o fluxo de caixa como instrumento de planejamento ... · resumo o fluxo de caixa ... investimento
Post on 03-Nov-2018
213 views
Embed Size (px)
TRANSCRIPT
4
UNIVERSIDADE DO EXTREMO SUL CATARINENSE - UNESC
CURSO DE PS-GRADUAO LATO SENSU
MBA EM GERNCIA FINANCEIRA
JOSU DANIEL
O FLUXO DE CAIXA COMO INSTRUMENTO DE PLANEJAMENTO
FINANCEIRO: A ANLISE DE UM INVESTIMENTO EM UMA
EMPRESA VAREJISTA DE CONFECES
CRICIMA/SC, JULHO DE 2011.
5
JOSU DANIEL
O FLUXO DE CAIXA COMO INSTRUMENTO DE PLANEJAMENTO
FINANCEIRO: A ANLISE DE UM INVESTIMENTO EM UMA
EMPRESA VAREJISTA DE CONFECES
Monografia apresentada ao Setor de Ps-graduao para obteno do ttulo de especialista, do curso de Ps-Graduao em Gerncia Financeira, da Universidade do Extremo Sul Catarinense, UNESC.
Prof.: Dr. Abel Correa de Souza
CRICIMA/SC, JULHO DE 2011.
6
AGRADECIMENTOS
todos que fizeram parte desta jornada cujo
objetivo era concluir o presente, em especial a
trs pessoas: ao professor Abel, pela pacincia e
pela maestria em conduzir o desenvolvimento do
presente, empresria Marli, pela disposio em
contribuir e pelo tempo que lhe tomei, e
Simone, mais do que colega, minha amiga, pela
ajuda prestada desde os primrdios do projeto e
principalmente, por ter acreditado em mim.
7
A vida s pode ser compreendida,
olhando-se para trs; mas s pode ser
vivida, olhando-se para frente.
Soren Kierkergaard
8
RESUMO
O fluxo de caixa como um dos principais instrumentais da gesto financeira tem servido ao dia-a-dia dos administradores de inmeras formas. Alm de organizar as entradas e sadas dirias de recursos nas instituies, possibilitando o estudo e a anlise das mesmas, ele pode ainda ser utilizado como um instrumento de projeo e de anlise de eventuais investimentos que possam se apresentar elas. O presente trabalho desenvolveu-se como uma pesquisa descritiva atravs de pesquisa bibliogrfica e de um estudo de caso com o objetivo de utilizar o fluxo de caixa como instrumento de anlise dos financiamentos disponveis ao investimento de uma empresa varejista de confeces e vesturio. O investimento almejado pela empresa em questo trata-se da construo de uma sala comercial para a instalao da loja que hoje atende em uma sala comercial alugada. Aps o estudo do fluxo de caixa montado com base nas movimentaes financeiras da mesma, observou-se que ela no apresenta a disponibilidade de caixa necessria para fazer frente as parcelas mensais que adviriam da contratao de qualquer um dos financiamentos disponveis. Para levar o investimento adiante, sugeriu-se ento outras alternativas como o aporte de capital atravs da entrada um novo scio na sociedade empresarial; a venda de algum bem pessoal da empresria ou de seu cnjuge; ou ento a adoo de uma poltica de vendas agressiva que venha a incrementar a movimentao financeira de empresa criando a disponibilidade mensal necessria para fazer frente contratao de um dos financiamentos apresentados. Palavras-chave: fluxo de caixa. Gesto financeira. Anlise de investimento. Empresa varejista de confeces e vesturio.
9
LISTA DE FIGURAS
Figura 1: O processo de administrao ................................................................23
Figura 2: Hierarquia do planejamento. ..................................................................24
Figura 3: Principais Ingressos e Desembolsos de Caixa ....................................30
Figura 4: Fluxo de caixa Mtodo Direto..............................................................32
Figura 5: Fluxo de caixa Mtodo Indireto...........................................................33
Figura 6: Fluxo de caixa dirio/curto prazo empresa varejista. .......................37
Figura 7: Modelo de fluxo de caixa mdio prazo..................................................38
Figura 8: Foto da fachada da loja ..........................................................................45
Figura 9: Foto do ambiente interno da loja ...........................................................46
Figura 10: Foto do ambiente interno da loja .........................................................46
Figura 11: Acmulo de capital prprio..................................................................52
10
LISTA DE TABELAS
Tabela 1: Oramento banco comercial. Valores em R$. ......................................54
Tabela 2: Oramento construtora. Valores em R$. ..............................................58
Tabela 3: Matriz de Fluxo de Caixa ........................................................................60
Tabela 4: Fluxo De Caixa ........................................................................................62
11
LISTA DE QUADRO
Quadro 1: Principais marcas comercializadas .....................................................48
Quadro 2: Principais concorrentes........................................................................49
12
SUMRIO
1 INTRODUO .......................................................................................................14
1.1 TEMA ..................................................................................................................14
1.2 PROBLEMA........................................................................................................14
1.3 OBJETIVOS........................................................................................................14
1.3.1 Objetivo Geral.................................................................................................14
1.3.2 Objetivos Especficos ....................................................................................14
1.4 JUSTIFICATIVA..................................................................................................15
2 FUNDAMENTAO TERICA.............................................................................17
2.1. ADMINISTRAO: EVOLUO E CONCEITO ...............................................17
2.2 FUNES DA ADMINISTRAO .....................................................................19
2.2.1 Planejamento ..................................................................................................19
2.2.2 Organizao....................................................................................................20
2.2.3 Liderana ........................................................................................................21
2.2.4 Controle...........................................................................................................21
2.3 PLANEJAMENTO: CONCEITO E TIPOS...........................................................23
2.3.1 Planejamento Estratgico..............................................................................25
2.3.2 Planejamento Ttico.......................................................................................25
2.3.3 Planejamento Operacional ............................................................................26
2.4 Planejamento Financeiro..................................................................................26
2.4.1 Gesto Financeira ..........................................................................................28
2.4.2 Gesto Financeira nas Pequenas e Mdias Empresas ...............................28
2.5 FLUXO DE CAIXA: CONCEITOS E OBJETIVOS..............................................29
2.5.1 Fluxo de Caixa Realizado e Projetado..........................................................31
2.5.3 Formas de Apresentao do Fluxo de Caixa ...............................................32
2.5.4 As Vantagens e as Desvantagens do Fluxo de Caixa.................................33
2.5.5 Fatores que Afetam o Fluxo de Caixa...........................................................34
2.5.6 Prazo de cobertura.........................................................................................36
2.5.7 Modelos de Fluxo de Caixa ...........................................................................36
2.6 ANLISE DE INVESTIMENTOS ........................................................................39
2.6.1 Mtodos de avaliao ....................................................................................39
2.6.1.1 Mtodo do Valor Presente Lquido (VPL) ..................................................40
2.6.1.2 Mtodo da Taxa Interna de Retorno (TIR) .................................................41
13
2.6.1.3 Mtodo do Prazo de Retorno do Investimento (Pay-back) ......................42
3 PROCEDIMENTOS METODOLGICOS...............................................................43
3.1 AMBIENTE DA PESQUISA................................................................................45
3.1.1 Caracterizao da empresa ...........................................................................45
3.1.2 Histrico..........................................................................................................47
3.1.3 Produtos comercializados.............................................................................48
3.1.4 Mercado de atuao.......................................................................................49
3.1.4.1 Concorrncia ...............................................................................................49
3.1.5 Pontos fortes e fracos da empresa...............................................................50
3.2 EXPERINCIA DA PESQUISA O proj