trabalho contabilidade

FACULDADE DE TECNOLOGIA DE SÃO PAULO

ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS - ITAUTEC

SÃO PAULO20xx

ÍNDICE

Introdução...................................................................................................................... 1

Balanço Patrimonial(Consolidado) ................................................................................ 2

Balanço Patrimonial(Consolidado) – Análise Horizontal e Vertical................................ 3

Demonstração do Resultado do Exercício(Consolidado).............................................. 5

Demonstração do Resultado do Exercício(Consolidado) – Análise Horizontal e Vertical........................................................................................................................... 6

Análise Balanço Patrimonial.......................................................................................... 7

Análise Demonstração do Resultado do Exercício........................................................ 8

Quadro Clínico e Modelo Dupont..................................................................................10

Relatório de Avaliação da Empresa..............................................................................12

INTRODUÇÃO

O objetivo deste trabalho é realização da análise das Demonstrações Contábeis da empresa ITAUTEC S.A, incluindo Balanço Patrimonial, Demonstração de Resultado de Exercício, Quadro Clínico e análise de indicadores. Todos os itens também possuem Análise Horizontal e Vertical, esta contemplando os anos de 2008 a 2011.

Por fim desenvolvemos o Relatório de Avaliação da Empresa, no qual analisamos a situação financeira, interpretamos os diversos indicadores e dados do BP e DRE, além de sugestões para melhoria da situação atual da empresa.

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BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

ITAUTEC S.A. (CNPJ nº 54.526.082/0001-31)

ATIVO31-12-2008 31-12-2009 31-12-2010 31-12-2011

(milhões de R$) (milhões de R$) (milhões de R$) (milhões de R$)

CIRCULANTE

Disponível / Aplicações 64,9 32,7 264,9 360,8

Instrumentos Financeiros Derivativos - - - 1,3

Clientes 398,6 464,8 210,4 219,3

Estoques 355,2 384,3 219,4 256,8

Valores a Receber / Despesas Antecipadas / Impostos a Recuperar 84,2 49,4 79,4 60,0

TOTAL CIRCULANTE 902,9 931,2 774,1 898,2

NÃO CIRCULANTE

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

Tributos a Compensar / Depósitos Vinculados / Outros Créditos 181,6 253,5 190,0 182,7

PERMANENTE

Outros Investimentos 0,3 0,3 0,4 1,8

Imobilizado 118,2 98,3 89,5 72,7

Intangível 8,8 30,6 27,1 21,0

TOTAL NÃO CIRCULANTE 308,9 382,6 307,0 278,2

TOTAL DO ATIVO 1.211,8 1.313,8 1.081,1 1.176,4

PASSIVO31-12-2008 31-12-2009 31-12-2010 31-12-2011


CIRCULANTE

Instituições Financeiras 108,4 122,8 68,3 91,4

Instrumentos Financeiros Derivativos - - 1,4 -

Fornecedores 175,3 225,6 63,6 82,5

Obrigações com Pessoal 44,3 54,2 65,2 75,8

Impostos a Pagar 17,0 30,3 12,8 16,4

Provisões, Contas a Pagar e Outras Obrigações 117,6 116,7 88,0 118,6

Juros sobre Capital Próprio / Dividendos 10,7 12,8 5,1 12,2

TOTAL CIRCULANTE 473,3 562,4 304,3 397,0

NÃO CIRCULANTE

Instituições Financeiras 157,2 126,6 139,6 131,0

Provisão para Contingências e Impostos e Outras Obrigações 128,0 122,4 123,1 110,7

TOTAL NÃO CIRCULANTE 285,2 249,0 262,8 241,7

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Capital Social 250,0 250,0 250,0 280,0

Ajuste de Avaliação Patrimonial (4,2) (5,5) 1,8 (5,9)

Reservas de Lucros 169,8 220,3 224,7 226,1

Reservas de Capital 37,5 37,5 37,5 37,5

Participação de Acionistas não Controladores 0,2 0,2 0,0 0,0

TOTAL PATRIMÔNIO LÍQUIDO 453,3 502,5 514,0 537,7

TOTAL PASSIVO + PL 1.211,8 1.313,8 1.081,1 1.176,4

Demonstra situação saudável da Empresa, com alto Capital Circulante Líquido, e boa qualidade da dívida.

