apresentação dufry – resultados 1s 2011 · -treinamento de vendas. board of directors zurich,...

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009

1

Apresentação Dufry – Resultados 1S 2011

Agosto de 2011

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Zurich, 24 March, 2009Termo de Responsabilidade Legal

As informações contidas nesta apresentação podem envolverprojeções, expectativas, crenças, planos, intenções ou estratégias futuras.Essas declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas. Todas asdeclarações prospectivas incluídas nessa apresentação são baseadas nasinformações disponibilizadas pela Dufry AG (“Companhia” ou “DAG”) a partirda data desta apresentação, e não nos responsabilizamos por atualizar taisdeclarações. Fatores que poderiam afetar as declarações prospectivas da

2

declarações. Fatores que poderiam afetar as declarações prospectivas daCompanhia incluem, dentre outros: tendências do PIB mundial, concorrêncianos mercados onde a Companhia opera, mudanças desfavoráveis no tráfegode passageiros aéreos, mudanças desfavoráveis nas políticas de tributação demercadorias e restrições na venda de duty-free em países onde a Companhiaopera.

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Zurich, 24 March, 2009 Agenda

1. Visão Geral do Resultado 1S 2011

2. Principais Indicadores 1S 2011

3. Estratégia da Dufry

3


4. Dados Financeiros

5. Conclusão

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1. Visão geral do Resultado 1S 2011

4

1. Visão geral do Resultado 1S 2011

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Zurich, 24 March, 2009 1S 2011: Visão Geral

1) Sólido desempenho operacional continua

2) Evolução de passageiros

3) Desempenho das operações e de outras áreas

5

4) Novos projetos e expansões

5) Principais eventos 1S 2011

6) Atualização do negócio

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Zurich, 24 March, 2009 1S 2011: Visão Geral (1)

– Crescimento da Receita Líquida de 10,2% a taxas de câmbio constantes

– Crescimento orgânico de 7,9%; excluindo eventos externos (crise política no Norte da África e a concordata da Mexicana Airline): 10,5%

O sólido desempenho da Dufry continua no primeiro semestre de 2011

6

– Margem Bruta de 58,0% contra 57,0% em 2010 (1S)

– Crescimento do EBITDA de 17,4% a taxas de câmbio constantes

– Margem EBITDA cresceu de 12,2% para 13,0%, a taxas de câmbio constantes

A diversificação dos negócios da Dufry e as suas inciativas de médio prazo têm ajudado a sustentar os resultados

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10,4%

5,4%6,6%

9,3%

5,1%7,3%

5%

10%

15%

1S 2011: Visão Geral (2)

Crescimento do PAX Internacional no 1S 2011

7,3%5,9%

7,0% 7,0%

4,5%5,8%

5%

10%

Crescimento do PAX Internacional para 2011

Evolução de passageiros

7

-14,6%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

Fonte: Air4casts

-11,5%

-15%

-10%

-5%

0%

Fonte: ACI

Crescimento sólido no número de passageiros no 1S 11 –Mercados Emergentes esperam manter cresc. para todo o ano

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Receita Líquida / Produtividade /

Cliente

- Nova Pesquisa de Cliente

- Novo website

- Otimização do Sortimento+ política de preços

Desenvolvimento das Operações

- Melhorar “visual merchandise”

8

Margem Bruta

Colaboradores

preços

- Comitê Global de Compras

- Consolidação de Demanda + Compras Globais

Crescimento orgânico de 10,5%, excluindo efeitos externos e melhora na margem bruta de 1 p.p.

- Plano de Marcas

- Plano Global de Promoções

merchandise”

- Treinamento de Vendas

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Receita Líq./ Cliente /

Produtividade

Desempenho

Desenvolvimento das Áreas

- Novo sistema ERP (automação de TI) integrado com os

– Otimização dos relatórios e do conjunto de indicadores operacionais

9

Necessidade de Capital de Giro sobre Receita Líquida melhorou em 0,3 p.p.

