CAPÍTULO 3CAPÍTULO 3

GESTÃO FINANCEIRA DE GESTÃO FINANCEIRA DE

ESTOQUES E LOGÍSTICAESTOQUES E LOGÍSTICA

Coordenação: Prof. Dr. Alberto Borges Matias

Finanças Corporativas de Curto Prazo

ObjetivosObjetivos

• Apresentar a importância da gestão de estoques para o capital de giro

• Mostrar as principais questões envolvidas na gestão de estoques

• Apresentar modelos que auxiliam na gestão de estoques

• Mostrar como a logística e a gestão da cadeia de suprimentos podem contribuir para a gestão do capital de giro

IntroduçãoIntrodução

• Gestão do capital de giro– Ativo circulante– Passivo circulante

• Ativo circulante: gerenciamento de caixa, crédito e estoques

• Estabelecer nível adequado de estoque: custos riscos– Maior volume: maior necessidade de capital de

giro– Menor volume: prejudica conclusão de metas

• Manter ativo o ciclo operacional

Ciclo Operacional, Financeiro e Ciclo Operacional, Financeiro e EconômicoEconômico

Compra Matéria-prima

Início Fabricação

Fim Fabricaçã

oVendas

Recebimento Vendas

PMEMP PMF PMEPA

PMR

Ciclo Econômico

Ciclo Financeiro (Caixa)

Ciclo Operacional

PMP

Compra Matéria-

prima

Pagamento das compras

Ciclo Operacional, Financeiro e Ciclo Operacional, Financeiro e EconômicoEconômico

Início Fabricação

Fim Fabricaçã

oVendas

PMEMP

PMF PMEPA

PMR

Ciclo Econômico

Ciclo Financeiro (Caixa)

PMP

PME

Diminuir o Ciclo de Caixa:

PMP PME

PMR

Compra Matéria-

prima

Recebimento Vendas

EstoquesEstoques

• Estoque influencia PME das empresas– Aumentos no volume de estoque sem

respectivo aumento no volume de vendas, elevam PME

• Alinhamento das finanças com marketing, vendas, compras e produção para manutenção de nível de estoque

• Evitar rupturas no ciclo operacional

EstoquesEstoques

• Razões para manter nível adequado de estoques:– Tornar o fluxo econômico contínuo– Características particulares de cada setor– Expectativa de aumento nos preços dos

insumos– Proteção contra perdas inflacionárias– Política de venda dos fornecedores

(descontos)OS ESTOQUES SÃO ESSENCIAIS PARA AS

VENDAS E AS VENDAS SÃO NECESSÁRIAS

PARA OS LUCROS

Tipos de EstoquesTipos de Estoques

• Matéria-prima• Produtos em elaboração• Produtos acabados • Embalagens• Produtos em trânsito• Estoque em consignação

INVESTIMENTO EM ESTOQUES É UM DOS FATORES MAIS IMPORTANTES PARA A ADEQUADA GESTÃO FINANCEIRA DAS

EMPRESAS

Previsão de VendasPrevisão de Vendas

• Praticamente todas as empresas necessitam planejar seus recursos de produção, distribuição e aquisição de insumos ou serviços em face de condições futuras incertas.

• É necessário prever as vendas, antes de estabelecer o melhor nível de estoque

• Previsões inadequadas de vendas implicam em nível inadequado de estoques

• É preciso organizar a previsão de vendas de acordo com as necessidades dos diversos departamentos da empresa

Processo Integrado de PrevisãoProcesso Integrado de Previsão

• Incorporam dados e informações de diversas fontes, não somente dos departamentos de marketing e vendas, mas também de outras áreas, como depósitos e varejistas

• Utilizam técnicas estatísticas e matemáticas, sistemas de apoio à decisão e gerenciam o impacto do esforço de vendas sobre as vendas reais

