Índice - duratex · 3.6 - declaração de dividendos à conta de lucros retidos ou reservas 12 3.5...

5.1 - Descrição dos principais riscos de mercado 34

5. Risco de mercado

4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos e relevantes 22

4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos cujas partes contrárias sejam administradores, ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores

29

4.1 - Descrição dos fatores de risco 16

4.2 - Comentários sobre expectativas de alterações na exposição aos fatores de risco 21

4.7 - Outras contingências relevantes 32

4.8 - Regras do país de origem e do país em que os valores mobiliários estão custodiados 33

4.5 - Processos sigilosos relevantes 30

4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, não sigilosos e relevantes em conjunto

31

4. Fatores de risco

3.9 - Outras informações relevantes 15

3.8 - Obrigações de acordo com a natureza e prazo de vencimento 14

3.3 - Eventos subsequentes às últimas demonstrações financeiras 9

3.4 - Política de destinação dos resultados 10

3.1 - Informações Financeiras 7

3.2 - Medições não contábeis 8

3.7 - Nível de endividamento 13

3.6 - Declaração de dividendos à conta de lucros retidos ou reservas 12

3.5 - Distribuição de dividendos e retenção de lucro líquido 11

3. Informações financ. selecionadas

2.1/2.2 - Identificação e remuneração dos Auditores 2


2. Auditores independentes

1.1 - Declaração e Identificação dos responsáveis 1

1. Responsáveis pelo formulário

Índice

Formulário de Referência - 2014 - DURATEX S.A. Versão : 1

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes - outros 72

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.a - Ativos imobilizados 73

9. Ativos relevantes

8.2 - Organograma do Grupo Econômico 69

8.1 - Descrição do Grupo Econômico 67


8.3 - Operações de reestruturação 70

8. Grupo econômico

7.7 - Efeitos da regulação estrangeira nas atividades 64

7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior 63


7.8 - Relações de longo prazo relevantes 65

7.5 - Efeitos relevantes da regulação estatal nas atividades 61

7.2 - Informações sobre segmentos operacionais 52

7.1 - Descrição das atividades do emissor e suas controladas 50

7.4 - Clientes responsáveis por mais de 10% da receita líquida total 60

7.3 - Informações sobre produtos e serviços relativos aos segmentos operacionais 53

7. Atividades do emissor

6.3 - Breve histórico 41

6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituição do emissor, prazo de duração e data de registro na CVM 40

6.5 - Principais eventos societários ocorridos no emissor, controladas ou coligadas 42


6.6 - Informações de pedido de falência fundado em valor relevante ou de recuperação judicial ou extrajudicial 48

6. Histórico do emissor

5.3 - Alterações significativas nos principais riscos de mercado 38

5.2 - Descrição da política de gerenciamento de riscos de mercado 36


Índice


12.4 - Regras, políticas e práticas relativas ao Conselho de Administração 121

12.5 - Descrição da cláusula compromissória para resolução de conflitos por meio de arbitragem 123

12.3 - Datas e jornais de publicação das informações exigidas pela Lei nº6.404/76 120

12.1 - Descrição da estrutura administrativa 114

12.2 - Regras, políticas e práticas relativas às assembleias gerais 118

12.6 / 8 - Composição e experiência profissional da administração e do conselho fiscal 124

12.7 - Composição dos comitês estatutários e dos comitês de auditoria, financeiro e de remuneração 141

12.9 - Existência de relação conjugal, união estável ou parentesco até o 2º grau relacionadas a administradores do emissor, controladas e controladores

146

12. Assembleia e administração

11.1 - Projeções divulgadas e premissas 112

11.2 - Acompanhamento e alterações das projeções divulgadas 113

11. Projeções

10.4 - Mudanças significativas nas práticas contábeis - Ressalvas e ênfases no parecer do auditor 103

10.5 - Políticas contábeis críticas 104

10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstrações financeiras 101

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais 83

10.2 - Resultado operacional e financeiro 98

10.6 - Controles internos relativos à elaboração das demonstrações financeiras - Grau de eficiência e deficiência e recomendações presentes no relatório do auditor

105

10.9 - Comentários sobre itens não evidenciados nas demonstrações financeiras 108

10.10 - Plano de negócios 109

10.11 - Outros fatores com influência relevante 111

10.7 - Destinação de recursos de ofertas públicas de distribuição e eventuais desvios 106

10.8 - Itens relevantes não evidenciados nas demonstrações financeiras 107

10. Comentários dos diretores

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenças, concessões, franquias e contratos de transferência de tecnologia

74

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.c - Participações em sociedades 75


Índice


14.2 - Alterações relevantes - Recursos humanos 190

14.1 - Descrição dos recursos humanos 189

14.3 - Descrição da política de remuneração dos empregados 191

14. Recursos humanos

13.13 - Percentual na remuneração total detido por administradores e membros do conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores

185

13.12 - Mecanismos de remuneração ou indenização para os administradores em caso de destituição do cargo ou de aposentadoria

184

13.14 - Remuneração de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por órgão, recebida por qualquer razão que não a função que ocupam

186


13.15 - Remuneração de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida no resultado de controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas do emissor

187

13.4 - Plano de remuneração baseado em ações do conselho de administração e diretoria estatutária 173

13.5 - Participações em ações, cotas e outros valores mobiliários conversíveis, detidas por administradores e conselheiros fiscais - por órgão

176

13.3 - Remuneração variável do conselho de administração, diretoria estatutária e conselho fiscal 171

13.1 - Descrição da política ou prática de remuneração, inclusive da diretoria não estatutária 165

13.2 - Remuneração total do conselho de administração, diretoria estatutária e conselho fiscal 168

13.6 - Remuneração baseada em ações do conselho de administração e da diretoria estatutária 177

13.9 - Informações necessárias para a compreensão dos dados divulgados nos itens 13.6 a 13.8 - Método de precificação do valor das ações e das opções

181

13.10 - Informações sobre planos de previdência conferidos aos membros do conselho de administração e aos diretores estatutários

182

13.11 - Remuneração individual máxima, mínima e média do conselho de administração, da diretoria estatutária e do conselho fiscal

183

13.7 - Informações sobre as opções em aberto detidas pelo conselho de administração e pela diretoria estatutária 179

13.8 - Opções exercidas e ações entregues relativas à remuneração baseada em ações do conselho de administração e da diretoria estatutária

180

13. Remuneração dos administradores

12.11 - Acordos, inclusive apólices de seguros, para pagamento ou reembolso de despesas suportadas pelos administradores

156

12.10 - Relações de subordinação, prestação de serviço ou controle entre administradores e controladas, controladores e outros

148


Índice


18.3 - Descrição de exceções e cláusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou políticos previstos no estatuto

263

18.4 - Volume de negociações e maiores e menores cotações dos valores mobiliários negociados 264

18.5 - Descrição dos outros valores mobiliários emitidos 265

18.1 - Direitos das ações 261

18.2 - Descrição de eventuais regras estatutárias que limitem o direito de voto de acionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta pública

262

18.6 - Mercados brasileiros em que valores mobiliários são admitidos à negociação 267

18. Valores mobiliários

17.3 - Informações sobre desdobramentos, grupamentos e bonificações de ações 258

17.4 - Informações sobre reduções do capital social 259


17.1 - Informações sobre o capital social 256

17.2 - Aumentos do capital social 257

17. Capital social

16.1 - Descrição das regras, políticas e práticas do emissor quanto à realização de transações com partes relacionadas

241

16.2 - Informações sobre as transações com partes relacionadas 242

16.3 - Identificação das medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses e demonstração do caráter estritamente comutativo das condições pactuadas ou do pagamento compensatório adequado

255

16. Transações partes relacionadas

15.3 - Distribuição de capital 234

15.4 - Organograma dos acionistas 235

15.1 / 15.2 - Posição acionária 194


15.6 - Alterações relevantes nas participações dos membros do grupo de controle e administradores do emissor 239

15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador seja parte 236

15. Controle

14.4 - Descrição das relações entre o emissor e sindicatos 193

Índice


22.2 - Alterações significativas na forma de condução dos negócios do emissor 286

22.1 - Aquisição ou alienação de qualquer ativo relevante que não se enquadre como operação normal nos negócios do emissor

285


22.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas não diretamente relacionados com suas atividades operacionais

287

22. Negócios extraordinários

21.2 - Descrever a política de divulgação de ato ou fato relevante indicando o canal ou canais de comunicação utilizado(s) para sua disseminação e os procedimentos relativos à manutenção de sigilo acerca de informações relevantes não divulgadas

282

21.1 - Descrição das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos à divulgação de informações 281


21.3 - Administradores responsáveis pela implementação, manutenção, avaliação e fiscalização da política de divulgação de informações

283

21. Política de divulgação


20.1 - Informações sobre a política de negociação de valores mobiliários 278

20. Política de negociação

19.2 - Movimentação dos valores mobiliários mantidos em tesouraria 274

19.1 - Informações sobre planos de recompra de ações do emissor 272


19.3 - Informações sobre valores mobiliários mantidos em tesouraria na data de encerramento do último exercício social

275

19. Planos de recompra/tesouraria

18.8 - Ofertas públicas de distribuição efetuadas pelo emissor ou por terceiros, incluindo controladores e sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobiliários do emissor

269

18.7 - Informação sobre classe e espécie de valor mobiliário admitida à negociação em mercados estrangeiros 268


18.9 - Descrição das ofertas públicas de aquisição feitas pelo emissor relativas a ações de emissão de terceiros 270

Índice


Cargo do responsável Diretor Presidente

Cargo do responsável Diretor de Relações com Investidores

Nome do responsável pelo conteúdo do formulário

Flavio Marassi Donatelli

Nome do responsável pelo conteúdo do formulário

Antonio Joaquim de Oliveira

Os diretores acima qualificados, declaram que:

a. reviram o formulário de referênciab. todas as informações contidas no formulário atendem ao disposto na Instrução CVM nº 480, em especial aos arts. 14 a 19c. o conjunto de informações nele contido é um retrato verdadeiro, preciso e completo da situação econômico-financeira do emissor e dos riscos inerentes às suas atividades e dos valores mobiliários por ele emitidos

1.1 - Declaração e Identificação dos responsáveis

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Tipo auditor Nacional

Possui auditor? SIM

Código CVM 287-9

2.1/2.2 - Identificação e remuneração dos Auditores

PÁGINA: 2 de 288


Nome/Razão social PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes

PÁGINA: 3 de 288


Carlos Alberto de Sousa 05/05/2011 a 31/12/2013 724.687.697-91 Av.Francisco Matarazzo,1400, bl.Torino 5ºandar, Agua Branca, São Paulo, SP, Brasil, CEP 05001-100, Telefone (11) 36742601, Fax (11) 36742039, e-mail: [email protected]

Descrição do serviço contratado 2013 (i) Auditoria das demonstrações financeiras (controladora e consolidado) relativas as informações trimestrais e anuais de 2013, em contrato firmado em 10/05/2013; (ii) Auditoria das demonstrações financeiras da Tablemac S.A., coligada sediada na Colômbia , em contrato firmado em 23/01/2013; (iii) Serviços de revisão do formulário de referência CVM 480, em contrato firmado em 10/05/2013; (iv) Serviços de asseguração limitada de : (a) informações contidas no Relatório Anual de Sustentabilidade, análise da origem, gestão,exatidão, confiabilidade e clareza das informações; (b) comparação das informações com os Protocolos de Indicadores de Desempenho GRI, em contrato firmado em 26/04/2013; (v) Serviço de revisão do cálculo para cumprimento de cláusula de reajuste do Contrato de Arrendamento Rural, em contrato firmado em 04/07/2013; (vi) Processo de Due Diligence conforme contrato firmado em 03/04/2013 e (vii) Revisão da DIPJ 2013 ano base 2012 (Declaração de imposto de renda pessoa jurídica) conforme contrato de 27/05/2013. 2012: (i) Auditoria das demonstrações financeiras (controladora e consolidado) relativas as informações trimestrais e anuais de 2012, em contrato firmado em 19/03/2012; (ii) Serviços de revisão do formulário de referência CVM 480, em contrato firmado em 23/05/2012; (iii) Serviços de asseguração limitada de: (a) informações contidas no Relatório Anual de Sustentabilidade, análise da origem, gestão, exatidão, confiabilidade e clareza das informações; (b) comparação das informações com os Protocolos de Indicadores de Desempenho GRI, em contrato firmado em 19/01/2012; (iv) Serviço de revisão do cálculo para cumprimento de cláusula de reajuste do Contrato de Arrendamento Rural, em contrato firmado em 23/07/2012; (v) Serviço de Avaliação de empresa conforme contrato firmado em 07/03/2012 ; (vi) Processo de Due Diligence conforme contrato firmado em 05/07/2012 e (vii) Processo de Due Diligence conforme contrato firmado em 13/09/2012. 2011: (i) Auditoria das demonstrações financeiras (controladora e consolidado), em contrato firmado em 06/02/2011; (ii) prestação de serviços de assessoria no processo de “due diligence” nas áreas contábil, tributária e trabalhista, em contrato firmado em 27/05/2011; (iii) serviços de revisão do formulário de referência, em contrato firmado em 09/06/2011; e (iv) serviços de revisão do cálculo do percentual de variação nos preços médios líquidos de venda relativos a produtos MDP (CRU) em conexão com o Contrato de Arrendamento Rural, em contrato firmado em 01/08/2011.

Período de prestação de serviço 20/07/2009 a 31/12/2013

CPF/CNPJ 61.562.112/0001-20

Montante total da remuneração dos auditores independentes segregado por serviço

(i) Auditoria das demonstrações financeiras (controladora e consolidado) relativas as informações trimestrais e anuais de 2013 R$ 823.806,64; (ii) Auditoria das demonstrações financeiras da Tablemac S.A., coligada sediada na Colômbia R$ 32.500,00; (iii) Serviços de revisão do formulário de referência CVM 480 R$ 32.000,00; (iv) Serviços de asseguração limitada de : (a) informações contidas no Relatório Anual de Sustentabilidade, análise da origem, gestão,exatidão, confiabilidade e clareza das informações; (b) comparação das informações com os Protocolos de Indicadores de Desempenho GRI R$ 52.048,14; (v) Serviço de revisão do cálculo para cumprimento de cláusula de reajuste do Contrato de Arrendamento Rural R$ 26.500,00; (vi) Processo de Due Diligence R$ 130.000,00 e (vii) Revisão da DIPJ 2013 ano base 2012 (Declaração de imposto de renda pessoa jurídica) R$ 24.000,00.

Nome responsável técnico Período de prestação de serviço CPF Endereço

Razão apresentada pelo auditor em caso da discordância da justificativa do emissor

Não se aplica

Justificativa da substituição Rotatividade dos auditores - Em cumprimento ao Art. 31 da Instrução CVM 308/99, que determina a rotatividade dos auditores independentes a cada 5 anos.

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Drayton Teixeira de Melo 01/01/2014 515.710.054-04 Av. Presidente Juscelino Kubitscheck, 1830, Torre 2 10º andar, Itaim Bibi, São Paulo, SP, Brasil, CEP 04543-900, Telefone (11) 25733000, e-mail: [email protected]

Montante total da remuneração dos auditores independentes segregado por serviço

Auditoria das demonstrações financeiras (controladora e consolidado) relativas as informações trimestrais e anuais de 2014 e Serviços de revisão do formulário de referência CVM 480, em contrato firmado em 27/02/2014 no valor de R$ 723.032,07.

Descrição do serviço contratado Auditoria das demonstrações financeiras (controladora e consolidado) relativas as informações trimestrais e anuais de 2014 e Serviços de revisão do formulário de referência CVM 480, em contrato firmado em 27/02/2014.

Justificativa da substituição Rotatividade dos auditores - Em cumprimento ao Art. 31 da Instrução CVM 308/99, que determina a rotatividade dos auditores independentes a cada 5 anos.

Nome responsável técnico Período de prestação de serviço CPF Endereço

Razão apresentada pelo auditor em caso da discordância da justificativa do emissor

Não se aplica.

Período de prestação de serviço 01/01/2014

Código CVM 471-5

Possui auditor? SIM

Tipo auditor Nacional

CPF/CNPJ 61.366.936/0001-25

Nome/Razão social Ernst & Young Auditores Independentes S/S

Valdir Renato Coscodai 20/07/2009 a 04/05/2011 031.065.768-71 Av.Francisco Matarazzo,1400, bl.Torino 5ºandar, Agua Branca, São Paulo, SP, Brasil, CEP 05001-100, Telefone (11) 36742284, Fax (11) 36742088, e-mail: [email protected]

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2.3 - Outras informações relevantes

Em atendimento à Instrução CVM nº 381, de 14.01.2003, e ao Ofício-Circular CVM/SNC/SEP nº 002/2006, de 28.12.2006, a Duratex e

suas controladas informam que não contrataram outros serviços, que não sejam relacionados à auditoria, da empresa

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, responsável pela auditoria externa da Companhia.

A política de atuação da Companhia na contratação de serviços não relacionados à auditoria externa junto aos nossos auditores

independentes se fundamenta nos princípios internacionalmente aceitos que preservam a independência desses auditores e consistem

em: (a) o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, (b) o auditor não deve exercer funções gerenciais no seu cliente e (c) o auditor

não deve promover os interesses de seu cliente.

A Companhia informa que o Conselho de Administração, em reunião realizada em 16.12.2013, aprovou a substituição da

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes pela Ernst & Young Auditores Independentes S/S para a prestação de serviços de

auditoria independente das demonstrações financeiras do exercício que se inicia em 1º de janeiro de 2014, para fins de atendimento ao

artigo 31 da Instrução CVM 308, 14.05.1999.

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Resultado Líquido por Ação 0,861600 0,837000 0,683900

Valor Patrimonial de Ação (Reais Unidade)

7,230000 7,326000 6,736900

Número de Ações, Ex-Tesouraria (Unidades)

603.654.435 549.225.364 548.145.845

Resultado Líquido 520.141.915,00 459.710.857,00 374.859.826,66

Resultado Bruto 1.443.666.682,38 1.183.457.000,00 1.010.896.153,50

Rec. Liq./Rec. Intermed. Fin./Prem. Seg. Ganhos

3.872.704.522,29 3.372.546.000,00 2.953.692.837,65

Ativo Total 8.178.326.934,10 7.758.597.894,86 6.814.149.962,87

Patrimônio Líquido 4.365.005.101,57 4.023.605.249,76 3.692.810.449,14

3.1 - Informações Financeiras - Consolidado

(Reais) Exercício social (31/12/2013) Exercício social (31/12/2012) Exercício social (31/12/2011)

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3.2 - Medições não contábeis

3.2.- Medições não contábeis

Tendo em vista a divulgação voluntária de informações de natureza não contábil, conforme previsto na Instrução CVM nº 527 de 04 de

outubro de 2012, apresentamos, abaixo:

Divulgação do LAJIDA/EBITDA e LAJIR/EBIT (art. 3º da IN CVM 527/12)

A Companhia utiliza como medida não contábil o LAJIDA/EBITDA (Lucro antes dos juros, impostos sobre renda incluindo

contribuição social sobre o lucro líquido, depreciação e amortização ou Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization)

e LAJIR/EBIT (Lucro antes dos juros e impostos sobre a renda incluindo contribuição social sobre o lucro líquido ou Earnings before

interest and taxes) com a finalidade de apresentar uma medida de seu desempenho econômico operacional, que consiste no resultado

líquido do período, acrescido dos tributos, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e

exaustão. O LAJIDA/EBITDA é divulgação voluntária, de natureza não contábil, e não representa o fluxo de caixa para os períodos

apresentados, não devendo ser considerado como base para distribuição de dividendos .

Note que, pela característica dos negócios da Duratex, este indicador é ajustado pela variação do valor justo dos ativos biológicos,

combinação de negócios, benefícios a empregados e, quando é o caso, por eventos extraordinários.

LAJIDA (EBITDA) 2013 2012 (*) 2011 (*)

R$'000

Lucro líquido do exercício 520.142 459.711 374.860

Imposto de renda e Contribuição social 170.510 112.865 79.600

Resultado financeiro líquido 116.965 118.828 121.477

LAJIR (EBIT) 807.617 691.404 575.937

Depreciação, amortização, exaustão 625.642 497.043 430.158

LAJIDA (EBITDA) de acordo com a CVM 527/12 1.433.259 1.188.447 1.006.095

Margem LAJIDA (EBITDA) 37,0% 35,2% 34,1%

Variação do valor justo do ativo biológico (191.519) (144.574) (154.009)

Combinação de negócios /outros ajustes (15.944) (9.486) (13.165)

LAJIDA (EBITDA) ajustado por eventos não caixa 1.225.796 1.034.387 838.921

Eventos de natureza extraordinária (25.699) (9.796) (38.272)

LAJIDA (EBITDA) ajustado recorrente 1.200.097 1.024.591 800.649

Margem LAJIDA (EBITDA) ajustada recorrente 31,0% 30,4% 27,1%

(*) Período reapresentado em decorrência da descontinuidade das operações da controlada Deca Piazza S.A.

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3.3 - Eventos subsequentes às últimas demonstrações financeiras

Evento Subsequente

Em complemento aos Comunicados ao Mercado divulgados em 18 de maio e 8 de novembro de 2012 e 2 de setembro de 2013, a

DURATEX S.A. comunica aos seus acionistas e ao mercado que concluiu a realização de Oferta Pública de Aquisição (OPA) de ações

do capital social da TABLEMAC S.A., empresa líder no mercado colombiano na fabricação de painéis de madeira industrializada.

Foram adquiridas 14.772.002.647 ações ao preço de COP 8,60 por ação, que representa um aumento na participação de 43,62%, que

perfaz um investimento adicional de aproximadamente US$ 64 milhões na companhia.

Desta forma, a DURATEX passa a deter 80,62% de participação do capital da TABLEMAC e, conforme divulgado em Comunicado de

2 de setembro de 2013, fica sujeita à aplicação do CPC 15 - Combinação de Negócios (Aquisição de Controle por Estágios), o qual

define que a empresa deverá mensurar novamente a sua participação anterior na empresa adquirida pelo valor justo, reconhecendo no

resultado do período o ganho ou a perda resultante, se houver. Neste caso, a DURATEX incorre na baixa contábil do ágio, no valor de

R$53,6 milhões, sem efeito caixa. Este valor foi reconhecido nos demonstrativos do 4º trimestre de 2013.

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3.4 - Política de destinação dos resultados3.4. Política de destinação dos resultados

2013 2012 2011

a)Regras sobre

retenção de lucros

b)

Valores das

retenções dos

lucros

R$ 271.252.049,44 R$ 278.796.403,64 R$ 227.575.314,94

c)

Regras sobre

distribuição de

dividendos

d)

Periodicidade das

distribuições de

dividendos

e)

Eventuais restrições

à distribuição de

dividendos

impostas por

legislação ou

regulamentação

especial aplicável

ao emissor, assim

como contratos,

decisões judiciais,

administrativas ou

arbitrais

O Estatuto Social prevê que juntamente com as demonstrações financeiras, o Conselho de

Administração apresentará à Assembleia Geral Ordinária proposta sobre a destinação do lucro líquido

do exercício, observados os preceitos dos artigos 186 e 191 a 199 da Lei das S.A. e as disposições

seguintes:

(a) antes de qualquer outra destinação, serão aplicados 5% (cinco por cento) na constituição da

Reserva Legal, que não excederá de 20% (vinte por cento) do capital social;

(b) será especificada a importância destinada a dividendos aos acionistas, atendendo ao disposto no

Artigo 29; e

(c) saldo terá o destino que for proposto pelo Conselho de Administração, inclusive para a formação

das reservas estatutárias (Artigo 30), "ad referendum" da Assembleia Geral.

Não há restrição à distribuição de dividendos imposta por legislação ou regulamentação especial

aplicável à Companhia.

O Estatuto Social da Companhia prevê que os acionistas têm direito de receber como dividendo

obrigatório, em cada exercício, importância não inferior a 30% do lucro líquido apurado no mesmo

exercício, ajustado pela diminuição ou acréscimo dos valores especificados nas letras "a" e "b" do

inciso I do artigo 202 da Lei das S.A. e observados os incisos II e III do mesmo dispositivo legal.

Anual / Semestral

Por proposta do Conselho de Administração, a Assembleia Geral poderá deliberar a formação das

seguintes reservas:

(i) Reserva para Equalização de Dividendos - Será limitada a 40% do valor do capital social e terá por

finalidade garantir recursos para pagamento de dividendos, inclusive na forma de juros sobre o capital

próprio ou suas antecipações, visando manter o fluxo de remuneração aos acionistas, sendo formada

com recursos: (a) equivalentes a até 50% do lucro líquido do exercício, ajustado na forma do artigo 202

da Lei das S.A., (b) equivalentes a até 100% da parcela realizada de Reservas de Reavaliação,

lançada a lucros acumulados; (c) equivalentes a até 100% do montante de ajustes de exercícios

anteriores, lançado a lucros acumulados: e, (d) decorrentes do crédito correspondente às antecipados

de dividendos.

(ii) Reserva para Reforço de Capital de Giro - Será limitada a 30% do valor do capital social e terá por

finalidade garantir meios financeiros para a operação da sociedade, sendo formada com recursos

equivalentes a até 20% do lucro líquido ajustado, na forma do artigo 202 da Lei das S.A..

(iii) Reserva para Aumento do Capital de Empresas Participadas - Será limitada a 30% do valor do

capital social e terá por finalidade garantir o exercício do direito preferencial de subscrição em

aumentos de capital das empresas participadas, sendo formada com recursos equivalentes a até 50%

do lucro líquido do exercício, ajustado na forma do artigo 202 da Lei das S.A..

Não houve retenção de lucros com base em orçamento de capital nos 3 últimos exercícios sociais.

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Ordinária 59.655.555,19 15/08/2011

Ordinária 64.679.170,12 29/02/2012

Ordinária 5.500.540,41 28/02/2013

Ordinária 89.963.669,07 28/02/2013

Ordinária 53.670.528,82 28/02/2014

Ordinária 73.817.243,14 28/02/2014

Ordinária 95.183.896,66 15/08/2013 62.032.091,16 15/08/2012 3.865.139,13 29/02/2012

Juros Sobre Capital Próprio

3.5 - Distribuição de dividendos e retenção de lucro líquido

Lucro líquido retido Montante Pagamento dividendo Montante Pagamento dividendo Montante Pagamento dividendo

Dividendo distribuído em relação ao lucro líquido ajustado 45,138856 36,391727 35,107330

Taxa de retorno em relação ao patrimônio líquido do emissor 11,911090 11,424318 10,143418

(Reais) Exercício social 31/12/2013 Exercício social 31/12/2012 Exercício social 31/12/2011

Lucro líquido ajustado 493.303.744,13 432.780.511,58 365.165.518,82

Data da aprovação da retenção 22/04/2014 22/04/2013 25/04/2012

Dividendo distribuído total 222.671.668,62 157.496.300,64 128.199.864,44

Lucro líquido retido 297.248.034,60 301.759.177,55 246.012.023,91

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3.6 - Declaração de dividendos à conta de lucros retidos ou reservas

Abaixo, os dividendos declarados a conta de Lucros retidos ou Reservas constituídas em exercícios sociais anteriores:

Dividendos declarados às Reservas de Lucros 2013 2012 2011

Valores em R$ 5.833.466,93 682.278,80 4.037.381,14

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31/12/2013 3.813.322.047,09 Índice de Endividamento 0,87000000

0,00 Outros índices 0,33000000 Descrição e motivo da utilização de outro índice: A Companhia entende que a medida da Dívida Líquida, dado pela razão entre o Endividamento Líquido pelo Patrimônio Líquido, também é adequada para mensurar o grau de endividamento da empresa. O Endividamento Líquido é dado pela soma dos empréstimos de curto e longo prazos, menos caixa. Em 31/12/2013, o Endividamento Líquido da Duratex totalizou R$1.453.998 mil o Patrimônio Líquido R$4.365.005 mil. Portanto, o Endividamento totalizou 33,0%, por este indicador, o que é considerado baixo.

3.7 - Nível de endividamento

Exercício Social Montante total da dívida, de qualquer natureza

Tipo de índice Índice de endividamento

Descrição e motivo da utilização de outro índice

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Quirografárias 1.257.610.871,34 1.093.485.916,14 330.763.720,00 476.156.384,20 3.158.016.891,68

Garantia Real 41.222.000,00 366.311.000,00 117.892.000,00 14.639.000,00 540.064.000,00

Garantia Flutuante 6.298.285,97 0,00 108.942.871,42 0,00 115.241.157,39

Total 1.305.131.157,31 1.459.796.916,14 557.598.591,42 490.795.384,20 3.813.322.049,07

Observação

Observação: O valor de R$ 3.158.016.891,68 referentes às Dívidas Quirografárias possui a seguinte composição: (i) R$ 1.795.536.370,22 a título de empréstimos, sendo: (i.1.) Avais: R$ 1.460.347.370,22; (i.2) Fianças: R$ 231.119.000,00; (i.3) Sem garantia: R$ 104.070.000,00; e, (ii) R$ 1.362.480.521,46 a título de, fornecedores, obrigações com pessoal, contas a pagar, impostos e contribuições, dividendos e JCP, provisões para contingências e imposto de renda e contribuição social diferidos. Os valores informados referem-se às demonstrações financeiras consolidadas da Companhia.

3.8 - Obrigações de acordo com a natureza e prazo de vencimento

Exercício social (31/12/2013)

Tipo de dívida Inferior a um ano Um a três anos Três a cinco anos Superior a cinco anos Total

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Os contratos de empréstimos e/ou financiamentos celebrados pela Companhia e/ou suas controladas possuem cláusulas pelas quais se

estipula que a violação de determinadas condições importa o vencimento imediato da obrigação ou, pelo menos, a sua exigibilidade

antecipada, com o fim de proteger o credor (cláusula cross default). Abaixo, cláusulas de praxe existentes nos contratos celebrados:

Descumprimentos de obrigações ou compromissos;

Protestos;

Inadimplemento, ou condição ou evento semelhante;

Troca de controle acionário;

Venda ou alienação de ativos;

Dissolução da sociedade;

Em casos de requerimento de recuperação judicial;

Início de processo de falência; ou

Mudança ou alteração substancial do objeto social da empresa, entre outros de mesma natureza.

Cabe ressaltar que nunca houve demanda por vencimento antecipado de contratos baseado em tais cláusulas.

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4.1 - Descrição dos fatores de risco

a. ao emissor

1. Cenário Econômico e Concentração no Mercado Interno: nossas operações são quase que totalmente conduzidas no Brasil e é no

Brasil que temos concentradas nossas vendas (cerca de 96% em 2013). Desta forma, ficamos sujeitos aos impactos da economia

mundial sobre a atividade econômica no Brasil, além do desempenho da própria economia brasileira. Há vários pontos de preocupação

que podem afetar nosso resultado: crescimento econômico, inflação, nível de renda e emprego, renda disponível para consumo, taxa de

juros, condições de crédito ao consumidor, câmbio, política fiscal, liquidez dos mercados domésticos de capitais e de empréstimos,

elevação do custo de capital humano, disponibilidade de mão de obra qualificada, aumento no custo de propriedades (compra ou

aluguel), infraestrutura deficiente, entre outros. Todos estes pontos podem prejudicar nossas estratégias comerciais, nossos resultados

operacionais ou nossa situação financeira.

2. Decisões desfavoráveis em processos judiciais: A Companhia é e poderá ser, no futuro, ré ou, conforme o caso, autora em processos

judiciais, seja nas esferas cível, tributária e trabalhista, seja em processos administrativos (perante autoridades ambientais,

concorrenciais e tributárias, dentre outras). A Companhia não pode garantir que os resultados destes processos sejam favoráveis a ela,

ou ainda que manterá provisionamento, parcial ou total, suficiente para todos os passivos eventualmente decorrentes destes processos.

Decisões contrárias aos interesses da Companhia que impeçam a realização dos seus negócios, como inicialmente planejados, ou que

eventualmente alcancem valores substanciais e não tenham provisionamento adequado podem causar um efeito adverso nos negócios e

na situação financeira da Companhia.

3. Produção: A falta ou escassez de insumos como gás natural, energia elétrica, água e produtos importados, sem similar nacional, como

o metanol, pode vir a provocar efeitos adversos nos resultados decorrentes de paradas não programadas das linhas de produção.

4. Resina uréia formol: este insumo é imprescindível no processo de fabricação dos painéis de MDF e MDP. As plantas destes painéis,

localizadas em São Paulo, são abastecidas principalmente por uma planta própria, desta resina, localizada em Agudos/SP. Paradas não

planejadas nesta unidade poderão vir a afetar, de forma adversa, a fabricação destes painéis em São Paulo. A nova linha de MDF

localizada em Itapetininga e as plantas localizadas em Minas Gerais e Rio Grande do Sul se abastecem deste insumo com terceiros. Da

mesma forma, paradas não planejadas nestas plantas podem vir a afetar a entrega do insumo e, por consequência, o nível de produção.

5. Falha nos sistemas de informação: As operações da Companhia têm grande dependência do correto funcionamento dos sistemas

informáticos, quer seja para o registro das vendas, do controle de custos, movimentação de estoques e registro de contas a pagar e a

receber, dentre outros. O mau funcionamento destes sistemas poderá afetar o desempenho da Companhia de forma adversa.

6. Valor justo das florestas: É calculado conforme CPC 29 – Ativo Biológico, e sua variação é levada a resultado. Como possui fatores

externos que afetam o cálculo, existe o risco de perdas no valor justo, ou ganho, principalmente em caso de variação no preço de

mercado da madeira e na taxa de desconto. Análises de sensibilidade indicam variação de R$37.964 mil, líquido dos efeitos tributários,

caso o preço da madeira oscile 5% no mercado (quanto maior o preço, maior o Valor Justo). Caso a taxa de desconto varie 0,5%, o

impacto esperado no Ativo Biológico é de R$ 8.312 mil, líquido dos efeitos tributários (quanto maior a taxa, menor o Valor Justo).

7. Impairment do ágio ou outros ativos intangíveis podem afetar de forma adversa a condição financeira e resultados operacionais.

A Companhia registra o ágio conforme estabelecido pelo CPC 04 (IAS 38) Ativo Intangível, e testa anualmente eventuais perdas no

ágio, de acordo com a política contábil estabelecida.

Ativos intangíveis compreendem: ágio (goodwill), carteira de clientes, marcas, patentes e direitos de uso de software. São demonstrados

ao custo de aquisição deduzido da amortização no período, apurado de forma linear com base na vida útil definida.

Ágio

O ágio (goodwill) é representado pela diferença positiva entre o valor pago e ou a pagar pela aquisição de um negócio e o montante

líquido do valor justo dos ativos e passivos da controlada adquirida ou em combinação de negócios. Esse ágio não é amortizado, mas é

testado anualmente para identificar a necessidade de registro de perdas (impairment).

O ágio é alocado a Unidade Geradora de Caixa (UGC’s) para fins de impairment. A alocação é feita para Unidades Geradoras de Caixa

ou para os grupos de Unidades Geradoras de Caixa que devem se beneficiar da combinação de negócios da qual o ágio se originou, e

são identificados de acordo com o segmento operacional.

Relações com clientes – carteira de clientes

As relações com clientes são reconhecidas apenas em uma combinação de negócios, pelo valor justo na data da aquisição. As relações

com clientes têm vida útil definida e são contabilizadas pelo seu valor de custo menos a amortização acumulada. A amortização é

calculada usando o método linear durante a vida esperada da relação com o cliente.

Marcas e patentes

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As marcas registradas e licenças adquiridas separadamente são demonstradas, inicialmente, pelo custo histórico. As marcas registradas

e as licenças adquiridas em uma combinação de negócios são reconhecidas pelo valor justo na data da aquisição. Posteriormente, as

marcas e licenças, uma vez que tem vida útil definida, são contabilizadas pelo valor de custo menos a amortização acumulada.

Software

As licenças de software adquiridas são capitalizadas com bases nos custos incorridos para adquirir os softwares e fazer com que eles

estejam prontos para serem utilizados. São amortizadas durante sua vida útil estimável.

Ágio Contabilizado nas empresas Duratex: Como resultado da aquisição e alinhada a estratégia de crescimento em segmentos sinérgicos aos negócios, a Duratex reconheceu no

período de 2008 a 2014 R$ 481,2 milhões de ágio dos quais R$ 254,8 relativos a expectativa de rentabilidade futura, R$ 215,0 relativo a

carteira de relacionamento com clientes e R$ 11,4 de outros ativos, líquidos.

Perda (impairment) estimada do ágio: A Companhia e suas controladas testam anualmente eventuais perdas no ágio, de acordo com a

política contábil. O saldo poderá ser impactado por mudanças no cenário econômico ou mercadológico, porém sem representatividade

importante em relação ao patrimônio líquido. Neste período a Companhia testou a recuperabilidade dos ágios, advindos de combinação

de negócios, não havendo nenhum ajuste a ser efetuado.

8. Perdas decorrentes de desastres naturais e incêndios: A Companhia mantém apólices de seguros na modalidade de Responsabilidade

Civil Geral contra danos patrimoniais decorrentes, dentre outros, a incêndio, com exceção das áreas florestais, e desastres naturais. A

cobertura da apólice foi feita considerando o valor de reposição dos bens. Mesmo assim, não podemos garantir que as coberturas

contratadas são ou serão suficientes ou estarão disponíveis para fazer frente a eventuais sinistros nem a perda de rentabilidade

decorrente de tais sinistros. Além do mais, a Companhia não pode garantir a certeza da renovação de tais apólices, por ocasião de seu

vencimento, nem em que condições.

9. Produtividade florestal: Em 2013, a Companhia possuía diretamente ou através de operações de arrendamento rural área total de 237

mil ha. A ocorrência de pragas exóticas, períodos de clima seco ou alterações de marco regulatório pode alterar de forma adversa o

nível de produtividade florestal, por área plantada, e por consequência os resultados da Companhia. Risco de incêndio florestal pode ser

relevante, para tanto a Companhia mantém recursos de prevenção e combate ao fogo. No ano de 2013, 66,5 ha de plantios foram

atingidos por fogo. Nos últimos 5 anos, a média anual de área plantada atingida por fogo foi de 437 ha, o que corresponde a 0,29% da

área total plantada em áreas próprias e arrendamentos. Nesses incêndios, não houve prejuízo total, visto que foram incêndios de baixa

intensidade, possibilitando o uso desta madeira, como biomassa, e para venda ao mercado, o que permitiu recuperação total ou parcial

do custo de produção.

10. Disponibilidade de madeira: A matéria-prima madeira é indispensável para o processo de fabricação dos painéis de madeira,

responsável por aproximadamente 2/3 do resultado operacional da Companhia. Em 2013, nas áreas próprias e arrendadas, a empresa

produziu, em média, 91% da madeira consumida na fabricação de painéis. Sem a venda de parte da madeira ao mercado, nas fábricas de

São Paulo e Minas Gerais a empresa tem autossuficiência em madeira. Das 5 fábricas que possui, apenas na de Taquari/RS os

resultados operacionais podem ser adversamente afetados caso não se consiga adquirir madeira de terceiros. Com a expansão da base

florestal realizada em 2014, a empresa conta com aproximadamente 270 mil hectares de terras.

11. Perda de competitividade: O ambiente concorrencial, mudanças de hábito de consumo ou o advento de novos produtos substitutos aos

fabricados e comercializados pela Companhia, podem vir a diminuir sua competitividade.

12. Reputação e Imagem: A localização de plantas próximas a centros urbanos com grande crescimento nos últimos anos, o não

cumprimento de responsabilidades sociais e ambientais, mesmo por parte dos fornecedores da Duratex, podem impactar negativamente

a imagem da Companhia.

13. Investimento no exterior: Entre 2012 e 2014 foram realizados investimentos de aproximadamente R$ 313 milhões para a aquisição de

uma participação de 80% no capital da Tablemac, empresa líder no mercado colombiano de fabricação de painéis. Embora inserida em

mercado tido como promissor, eventual mudança de governo e na forma de condução da política econômica e fiscal no país podem

trazer desdobramentos negativos para esta operação.

14. Solvência financeira: A Companhia pode experimentar dificuldade na renovação de financiamentos, extensão dos prazos de

pagamento ou acesso a novas linhas em razão de uma eventual mudança no mercado de dívida ou de valores mobiliários ou evento que

prejudique seu credit assessment. Em 31/12/2013, a dívida bruta da Companhia era de R$ 2.450,8 milhões sendo R$716,4 milhões com

vencimento no curto-prazo. Na mesma data, o saldo em caixa era de R$996,8 milhões. Portanto, o endividamento líquido, dado pela

diferença entre endividamento total e o caixa disponível, de R$1.454,0 milhões equivalia na data a 33% do patrimônio líquido. Da

mesma forma, o caixa aplicado em instituições financeiras pode não estar disponível quando exigido em razão de problemas de

solvência da própria instituição financeira ou interferência governamental, como a ocorrida por ocasião do Plano Collor.

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15. Riscos diversos: As instalações físicas da Companhia estão expostas a riscos diversos (acidentes, incêndio, enchente, etc) que podem

comprometer o bom andamento da produção e faturamento.

16. Políticas, procedimentos e métodos de gestão de riscos: Mesmo contando com órgãos formais de gestão estabelecidos pelo Conselho

de Administração, como é o caso do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos e políticas, procedimentos e metodologias

existentes na Companhia, estes podem não vir a ser suficientemente eficazes para identificar, prever, reduzir ou evitar riscos a que a

Companhia está ou possa vir a estar exposta.

17. Dificuldade na implantação do plano estratégico: A Companhia pode vir a encontrar dificuldade no processo de implantação do seu

plano estratégico em função de: a) inexistência de linhas de financiamento adequadas; b) incapacidade técnica de implantação; c)

interferência de organismos de defesa à concorrência, como o CADE; d) falta de consenso interno dos administradores; e) alteração

substancial das condições econômicas no país e/ou exterior; e/ou f) aumento do preço da terra dificultando a manutenção do elevado

grau de integração existente.

b. a seu controlador, direto ou indireto, ou grupo de controle

Desinvestimento: os Controladores podem, depois de decorrido o período de lock up de 5 (cinco) anos iniciado em 2009 e com prazo

final em 30/08/2014, decidir por um desinvestimento, total ou parcial, na Companhia., nos termos do respectivo Acordo de Acionistas

celebrado em 22/06/2009.

c. a seus acionistas

Volatilidade dos mercados: O investimento em títulos e valores mobiliários, tais como ações de emissão da Duratex S.A., implica

inerentemente em riscos, uma vez que se trata de um investimento em renda variável. Logo, ao adquirir ações de emissão da

Companhia, o investidor se sujeitará à volatilidade dos mercados de capitais. Essas características poderão limitar substancialmente a

capacidade dos investidores de vender as ações pelo preço e ocasião desejados, o que poderá ter efeito substancialmente adverso nos

preços das ações.

Risco de liquidez: A decisão por parte de terceiros, não incluídos o grupo de controle, administradores e signatários da Política de

Negociação de Valores Mobiliários de emissão da Duratex, para a aquisição de ações de emissão da Companhia no mercado é livre e

independe de autorização ou anuência prévia dos administradores e controladores. Um investidor, ou grupo de investidores

relacionados, pode adquirir a qualquer tempo quantidade expressiva de ações causando a redução da liquidez na negociação desta

mesma ação no mercado e, por consequência, interferir na formação de preço da mesma ou dificultar a compra ou venda destas mesmas

ações por outro investidor ou grupo de investidores, independentemente da atuação do grupo de controle.

Diluição de participação: Na eventual necessidade da Companhia obter recursos adicionais para executar sua estratégia de

crescimento, é possível que haja a necessidade de aumento do capital social por meio de emissão de ações ou de valores mobiliários

conversíveis em ações. A oferta de uma quantidade significativa de ações, ou instrumentos conversíveis, pode não prever o direito de

preferência aos então acionistas da Companhia, nos termos da Lei, o que poderá afetar adversamente a cotação de mercado das ações

e/ou diluir a participação dos acionistas no capital social da Companhia.

Remuneração aos acionistas: De acordo com o Estatuto Social da Duratex, está prevista uma remuneração mínima aos acionistas, na

forma de dividendos/juros sobre o capital próprio não inferior a 30% do lucro líquido ajustado, nos termos da Lei das Sociedades por

Ações. O lucro líquido pode ser capitalizado, utilizado para compensar eventuais prejuízos ou então retido de acordo com a legislação

aplicável, podendo não ser disponibilizado para distribuição aos acionistas.

Fusões ou aquisições: Os acionistas minoritários podem vir a discordar de decisões que levem os acionistas integrantes do bloco de

controle da Duratex a se associar ou a adquirir empresas. Essa discordância pode ser originada pelas condições da negociação, pela

Conflito com os interesses dos investidores: O Grupo Controlador tem poderes para, dentre outros, eleger a maioria dos membros do

Conselho de Administração da Companhia e determinar o resultado de qualquer deliberação que exija aprovação de acionistas,

inclusive nas operações com partes relacionadas, reorganizações societárias, alienações, parcerias e a época do pagamento de quaisquer

dividendos futuros, observadas as exigências de pagamento do dividendo mínimo estatutário. Embora o investidor seja beneficiado pela

obrigação de que qualquer adquirente das ações representativas do controle acionário da Companhia tenha de realizar oferta pública de

aquisição das demais ações de sua emissão, nas mesmas condições de aquisição das ações representativas do bloco de controle (tag-

along), e tenha proteções específicas relativas às operações entre a Companhia, o Grupo Controlador e partes relacionadas, o

Controlador poderá ter interesse em realizar aquisições, alienações, parcerias, buscar financiamentos ou operações similares que podem

entrar em conflito com os interesses dos investidores.

Investimento: o Grupo Controlador pode alterar o Objeto Social da Companhia e decidir pela diversificação de negócios. Essa situação

pode vir a acontecer através da aquisição, fusão, associação ou mesmo investimento em operação ou segmento, diferente do atual.

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percepção de que o negócio não apresente sinergias às demais linhas de negócios ou haja percepção que o negócio não agregue valor ou

não apresente o mesmo nível de rentabilidade dos negócios existentes.

d. a suas controladas e coligadas

Os riscos relacionados às controladas e coligadas são os mesmos relacionados à Companhia.

e. a seus fornecedores

Concentração de fornecedores: Os principais insumos de produção são as resinas e papéis, na Divisão madeira, e metais não ferrosos,

na divisão Deca.

O mercado fornecedor de resinas, para o processo de fabricação de painéis, é caracterizado por poucos fornecedores com alto grau de

especialização e dependência do preço internacional de commodities. Esta situação pode acarretar períodos de maior dificuldade

financeira para o fornecedor podendo colocar em risco o fornecimento do insumo. Este risco foi minimizado com a entrada em

operação (verticalização) de uma unidade produtora de resina própria, em 2010. As principais matérias-primas para fabricação destas

resinas são a ureia, que atualmente é fornecida principalmente pela Petrobrás S.A e o metanol que é 100% importado. Os preços destas

matérias-primas são derivados da cotação internacional destas commodities e estão expostos à variação do dólar. A principal aplicação

da ureia está na agricultura (fertilizante) e não na indústria de resinas, o que enfraquece o poder de compra da Duratex e dos atuais

fornecedores de resinas (GPC e Momentive).

O fornecimento de papéis é feito por Companhias nacionais com elevado nível de ocupação industrial, e preço de insumo atrelado ao

preço da celulose internacional e também do dióxido de titânio, insumo imprescindível usado no processo de branqueamento da

celulose, cuja produção está concentrada em um grande fabricante mundial, a Dupont.

As matérias-primas não ferrosas possuem mercado organizado e tem seus preços atrelados às commodities negociadas na LME (London

Metal Exchange) e dólar. O principal insumo é o cobre (Cu) na forma de barras, tubos e fitas de latão, onde a participação do cobre na

composição destes é de respectivamente 61%, 63% e 70%, além da própria sucata de cobre e bronze.

