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8/11/2019 ATPS Estrutura e Analise das Demonstraes Financeiras kk.docx

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CURSO DE CINCIAS CONTABIS

ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Professora ------------

Alunos:


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Taubat

Abril / 2014

Introduo

Neste trabalho buscamos demonstrar a construo de conceitos importantes para a

compreenso da necessidade da Anlise Vertical, e da Anlise Horizontal como auxlio na

tomada de deciso, bem como interpretar as variaes ocorridas apuradas na elaborao.Tambm demonstraremos a importncia da compreenso da necessidade e a funo

dos ndices econmicos e financeiros para obter uma viso mais transparente de uma empresa.

Com a importante viso da utilizao do mtodo DUPONT e o termmetro de

insolvncia para a elaborao de projetos de viabilidade econmica para as empresas, bem

como prever possveis falncias ou tendncias das empresas. Tendo assimilaes dos

conceitos bsicos das preparaes do Fluxo de Caixa e as tendncias gerenciais dos

demonstrativos.


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ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

ANALISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008

CIRCULANTE R$ A.H. R$ A.H.Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00R$ 100% 135.224,00R$ -28,46%

Titulos mantidos para negociao 111.512,00R$ 100% 53.721,00R$ -51,82%

Duplicatas a Receber 62.888,00R$ 100% 77.463,00R$ 23,18%

Valores a receber-finame fabricante 223.221,00R$ 100% 306.892,00R$ 37,48%

Partes Relacionadas - - - -

Estoques 183.044,00R$ 100% 285.344,00R$ 55,89%

Impostos e Contribuies a Recuperar 11.537,00R$ 100% 17.742,00R$ 53,78%

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 2.149,00R$ 100% 3.243,00R$ 50,91%

Outros Crditos 3.479,00R$ 100% 7.247,00R$ 108,31%

Total Circulante 786.840,00R$ 100% 886.876,00R$ 12,71%NO CIRCULANTERealizvel Longo prazo - - - -

Duplicatas a Receber 1.149,00R$ 100% 1.686,00R$ 46,74%

Valores a receber-finame fabricante 409.896,00R$ 100% 479.371,00R$ 16,95%

Partes Relacionadas - - - -

Impostos e Contribuies a Recuperar 5.391,00R$ 100% 18.245,00R$ 238,43%

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 5.867,00R$ 100% 9.488,00R$ 61,72%

Outros Crditos 2.928,00R$ 100% 5.405,00R$ 84,60%

Investimento em Controlada, incluindo gio e desgio - - - -

Outros Investimentos 1.935,00R$ 100% 3.163,00R$ 63,46%

Imobilizado Lquido 127.731,00R$ 100% 252.171,00R$ 97,42%

Intangvel - - 6.574,00R$ -

Total No Circulante 554.897,00R$ 776.103,00 39,86%Total do Ativo 1.341.737,00R$ 1.662.979,00 23,94%

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO 2007 2008


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CIRCULANTE R$ A.H. R$ A.H.Financiamentos 29.498,00R$ 100% 26.375,00R$ -10,59%Financiamentos - Finame Fabricante 192.884,00R$ 100% 270.028,00R$ 40,00%

Fornecedores 25.193,00R$ 100% 31.136,00R$ 23,59%

Salrios e Encargos Sociais 35.934,00R$ 100% 33.845,00R$ -5,81%

Impostos e Contribuies a Recolher 8.013,00R$ 100% 7.357,00R$ -8,19%

Adiantamentos de Clientes 9.702,00R$ 100% 14.082,00R$ 45,15%

Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio 2.375,00R$ 100% 11.777,00R$ 395,87%

Participaes a Pagar 4.400,00R$ 100% 4.500,00R$ 2,27%

Outras Contas a Pagar 4.524,00R$ 100% 15.044,00R$ 232,54%

Proviso para Passivo Descoberto-Controlado - - - -

Partes Relacionadaas - 100% - -

Total Circulante 312.523,00R$ 100% 414.144,00R$ 32,52%NO CIRCULANTE

Exigvel Longo PrazoFinanciamentos 49.306,00R$ 100% 68.943,00R$ 39,83%

Financiamentos - Finame Fabricante 348.710,00R$ 100% 453.323,00R$ 30,00%

Impostos e Contribuies a Recolher 1.896,00R$ 100% 3.578,00R$ 88,71%

Proviso para Passivo Eventuais 1.659,00R$ 100% 2.073,00R$ 24,95%

Outras Contas a Pagar - - 9.626,00R$

Desgio em Controladas 4.199,00R$ 29.513,00R$

Total No Circulante 405.770,00R$ 100% 567.056,00R$ 39,75%PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00R$ 2.536,00R$PATRIMNIO LQUIDOCapital Social 489.973,00R$ 100% 489.973,00R$ 0,00%

Reserva Social 2.052,00R$ 100% 2.052,00R$ 0,00%

Ajustes de Avaliao Patrimonial 968,00-R$ 100% 349,00-R$ -63,95%

Reserva de Lucros 130.516,00R$ 100% 187.567,00R$ 43,71%

621.573,00R$ 100% 679.243,00R$ 9,28%Total Pass ivo e do Patrimonio Lquido 1.341.737,00R$ 100% 1.662.979,00 23,94%

