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Faculdade Anhanguera

EAD Unidade Belo Horizonte

Curso: Administrao

ATPS

ANALISE DE INVESTIMENTOS

Professor EAD: Jefferson Dias

Prof.Tutor: Presencial: Wander Fernandes Duarte

Belo Horizonte MG

Abril/ 2015

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Alice Cristina Guimares Soares RA: 9976741537

Nathalia Aline A. Pimentel de Sales RA: 8345782166

Poliana Mara Carvalho Alvim RA: 1299704805

Rodrigo Moreira de Souza RA: 7985734906

ATPS

ADMINISTRAO

Trabalho apresentando Disciplina de

Analise de Investimento do curso EAD

Administrao Unidade Belo Horizonte da

Faculdade Anhanguera.

Belo Horizonte MG

Abril/ 2015

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Faculdade Anhanguera

EAD Unidade Belo Horizonte

Curso Administrao em Administrao

AGRADECIMENTOS

Agradecemos ao nosso tutor Wander Fernandes Duarte pela sua dedicao, pacincia em nos

repassar seus conhecimentos, contribuindo assim para o nosso crescimento profissional e

pessoal. A Anhanguera pela infraestrutura e apoio institucional.

Aos colegas de grupo pelo empenho e dedicao na realizao deste trabalho.

E a Deus, o nosso agradecimento maior.

Belo Horizonte MG

Abril/ 2015

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SUMRIO

INTRODUO__________________________________________________ Pg. 5

TIPOS DE INVESTIMENTOS _____________________________________ Pg. 6

IDENTIFICAO DO TIPO DE NEGCIO__________________________ Pg. 7,8

MONTAGEM DO FLUXO DE CAIXA ______________________________ Pg. 9

AS TCNICAS DE ANLISES_____________________________________ Pg. 10

FLUXO DE CAIXA_______________________________________________ Pg. 11

VP E VPL _______________________________________________________ Pg. 11, 12, 13.

PAY BACK______________________________________________________ Pg. 13,14

TIR_____________________________________________________________ Pg. 15, 16

CONCLUSO___________________________________________________ Pg. 17

REFERNCIA BIOGRAFICAS _____________________________________Pg. 18

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INTRODUO Este trabalho foi desenvolvido pelo grupo com o intuito de criar um projeto que fosse

vivel e trouxesse boa rentabilidade.

A principio as ideias estavam desorganizadas e havia muitas opinies divergentes,

porem aps o estabelecimento da atividade e dos produtos comercializados as

ideias comearam a tomar forma, como provavelmente ocorre em uma situao real

de iniciativa de um novo negocio.

Esse projeto bastante simples e sero demonstrados os pontos positivos e

negativos do empreendimento no decorrer do trabalho a simplicidade ao projeto

poder ser constatada pela pequena quantidade de produtos comercializados, pela

opo de tribulao pelo Simples Nacional, e pelo fato do comercio ser de pequeno

porte, o que diminui ainda mais seus gastos, o que acreditamos que fosse objetivo

da avaliao, fazer algo simples que pudesse demonstrar com preciso a

importncia das analises realizadas no decorrer do projeto.

Acreditamos que as analises feitas, apesar da utilizao de valores fictcios, sejam

muito prximas a realidade, e podem indicar um verdadeiro pontecial nesse tipo de

investimento.

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Etapa 1 Investimentos Investimento Investimento um conceito originrio do campo da economia e que tem uma grande

importncia para as organizaes. o investimento, em seu sentido econmico,

significa utilizar recursos disponveis no tempo presente, para criar mais recursos no

futuro.

TIPOS DE INVESTIMENTOS

Os investimentos podem ser de diversos tipos, mas basicamente divide-se em trs

grades categorias.

1-Invetimentos pblicos: so recursos disponibilizados pelos governos ou entidades

publicas a fim de gerar bem esta social, exemplos hospitais, escolas, rede de

saneamento bsico, pavimentao de ruas.

