Universidade Anhanguera Uniderp – Polo Nova Iguaçu

Tutor (EAD): Washington Medeiros

Tutor Presencial: Rachel Niza

Curso: Ciências Contábeis

ATPS–Atividades Práticas Supervisionadas

Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras

Acadêmicos:

Claudia Maia Barbosa da Silva: RA: 389922.

Cristiano Nei da Silva Oliveira: RA: 400096.

Érika Ferreira Veras Santos; RA: 1299262956.

Joelma Lauredo Nogueira da Silva: RA:396696.

Patrícia Vitória: RA: 400843.

22 de Abril de 2014

Nova Iguaçu - RJ

1

Sumário

1. Introdução

2. Análise de Demonstração Financeira

2.1 Análise Vertical e da Análise Horizontal Etapa 1;

3. Índices Econômicos e Financeiros Etapa 2;

4. Método Dupont e o termômetro de insolvência Etapa 3;

5. Fluxo de Caixa e as tendências gerenciais do demonstrativo Etapa 4;

6 Conclusão

8 Bibliografia,

2

INTRODUÇÃO

Apresentaremos nesta atividade supervisionada aquilo que nos leva a analisar e

tirar conclusões a partir de diversas técnicas que nos possibilita avaliar uma empresa,

principalmente no que diz respeito à sua saúde.

Nesse trabalho foram analisadas técnicas que nos permitiu avaliar uma empresa,

nas seguintes áreas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e longevidade no

mercado.

As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser

registradas. Estes registros demonstram sua vida e possibilitam uma análise completa de

sua situação. A administração desses dados é responsabilidade do administrador

financeiro, que coleta, estrutura, analisa e gera informações essenciais para o processo

de tomada de decisões.

A Análise das Demonstrações Financeiras é um importante instrumento que os

administradores e contadores devem utilizar visando aperfeiçoar os resultados e criar

novas situações para a empresa.

Observamos também que as junções das mais variadas técnicas nos permitem

avaliar como maior precisão o que de fato pode ser tomar como medida estratégica

dentro de uma empresa, garantindo uma maior precisão de fato.

3

Análise de demonstrações financeiras

Análise Vertical

A análise vertical é um processo comparativo onde se extrai relacionamentos

percentuais entre itens pertencentes a uma mesma demonstração financeira de um ano.

A finalidade é dar uma idéia da representatividade de um item ou subgrupo de uma

demonstração financeira relativamente a um determinado total ou subtotal tomado como

base. Tomando como exemplo, obtemos os valores percentuais de cada item

pelo ativo total que corresponde 100%:

Que ajuda a verificar quanto, percentualmente, cada conta de custo ou despesa

impacta no resultado de vendas.  Ao longo do tempo, o gestor pode monitorar se os

percentuais permanecem estáveis ou sob controle. Caso contrário, consegue identificar

os ofensores do orçamento e imediatamente, colocá-los de volta nos parâmetros

definidos pelo orçamento geral da empresa.

A análise vertical, apesar de poder ser utilizada para todas as Demonstrações

Financeiras, ganha mais importância na utilização de Demonstração de

Resultados (DRE), onde podemos expressar os vários itens em relação às vendas, brutas

ou líquidas, e, dentro das despesas, representarem cada uma delas em relação ao total de

despesas.

Análise Horizontal

A análise horizontal consiste na comparação entre os valores de uma mesma

conta ou grupo de contas, em diferentes períodos. Auxilia a identificar a proporção entre

o aumento ou diminuição das vendas e as respectivas contas de custos e despesas. O

aumento das vendas, não deve impactar os custos e despesas fixas na mesma

proporção.  A análise horizontal ajuda a monitorar produtividade e a rentabilidade da

empresa.

4

Análise das demonstrações financeiras da Empresa Romi

ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL 2007 E 2008Indústria ROMI S/A

ATIVO 2007   2008  CIRCULANTE R$ A.H. R$ A.H.