PASSIVO 2007 2008

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL


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R$ A.H. R$ A.H.RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00R$ 100% 836.625,00R$Mercado Interno 679.099,00R$ 100% 728.313,00R$ 7,25%

Mercado Externo 82.057,00R$ 100% 108.312,00R$ 32,00%

Impostos Incidentes Sobre Vendas 129.168,00-R$ 100% 140.501,00-R$ 8,77%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00R$ 100% 696.124,00R$ 10,15%Custo dos Produtos e Servios Vendidos 359.903,00-R$ 100% 416.550,00-R$ 15,74%

LUCRO BRUTO 272.085,00R$ 100% 279.574,00R$ 2,75%RECEITAS (*DESPESAS) OPERACIONAISVendas 59.786,00-R$ 200% 65.927,00-R$ 10,27%

Gerais Administrativas 45.428,00-R$ 100% 63.800,00-R$ 40,44%

Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00-R$ 100% 28.766,00-R$ 9,21%

Honorrios de Administrao 8.025,00-R$ 100% 8.278,00-R$ 3,15%

Tributarias 6.742,00-R$ 100% 2.913,00-R$ -56,79%

Resultado de Equivalncia patrimonial - - -Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00R$ 100% 1.673,00R$ 62,27%

Total das Despesas Operacionais 145.290,00-R$ 100% 168.011,00-R$ 15,64%LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FIN 126.795,00R$ 100% 111.563,00R$ -12,01%RESULTADO FINANCEIROReceita Financeira 30.508,00R$ 100% 36.950,00R$ 21,12%

Despesas Financeira 5.048,00-R$ 100% 5.061,00-R$ 0,26%

Variao Cambial Ativa 3.796,00-R$ 100% 10.752,00R$ -383,25%

Variao Cambial passiva 6.258,00R$ 100% 7.338,00-R$ -217,26%

Total Res ultado Financeiro 27.922,00R$ 100% 35.303,00R$ 26,43%LUCRO OPERACIONAL 154.717,00R$ 100% 146.866,00R$ -5,07%IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIALCorrente 27.457,00-R$ 100% 33.324,00-R$ 21,37%

Diferido 1.914,00R$ 100% 4.715,00R$ 146,34%LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP. 129.174,00R$ 100% 118.257,00R$ -8,45%participao Minoritria (555,00) 100% 881,00-R$ 58,74%

participao da Administrao (4.400,00) 100% 4.423,00-R$ 0,52%

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00R$ 100% 112.953,00R$ -9,07%

ANALISE HORIZONTAL - DRE EM 2007/2008

DEMOSNTRAO DE RESULTADOS 2007 2008


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CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.Caixa e Equivalentes de Caixa 189.010,00R$ 14,09% 135.224,00R$ 8,13% -5,96%

Ttulos Mantidos para Negociao 111.512,00R$ 8,31% 53.721,00R$ 3,23% -5,08%

Duplicatas a Receber 62.888,00R$ 4,69% 77.463,00R$ 4,66% -0,03%

Valores a Receber-Repasse Finame Fabricante 223.221,00R$ 16,64% 306.892,00R$ 18,45% 1,82%

Partes Relacionadas - - - - -

Estoques 183.044,00R$ 13,64% 285.344,00R$ 17,16% 3,52%

impostos e Contribuies a Recuperar 11.537,00R$ 0,86% 17.742,00R$ 1,07% 0,21%

Impostos de Renda e Contribuio Social Deferidos 2.149,00R$ 0,16% 3.243,00R$ 0,20% 0,03%

Outros Crditos 3.479,00R$ 0,26% 7.247,00R$ 0,44% 0,18%

Total do Circulante 786.840,0 0R$ 58,64% 886.876,00R$ 53,33% -5,31%NO CIRCULANTERealizvelo Longo prazo - - - - -

Duplicatas a Receber 1.149,00R$ 0,09% 1.686,00R$ 0,10% 0,02%

Valores a Receber-Repasse Finame Fabricante 409.896,00R$ 30,55% 479.371,00R$ 28,83% -1,72%

Partes Relacionadas - - - - -

Impostos e Contribuies a Recuperar 5.391,00R$ 0,40% 18.245,00R$ 1,10% 0,70%

Impostos de Renda e Contribuio Social Deferido 5.867,00R$ 0,44% 9.488,00R$ 0,57% 0,13%

Outros Crditos 2.928,00R$ 0,22% 5.405,00R$ 0,33% 0,11%

Investimentos em Controlada, Incluindo gio e Desgio - - - - -

Outros Investimentos 1.935,00R$ 0,14% 3.163,00R$ 0,19% 0,05%

Imobilizado Lquido 127.731,00R$ 9,52% 252.171,00R$ 15,16% 5,64%

Intangvel - - 6.574,00R$ 0,85% -

Total do No Circulante 554.897,0 0R$ 41,36% 776.103,00R$ 46,67% 5,31%Total do Ativo 1.341.737,0 0R$ 100% 1.662.979,00R$ 100,00% 0,00%

ANLISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 20 08

VARIAOEM %

ATIVO 2007 2008

CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.

