UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP

CIRCULANTE R$A.V.R$A.V.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA761.156,00R$ 100,00%836.625,00R$ 100,00%0,00%

Mercado Interno679.099,00R$ 89,22%728.313,00R$ 87,05%

-2,17%

Mercado Externo 82.057,00R$ 10,78%108.312,00R$ 12,95%

2,17%

Impostos Incidentes Sobre Vendas 129.168,00-R$ -16,97%140.501,00-R$ -16,79%

0,18%

RECEITA OPERACIONAL lquida631.988,00R$ 83,03%696.124,00R$ 83,21%0,18%

Custos dos Produtos e Servios Vendidos 359.903,00-R$ -47,28%416.550,00-R$ -49,79%

-2,51%

Lucro Bruto 272.085,00R$ 35,75%279.574,00R$ 33,42%

-2,33%

Receita (Despesas) Operacionais

Vendas 59.786,00-R$ -7,85%65.627,00-R$ -7,84%

0,01%

Gerais e Administrativas 45.428,00-R$ -5,97%63.800,00-R$ -7,63%

-1,66%

Pesquisa e Desenvolvimento26.340,00-R$ -3,46%28.766,00-R$ -3,44%

0,02%

Honorrios de Administrao 8.025,00-R$ -1,05%8.278,00-R$ -0,99%

0,06%

Tributarias 6.742,00-R$ -0,89%2.913,00R$ 0,35%

1,23%

Resultado de Equivalncia Patrimonial ---

-

Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00R$ 0,14%1.673,00R$ 38,37%

38,24%

Total Despesas Operacionais145.290,00-R$ -19,09%168.011,00-R$ 13,52%32,61%

Lucro Operacional Antes do Res. Fin. 126.795,00R$ 16,66%111.563,00R$ -13,65%-30,31%

Resultado Financeiro

Receita Financeira 30.508,00R$ -23,62%36.950,00R$ 4,42%

28,04%

Despesa Financeira5.048,00-R$ -0,66%5.061,00-R$ -0,60%

0,06%

Variao Cambial Ativa3.796,00-R$ -0,50%10.752,00R$ 1,29%

1,78%

Variao Cambial Passiva6.258,00R$ 0,82%7.338,00-R$ -0,88%

-1,70%

Total Resultado Financeiro 27.922,00R$ 3,67%35.303,00R$ 4,22%0,55%

Lucro Operacional 154.717,00R$ 20,33%146.866,00R$ 17,55%-2,77%

Imposto de Renda e Contrib. Social

Corrente27.457,00-R$ -3,61%33.324,00-R$ -3,98%

-0,38%

Deferido 1.914,00R$ 0,25%4.715,00R$ 0,56%

0,31%

Lucro Lquido Antes das Particip. 129.174,00R$ 16,97%118.257,00R$ 14,14%-2,84%

Participao Minoritria 555,00-R$ -0,07%881,00-R$ -0,11%

-0,03%

Participao da Administrao 4.400,00-R$ -1%4.423,00-R$ -0,53%

0,05%

Lucro Lquido do Exerccio124.219,00R$ 16,32%112.953,00R$ 13,50%-2,82%

DEMONSTRAO DE RESULTADOS 20072008

ANLISE VERTICAL - NA DRE EM 2007 E 2008

VARIAO EM %

UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP

FACULDADE SANTA TEREZINHA

CURSO DE ADMINISTRAO

Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras

Adriane Almeida de Oliveira RA: 6788383784

Aurileia Monteiro Colares RA:7310555843

Deijanira dos S Mouro da Silva RA: 6788404141

Diolino Antonio Lopes Neto RA: 6791435804

Reinilde Conceio Barbosa RA: 6504242149

Atividade Prtica Supervisionada (ATPS) entregue como requisito para concluso da disciplina Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras, sob orientao do professor-tutor distncia Wagner Luiz Villalva e da tutora presencial Fernanda Soares Silva.

