1

Abril, 2011

Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão e/ouexpectativas da Companhia e de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem, entre outras,

todas as afirmações que denotam previsão, projeção, indicam ou implicam resultados, performance ou realizações futuras, podendoconter palavras como "acreditar", "prever", "esperar", "contemplar", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões de

acepção semelhante. Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversosfatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas,

estimativas e intenções expressos nesta apresentação. Em nenhuma hipótese a Companhia ou suas subsidiárias, seus conselheiros,diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de

investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danos

conseqüentes, indiretos ou semelhantes. A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão

das afirmações prospectivas ou análise das diferenças entre as afirmações prospectivas e os resultados reais.

Esta apresentação e seu teor constituem informação de propriedade da Companhia, não podendo ser reproduzidos ou divulgados notodo ou em parte sem a sua prévia anuência por escrito.

Relações com Investidores

Roger Downey – CEO & DRI

Camila Anker– Gerente de RI

Rafaela Gunzburger – Analista

Beatriz Yoshinaga - Assistente

Tel. + 55 21 2555-6197/ 6338 / 4240

ri@mmx.com.br2

Aviso

3

Mercado

de Minério

de Ferro

• Mercado transoceânico já atinge níveis recordes. O mês de setembro registrou volumes próximos aosvolumes recordes de junho de 2008.

• O mercado de minério de ferro está apertado e essa situação deve se intensificar ainda mais em 2010 e2011.

• Embarques em relação às capacidades poderão atingir cerca de 98%.

Fonte: Credit Suisse Estimates

4

700

800

900

1000

1100

1200

1300

2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E

Oferta/demanda de minério de ferro(milhões de toneladas)

DEMANDA

OFERTA

Oferta/Demanda do Mercado Transoceânico

Fonte: Credit Suisse

5

A produção local de minério de ferro da China está

sendo substituída pela importação. A China importou 45,7

milhões de toneladas em out/2010.

0

200

400

600

800

1.000

1.200

2000 2003 2006 2009E 2012E 2015E

Volume de Minério de Ferro importado

China

Mundo Ex China

Fonte: Credit Suisse

6

A China representou 54% do volume de minério de ferro

exportado pelo Brasil em set/2010

0

5

10

15

20

25

30

35

40

Volume de Minério de Ferro exportado pelo Brasil

(milhões de toneladas)

China Total

7

Fonte: UBS

Fonte: Credit Suisse e UBSFonte: Credit Suisse

Fonte: BMO

A expectativa do preço de minério de ferro é permanecer

acima de US$ 100/ton até 2012.

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0,00

20,00

40,00

60,00

80,00

100,00

120,00

140,00

2Q07 1Q08 4Q08 3Q09 2Q10 2011

Preço spot do minério de ferro US$/mt úmida

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

0

20

40

60

80

100

120

140

2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E

Preço minério de ferro US$/t

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

1S06 2S07 1S09 2S10 1S12 2S13 1S15 2S16 1S18 2S19 1S21 2S22

Preço do minério de ferro destino Ásia US$/t

80

90

100

110

120

130

140

150

jun/10 mar/11 dez/11 set/12 jun/13

Preço spot do minério de ferro US$/t

• Produção chinesa de aço bruto se recuperou e tem previsão de crescer pelo menos 6% a.a (CAGR)• Provavelmnete a produção mundial de aço bruto deve recuperar os níveis pré-crise em 2010

CAGR China 6.0%aa

8

0

300

600

900

1200

1500

1800

2100

2000 2002 2004 2006 2008 2010E 2012E 2014E 2016E

Produção de aço bruto(milhões de toneladas)

China Outros Mundo

Produção de Aço Bruto

Investimentos(US$ bilhão)

Fonte: Credit Suisse

9

100

90

80

50

70

60

40

30

20

10

0

110

1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010e 2012e 2014e

Estimativa

Plano

Aproximadamente

US$ 200bn de redução

no capex

O minério foi um dos principais fatores

para a retomada dos investimentos.