Financiamentos 29.459,00R$ 2,20% 26.375,00R$ 1,59% -0,61%

Financiamentos - Finame Fabricante 192.884,00R$ 14,38% 270.028,00R$ 16,24% 1,86%

Fornecedores 24.795,00R$ 1,85% 31.136,00R$ 1,87% 0,02%

Salrios e Encargos Sociais 35.927,00R$ 2,68% 33.845,00R$ 2,04% -0,64%

Impostos e Contruies a Recolher 7.500,00R$ 0,56% 7.357,00R$ 0,44% -0,12%

Adiantamentos de Clientes 9.702,00R$ 0,72% 14.082,00R$ 0,85% 0,12%

Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio 2.234,00R$ 0,17% 11.777,00R$ 0,71% 0,54%

Participaes a Pagar 4.400,00R$ 0,33% 4.500,00R$ 0,27% -0,06%

Outras Contas Pagar 4.262,00R$ 0,32% 15.044,00R$ 0,90% 0,59%

Proviso para Passivo Descoberto - Controlado - - - - -

549,00R$ - - - -

Total Circulante 311.712,0 0R$ 23,23% 414.144,00R$ 24,90% 1,67%Total No CirculanteExigvel Longo Prazo - - - - -

Financiamentos 49.144,00R$ 3,66% 68.943,00R$ 4,15% 0,48%

Financiamentos - Finame Fabricante 348.710,00R$ 25,99% 453.323,00R$ 27,26% 1,27%

Impostos e Contruies a Recolher 1.896,00R$ 0,14% 3.578,00R$ 0,22% 0,07%

Proviso para Passivo Eventuais 1.659,00R$ 0,12% 2.073,00R$ 0,12% 0,00%

Outras Contas Pagar - - 9.626,00R$ 0,58% -

Desgio em Controladas - 29.513,00R$ 1,77% 1,77%

Total No Circulante 401.409,0 0R$ 29,92% 567.056,00R$ 34,10% 4,18%Participaes Minoritria - - 2.536,00R$ 0,15% -Patrimnio LquidoCapital Social 489.973,00R$ 36,52% 489.973,00R$ 29,46% -7,05%

Reserva de Capital 2.052,00R$ 0,15% 2.052,00R$ 0,12% -0,03%

Ajustes de Avaliao Patrimonial 968,00-R$ -0,07% 349,00-R$ -0,02% 0,05%

Reserva de Lucros 130.516,00R$ 9,73% 187.567,00R$ 11,28% 1,55%

Total de Patrimnio Lquido 621.573,0 0R$ 46,33% 679.243,00R$ 40,84% -5,48%Total do Passivo 1.341.737,00R$ 100,00% 1.662.979,00R$ 100,00% 0,00%

AN LISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008

VARIAO EM %PASSIVO 2007 2008


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ANLISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAOES

VENDAS

A Receita Operacional Liquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1% em

comparao a 2007 atingindo 696 milhes. Este crescimento se deu pelo desempenho geral de

suas operaes e pelo desempenho positivo dessa atividade no Brasil em 2008. A empresa

mostrou ser competitiva, no mercado externo, nas receitas de exportao teve um aumento de

35%, dentro das exportaes a receita operacional teve um crescimento de 3% de um ano para

o outro.

CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS

anlise horizontal de 2007, o custo dos produtos e servios vendidos apresentou um

aumento de R$ 56.647,00, tendo aumento de 13,60%. Na Analise Vertical em 2008 o

CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00R$ 100,00% 836.625,00R$ 100,00% 0,00%Mercado Interno 679.099,00R$ 89,22% 728.313,00R$ 87,05% -2,17%

Mercado Externo 82.057,00R$ 10,78% 108.312,00R$ 12,95% 2,17%

Impostos Incidentes Sobre Vendas 129.168,00-R$ -16,97% 140.501,00-R$ -16,79% 0,18%

RECEITA OPERACIONAL lquida 631.988,00R$ 83,03% 696.124,00R$ 83,21% 0,18%Custos dos Produtos e Servios Vendidos 359.903,00-R$ -47,28% 416.550,00-R$ -49,79% -2,51%

Lucro Bruto 272.085,00R$ 35,75% 279.574,00R$ 33,42% -2,33%

Receita (Despesas) OperacionaisVendas 59.786,00-R$ -7,85% 65.627,00-R$ -7,84% 0,01%

Gerais e Administrativas 45.428,00-R$ -5,97% 63.800,00-R$ -7,63% -1,66%

Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00-R$ -3,46% 28.766,00-R$ -3,44% 0,02%

Honorrios de Administrao 8.025,00-R$ -1,05% 8.278,00-R$ -0,99% 0,06%

Tributarias 6.742,00-R$ -0,89% 2.913,00R$ 0,35% 1,23%

Resultado de Equivalncia Patrimonial - - - -

Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00R$ 0,14% 1.673,00R$ 38,37% 38,24%

Total Despesas Operacionais 145.290,00-R$ -19,09% 168.011,00-R$ 13,52% 32,61%Lucro Operacional Antes do Res . Fin. 126.795,00R$ 16,66% 111.563,00R$ -13,65% -30,31%Resultado FinanceiroReceita Financeira 30.508,00R$ -23,62% 36.950,00R$ 4,42% 28,04%