SUMRIO

Introduo -------------------------------------------------------------------------------------03

Anlise Vertical e Anlise Horizontal-----------------------------------------------------04

ndices Econmicos e Financeiros---------------------------------------------------------08

Mtodo DUPONT e o Termmetro de Insolvncia-------------------------------------14

Fluxo de Caixa e Tendncias Gerenciais do Demonstrativo-------------------------18

Relatrio Final--------------------------------------------------------------------------------22

Referncias Bibliografias ------------------------------------------------------------------23

Introduo

Para que se possam fornecer dados e informaes teis sobre uma empresa necessrio produzir uma Anlise das Demonstraes Financeiras.

Esta anlise compreende um exame detalhado das contas, fazendo um comparativo entre si ou em relao a outros integrantes como um todo.

Para que seja eficiente, recomenda-se a comparao de no mnimo quatro exerccios sociais, ou seja, dever se basear em mais de um exerccio social.

As Demonstraes Financeiras indicadas nesta ATPS a das Indstrias ROMI S.A., para fazer comparaes com o Balano de 2007 e 2008.

Como desafio, deveremos elaborar e interpretar ndices financeiros, j propostos, fazendo anlises, utilizando mtodos de clculo para produo e interpretao do desempenho econmico da empresa.

Anlise Vertical e Anlise Horizontal

Anlise Horizontal - Demonstra a evoluo das contas patrimoniais e de resultado dentro de uma srie de exerccios. Atravs desta tcnica possvel avaliar e acompanhar a evoluo das Receitas e das Despesas bem como dos investimentos realizados.

Anlise Vertical - Permite determinar a participao relativa de cada conta no grupo total. A anlise vertical demonstra a estrutura econmico-financeira da empresa.

CIRCULANTE R$A.V.R$A.V.

Caixa e Equivalentes de Caixa 189.010,00R$ 14,09%135.224,00R$ 8,13%

-5,96%

Ttulos Mantidos para Negociao 111.512,00R$ 8,31%53.721,00R$ 3,23%

-5,08%

Duplicatas a Receber62.888,00R$ 4,69%77.463,00R$ 4,66%

-0,03%

Valores a Receber-Repasse Finame Fabricante223.221,00R$ 16,64%306.892,00R$ 18,45%

1,82%

Partes Relacionadas ----

-

Estoques 183.044,00R$ 13,64%285.344,00R$ 17,16%

3,52%

impostos e Contribuies a Recuperar 11.537,00R$ 0,86%17.742,00R$ 1,07%

0,21%

Impostos de Renda e Contribuio Social Deferidos 2.149,00R$ 0,16%3.243,00R$ 0,20%

0,03%

Outros Crditos 3.479,00R$ 0,26%7.247,00R$ 0,44%

0,18%

Total do Circulante 786.840,00R$ 58,64%886.876,00R$

53,33%

-5,31%

NO CIRCULANTE

Realizvelo Longo prazo ----

-

Duplicatas a Receber1.149,00R$ 0,09%1.686,00R$ 0,10%

0,02%

Valores a Receber-Repasse Finame Fabricante409.896,00R$ 30,55%479.371,00R$ 28,83%

-1,72%

Partes Relacionadas ----

-

Impostos e Contribuies a Recuperar 5.391,00R$ 0,40%18.245,00R$ 1,10%

0,70%

Impostos de Renda e Contribuio Social Deferido 5.867,00R$ 0,44%9.488,00R$ 0,57%

0,13%

Outros Crditos 2.928,00R$ 0,22%5.405,00R$ 0,33%

0,11%

Investimentos em Controlada, Incluindo gio e Desgio ----

-

Outros Investimentos 1.935,00R$ 0,14%3.163,00R$ 0,19%

0,05%

Imobilizado Lquido 127.731,00R$ 9,52%252.171,00R$ 15,16%

5,64%

Intangvel --6.574,00R$ 0,85%

-

Total do No Circulante 554.897,00R$ 41,36%776.103,00R$

46,67%

5,31%

Total do Ativo 1.341.737,00R$ 100%1.662.979,00R$ 100,00%0,00%

ANLISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008

VARIAO

EM %

ATIVO20072008

R$A.H.R$A.H.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA761.156,00R$ 100%836.625,00R$

