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Estrutura e Análise das Demonstrações FinanceirasCiclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Análise de Fluxo de CaixaTema 5Prof. Wagner Luiz Villalva

Conteúdo e Objetivo

Nesta aula você irá estudar:• A importância dos prazos de rotação dos

Ativos na gestão das empresas.• A importância do bom gerenciamento do

Capital de Giro.• Como elaborar um Fluxo de Caixa para um

bom Planejamento Financeiro.

Conteúdo e Objetivo

Ao final desta aula você será capaz de:

• Elaborar quadros de ciclo operacional eciclos financeiros de uma organização.

• Entender como gerenciar o Capital de Girode uma empresa.

• Elaborar um Fluxo de Caixa.

• Compreender a importância de umplanejamento financeiro para uma empresa.

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Introdução

Com o objetivo de solidificar mais suasestruturas financeiras, as empresas buscamum planejamento financeiro, permitindo,assim, controlar com qualidade o seu fluxo decaixa e principalmente viabilizar projetos quetrarão retornos financeiros.

Introdução

Captar capital de terceiros a uma taxa X einvestir este capital em um projeto que traráum retorno maior, tornou-se uma modalidadede alavancagem de lucro. Esta gestão deCapital de Giro e administração de prazosdeverá implicar o aumento do lucro.

Capital de Giro

É composto pelo Ativo Circulante e tambémpelo Passivo Circulante. Daí a importância deum bom gerenciamento, o qual deverá ser umprocesso contínuo dentro da empresa.

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Capital de Giro

É medido conforme o CCL daempresa.

CCL = Ativo Circulante –Passivo Circulante.

Verifica a necessidade de capitalde giro da empresa.

NCG = ACO – PCO.

Capital de Giro

O Ativo Circulante Operacional da empresa,ou ACO, é composto pela operação principalda mesma, pelos estoques, pelas contas areceber e outros.O Passivo Circulante Operacional da empresa,ou PCO, são as fontes de financiamentos daempresa, como fornecedores, salários a pagare outros.

Financiamento do Capital Circulante Líquido

Financiamento de CCL

•FCCL = (ELP + PL) – (RLP + ANC)

Folga financeira

•Fonte de financiamento maior que a aplicação.

Captação de recursos

•Fonte de financiamento menor que a aplicação.

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Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa

São medidas de prazos que ocorrem naempresa, por exemplo, no estoque, emduplicatas a receber e em duplicatas a pagar.

Prazo Médio de Rotação de Estoque

É o tempo de Giro Médio de Estoque na empresa.

PMRE = (ESTOQUE / CMV) X DP

DP = Dias , Período.

Quando não existe no Balanço o saldo de compras, utilizar: CMV = EI + CP - EF

Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura de Análise e Fluxo de Caixa

Continuando

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Prazo Médio de Recebimento de Vendas e Pagamentos de Contas

É o tempo de Giro Médio de Recebimento das vendas a prazo.

PMRV = (DUPLICATAS A RECEBER / RECEITA BRUTA DE VENDAS) X DP

É o tempo de Giro Médio de pagamentos de compras a prazo.

PMPC = (FORNECEDORES / COMPRAS) X DP

Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro

Ciclo Operacional corresponde ao momento da compra da mercadoria até o recebimento das vendas.

CO = = PMRE + PMRV

Ciclo Financeiro corresponde ao momento do pagamento ao fornecedor ao recebimento do cliente.

CF = CO - PMPC

Giro de Caixa e Desembolso Financeiro

Desembolso Operacional

• Fornecedores.

• Salário.

• Gastos administrativos.

• Outros.

Giro de Caixa

• A quantidade de vezes que gira o disponível da empresa.

Caixa Operacional

• É o valor do recurso necessário para custear o desembolso operacional.

Mostra como influencia a rotação dos ativos em relação à geração de lucros. Pode ser:

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Estrutura e Análise do Fluxo de Caixa

Para gerenciar o fluxo de caixa, existe anecessidade de se alinhar os recebimentos eos pagamentos, ou seja, na rotatividade deduplicatas a receber, o prazo tem que sermenor que o prazo de duplicatas a pagar.

