internacionalização da produção, investimento externo ... · teoria e experiência brasileira...
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Internacionalização da produção,
investimento externo direto (IED)
e comércio exterior
Reinaldo Gonçalves
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Sumário
1. Determinantes do IED: Enfoques2. Internacionalização da produção: Formas3. Vantagem específica à propriedade4. Fatores locacionais específicos5. Estratégias internacionais das ETs6. Visão abrangente7. Aplicação: Comércio de serviços
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Bibliografia básica
R. Baumann O. Canuto e R. Gonçalves
Economia Internacional. Teoria e Experiência
Brasileira
Rio de Janeiro: Ed. Elsevier 2004, cap. 10.
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1. Determinantes do IED: Enfoques
� Teoria clássica dos fluxos internacionais de capitais� Processo de formação de ativos externos� Princípio do acelerador� Restrições ao movimento internacional de fatores de
produção� Barreiras ao comércio internacional de bens e
serviços � Imperfeições de mercado
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IED: Determinantes
� Teoria clássica dos fluxos internacionais de capitais: IED = f (taxa marginal de retorno) Obs.: não haveria diferença entre IED e IEP
� Processo de formação de ativos externos: IED = f (acumulação autofinanciamento)Obs.: não explica o investimento inicial
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IED: Determinantes (cont.)
� Princípio do acelerador e modelo de ajuste do estoque de capital: IED = f (∆ Vendas)
Obs.: não explica porque existem filiais
� Restrições ao movimento internacional de fatores de produção:
recursos naturais (petróleo bauxita etc)trabalho - diferenciais de custo
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IED: Determinantes (cont.)
� Barreiras ao comércio: medidas tarifárias e não-tarifárias � substituição de importações via IED
� Imperfeições de mercado: vantagem tecnológica e concorrência monopolística
Obs.: não explica escolha da forma (IED vs. exportação)
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2. Internacionalização da produção: Formas
� Comércio (exportação)
� Investimento externo direto (filial subsidiária
ou joint venture)
� Relação contratual
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Internacionalização da produção:
Condição necessária
�Posse de vantagem específica àpropriedade
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3. Vantagem específica à propriedade
� Tecnologia (produção e consumo)� Capacidade gerencial
� Capacidade organizacional� Capacidade mercadológica
� Capital
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Exemplo: empresa brasileira (Marcopolo) na
Rússia
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Exemplo: empresa brasileira (Sadia) na Rússia
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Empresa alemã no Brasil: BMW
“em 1998 ... denúncias contra o ex-presidente Michael Turwitt e o diretor financeiro Marcello Prado. Os executivos da BMW foram acusados por candidatos a novos concessionários de ter montado uma operação de credenciamento fraudulenta.
http://veja.abril.com.br/071098/p_126.html
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BMW no Brasil: custos de transação
/problemas de agenciamento
� ficha cadastral aprovada: começava em 250.000 dólares
� com descontos: 75.000 - 149.000
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BMW no Brasil: custos de transação
/problemas de agenciamento
� dinheiro no Banco Sudameris em nome da empresa Business Connections & ConsultingBCCI com sede em Nova York
� endereço da empresa existe apenas uma caixa postal
� Desconfiança: a BCCI - negócio de fachada de Turwitt e de sua mulher.
