1.1. CONCEITO DE INVESTIMENTO.

1.2 CLASSIFICAÇÃO DOS INVESTIMENTOS 1.2. PROJECTO DE INVESTIMENTO.

1.2.1 CONCEITO. PROJECTO COMO PROCESSO E COMO DOCUMENTO. 1.2.2 CLASSIFICAÇÃO DOS PROJECTOS DE INVESTIMENTO.

1.2.3 FASES DOS PROJECTOS DE INVESTIMENTO.

1.2.4 FORMAS DE AVALIAÇÃO DOS PROJECTOS DE INVESTIMENTO.

TEMA I. FUNDAMENTOS TEÓRICOS DOS INVESTIMENTOS.

QUE É INVESTIR?

QUE É ECONOMIA?

QUAL A DIFERENÇA ENTRE ECONOMIZAR E INVESTIR?

TRABALHO EM EQUIPE.

A ECONOMIA É EVITAR GASTAR TUDO OU PARTE DO INGRESSO EM BENS DE CONSUMO OU SERVIÇOS.

A ECONOMIA, ENTÃO, PODERÍA-SE EXPRESSAR DA SEGUINTE FORMA:

ECONOMIA = INGRESSO DISPONÍVEL – GASTOS

ECONOMIA

EXISTEM DISTINTAS DEFINIÇÕES DE INVESTIMENTO ENTRE ELAS, PODEMOS CITAR:

INVESTIMENTO CONSISTE NA APLICAÇÃO DE RECURSOS FINANCEIROS À CRIAÇÃO, RENOVAÇÃO, AMPLIAÇÃO OU MELHORÍA DA CAPACIDADE OPERATIVA DA EMPRESA.

INVESTIMENTO É TODO DESEMBOLSO DE RECURSOS FINANCEIROS PARA ADQUIRIR BENS CONCRETOS DURÁVEIS OU INSTRUMENTOS DE PRODUÇÃO, DENOMINADOS BENS DE EQUIPE, E QUE A EMPRESA UTILIZARÁ DURANTE VÁRIOS ANOS PARA CUMPRIR SEU OBJETO SOCIAL.

INVESTIMENTO É UM PROCESSO PELO QUAL UM SUJEITO DECIDE VINCULAR RECURSOS FINANCEIROS LÍQUIDOS EM TROCA DE EXPECTATIVAS DE OBTER UNS BENEFÍCIOS TAMBÉM LÍQUIDOS, AO LONGO DE UM PRAZO DE TEMPO, DENOMINADO VIDA ÚTIL, OU HORIZONTE TEMPORÁRIO.

CONCEITOS DE INVESTIMENTO.

NO CONTEXTO EMPRESARIAL O INVESTIMENTO É O ATO MEDIANTE O QUAL SE ADQUIREM CERTOS BENS COM O ÂNIMO DE OBTER UNS GANHOS OU RENDAS COM O PASSAR DO TEMPO. O INVESTIMENTO REFERE - SE AO EMPREGO DE UM CAPITAL EM ALGUM TIPO DE ATIVIDADE OU NEGÓCIO COM O OBJETIVO DE INCREMENTÁ-LO. DITO DE OUTRA MANEIRA, CONSISTE EM RENUNCIAR A UM CONSUMO ACTUAL E CERTO EM TROCA DE OBTER UNS BENEFÍCIOS FUTUROS E DISTRIBUÍDOS NO TEMPO(1)

(1) MASSÉ, PIERRE. A ELEIÇÃO DOS INVESTIMENTOS. SAGITÁRIO.

CONCLUSÃO SOBRE O CONCEITO DE INVESTIMENTO.

ACTIVIDADE EXPERIENCIAL.

SE VOCÊ INVESTIR 1000,000.00 USD EM UM NEGÓCIO QUE TEM UMA VIDA ÚTIL DE 5 ANOS, QUANTOS TERIA AO FINAL DO QUINTO ANO SE.•O NEGÓCIO GERA RENDIMENTO DE 10% ANUAL SIMPLES.•O NEGÓCIO GERA RENDIMENTO DE 10% ANUAL COMPOSTO.

OS INVESTIMENTOS PODEM - SE CLASSIFICAR DESDE DIFERENTES PONTOS DE VISTA, MAS A MAIORIA DOS AUTORES COINCIDEM NAS SEGUINTES:

ENQUANTO A SEU OBJECTIVO:

INVESTIMENTO DE REPOSIÇÃO

INVESTIMENTO DE MODERNIZAÇÃO

INVESTIMENTOS DE INOVAÇÃO

INVESTIMENTOS DE EXPANSÃO

INVESTIMENTOS ESTRATÉGICOS

CLASSIFICAÇÃO DOS INVESTIMENTOS.