Despesa Financeira 5.048,00-R$ -0,66% 5.061,00-R$ -0,60% 0,06%

Variao Cambial Ativa 3.796,00-R$ -0,50% 10.752,00R$ 1,29% 1,78%

Variao Cambial Passiva 6.258,00R$ 0,82% 7.338,00-R$ -0,88% -1,70%

Total Res ultado Financeiro 27.922,00R$ 3,67% 35.303,00R$ 4,22% 0,55%Lucro Operacional 154.717,00R$ 20,33% 146.866,00R$ 17,55% -2,77%Imposto de Renda e Contrib. SocialCorrente 27.457,00-R$ -3,61% 33.324,00-R$ -3,98% -0,38%

Deferido 1.914,00R$ 0,25% 4.715,00R$ 0,56% 0,31%

Lucro Lquido Antes das Particip. 129.174,00R$ 16,97% 118.257,00R$ 14,14% -2,84%Participao Minoritria 555,00-R$ -0,07% 881,00-R$ -0,11% -0,03%

Participao da Administrao 4.400,00-R$ -1% 4.423,00-R$ -0,53% 0,05%

Lucro Lquido do Exerccio 124.219,00R$ 16,32% 112.953,00R$ 13,50% -2,82%

DEMONSTRAO DE RESULTADOS 2007 2008

ANLISE VERTICAL - NA DRE EM 2007 E 2008

VARIAO EM %


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aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme os aumentos das receitas

observaram o aumento dos custos e a diminuio da margem de lucro.

NA MARGEM BRUTA

Frmula: Lucro Bruto*100

Receita Lquida

2007124, 219

9,26%1341, 737

2008

112, 953

6,79%1662,

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MARGEM BRUTA

Em relao a 2007 todas as unidades de negocio tiveram as margens reduzidas,

decorrente da conjuntura cambial e da instabilidade do preo de algumas matrias-primas

metlicas, principalmente na diviso de fundidos e usinados, o que levou a uma reduo

significativa no volume de vendas, que atingiu 40,2% contra 43,1% em 2007.

NAS DESPESAS OPERACIONAIS

Em 2007 os valores das despesas foram de R$145.290,00, segundo a anlise

horizontal. No ano de 2008 este valor foi de R$168.011,00, ou seja, 15,52% de aumento.

As despesas administrativas foram as que obtiveram maior diferena de um ano para o

outro com um aumento de 40,44%, contudo houve uma diminuio nas despesas tributrias

de -56,79%, isto se deve um melhora na gesto tributria da empresa.

CONTAS PATRIMONIAIS

No circulante a situao da empresa confortvel uma vez que o ndice do Ativo

Circulante 2,14 vezes maior do que o Passivo Circulante, ou seja, para cada 1,00 real de

obrigaes a pagar no circulante a empresa tem 2,14 reais em bens e direitos no circulante.


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No no circulante a situao muito parecida, estando a empresa com um ndice de

Ativo no Circulante de 1,37 vezes maior que o Passivo no Circulante.

Os Juros sobre o Capital Prprio foram creditados aos acionistas durante o ano de

2008, lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social

de 2008, foram de R$35,5 milhes e correspondeu a 31,4% do lucro lquido do exerccio.

O circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 10,8% e a

que teve maior relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de

51,82%.

O ativo no circulante apresentou a conta Impostos e Contribuies a recuperar o de

maior percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame

fabricante, com 16,95%.

No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre o

capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.

No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 302,86% e a

Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.

No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de Lucros foi a mais alta e a menor foi

os ajustes de Avaliao Patrimonial com uma reduo de 63,95%.

DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS

ESTRUTURA

Participao de capitais de terceiros - Endividamentondice ano 2007

PC + ELP x 100 R$ 311.712,00* 100 23,23%

Passivo totalR$1.341.737,00

ndice ano 2008

PC + ELP x 100 R$ 414.144,00* 100 24,90%

Passivo totalR$1.662.979,00


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10

Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa

investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o

investimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo de

arriscar.

COMPOSIO DO ENDIVIDAMENTO

ndice ano 2007

Passivo circulante x 100 R$ 311.712,00* 100 50,14%

Capital de terceiros R$ 621.573,00

ndice ano 2008

Passivo circulante x 100 R$ 414.144,00* 100 60,97%

Capital de terceiros R$ 679.243,00

As dvidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, ela

se mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo

assim menos riscos.

IMOBILIZAO DO PATRIMNIO LIQUIDO

ndice ano 2007

ANC - RLP x 100 R$ 554.897,00* 100 89,27%

Patrimnio lquido R$ 621.573,00

ndice ano 2008

ANC - RLP x 100 R$ 776.103,00 * 100 114,26%Patrimnio lquido R$ 679.243,00

A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008 o que fez o ndice

de Imobilizao do PL aumentar em 24,99%.

IMOBILIZAO DOS RECURSOS NO CORRENTES

ndice ano 2007


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11

ANC - RLP x 100 R$ 554.897,00* 100 89,27 %

Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo R$ 621.573,00

ndice ano 2008

Ativo permanente x 100 R$ 776.103,00* 100 114,26 %

Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo R$ 679.243,00

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,

mais recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de

endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, que

este indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa.

Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.

LIQUIDEZ

ndice de liquidez corrente

ndice ano 2007

Ativo circulante 786.840,00 = 2,52

Passivo circulante 312.523,00

ndice ano 2008

Ativo circulante 886.876,00 = 2,84


As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dvida a

empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com bom

ndice.

