teleconferÊncia de resultados 3t17 - … · teleconferÊncia de resultados 3t17 relaÇÕes com...
TRANSCRIPT
TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS3T17
RELAÇÕES COM INVESTIDORESSÃO PAULO, 09 DE NOVEMBRO DE 2017
RESSALVA SOBRE DECLARAÇÕES FUTURAS
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são
apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da
Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende",
"planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.
Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em
pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e
incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 30 de setembro 2017 e a Braskem não se
obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento
tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
2
DESTAQUES 3T17 – BRASIL
Taxa média de utilização dos crackers: 92%, 1 p.p. inferior ao 2T17 em função, principalmente, da
parada programada na central do Rio de Janeiro. Excluindo o efeito da parada, a taxa média de
utilização foi de 97%
Demanda de resinas (PE, PP e PVC): 1,3 milhão de toneladas, expansão de 6% em relação ao 2T17. No
acumulado do ano, o crescimento já chega a 3,5%.
Vendas de resinas no mercado doméstico: 915 mil toneladas, uma expansão de 10% e 3% em relação
ao 2T17 e ao 3T16, respectivamente
Exportações de (i) resinas atingiram 396 mil toneladas, 8% superior ao 2T17 e 6% inferior ao 3T16 em
função da priorização do atendimento do mercado brasileiro (ii) principais químicos atingiram 175 mil
toneladas, uma queda de 3% e 10% em relação ao 2T17 e ao 3T16, respectivamente.
3
Mercado Brasileiro de Resinas Termoplásticas (kt) Vendas Totais de Resinas (kt)
2T17
1.297
1.328
6%
1.250
3T16
3T17
2%
890 824 844 835
424415 418 367
915
396
1.202
3T17
9%
2T171T17
1.2621.314
3T16 4T16
1.2391.311
Exportações Vendas Mercado Brasileiro
DESTAQUES 3T17 – BRASIL
Spreads internacionais de resinas que afetam a região brasileira reduziram 4% como consequência do
aumento do preço da nafta de 7% quando comparado com o 2T17
EBITDA na região, incluindo o resultado das exportações, apresentou queda para R$ 1.930 milhões (US$
610 milhões), principalmente em função do resultado não recorrente da venda da quantiQ que afetou o
resultado no 2T17
EBITDA da região representou 67% do consolidado de segmentos da Companhia
4
1.930
2.4022.391
1.821
2.206
3T172T174T16 1T173T16
EBITDA (R$ milhões)Spread Resinas (US$/t)*
18% 18% 25%Margem EBITDA
743 649 657 674 650
1.0981.0931.1241.0711.108
448419467422
4T16 2T173T16 3T171T17
-4%
365
Spread ResinasPreço Médio Resinas Preço Médio MP
26%
(*) Fonte IHS; Mix de resinas conforme capacidade das unidades industriais no Brasil
20%
DESTAQUES 3T17 – EUA e EUROPA
Taxa média de operação das plantas de PP: 94%, 1 p.p. inferior em relação ao 2T17 função das paradas
não programadas nas plantas do Texas, devido à passagem do furacão Harvey
Demanda continuam forte principalmente nos setores de utensílios domésticos, embalagens de alimentos
e não-tecido nos EUA e para o setor automobilístico na Europa
Volume de Vendas: 548 mil toneladas, 6% e 9% superior ao 2T17 e ao 3T16, respectivamente
5
Vendas Estados Unidos e Europa - PP (kt):
359 352 380 376
144 149154 140
395
153
3T17
548
1T17
534 516
+6%
2T17
501
4T163T16
503
EUAEuropa
Spread PP Europa (US$/t)*
164
120
188
103
161
3T172T171T174T163T16
EBITDA (US$ milhões)
32% 25% 24%Margem EBITDA
463 438 453 504 544
