atps - estrutura e analises das demonstrações financeiras - final
DESCRIPTION
Atividade Prática Supervisionada - Curso de Administração de empresasTRANSCRIPT
Universidade anhanguera
Centro de Educação a Distância
439849 Adilson Santos;
437531 Cecília Samara;
440259 Karen Cabral;
440015 Tatiara Dos Santos;
435378 - Wesley Morais.
ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVISIONADAS
ESTRUTURA E ANÁLISE DAS
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Trabalho apresentado à disciplina Estrutura e
Análises das demonstrações Financeiras do V
Período do Curso de Administração do Pólo de
Juazeiro Bahia - Universidade Anhanguera -
Uniderp Centro de Educação a Distância, Tutor
Presencial - Wellington Dantas
JUAZEIRO BAHIA
ABRIL 2015
INTRODUÇÃO
Nas etapas a seguir irão abordar os pontos principais das estruturas das demonstrações
financeiras, cálculo da análise vertical e horizontal e índex de cálculo da rentabilidade do
ativo pelo método Dupont, termômetro de insolvência modelo Stephen Kanittz, ciclo
operacional e ciclo de caixa, estrutura e análise do fluxo de caixa do balanço patrimonial e da
demonstração de resultado, analisando as informações e abordando os pontos positivos e
negativos que as porcentagens encontradas vieram trazer.
A análise das demonstrações financeiras é um importante instrumento que os administradores
devem utilizar visando aperfeiçoar os resultados e criar novas situações para a empresa.
Com as análises vertical e horizontal são realizadas tomando por base os
valores presentes nos balanços de diversos exercícios contábeis da empresa, com as principais
características de comparação de valores de um determinado período com os valores
apresentados em períodos anteriores e o relacionamento entre eles. Podemos afirmar que a
base dessas analise é a comparação entre períodos.
Análise Vertical
Para que se possa avaliar o desempenho de uma empresa, faz-se necessário comparar os
resultados obtidos anteriormente, pois, somente desta forma, será possível fazer uma análise
sobre sua progressão ou declínio financeiro durante determinado período.
Portanto, para identificar e interpretar as variações acontecidas entre os períodos pré-
determinados existem duas formas de análises de demonstrações financeiras, a análise
vertical e horizontal.
Os dados apresentados por meio das análises, tanto verticais como horizontal, ajudam a
montar os planos de ações e nas tomadas de decisões estratégicas da empresa, e são
apresentados em forma de percentagem.
Portanto, será por meio da análise horizontal que será possível verificar a evolução do Ativo
total da empresa (SILVA, 2009).
A análise vertical ou análise de estrutura auxilia no momento da avaliação da estrutura das
demonstrações financeiras, ou seja, do balanço patrimonial e DRE e também na
representatividade dos indicadores financeiros pertinentes ao Ativo e Passivo, elucidando
assim se houve prejuízo ou lucro do período analisado.
A análise vertical corresponde usualmente à análise de participação. Em geral, utiliza-se como
parâmetro a receita total e o ativo total (SILVA, 2009, p. 109).
Os dados apresentados são em forma de percentagem de cada grupo de conta.
Análise Horizontal
Já na análise horizontal, analisa-se a evolução dos elementos do balanço patrimonial e da
DRE durante um determinado período. A maneira mais usual de se calcular essa evolução é
tomar como base o exercício anterior mais próximo do período atual.
Segundo Azevedo ET al. (2012), esse método torna mais dinâmica a análise, possibilitando
apurar a evolução em menores períodos de tempo.
Outra forma de se obter o índice da Análise Horizontal é usar como base o exercício
imediatamente anterior ao que está sendo analisado. É o indicador chamado Número-índice –
que torna a análise mais dinâmica.
Número-índice = valor ano seguinte
_____________ X 100
Valor ano-base
Nessa análise, é possível identificar se houve um aumento ou diminuição de algum índice,
mesmo que não haja grande representatividade na avaliação geral da organização.
Dessa forma, ficam evidentes como as análises horizontais e verticais se completam. Ambas
são de suma importância para as empresas, pois fazem uma comparação sobre a evolução ou
declínio das contas da entidade naquele determinado período.