NDICE DE LIQUIDEZ SECA

ndice ano 2007

Ativo circulante - estoques 603.796,00 = 1,93



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12

ndice ano 2008

Ativo circulante - estoques 601.532,00 = 1,45


Este ndice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro,

mostrando que a empresa pagaria todas as suas dvidas de curto prazo somente com estes

recursos.

NDICE DE LIQUIDEZ GERAL

ndice ano 2007

Ativo circulante + Realizvel longo prazo 312.523,00 = 0,39

Passivo circulante + exigvel a longo prazo 786.840,00

ndice ano 2008

Ativo circulante + Realizvel longo prazo 886.876,00 = 1,14

Passivo circulante + exigvel a longo prazo 414.144,00

Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa,

utilizando-se dos recursos de curto, mdio e longo prazo. Neste caso a situao geral da

empresa de que para cada R$1,00 de dvida em 2007 ela tem R$0,39, j em 2008 para cada

R$1,00 ela tem R$1,14.

RENTABILIDADE

Giro do Ativo

ndice ano 2007

Vendas lquidas 631.988,00 = 0,47

Ativo total 1.341.737,00


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13

ndice ano 2008

Vendas lquidas 696.124,00 = 0,41

Ativo total 1.662.979,00

Revela quanto empresa vendeu em relao ao investimento total (Ativo Operacional)

no perodo. O resultado deste ndice mostra que para cada R$1,00 investido em ativo em 2007

a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este ndice diminuiu para R$0,41.

Resultado que os bens da empresa no tm sido eficientemente utilizados.

MARGEM LQUIDA

ndice ano 2007

Lucro liquido x 100 R$ 129.173,00* 100 20,44%

Vendas lquidas R$ 631.988,00

ndice ano 2008

Lucro liquido x 100 R$ 118.257,00* 100 16,99

Vendas lquidas R$ 696.124,00

Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relao ao seu faturamento isso o Lucro

lquido que a empresa teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$100,00 vendidos em

2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o que deve ser

verificado.

RENTABILIDADE DO ATIVO

ndice ano 2007

Lucro liquido x 100 R$ 129.174,00* 100 9,62%

Ativo Total R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008

Lucro liquido x 100 R$ 118.257,00* 100 7,11%



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Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido. Mostra o

quanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 este

ndice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus

recursos.

RENTABILIDADE DO PATRIMNIO LIQUIDO

ndice ano 2008

Lucro liquido x 100 112.953,00 x 100 = 17,37%

Patrimnio liquido mdio (621.573,00+679.243,00)/2

Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu.Esse ndice revela

quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresa

rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento vivel.

DEPENDNCIA BANCRIA

Financiamento de Ativo

ndice ano 2007

Emprstimo eFinanciamentos x 100

R$ 620.398,00* 100 46,24%


ndice ano 2008

Emprstimo eFinanciamentos x 100

R$ 818.669,00* 100 49,23%


Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dos

investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes de

crditos, em 2008 o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais

participaes de crditos para investir na mesma.


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PARTICIPAO DE INSTITUIES DE CRDITOS NO ENDIVIDAMENTO

ndice ano 2007

Financiamento x 100 R$ 620.398,00* 100 86,37%

Capitais de Terceiros R$ 718.293,00

ndice ano 2008

Financiamento x 100 R$ 818.669,00* 100 83,44%

Capitais de Terceiros R$ 981.200,00

Este ndice mostra a participao dos financiamentos em comparao ao capital de

terceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram

financiamentos, em 2008 este ndice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos

recebidos pela empresa vieram de financiamentos.

FINANCIAMENTO DO ATIVO CIRCULANTE POR INSTITUIES

FINANCEIRAS

ndice ano 2007

Financiamento curtoprazo x 100

R$ 222.382,00* 100 28,26%

Ativo circulante R$ 786.840,00ndice ano 2008

Financiamento curtoprazo x 100

R$ 296.403,00* 100 33,42%

Ativo circulante R$ 886.876,00

Este ndice mostra o quanto os financiamentos em curto prazo representam se comparado aoAtivo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representavam 28,26% do Ativo

circulante da empresa, em 2008 este ndice caiu para 33,42% mostrando que a empresa

diminuiu seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos recursos provenientes

das contas operacionais.


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QUADRO RESUMO DOS NDICES

ndice ndice Frmula I nterpr etao

Estrutur a de

Capital

Parti ci pao de

Capitai s de

Terceiros

PC + ELP x 100Passivo total

Indica qual a dependncia dos negcios em relao arecursos de terceiros (bancos, fornecedores, recursostrabalhistas e tributrios).

Composio do

endividamento Passivo circulante x 100Capital de terceiros

Mostra a relao entre o passivo de curto prazo daempresa e o passivo total. Ou seja, qual o percentual depassivo de curto prazo usado no financiamento deterceiros.

Imobi l izao do

Patrimnio

Lquido ANC - RLP x 100Patrimnio lquido

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresainveste em ativo permanente, mais recursos prprios

sobram para outros investimentos, diminuindo anecessidade de endividamento e do financiamento deterceiros. importante ter em mente, entretanto, queeste indicador muda muito de acordo com o setor deatuao da empresa.

