atps _estrutura e análese das demonstrações financeiras

UNIVERSIDADE ANHANGUERA - UNIDERP

CENTRO DE EDUCAÇÃO À DISTÂNICA

ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVISIONADAS DA DISCIPLINA DE ESTRUTURA E ANÁLISES DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

2ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______

CAXIAS- MA

NOVEMBRO/ 2013

UNIVERSIDADE ANHANGUERA – UNIDERPCENTRO DE EDUCAÇÃO A DISTÂNCIA

ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVIONADAS DA DISCIPLINA DE ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

TUTORA DO EAD: Prof.ªMSc. Ivonete Melo de Carvalho

Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5


Atividade Avaliativa: ATPS apresentada ao curso de Administração da Universidade Anhanguera – Uniderp – polo Caxias – MA. Como requisito para a avaliação da Disciplina de Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras para obtenção e atribuição de nota da Atividade Avaliativa.

Tutora Presencial: Prof.ªJordânia Santos

Caxias/MA,

Abril/2014.

SUMÁRIO

1. INTRODUÇÃO.......................................................................................................... 06

2. ETAPA I..................................................................................................................... 07

2.1 PASSO 1.................................................................................................................. 07

2.1.1 Regime de Capitalização Simples e Composta.......................................................... 07

2.1.2 Matemática Financeira – Utilizando a HP-12C.......................................................... 08

2.2 PASSO2....................................................................................................................... 09

2.2.1 Resolução do Caso A e Caso B.................................................................................. 10

2.3 PASSO 3.................................................................................................................... 13

3 ETAPA II.................................................................................................................... 13

3.1 PASSO 1...................................................................................................................... 13

3.1.1 Sequências de Pagamentos Uniformes....................................................................... 13

3.1.2 Sequências de Pagamento Postecipados.................................................................... 13



3.1.3 Sequências de Pagamento Antecipados...................................................................... 13

3.2 PASSO 2.................................................................................................................... 14

3.2.1 Resolução do Caso A e Caso B................................................................................... 14

3.3 PASSO 3.................................................................................................................... 17

4. ETAPA III.................................................................................................................. 17

4.1 PASSO 1..................................................................................................................... 17

4.1.1 Taxas de Juros Compostos........................................................................................... 17

4.1.2 Utilização de Taxas de Juros que fazem parte da Economia do Brasil...................... 17

4.2 PASSO 2..................................................................................................................... 18


4.3 PASSO 3..................................................................................................................... 20

5. ETAPA IV................................................................................................................ 21

5.1 PASSO 1..................................................................................................................... 21

5.1.1 Amortização de Empréstimos...................................................................................... 21

5.1.2 Sistema de Amortização Convencional (Plano Livre)............................................... 21

5.2 PASSO2.................................................................................................................... 21


5.3 PASSO 3..................................................................................................................... 23

CONSIDERAÇÕES FINAIS................................................................................... 24

REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS.................................................................. 26



RESUMO

Nesta ATPS serão apresentadas as pesquisas realizadas para a conclusão dos desafios

provocados para este bimestre, abordando as etapas Introdução áMatemática Financeira que

tem por função estudar as várias formas de evolução do valor do dinheiro no tempo. A partir

dela podemos gerar análises e comparações que nos permitam definir as melhores alternativas

para a aplicação ou obtenção de recursos financeiros.

Colocaremos a importância da Matemática Financeira no dia-a-dia das organizações e como

obter um quadro simples e resumido das finanças.

ABSTRACT

In ATPS willbepresentedtheresearchcarried out for

thecompletionofthechallengesposedtothisbimester, addressingthestepsintroductionto financial

mathematicswhichhasthefunctiontostudythevariousformsofevolutionofthe time valueofmoney.

From it wecangenerateanalysisandcomparisonswhichwillallowusto define thebestalternatives

for theapplicationorobtaining financial resources.



Puttheimportanceof financial mathematics in dailylifeoforganizationsandhowtoobtain a

simpleandsummarized for finance.

1 - INTRODUÇÃO

Vamos ver que por meio das análises vertical e horizontal, pode-se ter uma visão mais

detalhada das demonstrações financeiras de uma empresa, pois elas fazem a comparação de

valores entre um período e outro, auxiliando na tomada de decisão.

Este trabalho também fará uma análise econômica financeira da empresa Indústria

Romi S.A, tendo como base os exercícios de 2007 e 2008 com a análise da Demonstração de

Resultado de Exercício e o Balanço Patrimonial. Através do estudo dos principais Índices

Financeiros: Estrutura de Capitais, Liquidez e Rentabilidade e os Índices de Dependência

Bancária permitiram a empresa atividades futuras e fornecer aos gestores as informações para

tomada de decisões eficientes.

Nessa atividade foram analisadas técnicas que nos permitiu avaliar uma determinada

empresa, nas seguintes áreas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e longevidade no

mercado.