Processo Integrado de PrevisãoProcesso Integrado de Previsão

Bases de Dados

Processo de Previsão de Vendas

Usuários

Históricos

- Vendas - Preço - Promoções - Concorrência

Gerenciamento das Previsões

Técnicas de

Previsão

Sistemas de Apoio à Decisão

Áreas

- Finanças - Marketing - Produção - Compras - Logística

Processo Integrado de Previsão de Vendas

Erros de previsãoErros de previsão

• Contínuo monitoramento dos erros de previsão são importantes:– Determinação de estoque de segurança

(diminuir o risco da falta de algum produto)– Modelos de previsão de vendas necessitam

de reavaliação– Feedback sobre as sensibilidade do tomador

de decisão (comportamentos tendenciosos)– Julgamentos humanos (pressões internas)

• Auxílio de tecnologias de informação– Estreitamento entre varejista e fabricante

Gestão Financeira de EstoquesGestão Financeira de Estoques

• Principais aspectos relacionados com a gestão financeira de estoque:– Riscos – Custos

• Riscos inerentes ao estoque:– Furto– Deterioração– Obsolescência– Queda nos preços

Riscos operacionais

Riscos de mercado

Custos relacionados a estoquesCustos relacionados a estoques

• Custos de Estocagem– Custo de oportunidade, aluguel, manutenção,

seguro, obsolescência, refrigeração, iluminação

• Custo de encomendar, embarcar e receber– Dispêndios com deslocamentos, custo dos registros e

contratos administrativos

• Custo de ineficiência de estoques– Perdas de vendas, ruptura dos cronogramas de

produção, insatisfação dos clientes

• Custo de qualidade– Falhas e inconformidades, trocas em garantia e

assistência técnica, imagem e reputação da empresa, tempo ocioso

Estoques: Vantagens x CustosEstoques: Vantagens x Custos

ERROS NO ESTABELECIMENTO DOS

NÍVEIS DE ESTOQUE

PERDAS DE VENDAS

ELEVADOS CUSTOS ESTOCAGEM

As vantagens de possuir estoques devem ser comparadas com os custos de

estocagem

MAU CONTROLE

DOS ESTOQUES

PREJUDICIAL PARA A LUCRATIVIDADE DA

EMPRESA

Giro dos estoquesGiro dos estoques

• Diminuir custos de estoque significa diminuir custos de produção e distribuição

• Para se avaliar o desempenho da gestão de estoques: Giro ou rotação do recursos investidos em estoque (índice de renovação do estoque em determinado período)

Giro dos estoques = Custo da Mercadoria VendidaEstoque Médio

• Quanto maior o giro, maior deve ser a rentabilidade dos recursos investidos

Administração de EstoquesAdministração de Estoques

• Objetivo

– Proporcionar nível adequado de estoque• Sustentar operações da empresa• Menor custo possível

A DECISÃO DE QUANTO E QUANDO COMPRAR É UMA DAS MAIS

IMPORTANTES NA GESTÃO DE ESTOQUES

Áreas da empresa e EstoqueÁreas da empresa e Estoque

• Muitas decisões relativas a estoques são tomadas por outras áreas devido às características físicas do estoque

Sortimento

Estoques

Dispersão

Compras Vendas Finanças Preferências Áreas

Administração de estoquesAdministração de estoques

A delimitação funcional de áreas (Financeira, RH, Marketing) vem perdendo o sentido

Necessidade de decisões integradas, conjuntas e não segregadas

O ESTOQUE É UM ATIVO FÍSICO QUE NECESSITA DE INVESTIMENTOS E GERA CUSTOS E

BENEFÍCIOS

Abordagens para Gestão de Abordagens para Gestão de EstoqueEstoque• Métodos para auxiliar o administrador na

gestão de estoques:

– Curva ABC

– Lote Econômico de Compras (LEC)

Curva ABCCurva ABC

• Prioridade de estoque

• Processo para monitorar estoques

• Hierarquização dos estoques (dar atenção aos itens mais representativos)

• Listar os produtos de acordo com suas movimentações de valorTaxa de uso x Valor Individual

• Itens com alta movimentação de valor demandam controle mais cuidadoso– Consumo, prazo e valor do estoque

Curva ABCCurva ABC

• Usado para mostrar, por ordem de importância, a contribuição de cada item para o efeito total