Desempenho Operacional

Caixa / NCGiro

Impostos- Iniciativas tributárias

- Gerenciamento permanente do F/X

Ativo / Passivo & Gerenc. de Risco

integrado com os aplicativos do Grupo Dufry

- Saldo Global de Caixa+ Previsão do Fluxo de Caixa

indicadores operacionais

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Zurich, 24 March, 2009 1S 2011 Visão Geral (4)

Variação na Área de Vendas – 1S 2011 Áreas de Vendas Adicionais contratadas em 2011

Regiãom²

Abertosm²

FechadosEfeito

Líquido

Europa 691 311 380

África 127 54 73

Eurásia 868 199 6692.351 2.330

2.561

5.007

3.000

4.000

5.000

6.000

Novos Projetos e Expansões (1/2)

10

Contratos assinados para 13.000 m2 adicionais

Eurásia 868 199 669

América Central & Car. 3.569 526 3.042

América do Sul 350 87 263

América do Norte 1.229 773 456

Total 6.833 1.950 4.883

367

2.330

277

0

1.000

2.000

Europa África Eurásia América Central &

Caribe

América do Sul

América do Norte

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Principais Novas ConcessõesProjetos Potenciais

• China: Chengdu– 26 lojas; 2.240 m²

– Duty paid com boutiques de marca, lojasespecializadas e Hudson News

1S 2011 Visão Geral (4)

Europa6%

África1%

Eurásia

Novos Projetos e Expansões (2/2)

11

especializadas e Hudson News

– 6º maior aeroporto da China

• Brasil– Viracopos: novo aeroporto: duty paid somente

para voos domésticos

– Brasília: duty free no desembarque

– Aeroporto Internacional do Rio de Janeiro

• EUA– Chicago: conceito duty free / duty paid

– San Diego: Hudson News e varejo especializado

– Projetos potenciais incluem mais de 40.000 m² com prazo de 12-18 meses

6%Eurásia

36%

América Central &

Caribe38%

América do Sul

6%

América do Norte

13%

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Zurich, 24 March, 20091S 2011 Visão Geral (4): Resumo das Aquisições

BancosArgentina

(Interbaires)

Armênia, Equador e Uruguai

Linha de crédito adicionalUSD 1 bi

Pagamento deUSD 957 milhões

Martinica

12

Plataforma Logística

(Uruguai)

• A Dufry assinou quatro contratos para adquirir operações em cinco países

• Valor total das quatro operações: USD 957 milhões

• Para financiar as aquisições a Dufry estruturou uma linha de crédito adicional de USD 1 bilhão subscrita por um grupo de nove bancos

Martinica

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Zurich, 24 March, 20091S 2011 Visão Geral (4): Apresentação dos

Novos Negócios

Armênia

Localização Geográfica

• Interbaires é a líder em Varejo de Viagem

Nota:(1) Últimos doze meses findos em Maio(2) Números pró-forma dos quatro negócios combinados

Novas Operações

Martinica

(milhões de USD) LTM '11 (1)

Vendas Líquidas (2) 395,0

EBITDA (2) 96,5

Margem EBITDA (2) 24,4%

13

• Interbaires é a líder em Varejo de Viagemna Argentina– Presença nos 5 principais aeroportos: Buenos

Aires (Ezeiza e Aeroparque), Córdoba, Mendozae Bariloche

• Uruguai Duty Free– Principal operador nos aeroportos de

Montevidéu e Punta del Este

• Armênia Duty Free– Operação no aeroporto de Yerevan

• Equador Duty Free– Operações no aeroporto de Guayaquil

• Martinica Duty Free– Operações no aeroporto de Martinica

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Zurich, 24 March, 20091S 2011 Visão Geral (4): Racional da Transação

1. Localizadas em Mercados Emergentes com alto potencial de crescimento– Complementariedade para as operações nas Américas do Sul e Central

e Eurásia

Operações totalmente rentáveis

– Margem EBITDA Pró-Forma bem acima dos 20% quando combinadas as operações de Varejo de Viagem + Plataformas Logísticas

1

2

14

as operações de Varejo de Viagem + Plataformas Logísticas

Carteira de Concessão de longo prazo e com qualidade

– Mais de 90% das vendas baseadas em contratos com prazo superior a 10 anos

Existência de sinergias significativas

- Receita, compras, logística e backoffice

Consolidação dos operadores locais

– Participação de Mercado da aumenta 1 p.p., atingindo 8%

3

4

5

Board of Directors


– África: condições ainda afetada pela crise política– Egito: mostrou importante recuperação no segundo trimestre– Tunísia: recuperação ainda modesta– Costa do Marfim: começou a se recuperar