Estrutura e Análise do Fluxo de Caixa

O Fluxo de Caixa é uma fotografia domomento da situação financeira. Por isso, éconsiderado peça fundamental para o sucessoda organização.

Planejamento Financeiro

Uma organização bem sucedida tem comocaracterística forte o planejamento financeiroe este planejamento só se caracteriza quandohá controle do fluxo de caixa.

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Modelos de Fluxos de Caixa

• Mostra o comportamento de entradas e saídas da empresa.

Fluxo de Caixa Realizado

• Mostra as projeções de entrada e saída do período.

Fluxo de Caixa Projetado

Demonstrações do Fluxo de Caixa

• Facilita a avaliação da solvência de uma empresa.

Método Direto

• Equiparado ao DOAR.Método Indireto

Demonstrações do Fluxo de Caixa Realizado por Atividade

Atividades Operacionais

• Decorrentes das operações da empresa, como recebimento de vendas e pagamentos a fornecedores.

Atividades de Investimento

• Entrada monetária referente ao recebimento de empréstimos e participações em outras sociedades.

Atividade de Financiamento

• Captação de recursos de proprietários e acionistas e captação de empréstimos a terceiros.

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Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura de Análise e Fluxo de Caixa

Agora é a sua vez

Questão

1. Podemos dizer que, em média, os dias quea empresa terá de esperar para receber assuas duplicatas é:a) PMRV.b) PMRE.c) PMPC.d) NDA.

Questão

2. Para uma empresa reduzir o seu ciclofinanceiro, que medida eficaz poderia tomarpara que alcançasse o seu objetivo?3. Você, como um consultor financeiro, analisauma empresa que possui em sua rotatividadede duplicatas a receber o prazo de 32 dias eem sua rotatividade de duplicatas a pagar oprazo de 20 dias. Qual medida você tomaria?

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Questão

4. Se uma empresa calcular o seu CapitalCirculante Líquido, ela obterá:a) A folga econômica na empresa.b) A folga financeira da empresa.c) O ativo circulante da empresa.d) O ativo não circulante da empresa.e) NDA.

Questão

5. A empresa Alpha, no ramo de alumínio,precisa calcular o ciclo operacional, ou seja, otempo correspondente ao intervalo entre acompra de mercadoria e o recebimento dasvendas. Diante dos números que serãoapresentados, calcule o ciclo operacionaldesta empresa e assinale a alternativacorreta.

Questão

5. Prazo Médio de Rotação de Estoque – 50,7dias.Prazo Médio de Recebimento de Vendas –77,3 dias.a) 19,6 dias. b) 77,3 dias.c) 128 dias. d) 130 dias.e) NDA.

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Gabarito 1

Alternativa A – PMRV.

Prazo Médio de Recebimento de Vendas.

Gabarito 2

Deveria reduzir o seu prazo de fabricação e oseu tempo de estocagem.

Gabarito 3

É inviável para uma empresa ter em seu fluxode caixa primeiramente pagamentos e depoisrecebimentos. Teríamos que inverter osprazos, com negociação de prazo depagamento com fornecedores e com umareavaliação nas vendas a prazo da empresa.

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Gabarito 4

Alternativa B.Indica a folga financeira da empresa, ou seja,o excesso ou a falta de Ativo Circulante emrelação ao Passivo Circulante.

Gabarito 5

Alternativa C.CO = PMRE + PMRV.CO = 50,7 + 77,3 = 128 dias.

Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Análise de Fluxo de CaixaFinalizando

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Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Análise e Fluxo de Caixa

Neste tema você estudou:• O Ciclo Operacional, o Ciclo de Caixa e a

Estrutura e Análise do Fluxo de Caixa.• Como mensurar a rotatividade de estoque,

a rotatividade de Duplicatas a Receber e arotatividade de Duplicatas a Pagar.

Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Análise e Fluxo de Caixa

Neste tema você viu:• A importância de um Fluxo de Caixa para

uma empresa.• Como acompanhar e analisar a

movimentação de um fluxo de caixa.• Os modelos de Fluxo de Caixa.

Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Análise de Fluxo de Caixa

Neste tema você verificou:• Como reduzir o Ciclo Financeiro de uma

empresa.• O que é Capital Circulante Líquido.• O que é um Planejamento Financeiro.