2

BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO (ANÁLISE VERTICAL + ANÁLISE HORIZONTAL)


ATIVO31-12-2008 31-12-2009 31-12-2010 31-12-2011

AV (milhões de R$) AH AV (milhões de R$) AH AV (milhões de R$) AH AV (milhões de R$) AH

CIRCULANTE

Disponível / Aplicações 5.4% 64.9 100.0% 2.5% 32.7 50.4% 24.5% 264.9 408.2% 30.7% 360.8 555.9%Instrumentos Financeiros

Derivativos- - - - - - - - - 0.1% 1.3 100.0%

Clientes 32.9% 398.6 100.0% 35.4% 464.8 116.6% 19.5% 210.4 52.8% 18.6% 219.3 55.0%Estoques

29.3% 355.2 100.0% 29.3% 384.3 108.2% 20.3% 219.4 61.8% 21.8% 256.8 72.3%

Valores a Receber / Despesas Antecipadas / Impostos a

Recuperar6.9% 84.2 100.0% 3.8% 49.4 58.7% 7.3% 79.4 94.3% 5.1% 60.0 71.3%

TOTAL CIRCULANTE 74.5% 902.9 100.0% 70.9% 931.2 103.1% 71.6% 774.1 85.7% 76.4% 898.2 99.5%

NÃO CIRCULANTE

REALIZÁVEL A LONGO PRAZOTributos a Compensar /

Depósitos Vinculados / Outros Créditos

15.0% 181.6 100.0% 19.3% 253.5 139.6% 17.6% 190.0 104.6% 15.5% 182.7 100.6%

PERMANENTE

Outros Investimentos 0.0% 0.3 100.0% 0.0% 0.3 100.0% 0.0% 0.4 133.3% 0.2% 1.8 600.0%

Imobilizado 9.8% 118.2 100.0% 7.5% 98.3 83.1% 8.3% 89.5 75.7% 6.2% 72.7 61.5%

Intangível 0.7% 8.8 100.0% 2.3% 30.6 347.2% 2.5% 27.1 308.0% 1.8% 21.0 238.6%

TOTAL NÃO CIRCULANTE 25.5% 308.9 100.0% 29.1% 382.6 123.9% 28.4% 307.0 99.4% 23.6% 278.2 90.1%

TOTAL DO ATIVO 100.0% 1,211.8 100.0% 100.0% 1,313.8 108.4% 100.0% 1,081.1 89.2% 100.0% 1,176.4 97.1%

3

PASSIVO31-12-2008 31-12-2009 31-12-2010 31-12-2011

AV (milhões de R$) AH AV (milhões de R$) AH AV (milhões de R$) AH AV (milhões de R$) AH

CIRCULANTE

Instituições Financeiras 8.9% 108.4 100.0% 9.3% 122.8 113.3% 6.3% 68.3 63.0% 7.8% 91.4 84.3%Instrumentos Financeiros

Derivativos- - - - - - 0.1% 1.4 100.0% - - -

Fornecedores 14.5% 175.3 100.0% 17.2% 225.6 128.7% 5.9% 63.6 36.3% 7.0% 82.5 47.1%

Obrigações com Pessoal 3.7% 44.3 100.0% 4.1% 54.2 122.3% 6.0% 65.2 147.1% 6.4% 75.8 171.1%

Impostos a Pagar 1.4% 17.0 100.0% 2.3% 30.3 178.2% 1.2% 12.8 75.3% 1.4% 16.4 96.5%Provisões, Contas a Pagar e Outras Obrigações

9.7% 117.6 100.0% 8.9% 116.7 99.2% 8.1% 88.0 74.8% 10.1% 118.6 100.9%

Juros sobre Capital Próprio / Dividendos

0.9% 10.7 100.0% 1.0% 12.8 119.6% 0.5% 5.1 47.7% 1.0% 12.2 114.3%

TOTAL CIRCULANTE 39.1% 473.3 100.0% 42.8% 562.4 118.8% 28.1% 304.3 64.3% 33.7% 397.0 83.9%

NÃO CIRCULANTE

Instituições Financeiras 13.0% 157.2 100.0% 9.6% 126.6 80.5% 12.9% 139.6 88.8% 11.1% 131.0 83.3%Provisão para Contingências e