QUANTO A DEPENDÊNCIA:

INVESTIMENTOS INDEPENDENTES

INVESTIMENTOS DEPENDENTES:

MUTUAMENTE EXCLUSIVOS

COMPLEMENTARES

CLASSIFICAÇÃO DOS INVESTIMENTOS.

QUANTO A ORIGEM (NACIONALIDADE) DO CAPITAL:

INVESTIMENTO NACIONAL

INVESTIMENTO ESTRANGEIRO:

DIRECTO

INDIRECTO

SEGUNDO O SUJEITO QUE A REALIZA. PRIVADA: O OBJETIVO QUE MOTIVA SUA REALIZAÇÃO ESTÁ RELACIONADO COM A RENTABILIDADE AO INVESTIMENTO.

PÚBLICAS OU SOCIAIS: O OBJETIVO QUE MOTIVA SUA REALIZAÇÃO PROCURA SATISFAZER ALGUMA NECESSIDADE DA COMUNIDADE OU FAZER UM CONTRIBUTO AO BEM-ESTAR COLECTIVO.

CLASSIFICAÇÃO DOS INVESTIMENTOS. CONTINUAÇÃO

INVESTIMENTO PRIVADO INVESTIMENTO PÚBLICO

1. IMPLEMENTAR UMA LÍNEA DE PRODUTO.

1. CONSERVAR LUGARES HISTÓRICOS

2. CRIAR UM NOVO NEGÓCIO2. ELECTRIFICAÇÃO RURAL

3. MUDANÇA DE MAQUINARIA OBSOLETA

3. SISTEMA DE REGA

SEGUNDO O TIPO DE BENS E/OU SERVIÇOS INVESTIMENTOS QUE GERAM BENS DE CONSUMO FINAL (BEBIDAS, ALIMENTOS, ETC.)

INVESTIMENTOS QUE GERAM BENS DE CAPITAL (AUMENTAM EFICIÊNCIA NO TRABALHO HUMANO; VEÍCULOS).

INVESTIMENTOS QUE GERAM BENS INTERMÉDIOS (FIOS DE ALGODÃO CAMISAS, ACERO PARA MAQUINARÍAS AGRÍCOLAS).

SEGUNDO OS SECTORES PRODUTIVOS.

INVESTIMENTOS AGROPECUÁRIOS (ANIMAL E VEGETAL).

INVESTIMENTOS INDUSTRIAIS (MANUFATUREIRA , ESTRACTIVA; PESCA,AGRICULTURA).

INVESTIMENTOS DE INFRA-ESTRUTURA SOCIAL (SATISFAÇÃO DAS NECESSIDADES DA POPULAÇÃO ( EX. SANEAMENTO BÁSICO).

INVESTIMENTOS DE INFRA-ESTRUTURA ECONÔMICA (LUGARES DE DIRETA OU INDIRETA PRODUÇÃO, ISTO IMPLICA CERTOS INSUMOS COMO ENERGIA ELÉCTRICA, TRANSPORTE E COMUNICAÇÕES)

SERVIÇOS (DE CARÁTER PESSOAL; MATERIAL OU TECNICOS)

CLASSIFICAÇÃO DOS INVESTIMENTOS. CONTINUAÇÃO

TRABALHO EM GRUPO DO OBJETIVO 2

2. A CONTINUAÇÃO DÃO - SE EXEMPLOS DE ALGUNS INVESTIMENTOS. CLASSIFIQUE – OS SEGUNDO OS CRITÉRIOS ANALISADOS ANTERIORMENTE. COMO SE CLASSIFICARIAM ESTES INVESTIMENTOS?

____APROVA-SE A COMPRA DE UM EQUIPAMENTO NO ORÇAMENTO DE INVESTIMENTO DO ANO CORRENTE PARA SUBSTITUIR A OUTRO QUE JÁ ESTAVA OBSOLETO.

____ POR FALTA DE FINANCIAMENTO SÓ SE APROVOU A COMPRA DE UM EQUIPAMENTO PARA A OFICINA DE PRODUÇÃO PRINCIPAL, O QUAL IMPLICOU QUE NÃO SE APROVASSE A COMPRA DE OUTRO QUE SE TINHA PREVISTO PARA A OFICINA DE PRODUÇÃO AUXILIAR.

____ APROVOU-SE UMA MODIFICAÇÃO NA OFICINA DE PRODUÇÃO PRINCIPAL, O QUAL AMPLÍA A CAPACIDADE DE RESPOSTA ÀS NECESSIDADES DOS CLIENTES.