Imobi l izao dos

recur sos no

correntesANC - RLP x 100

Patrimnio Lquido + Exigvela longo prazo

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresainveste em ativo permanente, mais recursos prpriossobram para outros investimentos, diminuindo anecessidade de endividamento e do financiamento deterceiros. importante ter em mente, entretanto, queeste indicador muda muito de acordo com o setor deatuao da empresa.

Liquidez

Liqu idez Geral Ativo circulante + Realizvel

longo prazoPassivo circulante + exigvel alongo prazo

Demonstra a viabilidade de mdio e longo prazo dos

pagamentos de compromissos j assumidos. O ndicemnimo 1. Abaixo de 1, indica problemas de liquidez.

Liquidez

Corrente

Ativo circulante

Passivo circulante

Evidencia a capacidade de pagamento de curto prazo.Um ndice inferior a 1 indica problemas prementes deliquidez.

L iqu idez Seca Ativo circulante - estoques

Passivo circulante

Como os estoques tem uma caracterstica depermanncia nas atividades da empresa (pois soindispensveis a maioria das atividades de produo ecomercializao), este ndice procura demonstrar umaliquidez real, mediante a realizao de ativos ditos

financeiros (que se realizam em caixa).

Rentabilidade

Giro do ativo Vendas lquidas

Ativo total

Indica qual a gerao de receitas sobre cada R$ do ativo.Quanto maior o ndice, maior a capacidade de geraode receitas, indicando um bom desempenho de vendase/ou uma boa administrao dos ativos.

Margem lqui da Lucro liquido x 100Vendas lquidas

Utiliza-se este ndice para avaliar o desempenho deresultado (lucro ou prejuzo) sobre a receita. Quantomaior o ndice (se positivo), melhor a margem.

Rentabil idade do

ativoLucro liquido x 100

Ativo Total

A porcentagem resultante mostra a eficincia daaplicao dos ativos e quanto lucro eles esto gerando,onde quanto for maior a porcentagem, melhor.

Rentabilidade doPatrimnioLquido

Lucro liquido x 100Patrimnio liquido mdio

A remunerao do Patrimnio Lquido representadapelos resultados gerados. Se este ndice for inferior taxa de aplicao financeira (lquida de impostos) noperodo, significa um desempenho insatisfatrio.


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ANLISE PELO MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA

O Principal conceito do mtodo Dupont demonstrar a eficincia no uso dos ativos da

empresa, assim, esse sistema funciona como uma tcnica de busca para localizar as reas

responsveis pelo desempenho financeiro da empresa. conhecido tanto em ambiente

acadmico como empresarial, aborda os aspectos quantitativos das interferncias patrimoniais

e de resultado no Retorno sobre o Investimento (RSI) das empresas. Tal abordagem realiza-se

por meio de desdobramentos desse indicador de rentabilidade, inicialmente em lucratividade

(Margem de Lucro) e produtividade (Giro do Ativo). A apresentao do modelo DUPONT do

ponto de vista quantitativo, deixando a sua anlise ambiental/qualitativa posteriormente aos

profissionais da administrao financeira, economistas, controllers e etc.

Este sistema funde a demonstrao do resultado e o balano patrimonial em duas

medidas snteses da lucratividade:

1. As taxas de retorno sobre o ativo total e sobre o patrimnio lquido; Inicialmente, o

sistema Dupont rene a margem lquida, a qual mede a lucratividade sobre as vendas, com o

giro do ativo total, que indica a eficincia da empresa na utilizao dos seus ativos para

gerao de vendas. Na frmula Dupont, o produto desses dois ndices resulta na taxa de

retorno sobre o ativo total.

2. O segundo passo no sistema Dupont relaciona a taxa de retorno sobre o ativo total e

a taxa de retorno sobre o patrimnio lquido. Esta ltima obtida multiplicando-se a taxa de

retorno sobre o ativo total pelo multiplicador de alavancagem financeira, que representa o

ndice de endividamento geral da empresa.

O sistema Dupont tem sido, h muitos anos, usado pelos administradores financeiros

como uma estrutura para analisar as demonstraes financeiras e avaliar a situaoeconmico-financeira da empresa.

Segundo Azevedo, Coelho e Neves (2013), na utilizao das contas do PL,

devero excluir, para efeito de clculo, os valores que compe o custo dos produtos

ou despesas, que ainda compe o passivo, ou seja, no clculo do giro do ativo,

deveremos utilizar as receitas de vendas lquidas divididas pelo ativo lquido,

entendido como o ativo total menos o passivo operacional. (AZEVEDO, COELHO

E NEVES, 2013).


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O Passivo Operacional registra as obrigaes decorrentes dos benefcios dos

participantes dos salrios dos empregados, das prestaes de servios por meio de terceiros e

de outros investimentos e operaes da entidade.

O Passivo financeiro definido como obrigao contratual de entregar dinheiro ou

outro ativo financeiro para outra entidade ou de trocar ativos ou passivos financeiros com

outra entidade sob condies que so potencialmente desfavorveis entidade.

No caso da DRE utilizaremos as Vendas Lquidas, e o Lucro antes das despesas

financeiras, pois se considera apenas os insumos que foram utilizados nas atividades da

empresa, pois os encargos financeiros so necessrios em funo da falta de capital de giro.