Impostos e Outras Obrigações10.6% 128.0 100.0% 9.3% 122.4 95.6% 11.4% 123.1 96.2% 9.4% 110.7 86.5%

TOTAL NÃO CIRCULANTE 23.5% 285.2 100.0% 19.0% 249.0 87.3% 24.3% 262.8 92.1% 20.5% 241.7 84.7%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Capital Social 20.6% 250.0 100.0% 19.0% 250.0 100.0% 23.1% 250.0 100.0% 23.8% 280.0 112.0%

Ajuste de Avaliação Patrimonial -0.3% (4.2) 100.0% -0.4% (5.5) 131.0% 0.2% 1.8 -42.9% -0.5% (5.9) 140.5%

Reservas de Lucros 14.0% 169.8 100.0% 16.8% 220.3 129.7% 20.8% 224.7 132.3% 19.2% 226.1 133.2%

Reservas de Capital 3.1% 37.5 100.0% 2.9% 37.5 100.0% 3.5% 37.5 100.0% 3.2% 37.5 100.0%Participação de Acionistas não

Controladores0.0% 0.2 100.0% 0.0% 0.2 100.0% 0.0% 0.0 0.0% 0.0% 0.0 0.0%

TOTAL PATRIMÔNIO LÍQUIDO 37.4% 453.3 100.0% 38.2% 502.5 110.9% 47.5% 514.0 113.4% 45.7% 537.7 118.6%

TOTAL PASSIVO + PL 100.0% 1,211.8 100.0% 100.0% 1,313.8 108.4% 100.0% 1,081.1 89.2% 100.0% 1,176.4 97.1%

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DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO CONSOLIDADO


DRE CONSOLIDADO31-12-2008 31-12-2009 31-12-2010 31-12-2011


RECEITA OPERACIONAL BRUTA - - - -

Abatimentos, Descontos, Devoluções - - - -

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS E SERVIÇOS 1.786,6 1.323,8 1.571,4 1.542,3

Custo dos Produtos e Serviços Vendidos (1.491,0) (1.054,0) (1.297,2) (1.261,6)

LUCRO BRUTO 295,6 269,8 274,2 280,7

Despesas com Vendas (129,8) (91,2) (113,6) (113,8)

Despesas Gerais e Administrativas (61,6) (63,2) (63,6) (76,5)

Despesas com Pesquisa e Desenvolvimento (54,6) (54,9) (73,1) (69,2)

Outros Resultados Operacionais 17,0 (19,8) (10,4) 10,8

Participação nos Lucros (Prejuízos) de Coligadas - - 0,1 0,2

RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 66,6 40,7 13,6 32,2

Receitas Financeiras 30,4 7,3 18,9 62,3

Despesas Financeiras (42,3) (5,0) (19,7) (43,9)

RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 54,6 42,9 12,7 50,6Imposto de Renda e Contribuição Social

(5,2) 1,0 2,9 (7,1)Participações

(8,8) - - -Lucro (Prejuízo) de Operações Descontinuadas

- 7,4 (4,6) -

Lucro Decorrente da Venda das Operações Descontinuadas - - 0,4 -

LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO 40,5 51,3 11,5 43,6

O Lucro Líquido sofreu grandes variações, principalmente no ano de 2012, em virtude de menores receitas e maiores custos e despesas. Ao final de 2011 a situação estabilizou-se.