% DO NÚMERO TOTAL DE

ITENS

20 10050

LEI DE PARETO

(REGRA 80/20)

% CUMULATIVA DO VALOR

TOTAL

A: rigor B: LEC C: menor rigor

Lote Econômico de Compras - Lote Econômico de Compras - LECLEC

u

u

Ce

VCpLEC

))((2

CT = Custo Total

Ce = Custo de Estocagem

Cp = Custo do Pedido

Q = Quantidade

Q* = Quantidade Ótima

LEC

Estoque de SegurançaEstoque de Segurança

• O LEC é um modelo determinístico

• Quantidade de recursos demandado pela empresa é incerta– Excesso de estoque– Falta de estoque– Atrasos na entrega– Falhas no processo

• Estoque de segurança é uma porcentagem da demanda prevista

Estoque de SegurançaEstoque de Segurança

Estoque de SegurançaEstoque de Segurança

• O estoque de segurança depende da variabilidade da demanda, medida pelo desvio padrão da demanda (σ) e do risco que a empresa pretende incorrer para não haver falta de estoque, que corresponde aos valores da variável z

ES = Z . σ

ES = z . σ = 1,65 . 91 = 150,15

Sistema de Informação de Sistema de Informação de EstoquesEstoques• Apoio computacional aos cálculos

envolvidos na gestão de estoques• Funções:

– Atualizar registros de estoques– Gerar registros de estoques– Gerar pedidos (quanto e quando)

• Método da linha vermelha– Atualizar nível de demanda– Ajudar na previsão de vendas

• Foca o processo de produção, mas pode ser aplicado a finanças devido à importância de se avaliar o aspecto financeiro dos processos

Gestão Operacional de EstoquesGestão Operacional de Estoques

• Modelos

– MRP (ou MRP I)

– MRP II

– OPT

– JUST IN TIME

MRP MRP - - Material Requirements Material Requirements PlanningPlanning• Permite calcular quantos e que tipos de materiais

são necessários ao processo produtivo e em que momento

FORNECIMENTO PRODUTOS E

SERVIÇOS

DEMANDA PRODUTOS E

SERVIÇOS

RECURSOS CONSUMIDORES

DECISÃO DE QUANTIDADE E

MOMENTO DE FLUXO DE RECURSOS

MRP

MRP II - MRP II - MANUFACTURING RESOURCES PLANNINGMANUFACTURING RESOURCES PLANNING

• Permite avaliar as implicações da demanda futura em áreas como marketing, finanças e engenharia, assim como as implicações em relação à necessidade de materiais

MRP

FOCO NA GESTÃO OPERACIONAL

AUXILIA PLANEJAMENTO E CONTROLE DA

NECESSIDADE DE MATERIAIS

SISTEMA CORPORATIVO

APOIO AO PLANEJAMENTO DA NECESSIDADE DE

TODOS OS RECURSOS DO NEGÓCIO

MRP II

OPT OPT - OPTIMIZED PRODUCTION - OPTIMIZED PRODUCTION TECHNOLOGYTECHNOLOGY

• Técnica computadorizada que auxilia a programação de sistemas produtivos ao ritmo dotado pelos recursos mais carregados (gargalos)

• Se a atividade exceder a capacidade do gargalo, há formação de estoques

• Não sobrecarregar o sistema produtivo

• Teoria das restrições (Goldratt)

JIT – JUST IN TIMEJIT – JUST IN TIME

• Filosofia de gestão empresarial criada no Japão, baseada em dois fundamentos:

– Eliminação total dos estoques– Produção puxada pela demanda

• A empresa deve reduzir ao máximo:

– Número de defeitos– Período de tempo do processo produtivo– Volume de matéria-prima – Movimentação de estoque– Complexidade da linha de produção