As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser

registradas. Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma análise

completa de sua situação. A administração desses dados é responsabilidade do administrador



financeiro, que coleta, estrutura, analisa e gera informações essenciais para o processo de

tomada de decisões.

A Análise das Demonstrações Financeiras é um importante instrumento que os

administradores devem utilizar, visando otimizar os resultados e criar novas situações para a

empresa.

Através das diversas junções de técnicas podemos avaliar com maior precisão quais as

melhores decisões para uma empresa se tornar mais rentável nos dias de hoje.

2 - ETAPA I

2.1 - Passo – 1

ETAPA 01- ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL

ANALISE HORIZONTAL – BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008

ANALISE HORIZONTAL – BALANÇO PATRIMONIALATIVO 2007 2008

CIRCULANTE R$ A.H R$ A.HCaixa e equivalente de caixa 189.010,00 100% 135.224,00 71,54%Títulos mantidos para negociação 111.521,00 100% 53.721,00 48,18%Duplicatas e receber 62.888,00 100% 77.463,00 123,18%Valores e receber-repasse Finame fabricante 223.221,00 100% 306.892,00 137,48%Partes relacionadas - - - -Estoques 183.044,00 100% 285.344,00 155,89%Impostos e contribuições a recuperar 11.537,00 100% 285.344,00 155,89Imposto de renda e contribuições social diferidos 2.149,00 100% 3.243,00 150,91%



Outros créditos 3.479,00 100% 88.876,00 112,71Total do Circulante 786.840,00 100% 886,876,00 112,71%

NÃO CIRCULANTERealizável à longo prazo - - - -Duplicatas à receber 1.149,00 100% 1.686,00 146,74%Valores a receber – repasse Finame fabricante 409.896,00 100% 479.371,00 116,95%Partes relacionadas - - - -Impostos e contribuições a recuperar 5.391,00 100% 18.245,00 338,43%Impostos de renda e contribuição social diferido 5.867,00 100% 9.488,00 161,72%

Outros créditos 2.928,00 100% 5.405,00 184,60%Investimentos em controlada incluindo ágio e deságio - - - -

Outros investimentos 1.9135,00 100% 3.163,00 163,46%Investimentos 1.935,00 100% 3.163,00 163,46%Imobilizado liquido 127.731,00 100% 252.171,00 197,42%Intangível - - 6.574,00 -Total do não Circulante 554.897,00 100% 776.103,00 139,86%Total do Ativo 1.341.731,00 100% 1.662.979,00 123,94%

NALISE HORIZONTAL – BALANÇO PATRIMONIALPASSIVO 2007 2008

CIRCULANTE R$ A.H R$ A.HFinanciamento 29.498,00 100% 26.375,00 89,41%Financiamentos-Finame fabricante 192.884,00 100% 26.375,00 89,41%Fornecedores 25.193,00 100% 31.136,00 123,59%Salários e encargos sociais 35.934,00 100% 33.845,00 94,19%Impostos e contribuições a recolher 8.013,00 100% 7.357,00 91,81%Adiantamentos de clientes 9.702,00 100% 14.082,00 145,15%Dividendo e juros sobre o capital próprio 2.375,00 100% 11.777,00 495,87%Participações a pagar 4.400,00 100% 15.044,00 332,54%Provisão para passivo descoberto – controlado - - - -

Partes relacionadas - - - -Total do Circulante 321.523,00 100% 414.144,00 132,52%

NÃO CIRCULANTE Exigível à longo prazo 49.306,00 100% 68.943,00 139,83%Financiamentos – Finame fabricante 348.710,00 100% 453.323,00 130,00%Impostos e Contribuições a recolher 1.896,00 100% 2.073,00 124,95%Outras contas à pagar - - 9.626,00 -

Deságio em controladas 4.199,00 100% 29.513,00 702,86%Total não Circulante 405.770.,00 100% 567.056.00 139,75%PARTICIPAÇÃO MINORITARIA 1.871,00 100% 2.536,00 135,54%

PATRIMONIO LIQUIDO Capital Social 489.973,00 100% 489.973,00 100,00%



Reserva de capital 2.052,00 100% 2.052,00 100,00%Ajuste de Avaliação patrimonial (968,00) 100% (349,00) 36,05%Reserva de Lucros 130.516,00 100% 679.243,00 109,28%Total do Patrimônio Líquido 621.573,00 100% 679.243,00 109,28%Total do Passivo 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 123,94%

ANALISE HORIZONTAL NA DRE EM 2007 E 2008

NALISE HORIZONTAL – DRE DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2007 2008

R$ A.H R$ A.HRECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100% 836.625,00 109,92%Mercado Interno 679.099,00 100% 728.313,00 107,28%Mercado Externo 82.057,00 100% 108.312,00 132,00%Impostos Incidentes sobre vendas (129.168,00) 100% (140.501,00) 108,77%RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 110,15%

