teleconferência de resultados 3t17 - gecompany · teleconferência de resultados –3t17. 2 as...

13
24 de outubro de 2017 Teleconferência de Resultados – 3T17

Upload: others

Post on 23-Jul-2020

0 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: Teleconferência de Resultados 3T17 - GeCompany · Teleconferência de Resultados –3T17. 2 As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem

24 de outubro de 2017

Teleconferência de Resultados – 3T17

Page 2: Teleconferência de Resultados 3T17 - GeCompany · Teleconferência de Resultados –3T17. 2 As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem

2

As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem"forward looking statements" nos termos do disposto no Securities Act de 1933, dos EstadosUnidos, e alterações posteriores, e no Securities Exchange Act de 1934, dos Estados Unidos, ealterações posteriores. Tais afirmações comportam um certo grau de risco e incerteza comrelação a projeções de negócios, financeiras, de tendências, estratégicas e outras, e sãobaseadas em premissas, dados ou métodos que, embora considerados razoáveis pelaCompanhia, poderão ser incorretos ou imprecisos, ou poderão não se materializar. ACompanhia não garante, sob qualquer forma ou em qualquer extensão, que as expectativasdivulgadas nesta apresentação se confirmarão. Potenciais investidores devem estar cientes deque quaisquer destas afirmações não representam garantias de performance futura eenvolvem riscos e incertezas, e de que os resultados efetivos podem diferir substancialmentedaqueles previstos, em decorrência de diversos fatores, incluindo, sem limitação, riscos noambiente de negócios internacional e outros riscos mencionados nos documentosapresentados pela companhia à CVM e à SEC. A Companhia não assume e não reconhecequalquer obrigação de atualizar qualquer das afirmações aqui contidas, que somente serãoválidas na data em que foram realizadas.

Aviso Legal

Page 3: Teleconferência de Resultados 3T17 - GeCompany · Teleconferência de Resultados –3T17. 2 As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem

3

Agenda

• Principais Destaques

• Mercado de Celulose

• Resultados 3T17

• Custo Caixa de Produção

• Endividamento

• Liquidez

• Resultado Líquido

• Fluxo de Caixa Livre

• Horizonte 2

4

5

6

7

9

10

11

12

8

Page 4: Teleconferência de Resultados 3T17 - GeCompany · Teleconferência de Resultados –3T17. 2 As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem

Principais Destaques

4

Endividamento

• Redução da alavancagem para 3,28x em US$ (3,24x em R$), abaixo do limite da política financeira

• Dívida líquida de US$ 3,9 bilhões

• Queda do custo da dívida medido em dólar para 3,5% a.a.

• Índice de cobertura de juros (UDM EBITDA/UDM juros líquidos) em 5,4x(3)

Mercado de

celulose

Resultado

Operacional

• 3T17:Rec. líquida: R$ 2.844 milhões | EBITDA: R$ 1.256 milhões | Margem EBITDA(1): 49% | FCL(2): R$ 549 milhões

• UDM:Rec. líquida: R$ 10.226 milhões | EBITDA: R$ 3.775 milhões | Margem EBITDA(1): 42% | FCL(2) : R$ 1.576 milhões

(1) Sem considerar efeito Klabin. | (2) Não considera capex referente ao projeto Horizonte 2, dividendos e logística de celulose. | (3) Cálculo exclui juros capitalizados

• Elevação de 8% do preço médio líquido mercado externo da Fibria em dólar vs. 2T17

• Aumentos de preços realizados no trimestre totalmente implementados

• Estoques da Fibria em 51 dias

• Paradas programadas e não programadas acima de 1 milhão de toneladas no 2S17

Horizonte 2

• Antecipação do start-up para 23 de agosto de 2017

• Produção de 124 mil t até 30 de setembro, 53% acima do previsto

• US$ 0,5 bi de capex a ser desembolsado e US$ 0,5 bi de recursos a serem sacados

• Capex total de US$ 2,2 bilhões e capex inside the fence de US$ 947/t

Page 5: Teleconferência de Resultados 3T17 - GeCompany · Teleconferência de Resultados –3T17. 2 As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem

Mercado de Celulose

5

Por região

53%

30%

17%

Papéissanitários Imprimir

& Escrever

Papéis especiais

Por uso final

34%

24%

33%

9%

Europa

América do Norte

Ásia

Am. Latina

Vendas de celulose(1)

Estoques de celulose de fibra curta – em dias(3)

(1) Fonte: PPPC G100 – Agosto/2017

(4) Considera volumes de Klabin

Distribuição da Receita Líquida de Celulose – 3T17(4)

Paradas de Produção BHKP (mil t)(2)

(3) Fonte: PPPC G100– Agosto/2017.