ANÁLISE VERTICAL _DRE_TABELA
ANALISE VERTICAL – DRE
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO2007 2008
R$ A.V. R$ A.V.
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00
100,00
% 836.625,00
100,00
%
Mercado Interno 679.099,00 89,22% 728.313,00 87,05%
Mercado Externo 82.057,00 10,78% 108.312,00 12,95%
Impostos incidentes sobre vendas -129.168,00 -16,97% -140.501,00 -16,79%
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 631.988,00
100,00
% 696.124,00
100,00
%
Custo dos produtos e serviços vendidos -359.903,00 -56,95% -416.550,00 -59,84%
LUCRO BRUTO 272.085,00 43,05% 279.574,00 40,16%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas -59.786,00 -9,46% -65.927,00 -9,47%
Gerais e Administrativas -45.428,00 -7,19% -63.800,00 -9,17%
Pesquisa e Desenvolvimento -26.340,00 -4,17% -28.766,00 -4,13%
Honorários de Administração -8.025,00 -1,27% -8.278,00 -1,19%
Tributarias -6.742,00 -1,07% -2.913,00 -0,42%
Resultado de equivalência patrimonial - - - -
Outras receitas operacionais líquidas 1.031,00 0,16% 1.673,00 0,24%
Total das despesas operacionais -145.290,00 -22,99% -168.011,00 -24,14%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES.
FIN. 126.795,00 20,06% 111.563,00 16,03%
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira 30.508,00 4,83% 36.950,00 5,31%
Despesa Financeira -5.048,00 -0,80% -5.061,00 -0,73%
Variação cambial ativa -3.796,00 -0,60% 10.752,00 1,54%
Variação cambial passiva 6.258,00 0,99% -7.338,00 -1,05%
Total do resultado financeiro 27.922,00 4,42% 35.303,00 5,07%
LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 24,48% 146.866,00 21,10%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB.
SOCIAL
Corrente -27.457,00 -4,34% -33.324,00 -4,79%
Diferido 1.914,00 0,30% 4.715,00 0,68%
LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS
PARTICIP. 129.174,00 20,44% 118.257,00 16,99%
Participação minoritária -555,00 -0,09% -881,00 -0,13%
Participação da administração -4.400,00 -0,70% -4.423,00 -0,64%
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219,00 19,66% 112.953,00 16,23%
ANÁLISE VERTICAL_BP_TABELA
ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO2007 2008
R$ A.V. R$ A.V.
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00 14,09% 135.224,00 8,13%
Títulos mantidos para negociação 111.512,00 8,31% 53.721,00 3,23%
Duplicatas a receber 62.888,00 4,69% 77.463,00 4,66%
Valores a receber-repasse Finame
fabricante 223.221,00 16,64% 306.892,00 18,45%
Partes relacionada - - - -
Estoques 183.044,00 13,64% 285.344,00 17,16%
Impostos e contribuições a recuperar 11.537,00 0,86% 17.742,00 1,07%
Imposto de renda e contribuição social
diferidos 2.149,00 0,16% 3.243,00 0,20%
Outros créditos 3.479,00 0,26% 7.247,00 0,44%
Total do Circulante 786.840,00 58,64% 886.876,00 53,33%
NÃO CIRCULANTE
Realizável à longo prazo - - - -
Duplicatas a receber 1.149,00 0,09% 1.686,00 0,10%
Valores a receber-repasse Finame
fabricante 409.896,00 30,55% 479.371,00 28,83%
Partes relacionadas - - - -
Impostos e contribuições a recuperar 5.391,00 0,40% 18.245,00 1,10%
Impostos de renda e contribuição social
diferido 5.867,00 0,44% 9.488,00 0,57%
Outros créditos 2.928,00 0,22% 5.405,00 0,33%
Investimentos em controlada, incluindo
ágio e deságio - - - -
Outros investimentos 1.935,00 0,14% 3.163,00 0,19%
Imobilizado líquido 127.731,00 9,52% 252.171,00 15,16%
Intangível - - 6.574,00 0,40%
Total do não circulante 554.897,00 41,36% 776.103,00 46,67%
Total do Ativo
1.341.737,0
0
100,00
%
1.662.979,0
0
100,00
%
ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL
PASSIVO2007 2008
R$ A.V. R$ A.V.