Custo dos produtos e serviços vendidos (359.903,00) 100% (416.550,00) 115,74%

LUCRO BRUTO 272.085,00 100% 279.574,00 102,75%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAISVendas (59.786,00) 100% (65.927,00) 110,27%Gerais e Administrativas (45.428,00) 100% (63.800,00) 140,44%Pesquisa e Desenvolvimento (26.340,00) 100% (28.766,00) 109,21%Honorários de Administração (8.025,00) 100% (8.278,00) 103,15%Tributárias (6.742,00) 100% (2.913,00) 43,21%Resultado de equivalência patrimonial - - - -Outras receitas operacionais líquidas 1.031,00 100% 1.673,00 162,27%

Total das despesas operacionais (145.290,00) 100% (168.011,00) 115,64%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FIN 126.795,00 100% 111.563,00 87,99%

RESULTADO FINACEIRO Receita Financeira 30.508,00 100% 36.950,00 121,12%DespesasFinanceira (5.048,00) 100% (5.061,00) 100,26%

Variação cambial ativa (3.796,00) 100% 10.752,00 (283,25)%


Variação cambial passiva 6.258,00 100% (7.338,00) (117,26)%

Total do resultado financeiro 27.922,00 100% 35.303,00 126,43%LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 100% 146.866,00 94,93%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL



Corrente (27.457,00) 100% (33.324,00) 121,37%Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 246,34%LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES 129.174,00 100% 118.257,00 91,55%

Participação minoritária (555,00) 100% (881,00) 158,74%Participação da administração (4.400,00) 100% (4.423,00) 100,52%LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.291,00 100% 112.953,00 90,93%

ANALISE VERTICAL NO BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008

ANALISE VERTICAL – BALANÇO PATRIMONIAL

ATIVO 2007 2008

R$ A.H R$ A.HCaixa e equivalente de caixa 189.010,00 14,09% 135.224,00 8,13%Títulos mantidos para negociação 111.512,00 8,31% 53.721,00 3,23%Duplicata a receber 62.88,00 4,69% 77.463,00 4,66%Valores a receber-repasse Finame fabricante 223.221,00 16,64% 306.892,00 18,45%

Partes relacionadas - - - -Estoques 183.044,00 13,64% 285.344,00 17,16%Imposto e contribuições a recuperar 11.537,00 0,86% 17.742,00 1,07%Imposto de renda e contribuição social diferidos 2.149,00 0,16% 3.243,00 0,20%

Outros créditos 3.479,00 0,26% 7.247,00 0,44%Total do Circulante 786.840,00 58,64% 886.876,00 53,33%

NÃO CIRCULANTE Realizável à longo prazo - - - -Duplicatas a receber 1.149,0 0,09% 1.686,00 0,10%Valores a receber-repasse Finame fabricante 409.896,00 30,55% 479.371,00 28,83%

Partes relacionadas - - - -Impostos e contribuição a recuperar 5.391,00 0,40% 18.245,00 1,10%Impostos de renda e contribuição social diferido 5.867,00 0,44% 9.488,00 0,57%

Outros créditos 2.928,00 0,22% 5.405,00 0,33%Investimentos em controlada, induindo ágio e deságio - - - -

Outros investimentos 1.935,00 0,14% 3.163,00 0,19%Imobilizado líquido 127.731,00 9,52% 252,171,00 15,16¨%Intangível - - 6.574,00 0,40%Total do não circulante 554.897,00 41,36% 776.103,00 46,67%

Total do Ativo 1.341.737,00 100,00%

1.662,979,00 100,00%



ANALISE VERTICAL – BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO EM 2007 E 2008

PASSIVO 2007 2008

CIRCULANTE R$ A.H R$ A.HFinanciamentos 29.498,00 2,20% 26.375,00 1,59%Financiamentos – Finame fabricante 192.884,00 14,38% 270.028,00 16,24%Fornecedores 25.193,00 1,88% 31.136,00 1,87%Salários e encargos sociais 35.934,00 2,68% 33.+845,00 2,04%Impostos e contribuições a recolher 8.013,00 0,60% 7.357,00 0,44%Adiantamentos de clientes 9.702,00 0,72% 14.082,00 0,85%Dividendos e juros o capital próprio 2.375,00 0,18% 11.777,00 0,71%Participações a pagar 4.400,00 0,33% 4.500,00 0,27%Outras contas a pagar 4.524,00 0,34% 15.044,00 0,90%Provisão para passivo descoberto-controlado - - - -

Total do Circulante 321.523,00 23,29% 441.144,00 24,90%

NÃO CIRCULANTE Exigível à longo prazo - - - -Financiamentos 49.306,00 3,67% 68.943,00 4,15%Financiamentos –Finame fabricante 348.710,00 25,99% 453.323,00 27,26%Impostos e contribuições a recolher 1.896,00 0,14% 3.578,00 0,22%Provisão para passivos eventuais 1.659,00 0,12% 2.073,00 0,12%Outras contas à pagar - - 9.626,00 0,58%Deságio em controladas 4.199,00 0,31% 29.513,00 1,77%