SUPONHA QUE UMA EMPRESA ESTÁ CONSIDERANDO ADQUIRIR UM NOVO CAMIÃO QUE USARÁ PARA LEVAR MERCADORIA A SEUS CLIENTES E TAMBÉM RENOVAR UMA MAQUINARIA DO PROCESSO PRODUTIVO. A DECISÃO QUE SE TOME QUANTO À EQUIPE DE TRANSPORTE É SEPARADA DA QUE SE TOME QUANTO À SUBSTITUIÇÃO DA MAQUINARIA.

SUPONHA QUE SE ESTÁ CONSIDERANDO A COMPRA DE UM CAMIÃO MARCA A E OUTRO MARCA B COMO ALTERNATIVAS PARA LEVAR AS MERCADORIAS AOS CLIENTES. CÓMO CLASSIFICARÍA ESTE INVESTIMENTO?

DESCREVA OS TIPOS DE INVESTIMENTOS ESTUDADOS E ENUNCIE QUATRO EXEMPLOS DELES.

ATIVIDADE DO OBJETIVO 2. CONTINUAÇÃO

TRABALHO EM EQUIPES.ANALISE AS CARACTERÍSTICAS COMUNS DOS CONCEITOS DE PROJETO QUE SE ENUMERAM A SEGUIR E A PARTIR DELES ELABORE SEU PRÓPRIO CONCEITO.

É UMA TÉCNICA QUE BUSCA RECOLHER, CRIAR E ANALISAR EM FORMA SISTÉMICA UM CONJUNTO DE ANTECEDENTES ECONÔMICOS QUE PERMITAM JULGAR QUALITATIVA E QUANTITATIVAMENTE AS VANTAGENS E DESVANTAGENS DE ATRIBUIR RECURSOS A UMA DETERMINADA INICIATIVA.

É UM INSTRUMENTO DE DECISÃO QUE SE VALE DE UM CONJUNTO DE FERRAMENTAS QUE PRETENDE CONSEGUIR A ATRIBUIÇÃO DE RECURSOS COM CRITÉRIOS DE RACIONALIDADE, DE PREVISÃO, DE FIXAÇÃO DE METAS COERENTES E COORDENADAS.

É UM MÉTODO RACIONAL QUE PERMITE QUANTIFICAR AS VANTAGENS E DESVANTAGENS QUE IMPLICA ATRIBUIR RECURSOS A UMA DETERMINADA INICIATIVA.

ATIVIDADE DE EXPLORAÇÃO

É UM PLANO DE TRABALHO; QUER DIZER UM CONJUNTO ORDENADO DE ATIVIDADES COM O FIM DE SATISFAZER NECESSIDADES.

É UMA SEQÜÊNCIA DE ATIVIDADES ÚNICAS, COMPLEXAS E RELACIONADAS, QUE DEVEM SER COMPLETADAS EM UM TEMPO ESPECÍFICO DENTRO DE UM PRESSUPOSTO.

É A BUSCA DE UMA SOLUÇÃO INTELIGENTE À COLOCAÇÃO DE UM PROBLEMA QUE BUSCA A RESOLVER, ENTRE MUITAS, UMA NECESSIDADE HUMANA.

IDÉIAS QUE SE DESTACAM: ELAS DESTINADAS A RESOLVER AS NECESSIDADES DO SER HUMANO EM TODAS SUAS FACETAS, COMO PODEM SER: EDUCAÇÃO, ALIMENTAÇÃO, SAÚDE, AMBIENTE, CULTURA, ETC. O PROJETO DE INVESTIMENTO SE PODE DESCREVER COMO UM PLANO QUE, SE LHE ATRIBUI DETERMINADO MONTANTE DE CAPITAL E SE PROPORCIONAM INSUMOS DE VÁRIOS TIPOS, PODERÁ PRODUZIR UM BEM Ou UM SERVIÇO, ÚTIL AO SER HUMANO Ou À SOCIEDADE EM GERAL.

CONCEITOS DE PROJECTOS

“UM PROJECTO É UMA PROPOSTA ORDENADA DE ACÇÕES QUE PRETENDE ENCONTRAR SOLUÇÃO Ou REDUÇÃO DA MAGNITUDE DE UM PROBLEMA QUE AFECTA A UM INDIVÍDUO Ou GRUPO DE INDIVÍDUOS E NA QUAL SE EXPÕE A MAGNITUDE, CARACTERÍSTICAS, TIPOS E PERÍODOS DOS RECURSOS REQUERIDOS PARA COMPLETAR A SOLUÇÃO PROPOSTA DENTRO DAS LIMITAÇÕES TÉCNICAS, SOCIAIS, ECONÔMICAS E POLÍTICAS NAS QUAIS O PROJECTO SE DESDOBRARÁ.”

