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  • 7/26/2019 Curso Fluxo de Caixa

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    CURSO ONLINE: FLUXO DE CAIXA

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    A administrao da liquidez uma das atividades mais importantes do

    administrador financeiro. Para desempenhar essa funo, o profissional

    de finanas utiliza um dos principais instrumentos de anlise e controle

    financeiro: o fluxo de caixa.

    O que Fluxo de Caixa

    O fluxo de caixa a projeo das entradas e sadas de

    recursos financeiros para determinado perodo, visando

    prever a necessidade de captar emprstimos ou aplicar

    excedentes de caixa nas operaes mais rentveis.

    um instrumento que relaciona os ingressos (embolsos) e

    sadas (desembolsos) de recursos monetrios no mbito de

    uma empresa em determinado intervalo de tempo.

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    Proporcionar o levantamento de recursos financeiros necessrios s operaes

    econmico-financeiras da empresa;

    Utilizar, da melhor forma possvel, os recursos financeiros disponveis na empresa,

    para que no fiquem ociosos, estudando, antecipadamente, a melhor aplicao, o

    tempo e a segurana dos mesmos;

    Saldar as obrigaes da empresa nas datas de vencimento;

    Analisar as fontes de crdito que proporcionam emprstimos menos onerosos, em

    caso de a empresa necessitar de recursos;

    Desenvolver, na empresa, o controle dos saldos de caixa e dos crditos a receber;

    Buscar o perfeito equilbrio entre ingressos e desembolsos de caixa da empresa;

    Manter a empresa em permanente situao de controle.

    Principais Objetivos do Fluxo de Caixa

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    Novos investimentos precisam ser financiados gerando novas

    obrigaes relativas aos recursos utilizados, sejam prprios oude terceiros. Esse processo pode resultar em problemas de

    fluxo de caixa, dependendo do custo e da forma como os

    recursos so captados e empregados. fundamental o

    planejamento para no jogar dinheiro fora.

    Para isso, o administrador precisa se atentar aos fatores que

    podem afetar seu fluxo de caixa. Esses fatores podem ser

    internos e externos. Falaremos de cada um deles a seguir.

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    O fluxo de caixa de uma empresa impactado por uma

    srie de fatores, tanto internosquanto externos.

    O administrador financeiro deve estar preparado, atravs

    das indicaes observadas no fluxo de caixa para tomar

    as medidas corretivas em tempo hbil de forma a

    minimizar o impacto nas contas da empresa.

    FATORES QUE AFETAM O FLUXO DE CAIXA

    FATORES INTERNOS FATORES EXTERNOS

    Expanso descontrolada das vendas, implicando em um volume maior de compras e custos operacionais;

    Aumento no prazo de vendas concedido pela empresa como forma de aumentar seu grau de competitividade ouaumentar sua participao no mercado;

    Compras em volume incompatveis com as projees de vendas;

    Diferenas no giro do contas a pagar e a receber em decorrncia dos prazos mdios de recebimento e pagamento;

    Ciclos de produo extremamente longos e incompatveis com o prazo mdio concedido pelos fornecedores;

    Giros do estoque lento significando o carregamento de produtos obsoletos ou de difcil venda, imobilizando

    recursos da empresa no estoque;

    Distribuio de lucros em volumes incompatveis com a capacidade de gerao de caixa;

    Custos financeiros elevados em decorrncia de um nvel de endividamento incompatvel com a estrutura de

    capital da empresa;

    Aumento do nvel de inadimplncia.

    Fatores INTERNOS

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    O fluxo de caixa de uma empresa impactado por uma

    srie de fatores, tanto internosquanto externos.

    O administrador financeiro deve estar preparado, atravs

    das indicaes observadas no fluxo de caixa para tomar

    as medidas corretivas em tempo hbil de forma a

    minimizar o impacto nas contas da empresa.

    FATORES QUE AFETAM O FLUXO DE CAIXA

    FATORES INTERNOS FATORES EXTERNOS

    Reduo nas vendas causadas por retrao do mercado;

    Aumento da concorrncia em decorrncia da entrada de novos concorrentes no mercado ;

    Alteraes nas alquotas de impostos: seja tributos sobre a venda interna como sobre a

    importao de produtos concorrentes;

    Aumento geral do nvel de inadimplncia causada por fatores como, por exemplo, o

    aumento das taxas de juros.

    Fatores EXTERNOS

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    DESEQUILBRIO FINANCEIRO

    A anlise do fluxo de caixa permite determinar com preciso uma empresa que

    se apresente em uma situao de desequilbrio financeiro.

    Isso se d quando ela comea a apresentar os sintomas de insuficincia no

    caixa, captao de recursos atravs de emprstimos e queda na qualidade do

    dinheiro que a empresa consegue captar.