Total não Circulante 405.770,00 30,24% 567,053,00 34,10%

PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 1.871,00 0,14% 2.536,00 0,15%PATRIMÔNIO LIQUIDO

Capital Social 489.973,00 36,52% 489.973,00 29,46%Reserva de Capital 2.052,00 0,15% 2.052,00 0,12%

Ajuste de avalição patrimonial (968,00) (0,07)% (349,00) (0,02)%

Reserva de Lucros 130.516,00 9,73% 187.567,0 11,28%Total do Patrimônio Liquido 621.573,00 46,33% 679.243,00 40,84%

Total do Passivo 1.341.737,00 100,00% 1.662,979,00 100%

ANALISE VERTICAL NA DRE EM 2007 E 2008

ANALISE VERTICAL NA DRE EM 2007 E 2008DEMONSTRAÇÃO DE

RESULTADOS 2007 2008

R$ A.H R$ A.HRECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100% 836.625,00 100,00%Mercado Interno 679.099,00 89,22% 728.313,00 87,05%



Mercado Externo 82.057,00 10,78% 108.312,00 12,95%

Impostos incidentes sobre vendas (129.168,00) (16,97)% (140.501,00) (16,97)%

RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA 631.988,00 100,00% 696.124,00 100%

Custo dos produtos e serviços vendidos (359.903,00) (56,95)% (416.550,00) (59,84)%

LUCRO BRUTO 272.085,00 43,05% 279.574,00 40,16%

RECEITA (DESPESAS)OPERACIONAIS

Vendas (59.786,00) (9,46)% (65.927,00) (9,47)%

Gerais e Administrativas (45.428,00) (7,19)% (63.800,00) (9,17)%

Pesquisa e Desenvolvimento (45.428,00) (7,19)% (63.800,00) (9,17)%

Honorários de Administração (8.025,00) (1,27)% (8.278,00) (1,19)%

Tributárias (6.742,00) (1,07)% (2.913,00) (0,42)%

Resultados de equivalência patrimonial - - - -Outras recitas Operacionais líquidas 1.031,00 0,16% 1.673,00 0,24%

Total das despesas operacionais (145.290,00) (2,99)% (168.011,00) (24,14)%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINAL 126.795.00 20,06

% 111.563,00 16,03%

RESULTADO FINANCEIRO Receita Financeira 30.508,00 4,83% 36.950,00 5,31%

Despesa Financeira (5.048,00) (0,08)% (5.061,00) (0,73)%

Variação cambial ativa (3.796,00) (0,60)% 10.752,00 1,54%

Variação cambial passiva 6.258,00 0,99% (7.338,00) (1,05)%Total do resultado financeiro 27.922,00 4,42% 35.303,00 5,07%

LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 24,48% 146.866,00 21,10%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Corrente (27.457,00) (4,34)% (33.324,00) (4,79)%

Diferido 1.914,00 0,30% 4.715,00 0,68%LUCRO LIQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÃO 129.174,00 20,44

% 118.257,00 16,99%

Participação minoritária (55,00) (0,09)% (881,00) (0,013)%

Participação da administração (4.400,00) (0,70)% (4.423,00) (0,64)%

LUCRO LIQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219,00 19,66% 112.953,00 16,23%



ANÁLISE DAS POSSÍVEIS CAUSAS DAS VARIAÇÕES

Vendas

Pudemos observar que a Receita Operacional Líquida consolidada apresentou um

crescimento de 10,1%, em comparação a 2007. Este crescimento deve-se ao desempenho

geral de suas operações e pelo desempenho positivo da atividade industrial no Brasil nos nove

primeiros meses de 2008.

Nos custos dos produtos vendidos

A análise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos apresentou

um valor de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando R$ 416.550,00 no ano

de 2008. Na análise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior.

Conforme os aumentos da Receita observaram o aumento dos custos.

Na margem bruta.

A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou redução em relação a 2007,

atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conformea instabilidade de preço de matérias-primas

metálicas. Avançada

Nas Despesas Operacionais

Em 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a análise horizontal. No ano

seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja, 15,63%de aumento e quanto na vertical este

aumento foi de 1,15%.


Fórmula : LucroBrutoRe ceitaLikquida

x 100 __________________

2008 :279 .574 ,00696 .124 ,00

=40 ,20 %

2007 :272 .085 ,00631 .988 ,00

=43 ,10 %


As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma maior diferença de um ano

pro outro.

Nas Contas Patrimoniais

Quanto aos Juros sobre o Capital Próprio, creditados aos acionistas ao longo de 2008,

líquidos de IRRF e imputáveis aos dividendos mínimos obrigatórios do exercício social de 2008, foram

de R$ 35,5 milhões e corresponde a 31,4%do lucro líquido do exercício.

Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 a conta “Outros Créditos” aumentou para

108,31% e a teve menor relevância foi a de Títulos Mantidos para Negociação, com redução de

51,82%.

