UNIVERSIDADE ANHANGUERA- UNIDERP

FACULDADE DE NÉGOCIOS E TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO (FACNET)

AMINA CÉSAR DE SOUSA FREIRE

RA: 6942009025

INGRID ALVES DE AMORIM

RA: 6910396768

ELIONAI ALVES DE SANTANA

RA: 2848237811

LEANDRO OLIVEIRA DA SILVA

RA: 1299327961

LÍVIA MEDRADO MACHADO ALVES

RA: 7930690586

ROSINEY FONSECA DE OLIVEIRA

RA: 7581600284

CIÊNCIAS CONTÁBEIS

ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

PROFESSOR EAD: WAGNER LUIZ VILLALVA

TUTOR PRESENCIAL: FABRÍCIO PATARELLI

ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVISIONADAS

BRASÍLIA – DF, 16/04/2015

SUMÁRIO

Introdução......................................................................................................................03

Etapa 01 ........................................................................................................................04

Passo 1...............................................................................................................04

Passo 2...............................................................................................................04

Passo 3...............................................................................................................10

Etapa 02.........................................................................................................................11

Passo 1...............................................................................................................11

Passo 2...............................................................................................................17

Passo 3...............................................................................................................18

Etapa 03.........................................................................................................................19

Passo 1...............................................................................................................19

Passo 2...............................................................................................................20

Passo 3...............................................................................................................21

Etapa 04.........................................................................................................................23

Passo 1...............................................................................................................23

Passo 2...............................................................................................................26

Considerações Finais.....................................................................................................28

Referências Bibliográficas............................................................................................29

INTRODUÇÃO

As empresas desenvolvem atividades financeiras que precisam ser registradas, esses

registros demonstram a vida da empresa e possibilitam analise em que se encontra a mesma.

As administrações destes dados são de responsabilidade do administrador financeiro, que após

analise avalia e determina a real condição da empresa no mercado.

O presente estudo tem como finalidade analisar as demonstrações financeiras das

indústrias ROMI S.A. entre os anos de 2007 e 2008, e determinar em que estado se encontra.

3

ETAPA 01

PASSO 1

Ler o capítulo 3 (Análise vertical e análise horizontal), livro AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras. Campinas: Alínea, 2008. PLT 117. Em seguida, reunir-se com sua equipe e discutir os procedimentos de Análise Vertical e Horizontal.

PASSO 2

Efetuar os cálculos para a Análise Vertical e Análise Horizontal dos demonstrativos financeiros.

ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIALATIVO 2007 2008

  R$ A.H. R$ A.H.CIRCULANTE        Caixa e equivalente de caixa 189.010,00 100% 135.224,00 71,54%Títulos mantidos para negociação 111.512,00 100% 53.721,00 48,17%Duplicatas a receber 62.888,00 100% 77.463,00 123,18%Valores a receber - repasse finame fabricante 223.221,00 100% 306.892,00 137,48%Partes Relacionadas - - - -Estoques 183.044,00 100% 285.344,00 155,89%Impostos e contribuições a Recuperar 11.537,00 100% 17.742,00 153,78%Imposto de renda e contribuição social diferidos 2.149,00 100% 3.243,00 150,91%Outros créditos 3.479,00 100% 7.247,00 208,31%Total do circulante 786.840,00 100% 886.876,00 122,71%NÃO CIRCULANTE        Realizável a longo prazo - - - -Duplicatas a receber 1.149,00 100% 1.686,00 146,74%Valores a receber - repasse Finame fabricante 409.896,00 100% 479.371,00 116,95%Partes relacionadas - - - -Impostos e contribuições a recuperar 5.391,00 100% 18.245,00 338,43%Imposto de renda e contribuição social diferidos 5.867,00 100% 9.488,00 161,72%Outros créditos 2.928,00 100% 5.405,00 184,60%Investimentos em controladas, incluindo ágio e deságio - - - -Outros investimentos 1.935,00 100% 3.163,00 163,46%Imobilizado líquido 127.731,00 100% 252.171,00 197,42%Intangível - 100% 6.574,00  Total do não circulante 554.897,00 100% 776.103,00 139,86%Total do Ativo 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 123,94%

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ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIALPASSIVO 2007 2008

  R$ A.H. R$ A.H.CIRCULANTE        Financiamentos 29.498,00 100% 26.375,00 89,41%Financiamentos - Finame fabricantes 192.884,00 100% 270.028,00 139,99%Fornecedores 25.193,00 100% 31.136,00 123,59%Salários e encargos sociais 35.934,00 100% 33.845,00 94,19%Impostos e contribuições a recolher 8.013,00 100% 7.357,00 91,81%Adiantamentos de clientes 9.702,00 100% 14.082,00 145,15%Dividendos e juros sobre o capital próprio 2.375,00 100% 11.777,00 495,87%Participações a pagar 4.400,00 100% 4.500,00 102,27%Outras contas a pagar 4.524,00 100% 15.044,00 332,54%Provisão para passivo descoberto – controlado -   -  Partes relacionadas -   -  Total do circulante 312.523,00 100% 414,144,00 132,52%NÃO CIRCULANTE        Exigível a longo prazo - - - -Financiamentos 49.306,00 100% 68.943,00 139,83%Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 100% 453.323,00 130%Impostos e contribuições a recolher 1.896,00 100% 3.578,00 188,71%Provisão para passivo eventuais 1.659,00 100% 2.073,00 124,95%Outras contas a pagar -   9.626,00  Deságio em controladas 4.199,00 100% 29.513,00 702,86%Total do não circulante 405..770,00 100% 567.056,00 139,75%PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 1.871,00 100% 2.536,00 135,54%PATRIMÔNIO LÍQUIDO        Capital social 489.973,00 100% 489.973,00 100%Reserva de capital 2.052,00 100% 2.052,00 100%Ajustes de avaliação patrimonial (968) 100% (349) 36,05%Reserva de lucros 130.516,00 100% 187.567,00 143,71%Total patrimônio líquido 621.573,00 100% 679.243,00 109,28%Total do passivo e do patrimônio líquido 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 123,94%