CIRCULANTE
Financiamentos 29.498,00 2,20% 26.375,00 1,59%
Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00 14,38% 270.028,00 16,24%
Fornecedores 25.193,00 1,88% 31.136,00 1,87%
Salários e encargos sociais 35.934,00 2,68% 33.845,00 2,04%
Impostos e contribuições a recolher 8.013,00 0,60% 7.357,00 0,44%
Adiantamentos de clientes 9.702,00 0,72% 14.082,00 0,85%
Dividendos e juros sobre o capital próprio 2.375,00 0,18% 11.777,00 0,71%
Participações a pagar 4.400,00 0,33% 4.500,00 0,27%
Outras contas à pagar 4.524,00 0,34% 15.044,00 0,90%
Provisão para passivo descoberto –
controlado - - - -
Total do Circulante 312.523,00 23,29% 414.144,00 24,90%
NÃO CIRCULANTE
Exigível à longo prazo - - - -
Financiamentos 49.306,00 3,67% |68.943,00 4,15%
Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 25,99% 453.323,00 27,26%
Impostos e contribuições a recolher 1.896,00 0,14% 3.578,00 0,22%
Provisão para passivos eventuais 1.659,00 0,12% 2.073,00 0,12%
Outras contas à pagar - - 9.626,00 0,58%
Deságio em controladas 4.199,00 0,31% 29.513,00 1,77%
Total não Circulante 405.770,00 30,24% 567.056,00 34,10%
PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 1.871,00 0,14% 2.536,00 0,15%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital Social 489.973,00 36,52% 489.973,00 29,46%
Reserva de capital 2.052,00 0,15% 2.052,00 0,12%
Ajustes de avaliação patrimonial -968 -0,07% -349 -0,02%
Reserva de Lucros 130.516,00 9,73% 187.567,00 11,28%
Total do Patrimônio Líquido 621.573,00 46,33% 679.243,00 40,84%
Total do Passivo
1.341.737,0
0
100,00
%
1.662.979,0
0
100,00
%
ANÁLISE HORIZONTAL_DRE_TABELA
ANALISE HORIZONTAL – DRE
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO2007 2008
R$ A.H. R$ A.H.
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00
100
% 836.625,00 109,92%
Mercado Interno 82.057,00 108.312,00 132,00%
Mercado Externo 82.057,00 108.312,00 132,00%
Impostos incidentes sobre vendas -129.168,00 -140.501,00 108,77%
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 631.988,00 696.124,00 110,15%
Custo dos produtos e serviços vendidos -359.903,00 -416.550,00 115,74%
LUCRO BRUTO 272.085,00 279.574,00 102,75%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas -59.786,00 -65.927,00 110,27%
Gerais e Administrativas -45.428,00 -63.800,00 140,44%
Pesquisa e Desenvolvimento -26.340,00 -28.766,00 109,21%
Honorários de Administração -8.025,00 -8.278,00 103,15%
Tributarias -6.742,00 -2.913,00 43,21%
Resultado de equivalência patrimonial - - - -
Outras receitas operacionais líquidas 1.031,00 1.673,00 162,27%
Total das despesas operacionais -145.290,00 -168.011,00 115,64%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES.
FIN. 126.795,00 111.563,00 87,99%
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira 30.508,00 36.950,00 |121,12%
Despesa Financeira -5.048,00 -5.061,00 100,26%
Variação cambial ativa -3.796,00 10.752,00 -283,25%
Variação cambial passiva 6.258,00 -7.338,00 -117,26%
Total do resultado financeiro 27.922,00 35.303,00 126,43%
LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 146.866,00 94,93%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB.