Caixa e equivalente de caixa 189.010 100% 135.224 71,54%Títulos mantidos para negociação 111.512 100% 53.721 48,18%Duplicata a receber 62.888 100% 77.463 123,18%Valores a Receber-repasse Finame Fabricante 223.221 100% 306.892 137,48%Partes relacionadas - - - -Estoque 183.044 100% 285.344 155,89%Impostos e contribuição a recuperar 11.537 100% 17.742 153,78%Imposto de renda e contribuição social diferido 2.149 100% 3.243 150,91%Outros Créditos 3.479 100% 7.247 208,31%Total Circulante 786.840 100% 886.876 112,71%

NÃO CIRCULANTERealizável a longo prazo - - - -Duplicata a receber 1.149 100% 1.686 146,74%Valores a Receber-repasse Finame Fabricante 409.896 100% 479.371 116,95%Partes relacionadas - - - -Impostos e contribuição a recuperar 5.391 100% 18.245 338,43%Imposto de renda e contribuição social diferido 5.867 100% 9.488 161,72%Outros Créditos 2.928 100% 5.405 184,60%Investimentos em controladas, incluindo Ágio e Deságio.Outros Investimentos 1.935 100% 3.163 163,46%Imobilizado, Liquido 127.731 100% 252.171 197,42%Intangível - - 6.574 -TOTAL NÃO CIRCULANTE 554.897 100% 776.103 139,86%

TOTAL ATIVO 1.341.737 100% 1.662.979 123,94%

ANÁLISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008PASSIVO 2007 2008    

5

CIRCULANTE R$ R$ DIFERENÇA A.H.Financiamentos 29.498 26.375 3.123 10,59%Financiamentos - Finame Fabricante 192.884 270.028 -77.144 -40,00%Fornecedores 25.193 31.136 -5.943 -23,59%Salários e encargos sociais 35.934 33.845 2.089 5,81%Impostos e contribuição a recolher 8.013 7.357 656 8,19%Adiantamentos a Clientes 9.702 14.082 -4.380 -45,15%Dividendos e Juros sobre o capital próprio 2.375 11.777 -9.402 -395,87%Participações a pagar 4.400 4.500 -100 -2,27%Outros contas a pagar 4.524 15.044 -10.520 -232,54%Provisão para passivo descoberto - controlada        Partes relacionadas        Total Circulante 312.523 414.144 -101.621 -32,52%

NÃO CIRCULANTE        Exigível a longo prazo        Financiamentos 49.306 68.943 -19.637 -39,83%Financiamentos - Finame Fabricante 348.710 453.323 -104.613 -30,00%Impostos e contribuições a recolher 1.896 3.578 -1.682 -88,70%Provisão para passivo eventuais 1.659 2.073 -414 -24,95%Outras contas a pagar   9.626    Deságios em controladas 4.199 29.513 -25.314 -602,86%TOTAL NÃO CIRCULANTE 405.770 567.056 -161.286 -39,75%PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 1.871 2.536 -665 -35,54%PATRIMÔNIO LÍQUIDO        Capital Social 489.973 489.973 0 0,00%Reserva de capital 2.052 2.052 0 0,00%Ajustes de avaliação patrimonial -968 -349 -619 63,95%Reserva de lucros 130.516 187.567 -57.051 -43,71%Total do Patrimônio Líquido 621.573 679.243 -57.670 -9,28%TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.341.737 1.662.979 -321.242 -23,94%

Análise Horizontal – DRE Empresa Romi

6

Análise Horizontal – DRE Empresa Romi S/AEXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2008

