duratex - resultados do ano de 2003
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Apresentação dos Resultados do Ano de 2003TRANSCRIPT
www.duratex.com.brDivulgação de Resultados de 2003
Sociedade anônima, de capital aberto, negociada em bolsa de valores (BOVESPA) desde 1951
Total de ações em circulação em 31/01/2004: 11.782.716.987Ordinárias: 37%Preferenciais: 63% (tag-along de 80%)
Duratex S.A.
Itaúsa85,5%
Outros14,5%
ON’sItaúsa24,4%
Fdo. Pensão23,9%
Inv. Estrangeiro
28,7%
Outros21,7% Tesouraria
1,3%
PN’s
Durante o ano de 2003, as ações da Duratex apresentaram uma valorização de 59,6% e estiveram presentes em todos os pregões da Bovespa.
1º Trimestre 02 418 315.400 14.623 244,3
2º Trimestre 02 469 396.100 19.838 316,0
3º Trimestre 02 543 756.600 30.051 458,0
4º Trimestre 02 739 806.100 35.442 547,0
2002 2.169 2.274.200 99.954 391,3
1º Trimestre 03 675 614.400 31.947 525,7
2º Trimestre 03 817 690.300 40.577 662,7
3º Trimestre 03 1.454 1.609.800 99.159 1.502,0
4º Trimestre 03 1.740 1.399.400 102.329 1.574,3
2003 4.686 4.313.900 274.012 1.066,2
Var. % (2003 - 2002) 116,0% 89,7% 174,1% 172,4%
Negócios Qtde Ações Negociadas (mil)
Volume Negociado (R$ mil)
Vol. Médio por Pregão (R$ mil)
Desempenho das Ações Preferenciais
Duratex PN X Índices de Ações (base 100)Período: 30/Jan/02 a 30/Jan/03
Duratex PN X Índices de Ações (base 100)Período: 30/Jan/02 a 30/Jan/03
80,8 %80,8 %
99,7 %99,7 %
61,6 %61,6 %
112,1 %112,1 %
80100120140160180200220
jan-0
3fev
-03
mar-03
abr-0
3mai-
03jun
-03
jul-0
3ag
o-03
set-0
3ou
t-03
nov-
03de
z-03
jan-0
4
DURATEX IBOVESPA IBX FGV 100
Desempenho das Ações Preferenciais
Metais SanitMetais SanitááriosriosLouLouçças Sanitas SanitááriasriasAcessAcessóóriosrios
Chapa de Chapa de FibraFibraAglomeradoAglomeradoMDFMDFPiso LaminadoPiso LaminadoRevestimento para Revestimento para
tetoteto e e paredeparede
Áreas de Atuação
Canal de Distribuição
Revenda80%
Construtoras4%
Atacadistas6%
B2B + Te lemktg
6%
Demais4%
Móve is64%
Revenda20%
Construção Civil7%Demais
9%
59,7
113,2
59,3
75,9
36,0
63,9
121,1
94,5
54,4
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Total investido de 1995 a dez/2003: ~ US$680MEm 2004: expectativa de investimento total: ~US$35M
PAR - Consolidação dos Investimentos (US$ M)
MDF / HDF / SDFMDF / HDF / SDF
Fábrica: Botucatu/SPTotal Investido: US$86MCapacidade Produtiva: 400.000 m³/anoAumento de EscalaLiderança na fabricação do MDF e HDFTecnologia diferenciada que permite a
fabricação do SDFLocalização Estratégica
Volume Produzido Produção acumulada ano: 129.200 m³Média mensal no 4T03: 18.200 m³
PAR - Consolidação dos Investimentos
AglomeradoAglomeradoFábrica: Itapetininga/SPCapacidade Produtiva: 500.000 m³/anoAumento de EscalaTecnologia diferenciada que permite a
fabricação de painéis com superfícies mais densas
Painel de Melhor Acabamento