(2) Fonte: ABTCP, RISI e Fibria

8M17 vs. 8M16

906kt

-25 kt

805kt

215 kt47 kt-55 kt

373kt

Total América doNorte

EuropaOcidental

China Outras

BHKP BEKP

571kt

206kt

-89 kt

4%

4%

4%-1% -2% -1%

12%

11% 4%11%

36

33

35

37

39

41

43

45

47

49

jan

-13

mar

-13

mai

-13

jun

-13

ago

-13

ou

t-1

3d

ez-1

3fe

v-1

4ab

r-1

4ju

n-1

4ag

o-1

4o

ut-

14

dez

-14

fev-

15

abr-

15

jun

-15

ago

-15

ou

t-1

5d

ez-1

5fe

v-1

6ab

r-1

6ju

n-1

6ag

o-1

6o

ut-

16

dez

-16

fev-

17

abr-

17

jun

-17

ago

-17

Méd=40

0 100 200 300 400 500

1T17

2T17

3T17

4T17

Não programada Manutenção programada

Total: 1,161 mt

Page 6: Teleconferência de Resultados 3T17 - GeCompany · Teleconferência de Resultados –3T17. 2 As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem

Resultados – 3T17

6

37% 36% 37%45%

49%

EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) – Sensibilidade à FX

EBITDA (R$ milhões)

Margem EBITDA(3)

FX médio (R$/US$)

Preço médio líquido (US$/t)

487 481 499557

604

Produção e Vendas de Celulose(1) (mil t) Receita Líquida(2) (R$ milhões)

1.746

2.790

2.300

2.844

3T14 3T15 3T16 3T17

1.345 1.275 1.311 1.449 1.372 1.298

1.442 1.475

3T14 3T15 3T16 3T17Produção Vendas

2,27 3,54 3,25 3,16FX

Médio

(1) Volume de vendas considera o volume de Klabin.

758 804 6441.071

1.256

3T16 4T16 1T17 2T17 3T17

(2) Considera volume de Klabin.

(3) Sem considerar as vendas referentes ao volume de Klabin.

Volume Klabin

3,25 3,293,15 3,22 3,16

H2

Page 7: Teleconferência de Resultados 3T17 - GeCompany · Teleconferência de Resultados –3T17. 2 As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem

638624 610

(14)

13 8

(2)

(38)

5

3T16 Paradaprogramada

3T16 semparadas

Inflação Efeito preçoacima dainflação

(químicos eenergéticos)

FX Vendade energia

Outros 3T17

Custo Caixa de Produção (R$/t) – 3T17

7

660

610

(34)

2

(19)

3

2T17 Madeira Inflação/FX Venda deenergia

Outros 3T17

Custo caixa de produção ex-parada (R$/t)

-8%

3T17 vs. 3T16

624660

610

638660

610

3T16 2T17 3T17

Impacto das paradasCusto caixa de produção ex-paradas

Custo caixa de produção (R$/t)

Resultado de utilidades:3T16: R$ 8/t | 2T17: R$ 27/t | 3T17: R$ 44/t

328Raio médio

(km):260

-8%

-2%

Page 8: Teleconferência de Resultados 3T17 - GeCompany · Teleconferência de Resultados –3T17. 2 As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem

473 414 408350

268200

144209

326

96143

108 78 45 39 39 59107

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 UDM3T17

12.604 12.238

3.810 3.863

Jun/17 Set/17R$ US$

Endividamento – 3T17

8(1) Considerando a dívida em reais ajustada pelas curvas de swap de mercado nos respectivos fechamentos de período | (2) UDM EBITDA/UDM juros líquidos

3,33,7 3,5

Despesa bruta de jurosCusto médio em US$ (% a.a.)

Dívida líquida (milhões) e Alavancagem

Despesa/Receita de juros (US$ milhões) e Cobertura de juros

Dívida líquida/EBITDA (R$) Dívida líquida/EBITDA (US$)

Receita de aplicações financeiras

6.3 5.95.5

5.24.6

3.4 3.3(1)

Cost of debt

Dívida Bruta e Caixa (milhões)

3,85

3,24

3,75 3,28 18.788 19.051

5.679 6.014

Jun/17 Set/17

Dívida Bruta

R$ US$

6.184 6.813

1.869 2.151

Jun/17 Set/17

Caixa

R$ US$

49

55 54

3T16 2T17 3T17

CRA

H2

CRA

H2H2CRA

H2

CRA

Prazo médio (em meses)

