Monografia Fluxo de Caixa

CENTRO UNIVERSITRIO FUNDAO SANTO ANDR PS-GRADUAO

MBA FINANAS EMPRESARIAIS E CONTROLE

VALDEILTON BANDEIRA DE SOUSA

UM ESTUDO ACERCA DO PROCESSO DE DECISO DE INVESTIMENTOS EM BENS PRODUTIVOS E O DIMENSIONAMENTO DOS FLUXOS DE CAIXA

- ESTUDO CONCENTRADO EM EMPRESA DE PEQUENO PORTE DO SEGMENTO DE FUNDIO DE ALUMNIO COM ESTRUTURA FAMILIAR

SANTO ANDR 2010

VALDEILTON BANDEIRA DE SOUSA

UM ESTUDO ACERCA DO PROCESSO DE DECISO DE INVESTIMENTOS EM BENS PRODUTIVOS E O DIMENSIONAMENTO DOS FLUXOS DE CAIXA

- ESTUDO CONCENTRADO EM EMPRESA DE PEQUENO PORTE DO SEGMENTO DE FUNDIO DE ALUMNIO COM ESTRUTURA FAMILIAR

Monografia apresentada como exigncia

parcial para obteno do ttulo de MBA em

Finanas Empresariais e Controle ao Centro

de Ps Graduao Pesquisa e Extenso do

Centro Universitrio Fundao Santo Andr.

Professor Orientador:

MS. Walter Luiz Quaglio

SANTO ANDR 2010

Sousa, Valdeilton Bandeira de Um Estudo Acerca do Processo de Deciso de Investimento em Bens Produtivos e o Dimensionamento dos Fluxos de Caixa- Estudo Concentrado em Empresa de Pequeno Porte do Segmento de Fundio de Alumnio com Estrutura Familiar./ Valdeilton Bandeira de Sousa - Santo Andr, 2009. Quantidade de folhas f.77 Monografia Centro Universitrio Fundao Santo Andr.Ps graduao. MBA em Finanas Empresariais e Controle Orientador: Prof. MS. Walter Luiz Quaglio 1.Fluxo de Caixa 2.Investimentos I. Ttulo

CENTRO UNIVERSITRIO FUNDAO SANTO ANDR

PS-GRADUAO

MBA FINANAS EMPRESARIAIS E CONTROLE

UM ESTUDO ACERCA DO PROCESSO DE DECISO DE INVESTIMENTOS EM BENS PRODUTIVOS E O DIMENSIONAMENTO DOS FLUXOS DE CAIXA

- ESTUDO CONCENTRADO EM EMPRESA DE PEQUENO PORTE DO SEGMENTO DE FUNDIO DE ALUMNIO COM

ESTRUTURA FAMILIAR

Monografia apresentada como exigncia parcial para obteno do titulo de MBA em

Finanas Empresariais e Controle ao Centro de Ps-Graduao, Pesquisa e

Extenso do Centro Universitrio Fundao Santo Andr.

Data: _____/_____/_____

______________________________

Aluno: Valdeilton Bandeira de Sousa

________________________________

Orientador: Prof. Ms. Walter Luiz Quaglio

_________________________________

Nota

__________________________________

Coordenador: Prof. Msc. Primo Falcini

DEDICATRIA

A meus colegas de curso que muito me

apoiaram e me ajudaram a crescer como

pessoa e tambm como profissional.

AGRADECIMENTOS

A Alexandra pela amizade e ajuda nos momentos de dvida.

Aos mestres pelo empenho e dedicao em nos transmitir os conhecimentos que

adquirimos no curso.

Aos colegas do Centro Universitrio Fundao Santo Andr.

Em especial ao Prof. Ms. Walter Luiz Quaglio, pela total colaborao na orientao

desta monografia.

EPGRAFE

NOVA GESTO: O novo ambiente econmico e competitivo

que as empresas vivem demanda um novo

tipo de empresa, com executivos

preocupados com o crescimento, escala,

eficincia e gerao de valor para os

acionistas.

Aswath Damodaran

SOUSA,Valdeilton Bandeira de. Um Estudo Acerca do Processo de Deciso de

Investimentos em Bens Produtivos e o Dimensionamento dos Fluxos de Caixa-

Estudo Concentrado em Empresa de Pequeno Porte do Segmento de Fundio de

Alumnio com Estrutura Familiar, apresentado ao curso de MBA em Finanas

Empresariais e Controle do Centro Universitrio Fundao Santo Andr.2009

RESUMO

Numa economia cada vez mais acirrada, as empresas precisam dispor de

instrumentos eficazes de controle econmico e financeiro que subsidiem as tomadas

de decises.

O fluxo de caixa um desses instrumentos que auxilia o administrador financeiro na

tomada de decises, pois reflete e prev o que ocorrer com as finanas da

empresa em um determinado perodo.

Este trabalho tem por objetivo abordar a necessidade de um planejamento e controle

adequado do fluxo de caixa para uma melhor gesto dos recursos maximizando o

valor econmico da empresa.