Mercado Interno679.099,00R$ 100%728.313,00R$ 7,25%

Mercado Externo 82.057,00R$ 100%108.312,00R$ 32,00%

Impostos Incidentes Sobre Vendas 129.168,00-R$ 100%140.501,00-R$ 8,77%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00R$ 100%696.124,00R$ 10,15%

Custo dos Produtos e Servios Vendidos359.903,00-R$ 100%416.550,00-R$ 15,74%

LUCRO BRUTO

272.085,00R$ 100%279.574,00R$ 2,75%

RECEITAS (*DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas 59.786,00-R$ 200%65.927,00-R$ 10,27%

Gerais Administrativas45.428,00-R$ 100%63.800,00-R$ 40,44%

Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00-R$ 100%28.766,00-R$ 9,21%

Honorrios de Administrao 8.025,00-R$ 100%8.278,00-R$ 3,15%

Tributarias 6.742,00-R$ 100%2.913,00-R$ -56,79%

Resultado de Equivalncia patrimonial ---

Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00R$ 100%1.673,00R$ 62,27%

Total das Despesas Operacionais 145.290,00-R$ 100%168.011,00-R$ 15,64%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FIN 126.795,00R$ 100%111.563,00R$ -12,01%

RESULTADO FINANCEIRO

Receita Financeira 30.508,00R$ 100%36.950,00R$ 21,12%

Despesas Financeira 5.048,00-R$ 100%5.061,00-R$ 0,26%

Variao Cambial Ativa3.796,00-R$ 100%10.752,00R$ -383,25%

Variao Cambial passiva6.258,00R$ 100%7.338,00-R$ -217,26%

Total Resultado Financeiro 27.922,00R$ 100%35.303,00R$ 26,43%

LUCRO OPERACIONAL 154.717,00R$ 100%146.866,00R$ -5,07%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL

Corrente 27.457,00-R$ 100%33.324,00-R$ 21,37%

Diferido 1.914,00R$ 100%4.715,00R$ 146,34%

LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP. 129.174,00R$ 100%118.257,00R$ -8,45%

participao Minoritria (555,00)100%881,00-R$ 58,74%

participao da Administrao(4.400,00)100%4.423,00-R$ 0,52%

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00R$ 100%112.953,00R$ -9,07%

ANALISE HORIZONTAL - DRE EM 2007/2008

DEMOSNTRAO DE RESULTADOS 20072008

CIRCULANTE R$A.H.R$A.H.

Financiamentos 29.498,00R$ 100%26.375,00R$ -10,59%

Financiamentos - Finame Fabricante 192.884,00R$ 100%270.028,00R$ 40,00%

Fornecedores 25.193,00R$ 100%31.136,00R$ 23,59%

Salrios e Encargos Sociais 35.934,00R$ 100%33.845,00R$ -5,81%

Impostos e Contribuies a Recolher 8.013,00R$ 100%7.357,00R$ -8,19%

Adiantamentos de Clientes 9.702,00R$ 100%14.082,00R$ 45,15%

Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio 2.375,00R$ 100%11.777,00R$ 395,87%