7

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2007 2008 Diferença    R$ R$ 2008-2007 A.H.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156 836.625 -75.469 -9,92%Mercado Interno 679.099 728.313 -49.214 -7,25%Mercado Externo 82.057 108.312 -26.255 -32,00%Total 761.156 836.625 -75.469 -9,92%Impostos Incidentes sobre as Vendas -129.168 -140.501 11.333 -8,77%RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA 631.988 696.124 -64.136 -10,15%Custo dos Produtos e Serviços Vendidos -359.903 -416.550 56.647 -15,74%LUCRO BRUTO 272.085 279.574 -7.489 -2,75%RECEITAS E DESPESAS OPERACIONAIS        Vendas -59.786 -65.927 6.141 -10,27%Gerais e Administrativas -45.428 -63.800 18.372 -40,44%Pesquisa e Desenvolvimento -26.340 -28.766 2.426 -9,21%Honorários da Administração -8.025 -8.278 253 -3,15%Tributárias -6.742 -2.913 -3.829 56,79%Resultado de Equivalência Patrimonial          Outras Receitas Operacionais Líquidas 1.031 1.673 -642 -62,27%Total das Despesas Operacionais -145.290 -168.011 22.721 -15,64%LUCRO OPERACIONALANTES DO RESULTADO DO EXERCÍCIO 126.795 111.563 15.232 12,01%RESULTADO FINANCEIRO        Receita Financeira 30.508 36.950 -6.442 -21,12%Despesa Financeira -5.048 -5.061 13 -0,26%Variação Cambial Ativa -3.796 10.752 -14.548 383,25%Variação Cambial Passiva   6.258 -7.338 13.596 217,26%Total do Resultado Financeiro 27.922 35.303 -7.381 -26,43%LUCRO OPERACIONAL   154.717 146.866 7.851 5,07%IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL        Corrente -27.457 -33.324 5.867 -21,37%Diferido 1.914 4.715 -2.801 -146,34%LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES 129.174 118.257 10.917 8,45%Participação Minoritária -555 -881 326 -58,74%Participação da Administração -4.400 -4.423 23 -0,52%LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219 112.953 11.266 9,07%

Análise Vertical – Balanço Patrimonial Empresa Romi

ANÁLISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008ATIVO 2007 2008

CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.Caixa e equivalente de caixa 189.010 14.09% 135.224 8.13%

8

Títulos mantidos para negociação 111.512 8.31% 53.721 3.23%Duplicata a receber 62.888 4.69% 77.463 4.66%Valores a Receber-repasse Finame Fabricante 223.221 16.64% 306.892 18.45%Partes relacionadas        Estoque 183.044 13.64% 285.344 17.16%Impostos e contribuição a recuperar 11.537 0.86% 17.742 1.07%Imposto de renda e contribuição social diferido 2.149 0.16% 3.243 0.20%Outros Créditos 3.479 0.26% 7.247 0.44%Total Circulante 786.840 58.64% 886.876 53.33%

NÃO CIRCULANTE        Realizável a longo prazo        Duplicata a receber 1.149 0,09% 1.686 0,10%Valores a Receber-repasse Finame Fabricante 409.896 30,55% 479.371 28,83%Partes relacionadas        Impostos e contribuição a recuperar 5.391 0,40% 18.245 1,10%Imposto de renda e contribuição social diferido 5.867 0,44% 9.488 0,57%Outros Créditos 2.928 0,22% 5.405 0,33%Investimentos em controladas, incluindo Ágio e Deságio.        Outros Investimentos 1.935 0,14% 3.163 0,19%Imobilizado, Liquido 127.731 9,52% 252.171 15,16%Intangível     6.574 0,40%

TOTAL NÃO CIRCULANTE 554.897 41,36% 776.103 46,67

%TOTAL ATIVO 1.341.737   1.662.979  

ANÁLISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008PASSIVO 2007 2008

CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.Financiamentos 29.459 2,20% 26.375 1,59%Financiamentos - Finame Fabricante 192.884 14,38% 270.028 16,24%Fornecedores 24.795 1,88% 31.136 1,87%

9

Salários e encargos sociais 35.927 2,68% 33.845 2,04%Impostos e contribuição a recolher 7.500 0,60% 7.357 0,44%Adiantamentos a Clientes 9.702 0,72% 14.082 0,85%Dividendos e Juros sobre o capital próprio 2.234 0,18% 11.777 0,71%Participações a pagar 4.400 0,33% 4.500 0,27%Outros contas a pagar 4.262 0,34% 15.044 0,90%Provisão para passivo descoberto – controlada        Partes relacionadas 549      Total Circulante 312.523 23,29% 414.144 24,90%