Palavras Chave: Fluxo de Caixa, Investimentos

SOUSA, Valdeilton Bandeira. A Study About Decision-making for investments in

productive assets and the sizing of Cash Flows-Study Concentrate on Small

Businesses in the segment of Aluminum Casting with Family Structure, presented to

the MBA in Corporate Finance and Control University Center Foundation Holy

Andr.2009

ABSTRACT

In an increasingly fierce, companies must have effective tools for economic and

financial control which support the decision-making.

Cash flow is one of those tools that helps the financial manager in decision-making,

because it reflects and predicts what will happen to the company's finances in a

given period.

This paper aims to address the need for planning and proper management of cash

flow for better management of resources by maximizing the economic value of the

company.

Keywords: Cash Flow, Investments

LISTA DE SIGLAS CFC - Conselho Federal de Contabilidade CMPC Custo Mdio Ponderado de Capital DOAR - Demonstrao das Origens e Aplicaes DFC - Demonstrao do Fluxo de Caixa PL - Patrimnio Lquido

LISTA DE ILUSTRAES FIGURA 1: COMPONENTES DO FLUXO DE CAIXA FIGURA 2: FLUXO DO PROCESSO PRODUTIVO FIGURA 3: INTERAO DOS PROCESSOS DO SISTEMA DE QUALIDADE FIGURA 4: ESTRUTURA DE MISSO E VALOR DA ALUMEC FIGURA 5: ORGANOGRAMA QUADRO 1: MTODO FLUXO DE CAIXA DIRETO QUADRO 2: MTODO FLUXO CAIXA DIRETO QUADRO 3: ALTERNATIVA DE INVESTIMENTO QUADRO 4: COMPOSIO DOS COLABORADORES QUADRO 5: RESULTADO SEM E COM O NOVO INVESTIMENTO QUADRO 6: FLUXOS DE CAIXA INCREMENTAIS

LISTA DE TABELAS TABELA 1: CLCULO DO PAYBACK DESCONTADO TABELA 2: CLCULO DO TIR TABELA 3: VANTAGENS E DESVANTAGENS DOS MTODOS TABELA 4: PROJEO DA ALUMEC ANTES DO INVESTIMENTO TABELA 5: AMORTIZAO DO INVESTIMENTO TABELA 6: PROJEO DA ALUMEC COM NOVO O INVESTIMENTO TABELA 7: PROJEO DOS FLUXOS INCREMENTAIS DA ALUMEC TABELA 8: PAYBACK DESCONTADO DA ALUMEC TABELA 9: CLCULO DO VPL DA ALUMEC TABELA 10: CLCULO DO VPL DA ALUMEC EM HP12C TABELA 11: CLCULO DA TIR DA ALUMEC TABELA 12: CLCULO DA VPL PELA TIR

SUMRIO

1 INTRODUO ................................................................................................. 16

1.1 Consideraes Iniciais ................................................................................ 16

1.2 Objetivos e Justificativas do Trabalho ...................................................... 16

1.2.1 Objetivo Acadmico ................................................................................. 16

1.2.2 Objetivo Profissional ................................................................................ 17

1.2.3 Relevncia do Estudo .............................................................................. 17

1.3 Metodologias Aplicadas no Desenvolvimento do Trabalho .................... 17

1.3.1 Definio do Assunto ............................................................................... 17

1.3.2 Identificao da Situao Problema ....................................................... 18

1.3.3 Formulao da Hiptese .......................................................................... 18

1.3.4 Delimitao do Trabalho .......................................................................... 18

1.4 Estrutura do Trabalho ................................................................................. 18

2 FLUXO DE CAIXA COMO INSTRUMENTO DE GESTO E CONTROLE ..... 20

2.1 Objetivo do Captulo ................................................................................... 20

2.2 Aspectos Conceituais do Fluxo de Caixa ................................................. 20

2.3 Objetivos do Fluxo de Caixa....................................................................... 22

2.4 Aspectos Legais e Normativos do Fluxo de Caixa ................................... 22

2.5 Componentes do Fluxo de Caixa ............................................................... 23

2.6 Mtodos do Fluxo de Caixa ........................................................................ 26

2.6.1 Mtodo Direto ........................................................................................... 26

2.6.2 Mtodo Indireto ......................................................................................... 29

2.7 Modelo Exemplificativo do Mtodo do Fluxo de Caixa Direto .............. 31

2.8 Modelo Exemplificativo do Mtodo do Fluxo de Caixa Indireto ........... 32

3 INVESTIMENTO EM BENS PATRIMONAIS FATORES DE DECISO ....... 33

3.1 Objetivo do Captulo ................................................................................... 33

3.2 Projeto de Viabilidade Econmica e Financeira ....................................... 33

3.2.1 Origens das Propostas de Investimentos .............................................. 34

3.3 Principais Mtodos de Avaliao Econmica de Investimentos............. 35

3.3.1 Perodos de Payback .............................................................................. 36 3.3.1.1 Perodo de Payback Simples ...................................................................... 36 3.3.1.2 Perodo de Payback Descontado ......................................