O Ativo não circulante apresentou a conta Impostos e contribuições a recuperar o de

maior percentual com 238,43 % e o menor foi o de Valores a receber repasse Finame

fabricante, com 16,95% de aumento,

No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividenda e juros sobre o

capital próprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com redução de 10,59%.

No Passivo não circulante o Deságio em controladas teve um salto de 602,86% e a

“Provisão para passivos eventuais um aumento de 24,95%.No Patrimônio Líquido com

43,71% a “Reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi os Ajustes de avaliação patrimonial

com uma redução de 63,95%.

ETAPA 02 – TÉCNICAS DE ANÁLISES POR ÍNDICES

QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES

(BASEADOS NAS ANÁLISES HORIZONTAIS)

Participação de capitais de terceiros


Fórmula : CapitaisdeTerceiroPassivoTotal

x 100

2007 : 312.523+405 . 770 = 718.293= 53 ,53 %1. 341. 737 1 .341.737

2008 : 414 .144+567 .0561672. 979

= 981 . 2001662 .79

=59 %


Aumentou 5,47% em 2008 com relação ao ano de 2007, observa-se uma diminuição

no Capital Próprio da empresa. Índice que mostra qual a participação de capital de terceiros

no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo índice, o quanto o capital de

terceiro está financiado a ativo da empresa, ou seja, quanto menor, melhor pra empresa.

Composição de Endividamento

A queda de 1,29% no ano de 2008 em relação ao de 2007, fez com que a um entasse o

tempo para a busca de recursos para saldar as dividas de curto o prazo. Este índicemostra, do

total de capital de terceiro, qual é o percentual das dividas a curto prazo, que estão

representadas pelo passivo circulante.

Imobilização do patrimônio liquido

A situação da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de

2008 em relação a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros em longo prazo e uma parte do

capital de terceiros à curto prazo no ativo não circulante estavam sendo investidos, não

restando recursos para o ativo circulante. Este índice mostraQual o percentual de

comprometimento do capital próprio no ativo não circulante Quanto menor ele for, melhor

para a empresa.


Fórmula : Passivo CirculanteCapital Terceiro

x 100

2007 : 312.523312.523+405 . 770

= 312.523718 .293

=43 ,50%

2008 : 414 .144414 .144+567 . 056

= 414 .144981 .200

=42 ,21 %

Fórmula : |Invest .+ Imob .+ In tan g .Patrimonio Liquido

x 100

2007 : 1 .935+127 .731+0621. 573

= 129 .666621 .573

=20 ,86 %

2008 : 3 .163+252.171+6 .574679.243

= 261 .908679 .243

=38 ,56 %

PCACFórmula:

42,1897.554840.786:2007

14,1103.776876.886:2008


Imobilização dos recursos não correntes

A empresa ainda não tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em2007 para

2008 houve um aumento de 8,39%. Este índice mostra a utilização de recursos não correntes

na aquisição do ativo não circulante (investimentos, imobilizado e intangível). Recursos não

correntes são recursos em longo prazo, que por meio do capital próprio (PL), quer por meio

de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse índice, melhor.

Liquidez Geral

Em 2007 para cada R$ 1,00 de dívida a empresa tinha o valor de R$ 1,10para paga-lá,

já em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida a empresa passou a ter apenas R$ 0,90 para paga-lá,

vemos um recuo no poder de pagamento de dívida da empresa.

O índice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e

dívidas em longo prazo. O resultado apurado mostra quanto à empresa tem de bens e direitos

para cada R$ 1,00 de dívida. Então é melhor quando esse indicador é maior.

Liquidez Corrente:


Fórmula : Invest .+Imob .+ In tan gPL+PCN

x 10C

2007 : 1. 935 .127 .731+0621 .573+40 .770

=129 . 661. 027 . 343

=12 ,62 %

2008 : 3.163 .252 .171+6574679 .243+567. 056

=261 .9081.246 .299

=21 ,01 %

Fórmula : AC+ARLPPL+PCN

2007 :786 .840+0312.523+405. 770

=786 .840718. 293

=1 ,10

2008 :886 . 876+0414 . 144+567 . 056

=886 .876981 .200

=0 ,90


Sendo assim: Apesar do recuo, as dívidas à curto prazo estão sendo pagas,pois em

2007 para cada R$ 1,00 de dividas à curto prazo a empresa tinha R$ 1,42 de recursos

disponíveis, já em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida à curto prazo a empresa tinha R$ 1,14 de

recursos disponíveis.

Este índice é considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de

pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigações à médio prazo

de vencimento.

Liquidez Seca:

Para cada R$ 1,00 de dívida à curto prazo os recursos disponíveis são de R$1,09 em

2007, já em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida os recursos disponíveis são de R$ 0,78, houve

uma queda na capacidade da empresa.

A liquidez seca, leva em consideração todas as contas que podem ser convertidas em

dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.