Participaes a Pagar 4.400,00R$ 100%4.500,00R$ 2,27%

Outras Contas a Pagar 4.524,00R$ 100%15.044,00R$ 232,54%

Proviso para Passivo Descoberto-Controlado ----

Partes Relacionadaas -100%--

Total Circulante 312.523,00R$ 100%414.144,00R$ 32,52%

NO CIRCULANTE

Exigvel Longo Prazo

Financiamentos 49.306,00R$ 100%68.943,00R$ 39,83%

Financiamentos - Finame Fabricante 348.710,00R$ 100%453.323,00R$ 30,00%

Impostos e Contribuies a Recolher 1.896,00R$ 100%3.578,00R$ 88,71%

Proviso para Passivo Eventuais 1.659,00R$ 100%2.073,00R$ 24,95%

Outras Contas a Pagar --9.626,00R$

Desgio em Controladas 4.199,00R$ 29.513,00R$

Total No Circulante 405.770,00R$ 100%567.056,00R$ 39,75%

PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00R$ 2.536,00R$

PATRIMNIO LQUIDO

Capital Social 489.973,00R$ 100%489.973,00R$ 0,00%

Reserva Social 2.052,00R$ 100%2.052,00R$ 0,00%

Ajustes de Avaliao Patrimonial 968,00-R$ 100%349,00-R$ -63,95%

Reserva de Lucros 130.516,00R$ 100%187.567,00R$ 43,71%

621.573,00R$

100%

679.243,00R$

9,28%

Total Passivo e do Patrimonio Lquido 1.341.737,00R$ 100%1.662.979,00 23,94%

PASSIVO 20072008

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

Variaes:

Observando os clculos anteriores, verificamos as seguintes demonstraes:

a) Nas vendas: Notamos atravs da Receita Operacional Lquida, um crescimento de 10,01%, se comparando 2007, atingindo 696 milhes. Este crescimento aconteceu pelo desempenho das operaes, e tambm sob as circunstncias positivas desta atividade no pas neste perodo.

b) Nos custos de Produtos Vendidos: Observando a Anlise Horizontal de 2007, percebemos que o custo de produtos e servios vendidos apresentou um aumento de 13,60%. Na Anlise Vertical em 2008, o aumento foi de 2,89%. Conforme o aumento das receitas, houve aumento dos custos e diminuio do lucro.

c) Na Margem Bruta: Todas as unidades, em relao a 2007, tiveram as margens reduzidas decorrentes da conjuntura cambial e da instabilidade dos preos de matrias primas.

d) Nas Despesas Operacionais: O valor das despesas foi de R$145.290,00, em 2007, e segundo a Anlise Horizontal de 2008, o valor foi de R$168.011,00. Tendo aumento de 15.52%. As despesas administrativas foram as que obtiveram maior diferena entre um ano e outro, com aumento de 40,44%. Ainda assim, houve diminuio nas despesas tributrias de 56,79%.

e) Nas Contas Patrimoniais: No circulante a situao da empresa confortvel uma vez que o ndice do Ativo Circulante 2,14 vezes maior do que o Passivo Circulante, ou seja, para cada 1,00 real de obrigaes a pagar no circulante a empresa tem 2,14 reais em bens e direitos no circulante. No no circulante a situao muito parecida, estando a empresa com um ndice de Ativo no Circulante de 1,37 vezes maior que o Passivo no Circulante. Os Juros sobre o Capital Prprio foram creditados aos acionistas durante o ano de 2008, lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social de 2008, foram de R$35,5 milhes e correspondeu a 31,4% do lucro lquido do exerccio. O circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 10,8% e a que teve maior relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de 51,82%. O ativo no circulante apresentou a conta Impostos e Contribuies a recuperar o de maior percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame fabricante, com 16,95%. No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta. Dividendos e juros sobre o capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%. No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 302,86% e a Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%. No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de Lucros foi a mais alta e a menor foi os ajustes de Avaliao Patrimonial com uma reduo de 63,95%.

ndices Econmicos e Financeiros

Estrutura, Liquidez, Rentabilidade e Dependncia Bancria

QUADRO RESUMO DOS NDICES

ndice

ndice

Frmula

Interpretao

Estrutura de Capital

Participao de Capitais de Terceiros

PC + ELP x 100

Passivo total

Indica qual a dependncia dos negcios em relao a recursos de terceiros (bancos, fornecedores, recursos trabalhistas e tributrios).

Composio do endividamento

Passivo circulante x 100

Capital de terceiros

Mostra a relao entre o passivo de curto prazo da empresa e o passivo total. Ou seja, qual o percentual de passivo de curto prazo usado no financiamento de terceiros.

Imobilizao do Patrimnio Lquido

ANC - RLP x 100

Patrimnio lquido

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa.

Imobilizao dos recursos no correntes

ANC - RLP x 100

Patrimnio Lquido + Exigvel a longo prazo

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa.

