KROTON EDUCACIONAL S/A

Divulgação dos Resultados 2T10

12/08/2010

Disclaimer

O material que se segue é uma apresentação de informações gerais da Kroton Educacional S.A (“Kroton”). Esta

apresentação foi preparada com base em informações constantes no Informe do 2o Trimestre de 2010. Tratam-se de

informações resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores

potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma

outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou

abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.

Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27A da Securities Act of

1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente

previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e

informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às

operações e aos ambientes de negócios da Kroton e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais de tais

sociedades podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e

informações prospectivas.

Embora a Kroton acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam

razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a Kroton não pode garantir resultados ou

acontecimentos futuros. A Kroton isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e

informações prospectivas.

Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores

mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer

espécie.

2

2010: Uma só empresa, maior e melhor

3

- Definição PMI

- Estrutura Integrada

- Designação de

Executivos

- Projetos de

integração

– 15 forças- tarefa

Março

-

Junho

1º

Agosto

Maio

-Dez.

Set.Março

2010

Nov.

-Dez.

2011

- Start-up novo modelo

acadêmico

- Novo modelo de gestão –

maior previsibilidade e

controle

-Start-up ERP integrado

- Novo processo de controle

orçamentário

- Revisão Estratégica

- Revisão do portfólio

de cursos

- Posicionamento e

pricing

- Redesenho de processos

- Complementação das

integrações

- Redução de despesas –

fornecedores, aluguéis,

despesas gerais

- Quick wins

- Estratégia de

crescimento orgânico

-Estratégia de

captação e divulgação

- Elaboração do

Orçamento 2011

- Novas aquisições

Todos os objetivos programados para os

100 dias do PMI foram atingidos

Metas prioritárias implantadas em 1º de agosto de 2010

Implantação do novo modelo

pedagógico para o ensino superior

Unificação dos ERPs financeiros e

implantação de um processo

integrado de planejamento e

controle

Foco do 2T10: Post Merger Integration

Frentes de integração

Acadêmico

Registro Acadêmico

Pós-graduação

Infraestrutura física

TI

Suprimentos e CAPEX

RH

Financeiro

Comercial

Marketing

Orçamento 2010/2

Projetos

Regulatório

Jurídico

Planejamento e expansão

4

Modelo acadêmico aprimorado e unificado

implantado em 1º.de agosto

Modelo desenvolvido a partir de

um Balanced Scorecard

• Mais de 2.2 mil matrizes revisadas

• Análise e revisão individual do

currículo de mais de 40 mil alunos

• Lançamento de um novo portal

educacional e de novas

ferramentas de suporte ao ensino-

aprendizagem

• Redução de horas aula em classe

em cerca de 20%

• Redução do quadro docente em

449 professores

Melhoria da qualidade

na sala de aula

Incremento da margem

bruta

Savings imediatos da ordem de R$ 14,4 milhões/ano e após a completa

implantação do modelo acadêmico entre 2011 e 2012, de R$ 17,0 milhões/ano

Alinhamento com as

novas demandas dos

alunos e do mercado de

trabalho

5

ERP e sistema unificado de gestão orçamentária

implantado em 1º de agosto

Protheus

(ERP)

RM

(Folha de

Pagamentos)

Lyceum e Olimpo

(Acadêmicos)

A integração dos sistemas é condição essencial para viabilizar o novo sistema de

gestão e controle orçamentário, bem como para permitir a unificação das

equipes corporativas de controle, finanças e recursos humanos

Otimização do quadro

administrativo já implantada:

630 pessoas

Savings imediatos da ordem de

R$ 16,2 milhões/ano

Ilang

(Portais)

6

Significativas sinergias já foram capturadas e

impactarão positivamente o período agosto-dezembro

Capturado Total Esperado (2012-2013)

Redução do Quadro 1.079 funcionários -

Novo Modelo Acadêmico R$ 14,4 milhões/ano R$ 17,0 milhões/ano

Folha back-office R$ 16,2 milhões/ano R$ 18,0 milhões/ano

Outras otimizações R$ 4,0 milhões/ano R$ 8,0 milhões/ano

Principais frentes do segundo semestre 2010:

• Finalização da integração;

• Revisão da infraestrutura de unidades;

• Nova rodada de renegociação de aluguéis e dos principais contratos com fornecedores;

• Reforço no processo de crédito e cobrança;

• Otimização do portfólio de cursos;

• Melhoria nos processos de captação de alunos;

• Acompanhamento rigoroso do orçamento recém aprovado.