TERMMETRO DE INSOLVNCIA PELO MODELO DE STEPHEN KANITZ

O Termmetro de Insolvncia investiga atual sade financeira, muito utilizada por

gerentes de crditos, consultores e analistas financeiros.

Stephen C. Kanitz desenvolveu, a partir de 1974, um estudo de combinao de alguns

quocientes, atribuindo-lhes pesos em funo de um trabalho de pesquisa realizado com

empresas que quebraram e com outras bem-sucedidas.

Ela permite efetuar um diagnstico direto e preciso s empresas no curto e no

curtssimo prazo e aferir da situao econmica e financeira a partir das informaes

constantes da conta de explorao e do balano, referentes a qualquer ms da atividade

corrente de explorao.

O termmetro de insolvncia do professor Kanitz (1978) um instrumento utilizado

para prever a possibilidade de falncia de empresas. A sua utilizao tem sido via de regra,relativa a empresas isoladas.

Procura-se analisar se determinada empresa tem possibilidade ou no de falir,

principalmente em curto prazo.

Kanitz atribuiu pontos a indicadores de controles do Balano Patrimonial e decretou

Termmetro de insolvncia.


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CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

2007:

Passivo Operacional - 97.391

Passivo Financeiro - 620.398

Patrimnio Lquido - 621.573

2008:

Passivo Operacional153.290

Passivo Financeiro - 818.669

Patrimnio Lquido - 679.243

Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total - Passivo Operacional

2007: Ativo Lquido = 1.341.73797.391= 1.244.346

2008: Ativo Lquido = 1.662.979153.290= 1.509.689

Frmula: GIRO: Vendas Lquidas / Ativo Lquido

2007: 761.156 / 1.244.346 = 0,61

2008: 836.625 / 1.509.689 = 0,55

Frmula: Margem: Lucro Lquido / Vendas Lquidas

2007: 124.219 / 761.156 = 0,16 (x 100 = 16,32%)

2008: 112.953 / 836.625 = 0,14 (x 100 = 13,50%)

Frmula: Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem

2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 (x 100 = 10%)

2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8%)

O Indicador que demonstra a eficincia do Patrimnio total da empresa, que o Ativo

Liquido, de 10% em 2007 e 8% em 2008.


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MODELO STEPHEN KANITZ

ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVNCIA

Frmula A = Lucro Lquido / Patrimnio Lquido x 0,05

2007: 124.219 / 621.573 = 0,199846 x 0,05 = 0,01

2008: 112.953 / 679.243 = 0,166292 x 0,05 = 0,01

Frmula B = Ativo Circulante + ANC / Passivo Circulante + PNC x 1,65

2007: 786.840 + 554.897 / 312.523 + 405.770 = 1,87 x 1,65 = 3,08

2008: 886.876 + 776.103 / 414.144 + 567.056 = 1,69 x 1,65 = 2,80

Frmula C = Ativo CirculanteEstoques / Passivo Circulante x 3,55

2007: 786.840183.044 / 312.523 = 1,932005 x 3,55 = 6,86

2008: 886.876285.344 / 414.144 = 1,452470 x 3,55 = 5,16

Frmula: D = Ativo Circulante / Passivo Circulante x 1,06

2007: 786.840 / 312.523 = 2,517702 x 1,06 = 2,67

2008: 886.876 / 414.144 = 2,141467 x 1,06 = 2,27

Frmula: E = Exigvel Total / Patrimnio Lquido x 0,33

2007: 718.293 / 621.573 = 1,155605 x 0,33 = 0,38

2008: 981.200= 1.444549 / 679.243 x 0,33 = 0,48

Frmula=FI = A + B + CDE

2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9

2008: Fl= 0,01+ 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22

-7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5

Insolvncia Penumbra Solvncia


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A empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que 5

(cinco) conforme mostra a tabela acima.

DIAGRAMA ESTRATGICO QUALITATIVO

QUALITATIVO

COMBUSTVEL

PREO

VECULOS

QUANTIDADE SEGUROS

INVESTIMENTO TECNOLOGIA

EQUIPAMENTOS PESQUISA

CICLO OPERACIONAL E FLUXO DE CAIXA

DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO:

Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, ou seja, tomar

decises voltadas para a preservao da liquidez da companhia. O Capital de Giro pode fazer

uma grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande

volume de ativos. Para que se chegue a concluso da necessidade de Capital de Giro no se

faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criao de uma


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estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurana para a

longevidade da empresa.

ACO = Ativo Circulante Operacional

PCO = Passivo Circulante Operacional

Frmula:

Necessidade Capital de Giro = ACO - PCO

2007

NCG = 452.10787.766

NCG = 364.341

2008

NCG = 526.263105.964

NCG = 420.299

Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre,

significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como

resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com

grandes sobras pode significar para quem tem uma anlise mais detalhada, uma ausncia de

investimentos, dando a impresso negativa para a empresa.

Portanto em se tratando de Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro o

que ser destinado a ele.

PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE)

PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)

PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC).

PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e

estocagem.


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DP = Dias do Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,

DP ser igual 360 dias.

PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.

CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

ESTOQUES

Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o

momento de suas vendas nas empresas comerciais.