PAR - Consolidação dos Investimentos
Chapa de Fibra Chapa de Fibra –– Serra CutSerra Cut--toto--SizeSizeFábrica: Jundiaí/SPCapacidade Produtiva: 96.000 m³/anoPermite a fabricação de painéis de diversos
tamanhos (produtos customizados)Projeto “Corte Certo”
PAR - Consolidação dos Investimentos
Linha de Revestimento em BPLinha de Revestimento em BPFábrica: Itapetininga/SPCapacidade Produtiva: 12 milhões m²/anoEnriquecimento do mix de venda
PAR - Consolidação dos Investimentos
ÁÁrea Florestalrea FlorestalAquisições entre 2000 e 2003: 26.000 ha de terrasPraticamente auto-suficiente no consumo de madeiraOperação de exploração florestal auto-sustentável, totalmente
mecanizada e certificada pela ISO 14.001 e Selo VerdeDistância Média das florestas às fábricas: 50 km
Posicionamento Estratégico
Metais SanitMetais SanitááriosriosFábrica: São Paulo/SP e Jundiaí/SPAumento de EscalaAutomação de Processos Produtivos
PAR - Consolidação dos Investimentos
São Paulo
Jundiaí
Válvula Hydra – capacidade produtiva: 1,5 M válvulas/ano
Fundição –Equipamento Automatizado
LouLouçças Sanitas SanitááriasriasFábrica: Jundiaí/SP e São Leopoldo/RSAumento de EscalaSubstituição de fornos a óleo por fornos a gásConcentração da produção
PAR - Consolidação dos Investimentos
Novo forno com capacidade de 960 mil peças/ano
Jundiaí/SP
São Leopoldo/RS
1 em 1.000 m32 em 1.000 m23 em 1.000 peças
2004: start-up de novo forno no 2º Semestre
elevando a capacidade em 960 mil peças/ano
para 4,2M peças/ano, ou + 30%
PAR – Evolutivo de Capacidades
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Chapa de Fibra 1 360 360 360 360 360 360 360 360 360
Aglomerado 1 320 320 320 320 320 320 340 360 500
MDF/HDF/SDF 1 - - 180 180 180 200 220 240 640
Piso Laminado 2 - - - 6.000 6.000 6.000 6.000 6.000 6.000
Metais Sanitários 3 7.800 8.400 9.000 9.600 10.800 12.000 13.200 14.400 14.400
Louças Sanitárias 3 1.860 1.860 2.160 2.340 2.400 2.580 3.300 3.300 3.180
Divisão Madeira Divisão Madeira -- Diversidade de produtosDiversidade de produtosSDF Piso
Laminado Wall Paneling
Cru Pintada Cru BP FF Cru BP FF
Duratex
Berneck
Eucatex
Masisa
Pl. do Paraná
Satipel
Tafisa
Chapa de Fibra Aglomerado MDF/HDF
Posicionamento Estratégico
Piso LaminadoChapa de Fibra Wall PanelingAglomerado & MDF
Divisão Divisão DecaDeca -- Diversidade de produtosDiversidade de produtosNúmero de itens fabricados em metais sanitários: 6.000Número de itens fabricados em louças sanitárias: 260Amplo mix de venda, abrangendo desde os segmentos de alto luxo até o
econômicoAmpla linha de produtos economizadores de água
Posicionamento Estratégico
640 mil m3/ano640 mil m3/ano
3,2 M peças/ano
3,2 M peças/ano
500 mil m3/ano500 mil m3/ano
360 mil m3/ano360 mil m3/ano
14,4 M peças/ano14,4 M
peças/ano
Utilização & Capacidade Industrial Instalada - 2003
80,0%
91,8%
86,1%
63,2%
55,6%