PROJECTO COMO DOCUMENTO:CONSIDERANDO QUE UM INVESTIDOR TEM UMA PROPOSTA DE ACÇÃO PARA RESOLVER UMA NECESSIDADE UTILIZANDO UM CONJUNTO DE RECURSOS DISPONÍVEIS, OS QUAIS PODEM SER, RECURSOS HUMANOS, MATERIAIS E TECNOLÓGICOS ENTRE OUTROS. O INVESTIDOR DEVE FORMALIZAR ESTA PROPOSTA COM UM DOCUMENTO POR ESCRITO CHAMADO PREPARAÇÃO E FORMULAÇÃO DE PROJECTOS QUE PERMITEM AO EMPREENDEDOR QUE TEM A IDÉIA E Às INSTITUIÇÕES QUE O APÓIAM SABER SE A IDÉIA É VIÁVEL, SE PODE – SE REALIZAR E SE ESTA DARÁ LUCROS.

CONCEITOS DE PROJETOS. CONCLUSÃO

Fase de Pré - investimento

Fase de investimento

FaseOperacional

PreparaçãoEstudo de

Pré - viabilidade

PreparaçãoEstudo de

Viabilidade

Apreciação previaInforme de

Apreciação prévia

Negociação e

contratação

Desenho técnico

Construção

Comercialização Previa a produção

Capacitação

Posta em marcha e inicio das operações

SubstituiçãoReabilitação

AmpliaçãoInovação

IdentificaçãoEstudo de

oportunidades

Estudos de Apoio

O CICLO DO PROJECTO DE INVESTIMENTO

FASES DOS PROJECTOS DE INVESTIMENTO

A FASE DE PRE – INVESTIMENTO: SE FAZ A FORMULAÇÃO E AVALIAÇÃO. ESTÁ COMPREENDIDA ENTRE O MOMENTO EM QUE SE TEM A IDÉIA DO PROJECTO E A TOMADA DE DECISÃO DE INICIAR O INVESTIMENTO A FASE DE PRE - INVESTIMENTO COMPREENDE AS SEGUINTES ACTIVIDADES: IDENTIFICAÇÃO DE OPORTUNIDADES DE INVESTIMENTO (ESTUDOS DE OPORTUNIDADES).

ANÁLISE DE ALTERNATIVAS E SELECÇÃO PRELIMINAR DO PROJECTO.

OS ESTUDOS DE APOIO OU FUNCIONAIS QUE SE REVISTAM REALIZAR POR SEPARADO PARA INTEGRÁ-LOS MAIS TARDE NO ESTUDO DE PREVIABILIDAD OU DE VIABILIDADE, CONFORME PROCEDA.

PREPARAÇÃO DO PROJECTO (ESTUDOS DO PREVIABILIDAD E DE VIABILIDADE.

APRECIAÇÃO PRÉVIA DO PROJECTO E DECISÕES DE INVESTIMENTO (INFORME DE APRECIAÇÃO PRÉVIA).

OS RESULTADOS DA FASE DO PRE – INVESTIMENTO MOSTRARÃO O CAMINHO MAIS INDICADO PARA O DESENVOLVIMENTO DO PROJECTO, TENDO COMO ALTERNATIVAS:

CONTINUAR PARA A SEGUINTE FASE (NA MEDIDA EM QUE AS AVALIAÇÕES INDIQUEM QUE OS BENEFÍCIOS LÍQUIDOS ESPERADOS SUGEREM QUE VALE A PENA SEGUIR INVIRTIENDO NA ETAPA DO PRE-INVESTIMENTO);

RETROCEDER Ou DETER DENTRO DA ETAPA DO PRE-INVESTIMENTO, COM O FIM DE INDAGAR SOBRE CERTOS ASPECTOS DA FORMULAÇÃO E AVALIAÇÃO (NA MEDIDA EM QUE SE APRESENTE INCERTEZA QUANTO A POSSÍVEL JUSTIFICAÇÃO DE CONTINUAR COM A ETAPA DO PRE-INVESTIMENTO);

SUSPENDER A ETAPA DO PRE-INVESTIMENTO E DESTACAR O PROJECTO (NO CASO EM QUE SE INDIQUEM QUE NÃO EXISTA VIABILIDADE PARA O PROJECTO E/OU QUE OS BENEFÍCIOS LÍQUIDOS ESPERADOS NÃO JUSTIFIQUEM INVESTIR MAIS NO DESENHO DO PROJECTO).