Atualmente, a Companhia não possui qualquer mecanismo de defesa, hedge, contra a oscilação dos preços destes insumos estando,

portanto, sujeita a tais variações. Finalmente, no segmento de louças sanitárias, o fornecimento é feito por companhias menores, de

caráter familiar, que têm o seu fornecimento afetado por questões climáticas e ambientais, típicas da exploração de jazidas minerais.

Insumos: Os negócios da Companhia podem ser afetados adversamente pelo aumento no preço dos insumos ou escassez dos mesmos.

Figuram entre os principais insumos de produção da Divisão Madeira: resinas, papéis e energia elétrica. Na Divisão Deca, os principais

insumos são os metais (liga de cobre, principalmente), gás natural, materiais de embalagens e componentes.

f. a seus clientes

Risco de concentração de vendas: A Companhia possui aproximadamente 23,4 mil clientes ativos (base: dez/13 | critério: compras nos

últimos 12 meses). Os 20 maiores responderam por aproximadamente 20,9% das vendas em 2013. A perda de qualquer grande cliente,

a redução no volume de suas compras ou a deterioração em sua capacidade financeira pode afetar adversamente os negócios e

resultados operacionais e financeiros da Companhia.

g. aos setores da economia nos quais o emissor atue

Indústria moveleira: Os painéis de madeira são vendidos principalmente aos fabricantes de móveis ou para canais de venda com este

fim (cerca de 80% das vendas da Divisão Madeira). A disponibilidade de crédito no varejo e prazos de financiamento adequados e a

disponibilidade de renda para o consumo são condições básicas para o bom desempenho desta área de negócios. Qualquer deterioração

nestas condições pode acarretar numa diminuição do nível de atividade.

Construção civil: As vendas de metais e louças sanitárias (Divisão Deca) dependem também do ritmo da construção civil no país. A

disponibilidade de crédito imobiliário e prazos de financiamento adequados são condições básicas. Recentemente verificou-se uma

série de medidas de incentivo governamental para elevação do ritmo de construção. A mudança de cenário através do aumento da

inflação pode vir a desestimular o crédito imobiliário e/ou encurtar os prazos de financiamento causando desaceleração no ritmo de

atividade. A retirada de medidas de incentivo governamental também pode prejudicar o setor.

Concorrência: A entrada de novas empresas nos setores de atuação da Duratex, bem como expansões de capacidade da indústria

podem ocasionar desbalanço na relação oferta / demanda ocasionando efeito adverso sobre as margens operacionais da Companhia.

h. à regulação dos setores em que o emissor atue

Legislação: Os setores de atuação da Companhia (fabricação e comercialização de produtos de madeira, pisos laminados, louças e

metais sanitários) não estão sujeitos à legislação especial de regulação que gere risco para suas atividades e que possa influenciar a

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decisão de investimento. A Companhia atua em setores sujeitos apenas à legislação ordinária, não existindo legislação específica que

regule as atividades no seu mercado.

As atividades da Companhia estão sujeitas ao cumprimento das legislações de natureza ambiental vigentes no âmbito federal, estadual e

municipal, em matéria industrial e florestal, cujo atendimento obedece aos mais rigorosos critérios.

A Companhia, da mesma forma que todas as Companhias brasileiras, está sujeita ao cumprimento da legislação tributária complexa e

que estabelece diversas obrigações, não existindo porém normas específicas de tal natureza que gerem risco para suas atividades e que

possam influenciar a decisão de investimento no momento. Eventuais alterações, no entanto, podem vir a causar efeitos adversos nos

resultados da Companhia.

Legislação ambiental: As instalações e operações da Companhia, de suas subsidiárias e sua base florestal estão sujeitas a rígidas leis

federais, estaduais e municipais, assim como aos regulamentos e autorizações exigidos no que diz respeito à proteção do meio ambiente

e saúde da população. As atividades da Companhia a expõem à constante fiscalização por órgãos governamentais de proteção ao meio

ambiente acerca do cumprimento da regulamentação ambiental aplicável. Assim, qualquer alteração na regulamentação ambiental

aplicável à Companhia ou em sua interpretação poderá acarretar aumento dos custos envolvidos no atendimento à referida

regulamentação, afetando-a negativamente. Tendo em vista que as leis de proteção ambiental estão se tornando cada vez mais rigorosas,

os dispêndios e custos da Companhia relacionados ao cumprimento de suas obrigações ambientais poderão aumentar no futuro, o que

poderá afetar adversamente seus resultados. Da mesma forma, para o desempenho normal de suas atividades, a Companhia e suas

subsidiárias precisam obter autorizações, licenças e alvarás junto a órgãos ambientais. A não obtenção ou a falha em renovar qualquer

destas autorizações, licenças e alvarás poderá impactar negativamente sua capacidade de exercer suas atividades e, consequentemente,

os seus resultados.

Barreiras alfandegárias: A criação de barreiras alfandegárias em regiões para onde nossos produtos são exportados podem vir a causar

uma sobre-oferta de produtos nos mercados locais. Da mesma forma, a redução do imposto de importação nos nossos segmentos de

atuação pode incentivar a importação de produtos, principalmente de produtos provenientes de países cuja competitividade se dá pelo

baixo peso da mão de obra na composição dos custos de produção, câmbio favorável ou escala de produção.

i. aos países estrangeiros onde o emissor atue

Até final de 2013, as atividades industriais encontraram-se localizadas no Brasil com exceção de uma pequena unidade na Colômbia,

em que a Duratex possuía indiretamente 37% de participação. Em janeiro de 2014, esta participação foi aumentada para 80,62% por

meio de uma Oferta Pública para Aquisição de Ações. Pelas características do ambiente de negócios na Colômbia e tamanho da

operação, a Companhia estima que os riscos associados sejam baixos.

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4.2 - Comentários sobre expectativas de alterações na exposição aos fatores de risco

A Companhia tem como prática a análise constante dos riscos aos quais está exposta e que possam vir a afetar seus negócios, sua

situação financeira ou os resultados de suas operações de forma adversa. Em 2011 realizou uma Análise Geral de Riscos e consequente

mapeamento dos mesmos. Em 2012, realizou planos de ação de forma a mitigar parte dos mesmos. Em 2013 a Companhia realizou

outro mapeamento e novos planos de ação estão sendo implementados. A Companhia está constantemente monitorando mudanças no

cenário macroeconômico e setorial que possam influenciar suas atividades, através do acompanhamento dos principais indicadores de

seu desempenho. A Companhia adota como prática o foco contínuo na disciplina financeira e na gestão conservadora de caixa.

Atualmente, a Companhia não identifica cenário de aumento ou redução dos riscos mencionados na seção 4.1 deste Formulário de

Referência.

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4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos e relevantes

A Companhia e suas controladas estão envolvidas em 1922 processos, sendo: 334 processos de natureza cível, todos em trâmite na

esfera judicial, 947 de natureza trabalhista, todos em trâmite na esfera judicial e, em 641 processos de natureza tributária, sendo 529 em

trâmite na esfera administrativa e 112 em trâmite na esfera judicial.

Na opinião de seus assessores jurídicos, apenas os processos descritos nas tabelas abaixo, todos de natureza tributária, sendo 6

processos administrativos e 3 judiciais, merecem destaque por sua relevância em vista de sua classificação de probabilidade de perda

provável, cuja tese supere o valor de R$ 10.000 mil e perda possível cuja tese supere o valor R$ 20.000 mil. A ordem desses processos

levaram em consideração as teses discutidas e, posteriormente, o valor envolvido de acordo com a tese.

Informamos que a variação entre os valores provisionados no Formulário de Referência 2013 e neste Formulário (2014), se deu, apenas,

pela incidência de juros no período (dez/12 x dez/13).

Processos OR 94.0034662-0 / AP 2001.03.99018128 / MCI 2001.03.99.027698-5

a. juízo Justiça Federal de São Paulo

b. instância TRF da 3º Região

c. data de instauração 26/12/1994

d. partes no processo Duratex S.A., Duratex Madeira Industrializada S.A. (incorporada por

Duratex Comercial Exportadora S.A.) Duratex Empreendimentos Ltda. e

Duratex Florestal Ltda. x União Federal.

e. valores, bens ou direitos

envolvidos

IRPJ/CSLL = R$ 52.595 mil em dez/2013.

f. principais fatos Plano Verão Índice concedido: 42,72% equivalente ao diferencial de 27,25% do IPC de jan/89 mais 10,14% equivalente ao diferencial de 6,31% do IPC de fev/89. Total 35,28% aplicados sobre a base de cálculo do IRPJ/CSLL de 1994, 1995 e 1996. Apelação julgada no TRF. Acórdão desfavorável, julgamento em 05/04/2010. Embargos de Declaração rejeitados em 26/04/2010. Em 27/04/2010 foi interposto RE alegando-se ofensa aos princípios da anterioridade e irretroatividade ao conceito constitucional de renda (art. 153. III da CF) e ao art. 195 I ‘c’ da CF e REsp alegando-se a nulidade do acórdão que julgou os embargos declaratórios, por ofensa aos arts. 109 e 110 do CTN. Deferido efeito suspensivo para os REsp por MCI. REsp e RE permanecem conclusos na Vice-Presidência aguardando-se a admissibilidades dos recursos interpostos.

g. chance de perda PROVÁVEL

h. análise do impacto em

caso de perda do processo

Valores integralmente provisionados, sem influência no resultado; saída de

caixa.

i. valor provisionado, se

houver provisão


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Ação Anulatória 0021541-20.2011.4.03.61.00


b. instância 21ª Vara Cível Federal de São Paulo - SP


d. partes no processo Duratex Comercial Exportadora S.A. x União Federal


envolvidos


f. principais fatos Lucros no Exterior Refere-se à Ação que visa anular o crédito tributário discutido nos autos do Processo Administrativo nº 16327.000276/2006-49 - Lucros auferidos por empresas controladas no exterior, nos anos calendários de 1996 a 2001 e 2002, disponibilizados em 31.12.2002, nos termos do artigo 74, parágrafo único da MP nº 2.158-35/01, quanto ao direito à compensação dos tributos pagos no exterior pelas empresas controladas, nos termos do artigo 26 da Lei nº 9.249/95. Valores depositados integralmente.

g. chance de perda PROVÁVEL / REMOTO



R$ 9.788 mil em dez/2013 classificado como provável (sem influência no resultado) e R$ 1.356 mil em dez/2013 classificado como remoto (com influência no resultado); conversão de depósito judicial à União.


houver provisão


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Mandado de Segurança 0000024-37.2003.4.03.6100 / Apelação 0000024-37.2003.4.03.6100


b. instância 3ª Turma do Tribunal Regional Federal da 3ª Região


d. partes no processo Duratex Comercial Exportadora S.A. x União Federal


envolvidos


f. principais fatos Lucros no Exterior Refere-se à ação que busca afastar a tributação do IRPJ e da CSLL dos

lucros auferidos no exterior por subsidiárias, apurados em 2002 e nos

exercícios de 1996 a 2001, enquanto não disponibilizados (e a respectiva

não tributação da equivalência patrimonial), auferidos por controladas no

exterior para a composição da base de cálculo do IRPJ e CSLL. 06/07/2007 – Sentença desfavorável à empresa, apresentado recurso de

apelação em 24/07/2007. 27/10/2011 – Dado provimento parcial à Apelação pelo Des. Relator e pelo

Revisor. 10/05/2012 – Julgamento do Recurso de Apelação foi suspenso, pois o

processo será julgado por Órgão Especial que decidirá sobre o incidente de

Inconstitucionalidade do artigo 74 da MP 2.158-35, à luz dos artigos 153,

III, E 146, III, A, da CF. Aguarda-se julgamento do Órgão Especial do TRF

da 3ª Região. Valores depositados integralmente.




Valores provisionados, sem influência no resultado; conversão de depósito

judicial à União.


houver provisão.


Processo Administrativo 16327.000277/2006-93

a. juízo Receita Federal do Brasil em São Paulo/SP

b. instância Conselho Administrativo de Recursos Fiscais - CARF


d. partes no processo Duratex Comercial Exportadora S.A. x Receita Federal do Brasil


envolvidos


f. principais fatos Lucros no Exterior Refere-se à Autuação recebida pela RFB requerendo o pagamento de IRPJ e

CSLL decorrente de lucro de controladas no exterior em 2003. Impugnado o

AIIM face a ilegalidade da tributação tendo por base a equivalência

patrimonial e a inconstitucionalidade da presunção de disponibilidade do

lucro (art. 74 da MP 2.158-35). 20/02/2009 – Decisão da DRJ desfavorável. 11/08/2009 – Apresentado Recurso Voluntário ao CARF. Aguarda-se inclusão na pauta de julgamento do CARF.

g. chance de perda PROVÁVEL / REMOTO



R$ 1.243 mil em dez/2013, classificado como provável (sem influência no

resultado) e R$ 1.903 mil em dez/2013 classificado como remoto (com

influência no resultado); saída de caixa.


houver provisão


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Processo Administrativo 11831006629/2002-77




d. partes no processo Duratex S.A. x Receita Federal do Brasil


envolvidos

IRPJ/CSLL/PIS/COFINS = R$ 7.437 mil em dez/2013.

f. principais fatos PIS - Semestralidade Refere-se a créditos do PIS – Semestralidade obtidos após decisão favorável

no judiciário (Ação ordinária nº 89.0039354-5), cujas compensações, com

diversos tributos federais, foram indeferidas pela RFB sob a alegação de

decadência e falta de desistência da execução da ação judicial. 03/12/2008 – Recurso voluntário da empresa julgado favoravelmente,

reconhecendo-se o direito ao crédito. 11/10/2010 – Intimação da decisão da Câmara Superior do CARF que não

admitiu o recurso da PGFN. Realizada a baixa da provisão existente, em

dez/2010. Provisão ajustada em set/2012 referente à diferença dos índices de

atualização dos créditos nos cálculos elaborados pela empresa e pela RFB,

após indeferimento parcial das compensações. Apresentada Manifestação de Inconformidade à DRJ em 10/08/2012.





caixa.


houver provisão.






d. partes no processo Duratex Comercial Exportadora S.A. x Receita Federal do Brasil


envolvidos


f. principais fatos PIS - Semestralidade Refere-se a créditos do PIS – Semestralidade obtidos após decisão favorável



decadência e falta de desistência da execução da ação judicial. 18/03/2009 – Autos recebidos no CARF e, em 10/05/2011, foram

distribuídos para a 3ª Seção da 1ª Câmara da 2ª Turma Ordinária. 22/08/2012 – Recurso Voluntário provido por unanimidade, reconhecendo-

se o direito ao crédito (aguarda-se admissibilidade de Recurso Especial

interposto pela União). Mantida parcialmente a provisão em set/2012, referente a diferença dos

índices de atualização dos créditos nos cálculos elaborados pela empresa,

diferentemente do entendimento da RFB, até a homologação das

compensações realizadas.





caixa.


houver provisão


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d. partes no processo Duratex Florestal Ltda. x Receita Federal do Brasil


envolvidos

IRPJ/CSLL/PIS/COFINS = R$ 792 mil em dez/2013.

f. principais fatos PIS – Semestralidade Refere-se a créditos do PIS – Semestralidade obtidos após decisão favorável



decadência e falta de desistência da execução da ação judicial. 12/05/2009 – Autos recebidos no CARF e, em 29/04/2011, foram

distribuídos para a 3ª Seção / 1ª Turma da 3ª Câmara. 22/05/2012 – Dado provimento ao Recurso Voluntário da empresa, por

unanimidade, reconhecendo-se o direito ao crédito (União não recorreu). Mantida parcialmente a provisão em set/2012, referente à diferença dos

índices de atualização dos créditos nos cálculos elaborados pela empresa,

diferentemente do entendimento da RFB, até a homologação das

compensações realizadas.





caixa.


houver provisão

IRPJ/CSLL/PIS/COFINS = R$ 792 mil em dez/2013.

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d. partes no processo Estrela do Sul Participações Ltda.


envolvidos


f. principais fatos IRPJ/CSLL ano calendário 2006: a) Cisão parcial da Satipel Florestal

Ltda. (atual Estrela do Sul Participações Ltda.), com incorporação dos

ativos (terras) na Satipel Industrial S.A. (atual Duratex S.A.); b) Lucro

Presumido - Tributação da reserva de reavaliação - Ganho de capital. Autuação por suposto ganho de capital em operação de cisão parcial da

Satipel Florestal Ltda. (atual Estrela do Sul Participações Ltda.), tributada

então pelo lucro presumido, através da qual bens imóveis foram vertidos à

Satipel Industrial S.A. (atual Duratex S.A.), com a respectiva reserva de

reavaliação. Demonstrou-se na Impugnação ao Auto de Infração a não ocorrência de

ganho de capital na operação, pelos seguintes motivos: i) na cisão realizada os bens foram avaliados pelo valor contábil, sendo que

a determinação legal para se apurar ganho ou perda de capital ocorre,

somente, quando a avaliação for realizada a valor de mercado; ii) as reservas

de reavaliação somente poderiam ser computadas em conta de resultado, ou

na determinação do lucro real (IRPJ) e da base de cálculo da CSLL quando

de suas realizações (alienação, depreciação, amortização), o que não ocorreu

por força da cisão, havendo, simplesmente, a transferência das reservas da

sociedade cindida (Satipel Florestal Ltda., atual Estrela do Sul Participações

Ltda.) para a sociedade receptora da parcela vertida (Satipel Industrial S.A.,

atual Duratex S.A.); iii) não houve acréscimo patrimonial, houve apenas

uma operação societária entre controladora e controlada; iv) decadência com

termo inicial para tributação na mudança do Regime de Lucro Real para o

Presumido em 2004. Decisão da DRJ manteve o auto de infração. Foi apresentado Recurso

Voluntário em 20/04/2012. Em julgamento realizado pela 2ª Turma Ordinária da 1ª Câmara da 1ª Seção

de Julgamento do CARF, foi negado provimento ao Recurso Voluntário, por

maioria de votos. Em 22/07/2013 a Estrela do Sul Participações Ltda.

apresentou Embargos Declaratórios contra o referido acórdão, o qual

aguarda julgamento. Após decisão dos Embargos, se mantida a decisão, será apresentado Recurso

Especial à Câmara Superior do CARF.

g. chance de perda POSSÍVEL



A matéria será discutida no judiciário, podendo haver influência no

resultado; saída de caixa, em caso de insucesso futuro.


houver provisão

R$ 0,00 em dez/2013

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Processo Administrativo 10880.731573/2011-35




d. partes no processo Estrela do Sul Participações Ltda. e Duratex Florestal Ltda. (solidária)


envolvidos

IRPJ/CSLL = R$ 23.102 mil em dez/2013

f. principais fatos IRPJ/CSLL ano calendário 2009: a) Cisão parcial da Satipel Florestal

Ltda. (atual Estrela do Sul Participações Ltda.) com incorporação dos

ativos (florestas) na Duratex Florestal Ltda.; b) Lucro Presumido -

Tributação da reserva de reavaliação - Ganho de capital. A Duratex Florestal Ltda. (antiga Duraflora S.A.), consta como solidária no

processo tendo em vista que em 31/10/2009, Satipel Florestal Ltda. (atual

Estrela do Sul Participações Ltda.) verteu parte de seu patrimônio para a

mesma. Autuação por suposto ganho de capital em operação de cisão parcial da

Satipel Florestal Ltda. (atual Estrela do Sul Participações Ltda.), tributada

então pelo lucro presumido, através da qual bens imóveis (florestais) foram

vertidos à Duratex Florestal Ltda. com a respectiva reserva de reavaliação. Demonstrou-se em impugnação a não ocorrência de ganho de capital na

operação, pelos seguintes motivos: i) na cisão realizada os bens foram avaliados pelo valor contábil, sendo que

a determinação legal para se apurar ganho ou perda de capital ocorre,

somente, quando a avaliação for realizada a valor de mercado; ii) as reservas

de reavaliação somente poderiam ser computadas em conta de resultado, ou

na determinação do lucro real (IRPJ) e da base de cálculo da CSLL quando

de suas realizações (alienação ou exaustão), o que não ocorreu por força da

cisão, havendo, simplesmente, a transferência das reservas da sociedade

cindida (Satipel Florestal Ltda., atual Estrela do Sul Participações Ltda.)

para a sociedade receptora da parcela vertida (Duratex Florestal Ltda.); iii)

não houve acréscimo patrimonial na operação societária; iv) decadência com

termo inicial para tributação da mudança do Regime de Lucro Real para o

Presumido em 2004. Decisão da DRJ manteve o auto de infração. Foi apresentado Recurso

Voluntário em 17/08/2012. Em julgamento realizado pela 2ª Turma Ordinária da 3ª Câmara da 1ª

Seção de Julgamento do CARF, foi negado provimento ao Recurso

Voluntário, por maioria de votos. Aguarda-se intimação do acórdão para

a apresentação de Embargos Declaratórios e/ou Recurso Especial à

Câmara Superior do CARF.

g. chance de perda POSSÍVEL



A matéria será discutida no judiciário, podendo haver influência no

resultado; saída de caixa, em caso de insucesso futuro.


houver provisão

R$0,00 em dez/2013

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4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos cujas partes contrárias sejam

administradores, ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores

A Companhia não possui processos judiciais, administrativos ou arbitrais em que a mesma ou suas controladas sejam parte e cujas

partes contrárias sejam administradores ou ex-administradores, controladores ou ex-controladores ou investidores da Companhia ou de

suas controladas.

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4.5 - Processos sigilosos relevantes

A Companhia não possui processos sigilosos que gerem impacto no caso de perda.

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4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, não sigilosose relevantes em conjunto

Não existem processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, baseados em fatos e causas jurídicas semelhantes,

que em conjunto sejam relevantes, em que a Companhia ou suas controladas sejam parte. A Companhia possui ações de direito de

consumidor que não têm valor relevante, decorrentes de problemas específicos com seus produtos, mas de natureza não repetitiva.

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4.7 - Outras contingências relevantes

Contingências não provisionadas: A Companhia e suas controladas estão envolvidas em outros processos de natureza tributária cujo

valor totaliza R$ 296.062 mil em dez/2013, não garantidos por depósitos judiciais, os quais, por apresentarem probabilidade apenas

possível, na opinião de seus assessores jurídicos, não têm provisão constituída.

Processos Cíveis: A Companhia, em matéria cível, não possui ações judiciais que sejam efetivamente relevantes para os seus negócios

ou de suas controladas.

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4.8 - Regras do país de origem e do país em que os valores mobiliários estão custodiados

A Duratex S.A. é uma empresa brasileira, com bloco de controle definido e de origem brasileira, com valores mobiliários emitidos e

negociados apenas no Brasil.

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5.1 - Descrição dos principais riscos de mercado

A Companhia e suas controladas estão expostas a riscos de mercado relacionados à flutuação das taxas de juros, de variações cambiais

e de crédito. A Companhia dispõe de políticas e procedimentos para administrar essas situações e pode utilizar instrumentos de

proteção para diminuir os impactos desta natureza. Tais políticas e procedimentos incluem o monitoramento dos níveis de exposição a

cada risco de mercado, além de estabelecer limites para a respectiva tomada de decisão. Todas as operações de instrumentos de

proteção efetuadas pela Companhia têm como propósito a proteção de suas dívidas e investimentos, embora podem não vir a ser

suficientes para neutralizá-los totalmente ou a evitar exposição a outros riscos não evidentes no momento.

Governo: O governo brasileiro exerceu e continua a exercer influência sobre os desdobramentos econômicos nacionais quer seja

através da condução de políticas monetária, fiscal, cambial e assistencialista que produzem efeito direto no nível de atividade

econômica. São exemplos de interferência aumentos ou reduções na taxa básica de juros, alterações nas alíquotas de impostos correntes,

isenções fiscais a setores ou regiões seletivas, interferência no mercado de câmbio através de compra ou venda de moeda, além dos

programas de renda e moradia às populações carentes. Este grau de influência pode afetar de maneira adversa o desempenho da

Companhia. Além destes fatores, desdobramentos políticos, sociais ou econômicos também podem vir a afetar de maneira adversa

nossos resultados.

Riscos cambiais: O risco da taxa de câmbio corresponde à redução dos valores dos ativos da Companhia ou aumento de seus passivos

em função de uma alteração da taxa de câmbio. A Companhia possui uma Política de Risco Cambial que estabelece o montante

denominado em moeda estrangeira que pode estar exposta a variações em relação à moeda brasileira com o objetivo de eventuais

variações da taxa de câmbio não afetarem significativamente os resultados da Companhia.

Em função dessa política, a Companhia monitora periodicamente sua exposição líquida de ativos e passivos em moeda estrangeira

(hedge natural) e contrata operações de “hedge” para proteger a maior parte de sua exposição. De acordo com a Nota 4, integrante dos

demonstrativos financeiros referentes ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2013, item (a) Riscos de Mercado, temos: (i)

Risco Cambial: corresponde à redução dos valores dos ativos ou aumento de seus passivos em função de uma alteração da taxa de

câmbio. A Companhia e suas controladas possuem uma Política de Endividamento que estabelece o montante máximo denominado em

moeda estrangeira que pode estar exposta a variações da taxa de câmbio. Em função de seus procedimentos de gerenciamento de riscos,

que objetiva minimizar a exposição cambial da Companhia e de suas controladas, são mantidos mecanismos de “hedge” que visam

proteger a maior parte desta exposição; e (ii) Operações com Derivativos: não existem verificações, liquidações mensais ou chamadas

de margem, sendo o contrato liquidado em seu vencimento, estando contabilizado a valor justo, considerando as condições de mercado,

quanto a prazo e taxas de juros.

Ao final de 2013 a Companhia possuía, em valor nacional, posição ativa em moeda estrangeira de USD$ 207.049 mil, em oito

contratos, e em taxa pré fixada de R$ 144.897 mil, em cinco contratos, além de 2 outros contratos da controlada Duratex Florestal

Ltda. (atual denominação de Duraflora S.A.) no montante de R$163.545 mil, todos com posição passiva em CDI, transferindo, desta

forma, os riscos atrelados ao câmbio e à taxa prefixada para o referencial do CDI.

Inflação: No passado, o Brasil registrou taxas de inflação extremamente altas. A inflação e certos atos do governo para combatê-la

causaram, no passado, efeitos significativamente negativos sobre a economia brasileira. No entanto, pressões inflacionárias persistem e

medidas adotadas para combatê-las, bem como a especulação sobre as medidas futuras que possam vir a ser adotadas pelo Governo

Federal, têm gerado um clima de incerteza econômica no Brasil e aumentado a volatilidade do mercado de capitais brasileiro. O Brasil

poderá vivenciar aumento nos índices de inflação no futuro o que pode levar a intervenções governamentais sobre a economia,

incluindo a introdução de políticas que podem afetar adversamente o desempenho geral da economia brasileira, o que, por sua vez,

poderia afetar adversamente as operações da Companhia e o valor de mercado das suas ações. De acordo com o Relatório Focus do

Banco Central, de publicação semanal, contendo expectativas de mercado para os principais indicadores econômicos, a mediana da

expectativa de inflação, constante no relatório datado de 27 de dezembro de 2013 para os próximos doze meses era de: 6,03% (IPCA),

6% (IGP-DI) e 6,02% (IGP-M). O relatório com data de 09 de maio de 2014 apresentava as seguintes expectativas: 5,88% (IPCA),

5,74% (IGP-DI) e 5,60% (IGP-M), valores, portanto inferiores àqueles do final do ano anterior.

Taxas de juros: O endividamento da Companhia é em grande parte remunerado pela TJLP, CDI, além do IPCA. Do endividamento

total, ao final de dezembro de 2013, equivalente a R$ 2.450,8 milhões, incluído o montante referente à emissão de debêntures, R$

1.970,5 milhões, ou 80,4% do total, era dívida contraída em moeda nacional e atrelada a estas taxas.

Risco de solvência financeira: É o risco de a Companhia não dispor de recursos líquidos suficientes para honrar seus compromissos

financeiros, em decorrência de descasamento de prazo ou de volume entre os recebimentos e pagamentos previstos.

Para administrar a liquidez do caixa em moeda nacional e estrangeira, são estabelecidas premissas de desembolsos e recebimentos

futuros, sendo monitoradas diariamente pela área de Tesouraria. O indicador de liquidez corrente, dado pela divisão do ativo circulante

pelo passivo circulante, relativo ao balanço de 31 de dezembro de 2013 equivalia a 1,98x, ante 1,86x em 2012, o que equivale dizer que

para cada exigência de curto-prazo em 2013, havia R$ 1,98 em valores a realizar, o que demonstra melhora do indicador em relação a

2012.

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5.1 - Descrição dos principais riscos de mercado

Riscos de crédito: A política de vendas da Companhia está diretamente associada ao nível de risco de crédito a que está disposta a se

sujeitar no curso de seus negócios. A diversificação de sua carteira de recebíveis, a seletividade de seus clientes, assim como o

acompanhamento dos prazos de financiamentos de vendas e limites individuais de crédito, são procedimentos adotados a fim de

minimizar inadimplências ou perdas na realização da Conta Clientes (contas a receber). Em 31 de dezembro de 2013 havia na conta

Clientes R$ 913,4 milhões a receber. O volume de recebíveis vencidos há mais de 180 dias, naquela data, era de R$ 35,1 milhões, ou a

0,91% da receita líquida consolidada no ano, ante 0,88% da receita em 2012.

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5.2 - Descrição da política de gerenciamento de riscos de mercado

a. riscos para os quais se busca proteção

Risco cambial: A Companhia tem como política efetuar operações com instrumentos financeiros derivativos com o objetivo de mitigar

ou de eliminar riscos de exposição à moeda estrangeira na sua operação que, ao final de 2013 era equivalente à 0,1% do Patrimônio

Líquido.

Riscos patrimoniais: A contratação de apólices de seguros na modalidade de Responsabilidade Civil Geral contribui para mitigar

eventuais exposições da Companhia em caso de sinistro no seu parque industrial.

Risco de crédito: É prática corrente na Companhia a revisão periódica dos Limites de Concessão de Crédito aos clientes. Em casos

extremos, é buscado o respaldo de garantias adicionais ao crédito disponibilizado.

Vendas no mercado externo: A exigência de contratação de carta de crédito por parte dos clientes no exterior ou de apólice de seguro

para vendas no exterior contribuem para reduzir o risco de não recebimento de vendas realizadas no exterior.

b. estratégia de proteção patrimonial (hedge)

A Companhia utiliza-se de instrumentos financeiros de derivativos para gerenciar os riscos relacionados às alterações nas taxas de

câmbio e juros, registrando-os no balanço patrimonial com base no valor justo de mercado e reconhecendo-os em seus Resultados. As

estimativas de valor de mercado são realizadas em datas específicas e baseadas em cotações de mercado (mark-to-market).

c. instrumentos utilizados para proteção patrimonial (hedge)

A Companhia utiliza Contratos de Swap de Moedas e de taxas de juros para proteção patrimonial.

d. parâmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos

A Companhia elabora periodicamente um Relatório de Gerenciamento de Riscos. Este relatório é preparado com base em entrevistas e

questionários feitos junto à base gerencial.

Com as respostas obtidas, é possível identificar os riscos a que a Companhia está exposta e o grau de impacto na sua ocorrência. Tais

riscos são agrupados por categorias: Governança, Modelo de Negócio, Político Econômico, Financeiro, Operacional e Regulamentar.

Como desdobramento do trabalho e de acordo com a Política de Gestão de Riscos da Companhia são elaborados planos de ação com o

objetivo de eliminar ou mitigar os principais riscos identificados. A metodologia de avaliação dos riscos envolve, para cada categoria de

risco, documentação em fichas individuais e avaliação considerando os seguintes critérios:

(i) Impacto: análise dos riscos quanto à possível influência nas operações da Companhia, com base na percepção dos executivos,

considerando dimensões como: Reputação (imagem no mercado); Financeiro (liquidez, volume de transação); Valor às partes

interessadas (impacto em clientes, fornecedores e investidores); e Legal/regulatório (leis e regulamentos).

(ii) Vulnerabilidade: nível de exposição ao risco considerando a percepção dos executivos, o histórico de ocorrência e a atual estrutura

de controles da Companhia, além de aspectos como: Pessoas, processos e sistemas (adequação e efetividade dos controles

internos, pressão gerencial para atingir os objetivos, conduta ética, competência técnica, julgamento e estimativas contábeis,

qualidade dos sistemas automatizados); Complexidade (dispersão geográfica); Mudanças (organizacional, operacional,

regulamentar e tecnológica); e Condições externas (competitividade, tendências de mercado). Uma vez identificado o impacto e

vulnerabilidade, os riscos são classificados (alto, médio e baixo), gerando um mapa de riscos. Este mapa contribui para a definição

de prioridades.

e. se o emissor opera instrumentos financeiros com objetivos diversos de proteção patrimonial (hedge) e quais

são esses objetivos

A Companhia não realiza operações com instrumentos financeiros que não possuam objetivos de proteção patrimonial (hedge).

f. estrutura organizacional de controle de gerenciamento de riscos

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5.2 - Descrição da política de gerenciamento de riscos de mercado

A Companhia dispõe ainda de Políticas aprovadas pelo Conselho que balizam a operação. Existem aprovadas a Política de Divulgação

de Atos e Fatos Relevantes, a Política de Negociação, Política Ambiental, Política de Compras, Política de Endividamento, além de um

Código de Ética vigente, todos disponíveis para consulta no website de relações com investidores da Companhia. A verificação de

conformidade é feita por uma gerência de auditoria interna, hierarquicamente submetida ao Conselho de Administração, e pelas

próprias diretorias. Não conformidades podem ser informadas através de canais de denúncia anônima, através da Ouvidoria corporativa

que possui os seguintes canais para comunicação:

Email: [email protected]

Telefone: 0800 557577

Correspondência: Av. Paulista, 1938, 9º andar. São Paulo/SP, CEP 01310-942

g. adequação da estrutura operacional e controles internos para verificação da efetividade da política adotada

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5.3 - Alterações significativas nos principais riscos de mercado

Entre 2012 e 2014 a Companhia investiu cerca de R$ 313 milhões para a aquisição de uma participação de 80% na Tablemac, empresa

líder na fabricação de painéis no mercado colombiano. Desta forma a Duratex passou a ter exposição aos riscos associados ao ambiente

de negócios naquele país. Do ponto de vista do gerenciamento desta operação a Duratex indicou a maioria dos membros do Conselho

de Administração, 3 de 5 membros, além do diretor financeiro o que permite o alinhamento de gestão da Companhia colombiana com a

brasileira.

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Não há outras informações consideradas relevantes para esta seção 5 do Formulário de Referência.

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6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituição do emissor, prazo de duração e data de registro na CVM

Data de Constituição do Emissor

País de Constituição

Prazo de Duração

Data de Registro CVM

Forma de Constituição do Emissor

10/09/2007

25/01/1962

Sociedade Anônima

Brasil

Prazo de Duração Indeterminado

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6.3 - Breve histórico

A Duratex e suas controladas têm como atividades principais a produção de painéis de madeira (Divisão Madeira), louças e metais

sanitários e chuveiros eletrônicos (Divisão Deca). Conta atualmente com quinze unidades industriais no Brasil, com filiais nas

principais cidades brasileiras, e uma na Colômbia, além de subsidiárias comerciais nos Estados Unidos e Europa. A Companhia é

resultado da associação entre a Duratex S.A. e da Satipel Industrial S.A, operação ratificada em Assembleia Geral Extraordinária

realizada em 31.08.2009. Compõem o bloco de controle da Duratex a Itaúsa – Investimentos Itaú S.A. e Companhia Ligna de

Investimentos (direta e indiretamente), com participações respectivas de 40,0% e 20,0% no Capital Social da Companhia.

A Duratex original foi fundada em 1951 a partir de uma operação inédita no Brasil de fabricação de painéis de chapas de fibra feitos de

madeira. Essa primeira unidade industrial, localizada no município de Jundiaí, Estado de São Paulo, entrou em atividade em 1954. Em

1972, a Deca S.A. foi incorporada a Duratex que passou a atuar nos segmentos de metais e louças sanitárias. Na metade da década de

80, a Companhia ingressou na produção de madeira aglomerada (MDP), através da aquisição das unidades industriais de Itapetininga e

de Gravataí do Grupo Peixoto de Castro. Em 1988, a Duratex adquiriu as unidades industriais de madeira e reservas florestais

pertencentes ao Grupo Freudenberg localizadas em Agudos. Nesta mesma unidade, em 1997, foi inaugurada a primeira fábrica de MDF

do Brasil. Em 1998, também em Agudos, foi inaugurada a linha de produção de piso laminado de alta resistência, sendo a primeira

Companhia a fabricar esse produto no Brasil. Em 2003, passou a produzir MDF a partir de eucalipto na unidade de Botucatu e em 2009

foi inaugurada a maior linha de fabricação de painéis MDF na unidade de Agudos. A Satipel Industrial S.A. iniciou suas atividades em

1971, no município de Taquari, Rio Grande do Sul. Até 1996, além da Companhia havia apenas dois outros fabricantes de painéis de

MDP no Brasil. A partir de meados da década de 90, a Companhia vem construindo um histórico de crescimento progressivo e

consistente que, combinada com as operações da Duratex, resultaram na maior operação de painéis do Hemisfério Sul e 8ª do mundo.

Ao final de 2013 a Duratex possuía as seguintes operações: (i) MDF: 2,1 milhões de m3 de capacidade efetiva anual em plantas

localizadas em Agudos, Botucatu, Itapetininga (SP) e Uberaba (MG).; (ii) MDP: 1,87 milhão de m³ de capacidade efetiva anual em três

plantas localizadas em Itapetininga (SP), Taquari (RS) e Uberaba (MG); (iii) Chapa de Fibra: 195 mil m³ anuais de capacidade efetiva

em uma planta localizada em Botucatu (SP); (iv) A Companhia possui diretamente ou através de operações de arrendamento rural área

total de 270 mil há, em abril de 2014, dos quais cerca de 185 mil ha, predominantemente, plantadas com eucalipto para suprir as

necessidades de madeira para a fabricação dos painéis de madeira de MDF, MDP e Chapa de Fibra; (v) Metais Sanitários produzidos

em plantas localizadas em São Paulo e Jundiaí (SP), com capacidade anual de produção de 24.600 mil peças em 2013; e (vi) Louças

Sanitárias com capacidade anual de produção de 12.250 mil peças em plantas localizadas em Cabo de Santo Agostinho (PE), Jundiaí

(SP – duas plantas), São Leopoldo (RS) e João Pessoa (PB), Queimados (RJ).

Nas linhas das aquisições, a Duratex adquiriu em 2012 a Indústria Metalúrgica Jacareí Ltda. (MIPEL) com capacidade de produção de

780 mil peças/ano de válvulas, e em 2013 a Thermosystem, empresa voltada à produção e comercialização de chuveiros eletrônicos e

sistemas de aquecimento solar, com capacidade de 1,5 milhões de peças por ano.

Adicionalmente, em agosto e novembro de 2012, a Duratex adquiriu, respectivamente, uma participação de 25% e 12% do capital

social da Tablemac perfazendo uma participação total de 37%. Em 2014 a Duratex passou a deter 80,62% de participação no capital da

TABLEMAC através de Oferta Pública de Aquisição (OPA), conforme divulgado em Comunicado de 2 de setembro de 2013. Esta

empresa possui uma linha de MDF, com capacidade anual de 132 mil m3 e duas unidades de MDP com capacidade total de 110 mil m

3

anuais, além de uma fábrica de móveis e portas, com capacidade de 10 mil m3 anuais, e 4.925 hectares de florestas plantadas em 7.666

hectares de terras.

Em março de 2014 a Companhia anunciou a construção da maior unidade de painéis industrializados de madeira da América Latina,

localizada na região do Triângulo Mineiro (MG). O projeto contará com duas linhas, sendo uma de MDP e uma de MDF, que somarão

uma capacidade efetiva de 1,4 milhão de m³/ano e expandirão a capacidade total de empresa para 5,6 milhões de m³/ano, representado

um crescimento de 34%. As linhas serão montadas consecutivamente, o que representa importante redução de custos, e entrarão em

operação no segundo semestre de 2016 e 2017.

Assim, a Duratex realizou, nos últimos cinco anos, investimentos da ordem de R$ 2,9 bilhões, sendo R$601,5 milhões em 2013.

Para o ano de 2014, estão previstos investimentos da ordem de R$700 milhões. Esse valor inclui a aquisição de participação na

Tablemac, aquisição das florestas da Caxuana Ltda., em Minas Gerais, plantio e manutenção florestal, além de outros projetos de menor

porte.

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6.5 - Principais eventos societários ocorridos no emissor, controladas ou coligadas

Em 2014:

Evento Aquisição Adicional de Participação Relevante na Tablemac S.A. por

subsidiárias da Duratex S.A.

Principais condições do negócio Em janeiro de 2014, foi concluída Oferta Pública de Aquisição que resultou na

aquisição de 43,62% das ações de emissão da Tablemac S.A., no mercado

colombiano, pelo valor fixo de COP$8,60 por ação, perfazendo um

investimento adicional de aproximadamente R$ 153 milhões. A Duratex, por

meio de suas subsidiárias, passou a deter 80,62% de participação no capital da

Tablemac.

Sociedades envolvidas Tablemac S.A. e Duratex Europe N.V.

Efeitos resultantes da operação no quadro

acionário, especialmente, sobre a participação do

controlador, de acionistas com mais de 5% do

capital social e dos administradores da

Companhia

Não houve alteração.

Quadro societário antes e depois da operação Não houve alteração no quadro societário da Companhia.

A Tablemac passou a ser controlada direta da Duratex Europe N.V. e,

indiretamente, pela Companhia.

Em 2013:

Evento Aquisição da Thermosystem Indústria Eletro Eletrônica Ltda. pela

Duratex S.A.

Principais condições do negócio Em 02 de janeiro de 2013 foi assinado o Contrato Definitivo de Compra e

Venda de Quotas Sociais da Thermosystem.

Em 24 de setembro de 2012, a Duratex assinou Proposta Vinculativa de

aquisição da Therrnosystem Indústria Eletro Eletrônica Ltda., empresa

especializada na fabricação de chuveiros eletrônicos e sistemas de aquecimento

solar pelo valor de R$ 58,1 milhões.

Empresa inovadora, tendo lançado a primeira “ducha eletrônica” do país, vem

crescendo nos últimos anos como um fabricante de design, inovação e valor

agregado.

Sociedades envolvidas Thermosystem Indústria Eletro Eletrônica Ltda., Duratex S.A. e Duratex

Empreendimentos Ltda.





Companhia



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Evento Aumento de participação na TCI Trading S.A. pela Duratex Comercial

Exportadora S.A.

Principais condições do negócio Em 29 de novembro de 2013, a Duratex Comercial Exportadora S.A. adquiriu

18% do capital social da TCI Trading S.A. referente à participação que a

Elekeiroz S.A. e Itautec S.A. – Grupo Itautec detinham, passando a ser única

acionista da sociedade, por valor próximo ao contábil sem efeitos sobre os

resultados da Companhia.

Sociedades envolvidas TCI Trading S.A., Duratex Comercial Exportadora S.A., Elekeiroz S.A. e

Itautec S.A. – Grupo Itautec.





Companhia



Em 2012:

Evento Incorporação da Jacarandá Mimoso Participações Ltda. por sua

controladora Duraflora S.A., subsidiária integral da Duratex S.A.

Principais condições do negócio Em 30 de abril de 2012, referida controlada foi incorporada pela Duraflora

S.A., subsidiária integral da Duratex S.A., nos termos do Protocolo e

Justificação de Incorporação e Laudo de Avaliação.

Objetivo da Operação: Racionalização das atividades administrativas e

comerciais, bem como a otimização da atual estrutura societária

Sociedades envolvidas Duraflora S.A., Jacarandá Mimoso Participações Ltda., Duratex

Empreendimentos Ltda. e Duratex S.A.





Companhia

A Duratex Empreendimentos Ltda. passou a ser acionista da Duraflora S.A.,

em virtude da participação que detinha na Jacarandá Mimoso Participações

Ltda.

Quadro societário antes e depois da operação Antes: Duratex S.A. detinha 100% do capital social da Duraflora S.A..

Depois: Duratex S.A. passou a deter 99,99% e Duratex Empreendimentos Ltda.

passou a deter 0,01% do capital social Duraflora S.A..

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Evento Aquisição de Participação Relevante na Tablemac S.A. por subsidiárias da

Duratex S.A.

Principais condições do negócio Em 18 de maio de 2012, a Duratex assinou um Acordo para Subscrição de

Participação Relevante na Tablemac S.A., empresa líder no mercado

colombiano na fabricação de painéis de madeira industrializada. Em agosto de

2012 a Duratex S.A., por meio de suas subsidiárias indiretas Duratex Europe

NV. e Duratex Belgium NV., efetivou a subscrição de 25% do capital social da

Tablemac S.A, por meio de uma emissão primária de ações. Esse evento

representou um aporte de aproximadamente R$ 116 milhões na empresa

colombiana. Adicionalmente à aquisição acima, foi realizada, no mercado

colombiano, uma Oferta Pública para aquisição de uma participação adicional

na Tablemac de 12% das ações emitidas pelo valor fixo unitário de COP 12

(doze pesos colombianos), o que representa um investimento aproximado de

R$ 54 milhões realizado em 02/11/2012.

Sociedades envolvidas Tablemac S.A., Duratex S.A., Duratex Europe N.V. e Duratex Belgium N.V.





Companhia



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Evento Aquisição da Indústria Metalúrgica Jacareí Ltda. por Duratex S.A.

Principais condições do negócio Em 28 de maio de 2012, a Duratex assinou Proposta Vinculativa de Aquisição

da unidade industrial da Lupatech S.A., localizada em Jacareí-SP (Metalúrgica

Ipê-Mipel), especializada na fabricação de válvulas industriais de bronze. Em

02 de outubro de 2012 foi concluída a aquisição da totalidade das quotas

sociais da Indústria Metalúrgica Jacareí Ltda. (Mipel) por R$ 45 milhões.

Essa aquisição permite aumentar a oferta de produtos da Divisão Deca no

segmento de válvulas industriais de bronze, além de agregar uma capacidade

de fabricação anual equivalente a 780 mil peças por turno.

Sociedades envolvidas Lupatech S.A., Indústria Metalúrgica Jacareí Ltda., Duratex S.A. e Duratex

Empreendimentos Ltda.





Companhia



Evento Incorporação da Indústria Metalúrgica Jacareí Ltda. por Duratex S.A.

Principais condições do negócio Em 28 de dezembro de 2012, foi aprovada a incorporação da Indústria

Metalúrgica Jacareí Ltda. por Duratex S.A., nos termos do Protocolo e

Justificação de Incorporação e Laudo de Avaliação

Objetivo da Operação: Racionalização das atividades administrativas e

comerciais, bem como a otimização da atual estrutura societária.

Sociedades envolvidas Duratex S.A. e Indústria Metalúrgica Jacareí Ltda.





Companhia



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Evento 1ª Emissão Privada de Debêntures Conversíveis em Ações da Duratex S.A.

Principais condições do negócio Em 8 de fevereiro de 2012, foi aprovada a emissão privada de debêntures da

Duratex S.A. no montante de R$ 99,9 milhões, com garantia flutuante,

conversíveis em ações. As debêntures foram totalmente subscritas e as ações

ordinárias resultantes da conversão das debêntures: (i) terão as mesmas

características e condições e gozarão dos mesmos direitos e vantagens

estatutariamente atribuídos às ações de emissão da Companhia hoje existentes;

e (ii) participarão integralmente da distribuição dos resultados cuja deliberação

ocorra a partir da data da solicitação de conversão, inclusive dividendos e juros

sobre capital próprio.

Sociedades envolvidas Duratex S.A.





Companhia

Na data-base da emissão das debêntures (15.01.2012), o percentual máximo de

diluição no total de ações da Companhia era de 1,42%, considerando a

conversão de 100% das debêntures e desconsiderando as ações mantidas em

tesouraria.