SOCIAL
Corrente -27.457,00 -33.324,00 121,37%
Diferido 1.914,00 4.715,00 246,34%
LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIP. 129.174,00 118.257,00 91,55%
Participação minoritária -555,00 -881,00 158,74%
Participação da administração -4.400,00 -4.423,00 100,52%
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219,00 112.953,00 90,93%
ANÁLISE HORIZONTAL_BP_TABELA
ANALISE HORIZONTAL - BP
ATIVO2007 2008
R$ A.H. R$ A.H.
CIRCULANTE
Caixa e Equivalentes de Caixa 189.010,00 100 135.224,00 71,54%
%
Títulos mantidos para negociação 111.512,00
100
% 53.721,00 48,18%
Duplicatas a receber62.888,00
100
% 77.463,00
123,18
%
Valores a receber-repasse Finame
fabricante 223.221,00
100
% 306.892,00
137,48
%
Partes relacionadas - - - -
Estoques183.044,00
100
% 285.344,00
155,89
%
Impostos e contribuições a recuperar11.537,00
100
% 17.742,00
153,78
%
Imposto de renda e contribuição social
diferidos 2.149,00
100
% 3.243,00
150,91
%
Outros créditos3.479,00
100
% 7.247,00
208,31
%
Total do Circulante786.840,00
100
% 886.876,00
112,71
%
NÃO CIRCULANTE
Realizável à longo prazo - - - -
Duplicatas a receber 1.149,00
100
% 1.686,00
146,74
%
Valores a receber-repasse Finame
fabricante 409.896,00 479.371,00
116,95
%
Partes relacionadas - - - -
Impostos e contribuições a recuperar 5.391,00
100
% 18.245,00
338,43
%
Impostos de renda e contribuição social
diferido 5.867,00
100
% 9.488,00
161,72
%
Outros créditos 2.928,00
100
% 5.405,00
184,60
%
Investimentos em controlada, incluindo
ágio e deságio - - - -
Outros investimentos 1.935,00
100
% 3.163,00
163,46
%
Imobilizado líquido 127.731,00
100
% 252.171,00
197,42
%
Intangível - - 6.574,00 -
Total do não circulante 554.897,00 - 776.103,00
139,86
%
TOTAL DO ATIVO
1.341.737,0
0
1.662.979,0
0
123,94
%
ANALISE HORIZONTAL - BP
PASSIVO2007 2008
R$ A.H. R$ A.H.
CIRCULANTE
Financiamentos 29.498,00
100
% 26.375,00 89,41%
Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00
100
% 270.028,00 140%
Fornecedores 25.193,00
100
% 31.136,00
123,59
%
Salários e encargos sociais 35.934,00 100 33.845,00 94,19%
%
Impostos e contribuições a recolher 8.013,00
100
% 7.357,00 91,81%
Adiantamentos de clientes 9.702,00
100
% 14.082,00
145,15
%
Dividendos e juros sobre o capital próprio 2.375,00
100
% 11.777,00
495,87
%
Participações a pagar 4.400,00
100
% 4.500,00
102,27
%
Outras contas à pagar 4.524,00
100
% 15.044,00
332,54
%
Provisão para passivo descoberto –
controlado - - - -
Partes relacionadas - - - -
Total do Circulante 312.523,00
100
% 414.144,00
132,52
%
NÃO CIRCULANTE
Exigível em longo prazo
Financiamentos 49.306,00
100
% 68.943,00
139,83
%
Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00
100
% 453.323,00
130,00
%
Impostos e contribuições a recolher 1.896,00
100
% 3.578,00
188,71
%
Provisão para passivos eventuais 1.659,00
100
% 2.073,00
124,95
%
Outras contas à pagar - - 9.626,00 -
Deságio em controladas 4.199,00
100
% 29.513,00
702,86
%
Total não Circulante 405.770,00
100
% 567.056,00
139,75
%
PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 1.871,00
100
% 2.536,00
135,54
%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital Social 489.973,00 489.973,00
100,00
%
Reserva de capital 2.052,00 2.052,00
100,00
%
Ajustes de avaliação patrimonial -968,00 -349,00 36,05%
Reserva de Lucros 130.516,00 187.567,00
143,71
%
Total do Patrimônio Líquido 621.573,00 679.243,00
109,28
%
Total do Passivo
1.341.737,0
0
1.662.979,0
0
123,94
%
ANÁLISE DAS POSSÍVEIS CAUSAS DAS VARIAÇÕES:
Vendas:
Como podemos observar, a receita operacional líquida consolidada apresentou um
crescimento de 10,1%, chegando a atingir 696 milhões em 2008 quando, em 2007 só teria
chegado a 632 milhões. Este crescimento deve-se ao desempenho geral de suas operações e
pelo ponto positivo da atividade industrial no Brasil no ano de 2008.