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Internacionalização da produção:
Modalidades
� Internalização (não-residente faz) : exportação ou IED
� Externalização (não-residente faz o residente fazer) : relação contratual
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Internacionalização da produção
Internalização versus Externalização
Benefício Custo
Cmg
Bmg
I1 I* I2Internalização
[ Internalização ] [ Externalização ]
Paraguai Venezuela Brasil Argentina Uruguai
Internacionalização da produção
Internalização versus Externalização
Benefício Custo
Cmg
Bmg
I1 I* I2Internalização
[ Internalização ] [ Externalização ]
Paraguai Venezuela Brasil Argentina Uruguai
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Petróleo: Formas de internacionalização da
produção
� Contratos de concessão
� Contratos de partilha de produção
� Contratos de prestação de serviços
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4. Fatores locacionais específicos
Internalização: IED vs exportação
� Crescimento e tamanho do mercado
� Estabilidade política e clima de investimento
� Estabilização macroeconômica
� Sistema de comunicações e transportes
� Diversidade e qualidade da mão-de-obra
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Empresa transnacional (ET): principal
agente do IED
�ET: empresa de grande porte com investimento direto em pelo menos dois países e que controla expressivos ativos específicos de sua propriedade
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5. Estratégias internacionais das ETs: foco
� exploração de mercado
� aumento da eficiência
� acesso a recursos naturais � acesso a ativos específicos
� diversificação de risco� objetivos políticos
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Estratégia Global das ETs
� Redução de risco
� Encurtamento do horizonte de investimento� Racionalização da produção e redução de
custos� Restruturação via fusões e aquisições� Expansão dos acordos de cooperação
(acesso a mercado e novas tecnologias)� Aumento da relação K/L
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Internacionalização da produção:
Visão abrangente
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D e te r m i n a n t e s d a In te r n a c io n a l iz a ç ã o d a P r o d u ç ã o :
V is ã o A b r a n g e n t e
O u t r o se le m e n t o ss is tê m ic o s
F a t o r e se s p e c íf ic o s àp r o p r ie d a d e
I n te rn a c io n a liz a ç ã od a p ro d u ç ã o
F a t o r e slo c a c io n a i se s p e c íf ic o s
D e s t r u iç ã oc r ia d o r a
C o n c e n t ra ç ã o ec e n t ra l i z a ç ã o
d o c a p it a l
E s t ra t é g ia se m p re s a r ia is
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7. Aplicação: Comércio de serviços
� Evidência
� Modalidades
� Medidas principais
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Comércio internacional de serviços(US$ bilhões)
Exportação Importação
Região/país Valor2001
Taxa de crescimento1990-2000
Valor2001
Taxa de crescimento1990-2000
Mundo 1440 6 1430 6
América do Norte 298 7 227 7
Estados Unidos 263 7 188 7
América Latina 58 7 72 7
México 13 7 17 5
Outros da AméricaLatina
45 7 55 8
Europa Ocidental 670 5 631 5
União Européia (15) 604 5 589 5
Economias emTransição
55 - 57 -
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Principais exportadores e importadores de serviços comerciais, 2001Exportador Valor Participação Importador Valor Participação
Estados Unidos 262,9 18,3 Estados Unidos 187,6 13,1Reino Unido 108,3 7,5 Alemanha 128,5 9,0Alemanha 79,8 5,5 Japão 106,7 7,5França 79,0 5,5 Reino Unido 88,5 6,2Japão 63,3 4,4 Franca 60,0 4,2Itália 59,5 4,1 Itália 58,5 4,1Espanha 56,7 3,9 Holanda 52,3 3,8Holanda 50,9 3,5 Canada 39,6 2,8Hong Kong, China 43,0 3,0 Bélgica-Luxemburgo 38,9 2,8Bélgica-Luxemburgo
42,6 3,0 China 36,4 2,5