Valor das sinergias já capturadas – anualização do valor agosto a dezembro 2010

7

RESULTADOS 2T10

88.094 mil alunos no ensino superior

• Durante o 2T10, foi realizado o último vestibular de “termo” do Pitágoras

9

88.3495.691 (1.957) (3.989) 88.094

1T10 Entradas Evasão Formaturas 2T10

Ensino básico: preparando o crescimento para 2011

589 602654

720

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2007 2008 2009 2010

Escolas Associadas

10

Novas ferramentas em desenvolvimento para a Rede de Ensino Básico:

• Novo Portal Educacional que permite uma maior interação entre alunos, pais e professores através de

uma plataforma virtual;

• Projeto de Robótica em parceria com a Lego, que alia tecnologia de última geração com a

aprendizagem;

• “Mente Inovadora” (Mind Lab), que envolve jogos de raciocínio (jogos de tabuleiro), vinculados a

proposta curricular;

• “Sala Conectada” que utiliza uma lousa digital com acompanhamento dos alunos através de um

notebook.

216.600 241.000

10.000

24.000

2007 2008 2009 2010

Redes Privadas Rede Pública - PROJECTA

ALUNOS NO ENSINO BÁSICO

183.900207.800

226.600

265.000

Alunos AssociadosCAGR 07-10

12,9%

Assim como as sinergias capturadas, as despesas e custos

não recorrentes da integração estão acima do previsto

Itens não recorrentes 2T10 6M10*

Aquisição IUNI – Auditores, Advogados e Consultorias R$ 1,5 milhão R$ 2,2 milhões

Projeto de Integração - Consultorias R$ 5,3 milhões R$ 6,4 milhões

Projeto de Integração - Rescisões Trabalhistas R$ 4,4 milhões R$ 4,5 milhões

Outros R$ 0,5 milhão R$ 2,6 milhões

Total R$ 11,7 milhões R$ 15,7 milhões

11

Expectativa de despesas e custos não recorrentes durante o

segundo semestre de 2010: + R$ 15 milhões

* Inclui os meses de janeiro e fevereiro/10 do IUNI

O semestre foi também impactado por eventos

relacionados ao crescimento futuro da Companhia

Principais impactos do 6M10:

• Custos e despesas relacionadas a start-ups e greenfields de unidades de ensino superior que consomem recursos e ainda encontram-se em fase inicial de maturação (Barreiro, Governador Valadares, Votorantim, Poços de Caldas, Maceió, Marabá e Feira de Santana): R$ 3,7 milhões no 2T10 e R$ 6,2 milhões no 6M10 pro forma;

• Campanhas de captação de alunos realizadas pelo IUNI previamente à aquisição que aumentaram os descontos condicionais;

• Performance negativa em algumas unidades de ensino superior do Pitágoras que possuem cursos com margens brutas negativas;

• EBITDAs negativos do Projecta, segmento direcionado ao ensino básico público ainda em fase inicial de maturação: R$ 0,7 milhão no 2T10 e R$ 0,6 milhão no 6M10.