Custo da Dívida em US$(1) e Prazo da dívida

2,75,1 4,1 4,3

5,87,3 15,4 7,2

5,4

Cobertura de juros (x)(2)

6.3 5.95.5

5.24.6

3.4 3.3(1)

Cost of debt

CRA CRA

Page 9: Teleconferência de Resultados 3T17 - GeCompany · Teleconferência de Resultados –3T17. 2 As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem

Liquidez

9

Liquidez(1) e cronograma de amortização da dívida (US$ milhões)

Capex H2 (2):

(3) Capex a realizar (caixa) referente ao projeto Horizonte 2. | (4) Liberação decorrente do contrato Klabin.

2.047

596

2.642

138

581

957 827665 628 642 721

114 39

703

Liquidez 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Pré-pagamento BNDES

NCE Bonds

Finnvera CRA e outros

Caixa(1)

Revolver

Funding Horizonte 2 (US$ bilhões)

(1) Não considera o MtM das operações de hedge no valor de US$ 101 milhões. | (2) US$ 1.688 milhões de capex realizado (caixa) até setembro/2017. R$/US$ 3,33.

210 302

0,41

1,99

0,210,37

0,17

0,470,12

Pré-pagamento CRA BNDES FDCO ECA Capital de giro (4) Total

0,1 - 20170,2 - 2018

0,42

0,10

3T153T15

2T17

0,41

2,46

0,1 – 2018

4T17

0,25

ProjetoHorizonte 2US$ 2,2 bi

0,26 M Excedente

Page 10: Teleconferência de Resultados 3T17 - GeCompany · Teleconferência de Resultados –3T17. 2 As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem

1.256

743

464

258

(149)

(538)

(394)(156)

EBITDAAjustado

cambialdívida

MtMhedge

Juros líquidos Deprec., amortiz. eexaustão

IR/CS Outros Resultadolíquido

Efeitos não recorrentes

(1) Inclui outras variações cambiais/monetárias, outras receitas/despesas financeiras e outras receitas/despesas operacionais.

Resultado Líquido (R$ milhões) – 3T17

10

(1)

Page 11: Teleconferência de Resultados 3T17 - GeCompany · Teleconferência de Resultados –3T17. 2 As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem

Fluxo de Caixa Livre – FCL(1) 3T17 e UDM (R$ milhões)

11

1.256

549(519)

(209)

32

(9)

1

EBITDA ajustado Capex(ex-H2 e projetos

logísticos)

Juros líquidos Capital de giro IR/CS Outros FCL

3.775

1.576

(2.100)(706)

648

(43)

2

EBITDA ajustado Capex(ex-H2 e projetos

logísticos)

Juros líquidos Capital de giro IR/CS Outros FCL

3T17

UDM 3T17

(1) Não considera capex de Horizonte 2 (3T17: R$ 772 mn | UDM: R$ 3.323 mn), projetos de logística de celulose (3T17: R$ 14 mn) | UDM: R$ 36 mn) e pagamento de dividendos (UDM: R$ 397 mn).(2) Relacionado principalmente à liberação de capital de giro proveniente do contrato com a Klabin.

Page 12: Teleconferência de Resultados 3T17 - GeCompany · Teleconferência de Resultados –3T17. 2 As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem

Produção Horizonte 2

12

Capex (R$ bilhões)(1)

Acumulado até 3T17

A desembolsarTotal

4T17 1T18 2T18

5,6 0,7 0,9 0,1 7,3

(1) Execução de capex – base caixa. (2) Ao final de setembro de 2017. (3) BRL/USD: 3,33

828

15431331

330

18661207

25501858

38723517

44783933

2195

35234079

36234403

5224

1460

2886

3930

48194115

57374984

38574205

54325115

10

º

11

º

12

º

13

º

14

º

15

º

16

º

17

º

18

º

19

º

20

º

21

º

22

º

23

º

24

º

25

º

26

º

27

º

28

º

29

º

30

º

31

º

32

º

33

º

34

º

35

º

36

º

37

º

38

º

39

º

Real Esperado

Real 124 mil tons

Previsto 81 mil tons

(status: 30/09/2017)

+53 %

Alimentação

do digestor

23/08 30/09

Terminal Intermodal Ap. Taboado

Page 13: Teleconferência de Resultados 3T17 - GeCompany · Teleconferência de Resultados –3T17. 2 As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem

13

Relações com Investidores:

Website: www.fibria.com.br/ri

E-mail: [email protected]

Tel: +55 11 2138-4565