5

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO CONSOLIDADO (ANÁLISE VERTICAL + ANÁLISE HORIZONTAL)


DRE CONSOLIDADO31-12-2008 31-12-2009 31-12-2010 31-12-2011

AV (milhões de R$) AH AV (milhões de R$) AH AV (milhões de R$) AH AV(milhões de

R$)AH

RECEITA OPERACIONAL BRUTA - - - - - - - - - - - -

Abatimentos, Descontos, Devoluções - - - - - - - - - - - -

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS E SERVIÇOS 100,0% 1.786,6100,0

%100,0

% 1.323,8 74,1%100,0

% 1.571,4 88,0% 100,0% 1.542,3 86,3%

Custo dos Produtos e Serviços Vendidos -83,5% (1.491,0)100,0% -79,6% (1.054,0) 70,7% -82,6% (1.297,2) 87,0% -81,8% (1.261,6) 84,6%

LUCRO BRUTO 16,5% 295,6100,0

% 20,4% 269,8 91,3% 17,4% 274,2 92,8% 18,2% 280,7 95,0%

Despesas com Vendas -7,3% (129,8)100,0% -6,9% (91,2) 70,3% -7,2% (113,6) 87,5% -7,4% (113,8) 87,7%

Despesas Gerais e Administrativas -3,4% (61,6)100,0% -4,8% (63,2)

102,6% -4,0% (63,6)

103,2% -5,0% (76,5) 124,2%

Despesas com Pesquisa e Desenvolvimento -3,1% (54,6)100,0% -4,1% (54,9)

100,5% -4,7% (73,1)

133,9% -4,5% (69,2) 126,7%

Outros Resultados Operacionais 1,0% 17,0100,0% -1,5% (19,8)

-116,5% -0,7% (10,4) -61,2% 0,7% 10,8 63,5%

Participação nos Lucros (Prejuízos) de Coligadas - - - - - - 0,0% 0,1100,0% 0,0% 0,2 200,0%

RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 3,7% 66,6

100,0% 3,1% 40,7 61,1% 0,9% 13,6 20,4% 2,1% 32,2 48,3%

Receitas Financeiras 1,7% 30,4100,0% 0,6% 7,3 24,0% 1,2% 18,9 62,2% 4,0% 62,3 204,9%

Despesas Financeiras -2,4% (42,3)100,0% -0,4% (5,0) 11,8% -1,3% (19,7) 46,6% -2,8% (43,9) 103,8%

RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 3,1% 54,6100,0

% 3,2% 42,9 78,6% 0,8% 12,7 23,3% 3,3% 50,6 92,7%

Imposto de Renda e Contribuição Social -0,3% (5,2)100,0% 0,1% 1,0 -19,2% 0,2% 2,9 -55,8% -0,5% (7,1) 136,5%

Participações -0,5% (8,8)100,0% - - - - - - - - -

Lucro (Prejuízo) de Operações Descontinuadas - - - 0,6% 7,4100,0% -0,3% (4,6) -62,2% - - -

Lucro Decorrente da Venda das Operações Descontinuadas - - - - - - 0,0% 0,4

100,0% - - -

LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO 2,3% 40,5100,0

% 3,9% 51,3126,7

% 0,7% 11,5 28,4% 2,8% 43,6 107,7%

6

ANÁLISE BALANÇO PATRIMONIALITAUTEC S.A. (CNPJ nº 54.526.082/0001-31)

INFORMAÇÕES 2008 2009 2010 2011 TENDÊNCIA COMENTÁRIOCCL - Capital Circulante Líquido 429,6 368,8 469,78 501,21 MELHORAR A empresa conseguirá pagar suas dívidas de curto prazo sem problemas.

Ativo Circulante X Passivo Total 144,4 119,8 207,03 259,51 MELHORARA empresa conseguirá pagar suas dívidas de curto e longo prazo sem

problemas, apenas utilizando o capital de curto prazo.

Endividamento (Capital de Terceiros)62,59

% 61,76% 52,45% 54,29% MELHORARO endividamento da empresa está diminuindo, porém ainda é alto para os

padrões das empresas brasileiras de 48%.Qualidade da Dívida (Dívida de Curto

Prazo x Dívida de Longo Prazo)62,40

% 69,31% 53,67% 62,16% ESTABILIZARA qualidade da dívida é ruim, pois a maior parte é a curto prazo, e não está

apresentando tendência de melhorar.