Liquidez

Liquidez Geral

Ativo circulante + Realizvel longo prazo

Passivo circulante + exigvel a longo prazo

Demonstra a viabilidade de mdio e longo prazo dos pagamentos de compromissos j assumidos. O ndice mnimo 1. Abaixo de 1, indica problemas de liquidez.

Liquidez Corrente

Ativo circulante

Passivo circulante

Evidencia a capacidade de pagamento de curto prazo. Um ndice inferior a 1 indica problemas prementes de liquidez.

Liquidez Seca

Ativo circulante - estoques

Passivo circulante

Como os estoques tem uma caracterstica de permanncia nas atividades da empresa (pois so indispensveis a maioria das atividades de produo e comercializao), este ndice procura demonstrar uma liquidez real, mediante a realizao de ativos ditos financeiros (que se realizam em caixa).

Rentabilidade

Giro do ativo

Vendas lquidas

Ativo total

Indica qual a gerao de receitas sobre cada R$ do ativo. Quanto maior o ndice, maior a capacidade de gerao de receitas, indicando um bom desempenho de vendas e/ou uma boa administrao dos ativos.

Margem lquida

Lucro liquido x 100

Vendas lquidas

Utiliza-se este ndice para avaliar o desempenho de resultado (lucro ou prejuzo) sobre a receita. Quanto maior o ndice (se positivo), melhor a margem.

Rentabilidade do ativo

Lucro liquido x 100

Ativo Total

A porcentagem resultante mostra a eficincia da aplicao dos ativos e quanto lucro eles esto gerando, onde quanto for maior a porcentagem, melhor.

Rentabilidade do Patrimnio Lquido

Lucro liquido x 100

Patrimnio liquido mdio

A remunerao do Patrimnio Lquido representada pelos resultados gerados. Se este ndice for inferior taxa de aplicao financeira (lquida de impostos) no perodo, significa um desempenho insatisfatrio.

Clculos dos seguintes ndices Financeiros:

a) Estrutura:

Indice ano 2007

PC + ELP x 100

R$ 311.712,00

* 100

23,23%

Passivo total

R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008

PC + ELP x 100

R$ 414.144,00

* 100

24,90%

Passivo total

R$ 1.662.979,00

b) Liquidez:

ndice ano 2007

Ativo circulante

786.840,00 = 2,52

Passivo circulante

312.523,00

ndice ano 2008

Ativo circulante

886.876,00 = 2,84

Passivo circulante

414.144,00

c) Rentabilidade:

ndice ano 2007

Vendas lquidas

631.988,00 = 0,47

Ativo total

1.341.737,00

ndice ano 2008

Vendas lquidas

696.124,00 = 0,41

Ativo total

1.662.979,00

Margem Lquida

ndice ano 2007

Lucro liquido x 100

R$ 129.173,00

* 100

20,44%

Vendas lquidas

R$ 631.988,00

ndice ano 2008

Lucro liquido x 100

R$ 118.257,00

* 100

16,99

Vendas lquidas

R$ 696.124,00

Rentabilidade do Ativo

ndice ano 2007

Lucro liquido x 100

R$ 129.174,00

* 100

9,62%

Ativo Total

R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008

Lucro liquido x 100

R$ 118.257,00

* 100

7,11%

Ativo Total

R$ 1.662.979,00

d) Dependncia Bancria:

Financiamento de Ativo

ndice ano 2007

Emprstimo e Financiamentos x 100

R$ 620.398,00

* 100

46,24%

Ativo Total

R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008

Emprstimo e Financiamentos x 100

R$ 818.669,00

* 100

49,23%

Ativo Total

R$ 1.662.979,00

Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras

ndice ano 2007

Financiamento curto prazo x 100

R$ 222.382,00

* 100

28,26%

Ativo circulante

R$ 786.840,00

ndice ano 2008

Financiamento curto prazo x 100

R$ 296.403,00

* 100

33,42%

Ativo circulante

R$ 886.876,00

Anlise dos ndices Calculados:

Estrutura- Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o investimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo de arriscar.

Composio do endividamento - As dvidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, ela se mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo assim menos riscos.