FASES DOS PROJETOS DE INVESTIMENTO. CONTINUAÇÃO

2. FASE DE INVESTIMENTO OU EXECUÇÃO:ESTÁ COMPREENDIDA ENTRE O MOMENTO EM QUE SE INICIA O INVESTIMENTO E O MOMENTO EM QUE SE LIQUIDA O PROJECTO E COMEÇAM AS OPERAÇOES.

A FASE DE INVESTIMENTO COMPREENDE AS SEGUINTES ACTIVIDADES:

CRIAÇÃO DA BASE JURÍDICA, FINANCEIRA E ORGÂNICA PARA EXECUTAR O PROJECTO. AQUISIÇÃO E TRANSFERÊNCIA DE TECNOLOGIA, COMPREENDIDA A ENGENHARIA BÁSICA. DESENHO DA ENGENHARIA DE DETALHE E CONTRATAÇÃO, COMPREENDIDAS A LICITAÇÃO, A AVALIAÇÃO DE OFERTAS E AS NEGOCIAÇÕES.

AQUISIÇÃO DE TERRENOS, OBRAS DE CONSTRUÇÃO E INSTALAÇÃO. COMERCIALIZAÇÃO PRÉVIA À PRODUÇÃO, COMPREENDIDOS A OBTENÇÃO DE FORNECIMENTOS E O ESTABELECIMENTO DA ADMINISTRAÇÃO DA EMPRESA. CONTRATAÇÃO E CAPACITAÇÃO DO PESSOAL. POSTA EM MARCHA E INICIAÇÃO DAS OPERAÇÕES DA PLANTA.

FASES DOS PROJETOS DE INVESTIMENTO

3. FASE OPERACIONAL: COMPREENDE DO INÍCIO DAS OPERAÇÕES ATÉ QUE SE TERMINA A VIDA ÚTIL DO ATIVO.

OS PROBLEMAS DA FASE OPERACIONAL DEVEM SER CONSIDERADOS DESDE DOIS PONTOS DE VISTA, OU SEJA: A CURTO PRAZO E A LONGO PRAZO.

O CRITÉRIO A CURTO PRAZO SE REFERE AO PERÍODO INICIAL DEPOIS DE COMEÇADA A PRODUÇÃO, QUANDO PODEM EXPOR-SE DIVERSOS PROBLEMAS RELATIVOS A QUESTÕES TAIS COMO A APLICAÇÃO DE TÉCNICAS DE PRODUÇÃO, O FUNCIONAMENTO DA EQUIPE OU A INSUFICIENTE PRODUTIVIDADE DA MÃO DE OBRA PELA FALTA DE PESSOAL ADMINISTRATIVO E TÉCNICO E DE OPERÁRIOS QUALIFICADOS. A MAIORIA DESTES PROBLEMAS TEM SUA ORIGEM NA FASÉ DE EXECUÇÃO.

O CRITÉRIO A LONGO PRAZO SE RELACIONA COM AS ESTRATÉGIAS ESCOLHIDAS E OS CUSTOS DE PRODUÇÃO E COMERCIALIZAÇÃO CORRESPONDENTES, ASSIM COMO COM OS GANHOS PROCEDENTES DAS VENDAS. AMBOS ESTÃO DIRETAMENTE VINCULADOS ÀS PROJECÇÕES FORMULADAS NA FASE DO PREINVERSIÓN. SE ESSAS ESTRATÉGIAS E PROJECÇÕES RESULTAM ERRÔNEAS, MEDIDAS DE CORREÇÃO NÃO SÓ SERÃO DIFÍCEIS MAS TAMBÉM PODERÃO RESULTAR EXTREMAMENTE CUSTOSAS.

ESTUDOS DE OPORTUNIDADES

O principal instrumento utilizado para quantificar os parámetros, a informação e

os dados necessários para convertir uma ideia de projecto em uma proposta é o

estudo de oportunidades que deve analizar o seguinte:

Os recursos naturales que podem server de base para actividades de

elaboração e fabricação, tales como bosques para as industrias baseadas na

madeira

A estrutura agrícola existente que serve de base para as industrias basadas na

agricultura

A demanda futura d edetremindos bens d econsumo, que pode aumentar como

resultado do crescimento demográfico o de um mayor poder adquisitivo , o artigos

de nova aparição tais como texido sintético e electrodomésticos

As importações, a fim de concretizar possibilidades de substituirlas

O impacto ambiental

As possibilidades de exportação.