Quadro societário antes e depois da operação Das 777.000 debêntures emitidas, 1.875 (0,24%) foram convertidas em ações

ordinárias até maio/2014.

Em 2011:

Evento Aquisição da Elizabeth Louças Sanitárias Ltda.

Principais condições do negócio Aquisição, pela Duratex S.A., da totalidade das quotas sociais da Elizabeth

Louças Sanitárias Ltda., em 04 de fevereiro de 2011, nos termos do Contrato

Definitivo de Compra e Venda das Quotas Sociais, objetivando garantir

importante acréscimo à capacidade de produção de louças sanitárias, além de

ampliar a participação da Duratex S.A. em região de rápido crescimento da

atividade de construção.

Nessa mesma data, a denominação social da sociedade adquirida passou para

Deca Nordeste Louças Sanitárias Ltda.

Sociedades envolvidas Elizabeth Louças Sanitárias Ltda., Duratex S.A. e Duratex Empreendimentos

Ltda.





Companhia



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Evento Incorporação da subsidiária integral DRI – Resinas Industriais S.A. pela

Duratex S.A.

Principais condições do negócio Otimização e racionalização do número de empresas que estão sob o controle

da Duratex S.A., verticalização do processo produtivo dos painéis de madeira e

maximização dos resultados.

Em 29 de abril de 2011, referida subsidiária foi incorporada pela Duratex S.A.,

nos termos do Protocolo e Justificação de Incorporação e Laudo de Avaliação.

Sociedades envolvidas Duratex S.A. e DRI – Resinas Industriais S.A.





Companhia



Evento Incorporação da Deca Nordeste Louças Sanitárias Ltda., sociedade

unipessoal controlada pela Duratex S.A.

Principais condições do negócio Otimização e racionalização do número de empresas que estão sob o controle

da Duratex S.A., bem como a redução das atividades administrativas e das

obrigações acessórias anuais.

Em 29 de julho de 2011, referida sociedade foi incorporada pela Duratex S.A.,

nos termos do Protocolo e Justificação de Incorporação e Laudo de Avaliação.

Sociedades envolvidas Duratex S.A. e Deca Nordeste Louças Sanitárias Ltda.





Companhia



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6.6 - Informações de pedido de falência fundado em valor relevante ou de recuperaçãojudicial ou extrajudicial

Não foi proposto pedido judicial de falência em face da Companhia, da mesma forma que a Companhia

não propôs pedido de recuperação judicial ou extrajudicial.

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7.1 - Descrição das atividades do emissor e suas controladas

A Duratex é uma empresa brasileira que atende há mais de seis décadas os mercados de construção civil e moveleiro. Por meio das

marcas Deca, Hydra, Durafloor e Duratex, a Companhia produz metais e louças sanitárias, pisos laminados, painéis de partículas de

média densidade (MDP), painéis de média e alta densidade (MDF e HDF) e chapas de fibra.

Embora a Duratex atue prioritariamente no Brasil, a Companhia exporta seus produtos para mais de 30 países. Está entre as dez maiores

empresas mundiais no seu setor de atuação, além de ser líder na produção de painéis de madeira, bem como de louças e metais

sanitários, não só no mercado brasileiro como em todo o Hemisfério Sul.

A Duratex S.A. tem por objeto (a) a indústria, o comércio, a importação, a exportação, o armazenamento, a distribuição: (i) de produtos

derivados de madeira, em quaisquer de suas formas e finalidades, e de produtos e subprodutos correlatos ou afins; (ii) de produtos

químicos, alcoolquímicos, petroquímicos e seus derivados; (iii) de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos naturais e

sintéticos, e de outros produtos destinados à construção em geral, bem como de produtos e subprodutos correlatos ou afins; (iv) de

produtos eletroeletrônicos, aquecedores solares e elétricos de água, chuveiros e duchas; (b) o florestamento, o reflorestamento e a

extração da respectiva produção, em terras próprias ou de terceiros, para suprimento de suas necessidades industriais; (c) a geração e a

comercialização de energia; (d) serviços técnicos e administrativos ligados ao objeto social da Companhia; e (e) a participação da

Companhia em outras empresas, como quotista ou acionista.

A Estrutura Societária inclui empresas controladas, direta e indiretamente da Duratex S.A.:

Controladas diretas:

▪ Bale Comércio de Produtos para Construção S.A.: A sociedade tem por objeto: a) comércio de produtos derivados de madeira, em

quaisquer de suas formas e finalidades, e de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos naturais e sintéticos, destinados à

construção em geral; e b) participação da sociedade em outras empresas, como cotista ou acionista.

▪ Duratex Comercial Exportadora S.A.: A Sociedade tem por objeto: I - a indústria, comércio, importação e a exportação: a) de produtos

de madeiras e seus derivados, artefatos, produtos conexos, em todas suas formas e para todos os fins; b) de produtos de metais e

materiais cerâmicos; c) de outros produtos utilizados como acessórios e/ou complementos na colocação, instalação, fixação e

acabamento daqueles referidos nos objetivos principais, tais como: produtos e substâncias químicas e seus derivados, materiais

plásticos naturais e sintéticos, ferragens, ferramentas e instrumentos manuais; e de outros produtos, subprodutos ou insumos que sejam

correlatos ou afins; II - a silvicultura e outras explorações agrícolas relacionadas com as atividades da Companhia; III – representação

comercial no mercado interno e externo; IV – prestação de serviços de assessoria, planejamento e intermediação de vendas, e de outros

serviços técnicos ligados ao objeto social; V – armazenagem e transporte de mercadorias; VI – afretamento e agenciamento de navios;

VII - participar de outras sociedades.

▪ Duratex Florestal Ltda. (atual denominação de Duraflora S.A.): A Sociedade tem por objeto: a) a silvicultura e a agropecuária; b) a

exploração e a comercialização de produtos relativos à silvicultura e à agropecuária; c) a elaboração de projetos e prestação de serviços

ligados aos objetivos; d) outras atividades relacionadas com as acima descritas; e e) participar de outras sociedades.

▪ Duratex Empreendimentos Ltda.: A Sociedade tem por objetivo: I - o loteamento, a incorporação, a comercialização e a administração

de imóveis rurais e urbanos; II - o comércio: a) de produtos de madeiras industrializadas e seus derivados, artefatos, produtos conexos,

em todas suas formas e para todos os fins; b) de produtos de metais e materiais cerâmicos; c) de outros produtos utilizados como

acessórios e/ou complementos na colocação, instalação, fixação e acabamento daqueles referidos nos objetivos principais, tais como:

produtos e substâncias químicas e seus derivados, materiais plásticos naturais e sintéticos, ferragens, ferramentas e instrumentos

manuais; e de outros produtos, subprodutos ou insumos que sejam correlatos ou afins; III - participar de outras sociedades.

▪ Estrela do Sul Participações Ltda.: A Sociedade tem por objeto social a participação em outras sociedades.

▪ Mykonos Administração e Participações Ltda.: A sociedade tem por objeto: a) administração de bens móveis; e b) participação em

outras sociedades no País e no exterior, com a finalidade principal de coordenar suas atividades operacionais, mediante estudos,

análises e sugestões sobre a política operacional e projeto de expansão e mobilização de recursos de que necessitarem.

▪ Thermosystem Indústria Eletro Eletrônica Ltda.: A sociedade tem por objeto social a exploração, em todo o território nacional, dos

ramos de fabricação de produtos eletroeletrônicos na racionalização de energia elétrica, industrial, comercial, automotiva e utensílios

domésticos; fabricação de aquecedor solar de água; fabricação de aquecedores elétricos de água, chuveiros e duchas; ventiladores

elétricos, bebedouros elétricos e aparelhos de ar condicionado; industrialização de injeção de produtos plásticos a terceiros; instalação

de equipamentos de aquecimento solar em todo território nacional; venda de resíduos e sucatas de plástico; venda de resíduos de papel e

papelão; venda de resíduos e sucata de metal; e venda de resíduos de madeira.

Controladas indiretas:

▪ Deca Piazza Argentina: subsidiária da Duratex Comercial Exportadora S.A.. Indústria e Comércio de metais sanitários e comércio de

pisos laminados na Argentina, com atividades descontinuadas desde abril de 2013.

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7.1 - Descrição das atividades do emissor e suas controladas

▪ Duratex Belgium N.V.: subsidiária da Duratex Europe N.V., não possui atividade industrial, apenas realiza atividades comerciais e de

intermediação de vendas da Companhia na Europa e, ainda, participa de sociedades.

▪ Duratex Europe N.V.: subsidiária da Duratex Comercial Exportadora S.A., não possui atividade industrial, apenas realiza atividades

comerciais e de intermediação de vendas da Companhia na Europa e, ainda, participa de sociedades.

▪ Duratex North America Inc.: subsidiária integral da Duratex Europe N.V., não possui atividade industrial, apenas realiza atividades

comerciais e de intermediação de vendas da Companhia na América do Norte.

▪ Tablemac S.A.: trata-se de companhia de capital aberto com ações negociadas no mercado colombiano. Produz painéis do tipo MDF e

MDP em fábricas próprias localizadas na Colômbia, além de mobiliário. A Duratex S.A. é a sua controladora indireta, uma vez que é

controlada pela Duratex Belgium N.V. e Duratex Europe N.V., com participações respectivas no capital da Tablemac de 10,0% e

70,62%. O restante do capital constitui o free float da Companhia e é detido por acionistas não relacionados ao bloco de controle.

▪ TCI Trading S.A.: A sociedade tem por objetivo: I) a importação e exportação de bens, mercadorias e serviços; II) o transporte de

carga própria e de terceiros; III) investir em projetos próprios e de terceiros; IV) participar de outras sociedades.

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7.2 - Informações sobre segmentos operacionais

a. produtos e serviços comercializados

A Companhia possui dois segmentos operacionais: Divisão Deca e Divisão Madeira. Esta distinção é feita em razão da particularidade

existente entre processos produtivos e canais de distribuição.

Divisão Deca: responsável pela fabricação e venda de louças (cubas, pias, tanques, vasos sanitários e bidês), metais sanitários

(torneiras, misturadores, válvulas de descarga, registros, chuveiros e componentes), chuveiros eletrônicos e sistemas de aquecimento

solar e acessórios (papeleiras, toalheiros, saboneteiras, dentre outros).

Divisão Madeira: responsável pela fabricação e comercialização de painéis de madeira industrializada (chapa de fibra, painéis

particulados de média densidade – MDP-, painéis de fibra de média densidade – MDF-, pisos laminados e componentes).

b. receita proveniente do segmento e sua participação na receita líquida do emissor

Receita Líquida em R$ ‘000:

2011 (*) % 2012 (*) % 2013 %

Divisão

Deca 1.077.714 36% 1.156.451 34% 1.366.791 35%

Divisão

Madeira 1.875.979 64% 2.216.095 66% 2.505.914 65%

Total 2.953.693 100% 3.372.546 100% 3.872.705 100%

(*) Período reapresentado em decorrência da descontinuidade das operações da controlada Deca Piazza.

c. lucro ou prejuízo resultante do segmento e sua participação no lucro líquido do emissor

Lucro Operacional antes do Resultado Financeiro, por Divisão, e Lucro Líquido Consolidado em R$ ‘000.


2011 (*) % 2012 (*) % 2013 %

Divisão Deca 223.980 39% 241.177 34% 281.940 34%

Divisão Madeira 353.574 61% 456.826 66% 540.039 66%

Lucro Operacional antes do Resultado

Financeiro

577.554 100% 698.003 100% 821.979 100%

Lucro Líquido Consolidado 374.860 - 459.711 - 520.142 -

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7.3 - Informações sobre produtos e serviços relativos aos segmentos operacionais

a. características do processo de produção

Painéis de madeira reconstituída (MDF, MDP, Chapa de Fibra de Madeira): Indústria de processo.

Painéis de Chapa de Fibra são produzidos através dos chamados wet-process a partir de fibras de madeira obtidas em processo de

desfibração de cavacos de madeira do gênero Eucalipto. Neste processo, desenvolvido em 1931 pelo Sueco Arne Asplund, os cavacos

de madeira após amolecimento em atmosfera de vapor saturado são desfibrados na passagem por dois discos com ranhuras

especialmente projetadas para o trabalho de separação das fibras. Na época, foi criada a Companhia Defibrator AB que explorou

comercialmente este processo e que hoje é marca registrada da Metso. As fibras assim obtidas são diluídas em água constituindo-se

então a polpa de madeira que na etapa seguinte do processo, em uma máquina formadora, é obtido o colchão de fibras o qual é enviado

ao processo de prensagem termo-mecânico em prensas de múltiplos estágios que operam em sistema de batch, resultando em painéis

cuja espessura varia de 2,5 mm a 6,0 mm. Posteriormente, as chapas de fibra são enviadas para tratamento térmico em câmaras e

seguido de tratamento de umidificação que pode ser em câmaras ou máquinas de umidificar. Na sequência os painéis são lixados,

recortados em tamanhos diversos e inspecionados, estando assim, prontos para expedição para o mercado consumidor. O processo de

produção de Chapa de Fibra de Madeira desenvolvido na década de 30, chegou ao Brasil em 1954 em planta instalada pela Duratex na

cidade de Jundiaí – SP.

Painéis MDP (Medium Density Particleboard) são produzidos através dos chamados dry-process a partir de partículas de madeira

(gênero Pinus ou Eucalipto) às quais adiciona-se resina uréia formaldeído e através de um processo de prensagem termo-mecânico

contínuo onde obtém-se o painel final cuja espessura varia de 6,0 mm a 30,0 mm. O processo de produção do MDP foi desenvolvido na

Alemanha na década de 50 onde o produto é denominado Particleboard ou Chapas de Partículas de Madeira. Naquela época e durante

algumas décadas os processos de produção destas chapas utilizavam o sistema de produção por batch em prensas monopiso ou multi-

aberturas, e os quais passaram à partir do final dos anos 80 a ser substituídos por processos contínuos de alta performance e de grandes

volumes de produção, através dos quais obtém-se produtos de qualidade uniforme com propriedades mecânicas superiores e de menor

custo. Por se tratar de um produto melhor em relação ao tradicional Particleboard foi então, no Brasil, criada a denominação MDP –

Medium Density Particleboard. No processo contínuo, que é o processo utilizado pela Duratex as toras de madeira são transformadas

em cavacos que passam posteriormente por moinhos gerando partículas de madeira que são posteriormente secas em secadores de

tambor rotativo e depois submetidas a um processo de classificação em peneiras oscilatórias gerando partículas para as camadas interna

e externa do painel MDP. Um novo conjunto de moinhos reprocessa parte das partículas para adequação da granulometria para as

camadas externas do painel de forma a garantir a qualidade adequada para o produto final. Na sequência as partículas são encoladas

com resina uréia formaldeído ou resinas especiais dependendo do tipo de produto que se deseja fabricar e então enviadas para as

formadoras onde obtém-se o colchão de partículas que na continuidade do processo é enviado para a prensa contínua onde por ação da

pressão e temperatura é constituído o painel de partículas de média densidade – MDP. Após a prensa estes painéis passam por sistema

de resfriamento, são climatizados e posteriormente recebem o lixamento das superfícies para a regularização da espessura e depois de

classificados /inspecionados são enviados para o armazém de produtos acabados para posterior envio aos clientes.

Painéis de MDF e HDF (Medium e High Density Fiberboard) são feitos a partir de fibras de madeira (gênero Pinus ou Eucalipto) que

recebem a adição/dosagem de resina uréia-formaldeído e através de um processo de prensagem termo-mecânico contínuo, obtém-se

estes painéis com espessura desde 2,5 mm até 35,0 mm. Este processo foi desenvolvido na década de 70 e resultou da combinação do

processo de produção de chapas de fibras de madeira e do painel de partículas de madeira, ou seja, aproveitou parte das

características/propriedades das chapas de fibras porém em painéis de maior espessura o que já era característico dos painéis de madeira

aglomerada. A Companhia alemã Siempelkamp (Krefeld) é um dos principais fabricantes à nível mundial de equipamentos para as

linhas de produção do MDF e que equipam as plantas da Duratex para este produto. A produção do MDF e HDF é feita a partir da

transformação de toras de madeira em cavacos que posteriormente são desfibrados e as fibras geradas recebem a adição de resina uréia

formaldeído ou resinas especiais, dependendo do tipo de painel que se deseja produzir. Na sequência as fibras encoladas passam por um

processo de secagem em secador tubular e são enviadas para a máquina formadora onde então o colchão de fibras é formado e em

seguida enviado para a prensa contínua, que sob a ação de pressão e temperatura é obtido o painel de MDF (Medium Density

Fiberboard) ou HDF (High Density Fiberboard). O MDF apresenta geralmente densidade entre 650 e 800 Kg/m³ enquanto que o HDF

a densidade situa-se entre 800 e 920 kg/m³. Depois da prensagem os painéis de MDF ou HDF são resfriados, passam por climatização,

lixamento para regularização da espessura e são classificados / inspecionados. Na sequência são enviados ao armazém de produtos

acabados para expedição aos clientes.

Laminados BP - Painéis de madeira com laminados melamínicos de baixa pressão: os painéis com revestimento melamínico chamados

geralmente de Laminados BP, são produzidos à partir de painéis de madeira (MDF, HDF, MDP e Chapa de Fibra) onde é laminado sob

o efeito de pressão e temperatura, folha ou folhas de papéis impregnados com resina melamínica. Este processo foi desenvolvido na

década de 60 e consiste na alimentação dos painéis de madeira em linha de produção com prensa monopiso do tipo batch. Os

equipamentos para produção dos laminados BP são originários da Alemanha, produzidos pela Siempelkamp ou Wemhöner. Os painéis

recebem a aplicação geralmente em cada uma das faces de uma folha de papel decorativo em cores lisas ou padrões madeirados ou

ainda fantasias, impregnados com resina melamínica e que posteriormente são enviados à prensa e onde sob a ação de pressão e

temperatura o filme de papel impregnado é termo-fundido na superfície dos painéis gerando produtos revestidos com padrões e texturas

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variadas. O laminado melamínico dentre suas características físicas apresenta excelente resistência ao risco e à manchas, ideal para

aplicação na indústria moveleira (fabricação de armários, gabinetes, kitchen´s cabinets, mesas, racks, balcões, estantes, etc) e na

construção civil tanto para a utilização como painéis divisórios como para o revestimento de paredes. Os painéis melamínicos da

Duratex contam também com a proteção antimicrobiana Microban.

Pisos Laminados de Alta Resistência (Durafloor), são produzidos pela Duratex à partir de painéis de HDF (High Density Fiberboard)

aos quais são adicionados na face principal folha de papel impresso em padrões madeirados e/ou fantasias e impregnada com resina

melamínica e sobre a qual é aplicado um outro filme de proteção também impregnado com resina melamínica porém contendo trióxido

de alumínio o qual confere ao produto final resistência à abrasão. Este papel de proteção é chamado overlay. Na face inferior do painel

é aplicado um filme de proteção, também constituído de papel impregnado com resina melamínica. Na sequência do processo todo este

conjunto é enviado à prensa onde sob efeito de pressão e temperatura ocorre a termo-fusão dos papéis no substrato de HDF gerando

então os painéis laminados em padrões e texturas variadas que posteriormente após resfriamento e climatização são recortados nas

dimensões finais do piso laminado de alta resistência e processado em linhas de usinagem para a confecção do encaixe macho e fêmea,

garantindo na aplicação excelente desempenho do produto quanto à fixação e estabilidade. O piso laminado de alta resistência da

Duratex conta com o avançado sistema click para encaixe das réguas o qual dispensa o uso de cola, facilitando a aplicação e

possibilitando a retirada e reaplicação do piso em outro local, caso desejado. Esta tecnologia é proveniente de acordo com a Unilin -

Flooring Industries da Bélgica, detentora da patente deste invento.

A Duratex possui plantas para a produção de resinas e moderno parque de impregnação para a obtenção dos papéis impregnados

utilizados nos processos de obtenção dos laminados melamínicos.

Componentes são linhas de produtos acabados ou semi-acabados para utilização na indústria moveleira. São constituídos por painéis de

madeira (MDF, MDP, HDF, Chapa de Fibra) cortados em medidas padrão e vendidos para pequenos fabricantes de móveis ou para o

segmento de consumo “faça você mesmo” sob a marca Multiform. O comprimento dos painéis ofertados varia entre 60 cm, 90 cm e

120 cm com largura de 30 cm e espessura de 15,0 mm.

O processo de produção dos painéis Chapa de Fibra está com a capacidade instalada completamente tomada, grau de ocupação em 2013

próximos de 100%, sendo que os painéis MDP e MDF operaram durante o ano com um grau de ocupação média da ordem de 85%.

Visando a segurança patrimonial e individual, as plantas industriais possuem sistemas de proteção como: Minimax, Grecon, Kidde,

além de procedimentos operacionais e programas de treinamento.

As rotinas previstas em função dos manuais dos fabricantes, instruções de segurança, programas de manutenção e limpeza, são

continuamente reforçadas e ampliadas, tendo como referência o modelo mais severo. Os treinamentos, manutenções preditivas e

preventivas, garantem a operação de forma sustentável, seguindo as programações previstas.

Através de Sistemas de Gestão, programas 5S e Kaizen, entre outros, os processos são periodicamente auditados e continuamente

aprimorados com foco na melhoria contínua, atendimento aos clientes e aumento da lucratividade.

O processo de produção do eucalipto desde o plantio até a formação final da floresta, quando está apto a ser cortado para a produção de

painéis reconstituídos de madeira, dura 6 a 7 anos.

O plantio das florestas é realizado a partir de mudas produzidas em viveiro próprio que são plantadas em solo previamente preparado e

adubado. O processo de preparo do solo é denominado de cultivo mínimo e se caracteriza pelo preparo mínimo necessário do solo sem

seu revolvimento intensivo. O primeiro ano do processo de produção, chamado de implantação, caracteriza-se pelo desenvolvimento

de uma série de técnicas que basicamente visam ao fornecimento de nutrientes através de aplicação de adubos, à eliminação de ervas

daninhas e ao combate de formigas cortadeiras. A partir do segundo ano até o corte, temos o período de manutenção, onde

inicialmente ainda se eliminam ervas daninhas, fornecem-se alguns nutrientes e então são dedicados cuidados à proteção da floresta

através do combate a formigas cortadeiras, monitoramento de condições fitossanitárias e prevenção ao fogo.

Aos 6 / 7 anos a floresta é colhida e então ou ela é substituída por uma nova floresta (novo plantio), ou os brotos que são emitidos dos

tocos cortados são manejados para produzirem nos próximos 6 / 7 anos uma nova colheita. Neste caso o primeiro ano desta área

caracteriza-se novamente por técnicas de fornecimento de nutrientes através da aplicação de adubos, à eliminação de ervas daninhas e

ao combate de formigas cortadeiras. Ao final deste ano é realizada uma operação de seleção dos melhores brotos e então inicia-se o

período de manutenção, com cuidados à proteção da floresta.

Descrição do Processo Produtivo de Metais Sanitários

Os produtos usualmente denominados de “Metais Sanitários” se constituem de várias matérias-primas e componentes, que são

especificados conforme as propriedades exigidas na sua utilização tais como resistência à corrosão, estanqueidade, acabamento

superficial, etc.

Estes fatores fazem com que o processo produtivo dos Metais Sanitários seja composto de diversas operações que podem ser agrupadas

nas categorias de processo de (a) Formação dos Componentes, (b) Processamento Mecânico, (c) Acabamento e (d) Montagem.

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(a) Formação dos Componentes: Conjunto de processos pelos quais as peças são geradas a partir das matérias-primas básicas. Este

grupo abrange os processos de fundição, processamento de barras, estamparia e injeção de plásticos.

A fundição consiste na geração de componentes a partir das matérias-primas Bronze (liga composta de 83% Cobre, 8% de Zinco, 6%

Chumbo e 3% de Estanho) e Latão (liga composta de 65% de Cobre e 35% de Zinco) que são fundidas e vazadas em moldes que

reproduzem o formato da peça. Na geração de peças de bronze são utilizados moldes em areia e para as peças de latão, moldes

metálicos. O bronze é utilizado em peças sem acabamento que normalmente são embutidas nas paredes durante a construção (exemplo -

corpos de registros de gaveta, pressão e esfera, corpos de válvulas de descarga). O latão é utilizado em peças que passarão por

acabamento superficial (cromação, pintura, etc).

No processamento de barras de latão os componentes são gerados através de usinagem em máquinas automáticas ou por forjamento,

processo no qual as barras são cortadas e aquecidas com as peças ganhando forma através de prensagem, o que possibilita a obtenção de

uma configuração mais próxima do formato final da peça (exemplo - hastes de mecanismos na usinagem e cruzetas e castelos no

forjamento).

Na estamparia os componentes são gerados a partir da prensagem de chapas de latão em matrizes que reproduzem o formato das peças

(exemplo - canoplas de misturadores e torneiras de lavatório e cozinha, canoplas de Válvulas de Descarga).

Na injeção de plásticos os componentes são gerados em máquinas automáticas a partir de diversos tipos de resinas termoplásticas

(acetal, polipropileno, nylon, etc) que são fundidas e injetadas em moldes que reproduzem o formato das peças. Exemplo: componentes

de mecanismos da Válvula de Descarga).

(b) Processamento Mecânico: As peças fundidas ou forjadas (corpos de bicas, torneiras e registros) seguem para operações de

usinagem em tornos, centros de usinagem ou máquinas tipo “transfer" onde adquirem a sua configuração final no que diz respeito a

furos, roscas, encaixes, perfis, etc com o nível de precisão adequado para possibilitar sua montagem e o funcionamento previsto dos

produtos finais.

São também considerados dentro da categoria "Processamento Mecânico" os processos de conformação de tubos e solda.

Na conformação de tubos os itens são dobrados dando às peças sua configuração funcional (exemplo - bicas altas em misturadores de

lavatório e cozinha).

Na soldagem duas ou mais peças são unidas pela fusão de materiais que após sua solidificação mantém unidas estas peças formando

subconjuntos (exemplo - corpos de misturadores de cozinha e bicas de tubo).

(c) Acabamento: Os processos de acabamento têm por objetivo dar aos componentes aparentes do produto processados nas etapas

anteriores suas características estéticas de acabamento cor e textura. Os componentes que devem ter estas características passam por

processos de afinação (lixamento) e polimento, que dão às peças um acabamento liso e brilhante. Em seguida, as peças passam por

processos químicos eletrodeposição (galvanoplastia) ou pintura (deposição eletrostática), que lhes dão as características finais de

acabamento e cor (exemplo - canoplas, bicas e torneiras fundidas ou de tubo, corpos de chuveiros, acessórios para banheiro).

(d) Montagem: Os processos de montagem e teste têm por objetivo gerar, a partir da montagem dos componentes e dos testes de

estanqueidade e funcionamento, os produtos finais com as características funcionais, estéticas e de confiabilidade especificadas. Após o

teste os produtos são embalados e enviados à área de Expedição para destinação aos clientes (exemplos: registros, torneiras, válvulas de

descarga, chuveiros, misturadores, acessórios para banheiro, etc.).

A partir de janeiro de 2013, a Duratex passa a contar com linhas de produtos complementares às suas linhas tradicionais, a partir da

aquisição da Thermosystem Indústria Eletro Eletrônica Ltda., como chuveiros e torneiras eletrônicas.

Descrição do Processo Produtivo de Duchas e Torneiras Eletrônicas

Os produtos usualmente denominados de “Duchas e Torneiras Eletrônicas” se constituem de várias matérias-primas e componentes, que

são especificados conforme as propriedades exigidas na sua utilização tais como segurança, controle de temperatura, estanqueidade, etc.

Estes fatores fazem com que o processo produtivo de chuveiros e torneiras eletrônicas, seja composto de diversas operações que podem

ser agrupadas nas categorias de processos de (a) Formação dos Componentes, (b) Processamento Mecânico, e (c) Montagem.

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(a) Formação dos Componentes: Conjunto de processos pelos quais as peças são geradas a partir das matérias-primas básicas. Este

grupo abrange os processos de estamparia, injeção de plásticos, trefilação e extrusão.

Na injeção de plásticos os componentes são gerados em máquinas automáticas a partir de diversos tipos de resinas termoplásticas

(elastômeros, polipropileno, nylon, etc) que são fundidas e injetadas em moldes que reproduzem o formato das peças como, por

exemplo, a carenagem das duchas e torneiras .

Na estamparia os componentes são gerados a partir da prensagem de chapas de latão em matrizes que reproduzem o formato das peças

(exemplo – Terminais das Resistências Elétricas das Duchas).

Na trefilação os componentes são gerados a partir da passagem de um fio, por uma matriz (fieira), por meio de uma força de tração,

conformando o diâmetro inicial, para o diâmetro final desejado, conferindo-lhe precisão dimensional, melhor qualidade superficial e

melhores propriedades mecânicas (exemplo – Fios do Chicote Elétrico e Fio do Elemento de Aquecimento das Duchas).

Na extrusão os componentes são gerados a partir da conformação de polímeros (plásticos) em formatos desejados, de acordo com a

matriz aplicada – (exemplo – Haste de Controle de Temperatura e Mangueiras das Duchas).

(b) Processamento Mecânico:

Como processos mecânicos, tem-se:

O processo de conformação de fios de resistência, dando ao elemento de aquecimento sua configuração funcional, (exemplo, os fios da

resistência elétrica em formato de mola).

O processo de soldagem onde, duas ou mais peças são unidas pela fusão de materiais que após sua solidificação mantém unidas estas

peças formando subconjuntos (exemplo - União de fios e componentes às placas eletrônicas ).

(c) Montagem: Os processos de montagem e teste têm por objetivo gerar, a partir da montagem dos componentes e dos testes de

estanqueidade e funcionamento, os produtos finais com as características funcionais, estéticas e de confiabilidade especificadas. Após o

teste os produtos são embalados e enviados à área de Expedição para destinação aos clientes (exemplos: Duchas, torneiras eletrônicas,

aquecedores solares, etc.).

Descrição do Processo Produtivo de Louças Sanitárias

Os produtos usualmente denominados de “Louças Sanitárias” são formados por um corpo cerâmico resistente ao esforço mecânico e ao

ataque químico, e por uma camada superficial de vidrado liso e brilhante.

A produção da Louça Sanitária envolve os processos de (a) Preparação de Matéria-Prima, (b) Conformação do Produto, (c) Secagem e

Esmaltação, (d) Queima e (e) Inspeção Final, Montagem, Embalagem e Armazenagem.

(a) Preparação da Matéria-Prima: Os materiais que compõem a Cerâmica são minerais naturais, divididos em dois grupos:

Os minerais argilosos (Argila, Caulim, Filito), beneficiados por dispersão em água e peneiramento para remoção de contaminantes e os

minerais não argilosos (Quartzo, Feldspato ou Granito), beneficiados por moagem até obtenção de material muito fino (menor que 74

micrômetros).

Os minerais são, então, misturados em suspensão aquosa. Esta mistura é chamada de “Barbotina”.

Os materiais que compõem o vidrado são minerais naturais (Quartzo, Feldspato, Caulim, Calcário) e minerais industrializados

(Carbonato de Bário, Óxido de Zinco, Silicato de Zircônio). Todos os materiais são moídos em suspensão aquosa até obtenção de

material muito fino (menor que 50 micrômetros). Esta mistura é chamada de “Esmalte”.

(b) Conformação do Produto: A Barbotina é vazada em moldes porosos. A medida que os moldes absorvem a água da barbotina o

sólido nela contido se deposita na superfície do molde. A barbotina permanece no molde até que a parede depositada tenha a espessura

desejada para o produto. A barbotina não depositada é então escoada, e o produto desmoldado. Este processo de conformação é

chamado de “Fundição”. O produto recém fundido tem perto de 20% de umidade. Ainda úmido o produto sofre acabamento manual,

para remoção de rebarbas e outras imperfeições.

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A conformação pode se dar em moldes de gesso à pressão ambiente (“Fundição à baixa pressão”) ou em moldes de resina acrílica

porosa sob pressão (“Fundição à alta pressão”).

(c) Secagem e Esmaltação: Após a fundição e acabamento o produto passa por um ciclo em estufa de secagem, para redução da

umidade à menos que 1%. Nesta condição o produto recebe uma fina (aproximadamente 1 milímetro) camada de esmalte, aplicada com

revólver de pintura.

A aplicação pode ser manual ou robotizada.

(d) Queima: Os produtos esmaltados e secos sofrem tratamento térmico em fornos “túneis”, contínuos.

Em ciclos de 12 a 16 horas, o produto é aquecido a 1.220 C e novamente resfriado a taxas pré estabelecidas e controladas.

O tratamento térmico promove a reação dos materiais que compõem a Cerâmica para formar uma estrutura mecânica e quimicamente

resistente e não porosa. Os materiais que compõem o vidrado fundem-se numa camada lisa, brilhante, uniforme e colorida sobre a

superfície da Cerâmica.

(e) Inspeção Final, Montagem, Embalagem e Armazenagem: Os produtos “queimados” sofrem inspeção estética visual, medições e

gabaritagem para verificação dimensional e teste hidráulicos e pneumáticos para verificação de funcionamento e vazamentos.

Pequenos defeitos superficiais podem ser reparados por um processo de “Requeima”. Neste processo remove-se o defeito, aplica-se

esmalte na área danificada, e submete-se o produto à novo ciclo de tratamento térmico para fusão e nivelamento do reparo.

Nas caixas de descargas são montadas as válvulas de entrada, saída e acionamento.

Parte dos produtos é embalada em caixas de papelão. Parte dos produtos recebe fita de papel para proteção.

As unidades produtivas de Metais estão com um grau de ocupação superior a 90%.

Visando a segurança patrimonial e da equipe as plantas industriais de Metais possuem todos os sistemas de segurança legais além de

procedimentos operacionais e programas de treinamento (Cipa, Brigada de Incêndio, etc).

Através de sistemas de gestão, certificações (ISO9000) e programas como 5S, Kaizen, e TPM entre outros os processos produtivos são

continuamente aprimorados com foco na melhoria contínua, maximização da disponibilidade dos ativos operacionais, atendimento ao

cliente e aumento de lucratividade.

b. características do processo de distribuição

Na Divisão Madeira, os painéis têm a sua distribuição dirigida principalmente à indústria de móveis (80% do volume, entre vendas

diretas à indústria de móveis e varejo, que alimenta pequenos produtores como marceneiros). Os 20% restantes são pulverizados entre

diversos usos como para embalagens industriais, indústria de objetos de decoração (porta retratos, moldura de quadros, por exemplo)

pisos laminados e caixas de vinho, dentre outros.

Os Pisos Laminados de Alta Resistência têm o perfil de distribuição diversificado em Atacados (centrais de negócio), lojas

especializadas, Home Centers da construção, construtoras e hotéis atendendo aos diversos canais de segmentação e perfis de

consumidores.

São aproximadamente 3.600 clientes ativos desta divisão de negócios.

Nas exportações de chapa de fibra, atendemos aos mercados da Europa e Estados Unidos com estoques em Armazéns nos principais

portos Americanos e Europeu posicionados estrategicamente para atender às demandas dos clientes dos mercados, dentro da

racionalização logística e competitividade de custos requerida.

O perfil da distribuição nos mercados da Europa é 100% dirigido à Indústria de Portas para Construção Civil.

Nos Estados Unidos o perfil de distribuição é de 75% do volume dirigido à Indústria de Portas para Construção Civil, 10% para

Indústria de Móveis e 15% para Varejo de Painéis.

A Deca distribui seus produtos de louças e metais sanitários em todo o território nacional através dos segmentos de varejo como Home

Centers e lojas de material de construção, atendendo a todos os Estados do Brasil. Também atende aos canais de atacadistas em vários

Estados e estes distribuem aos pequenos varejistas espalhados por cidades do interior do país.

Atende o canal chamado de boutiques que são especializados em vendas de produtos de alto valor agregado e que atendem

consumidores de maior exigência de atendimento e sofisticação de produtos.

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Atende também as principais construtoras do Brasil através da venda direta, além de todo o canal da hidráulica da construção civil que

atende as construtoras através de serviços especializados de montagem e instalação.

As vendas são realizadas por equipe própria de vendedores além de representantes de venda terceirizados dentro de uma estrutura de 14

filiais de vendas espalhadas pelo Brasil. A força de venda própria é composta por aproximadamente 400 pessoas sendo 65% força

própria de vendas incluindo as promotoras de ponto de venda e 35% através de terceiros. São aproximadamente 24 mil clientes ativos.

A Força própria atende os principais clientes da Deca, aqueles mais representativos em termos de volume de vendas e os representantes

atendem mais o pequeno varejo.

Em ambas as Divisões, a participação dos 20 maiores clientes é de aproximadamente 20,9% das vendas em 2013 e reflete a

pulverização da base de clientes.

c. características dos mercados de atuação, em especial:

i. participação em cada um dos mercados

A Divisão Madeira possui um composto de vendas bastante diversificado. Além da mais completa linha de painéis base, possui extensa

linha de padronagens. Sua capacidade de produção é de aproximadamente 40% da capacidade da indústria brasileira, de acordo com

estimativa interna. Do faturamento total, aproximadamente 55% é destinado à indústria, 25% ao varejo madeireiro e 15% à Construção

Civil, dentre outros.

Na Divisão Deca, os produtos estão presentes em todos os segmentos (econômico, média e alta renda), embora o foco esteja mais

direcionado aos segmentos voltados a média/alta renda. A capacidade de produção, tanto em metais como em louças sanitárias, de

acordo com estimativas internas, representa aproximadamente 40% do total da indústria. Do faturamento total, o varejo, representado

por pequenas lojas e grandes redes distribuidoras de materiais de construção, representa aproximadamente 70% do total. Outros 20%

são vendas diretas a construtoras e 10% vendas por meio de outros canais.

ii. condições de competição nos mercados

O mercado de atuação em ambas as Divisões não possui barreiras de entrada e, portanto, a competição se dá através da dinâmica de

oferta e procura.

O ambiente concorrencial no segmento de painéis é menos fragmentado e os concorrentes de maior porte. Pelas características do

produto, embora haja concorrentes de maior porte no exterior, o custo do frete e de distribuição dificultam a importação do produto,

sendo, basicamente, uma indústria de concorrência local.

A Divisão Deca tem um ambiente concorrencial mais fragmentado, com concorrentes de menor porte e alguma importação,

principalmente em metais sanitários.

d. eventual sazonalidade

De uma maneira geral o mercado se comporta de forma equilibrada, mas o primeiro semestre, em razão do menor número de dias úteis

decorrentes do grande número de feriados, e contas a pagar (impostos e compras de natal) apresenta menor ritmo. Estima-se que o

resultado deste período corresponde a 40% do resultado no ano, dependendo de fatores externos como pressões de custos ou ligados a

preços.

e. principais insumos e matérias primas, informando:

Na produção de painéis de madeira temos como principais insumos a madeira de reflorestamento próprio, a madeira de reflorestamento

comprada, resinas uréia-formol, energia elétrica, papéis para impregnação e impressão, papéis decorativos, resinas melamínicas e

emulsão de parafina.

Os principais insumos utilizados nas florestas são adubos, iscas formicidas (controle de formigas) e herbicidas (controle de

matocompetição).

Na produção de metais sanitários são utilizados, principalmente, barras de bronze e latão, plástico de engenharia, material galvânico e

embalagens.

Na produção de louças os principais insumos são argila, caulim, feldspato, gesso, corantes e gás natural.

i. descrição das relações mantidas com fornecedores, inclusive se estão sujeitas a controle ou

regulamentação governamental, com indicação dos órgãos e da respectiva legislação aplicável

As principais categorias de insumos utilizados nos processos de fabricação da Duratex são: resinas, papéis decorativos, fertilizantes,

energia elétrica, metais não ferrosos, minerais cerâmicos, gás natural e óleo combustível.

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Devido a diversidade e especificidade dos produtos e processos industriais das divisões Madeira e Deca, a Companhia tem relações

com fornecedores dos setores de energia elétrica, petroquímico, papel e celulose, metais, trading companies entre vários outros setores

industriais.

A estratégia de suprimento de resinas uréia-formol, categoria de insumo mais relevante da Companhia, passou por uma reestruturação.

Historicamente a Companhia sempre comprou de fornecedores petroquímicos que transformavam Uréia e Metanol em resina uréia-

formol. A partir de 2010, a Duratex passou a produzir aproximadamente 65% da resina consumida. Para tanto, diversificou suas

operações ingressando na produção deste insumo, por meio da DRI-Resinas Industriais S.A., localizada em Agudos (SP), incorporada à

Companhia em abril de 2011, e que abastece as plantas de Itapetininga, Botucatu e a própria unidade de Agudos, todas localizadas no

Estado de São Paulo. A unidade de Uberaba (MG) é, a partir de 01/01/2013, abastecida pela GPC (Grupo Peixoto de Castro), com o

qual é mantido um contrato de fornecimento exclusivo de longo prazo, na modalidade “Le Façon” (industrialização), onde as matérias-

primas uréia, metanol e melamina são fornecidas pela Duratex. Em Taquari (RS), a compra de resina também é feita através de contrato

de longo-prazo, porém na modalidade venda de resinas, junto a Momentive Química do Brasil Ltda., subsidiada brasileira da

multinacional americana Momentive.

As plantas da Duratex estão inseridas no mercado livre e no mercado cativo de energia elétrica estando sujeitas a regulamentação da

ANEEL e CCEE. A Companhia adota estratégia de contratação de Energia Elétrica no longo-prazo através de vários contratos com

geradoras e comercializadoras de energia convencional e incentivada.

A Companhia também mantém contratos de fornecimento de água e gás natural com as concessionárias que atendem as regiões onde se

localizam as plantas industriais, sendo o gás natural um importante insumo na fabricação de louças sanitárias.

Os metais não ferrosos (cobre, bronze e latão) utilizados na fabricação de metais sanitários são obtidos de Companhias transformadoras

de não ferrosos como as brasileiras Termomecânica, Paranapanema, Eluma e Cecil e a Chilena Cembrass no formato de barras ou

tubos. A Companhia dispõe de uma fundição na qual pode processar sucata de cobre, comprada com origem comprovada no mercado

nacional, bem como placas de cobre ou latão obtidas de transformadores.

Os minerais cerâmicos presentes no processo produtivo das louças sanitárias são obtidos de diversos fornecedores locais de caulim,

argila, feodspato, pedrisco e etc. Estas mineradoras são frequentemente visitadas e inspecionadas pela equipe Duratex. Todas

apresentam licença ambiental e direito de lavra para suas operações.

Na área florestal, existe relação comercial de parceria com fornecedores de defensivos agrícolas. A legislação vigente: Lei 7.802 de

1989 e Decreto 4.074 de 2002, Lei de Agrotóxicos, atendida por meio da emissão de receituário agronômico emitido pelo fornecedor e

a fiscalização é de responsabilidade dos órgãos estaduais oficiais de fiscalização da agricultura e do meio ambiente.

No Rio Grande do Sul, a fábrica de painéis de MDP é abastecida principalmente por madeira proveniente de terceiros na medida de

85% da sua necessidade, situação que deve prevalecer, inclusive, durante os próximos 6 anos; este abastecimento é feito por produtores

de madeira ou comerciantes de madeira e resíduos madeireiros mantidos sob contratos e não sujeitos ao controle governamental. A

produção de eucalipto na região atende a legislação específica do estado do Rio Grande do Sul, tendo como orgãos fiscalizadores a

SEMA - Secretaria Estadual do Meio Ambiente e a FEPAM - Fundação Estadual de Proteção ao Meio Ambiente.

ii. eventual dependência de poucos fornecedores

Dada a gama de insumos da Companhia, possuímos na carteira fornecedores de produtos acabados e transformados. Dentre os vários

segmentos em que atuam nossos fornecedores existem os de capital intensivo, mão de obra intensiva com maior ou menor barreira de

entrada e competitividade. Entre os setores em que há baixa competitividade ou alta especificidade situam-se principalmente os

petroquímicos, barras de cobre, papéis decorativos e alguns materiais cerâmicos.

De uma maneira geral, não há dependência de fornecedores.

iii. eventual volatilidade em seus preços

Os preços de alguns insumos utilizados pela Duratex sofrem alta volatilidade. São eles a uréia, o metanol, o cobre e o papel. Por se

tratarem de commodities, estes insumos acompanham as tendências internacionais de preço que variam de acordo com a oferta e

demanda a cada momento.

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7.4 - Clientes responsáveis por mais de 10% da receita líquida total

a - montante total de receitas provenientes do cliente

Nenhum cliente responde por mais de 10% da receita da Companhia, o maior cliente corresponde por cerca de 2,3% das vendas totais

de 2013.

b - segmentos operacionais afetados pelas receitas provenientes do cliente

Nenhum cliente responde por mais de 10% da receita da Companhia.

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7.5 - Efeitos relevantes da regulação estatal nas atividades

a. necessidade de autorizações governamentais para o exercício das atividades e histórico de relação com a

administração pública para obtenção de tais autorizações

As atividades da Companhia estão sujeitas às autorizações governamentais de natureza ambiental (licenças de operação), as quais são

necessárias para qualquer tipo de atuação industrial, não existindo autorizações específicas para os seus produtos e/ou processos de

fabricação. A atividade de reflorestamento não está sujeita no Estado de São Paulo à licença prévia para operação, somente sendo

obrigatória a licença para as atividades de reflorestamento nos Estados de Minas Gerais e do Rio Grande do Sul. O histórico da

obtenção de autorizações junto aos órgãos públicos sempre obedeceu aos procedimentos legais vigentes, não existindo risco para

Companhia.

b. política ambiental do emissor e custos incorridos para o cumprimento da regulação ambiental e, se for o caso, de

outras práticas ambientais, inclusive a adesão a padrões internacionais de proteção ambiental

A Companhia possui política rigorosa de atendimento à legislação de natureza ambiental, em matéria industrial e florestal, inclusive

com a obtenção de certificações internacionais quanto à origem de seus insumos florestais e aos procedimentos adotados em suas

atividades de reflorestamento.

Todo o compromisso da Companhia é devidamente formalizado em uma política ambiental, que é de pleno conhecimento de todos os

colaboradores da Companhia. Dentro do Sistema de Gestão ambiental da Duratex, presente em todas as unidades industriais e dois

deles, Unidade Botucatu e Viveiro de Mudas de Lençóis Paulista, certificados com base na ISO 14001 desde 1997, estão previstos

rígidos controles operacionais e metas ambientais para emissões atmosféricas, geração de resíduos, redução de consumo de energia, etc.

Em 2012, as unidades industriais de Uberaba (MG) e Agudos (SP), na Divisão Madeira e Louças Sul em São Leopoldo (RS), e Metais

São Paulo e Jundiaí (SP) na Divisão Deca foram certificadas no âmbito da ISO14.001. Em 2013, as fábricas de louças sanitárias de

Jundiaí I e II e as unidades de Itapetininga e Taquari, da Divisão Madeira, foram certificadas de acordo com a norma ISO 14001,

demonstrando o processo de evolução do parque industrial. Para a Duratex, receber a certificação de seu sistema de gestão ambiental

torna possível atualizar seus processos para que boas práticas produtivas possam ser empregadas, visando à redução dos impactos

ambientais.

Certificações da Duratex

• ISO 9001: unidades Uberaba, Itapetininga, Agudos, Botucatu e Taquari (Divisão Madeira) e Metais São Paulo, Metais Jacareí, Metais

Jundiaí e Louças Sul São Leopoldo (Divisão Deca).

• ISO 14001: unidades Jundiaí-I, Jundiaí-II, Metais Planidil, Louças Sul São Leopoldo e Metais São Paulo (Divisão Deca); unidades

Itapetininga, Taquari, Uberaba e Agudos (Divisão Madeira).