NÃO CIRCULANTE        Exigível a longo prazo        Financiamentos 49.306 3,67% 68.943 4,15%Financiamentos - Finame Fabricante 348.323 25,99% 453.323 27,26%Impostos e contribuições a recolher 3.896 0,14 3.578 0,22%Provisão para passivo eventuais 1.659 0,12% 2.073 0,12%Outras contas a pagar     9.626 0,58%Deságios em controladas 4.199 0,31% 29.513 1,77%TOTAL NÃO CIRCULANTE 405.770 30,24% 567.056 34,10%PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 1.871 0,14% 2.536 0,15%PATRIMÔNIO LÍQUIDO        Capital Social 489.973 36,52% 489.973 29,46%Reserva de capital 2.052 0,15% 2.052 0,12Ajustes de avaliação patrimonial -968 0,07% -349 0,02Reserva de lucros 130.516 9,73% 187.567 11,28Total do Patrimônio Líquido 621.573 46,33% 679.243 40,84%TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.341.737 50% 1.662.979 50%

Análise Vertical – DRE Empresa Romi

ANALISE VERTICAL - DRE Indústria ROMI S/A

EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2008

10

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO

2007 2008

R$ A.V. R$ A.V.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA        

Mercado Interno 679.099   728.313  

Mercado Externo 82.057   108.312  

Total 761.156   836.625  

Impostos Incidentes sobre as Vendas -129.168   -140.501  

RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA 631.988 100% 696.124 100%

Custo dos Produtos e Serviços Vendidos -359.903 -57% -416.550 -60%

LUCRO BRUTO 272.085 43% 279.574 40%

RECEITAS E DESPESAS OPERACIONAIS        

Vendas -59.786 -9% -65.927 -9%

Gerais e Administrativas -45.428 -7% -63.800 -9%

Pesquisa e Desenvolvimento -26.340 -4% -28.766 -4%

Honorários da Administração -8.025 -1% -8.278 -1%

Tributárias -6.742 -1% -2.913 0%

Resultado de Equivalência Patrimonial        

Outras Receitas Operacionais Líquidas 1.031 16% 1.673 24%

Total das Despesas Operacionais -145.290 -23% -168.011 -24%LUCRO OPERACIONALANTES DO RESULTADO DO EXERCÍCIO 126.795 20% 111.563 16%

RESULTADO FINANCEIRO        

Receita Financeira 30.508 5% 36.950 5%

Despesa Financeira -5.048 -1% -5.061 -1%

Variação Cambial Ativa -3.796 -1% 10.752 2%

Variação Cambial Passiva 6.258 1% -7.338 -1%

Total do Resultado Financeiro 27.922 4% 35.303 5%

11

LUCRO OPERACIONAL 154.717 24% 146.866 21%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL        

Corrente -27.457 -4% -33.324 -5%

Diferido 1.914 0% 4.715 1%

LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES 129.174 20% 118.257 17%

Participação Minoritária -555 0% -881 0%

Participação da Administração -4.400 -1% -4.423 -1%

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219 20% 112.953 16%

Analisando as causas das variações

Nas Vendas

Apesar de ter tido um aumento nas vendas obteve menos de 1% do lucro ou

margem de contribuição

Custos dos produtos vendidos

A receita cresceu 10% porém os custos desses produtos foram de 26 % ficou bem

alto, portanto o conselho é tentar diminuir esses custos para conseguir ter uma receita

mais significativa

Na margem bruta

Rendimentos de vendas foram negativos.

Nas despesas operacionais

O índice de gastos gerais e administração esta bem alta, portanto necessita

apurar essas contas e rever o que precisa realmente, pois com certeza estão comprando

demais do que necessitam.

Nas contas patrimoniais

12

O patrimônio líquido esta dentro do permanente é aconselhado que a empresa

aumente o seu PL para que o dinheiro tenha mais mobilidade na hora que houver

necessidade de usá-lo.