5

ANALISE HORIZONTAL - DREDEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2007 2008

  R$ A.H. R$ A.H.RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100 836.625,00 109,91%Mercado interno 679.099,00 100% 728.313,00 107,25%Mercado externo 82.057,00 100% 108.312,00 131,99%Imposto incidentes sobre vendas (129.168) 100% (140.501) 108,77%RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 110,15%Custo dos produtos e serviços vendidos (359.903) 100% (416.550) 115,74%LUCRO BRUTO 272.085,00 100% 279.574,00 102,75%RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS - - - -Vendas (59.786) 100% (65.927) 110,27%Gerais e administrativas (45.428) 100% (63.800) 140,44%Pesquisa e desenvolvimento (26.340) 100% (28.766) 109,21%Honorários da administração (8.025) 100% (8.278) 103,15%Tributárias (6.742) 100% (2.913) 43,21%Resultado de equivalência patrimonial - - - -Outras receitas operacionais, líquidas 1.031,00 100% 1.673,00 162,27%Total das despesas operacionais (145.290) 100% (168.011) 115,64%LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 126.795,00 100% 111.563,00 87,99%RESULTADO FINANCEIRO - - - -Receita financeira 30.508,00 100% 36.950,00 121,11%Despesa financeira (5.048) 100% (5.061) 100,26%Variação cambial ativa (3.796) 100% 10.752,00 283,24%Variação cambial passiva 6.258,00 100% (7.338) 117,26%Total do resultado financeiro 27.922,00 100% 35.303,00 126,43%LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 100% 146.866,00 94,92%IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL - - - -Corrente (27.457) 100% (33.324) 121,37%Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 246,34%LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES 129.174,00 100% 118.257,00 91,55%Participação minoritária (555) 100% (881) 158,74%Participação da Administração (4.400) 100% (4.423) 100,52%LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219,00 100% 112.953,00 90,93%

ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL

6

ATIVO 2007 2008  R$ A.V. R$ A.V.

CIRCULANTE        Caixa e equivalente de caixa 189.010,00 14,09% 135.224,00 8,13%Títulos mantidos para negociação 111.512,00 8,31% 53.721,00 3,23%Duplicatas a receber 62.888,00 4,69% 77.463,00 4,66%Valores a receber - repasse Finame fabricante 223.221,00 16,64% 306.892,00 18,45%Partes relacionadas - - - -Estoques 183.044,00 13,64% 285.344,00 17,16%Impostos e contribuições a recuperar 11.537,00 0,86% 17.742,00 1,07%Imposto de renda e contribuição social diferidos 2.149,00 0,16% 3.243,00 0,19%Outros créditos 3.479,00 0,26% 7.247,00 0,43%Total do circulante 786.840,00 58,64% 886.876,00 53,33%NÃO CIRCULANTE        Realizável a longo prazo - - - -Duplicatas a receber 1.149,00 0,08% 1.686,00 0,10%Valores a receber - repasse Finame fabricante 409.896,00 30,55% 479.371,00 28,83%Partes relacionadas - - - -Impostos e contribuições a recuperar 5.391,00 0,40% 18.245,00 1,10%Imposto de renda e contribuição social diferidos 5.867,00 0,44% 9.488,00 0,57%Outros créditos 2.928,00 0,22% 5.405,00 0,32%Investimentos em controladas, incluindo ágio e deságio - - - -Outros investimentos 1.935,00 0,14% 3.163,00 0,19%Imobilizado líquido 127.731,00 9,52% 252.171,00 15,16%Intangível - - 6.574,00 0,39%Total do não circulante 554.897,00 41,36% 776.103,00 46,67%Total do Ativo 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 100,00%

ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL

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PASSIVO 2007 2008  R$ A.V. R$ A.V.