2-Investimento privados: so recursos disponibilizados por pessoas jurdicas ou

fsicas de direito privado, a fim de gerar retorno monetrio ao investimento sendo

geradores de empregos e tributos de qualquer pais capitalista exemplos servios

particulares, loja de varejo, shopping.

3-investimento mistos: so recursos disponibilizados em parte pelos governos ou

entidades publicas e parte por pessoas fsicas ou jurdicas de direito privado,

exemplos Petrobras e Banco do Brasil.

Investimento tem uma grande importncia para economia de um pas e tambm

para prpria sobrevivncia das organizaes. Investimentos ajudam no aumento do

PIB e pelo menos dois aspectos nas organizaes, expanso e organizao de

capital.

muito vasto o rol de opes para investir, com alguns oferecendo mais riscos e

outros menos.

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Etapa 2 Identificao do tipo de negcio

Loja de Sucos

O Mercado para montar uma loja de sucos e competitivo mais e uma atividade que

abrange um grande numero de consumidores, visto que uma loja de sucos e um

ambiente frequentado por todas as classes sociais, pois h espao para muitas lojas

de sucos.

Um dos fatores importante para montar uma loja de sucos a escolha do ponto

comercial e a indicao das pessoas tambm e bem importante.

Definido o local, o empreendedor poder decidir com mais facilidade o que a loja vai

oferecer, pois a escolha dos produtos estar diretamente ligada ao publico que a loja

de suco ir atender.

A estrutura do local para montar a loja de suco depender do negocio que o

empreendedor vai abrir, definido o local de ateno a instalao, fiao, posio de

balces e geladeira, caldeiras e maquinrio em geral, tudo deve estar de forma para

facilitar o atendimento e a comodidade dos clientes, devera ter banheiros e lugar

para guardar o estoque.

OS EQUIPAMENTOS DA LOJA DE SUCO SO

.Geladeira

.Freezer

.Balco

.espremedor de frutas

.Liquidificador

.Copo e Utenslio de cozinha

.Mesas e cadeiras.

.caixa

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INVESTIMENTO PARA MONTAR LOJA DE SUCOS

O valor do investimento para montar uma loja de sucos pode variar de acordo com

estrutura fsica.

Estimasse que o gasto em torno de R$35.000,00 em uma loja de sucos

praticamente 100% das vendas so a vista, o investimento em equipamentos

relativamente pequeno.

PESSOAL NECESSARIO PARA O FUNCIONAMENTO

As pessoas necessrias para trabalhar na loja de sucos pode variar de acordo com

o tamanho do empreendedor, mais ser praticamente

.Gerente

.Caixa

.Funcionrios para fazer sucos para servir.

O empreendedor deve prestar ateno no atendimento, higiene e qualidade dos

sucos

O funcionamento da loja de sucos fica a critrio do empreendedor, que vai analisar o

publico alvo, localizao horrios com maior fluxo de pessoas e outros fatores.

FORNECEDORES

Os fornecedores no fator para se preocupar muito, ps existe vrios e o que deve

prevalecer na hora de escolher ser o preo e a qualidade dos produtos. No geral

ser vendedores de frutas

ESTOQUE

O que e quanto comprar para estoque vai variar de acordo com a rotina da loja de

sucos, vale lembrar que para o sucesso de qualquer negocio o bom senso e a boa

administrao do empreendedor.

Tambm para se adequar as normas da vigilncia sanitria.

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Etapa 2 montagem do fluxo de caixa relevante para a anlise de investimento

A)

B)

Produto Valor unitrio Quantidade Mensal

Faturamento mensal

Faturamento anual

suco R$2,50 2400 R$6.000,00 R$72.0000,00

c)

Estimativa de Faturamento Para os Prximos 5 anos

Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018

R$ 72.0000,00 R$ 72.0000,00 R$ 72.0000,00 R$ 72.0000,00

D)

CURTOS

Produto Valor

Unitrio

Quantidade

Diria

Quantidade

Mensal

Valor total

Dirio

Valor total

Mensal

Laranja R$0,20 uni 80 2400 R$ 16,00 R$ 480,00

Maracuj R$0,40 uni 80 2400 R$ 32,00 R$ 960,00

Morango R$32,00kg R$ 32,00

Abacaxi R$13,50kg R$ 13,50

Mamo R$0,05 uni 80 2400 R$ 4,00 R$ 120,00

E)