10

Uma

história

única

• Contrato definitivo celebrado entre MMX, LLX e Usimninas;

• Contrato definitivo com a SK Networks e contrato de offtake de minério de

ferro da MMX Sudeste e MMX Chile;

• Investimento do grupo WISCO na MMX e contrato de offtake de minério de ferro da MMX Sudeste;

• Acordo com Vetorial: Venda de planta de metálicos;

• MoU com Wuhan: Fornecimento de minério de ferro e participação na MMX e MMX Sudeste;

• Minera MMX de Chile: Aquisição de direito minerário e logística já identificada;

• Desenvolvimento do Sistema MMX Sudeste: aquisição de ativos, logística assegurada e planos de expansão para 33,7 milhões de ton./ano;

• Ativos vendidos para a Anglo American: MMX Minas-Rio e MMX Amapá;

• Cisão da LLX;

• Parceria estratégicas com a Anglo American e Cleveland Cliffs;

• Planta de ferro gusa da MMX Corumbá: Implementação em 12 meses;

• Sistema MMX Corumbá Mineração: Operacional em 8 meses;

• Sistema MMX Amapá, mina, ferrovia e porto: Operação em tempo recorde de 14 meses. 11

Fevereiro2011

Julho2006

Desde o IPO (Julho de 2006),

muito foi realizado…

12

Governança Corporativa

Novo Mercado

• Maior nível de Governança Corporativa - BM&FBOVESPA

• Membros Independentes no Conselho de Administração

• Divulgação do Contrato com Partes Relacionadas

• Free Float: mínimo de 25%

Comitê de Auditoria

Políticas da MMX

• Divulgação e Uso da Informação

• Governança Corporativa

• Negociação de Valores Mobiliários

Bom Sucesso em estudos

de engenharia básica.

Sistema Corumbá start-up

em 2005 (Mineração);

Ativos adquiridos pela MMX

(AVG: dez-07; Minerminas: jan-08)

Acionista Controlador

39%

30% EBX Brasil S/A

13

15%

Estrutura da MMX

17%

Free Float

29%

• Alta qualidade do minério de

ferro;

• Baixo custo, devido ao alto teor de

minério in situ e à alta

produtividade;

• Logística garantida, através de

acordos de longo prazo com o

transporte ferroviário, barcaças e

prestadores de serviços portuários,

incluindo Superporto Sudeste;

• A única empresa brasileira júnior

de mineração em operação;

• Administradores experientes em

selecionar ativos minerais de alto

valor, implementar e colocar em

funcionamento projetos de

mineração;

• Capacidade comprovada em

entregar valor aos acionistas.

MMX e suas singularidades

14

15

Sistema Sudeste:

Serra Azul e

Bom Sucesso

MMX Sudeste: Conectada ao Superporto

Sudeste pela MRS

MMX também possui direito de usar o Superporto Açu 16

17

Serra Azul

Serra Azul8,7 milhões ton./ano de capacidade instalada em Outubro de 2008

• Conclusão de aquisição de ativos em

Jan./2008;

• Construção da planta de Concentração

Magnética e diversos aprimoramentos

operacionais levou Serra Azul a alcançar 8,7

milhões de ton./ano de capacidade

instalada de produção em Out./2008.

OPERAÇÃO

• Capacidade Ferroviária: acordo

de longo prazo com a MRS de

até 15 milhões de ton./ano;

• Contratos de longo prazo de

offtake com siderúrgicas e

mineradoras brasileiras;

• Wisco irá deter no mínimo 50% da

produção da MMX Sudeste.

• MM irá fornecer

aproximadamente 12% da sua

produção da MMX Sudeste para

SK Networks.

VENDAS E LOGISTICA

Planta de Concentração Magnética – Início Out./2008 18

Complexo Serra Azul: Crescimento e proximidade a infraestrutura

MMX é o consolidador natural da região 19

20

Expansão de Serra Azul

Seção Geológica

Compact Itabirite

Friable Itabirite

Itabirito Compacto

Itabirito Friável

21

Expansão de Serra Azul

Pit Final

EquipamentoNúmero de

equipamentosTipo

Caminhão 38 CAT 785 (136 t)

Escavadeira 8 O&K RH90

Escavadeira 1 O&K RH120

Perfuratriz 7 PV 235

Trator de esteira 4 CAT D11T

Trator 2 CAT 834G

Motoniveladora 4 CAT 16M

Caminhão de água 2 CAT 773

22

Número de

equipamentosTipo

Britador Primário 2 Giratório

Britador Secundário 4 Cônico

Britador Terciário 5 Cônico

Peneiras Primárias -Banana

12'x27'DD

Moinho Bolas 4 26'x42'

Moinho SAG 2 38'x21'