– Eurásia: ainda afetada pelo reposicionamento das lojas em Singapura

Principais Eventos

15

A diversificação do negócio prova, mais uma vez, ser o fator principal da proteção contra eventos externos

– Eurásia: ainda afetada pelo reposicionamento das lojas em Singapura (redução de espaço e troca de duty free para duty paid)

– América Central e Caribe: três trimestres consecutivos impactados pela concordata da Mexicana

– O desempenho é prejudicado, quando reportado após a conversão do câmbio

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– Julho e Agosto continuam com forte desempenho

– Melhorias esperadas na África e no México

Atualização dos Negócios

16

– Aquisições– Aquisições anunciadas esse mês serão incluídas nos dados financeiros

consolidados de Agosto de 2011 em diante.

Começo do segundo semestre de 2011 segue o bom desempenho apresentado no 1S

Board of Directors



17


Board of Directors


154 181 154 148

1.2681.398

1.2681.181

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1S 10 1S 11 Const. 1S 10 1S 11

(Milh

ões

de C

HF

)

Evolução da Receita Líquida e do EBITDA

Principais Indicadores do 1S 2011

• Receita Líquida medida a taxas decâmbio constantes cresceu 10,2% paraCHF 1.397,5 milhões

• Margem Bruta cresceu de 57,0% para58,0%

• EBITDA(1) a taxas de câmbio constantesaumentou 17,4% para CHF 181,1milhões

10,2%

17,4%

-6,8%

-3,9%

18

5,6%2,3%

10,2%

7,9%

2,6%

-2%

2%

6%

10%

14%

18%

1S 10 1S 11

Novas Concessões Crescimento Orgânico Perda de Cresc. por Fatores Externos

1S 10 1S 11 Const. 1S 10 1S 11 Report.

EBITDA Receita Líquida

Nota:

(1) EBITDA antes de outros resultados operacionais

Componentes do crescimento – Câmbio constante

Cresc.

Orgânico

excluindo

fatores

externos

10,5%

Margem

EBITDA(1)

milhões• Margem EBITDA(1) de 13%

• Crescimento Orgânico de dois dígitos(na mesma base de comparação)excluindo-se fatores externos = 10,5%

• Novas concessões (líquidas) foramimpactadas pelo reposicionamento emSingapura

12,2% 13,0% 12,2% 12,6%

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Zurich, 24 March, 2009Expandindo a Liderança Globalmente

América do Norte

Vendas: CHF 756 milhõesÁrea de Vendas: 51.300 m2

Eurásia

Vendas(1) (3): CHF 247 milhõesÁrea de Vendas(3): 13.300 m2

América Central e Caribe

ÁfricaVendas: CHF 184 milhõesÁrea de Vendas: 9.800 m2

EuropaVendas(1): CHF 323 milhõesÁrea de Vendas(3): 20.800 m2

20

1) 2010 PF, baseado no cambio USD/CHF médio

2) Antes de outros resultados operacionais

3) Incluindo novos negócios

América do SulVendas(1) (3): CHF 1.049 milhõesÁrea de Vendas(3): 26.500 m2

América Central e CaribeVendas: CHF 400 milhõesÁrea de Vendas: 46.600 m2

Área de Vendas: 9.800 m2

Operações Existentes

Novas Operações

Dufry pre-Transações

Dufry PF 10(3) Cresc.