Índices Econômicos e Financeiros

Os indicadores econômico-financeiros servem como identificadores que

demonstram apotencialidade da empresa. São eles que dizem qual a liquidez da empresa

de dispor de recursos para saldar suas dívidas, qual o endividamento da empresa com

terceiros, qual o retorno sobre os investimentos dos acionistas, ou seja, a lucratividade

da empresa, entre muitas outras singularidades ativas de análise. Tais indicadores

servirão como base para tomada de decisão pelos seus usuários.

Estrutura do Capital

Demonstra a dependência da empresa em relação ao capital de terceiro e o grau

de imobilização.

Participação de capitais de terceiros (endividamento)

Este índice mostra qual a participação de capital de terceiros no total dos

recursos obtidos para o financiamento do Ativo.

Fórmula =Capital de Terceiros X 100

Passivo Total

2007 2008 Análise

312.523+401.571 = 53%

1.341.733

414.144+537.543 = 57%

1.662.979

Quanto > melhor

Composição do endividamento

Este índice mostra do total de capital de terceiros, qual é o percentual das dívidas

em curto prazo que está representado pelo o Passivo Circulante.

Fórmula =Passivo Circulante X100

Capital de Terceiros

2007 2008 Análise

312.523 = 44%

714.094

414.144 = 44%

951.687

Quanto < melhor

13

Imobilização do Patrimônio Líquido

Este índice mostra qual o percentual de comprometimento do capital próprio no

investimento, imobilizado, intangível. O capital próprio corresponde ao valor que o

acionista investiu na empresa e é representado pelo o Patrimônio Líquido.

Fórmula =Investimento + Imobilizado + Intangível X 100

Patrimônio Líquido

2007 2008 Análise

129.666 = 21%

621.573

261.908 = 39%

679.243

Quanto < melhor

Imobilização dos recursos não correntes

Este índice mostra a utilização de recursos não correntes na aquisição de

Investimento, Imobilizado e Intangível. Recursos não correntes são recursos em longo

prazo, quer por meio do capital própri,0o (Patrimônio Líquido), quer por meio de

capital de terceiros (Exigível a Longo Prazo).

Fórmula =Investimento + Imobilizado + Intangível X 100

Patrimônio Líquido + Exigível a longo prazo

2007 2008 Análise

129.666 = 129.6666 = 13%

621.573+401.571 1.023.144

261,908 = 261.908 =22%

679.243+537.543 1216.786

Quanto <

melhor

Liquidez

Os índices de Liquidez mostram a condição financeira da empresa a curto (Liquidez

Seca), média (Liquidez Corrente) e longo prazo (Liquidez Geral), esses índices são

vistos como bons indicadores de problemas de Fluxo de Caixa, sinalizando a

administração da empresa sobre possíveis pressões de falta de caixa.

Liquidez Seca

A Liquidez Seca, leva em consideração todas as contas que podem ser convertidas

em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal, se for necessário, mesmo

que isso tenha um custo financeiro.

14

Fórmula =Ativo Circulante – Estoques X 100

Passivo Circulante

2007 2008 Análise

786.840 - 183.044= 193%

312.523

886.876 - 285.344 = 145%

414.144

Quanto> melhor

Liquidez Corrente

Este índice é considerado por muitos especialistas como o melhor indicador da

capacidade de pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas

obrigações a médio prazo de vencimento.

Fórmula =Ativo CirculanteX 100

Passivo Circulante

2007 2008 Análise

786.840= 252%

312.523

886.876 = 214%

414.144

Quanto> melhor

Liquidez Geral

Este índice indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dívidas em longo

prazo. O resultado apurado mostra quanto à empresa tem de bens e direitos para cada

R$ 1,00 de dívida. Quanto maior for esse indicador melhor.