As operações da Duratex estão localizadas nos estados de São Paulo, Rio Grande do Sul, Minas Gerais, Pernambuco, Rio de Janeiro e

Tubarão e, portanto, estão sujeitas às rígidas leis federais, estaduais e municipais, assim como aos regulamentos e autorizações exigidos

no que diz respeito à proteção do meio-ambiente e saúde da população. Cumpre também as regulamentações do Ministério do Meio

Ambiente, na esfera federal e normas regulamentadoras de órgãos como ABNT. Incidem e regulam as atividades da Duratex algo como

500 leis, decretos, instruções técnicas e normativas, resoluções, portarias, normas técnicas, regulamentos técnicos, normas

regulamentadoras de natureza ambiental, deliberações de órgãos ambientais, etc.

De uma forma resumida, as atividades industriais são licenciadas junto ao órgão estadual em dois níveis distintos, sendo um para

instalação, reforma ou ampliação das operações e outro quanto ao pleno funcionamento das atividades propostas ao órgão na

oportunidade do pedido de instalação. Tais licenças são renovadas num período médio de cinco anos.

Concomitantemente, a Companhia cumpre com as determinações do cadastro nacional de atividade potencialmente poluidoras na esfera

federal, coordenado pelo Ibama. Da mesma forma, cumpre leis e normas e regulamentos editados pelos estados, e que de alguma forma

interferem na operação da Companhia.

Cabe salientar que a gestão dos resíduos de qualquer natureza, em conformidade com a NBR 10.004 é um dos mais complexos

processos, já que envolve uma grande cadeia de fornecedores para a correta destinação desses resíduos.

A atuação responsável da Duratex em relação ao meio ambiente já foi reconhecida pela opinião pública e por diversos órgãos dedicados

à proteção da natureza. Foi a primeira indústria da América Latina a conquistar o Selo Verde em suas florestas em 1995, certificação

emitida pela Scientific Certification Systems (SCS). É pioneira também na obtenção do Selo Verde da Forest Stewardship Council

(FSC), pelo manejo sustentável das florestas, em 1996, certificação que vem sendo renovada periodicamente.

Unidades da Duratex com Certificação FSC:

Rio Grande do Sul

São Paulo

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7.5 - Efeitos relevantes da regulação estatal nas atividades

Minas Gerais

Outro item que merece destaque é a contribuição com entidades do 3º setor, universidades, governos, Companhias e pessoas físicas no

desenvolvimento do tema por meio de palestras, seminários e informações disponibilizadas no site corporativo, apoio a projetos de

pesquisas. Além disso, a Duratex mantém canal de relacionamento sobre as questões ambientais com o público interessado, por meio de

e-mail.

c. dependência de patentes, marcas, licenças, concessões, franquias, contratos de royalties relevantes para o

desenvolvimento das atividades

A Companhia não possui em suas atividades (fabricação e comercialização de produtos madeira, pisos laminados, louças e metais

sanitários) qualquer tipo de dependência quanto a patentes, marcas, licenças de terceiros, concessões, franquias, contratos de royalties

relevantes para o desenvolvimento das atividades. Na comercialização dos produtos que fabrica a Companhia adota como prática,

conforme determina a legislação em vigor, efetuar o pedido de registro prévio junto ao INPI de todas as marcas e patentes que utiliza,

não existindo riscos.

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7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior

a. receita proveniente dos clientes atribuídos ao país sede do emissor e sua participação na receita líquida total do

emissor

Em 2013, a Receita Líquida proveniente do país sede da Companhia foi de R$3.872,7 milhões, ou 96% da receita total.

b. receita proveniente dos clientes atribuídos a cada país estrangeiro e sua participação na receita líquida total do

emissor

Em 2013, a receita proveniente dos clientes estrangeiros e a participação na receita líquida total da Companhia é irrelevante.

c. receita total proveniente de países estrangeiros e sua participação na receita líquida total do emissor

Em 2013, a Receita Líquida proveniente do exterior foi de R$154,4milhões, ou 4% da receita total.

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7.7 - Efeitos da regulação estrangeira nas atividades

As atividades da Companhia (fabricação e comercialização de produtos de madeira industrializada, pisos laminados, louças e metais

sanitários) não estão sujeitas à regulação específica nos países estrangeiros em que atua, pois seus produtos não têm qualquer tipo de

restrição no mercado externo, razão pela qual os seus negócios não são afetados. No entanto, sobre as exportações de painéis para os

Estados Unidos incide um imposto de 3,5% e 7,0% para as exportações direcionadas à Europa.

Quanto a importação de insumos e bens de capitais, não existe concentração e as mesmas são feitas a partir de diversos países. Entre

eles, os principais são Alemanha, Áustria, Itália, Espanha, Chile, Canadá, e China. Nas nossas relações comerciais de importação de

bens e serviços não existem restrições regulamentares ou de legislação local. Atualmente, a Duratex registra uma média de 120

processos de Importações ao mês junto à Receita Federal.

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7.8 - Relações de longo prazo relevantes

A Duratex não possui acordos com instâncias governamentais nacionais ou estrangeiras ou com comunidades políticas de

responsabilidade socioambiental.

Os sistemas de gestão adotados pela Duratex são certificados pelas normas Forest Stewardship Council (manejo florestal e cadeia de

custódia), ISO 9001 (qualidade) e ISO 14001 (gestão ambiental). A Companhia adota indicadores ambientais, que permitem avaliar a

eficiência dos processos na utilização racional dos recursos naturais e na evolução do desempenho ambiental das unidades industriais.

Em 2013, a Companhia investiu R$ 45,0 milhões em ações ambientais.

Informações adicionais podem ser obtidas no Relatório Anual e de Sustentabilidade de 2013, disponível para consulta no website da

Companhia (www.duratex.com.br/ri). Este relatório segue o protocolo definido pelo Global Reporting Initiative (GRI), na opção G4 –

Abrangente, e foi validado pela auditoria independente, PwC.

Adicionalmente, na página de internet da Companhia (www.duratex.com.br/sustentabilidade) encontram-se compromissos e iniciativas

da Duratex voltadas à sua sustentabilidade socioambiental.

Destacamos o reconhecimento de tais práticas diferenciadas pelos prêmios recebidos e inclusão de nossa ação em índices de

sustentabilidade como o ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial) e DJSI - Dow Jones Sustainability Emerging Market Index.

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8.1 - Descrição do Grupo Econômico

a. controladores diretos e indiretos

Os controladores diretos são a Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. (integrante do Bloco Itaúsa) com participação total de 35,5% do capital

total e a Companhia Ligna de Investimentos (integrante do Bloco Seibel) com 14,7% de participação. A Itaúsa é uma sociedade de participações (holding) pura de capital aberto e lidera um Conglomerado de empresas que atuam (i) na

área industrial, por intermédio da Companhia, da Elekeiroz S.A. e da Itautec S.A.; e (ii) na área de serviços financeiros por intermédio

do Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú Unibanco). O Bloco Seibel possui atuação destacada no varejo de painéis de madeira, através da Leo Madeiras, e materiais de acabamento para a

construção civil através de participação na Leroy Merlin do Brasil. Adicionalmente, direta e indiretamente, as famílias controladoras do Bloco Itaúsa detêm 4,5% do capital total, enquanto as do Bloco

Seibel detém 5,3%. Estas participações somam 60,0% do capital total, sendo o restante parte integrante do free float da Companhia.

b. controladas e coligadas

Empresas Participações

Bale Comércio de Produtos para Construção S.A., sendo:

direta da Companhia

indireta da Companhia

100%

90%

10%

Deca Piazza S.A., sendo:


100%

100%

Duratex Belgium N.V., sendo:


100%

100%

Duratex Comercial Exportadora S.A., sendo:

direta da Companhia 100%

100%

Duratex Empreendimentos Ltda., sendo:

direta da Companhia


100%

99,99997%

0,00003%

Duratex Europe N.V., sendo:

direta da Companhia


100%

0,000002%

99,999998%

Duratex Florestal Ltda. (antiga Duraflora S.A.), sendo:

direta da Companhia


100%

99,99957%

0,00043%

Duratex North America Inc., sendo:


100%

100%

Estrela do Sul Participações Ltda., sendo:

direta da Companhia


100%

99,99156%

0,00844%

Mykonos Administração e Participações Ltda., sendo:

direta da Companhia


100%

90%

10%

Tablemac S.A., sendo:


80,62%

80,62%

TCI Trading S.A., sendo:


100%

100%

Thermosystem Indústria Eletro Eletrônica Ltda., sendo:

direta da Companhia


100%

99,99999%

0,00001%

c. participações do emissor em sociedades do grupo

Não há participações da Companhia em sociedades do grupo.

d. participações de sociedades do grupo no emissor

Não há participações de sociedades do grupo na Companhia.

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8.1 - Descrição do Grupo Econômico

e. sociedades sob controle comum

Exceto a Companhia, os seus controladores, Bloco Itaúsa e Bloco Seibel, não possuem outras sociedades sob controle comum.

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8.2 - Organograma do Grupo Econômico

DURATEX S.A.

DURATEX EMPREEND.

LTDA.

DURATEX COM. EXP. S.A.

100,00%

TCI TRADING

S.A.

DURATEX EUROPE

100,00%

99,999998%

DURATEX NORTH

AMERICA EUA

99,99995%

85,53%

ESTRELA DOSUL PARTICIP.

LTDA

99,99156%

ESTRUTURA SOCIETÁRIA - ABRIL/ 2014

DURATEX BELGIUM

TABLEMAC S.A.(Colômbia)

70,62%

10,00%

100,00%

0,00844%

99,99997%

0,00003%

0,00043%

0,000002%

0,00005%

DECA

PIAZZA

14,47%DURATEX FLORESTAL

LTDA

99,99957%

THERMOSYSTEM

BALE

MYKONOS

90,00%

90,00%

99,99999%

10,00%

10,00%

0,00001%

TABLEMAC MDF S.A.S.(Colômbia)

100,0%

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Para conhecer as operações de reestruturação, tais como incorporações, fusões, cisões, incorporações de ações, alienações e aquisições de controle acionário, e alienações e aquisições de ativos importantes ocorridas no grupo, veja o item 6.5 deste Formulário de Referência.

Justificativa para o não preenchimento do quadro:

8.3 - Operações de reestruturação

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9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes - outros

Na área Madeira, responsável pela produção de painéis de madeira reconstituída, os ativos relevantes são os seguintes: a) Linhas

continuas: Para a fabricação dos painéis de MDP ou MDF, constituem o maior valor dos ativos imobilizados da divisão Madeira e

compreendem os equipamentos para a transformação das toras em cavacos/partículas, lavagem, produção de fibras/partículas,

encolagem, prensagem e refilo. b) Linhas de revestimento (BP): Compreendem prensas para revestimento dos painéis de MDF e

MDP com um laminado melamínico de baixa pressão, texturado ou liso. c) Linhas de revestimento (FF): Compreende prensas para

revestimento de painéis de MDF e MDP com papel impresso que permite acabamentos em verniz. d) Linhas para produção de

Flooring: Utilizando-se de um substrato de HDF, fabricado no mesmo equipamento do MDF, com revestimento em BP, após processo

de usinagem específico os painéis são cortados em réguas com encaixe macho e fêmea para encaixe e utilização como piso laminado de

alta resistência. e) Impregnadoras: Utilizadas para a produção do papel BP, preparado através da aplicação de uma resina melamínica

diretamente no papel decorativo. f) Planta de produção de resina: Segunda matéria-prima, em importância, utilizada na fabricação de

painéis de madeira, esta planta, localizada em Agudos, preparará o composto a feito a partir da transformação de metanol em formol e

sua mistura com ureia resultando na resina ureica. g) Reflorestamentos: Principal atividade que gera matéria-prima para a produção de

Painéis. A Duratex possui, em abril de 2014, aproximadamente 270 mil ha, dos quais cerca de 185 mil hectares de área destinada à

atividade de reflorestamento, próximas de suas unidades industriais destinadas ao abastecimento das mesmas (o número contempla a

aquisição da Caxuana Ltda. em março de 2014). Desta área total, a Companhia possui cerca de 114 mil hectares de terras próprias

localizadas em estado de São Paulo, Minas Gerais e Rio Grande do Sul. Equipamentos Florestais: Utilizados para o plantio e colheita

e transporte da madeira utilizada na produção de painéis.

Na Divisão Deca, os ativos imobilizados são representados pelos seguintes equipamentos: a) Em Metais: Fornos de bronze e latão,

utilizados para a fundição de sucata e produção de metal líquido. Máquinas de moldar e Coquilhadeiras para confecção de peças a partir

do metal derretido. Tornos para usinagem de detalhes e fabricação de componentes e peças. Prensas de Estamparia/Forjaria para a

produção de peças a partir de barra ou fita de metal. Equipamento para processo de galvanoplastia que permite o acabamento por

processo químico de eletrodeposição da peça resultando num acabamento cromado ou colorido. Injetoras de Plástico para a fabricação

de componentes plásticos a serem utilizados nas partes internas da peça. Linhas de montagem para a montagem final do produto,

execução de testes de funcionamento, qualidade e embalagem. b) Louças: Equipamentos para fabricação de moldes utilizados para a

fabricação dos moldes das peças a partir do gesso ou resina. Moinhos, Silos e Agitadores para fabricação de massa a partir de Argila

Líquida. Equipamento de Fundição de Peças compostos por Bancadas manuais, mecanizadas e máquinas de prensagem em alta pressão

para a fabricação das peças a partir da argila liquida. Estufas e Carros de transporte para secagem das peças fundidas. Estações manuais

e robotizadas para esmaltação de peças. Fornos contínuos para queima das peças e fornos intermitentes para requeima e correção de

imperfeições. Linhas de montagem final do produto, com execução de testes de funcionamento e embalagem final. Armazéns para

estocagem de matérias primas e produtos acabados.

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Terras arrendadas Brasil SP Arrendada

Linhas de prod de louças sanitárias Brasil PB João Pessoa Própria

Linhas de prod de metais sanitários Brasil SP Jundiaí Própria

Linha de produção chuveiros Brasil SC Tubarão Própria

Terras arrendadas Brasil MG Arrendada

Terras arrendadas Brasil RS Arrendada

Linhas de prod de metais sanitários Brasil SP Jacareí Própria

Linha de produção de MDP Colômbia Yarumal Própria

Linha de produção MDP Colômbia Manizales Própria

Linha de produção de componentes para fabricação de móveis Colômbia Guarne Própria

Linha de prod MDF Brasil SP Itapetininga Própria

Linhas de prod de louças sanitárias Brasil RJ Queimados Própria

Linha de produção de MDF Colômbia Barbosa Própria

Linhas de prod de MDP com revestimento BP e FF Brasil SP Itapetininga Própria

Linhas de prod de MDP e MDF com revestimento de BP e FF Brasil MG Uberaba Própria

Linha de prod de MDP com revestimento BP Brasil RS Taquari Própria

Reservas Florestais Brasil RS Própria

Linhas de prod MDF e revestimento BP, linha de prod flooring e de resina Brasil SP Agudos Própria

Linhas de prod de MDF, chapas de fibra, prensa BP e linhas de pintura Brasil SP Botucatu Própria

Linhas de prod de metais sanitários Brasil SP São Paulo Própria

Reservas Florestais Brasil SP Agudos,Botucatu,Itapetininga e Lençois

Própria

Reservas Florestais Brasil MG Própria

Linhas de prod louças sanitárias Brasil SP Jundiaí Própria

Linhas de prod louças sanitárias Brasil RS São Leopoldo Própria

Linhas de prod louças sanitárias Brasil PE Cabo de Santo Agostinho Própria

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.a - Ativos imobilizados

Descrição do bem do ativo imobilizado País de localização UF de localização Município de localização Tipo de propriedade

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Marcas A relação dos depósitos e registros de marcas relevantes no exterior encontra-se no item 9.2

A relação encontra-se no item 9.2.

Em regra, 10 anos da concessão

Tendo em vista que sempre foi cumprido pela Companhia o procedimento obrigatório de registro prévio das marcas junto aos respectivos órgãos competentes no exterior, não existem eventos que possam causar a perda de direitos relativos a tais ativos, pois a Companhia adota como prática a rigorosa obediência da legislação específica de proteção.

Na hipótese de perda dos direitos de propriedade industrial, a consequência seria o obrigatoriedade legal de interrupção do uso da referida propriedade, o que, em virtude denão serem atualmente identificados eventos que possam gerar tal perda, não há que se vislumbrar a mencionada consequência.

Marcas A relação dos depósitos e registros de marca relevantes no Brasil encontra-se no item 9.2.

Brasil 10 anos da data de concessão

Tendo em vista que sempre foi cumprido pela Companhia o procedimento obrigatório de registro prévio das marcas junto ao Instituto Nacional da Propriedade Industrial - INPI, não existem eventos que possam causar a perda de direitos relativos a tais ativos, pois a Companhia adota como prática a rigorosa obediência da legislação específica de proteção em vigor.

Na hipótese de perda dos direitos de propriedade industrial, a consequência seria a obrigatoriedade legal de interrupção do uso da referida propriedade, o que, em virtude de não haverem atualmente eventos que possam gerar tal perda, não há que se vislumbrar a mencionada consequência.

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenças, concessões, franquias e contratos de transferência de tecnologia

Tipo de ativo Descrição do ativo Território atingido Duração Eventos que podem causar a perda dos direitos

Consequência da perda dos direitos

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Duratex Belgium NV. (controlada indiretamente)

00.000.000/0000-00 - Controlada Bélgica Participação em outras sociedades. 100,000000

31/12/2012 100,000000 0,000000 0,00

31/12/2013 -28,595100 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2013 34.205.373,55

Valor mercado

Escritório localizado na Europa atuando como sócia/acionista em sociedades controladas pela Companhia.

31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

Deca Piazza S.A (controlada indiretamente)

00.000.000/0000-00 - Controlada Argentina Fabricação, importação, exportação, compra e venda de metais sanitários e acessórios para banheiro

100,000000

Indústria de louças sanitárias na Argentina

31/12/2013 -213,210000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2013 -6.955.514,03

Valor mercado

31/12/2012 0,179400 0,000000 0,00


31/12/2011 22,320000 0,000000 0,00

Bale Comércio de Produtos para Construção S.A.

17.856.628/0001-96 - Controlada Brasil SP São Paulo A sociedade tem por objeto: comércio de produtos derivados de madeira, em quaisquer de suas formas e finalidades, e de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos naturais e sintéticos, destinados à construção em geral; e participação da sociedade em outras empresas como cotista ou acionista.

100,000000

31/12/2013 100,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2013 9.916,50

Valor mercado

31/12/2012 0,000000 0,000000 0,00

comércio de produtos derivados de madeira, em quaisquer de suas formas e finalidades, e de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos naturais e sintéticos, destinados à construção em geral.


31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.c - Participações em sociedades

Razão social CNPJ Código CVM Tipo sociedade País sede UF sede Município sede Descrição das atividades desenvolvidas

Participação do emisor (%)

Exercício social Valor contábil - variação % Valor mercado - variação %

Montante de dividendos recebidos (Reais)

Data Valor (Reais)

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Duratex Empreendimentos Ltda

44.367.258/0001-04 - Controlada Brasil SP São Paulo Loteamento, incorporação, comercialização e administração de imóveis rurais e urbanos; II - o comércio: a) de produtos de madeiras industrializadas e seus derivados; b) de produtos de metais e materiais cerâmicos; c) de outros produtos utilizados como acessórios e/ou complementos na colocação, instalação, fixação e acabamento; III - participar de outras sociedades

99,990000

Empresa responsável pela administração de imóveis próprios da Companhia.

31/12/2013 5,466100 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2013 6.823.305,99

Valor mercado

31/12/2012 6,433000 0,000000 0,00


31/12/2011 11,974900 0,000000 0,00

Duratex Comercial Exportatora S.A.

49.799.943/0001-15 - Controlada Brasil SP São Paulo Indústria, comércio, importação e a exportação: a) de produtos de madeiras e seus derivados; b) de produtos de metais e materiais cerâmicos; c) de outros produtos utilizados como acessórios e/ou complementos na colocação, instalação, fixação e acabamento daqueles referidos nos objetivos principais; II - silvicultura e outras explorações agrícolas; III – representação comercial no mercado interno e externo; IV – prestação de serviços de assessoria, planejamento e intermediação de vendas, e de outros serviços técnicos; V – armazenagem e transporte de mercadorias; VI – afretamento e agenciamento de navios

100,000000

31/12/2013 -31,164536 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2013 143.975.756,50

Valor mercado

31/12/2012 468,029982 0,000000 472.101,06

Trading Company responsável pela importação de produtos, máquinas e equipamentos para a Companhia e exportadora de produtos fabricados pela Companhia.


31/12/2011 9,108688 0,000000 0,00






Data Valor (Reais)

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Duratex North America,Inc (controlada indiretamente)

00.000.000/0000-00 - Controlada Estados Unidos Exportar e importar mercadorias, incluindo mas não se limitando a tábuas duras e outros produtos de construção; comprar, vender, transacionar com matérias primas, artigos ou produtos naturais ou fabricados, maquinário, equipamentos, dispositivos, sistemas, peças, suprimentos e bens móveis

100,000000

31/12/2012 16,175203 0,000000 0,00

31/12/2011 -22,171521 0,000000 2.716.350,00

31/12/2013 14,436219 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2013 7.709.327,92

Valor mercado

Duratex Florestal Ltda 43.059.559/0001-08 - Controlada Brasil SP São Paulo Exploração e a comercialização de produtos relativos à sivicultura e à agropecuária.

100,000000

31/12/2013 9,859224 0,000000 42.508.978,25 Valor contábil 31/12/2013 1.460.627.968,79

Valor mercado

31/12/2012 0,299797 0,000000 30.801.100,43

Subsidiária detentora de ativos florestais responsável pelo florestamento e reflorestamento desses ativos, para abastecimento de madeira e matéria-prima à Companhia na industrialização de painéis de MDF, MDP e Laminados.


31/12/2011 8,087359 0,000000 31.914.059,42

Duratex Europe (controlada indiretamente)

00.000.000/0000-00 - Controlada Bélgica Comércio, importação, exportação e agenciamento de a) produtos de madeira e derivados; b) materiais possíveis, utensílios e componentes úteis à indústria da construção e equipamento industrial; c) outros produtos ou acessórios relacionados à atividade.

100,000000

31/12/2013 -31,481457 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2013 133.048.700,24

Valor mercado

31/12/2012 1011,181688 0,000000 0,00

Escritório localizado na Europa responsável pela distribuição e comercialização de produtos ou acessórios relacionados à atividade da Companhia.


31/12/2011 -21,138138 0,000000 5.985.259,00






Data Valor (Reais)

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Tablemac S.A. 00.000.000/0000-00 - Coligada Colômbia Fabricação de painéis de madeira industrializada e opera com quatro unidades na Colômbia responsáveis pela produção de painéis de MDP, MDF e mobiliário pré-modulado.

37,000000

Valor mercado

31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00

31/12/2012 100,000000 0,000000 0,00

31/12/2013 -30,084256 0,000000 1.383.294,07 Valor contábil 31/12/2013 121.446.243,50


Empresa líder no mercado colombiano na fabricação de painéis de madeira industrializada.

Mykonos Administração e Participações Ltda

17.707.058/0001-72 - Controlada Brasil SP São Paulo A sociedade tem por objeto: adminstração de bens móveis; e participação em outras sociedades no País e no exterior.

100,000000

31/12/2012 0,000000 0,000000 0,00

Valor mercado


31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00

31/12/2013 100,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2013 10.000,00

Adminstração de bens móveis; e participação em outras sociedades no País e no exterior.adminstração de bens móveis

Estrela do Sul Participações Ltda

02.337.290/0001-99 - Controlada Brasil SP São Paulo Participação em outras sociedades. 100,000000

31/12/2013 3,306668 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2013 5.576.063,87

Valor mercado

31/12/2012 2,468198 0,000000 0,00

Sócia/Acionista em sociedades controladas pela Companhia.


31/12/2011 -9,563874 0,000000 0,00


Escritório localizado nos Estados Unidos responsável pela distribuição e comercialização de produtos ou acessórios relacionados à atividade da Companhia.






Data Valor (Reais)

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Thermosystem Indústria Eletro Eletrônica Ltda.

81.778.920/0001-37 - Controlada Brasil SC Tubarão Especializada na fabricação de chuveiros eletrônicos e sistemas de aquecimento solar.

100,000000

31/12/2012 0,000000 0,000000 0,00

31/12/2013 100,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2013 61.459.431,30

Valor mercado

Fabricante de design, inovação e valor agregado, atributos estes muito valorizados pela Duratex, e presentes nos produtos Deca e Hydra.

31/12/2011 0,000000 0,000000 0,00


TCI Trading S.A (controlada indiretamente)

06.322.081/0001-22 - Controlada Brasil ES Vitória Importação e exportação de bens, mercadorias e serviços; II) transporte de carga própria e de terceiros; III) investir em projetos próprios e de terceiros; IV) participar de outras sociedades.

100,000000

Importadora e Exportadora de bens, produtos e serviços da Companhia e de terceiros.

31/12/2013 22,022926 0,000000 224.951,71 Valor contábil 31/12/2013 20.147.094,44

Valor mercado

31/12/2012 0,627781 0,000000 2.192.889,24


31/12/2011 428,916828 0,000000 3.220.693,85






Data Valor (Reais)

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1 – Marcas no Brasil: A Companhia é titular de 327 registros e pedidos de registro de marcas junto ao Instituto Nacional de Propriedade Industrial – INPI, as quais abrangem todo território nacional, seguindo abaixo os dados das principais marcas:

Marcas

Nº de Registro

Nº INPI

Data de

Depósito

Data de

Concessão Registro

Data de Vigência

Duratex 002574012 03/06/1950 25/08/1951 25/08/2021

Deca 001965204 22/05/1957 22/05/1957 22/05/2017

Hydra 002486857 10/03/1961 10/03/1971 10/03/2021

Durafloor 818315784 06/02/1995 29/04/1997 29/04/2017

Figurativa Gota 905569539 22/11/2012 -- --

2 – Marcas no exterior: A Companhia possui 351 registros e pedidos de registro de suas principais marcas nos países estrangeiros onde comercializa seus produtos, em especial os listados abaixo:

Marca Principais Países Nº Registro Depósito Vigência

DECA

África do Sul 2003/18937 29/10/2003 29/10/2023

Alemanha 2.073.833 25/03/1993 31/03/2023

Argentina 1967753 2.526.417

17/10/2003 31/05/2012

20/01/2024 10/06/2022

Áustria 148.171 17/05/1993 31/07/2023

Benelux 0526142 16/04/1993 16/04/2023

Bolívia 55.349-A 55.350-A

14/03/1979 14/03/1979

14/08/2019 14/08/2019

Canadá 280550 15/03/1982 17/06/2028

Chile 938.840 695.055

1.033.245

11/12/1980 08/09/1981 18/02/2013

02/01/2022 10/06/2014 31/08/2023

Colômbia 108.060 478748

10/08/1981 13/02/2013

07/02/2020 30/08/2023

China 4907659 28/12/2008 27/12/2018

Costa Rica 63512 230953

23/02/1983 15/02/2013

20/03/2014 25/10/2023

Cuba 120237 120.238

11/05/1993 11/05/1993

11/05/2023 11/05/2023

El Salvador 175/42 177/42

14/06/1994 14/06/1994

19/12/2016 19/12/2016

Espanha 1.801.064 31/01/1994 31/01/2024

Estados Unidos 2594017 15/12/2000 16/07/2022

Guatemala 43,956 09/11/1981 16/09/2022

Haiti 227/187 24/04/2013 07/10/2023

Honduras 60.208 108493

12/02/1993 28/08/2008

20/07/2014 06/03/2019

Israel 142.402 26/09/2000 26/09/2021

Itália 1089509 13/12/1994 13/12/2014

México 421857 16/12/1991 16/12/2021

Nicarágua 26.023 C.C. 31/03/1993 16/06/2014

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Panamá 29993 29998

221147-01

06/05/1982 06/05/1982 05/03/2013

27/10/2022 27/10/2022 05/03/2023

Paraguai 339455 20/04/1979 21/04/2020

Peru 001656 202726

29/03/1993 18/02/2013

06/10/2023 16/09/2023

Portugal 297.936 07/02/1994 07/02/1994

02/02/2019 08/05/2015

Reino Unido 1172328 27/03/1982 27/03/2023

República Dominicana 60788 15/10/1993 15/12/2023

Suíça 409.558 30/03/1993 30/03/2023

Uruguai 430488 06/06/1980 02/04/2022

Venezuela 114.101-F 150.188-F

28/12/1981 22/09/1982

24/09/2020 12/01/2024

DURAFLOOR

Argentina 2.454.118 07/07/2008 05/08/2021

Haiti 233/187 24/04/2013 14/10/2023

Peru 00204458 18/02/2013 31/10/2023


DURATEX

Alemanha 1.007.930 24/11/1977 30/11/2017

Argentina 2171705 02/11/2006 24/07/2017

Benelux 347.819 04/10/1977 04/10/2017

Canadá 238367 10/01/1978 14/12/2024

Chile 938.839 11/12/1980 02/01/2022

Costa Rica 144015 230888

31/07/2003 15/02/2013

05/02/2024 25/10/2023

Dinamarca 2911 1993 16/02/1993 16/04/2023

Estados Unidos 680277 07/10/1958 16/06/2019

Finlândia 129268 08/12/1992 22/11/2023

França 93462.790 06/04/1993 05/04/2023

Honduras 90228 24/07/2003 09/03/2024

Israel 85606 06/12/1992 06/12/2023

Itália 1570220 13/12/1993 13/12/2023

México 451983 1378021

23/02/1993 07/03/2013

23/02/2023 07/03/2023

Noruega 164.213 16/02/1993 18/08/2014

Paraguai 369107 10/05/1972 10/05/2022

Portugal 290134 12/03/1993 27/05/2014

Reino Unido 994.296 1086210

27/06/1972 08/11/1977

27/06/2017 08/11/2018


Suécia 253.355 30/11/1992 12/11/2023

Uruguai 349350 28/06/1991 28/10/2023

HYDRA

Argentina 2027441 30/11/2004 17/05/2015

Bolívia 85403-A 01/07/1981 07/01/2022

Chile 938838 02/07/1981 04/01/2022

PÁGINA: 81 de 288



1.033.247 18/02/2013 31/08/2023

Costa Rica 63511 230994

23/02/1983 15/02/2013

20/03/2024 25/10/2023

Haiti 228/187 24/04/2013 07/10/2023

Panamá 221145-01 05/03/2013 05/03/2023

Paraguai 331030 28/03/1969 14/09/2019


Uruguai 410423 29/04/1969 06/04/2020

FIGURATIVA GOTA

Chile 1.033.243 18/02/2013 31/08/2023

Colômbia 477864 478747

13/02/2013 13/02/2013

21/08/2023 30/08/2023

Comunidade Europeia 011615796 28/02/2013 28/02/2023

Costa Rica 231146 15/02/2013 29/10/2023

Honduras 126416 11/02/2013 05/11/2023

México 1378020 07/03/2013 07/03/2023

Panamá 221130-01 05/03/2013 05/03/2023

Peru 00007106 18/02/2013 12/11/2023


3 – Patentes no Brasil: A companhia é titular de 366 registros e pedidos de registro de patentes de invenção, modelos de utilidade e desenhos industriais junto ao instituto Nacional de Propriedade Industrial – INPI, as quais abrangem todo território nacional. 4 – Patentes no Exterior: A Companhia possui 33 registros e pedidos de patentes de invenção, modelos de utilidade e desenhos industriais nos países estrangeiros onde comercializa seus produtos.

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10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

a. condições financeiras e patrimoniais gerais

Os saldos apresentados abaixo contemplam o novo padrão contábil IFRS em consonância com a Instrução CVM 485/10. Estarão sendo

analisadas as condições financeiras e patrimoniais dos exercícios findos em 31.12.2011, 31.12.2012 e 31.12.2013.

O endividamento bruto consolidado da Companhia apresentou os seguintes saldos ao final dos exercícios de 31.12.2011, 31.12.2012 e

31.12.2013: R$1.915,5 milhões, R$2.401,8 milhões e R$2.450,8 milhões, respectivamente. A evolução do endividamento está

associada aos investimentos realizados com foco na expansão da capacidade produtiva nos segmentos de atuação. Neste sentido, foram

investidos nos anos de 2011, 2012 e 2013, respectivamente, R$635,8 milhões, R$832,2 milhões e R$601,5 milhões. Independentemente

do nível de endividamento, os gestores acreditam que a condição financeira melhorou e encontra-se equilibrada, pois foi acompanhada

por evolução patrimonial: R$3.692,8 milhões, R$4.023,6 milhões e R$4.365,0 milhões, para os respectivos períodos. A relação entre o

endividamento total e o patrimônio líquido evoluiu de 51,9% em 2011 para 59,7% em 2012 e foi reduzido para 56,1%, em 2013, o que

é considerado baixo. Em 2013, foram amortizadas dívidas e pagos juros no montante total de R$577,8 milhões e contratadas R$577,2

milhões em novas dívidas. Havia, em caixa, ao final do período, R$996,8 milhões, valor este superior ao total da dívida de curto prazo

que somava R$716,4 milhões. Ao final de 2013, o endividamento líquido, dado pela dívida total (-) caixa disponível, era de R$1.454,0

milhões, equivalente a 1,21x o Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado recorrente, o que é

considerado baixo. A administração entende que, numa situação limite, este indicador poderia ser elevado a 2,5x ou 3,0x, sem prejuízo

da condição de solvência da Companhia. Adicionalmente, a liquidez corrente em 2013, dada pela razão do Ativo Circulante pelo

Passivo Circulante, totalizou 1,98 e indica a disponibilidade em R$(reais) para fazer frente a cada R$1,00 de obrigações de curto-prazo.

Independente da possibilidade de alavancagem financeira, o próprio desempenho operacional dos segmentos de atuação da Companhia

(painéis de madeira e materiais de acabamento voltados para a construção civil) devem proporcionar liquidez suficiente para fazer

frente às exigências de curto e médio prazo, além de ser suficiente para a implantação do plano de negócio da Companhia de longo-

prazo.

b. estrutura de capital e possibilidade de resgate de ações ou quotas:

No âmbito operacional, é prática a contratação de linhas de crédito para o financiamento das operações. De forma a permitir a condição

de liquidez da Companhia, foi aprovada em agosto de 2011 uma Política de Endividamento estabelecendo limites baseados em

indicadores a partir da dívida líquida, que é o resultado do endividamento total menos o caixa disponível. O limite é definido por uma

das três alternativas: (i) endividamento líquido dividido pelo patrimônio líquido inferior a 1,0; (ii) endividamento líquido dividido pelo

Ebitda ajustado recorrente menor que 3,0 e (iii) endividamento líquido de curto prazo pelo Ebitda ajustado recorrente menor que 0,5.

A tabela abaixo confirma a condição equilibrada de capital, conforme discutido no item anterior, e enquadramento às condições

estabelecidas na Política.

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(Consolidado em R$‘000) 2013 2012 2011

Caixa 996.843 1.032.077 726.159

Dívida de Curto Prazo 716.373 681.774 687.902

Dívida de Longo Prazo 1.734.468 1.720.013 1.227.588

Endividamento Total 2.450.841 2.401.787 1.915.490

Endividamento Líquido (Dívida Líquida) 1.453.998 1.369.710 1.189.331

Patrimônio Líquido 4.365.005 4.023.605 3.692.810

LAJIDA(EBITDA) ajustado recorrente 1.200.097 1.024.591 800.649

Dívida Líquida / PL 0,33 0,34 0,32

Dívida Líquida / Ebitda ajustado recorrente 1,21 1,33 1,49

Dívida Líquida Curto Prazo / Ebitda ajustado

recorrente

Caixa líquido Caixa líquido Caixa líquido

O aumento do endividamento líquido entre 2011 e 2012 se explica pela execução do plano de investimento em curso, que absorveu

R$832,2 milhões em 2012, contra R$635,8 milhões, no ano anterior. Aquisições realizadas em 2013, além de investimentos realizados

na expansão de capacidade, tanto na Divisão Deca, quanto na Divisão Madeira, consumiram R$601,5 milhões em 2013.

i. hipóteses de resgate

Não se aplica, pois a estrutura de capital da Companhia não contempla hipóteses de resgate de ações.

ii. fórmula de cálculo do valor de resgate

Não se aplica, pois a estrutura de capital da Companhia não contempla hipóteses de resgate de ações.

c. capacidade de pagamento em relação aos compromissos financeiros assumidos

O indicador de Liquidez Corrente, de 1,98x, em dezembro de 2013, indica que para cada real devido, no curto-prazo, existia R$1,98

para fazer frente às obrigações. Como base de comparação, esta relação correspondia a 1,86x ao final de 2012, o que representa uma

evolução de 6,5% na condição de solvência da Companhia, representada pelo indicador. Em 2011 este indicador correspondia 1,69x.

Da mesma forma, o capital circulante líquido, resultado da diferença do ativo circulante pelo passivo circulante, apresentava um

superávit de R$1.283,8 milhões em relação às obrigações de curto-prazo em 2013. Nos anos anteriores, 2012 e 2011, o capital

circulante líquido era de R$1.096,4 milhões e R$791,5 milhões, respectivamente.

A utilização de capital próprio e de terceiros é equilibrada e pode ser encontrada pela razão entre o patrimônio líquido e total do ativo.

Este indicador, ao final de 2013, era de 53,4%, em 2012 era de 51,9% e em 2011 de 54,2%.

A administração acredita que estes indicadores refletem, de forma adequada, o equilíbrio financeiro da Companhia e sua condição de

solvência.

d. fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos não-circulantes utilizadas

As principais fontes de financiamento para capital de giro que a companhia utiliza são sua própria geração de caixa operacional, além

de linhas tradicionais de capital de giro obtidas junto aos bancos públicos e privados.

Os investimentos em ativos não-circulantes são financiados através de linhas de financiamento específicas (BNDES, Finame, Crédito

Industrial e Nota de Crédito Rural, principalmente), financiamento direto junto a fornecedores e geração de caixa própria.

e. fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos não-circulantes que pretende utilizar para

cobertura de deficiências de liquidez

A Companhia possui limites de crédito em aberto para financiamento de capital de giro em diversos bancos e que, devido a sua

condição de solvência, não se encontram tomadas. Além disso, a Companhia tem por prática a manutenção em caixa de montante

mínimo equivalente a 60 dias de faturamento para atender eventuais demandas de curto-prazo.

f. níveis de endividamento e as características de tais dívidas, descrevendo ainda:

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I – contratos de empréstimo e financiamento relevantes

Tabela contendo a totalidade das dívidas financeiras contraídas (em R$’000) de acordo com informação disponível na Nota 17 que

acompanha os demonstrativos financeiros auditados de 2013. Note que, adicionalmente aos valores abaixo discriminados, foi realizada,

no início de 2012, uma emissão privada de debêntures que apresentava um saldo de R$115,2 milhões em 31.12.2013, elevando, desta

forma, a dívida total para R$2.450,8 milhões ao final do ano:

MODALIDADE ENCARGOS AMORTIZAÇÃO GARANTIAS

CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE

BNDES TJLP + 2,2% a.a Mensal e Trimestral Aval - Itaúsa 59.869 145.184 60.045 204.458 57.320 263.579

BNDES TJLP + 2,7% a.a Mensal Fiança - Ligna 31.511 24.031 31.606 55.369 29.765 86.106

BNDES TJLP + 2,8% a.a Mensal e Trimestral Aval - 70% Itaúsa - 30% PF 57.599 244.923 19.790 143.652 557 5.018

BNDES 4,7 % a.a. Mensal e Trimestral Aval - 70% Itaúsa - 30% PF 4.334 13.556

BNDES Selic + 2,16% a.a. Mensal Aval - 70% Itaúsa - 30% PF 877 3.353

BNDES REVITALIZA 9 % a.a. Junho 2013 Fiança DCE 50.168 180 50.000

BNDES REVITALIZA com Swap 8 % a.a. Agosto 2014 50.583 483 49.974

BNDES PROGEREN TJLP + 2,85% a.a Dezembro 2015 Nota Promissória 29.042 25.000 56 50.000

BNDES TJLP + 2,8% a.a 1.206 5.425

FINAME TJLP + 2,3% a.a./ Pré 3,4 % a.a. Mensal e Trimestral Alienação Fiduciária e NP 2.144 33.544 999 13.583 565 5.788

CREDITO INDUSTRIAL com Swap 12,7 % a.a Até Abril 2015 Aval - Dx. Coml. Exportadora 6.653 52.543 110.464 54.706 343.711 150.378

CREDITO INDUSTRIAL 101,2 % CDI Até Novembro 2015 Aval - Dx. Coml. Exportadora 273.905 184.483 54.946 384.044 158.508

CREDITO EXPORTAÇÃO com Swap 8 % a.a. Até Novembro 2016 617 52.870

CREDITO BANCARIO 105% CDI Até Outubro 2012 5.644

FLOATING RATE NOTE 109,3% CDI Até Maio 2013 140.840 9.119 135.000

FUNDIEST 30 % IGP-M a.m. Até Dezembro 2020 Fiança - Ligna 17.370 123.574 4.048 135.801 13.919 125.912

FUNDOPEM IPCA + 3% a.a Até Julho 2026 Aval - 70% Itaúsa - 30% PF 16.017 9.793 4.023

PROINVEST / PRO FLORESTA IGP-M + 4% a.a / IPCA + 6% a.a Até Janeiro 2018 Fiança - Ligna e Hipoteca de bens 11.922 13.812 13.518 21.415 21.047 24.476

DESCONTO NPR 5,5 % a.a. Até Abril 2014 Nota Promissória 7.720 24.893 15.219

MOEDA NACIONAL 554.146 932.890 511.856 1.122.795 498.252 1.014.213

BNDES Cesta de Moeda + 2,2 % a.a Mensal Aval - Itausa 6.744 18.889 5.917 22.342 5.470 25.915

BNDES Cesta de Moeda + 2,4 % a.a Mensal Fiança - Ligna 4.633 4.265 4.066 7.776 3.761 10.889

BNDES US$ + 1,6 % a.a Mensal Aval - Itausa 1.186 3.041 1.037 3.679 955 4.320

BNDES US$ + L + 2,1 % a.a Mensal Aval - 70% Itaúsa - 30% PF 351 898 307 1.086 181 820

RESOLUÇÃO 2770 US$ + 6,6% a.a. Até Setembro 2012 15.320

RESOLUÇÃO 2770 com Swap US$ + L + 1,7% a.a. Até Abril 2014 Aval - Ligna, Hipot.e Alienação Fiduciária 1.617 2.894 1.965 2.700 5.577

RESOLUÇÃO 4131 com Swap US$ + 1,9% a.a. Até Março 2013 Aval - Duraflora S/A 33.821 234 34.322

RESOLUÇÃO 4131 com Swap US$ + L + 1,7% a.a. Agosto 2015 Nota Promissória 340 103.543 308 103.194

RESOLUÇÃO 4131 com Swap US$ + L + 1,5% a.a. Dezembro 2015 Nota Promissória 63 118.159 55 118.093

RESOLUÇÃO 4131 com Swap US$ + L + 1,5% a.a. Maio 2016 Nota Promissória 143 50.837

RESOLUÇÃO 4131 com Swap US$ + L + 2% a.a. Junho 2018 Nota Promissória 91 107.851

RESOLUÇÃO 4131 com Swap US$ + L + 1,5% a.a. Julho 2016 Nota Promissória 191 57.493

FINANC. IMPORT. US$ +L + 0,5% a.a Até Março 2012 Pessoa Fisica 689

FINANC. IMPORT. US$ + L + 0,9% a.a Até Fevereiro 2012 Aval - Ligna e Caução de titulos 102

MOEDA ESTRANGEIRA 15.359 464.976 48.405 258.135 29.412 81.843

TOTAL DA CONTROLADORA - DURATEX S/A 569.505 1.397.866 560.261 1.380.930 527.664 1.096.056

NOTA DE CREDITO RURAL com Swap9,4 % a.a. Setembro 2015 Aval - Duratex 68.129 102.140 111.159 63.473 100.484 102.512

NOTA CREDITO EXPORTAÇÃO 105,3% CDI Junho 2015 Aval - Duratex 68.292 56.460 114.977 57.912

BNDES TJLP + 2,9 % a.a Mensal e Trimestral Aval - 70% Itaúsa - 30% PF 2.629 66.645 2.761 56.701 992 27.632

BNDES PROGEREN 9 % a.a. Mensal Duplicatas e Máquinas 901 516

LEASING 1,3 % a.a. Mensal Máquinas e Equipamentos 324 23

FINAME 5,6 % a.a Mensal e Trimestral Alienação Fiduciária e NP 263 1.875 263 1.130 264 1.388

FUNDAP 1 % a.a. Mensal Aval - Duratex Coml. Exportadora 32 65 586

EXTERIORES 1.383

TOTAL DEMAIS EMPRESAS 140.570 227.659 115.631 236.281 160.238 131.532

TOTAL - CONSOLIDADO 710.075 1.625.525 675.892 1.617.211 687.902 1.227.588

31/12/2012 31/12/201131/12/2013

Os principais contratos de empréstimos e financiamentos vigentes apresentavam os seguintes saldos em 31 de dezembro de 2013:

Banco do Brasil: Os diversos contratos entre a Companhia e sua controlada Duratex Florestal Ltda. junto ao banco totalizavam R$708

milhões, sendo R$358,9 milhões vincendo no curto prazo e R$349,1 milhões no longo prazo.

BNDES – Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social: A dívida total junto ao BNDES era de R$694,5 milhões, sendo

R$169,7 milhões vincendo no curto prazo e R$524,8 milhões no longo prazo. O saldo total em moeda nacional (URTJLP) era de

R$654,5 milhões. A parcela devida em moeda estrangeira (Cesta de Moedas e US$) totalizava R$40 milhões.

BDMG – Banco de Desenvolvimento de Minas Gerais: Os contratos junto ao BDMG totalizavam R$166,6 milhões, sendo que: a)

R$140,9 milhões correspondem a contrato de financiamento de ICMS pago no Estado de Minas Gerais (Fundiest), de modo que 70%

do ICMS pago é financiado pelo Banco, com taxa de juros de 30% do IGP-M a.m., e vencimento após 10 anos de cada liberação; e b)

R$25,7 milhões de financiamento Pró-Floresta e Pró-Invest, destinadas a financiar máquinas e equipamentos das operações fabris e

plantios de pinus e eucalipto nas operações florestais. Os custos dessas linhas variam entre IGP-M + 4% a.a. e IPCA + 6% a.a..

Banco Santander: Os contratos junto ao Santander totalizavam R$119,8 milhões, sendo R$53 milhões vincendo no curto prazo e

R$66,8 milhões no longo prazo.

Banco Safra: O saldo, ao final de 2013, junto ao banco era de R$125,3 milhões, sendo R$68,4 milhões vincendo no curto prazo e

R$56,9 milhões no longo prazo.

Banco de Tokyo: A Companhia possui dois contratos de dívida em dólar com o Banco de Tokyo, cujo saldo em 31/12 era de R$226,2

milhões, vincendo no longo prazo. Esse contrato possui swap de taxa de juros e de moeda para CDI, visando eliminar o risco de

variação cambial.

Bank of America Merrill Lynch: A Companhia possui três contratos em dólar com o Bank of America Merrill Lynch, cujo saldo no

final do ano era de R$212,6 milhões, vincendo no longo prazo. Esse contrato possui swap de taxa de juros e de moeda para CDI,

visando eliminar o risco de variação cambial.

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Banco Alfa: A Companhia possui um contrato junto ao Banco Alfa, cujo saldo no final do ano era de R$54 milhões, vincendo R$ 29

milhões no curto prazo e R$ 25 milhões no longo prazo.

II - outras relações de longo prazo com instituições financeiras

O relacionamento que a Companhia mantém com instituições financeiras é de caráter comercial, em operações de serviços de cobrança

de seus títulos, gestão da folha de pagamento de seus colaboradores, Débito Direto Autorizado (DDA), pagamento de títulos a

fornecedores, fechamento de operações de câmbio, repasse de empréstimos e contratações de financiamentos. Os principais parceiros

comerciais, em 2013, nestas modalidades eram os bancos do Brasil, Bank of America, Itaú Unibanco, Safra, Santander e Tokyo, dentre

outros.