Giro do Ativo:


Fórmula : AC−EstoquePC

2007 :786 . 840−183 . 044554 . 897

=603 .796554 . 897

=1,09

2008 :886 . 876−285 . 344776 .103

=601. 532776 .103

=0 ,78

Fórmula : VendasLíquidasAtivoTotal

2007 :631 .9881.341.737

=0 ,47

2008 :696 .1241 . 662.979

=0 ,42


A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa

vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais

do que teve de retorno.

O Ativo total é considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse

indicador mede a eficiência com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas

vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa está gerando um

volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo.

Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da

empresa têm sido usados.

Margem líquida:

Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23. Este

índice demonstra quanto a empresa obteve de lucro líquido em relação receita líquida,

indicando também a capacidade da empresa em gerar lucro.

Conforme o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra empresa

Rentabilidade do ativo:

A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que

se diz a evolução na rentabilidade do ativo.

Índice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o

lucro líquido em relação ao ativo total. É um indicador de desempenho que mostra o quanto a


Fórmula : LucroLíquidoVendasLíquidas

x19 ,66%

2007 :124 . 219631 .988

=19 ,66 %2008 :112 . 953

696 .124=16 ,23 %

Fórmula : LucroLíquidoAtivoTotal

x100

2007 :124 . 2191. 341. 737

=9 ,26 %

2008 :112. 95311.662 . 979

=6 ,79%


empresa foi rentável em relação ao total dos seus recursos ativo. Indicador, que revela quanto

maior o resultado, melhor.

Rentabilidade do Patrimônio Líquido:

A empresa remunerou o capital investido pelos sócios em 17,37% no ano de2008. Este

índice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos sócios, a taxa de

rendimento do capital próprio.Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que não é o mesmo

que lucratividade, pois a rentabilidade é quanto o capital está sendo remunerado pelo lucro,

quanto está se ganhando sobre ele, e a lucratividade é quanto à empresa está tendo de lucro

sobre suas operações de venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.

OPINIÃO SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ

O artigo publicado por Stephen Kanitz descreve que o lucro médio das 500maiores

empresas do país nos últimos dez anos, foi de 2,3% sobre as receitas, revelando a grande

maioria da população não tem conhecimento dos balanços publicados pelas empresas,

achando assim que chega a 50% a margem de lucro.

De acordo com o que os índices apresentaram, observa-se que o que está relatado no

artigo é realmente verdade, onde concluímos que as empresas investem mas nem sempre

chegam a resultados que esperavam.

A partir desse raciocínio conclui-se que no Brasil, as empresas não lucrando não

investindo por conseqüência, não há um crescimento generalizado.

É claro que há muito pra se fazer pra que haja um maior incentivo para que as

empresas invistam na produção, invistam na contratação, gerando mais emprego, podemos

citar uma medida que podem funcionar para que realmente o Brasil volte a crescer, a tão

esperada Reforma Tributária.


Fórmula : LucroLíquidoPLMédio

x100

PL Médio= PL incial+PL final2

2008 : 621 .573+679 . 4232

=1 .300.8162

=650.408

2007 : 124 .219não tem o valor2008 : 112. 953650 . 408

=17 ,37 %


ETAPA 03 – MÉTODO DUPONT E TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA.

CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPON

ANALISE HORIZONTAL – DRE ADAPTADA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS 2007 2008

R$ A.H R$ A.H

RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 - 836.625,0

0 -

Mercado Interno 679.099,00 100% 728.313,0

0 107,25%

Mercado Externo 82.057,00 100% 728.313,00 107,25%

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 761.156,00 - 836.625,0

0 -

Impostos incidentes sobre vendas (129.168,00) 100% (140.501,

00) 108,77%

Custo dos produtos e serviços vendidos (359.903,00) 100% (416.550,

00) 115,74%

LUCRO BRUTO 272.085,00 - 279.574,0

0 -

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas (59.786,00) 100% (65.927,0

0) 110,27%

Gerais e Administrativos (45.428,00) 100% (63.800,0

0) 140,44%

Pesquisa e Desenvolvimento (26.340,00 100% (28.766,00) 109,21%

Honorários de Administração (8.278,00) 100% (8.278,00) 103,15%

Tributarias (6.742,00) 100% (2.913,00) 43,21%

Resultados de equivalência patrimonial - - - -Outras receitas operacionais líquidas 1.031,00 100% 1.673,00 162,27%

Total das despesas operacionais 145.290,00 - 168.011,0

0LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R.