ESTUDOS DE OPORTUNIDADES

Os estudos de oportrunidades são de caracter superficial e se baseam na agregação de estimações mais que numa análises detalhada. Geralmente os custos calculam -se utilizando dados de projectos existentes comparables, sem ter em conta os preços cotizados por fontes como os proveedores de equipamentos. As condições dominantes que se estem investigando ditaram a necessidade de realizar estudos de oportunidades gerais

ESTUDOS DE OPORTUNIDADES GERAIS

Os estudos de oportunidades gerais podem – se dividir nas três catégorias seguintes:

•Estudos de ambito regional; nos que se procura concretizar oportunidades de uma zona determinada, como uma provinça administrativa, uma região subdesemvolvida ou uma comarca no interior de um porto

•Estudos industriais; nos qu procura concretizar oportunidades numa rama industrial determinada, como a dos materiais de construção ou de elaboração de alimentos

•Estudos baseado em recursos, nos que se procura detectar oportunidades baseadas no aproveitamento de recursos naturais, agrícolas, ou industriais tais como as industrias baseadas na silvicultura, petroquímicas, metalúrgias, entre outras

ESTUDOS DE OPORTUNIDADES DE PROJECTOS CONCRETOS

Devem efectuarse estudos de oportunidades de projectos concretos depois de que se tenha determinado as oportunidades de investimentos gerais em forma de produtos com possibilidades de fabricação nacional e deve – se preparar um perfil de investimento para distribuirlo entre posíveis investidores

Os estudos de de oportunidades de projectos concretos, que são mais comunes que os estudos de de oportunidades gerais podem – se definir como a transformação de uma ideia de projecto em uma proposta de investimento ampla.

ATIVIDADE EXPERIENCIAL DO OBJETIVO3.

TRABALHO EM EQUIPES:

ANALISE OS PROJECTOS DE INVESTIMENTO QUE SE ESTÃO EXECUTANDO NA PROVÍNCIA DE LUANDA, EXPLIQUE NAS ETAPAS PELAS QUE TRANSITOU OU ESTÁ TRANSITANDO E CLASSIFIQUE-OS ATENDENDO AOS DIVERSOS CRITÉRIOS ESTUDADOS.

ATIVIDADE DE EXPLORAÇÃO OBJETIVO 4.

TIPOS DE AVALIAÇÃO

EXISTEM TRÊS TIPOS DE AVALIAÇÕES E SUA RELEVÂNCIA É NOTÓRIA SEGUNDO A NATUREZA DO PROJECTO E OS OBJETIVOS DE SEUS INVESTIDORES, ESTAS PODEM SER:

AVALIAÇÃO FINANCEIRA

AVALIAÇÃO ECONÔMICA

AVALIAÇÃO SOCIAL.

AVALIAÇÃO FINANCEIRA

AVALIAÇÃO FINANCEIRA, JULGA O PROJECTO DA PERSPECTIVA DO OBJECTIVO DE GERAR RENTABILIDADE FINANCEIRA E JULGA O FLUXO DE RECURSOS GERADO PELO PROJECTO. ESTA AVALIAÇÃO É PERTINENTE PARA DETERMINAR A CHAMADA "CAPACIDADE FINANCEIRA DO PROJECTO" E A RENTABILIDADE DE CAPITAL PRÓPRIO INVESTIDO NO PROJECTO.

A INFORMAÇÃO DA AVALIAÇÃO FINANCEIRA DEVE CUMPRIR TRÊS FUNÇÕES:

DETERMINAR ATÉ ONDE TODOS OS CUSTOS E GASTOS PODEM SER COBERTOS OPORTUNAMENTE, DE TAL MANEIRA QUE CONTRIBUA A DESENHAR O PLANO DE FINANCIAMENTO.

MEDE A RENTABILIDADE DO INVESTIMENTO.

GERA A INFORMAÇÃO NECESSÁRIA PARA FAZER UMA COMPARAÇÃO DO PROJECTO COM OUTRAS ALTERNATIVAS OU COM OUTRAS OPORTUNIDADES DE INVESTIMENTO.

AVALIAÇÃO ECONÔMICA.

A AVALIAÇÃO ECONÔMICA TEM POR OBJETO MEDIR O CONTRIBUTO NETO DE UM PROJETO OU POLÍTICA AO BEM-ESTAR DE TODA A COLETIVIDADE NACIONAL TENDO EM CONTA O OBJETIVO DE EFICIÊNCIA. NESTE TIPO DE AVALIAÇÃO SE MEDE A BONDADE DO PROJECTO OU PROGRAMA PARA A ECONOMIA NACIONAL EM SEU CONJUNTO. CONSISTE EM UM EXAME DA EFICIÊNCIA DOS RECURSOS INVESTIDOS NA EXECUÇÃO DE POLÍTICAS OU PROJECTOS.