1.4881.4571.323
1.2311.219
944953869793756
3T172T173T16 4T16 1T17
+8%
Spread PP-PropenoPP Europa Propeno Europa
17%
(*) Fonte IHS 6
21%
Spreads cresceram 2% nos EUA e 8% na Europa
cresceram em função do aumento na demanda e
redução da oferta do PP na região
EBITDA: US$ 164 milhões (R$ 519 milhões),
representando 18% do consolidado de
segmentos da Companhia
Spread PP EUA (US$/t)*
617 588 573 573 584
1.5031.4771.613
1.3851.451
9199041.040
797
3T17
2%
834
2T173T16 1T174T16
PP EUA Propeno USG Spread PP-Propeno
DESTAQUES 3T17 – EUA e EUROPA
Taxa de operação média das plantas de PE: 87%, 4
p.p superior ao 2T17 em função da melhora no
fornecimento de etano
Produção PE: 230 kt, 6% superior ao 2T17
Vendas: 236 mil toneladas, 65% destinadas ao
mercado mexicano
EBITDA: US$ 136 milhões (R$ 429 milhões),
representando 15% do consolidado de segmentos da
Companhia
7
DESTAQUES 3T17 – MÉXICO
Taxa de Utilização (%)/ Produção de PE (kt)
230217250
193166
63%
3T16 1T17 2T17
97%
83%
4T16
73%
87%
3T17
Vendas PE México (kt)
6082
124 129
93
117
140 110
153
82
2T171T17
239264
153
3T16 4T16
199
3T17
236
Exportações Mercado Mexicano
Exportações por Região
49%
25%
25%
29%
15%
26%
11% 20%
109 82
2T17 3T17
América Central
EUA
Europa
Asia
-25%
(*) Fonte IHS
136142
171
104
66
4T163T16 3T172T171T17
Spread PE México (US$/t)*
40%
1.077 941 1.018 965 951
1.1441.1491.1911.1181.216
193184173177140
-1%
3T174T16 2T171T17
PE EUA Spread PE-EtanoEtano USGC
48% 57%
(*) Fonte IHS
52%
EBITDA (US$ milhões)
Margem EBITDA
8
51%
Spreads na região se mantiveram estáveis
DESTAQUES 3T17 – MÉXICO
EBITDA: US$ 136 milhões (R$ 429 milhões),
representando 15% do consolidado de
segmentos da Companhia
EBITDA de US$ 868 milhões (R$ 2.746 milhões), 6% inferior ao 3T16, em função:
o Parada programada na central do Rio de Janeiro e paradas não programadas de 2 unidades
de PP nos EUA devido ao furação Harvey
o Spreads de resinas no mercado internacional 13% inferiores
Geração livre de caixa da Companhia foi de R$ 1.068 milhões no 3T17, 6% superior ao 2T17
A alavancagem corporativa medida pela relação dívida líquida/EBITDA em dólares foi de 1,65x e
1,82x, incluindo a penalidade do Acordo Global
Em outubro, a Companhia emitiu US$ 1,75 bilhão em títulos de dívida no mercado internacional,
sendo US$ 500 milhões com prazo de cinco anos e US$ 1,25 bilhão com prazo de dez anos. A
captação, com demanda de 8,2 vezes, representa a maior captação e com menor custo associado
da história da Braskem
Dentro do compromisso permanente da atuação com ética, transparência e integridade, no 3T17
foram concluídas 27 iniciativas de aprimoramento do Programa de Conformidade
9
DESTAQUES 3T17 – CONSOLIDADO
EBITDA 3T17 x 3T16
US$ milhões
Câmbio Médio 3T16: 3,25 R$/US$
Câmbio Médio 3T17: 3,16 R$/US$
20
10680
62868
Custo Fixo, DVGA e Outros
Margem de Contribuição
EBITDA 3T17CâmbioEBITDA 3T16 Volume
924
EBITDA de US$ 868 milhões no 3T17, 6% inferior ao 3T16:
O aumento no volume de vendas de químicos e de resinas foi compensado por preços mais
elevados de matérias primas ocasionando menores patamares de spreads
10
LIQUIDEZ E RECURSOS DE CAPITAL
Dívida Líquida / EBITDA (US$)
(a) Não inclui Project Finance do México(b) Valor de face US$ 957 milhões, com atualização contábil para 30/09/2017
Risco de Crédito Corporativo
Agência Rating Perspectiva Data
Escala Global
Fitch BBB- Estável 30/09/2016
Moody’s Ba1 Negativa 22/08/2017
S&P BBB- Negativa 16/08/2017