Custo Total Mensal Custo Total Anual

R$ 1.605,50 R$ 19.266,00

Produto Valor unitrio Quantidade diria Quantidade mensal

Sucos R$ 2,50 80 2400

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ETAPA 3 As tcnicas de anlises

A taxa Selic usada pelo governo como forma de controlar a inflao. Essa taxa

consiste em uma media de juros que o governo brasileiro paga por emprstimos

feitos em bancos.

Quando a taxa Selic aumenta, os bancos preferem emprestar ao governo, pois tero

mais lucro, e com essa preferencia no sobra credito para emprestar ao consumidor

assim combatendo a inflao, que o excesso de dinheiro em circulao.

J quando a taxa Selic cai, os bancos preferem emprestar aos consumidores, por

gerar um lucro maior.

Alm de controlar a inflao a Selic tambm rege o aumento ou a queda de juros

para o consumidor. Quando a taxa Selic aumenta os juros repassados aos

consumidores tambm aumentam, pois o credito diminui.

Quando a taxa Selic diminui os juros repassados aos consumidores diminuem, pois

a um maior credito para circulao.

A taxa Selic se torna importante para o pas porque tambm capaz de regular o

investimento nos ttulos brasileiros, quando a taxa Selic esta em alta atrai mais

investimentos estrangeiros, pois os juros sero maiores.

Deciso de investimento, o que usar: TIR, payback ou VPL?

Quando se pensa em fazer um investimento, desejamos compar-lo com outras

alternativas para se ter certeza da melhor opo. Pode-se saber, por exemplo, quem

traz mais retorno: se uma padaria, um restaurante ou um posto de gasolina.

Quando decidimos fazer um investimento, na maior parte das vezes desejamos

compar-lo com outras alternativas para se ter certeza de escolher a melhor opo.

Pequenas empresas, por exemplo, podero decidir entre abrir uma franquia ou

manter o dinheiro aplicado em um fundo de investimento ou, ainda, entre comprar

um balco refrigerado de uma marca mais cara ou de outra mais barata.

Na comparao entre alternativas de investimento, existem alguns mtodos que

podem ser utilizados. Analisaremos os trs principais neste artigo: TIR (Taxa Interna

de Retorno), payback (tempo de retorno) e VPL (Valor Presente Lquido).

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Fluxo de Caixa

Antes de analisarmos os mtodos de avaliao de investimentos, importante

definirmos o conceito de fluxo de caixa.

Segundo Angelo, Silveira e Fvero em seu livro Finanas no Varejo Gesto

Operacional, o fluxo de caixa um conjunto de entradas (+) e sadas () de

dinheiro do caixa, ao longo do tempo.

A representao grfica do fluxo de caixa feita da seguinte forma:

Tanto as receitas quanto as despesas sero chamadas de PMT, n ser a

quantidade de perodos de tempo (meses, anos, dias etc.) e i ser a taxa de juros.

importante notar que o Valor Presente (VP) e o investimento inicial so negativos

e o Valor Final (VF) positivo. Esta conveno fundamental para que os clculos

sejam feitos de forma correta em calculadoras e no Excel.

VP (Valor Presente) e VPL (Valor Presente Lquido)

O mtodo do VP consiste em trazer a valor presente todos os valores do fluxo de

caixa durante o perodo de tempo analisado e considerando-se uma determinada

taxa de juros (i). Desta forma, possvel comparar diversas alternativas de

investimento.

Como exemplo, vamos imaginar que uma padaria queira comparar o retorno que ela

ter com a compra de um forno de alta temperatura. Digamos que existam duas

opes no mercado:

A Marca A faz 1.200 pes por ms, com um perodo de vida til do forno de 50

meses. Por outro lado, a Marca B faz 1.800 pes por ms, mas com um perodo de

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vida til menor, de 30 meses. Qual o melhor investimento, considerando-se uma

taxa de juros de 1% e o preo do po a R$ 1,00?