126.795,00 - 111.563,0

0 -

IMPOSTOS DE RENDAE CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Corrente (27.457,00) 100% (33.324,0

0) 121,37%

Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 246,34%LUCRO LIQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES

101.252,00 - 82.954,00 -


doAtivoLiquiidasVendasLíquGIROFórmula :

61,0346,244.1

156.761:2007

55,0689.509.1

625.836:2008


Participação minoritária (555,00) 100% (881,00) 158,74%

Participação da administração (4.400,00) 100% (4.423,00) 100,52%

LUCRO LIQUIDO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 96.297,00 - 77.650,00 -

RESULTADO FINANCEIROReceita Financeira 30.508.,00 100% 36.950,00 121,12%

Despesas Financeira (5.048,00) 100% (5.061,00) 100,26%


Variação cambial passiva 2.258,00 100% (7.338,00)

(117,26)%

Total do resultado financeiro 27.922,00 - 35.303,00 -

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219,00 - 112.953,0

0 -

2007:

Passivo Operacional - 97.391

Passivo Financeiro - 620.398

Patrimônio Líquido - 623.948

2008:

Passivo Operacional – 153.290

Passivo Financeiro - 818.669

Patrimônio Líquido - 691.020

Fórmula: Ativo Líquido = Ativo Total - Passivo Operacional

2007: Ativo Líquido = 1.341.737 – 97.391= 1.244.346

2008: Ativo Líquido = 1.662.979 – 153.290= 1.509.689


idasVendasLíqudoLucroLíquiMARGEMFórmula :

%)32,16100(61,0156.761219.124:2007 x

%)50,13100(14,0625.836953.112:2008 x

65,1:2 xPNCculantePassivoCirANClanteAtivoCircuFórmula

01,005,00119846,0573.621

219.12:2007 x

01,005,016629,0243.679953.112:2008 x

08,365,187,1293.718737.341.1

770.405523.312897.554840.786:2007

x

80,265,169,1200.981979.662.1

056.567144.414103776876.886:2008

x

55,3:3 xculantePassivoCir

EstoquelanteAtivoCircuFórmula

86,655,3932005,1523.312796.603

523.312044.83840.786:2007

x

16,555,3452470,1144.414532.601

144..414334.285876.886:2008

x06,1:4 x

culantePassivoCirlanteAtivoCircuFórmula

67,206,1517702,2523.312840.786:2007 x


MODELO STEPHEN KANITZ

ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVÊNCIA


2008 : 0 ,55 x0 ,14=0 ,08 ( x 100=8% )

Fórmula Re tabilidadedoAtivo (MétodoDupont )=GiroxMagem

2007 : 0 ,61 x0 ,16=0 ,10 ( x 100=10 % )

33,0:5 xTotalExigivelFórmula

038033155605,1573.621293.718

573.621770.405523.312:2007

x

048033444549.1243.679200.981

243.679056.567144.414:2008

x


Patrimônio Liquido

A empresa encontra-se em situação Solvência, pois o resultado foi maior que 5

conforme mostra a tabela abaixo:

-7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5

Insolvência Penumbra Solvência

ETAPA 04 – CICLO OPERACIONAL F CICI O DE CAXIAS

DETERMINAÇÃO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO

Para gerenciar o Capital de Giro é preciso um processo contínuo, tomar decisões

voltadas para a preservação da liquidez da companhia. O Capital de Giro pode fazer uma

grande diferença na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de

ativos. Para que se chegue a conclusão da necessidade de Capital de Giro não se faz

necessário somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criação de uma estratégia

que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurança para a

longevidade da empresa.


2007 :FI=0 ,01+308+6 ,86−2,67−0 ,38=6,9

2008 :FI=0 ,01.2 ,80+5 ,16−2 ,27−0 , 48=5 ,22

Fórmula=FI=A+B+C−D−E

xDFCMVEtoquePMREFórmula

09,183360508592,0903.359044.183:2007 xPMRE


ACO= Ativo Circulante Operacional

PCO= Passivo Circulante Operacional

Fórmula: ACO – PCO

Um bom volume de liquidez para a empresa é positivo, quando isso não ocorre

significa que o Passivo Circulante está sendo maior que o Ativo Circulante,tendo como

resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com

grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausência de investimentos,

dando a impressão negativa para a empresa.

Portanto em se tratando de Capital de Giro é importantíssimo que se tenha bem claro o

que será destinado a ele..

PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DE ESTOQUES (PMRE),

PRAZO MÉDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)

PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)PMRE = Tempo de giro

médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de

PMRE = Tempo de giro médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de compra e

estocagem.

DP = Dias de Período, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,

DP será igual à 360 dias.

PMPC = Prazo médio de pagamento das compras.

CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

ESTOQUES

Corresponde ao período compreendido desde a compra das mercadorias até o

momento de suas vendas nas empresas comerciais.


2007 :452 .107−87 .766=364 .341

2008 :526 .263−105 .964=420 .299

61,246360685017,0550.416344.285: xPMREFórmula

09,183360508592,0903.359044.183:2007 xPMRE

61,246360685017,0550.416344.285:2008 xPMRE

VendasdeBrutaceitaDPxceberaDuplicatasPMRVFórmula

ReRe:

156.29761,30360082621,0625.83688.62:2007 xPMRV

ComprasDFxesFornecedorPMPCFórmula :

60,2136006,0850.518

136.31850.518334,285044.183550.416:2008

2007193.25:2007

xCompras

incialdesaldoosem


Vendas

Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos

em questão e as entradas de caixa oriundas da cobrança das duplicatas.