CIRCULANTE        Financiamentos 29.498,00 2,20% 26.375,00 1,59%Financiamentos - Finame fabricantes 192.884,00 14,37% 270.028,00 16,24%Fornecedores 25.193,00 1,88% 31.136,00 1,87%Salários e encargos sociais 35.934,00 2,68% 33.845,00 2,03%Impostos e contribuições a recolher 8.013,00 0,60% 7.357,00 0,44%Adiantamentos de clientes 9.702,00 0,72% 14.082,00 0,85%Dividendos e juros sobre o capital próprio 2.375,00 0,18% 11.777,00 0,71%Participações a pagar 4.400,00 0,33% 4.500,00 0,27%Outras contas a pagar 4.524,00 0,34% 15.044,00 0,90%Provisão para passivo descoberto – controlada - - - - Partes relacionadas - - - - Total do circulante 312.523,00 23,29% 414.144,00 24,90%NÃO CIRCULANTE        Exigível a longo prazo - - - - Financiamentos 49.306,00 3,67% 68.943,00 4,14%Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 25,99% 453.323,00 27,26%Impostos e contribuições a recolher 1.896,00 0,14% 3.578,00 0,21%Provisão para passivo eventuais 1.659,00 0,12% 2.073,00 0,12%Outras contas a pagar -  - 9.626,00 0,58%Deságio em controladas 4.199,00 0,31% 29.513,00 1,77%Total do não circulante 405.770,00 30,24% 567.056,00 34,10%PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 1.871,00 0,14% 2.536,00 0,15%PATRIMÔNIO LÍQUIDO        Capital social 489.973,00 36,52% 489.973,00 29,46%Reserva de capital 2.052,00 0,15% 2.052,00 0,12%Ajustes de avaliação patrimonial (968) 0,07% (349) 0,02%Reserva de lucros 130.516,00 9,73% 187.567,00 11,28%Total patrimônio líquido 621.573,00 46,32% 679.243,00 40,84%Total do passivo e do patrimônio líquido 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 100%

ANALISE VERTICAL - DRE

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DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2007 2008  R$ A.V. R$ A.V.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 120,44% 836.625,00 120,18%Mercado interno 679.099,00 107,45% 728.313,00 104,62%Mercado externo 82.057,00 12,98% 108.312,00 15,56%Imposto incidentes sobre vendas (129.168) 20,44% (140.501) 20,18%RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 100%Custo dos produtos e serviços vendidos (359.903) 56,95% (416.550) 59,84%LUCRO BRUTO 272.085,00 43,05% 279.574,00 40,16%RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS - - - - Vendas (59.786) 9,46% (65.927) 9,47%Gerais e administrativas (45.428) 7,19% (63.800) 9,16%Pesquisa e desenvolvimento (26.340) 4,17% (28.766) 4,13%Honorários da administração (8.025) 1,27% (8.278) 1,19%Tributárias (6.742) 1,07% (2.913) 0,42%Resultado de equivalência patrimonial - - - - Outras receitas operacionais, líquidas 1.031,00 0,16% 1.673,00 0,24%Total das despesas operacionais (145.290) 22,99% (168.011) 24,13%LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 126.795,00 20,06% 111.563,00 16,03%RESULTADO FINANCEIRO - - - - Receita financeira 30.508,00 4,83% 36.950,00 5,31%Despesa financeira (5.048) 0,80% (5.061) 0,73%Variação cambial ativa (3.796) 0,60% 10.752,00 1,54%Variação cambial passiva 6.258,00 0,99% (7.338) 1,05%Total do resultado financeiro 27.922,00 4,42% 35.303,00 5,07%LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 24,48% 146.866,00 21,10%IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL - - - - Corrente (27.457) 4,34% (33.324) 4,79%Diferido 1.914,00 0,30% 4.715,00 0,68%LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES 129.174,00 20,44% 118.257,00 16,99%Participação minoritária (555) 0,09% (881) 0,13%Participação da Administração (4.400) 0,70% (4.423) 0,63%LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219,00 19,65% 112.953,00 16,22%

PASSO 3

Analisar, associar e descrever as possíveis causas das variações:

a) Nas vendas

9

A Receita Operacional Líquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1% em

comparação a 2007 atingindo 696 milhões. Esse crescimento deve-se ao desempenho geral de

suas operações e pelo desempenho positivo da atividade industrial no Brasil em 2008.

b) Nos custos dos produtos vendidos

Na análise horizontal no ano de 2007, o custo dos produtos e serviços vendidos apresentou

um aumento de 56.647,00 tendo aumento de 13,60%. Já na Análise Vertical em 2008 o

aumento foi de 2,89%, comparado o ano anterior.

c) Na margem bruta

Fórmula: Lucro Bruto x 100

Receita Líquida

Ano Base 2007: 272.085,00/631.988 = 0,43052 * 100 = 43,05%

Ano Base 2008: 279.574,00/696.124,00 = 0,40161 * 100 = 40,16%

A margem bruta da Indústria no ano de 2008 apesentou redução em relação a 2007, atingindo

40,16% contra 43,05% em 2007, conforme conjunta cambial e a instabilidade de preço de

matérias-primas metálicas.

d) Nas despesas operacionais

Em 2007 o valor das despesas foi de R$ 145.290,00, segundo a análise horizontal. No ano

seguinte (2008) este valor foi de 168.011,00, ou seja, teve um aumento de 15,60%.

e) Nas contas patrimoniais

Em relação ao Balanço Patrimonial, verifica-se eu o Ativo Circulante diminuiu sua

representatividade sobre o total do ativo de 58,64% em 2007 para 53,33% em 2008,

principalmente pela diminuição da conta Caixa e Equivalente de Caixa, que em 2007

representava 14,09 sobre o ativo passando para 8,13 em 2008.