Fórmula =Ativo Circulante + Realizável a longo prazoX 100

Passivo Circulante + Exigível a longo prazo

2007 2008 Análise

786.840+424.082= 1210.922 =170%

312.523+401.571714.094

886.876+512.509= 1.399.385= 149%

414.144+527.917942.061

Quanto> melhor

Rentabilidade

15

Neste grupo de indicadores, são apresentadas as formas de cálculo da

rentabilidade dos capitais que foram investidos na empresa. São indicadores

importantes, pois evidenciam os resultados empresariais: sucesso ou insucesso. Esses

indicadores são calculados como base na receita líquida, mas pode-me também, quando

for o caso, calculá-los sobre a receita bruta deduzida as devoluções de vendas e os

abatimentos.

Giro do Ativo

O ativo total é considerado pela soma dos investimentos da empresa. Assim, esse

indicador mede a eficiência como a qual a empresa usa seus Ativos para gerar vendas;

quantas vezes o Ativo Total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa

está gerando um volume suficiente de atividade, tendo em vista seus investimentos no

total do Ativo.

Fórmula =Vendas líquidasX 100

Ativo

2007 2008 Análise

631.988 = 47%

1341.737

696.214 = 42%

1.662.979

Quanto> melhor

Margem Líquida

Este índice demonstra o quanto à empresa obteve de Lucro Líquido em relação à

receita líquida, indicando também a capacidade da empresa gerar lucro.

Fórmula =Lucro Líquido X 100

Vendas Líquidas

2007 2008 Análise

124.219 = 20%

631.988

112.953 = 16%

696.124

Quanto> melhor

Rentabilidade do Ativo

Este índice demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu Ativo, qual

foi o Lucro Líquido em relação ao Ativo Total. Trata-se de um indicador de

16

desempenho que mostra o quanto a empresa foi rentável em relação ao total dos seus

recursos (Ativo).

Fórmula =Lucro LíquidoX 100

Ativo Total

2007 2008 Análise

124.219 = 9%

1.341.737

112.953= 7%

1.662.979

Quanto> melhor

Rentabilidade do Patrimônio Líquido

Este índice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos sócios

(acionistas) e a taxa de rendimento do capital próprio. Nesse indicador, verifica-se a

rentabilidade do capital, que não é a mesma coisa que a lucratividade, pois a

rentabilidade é o quanto o capital está sendo remunerado pelo lucro, o quanto está se

ganhando sobre ele, já a lucratividade é o quanto a empresa está tendo de lucro sobre

suas operações de venda.

Fórmula =Lucro líquido X 100

Patrimônio Líquido Médio

2007 2008 Análise

124.219 = 20%

621.573

112.953= 112.953 = 17%

679.243+621.573/2650.408

Quanto> melhor

Dependência Bancária

Neste grupo de índices, vamos analisar o nível de dependência bancária da

empresa, o grau de participação das instituições de créditos nos recursos investidos.

Com base nesses indicadores, pode-se ter uma visão do risco financeiro da empresa.

Financiamento de ativo

Este indicador informa qual a participação das instituições de crédito no total dos

investimentos e qual o percentual dos recursos da empresa que esta sendo financiado

pelos bancos ou financeiras. Esses empréstimos e financiamentos pelos bancos ou

financiamentos são a curto e longo prazo (Passivo Circulante e Exigível a Longo Prazo).

17

Fórmula =Empréstimos e FinanciamentosX 100

Ativo Total

2007 2008 Análise

29.498+192.884+49.306+348.710= 43%

1.341.737

26.375+270.028+68.943+453.323= 49%

1.662.979

Quanto<

melhor

Participação de Investimento de crédito no endividamento

Este indica mostra o percentual de participação das instituições de crédito no total de

recursos tomados junto a terceiros. Assim, quanto menor ele for, melhor, pois isso indica que a

empresa está utilizando mais recursos operacionais, que bancos para financiar suas operações.

