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Módulo 6 Gestão Econômica e Financeira

Oportunidades

Vendas

Negociação

Prospects

Suspects

Universo Estratégia e Inteligência Competitiva

Geração e Qualificação

de Leads

Argumentação para Vendas

Consultivas

Negociação

Pós Vendas

Ge

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Pro

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en

da

s

Gestão Financeira Liderança e

Gestão de Equipes

Planejamento, Estrutura e Operação de Vendas

MBA GESTÃO COMERCIAL GESTÃO ECONÔMICA E FINANCEIRA


Demonstrativo de Resultado do Exercício - DRE


Demonstrativo de Resultado do Exercício - DRE O que é?

Resumo ordenado de receitas e despesas da empresa, em determinado período, chegando-se ao

lucro ou prejuízo.

Em outras palavras, o resultado deriva do confronto

das receitas com as despesas, consequentemente,

pode ser positivo (lucro, se as receitas forem

maiores que as despesas) ou negativo (prejuízo, se

as receitas forem menores que as despesas).


Demonstrativo de Resultado do Exercício - DRE O DRE permite observar no tempo.

1. Receita das vendas

2. Incidência de impostos sobre os produtos vendidos

3. Composição dos custos relativos aos produtos ou serviços

4. Margem da operação

5. Despesas gerais da empresa

6. Lucro da operação

7. Geração de caixa e controle preventivo do fluxo de caixa

8. Nível de endividamento ou estratégia de financiamento.


DRE - Estrutura

Como está constituído o DRE em sua Empresa?


DRE - Estrutura

O que você utiliza e como analisa?


DRE – Passo a Passo


DRE - Estrutura


DRE – Entender Estrutura

(-) IMPOSTOS INCIDENTES SOBRE A VENDA RECEITA BRUTA

(-) CMV ou CPV = RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS

= LUCRO BRUTO (-) DESPESAS OPERACIONAIS (-) DESPESAS COM VENDAS (-) DESPESAS FINANCEIRAS (+) RECEITAS FINANCEIRAS

(-) DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS

= RECEITA OPERACIONAL (LAJIR) (-) JUROS

= LUCRO ANTES DO IR (LAIR) (-) IMPOSTO DE RENDA

= RECEITA LÍQUIDA

Faturamento das Vendas de Produtos e Serviços

ICMS, PIS/COFINS e ISS sobre a Venda

É o valor da Receita Bruta com as deduções Custos inerentes a produção de bens/serviços ou aquisição de mercadoria / Custos inerentes da venda Resultado bruto da atividade principal da empresa

Custos da Comercialização Financiamentos (Juros Passivos e Descontos Concedidos)

Gastos com Aluguéis, Serviços Públicos (Telefonia, Água, Energia), INSS Patronal, Material de Uso, etc.

Rendimentos de Aplicação, Juros de Mora recebidos

Juros Passivos

Obrigações de cada empresa


DRE – Entender Estrutura

Exemplo:


Valuation

Quanto vale sua empresa?


Valuation

Como sua Empresa calcula seu respectivo Valor ?


Valuation

É o processo de determinar o "valor econômico" de um ativo ou empresa sob

determinados pressupostos e condições limitantes e sujeitos com os dados disponíveis

na data da avaliação.

É um primeiro passo para um

investimento inteligente.

É o processo de estimar o quanto vale

um ativo.


Valuation


Valuation

Finalidade de avaliação da Empresa

Fusões e Aquisições Compra de Participações Joint Ventures

Abertura e Fechamento de Capital

Compra e Venda de Ações Projeto de Investimentos


Valuation

Finalidade de avaliação da Empresa

Liquidação Judicial Liquidação de Empresa Gestão do Valor

Partilha entre herdeiros Privatização


Valuation

Como estabelecer as Premissas para análise

Análise Top Down – Pontos Principais

• Perspectivas de crescimento do País ou localidade onde a empresa está instalada;

• Perspectivas de crescimento do setor em que a empresa se encontra – determinação dos limites

de expansão do mercado;

• Competidores existentes e a capacidade da empresa de competir;

• Capacidade de Diferenciação entre as empresas do seu setor.


Valuation

Como estabelecer as Premissas para análise

Análise Botton Up - Pontos Principais

• Governança Corporativa;

• Qual o Capex estimado para o Futuro?

Ele será suficiente para atender a demanda de crescimento?

Determinação dos limites de expansão das plantas existentes;

• Qual a estrutura de capital que a empresa espera manter? Qual a relação D/(D+E) que a empresa espera

alcançar ou considera como alvo?

• Capacidade de Inovação ou manutenção de sua capacidade competitiva;

• Acompanhamento dos principais índices financeiros.


Valuation

Macroeconomia

Fonte: Gitman


Valuation

Política do Governo Federal

Fonte: Gitman


Valuation

Indústria

Fonte: Gitman


Valuation

Economia Global

Fonte: Gitman


Valuation

Economia Global


Valuation

Qual é o melhor método?

Considerando que o mercado brasileiro está muito distante de um mercado perfeito e que todos os tipos de

análise apresentam deficiências, é bastante arriscado se ater a um só tipo de análise. Conseqüentemente, o

ideal seria utilizar um modelo que englobasse os principais tipos de métodos.

Tendo em vista a necessidade rapidez na tomada de decisões, é utópico afirmar que poderíamos usar todos

os métodos de avaliação para tomarmos uma decisão de investimento. Desta forma, analisando as

características do mercado brasileiro, a maioria dos Gestores de Empresas utilizam duas metodologias

principais: Fundamentalista e Mercadológica (Análise de Múltiplos)


Valuation


Valuation

Modelos de Avaliação de Empresas

Valor Patrimonial de Mercado

Preço/Lucro

Valor de Liquidação

Capitalização dos Lucros

Valor Contábil

Múltiplos de Lucro

TIR / Payback

Opções Reais

Fluxos de Caixa Descontado

Múltiplos de Faturamento


Valuation - Passo a Passo 1. Entender o modelo de negócio; 2. Identificar os ciclos do negócio; 3. Analisar o desempenho financeiro histórico; 4. Analisar o ambiente competitivo da empresa; 5. Analise o setor da Indústria e as tendências regulatórias; 6. Entenda planos de crescimento futuro (incluindo necessidades de investimentos); 7. Segregar de negócios e ativos geradores de caixa; 8. Identificar ativos excedentes (bens não utilizados para os negócios como equipamentos,

imóveis, investimentos); 9. Elaborar as demonstrações para análise (Balanço, Fluxo de Caixa, DRE); 10. Traga a projeção de fluxo de caixa para valor presente; 11. Calcule o valor da perpetuidade; 12. Adicione ao valor da empresa o valor de ativos excedentes e subtraia o valor dos passivos

contingentes.


Valuation

Principais Métodos de Avaliação de Empresas


Preço/Lucro



Valor Contábil

Múltiplos de Lucro

TIR / Payback

Opções Reais




Valuation

Método de Valor Contábil

Valor da empresa = Valor do patrimônio líquido

(Valor do Ativo Total – Valor do Passivo Total)