Nos custos dos produtos vendidos:
A análise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos apresentou um valor
de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando R$ 416.550,00 no ano de 2008.
Na análise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior.
Conforme o aumento da Receita observou o aumento significativo dos custos o que ocasionou
na diminuição do lucro da empresa.
Na margem bruta:
Fórmula: Lucro Bruto 100
Receita Líquida
2008: 279.574,00 = 40,20%
696.124,00
2007: 272.085,00 = 43,10%
631.988,00
A margem bruta da companhia no ano de 2008 apresentou redução em relação a 2007,
atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conforme conjuntura cambial e a instabilidade de
preço de matérias-primas metálicas, ou seja, (aumento no custo de produtos e serviços).
Nas despesas operacionais:
Em 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a análise horizontal. No ano
seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja, 15,63% de aumento e quanto na vertical
este aumento foi de 1,15%.
As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma maior diferença de um ano pro
outro.
Nas contas patrimoniais:
Quanto aos juros sobre o capital próprio, creditados aos acionistas ao longo de 2008, líquidos
de IRRF e imputáveis aos dividendos mínimos obrigatórios do exercício social de 2008,
foram de R$ 35,5 milhões e corresponde a 31,4% do lucro líquido do exercício.
Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 à conta “Outros créditos” aumentaram para
108,31% e a que teve menor relevância foi a de títulos mantidos para negociação, com
redução de 51,82%.
O ativo não circulante apresentou a conta impostos e contribuições a recuperar o de maior
percentual com 238,43 % e o menor foi o de valores a receber-repasse Finame fabricante, com
16,95% de aumento.
No passivo circulante o aumento de 395,87% na conta dividenda e juros sobre o capital
próprio, foi o maior e o menor na conta financiamento com redução de 10,59%.
No passivo não circulante o Deságio em controladas teve um salto de 602,86% e a “provisão
para passivos eventuais um aumento de 24,95%.
No patrimônio líquido com 43,71% a “Reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi os
ajustes de avaliação patrimonial com uma redução de 63,95%.
NECESSIDADE E FUNÇÃO DOS ÍNDICES FINANCEIROS
Cálculo dos Índices Financeiros:
Estrutura:
* Participação de Capitais de Terceiros:
Fórmula: Capitais de Terceiro x 100
Passivo Total
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 53,53 %
1.341.737 1.341.737
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 59 %
1.662.979 1.662.979
Aumentou 5,47% em 2008 com relação ao ano de 2007, observa-se uma diminuição no
Capital Próprio da empresa. Índice que mostra qual a participação de capital de terceiros no
total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo, indica o quanto o capital de terceiros
está financiando o ativo da empresa, ou seja, quanto menor, melhor pra empresa.
* Composição do endividamento:
Fórmula: Passivo Circulante x 100
Capital Terceiros
2007: 312.523 = 312.523 = 43,50 %
312.523 + 405.770 718.293
2008: 414.144 = 414.144 = 42,21 %
414.144 + 567.056 981.200
A queda de 1,29% no ano de 2008 em relação ao ano de 2007, fez com que aumentasse o
tempo para a busca de recursos para saldar as dívidas de curto prazo. Este índice mostra, do
total de capital de terceiros, qual é o percentual das dívidas à curto prazo, que estão
representadas pelo passivo circulante.
* Imobilização do Patrimônio Líquido:
Fórmula: Ativo permanente x 100
Patrimônio Líquido
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 20,86 %
621.573 621.573
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 38,56 %
679.243 679.243
A situação da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de 2008
em relação a 2007.