Observamos ainda, que a maior parte dos recursos da empresa provém de financiamentos

(principalmente do Finame fabricante em longo prazo – 27,26%) enquanto que a maior

aplicação está nos valores a receber a longo e em curto prazo (18,45% e 28,83%,

respectivamente), seguido pela conta estoques (17,16%).

10

ETAPA 02

PASSO 1

Calcular os seguintes índices financeiros.

a) ESTRUTURA

Participação de capitais de terceiros

Índice ano 2007

PC + ELP x 100 R$ 311.712,00

*100 23,23%Passivo total R$ 1.622.979,00

Índice ano 2008

PC + ELP x 100 R$ 414.144,00

*100 24,90%Passivo total R$ 1.662.979,00

Mais da metade do seu passivo está financiando o seu Ativo, mostrando que a empresa

investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o

investimento em 1,67% em capital de terceiros em relação a 2007, não tendo medo de

arriscar.

Composição de endividamento

Índice ano 2007

Passivo circulante x 100 R$ 311.712,00

*100 50,14% Capital de terceiros R$ 679.243,00

Índice ano 2008

Passivo circulante x 100 R$ 414.144,00

*100 60,97% Capital de terceiros R$ 679.243,00

11

As dividas a serem pagas em curto prazo aumentou 10,83% de um ano para o outro,

ela se mantém estável quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo

assim menos riscos.

Imobilização do patrimônio liquido

Índice ano 2007

ANC – RLP x 100 R$ 554.897,00

*100 89,27%Patrimônio líquido R$ 621.573,00

Índice ano 2008

ANC – RPL x 100 R$ 776.103,00

*100 114,26%Patrimônio líquido R$ 679.243,00

A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008, o que fez o

índice de Imobilização do PL aumentar em 24,99%.

Imobilização dos recursos não correntes

Índice ano 2007

ANC – RLP x 100 R$ 554.897,00

*100 89,27%Patrimônio Líquido + Exigível a longo prazo R$ 679.243,00

Índice ano 2008

Ativo permanente x 100 R$ 554.897,00

*100 114,26%Patrimônio Líquido + Exigível a longo prazo R$ 679.243,00

Quanto menor melhor, já que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,

mais recursos próprios sobra para outros investimentos, diminuído a necessidade de

endividamento e do financiamento de terceiros. É importante ter em mente, entretanto, que

12

este indicador muda muito de acordo com o setor de atuação da empresa. Nesse caso

aumentou 24,99% o que não é bom para a empresa.

b) LIQUIDEZ

Índice de liquidez geral

Índice ano 2007

Ativo circulante + realizável longo prazo 312.523,00 = 0,39

Passivo circulante + exigível a longo prazo 786.840,00

Índice ano 2008

Ativo circulante + realizável longo prazo 886.876,00 = 1,14

Passivo circulante + exigível a longo prazo 414.144,00

Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa,

utilizando-se dos recursos de curto, médio e longo prazo. Neste caso a situação geral da

empresa é de que para cada R$ 1,00 de dívida em 2007 ela tem R$ 0,39, já em 2008 para cada

R$ 1,00 ela tem R$ 1,14.

Índice de liquidez corrente

Índice ano 2007

Ativo circulante 786.840,00 = 2,52

Passivo circulante 312.523,00

Índice ano 2008

Ativo circulante 886.876,00 = 2,84

Passivo circulante 414.144,00

As dívidas de médio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$ 1,00 de dívida a

empresa tem R$ 2,52 de recursos, em 2008 o índice aumentou, no entanto continua com bom

índice.

13

Índice de liquidez seca

Índice ano 2007

Ativo circulante - estoques 603.796,00 = 1,93%

Passivo circulante 312.523,00

Índice ano 2008

Ativo circulante - estoques 601.532,00 = 1,45

Passivo circulante 414.144,00

Este índice utiliza somente as contas que facilmente se transformaria em dinheiro,

mostrando que a empresa pagaria todas as suas dívidas de curto prazo somente com estes

recursos.

c) RENTABILIDADE

Giro do Ativo

Índice ano 2007

Vendas líquidas 631.988,00 = 0,47

Ativo total 1.341.737,00

Índice ano 2008

Vendas líquidas 696.124,00 = 0,41

Ativo total 1.662.979,00

Revela quanto à empresa vendeu em relação ao investimento total (Ativo Operacional)

no período. O resultado deste índice mostra que para cada R$ 1,00 investido em ativo em

2007, a empresa conseguiu vender somente R$ 0,47 em 2008 este índice diminuiu para R$

0,41. Significa que os bens da empresa não têm sido eficientemente utilizados.

Margem Líquida

Índice ano 2007

14

Lucro liquido x 100 R$ 129.173,00

*100 20,44%Vendas líquidas R$ 631.988,00

Índice ano 2008

Lucro liquido x 100 R$ 118.257,00

*100 16,99Vendas líquidas R$ 696.124,00

Mostra o quanto à empresa teve de lucro em relação ao seu faturamento, isso é o lucro

líquido que a empresa teve em relação ás vendas liquidas. Para cada R$ 100,00 vendidas em

2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este índice caiu para 16,99% o que deve ser

verificado.