Canada 34,7 2,4 Irlanda 33,6 2,4China 31,0 2,2 Coréia, Rep. 32,6 2,3Áustria 30,0 2,1 Espanha 32,2 2,3Coréia, Rep. 28,4 2,0 Áustria 29,0 2,0Singapura 26,4 1,8 Índia 23,7 1,7Suíça 25,9 1,8 Taiwan, China 23,6 1,7Dinamarca 22,8 1,6 Hong Kong, China 22,9 1,6Suécia 20,8 1,4 Suécia 22,7 1,6Taiwan, China 20,8 1,4 Rússia 20,5 1,4Índia 20,1 1,4 Singapura 20,0 1,4Grécia 19,7 1,4 Dinamarca 19,0 1,3Irlanda 19,2 1,3 Emirados Árabes Unidos 18,3 1,3Austrália 15,9 1,1 México 17,0 1,2Noruega 15,6 1,1 Austrália 16,4 1,1Turquia 14,8 1,0 Malásia 16,3 1,1Malásia 13,6 0,9 Tailândia 15,9 1,1Tailândia 12,8 0,9 Brasil 15,8 1,1México 12,6 0,9 Suíça 15,5 1,1Polônia 12,0 0,8 Noruega 15,1 1,1Israel 11,3 0,8 Indonésia 14,4 1,0
Total acima 1254,0 87,2 Total acima 1221,6 85,3Mundo 1440,0 100,0 Mundo 1430,0 100,0
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Modalidades de oferta internacional de serviços
Presença do produtor Outro critério ModalidadeServiço entregue dentrodo território do país Apartir do território deoutro país B
Oferta transfronteiriçaProdutor não estápresente no território dopaís A (comprador doserviço)
Serviço entregue fora doterritório do país A, noterritório de outro país B,ao consum idor do país A
Consum o no exterior
Serviço entregue dentrodo território do país A pormeio da presençacomercial do produtorproveniente de outro paísB
Presença com ercial(pessoa jurídica)
Produtor está presenteno território do país A(com prador do serviço)
Serviço entregue dentrodo território do país Acom o produtor presentecomo um a pessoalnatural proveniente deoutro país B
Presença de pessoanatural (pessoa física)
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Classificação das transações internacionais de serviços,
segundo a mobilidade do agente econômico (exemplos)
Mobilidade
internacional do
agente econômico
Consumidor não se
move
Consumidor se move
Produtor não se
move
Fluxo transfronteiriço de
dados, livro, manual,
relatório, disquete, CD
Turismo; educação; saúde
Produtor se move:
deslocamento de
pessoas jurídicas
(empresas) ou
pessoas físicas
Subsidiárias de
transnacionais e bancos
estrangeiros no Brasil;
consultor brasileiro
prestando serviços no
exterior
Brasileiro na Eurodisney;
alemão em hotel francês no
Rio de Janeiro
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Medidas principais que afetam as transações internacionais de serviços, segundo a modalidade e o instrumento
Instrumento/Modalidade Investimento externodireto (IED) (pessoajurídica – presença
comercial)
Movimento de mão-de-obra (pessoa natural,
pessoa física)
Comérciotransfronteiriço
(oferta transfronteiriça)
Movimento deconsumidores
(consumo no exterior)
Acesso a mercado Proibição total ouparcial de IED;restrições sobrelocalização geográficae número deempresas
Visto; permissão paratrabalhar; permissão deresidência
Restriçõesquantitativas (e.g.,proporção entre aexibição de filmesnacionais eestrangeiros)
Exigências relativas adocumentação paraviagem; vistos de saídae entrada; certificadosde vacinação
Tratamento nacional Restrições de acessoa financiamento locale de tipos deoperações; critériosde desempenho;incentivos paraempresas nacionais;tributação; regraspara transferências derecursos externos
Restrições sobrecondições de vida,benefícios e direitoscivis do trabalhador edependentes;restrições a remessasde recursos para oexterior; tributação;discriminação no localde trabalho; restriçõesrelativas a comprasgovernamentais esubsídios;reconhecimento dediplomas e certificadosde registro profissional
Restrições de preços(impostos, tarifas esubsídios)
Limites a compra evenda de divisasestrangeiras; tributossobre viagem;restrições a liberdadede movimento;discriminação depreços
Outras medidas Promoção de IED;proteção de IED;aparato regulatório(e.g., regulaçãoprudencial, política decompetição eproteção aoconsumidor); direitode propriedadeintelectual
Regras relativas arepatriação; barreirasculturais
Comprasgovernamentais;acesso discriminatórioa redes de distribuição;direitos de propriedadeintelectual
Proteção aoconsumidor
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Obrigado!