III - grau de subordinação entre as dívidas

Do endividamento consolidado final dos exercícios de 2011, 2012 e 2013 de R$1.915,5 milhões, R$2.401,8 milhões e R$2.450,8

milhões, respectivamente, apenas uma pequena fração equivalente a 0,7%, 0,8% e 1,6%, ou R$10,9 milhões, R$14,6 milhões e R$39,5

milhões, apresentavam garantia real na modalidade de alienação fiduciária. No caso, estas dívidas foram contraídas para financiamento

de máquinas e equipamentos, na modalidade FINAME, em que o próprio objeto financiado é a garantia. Portanto, aproximadamente

98% da dívida consolidada não apresenta garantia real.

IV - eventuais restrições impostas ao emissor, em especial, em relação a limites de endividamento e contratação de novas

dívidas, à distribuição de dividendos, à alienação de ativos, à emissão de novos valores mobiliários e à alienação de

controle societário

A Companhia obriga-se a manter determinados índices de endividamento e de liquidez em seus contratos junto ao BNDES, Banco

Santander e Banco de Tokyo.

Os índices são apurados anualmente conforme os parâmetros abaixo:

CovenantsMeta 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013

I. BNDES

Ebitda / Desp. Financ. Líquida = ou > 3,00 6,89 8,55 10,26

PL / Ativo Total = ou > 0,45 0,54 0,52 0,53

Ebitda / ROL = ou > 0,20 0,28 0,30 0,31

Dívida Líq. / Ebitda < ou = 3,50 1,54 1,34 1,21

Dívida Bruta / Dívida Bruta+PL < ou = 0,75 0,35 0,37 0,36

II. SANTANDER

Dívida Líquida / Ebitda < 3,50 1,54 1,34 1,21

Dívida Bruta / PL Tangível < 0,75 0,65 0,70 0,65

III. TOKYO

Dívida Líquida / Ebitda < 3,50 - 1,34 1,21

Ebitda / Desp. Financ. Líquida = ou > 3,00 - 8,55 10,26

g. limites de utilização dos financiamentos já contratados

A Companhia possui vários projetos em aberto junto ao BNDES, para financiamento dos seus projetos de expansão de capacidade.

Dentre estes, são destaques o projeto de expansão de Botucatu/SP (nova unidade de fabricação de MDF), Uberaba/MG (nova unidade

de MDF e MDP), Agudos/SP (nova unidade de MDF e nova planta de resinas), Taquari/RS (nova unidade de MDP), além de projetos

de adequação do parque florestal, todos na Divisão Madeira. Na Divisão Deca são destaques projetos de expansão das unidades de

cerâmica e metais. É característica desses projetos, a liberação dos créditos de forma parcelada, de acordo com as comprovações dos

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gastos relativos aos projetos financiados. Existem também limites de crédito aprovados para financiamento de capital de giro, mas de

utilização facultativa.

Em 2011, o limite era de R$1.050,8 milhões e a utilização foi a R$529,9 milhões, ou 50,4%.

Em 2012, o limite passou a R$1.458,7 milhões e a utilização foi a R$621,2 milhões, ou 42,6%.

Finalmente, em 2013, o limite passou a R$1.475,2 milhões e a utilização passou a R$695,2 milhões, equivalentes a 47,1%.

h. alterações significativas em cada item das demonstrações financeiras

Análise Análise Análise Análise

ATIVO 31/12/2013 vertical horizontal 31/12/2012 vertical horizontal 31/12/2011

CIRCULANTE 2.588.905 31,7 9,5 2.364.965 30,5 22,3 1.933.005

Caixa e equivalentes de caixa 996.843 12,2 -3,4 1.032.077 13,3 42,1 726.159

Contas a receber de clientes 913.362 11,2 14,7 796.008 10,3 21,0 657.589

Estoques 546.948 6,7 31,9 414.633 5,3 0,8 411.427

Valores a receber 42.377 0,5 26,2 33.586 0,4 6,6 31.496

Impostos e contribuições a recuperar 80.572 1,0 -3,0 83.094 1,1 -15,6 98.484

Demais créditos 6.733 0,1 20,9 5.567 0,1 -29,1 7.850

Ativos de operações descontinuadas 2.070 0,0 - 0,0 -

NÃO CIRCULANTE 5.589.422 68,3 3,6 5.393.633 69,5 10,5 4.881.145

Depósitos vinculados 28.290 0,3 10,0 25.717 0,3 22,1 21.067

Valores a receber 62.691 0,8 0,8 62.216 0,8 -13,3 71.738

Créditos com previdência privada 107.927 1,3 17,0 92.232 1,2 18,1 78.108

Impostos e contribuições a recuperar 50.544 0,6 11,2 45.462 0,6 52,7 29.763

Imposto de renda e contribuição social diferidos 61.530 0,8 -3,3 63.655 0,8 1,9 62.488

Investimentos em controladas e coligadas 121.446 1,5 -30,1 173.704 2,2 -

Outros investimentos 772 0,0 0,0 772 0,0 0,0 772

Imobilizado 3.456.787 42,2 6,1 3.257.083 42,0 10,8 2.939.835

Ativos biológicos 1.125.616 13,8 2,1 1.102.337 14,2 0,7 1.094.220

Intangível 573.819 7,0 0,6 570.455 7,4 -2,2 583.154

TOTAL DO ATIVO 8.178.327 100,0 5,4 7.758.598 100,0 13,9 6.814.150

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS (em R$'000)

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Análise Análise Análise Análise

PASSIVO 31/12/2013 vertical horizontal 31/12/2012 vertical horizontal 31/12/2011

CIRCULANTE 1.305.132 16,0 2,9 1.268.582 16,3 11,1 1.141.539

Empréstimos e financiamentos 710.075 8,7 5,1 675.892 8,7 -1,7 687.902

Debêntures 6.298 0,1 7,1 5.882 0,1 -

Fornecedores 180.167 2,2 -14,9 211.829 2,7 33,0 159.262

Obrigações com pessoal 138.462 1,7 24,3 111.392 1,4 6,2 104.893

Contas a pagar 110.822 1,3 8,3 102.366 1,3 70,2 60.139

Impostos e contribuições 79.426 1,0 13,5 69.973 0,9 1,4 68.987

Dividendos e JCP 78.697 1,0 -13,8 91.248 1,2 51,2 60.356

Passivos de operações descontinuadas 1.185

NÃO CIRCULANTE 2.508.190 30,7 1,7 2.466.411 31,7 24,6 1.979.801

Empréstimos e financiamentos 1.625.525 19,9 0,5 1.617.211 20,8 31,7 1.227.588

Debêntures 108.943 1,3 6,0 102.802 1,3 -

Provisão para contingências 123.808 1,5 -1,3 125.444 1,6 -7,4 135.437

Imposto de renda e contribuição social diferidos 505.593 6,2 4,1 485.707 6,3 -3,0 500.721

Outras contas a pagar 144.321 1,8 6,7 135.247 1,7 16,5 116.055

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 4.365.005 53,3 8,5 4.023.605 52,0 9,0 3.692.810

Capital social 1.705.272 20,8 10,0 1.550.246 20,0 0,0 1.550.000

Custo com emissão de ações (7.823) -0,1 0,0 (7.823) -0,1 0,0 (7.823)

Reservas de capital 323.342 4,0 2,7 314.984 4,1 2,3 307.932

Reservas de reavaliação 74.993 0,9 -10,0 83.332 1,1 -7,1 89.721

Reservas de lucros 1.860.195 22,7 11,7 1.665.920 21,5 22,9 1.355.588

Ações em tesouraria (18.344) -0,2 81,6 (10.101) -0,1 -56,1 (23.032)

Ajustes de avaliação patrimonial 427.370 5,2 0,9 423.423 5,5 1,6 416.823

Patrimônio líquido atribuído aos acionistas

controladores 4.365.005 4.019.981 3.689.209

Participação dos não controladores - 3.624 3.601

TOTAL DO PASSIVO 8.178.327 100,0 5,4 7.758.598 100,0 13,9 6.814.150

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS (em R$'000)

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31/12/2013 31/12/2012 (*) 31/12/2011 (*)

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 3.872.705 100,0 3.372.546 100,0 2.953.693 100,0

Variação do valor justo dos ativos biológicos 191.519 4,9 144.574 4,3 154.009 5,2

Custo dos produtos vendidos (2.620.557) -67,7 (2.333.663) -69,2 (2.096.806) -71,0

LUCRO BRUTO 1.443.667 37,3 1.183.457 35,1 1.010.896 34,2

Despesas com vendas (445.816) -11,5 (375.452) -11,1 (341.689) -11,6

Despesas gerais e administrativas (127.898) -3,3 (108.904) -3,2 (105.521) -3,6

Honorários da administração (14.433) -0,4 (12.837) -0,4 (13.581) -0,5

Outros resultados operacionais, líquidos (36.284) -0,9 9.715 0,3 27.449 0,9

Resultado de Equivalência Patrimonial 2.743 0,1 2.024 0,1 - 0,0

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO

FINANCEIRO 821.979 21,2 698.003 20,7 577.554 19,6

Receitas financeiras 102.656 2,7 89.050 2,6 98.131 3,3

Despesas financeiras (219.621) -5,7 (207.878) -6,2 (219.608) -7,4

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.RENDA E DA

CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 705.014 18,2 579.175 17,2 456.077 15,4

Imposto de renda e contribuição social - correntes (155.797) -4,0 (111.893) -3,3 (59.421) -2,0

Imposto de renda e contribuição social - diferidos (14.713) -0,4 (972) 0,0 (20.179) -0,7

534.504 13,8 466.310 13,8 376.477 12,7

OPERAÇÕES DESCONTINUADAS

(14.362) -0,4 (6.599) -0,2 (1.617) -0,1

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 520.142 13,4 459.711 13,6 374.860 12,6

Lucro atribuível a:

Acionistas da Companhia 519.920 459.256 374.212

De operações continuadas 534.282 465.855 375.829

De operações descontinuadas (14.362) (6.599) (1.617)

Participação dos não controladores

De operações continuadas 222 455 648

Lucro básico por ação 0,8809 0,8375 0,6820

Lucro diluído por ação 0,8553 0,8128 0,6688

(*) Período reapresentado em decorrência da descontinuidade das operações da controlada Deca Piazza S.A.

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (em R$'000)

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO DE OPERAÇÕES

CONTINUADAS

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO DE OPERAÇÕES

DESCONTINUADAS

ANÁLISE COMPARATIVA ENTRE 2012 E 2011

ATIVO:

Circulante

Caixa e equivalentes de caixa: Em 31.12.2012, o caixa e equivalentes de caixa totalizavam R$1.032,1 milhões que, comparados aos

R$726,2 milhões, ao final de 2011, representa aumento de R$305,9 milhões. A variação ocorreu em função da geração de caixa por

meio das atividades operacionais, contratação líquida de novos financiamentos, incluindo a Emissão Privada de Debêntures, cujos

recursos totalizaram R$313,1 milhões. Este caixa é suficiente para suportar os empréstimos e financiamentos de curto prazo da

Companhia.

Contas a receber de clientes: O aumento de R$138,4 milhões na conta de clientes ocorreu em função do aumento do volume de

expedição da Divisão Madeira de 16,1%, correspondendo a um aumento de 18,1% na receita líquida, e um aumento de 7,7% na receita

líquida da Divisão Deca. Os prazos de venda a clientes permaneceram estáveis.

Estoques: O aumento de R$3,2 milhões na conta de estoques ocorreu nas seguintes fases; (i) redução dos estoques de produtos

acabados e elaboração no montante de R$2,6 milhões; aumento nos níveis de estoque de matérias primas R$9,4 milhões e redução de

R$3,6 milhões em almoxarifado e adiantamentos a fornecedores. Os estoques estão adequados ao nível de atividade da Companhia.

Valores a receber: Esta conta refere-se a outras contas a receber e manteve-se estável em relação ao saldo final do ano de 2011.

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Impostos e contribuições a recuperar: O saldo desta rubrica totalizou R$83,1 milhões, em 2012 (R$98,4 milhões em 2011), tendo

apresentado uma redução de R$15,3 milhões, assim representada: (i) redução de R$13,9 milhões relativo a I.Renda e C.social a

compensar (ii) redução de R$15,5 milhões de ICMS/PIS/COFINS sobre aquisição de imobilizado (iii) aumento de R$13,0 milhões

relativo a PIS/COFINS/ICMS e IPI a recuperar e (iv) aumento de R$1,1 milhões de outros impostos e contribuições a recuperar.

Demais créditos: O saldo desta rubrica totalizou R$5,6 milhões em 2012 que quando comparado com 2011 (R$7,8 milhões) apresentou

redução de R$2,2 milhões. Este movimento se deu em função da: (i) redução da comissão de estruturação de Sociedade em Conta de

Participação e (ii) redução nos Prêmios de seguros e outros créditos .

Não Circulante

Depósitos vinculados: O aumento de R$4,7 milhões, em relação ao ano anterior, ocorreu principalmente pelos depósitos de INSS sobre

aviso prévio indenizado e adicional de férias.

Valores a receber: A redução de R$9,5 milhões, em relação ao ano anterior, refere-se à transferência para o curto prazo de parcelas a

receber referente à venda de imóveis no montante de R$16,1 milhões, ao aumento de R$6,1 milhões de Escrow Account atrelada à

aquisição da Indústria Metalúrgica Jacareí Ltda. e aumento de R$0,5 milhão de outros valores a receber.

Créditos com plano de previdência: o aumento de R$14,1 milhões ocorreu em função da atualização do crédito para com a Fundação

Itaúsa Industrial, crédito este contabilizado originalmente em decorrência do superavit observado na Fundação.

Impostos e contribuições a recuperar: O aumento de R$15,7 milhões ocorreu substancialmente em função da aquisição de ativos

destinados ao imobilizado para as plantas industriais. Conforme legislações vigentes as compensações se darão nos prazos de 12 e 24

meses para o PIS e COFINS e 48 meses para o ICMS.

I.Renda e C.Social diferidos: Manteve-se nos mesmos patamares do ano anterior e são calculados sobre (i) prejuízos fiscais do imposto

de renda e base negativa de contribuição social; (ii) diferenças temporárias entre bases de cálculo do imposto sobre ativos e passivos; e

(iii) sobre aplicação dos CPC’s e IFRS.

Investimentos em controladas e coligadas: O valor apresentado em controladas e coligadas refere-se aos investimentos efetuados na

Tablemac S.A. cuja participação representa 37% no capital total desta companhia que totalizou em 31.12.2012 o valor de R$173,7

milhões.

Imobilizado: A variação do ativo imobilizado de R$317,2 milhões está representada pela aquisição de ativos no valor de R$526

milhões, incorporação Indústria Metalúrgica Jacareí R$14,5 milhões e R$223,3 milhões relativos à depreciação, baixas e transferências.

As imobilizações em andamento referem-se substancialmente à expansão das plantas de Itapetininga – SP e Queimados – RJ.

Ativos biológicos: diz respeito às reservas florestais que abastecem as fábricas com madeira fonte da atividade de reflorestamento.

Trata-se de uma operação auto-sustentável e integrada aos seus complexos industriais que aliada a uma rede de abastecimento

proporciona elevado grau de autossuficiência no suprimento de madeira. A variação de R$8,1 milhões está assim representada: (i)

R$18,2 milhões por meio da variação negativa do valor justo por preço e volume e (ii) R$26,3 milhões da variação positiva do valor

histórico.

Intangível: A variação negativa de R$12,7 milhões ocorreu em função de: (i) ágio de rentabilidade futura e relativo à carteira de

clientes na aquisição da Indústria Metalúrgica Jacareí no valor de R$16,5 milhões; (ii) R$32,4 milhões relativos a amortizações no

período e (iii) R$3,2 milhões relativo a aquisições software e marcas.

PASSIVO:

Circulante

Empréstimos e financiamentos: A redução de R$12,0 milhões ocorreu pela transferência de longo prazo para curto prazo e

contratações com prazo inferior a um ano e liquidações. Abaixo demonstramos a posição dos financiamentos:

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MODALIDADE AMORTIZAÇÃO Variação

Em Moeda Nacional - controladora

BNDES Mensal e Trimestral 111,4 88,8 22,6

BNDES REVITALIZA Junho 2013 e Agosto 2014 50,7 0,2 50,5

FINAME Mensal e Trimestral 1,0 0,6 0,4

CREDITO INDUSTRIAL com Swap Até Abril 2015 110,5 343,7 (233,2)

CREDITO INDUSTRIAL Até Novembro 2015 54,9 - 54,9

CREDITO BANCARIO Até Outubro 2012 - 5,6 (5,6)

FLOATING RATE NOTE Até Maio 2013 140,8 9,1 131,7

FUNDIEST Até Dezembro 2020 4,0 13,9 (9,9)

PROINVEST / PRO FLORESTA Até Janeiro 2018 13,5 21,0 (7,5)

DESCONTO NPR Até Abril 2013 24,9 15,2 9,7

Total em Moeda Nacional - controladora 511,9 498,3 13,6

Em Moeda Estrangeira - controladora

BNDES Mensal 11,3 10,4 1,0

RESOLUÇÃO 2770 Até Setembro 2012 - 15,3 (15,3)

RESOLUÇÃO 2770 com Swap Até Abril 2014 2,9 2,7 0,2

RESOLUÇÃO 4131 com Swap 34,2 0,2 34,0

Financiamento de Importação Até Fevereiro e Março 2012 - 0,8 (0,8)

Total em Moeda Estrangeira - controladora 48,4 29,4 19,0

TOTAL DA CONTROLADORA 560,3 527,7 32,6

Em Moeda Nacional - controladas

NOTA DE CREDITO RURAL com Swap Dezembro 2014 111,2 100,5 10,7

NOTA CREDITO EXPORTAÇÃO Junho 2015 - 57,9 (57,9)


FINAME Mensal 0,3 0,3 (0,0)

FUNDAP Mensal 0,1 0,6 (0,5)

Total em Moeda Nacional - controladas 114,2 160,2 (46,0)

Em Moeda Estrangeira - controladas

Capital de giro -Argentina(HSBC/Bco Patagonia) 1,4 - 1,4

TOTAL DAS CONTROLADAS 115,6 160,2 (44,6)

TOTAL CONSOLIDADO 675,9 687,9 (12,0)

31/12/2012 31/12/2011

Março 2013/Agosto 2015 e

Dezembro 2015

R$ milhões

Debêntures: O valor de R$5,9 milhões refere-se aos juros de 6% a.a., base 252 dias, com pagamento anual no dia 15 de janeiro de cada

ano. Emissão: Em 08 de fevereiro de 2012 foi aprovada a primeira emissão de debêntures com garantia flutuante, conversíveis em

ações ordinárias de emissão da Companhia, para subscrição privada cujos recursos foram destinados para: (i) implantação na unidade

industrial de sua propriedade localizada em Itapetininga – SP, de uma nova linha de produção de painéis de fibra de madeira

reconstituída de média densidade (MDF), uma nova linha de revestimento em baixa pressão e uma impregnadora de papel laminado a

baixa pressão e (ii) aquisição pela companhia das máquinas e equipamentos nacionais necessários ao projeto descrito no inciso anterior.

Fornecedores: A variação de R$52,6 milhões refere-se à aquisição de insumos e ativos para fazer frente à maior demanda por produtos.

Os prazos para compra de insumos junto aos fornecedores permanecem estáveis.

Obrigações com pessoal: A variação de R$6,5 milhões refere-se a provisões de férias, participação no resultado, encargos sobre folha

de pagamento e outras provisões.

Contas a pagar: A variação de R$42,2 milhões refere-se a: (i) adiantamento de clientes; (ii) venda para entrega futura; (iii) fretes e

seguros (iv) provisão para garantia de produtos e (v) outras contas a pagar.

Impostos e contribuições: O saldo de impostos e contribuições manteve-se nos mesmos níveis de 2011 e referem-se a IPI, ICMS, PIS,

COFINS e I. Renda e C. Social.

Dividendos e Juros sobre o capital próprios: O aumento de R$30,9 milhões quando comparado com o ano anterior ocorreu pelo bom

desempenho da companhia, ou seja, resultado superior ao ano anterior, com isso elevando a base de cálculo dos dividendos e JCPs.

Não Circulante

Empréstimos e financiamentos: O aumento de R$389,6 milhões ocorreu pela captação de financiamento, líquido das transferências

para o circulante, abaixo demonstramos a posição dos financiamentos:

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MODALIDADE AMORTIZAÇÃO 31/12/2011 Variação


BNDES Mensal e Trimestral 403,5 360,1 43

BNDES REVITALIZA Junho 2013 e Agosto 2014 50,0 50,0 (0)

BNDES PROGEREN Dezembro 2015 50,0 - 50

FINAME Mensal e Trimestral 13,6 5,8 8

CREDITO INDUSTRIAL com Swap Até Abril 2015 54,7 150,4 (96)

CREDITO INDUSTRIAL Até Novembro 2015 384,0 158,5 226

FLOATING RATE NOTE Até Maio 2013 - 135,0 (135)

FUNDIEST Até Dezembro 2020 135,8 125,9 10

FUNDOPEM Até Novembro 2025 9,8 4,0 6

PROINVEST / PRO FLORESTA Até Janeiro 2018 21,4 24,5 (3)

Total em Moeda Nacional - controladora 1.122,8 1.014,2 108,6


BNDES Mensal 34,9 41,9 (7,1)

RESOLUÇÃO 2770 com Swap Até Abril 2014 2,0 5,6 (3,6)



TOTAL DA CONTROLADORA 1.380,9 1.096,1 284,9


NOTA DE CREDITO RURAL com Swap Dezembro 2014 63,5 102,5 (39,0)

NOTA CREDITO EXPORTAÇÃO Junho 2015 115,0 - 115,0


FINAME Mensal 1,1 1,4 (0,3)

Total em Moeda Nacional - controladas 236,3 131,5 104,7

TOTAL DAS CONTROLADAS 236,3 131,5 104,7

TOTAL CONSOLIDADO 1.617,2 1.227,6 389,6

Março 2013/Agosto 2015

e Dezembro 2015

31/12/2012

R$ milhões

Debêntures: O valor de R$102,8 milhões refere-se ao valor principal, atualizado, com vencimento para 15/01/2017.

Provisão para contingências: A redução de R$10,0 milhões ocorreu em função de: (i) aumento de R$9,6 milhões relativos atualização

dos processos tributários, trabalhistas e cíveis; (ii) aumento de R$35,3 milhões para constituições de provisões, após análise de nossos

consultores jurídicos; (iii) redução de R$19,9 milhões para pagamentos de processos tributários, trabalhista e cíveis e (iv) redução de

R$35,0 milhões de reversões relativos a: PIS – Semestralidade no montante de R$21,0 milhões; revisões nos prognósticos de certas

contingências, considerando recentes decisões judiciais no montante de R$10,0 milhões e R$4,0milhões por decadências e outras

baixas.

I.Renda e C.Social diferidos: A redução de R$15 milhões refere-se a realização do I.Renda e C.Social diferidos sobre ajustes do CPCs

IFRS no montante de R$22,3 milhões e constituições sobre outras obrigações tributárias, líquidas, no montante de R$7,3 milhões.

Outras contas a pagar: A variação de R$19,2 milhões refere-se a: (i) adiantamento de clientes; (ii) Escrow account atrelada à aquisição

da Indústria Metalúrgica Jacareí e (iii) outras contas a pagar.

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO:

Receita líquida de vendas: O aumento da receita líquida de vendas no montante de R$418,8 milhões equivale a uma expansão anual de

14,2%. Este crescimento se deu em razão da evolução de 16,1% no volume expedido pela Divisão Madeira correspondente ao

incremento de receita no montante de R$340,1 milhões e incremento da receita líquida na Divisão Deca em R$78,7 milhões, tendo o

volume expedido evoluído 1%.

Custo dos produtos vendidos: O aumento do custo dos produtos vendidos, no montante de R$236,8 milhões, ocorreu pela elevação do

custo variável na Divisão Madeira, principalmente, em função do maior ritmo de demanda e do incremento nos custos atrelados à mão

de obra. Adicionalmente, em razão dos investimentos realizados, houve incremento da depreciação em R$43,0 milhões no período.

Despesas com vendas: Embora a despesa com vendas tenha evoluído 10% no período, manteve-se praticamente estável quando

comparada com a receita líquida de vendas. O aumento de R$33,8 milhões nas despesas com vendas estão atreladas ao frete doméstico,

comissão e outras despesas decorrentes do maior ritmo de expedições.

Despesas gerais e administrativas: Quando comparado com o ano anterior, houve um aumento de 3,2% neste tipo de despesa, mas em

relação a receita líquida houve estabilidade.

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Receitas financeiras: As receitas financeiras apresentaram uma redução de R$9 milhões em relação a 2011, em razão da redução das

taxas de juros remuneratórios dos investimentos.

Despesas financeiras: As despesas financeiras apresentaram uma redução de R$11,7 milhões, quando comparado com 2011, em razão

do menor nível da taxa de juros no período.

Outros resultados operacionais: A diminuição dos outros resultados operacionais no valor de R$17,7 milhões ocorreu conforme

demonstrado abaixo:

R$ milhões

31/12/2012 31/12/2011 VARIAÇÃO

Amortização de carteira de clientes (26,1) (25,3) (0,8)

Participações e Stock Option (19,3) (15,3) (4,0)

Créditos com plano de previdência complementar 14,1 11,3 2,8

Recuperação fiscal da ação do Pis Semestralidade Lei Complementar nº 7/70 10,7 - 10,7

Venda da unidade de Chapas em jundiaí - 28,9 (28,9)

Venda da Fazenda Boa Esperança da controlada Duratex Florestal Ltda - 13,5 (13,5)

Venda da Fazenda Monte Alegre da controladora 0,6 (0,6)

Reversão de contingências tributárias 10,0 7,9 2,1

Reversão de provisão de IR sobre carteira de clientes de controlada incorporada 16,3 - 16,3

Resultado na baixa de ativos, e outros operacionais 4,0 5,8 (1,8)

TOTAL 9,7 27,4 (17,7)

OUTROS RESULTADOS OPERACIONAIS LÍQUIDOS

I.Renda e Contribuição social correntes e diferidos: O aumento de R$33,3 milhões, quando comparado com 2011, ocorreu em função

do aumento do resultado geral .

ANÁLISE COMPARATIVA ENTRE 2013 E 2012

ATIVO:

Circulante

Caixa e equivalentes de caixa: Em 31.12.2013, o caixa e equivalentes de caixa totalizavam R$996,8 milhões que, comparados aos

R$1.032,1 milhões, ao final de 2012, representa redução de R$35,2 milhões.

O valor de R$ 35.234 de redução de caixa quando comparamos os exercícios de 2013 com 2012 ocorreu

em função de:

(i) Geração do caixa pelas atividades operacionais da Companhia 768.385

(ii) Investimentos em ativo biológicos , aquisição de ativo permanente e intangível (567.621)

(iii) Aquisição de subsidiária (33.855)

(iv) Ingressos de financiamentos 577.248

(v) Amortizações de financiamentos e pagameno de juros sobre debêntures (577.809)

(vi) Pagamento de dividendos e JCP (Juros sobre o Capital Próprio) (191.638)

(vii) Aquisição de ações para tesouraria (11.871)

(vii) Variação cambial sobre disponibilidades 1.927

Total (35.234)

Contas a receber de clientes: O aumento de R$117,3 milhões na conta de clientes ocorreu em função dos seguintes fatores: (i) aumento

das vendas em 2013 devido à expansão da capacidade produtiva das unidades de Itapetininga (520 mil m³ anuais), Taquari (230 mil m³

anuais), Jundiaí (aumento de R$ 1,2 milhão de peça a.a), Queimados (2,4 milhões de peças a.a); (ii) mudança no mix de vendas para

produtos com maior valor agregado, painéis revestidos (segmento madeira) e produtos de acabamento refinado (segmento Deca) e (iii)

operação de venda de “ Madeira em Pé” para a Eldorado no valor aproximado de R$102 milhões ante R$58 milhões em 2012.

Estoques: O aumento de R$132,3 milhões:

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Na divisão madeira: Aumento do volume expedido em aproximadamente 1%, por outro lado, houve aumento da quantidade estocada

devido a nova linha de MDF em Itapetininga, adicionalmente no final de 2012 a área painéis teve forte desestocagem em função do

aumento das vendas.

Na divisão deca – Aumento do volume expedido em aproximadamente 9%, por outro lado houve aumento da quantidade estocada

devido ao inicio de produção de Queimados e incorporação da Mipel. Aumento de matéria prima devido a estocagem estratégica de

uréia, metanol, melamina e linguotes de bronze e latão.

Valores a receber: O aumento variação de R$ 8,9 nesta conta refere-se preponderantemente ao valor a receber com a Fundação Itaúsa

Industrial.

Impostos e contribuições a recuperar: O saldo desta rubrica totalizou R$80,6 milhões em 2013 (R$83,1 milhões em 2012) tendo

apresentado uma redução de R$2,5 milhões, assim representada: (i) aumento de R$2,6 milhões relativo a I.Renda e C.social a

compensar (ii) redução de R$3,3 milhões de ICMS/PIS/COFINS sobre aquisição de imobilizado (iii) redução de R$1,8 milhões relativo

a PIS/COFINS/ICMS E IPI a recuperar.

Demais créditos: O saldo desta rubrica totalizou R$6,7 milhões em 2013 que quando comparado com 2012 (R$5,6 milhões) apresentou

aumento de R$1,1 milhões. Este movimento se deu preponderantemente em função do aumento nos Prêmios de seguros e outros

créditos.

Ativos de operações descontinuadas: O saldo de R$ 2,1 milhões refere-se a descontinuidade das operações da controlada Deca Piazza.

Não Circulante

Depósitos vinculados: O aumento de R$2,6 milhões, em relação ao ano anterior, ocorreu principalmente pelos depósitos de INSS sobre

aviso prévio indenizado e adicional de férias.

Valores a receber: Esta conta refere-se a outras contas a receber e manteve-se estável em relação ao saldo final do ano de 2012.

Créditos com plano de previdência: o aumento de R$15,7 milhões ocorreu em função da atualização do crédito para com a Fundação

Itaúsa Industrial, crédito este contabilizado originalmente em decorrência do superavit observado na Fundação.

Impostos e contribuições a recuperar: O aumento de R$5,1 milhões ocorreu substancialmente em função da aquisição de ativos

destinados ao imobilizado para as plantas industriais. Conforme legislações vigentes as compensações se darão nos prazos de 12 e 24

meses para o PIS e COFINS e 48 meses para o ICMS.

I.Renda e C.Social diferidos: Redução de R$2,1 milhões em função de maiores realizações do que constituições no exercício sendo

calculados sobre (i) prejuízos fiscais do imposto de renda e base negativa de contribuição social; (ii) diferenças temporárias entre bases

de cálculo do imposto sobre ativos e passivos; e (iii) sobre aplicação dos CPC’s e IFRS.

Investimentos em controladas e coligada: O saldo desta rubrica totalizou R$121,4 milhões em 2013 (R$173,7 milhões em 2012) tendo

apresentado uma redução de R$52,3 milhões no valor do investimento na coligada Tablemac S.A., em função de (i) conforme

mencionado na nota explicativa nº 34 das demonstrações financeiras, em janeiro de 2014 a Duratex adquiriu o controle acionário da

investida Tablemac mediante a aquisição e uma participação adicional de 43,62%. Em atendimento ao que determina o CPC 15 –

Combinação de Negócios, no caso de uma aquisição de controle por estágios, a empresa deve efetuar a baixa do seu investimento

anterior e mensurar a sua nova participação ao valor justo na data da aquisição. Em antecipação a essa baixa, a Empresa avaliou a

necessidade de impairment do ágio contabilizado na aquisição inicial da Tablemac em 2012 no valor de (R$ 66,3 de ágio e R$ 12,7 de

variação cambial anteriormente contabilizada no patrimônio líquido) tendo reconhecido a perda no resultado de 2013. (ii) aumento R$

1,3 milhões como ajuste por equivalência patrimonial.

Imobilizado: A variação do ativo imobilizado de R$199,7 milhões está representada pela aquisição de ativos no valor de R$427,9

milhões, consolidação do imobilizado da Thermosystem R$16,1 milhões e R$244,3 milhões relativos à depreciação e baixas. As

imobilizações em andamento referem-se substancialmente à expansão das plantas de Itapetininga-SP, Taquari-R$, Metais-SP e

Queimados-RJ.

Ativos biológicos: trata-se das reservas florestais que abastecem as fábricas com madeira da atividade de reflorestamento. Trata-se de

uma operação auto-sustentável e integrada aos seus complexos industriais que aliada a uma rede de abastecimento proporciona elevado

grau de autossuficiência no suprimento de madeira. A variação de R$23,3 milhões está assim representada: (i) R$26,5 milhões por meio

da variação negativa do valor justo por preço e volume e (ii) R$49,8 milhões da variação positiva do valor histórico.

Intangível: A variação positiva de R$3,3 milhões ocorreu em função de: (i) ágio de rentabilidade futura e marcas e patentes na

aquisição da Thermosystem no valor de R$35,2 milhões; (ii) R$34,4 milhões relativos a amortizações no exercício e (iii) R$2,5 milhões

relativo a aquisições de softwares e marcas.

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PASSIVO:

Circulante

Empréstimos e financiamentos: O aumento de R$34,2 milhões ocorreu pela transferência de longo prazo para curto prazo e

contratações com prazo inferior a um ano e liquidações. Abaixo demonstramos a posição dos financiamentos:

MODALIDADE AMORTIZAÇÃO Variação



BNDES REVITALIZA Junho 2013 e Agosto 2014 50,6 50,7 (0,1)

BNDES PROGEREN Dezembro 2015 29,0 0,1 29,0


CREDITO INDUSTRIAL com Swap Até Abril 2015 6,7 110,5 (103,8)

CREDITO INDUSTRIAL Até Novembro 2015 273,9 54,9 219,0

CREDITO EXPORTAÇÃO com Swap Até Novembro 2016 0,6 - 0,6

FLOATING RATE NOTE Até Maio 2013 - 140,8 (140,8)

FUNDIEST Até Dezembro 2020 17,4 4,0 13,3

PROINVEST / PRO FLORESTA Até Janeiro 2018 11,9 13,5 (1,6)

DESCONTO NPR Até Abril 2014 7,7 24,9 (17,2)

Total em Moeda Nacional - controladora 554,1 511,9 42,3


BNDES Mensal 12,9 11,3 1,6

RESOLUÇÃO 2770 com Swap Até Abril 2014 1,6 2,9 (1,3)

RESOLUÇÃO 4131 com Swap 0,8 34,2 (33,4)

Total em Moeda Estrangeira - controladora 15,4 48,4 (33,0)

TOTAL DA CONTROLADORA 569,5 560,3 9,2


NOTA DE CREDITO RURAL com Swap Setembro 2015 68,1 111,2 (43,0)

NOTA CREDITO EXPORTAÇÃO Junho 2015 68,3 - 68,3

BNDES Mensal e Trimestral 2,6 2,8 (0,1)

BNDES PROGEREN Mensal 0,9 - 0,9

LEASING Mensal 0,3 - 0,3

FINAME Mensal e Trimestral 0,3 0,3 -

FUNDAP Mensal 0,0 0,1 (0,0)

Total em Moeda Nacional - controladas 140,6 114,2 26,3

Em Moeda Estrangeira - controladas

Capital de giro -Argentina(HSBC/Bco Patagonia) - 1,4 (1,4)

TOTAL DAS CONTROLADAS 140,6 115,6 24,9

TOTAL CONSOLIDADO 710,1 675,9 34,2

31/12/2013 31/12/2012

Março 2013/Agosto 2015 a

Junho 2018

R$ milhões

Debêntures: A variação de R$0,4 milhões refere-se a diferença entre R$ 6,3 milhões contabilizados em 2013 contra R$ 5,9 milhões

pagos em 2013 e provisionados em 2012, relativos a juros de 6% a.a., base 252 dias, com pagamento anual no dia 15 de janeiro de cada

ano. Emissão: Em 08 de fevereiro de 2012 foi aprovada a primeira emissão de debêntures com garantia flutuante, conversíveis em

ações ordinárias de emissão da Companhia, para subscrição privada cujos recursos foram destinados para: (i) implantação na unidade

industrial de sua propriedade localizada em Itapetininga – SP, de uma nova linha de produção de painéis de fibra de madeira

reconstituída de média densidade (MDF), uma nova linha de revestimento em baixa pressão e uma impregnadora de papel laminado a

baixa pressão e (ii) aquisição pela companhia das máquinas e equipamentos nacionais necessários ao projeto descrito no inciso anterior.

Fornecedores: A variação de R$31,7 milhões refere-se à aquisição de insumos e ativos para fazer frente à maior demanda por produtos.

Os prazos para compra de insumos junto aos fornecedores permanecem estáveis.

Obrigações com pessoal: A variação de R$27,1 milhões refere-se a provisões de férias, participação no resultado, encargos sobre folha

de pagamento e outras provisões.

Contas a pagar: A variação de R$8,4 milhões refere-se a: (i) adiantamento de clientes; (ii) venda para entrega futura; (iii) fretes e

seguros (iv) provisão para garantia de produtos e (v) outras contas a pagar.

Impostos e contribuições: A variação de R$9,4 refere-se a IPI, ICMS, PIS, COFINS e I. Renda e C. Social.

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Dividendos e Juros sobre o capital próprio: A redução de R$12,5 milhões quando comparado com o ano anterior ocorreu pelo

resultado inferior do 2º semestre de 2013 (R$240.292) quando comparado ao resultado do 2º semestre de 2012 (R$ 274.886).

Passivos de operações descontinuadas: O saldo de R$ 1,2 milhão refere-se a descontinuidade das operações da controlada Deca

Piazza.

Não Circulante

Empréstimos e financiamentos: O aumento de R$8,3 milhões ocorreu pela captação de financiamento, líquido das transferências para

o circulante, abaixo demonstramos a posição dos financiamentos:

MODALIDADE AMORTIZAÇÃO 31/12/2012 Variação


BNDES Mensal e Trimestral 431,0 403,5 28

BNDES REVITALIZA Junho 2013 e Agosto 2014 - 50,0 (50)

BNDES PROGEREN Dezembro 2015 25,0 50,0 (25)

FINAME Mensal e Trimestral 33,5 13,6 20

CREDITO INDUSTRIAL com Swap Até Abril 2015 52,5 54,7 (2)

CREDITO INDUSTRIAL Até Novembro 2015 184,5 384,0 (200)

CREDITO EXPORTAÇÃO com Swap Até Novembro 2016 52,9 - 53

FUNDIEST Até Dezembro 2020 123,6 135,8 (12)

FUNDOPEM Até Julho 2026 16,0 9,8 6

PROINVEST / PRO FLORESTA Até Janeiro 2018 13,8 21,4 (8)

Total em Moeda Nacional - controladora 932,9 1.122,8 (189,9)


BNDES Mensal 27,1 34,9 (7,8)

RESOLUÇÃO 2770 com Swap Até Abril 2014 - 2,0 (2,0)



TOTAL DA CONTROLADORA 1.397,9 1.380,9 16,9


NOTA DE CREDITO RURAL com Swap Setembro 2015 102,1 63,5 38,7

NOTA CREDITO EXPORTAÇÃO Junho 2015 56,5 115,0 (58,5)


BNDES PROGEREN Mensal 0,5 - 0,5


Total em Moeda Nacional - controladas 227,6 236,3 (8,6)

TOTAL DAS CONTROLADAS 227,6 236,3 (8,6)

TOTAL CONSOLIDADO 1.625,5 1.617,2 8,3

Março 2013/Agosto 2015

a Junho 2018

31/12/2013

R$ milhões

Debêntures: A variação de R$6,1 milhões refere-se à atualização do valor principal, atualizado, com vencimento para 15/01/2017.

Provisão para contingências: A redução de R$1,6 milhões ocorreu em função de: (i) aumento de R$12,7 milhões relativos atualização

dos processos tributários, trabalhistas e cíveis; (ii) aumento de R$14,4 milhões para constituições de provisões, após análise de nossos

consultores jurídicos; (iii) redução de R$9,4 milhões para pagamentos de processos tributários, trabalhista e cíveis e (iv) redução de

R$19,5 milhões de reversões relativos ao PIS – Semestralidade e por decadências e outras baixas.

I.Renda e C.Social diferidos: O aumento de R$19,9 milhões refere-se a constituição de provisões sobre: R$ 12,9 com operações de

Swap e outras obrigações tributárias, líquidas, no montante de R$23,3 milhões e realização do IR e CS diferidos sobre os ajustes de

CPC’s / IFRS no montante de R$ 16,3milhões.

Outras contas a pagar: O aumento de R$9,0 milhões refere-se a: (i) R$ 21,3 milhões pela aquisição da Thermosystem (ii) R$ 4,8

milhões de aquisição de áreas para reflorestamento e (iii) baixa por transferência de R$ 13,9 milhões para o passivo circulante e R$ 3,2

milhões de outros pagamentos.

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO:

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Receita líquida de vendas: A receita líquida de vendas aumentou R$500,2 milhões que equivale a uma expansão anual de 14,8%. Este

crescimento se deu em razão da evolução de 1,3% no volume expedido pela Divisão Madeira, correspondente ao incremento de receita

no montante de R$289,8 milhões, e incremento da receita líquida na Divisão Deca em R$210,3 milhões, tendo o volume expedido

evoluído 8,6%.

Variação do valor justo dos ativos biológicos: A variação de R$46,9 milhões nesta rubrica é decorrente dos preços de mercado,

produtividade e volume colhido.

Custo dos produtos vendidos: O aumento do custo dos produtos vendidos, no montante de R$286,9 milhões, ocorreu pela elevação do

custo variável na Divisão Madeira, principalmente, em função do maior ritmo de demanda e do incremento nos custos atrelados à mão

de obra. Adicionalmente, em razão dos investimentos realizados, houve incremento da depreciação em R$13,8 milhões no exercício.

Despesas com vendas: Embora a despesa com vendas tenha evoluído 18,7% no período, manteve-se praticamente estável quando

comparada com a receita líquida de vendas. O aumento de R$70,4 milhões nas despesas com vendas estão atreladas ao frete doméstico,

comissão e outras despesas decorrentes do maior ritmo de expedições.

Despesas gerais e administrativas: Quando comparado com o ano anterior, houve um aumento de 17,4% neste tipo de despesa, mas em

relação à receita líquida houve estabilidade.

Receitas financeiras: As receitas financeiras apresentaram um aumento de R$13,6 milhões em relação a 2012, principalmente nos

rendimentos sobre aplicações financeiras em função de maior saldo inicial de caixa no exercício comparado ao saldo inicial de 2012.

Despesas financeiras: As despesas financeiras apresentaram um aumento de R$11,7 milhões, quando comparado com 2012, em razão

de mais encargos em função de aumento de financiamentos.

Outros resultados operacionais: A diminuição dos outros resultados operacionais no valor de R$46,0 milhões ocorreu conforme

demonstrado abaixo:

R$ milhões

31/12/2013 31/12/2012 VARIAÇÃO

Amortização de carteira de clientes (27,5) (26,1) (1,4)

Participações e Stock Option (22,3) (19,3) (3,0)

Créditos com plano de previdência complementar 58,0 14,1 43,9

Recuperação fiscal da ação do Pis Semestralidade Lei Complementar nº 7/70 - 10,7 (10,7)

Reversão de contingências tributárias - 10,0 (10,0)

Reversão de provisão de IR sobre carteira de clientes de controlada incorporada - 16,3 (16,3)

Resultado na baixa de ativos, e outros operacionais 9,1 4,0 5,1

Reversão ágio Tablemac (53,6) - (53,6)

TOTAL (36,3) 9,7 (46,0)

OUTROS RESULTADOS OPERACIONAIS LÍQUIDOS

I.Renda e Contribuição social correntes e diferidos: O aumento de R$57,6 milhões, quando comparado com 2012, ocorreu em função

do aumento do resultado geral.

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10.2 - Resultado operacional e financeiro

a. resultados das operações do emissor, em especial:

Divisão Madeira: Os indicadores de desempenho do setor de painéis de madeira são dependentes dos níveis de atividade econômica,

taxas de ocupação de emprego, renda per capta, massa salarial e política de juros ao consumidor final.

O mercado de painéis de madeira Brasileiro tem crescido a taxas médias anuais, entre 2005 e 2013, de 13% a.a (MDF) e 6%a.a (MDP),

desempenho superior às taxas médias de crescimento do PIB no mesmo período. Isto se deve a melhora conjuntural do segmento de

bens de consumo duráveis em função do aumento da disponibilização de crédito no mercado em ambiente de baixo grau de desemprego

com ganhos reais de renda.

Cerca de 80% do consumo de painéis no Brasil é realizado pela indústria moveleira que, por sua vez, tem no varejo Brasileiro do

Mobiliário (Casas Bahia, Lojas Cem, Magazine Luiza, Marabrás, dentre outros) as suas relações de parceria na distribuição dos

produtos acabados. Toda esta cadeia está inter-relacionada com o mercado de construção civil, visto que é o grande alavancador de

negócios para o aumento do consumo per capta de painéis de madeira, uma vez que a cada novo imóvel se renova o mobiliário ou

efetua-se nova aquisição. Toda cadeia em questão tem a sua atividade dependente das variáveis macroeconômicas brasileiras,

principalmente àquelas atreladas a disponibilidade de crédito no varejo de móveis e prazos de financiamento adequados.

A Duratex possui também uma linha de Pisos Laminados de Alta Resistência – Durafloor-, produto desenvolvido para o segmento de

varejo (lojas especializadas e distribuidores), com o objetivo de atender à estratégia de agregar valor ao negócio de painéis.

A representatividade das vendas oriundas do exterior tem diminuído em função da crise mundial e da valorização do Real, hoje

representando aproximadamente 5% da receita líquida consolidada da Divisão.

Os segmentos de mercado onde atuamos são caracterizados por livre concorrência entre companhias sólidas, de grande e médio-portes,

tanto no mercado Brasileiro quanto no mercado internacional (produtores geralmente de grande porte). Existe alguma sazonalidade com

redução de vendas nos períodos de final e início de ano, devido à concentração de feriados e do comprometimento da renda familiar

com gastos de final de ano.

Os preços são administrados ao longo dos períodos seguindo uma tendência de recomposição de margens para cobrir aumentos de

custos e ajustados pela demanda de produtos de maior valor agregado alinhado á estratégia de geração de valor ao acionista.

A Duratex é líder em capacidade de produção de painéis de madeira no Brasil e a Receita é diretamente dependente de volumes de

expedição bem como alterações de preços/mix de produtos.

A Divisão Madeira encerrou o ano de 2013 com uma evolução de 13,1% na Receita Líquida seguindo o aumento de 1,3% dos volumes

expedidos e recomposição de preços. Esta expansão contribuiu para sobrepor a pressão de custos elevando a Margem Bruta a 36,5%

contra 33,3% em 2012. A Margem Ebitda recorrente também foi beneficiada pelos ganhos de escala chegando a 35,1% contra 33,0%

em 2012.