Países 41 45 10%

Aerorportos 143 153 7%

Lojas 1.140 1.161 2%

Area de vendas (m2) 154.366 167.866 9%

Receita(1) (CHFm) 2.610 2.971 14%

EBITDA(1)(2)(CHFm) 343 434 26%

Board of Directors


Europa45%

África16%

Eurásia16%

América Central &

Caribe16%

América do Sul0,4%

América do Norte

7%

Segmentação da Dufry

Dufry por Região 2003 Dufry por Região 1S 2011

CAGR 03-10: 21%

Europa13%

África5%

Eurásia8%

América Central &

Caribe15%América do

América do Norte29%

Mercados Desenvolvidos

21

Dufry por Canal 2003

Aeroportos87%

Cruzeiros e Portos

4%

Lojas de rua, Hotéis & Resorts

4%

Estações de trem e Outros

5%

Dufry por Canal 1S 2011

Nota: O tamanho do gráfico representa a Receita dos últimos 12 meses

Aeroportos CAGR: 24%

Cruzeiros CAGR: 7%

Lojas de rua CAGR: 2%

Est, de trem CAGR: 11%

Aeroportos87%

Cruzeiros e Portos

4%

Lojas de rua, Hóteis &

Resorts4%

Estações de trem e Outros

5%

15%América do Sul

29%Mercados

Emergentes

Board of Directors


Dufry por Produto 1S 2011

Segmentação da Dufry

Dufry por Produto - Evolução 2003 a 2010

21%

25%

17%

7%

36%

9%

5%

Perfumes e Cosméticos

Comestíveis

Vinhos e Bebidas Destiladas

Literatura e Publicações

Relógios, Jóias e Acessórios

Fumos

EletrônicosCAGR 03-10: 21%Perfumes e

Cosméticos24%

Comestíveis17%

Vinhos e Literatura e Publicações

Relógios, Joias e

Acessórios10%

Moda, Couro e Malas

8%

Fumos7%

Eletrônicos3%

Outros5%

22

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

Dufry por Setor 1S 2011 Dufry por Setor - Evolução 2003 a 2010

76% 79% 82% 85%

63% 63% 63%

24% 21% 18% 15%

37% 37% 37%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Duty free Duty paid

Note: A categoria de Moda, Couro e Malas foi criada em 2009, enquanto a de Literatura e Publicações em 2008

Vinhos e Bebidas

Destiladas16%

Publicações10%

Duty free63%

Duty paid37%

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009Indicadores de Crescimento da Dufry

14%

10%8%

17%

5%

10%8%

0%

5%

10%

15%

20%

Crescimento Orgânico

• Crescimento histórico significativo e projetado em todas as áreas

Passageiros

Produtividade• Penetração

– Melhora no conceito de Gasto por

CR

ES

CIM

EN

TO

NA

RE

CE

ITA

: 24

% a

.a. (

1)

23

-10%

-15%

-10%

-5%

0%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S 11– Melhora no conceito de

varejo– Marketing e Marcas

• Média de gasto por transação– Mix de produtos

Gasto por Passageiro

Preço

Novas concessões

Aquisições

Crescimento médio de 6% a.a.

Crescimento médio de 11% a.a.

CR

ES

CIM

EN

TO

NA

RE

CE

ITA

: 24

% a

.a.

Nota: (1) Em taxa de câmbio constante; efeito cambial -3% a.a.

Board of Directors


2,8 2,9 3,1 3,2 3,4 3,54,3

6,22,0 2,1 2,2 2,3 2,4 2,5

3,1

4,6

,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2019 2029

(Bilh

ões

deP

assa

geiro

s)

CAGR = 4,2%

Indicadores de Crescimento (1): Passageiros

Previsão do PAX Internacional no Longo Prazo Estimativas de Médio Prazo do PAX Internac.

2011 2012 2013 2014

EUROPA 7,3% 4,8% 3,7% 3,6%

ÁFRICA -11,5% -0,1% 4,0% 3,9%

ÁSIA/PACÍFICO 5,9% 6,3% 6,3% 6,3%

ORIENTE MÉDIO 7,0% 8,8% 10,1% 10,2%

AMÉRICA LATINA 7,0% 4,8% 4,1% 4,0%

AMÉRICA DO NORTE 4,5% 3,7% 2,9% 2,8%

MUNDO 5,8% 5,0% 4,6% 4,6%

24

80

100

120

140

160

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Organic growth x Total Pax growth x GDP

Crescimento Total de Passageiros PIB Real

CAGR = 5,3%(03-10)

CAGR = 2,7%(03-10)

Doméstico Internacional

Histórico do PIB e Crescimento de Passageiros

Fonte: Companhia, ICAO, ACI, FMI

Fonte: ACI-DKMA, Outubro de 2010 Fonte: Air4casts Julho de 2011

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009 Conceitos de LojaLojas de Varejo de Viagem em Geral Lojas de Grife