Rentabilidade do Ativo

Índice ano 2007

Lucro liquido x 100 R$ 129.174,00

*100 9,62%Ativo total R$ 1.341.737,00

Índice ano 2008

Lucro liquido x 100 R$ 118.257,00

*100 7,11%Ativo total R$ 1.662.979,00

Revela-nos o quanto à empresa teve de retorno para cada 1,00 rela investido. Mostra o

quanto o Ativo rendeu em relação ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 este

índice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa não foi eficiente em rentabilizar seus

recursos.

Rentabilidade do Patrimônio Líquido

Índice ano 2008

Lucro liquido x 100 112.953,00 x 100 = 17,37%

15

Patrimônio liquido médio (621.573,00+679.243,00)/2

Este índice mostra o quanto o capital investido pelos sócios rendeu. Esse índice

revela quanto à empresa teve de lucro líquido para cada real de capital próprio. A empresa

rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento é viável.

d) DEPENDÊNCIA BANCÁRIA

Financiamento de Ativo

Índice ano 2007

Empréstimo e

Financiamentos x 100

R$ 620.398,00

*100 46,24%

Ativo total R$ 1.341.737,00

Índice ano 2008

Empréstimo e

Financiamentos x 100

R$ 818.669,00

*100 49,23%

Ativo Total R$ 1.662.979,00

Este índice mostra o quanto os empréstimos e financiamentos fazem parte dos

investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participações de

créditos, em 2008 o índice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais

participações de créditos para investir na mesma.

Participação de instituições de créditos no endividamento

Índice ano 2007

Financiamento x 100 R$ 620.398,00

*100 86,37%Capitais de terceiros R$ 718.293,00

Índice ano 2008

16

Financiamento x 100 R$ 818.669,00

*100 83,44Capitais de Terceiros R$ 981.200,00

Este índice mostra a participação dos financiamentos em comparação ao capital de

terceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram

financiamentos pela empresa vieram de financiamentos.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras

Índice ano 2007

Financiamento curto prazo x 100 R$ 22.382,00

*100 28,26%Ativo Circulante R$786.840,00

Índice ano 2008

Financiamento curto prazo x 100 R$ 296.403,00

*100 33,42%Ativo Circulante R$ 886.876,00

Este índice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam se comprado

ao Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representam 28,26% do Ativo

circulante da empresam 2008 este índice caiu para 33,42% mostrando que a empresa diminui

seus financiamentos e está sendo financiada em partes pelos recursos provenientes das contas

operacionais.

PASSO 2

Interpretar os índices calculados no primeiro passo desta tarefa.

QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES

Índice Índice Fórmula Interpretação

17

Estrutura de Capital

Participação de Capitais de Terceiros

Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada R$ 100,00 de capital próprio. 

Composição do endividamento

Qual o percentual de obrigações a curto prazo em relação às obrigações totais.

Imobilização do Patrimônio

Líquido

 Quanto à empresa aplicou no Ativo Permanente para cada R$100,00 de Patrimônio Líquido.

Imobilização dos recursos não

correntes

Que percentual dos Recursos não Correntes (Patrimônio Líquido e Exigível a longo prazo) foi destinado ao Ativo Permanente. 

Liquidez

Liquidez Geral Quanto a empresa possui de Ativo Circulante + Realizável a longo prazo para cada R$ 1,00 de dívida total.

Liquidez Corrente Quanto à empresa possui de Ativo Circulante para cada R$1,00 de Passivo Circulante.

Liquidez Seca Quanto à empresa possui de Ativo Líquido para cada R$ 1,00 de Passivo Circulante. 

RentabilidadeGiro do ativo Quanto à empresa vendeu para cada

R$1,00 de investimento total.

Margem líquida 

Quanto à empresa obtém de lucro para cada R$ 100,00 vendidos. 

Rentabilidade do ativo  

Quanto à empresa obtém de lucro para cada R$ 100,00 de investimento total. 

Rentabilidade do Patrimônio

Líquido

 Quanto à empresa obtém de lucro para cada R$ 100,00 de capital próprio investido. 

PASSO 3

Analisar os índices calculados e opinar sobre esta realidade.

Opinião descrita

Em análise dos dados fornecidos sobre a empresa Romi S/A 2007 e 2008, podemos mencionar que análise vertical e horizontal e da DRE, houve uma estabilidade no quadro econômico, existindo pequenos recuos no ano de 2008, teve um decréscimo em várias áreas econômica no ativo e passivo.

18

Influenciando nos créditos, onde a empresa recorria a financiamentos, havendo uma queda no ativo. Em uma opinião descrita á empresa se encontra em um bom aspecto financeiro, embora tendo uma queda nos balanços seguintes, mas ela permanece firme no mercado.

ETAPA 03

PASSO 1

Reunir-se com sua equipe para debater a importância do modelo Dupont e sua análise para gestão da empresa.