Todo o PL, o capital de terceiros em longo prazo e uma parte do capital de terceiros em
curto prazo no ativo não circulante estavam sendo investidos, não restando recursos para o
ativo circulante.
Este índice mostra qual o percentual de comprometimento do capital próprio no ativo não
circulante quanto menor ele for melhor para a empresa.
* Imobilização dos recursos não correntes:
Fórmula: Ativo permanente X 100
PL + PCN
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 12,62 %
621.573 + 405.770 1.027.343
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 21,01 %
679.243 + 567.056 1.246.299
A empresa ainda não tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em 2007 para 2008
houve um aumento de 8,39%.
Este índice mostra a utilização de recursos não correntes na aquisição do ativo não circulante
(investimentos, imobilizado e intangível).
Recursos não correntes são recursos em longo prazo, que por meio do capital próprio (PL) ,
quer por meio de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse índice, melhor.
Liquidez:
* Liquidez Geral:
Fórmula: AC + ARLP
PC + PNC
2007: 786.840 + 0 = 786.840 = 1,10
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 0 = 886.876 = 0,90
414.144 + 567.056 981.200
Em 2007 para cada R$ 1,00 de dívida a empresa tinha o valor de R$ 1,10 para paga-la, já
em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida a empresa passou à ter apenas R$ 0,90 para paga-la,
vemos um recuo no poder de pagamento de dívida da empresa.
O índice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dívidas à
longo prazo. O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens e direitos para cada
R$ 1,00 de dívida. Então é melhor quando esse indicador é maior.
* Liquidez Corrente:
Fórmula: ACX 100
PC
2007: 786.840 = 1,42
554.897
2008: 886.876= 1,14
776.103
Sendo assim: Apesar do recuo, as dívidas à curto prazo estão sendo pagas, pois em 2007 para
cada R$ 1,00 de dividas à curto prazo a empresa tinha R$ 1,42 de recursos disponíveis, já em
2008 para cada R$ 1,00 de dívida à curto prazo a empresa tinha R$ 1,14 de recursos
disponíveis.
Este índice é considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de pagamento
da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigações à médio prazo de
vencimento.
* Liquidez Seca:
Fórmula: AC – Estoque X 100
PC
2007: 786.840 – 183.044= 603.796= 1,09
554.897 554.897
2008: 886.876 – 285.344= 601.532 = 0,78
776.103 776.103
Para cada R$ 1,00 de dívida à curto prazo os recursos disponíveis são de R$ 1,09 em 2007,
já em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida os recursos disponíveis são de R$ 0,78, houve uma
queda na capacidade da empresa. A liquidez seca, leva em consideração todas as contas que
podem ser convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.
Rentabilidade:
* Giro do ativo:
Fórmula: Vendas Líquidas
Ativo Total
2007: 631.988 = 0,47
1.341.737
2008: 696.124 = 0,42
1.662.979
A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa vendeu
apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais do que
teve de retorno. O Ativo total é considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse
indicador mede a eficiência com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas
vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa está gerando um
volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo.
Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da empresa têm
sido usados.
* Margem de Lucro:
Fórmula: Lucro Líquido x 100
Vendas Líquidas
2007: 124.219 = 19,66 %
631.988
2008: 112.953 = 16,23 %
696.124
Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66% e em 2008 de R$ 16,23%. Este índice
demonstra quanto à empresa obteve de lucro líquido em relação à receita líquida, indicando
também a capacidade da empresa em gerar lucro. Conforme o indicador, o resultado sendo
maior, melhor pra empresa.
* Rentabilidade do ativo:
Fórmula: Lucro Líquido x 100
Ativo Total
2007: 124.219 = 9,26 %
1.341.737
2008: 112.953 = 6,79 %
1.662.979
A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo perca no que se diz a
evolução na rentabilidade do ativo.
Índice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o
lucro líquido em relação ao ativo total. É um indicador de desempenho que mostra o quanto a
empresa foi rentável em relação ao total dos seus recursos ativo. Esse indicador revela que,
quanto maior o resultado, melhor.