25

Lojas de Conveniência e Publicações Lojas Especializadas

Loja de Vinhos - Tunísia

Loja Duty free – Porto Rico Loja Victoria’s Secret – EUA

Loja Hudson News - EUA

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009 Mercado de Varejo de Viagem

Desempenho do Varejo de Viagem por Região Cresc. de Longo Prazo por Canal de Vendas

0

20

40

60

80

100

2000 2010 2020

(Bilh

ões

de U

SD

)

CAGR = 6,9%

CAGR = 8,1%

35%

23%

40%2%

44%25%

1%30%

48%

30%

20%

2%

10%

3%

6% 6%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

Lojas em Aeroportos

Inflight Transportes Aquaviários

Outros canais de vendas

85

39

20

26

10%

13%

5%

9%

1%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%11%

7%

-1%

5%

10%

3%

6% 6%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

Lojas em Aeroportos



CAGR 2004 - 2010 Projeção 2010 - 2020

Crescimento histórico e projetado por Canal

Fonte: Generation AB (2010 – 2020)

Crescimento LP por Categoria de Produtos

Europa Américas África Oriente Médio, Ásia & Oceania Aeroportos Aquaviários vendas

Fonte: Companhia, Generation AB Fonte: Generation AB (2010 – 2011)

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009 Mercado de Varejo de Viagem

60%

28%

7%

6%

Lojas em Aeroportos

60%

Inflight7%Transportes Aquaviários

6%


28%

25,0 27,1 29,432,9

36,740,4

44,1

10

20

30

40

50

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

(Milh

ões

de U

SD

)

Estimativa da Evol. do Varejo em AeroportosVarejo de Viagens por Canal de Vendas em 2010

27

6%

41%

53%

2010

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Outros Operadores

Outros 9 Maiores Operadores

Dufry

Indústria de Varejo de Viagem

Fonte: Companhia, Generation AB

28%2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Fonte: VerdictFonte: Generation AB

2,6

0,2 0,1

1,5

12,7%

9,2%

6,9%

16,3%

0%

4%

8%

12%

16%

20%

00

01

02

03

Lojas em Aeroportos



(% c

resc

imen

to)

(Bilh

ões

de U

SD

)

Crescimentos das vendas Taxa de crescimento

Desempenho do Varejo de Viagem em 2010

Fonte: Generation AB

Board of Directors



28


Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009 Crescimento da Receita

Crescimento da Receita por RegiãoAbertura do Crescimento da Receita

1S 11 / 10

Crescimento Orgânico 7,9%

Novas Concessões 5,6%

Operações Descontinuadas -3,3%

Operações Novas / Descontinuadas 2,3%

Cresc. da Receita em Câmbio Const. 10,2%

Efeito da variação cambial -17,0%

Crescimento reportado -6,8%

Região Cresc. em

moedas ctes. Receita

reportada

Europa 10,5% -0,9%

África -14,5% -25,7%

Eurásia -0,8% -16,3%

América Central & Caribe 2,9% -13,9%

América do Sul 26,7% 5,7%

América do Norte 9,0% -9,2%

Grupo Dufry 10,2% -6,8%

29

Abertura do Crescimento no 1S 2010Abertura do Crescimento no 1S 2011

10,5%7,9%

10,2% -17,0%

-6,8%

-2,6%5,6%

-3,3%

-8,0%

-4,0%

0,0%

4,0%

8,0%

12,0%

16,0%

10,2%15,8%

11,7%

5,6% -4.1%

0,0%

4,0%

8,0%

12,0%

16,0%

20,0%

Grupo Dufry 10,2% -6,8%

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009 Efeito Cambial

Evolução da Taxa de Câmbio USD/CHF Evolução da Taxa de Câmbio EUR/CHF

1,1501,113

1,063

1,021

1,058

1,109

1,032

0,9730,946

0,870

0,816

0,800

0,900

1,000

1,100

1,200

US

D/C

HF

1,4971,514 1,520 1,509

1,463

1,409

1,333 1,3231,287

1,253

1,166

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

1,600

EU

R/C

HF

30

-10,6%

-21,5%

-21,0%

-12,1%

-11,1%

-12,6%

-10,9%

-19,5%

-19,3%

-25% -20% -15% -10% -05% 00%

1T

2T

3T

USD/CHF

EUR/CHF

Média Ponderada

Vendas por MoedasEvolução das Taxas de Câmbio em 2011

Fonte: Banco Nacional SuíçoNota: 3T 2011 até 29 de Julho

1T 2T 3T 4T

2009 2010 2011

USD77%

EUR13%

Outros10%

1T 2T 3T 4T

2009 2010 2011

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009Principais indicadores do Negócio