Modelo Dupont e o termômetro de insolvência

CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPONT

ANÁLISE HORIZONTAL - DRE ADAPTADA

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS 2007 2008

  R$ A.H R$ A.H

RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 836.625,00 9,92%

Mercado Interno 679.099,00 100,00% 728.313,00 7,25%

Mercado Externo R$ 82.057,00 100,00% 108.312,00 32,00%

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 761.156,00 836.625,00 9,92%

Impostos incidentes sobre Vendas - 129.168,00 100,00% - 140.501,00 8,77%

Custos dos Produtos e Serviços Vendidos - 359.903,00 100,00% 416.550,00 15,74%

LUCRO BRUTO 272.085,00 279.574,00 2,75%

RECEITA (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas - 59.786,00 100,00% - 65.927,00 10,27%

Gerais e Administrativas - 45.428,00 100,00% - 63.800,00 40,44%

Pesquisa e Desenvolvimento - 26.340,00 100,00% - 28.766,00 9,21%

Honorários de Administração - 8.025,00 100,00% - 8.278,00 3,15%

Tributárias - 6.742,00 100,00% - 2.913,00 -56,79%

Resultado de Equivalência Patrimonial - - - -

Outras Receitas Operacionais Líquidas 1.031,00 100,00% 1.673,00 21,37%

Total de Despesas Operacionais 145.290,00 - 168.011,00 15,64%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R 126.795,00 - 111.563,00 -12,01%IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Corrente - 27.457,00 100,00% 33.324,00 21,37%

Diferido 1.914,00 100,00% 4.715,00 146,34%

LUCRO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES 101.252,00 - 82.954,00 -18,07%

Participação Minoritária - 555,00 100,00% 881,00 58,74%

Participação de Administração - 4.400,00 100,00% 4.423,00 0,52%LUCRO LÍQUIDO ANTES DI RESULTADO FINANC. 96.297,00 - 77.650,00 -19,36%

RESULTADO FINANCEIRO

Receita Financeira 30.508,00 100,00% 36.950,00 21,12%

19

Despesa Financeira - 5.048,00 100,00% 5.061,00 0,26%

Variação Cambial Ativa - 3.796,00 100,00% 10.752,00 -383,25%

Variação Cambial Passiva - 6.258,00 100,00% 7.338,00 -217,26%

Total do Resultado Financeiro 27.922,00 - 35.303,00 26,43%

LUCRO LÍQUIDO DO ECERCÍCIO 124.219,00 - 112.953,00 -9,07%

PASSO 02

Calcular a rentabilidade do Ativo pelo Método Dupont. Utilizar como referência teórica o artigo indicado no 1º passo desta tarefa, bem como o PLT da disciplina.

CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPONT

2007:

Passivo Operacional – 97.391

Passivo Financeiro – 620.398

Patrimônio – 623.948

2008:

Passivo Operacional – 153.290

Passivo Financeiro – 818.669

Patrimônio – 691.020

Fórmula: Ativo Líquido = Ativo Total – Passivo Operacional

2007: Ativo Líquido = 1.341.737 – 97.391 = 1.244.346

2008: Ativo Líquido = 1.662.979 – 153.290 = 1.509.689

Fórmula:

Giro: Vendas Líquidas

Ativo Líquido

2007: 761.156 = 0,61

1.244.346

2008: 836.625 = 0,55

1.509.689

20

Fórmula:

Margem: Lucro Líquido

Vendas Líquidas

2007: 124.219 = 0,16 (x100=16,32%)

781.156

2008: 113.853 = 0,14 (x100= 13,50%)

836.625

Rentabilidade do Ativo (Método Dupont) = Giro x Margem)

2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )

2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 ( x 100 = 8 % )

PASSO 03

Utilizar-se do Modelo de Stephen Kanitz, o termômetro de insolvência para a elaboração da

escala para medir a possibilidade de insolvência da entidade analisada. Com isso, determinar

se a empresa se encontra em: insolvência, em penumbra ou em solvência.

MODELO STEPHEN KANITZ - Escala para Medir a Possibilidade de Insolvência.

Fórmula: Lucro Líquido x 0,05

Patrimônio Líquido

2007: 124.219 = 0,05 = 0,01

621.573

2008: 112.953 = 0.166292/0.05 = 0.01

679.243

Fórmula 2: Ativo Circulante + ANC X 1,65

Passivo Circulante + PNC

21

2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3.08

312.523 + 405.770 718.293

2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2.80

414.144 + 567.056 981.200

Fórmula 3 : Ativo Circulante – Estoque x 3.55

Passivo Circulante

2007: 786.840 – 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6.86

312.523 312.523

2008: 886.876 – 275.334 = 601.532 = 1.452470 x 3.55 = 5.16

414.144 414.144

Fórmula 4: Ativo Circulante x 1.106

Passivo Circulante

2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2.67

312.523

2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27

414.144

Fórmula 5 : Exigível Total x 0.33

Patrimônio Líquido

2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0.38

621.573 621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549x 0.33 = 0.48

679.243 679.243

Formula: FI= A+B+C-D-E

2007: FI= 0,01+3,08+6,86-2,67-0,38= 6,9

22

2008: FI= 0,01+2,80+5,16-2,27-0,48= 5,22

Neste caso a empresa encontra-se em situação de SOLVÊNCIA, pois o resultado encontrado foi maior

que 5 conforme mostra a tabela abaixo:

-7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5

INSOLÊNCIA PENUMBRA SOLVÊNCIA

ETAPA 04

PASSO 1

Determinar a necessidade de Capital de Giro da empresa analisando, o prazo médio de rotação dos estoques, o prazo médio de recebimento das vendas, o prazo médio de pagamento das compras; determinar, em dias, o Ciclo Operacional da empresa; determinar em dias, o Ciclo Financeiro da Empresa.