12

53,326,9 24,9

71,8 78,2

91,1

61,5131,7

121,9

222,9

-40,0

10,0

60,0

110,0

160,0

210,0

260,0

310,0

360,0

410,0

1T10 2T09 2T10 6M09 6M10

Ensino Básico Ensino Superior

144,4

88,4

156,6193,7

301,1

Receita líquida 77% superior ao 2T09

R$ (milhões)

13

Ticket Médio Anual

Ensino Básico 2010:

R$ 349,65

Ticket Médio Mensal

Ensino Superior 2T10:

R$ 495,63

64,7

29,6

35,9

80,4

100,7

44,8%33,5%

22,9%

41,5%

33,4%

0,0%

50,0%

100,0%

150,0%

200,0%

250,0%

300,0%

-

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

1T10 2T09 2T10 6M09 6M10

Margem Bruta

22,5

13,4

Ensino Básico Ensino Superior

Lucro bruto e margem bruta impactados por

custos em greenfields e start-ups

R$ (milhões)

2T10R$ (milhões)

17,1%

53,8%

14

0,3 0,7 0,2

6,9

4,4

8,1

5,0%

5,7%

5,3%

-1,0

1,0

3,0

5,0

7,0

9,0

11,0

13,0

15,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

1T10 2T09 2T10

Ensino Básico Ensino Superior PDD / % da Receita Líquida

5,1

8,3

7,2

32,1

17,4

38,9 37,1

71,0

22,2%

19,7% 24,8%

19,2%

27,6%

-1,0%

19,0%

39,0%

59,0%

79,0%

99,0%

119,0%

139,0%

159,0%

179,0%

199,0%

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

1T10 2T09 2T10 6M09 6M10

SG&A / %Receita Líquida*Excluídas as despesas não recorrentes, amortização de Ágio e PDD .

Despesas administrativas impactadas pela aquisição do

IUNI e ainda sem sinergias; despesas de PDD dentro da meta

R$ (milhões)

Provisão para devedores duvidosos

(PDD) e % da Receita Líquida

R$ (milhões)

15

Despesas administrativas

* Excluídas as despesas não recorrentes, amortização de ágio e PDD.

Contas a receber: comportamento da carteira

dentro dos patamares esperados

Valores em R$ (´000) 2T10 2T09 % AH 1T10* % AH

Contas a Receber 142.059 97.405 24,4% 129.970 (6,8)%

Ensino Básico 46.441 36.352 27,8% 65.899 (29,5%)

Ensino Superior 95.618 61.053 56,6% 83.554 14,4%

Giro Contas a Receber (dias) 82 99 (17,6%) 71 14,2%

Ensino Básico (dias) 107 91 17,4% 111 (4,0%)

Ensino Superior (dias) 65 89 (26,8%) 56 17,3%

16

* Inclui os meses de janeiro e fevereiro/10 do IUNI

EBITDA ajustado & margem EBITDA ajustada

2T10 6M10 (Pro Forma)

EBITDA Realizado (R$ 13,1 milhões) R$ 24,9 milhões

(+) Despesas não recorrentes R$ 11,7 milhões R$ 15,7 milhões

(+) Despesas e Custos de Start-up e Greenfields R$ 3,7 milhões R$ 6,2 milhões

EBITDA Ajustado R$ 2,3 milhões R$ 46,8 milhões

Margem EBITDA Ajustada 1,5% 13,6%

17

23,3

7,3

(11,8)

32,9

11,516,1%

8,3%

-7,5%

17,0%

3,8%

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

1T10 2T09 2T10 6M09 6M10

Margem Líquida Ajustada

Lucro líquido ajustado*

18

R$ (milhões)

* Excluídas as despesas não recorrentes, Imposto de Renda e Contribuição Social diferidos e amortizações de ágio.

Capex e fluxo de caixa

19

R$ (milhões)

56,0

107,2 (7,1)(30,0)

(11,5)

(2,6)

Posição de Caixa

em 31/03/2010

Caixa Proveniente

das Operações

Aquisição do IUNI Capex Fluxo das atividades

de financiamento

Posição de Caixa

em 30/06/2010

(R$ milhões)

(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)

POSICIONAMENTO COMPETITIVO E

NOVO FIES

Alto nível de satisfação dos alunos do Pitágoras

• Pesquisa realizada pela Vox Populi no primeiro semestre de 2010 demonstraram um alto nível de

satisfação dos alunos:

Avaliação dos próprios alunos Pitágoras

0,5%7,8%

91,7%

Negativa (1 a 4) Nem Positiva nem Negativa (5 e 6)

Positiva (7 a 10)

Pergunta: Avalie a faculdade que você estuda

de 1 a 10, sendo 1 ruim e 10 excelente.