Imobilizao do patrimnio liquido - A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008 o que fez o ndice de Imobilizao do PL aumentar em 24,99%.

Imobilizao dos recursos no correntes - Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa. Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.

Liquidez - As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dvida a empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com bom ndice.

ndice de liquidez seca - Este ndice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro, mostrando que a empresa pagaria todas as suas dvidas de curto prazo somente com estes recursos.

ndice de liquidez geral - Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa, utilizando-se dos recursos de curto, mdio e longo prazo. Neste caso a situao geral da empresa de que para cada R$1,00 de dvida em 2007 ela tem R$0,39, j em 2008 para cada R$1,00 ela tem R$1,14.

Rentabilidade - Revela quanto empresa vendeu em relao ao investimento total (Ativo Operacional) no perodo. O resultado deste ndice mostra que para cada R$1,00 investido em ativo em 2007 a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este ndice diminuiu para R$0,41. Resultado que os bens da empresa no tm sido eficientemente utilizados.

Margem Lquida - Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relao ao seu faturamento isso o Lucro lquido que a empresa teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$100,00 vendidos em 2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o que deve ser verificado.

Rentabilidade do Ativo - Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido. Mostra o quanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 este ndice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus recursos.

Rentabilidade do Patrimnio Liquido - Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu. Esse ndice revela quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresa rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento vivel.

Dependncia Bancria - Financiamento de Ativo - Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dos investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes de crditos, em 2008 o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais participaes de crditos para investir na mesma.

Participao de instituies de crditos no endividamento - Este ndice mostra a participao dos financiamentos em comparao ao capital de terceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram financiamentos, em 2008 este ndice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos recebidos pela empresa vieram de financiamentos.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras - Este ndice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam se comparado ao Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representavam 28,26% do Ativo circulante da empresa, em 2008 este ndice caiu para 33,42% mostrando que a empresa diminuiu seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos recursos provenientes das contas operacionais.

Mtodo DUPONT e o Termmetro de Insolvncia

Mtodo DUPONT

O Mtodo Dupont funciona como uma tcnica de busca para localizar as reas responsveis pelo desempenho financeiro da empresa, usado pelos administradores financeiros como uma estrutura para analisar as demonstraes financeiras e avaliar a situao econmico-financeira da empresa. Se falarmos na eficincia na utilizao das contas do Patrimnio Total, deveremos excluir, para efeito de calculo, os valores que compem o Custo dos Produtos ou Despesas que ainda compem o Passivo. Em outras palavras, no calculo do Giro do Ativo, deveremos utilizar as Receitas de vendas divididas pelo Ativo Liquido, entendido como o Ativo Total menos o Passivo Operacional.

R$A.H.R$A.H.

RECEDITA OPERACIONAL BRUTA761.156,00R$ 836.625,00R$ 9,92%

Mercado Interno 679.099,00R$ 100%728.313,00R$ 7,25%

Mercado Externo 82.057,00R$ 100%108.312,00R$ 32,00%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 761.156,00R$

836.625,00R$

9,92%

Impostos Incidentes sobre Vendas 129.168,00-R$ 100%140.501,00-R$ 8,77%

Custos dos Produtos e Servios Vendidos 359.903,00-R$ 100%416.550,00-R$ 15,74%

LUCRO BRUTO 272.085,00R$ 279.574,00R$ 2,75%

RECEITA (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas 59.786,00-R$ 100%65.927,00-R$ 10,27%

Gerais e Administrativas 45.428,00-R$ 100%63.800,00-R$ 40,44%

Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00-R$ 100%28.766,00-R$ 9,21%