Necessidade de Capital de Giro

A Necessidade de Capital de Giro (NCG) ou Investimento Operacional em Giro (IOG)

representa os valores investidos em ativos operacionais, especialmente em estoque e créditos

com Clientes, cujo valor possa ser obtido através da diferença entre o Ativo Operacional

(ACO) e o Passivo Circulante Operacional (PCO). A necessidade de capital de giro, ou

investimento em capital de giro, é elemento fundamental para avaliar a situação financeira das

empresas. Seu valor releva o montante de recursos para manter o giro dos negócios.

Qualquer alteração nas políticas de compras, estocagem e crédito para produzir efeitos

imediatos sobre o fluxo de caixa e a necessidade de capital de giro (NCG), colaborando assim,

a importância desse tipo de análise para caracterizar o equilíbrio financeiro de curto prazo das

organizações. Se o saldo dessa variável for positivo, indica que um volume significativo do

capital de giro líquido está na forma de aplicações em ativos operacionais como estoque,

contas a receber e despesas antecipadas. Por outro lado quando o saldo for negativo entende-

se que os recursos destinados ao capital de giro estão sob a forma de ativos líquidos, ou seja,

em disponibilidades especialmente.

NCG= ACO – PCO

NCG = Necessidade de Capital de Giro

ACO = Ativo Circulante Operacional

23

PCO = Passivo Circulante Operacional

Fórmula: NCG= ACO - PCO

2007: NCG= 452.107 – 87.766 = 364.34

2008: NCG= 526.263 – 105.964 = 420.299

Um bom volume de liquidez para a empresa é positivo, quando isso não ocorre significa que o

Passivo Circulante está sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas

financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras

pode significar para quem analisa de fora uma ausência de investimentos, dando a impressão

negativa para a empresa. Portanto em se tratando de Capital de Giro é importantíssimo que se

tenha bem claro o que será destinado a ele.

Onde:

PMRE = Tempo de giro médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de compra e

estocagem.

DP = Dias de Período, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por

exemplo, DP será igual à 360 dias.

PMPC = Prazo médio de pagamento das compras.

CMV = Custo de Mercadorias Vendidas. Prazo Médio de Rotação dos Estoques

(PMRE) Corresponde ao período compreendido desde a compra das mercadorias até o

momento de suas vendas nas empresas comerciais.

Fórmula: PMRE = Estoque x DP

CMV

PMRE (2007): 183.044,00/359.903,00 = 0,508592 * 360 = 183,09

PMRE (2008): 285.344,00/416.550,00 = 0,685017 * 360 = 246,60

Prazo Médio do Recebimento das Vendas (PMRV) compreende o intervalo de tempo entre a

venda a prazo das mercadorias ou produtos em questão e as entradas de caixa oriundas da

cobrança das duplicatas.

24

Fórmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP

Receita Bruta de Vendas

PMRV (2007): 62.888,00/761.156,00 = 0,082621 * 360 = 30,29

PMRV (2008): 77.463,00/836.625 = 0,092589 * 360 = 33,33

Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC) indica o período de tempo em que a

empresa dispõe das mercadorias ou materiais de produção sem desembolsar os valores

correspondentes. Para chegar ao saldo de compras, quando esse não está no Balanço

Patrimonial, devemos utilizar a seguinte formula:

Compras = CMV – Estoque inicial + Estoque Final.

Compras (2007)= 631.988,00 – 359.903,00 + 272.085,00 = 544.170,00

Compras (2008)= 696.124,00 – 416.550,00 + 279.574,00 = 559.148,00

Fórmula: PMPC = Fornecedores x DP

Compras

PMPC (2007): 25.193,00/ 544.170,00 = 0,046296 * 360 = 16,66

PMPC (2008): 31.136,00/ 559.148,00 = 0,055684 * 360 = 20,04

Ciclo Operacional da Empresa (em dias)

Determinar, em dias, o Ciclo Operacional da empresa – As somas dos Prazos Médios de

Renovação de Estoques (PMRV) mais Prazo Médio de Recebimento das Vendas, representa o

que se chama Ciclo Operacional (CO), ou seja, o tempo decorrido entre a compra e o

recebimento da venda a mercadoria.

PMRE = Prazo médio de rotação dos estoques

PMRV = Prazo médio de recebimento das vendas

CO = Ciclo Operacional

Fórmula: CO = PMRE + PMRV

(2007): CO = 183,09 + 29,74 = 212,83 25

(2008): CO = 246,60+ 33,33 = 279,93

Ciclo Financeiro da Empresa (em dias)

Determinar, em dias, o Ciclo Financeiro da empresa – Se o Prazo Médio de Pagamento das

Compras (PMPC) for maior que o Prazo de Renovação dos Estoques, então os fornecedores

financiarão também uma parte das vendas da empresa. O tempo decorrido entre o momento

em que a empresa coloca dinheiro (pagamento ao fornecedor) e o momento em que recebe as

vendas (recebimento do cliente) é o período em que a empresa precisa arrumar financiamento.