US$ milhões 3T17 2T17 3T16
Dívida Líquida (a) 5.040 5.172 5.057
EBITDA (UDM) 3.052 3.182 3.090
Dívida Líquida/EBITDA 1,65x 1,63x 1,64x
Penalidade / Acordo Global (b)
501 700
Dívida Líquida/EBITDA 1,82x 1,85x 1,64x
(Em 30/09/2017 – US$ milhões)
Dívida Bruta: US$ 7.259
Dívida Líquida*: US$ 5.040
Prazo Médio**: 17 anos
Cobertura Dívida***: 26 meses
Custo Médio Dívida****: 5,69% (US$)
*Não inclui a penalidade do Acordo Global firmado pela Companhia em dezembro de 2016** Parcela da dívida em dólares*** inclui linhas de stand bys**** considera swap da dívida em reais para dólares
Perfil de Endividamento (US$ milhões) 30/09/20171
11
304530
635
673
705
588
1.579
780
1.488
194
1.584
908
3.127
2017
183
30/09/2017 Saldo das
Disponibilidades
2018
914%
13%
2.219
3.127
21%
2025 em diante
2019 2020
11%
2021/2022
24%
133
17%
2
11%
17
2023/2024
(1) Não considera abatimento de custos de transação
INVESTIMENTOS
Nos 9M17, as unidades da Braskem no Brasil,Estados Unidos e Europa realizaram 66% doinvestimento total previsto para o ano
142124
1.036
9M17*
13
1.173
2017e*
1.814
1.619
53
R$ milhões
BRASIL
ESTADOS UNIDOS / EUROPA
MÉXICO
100%
66%
Nova planta de PP nos Estados Unidos
R$ 364 milhões já investidos em 2017 com odetalhamento da engenharia e início de comprasde equipamentos.
Agosto: obtenção da licença da Comissão do Texaspara Qualidade Ambiental (The Texas Commissionfor Environmental Quality -TCEQ), o que permite oinício da construção
Setembro: projeto completou 45% da engenhariae 27% de procura.
Contratação da Linde Group para liderar o EPC doprojeto
Alavancas de Valor
12
Flexibilização de matéria-prima na Bahia
Setembro com avanço físico de 90%
Investimento acumulado em 2017 de R$158milhões.
Desde seu início, a Braskem já investiu R$278milhões, representando 73% do total previstopara o projeto.
* Não considera investimento da nova Planta de PP nosEstados Unidos
ADIÇÕES DE CAPACIDADE DE PE E SPREADS
Fonte: IHS
Spreads 4T17: projeção de aumento com passagem do furacão
Harvey pelos EUA, que ocasionou paradas em grande parte das
unidades de produção de eteno e PE no país.
Nova onda de capacidades nos EUA em processo de startup:
Chevron Phillips: Inicio de operações das 2 novas plantas de PE
de 500 kt/ano cada em Set17. Cracker de etano deve iniciar1S18.
Dow: Iniciou operações do cracker de eteno e de uma linha de PE
de 400 kta em Set/17. A 2ª linha, de 350 kta, deve iniciar no 4T17.
Exxon: Completou start-up da primeira de duas novas unidades de
PE com capacidade de 650 kt/ano cada em Out/17.
835
865
322Oriente Médio
3T17e
6.004
-12%
India
Outros
-9%
América do Norte
China
1.280
6.856
1.877
1.068
1.457
1.649
1T17e
1.280
4T16e
1.729
7.524
1.729
2.049
1.360
1.3341.551
Adições de Capacidade de PE 2017: Spreads PE-Nafta:
691704 746
+8%-2%
Forecast em 2T17
Forecast em 1T17
Forecast em 3T17
694742721
1T17
-6%+3%
2T17 3T17
Realizado Forecast p/ 2017
13
PERSPECTIVAS 3T17 VS. 4T17
Fonte: IHS
Volumes mercado interno
Spreads
Câmbio
EBITDA(US$/R$)
Brasil EUA/Europa México
3T17 4T17e 4T17e3T17 4T17e3T17
3% superior ao 3T16
PP
PE
PVC
Básicos
PP
PE
PVC
Básicos
Apreciação do real
Apreciação do real
Demanda forte e estável
Demanda forte e estável
PP PP
Neutro Neutro
Mercado importador de PE
Mercado importador de PE
PE PE
Peso mexicano apreciado
14
2% superior ao 4T16
Peso mexicano apreciado
TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS3T17
RELAÇÕES COM INVESTIDORESSÃO PAULO, 9 DE NOVEMBRO DE 2017