Separador Magnético 80Média

Intensidade

Separador Magnético 20 Alta Intensidade

Moinhos (remoagem) 16 Verticais

Flotação 48 Colunas

Espessador

(concentrado)1 Convencional

Espessador (Rejeitos) 1 Convencional

Filtros 14 Disco Cerâmico

Serra Azul Expansion

New Plant - 24 Mtpy installed capacity

23

Expansão de Serra AzulPátio de Estocagem e Estação de Carregamento

• Correia transportadora: 10 km

• Velocidade Média: 4,0 – 5,0 m/s

• MRS já aprovou o projeto do terminal

• Capacidade de

carregamento: 7.000 t/h

• Capacidade do Pátio de Estocagem: 164.000 m 3/ 328.000 t

24

CAPEX de 79 USD/ton

49

539

2.960

2010 2011 2012-2016

CAPEX (R$ Milhões)

* Ajustada pelo tempo

8,7 8,76,5

0,61,3

1,3

1,3 1,3 1,3 1,3

1,8

20,4 24 24 24 24 249,3 10 9,6

21,7

25,3 25,3 25,324 24

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018... ...2020

Capacidade de produção (Mtpa)*

Capacidade atual GVA Expansão

Serra Azul

25

Financiamento

O consórcio de assessores financeiros apoiarão a Companhia

integralmente na obtenção dos recursos de terceiros

necessários à consecução do projeto de expansão de Serra

Azul, com aproximadamente US$ 800 milhões, 56% dos US$ 1,4

bilhões previstos.

75%

25%

Estrutura de capital

Dívida Capital próprio

26

Expansão de Serra Azul

Principais Eventos

2S10 1S11 2S11 1S12 2S12 1S13 2S13

Entrega do

EIA RIMA

Licença

Prévia

Licença de

Instalação

Início da

Operação

Engenharia

Básica

Início de

Compra de

Equipamento

Desenvolvimento

Construção

Operação

Construção

Ex

pa

ns

ão

de

Se

rra

Azu

l

Qualidade esperada:

Fe: 67,2% P: 0,033%

SiO2: 2,8% PPC: 0,6%

AL2O3: 0,5% FeO: 8,8%

• Aquisição dos direitos minerários concluida em Julho/2008;

• Alto teor de magnetita (30%);

• A mina mais próxima do litoral – 240km (baixa tarifa ferroviária);

• MMX protocolou EIA-RIMA (Estudo de Impacto Ambiental – Relatório

de Impacto Ambiental) em Nov/10;

• Capacidade ferroviária: acordo de longo prazo com a MRS de até

15 milhões de ton./ano. 27

Bom Sucesso: Alto teor de magnetita e logística

28

CAPEX de 81 USD/ton

Bom Sucesso

5 38

1.424

2010 2011 2012-2016

CAPEX (R$ Milhões)

6,5

9,8 10 10

2015 2016 2017... ...2025

Capacidade de produção (Mtpa)*

* Ajustada pelo tempo

29

Sistema MMX Sudeste: produção de minério

com elevado teor de ferro e logística eficiente

Superporto Sudeste:

Totalmente licenciado para 50 mtpa

Financiamentos já obtidos;

Possibilidade de expansão para 100 mtpa;

Início dos embarques: 3T12.

30

Superporto Sudeste

Visão geral: site onshore

Última localização disponível para um terminal de Granéis na Região de Sepetiba

Prédios

Administrativos

Pêra

Ferroviária

Pátio de Minério El. 32 Pátio de Minério El. 06

Viradores de

Vagões

31

Superporto Sudeste

Principais Eventos

Superporto Sudeste irá iniciar as operações no 3T2012

2S06 1S07 2S07 1S08 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 1S11 2S11 1S12 2S12

Início do

Desenvolvimento

do Projeto

Estudos

Ambientais

Aquisição

da

Pedreira

EIA RIMAEntrega do

EIA RIMA

Licença

Prévia

Licença

de

Instalação

Início de

Operação

Aprovação

Marinha

Autorização

ANTAQ

Início da

Construção

Desenvolvimento

Construção

Operação

Su

perp

ort

o S

ud

este

Em Construção

3232

Superporto Sudeste

Volume e CAPEX

Volume Ramp up (mtpa)CAPEX (R$ Milhões)

Fonte: Estudo de Viabilidade Verax em Março 2010

Realizado

CAPEX total do Superporto Sudeste: R$ 1,8 bilhão

86 40 63

360

1093

1150

200

400

600

800

1000

1200

2007 2008 2009 2010 2011 2012

14,5

40,0

50,0 50,0 50,0 50,0 50,0 50

-

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018... ...2032

33

Minério de ferro no Chile: Qualidade, logística e competitividade

Testes preliminares

realizados no planta

piloto de Ouro Preto:

Fe: 67,50% SiO2: 2,5%

Al2O3: 0,85% P: 0,015%

• 4 direitos minerários (2 aquisições e opções de compra)

• US$ 44,5 milhões

• 50 km da costa chilena

• Área aproximada de 1.760 hectares

• Pellet Feed com alto

teor de magnetita

34

Logística: Puerto Punta Cachos

• EBX possui uma propriedade na

região do Atacama com 240.000 ha;

• Licenças para desenvolver as zonas

urbanas, zonas industriais e portuárias;

• Disponibilidade de água;

• Já garantidos:

• 89 ha de área premium (porto);

• 782 ha de retro-area;

• Desenvolvimento e expansão

no longo prazo;

• Localizada próximo a outras minas;

• Oportunidade para negócios

industriais:

• Porto / Usina Termoelétrica

35

36

Sistema

Corumbá

• Minério de ferro (Lump) com alta qualidade;

• Capacidade atual: 2,1 milhões de ton./ano;

• MMX possui contratos de fornecimento de longo

prazo com tradicionais siderúrgicas sul-

americanas e européias;

• O transporte é feito por barcaças pelo Rio

Paraguai até o Porto de Rosário;

• MMX possui contratos de logo prazo com os

operadores de barcaças locais e internacionais;

• Porto de Rosário na Argentina: Navios

Handymax;

37

MMX Corumbá Mineração

38

Negociação

com a SK

Networks

Aumento de capital na MMX de até US$2,2 bilhões

Emissão de novas ações da MMX por R$13,963/ação

O acionista controlador converteu e contribuiu ao capital social da MMX parcela

das debêntures perpétuas emitidas pela MMX a R$ 13,963/ação

Aquisição do Superporto Sudeste no valor de US$ 2,2 bilhões: (i) ações da MMX ou em

dinheiro e (ii) Royalties (“debentures de participação nos lucros”)

A estratégia da MMX para consolidar ativos de minério de ferro poderá acelerar a

segunda fase do Superporto Sudeste

Contrato de longo prazo para fornecimento de minério de ferro para SK Networks:

50% da produção das minas da MMX Chile

Parcela da produção do Sistema Sudeste em volume não inferior à participação

da SK Networks na MMX após o término da transação(1)

Destaques da Transação

39(1) Aplicável a partir de 2013 . Em 2011, SK irá receber dois navios capesize das minas de Serra Azul e, em 2012, um milhão de toneladas, sujeito a disponibilidade, das minas de Serra Azul.

40

Acordo

com

Usiminas

Usiminas assinou contrato para embarque de minério de ferro através do

Superporto Sudeste

Tarifa: USD 12,63/ton ajustado pelo US-PPI

Volumes:

- 2012 = 3 Mtpa

- 2013 = 4 Mtpa

- 2014 = 8 Mtpa

- 2015 = 12 Mtpa

- 2016 = 12 Mtpa

80% Take-or-Pay

Previsão de início do Superporto Sudeste: 3T12

Em 2015, Superporto Sudeste irá atingir capacidade de 46 Mtpa (34 Mtpa da

MMX e 12 Mtpa da Usiminas)

Usiminas pode renovar o contrato por 1 a 5 anos

Destaques Contrato de Operação Portuária

41

MMX e Usiminas assinaram acordo de lavra conjunta da mina de Pau

de Vinho

Recursos estimados em Pau de Vinho: acima de 800 M toneladas

13,5% da produção de Pau de Vinho será entregue a Usiminas

MMX será responsável pelo licenciamento, CAPEX e operação

Meta de produção de Pau de Vinho: 8 Mtpa

MMX detém o direito de superfície na área a ser minerada em Pau de

Vinho

MMX espera obter importantes sinergias com suas operações

existentes

MMX possui o direito de explorar a Mina Pau de Vinho por 30 anos, a

partir da data de obtenção da averbação no DNPM (Departamento

Nacional de Produção Mineral)

Destaques Contrato de Lavra Conjunta

42

Volume de minério de ferro estimado por Sistema

43

* Aquisição da GVA – 1,3 Mtpa até 2017

0

10

2,12,1

8,7

35

0

5

10

15

20

25

30

35

40

20092016E

Chile Corumbá Sudeste

33,7

1,3*

44

Contratos de venda de longo prazo

62%

Sudeste

50%

Chile

77%

Corumbá

Produção comprometida

Todas as operações e projetos da MMX estão comprometidos com contratos de venda de

longo prazo, reduzindo o nosso risco de mercado e suportando o financiamento da nossa

expansão.