A AVALIAÇÃO ECONÔMICA, EM TROCA, SUPÕE QUE TODAS AS COMPRAS E AS VENDAS SÃO À VISTA E QUE TODO O CAPITAL É PRÓPRIO QUER DIZER, A AVALIAÇÃO PRIVADA ECONÔMICA DESPREZA O PROBLEMA FINANCEIRO

AVALIAÇÃO SOCIAL.

A AVALIAÇÃO SOCIAL, DE PROJETOS COMPARA OS BENEFÍCIOS E CUSTOS QUE UM DETERMINADO INVESTIMENTO POSSA TER PARA A COMUNIDADE DE UM PAÍS EM SEU CONJUNTO

Avaliação económico - Social

É aplicável sobre tudo a investimentos públicos coompreendendo duas vertentes:

a) Uma que tem a ver com projectos situados em países em vias de desenvolvimento e subsidiados. Conta com indicadores de selecção complementares como os impactos em termo de valor acresentado bruto, rendimento nacional, volumem de emprego e poupança, etc

b) A segunda vertente deste tipo de avaliação compreende projectos de natureza governamental, em que se pretendam determinar custos e benefícios económico – sociais, directos e indirectos, monetários ou não.

CRITÉRIOS PARA A AVALIAÇÃO FINANCEIRA ECONÔMICA E SOCIAL.

CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO

AVALIAÇÃO

FINANCEIRA ECONÔMICA SOCIAL

PONTO DE VISTA

VÁRIOS:

INVESTIDORES

GOVERNO,

BENEFICIÁRIOS, ETC.

COLETIVIDADE NACIONAL

COLETIVIDADE NACIONAL

OBJECTIVO

MAXIMIZAR O RENDIMENTO FINANCEIRO DOS INVESTIMENTOS.

MAXIMIZAR O AO BEM-ESTAR ECONÓMICO NACIONAL.

MAXIMIZAR AO BEM-ESTAR SOCIAL NACIONAL, CONTEMPLANDO OBJETIVOS REDISTRIBUTIVOS.

CRITÉRIOS PARA A AVALIAÇÃO FINANCEIRA ECONÔMICA E SOCIAL.

CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO

AVALIAÇÃO

FINANCEIRA ECONÔMICA SOCIAL

INDICARORES PARA TOMADA DE DECISÃO

RENDIMENTO FINANCEIRO (VALOR PRESENTE NÍTIDO, TAXA INTERNA DE RETORNO, ETC.)

BENEFÍCIO LÍQUIDO ECONOUMICO, (VPNE)

BENEFÍCIO LÍQUIDO

SOCIAL, VPNS.

PREÇOS UTILIZADOS

PREÇOS DE MERCADO

PREÇO DE CONTA, OU PREÇOS SOMBRA OU PREÇOS DE EFICIÊNCIA.

PREÇOS SOCIAIS, PREÇOS PONDERADOS POR VALORES DISTRIBUTIVOS.

CRITERIOS PARA LA EVALUACIÓN FINANCIERA ECONÓMICA Y SOCIAL.

CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO

AVALIAÇÃO

FINANCEIRA ECONÔMICA SOCIAL

BENEFÍCIOS E

CUSTOS

FLUXOS DE CAIXA ATRIBUÍVEIS AO PROJETO. NÃO INCLUI EXTERNALIDADES

IMPACTOS REAIS, DIRETOS E INDIRETOS. NÃO DIFERENCIA OS QUAIS SEJAM OS AFECTADOS. INCLUI EXTERNALIDADES.

IMPACTOS REAIS, DIRETOS E INDIRETOS, DIFERENCIANDO ENTRE AFETADOS E PONDERANDO COM VALORES QUE VARÍAN DE ACORDO AO NÍVEL DE INGRESSO DO AFETADO. INCLUI EXTERNALIDADES.

CRITERIOS PARA LA EVALUACIÓN FINANCIERA ECONÓMICA Y SOCIAL.

CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO

AVALIAÇÃO

FINANCEIRA ECONÔMICA SOCIAL

TRATAMENTOS DE TRANSFERÊNCIAS FINANCEIRAS

INCLUI TRANSFERÊNCIAS RECEBIDAS PELO INTERESSADO (GANHOS) Ou PAGAS PELO MESMO (FORMATURA), SEMPRE E QUANDO FOREM ATRIBUÍVEIS AO PROJETO.