Capital Próprio (PL) X Capital de Terceiros

37,41% 38,25% 47,55% 45,71% MELHORAR

O capital próprio da empresa está com tendência de aumentar, o que indica uma menor dependência do capital de terceiros, melhorando o seu nível de endividamento. No entanto, o endividamento ainda é alto para os padrões brasileiros de 48%

Investimento dos Sócios (Capital Social) X PL Total

55,20%

49,79% 48,64% 52,07% ESTABILIZAR

O investimento dos sócios em relação ao Patrimônio Líquido Total é satisfatório, representando mais de 50%, porém se analisarmos o endividamento e a qualidade da dívida da empresa, esse investimento passa a ser insuficiente, necessitando aporte de capital dos sócios para melhorar a qualidade da dívida geral.

Ativo Fixo (Permanente) X Ativo Total 10,51%

9,83% 10,82% 8,12% ESTABILIZAR

O investimento em Ativo Fixo é baixo, ou seja, adequado, sendo a maior parte no Imobilizado, utilizado para a atividade fim da empresa. Dessa forma, a empresa está focando em seu negócio, sem desviar seus recursos para outros investimentos que em nada agregam à operação da empresa.

Retorno do Patrimônio Líquido (Reserva de Lucros X Capital Social)

67,87% 88,05% 89,88% 80,75% ESTABILIZAR

A empresa apresenta um excepcional retorno sobre o investimento dos sócios, apenas analisando o capital social da empresa versus a reserva de lucros. Se somarmos a isso os valores distribuídos como dividendos o retorno será ainda maior.

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ANÁLISE DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADOITAUTEC S.A. (CNPJ nº 54.526.082/0001-31)

INFORMAÇÕES 2008 2009 2010 2011 TENDÊNCIA COMENTÁRIO

Receita Líquida de Vendas e Serviços 1786,6 1323,8 1571,4 1542,3 ESTABILIZAR

A empresa apresentou uma queda significativa em sua receita líquida de 2008 para 2009, a agora apresenta uma estabilidade, porém sua receita ainda é inferior ao ano de 2008. Não é possível detectar sinais de retorno aos patamares de 2008, nem mesmo uma recuperação ao menos da inflação, pois os últimos 2 anos foram praticamente iguais.

Custo dos Produtos e Serviços Vendidos X Receita Líquida

83,45% 79,62%

82,55% 81,80% ESTABILIZAR

O custo dos produtos e serviços vendidos apresenta estabilidade em relação a receita líquida. Isso demonstra que a empresa não consegue otimizar sua linha de produção / prestação de serviços, ou já encontra-se no limite de redução de custos de produção / prestação de serviços.

Lucro Bruto X Receita Líquida 16,55%

20,38% 17,45%

18,20% ESTABILIZAR

O lucro bruto apresenta uma tendência de estabilidade e indica que a empresa trabalha com margem pequena de lucro, se tomarmos como base o tipo de operação da empresa (Manufatura e Prestação de Serviços).

Despesas com Vendas X Receita Líquida 7,27% 6,89% 7,23% 7,38% ESTABILIZAR

As despesas com vendas apresentam estabilidade em relação a receita líquida. Isso demonstra que a empresa não consegue otimizar o processo de vendas, ou já encontra-se no limite de redução de custos com o processo de vendas.

Despesas Gerais e Administrativas X Receita Líquida

3,45% 4,77% 4,05% 4,96% PIORAR

As despesas gerais e administrativas estão apresentando tendência de aumento em relação a receita líquida. Isso indica falta de gerenciamento pelos administradores. O ideal é que ocorra uma diminuição nesse percentual, onde a empresa deve procurar trabalhar com mais eficiência na área administrativa, que não possui relação direta com a produção e a prestação de serviços.

Despesas com Pesquisa e Desenvolvimento X Receita Líquida

3,06% 4,15% 4,65% 4,49% ESTABILIZARAs despesas com pesquisa e desenvolvimento apresentam

estabilidade em relação a receita líquida. Porém, no ano de 2008, onde foi investido o menor percentual nessa área, a empresa teve a

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maior receita líquida, demonstrando que a área não está trazendo os resultados esperados.

Outros Resultados Operacionais X Receita Líquida

-0,95% 1,50% 0,66% -0,70% ESTABILIZAR

Esse item apresenta estabilidade na série analisada, representando ganhos de capital nos anos de 2008 e 2001 e perda em 2009 e 2010. Porém, não temos mais dados para uma análise mais profunda.