Fórmula =Financiamento x 100

Capital de Terceiros

2007 2008 Análise

29.498+192.884+49.306+348.710= 87%

714.094

26.375+270.028+68.943+453.323= 86%

951.687

Quanto<

melhor

Financiamento do Ativo Circulante por Instituição Financeira

Indica quanto os financiamentos em curto prazo representam se comparados aos

recursos correntes da empresa. A empresa pode ter considerável valor no Ativo

Circulante, mas em contrapartida, os financiamentos em curto prazo podem

corresponder a uma grande parcela desses recursos.

Fórmula =Financiamento curto prazo x 100

Ativo Circulante

2007 2008 Análise

222.382= 28%

786.840

296.403= 33%

886.876

Quanto< melhor

18

2.3. QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES  

Índice Índice Fórmula Interpretação

Estrutura de CapitalParticipação de Capitais de Terceiros Capital de terceiro x100 =

Passivo totalQuanto > melhor

Composição do endividamento PC x 100=CT

Quanto < melhor

Imobilização do Patrimônio Líquido AP x 100=PL

Quanto < melhor

Imobilização dos recursos não correntes

AP x 100=PL + ELP

Quanto < melhor

LiquidezLiquidez Geral AC+RLP x 100=

PC + ELPQuanto

> melhor

Liquidez Corrente ACx 100=PC

Quanto > melhor

Liquidez Seca AC – EST x 100=PC

Quanto > melhor

RentabilidadeGiro do ativo VL x 100=

ATQuanto > melhor

Margem líquida LL x 100=VL

Quanto > melhor

Rentabilidade do ativo LL x 100=AT

Quanto > melhor

Rentabilidade do Patrimônio Líquido LL x 100=PLM

Quanto > melhor

 

Rentabilidade do Ativo pelo Método Dupont

Método dupont ou "dupontmodel" é uma técnica que possa ser usada para analisar a

lucratividade de uma companhia que usa ferramentas de gerencia tradicional de

performance. Para permitir isto, o protótipo de DUPONT integra elementos da

indicação de renda com aquelas da rede de balanço.

RA = Rentabilidade do Ativo

RA = VL_ VL = Venda Líquida

ALx L AL = Alívio Líquido = Patrimônio Líquido

19

VL L = Lucro Líquido

2007 2008

631.988 = 631.988= 5,17

621.573 x 124.219 122.171,90

631.988

696.124 = 696.124 = 6,31

679.243 x 112.953110.213,89

696.124

Método Stephen Kanitz

É um instrumento utilizado para prever a possibilidade de falência de empresas.

A sua utilização tem sido, via de regra, relativa a empresas isoladas. Procura-se

analisar se determinada empresa tem possibilidade ou não de falir, principalmente em

curto prazo.

FI = A+B+C-D-E

A= LL x 0,05

PL

B= AC + RLP x 1,65

PC + ELP

C= AC - EST x 3,55

PC

20

2007 2008

124.129x 0,05 = 0,01

621.573

112.953x 0,05 = 0,001

679.243

2007 2008

786.840 + 425.231x 1,65 = 2,80

312.523 + 401.571

886.876 + 514.195x 1,65 = 3,69

414.144 + 567.056

2007 2008

786.840 - 183.044x 3,55 = 5,48

312.523

886.876 - 285.344x 3,55 = 5,66

414.144

2007 2008

785.840 x 1,06 = 2,67

312.523

886.876 x 1,06 = 2,27

414.144

D= AC x 1,06

PC

E= EXIGÍVEL TOTAL x 0,33

PL

2007 = FI = 0,01+2,80+2,48-2,67-0,38 = 5,24 -----SOLVÊNCIA.

2008 = FI = 0,01+3,69+5,66-2,27-0,26 = 6,83 -----SOLVÊNCIA.