Divisão Deca: O setor de construção civil depende de vários fatores que determinam seu nível de crescimento, sendo os mais

importantes, o nível de atividade da economia, medido pelo desempenho do PIB, a renda do trabalhador, a massa salarial, a taxa de

desemprego, a política de juros, disponibilidade de linhas de financiamento imobiliário, o déficit habitacional e a disponibilidade de

crédito ao consumidor. O Índice Abramat, que mede o desempenho da receita das empresas de materiais de construção no mercado

doméstico cresceu, entre 2005 e 2013, a uma taxa composta média anual de 4,9% ao ano. Já a Deca, no mesmo período, apresentou

uma taxa média de crescimento anual da receita equivalente a 16,2%. Isto significa que a Deca apresentou desempenho 3,3x superior ao

do setor, inclusive tendo apresentado expansão de market share por meio de investimentos voltados ao crescimento orgânico e à

aquisição de concorrentes do segmento de louças sanitárias, sendo duas aquisições no ano de 2008: Ideal Standard, com duas plantas,

uma em Jundiaí-SP e outra em Queimados-RJ e da Cerâmica Monte Carlo, com operações em Pernambuco. Em 2011, nova aquisição

no setor, sendo o alvo a Elizabeth Louças Sanitárias, com planta em João Pessoa-PB. Em 2012 duas novas aquisições: Metalúrgica Ipê

– Mipel, com atuação na fabricação de válvulas industriais e a Thermosystem, voltada à fabricação de chuveiros eletrônicos e sistemas

de aquecimento solar. Destas, a Mipel passou a ser consolidada nos resultados da Deca no 4º trimestre de 2012 e a Thermosystem a

partir do 1º trimestre de 2013.

O setor de construção brasileiro é dividido entre a construção de habitações novas e a reforma das unidades existentes. A participação

da construção nova no total da construção varia em função da disponibilidade de credito e financiamento, da taxa de juros e do

emprego e gira em torno de 40% do total.

As reformas são atendidas basicamente pela rede de varejo existente em todo país, representada pelas lojas de material de construção,

enquanto a construção nova é atendida também pelo varejo, porém, a venda direta pelos fabricantes de metais e louças à construtoras

tem aumentado.

A Deca atua em todo o mercado nacional através da rede de varejo atendendo toda a demanda por produtos dos mais econômicos até o

varejo mais especializado "boutiques" onde são atendidos os consumidores que procuram produtos com maior diferencial de design,

sofisticação e qualidade. Para as construções novas a Deca adota uma política de atender somente as grandes construtoras, preservando

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assim seu relacionamento com a cadeia de distribuição e ao mesmo tempo viabilizando o fornecimento às grandes obras que necessitam

ser atendidas de forma diferenciada. As vendas às construtoras representam em torno de 20% das vendas totais Deca.

O nível de exportação desta indústria é relativamente baixo em relação ao mercado nacional, fundamentalmente pelas diferenças

técnicas e de instalações existentes entre os países. Além do aspecto técnico, nos últimos anos com a valorização do Real frente ao

Dólar, houve uma importante perda de competitividade nos preços para exportação. A Deca que exporta para mais de 30 países, decidiu

por continuar atendendo os mercados já desenvolvidos nos últimos anos sem, contudo, buscar novos clientes neste momento de menor

competitividade de preços. As exportações representam ao redor de 2% do volume vendido.

Os segmentos de atuação da Deca sofrem concorrência livre no Brasil sendo que na fabricação de louças estão presentes fabricantes de

grande, médio e pequeno porte. O maior fabricante mundial de louças possui operações no Brasil. No segmento de metais, a Deca

concorre com mais de 200 companhias no país, em geral de pequeno porte e regionalmente distribuídas, além de companhias grandes e

médias.

O mercado é bastante competitivo, dificultando a participação de companhias estrangeiras no mercado nacional. Existe baixo nível de

importação.

A sazonalidade é baixa. Os preços da Deca são administrados em função dos principais insumos dos processos de fabricação, como

cobre, energia, gás, e mão de obra. A Deca tem uma participação forte no segmento de produtos de maior valor agregado que geram

maior valor e proporcionam grande projeção da marca Deca.

A Deca é líder nacional na produção e vendas de metais sanitários, especialmente no segmento luxo, alinhado à estratégia de agregação

de valor, além de ter a marca como referência do mercado. Com relação às louças sanitárias, a Deca é vice-líder em volumes de

produção, porém líder nos segmentos de maior valor agregado, o que nos confere um mix mais rico de expedição e, consequentemente,

maior rentabilidade. A partir da conclusão dos investimentos realizados ao longo de 2013, juntamente com as aquisições realizadas no

setor, a Deca passou a liderar o segmento de louças, assim como metais.

i. descrição de quaisquer componentes importantes da receita

São importantes componentes da receita as condições macro existentes no mercado doméstico como, mas não limitadas a: emprego,

renda, taxas de juros, disponibilidade de crédito para o financiamento da aquisição de bens de consumo e imóveis e prazo de

financiamento. Além destes, questões ligadas à Companhia como volume de produtos expedidos, preços praticados e mix de venda

complementam os principais componentes da receita.

ii. fatores que afetaram materialmente os resultados operacionais

O desempenho operacional, medido pelo EBITDA, em 2013, foi beneficiado por eventos de natureza extraordinária, que contribuíram

em (+) R$25,7 milhões para esse resultado. Estes eventos estão relacionados à reversão de (+) R$42,3 milhões de superávit relativo ao

plano de benefício definido, fechado, da Fundação Itaúsa Industrial, (-) R$14,4 milhões referentes à descontinuação das operações da

Deca Piazza, na Argentina, e (-) R$2,2 milhões referentes a outros ajustes.

b. variações das receitas atribuíveis a modificações de preços, taxas de câmbio, inflação, alterações de volumes e

introdução de novos produtos e serviços

O quadro abaixo evidencia que uma combinação de melhores volumes e receita líquida unitária contribuíram de forma decisiva para a

evolução da receita em ambas as Divisões de negócios. Na Divisão Deca, houve expansão média ao ano, desde 2011, de 4,7% no

volume expedido e de 6,7% na receita líquida unitária. Da mesma forma, a Divisão Madeira apresentou expansão média de 8,5% de

volume no período, enquanto a receita unitária cresceu numa média de 6,6% ao ano.


2013 2012 (*) 2011 (*)

Volume expedido (em ‘000 peças/ano) 27.983 25.772 25.505

Divisão Deca Receita Líquida (em R$ ‘000) 1.366.791 1.156.451 1.077.714

Receita Líquida Unitária (em R$/peça) 48,84 44,87 42,25

Volume expedido (em m3/ano) 2.668.228 2.635.084 2.268.822

Divisão Madeira Receita Líquida (em R$ ‘000) 2.505.914 2.216.095 1.875.979

Receita Líquida Unitária (em R$/m3) 939,17 841,00 826,85

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c. impacto da inflação, da variação de preços dos principais insumos e produtos, do câmbio e da taxa de juros no resultado

operacional e no resultado financeiro do emissor

O quadro abaixo evidencia uma maior pressão de custos na Divisão Deca, que conta com a mão de obra como principal componente de

seu custo de produção (aproximadamente 40%). A situação de pleno emprego vivida no Brasil e os ganhos reais nos salários vem

pressionando os custos da Divisão e, por consequência, suas margens operacionais. Nesta linha, o custo unitário caixa apresentou

evolução média no período entre 2011 e 2013 de 6,2% ao ano, compensado pela evolução da receita líquida unitária, o que permitiu a

estabilidade da margem bruta.

Ganhos de escala e receita líquida unitária crescendo em ritmo mais acelerado do que os custos garantiram importante diluição da

parcela fixa dos custos da Divisão Madeira entre 2011 e 2013 elevando a margem bruta a 36,5%, ante 31,6% em 2011.


2013 2012 (*) 2011 (*)

Volume expedido (em ‘000 peças/ano) 27.983 25.772 25.505

Divisão Deca Custo Caixa (em R$ ‘000) (778.655) (659.652) (614.378)

Custo Caixa Unitário (em R$/peça) (27,83) (25,60) (24,09)

Margem Bruta (%) 38,7% 38,4% 38,7%

Volume expedido (em m3/ano) 2.668.228 2.635.084 2.268.822

Divisão Madeira Custo Caixa (em R$ ‘000) (1.308.495) (1.209.715) (1.085.975)

Custo Caixa Unitário (em R$/m3) (490,40) (459,08) (478,65)

Margem Bruta (%) 36,5% 33,4% 31,6%

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10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraçõesfinanceiras

a. Introdução ou alienação de segmento operacional

No período, foram investidos no âmbito do Plano de Aplicação de Recursos da Companhia R$601,5 milhões. São destaques, na Divisão Madeira: i) a conclusão de uma nova planta de MDF, em Itapetininga – SP, que iniciou suas operações em julho de 2013, com capacidade efetiva de 520 mil m³ anuais. Esta unidade deverá atingir a plena utilização de capacidade até 2016, de acordo com estimativas internas, e ii) finalização das obras de desgargalamento da capacidade de produção de MDP, em Taquari (RS), que agregou 230 mil m³ anuais de capacidade adicional já a partir de agosto de 2013. Na Divisão Deca: i) aumento de capacidade, na unidade de Jundiaí/SP, de 17,0 milhões para 18,2 milhões peças / ano de metais sanitários e ii) conclusão do investimento, na unidade de Queimados/RJ, para adição de 2,4 milhões de peças anuais de cerâmica sanitária, o que correspondeu a um aumento de 25% da capacidade instalada até então. A entrada desta capacidade no mercado deverá se dar ao longo dos anos de 2014 e 2015. Além dos projetos de aumento de capacidade orgânica, a Duratex deu outros importantes passos por meio de aquisições. Foi concluída, no início de 2013, a aquisição da totalidade das cotas do capital social da Thermosystem, fabricante de chuveiros eletrônicos e sistemas de aquecimento solar. O valor total dessa transação foi de R$ 56,4 milhões. No ano, foi anunciada a descontinuidade das operações da controlada Deca Piazza, na Argentina, por conta das dificuldades em alcançar os níveis de rentabilidade esperados pela empresa naquele país. O mercado argentino continuará a ser atendido por meio da estrutura comercial que a Companhia possui no Brasil. Em função da descontinuidade dessas operações, a Companhia se viu na obrigação de atender ao CPC 31 (IFRS – ativo não circulante mantido para a venda e operação descontinuada) segregando os valores oriundos desta operação e consolidando-os em linhas específicas, - ativos não circulantes e passivos associados a ativos mantidos para venda, no balanço, e operações descontinuadas no demonstrativo de resultados.

b. constituição, aquisição ou alienação de participação societária

Em complemento aos Comunicados ao Mercado divulgados em 18 de maio e 8 de novembro de 2012, a Duratex comunicou, em 2 de setembro de 2013, sua intenção de subscrever uma participação adicional no capital da Tablemac S.A., empresa líder no mercado colombiano de fabricação de painéis, por meio de uma Oferta Pública para Aquisição de ações. Esta OPA se encerrou em 22 de janeiro de 2014 com a aquisição da totalidade das ações ofertadas, 14.772.002.647 ações que, ao preço de COP$8,60 por ação, representou um investimento adicional de aproximadamente R$152 milhões na empresa colombiana. Desta forma, a Duratex passou a deter 80,62% de participação no capital da Tablemac. Como resultado da aquisição do controle desta companhia, e de acordo com o CPC15, foi reconhecido, no quarto trimestre de 2013, a baixa do ágio referente a primeira parcela adquirida, de 37%. O valor da baixa é de R$53,6 milhões, evento extraordinário e sem efeito no caixa. Desta forma, a partir de 2014, o resultado dessa operação passa a ser consolidado nos demosntrativos financeiros da Duratex S.A. (anteriormente tais resultados eram reconhecidos pelo método da equivalência patrimonial).

c. eventos ou operações não usuais

Em 29.07.2011, a Companhia incorporou a controlada Deca Nordeste Louças Sanitárias Ltda., com o objetivo de simplificar a estrutura societária e racionalizar atividades administrativas e comerciais, sem impacto relevante nas operações da Companhia.

Em 30.04.2012, a Jacarandá Mimoso Participações Ltda. foi incorporada por sua controladora Duraflora S.A., subsidiária integral da Companhia. Essa incorporação teve por objetivo a simplificação da estrutura societária da Duratex e a racionalização das atividades administrativas e comerciais, sem impacto relevante nas operações da Companhia.

Em 18.05.2012 foi assinado um Acordo para Subscrição de Participação Relevante na Tablemac S.A., equivalente a 25% do seu capital social, evento aprovado em Assembleia de Acionistas daquela sociedade realizada em 25/05/2012. Por este acordo, a Duratex se comprometeu a realizar uma OPA de 12%, realizada posteriormente, à subscrição mencionada. Em agosto de 2012 a Duratex S.A, por meio de suas subsidiárias indiretas Duratex Europe NV e Duratex Belgium NV., efetivou a subscrição de 25% do capital social da Tablemac S.A.. Esse evento representou um aporte de R$ 116,1 milhões na empresa colombiana, equivalente a R$ 116,6 em 31 de julho, sendo R$ 107,4 relativos à participação adquirida e R$ 9,2 relativo à compra de opção de subscrição de 15% adicionais de ações da Tablemac, opção essa que possui um prazo de dois anos (registrada na rubrica outras contas a receber no ativo não circulante).

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10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraçõesfinanceiras

Adicionalmente à aquisição acima, a Duratex, por meio de OPA – Oferta Pública de Aquisição de ações no mercado colombiano, adquiriu participação adicional de 12% no capital da Tablemac S.A., atingindo 37% no capital total dessa companhia. O valor deste investimento foi de aproximadamente R$ 54 milhões.

Em 28.05.2012 foi assinada Proposta Vinculativa de Aquisição da Indústria Metalúrgica Jacareí Ltda. (MIPEL), especializada na fabricação de válvulas industriais de bronze, de propriedade da Lupatech S.A. por aproximadamente R$45 milhões. Em 2 de outubro de 2012, a Duratex S.A. adquiriu a totalidade das quotas sociais da Indústria Metalúrgica Jacareí Ltda. (MIPEL).

Em 28 de dezembro de 2012, foi aprovada em Assembleia Geral Extraordinária a incorporação pela Duratex S.A. da Indústria Metalúrgica Jacareí Ltda. (MIPEL), visando a otimização de seus processos de produção.

Em 2 de janeiro de 2013, a Duratex S.A. assinou contrato de aquisição da totalidade das quotas do capital social da Thermosystem Indústria Eletro Eletrônica Ltda. pelo preço de R$ 58,1 milhões. A condição de pagamento foi escalonada da seguinte forma: 50% em janeiro de 2013, 20% em fevereiro de 2013 (5 dias úteis a partir do fechamento do balanço de encerramento do exercício de 2012), e os 30% finais serão pagos em três parcelas anuais e sucessivas, vincendas em 30 de abril de 2014, 2015 e 2016.

Finalmente, em 22 de janeiro de 2014, a Duratex concluiu nova subscrição de ações da Tablemac S.A., por meio de OPA, objeto de Comunicado ao Mercado datado de 2 de setembro de 2013. Desta vez, foram subscritas 14.772.002.647 ações que, ao preço de COP$8,60 por ação, representou um investimento adicional de aproximadamente R$152 milhões na empresa colombiana. Desta forma, a Duratex passou a deter 80,62% de participação no capital da Tablemac. Esta empresa é líder na fabricação de painéis possuindo uma capacidade de produção nominal de 110 mil m3 de painéis de MDP e 132 mil m3 de capacidade de MDF, recém-inaugurada. Em 2013, esta empresa apresentou uma receita líquida equivalente a US$97,9 milhões e um EBITDA de 21,1 milhões. Esta operação está alinhada à estratégia da Companhia de diversificação geográfica. As características do mercado colombiano e sua expectativa de crescimento sugerem uma maior participação, no futuro, nos negócios da Companhia.

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10.4 - Mudanças significativas nas práticas contábeis - Ressalvas e ênfases no parecer doauditor

a. mudanças significativas nas práticas contábeis

Não ocorreram mudanças significativas nas práticas contábeis.

b. efeitos significativos das alterações em práticas contábeis

Os demonstrativos apresentados encontram-se na mesma base e são, portanto, comparáveis.

c. ressalvas e ênfases presentes no parecer do auditor

Nas demonstrações financeiras dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2013, 2012 e 2011, a administração está ciente da ênfase

apresentada no relatório dos auditores independentes decorrente da avaliação dos investimentos em controladas, isto é, as práticas

contábeis adotadas no Brasil aplicadas nas demonstrações financeiras individuais diferem do IFRS. De acordo com as práticas

contábeis adotadas no Brasil a variação dos investimentos em controladas gera equivalência patrimonial, enquanto pelo IFRS a variação

seria a custo ou valor justo.

Segue transcrição da ênfase apresentada no parecer do auditor das demonstrações financeiras dos exercícios de 31 de dezembro de

2013, 2012 e de 2011: “Conforme descrito na Nota 2.1 (exercícios 2013, 2012 e 2011), as demonstrações financeiras individuais foram

elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. No caso da Duratex S.A., essas práticas diferem do IFRS, aplicável

às demonstrações financeiras separadas, somente no que se refere à avaliação dos investimentos em controladas pelo método de

equivalência patrimonial, uma vez que, para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinião não está ressalvada em função desse

assunto.”

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10.5 - Políticas contábeis críticas

Estimativas e julgamentos contábeis críticos

Na elaboração das demonstrações financeiras foram utilizados julgamentos, estimativas e premissas contábeis para contabilização de certos ativos e passivos e outras transações. A definição das estimativas e julgamentos contábeis adotados pela Administração foi elaborada com a utilização das informações disponíveis na data, envolvendo experiência de eventos passados e previsão de eventos futuros. As demonstrações financeiras incluem varias estimativas tais como: vida útil dos bens do ativo imobilizado, realização dos créditos tributários diferidos, impairment nas contas a receber de clientes, perdas nos estoques, avaliação do valor justo dos ativos biológicos, provisão para contingências e perdas por impairment. As principais estimativas e premissas que podem apresentar risco, com probabilidade de causar ajustes nos valores contábeis de ativos e passivos, estão contempladas abaixo:

a) Risco de variação do valor justo dos ativos biológicos

A Companhia adotou várias estimativas para avaliar suas reservas florestais de acordo com a metodologia estabelecida pelo CPC 29 / IAS 41 – “Ativo biológico e produto agrícola". Essas estimativas foram baseadas em referências de mercado, as quais estão sujeitas a mudanças de cenário que poderão impactar as demonstrações financeiras da Companhia. Nesse sentido, uma queda de 5% nos preços de mercado da madeira em pé provocaria uma redução do valor justo dos ativos biológicos da ordem de R$ 37.964 mil, líquido dos efeitos tributários. Caso a taxa de desconto apresentasse uma elevação de 0,5%, provocaria uma redução no valor justo dos ativos biológicos da ordem de R$ 8.312 mil, líquido dos efeitos tributários.

b) Perda (impairment) estimada do ágio

A Companhia e suas controladas testam anualmente eventuais perdas no ágio, de acordo com a política contábil apresentada nas notas 2.10 e 2.12. O saldo poderá ser impactado por mudanças no cenário econômico ou mercadológico, porém sem representatividade importante em relação ao patrimônio líquido.

c) Benefícios de planos de Previdência

O valor atual dos ativos relacionados a planos de previdência depende de uma série de fatores que são determinados com base em cálculos atuariais, que utilizam uma série de premissas. Entre essas premissas usadas na determinação dos valores está a taxa de desconto e condições atuais de mercado. Quaisquer mudanças nessas premissas afetarão os correspondentes valores contábeis.

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10.6 - Controles internos relativos à elaboração das demonstrações financeiras - Grau deeficiência e deficiência e recomendações presentes no relatório do auditor

a. grau de eficiência de tais controles, indicando eventuais imperfeições e providências adotadas para corrigi-las

A Companhia acredita que o grau de eficiência dos controles internos adotados para assegurar a elaboração das demonstrações financeiras é satisfatório. A verificação já começa nos níveis gerenciais, após esta etapa, os processos passam pela analise da Diretoria e a analise final é feita pelo Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos.

b. deficiências e recomendações sobre os controles internos presentes no relatório do auditor independente

Na auditoria das demonstrações financeiras dos exercícios de 2011 até 2013, os relatórios de recomendação para aprimoramento dos controles internos emitido pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes não apontou Deficiências Significativas (DS). As recomendações de melhorias sugeridas no relatório não são relevantes nem distorcem a interpretação das demonstrações financeiras. Não obstante, as mesmas serão incorporadas de forma a aprimorar os controles da Companhia.

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10.7 - Destinação de recursos de ofertas públicas de distribuição e eventuais desvios

A Companhia não realizou oferta pública de distribuição de valores mobiliários nos exercícios sociais de 2011, 2012 e 2013.

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10.8 - Itens relevantes não evidenciados nas demonstrações financeiras

a. os ativos e passivos detidos pelo emissor, direta ou indiretamente, que não aparecem no seu balanço patrimonial (off-

balance sheet items), tais como:

Não possuímos quaisquer passivos ou operações não registrados nas demonstrações financeiras para financiar as nossas operações e não

possuímos subsidiárias nas quais detemos participação majoritária ou controles sobre suas operações que não estejam incluídas nas

demonstrações financeiras consolidadas.

b. outros itens não evidenciados nas demonstrações financeiras

Não existem ativos e passivos detidos que não constem nas demonstrações financeiras consolidadas.

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10.9 - Comentários sobre itens não evidenciados nas demonstrações financeiras

a. como tais itens alteram ou poderão vir a alterar as receitas, as despesas, o resultado operacional, as despesas financeiras

ou outros itens das demonstrações financeiras do emissor

Não existem outros itens relevantes que não tenham sido evidenciados nas demonstrações financeiras consolidadas da Companhia.

b. natureza e o propósito da operação

Não existem outros itens não evidenciados nas demonstrações financeiras consolidadas da Companhia, referentes à natureza e propósito

da operação.

c. natureza e montante das obrigações assumidas e dos direitos gerados em favor do emissor em decorrência da operação

Não existem outros itens não evidenciados nas demonstrações financeiras consolidadas da Companhia, referentes à natureza e montante

das obrigações assumidas e dos direitos gerados em favor do emissor em decorrência da operação.

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10.10 - Plano de negócios

a. Investimentos, incluindo:

i. descrição quantitativa e qualitativa dos investimentos em andamento e dos investimentos previstos

A previsão inicial de investimentos para 2014 era de 500 milhões. Deste montante, aproximadamente (i) R$ 330 milhões serão

destinados à sustentação das operações, incluindo plantio e manutenção florestal; (ii) R$70 milhões serão destinados a investimentos na

Deca; (iii) R$35 milhões destinados à pesquisa e desenvolvimento de novos produtos; e (iv) aproximadamente R$65 milhões em

diversos outros projetos, incluindo àqueles voltados a meio ambiente, saúde e segurança do trabalho e produtividade e racionalização de

processos.

Adicionalmente, foram gastos R$152 milhões para a aquisição de participação adicional de 43,62% no capital da Tablemac, elevando a

participação indireta da Duratex nesta empresa para 80,62%.

Finalmente, como parte dos investimentos anunciados, por meio de Fato Relevante em 13 de março de 2014, consta a aquisição de

florestas da Caxuana Ltda. Esta base florestal de 21 mil hectares de pinus e eucalipto foi adquirida por R$150 milhões pagos com a

entrega de 5.600 hectares de terra de propriedade da Duratex e um desembolso em caixa de R$40 milhões realizado em março de 2014.

Adicionalmente, este mesmo Fato Relevante traz investimento de R$1,3 bilhão a ser realizado entre os anos de 2015 e 2018, sendo o

padrão anual aproximado de desembolso de 20%, 40%, 30% e 10%, respectivamente para os anos de 2015, 2016, 2017 e 2018.

Portanto, o investimento previsto e conhecido até o momento, para 2014, pode chegar a aproximados R$700 milhões e para o período

entre 2015 e 2018 de R$1,3 bilhão.

ii. fontes de financiamento dos investimentos

Os principais investimentos são financiados pela Companhia utilizando-se preferencialmente linhas de longo prazo junto a bancos

públicos (BNDES e Banco do Brasil), considerando as condições de mercado do momento.

A Companhia utiliza-se regularmente, na realização de seus investimentos, de recursos provenientes dos programas FINAME

(BNDES), Crédito Industrial, FUNDIEST, PRÓ-INVEST, PROIM, FINIMP, Resolução 2770 e Pró-Floresta, cujas principais

instituições financiadoras são BNDES, Banco do Brasil, BDMG, Caixa RS, Santander, Banco de Tokyo, Bank of America Merrill

Lynch, Banco Safra, Scotiabank e BANDES.

iii. Desinvestimentos relevantes em andamento e desinvestimentos previstos

Nada consta de relevante até o momento.

b. desde que já divulgada, indicar a aquisição de plantas, equipamentos, patentes ou outros ativos que devam influenciar

materialmente a capacidade produtiva do emissor

Divisão Painéis: (i) encontra-se em fase de ramp-up uma nova planta de MDF, inaugurada em julho de 2013, na unidade

Itapetininga(SP), com capacidade efetiva de 520 mil m³ anuais; (ii) adicionalmente, foi concluído um investimento para

desgargalamento da capacidade de expedição de MDP da unidade de Taquari, que proporciona capacidade adicional de 230 mil m3; (iii)

Atingimento de 80,62% de participação no capital da Tablemac, produtor de painéis de madeira na Colômbia, o que permitirá a

consolidação dos resultados nas DF’s da Duratex; (iv) finalmente, foi divulgado em 13 de março de 2014 Fato Relevante sobre

investimento estratégico no estado de Minas Gerais no montante de R$1,3 bilhão para a instalação de 2 novas plantas (uma de MDF e

outra de MDP) com capacidades individuais de 700 mil m3/ano cada. De acordo com o comunicado, quando concluídas e após o

período de ramp-up, essas plantas gerarão um incremento aproximado de R$1,3 bilhão na receita líquida, considerando preços atuais e

mix de venda desejado.

Divisão Deca: (i) conclusão de investimento na unidade de Queimados (RJ), com capacidade anual de 2,4 milhões de peças anuais, que

corresponde ao aumento de 25% da capacidade instalada de louças sanitárias.

c. novos produtos e serviços, indicando:

Focada na perenidade dos negócios e na manutenção de sua liderança no mercado, a Duratex investe continuamente em pesquisa e

desenvolvimento de novos produtos e soluções. A Divisões Deca e Madeira anualmente estabelecem o plano de desenvolvimento de

produtos, definindo a retirada do mercado de produtos cujo ciclo de vida chegou ao final, e ao mesmo tempo define os novos produtos a

serem lançados para complementar seu portfólio, função das necessidades mercadológicas. São elaboradas freqüentemente pesquisas no

mercado nacional e internacional objetivando a atualização do portfólio. Do ponto de vista tecnológico freqüentemente existe a

participação em simpósios, congressos e eventos técnicos específicos, além de extenso networking com Companhias atuantes no

business no sentido de acompanhamento e transferência de novas tecnologias.

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10.10 - Plano de negócios

No campo de serviços existe uma estrutura específica de forma a atender os clientes e consumidores finais, quer na recomendação como

na orientação dos usos e aplicações dos produtos da Companhia.

i. descrição das pesquisas em andamento já divulgadas

Levantamento e monitoramento da flora e fauna

Atividades em educação ambiental

Controle biológico de pragas exóticas do eucalipto

Programa temático de manejo florestal

Projeto EUCFLUX - Torre de Fluxo - Estuda balanços de carbono, de água e de nutrientes em nível populacional numa florestal de

eucalipto, através da metodologia de torre de fluxo. Projeto cooperativo com mais 10 Companhias, com a torre instalada em

propriedade da Duratex

ii. montantes totais gastos pelo emissor em pesquisas para desenvolvimento de novos produtos ou serviços

Em média este valor tem se situado em torno de R$20 milhões por ano. Em 2013, foram investidos para este fim R$22 milhões.

iii. projetos em desenvolvimento já divulgados

Na Divisão Deca, foram lançados, nos últimos três anos, produtos voltados para o segmento luxo, médio e competitivo. Produtos

desenvolvidos de acordo com a necessidade de cada público e demanda do mercado: produtos economizadores, sistema de descarga,

cubas, bacias, assentos, mictórios, tanques, filtros, entre outros, sendo:

2011: 14 linhas de metais e 20 linhas de louças sanitárias



Na Divisão Madeira, os lançamentos de novos padrões madeirados acompanham as tendências de mercado.

2011: 26 novos padrões em Painéis de Madeira, além de 31 novos lançamentos de padrões de pisos laminados

2012: 32 novos padrões em Painéis de Madeira, além de 6 novos lançamentos de padrões de pisos laminados

2013: 37 novos padrões em Painéis de Madeira, 23 lançamentos de padrões em Pisos Laminados, além do lançamento de 14 padrões

em Piso Vinílico LVT.

Na Divisão Madeira, o portfólio de produtos foi racionalizado tendo diminuído de 3.623 para 3.510 itens desenhados para atender as

mais diversas estratégias de segmentação do mercado, seguindo as tendências mundiais de inovação, design e tecnologia aplicadas.

Dentro da estratégia de segmentação de mercado foram desenvolvidas extensões de linhas nas unidades de negócios MDP e MDF para

permitir que diversas classes sociais com características distintas de renda pudessem ter acesso ao consumo culminando com a

importante participação das classes B, C e D nos rol dos mais novos consumidores de produtos de madeira para o mobiliário.

Na Divisão Deca, o portfólio de produtos é composto de 2.773 itens, sendo 1.866 em metais sanitários e 907 louças sanitárias.

Este portfólio foi desenvolvido ao longo do tempo para atender todos os segmentos de mercado onde a Deca atua, divididos entre luxo,

médio e competitivo, de acordo com os diferentes públicos consumidores.

O processo de lançamento de produtos Deca acompanha as principais tendências mundiais de design, incorporando novas tecnologias

que nos permitem melhorar cada vez mais a já reconhecida qualidade dos produtos e também agregando atributos que gerem mais

conforto aos nossos consumidores, lembrando ainda que o conforto está sempre aliado a tecnologia aplicada para o uso racional da

água.

Assim lançamos produtos incorporando recursos tecnológicos para economia de água, como válvula de descarga com duplo

acionamento, caixas acopladas nas bacias com a tecnologia HYDRA DUO, de 3 ou 6 litros por descarga, arejadores, restritores de

vazão e produtos com fechamento automático, mecânicos e eletrônicos, que interrompem o fluxo de água após certo tempo de uso.

iv. montantes totais gastos pelo emissor no desenvolvimento de novos produtos ou serviços

Em média este valor tem se situado em torno de R$20 milhões por ano. Em 2013, foram investidos para este fim R$22 milhões.

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10.11 - Outros fatores com influência relevante

Nada a destacar. Os eventos que impactaram de forma relevante o resultado foram discutidos anteriormente, vide resposta ao item 10.2

a ii.

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11.1 - Projeções divulgadas e premissas

a. objeto da projeção

A expansão de volumes na Divisão Madeira e os investimentos (CAPEX) na Companhia.

b. período projetado e o prazo de validade da projeção

As projeções apresentadas são de caráter anual, válidas para o exercício social de 2014 (janeiro a dezembro/2014).

c. premissas da projeção, com a indicação de quais podem ser influenciadas pela administração do emissor e quais

escapam ao seu controle

As projeções a seguir não constituem promessa de desempenho e seu cumprimento está condicionado ao ritmo de expansão da

economia brasileira e do ritmo de execução das obras de expansão, ou de colocação de pedido no caso de compra de equipamentos,

para seu efetivo pagamento.

Expansão de volumes: a Companhia, com base nas suas estimativas sobre o comportamento dos mercados em que atua, espera

crescimento do volume físico na área de painéis de madeira em torno de 2 vezes o crescimento do PIB do País, em 2014. Esta

estimativa se baseia em desempenho passado de expansão de volumes por demanda e veiculados normalmente no material de

divulgação ao mercado e disponibilizado tanto na webpage da Companhia (www.duratex.com.br/ri), quanto via sistema IPE da CVM,

trimestralmente. A efetivação desta estimativa de desempenho, no entanto, está sujeita às condições de mercado.

Investimentos: trimestralmente, a Companhia divulga sua previsão anual de investimentos, de forma consistente, comunicando ao

mercado o aumento de sua capacidade de produção por meio da expansão de novas plantas e/ou aquisições (vide fato relevante de

18.04.2011 e comunicados ao mercado de 18.05.2012, 28.05.2012 e 24.09.2012). Alinhados ao plano estratégico, a Companhia prevê

duplicar seu tamanho até 2020 e para 2014 estamos ajustando nossa previsão de investimentos, considerando os atuais cronogramas

físico/financeiro para aproximadamente R$ 700 milhões, considerando aqui os investimentos anunciados de aumento da participação na

Tablemac no valor de R$ 152 milhões e aquisições de florestas da Caxuana Ltda. no valor de R$ 40 milhões. Estão incluídos neste total

os valores para a manutenção das operações existentes e finalização de importantes investimentos em curso. A efetivação desses valores

depende da realização de medição dos trabalhos de execução e podem variar, além da data de colocação efetiva dos pedidos de compra

dos eventuais equipamentos incluídos em tal expectativa.

d. valores dos indicadores que são objeto da previsão

Relativamente:

(i) à expansão de volumes, de acordo com estimativas internas, baseadas em desempenho passado, o crescimento previsto dos

volumes expedidos de painéis é de 2 vezes o crescimento do PIB do País.

(ii) aos investimentos, o plano de 2014 é de R$ 700 milhões, mantendo a meta de atingir, no período de 2013 a 2017, R$ 2 bilhões em

linha com o montante observado nos últimos anos, mantidas as expectativas de mercado.

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11.2 - Acompanhamento e alterações das projeções divulgadas

a. informar quais estão sendo substituídas por novas projeções incluídas no formulário e quais delas estão sendo repetidas

no formulário

Estamos mantendo a previsão da expansão de volume da Divisão Madeira divulgada fevereiro de 2014 e apresentando os investimentos

(CAPEX) previstos para 2014.

b. quanto às projeções relativas a períodos já transcorridos, comparar os dados projetados com o efetivo desempenho dos

indicadores, indicando com clareza as razões que levaram a desvios nas projeções

Não se aplica, pois não ocorreram desvios nas projeções.

c. quanto às projeções relativas a períodos ainda em curso, informar se as projeções permanecem válidas na data de

entrega do formulário e, quando for o caso, explicar por que elas foram abandonadas ou substituídas

As projeções para o ano de 2014 foram apresentadas em 18.02.2014, data da entrega da versão 12 do Formulário de Referência 2013 da

Companhia, e permanecem válidas no que diz respeito à projeção de mercado. Quanto aos investimentos o valor foi ajustado, conforme

item 11.2.a acima (Versão 14 do Formulário de Referência 2013).

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12.1 - Descrição da estrutura administrativa

a. atribuições de cada órgão e comitê

A Companhia é administrada por um Conselho de Administração, composto por no mínimo 5 e no máximo 10 Conselheiros titulares e

suplentes, e por uma Diretoria, formada por no mínimo 6 e no máximo 20 diretores. Os conselheiros e os diretores possuem mandato

unificado de 1 ano, sendo permitida a reeleição.

O Estatuto Social admite a criação, pelo Conselho de Administração, de comitês e/ou grupos de trabalho da Companhia, visando a

auxiliar o Conselho de Administração, definindo sua composição, regimento, remuneração e escopo de trabalho.

A Companhia possui atualmente os seguintes comitês: (i) Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação, (ii) Comitê de Sustentabilidade,

(iii) Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos e (iv) Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas (criados

para assessor o Conselho de Administração), e o Comitê de Divulgação e Negociação.

O Conselho Fiscal da Companhia é de funcionamento não permanente e, atualmente, não se encontra instalado.

Conselho de Administração: Compete ao Conselho de Administração, além das demais atribuições estabelecidas no Estatuto Social da

Companhia ou pela legislação aplicável: (i) fixar a orientação geral dos negócios da Companhia e de suas controladas, bem como zelar

por sua boa execução; (ii) apreciar e aprovar os orçamentos anuais e plurianuais da Companhia; (iii) deliberar sobre a aquisição, pela

Companhia, de ações de sua própria emissão, para manutenção em tesouraria e/ou posterior cancelamento ou alienação, bem como

determinar sua revenda ou cancelamento; (iv) deliberar sobre a emissão de debêntures simples, sem garantia real;(v) deliberar sobre a

aprovação de qualquer operação que não tenha sido previamente aprovada no orçamento anual ou plurianual da Companhia que

envolva a aquisição, alienação, investimentos, desinvestimentos, oneração ou transferência de qualquer ativo da Companhia cujo valor

seja superior, individual ou agregado, para o mesmo tipo de operação, a 3% (três por cento) do patrimônio líquido constante do último

balanço patrimonial auditado da Companhia; (vi) fixar a remuneração dos membros do Conselho de Administração e do Diretor

Presidente, observada a remuneração global anual aprovada pela Assembleia Geral, bem como definir a política de remuneração e de

benefícios dos Diretores e funcionários da Companhia e de suas controladas; (vii) definir e alterar a política de endividamento da

Companhia; (viii) aprovar a celebração de contratos entre a Companhia e (a) qualquer acionista controlador da Companhia (ou seus

cônjuges), (b) os administradores (ou seus cônjuges) da Companhia ou de suas controladas, ou (c) as sociedades controladas ou sob

controle comum (i) de qualquer dos acionistas controladores da Companhia (ou de seus cônjuges) ou (ii) dos administradores (ou seus

cônjuges) da Companhia ou de suas controladas; (ix) deliberar sobre prestação de fiança, aval ou outras garantias pessoais ou reais a

obrigações de terceiros, exceto quando a beneficiária for sociedade controlada unicamente pela Companhia, direta ou indiretamente; (x)

aprovar a criação e o encerramento de comitês e/ou grupos de trabalho da Companhia, visando a auxiliar o Conselho de Administração,

definindo sua composição, regimento, remuneração e escopo de trabalho; (xi) estabelecer as condições para contratação de quaisquer

captações públicas de recursos no mercado de capitais e a emissão de quaisquer instrumentos de crédito para a captação pública de

recursos, sejam "bonds", "notes", "commercial papers" ou outros de uso comum no mercado de capitais, deliberando ainda sobre as

suas condições de emissão e resgate; (xii) deliberar sobre qualquer alteração material de práticas contábeis da Companhia, com exceção

de alterações exigidas pelas leis ou normas aplicáveis; (xiii) deliberar sobre a alienação, transferência, licença ou oneração, de qualquer

forma, de marca, patente ou desenho industrial detido ou sob uso da Companhia, direta ou indiretamente, com exceção de licenças de

marcas para qualquer sociedade controlada pela Companhia; (xiv) definir e alterar as políticas de negociação de valores mobiliários e

de divulgação de informações relevantes da Companhia; (xv) na primeira reunião do Conselho de Administração realizada após a

eleição de seus membros pela Assembleia Geral, eleger o Presidente e os Vice-Presidentes do Conselho de Administração; e, (xvi)

escolher entre os seus membros em exercício o conselheiro que substituirá, o Presidente do Conselho de Administração, no curso do

mandato, em caso de (a) vacância, ausência ou impedimento temporários do Presidente do Conselho de Administração; ou (b)

falecimento, incapacidade ou impedimento definitivos. Em caso de substituição definitiva do Presidente do Conselho de Administração,

seu substituto ocupará tal função até o final do mandato do Presidente a quem substituiu.

Nos termos do artigo 19 (x), o Conselho de Administração em 25.04.2012 aprovou a redação do seu Regimento Interno e a dos

regimentos internos dos Comitês de (i) Auditoria e de Gerenciamento de Riscos, (ii) Pessoas, Governança e Nomeação, e (iii)

Sustentabilidade, todos instituídos em 14.06.2010, e, a do Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas, instituído em

29.09.2011.

Diretoria: A Diretoria é o órgão de representação da Companhia, competindo-lhe praticar todos os atos de gestão dos negócios sociais.

Para as atribuições específicas de cada diretor da Companhia, ver item 12.1(d) do Formulário de Referência.

Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos: O Comitê é, atualmente, composto por 5 membros, indicados pelo Conselho de

Administração: Tereza Cristina Grossi Togni (Presidente e Membro Especialista), Henri Penchas, Raul Calfat, Ricardo Egydio Setubal

e Rodolfo Villela Marino (Membros). O Comitê tem por objetivo supervisionar os processos de controles internos e de gerenciamento

dos riscos inerentes às atividades da Companhia e de suas controladas, bem como os trabalhos desenvolvidos pelas Auditorias Interna e

Externa; e avaliar a qualidade e integridade das demonstrações financeiras.

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Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação: O Comitê é, atualmente, composto por 6 membros, indicados pelo Conselho de

Administração da Companhia: Francisco Amauri Olsen (Presidente), Betania Tanure de Barros (Especialista), Alfredo Egydio Arruda

Villela Filho, Helio Seibel, Ricardo Egydio Setubal e Rodolfo Villela Marino (Membros). O Comitê tem por objetivo: (i) promover,

acompanhar e aprovar os processos de definição e revisão da Visão, Missão e Valores da Companhia; (ii) rever e aprovar os elementos

desejados na cultura da Companhia; (iii) analisar e aprovar a estrutura de Governança Corporativa da Companhia, o processo de

sucessão de seus administradores e a política de remuneração e de desenvolvimento de seus colaboradores; e (iv) zelar pela existência e

manutenção de uma Política e Plano(s) de Recursos Humanos, que resultem em um quadro de colaboradores coeso, competente e de

alta performance.

Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas: O Comitê é, atualmente, composto pelos 3 membros do Conselho de

Administração considerados independentes: Álvaro Antonio Cardoso de Souza, Francisco Amauri Olsen e Raul Calfat (Presidente). O

Comitê tem por objetivo assegurar que as transações com partes relacionadas se pautem levando em consideração em primeiro lugar os

interesses da Duratex, observando condições estritamente comutativas, negociadas de forma independente, mediante processo

transparente, ético e em conformidade com a legislação vigente.

Comitê de Sustentabilidade: O Comitê é, atualmente, composto por 6 membros, indicados pelo Conselho de Administração da

Companhia: Álvaro Antonio Cardoso de Souza (Presidente), Tarcila Reis Ursini (Especialista), Daniela Laserna Seibel, Francisco

Amauri Olsen, Olavo Egydio Setubal Júnior e Rodolfo Villela Marino (Membros). O Comitê tem por objetivo estimular e criar

mecanismos para integrar a sustentabilidade no processo de gestão da Companhia.

Comitê de Divulgação e Negociação: O Comitê de Divulgação e Negociação é, atualmente, composto por 5 membros, indicados pelo

Conselho de Administração, além do Diretor de Relações com Investidores: Flavio Marassi Donatelli (Presidente) e Antonio Joaquim

de Oliveira, Henri Penchas, Raul P. Oliveira Neto, Ricardo Egydio Setubal e Salo Davi Seibel (Membros). Compete ao Comitê de

Divulgação e Negociação, nos termos da Política de Negociação de Emissão de Valores Mobiliários e da Política de Divulgação de Ato

ou Fato Relevante da Companhia: (i) aconselhar o Diretor de Relações com Investidores; (ii) avaliar permanentemente a sua atualidade

e propor as alterações pertinentes; (iii) deliberar sobre dúvidas de interpretação do seu texto; (iv) determinar as ações necessárias para a

sua divulgação e disseminação junto ao corpo de funcionários da Companhia; (v) regular as adesões; (vi) apurar e decidir casos de

violação; (vii) analisar questionamentos oficiais dos órgãos reguladores e auto-reguladores e elaborar as respectivas respostas; (viii)

propor solução para casos omissos e excepcionais; e, (ix) analisar previamente o conteúdo dos comunicados à imprensa (press

releases), reuniões com investidores e analistas (road shows), teleconferências e apresentações públicas que contenham informações

relevantes sobre a Companhia.

b. data de instalação do conselho fiscal, se este não for permanente, e de criação dos comitês

O Conselho Fiscal pode ou não ser instalado, anualmente, pela Assembleia Geral dos Acionistas, em caráter não permanente.

Em abril de 2014, os acionistas não requereram a instalação do Conselho Fiscal.

O Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação, o Comitê de Sustentabilidade e o Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos

foram criados na Reunião do Conselho de Administração realizada em 04.11.2009, e o Comitê para Avaliação de Transações com

Partes Relacionadas foi criado na Reunião do Conselho de Administração realizada em 28.06.2011 e ratificado em 29.09.2011.

O Comitê de Negociação foi criado em 12.08.2009, data em que foi aprovada a Política de Negociação de Valores Mobiliários de

emissão da Companhia e, em maio de 2010, sua denominação foi alterada para Comitê de Divulgação e Negociação.

c. mecanismos de avaliação de desempenho de cada órgão ou comitê

Anualmente, é realizada uma avaliação formal do desempenho da Diretoria, do Conselho de Administração e dos seus Comitês, na

forma e de acordo com os critérios definidos pelo Conselho de Administração ou pelo Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação.

d. em relação aos membros da diretoria, suas atribuições e poderes individuais

Diretor Presidente: Compete ao Diretor Presidente: (i) dirigir, presidir e coordenar as atividades da Companhia, cumprindo e fazendo

cumprir a lei, este Estatuto Social e as decisões do Conselho de Administração e da Assembleia Geral; (ii) supervisionar as atividades

dos demais Diretores; (iii) implantar e garantir a execução das políticas de comercialização e de marketing para a Companhia; (iv)

implantar e garantir a execução das políticas de gestão financeira e administrativa e da política de recursos humanos da Companhia,

respeitadas as políticas definidas pelo Conselho de Administração; (v) implantar e garantir a execução das políticas de gestão florestal;

(vi) implantar e garantir a execução das políticas de gestão industrial; (vii) aprovar qualquer operação que não tenha sido previamente

aprovada no orçamento anual ou plurianual da Companhia que envolva a aquisição, alienação, investimentos, desinvestimentos,

oneração ou transferência de qualquer ativo da Companhia cujo valor seja inferior, individual ou agregado, para o mesmo tipo de

operação, a 3% (três por cento) do patrimônio líquido constante do último balanço patrimonial auditado da Companhia; (viii) aprovar,

em conjunto com outro Diretor da Companhia: (a) a prestação de fiança, aval ou outras garantias pessoais ou reais em nome da Companhia

quando a beneficiária for sociedade controlada unicamente pela Companhia, direta ou indiretamente; (b) a licença de marca detida ou

sob uso da Companhia, direta ou indiretamente para qualquer sociedade por ela controlada; e (ix) fixar a remuneração de cada um dos

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demais Diretores da Companhia, observada a remuneração global anual aprovada pela Assembleia Geral, o valor destacado desta

remuneração global anual pelo Conselho de Administração em benefício de seus membros e do Diretor Presidente e a política de

remuneração e de benefícios dos Diretores e funcionários da Companhia e de suas controladas aprovada pelo Conselho de

Administração.

A Companhia é representada ativa e passivamente (i) por 2 (dois) Diretores em conjunto; (ii) por 1 (um) Diretor em conjunto com 1

(um) procurador com poderes específicos; ou (iii) por 2 (dois) procuradores com poderes específicos. Os atos para os quais o presente

Estatuto Social exija autorização prévia da Assembleia Geral, do Conselho de Administração ou do Diretor Presidente somente poderão

ser praticados quando preenchida tal condição.

A Companhia poderá ser representada por 1 (um) Diretor ou 1 (um) procurador, agindo isoladamente: (i) em atos perante repartições

públicas federais, estaduais e municipais, autarquias, secretarias e suas delegacias e inspetorias, agências e postos fiscais, Companhias

públicas de economia mistas, Banco Central do Brasil, Banco do Brasil e suas carteiras e departamentos, Companhia Brasileira de

Correios e Telégrafos, estradas de ferro, Infraero e Companhias de transporte aéreo e Companhias de telefonia e comunicações que não

impliquem criação de obrigações ou renúncia a direitos; (ii) na quitação por pagamentos feitos à Companhia em cheque a favor desta;

(iii) na nomeação de preposto na Justiça, inclusive na Justiça do Trabalho; e (iv) na emissão de duplicatas, de endosso de cheques para

depósito em conta bancária da Companhia e do endosso a instituições financeiras de duplicatas, letras de câmbio e outros títulos de

crédito, e depósito do produto na conta da Companhia.