LouçasSanitárias
MetaisSanitários
MDF/HDF/SDF
Aglomerado
Chapa de Fibra
DesativaDesativaçção da Unidade Industrial de Gravataão da Unidade Industrial de Gravataíí/RS /RS –– Dez/02Dez/02
Capacidade: 140.000 m3/ano
Não haverá perda de faturamento
Objetivos:
redução de custos em cerca de R$ 10M anuais;
concentrar a produção próxima aos grandes centros consumidores;
DesativaDesativaçção da Unidade Industrial de Cerâmica I de Jundiaão da Unidade Industrial de Cerâmica I de Jundiaíí/SP /SP –– Set/03Set/03
Capacidade: 600.000 peças / ano
Não haverá perda de faturamento
Objetivos:
redução de custos em cerca de R$ 4,0M anuais;
obter ganhos de eficiência na concentração da fabricação de louças
em apenas um site - Cerâmica II, também em Jundiaí/SP
Movimento Estratégico
20032003 20022002
Estados Unidos
48%
Europa24%
America Sul/Central
15%Outros13%
Estados Unidos
59%
Europa19%
America Sul/Central
13%Outros
9%
US$ 41,5 MUS$ 46,5 M + 12 %+ 12 %
Exportações
ExportaExportaçções de Mões de Móóveis veis ––
Showroom (Jundiaí/SP):
Área: 2.000m2
Clientes ativos: Holanda, México e África do Sul
Linha de produtos atual: 400 ítens
Exportações
ExportaExportaçções de Louões de Louçças Sanitas SanitááriasriasExportações correntes para Europa e América Latina
15 produtos já desenvolvidos para o mercado norte-americano
Armazéns nos EUA para estoque intermediário
Expectativa de embarque para Fev/2004: 2.500 peças
Participação em feiras durante 2004 (Kitchen & Bath em Chicago)
Exportações
PortugalInglaterra
Divisão Madeira: 67% Divisão Deca: 33%
Chapas33%
Aglomerado12%
MDF15% Flooring
7%
Metais23%
Louças10%
2003 2002
Divisão Madeira: 65% Divisão Deca: 35%
Chapas35%
Aglomerado13%
MDF10% Flooring
7%
Metais25%
Louças10%
Receita Líquida por Área de Negócio
Demostrativo de Resultado (R$ 1.000)
2003 AV% 2002 AV% AH%
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 989.603 100% 866.884 100% 14%Custo dos Produtos (573.869) 58% (485.984) 56%Depreciação/Amort/Exaustão (55.661) 6% (56.062) 6%
LUCRO BRUTO 360.073 36% 324.838 37% 11%Despesas com Vendas (142.383) 14% (109.000) 13%Despesas Gerais e Adm. (44.446) 4% (43.283) 5%Outros Resultados Operacionais (7.363) (19.651)
LUCRO OPERAC. ANTES RES. FINANC. 165.881 17% 152.904 18% 8%Resultado Financeiro (51.553) (18.651)CPMF / IOF / PIS e Cofins (11.729) (10.687)
LUCRO OPERACIONAL 102.599 10% 123.566 14% -17%Resultado não Operacional (38) 2.862
LUCRO ANTES DO IR 102.561 10% 126.428 15% -19%IR e Contribuição Social (29.285) (42.965)Part. Estatutária (9.061) (11.128)Part. Minoritária (198) (677)
LUCRO LÍQUIDO 64.017 6% 71.658 8% -11%
Resumo Financeiro (R$ M)
4T03 3T03 2T03 1T03 4T02Rece ita Bruta 352,7 334,9 286,5 280,5 313,0
Rece ita Líquida 279,2 264,4 225,3 220,8 248,2
CPV sem Depreciação 164,1 152,3 135,4 122,1 143,3
Margem Bruta s/ Deprec. 41,2% 42,4% 39,9% 44,7% 42,3%