21

Forte reconhecimento da marca Pitágoras na

grande maioria das regiões de atuação

• Pesquisa realizada pela Copernicus Marketing Consulting entre abril e junho de 2010 demonstrou um

diferenciado posicionamento da marca Pitágoras frente a concorrência, como pode ser observado no

exemplo abaixo da região de Belo Horizonte/MG:

Pitágoras

PUC

UNA

FUMEC Newton Paiva

0

10

20

30

40

50

60

70

80

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

Alta consideração

Baixa resposta espontânea

Alta consideração

Alta resposta espontânea

Baixa consideração

Baixa resposta espontânea

Baixa consideração

Alta resposta espontânea

Co

nsid

era

ção

Memória Espontânea

12

34

1

23

4

22

Novo FIES: significativo potencial para aumentar a

captação, reduzir a evasão e a inadimplência

Novas Condições

do FIES

-Juros de 3,4% a.a.

- Carência de 18 meses

após a formatura

- Prazo de pagamento de

mais de 3x o período do

curso após o final da

carência

Incremento na

captação de

novos alunos

Redução do fator

preço na decisão

do aluno

Redução da

inadimplência e

evasão

Incentivo para o

retorno de

alunos evadidos

Maior vantagem competitiva às instituições com melhor qualidade e reputação

23

Até 10/08, 1.500

alunos da Kroton

estavam inscritos

no Novo FIES e

mais 2.500

encontravam-se

em processo de

aprovação

Cerca de 7.000

estudantes

deverão estar

registrados no

FIES (novo e

velho) até o final

de 2010

Programa estruturado de divulgação e apoio aos

alunos para acesso ao FIES indicam grande potencial

Algumas das iniciativas do Novo FIES:

• Criação de uma página exclusiva da Kroton na

internet - www.novofies.com.br

• Campanha de call center ativo e ampla

divulgação em unidades elegíveis;

• Contato com alunos com bolsas, inadimplentes

e evadidos para oferecer o FIES;

• Criação de uma sala ou espaço com material

de divulgação FIES;

• Acordos com a Caixa Econômica Federal para

atendimento presencial nos campi.

24

CONSIDERAÇÕES FINAIS E EXPECTATIVAS

Foco do segundo semestre visará o crescimento

da receita e das margens em 2011

26

- Definição PMI

- Estrutura Integrada

- Designação de

Executivos

- Projetos de

integração

– 15 forças- tarefa

Março

-

Junho

1º

Agosto

Maio

-Dez.

Set.Março

2010

Nov.

-Dez.

2011

- Start-up novo modelo

acadêmico

- Novo modelo de gestão –

maior previsibilidade e

controle

-Start-up ERP integrado

- Novo processo de controle

orçamentário

- Revisão Estratégica

- Revisão do portfólio

de cursos

- Posicionamento e

pricing

- Redesenho de processos

- Complementação das

integrações

- Redução de despesas –

fornecedores, aluguéis,

despesas gerais

- Quick wins

- Estratégia de

crescimento orgânico

-Estratégia de

captação e divulgação

- Elaboração do

Orçamento 2011

- Novas aquisições

Guidance 2010 e considerações finais

2010 (Pro forma) Running Rate (Agosto – Dezembro/2010)

Receita Líquida R$ 650 milhões R$ 665 milhões

EBITDA Recorrente * R$ 60 milhões R$ 100 milhões

Margem EBITDA

Recorrente *

9% 15%

Capex ** 5 a 6% da receita líquida 5 a 6% da receita líquida

* Exclui itens não recorrentes

** Exclui eventuais novas aquisições

27

Relações com Investidores

Carlos LazarDiretor Adjunto

carlos.lazar@kroton.com.br

(11)3775-2288

Thiago RibasGerente

thiagorb@kroton.com.br

(11)3775-2002

Phillipe CasaleAnalista

phillipec@kroton.com.br

(11)3775-2003

www.kroton.com.br/ri