45

Aquisição da

PortX – Visão

Geral do Royalty

Securities da

MMX

Transação MMX – SK Networks

Visão GeralPrincipais Etapas Estrutura ao Final da Transação

70,0% 100,0% 100,0% 100,0%

100% de free float da PortX recebendo Títulos / Royalty Securities + ações(2)A

B

40,0%(1) 15,5% 31,5%(1)13,0%

100,0%

41,1%(1) 15,9% 29,7%(1)13,3%

70,0% 100,0% 100,0%

(1) A partir de 29 de novembro de 2010. Não considera a possibildiade de subscrição de adicionais US$1.110,8 milhões em ações. (2) Pressupõe a aquisição de 100% das ações na Oferta. O Acionista Controlador será pago por meio de uma combinação de Royalties e ações da MMX.

(2)Acionista

ControladorFree float

MMX Corumbá MMX SudesteMinera MMX de

Chile PortX

Sudeste

Acionista

ControladorFree float

MMX Corumbá MMX SudesteMinera MMX de

Chile PortX

Sudeste

100% de free float da PortX recebendo Títulos / Royalty Securities + dinheiro(2)

MMX S.A. (“MMX”), LLX Sudeste Operações Portuárias Ltda. (“LLX

Sudeste”, Centennial Asset Participações Sudeste S.A. (“Centennial”)) e Eike

Batista (seu “Acionista Controlador”) celebraram um contrato (“Contrato”)

com a SK Networks Co. Ltd. (“SK Networks” ) o qual estabeleceu os

principais termos e condições da transação (“Transação”) ora em curso

O capital social da MMX pode sofrer um aumento de até US$2,2 bilhões, a

um preço por ação de R$13.963 (“Preço por Ação”)

LLX Sudeste foi cindida da LLX Logística S.A. e vertida para a Centennial.

Os acionistas da LLX Logística receberam novas ações de emissão da

Centennial – equivalente a 70% de seu capital social – como resultado dessa

cisão parcial. A Centennial alterou sua denominação social para PortX

Operações Portuárias S.A. e tornou-se proprietária de 100% da LLX Sudeste

A MMX adquirirá até 100% das ações de emissão de PortX por meio de uma

Oferta de Permuta Voluntária (“Oferta”) no montante de aproximadamente

US$2,2 bilhões

US$1,796 milhões serão pagos em Títulos de Remuneração Variável

Baseada em Royalties (“Títulos”) ou Royalty Securities

US$441 milhões serão pagos em novas ações ordinárias de emissão da

MMX pelo Preço por Ação ou em dinheiro

MMX Títulos / Royalty Securities

Visão GeralOferta de Permuta Voluntária (“Oferta”)

Oferta de

Permuta

Voluntária

“Oferta”

67,7% 32,3%

Acionistas

Controladores(2)

Free float

(antigos acionistas da LLX)

PortX

Sudeste

Principais Características dos Títulos / Royalty Securities

Os Títulos / Royalty Securities darão aos seus detentores o direito de a partir

(i)do primeiro dia em que o Porto Sudeste estiver em operação, ou (ii) de 1ª de

Janeiro de 2013, o qual ocorrer primeiro, receber uma remuneração

(“Royalties”)

Negociação: Os Títulos da MMX serão listados no principal mercado da

BM&FBOVESPA. Os Royalty Securities serão negociados em mercado de

balcão não organizado fora do Brasil

Procedimento: Os Títulos e os Royalty Securities somente serão distribuídos

para os acionistas da PortX no âmbito da Oferta na permuta por ações da MMX.

A subscrição e o pagamentos dos Títulos não resultará em um aumento no fluxo

de caixa da MMX.

Valor Nominal: O valor nominal por Título / Royalty Security será equivalente à

porcentagem do valor patrimonial da PortX auferido com relação aos Títulos

(80,28%)

Garantias: Os Títulos / Royalty Securities serão valores mobiliários não

subordinados sem garantia, com características semelhantes a outros títulos

não subordinados sem garantia da MMX

Prazo: Os Títulos / Royalty Securities serão perpétuos, sendo que seu resgate

se dará exclusivamente nos eventos de vencimento descritos nos respectivos

instrumentos de emissão.