Depreciação 14,1 13,3 13,5 14,8 14,3
Lucro Bruto 101,0 98,8 76,4 83,9 90,6
Margem Bruta 36,2% 37,4% 33,9% 38,0% 36,5%
Resultado Operacional 50,3 47,3 28,0 40,3 45,5
EBITDA 65,2 61,3 43,0 55,1 60,5
Margem EBITDA 23,3% 23,2% 19,1% 25,0% 24,4%
Lucro Líquido 22,5 13,4 7,6 20,5 19,8
ROE (anualizado) 9,9% 5,9% 3,4% 9,3% 8,7%
Desempenho por Divisão (R$ M)
(R$M) AV% (R$M) AV% (R$M) AV%
Receita Líquida 656,1 100% 333,5 100% 989,6 100%
CPV (375,8) 57% (198,0) 59% (573,9) 58%
Depreciação (36,7) 6% (18,9) 6% (55,7) 6%
Lucro Bruto 243,6 37% 116,5 35% 360,1 36%
EBITDA 2003 167,1 25% 57,6 17% 224,7 23%
EBITDA 2002 170,9 30% 39,6 13% 210,4 24%
DIVISÃO MADEIRA DIVISÃO DECA CONSOLIDADO
Endividamento & Cronograma de Amortização (R$ M)
34,8
296,2
156,0
158,9
106,1
63,1
89,1
Dívida 2004 2005 2006 2007 2008 &Além
Moeda Nacional
Moeda Estrangeira100% hedge
452,2
Dívida Líquida / PL = 37,1 %
Dívida Total
Fluxo de Caixa Resumido (R$ 1.000)
2003 2002
LUCRO LÍQUIDO NO PERÍODO 64.017 71.658Depreciação/Amort/Exaustão 58.781 57.525
Juros/Variação Cambial por Competência 37.412 2.732
Provisão/Baixa de Ativos 24.601 28.506
SUB-TOTAL 184.811 160.421Investimento em Capital de Giro (69.072) (1.100)
GERAÇÃO OPERACIONAL DE CAIXA 115.739 159.321
Divisão Madeira – Custos de Produção
Capas de Fibra Aglomerado MDF
Matérias-Primas 32% 57% 61%
Mão de Obra 25% 12% 12%
Madeira 19% 14% 9%
Depreciação 4% 7% 9%
Energia Elétrica 11% 5% 7%
Combustíveis 9% 5% 2%
Total 100% 100% 100%
Divisão Deca – Custos de Produção
Louças Metais
Matérias-Primas 37% 53%
Mão de Obra 40% 35%
Energia Elétrica 3% 4%
Depreciação 10% 7%
Combustíveis 10% 1%
Total 100% 100%
13,314,5
13,612,311,8
10,3
1998 1999 2000 2001 2002 2003
905,5881,2823,6812,1
749,6689,4
1998 1999 2000 2001 2002 2003
( em mil m3 )
( em milhões de peças )
HistHistóórico de Expedirico de Expediççãoão
Desempenho
CAGR: 5,6%
CAGR: 3,6%
CAGR: 12,9%CAGR: 12,9%
539,7
785,3
989,6
866,9
744,6654,1
1998 1999 2000 2001 2002 2003
Receita LReceita Lííquida quida (R$ M)
Desempenho
CAGR: 13,70%CAGR: 13,70%
EBITDA EBITDA (R$ M) & Margem & Margem (%)
Desempenho
118,2
187,5224,6210,4199,4
158,3
24,40%
21,90%24,20%
26,80%
22,70%23,90%
1998 1999 2000 2001 2002 2003
EBITDA EBITDA (R$ M) & MargemMargem (%)
35,4 35,5
46,7 46,8
42,7
32,3
43,9
48,1
25,4%24,7%22,0%
30,0%28,9%30,2%
26,8%
30,9%
1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03
10,2 10,7 11,3
13,712,4
10,7
17,5 16,7
18,90%20,1%
13,6%
15,8%15,9%
13,8%15,2%15,8%
1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03
Desempenho – Evolutivo Trimestral
45,3%45,3%32,3%32,3%148,2%148,2%34,7%34,7%34,6%34,6%31,7%31,7%28,4%28,4% 34,3%34,3%PayPay--OutOut 40,2%40,2%
Remuneração do Acionista (R$ M)
25,724,623,621,5
15,115,014,7
11,28,7
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
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