Compras

Indica o período de tempo em que a empresa dispõe das mercadorias ou materiais de

produção sem desembolsar os valores correspondentes.

Para chegar ao saldo de compras, quando esse não está no Balanço Patrimonial,

devemos utilizar à seguinte formula: Compras = CMV – Estoque inicial + Estoque Final



CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS)

PMRE= Prazo médio de rotação dos estoques

PMRV= Prazo médio de recebimento das vendas

CO= Ciclo Operacional

CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS)

PMRE= Prazo médio de rotação dos estoques

PMRV= Prazo médio de recebimento das vendas

CO= Ciclo Operacional

ETAPA 05 – ESTRUTURA E ANÁLISE DO FLUXO DE CAIXA

ANÁLISE SOBRE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRAÇÃO DO

FLUXO DE CAIXA

Os que se utilizam das diversas formas de demonstrações contábeis querem de fato

saber o que a empresa faz para que haja geração de caixas e como ela usa este recurso.

Mesmo que o caixa seja pela entidade tida como um produto (bancos, por exemplo), o

pronunciamento técnico diz que todas as entidades devem apresentar um demonstrativo dos

seus Fluxos de Caixa.

É preciso que se tenham claramente esses números, pois a todo instante recorre-se a

essas informações, seja apenas para cumprir com suas obrigações,como para apresentar ao

mercado a credibilidade de investimentos.


Fórmula : PMPC=Pr azo médio de pagamento das comprasCF=Ciclo FinaceiroCO=Ciclo OperacionalFormula :CF−CO−PMPC2008 : CF=208 ,67−21 ,60=259 ,07

Fórmula : PMPC=Pr azo médio de pagamento das comprasCF=Ciclo FinaceiroCO=Ciclo OperacionalFormula :CF−CO−PMPC2008 : CF=208 ,67−21 ,60=259 ,07


Quando se faz uso de demonstração de fluxos de caixas, paralelamente austros

demonstrativos são possíveis analisar de uma maneira mais completa em diversos âmbitos,

bem como, tomada de decisões das melhores datas para aproveitamento de oportunidades.

Os fluxos de caixa podem apresentar também informações que possam dar condições

de uma melhor avaliação da entidade, principalmente quanto a possibilidade de gerar caixa e

similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente mediante

informações do passado. A demonstração dos fluxos de caixa também nos direciona a uma

maior comparação nos diversos desempenhos operacionais das mais diversas entidades,

diminuindo as chances de valer de diferentes parâmetros contábeis paro mesmo assunto a ser

tratado.

As Informações do passado dos fluxos de caixa são sempre utilizadas como

indicadoras do montante. Podem também revelarem as estimativas passadas dos fluxos de

caixa líquidos e a transformação econômica a partir das tomadas de preços dos produtos.

Devem apresentar os fluxos de caixa do período classificações por atividades

operacionais, de investimento e de financiamento.

Quando da divulgação separada dos fluxos de caixa advindos das atividades de

financiamento é importante por ser útil na predição deexigências de fluxos futuros de caixa

por parte de fornecedores de capital à entidade

RELATÓRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SAÚDE ECONÔMICA, FINANCEIRA

E PATRIMONIAL

Chegamos a seguinte conclusão: no giro a empresa está eficiente em 0,55. A margem

de lucro em 14%. A partir desses dados, pelo método Dupont pode dizer que a entidade está

com 8% de rentabilidade.

Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparação ao ano

anterior (2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a possíveis

investidores que a empresa está em boas condições.



CONSIDERAÇÕES FINAIS

Após o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos recursos contábeis,

percebemos o quanto é necessário uma observação cuidada dos demonstrativos contábeis,

pois são com esses dados que podemos nos basear para tomar decisões acertadas para a

empresa.

É importante salientar que estas técnicas são frutos de muitos estudos e experiências

importantes dentro das empresas.

Não paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais técnicas e mais precisas, pois esses

estudos irão se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomando decisões

idéias para seu crescimento financeiro, econômico e patrimonial.



REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS

PLT 623: Matemática Financeira com HP 12c e Excel / Cristiano Marchi

Gimenes. 2ª ed. SãoPaulo:Pearson Prentice Hall, 2009.

Matemática financeira com uso do Excel e HP 12 c / Lucio Magno Pires. Brasília

SENAC.2009.

Cálculo financeiro – Teorias e Práticas / Rogério Matias. Escolar editora – 2ª edição.

Matemática financeira I – Calculadora Financeira HP – 12 c / João Carlos dos

Santos. Serie analise de negócios – volume 01 – São Paulo: arte & ciência, 2001.

Fundamentos em Finanças / Edson Carlos Chenço. Curitiba: IESDE Brasil S.A,

2009.352p

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