Na constituição de procuradores, observar-se-ão as seguintes regras: (i) todas as procurações serão outorgadas por 2 (dois) Diretores;

(ii) as procurações deverão estabelecer expressamente os poderes por elas conferidos e se o mandato deve ser exercido em conjunto

com 1 (um) Diretor ou outro procurador da Companhia, ou isoladamente; (iii) para os atos que dependam de prévia autorização da

Assembleia Geral, do Conselho de Administração ou do Diretor Presidente, a sua outorga ficará expressamente condicionada à

obtenção dessa autorização, que será mencionada em seu texto; e (iv) e não poderão ter prazo de validade superior a 1 (um) ano,

ressalvado no que se refere às procurações outorgadas a advogados, com finalidade “ad judicia” ou para a defesa em procedimentos

administrativos, que poderão ter prazo indeterminado de duração.

Por deliberação da Diretoria, a Companhia poderá instalar e encerrar filiais, agências, depósitos, escritórios e quaisquer outros

estabelecimentos, no Brasil ou no exterior.

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e. mecanismos de avaliação de desempenho dos membros do conselho de administração, dos comitês e da diretoria

A avaliação de desempenho dos membros da Diretoria, do Conselho de Administração e dos seus Comitês é realizada anualmente, de

acordo com a forma e os critérios definidos pelo Conselho de Administração ou pelo Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação.

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12.2 - Regras, políticas e práticas relativas às assembleias gerais

a. prazos de convocação

De acordo com a Lei 6.404/76, a primeira convocação da Assembleia Geral deverá ser feita, na companhia aberta, com 15 dias de

antecedência, no mínimo, de sua realização. Não se realizando a Assembleia, será efetuada nova convocação com 8 dias de

antecedência, no mínimo. A Companhia tem realizado a convocação com antecedência mínima de 15 dias, conforme legislação vigente.

b. competências

Compete privativamente aos acionistas reunidos em Assembleia Geral, além das atribuições previstas na legislação aplicável: (i) fixar a

remuneração global anual dos membros do Conselho de Administração, da Diretoria e do Conselho Fiscal, se em funcionamento; (ii)

atribuir bonificações em ações e decidir sobre eventuais grupamentos ou desdobramentos de ações; (iii) aprovar planos de outorga de

opção de compra ou subscrição de ações aos administradores e empregados da Companhia, assim como aos administradores e

empregados de outras sociedades que sejam controladas direta ou indiretamente pela Companhia; (iv) eleger o liquidante, bem como o

Conselho Fiscal, que deverá funcionar no período de liquidação; (v) deliberar sobre o cancelamento do registro de companhia aberta,

bem como a saída do segmento de listagem Novo Mercado da BM&FBOVESPA ("Novo Mercado"); (vi) aprovar operações de fusão,

incorporação, incorporação de ações, cisão, transformação ou de quaisquer outras formas de reorganização societária envolvendo a

Companhia; (vii) deliberar sobre operações de resgate e amortização de ações da Companhia; (viii) deliberar sobre a emissão de

debêntures conversíveis; (ix) deliberarem a eleição de membros do Conselho de Administração, os acionistas deverão também deliberar

sobre o número efetivo de membros titulares e suplentes do Conselho de Administração para aquele exercício; (x) indicarem um ou

mais Conselheiros titulares específicos que poderão ser substituídos por cada um desses suplentes; (xi) deliberarem sobre a saída da

Companhia do Novo Mercado, (a) de modo que suas ações passem a ter registro para negociação fora do Novo Mercado, ou (b) em

virtude de reorganização societária da qual a companhia resultante não seja admitida para negociação no Novo Mercado; (xii) escolher

a instituição ou Companhia especializada responsável pela determinação do valor econômico para fins das ofertas públicas previstas no

Estatuto Social da Companhia, dentre as apresentadas pelo Conselho de Administração; e, (xiii) resolver os casos omissos no Estatuto

Social da Companhia, regulados pela Lei das Sociedades Anônimas.

c. endereços (físico ou eletrônico) nos quais os documentos relativos à assembleia geral estarão à disposição dos acionistas

para análise

Físico: Av. Paulista, 1938 – 19º andar – Bela Vista, na cidade de São Paulo, estado de São Paulo – CEP 01310-942

Eletrônico: http://www.duratex.com.br/ri, http://www.cvm.gov.br, www.bmfbovespa.com.br

d. identificação e administração de conflitos de interesses

De acordo com a Lei das Sociedades por Ações, o acionista não poderá votar nas deliberações da assembleia geral, relativas ao laudo de

avaliação de bens com que concorrer para a formação do capital social e à aprovação de suas contas como administrador, nem em

quaisquer outras que puderem beneficiá-lo de modo particular, ou em que tiver interesse conflitante com o da companhia.

A deliberação tomada em decorrência do voto de acionista que tem interesse conflitante com o da Companhia é anulável e o acionista

responderá pelos danos causados, obrigando-se a transferir para a companhia as vantagens que tiver auferido.

Nos termos do Acordo de Acionistas celebrado em 22 de junho de 2009, caso uma das Partes vote favoravelmente à aprovação de

matéria objeto de Reunião Prévia, que tenha que ser submetida à Assembleia Geral ou a Reunião de Conselho de Administração, e a

outra Parte vote contrariamente a essa aprovação, caracterizando empate (após o final do Prazo de Lock-Up), qualquer das Partes

poderá notificar a outra Parte informando sobre seu desejo de dirimir a controvérsia amigavelmente.

e. solicitação de procurações pela administração para o exercício do direito de voto

A Companhia não possui regras, políticas ou práticas para solicitação de procurações pela administração para o exercício de direito de

voto nas assembleias gerais.

f. formalidades necessárias para aceitação de instrumentos de procuração outorgados por acionistas, indicando se o emissor

admite procurações outorgadas por acionistas por meio eletrônico

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12.2 - Regras, políticas e práticas relativas às assembleias gerais

Nos termos da Lei das Sociedades por Ações, o acionista pode ser representado na assembleia geral por procurador constituído há

menos de um ano, que seja acionista, administrador da companhia ou advogado; na companhia aberta, como é o caso da Companhia. O

procurador pode, ainda, ser instituição financeira, cabendo ao administrador de fundos de investimento representar os condôminos.

Os acionistas poderão ser representados nas Assembleias Gerais por procurador, desde que (a) tenha sido constituído na forma do artigo

126 da Lei das S.A.; (b) exiba o documento de identidade e o comprovante de depósito de ações emitido pela instituição depositária; e

(c) o instrumento de procuração ou os documentos comprobatórios da representação tenham sido protocolados na sede social no prazo

máximo de 48 (quarenta e oito) horas antes da realização da Assembleia Geral.

A Companhia não admite, até a presente data, outorga de procurações por meio eletrônico.

g. manutenção de fóruns e páginas na rede mundial de computadores destinados a receber e compartilhar comentários dos

acionistas sobre as pautas das assembleias

A Companhia não mantém fóruns e páginas na rede mundial de computadores destinados a receber e compartilhar comentários dos

acionistas sobre as pautas das assembleias.

h. transmissão ao vivo do vídeo e/ou do áudio das assembleias

A Companhia não transmite ao vivo o vídeo e/ou áudio das assembleias.

i. mecanismos destinados a permitir a inclusão, na ordem do dia, de propostas formuladas por acionistas

A Companhia permite a inclusão, na ordem do dia, de propostas formuladas por acionistas, desde que (i) por escrito; (ii) no estrito

interesse da Companhia; e (iii) com pelo menos 1 (um) mês de antecedência da realização da Assembleia Geral, aos cuidados do

Presidente do Conselho de Administração, podendo ser incluídas na ordem do dia da primeira Assembleia Geral a ser realizada depois

de tal envio. A Companhia poderá rejeitar tal inclusão, desde que tal recusa seja devidamente justificada, por escrito, e arquivada na

sede social, juntamente com a respectiva solicitação.

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Diário Oficial do Estado - SP 31/05/2012

Ata da AGO que Apreciou as Demonstrações Financeiras Diário do Comércio (São Paulo) - SP 31/05/2012

12/04/2012

Convocação da AGO que Apreciou as Demonstrações Financeiras Diário do Comércio (São Paulo) - SP 10/04/2012

12/04/2012

13/04/2012

11/04/2012


31/12/2011 Demonstrações Financeiras Diário do Comércio (São Paulo) - SP 29/02/2012


Ata da AGO que Apreciou as Demonstrações Financeiras Diário do Comércio (São Paulo) - SP 13/06/2013



27/03/2013

28/03/2013


27/03/2013

28/03/2013



09/04/2014

08/04/2014


09/04/2014

08/04/2014




12.3 - Datas e jornais de publicação das informações exigidas pela Lei nº6.404/76Exercício Social Publicação Jornal - UF Datas

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12.4 - Regras, políticas e práticas relativas ao Conselho de Administração

a. frequência das reuniões

O Conselho de Administração reunir-se-á (i) ordinariamente, 6 vezes ao ano; e (ii) extraordinariamente, sempre que os interesses

sociais exigirem.

As reuniões do Conselho de Administração serão convocadas por seu Presidente ou pela maioria de seus membros, com antecedência

mínima de 5 dias úteis de sua realização. O Presidente do Conselho de Administração deverá preparar a agenda das reuniões com base

em solicitações dos demais Conselheiros e do Diretor Presidente. Tal convocação deverá ser realizada por escrito, mediante

correspondência, telegrama, fax, correio eletrônico ou por qualquer outro meio que permita a comprovação do recebimento. Fica

dispensada a convocação prévia da reunião, como condição de sua validade, quando todos os membros do Conselho de Administração

estiverem presentes à reunião. A convocação deverá vir acompanhada da ordem do dia e de todas as informações e documentos

relacionados às deliberações a serem tomadas em tal reunião.

As reuniões do Conselho de Administração poderão ser realizadas por conferência telefônica, vídeo conferência ou por qualquer outro

meio de comunicação. Todas as deliberações do Conselho de Administração constarão de atas lavradas no respectivo livro de Atas de

Reuniões do Conselho de Administração e autenticadas pela mesa.

As reuniões do Conselho de Administração são instaladas, em primeira convocação, com a presença da maioria dos seus membros, e,

em segunda convocação, com qualquer número de Conselheiros.

b. se existirem, as disposições do acordo de acionistas que estabeleçam restrição ou vinculação ao exercício do direito de

voto de membros do conselho

Nos termos do Acordo de Acionistas celebrado entre a Itaúsa – Investimentos Itaú S.A., Itaucorp S.A. e Companhia Ligna de

Investimentos, Alex Laserna Seibel e Andrea Laserna Seibel, em até 1 dia útil antes da data de convocação da Assembleia Geral ou da

data de convocação da reunião do Conselho de Administração, deverá ser realizada uma reunião prévia para deliberar sobre o sentido

dos votos a serem uniformemente proferidos pelos próprios Controladores da Companhia em tais Assembleias Gerais ou pelos

conselheiros por eles designados (exceto os conselheiros independentes) em tais reuniões do Conselho de Administração, conforme

aplicável, para a qual haja necessidade de realização de reunião prévia. A matéria submetida à deliberação em reunião prévia será

considerada aprovada somente se houver voto unânime, ou seja, o voto favorável do Bloco Itaúsa e o voto favorável do Bloco Seibel.

Em 30.04.2010, a Itaucorp S.A. foi incorporada pela Itaúsa – Investimentos Itaú S.A., conforme Assembleias Gerais das sociedades.

Os Controladores da Companhia se comprometem a exercer, ou fazer com que os conselheiros por eles indicados exerçam, seus direitos

de voto de acordo com o Acordo de Acionistas. Os Controladores da Companhia se comprometem a tomar, ou fazer com que os

conselheiros por eles indicados tomem, todas as medidas necessárias para substituir imediatamente os integrantes do Conselho de

Administração designados, em virtude do Acordo de Acionistas que não atenderem a determinação de votar em bloco.

Os Controladores da Companhia se comprometem a fazer com que os conselheiros por eles indicados exerçam seus direitos de voto de

modo a eleger os integrantes da Diretoria de acordo com as disposições do Acordo de Acionistas.

Os Controladores da Companhia votarão nas Assembleias Gerais, ou farão com que os conselheiros por eles designados (exceto os

conselheiros independentes) votem nas reuniões do Conselho de Administração, para as quais haja necessidade de realização de reunião

prévia, de acordo com o definido na respectiva reunião. Enquanto não for realizada a Reunião Prévia aplicável, os Controladores da

Companhia não poderão tomar qualquer decisão ou praticar qualquer ato, ou não poderão fazer com que os conselheiros por eles

designados (exceto os conselheiros independentes) tomem qualquer decisão ou pratiquem qualquer ato, que dependa da realização de

uma Reunião Prévia, incluindo a convocação da Assembleia Geral ou da reunião do Conselho de Administração.

O não comparecimento à Assembleia Geral ou à reunião do Conselho de Administração, assim como a abstenção de voto por qualquer

dos Controladores da Companhia, ou por qualquer conselheiro por eles designados (exceto os conselheiros independentes), conforme

aplicável assegurará aos demais Controladores da Companhia, ou aos demais conselheiros por eles designados (exceto os conselheiros

independentes), conforme aplicável, o direito de votar pelos ausentes ou omissos, nos termos do Artigo 118, § 9º da Lei das S.A. Tais

votos não poderão ser dados caso (i) a matéria a ser deliberada não tenha sido objeto de reunião prévia, caso esta seja obrigatória, ou (ii)

esteja em desacordo com o previamente decidido na Reunião Prévia.

c. regras de identificação e administração de conflitos de interesses

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12.4 - Regras, políticas e práticas relativas ao Conselho de Administração

Consoante disposições legais e normativas, é vedado ao membro do Conselho de Administração intervir em qualquer operação social

em que tiver interesse conflitante com o da Companhia, bem como na deliberação que a respeito tomarem os demais administradores,

cumprindo-lhe cientificá-los do seu impedimento e fazer consignar, em ata de reunião, a natureza e extensão de seu interesse.

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12.5 - Descrição da cláusula compromissória para resolução de conflitos por meio dearbitragem

O Estatuto Social prevê que a Companhia, seus acionistas, seus Conselheiros e Diretores, bem como seus

membros do Conselho Fiscal, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou

controvérsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicação, validade,

eficácia, interpretação, violação e seus efeitos, das disposições contidas na Lei das S.A., no Estatuto

Social da Companhia, nas normas editadas pelo Conselho Monetário Nacional, pelo Banco Central do

Brasil e pela Comissão de Valores Mobiliários, bem como nas demais normas aplicáveis ao

funcionamento do mercado de capitais em geral, além daquelas constantes do Regulamento do Novo

Mercado, do Contrato de Participação do Novo Mercado e do Regulamento de Arbitragem da Câmara de

Arbitragem do Mercado, conforme definidas no Regulamento do Novo Mercado.

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Renato Aguiar Coelho 49 Pertence apenas à Diretoria 22/04/2014 1 ano

096.729.988-80 Engenheiro Diretor Vice-Presidente da Unidade de Negócios Madeira

22/04/2014 Não

049.734.408-41 Engenheiro Diretor 22/04/2014 Não


Paulo Cesar Maróstica 54 Pertence apenas à Diretoria 22/04/2014 1 ano

Membro do Comitê de Divulgação e Negociação

360.473.099-68 Engenheiro 10 - Diretor Presidente / Superintendente 22/04/2014 Não

003.940.548-65 Psicóloga Diretora 22/04/2014 Não

Maria Julieta Pinto Rodrigues Nogueira 59 Pertence apenas à Diretoria 22/04/2014 1 ano

Antonio Joaquim de Oliveira 53 Pertence apenas à Diretoria 22/04/2014 1 ano


Marco Antonio Milleo 55 Pertence apenas à Diretoria 22/04/2014 1 ano


José Ricardo Paraíso Ferraz 54 Pertence apenas à Diretoria 22/04/2014 1 ano

Raul Penteado de Oliveira Neto 56 Pertence apenas à Diretoria 22/04/2014 1 ano

049.330.058-93 Advogado Diretor Vice-Presidente da Unidade de Negócios Deca 22/04/2014 Não

Flavio Marassi Donatelli 59 Pertence apenas à Diretoria 22/04/2014 1 ano

943.694.458-68 Contador Diretor 22/04/2014 Não

Diretor de Relações com Investidores e Membro do Comitê de Divulgação e Nomeação

Alexandre Coelho Neto do Nascimento 52 Pertence apenas à Diretoria 22/04/2014 1 ano

699.032.047-87 Contador Diretor 22/04/2014 Não

12.6 / 8 - Composição e experiência profissional da administração e do conselho fiscal

Nome Idade Orgão administração Data da eleição Prazo do mandato

Outros cargos e funções exercidas no emissor

CPF Profissão Cargo eletivo ocupado Data de posse Foi eleito pelo controlador

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533.792.848-15 Administrador de Empresas 22 - Conselho de Administração (Efetivo) 22/04/2014 Sim

Helio Seibel 61 Pertence apenas ao Conselho de Administração 22/04/2014 1 ano

Olavo Egydio Setubal Júnior 61 Pertence apenas ao Conselho de Administração 22/04/2014 1 ano

Membro do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação

Membro do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação

066.530.838-88 Engenheiro 21 - Vice Presidente Cons. de Administração 22/04/2014 Sim

140.725.018-32 Advogada 23 - Conselho de Administração (Suplente) 22/04/2014 Sim

Andrea Laserna Seibel 38 Pertence apenas ao Conselho de Administração 22/04/2014 1 ano

006.447.048-29 Administrador de Empresas 23 - Conselho de Administração (Suplente) 22/04/2014 Sim

Paulo Setubal Neto 65 Pertence apenas ao Conselho de Administração 22/04/2014 1 ano

Membro do Comitê de Sustentabilidade

293.779.298-73 Bacharel em Administração Diretor 02/05/2014 Não

Bruno Basile Antonaccio 35 Pertence apenas à Diretoria 22/04/2014 1 ano

Raul Calfat 61 Pertence apenas ao Conselho de Administração 22/04/2014 1 ano

Roney Rotenberg 55 Pertence apenas à Diretoria 22/04/2014 1 ano

Alfredo Egydio Arruda Villela Filho 44 Pertence apenas ao Conselho de Administração 22/04/2014 1 ano

042.133.668-47 Advogado Diretor 22/04/2014 Não

Francisco Amauri Olsen 64 Pertence apenas ao Conselho de Administração 22/04/2014 1 ano

Membro do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos e do Comitê de Divulgação e Negociação

Presidente do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação; Membro do Comitê de Sustentabilidade e do Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas

019.167.269-68 Administrador de Empresas 27 - Conselho de Adm. Independente (Efetivo) 22/04/2014 Sim

Presidente do Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas e Membro do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos

635.261.408-63 Administrador de Empresas 27 - Conselho de Adm. Independente (Efetivo) 02/05/2014 Sim

061.738.378-20 Engenheiro 22 - Conselho de Administração (Efetivo) 22/04/2014 Sim

Henri Penchas 68 Pertence apenas ao Conselho de Administração 22/04/2014 1 ano





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271.943.018-81 Administrador de Empresas 22 - Conselho de Administração (Efetivo) 22/04/2014 Sim

Membro do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos, do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação e do Comitê de Sustentabilidade

Rodolfo Villela Marino 38 Pertence apenas ao Conselho de Administração 22/04/2014 1 ano

Presidente do Comitê de Sustentabilidade e Membro do Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas

Álvaro Antonio Cardoso de Souza 65 Pertence apenas ao Conselho de Administração 22/04/2014 1 ano

249.630.118-91 Economista 27 - Conselho de Adm. Independente (Efetivo) 22/04/2014 Sim


Salo Davi Seibel 68 Pertence apenas ao Conselho de Administração 22/04/2014 1 ano

047.345.997-34 Engenheiro 20 - Presidente do Conselho de Administração 22/04/2014 Sim

638.097.888-72 Engenheiro 22 - Conselho de Administração (Efetivo) 22/04/2014 Sim

252.398.288-90 Engenheiro 23 - Conselho de Administração (Suplente) 22/04/2014 Sim

Ricardo Egydio Setubal 52 Pertence apenas ao Conselho de Administração 22/04/2014 1 ano

Ricardo Villela Marino 40 Pertence apenas ao Conselho de Administração 22/04/2014 1 ano

Membro do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos, do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação e do Comitê de Divulgação e de Negociação

033.033.518-99 Advogado 21 - Vice Presidente Cons. de Administração 22/04/2014 Sim





Raul Penteado de Oliveira Neto - 049.330.058-93

Experiência profissional / Declaração de eventuais condenações

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Alexandre Coelho Neto do Nascimento - 699.032.047-87

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Diretor desde agosto de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.) Diretor Gerente de maio de 2005 a agosto de 2009. Ingressou na Companhia em dezembro de 1993, sendo responsável pela Área Comercial Madeira.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Formação Acadêmica: Contador formado pela Faculdade Machado Sobrinho, em 1987.Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.) e Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A) nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

Marco Antonio Milleo - 579.966.017-04

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Diretor Gerente desde agosto de 2009.Atividade principal da Companhia: indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.)Diretor Gerente de outubro de 2007 a agosto de 2009. Ingressou na Companhia em 1984, sendo responsável pela Área de Desenvolvimento e Marketing na Divisão Deca.Atividade principal da Companhia: indúistria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Formação Acadêmica: Engenheiro Mecânico formado pela Faculdade de Engenharia Industrial - FEI, em 1983, e pós-graduado em Administração em Marketing pela Fundação Getúlio Vargas, em 1992.Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.) e Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.), nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii. qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer - Não.

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Diretor Vice-Presidente da Unidade de Negócios Deca desde junho de 2013, Diretor Executivo de agosto de 2009 a maio de 2013 e Membro do Comitê de Divulgação e Negociação desde novembro de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.)Diretor Vice-Presidente Executivo de novembro de 2004 a agosto de 2009 e Diretor Gerente de janeiro de 1995 a novembro de 2004. Ingressou na Companhia em 1985, sendo responsável pela Divisão Deca.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Itautec S.A. – Grupo ItautecDiretor Vice-Presidente Executivo de abril de 2003 a fevereiro de 2010 e Diretor Executivo de abril de 2000 a março de 2003.Atividade principal da Companhia: Fabricação de equipamentos de informática.Eleikeiroz S.A.Membro do Conselho de Administração de abril de 2004 a novembro de 2009.Atividade principal da Companhia: Fabricação de intermediários para plastificantes, resinas e fibras.Formação Acadêmica: Advogado formado pela Universidade Mackenzie, em 1983.Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.), Itautec S.A. – Grupo Itautec e Elekeiroz nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

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Renato Aguiar Coelho - 096.729.988-80

Paulo Cesar Maróstica - 005.933.008-23

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Diretor desde julho de 2013. Ingressou na Companhia em 2002 como Gerente Executivo da Unidade Industrial de Agudos, tendo sido Diretor Industrial Regional MG/RS e Diretor de Engenharia e Desenvolvimento.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Formação Acadêmica: Engenheiro Industrial Elétrico formado pela Universidade Santa Cecília, em Santos, pós-graduado em Gestão Empresarial pela Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado e, em Qualidade e Produtividade e em Administração de Produção pela FEI, tendo cursado MBA em Logística pela Fundação Getúlio Vargas-FGV com extensão na Universidade da Califórnia e em Gestão Financeira e Controladoria pela Fundação Getúlio Vargas-FGV.Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas: Duratex S.A. no cargo acima especificado.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

José Ricardo Paraíso Ferraz - 049.734.408-41

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Diretor desde julho de 2013. Ingressou na Duraflora, empresa do conglomerado Duratex, em 1984 onde permaneceu até junho de 2013, tendo sido Chefe de Divisão Florestal (1984 a 1994), Gerente Florestal (1994 a 2008), Gerente Executivo Florestal (2008 a 2011) e Diretor Florestal (2011 a 2013).Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Formação Acadêmica: Engenheiro Agronômico e Florestal formado pela ESALQ - USP, em 1983.Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas: Duratex S.A. no cargo acima especificado.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

Flavio Marassi Donatelli - 943.694.458-68

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Diretor desde abril de 2009, acumula função de Diretor de Relações com Investidores, Membro do Comitê de Divulgação e Negociação desde novembro de 2009 e Presidente desde maio de 2010..Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Votorantim Metais S.A.Diretor Administrativo e Financeiro de 2004 a 2009.Atividade principal da Companhia: Fabricante de Zinco e Níquel Eletrolítico.Rexam Beverage Can South America S.A. (ex-Latasa)Diretor Financeiro de 1999 a 2004.Atividade principal da Companhia: Fabricação e comércio de Embalagens Metálicas.Aços Villares S.A. Diretor Financeiro e Diretor de Relações com o Mercado de 1996 a 1998. Ingressou em 1990 na Companhia.Atividade principal da Companhia: Fabricação e comércio de Aços Especiais.Formação Acadêmica: Contador formado pela Faculdade de Economia e Administração da Universidade de São Paulo (FEA-USP), em 1976, e pós-graduado em Ciências Contábeis pela FEA-SP, em 1981.Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), Rexam Beverage Can South America S.A. (ex-Latasa) e Aços Villares S.A. nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

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Roney Rotenberg - 042.133.668-47

Antonio Joaquim de Oliveira - 360.473.099-68

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Diretor Presidente e Membro do Comitê de Digulgação e Negociação desde abril de 2013, acumula cargo de Diretor Vice-Presidente da Unidade de Negócios Madeira de junho a dezembro de 2013, tendo sido Diretor Executivo de agosto de 2009 a abril de 2013.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.)Diretor Gerente de novembro de 2004 a agosto de 2009. Ingressou na Companhia em agosto de 1986, sendo responsável pela Área Florestal.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Formação Acadêmica: Engenheiro Florestal formado pela Universidade Federal de Viçosa, em 1984, com mestrado em Economia e Planejamento Florestal na mesma instituição, em 1986, com especialização em Gestão Estratégica de Negócios pela Fundação Getúlio Vargas, em 1994.Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.) e Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A) nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

Maria Julieta Pinto Rodrigues Nogueira - 003.940.548-65

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Diretora a partir de novembro de 2013.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos. Experiência de 30 anos em RH, atuou em empresas em crescimento e transformação organizacional tais como: ALTSA - Arthur Lundgren Tecidos S.A. - Casas Pernambucanas (2009/2011), Leroy Merlin Brasil (2004/2009), Amcham - American Chamber (2002/2003), Banco ABN AMRO (1992/2001), Banco Nacional (1988/1992), Citibank (1986/1988), Corporação Bonfiglioli (1980/1985) e Dersa - Desenvolvimento Rodoviário S.A. (1977/1979).Formação Acadêmica: Psicóloga formada pela Universidade de São Paulo (USP) em 1977.Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), no cargo acima especificado.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Diretor de junho a dezembro de 2013 e, a partir de janeiro de 2014, Diretor Vice-Presidente da Unidade de Negócios Madeira, tendo sido Diretor Executivo de maio de 2011 a maio de 2013 e Diretor Gerente de agosto de 2009 a abril de 2011.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.)Diretor Gerente de abril de 2008 a agosto de 2009. Ingressou na Companhia em 1986, sendo responsável pelas cinco Unidades Industriais da Área Industrial Madeira.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Formação Acadêmica: Engenheiro de Produção e Mecânica pela FEI – Faculdade de Engenharia Industrial, em 1987, pós-graduado em Administração Industrial pela USP – Fundação Vanzoline, em 1989, e com Gestão e Estratégica de Pessoas pela Fundação Getúlio Vargas, em 2005.Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.) e Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.) nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

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Henri Penchas - 061.738.378-20

Raul Calfat - 635.261.408-63

Duratex S.A. (atual denominação de Satipel Industrial S.A.) - Conselheiro Independente - Membro Titular do Conselho de Administração, Presidente do Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas e Membro do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos desde maio de 2014. Atividade principal da Companhia: indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos. Fibria Celulose S.A. – Membro do Conselho de Administração desde dezembro de 2009 e Diretor Presidente de 1996 a 2003, tendo sido Presidente das Indústrias Papel Simão S.A., empresa que iniciou a carreira como trainee em 1973. Atividade principal da Companhia: Papel e Celulose. Votorantim Participações S.A. – Presidente do Conselho de Administração desde janeiro de 2014. Atividade principal da Companhia: Holding. Votorantim Industrial S.A. – Diretor Presidente de janeiro de 2010 a dezembro de 2013, tendo sido Diretor Geral entre 2004 e 2010. Atividade principal da Companhia: Holding. Bracelpa - Associação Brasileira de Celulose e Papel – Vice-Presidente (1996 a 2004) e como Presidente (1993 a 1995). Atividade principal: Representação institucional da indústria brasileira de celulose e papel junto a seus principais públicos de interesse. Formação Acadêmica: Graduado em Administração de Empresas pela Fundação Getúlio Vargas (FGV), com especialização pelo International Institute for Management Development (IMD), na Suíça. ii. indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhia abertas: Fibria Celulose S.A., nos cargos acima especificados. b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal – Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas – Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

Bruno Basile Antonaccio - 293.779.298-73

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.) - Diretor desde maio de 2014. Ingressou na Companhia como Coordenador de Marketing em janeiro de 2006 permanecendo até outubro de 2007, tendo sido Coordenador de Pós Venda (nov/2007 a dez/2009), Gerente de Pós Venda (jan/2010 a out/2010) e Gerente de Marketing (nov/2010 a abr/2014). Atividade principal da Companhia: indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos. Unilever Brasil - Gerente de Trade Marketing da Divisão Foods de abril de 2003 a dezembro de 2005, tendo sido Trainee de Customer Management dessa mesma divisão de janeiro de 2001 a março de 2003. Formação Acadêmica: Bacharel em Administração pela Fundação Getúlio Vargas - FGV em 2000, com MBA em Varejo pela FIA em 2006. ii. indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhia abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), no cargo acima especificado. b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal – Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas – Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Diretor desde maio de 2010 e Gerente da Divisão Deca de agosto de 2009 a abril de 2010.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.)Ingressou na Companhia em outubro de 1993 e atuou em diversas áreas da Divisão Deca até agosto de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Formação Acadêmica: Advogado formado pela Universidade Ibirapuera, em 1998, e Engenheiro Mecânico formado pela Universidade Presbiteriana Mackenzie, em 1984.Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.) no cargo acima especificado.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

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Francisco Amauri Olsen - 019.167.269-68

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Conselheiro não Executivo - Membro Titular do Conselho de Administração e do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos desde abril de 2013, Membro do Comitê de Divulgação e Negociação desde novembro de 2009 e Diretor Presidente de agosto de 2009 a abril de 2013 .Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.)Diretor Geral de abril a agosto de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Itaúsa - Investimentos Itaú S.A.Diretor Vice-Presidente desde abril de 2009, Diretor de Relações com Investidores desde 2009 e de 1995 a abril de 2008, Diretor Executivo de dezembro de 1984 a abril de 2008, Membro do Comitê de Ética, Divulgação e Negociação desde abril de 2005, Membro dos Comitês de Políticas de Investimento e de Políticas Contábeis de agosto de 2008 a maio de 2011.Atividade principal da Companhia: Holding.Itaú Unibanco Holding S.A.Membro do Conselho de Administração desde março de 2003, Membro dos Comitês de Estratégia e de Nomeação e Governança Corporativa desde junho de 2009, Membro do Conselho Consultivo Internacional de março de 2003 a abril de 2009, Membro do Comitê de Divulgação e Negociação de maio de 2005 a abril de 2009, Vice-Presidente Sênior de março de 2003 a maio de 2008, Membro dos Comitês de Gestão de Riscos e de Capital e de Políticas Contábeis de maio de 2008 a abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Holding.Itaú Unibanco S.A.Vice-Presidente Sênior responsável pela Área de Controle Econômico de abril de 1997 a abril de 2008, Membro do Conselho de Administração de abril de 1997 a março de 2003, Vice-Presidente Executivo de abril de 1993 a março de 1997, Diretor Executivo de 1988 a 1993.Atividade principal da Companhia: Banco múltiplo, com carteira comercial.Banco Itaú BBA S.A.Membro do Conselho de Administração desde abril de 2009, Vice-Presidente do Conselho de Administração de fevereiro de 2003 a abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Banco múltiplo, com carteira de investimento.Elekeiroz S.A.- Membro do Conselho de Administração desde abril de 2013. Atividade da Companhia: Fabricação de intermediários para plastificantes, resinas e fibras.Itautec S.A. - Grupo Itautec - Membro do Conselho de Administração desde abril de 2013, tendo sido Diretor Presidente abril de 2013 a abril de 2014. Atividade da Companhia: Fabricação e comercialização de equipamentos de automação bancária e comercial, computação e serviços tecnológicos.Formação Acadêmica: Engenheiro Mecânico, formado pela Universidade Mackenzie em 1968, e pós-graduado em Finanças pela Fundação Getúlio Vargas.Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.), Itaúsa – Investimentos Itaú S.A., Itaú Unibanco Holding S.A., Itaú Unibanco S.A., Elekeiroz S.A. e Itautec S.A. - Grupo Itautec nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

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Alfredo Egydio Arruda Villela Filho - 066.530.838-88

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.) - Conselheiro Independente - Membro Titular do Conselho de Administração, Presidente do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação desde abril de 2013 e Membro dos Comitês de Sustentabilidade e para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas desde abril de 2013, tendo sido também Membro do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos de abril de 2013 a abril de 2014. Atividade principal da Companhia: indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Tigre S.A. Tubos e Conexões - Diretor Presidente de 1994 a março de 2009; Membro do Conselho de Administração de abril de 2009 a março de 2010.Martins Comércio e Serviço de Distribuição S.A. - Vice Presidente do Conselho de Administração desde maio de 2009 e Presidente do Comitê de Auditoria, Riscos e Finanças.Marisol S.A. - Membro do Conselho de Administração e Membro do Conselho Consultivo da Academia do Varejo de março de 2008 a agosto de 2012.Portobello S.A. - Membro do Conselho de Administração desde julho de 2006.Cassol Centerlar – Construção e Decoração - Membro do Conselho desde abril de 2010 e Presidente do Comitê de Auditoria, Riscos e Finanças.Grupo Rotoplas S.A. - Membro do Conselho de Administração desde maio de 2013. Empresa com sede no México, líder em caixas de armazenamento de água, com presença em 11 países.Outras funções: Membro do Conselho da Hultec S&B Technical Products (EUA); Membro do Conselho Superior da Indústria da Construção - CONSIC, São Paulo (SP); Membro do Conselho Deliberativo da ADVB-SC, Florianópolis (SC); Membro do Conselho Curador na FNQ – Fundação Nacional da Qualidade (SP); Membro do Conselho Superior da ONG Trata Brasil, São Paulo (SP); Sócio Proprietário da Olsen Consultoria Empresarial S/S Ltda., Joinville (SC); Sócio Proprietário da Cerro Azul Empreendimentos Ltda., Joinville (SC).Formação Acadêmica: Administrador de Empresas graduado pela Furj/Univille, de Joinville (SC) com Curso de Extensão em Administração de Empresas pela Universidade de Southern, na Califórnia (Advanced Management).ii. indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhia abertas: Duratex S.A., Tigre S.A. Tubos e Conexões e Marisol S.A., nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não

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Helio Seibel - 533.792.848-15

Andrea Laserna Seibel - 140.725.018-32

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Conselheira não Executiva - Membro Suplente do Conselho de Administração desde abril de 2013 e de agosto de 2009 a abril de 2012, Membro Titular do Conselho de Administrção de abril de 2012 a abril de 2013, Secretária do Conselho de Administração de maio de 2010 a junho de 2012, Membro do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação e do Comitê de Sustentabilidade de novembro de 2009 a abril de 2013, Membro do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos de maio de 2011 a abril de 2013 e Diretora de Recursos Humanos da Satipel Industrial S.A. de abril de 2006 a abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Leo Madeiras, Máquinas & Ferragens Ltda. - Diretora Geral desde janeiro de 2013. Atividade da empresa: Comércio de madeiras, ferragens, artefatos, subprodutos e produtos correlatos.Formação Acadêmica:Advogada formada pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, com MBA pela Fundação Dom Cabral e especialização pela Harvard Business School.ii. indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhia abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Conselheiro não Executivo - Vice-Presidente do Conselho de Administração desde agosto de 2009 e Membro do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação desde novembro de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.)Vice-Presidente do Conselho de Administração de 2008 a 2009 e Membro do Conselho de Administração de 1996 a 2008.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Itaúsa - Investimentos Itaú S.A.Membro do Conselho de Administração desde agosto de 1995; Diretor Presidente desde setembro de 2009; Diretor Geral de setembro de 2008 a abril de 2009, Presidente do Comitê de Ética, Divulgação e Negociação desde abril de 2005, Presidente do Comitê de Políticas de Investimento e Membro do Comitê de Políticas Contábeis de agosto de 2008 a maio de 2011.Atividade principal da Companhia: Holding.Itaú Unibanco Holding S.A.Vice-Presidente do Conselho de Administração desde março de 2003, Membro do Comitê de Remuneração desde Fevereiro de 2011, Membro do Comitê de Divulgação e Negociação desde maio de 2005, Membro do Comitê de Nomeação e Governança Corporativa desde junho de 2009, Membro do Comitê de Políticas Contábeis de maio de 2008 a abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Holding.Itaú Unibanco S.A.Vice-Presidente do Conselho de Administração de 2001 a março de 2003.Atividade principal da Companhia: Banco múltiplo, com carteira comercial.Itautec S.A. – Grupo ItautecVice-Presidente do Conselho de Administração desde janeiro de 2010, Presidente do Conselho de Administração de abril de 2009 a janeiro de 2010, Vice-Presidente do Conselho de Administração de abril de 1997 a abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Fabricação de equipamentos de informática.Elekeiroz S.A.Vice-Presidente do Conselho de Administração de novembro de 2009 a abril de 2010, Presidente do Conselho de Administração de abril de 2009 a novembro de 2009, Vice-Presidente do Conselho de Administração de abril de 2004 a abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Fabricação de intermediários para plastificantes, resinas e fibras.Formação Acadêmica: Engenheiro Mecânico, formado pela Escola de Engenharia Mauá do Instituto Mauá de Tecnologia, em 1992 e Pós-graduado em Administração pela Fundação Getulio Vargas.ii. indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhia abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.), Itaúsa – Investimentos Itaú S.A., Itaú Unibanco Holding S.A., Itaú Unibanco S.A., Itautec S.A. – Grupo Itautec e Elekeiroz S.A., nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não

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Olavo Egydio Setubal Júnior - 006.447.048-29

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Conselheiro não Executivo - Membro Titular do Conselho de Administração desde abril de 2013 e de agosto de 2009 a abril de 2012, Membro Suplente do Conselho de Administração de abril de 2012 a abril de 2013, Membro do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação desde novembro de 2009; Membro do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos de novembro de 2009 a maio de 2011 e Membro do Conselho de Administração da Satipel Industrial S.A. de 1999 a agosto de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Leroy Merlin – Companhia Brasileira de BricolagemMembro do Conselho de Administração desde agosto de 1996.Atividade principal da Companhia: Varejista do ramo de construção.Companhia Ligna de InvestimentosDiretor Superintendente desde 1983.Atividade principal da Companhia: Holding não-financeira.Leo Madeiras, Máquinas & Ferragens Ltda.Diretor Presidente desde setembro de 2001.Atividade principal da Companhia: Comércio de madeiras, ferragens, artefatos, subprodutos e produtos correlatos.Instituto Leo MadeirasPresidente desde dezembro de 2006.Atividade principal da Companhia: Organização da Sociedade Civil de Interesse Público – Coordenar iniciativas na área social e ambiental, junto às comunidades de baixa renda.Espaço Negócios Imobiliários Ltda.Diretor desde setembro de 2002.Atividade principal da Companhia: Incorporação de empreendimentos imobiliários.IDV – Instituto de Desenvolvimento do VarejoVice-Presidente desde dezembro de 2008.Atividade principal da Companhia: Fortalecer a representação de Companhias varejistas de diferentes setores de atuação nacional.Formação Acadêmica:Administrador de Empresas formado pela Fundação Getúlio Vargas – SP, em 1975.ii. indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhia abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

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Ricardo Egydio Setubal - 033.033.518-99

Paulo Setubal Neto - 638.097.888-72

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Conselheiro não Executivo - Membro Titular do Conselho de Administração desde agosto de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.)Vice-Presidente do Conselho de Administração de abril de 2001 a abril de 2009, Diretor Presidente de janeiro de 1991 a abril de 2009 e Membro do Conselho de Administração de dezembro de 1990 a abril de 2001.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Itaúsa – Investimentos Itaú S.A. Membro do Conselho de Administração desde 1999; Diretor Executivo entre 1987 e 1991 e Diretor Vice-Presidente Executivo entre 1991 e 1999.Atividade principal da Companhia: Holding.Itautec S.A. – Grupo ItautecMembro do Conselho de Administração desde 1997 e Diretor Presidente de 1997 a abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Fabricação de equipamentos de informática.Elekeiroz S.A. Membro do Conselho de Administração desde 1986 e Diretor Presidente de março de 1993 a abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Fabricação de intermediários para plastificantes, resinas e fibras.Formação Acadêmica: Engenheiro Industrial formado pela Faculdade de Engenharia Industrial, em 1971 e Mestre em Finanças pela Faculdade Getúlio Vargas, em 1974.ii. indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhia abertas:Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.), Itaúsa – Investimentos Itaú S.A., Itautec S.A. – Grupo Itautec e Elekeiroz S.A., nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Conselheiro não Executivo - Membro Suplente do Conselho de Administração desde agosto de 2009 e Membro do Comitê de Sustentabilidade desde novembro de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.)Membro do Conselho de Administração de abril de 1993 a abril de 2008 e Membro Suplente do Conselho de Administração de abril de 2009 a agosto de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Itauseg Participações S.A.Vice-Presidente do Conselho de Administração desde abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Holding de instituições não-financeiras.Itautec S.A. - Grupo Itautec Membro Efetivo do Conselho de Administração desde de abril de 2011 e Membro Suplente do Conselho de Administração de abril de 2008 a abril de 2011.Atividade principal da Companhia: Fabricação de equipamentos de informática. Elekeiroz S.A.Vice-Presidente do Conselho de Administração desde abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Fabricação de intermediários para plastificantes, resinas e fibras.Formação Acadêmica: Administrador de Empresas, formado pela Fundação Armando Álvares Penteado (FAAP), em 1978.ii. indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhia abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.), Itauseg Participações S.A., Itautec S.A. – Grupo Itautec e Elekeiroz S.A., nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

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Ricardo Villela Marino - 252.398.288-90

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Conselheiro não Executivo - Vice-Presidente do Conselho de Administração desde agosto de 2009, Membro do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação, do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos desde novembro de 2009 e do Comitê de Divulgação e Negociação desde abril de 2014, bem como de março de 2010 a maio de 2011 e de abril de 2012 a abril de 2013.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.)Vice-Presidente do Conselho de Administração de abril de 2009 a agosto de 2009 e Membro do Conselho de Administração de abril de 2008 a abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. Membro Suplente do Conselho de Administração desde abril de 2009, Membro do Comitê de Ética, Divulgação e Negociação desde maio de 2009, Coordenador do Comitê de Políticas de Investimento de maio de 2010 a maio de 2011 e Membro do Comitê de Políticas de Investimento de agosto de 2008 a maio de 2010.Atividade principal da Companhia: Holding.Itautec S.A. – Grupo Itautec Presidente do Conselho de Administração desde fevereiro de 2010, Membro do Comitê de Auditoria e de Gestão de Riscos, do Comitê de Divulgação, do Comitê de Estratégia e do Comitê de Pessoas e Governança desde setembro de 2010, Membro Suplente do Conselho de Administração de abril de 2009 a janeiro de 2010, Membro do Conselho de Administração de abril de 1999 a abril de 2008 e Diretor Vice-Presidente Executivo de abril de 1999 a janeiro de 2010.Atividade principal da Companhia: Fabricação de equipamentos de informática. Elekeiroz S.A. Membro Titular do Conselho de Administração desde abril de 2011; Membro Suplente do Conselho de Administração de abril de 2009 a abril de 2011; Membro do Comitê de Estratégia, do Comitê de Pessoas e do Comitê de Divulgação desde dezembro de 2010 e Vice-Presidente Executivo do Comitê de Sustentabilidade Ambiental, Social e Cultural de outubro de 2007 a abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Fabricação de intermediários para plastificantes, resinas e fibras.Formação Acadêmica: Advogado formado pela Universidade de São Paulo (USP), em 1988, Administrador de Empresas pela Fundação Getúlio Vargas, em 1984 e especializado (PMD 69) pela Harvard University, em 1995.ii. indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhia abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.), Itaúsa – Investimentos Itaú S.A., Itautec S.A. – Grupo Itautec e Elekeiroz S.A., nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não

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Rodolfo Villela Marino - 271.943.018-81

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Conselheiro não Executivo - Membro Suplente do Conselho de Administração desde agosto de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.)Membro Suplente do Conselho de Administração de abril de 2009 a agosto de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Itaúsa - Investimentos Itaú S.A.Membro Suplente do Conselho de Administração desde abril de 2011 e Membro do Comitê de Políticas de Investimento de agosto de 2008 a maio de 2011.Atividade principal da Companhia: Holding.Itaú Unibanco Holding S.A.Membro do Conselho de Administração desde abril de 2008, Membro do Comitê de Pessoas desde junho de 2009, Membro do Comitê de Gestão de Riscos e de Capital de maio de 2008 a abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Holding.Itaú Unibanco S.A.Diretor Vice-Presidente desde abril de 2010, Diretor Executivo de setembro de 2006 a abril de 2010, Diretor Gerente entre abril de 2004 a abril de 2005.Atividade principal da Companhia: Banco múltiplo, com carteira comercial.Itautec S.A. – Grupo ItautecMembro Suplente do Conselho de Administração desde abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Fabricação de equipamentos de informática.Elekeiroz S.A. Membro Suplente do Conselho de Administração desde abril de 2009.Atividade principal da Companhia: Fabricação de intermediários para plastificantes, resinas e fibras.Federación Latino Americana de Bancos FELABANPresidente desde novembro de 2008.Formação Acadêmica: Bacharel em Engenharia Mecânica formado pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo, em 1996 e Mestre em Administração de Empresas, pela Universidade de Administração de Empresas – MIT Sloan – Cambridge, EUA, em 2000.ii. indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhia abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.), Itaúsa – Investimentos Itaú S.A., Itaú Unibanco Holding S.A., Itaú Unibanco S.A., Itautec S.A. – Grupo Itautec e Elekeiroz S.A., nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

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Salo Davi Seibel - 047.345.997-34

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Conselheiro não Executivo - Membro Titular do Conselho de Administração desde agosto de 2009, Membro do Comitê de Divulgação e Negociação de abril de 2013 a abril de 2014, bem como de maio de 2011 a abril de 2012; Membro do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação, do Comitê de Sustentabilidade e do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos desde novembro de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.)Membro do Conselho de Administração de abril de 2008 a agosto de 2009.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Itaúsa – Investimentos Itaú S.A.Membro Efetivo do Conselho de Administração desde abril de 2011; Membro Suplente do Conselho de Administração de abril de 2009 a abril de 2011, Coordenador do Comitê de Políticas de Investimento de maio de 2010 a maio de 2011, Membro do Comitê de Políticas de Investimento de agosto de 2008 a maio de 2010, Membro do Comitê de Ética, Divulgação e Negociação desde maio de 2009.Atividade principal da Companhia: Holding.Itautec S.A. – Grupo ItautecMembro do Conselho de Administração desde abril de 2008, Membro do Comitê de Pessoas e Governança desde abril de 2012, Membro do Comitê de Auditoria e de Gestão de Riscos de setembro de 2010 a abril de 2012 e Membro do Comitê de Estratégia desde setembro de 2010.Atividade principal da Companhia: Fabricação de equipamentos de informática.Elekeiroz S.A.Presidente do Conselho de Administração desde abril de 2010, Membro do Conselho de Administração de abril de 2008 a abril de 2010, Coordenador do Comitê de Divulgação desde dezembro de 2010, Membro do Comitê de Estratégia, do Comitê de Governança e Riscos e do Comitê de Pessoas desde dezembro de 2010.Atividade principal da Companhia: Fabricação de intermediários para plastificantes, resinas e fibras.Formação Acadêmica: Administrador de Empresas formado pela Fundação Getúlio Vargas, Mestre em Estudos do Desenvolvimento e em Economia e Filosofia pela LSE – London School of Economics and Political Science.ii. indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhia abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), Duratex S.A. (incorporada pela Satipel Industrial S.A.), Itaúsa – Investimentos Itaú S.A., Itautec S.A. – Grupo Itautec e Elekeiroz S.A., nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não.