Principais Indicadores em câmbio constante

(milhões de CHF) 1S 11 % 1S 10 % 1S 11 / 10

Receita 1.397,5 1.267,9 10,2%

Lucro Bruto 810,1 58,0% 723,3 57,0% 12,0%

EBITDA(1)

Moedas constantes 181,1 13,0% 154,3 12,2% 17,4%

Reportado 148,3 12,6% 154,3 12,2% -3,9%

31

46,4%48,0%

49,7%

51,8%53,3%

54,5% 55,9%

57,5% 57,0%58,0%

40%

45%

50%

55%

60%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S 10 1S 11

(% d

a R

ecei

ta)

3% 6%

28%

41%

69%53%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2004 2010

+11,1 p.p.

9 Maiores Concorrentes

Dufry

Outros Concorrentes

Varejo de Viagem Evolução da Margem Bruta

Fonte: Companhia, Generation AB

(1) Antes de outros resultados operacionais

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009Demonstração de Resultados em Moedas

Constantes

(000 CHF)

1T'11

PF1) %1T'10

%

1T'11 PF1)

/ 1T'102T'11

PF1) %2T'10

%

2T'11 PF1)

/ 2T'101S'11

PF1) %1S'10

%

1S'11 PF1)

/ 1S'10

Receita de vendas 621.174 567.149 735.369 662.420 1.356.544 1.229.569

Receita de publicidade 19.786 17.876 21.198 20.464 40.984 38.340

Receita total 640.960 100% 585.024 100% 9,6% 756.567 100% 682.884 100% 10,8% 1.397.527 100% 1.267.909 100% 10,2%

32

Nota:(1) EBITDA antes de outros resultados operacionais

Lucro bruto 369.042 57,6% 331.016 56,6% 441.029 58,3% 392.240 57,4% 810.070 58,0% 723.256 57,0%

Despesas com concessões -134.134 20,9% -120.893 20,7% 11,0% -157.646 20,8% -142.368 20,8% 10,7% -291.780 20,9% -263.261 20,8% 10,8%

Despesas com pessoal -105.666 16,5% -95.668 16,4% 10,5% -118.630 15,7% -105.144 15,4% 12,8% -224.296 16,0% -200.812 15,8% 11,7%

Outras despesas -53.350 8,3% -49.631 8,5% 7,5% -59.508 7,9% -55.246 8,1% 7,7% -112.859 8,1% -104.877 8,3% 7,6%

EBITDA 75.892 11,8% 64.824 11,1% 17,1% 105.243 13,9% 89.482 13,1% 17,6% 181.135 13,0% 154.306 12,2% 17,4%

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009 Demonstração de Resultados

(Em milhões de CHF) Dez 03 % Dez 08 % Dez 09 % Dez 10 % Jun '10 % Jun '11 %

Receita Líquida 685,7 100,0% 2.113,5 100,0% 2.378,7 100,0% 2.610,2 100,0% 1.267,9 100,0% 1.181,3 100,0%

Lucro Bruto 318,1 46,4% 1.151,9 54,5% 1.329,4 55,9% 1.501,9 57,5% 723,3 57,0% 684,7 58,0%

Taxas de Concessão 117,6 17,2% 408,0 19,3% 480,0 20,2% 553,1 21,2% 263,3 20,8% 246,8 20,9%

Despesas com Pessoal 92,9 13,5% 276,1 13,1% 361,3 15,2% 398,9 15,3% 200,8 15,8% 192,5 16,3%