Honorrios de Administrao 8.025,00-R$ 100%8.278,00-R$ 3,15%

Tributarias 6.742,00-R$ 100%2.913,00-R$ -56,79%

Resultado de Equivalncia Patrimonial ----

Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00R$ 100%1.673,00R$ 62,27%

Total Despesas Opracionais 145.290,00R$ -

168.011,00R$

15,64%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R. 126.795,00R$ -

111.563,00R$

-12,01%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

Corrente 27.457,00-R$ 100%33.324,00-R$ 21,37%

Deferido 1.914,00R$ 100%4.715,00R$ 146,34%

LUCRO ANTES DAS PARTICIPAES 101.252,00R$ -82.954,00R$ -18,07%

Participao Minoritria 555,00-R$ 100%881,00-R$ 58,74%

Participao da Administrao 4.400,00-R$ 100%4.423,00-R$ 0,52%

LUCRO LQUIDO ANTES DO RESULTADO FINANC. 96.297,00R$ -77.650,00R$

-19,36%

RESULTADO FINANCEIRO

Receita Financeira 30.508,00R$ 100%36.950,00R$ 21,12%

Despesa Financeira 5.048,00-R$ 100%5.061,00-R$ 0,26%

Variao Cambial Ativa 3.796,00-R$ 100%10.752,00R$ -383,25%

Variao Cambial Passiva6.258,00R$ 100%7.338,00-R$ -217,26%

Total Resultado Financeiro 27.922,00R$ -35.303,00R$ 26,43%

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00R$ -112.953,00R$ -9,07%

DEMONSTRAO DE RESULTADOS

ANLISE HORIZONTAL - DRE ADAPTADA

20072008

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

2007 - Passivo Operacional 97.391 / Passivo Financeiro 620.398 / Patrimnio 623.948

2008 - Passivo Operacional 153.290/ Passivo Financeiro 818.669/ Patrimnio 691.020

Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional

2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346

2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689

Frmula:

Giro: Vendas Lquidas

Ativo Lquido

2007: 761.156 = 0,61

1.244.346

2008: 836.625 = 0,55

1.509.689

Frmula:

Margem: Lucro Lquido

Vendas Lquidas

2007: 124.219 = 0,16 (x100 = 16,32%)

781.156

2008: 113.853 = 0,14 (x 100 = 13,50%)

836.625

Frmula:

Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem)

2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )

2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% )

Termmetro da Insolvncia - Modelo Stephen Kanitz

uma escala para medir a possibilidade de insolvncia.

Frmula: Lucro Lquido x 0.05

Patrimnio Lquido

2007: 124.219 = 0.05 = 0.01

621.573

2008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01

679.243

Frmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65

Passivo Circulante + PNC

2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08

312.523 + 405.770 718.293

2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80

414.144 + 567.056 981.200

Frmula3: Ativo Circulante Estoque x 3.55

Passivo Circulante

2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6,86

312.523 312.523

2008: 886.876 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16

414.144 414.144

Frmula4: Ativo Circulante x 1.106

Passivo Circulante

2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67

312.523

2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27

414.144

Frmula 5: Exigvel Total x 0,33

Patrimnio Lquido

2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38

621.573 621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48

679.243 679.243

Apurao dos indicadores de insolvncia

Verificamos que:

No ano de 2007:

0,01 + 3,08 + 6,86 2,67 0,38 = 6,9

A empresa se encontra em estado de solvncia.

No ano de 2008:

0,01 + 2,80+ 5,16 2,27 0,48 = 5,22

A empresa se encontra em estado de solvncia.

Fluxo de Caixa e Tendncias Gerenciais do Demonstrativo

Capital de Giro (necessidade)

Capital de giro o conjunto de valores necessrios para a empresa fazer seus negcios acontecerem (girar). Existe a expresso "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente em uso.

O Capital de Giro pode fazer a grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido em um grande volume de ativos. Para que se chegue concluso necessria de Capital de Giro no de faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro, e

sim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurana para a longevidade da empresa.

Frmulas:

Ativo Circulante Operacional (ACO)

Passivo Circulante Operacional (PCO)

ACO-PCO

2007: 452.107 87.766 = 364.341

2008: 526.263 105.964 = 420.299

Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia correspondente a este capital. Alm de sua participao sobre o total dos ativos da empresa, o capital de giro exige um esforo para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que aquele requerido pelo capital fixo.

Um bom volume de liquidez para empresa positivo, quando isso no ocorre significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com boas sobras, pode significar para quem analisa de fora, uma ausncia de investimentos, dando a impresso negativa para empresa. Portanto no que diz respeito ao Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro, o que ser destinado a ele.