Participação nos Lucros (Prejuízos) de Coligadas X Receita Líquida - - 0,01% 0,01% ESTABILIZAR

Nos último dois anos a empresa teve participação nos lucros de suas empresas coligadas, porém o valor é pouco significativo se comparado a sua receita líquida.

Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro X Receita Líquida 3,73% 3,07% 0,87% 2,09% PIORAR

A empresa apresenta uma piora significativa no seu resultado operacional, resultante do aumento de gastos gerais, administrativos e de pesquisa e desenvolvimento.

Receitas Financeiras X Despesas Financeiras -11,9 2,3 -0,8 18,4 MELHORAR

A empresa vem apresentando melhora na relação das receitas com as despesas financeiras o que conduz a um melhor resultado nos lucros da empresa e indica um aumento na eficiência da gestão financeira.

Resultado antes do IR X Receita Líquida 3,06% 3,24% 0,81% 3,28% ESTABILIZARO resultado antes do IR está estável, porém poderia estar com

tendência de melhora caso os gastos operacionais fossem melhor gerenciados.

Imposto de Renda e Contribuição Social X Resultado Antes do IR

9,52% -2,33%-

22,83%

14,03% ESTABILIZAR

Os 3 primeiros anos estão apresentando números não coerentes, pois não temos informações do Lucro Real para identificar inclusões e deduções realizadas antes do cálculo do IR. Em 2011, o percentual pago de IR já encontra-se mais próximo dos 15% padrões. Com isso, pode-se considerar que existe uma tendência de estabilização próximo aos 15% para os próximos anos.

Lucro Líquido X Receita Líquida 2,27% 3,88% 0,73% 2,83% ESTABILIZAR

O lucro líquido da empresa apresenta uma tendência de estabilidade, em torno de 2% a 3%. OS valores indicam que a empresa possui custos operacionais muito altos, diminuindo sua margem final de lucro.

Lucro Líquido X Investimento dos Sócios 16,19%

20,50% 4,60% 15,57% ESTABILIZAR

A taxa de retorno da empresa com relação ao capital investido pelos sócios (ROI) apresenta uma número excelente se comparamos às aplicações financeiras tradicionais, representando um ótimo investimento.

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QUADRO CLÍNICOITAUTEC S.A. (CNPJ nº 54.526.082/0001-31)

INDICADORES 2008 2009 2010 2011 TENDÊNCIA COMENTÁRIO

Liquidez

Corrente 1,91 1,66 2,54 2,26 MELHORAR Para cada real de exigibilidade a curto prazo, a empresa dispõe de 2,26; indicando disponibilidade de recursos.

Geral 1,43 1,46 1,70 1,69 MELHORAR A empresa conseguiria pagar suas dívidas de longo prazo.

Seca 1,16 0,97 1,82 1,62 MELHORAR A empresa conseguiria pagar suas dívidas de curto prazo imediatamente, ignorando estoques.

Imediata 0,14 0,06 0,87 0,91 MELHORARA empresa conseguiria pagar grande parte de suas dívidas de curto prazo

imediatamente, caso queira.

Endividamento

CT / Recursos Totais 62,59% 61,76% 52,45% 54,29% MELHORARA dívida representa aproximadamente metade dos fundos totais, o que não é muito saudável visto que a maior parte da dívida é de curto prazo. Porém a dívida está

diminuindo.

PC / CT 62,40% 69,31% 53,67% 62,16% ESTABILIZAR A dívida de curto prazo é maior que a de longo prazo, resultando em má qualidade da dívida.

CT / PL 1,67 1,61 1,10 1,19 MELHORAR A empresa ainda é dependente de Capital de Terceiros, apesar da diminuição.

Rentabilidade

LL / Ativo 3,34% 3,90% 1,06% 3,71% ESTABILIZAR O retorno líquido do ativo é baixo, podendo ser melhorado aumentando a margem de lucro para cada venda.

Vendas / Ativo 1,47 1,01 1,45 1,31 ESTABILIZAR O ativo é "girado" por 79% das vendas anuais. Em pouco mais de 8 meses, o ativo será recuperado pelas vendas.