Outras Despesas 58,7 8,6% 174,4 8,2% 187,0 7,9% 206,8 7,9% 105,0 8,3% 97,1 8,2%

EBITDA (1) 48,9 7,1% 293,4 13,9% 301,1 12,7% 343,1 13,1% 154,3 12,2% 148,3 12,6%

Depreciação 20,8 3,0% 39,7 1,9% 63,9 2,7% 63,7 2,4% 33,1 2,6% 28,0 2,4%

Amortização 5,8 0,8% 46,7 2,2% 59,1 2,5% 65,8 2,5% 31,3 2,5% 29,4 2,5%

EBIT (1) 22,3 3,2% 207,0 9,8% 178,1 7,5% 213,6 8,2% 89,9 7,1% 90,8 7,7%

33

Nota:(1) EBITDA e EBIT antes de outros resultados operacionais

EBIT 22,3 3,2% 207,0 9,8% 178,1 7,5% 213,6 8,2% 89,9 7,1% 90,8 7,7%

Outros resultados oper. -38,3 -11,9 -14,7 -15,7 -5,7 -6,1

Resultado Financeiro -4,7 -47,3 -43,4 -32,2 -14,8 -15,7

EBT -20,7 -3,0% 147,9 7,0% 120,0 5,0% 165,7 6,3% 69,4 5,5% 69,1 5,8%

Imposto de Renda 12,6 30,1 22,8 20,9 8,7 12,0

% do EBT 20,4% 19,0% 12,6% 12,6% 17,3%

Lucro Líquido -33,3 -4,9% 117,8 5,6% 97,3 4,1% 144,8 5,5% 60,7 4,8% 57,1 4,8%

Atribuível a:

Participação de minoritários 0,1 67,5 58,8 28,2 20,3 10,9

Acionistas da controladora -33,4 -4,9% 50,3 2,4% 38,5 1,6% 116,6 4,5% 40,4 3,2% 46,2 3,9%

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009 Lucro Líquido / Lucro por Ação

Lucro por Ação Ajustado Lucro Líquido

4,40 4,16

5,295,98

3,94

6,54

2,66 2,54

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

10,00

(CH

F)

-4,5%

Em milhões de CHF 1S 11 1S 10 Variação

LUCRO LÍQUIDO 57,1 60,7 -5,9%

Acionistas não-controladores 10,9 20,3

Acionistas da Controladora 46,2 40,4

Total de ações em circ.(1) (em milhões) 26,9 23,5

LPA Básico 1,72 1,72

Aquis. relacionada a Amort. (Por Ação) 0,82 0,94

LPA AJUSTADO 2,54 2,66 -4,5%

34

(1) Média ponderada

• LPA Ajustado exclui a amortização relacionada às aquisições

• Aquisições são transações não recorrentes

• Fornece uma indicação do LPA ajustado sustentável

0,00

1,00 LPA AJUSTADO 2,54 2,66 -4,5%

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009Resumo do Balanço em Junho de 2011(milhões de CHF)

Imobilizado (13%)

Intangível (68%)

Outros ativos não circulantes (2%)

Capital de giro líquido (9%)

Outros ativos circulantes (8%)

Passivo não circulante (1%)Impostos diferidos líquidos (0%)

126

15237

1.083

205

248715

560

773

2.039 2.039

Patrimônio Líquido (48%)

Dívida Líquida (35%)

Outros passivos circulantes (15%)

35

29%

30%

11%

22%

8%

29%

16%

6%

49%

Por Transação Por Tipo

Relacionados à Aquisições

95%

Outros5%

Pas

síve

l ao

tes

te d

e im

pair

men

t (4

9%)

Am

ort

izáv

el

(51%

)

Brasil

Hudson

Porto Rico

Aquis. da Dufry

Outros

Ágio

Marcas

Direitos de concessão infinitos

Direitos de concessão finitos

(milhões de CHF)

Ativos Intangíveis Ativos Intangíveis Relacionados à Aquisições

Ativos Intangíveis em 30 de Jun, 2011: CHF 1.083 milhões

Outros ativos circulantes (8%) 126248

Ativo Passivo

Outros passivos circulantes (15%)

1.109 1.109

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009 Fluxo de CaixaResumo do Fluxo de Caixa

Em milhões de CHF 1S 11 1S 10

Dívida líquida - 31 de Dez (637,9) (609,8)

Fluxo de caixa antes de variações no capital de giro 156,0 149,5

Variação no capital de giro líquido (24,0) 4,8

Imposto de renda pago (14,3) (11,8)

Fluxo de caixa líquido das atividades operacionais 117,7 142,5

Investimentos (Imobilizado e Ativos intangíveis) (39,4) (44,6)