Frmulas:

Prazo Mdio de Rotao de Estoques (PMRE)

Prazo Mdio do Recebimento das Vendas (PMRV)

Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)

PMRE (Tempo degiro mdiodos estoquesda empresa, isto , otempo de compra e estocagem).

DP (Dias de Perodo,ou seja, se estivermos considerando o CMV deum ano, por exemplo, DP ser igual 360 dias).

PMPC (Prazo mdio de pagamento das compras).

CMV (Custo deMercadorias Vendidas).

Estoques

Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ate o momento de suas vendas nas empresas comerciais.

Frmula:

PMRE = Estoque x DP

CMV

2007: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 x 360 = 183,09

359, 903

2008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360 = 246,61

416.550

Vendas

Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em questo, e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.

Frmula:

PMRV = Duplicatas a receber x DP

Receita Bruta de Vendas

2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29

761.156

2008: PMRV = 77.463 = 0, 092589 x 360 = 34,06

836, 625

Compras

Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de produo, sem desembolsar os valores correspondentes.

Para Chegar ao saldo de compras quando esse no est no Balano Patrimonial, devemos utilizar a seguinte frmula: Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque Final.

Frmula:

Fornecedores x DP

DP

2007: 25.193

Sem saldo inicial de 2007

2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850

31.136 = 0,06 x 360 = 21,60

518.850

Ciclo Operacional da Empresa (Dias)

PMRE Prazo Mdio de Rotao de Estoque

PMRV Prazo Mdio e Recebimentos das Vendas

CO Ciclo Operacional

Frmula:

CO = PMRE + PMRV

2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38

2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67

Ciclo Financeiro da Empresa (Dias)

PMPC Prazo Mdio de Pagamento das Compras

CF Ciclo Financeiro

CO Ciclo Operacional

Formula:

CF = CO-PMPC

2008: CF = 280.67 21.60 = 259.07

Relatrio Final

Exame De Sade Econmica, Financeira e Patrimonial

A empresa Indstria ROMI S/A, de acordo com os dois perodos analisados, encontra-se em boa situao financeira, evoluindo bem, mesmo com os investimentos realizados sobre seu endividamento e ativo circulante, os quais no afetaram sua liquidez.

De acordo com a anlise dos ndices econmicos e financeiros da Indstria ROMI S/A em 2007 e 2008, bem como a interpretao da Anlise Vertical e Horizontal do Balano Patrimonial e da DRE, temos o seguinte relatrio sobre a evoluo financeira da empresa, com destaque para as seguintes informaes:

A participao de Capitais de Terceiros em 2008 foi de: 59,16%.

No ndice de Liquidez Geral para o ano foi de 1,42 para cada 1,00.

O Grau de Imobilizao do Patrimnio Lquido mostra que em 2008 a empresa investiu: 35,56%.

O ndice da Margem Lquida mostra que em 2008 foi de 16,23%.

O percentual apurado na Rentabilidade do Patrimnio Lquido indica que a empresa em 2008 remunerou o capital investido pelos scios em 17,37%.

Os ndices de Financiamento do Ativo demonstram quem em 2008, a participao das instituies de crdito no financiamento do Ativo representou: 49,23%.

A Anlise Vertical do Ativo, passivo da DRE, verificamos que o Ativo Circulante aumentou 12,71%, o que representa 53,33% do total do Ativo.

A Margem de Lucro Liquido do Exerccio diminuiu em 9,07%, ocasionada principalmente com as percas com a variao cambial, em seguida pelo aumento das despesas administrativas.

Em relao ao Passivo, o circulante aumentou 32%, acrescido em particular por financiamento Finame fabricante e em seguida por Dividendos e Juros sobre capital prprio.

Referncias bibliogrficas:

AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. Campinas:Alnea, 2008. PLT 117

. Acesso em: 18 Mar 2015.

Acesso em: 20 Mar 2015.

http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750>. Acesso em: 20 Mar 2015.

(http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios/BP_2008.pdf. Acesso em: 21 Mar 2015.

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