É o Ciclo Financeiro (CF), também chamado de Ciclo de Caixa

PMPC = Prazo médio de pagamento das compras

CF = Ciclo Financeiro

CO = Ciclo Operacional

Fórmula: CF = CO – PMPC

CF (2007): 212,83 – 16,66 = 196,17

CF (2008): 279,93 – 20,04 = 259,89

PASSO 02

Relatório Final

De acordo com a análise econômica e financeira da Empresa ROMI, entre 2007 e

2008, O Capital de Terceiros demonstra que em 2007, este percentual representou 23,23 % do

total dos recursos investidos na empresa, e em 2008, seu percentual aumentou para 24,90%. E

o mesmo revela que a empresa possui mais dependência de capital de terceiros. A

Composição do Endividamento indica que a empresa apresentava 50,14% em 2007, já ano de

2008, o percentual aumentou para 60,97% havendo menor concentração de compromissos a

saldar em prazos de pagamentos menores, havendo uma reação positiva.

O grau de Imobilização do Patrimônio Líquido apresenta 89,27% em 2007, já em

2008, o percentual aumentou para 114,26%, assim, sendo direcionado seus recursos para ativo

permanente e prejudicando o ativo circulante. No grau de Imobilização dos Recursos Não

Correntes, em 2007 apresenta 89,27%, porém, em 2008 apresenta um aumento para 24,99%,

demonstrando que a empresa optou por mais recursos para o ativo permanente.

26

No Índice de Liquidez Geral, a empresa em 2007 foi de R$ 0,39 pra cada R$ 1,00 de

dívida, em 2008, foi para R$ 1,14 de recursos para R$ 1,00 de dívida. Apresentando a

capacidade de saudar suas dívidas a longo prazo. Já no Índice de Liquidez Corrente, a

empresa possuía em 2007, para cada R$1,00 de dívida, R$ 2,52 de recursos disponíveis para

pagamento de obrigações a curto prazo. Já em 2008, para cada R$ 1,00 de dívida, R$ 2,84 de

recursos disponíveis. Mesmo havendo um aumento em sua empresa, ele ainda possui

capacidade de realizar o pagamento a curto prazo, mas necessitando ficar mais atento a sua

gestão de caixa.  A Liquidez Seca, em 2007 possuía R$1,93 de recursos de rápida

conversibilidade para R$ 1,00 de dívida. Em 2008, houve uma diminuição para R$ 1,45 em

sua capacidade de pagamento em curto prazo. Mesmo assim, conseguindo realizar seu

pagamento.

O Giro do Ativo de 2007 apresenta 0,47 vezes no volume anual de vendas no Ativo

Total, já em 2008, houve uma queda de 0,41, Em relação à Margem Líquida, mostra que em

2007 possuía 20,44% depois de já descontados todos os custos e despesas. Porém, em 2008,

esse índice diminuiu para 16,99%, indicando que a empresa diminuiu seu lucro.  A

Rentabilidade do Ativo se mostrou ineficientes entre os dois períodos. Em 2007, a

rentabilidade foi de 9,62% ao passo que, em 2008, esse índice diminuiu para 7,11%,

demonstrando que a empresa não remunerou a utilização de seus Ativos com a mesa

eficiência que no ano anterior.  

Concluímos que a Indústria Romi S/A encontra-se em boa situação financeira, apresentado

entre os dois períodos analisados, uma ótima evolução, tendo tido os investimentos realizados

pesados sobre seu endividamento e ativo circulante, porém não afetaram sua liquidez e foram

necessários para alavancarem na expansão de novos mercados e novos clientes.

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CONSIDERAÇÕES FINAIS

Aprendemos na prática a ler e interpretar as informações contábeis publicadas pelas empresas,

em especial da Indústrias Romi S/A, através de seu Balanço Patrimonial e sua Demonstração

do Resultado do Exercício, fazendo um comparativo em dois exercícios e a elaborar sua

Análise Vertical e Horizontal de seu BP e DRE, calcular seus índices de: estrutura, liquidez,

rentabilidade, dependência bancária, aprendemos a importância do método Dupont e

calculamos o grau de solvência da empresa, concluímos com a verificação dos prazos médios

da empresa e seu ciclo operacional e financeiro.

Tudo isso se fez necessário para que pudéssemos elaborar um relatório que demonstrasse a

realidade econômica e financeira da empresa, pois através desse resumo é possível tomar

decisões, compreender melhor as modificações ocorridas e fazer melhorias para que se

consiga sempre, não só um bom resultado, mas tornar a empresa mais eficiente.

Podemos afirmar também que este trabalho além de ampliar nosso conhecimento nos auxiliou

no processo na tomada de decisão contribuindo de forma para que pudéssemos identificar,

conceituar e interpretar as variações apuradas na elaboração do processo.

 

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REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS

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