Importante: antes de fazer os clculos, certifique qual o modo que est sendo

utilizado. Existem dois: modo incio (BEGIN) e modo fim (END). A diferena que no

primeiro, considera-se que a primeira entrada ou sada feita no ato ( vista) e no

no primeiro perodo.

Para resolver este problema, deve-se utilizar uma calculadora financeira ou um

software de planilha eletrnica, como o Excel. Basta colocar as variveis PMT, n e i

para se obter o valor presente (VP):

Varivel Marca A Marca B

PMT 1.200 1.800

n 50 30

i 1% 1%

VP -

47.035,34

-

46.453,87

Observao: note que o resultado de VP negativo, como explicamos

anteriormente.

Como pode se observar na tabela acima, o VP da Marca A maior do que o da

Marca B, apesar de sua receita mensal ser R$ 600,00 menor. Portanto, a melhor

opo de investimento seria a Marca A.

Vamos analisar agora outro exemplo. Digamos que este mesmo investidor decidisse

comparar diversas opes de franquia (no quadro abaixo), mas com aporte inicial e

faturamento diferentes, qual seria a melhor opo?

Franquia Investimento

Inicial

Faturamento

Anual

Restaurante 200.000 133.000

Loja de Roupas 100.000 68.000

Posto de

Gasolina

500.000 325.000

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Neste caso, vamos calcular o VPL, que dado pela frmula:

VPL = VP investimento inicial

Qual ser o VPL de cada franquia considerando-se uma taxa anual de 14% e um

perodo de tempo de cinco anos?

Varivel Restaurante Loja de

Roupas

Posto de

Gasolina

PMT 133.000 68.000 325.000

I 14,0% 14,0% 14,0%

N 5 5 5

Investimento

inicial 200.000 100.000 500.000

VP -456.600 -233.450 -1.115.751

VPL -256.600 -133.450 -615.751

Analisando-se a tabela acima, pode-se perceber que o posto de gasolina o melhor

investimento porque gera o maior VPL.

Payback

O mtodo payback consiste em avaliar quanto tempo necessrio para que o

investimento retorne ou, ainda, identificar qual perodo de tempo que o capital

estar exposto ao risco (de se perd-lo).

Para calcular o payback, bastar dividir o investimento inicial pelo retorno no perodo

de tempo (dirio, mensal, anual etc.). Voltando ao exemplo das franquias, qual ser

o payback do restaurante?

Payback = 200.000 / 133.000 = 1,50

Ou seja, o investimento ser retornado em 1,5 anos. Para os demais negcios,

teramos:

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Como se pode observar na tabela acima, o melhor investimento seria o da loja de

roupas, uma vez que o investimento seria retornado em menos tempo, em 1,47

anos.

Payback Descontado

No mtodo do payback descontado, considera-se a taxa de juros para cada PMT.

Para as mesmas franquias do exemplo anterior, vamos considerar que a taxa de

juros anual de 14%. Teramos, portanto:

Varivel Restaurante Loja de

Roupas

Posto de

Gasolina

PMT 133.000 68.000 325.000

VP 200.000 100.000 500.000

i 14% 14% 14%

n 1,80 1,76 1,85

Observao: Neste caso, ao invs de apenas dividirmos o valor do investimento pelo

PMT, devemos considerar a taxa de juros. Para se chegar aos valores de n, utilize

uma calculadora financeira ou o Excel.

Os mtodos de payback e payback descontado so bastante limitados porque no

consideram algumas questes, como por exemplo:

- No consideram as receitas depois do perodo de payback. No caso das franquias,

por exemplo, a loja de roupas gera menos ganhos anuais do que os outros

investimentos, apesar de atingir o paybackantes.

- Consideram investimentos somente no perodo inicial, mas no em datas distintas.