LL / PL 8,93% 10,21% 2,24% 8,11% ESTABILIZARO retorno sobre o patrimônio líquido é baixo. A gestão de recursos próprios em

benefício aos acionistas deve ser melhorada,

AtividadeRotação de Estoque 4,20 2,74 5,91 4,91 ESTABILIZAR O estoque se renova aproximadamente a cada 2 meses e meio, o que é bom para a

empresa.

PMRV 80,32 126,40 48,20 51,19 MELHORAR O prazo para recebimento de duplicatas diminuiu, o que garante maior estabilidade pra a empresa.

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PMPC - 74,98 20,21 22,87 PIORARO prazo para pagamento de contas diminuiu, o que é ruim para a empresa visto que

quanto mais dias tiver para pagar, melhor.

Outros Fator de Insolvência 3,90 3,58 6,22 5,74 MELHORAR A empresa está na faixa de "solvência", logo não corre grandes riscos de falência.

AUXILIAR PMPC 2008 2009 2010 2011

CMV = Ei + C - Ef C = CMV + Ef - Ei - 1.083,1 1.132,3 1.299,0

AUXILIAR FATOR DE INSOLVÊNCIA2008 2009 2010 2011

ÍNDICE COEFICIENTE

X1 = LL / PL 0,05 0,00446724 0,005104478 0,001118677 0,004054305

X2 = Índice Liquidez Geral 1,65 2,359162821 2,409113877 2,805235685 2,792411029

X3 = Índice Liquidez Seco 3,55 4,108039299 3,452160384 6,470770899 5,735585279

X4 = Índice Liquidez Corrente 1,06 2,022129727 1,755106686 2,696326236 2,398277035

X5 = Exigível Total / PL 0,33 0,552183984 0,532859701 0,364072179 0,3919801

MODELO DUPONT


INDICADORES 2008 2009 2010 2011 TENDÊNCIA COMENTÁRIO

Margem Líquida LL / Vendas 0,022668756 0,038752077 0,007318315 0,028269468 ESTABILIZARA porcentagem de lucros em relação a vendas é satisfatória, visto que é uma empresa do ramo da Informática, na qual a margem de

lucro normalmente não é alta.

Giro do Ativo Vendas / Ativo 1,474335699 1,007611509 1,453519563 1,311033662 ESTABILIZARO giro do ativo é superior a 1, o que significa que a empresa

conseguirá recuperar o ativo pelas vendas.

Taxa de Retorno Margem Líquida x Giro Ativo 3,34% 3,90% 1,06% 3,71% ESTABILIZARO retorno sobre o investimento é baixo, podendo ser melhorado

aumentando a margem de lucro para cada venda.

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RELATÓRIO DE AVALIAÇÃO DA EMPRESA

A Empresa ITAUTEC S.A. (CNPJ nº 54.526.082/0001-31) obteve desempenho contábil satisfatório entre os anos 2008 e 2011, sem correr riscos de falência ou de endividamento graves. A maior oscilação ocorreu no ano de 2010, resultado de altas despesas operacionais e financeiras. No entanto a situação normalizou-se em 2011, com redução de despesas operacionais e aumento das receitas financeiras.

O principal ponto a destacar são os bons índices de liquidez, permitindo o pagamento de dívidas imediatamente. A empresa possui bom capital de giro líquido, e o giro do ativo e rotatividade de estoque são satisfatórios. O prazo para recebimento de Duplicatas diminuiu, porém o prazo de Pagamento de Contas a Pagar aumentou.

O maior ponto fraco da empresa refere-se à qualidade de seu endividamento. Este constitui aproximadamente metade dos recursos totais, e a maioria é de longo prazo. Há também uma razoável dependência de Capital de Terceiros, e o Capital Próprio não é muito utilizado para benefício dos acionistas. O Retorno do Investimento também é baixo, porém está dentro dos padrões aceitáveis do setor.

Como sugestões de melhorias, a empresa deve melhorar a qualidade de sua dívida, concentrando estas no curto prazo, e gerir melhor seus próprios recursos para não depender muito do capital de terceiros. Para melhorar o Retorno de Investimento, deve-se aumentar as margens de lucro por venda.

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trabalho contabilidade

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