Vencimento: No caso de ocorrência de um evento de vencimento, a MMX

pagará aos detentores dos Títulos / Royalty Securities um montante equivalente

ao valor econômico dos Títulos, o qual será determinado com base em

relatórios a serem preparados por auditores independentes(1)

37,5%(1) 16,9% 31,5%(1)14,1%

Acionista

ControladorFree float

(1) A partir de 29 de novembro de 2010. Não considera a possibildiade de subscrição de adicionais US$1,110.8 milhões em ações. (2) Inclui as participações da EBX e da Centennial na LLX Sudeste.

(3) Constituem eventos de vencimento (i) pedido de autofalência ou de falência não elidido no prazo legal, decretação de falência, pedido de recuperação judicial ou extrajudicial, ou qualquer procedimento análogo que venha a ser criado por lei, da Ofertante; (ii) o inadimplemento pela Ofertante da sua obrigação de pagar os Royalties Devidos na respectiva Data de Pagamento dos Royalties que não venha a ser sanado pela Ofertante dentro do período de um ano a contar da respectiva Data de Pagamento dos Royalties. Para os fins desta cláusula, “Royalties Devidos” significam os Royalties calculados de acordo com o Instrumento de Emissão de Títulos cujo pagamento seja devido pelo fato de a Ofertante ter registrado lucro bruto nas suas informações financeiras ou demonstrações financeiras para o período a que se referem tais Royalties em montante suficiente para permitir seu pagamento; (iii) liquidação, dissolução ou extinção da Ofertante; (iv) transformação da Ofertante em sociedade limitada, nos termos dos artigos 220 a 222 da Lei das Sociedades por Ações; e (v)o efetivo cancelamento do registro de emissor (registro de companhia aberta) da Ofertante perante a CVM.

Remuneração dos Royalties Forma de Cálculo dos Pagamentos

Os detentores dos Títulos / Royalty Securities farão jus, (i) a partir da total

entrada em operação do Porto Sudeste; ou (ii) de 1º de janeiro de 2013, o

que ocorrer primeiro, aos Royalties (“Royalties”)os quais consistirão em

pagamentos trimestrais do lucro bruto da MMX conforme descrito nas

Informações Financeiras trimestrais.

Os Royalties são cumulativos, ou seja, se em um trimestre o lucro bruto da

MMX não for suficiente para pagar os Royalties, esse montante será

incluso no trimestre subsequente

Os Royalties serão calculados com base em:

(i) Para cargas de minério de ferro: os Royalties serão calculados com

base em US$5,00 que será corrigido anualmente de acordo com o

Índice de Preços ao Produtor dos Estados Unidos da América (U.S.

Producer Price Index) (“Valor por Tonelada para Minério de Ferro”),

por tonelada de ferro embarcada no Porto Sudeste

(ii) Para outros carregamentos: os Royalties serão calculados com

base na Margem da Carga(1), limitado ao valor de US$5,00 (que será

corrigido anualmente de acordo com o Índice de Preços ao Produtor

dos Estados Unidos da América - U.S. Producer Price Index (“Valor

por Tonelada para Demais Cargas”)

(1) “Margem de Carga” significa, com relação a qualquer carga que não minério de ferro, a diferença entre o”cash cost” de transporte e o custo por tonelada efetivamente cobrado por tonelada pelo Porto Sudeste por carregamento.

(2) O contrato de Take-or-Pay por tonelada celebrado entre a MMX e o Porto Sudeste em vigor estabelece que: para 2013, 10,4 milhões de toneladas; para 2014, 25,5 milhões de tonelada; e a partir de 2015 até, e incluindo, 2033, 27,2 milhões de toneladas anuais.

Os Royalties serão calculados no final de cada ano, para pagar o valor

maior das embarcações executadas no Porto Sudeste ou os contratos de

off-take de minério de ferro da MMX. A fórmula abaixo produz esse efeito:

Royalties dos 1º, 2º e 3º trimestres:

R = TM x VpT

onde:

R = Royalties nos 1º, 2º, e 3º trimestres

TM = Tonelagem Medida do 1º, 2º e 3º trimestres

VpT = Valor por Tonelada para Minério de Ferro ou Valor por

Tonelada para Demais Cargas, conforme o caso

Royalties relativos ao 4º trimestre:

R = [TM4Q + (TToP – TM)] x VpT

desde que (TToP – TM) > 0, onde:

R = Royalties do 4º trimestre

TM4Q = Tonelagem Medida do 4º trimestre

TToP = Tonelagem Take-or-Pay anual(2)

TM = Tonelagem Medida anual

VpT = Valor por Tonelada para Minério de Ferro ou Valor por

Tonelada para Demais Cargas, conforme o caso

MMX Títulos / Royalty Securities

Visão Geral

OBRIGADO

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