Franquia Investimento

Inicial

Faturamento

Anual Payback

Restaurante 200.000 133.000 1,50

Loja de Roupas 100.000 68.000 1,47

Posto de

Gasolina

500.000 325.000 1,54

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TIR

A TIR a taxa que iguala o valor das entradas com o das sadas. O valor da TIR

dever ser comparado entre os investimentos e, aquele que tiver a maior, ser o

melhor. Alm disso, tambm dever ser comparada com a TMA (Taxa Mnima de

Atratividade), que ser a menor taxa de retorno que o investidor estar disposto a

aceitar (que poderia ser o CDB ou a poupana, por exemplo).

No mesmo exemplo das franquias, imaginemos agora que o investidor queira saber

qual das trs opes tem maior retorno em um perodo de cinco anos, considerando-

se uma TMA de 14%.

Neste caso, teramos:

Varivel Restaurante Loja de

Roupas

Posto de

Gasolina

PMT 133.000 68.000 325.000

VPL 200.000 100.000 500.000

n 5 5 5

TIR (i) 60,2% 61,9% 58,5%

A loja de roupas o melhor investimento porque apresenta a melhor TIR. Alm

disso, como a TIR maior do que a TMA (61,9% > 14%), o investidor tiraria o seu

dinheiro do banco e abriria o negcio.

Regras para aceitar ou rejeitar um investimento

Para poder analisar a aceitao ou rejeio do investimento, possvel usar

qualquer um dos trs mtodos, desde que:

1) VPL > VP

O VPL dever ser superior ao VP para que o investimento seja interessante. Caso

contrrio, haver prejuzo, j que a receita futura ser menor do que o gasto inicial.

2) TIR > TMA

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A TIR dever ser maior que a TMA. Caso contrrio, ser mais interessante investir

no mercado financeiro, em CDB, DI ou poupana, por exemplo.

3) Payback descontado < vida til

O payback descontado no poder ultrapassar a vida til do investimento, seja ele

uma mquina, equipamento, edifcio etc. Evidentemente, se isto ocorrer, no ser

possvel obter o retorno sobre o que foi gasto inicialmente.

Como decidir entre os mtodos?

Aplicando-se qualquer uma destas trs regras, pode-se aceitar ou rejeitar um

investimento, qualquer que seja. Porm, como escolher o melhor entre eles? Para

escolher a melhor opo, deve-se utilizar somente o VPL. Ou seja, o investimento

com maior VPL ser o escolhido.

Voltando mais uma vez ao exemplo das franquias, os trs investimentos so viveis

porque apresentam VPL > VP. A loja de roupas, apesar de ter uma TIR e um

payback maiores do que os demais investimentos, tem um VPL menor do que o

posto de gasolina.

Portanto, o melhor de todos os investimentos o posto de gasolina, que deveria ser

o escolhido.

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Consideraes Finais

Analisando todas as etapas do projeto conclumos que, o projeto apresenta uma

rentabilidade muito atrativa, pois, oferece uma taxa de retorno bem acima do que as

taxas oferecidas pelo mercado. Mesmo depois de passar pelos clculos de

depreciao e imposto de renda a taxa de retorno do projeto continua superando a

taxa oferecida pelo mercado com isso concluiu que interessante aprovar e investir

neste projeto, pois o projeto apresenta um retorno garantido para prximos cinco

anos.

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Referncias Bibliogrficas

http://www.novonegocio.com.br/ideias-de-negocios http://www.bcb.gov.br http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/analiseinvestimentos PLT

Faculdade AnhangueraEAD Unidade Belo HorizonteINTRODUO__________________________________________________ Pg. 5TIPOS DE INVESTIMENTOS _____________________________________ Pg. 6IDENTIFICAO DO TIPO DE NEGCIO__________________________ Pg. 7,8MONTAGEM DO FLUXO DE CAIXA ______________________________ Pg. 9AS TCNICAS DE ANLISES_____________________________________ Pg. 10FLUXO DE CAIXA_______________________________________________ Pg. 11VP E VPL _______________________________________________________ Pg. 11, 12, 13.PAY BACK______________________________________________________ Pg. 13,14TIR_____________________________________________________________ Pg. 15, 16CONCLUSO___________________________________________________ Pg. 17