    Veremos a seguir os pontos mais importantes do cuidado com o fluxo de caixa:

    Suas Causas e Consequncias e suas Anlises e Resolues.

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    Causas e Consequncias

    OPERAO NO LUCRATIVA:

    Ainda existem muitos empresrios que insistem em

    manter operaes que simplesmente no so lucrativas.

    O bom seria que um negcio no lucrativo acabasse

    rapidamente - pois assim no comprometeria a sade

    financeira do negcio e principalmente no exporia o

    pequeno empresrio a arriscar o capital da famlia e

    muitas vezes at abalando seu crdito na praa.

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    DESPESAS ELEVADAS COM A ADMINISTRAO

    Este um sintoma fcil de detectar, mas geralmente

    complicado de mudar. Muitas vezes o empresrio entra em um

    ciclo de retiradas que no so compatveis com o momento

    financeiro da empresa e nem sempre possvel voltar atrs -

    seja porque baixar sua retirada mensal vai desapontar a famlia

    ou porque teria que mudar o padro de vida.

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    3ENDIVIDAMENTO ALTO

    No importa se foi por um investimento no to

    adequado, ou qualquer outro motivo, se o

    endividamento da empresa estiver alto, ele far

    presso sobre o fluxo de caixa da empresa,

    e exigir cada vez mais a ateno do administrador.

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    Causas e Consequncias

    DIMINUIO REPENTINA DAS VENDAS

    Seja por novos concorrentes, sazonalidade ou mesmo

    por crise econmica, quando ocorre uma queda sbitanas vendas, o volume de dinheiro automaticamente

    vai cair de forma significativa. Isso pode fazer com o

    empresrio tenha que repensar em novos planos

    curto prazo. Por um lado, demitir funcionrio uma

    soluo comum para as empresas em crise. Por

    outro, sem funcionrio no h produo, e sem

    produo no h lucro, mesmo que menor.

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    DESCONTOS OU CONCESSES INDEVIDAS

    Preste muita ateno aos descontos e concesses,

    eles nem sempre so o fator que leva o seu cliente a

    ao. Dar desconto significa tirar aquele valor

    diretamente da margem de lucro e dependendo de

    como isso feito significa deixar margens de

    contribuio quase nulas, ou at mesmo negativas.

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    DIFERENA ENTRE O PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO E O PRAZO MDIO DE PAGAMENTO

    O cenrio ideal seria a empresa fazer o pagamento das compras aos fornecedores com o dinheiro que

    entra dos recebimentos das vendas aos clientes relativos aquela compra. Ou seja, pagar com o que est

    entrando das vendas - mas nem sempre isso possvel ou vivel, e uma diferena acentuada entre

    receber e pagar pode agravar a sade financeira da empresa.

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    Causas e Consequncias

    DESCONHECIMENTO DOS CUSTOS

    No so poucos os empresrios que desconhecem ou

    no tem ferramentas apropriadas para medirem seus

    custos. Muitos no tm nem o hbito, ou simplesmente

    no do a importncia devida a isso.

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    CUSTO FINANCEIRO

    Impostos/ juros / encargos / taxas mensais. Estas palavras so

    como um pesadelo para diversos empresrios. Em um perodo

    complicado financeiramente uma empresa chega a pagar mais

    de 20% do que tinha de rendimentos em impostos gerais.

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    INADIMPLNCIA

    Voc sempre vai ter que pagar suas contas aos fornecedores corretamente sob risco de ter

    seu crdito abalado, e conta com o recebimento do que tem em aberto com seus clientes. Se

    por algum motivo essa previso falhar, o seu fluxo de caixa vai ser comprometido. Algumas

    empresas chegam a ter 40% de inadimplncia. Dado este motivo, formas de pagamento

    como boleto bancrio esto sendo menos utilizados pelas empresas.

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    Causas e Consequncias

    ERRO NA FORMAO DO PREO DE VENDA

    Formar o preo de venda baseado apenas no

    preo da concorrncia sem levar em conta seus

    reais custos de operao, ou formar o preo de

    venda baseado no valor pago ao fornecedor +

    x% de lucro um grande indicativo de que

    algo est errado na gesto da empresa.

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    CRISE OU RETRAO DE MERCADO

    Em alguns momentos ocorrem ajustes na

    economia ou mesmo eventos inesperados,

    tais como uma longa estiagem em uma regio

    agrcola, por exemplo. So eventos que mais

    cedo ou mais tarde acabam refletindo no

    volume de negcios e por consequncia no

    fluxo de caixa. O administrador deve estar

    atento a todos mercados (internos e externos)

    para se prevenir.

    Essas so as principais causas e consequncias.

    Vejamos agora como analis-las e resolv-las.

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