JIT – JUST IN TIMEJIT – JUST IN TIME

Fornecedores Não há estoques

intermediários ou finais

Fábrica

Clientes

Compras Compras – Relacionamento – Relacionamento TradicionalTradicional

• Uma visão simplista da atividade de compras é o mero ato de comprar

COMPRADOR

FORNECEDOR

Dinheiro

Produto

Relacionamento Tradicional

Compras – Relacionamento Compras – Relacionamento MútuoMútuo

Tecnologia

Compromisso

Informação

Apoio

Eficácia

Confiança FORNECEDO

R COMPRADOR

Área de ComprasÁrea de Compras

• O preço é o fator mais associado à responsabilidade de compra, é o custo mais visível

• Custo total representa mais do que o preço– Inclui estocagem, inspeção, conserto, retificação,

defeitos, manutenção, impostos, etc.

• Área de compras tem o poder de adicionar valor ao processo produtivo

• Modalidade eletrônica de compra

LogísticaLogística

• Missão:– Dispor a mercadoria ou o serviço determinado,

no lugar determinado, no momento determinado e nas condições desejadas

• A logística não lida com detalhes de processos de produção, tais como o controle do estoque em processo e qualidade das operações

• O valor é expresso em termos de tempo e lugar• Produtos ou serviços não tem valor a menos que

estejam sob a posse do cliente quando (tempo) e onde (lugar) desejam consumí-lo

LogísticaLogística

• Tecnologia da informação e gerenciamento logístico

– Sistemas de Informações Logísticas• Sistemas de Gerenciamento de Transportes• Sistemas de Gerenciamento de Armazéns• Sistemas de Planejamento Logístico• Sistemas de Processamento de Pedidos e

Atendimento ao Cliente• Banco de Dados Logístico• Sistemas de Gerenciamento de Estoques• ERP

Integração da Cadeia de Integração da Cadeia de SuprimentosSuprimentos

• A Logística refere-se à gestão de fluxo de bens e serviços, e informações relativas a estes, a partir de uma empresa, até os clientes finais, através de um canal de distribuição

• A Gestão da Cadeia de Suprimentos possui uma abrangência maior, com gerenciamento além das fronteiras da empresa

Evolução dos conceitosEvolução dos conceitos

CLIENTES DE 1ª CAMADA

UNIDADE PRODUTIVA

GESTÃO DA CADEIA DE SUPRIMENTOS

GESTÃO DE MATERIAIS

GESTÃO DISTRIB. FÍSICA

FORNECEDORES

DE 1ª CAMADA

LOGÍSTICA

FORNECEDORES

DE 2ª CAMADA

CLIENTES DE 2ª CAMADACLIENTES DE

2ª CAMADA

Gestão da Cadeia de Gestão da Cadeia de SuprimentosSuprimentos• Coordenar os principais clientes e

fornecedores no planejamento e reabastecimento de estoques– Manufatura sob encomenda– Uso de operadores logísticos– Integração de redes de distribuição– Soluções híbridas de rede de transportes

• Esforços na integração do gerenciamento da cadeia de abastecimento têm possibilitado melhorias no desempenho das empresas, tais como redução dos custos

Relações na Cadeia de Relações na Cadeia de SuprimentosSuprimentos

Fabricante• Informações do produto• Promoção/Marketing e Planos de advertência• Mercadoria encomendada

Fornecedores de Serviços• Modelos de dados padronizados• Objetivos padronizados

CD Varejo/ Atacadista• Previsão• Retirada de mercadorias• Estoque/ Pedido• Carregamento• Armazenamento/ Reclamação

Loja Varejo• Previsão• Movimentação • Estoque/ Pedido

Transportadoras• Informações de transporte• Avaliação de Rota • Viabilidade de cargas

Outro Setor (ex. IRI, Nielsen)• Comportamento de compra• Pesquisa

ReferênciasReferênciasALLEN, W. B. The Logistics Revolution and Transportation. In: Annals of the AmericanAcademy of Political and Social Science. Sage. USA. pp. 106-16, September, 1997ASSAF NETO, A.; SILVA, C. A. T. Administração do Capital de Giro. São Paulo, Atlas, 1997.ATHIÉ, E. Os novos desafios do consumo e como as empresas de classe mundial estão respondendo a estes desafios.

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