NÃO INCLUI NENHUMA TRANSFERÊNCIA MONETÁRIA Ou FINANCEIRA NACIONAL. IMPACTO NÍTIDO SOBRE A COLETIVIDADE NACIONAL É NULO.

REGISTRA AS TRANSFERÊNCIAS PARA PODER ANALISAR SEU IMPACTO DISTRIBUTIVO.

TAXA DE DESCONTO

CUSTO DE OPORTUNIDADE

TAXA SOCIAL DE DESCONTO.

TAXA SOCIAL DE DESCONTO.

CONCLUSÃO DOS CRITÉRIOS PARA A AVALIAÇÃO FINANCEIRA ECONÔMICA E SOCIAL.

AVALIAÇÃO FINANCEIRA; JULGA O PROJECTO DA PERSPECTIVA DE GERAR RENTABILIDADE FINANCEIRA E JULGA O FLUXO DE RECURSOS GERADO PELO PROJECTO.

II) AVALIAÇÃO ECONÔMICA; SUPÕE QUE TODAS AS COMPRAS E AS VENDAS SÃO EM EFECTIVO E QUE TODO O CAPITAL É PRÓPRIO QUER DIZER, A AVALIAÇÃO PRIVADA ECONÔMICA DESPREZA O PROBLEMA FINANCEIRO, TEM POR OBJETO MEDIR O CONTRIBUTO NETO DE UM PROJETO OU POLÍTICA AO BEM-ESTAR DE TODA A COLECTIVIDADE NACIONAL.

III) AVALIAÇÃO SOCIAL; PRETENDE DETERMINAR OS CUSTOS E BENEFÍCIOS PERTINENTES DO PROJECTO PARA A COMUNIDADE, COMPARANDO A SITUAÇÃO COM PROJECTO EM RELAÇÃO À SITUAÇÃO SEM PROJECTO EM TÉRMINOS DE BEM-ESTAR SOCIAL.

ATIVIDADE DE APLICAÇÃO PRÁTICA

CONHECENDO OS TIPOS DE INVESTIMENTOS ESTUDADOS DIGA A QUE CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO SUBMETERIA OS PROJECTOS DE INVESTIMENTO, EXPLIQUE E PONHA EXEMPLOS.

FLUXO CAIXA FINANCEIRO (SEM FINANCIAMENTO EXTERNO) ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5 ANO 6 ANO 7 ANO 8

ENTRADAS DE EFETIVO GANHOS PELAS VENDAS 8596.7 10889.9 13197.1 15520.4 17761.1 20003.2 22246.0 24489.5 TOTAL DE ENTRADAS DE EFETIVO 8596.7 10889.9 13197.1 15520.4 17761.1 20003.2 22246.0 24489.5 SAÍDAS DE EFETIVO GASTOS DE CAPITAL PRÉVIOS Ao INVESTIMENTO 105.0 MAQUINARIA E EQUIPES 370.0 OBRAS DE ENGENHARIA CIVIL 800.0 INSTALAÇÕES AUXILIARES E DE SERVIÇOS 434.8 EQUIPES DE TRANSPORTE 560.0 MOBILIÁRIO E EQUIPES DE ESCRITÓRIO 15.0 INVESTIMENTO EM CILINDROS DE 10KGS 1440.8 494.0 494.0 494.0 494.0 494.0 494.0 494.0 VARIAÇÃO DE CAPITAL DE TRABALHO 95.8 25.6 121.5 51.5 146.5 76.5 171.5 101.5 REINTEGRAÇÃO DO CAP. TRABALHO -790.4 GASTOS VARIÁVEIS 6900.0 8742.0 10593.0 12458.0 14257.0 16057.0 17857.0 19658.0 GASTOS DE OPERAÇÃO 272.2 272.2 272.2 296.2 296.2 296.2 296.2 296.2 IMPOSTO SOBRE LUCROS 372.8 513.5 655.6 790.3 927.9 1065.1 1203.0 1340.5 TOTAL DE SAÍDAS DE EFETIVO 11366.4 10047.3 12136.3 14090.0 16121.6 17988.8 20021.7 21099.8 SALDO ANUAL -2769.7 842.6 1060.8 1430.4 1639.5 2014.4 2224.3 3389.7 SALDO ACUMULADO -2769.7 -1927.1 -866.3 564.1 2203.6 4218.0 6442.3 9832.0 VALOR ATUAL NÍTIDO $4,188.9 TAXA INTERNA DE RENDIMENTO 44% TEMPO DE RECUPERAÇÃO DO INVESTIMENTO -7.268 TRES ANOS Y SETE MESES.