* Rentabilidade do Patrimônio Líquido:
Fórmula: Lucro Líquido x 100
PL Médio
PL Médio = PL inicial + PL final
2
2008: 621.573 + 679.243 = 1.300.816 = 650.408
2 2
2007: 124.219
Não temos o valor
2008: 112.953 = 17,37 %
650.408
A empresa remunerou o capital investido pelos sócios em 17,37% no ano de 2008.
Este índice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos sócios, a taxa de
rendimento do capital próprio.
Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que não é o mesmo que lucratividade, pois a
rentabilidade é quanto o capital está sendo remunerado pelo lucro, quanto está se ganhando
sobre ele, e a lucratividade é quanto à empresa está tendo de lucro sobre suas operações de
venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.
Dependência Bancária:
* Financiamento de ativo:
Fórmula: Empréstimos e financiamentos x 100
Ativo Total
2007: 78.804 = 5,87%
1.341.737
2008: 95.318 = 5,73%
1.662.979
Os índices mostram que, em 2007, a participação representava do total de investimentos,
5,87%; houve uma sensível redução, em 2008, para 5,73%. Isso indica que houve um
aumento da participação de capital próprio dos sócios.
* Participação de instituições de créditos no endividamento:
Fórmula: Financiamento x 100
Capital de terceiros
2007: 78.804 = 78.804 = 10,97%
312.523 + 405.770 718.293
2008: 95.318 = 95.318 = 9,71%
414.144 + 567.056 981.200
Pelos resultados, verifica-se que, no ano de 2007, os financiamentos representavam 10,97%
do capital de terceiros, reduzindo-se para 9,71%.
Isso mostra que a menor parte dos recursos recebidos pela empresa originou-se de
instituições financeiras.
* Financiamento do Ativo Circulante por instituições financeiras:
Fórmula: Financiamento em curto prazo x 100
Ativo circulante
2007: 29.498 = 3,74%
786.840
2008: 26.375 = 2,97%
886.876
Em 2007, os financiamentos em curto prazo disponíveis no Ativo Circulante da empresa,
representavam 3,74%. Em 2008, essa relação caiu para 2,97%.
Isso mostra que as atividades da empresa estão sendo financiadas, por recursos provenientes
das contas operacionais, e não dos bancos.
MÉTODO DUPONT E TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA
CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPONT
2007:
Passivo Operacional - 97.391
Passivo Financeiro - 620.398
Patrimônio Líquido - 623.948
2008:
Passivo Operacional – 153.290
Passivo Financeiro - 818.669 Patrimônios Líquidos - 691.020
Fórmula: Ativo Líquido = Ativo Total - Passivo Operacional
2007: Ativo Líquido = 1.341.737 – 97.391= 1.244.346
2008: Ativo Líquido = 1.662.979 – 153.290= 1.509.689
Fórmula GIRO: Vendas Líquidas
Ativo Líquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689
Fórmula Margem: Lucro Líquido
Vendas Líquidas
2007: 124.219= 0,16 (x 100 = 16,32%)
761.156
2008: 112.953= 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625
Fórmula Rentabilidade do Ativo (Método Dupont) = Giro x Margem
2007: 0, 61 x 0, 16 = 0, 10 (x 100 = 10%)
2008: 0, 55 x 0, 14 = 0, 08 (x 100 = 8%)
MODELO STEPHEN KANITZ
ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVÊNCIA
Fórmula= FI = A + B + C – D – E
A = Lucro Líquido x 0,05
Patrimônio Líquido
2007: 124.219 = 0,199846 x 0,05 = 0,01
621.573
2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,01
679.243
B = Ativo Circulante + ANC x 1,65
Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80
414.144 + 567.056 981.200
C= Ativo Circulante - Estoques x 3,55
Passivo Circulante
2007: 786.840 – 183.044 = 603.796 = 1,932005 x 3,55 = 6,86
312.523 312.523
2008: 886.876 – 285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3,55 = 5,16
414.144 414.144
D = Ativo Circulante x 1,06
Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27
414.144
E = Exigível Total x 0,33
Patrimônio Líquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38
621.573 621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48
679.243 679.243
Fórmula= FI = A + B + C – D – E
2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9
2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22
A empresa encontra-se em situação de Solvência, pois o resultado foi maior que 5 conforme
mostra a tabela abaixo:
Insolvente Penumbra Solvente
-7 -3 1
-6 -2 2
-5 -1 3
-4 0 4
CICLO OPERACIONAL E FLUXO DE CAIXA
Necessidade de capital de giro:
Para gerenciar o capital de giro é preciso um processo contínuo, tomar decisões voltadas
para a preservação da liquidez da companhia.