Fluxo de caixa líquido das atividades oper. após Invest. 78,3 97,9

Fusões & Aquisições e Financiamento (1) (1,6) (23,4)

Outros (2) (38,7) (184,6)

Fluxo de caixa após atividades de financiamento 38,0 (110,1)

36

5466 68 68

98

45 39

3,7%

3,4%3,2%

2,9%

3,7%3,5%

3,3%

1%

2%

3%

4%

0

20

40

60

80

100

120

2006 2007 2008 2009 2010 1S 10 1S 11

( %

da

Rec

eita

)

Capex Capex como % do Turnover

(Milh

ões

de C

HF

)

(Milh

ões

de C

HF

)

Evolução do Capital de Giro 1Evolução dos Investimentos

1 Estoques + Contas a receber e cartões de crédito – Contas a pagar

1 Aquisição/Venda de Investimento, custos de emissão e taxas pagas 2 Dividendos pagos ao grupo e acionistas não-minoritários, juros e outros

Diferenças cambiais de conversão 39,9 2,8

Dívida líquida - 30 de Jun (560,0) (717,1)

203 195

153 158 153 152

10,4%9,1%

6,4% 6,3% 5,9% 6,0%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

100

120

140

160

180

200

220

(% d

a R

ecei

ta)

Capital de Giro Líquido CGL como % da Receita

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009 Endividamento e Covenants

3,1 3,1

2,9

2,62,7

2,62,5

2,22,1 2,1

1,9

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

Evolução do Indicador Dívida Líquida / EBITDA Evolução da Dívida Líquida

943

824 808

723

643610 613

717

650 638 635

560

537

470 458 455380

300

400

500

600

700

800

900

1.000

(Milh

ões

de C

HF

)

37

Dívida por Moeda – 30 de Junho de 2011

USD58%

CHF29%

EUR13%

* Dívida Líquida PF exclui os dividendos pagos aos minoritários da DSA, custos de emissão e taxas pagas

Net Debt Net Debt PF*

Board of Directors


1,9

3,1 2,71,7

9,3

11,2

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

2006 2007 2008 2009 2010 2011(2)

(Milh

ões

de

CH

F)

Volume Médio de Negociação em CHF

Dufry no Mercado de Capitais

Estrutura Acionária

Fundos Advent 23%

Hudson Media 4%

Free Float 73%

38

2006 2007 2008 2009 2010 2011(2)

Nota:(1) Desde Abril de 2010 valores incluem o volume dos BDRs negociados na Bovespa(2) Informações até 29 de abril.

Dufry entra no índice SMIM

• O índice SMIM compreende do 21ª ao 50ª

lugares no ranking de ações de empresas da Bolsa de Valores da Suíça

– Ranking é baseado no valor de mercado do free float e volume negociado das companhias

• A mudança entrará em vigor a partir de 19 de Set/11.

106

8291

61

44

102030405060708090

100110120

2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11

Ran

kin

g

Período base para o cálculo (final de junho)

Evolução da Dufry

SLISMI

SMIM

Board of Directors


5. Conclusão

39

5. Conclusão

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009 Conclusão / Perspectivas• Diversificação dos negócios provou ser o fator principal para a Dufry

– Sólido desempenho operacional no primeiro semestre nas principais operações– Ainda sente os efeitos do Norte da África, México e Singapura

• Câmbio – apenas efeito de conversão

– A Dufry possui, em sua maior parte, uma proteção natural– Forte desempenho operacional– Sem impacto nas margens

• Margem EBITDA continua crescendo

40

• Margem EBITDA continua crescendo

– Dufry Plus One e One Dufry continuarão contribuindo para o crescimento da margem– Diversificação dos negócios ajuda a manter as despesas de concessão estáveis

• Continuar com a estratégia de crescimento rentável

– Crescimento orgânico mais rápido que o de passageiros, graças às melhorias na produtividade– Novas concessões– Aquisições

• Foco na geração de caixa e gerenciamento do balanço patrimonial nos próximos doze meses

Board of Directors

Zurich, 24 March, 2009 Obrigado

41

apresentação dufry – resultados 1s 2011 · -treinamento de vendas. board of directors zurich,...

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