Diagrama Estratégico Quantitativo

Margem Liquida

31/12/2007 31/12/2008 ----

124.219 112.953

÷

Vendas Margem Líquida ÷

31/12/2007 31/12/2008 ---- 31/12/2007 31/12/2008 ----

631.988 696.124 19.66 16.23Retorno sobre ativo ÷

x 31/12/2007

Vendas 7.86

31/12/2007 31/12/2008 ---- Giro do Ativo 31/12/2008

631.988 696.124 31/12/2007 31/12/2008 ---- 6.82

21

2007 2008

714.194 x 0,33 = 0,38

621.573

537.543 x 0,33 = 0,26

679.243

- 0.47 0.42

Ativo Total

31/12/2007 31/12/2008 ----

1.341.717 1.662.979

O Qualitativo e o parecer dando instrução a empresa para crescer, pois neste caso esta

mostrando que a empresa esta caindo, então temos que provar para a empresa que ela

esta caindo e temos que dar sugestão de crescimento para aumentar às vendas para que

possa crescer o retorno sobre o ativo.

Conceitos Básicos da Preparação do Fluxo de Caixa

Necessidade de Capital de Giro

NCG = ACO – PCO

2007 2008

786.840 – 312.523= 474.317 886.876 – 414.144 = 472.732

Prazo Médio de Rotação dos Estoques

PMRE = ESTOQUE x DP

CMV

2007 2008

183.044 x 360 = 183 dias

359.903

285.344 x 360 = 247 dias

416.550

Prazo Médio de Recebimento das Vendas

PMRV = DUPLICATA À RECEBER x DP

RECEITA BRUTA VENDA

22

2007 2008

62.888 x 360 = 30 dias

781.156

77.463 x 360 = 34 dias

836.625

Prazo Médio de Pagamento das Compras

PMPC = FORNECEDORES x DP

COMPRAS

2007 2008

25.193x 360 = 25 dias

359.903

31.316 x 360 = 22 dias

518.850

Ciclo Operacional

CO = PMRE + PMRV

2007 2008

183 + 30 = 213 dias 247 34 = 281 dias

Ciclo Financeiro

CF = CO - PMPC

2007 2008

213 - 25 = 188 dias 281 - 22 = 259 dias

Relatório Final

Saúde Econômica.

Saúde Econômica 2007 2008 Análise Exame

Participação CT 53% 57% Forte Qto> Melhor

Comp. Do

23

Endividamento 44% 44% Fraco Qto> Melhor

Giro do Ativo 47% 42% Fraco Qto> Melhor

Margem Líquida 20% 16% Fraco Qto> Melhor

Rentabilidade do

Ativo 9% 7% Fraco Qto> Melhor

Rentabilidade do PL 20% 17% Fraco Qto> Melhor

Método Dupont.

Método Dupont 2007 2008 Análise Exame

Rentabilidade do Ativo 5% 6% Forte Qto> Melhor

Giro do Ativo 0,47% 0,42% Fraco Qto> Melhor

Margem Líquida 20% 16% Fraco Qto> Melhor

Análise Giro x Margem 9% 7% Fraco Qto> Melhor

Modelo Stephen Kanitz.

Modelo Stephen

Kanitz

2007 2008 Análise Exame

Termômetro 26% 21% Forte Solvente

Liquidez Seca 193% 145% Fraco Qto> Melhor

Liquidez Corrente 252% 214% Fraco Qto> Melhor

Liquidez Geral 170% 149% Fraco Qto> Melhor

Financiamento do

24

Ativo 46% 49% Fraco Qto< Melhor

Participação

Investimento de

Crédito no

endividamento

87% 86% Fraco Qto< Melhor

Saúde Patrimonial.

Saúde Patrimonial 2007 2008 Análise Exame

Termômetro 21% 39% Fraco Qto< Melhor

Liquidez Seca 18% 28% Fraco Qto< Melhor

CONCLUSÃO

Após o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos

recursos contábeis, percebemos o quanto é necessário uma observação cuidada dos

demonstrativos contábeis, pois são com esses dados que podemos nos basear para tomar

decisões acertadas para a empresa.

É importante salientar que estas técnicas são frutos de muitos estudos e

experiências importantes dentro das empresas.

Não paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais técnicas e mais precisas,

pois esses estudos irão se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem

tomando decisões ideias para seu crescimento financeiro, econômico e patrimonial.

25

Bibliografia

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financeiras-valor-justo-fair-value?

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