O capital de giro pode fazer uma grande diferença na rentabilidade de uma empresa, por estar
envolvido um grande volume de ativos.
Para que se chegue a conclusão da necessidade de capital de giro não se faz necessário
somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criação de uma estratégia que possa
realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurança para a longevidade da
empresa.
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Fórmula: ACO - PCO
2007: 452.107 – 87.766 = 364.341
2008: 526.263 – 105.964 = 420.299
Um bom volume de liquidez para a empresa é positivo, quando isso não ocorre significa
que o Passivo Circulante está sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado
despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa.
Mas se a liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma
ausência de investimentos, dando a impressão negativa para a empresa.
Portanto em se tratando de Capital de Giro é importe que se tenha bem claro o que será
destinado a ele.
PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DE ESTOQUES (PMRE),
PRAZO MÉDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)
PMRE = tempo de giro médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Período, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP será igual à 360 dias.
PMPC = Prazo médio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
ESTOQUES:
Corresponde ao período compreendido desde a compra das mercadorias até o momento de
suas vendas nas empresas comerciais.
Fórmula:
PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09
359.903
2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61
416.550
VENDAS
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em
questão e as entradas de caixa oriundas da cobrança das duplicatas.
Fórmula:
PMRV = Duplicatas a Receber x DP
Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06
836.625
COMPRAS
Indica o período de tempo em que a empresa dispõe das mercadorias ou materiais de
produção sem desembolsar os valores correspondentes. Para chegar ao saldo de compras,
quando esse não está no Balanço Patrimonial, devemos utilizar a seguinte formula: Compras
= CMV – Estoque inicial + Estoque Final.
Fórmula:
PMPC = Fornecedores x DP
Compras
2007: 25.193
sem o saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 – 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (dias)
PMRE = Prazo médio de rotação dos estoques
PMRV = Prazo médio de recebimento das vendas
CO = Ciclo Operacional
Fórmula:
CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,38
2008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67
CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (dias)
PMPC = Prazo médio de pagamento das compras
CF = Ciclo Financeiro
CO = Ciclo Operacional
Fórmula:
CF = CO – PMPC
2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07
RELATÓRIO FINALAL SOBRE O EXAME DE SAÚDE ECONÔMICA,
FINANCEIRA E PATRIMONIAL
Neste trabalho analisamos diversos recursos contábeis, e com as pesquisas realizadas
pudemos perceber o quanto se faz necessário uma observação peculiar dos demonstrativos
contábeis, focando na importância de saber que podemos basear nesse dado para tomada de
decisão mais próximo do ideal.
Chegamos a seguinte conclusão: no giro a empresa está eficiente em 0,55. A margem de lucro
em 14%. A partir desses dados, pelo método Dupont pode dizer que a entidade está com 8%
de rentabilidade.
Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparação ao ano anterior
(2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a possíveis investidores que a
empresa está em boas condições.
É claro que alguns aspectos deveram ser melhores cuidados, com mais eficácia. Mas a
empresa apresenta-se nestes três aspectos (econômico, financeiro e patrimonial) com padrões
aceitáveis para garantirmos que a empresa é saudável.
BIBLIOGRAFIA:
OLIVO, Rodolfo Leandro de Faria– PLT Análise de Investimentos, 2013editora Alínea.
Sites pesquisados:
www.portaldecontabilidade.com.br/.../demonstracoesfinanceiras.htm
www.idemp-edu.com.br/
www.knoow.net/cienceconempr/contabilidade/demfinanceiras.htm