Frmula:

PMRE = Estoque x DP

CMV

2007:

PMRE = 183.044 * 360

359.903

PMRE = 65.895.840

359.903

PMRE = 183, 09

2008:

PMRE = 285.344 * 360

416.550

PMRE = 102.723.840

416.550

PMRE = 246,61


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VENDAS

Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos

em questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.

Frmula:

PMRV = Duplicatas a Receber x DP Receita Bruta de Vendas

2007

PMRV = 62.888 * 360

761.156

PMRV = 22.639.680

761.156

PMRV = 29, 74

2008

PMRV = 77.463 * 360

836.625

PMRV = 27.886.680

836.625

PMRV = 33, 33

COMPRAS

Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de

produo sem desembolsar os valores correspondentes.

Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano Patrimonial,

devemos utilizar a seguinte formula:


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Compras = CMVEstoque inicial + Estoque Final.

Frmula:

PMPC = Fornecedores x DP

Compras

2007: 25.193 sem o saldo inicial de 2007.

2008: Compras = 416.550183.044 + 285.344 = 518.850

PMPC: 31.136 * 360

518.850

PMPC = 11.208.960

518.850

PMPC = 21, 60

CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS):

PMRE = Prazo mdio de rotao dos estoques

PMRV = Prazo mdio de recebimento das vendas

CO = Ciclo Operacional

Frmula:CO = PMRE + PMRV

2007:

CO = 183,09 + 30,29

CO = 213, 38


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26

2008:

CO = 246, 61 + 34, 06

CO = 280, 67

CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS)

PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras

CF = Ciclo Financeiro

CO = Ciclo Operacional

Frmula:

CF = COPMPC

2008:

CF = 280, 67 - 21, 60

CF = 259, 07

ANLISE SOBRE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRAO DO FLUXO DE

CAIXA

Os fluxos de caixa podem apresentar tambm informaes que possam dar condiesde uma melhor avaliao da entidade, principalmente quanto a possibilidade de gerar caixa e

similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente mediante

informaes do passado. A demonstrao dos fluxos de caixa tambm nos direciona a uma

maior comparao nos diversos desempenhos operacionais das mais diversas entidades,

diminuindo as chances desse valor de diferentes parmetros contbeis para o mesmo assunto a

ser tratado.


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Aos que se utilizam das diversas formas de demonstraes contbeis querem de fato

saber o que a empresa faz para que haja gerao de caixas e como ela usa este recurso.

Mesmo que o caixa seja, pela entidade, apresentado como um produto (bancos, por

exemplo), o pronunciamento tcnico diz que todas as entidades devem apresentar um

demonstrativo dos seus Fluxos de Caixa.

RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA,

FINANCEIRA E PATRIMONIAL.

Chegamos a seguinte concluso: no giro a empresa est eficiente em 0,55. A margem

de lucro em 14%. A partir desses dados pelo mtodo Dupont, podemos dizer que a entidade

esta com 8% de rentabilidade.

Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparao ao ano

anterior (2007), podemos mostrar aos analistas internos da empresa e a possveis investidores

que a empresa est em boas condies.

claro que alguns aspectos devero ser cuidados com maior eficcia. Mas a empresa

apresenta-se nestes trs aspectos (econmico, financeiro e patrimonial) com padres

aceitveis para garantirmos que a empresa saudvel.


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REFERENCIA BI BLI OGRAFI CA

AZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Anlise das Demonstraes

Financeiras. 2. ed. Campinas: Alnea, 2009 Bsica:

ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos: um enfoque econmico-

financeiro. 8. ed. So Paulo: Atlas, 2006.

MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balanos: Abordagem Bsica e

Gerencial. 6. ed. So Paulo: Atlas, 2003.

ASSAF NETO, Alexandre. Finanas corporativas e valor. 3 ed. So Paulo: Atlas, 2007.

BRAGA, Hugo Rocha. Demonstraes Contbeis: estrutura, anlise e interpretao. 5. ed.

So Paulo: Atlas, 2003.

MARION, Jos Carlos. Anlise das Demonstraes Contbeis. 3. ed. So Paulo: Atlas,

2005.

PEREZ JR., Jos Hernandez, BEGALLI, Glaucos Antnio. Elaborao das demonstraes

contbeis. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2002.

SILVA, Jos Pereira da. Anlise Financeira das Empresas. 8. ed. So Paulo: Atlas, 2006.

GOMES, Adriano. A Empresa gil, Ed. Nobel, 1999.

MATARAZZO, Dante C.. Analise Financeira de Balanos: abordagem bsica. Volume 1,

2 edio. Ed. Atlas.

FRANCO, Hilrio. Estrutura, Anlise e Interpretao de Balanos. 15 edio. Ed. Atlas.

Demonstrativo financeiro no endereo eletrnico disponvel em:

. Acesso em: 29 set. 2012.

Clculos para a Anlise Vertical e Anlise Horizontal dos demonstrativos financeiros

indicados no site

. Acesso em: 29 set. 2012.

Anlise Vertical _DRE_Tabela

Acesso em: 29 set. 2012.


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Anlise Vertical_BP_TABELA


Anlise Horizontal_DRE_TABELA


Anlise Horizontal_BP_TABELA


Demonstrativos financeiros no endereo eletrnico disponibilizados na apresentao do

desafio

atps estrutura e analise das demonstrações financeiras kk.docx

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