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Álvaro Antonio Cardoso de Souza - 249.630.118-91

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Conselheiro Independente - Membro Titular do Conselho de Administração desde abril de 2011; Presidente do Comitê de Sustentabilidade desde abril de 2012 e Membro do Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas desde junho de 2011, tendo sido Membro do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos de maio de 2011 a abril de 2012, e Presidente do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação de maio de 2011 a abril de 2014.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Companhia de Bebidas das Américas - AmBevMembro do Conselho Fiscal desde 2005.Atividade principal da Companhia: Produção e comércio de cervejas, concentrados, refrigerantes e demais bebidas.Gol Linhas Aéreas Inteligentes S.A.Presidente do Conselho de Administração desde 2009 e Membro do Conselho de Administração desde 2004.Atividade principal da Companhia: Prestação de serviços de aviação.Unidas S.A.Membro do Conselho de Administração desde 2009 e Presidente de 2004 a 2009.Atividade principal da Companhia: Locação de veículos.Banco Triângulo S.A.Membro do Conselho de Administração de 2009 a 2011.Atividade principal da Companhia: Instituição Financeira.FUNBIO - Fundo Brasileiro para a BiodiversidadeMembro do Conselho Deliberativo desde 2009.Atividade principal: Organização sem fins lucrativos.AdS-Gestão, Consultoria e Investimentos Ltda.Diretor Geral desde 2003.Atividade principalda Companhia: Prestação de serviços de consultoria empresarial.WWF-Worldwide Wildlife Fund

Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.)Conselheiro não Executivo - Presidente do Conselho de Administração, desde agosto de 2009 e Membro do Comitê de Divulgação e de Negociação desde março de 2010, Presidente do Conselho de Administração de abril de 1999 a agosto de 2009 e Diretor Presidente de 1992 a abril de 2008 da Satipel Industrial S.A.Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de metais, materiais cerâmicos e plásticos.Leroy Merlin – Companhia Brasileira de BricolagemPresidente do Conselho de Administração desde agosto de 1996.Atividade principal da Companhia: Varejista de materiais de construção e decoração.Companhia Ligna de InvestimentosDiretor Geral desde 1983.Atividade principal da Companhia: Holding não-financeira.Vanguarda-Agro S.A. - Presidente do Conselho de Administraçãodesde abril de 2012. Atividade principal da Companhia: Plantio de soja, milho e algodão.Brasimet Comércio e Indústria S.A.Presidente do Conselho de Administração de 1986 a 2005.Atividade principal da Companhia: Prestação de serviços industriais.Formação Acadêmica:Engenheiro Industrial Metalúrgico, formado pela Universidade Federal Fluminense, Mestre em Engenharia de Produção pela Universidade Federal do Rio de Janeiro e Doutor em Administração de Empresas e Economia Aplicada pela Universidade de Paris.ii – Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.) e Vanguarda-Agro S.A. nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos: i. qualquer condenação criminal - Não; ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Não; iii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não

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Presidente do Conselho Diretor desde 2005.Atividade principal: Organização sem fins lucrativos.Quilmes Industrial (Quinsa) Société AnonymeMembro do Conselho de Administração e Membro do Comitê de Auditoria de 2007 a 2009.Atividade principal da Companhia: Participação em empresas que tenham por objeto a fabricação, distribuição e comercialização bebidas.Agra Incorporadora S.A.Membro do Conselho de Administração e do Comitê de Auditoria de 2007 a 2008.Atividade principal da Companhia: Incorporação imobiliária.Signatura LazardMembro do Conselho Consultivo de 2005 a 2007.Atividade principal da Companhia: Instituição Financeira.Roland Berger Strategy ConsultantsMembro do Conselho Consultivo de 2004 a 2006.Atividade principal: Prestação de serviços de consultoria.COMGÁSMembro do Conselho dos Notáveis de 2002 a 2007.Atividade principal da Companhia: Distribuição de gás.CitibankDiretor-Presidente do Citibank Brasil de 1993 a 1994, Vice-Presidente Executivo do Citigroup em Nova York de 1994 a 1998, Vice-Presidente Executivo do Citigroup para a América Latina de 1998 a 2001 e Conselheiro para América Latina – Citigroup de 2001 a 2003.Atividade principal da Companhia: Instituição Financeira.Formação Acadêmica:Economista, em 1973, e Administrador de Empresas, em 1978, pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo – PUC.ii. indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhia abertas: Duratex S.A. (atual denominação social de Satipel Industrial S.A.), Companhia de Bebidas das Américas-AmBev, Gol Linhas Aéreas Inteligentes S.A. e Unidas S.A., nos cargos acima especificados.b) descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos:i. qualquer condenação criminal - Não ii. qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - Nãoiii qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – Não

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221.998.868-67 Comitê de Sustentabilidade 33 22/04/2014

Flavio Marassi Donatelli Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Contador 22/04/2014 1 ano

Daniela Laserna Seibel Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Jornalista 22/04/2014 1 ano

385.001.086-49 Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação

Membro Especialista 53 22/04/2014

Betania Tanure de Barros Outros Comitês Outros Psicóloga 22/04/2014 1 ano

943.694.458-68 Comitê de Divulgação e Negociação 59 22/04/2014

Diretor e Diretor de Relações com Investidores

Francisco Amauri Olsen Outros Comitês Presidente do Comitê Administrador de Empresas

22/04/2014 1 ano

Álvaro Antonio Cardoso de Souza Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Economista 22/04/2014 1 ano

Membro Independente do CA, Presidente do Comitê de Sustentabilidade

249.630.118-91 Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas

65 22/04/2014

Alfredo Egydio Arruda Villela Filho Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Engenheiro 22/04/2014 1 ano

Vice-Presidente do Conselho de Administração


44 22/04/2014

Antonio Joaquim de Oliveira Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Engenheiro 22/04/2014 1 ano

Diretor Presidente


Álvaro Antonio Cardoso de Souza Outros Comitês Presidente do Comitê Economista 22/04/2014 1 ano

Membro Independente do CA e Membro do Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas


12.7 - Composição dos comitês estatutários e dos comitês de auditoria, financeiro e de remuneração

Nome Tipo comitê Cargo ocupado Profissão Data eleição Prazo mandato

Outros cargos/funções exercidas no emissor Experiência Profissional / Declaração de Eventuais Condenações

CPF Descrição outros comitês Descrição outros cargos ocupados Idade Data posse

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Henri Penchas Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Engenheiro 22/04/2014 1 ano

Membro do Conselho de Administração (Efetivo) e do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos


Membro Independente do CA, Presidente do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação e Membro do Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas


Francisco Amauri Olsen Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Administrador de Empresas

22/04/2014 1 ano

Francisco Amauri Olsen Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Administrador de Empresas

22/04/2014 1 ano


64 22/04/2014

Membro do Conselho de Administração (Efetivo) e do Comitê de Divulgação e Negociação

Membro Independente do CA, Membro dos Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas e do Comitê de Sustentabilidade

Membro do Conselho de Administração (Efetivo)

061.738.378-20 Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos

68 22/04/2014

Henri Penchas Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Engenheiro 22/04/2014 1 ano


61 22/04/2014

Membro Independente do CA, Presidente do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação e Membro do Comitê de Sustentabilidade


64 22/04/2014

Helio Seibel Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Administrador de Empresas

22/04/2014 1 ano





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Vice-Presidente do Conselho de Administração, Membro do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação e do Comitê de Divulgação e Negociação


52 22/04/2014

Ricardo Egydio Setubal Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Advogado 22/04/2014 1 ano



52 22/04/2014


Vice-Presidente do Conselho de Administração, Membro do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos e do Comitê de Divulgação e Negociação

Raul Calfat Outros Comitês Presidente do Comitê Administrador de Empresas

22/04/2014 1 ano

Membro Independente do Conselho de Administração e Membro dos Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos


61 02/05/2014

Olavo Egydio Setubal Júnior Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Administrador de Empresas

22/04/2014 1 ano

Membro do Conselho de Administração (Suplente)


Raul Penteado de Oliveira Neto Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Advogado 22/04/2014 1 ano

Diretor Vice-Presidente da Unidade de Negócios Deca


Raul Calfat Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Administrador de Empresas

22/04/2014 1 ano

Membro Independente do Conselho de Administração e Presidente do Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas


61 02/05/2014





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Salo Davi Seibel Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Engenheiro 22/04/2014 1 ano


Presidente do Conselho de Administração


38 22/04/2014

Membro do Conselho de Administração (Efetivo), Membro do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação e do Comitê de Sustentabilidade

Tereza Cristina Grossi Togni Outros Comitês Presidente do Comitê Administradora de Empresas e Bacharel em Ciências Contábeis

22/04/2014 1 ano

Tarcila Reis Correa Ursini Outros Comitês Outros Economista e Advogada 22/04/2014 1 ano

176.122.698-30 Comitê de Sustentabilidade Membro Especialista 39 22/04/2014

Rodolfo Villela Marino Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Administrador de Empresas

22/04/2014 1 ano


38 22/04/2014


22/04/2014 1 ano


Membro do Conselho de Administração (Efetivo), Membro do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos e do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação


Membro do Conselho de Administração (Efetivo), Membro do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos e do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação

Membro do Conselho de Administração (Efetivo), Membro do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos e do Comitê de Sustentabilidade


22/04/2014 1 ano





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Presidente e Membro Especialista do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos


65 22/04/2014





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Pessoa relacionada



Olavo Egydio Setubal Júnior 006.447.048-29 Duratex S.A. 97.837.181/0001-47

Ricardo Egydio Setubal 033.033.518-99 Duratex S.A. 97.837.181/0001-47 Irmão ou Irmã (1º grau por consangüinidade)

Administrador do emissor ou controlada

Observação



Paulo Setubal Neto 638.097.888-72 Duratex S.A. 97.837.181/0001-47 Irmão ou Irmã (1º grau por consangüinidade)

Pessoa relacionada

Helio Seibel 533.792.848-15 Duratex S.A. 97.837.181/0001-47

Membro do Conselho de Administação (Efetivo)


Observação


Salo Davi Seibel 047.345.997-34 Duratex S.A. 97.837.181/0001-47 Irmão ou Irmã (1º grau por consangüinidade)

Observação

Pessoa relacionada

Paulo Setubal Neto 638.097.888-72 Duratex S.A. 97.837.181/0001-47




Ricardo Egydio Setubal 033.033.518-99 Duratex S.A. 97.837.181/0001-47 Irmão ou Irmã (1º grau por consangüinidade)


Cargo

Nome CPFNome empresarial do emissor, controlada ou controlador CNPJ

Tipo de parentesco com o administrador do emissor ou controlada

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Observação

Rodolfo Villela Marino 271.943.018-81 Duratex S.A. 97.837.181/0001-47


Salo Davi Seibel 047.345.997-34 Duratex S.A. 97.837.181/0001-47 Filho ou Filha (1º grau por consangüinidade)


Observação

Andrea Laserna Seibel 140.725.018-32 Duratex S.A. 97.837.181/0001-47


Pessoa relacionada

Olavo Egydio Setubal Júnior 006.447.048-29 Duratex S.A. 97.837.181/0001-47


Pessoa relacionada

Pessoa relacionada

Observação

Ricardo Villela Marino 252.398.288-90 Duratex S.A. 97.837.181/0001-47 Irmão ou Irmã (1º grau por consangüinidade)




Cargo

Nome CPFNome empresarial do emissor, controlada ou controlador CNPJ

Tipo de parentesco com o administrador do emissor ou controlada

PÁGINA: 147 de 288


Pessoa Relacionada



Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. 61.532.644/0001-15

Observação

Rodolfo Villela Marino 271.943.018-81 Controle Controlador Direto

Administrador do Emissor

Observação


Pessoa Relacionada

Companhia Ligna de Investimentos 52.947.108/0001-90

Diretor Geral


Diretor Superintendente


Salo Davi Seibel 047.345.997-34 Controle Controlador Direto


Pessoa Relacionada


Helio Seibel 533.792.848-15 Controle Controlador Direto

Observação


Exercício Social 31/12/2013


Cargo/Função

Identificação CPF/CNPJTipo de relação do Administrador com a pessoa relacionada Tipo de pessoa relacionada

PÁGINA: 148 de 288




Paulo Setubal Neto 638.097.888-72 Controle Controlador Direto

Observação



Pessoa Relacionada

Olavo Egydio Setubal Júnior 006.447.048-29 Controle Controlador Direto


Pessoa Relacionada

Observação



Pessoa Relacionada

Ricardo Egydio Setubal 033.033.518-99 Controle Controlador Direto

Observação

Vice-Presidente do Conselho de Administração e Diretor Presidente



Alfredo Egydio Arruda Villela Filho 066.530.838-88 Controle Controlador Direto


Pessoa Relacionada




Cargo/Função

PÁGINA: 149 de 288






Pessoa Relacionada


Diretor Geral

Observação


Pessoa Relacionada





Ricardo Villela Marino 252.398.288-90 Controle Controlador Direto



Observação


Observação


Pessoa Relacionada



Cargo/Função


PÁGINA: 150 de 288


Pessoa Relacionada





Observação



Observação



Pessoa Relacionada




Observação



Pessoa Relacionada




Observação


Cargo/Função


PÁGINA: 151 de 288







Pessoa Relacionada

Observação




Observação




Pessoa Relacionada



Observação

Pessoa Relacionada






Cargo/Função

PÁGINA: 152 de 288





Pessoa Relacionada


Pessoa Relacionada


Observação

Observação

Diretor Geral





Pessoa Relacionada


Observação







Pessoa Relacionada


Cargo/Função


PÁGINA: 153 de 288




Pessoa Relacionada


Pessoa Relacionada

Observação



Observação

Observação









Observação

Pessoa Relacionada






Cargo/Função

PÁGINA: 154 de 288





Pessoa Relacionada



Observação



Cargo/Função

PÁGINA: 155 de 288


12.11 - Acordos, inclusive apólices de seguros, para pagamento ou reembolso de despesassuportadas pelos administradores

A Companhia mantém vigente seguro de responsabilidade civil de administradores (D&O), o qual visa garantir aos administradores da

Companhia, nos termos da apólice, o pagamento ou reembolso de despesas caso o patrimônio pessoal dos administradores seja atingido

em decorrência de processos judiciais, administrativos ou arbitrais, incluindo, mas não limitado, àqueles de natureza cível, trabalhistas,

tributária, consumerista ou previdenciária, em função de sua responsabilidade pessoal, solidária ou subsidiária ou devido à

desconsideração da personalidade jurídica, relacionados às atividades da Companhia, bem como em decorrência de qualquer

reivindicação escrita ou processo judicial cível, administrativo, regulatório ou arbitral, imputando descumprimento de leis ou

normativos federais, estaduais e/ou municipais, ou normas estrangeiras, reguladoras de valores mobiliários.

O valor do prêmio do seguro de responsabilidade civil dos administradores, em 2014, foi de R$ 50,9 mil, incluído o IOF e o custo da

apólice.

PÁGINA: 156 de 288



Informações adicionais ao item 12.6/8

Todos os membros do Conselho de Administração informaram no item 12.6/12.8 lista dos cargos que ocupam no Conselho de

Administração, Conselho Fiscal, Comitês e Órgãos executivos de outras sociedades ou entidades.

Os conselheiros eleitos na Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária de 22.04.2014 tomaram posse em seus respectivos cargos

naquela mesma data, exceto o conselheiro Raul Calfat que tomou posse em 02.05.2014.

Informações adicionais ao item 12.7

Experiência Profissional e Formação Acadêmica dos Especialistas indicados para compor os Comitês de (i) Auditoria e de

Gerenciamento de Riscos; (ii) Pessoas, Governança e Nomeação; e, (iii) Sustentabilidade:

BETANIA TANURE DE BARROS

Experiência Profissional

Duratex S.A.

Especialista do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação desde junho de 2012.

Atividade principal da Companhia: Indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de

metais, materiais cerâmicos e plásticos.

Gol Linhas Aéreas S.A.

Membro do Comitê de Gestão de Pessoas e Governança Corporativa desde setembro de 2005.

Vigor Alimentos S.A.

Membro do Conselho de Administração desde maio de 2012.

Grupo RBS

Membro do Conselho de Administração desde abril de 2009.

Betania Tanure Associados

Consultora e professora em empresas nacionais e internacionais como ArcelorMittal, Banco Santander, Banco Central do Brasil, Itaú

Unibanco, Brasilprev, Embraer, Gerdau, Kimberly-Clark, IBM, Natura, Philips, RBS, Sadia, Samarco, TAP, Usiminas, Vale,

Viavarejo e Weg. Conferencista em eventos no Brasil e no exterior nas áreas de gestão empresarial, desenvolvimento de executivos,

gestão de cultura em processos de transformação, em F&A, liderança e equipes de alta performance, impacto da cultura do país nos

processos de internacionalização, gestão de pessoas e gestão de stress.

Formação Acadêmica: Psicóloga formada pela Pontifícia Universidade Católica de Minas Gerais (PUC–MG), Doutora pela Brunel

University (Inglaterra), Postgraduate Diploma in Management Consulting na Henley Management College (Inglaterra),

especialização em gestão pelo INSEAD.

Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas

Duratex S.A., Gol Linhas Aéreas S.A. e Vigor Alimentos S.A., nos cargos acima especificados.

Descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos:

I - Qualquer condenação criminal - NÃO

II - Qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas - NÃO

III - Qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a

prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer - NÃO

TARCILA REIS CORREA URSINI


Duratex S.A.

Especialista do Comitê de Sustentabilidade desde junho de 2012.



Angatu Consultoria em Estratégia para a Sustentabilidade

Sócia Fundadora desde janeiro de 2012.

Atividade principal da empresa: Consultoria, produção de conhecimento e articulação social, especializada em estratégia para a

sustentabilidade.

Eboké Educação e Consultoria em Sustentabilidade

Consultora desde janeiro de 2012 e Sócia Diretoria de agosto de 2011 a dezembro de 2011.

Atividade principal da empresa: Consultoria, pesquisa e produção de conhecimento, articulação e influência social.

Instituto Ethos de Empresas e Responsabilidade Social

Gerente de Pesquisa e Aprofundamento de janeiro de 2005 a julho de 2007 e Coordenadora de Ferramenta de Gestão e de Pesquisa de

novembro de 2003 a dezembro de 2005.

Atividade principal da empresa: Atividades de associações de defesa de direitos sociais.

Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados Associados

Consultora Legal Empresarial de 1997 a 2000


Duratex S.A., , nos cargos acima especificados.

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Formação Acadêmica: Economista formada pela Universidade de São Paulo – USP (1996), Advogada formada pela Pontifícia

Universidade Católica de São Paulo – PUC-SP (1998), com mestrado em Desenvolvimento Sócioambiental pela London

University/Kings College of London (2001).






TEREZA CRISTINA GROSSI TOGNI


Duratex S.A.: Presidente do Comitê de Auditoria e de Gerenciamento de Riscos desde abril de 2013 e Especialista desde junho de

2012.

Atividade principal da empresa: indústria, comércio, importação e exportação de produtos derivados de madeira, de produtos de


Itaúsa – Investimentos Itaú S.A.: Presidente do Conselho Fiscal desde abril de 2011.

Atividade principal da empresa: holding.

Itautec S.A.: Coordenadora do Comitê de Auditoria e Gestão de Riscos desde setembro de 2010 e do Comitê de Divulgação desde

maio de 2011.

Atividade principal da empresa: fabricação e comercialização de equipamentos de automação bancária e comercial, computação e

serviços tecnológicos.

Porto Seguro S.A.: Membro do Comitê de Auditoria de dezembro de 2009 a outubro de 2011.

Atividade principal da empresa: gestão de participações societárias (holding).

BM&FBOVESPA S.A.: Membro do Comitê de Auditoria desde maio de 2009, tendo sido Coordenadora de maio de 2012 a abril de

2013.

Atividade principal da empresa: administração dos mercados organizados de títulos, valores mobiliários e contratos de derivativos.

Itaú Unibanco Holding S.A.: Membro do Conselho de Administração de fevereiro de 2004 a novembro de 2008; Membro dos

Comitês de Auditoria de julho de 2004 a maio de 2010, de Divulgação e Negociação de maio de 2005 a maio de 2010 e de Políticas

Contábeis de maio de 2008 a abril de 2009.

Atividade principal da empresa: holding financeira.

Banco Central do Brasil: Membro do Conselho e Diretora de Fiscalização de abril de 2000 a março de 2003; Consultora, Chefe

Adjunta e Chefe do Departamento de Fiscalização de fevereiro de 1997 a março de 2000; Inspetora e Coordenadora de Fiscalização

em Belo Horizonte de agosto de 1984 a fevereiro de 1997.

Formação Acadêmica: Bacharel em Administração de Empresas e Ciências Contábeis pela Universidade Católica de Minas Gerais

em 1977 e especializações na Suíça e nos Estados Unidos.

II - Indicação de todos os cargos de administração que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas

Itaúsa – Investimentos Itaú S.A., Duratex S.A., Itautec S.A., BM&FBOVESPAS.A., Itaú Unibanco Holding S.A. e Porto

Seguro S.A., nos cargos acima especificados.

b) Descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos:





DANIELA LASERNA SEIBEL


Duratex S.A.

Membro do Comitê de Sustentabilidade desde abril de 2013.



Formação Acadêmica: Publicidade e Propaganda pela Fundação Armando Álvares Penteado – FAAP, com mestrado em jornalismo

pela Faculdade Cásper Líbero.


Duratex S.A. no cargo acima especificado.





prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer – NÃO

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Existência de relação conjugal, união estável ou parentesco até o segundo grau entre:

a. administradores do emissor

b. (i) administradores do emissor e (ii) administradores de controladas, diretas ou indiretas, do emissor

c. (i) administradores do emissor ou de suas controladas, diretas ou indiretas e (ii) controladores diretos ou indiretos do emissor

d. (i) administradores do emissor e (ii) administradores das sociedades controladoras diretas e indiretas do emissor

Em 2014

Bloco VILLELA

1) Maria de Lourdes Egydio Villela ...........................................007.446.978-91 - sim

Filhos:

Ricardo Villela Marino ........................................................252.398.288-90 Conselheiro Suplente Conselheiro Suplente sim

Rodolfo Villela Marino .............................................................271.943.018-81 Conselheiro Efetivo Conselheiro Efetivo - sim

Irmãos:

2) Alfredo Egydio Arruda Villela Filho .......................................................................066.530.838-88 Vice-Presidente do CA Vice-Presidente do CA sim

Diretor Presidente

3) Ana Lúcia de Mattos Barretto Villela ....................................................................066.530.828-06 sim

Bloco SETUBAL

Irmãos:

1) Alfredo Egydio Setubal .............................................................014.414.218-07 Vice-Presidente do CA sim

Filhos:

Alfredo Egydio Nugent Setubal ........... 402.919.708-09 sim

Marina Nugent Setubal .....................................................................384.422.518-80 sim

2) José Luiz Egydio Setubal .............................................................011.785.508-18 sim

Filhos:

Beatriz de Mattos Setubal ..........................................316.394.318-70 sim

Gabriel de Mattos Setubal .......................................348.338.808-73 sim

Olavo Egydio Mutarelli Setubal 394.635.348-73 sim

3) Maria Alice Setubal ...................................................................570.405.408-00 sim

Filhos:

Fernando Setubal Souza e Silva ................................311.798.878-59 sim

Guilherme Setubal Souza e Silva ...............................269.253.728-92 sim

Tide Setubal Souza e Silva Nogueira...................................................296.682.978-81 sim

4) Olavo Egydio Setubal Júnior ................................................................006.447.048-29 Conselheiro Suplente sim

Filhos:

Bruno Rizzo Setubal ...........................................................299.133.368-56 sim

Camila Setubal Lenz Cesar ............... 350.572.098-41 sim

Luiza Rizzo Setubal Kairalla.................................................................323.461.948-40 sim

5) Paulo Setubal Neto ..................................................................................638.097.888-72 Conselheiro Efetivo Conselheiro Efetivo sim

Filhos:

Carolina Marinho Lutz Setubal ...................................077.540.228-18 sim

Júlia Guidon Setubal ...............................................336.694.358-08 sim

Paulo Egydio Setubal ............................................336.694.318-10 sim

6) Ricardo Egydio Setubal ......................................................................................033.033.518-99 Vice-Presidente do CA Conselheiro Suplente sim

Filhos:

Marcelo Ribeiro do Valle Setubal....... 230.936.378-21 sim

Patrícia Ribeiro do Valle Setubal......... 230.936.328-62 sim

7) Roberto Egydio Setubal ................................. 007.738.228-52 sim

Filhas:

Mariana Lucas Setubal ......................................................................227.809.998-10 sim

Paula Lucas Setubal .........................................................................295.243.528-69 sim

Bloco SEIBEL

Irmãos:

1) Salo Davi Seibel ........................................... 047.345.997-34 Presidente do CA - Diretor Geral sim

Filha:

Andrea Laserna Seibel ........................ 140.725.018-32 - sim

2) Helio Seibel ........................................... 533.792.848-15 - Diretor Superintendente sim

Filho:

Alex Laserna Seibel .............................................................356.849.588-00 - - - sim

Conselheira Suplente

Conselheiro Efetivo

Diretor Executivo "B"

Diretor Vice-Presidente

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Diretor Executivo "A"

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Nome CPF

Cargos na Administração

Participação no

Grupo de Controle

Emissora Controladoras Diretas Controladora Indireta

DURATEX S.A.ITAÚSA INVESTIMENTOS

ITAÚ S.A

Companhia Ligna

de Investimentos COMPANHIA ESA

CNPJ 97.837.181/0001-47 CNPJ 61.532.644/0001-15 CNPJ 52.947.108/0001-90 CNPJ 52.117.397/0001-08

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- - Diretor Presidente

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PÁGINA: 159 de 288




Relações de subordinação, prestação de serviço ou controle mantidas, entre administradores do emissor e:

a) Sociedade controlada, direta ou indiretamente, pelo emissor;

b) Controlador direto ou indireto do emissor;

c) Caso seja, relevante, fornecedor, cliente, devedor ou credor do emissor, de sua controlada ou controladoras ou controladas de

alguma dessas pessoas. Em 2014

Bloco VILLELA


Filhos:



Irmãos:


Diretor Presidente


Bloco SETUBAL

Irmãos:


Filhos:




Filhos:



Olavo Egydio Mutarelli Setubal 394.635.348-73 sim


Filhos:





Filhos:


Camila Setubal Lenz Cesar ............... 350.572.098-41 sim



Filhos:





Filhos:



7) Roberto Egydio Setubal ................................. 007.738.228-52 sim

Filhas:



Bloco SEIBEL

Irmãos:


Filha:



Filho:



Conselheiro Efetivo



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Nome CPF


Participação no

Grupo de Controle



ITAÚ S.A

Companhia Ligna



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Em 31/12/2013

Bloco VILLELA


Filhos:


Rodolfo Villela Marino .............................................................271.943.018-81 Conselheiro Efetivo Conselheiro Efetivo sim

Irmãos:


Diretor Presidente


Bloco SETUBAL

Irmãos:


Filhos:




Filhos:



Olavo Egydio Mutarelli Setubal............ 394.635.348-73 sim


Filhos:




4) Olavo Egydio Setubal Júnior ................................................................006.447.048-29 sim

Filhos:


Camila Setubal Lenz Cesar.................................................350.572.098-41 sim



Filhos:





Filhos:



7) Roberto Egydio Setubal ........................................................................................007.738.228-52 Diretor Vice-Presidente sim

Filhas:



Bloco SEIBEL

Irmãos:


Filha:



Filho:



Conselheiro Efetivo

Conselheiro Suplente

-

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Nome CPF


Participação no

Grupo de Controle



ITAÚ S.A

Companhia Ligna



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- Diretor Presidente

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- - Diretor Executivo "B"

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- - Diretor Vice-Presidente

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Em 31/12/2012

Bloco VILLELA


Filhos:



Irmãos:


Diretor Presidente


Bloco SETUBAL

Irmãos:


Filhos:




Filhos:



Olavo Egydio Mutarelli Setubal............ 394.635.348-73 sim


Filhos:





Filhos:


Camila Setubal Lenz Cesar.................................................350.572.098-41 sim

Luiza Rizzo Setubal .................................................................323.461.948-40 sim


Filhos:





Filhos:




Filhas:



Bloco SEIBEL

Irmãos:


Filha:

Andrea Laserna Seibel ........................ 140.725.018-32 Conselheira Efetiva - - sim

2) Helio Seibel ........................................... 533.792.848-15 Conselheiro Suplente - Diretor Superintendente sim

Filho:

Alex Laserna Seibel .............................................................356.849.588-00 - - - - sim

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- Diretor Executivo "A"

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COMPANHIA ESA


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Nome CPF


Participação no

Grupo de Controle



ITAÚ S.A

Companhia Ligna

de Investimentos

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Em 31/12/2011

Bloco VILLELA


Filhos:

Ricardo Villela Marino ........................................................252.398.288-90 Conselheiro Suplente Conselheiro Suplente Diretor Executivo "A" sim


Irmãos:


Diretor Presidente


Bloco SETUBAL

Irmãos:


Filhos:




Filhos:




Filhos:





Filhos:


Camila Rizzo Setubal ............................................................350.572.098-41 sim

Luiza Rizzo Setubal .................................................................323.461.948-40 sim


Filhos:





Filha:



Filhas:



Bloco SEIBEL

Irmãos:


Filha:

Andrea Laserna Seibel ........................ 140.725.018-32 Conselheira Suplente - - sim

2) Helio Seibel ........................................... 533.792.848-15 Conselheiro Efetivo - Diretor Superintendente sim

Filho:

Alex Laserna Seibel .............................................................356.849.588-00 - - - - sim

Diretor Presidente

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COMPANHIA ESA


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Nome CPF


Participação no

Grupo de Controle



ITAÚ S.A

Companhia Ligna

de Investimentos

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Informações sobre as Assembleias Gerais dos 3 últimos exercícios sociais e do exercício corrente

Data da Realização Instalação em 2ª Convocação Quorum de Instalação

Ações Ordinárias

AGO/E de 29.04.2011 Não 74,93%

AGE de 29.07.2011 Não 70,52%

AGE de 08.02.2012 Não 72,93%

AGO/E de 25.04.2012 Não 73,65%

AGE de 28.12.2012 Não 76,68%

AGO/E de 22.04.2013 Não 73,44%

AGE de 24.06.2013 Não 76,08%

AGO/E de 22.04.2014 Não 75,36%

Outras Informações Relevantes

Adesão ao Código de Autorregulação da ABRASCA

A Companhia declara que aderiu ao Código ABRASCA de Autorregulação e Boas Práticas das Companhias Abertas (“Código”), em

15 de agosto de 2011, e que aplica as regras estabelecidas nos Capítulos de 1 a 14 do referido Código, com exceção do item 6.4 que

trata de empréstimos: este item trata da vedação de quaisquer empréstimos em favor do controlador, de acionistas que detenham

participação relevante na Companhia ou de pessoas controladas ou sob o controle comum do controlador ou de acionistas que

detenham participação relevante na Companhia, ou em favor de qualquer administrador das pessoas mencionadas anteriormente,

exceto em favor de controladas ou coligadas da Companhia. A Duratex atende a essa regra, não possuindo empréstimos de tal

natureza, e estuda a possibilidade da inserção de cláusula estatutária restritiva a esses empréstimos.

Com relação à regra prevista no item 2.4.3 do referido Código, o Regimento Interno do Conselho, em seu item 9.1.(ii), prevê que os

Comitês do Conselho de Administração possam ser presididos por Membros Especialistas. É o caso do Comitê de Auditoria e de

Gerenciamento de Riscos da Companhia.

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13.1 - Descrição da política ou prática de remuneração, inclusive da diretoria nãoestatutária

a. objetivos da política ou prática de remuneração

A política de remuneração da Companhia, definida para o Conselho de Administração e Diretoria Estatutária, visa

atrair, reter e engajar os melhores profissionais possibilitando, assim, que ela atinja um desempenho superior. A política de remuneração é estabelecida e atualizada com base em pesquisas de mercado, realizadas junto às empresas de diversos setores, visando manter o pacote de remuneração competitivo.

No caso da Diretoria Estatutária, a política de remuneração, além da parcela fixa mensal, contempla a parcela variável, que propicia aos administradores da Companhia compartilhar os riscos relativos à gestão do negócio e aos seus resultados, permitindo, assim, um maior alinhamento de interesses entre os administradores e acionistas da Companhia, no esforço conjunto de assegurar a perenidade da mesma.

No caso dos Comitês, todos os seus membros são administradores e não recebem remuneração específica pelo fato de participarem dos mesmos, exceto os que presidem os comitês.

b. composição da remuneração, indicando:

i. descrição dos elementos da remuneração e os objetivos de cada um deles

Remuneração Fixa: A remuneração fixa é definida pelo valor mensal pago a título de honorários e tem como objetivo remunerar os administradores da Duratex em função do cargo exercido.

Os valores pagos a título de honorários normalmente ficam alinhados com a mediana do mercado, permitindo assim que a Companhia direcione parte significativa da remuneração total para os incentivos variáveis de curto e longo prazos.

Elegibilidade: Membros do Conselho de Administração e da Diretoria Estatutária.

Remuneração Variável: Compõe-se de Incentivos de Curto Prazo pagos a título de participação nos resultados e Incentivos de Longo Prazo, pagos em Opções de Ações conforme Plano de Outorga da Companhia.

O objetivo dos Incentivos de Curto Prazo é reconhecer e recompensar os administradores pelo resultado do ano (período de 12 meses), estimulando-os a atingir e superar metas e resultados, de acordo com o desempenho individual, da área de atuação respectiva e o desempenho global da organização.

Elegibilidade: Diretoria Estatutária

O objetivo dos Incentivos de Longo Prazo, pagos com base na outorga de Opções de Ações, é reconhecer e recompensar os administradores pelos resultados obtidos em períodos superiores a um ano, integrando-os no processo de desenvolvimento da sociedade a médio e longo prazos, e permitindo-lhes participar da valorização que seu trabalho e dedicação trouxerem para as ações representativas do capital da sociedade.

Elegibilidade: Diretoria Estatutária

Benefícios: Compõe, ainda, o pacote de remuneração da Duratex um conjunto de benefícios que visam melhorar a qualidade de vida e prover os administradores e seus dependentes legais de planos adequados de assistência médica, previdência complementar e seguro de vida em grupo.

Elegibilidade: Membros do Conselho de Administração (exceto os independentes) e membros da Diretoria Estatutária.

É importante ressaltar que a Duratex possui, no âmbito do Conselho de Administração, o Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação que avalia a estratégia e a política de remuneração a ser adotada que, posteriormente, é aprovada pelo Conselho de Administração.

ii. qual a proporção de cada elemento na remuneração total

ANO 2011 (1) Conselho de

Administração Diretoria

Estatutária

Remuneração Fixa 91,8% 45,5%

Incentivos de Curto Prazo n/a 37,5%

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Incentivos de Longo Prazo n/a 11,5%

Benefícios 8,2% 5,6%

TOTAL 100,0% 100,0%

(1) % baseado nos valores apropriados em 2011



Estatutária





TOTAL 100,0% 100,0%




Estatutária





TOTAL 100,0% 100,0%


iii. metodologia de cálculo e de reajuste de cada um dos elementos da remuneração

Os valores de remuneração pagos pela Duratex aos seus administradores são definidos em função da importância e do peso relativo do cargo na estrutura organizacional e da estratégia de posicionamento frente ao mercado.

O reajuste ocorre periodicamente, se aplicável, a partir de pesquisas de remuneração, realizadas por Companhias especializadas no assunto, através das quais comparamos os valores praticados pela Duratex com o mercado e aferimos o grau de competitividade e necessidade de ajuste dos valores praticados.

Essas pesquisas englobam todos os elementos da remuneração.

iv. razões que justificam a composição da remuneração

A Duratex busca, com a atual composição da remuneração, proporcionar atratividade em relação ao mercado, retenção e engajamento dos profissionais em relação à perenidade e à criação de valor para a Companhia. Para tanto adota um modelo no qual atrela reconhecimento e recompensa à obtenção de resultados significativos para o negócio.

c. principais indicadores de desempenho que são levados em consideração na determinação de cada elemento da remuneração

Os principais indicadores de desempenho estão atrelados aos resultados financeiros da Companhia, EBITDA e ROE, e a projetos e metas específicas de cada área de negócio e além um conjunto de metas individuais de cada administrador, no conceito de BSC.

d. como a remuneração é estruturada para refletir a evolução dos indicadores de desempenho

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A parcela fixa da remuneração poderá ser alterada por mérito do executivo e/ou por desalinhamento em relação ao mercado, demonstrado pelas pesquisas que realizamos anualmente. Essa alteração deve ser aprovada no Comitê de Pessoas e no Conselho de Administração.

Quanto à parcela variável da remuneração, esta encontra-se integralmente vinculada ao atingimento das metas definidas para o período em questão, sendo maiores ou menores de acordo com o grau de atingimento ou superação das referidas metas.

e. como a política ou prática de remuneração se alinha aos interesses do emissor de curto, médio e longo prazo

A composição da remuneração definida para os administradores da Duratex está alinhada aos interesses de curto, médio e longo prazos, sendo que a remuneração fixa reflete a mediana de mercado e a parcela variável sofre os impactos diretos dos resultados obtidos no curto prazo (períodos de 12 meses) e no longo prazo (períodos superiores a um ano).

f. existência de remuneração suportada por subsidiárias, controladas ou controladores diretos ou indiretos

Parte da remuneração dos administradores ocorre em Companhias controladas da Duratex.

g. existência de qualquer remuneração ou benefício vinculado à ocorrência de determinado evento societário, tal como a alienação do controle societário do emissor

Não há qualquer remuneração ou benefício vinculado à ocorrência de determinado evento societário, tal como alienação do controle societário da Companhia.

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Pós-emprego 0,00 0,00 0,00

Bônus 0,00 0,00 0,00

Outros 921.600,00 2.600.000,00 3.521.600,00

Descrição de outras remunerações fixas

INSS INSS

Participação de resultados 0,00 23.000.000,00 23.000.000,00

Outros 0,00 0,00 0,00

Descrição de outras remunerações variáveis

Participação em reuniões 0,00 0,00 0,00

Comissões 0,00 0,00 0,00

Baseada em ações 0,00 7.000.000,00 7.000.000,00

Cessação do cargo 0,00 0,00 0,00

Remuneração variável

Observação

Nº de membros 13,00 11,75 24,75

Benefícios direto e indireto 570.400,00 2.400.000,00 2.970.400,00

Participações em comitês 600.000,00 0,00 600.000,00

Remuneração fixa anual

Salário ou pró-labore 4.008.000,00 13.000.000,00 17.008.000,00

Total da remuneração 6.100.000,00 48.000.000,00 54.100.000,00

13.2 - Remuneração total do conselho de administração, diretoria estatutária e conselho fiscal

Conselho de Administração Diretoria Estatutária Conselho Fiscal Total

Remuneração total prevista para o Exercício Social corrente 31/12/2014 - Valores Anuais

Nº de membros 12,08 11,92 24,00



Outros 698.000,00 2.188.600,00 2.886.600,00



Remuneração total do Exercício Social em 31/12/2013 - Valores Anuais


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Pós-emprego 0,00 0,00 0,00


Outros 0,00 0,00 0,00

Observação

Baseada em ações 0,00 6.736.000,00 6.736.000,00


Bônus 0,00 0,00 0,00



INSS INSS

Comissões 0,00 0,00 0,00




Bônus 0,00 0,00 0,00



INSS INSS


Comissões 0,00 0,00 0,00

Outros 0,00 0,00 0,00

Nº de membros 10,25 13,83 24,08




Outros 642.800,00 1.924.700,00 2.567.500,00





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Baseada em ações 0,00 5.694.000,00 5.694.000,00

Observação



Pós-emprego 0,00 0,00 0,00


Bônus 0,00 0,00 0,00



INSS INSS




Pós-emprego 0,00 0,00 0,00

Comissões 0,00 0,00 0,00

Outros 0,00 0,00 0,00

Baseada em ações 0,00 3.184.000,00 3.184.000,00

Nº de membros 9,00 13,08 22,08


Observação (1) Valores a serem apropriados em 2011 de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 10.De acordo com a faculdade prevista no art.67 da Instrução CVM no 480/09, não serão apresentadas as informações relativas aos exercícios de 2008.

(1) Valores a serem apropriados em 2011 de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 10.De acordo com a faculdade prevista no art.67 da Instrução CVM no 480/09, não serão apresentadas as informações relativas aos exercícios de 2008.



Outros 614.000,00 2.102.300,00 2.716.300,00






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13.3 - Remuneração variável do conselho de administração, diretoria estatutária e conselhofiscal

Valores em R$ mil

ANO 2011 Conselho de


Estatutária

Número de membros (1) 9,00 13,08

Bônus

Valor mínimo previsto no plano n/a n/a

Valor máximo previsto no plano n/a n/a

Valor previsto no plano de remuneração, caso as metas estabelecidas fossem atingidas

n/a n/a

Valor efetivamente reconhecido no resultado dos 3 últimos exercícios sociais (R$mil) n/a n/a

Participação nos Resultados (2)

Valor mínimo previsto no plano n/a 0,0

Valor máximo previsto no plano n/a 18.050,0


n/a 14.300,0

Valor efetivamente reconhecido no resultado dos 3 últimos exercícios sociais

n/a 10.397,0

(1) Média anual calculada de acordo com Ofício-Circular/CVM/SEP/N°01/2014 (2) Baseado nos valores apropriados em 2011

Valores em R$ mil

ANO 2012

Conselho de Administração

Diretoria Estatutária


Bônus




n/a n/a

Valor efetivamente reconhecido no resultado dos 3 últimos exercícios sociais (R$mil)

n/a n/a

Participação nos Resultados

Valor mínimo previsto no plano n/a 0,0



n/a 14.900,0


n/a 15.645,0

(1) Média anual calculada de acordo com Ofício-Circular/CVM/SEP/N°01/2014

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13.3 - Remuneração variável do conselho de administração, diretoria estatutária e conselhofiscal

Valores em R$ mil

ANO 2013

Conselho Administração



Bônus




n/a n/a

Valor efetivamente reconhecido no resultado dos 3 últimos exercícios sociais (R$ mil)

n/a n/a


Valor mínimo previsto no plano n/a 5.200,0



n/a 15.650,0


n/a 13.934,0


Valores em R$ mil

ANO 2014 (Previsão para o exercício social corrente) Conselho


Estatutária


Bônus




n/a n/a


Valor mínimo previsto no plano n/a 4.900,0



n/a 14.800,0


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13.4 - Plano de remuneração baseado em ações do conselho de administração e diretoriaestatutária

a) termos e condições gerais

A política de remuneração, além da parcela fixa mensal, contempla a parcela variável, que compõe-se de Incentivos de Curto Prazo pagos a título de participação nos resultados e Incentivos de Longo Prazo, pagos em Opções de Ações conforme Plano de Outorga de Ações.

O Plano de Outorga de Opções de Ações, instituído pela Companhia, confere aos diretores da Companhia, o direito,

de observadas as condições estabelecidas no Plano, subscrever ações ordinárias do capital autorizado da Companhia.

Cada opção dará direito à subscrição de uma ação.

As regras e procedimentos operacionais relativos ao Plano serão propostos por comitê designado pelo Conselho de Administração da Companhia para os fins do presente Plano (“Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação”).

Periodicamente, o Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação submeterá à aprovação do Conselho de

Administração, as propostas relativas à aplicação do Plano.

Competirá ao Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação identificar e propor, periodicamente, os diretores da Companhia aos quais serão outorgadas as opções, nas quantidades que especificar.

Excepcionalmente, as opções poderão ser outorgadas a administradores de empresas ou entidades ligadas ou a

funcionários categorizados da Duratex ou das mencionadas empresas ou entidades.

As opções serão pessoais e intransferíveis, salvo por sucessão “causa mortis”.

O Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação submeterá para aprovação do Conselho de Administração a proposta de outorga de opções.

Só haverá outorga de opções com relação aos exercícios em que hajam sido apurados lucros suficientes para

permitir a distribuição do dividendo obrigatório aos acionistas. b) principais objetivos do plano

Reconhecer e recompensar os diretores pelos resultados obtidos em períodos superiores a um ano, integrando-os

no processo de desenvolvimento da sociedade a médio e longo prazos, e permitindo-lhes participar da valorização que seu trabalho e dedicação trouxerem para as ações representativas do capital sociedade. c) forma como o plano contribui para esses objetivos

Por meio do alinhamento de interesses entre os diretores e acionistas da Companhia, no esforço conjunto de

assegurar a perenidade da mesma. d) como o plano se insere na política de remuneração do emissor

O Plano de Outorga de Opções de Ações compõe a remuneração total dos diretores, reforçando assim, o nível de

atração, retenção e engajamento dos principais executivos da Companhia. e) como o plano alinha os interesses dos administradores e do emissor a curto, médio e longo prazo

O Plano de Outorga de Opções de Ações visa o fortalecimento dos interesses dos diretores em trabalhar na

valorização da Companhia por meio de ações de gestão sustentáveis de longo prazo.

f) número máximo de ações abrangidas

O Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação estabelecerá a quantidade total de opções a serem outorgadas com relação a cada exercício, definindo as características de cada série, especialmente o preço de exercício, o prazo de vigência e o período de carência. g) número máximo de opções a serem outorgadas

A quantidade total de opções a serem outorgadas em cada exercício não ultrapassará o limite máximo de 0,5% da totalidade das ações da Companhia que os acionistas majoritários e minoritários possuírem na data do balanço de encerramento do mesmo exercício.

h) condições de aquisição de ações

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Uma vez cumprido o período de carência, o titular das opções avisará à área responsável pelo gerenciamento do Plano na Companhia a data em que exercerá as opções, com antecedência mínima de 48 horas.

O titular de mais de uma série de opções exercitáveis poderá exercer todas ou somente algumas, total ou parcialmente.

As ações adquiridas farão jus a dividendos e demais proventos como se houvessem sido compradas, na mesma data, na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. i) critérios para fixação do preço de aquisição ou exercício

O preço de exercício, a ser pago à Companhia, será fixado pelo Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação na outorga da opção. Para a fixação do preço de exercício das opções em geral, o Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação considerará a média dos preços das ações ordinárias da Companhia nos pregões da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, no período de, no mínimo, cinco e, no máximo, noventa pregões anteriores à data da emissão das opções, a critério do Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação, facultado, ainda, ajuste de até 30%, para mais ou para menos. Os preços estabelecidos serão reajustados até o mês anterior ao do exercício da opção pelo IGP-M ou, na sua falta, pelo índice que o Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação designar, devendo ser pagos em prazo igual ao vigente para liquidação de operações na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. j) critérios para fixação do prazo de exercício

As opções, sem prejuízo do prazo de vigência, só poderão ser exercidas após o período de carência e fora dos períodos de suspensão estabelecidos pelo Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação.

O período de carência de cada série será fixado pelo Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação na emissão, podendo sua duração variar entre os prazos de AE+1 ano e AE+5 anos, sendo AE o ano civil de emissão, de modo que a carência sempre termine no último dia do último ano civil desse prazo.

O período de carência se extinguirá se ocorrer o desligamento do titular nas condições previstas ou o seu falecimento.

Os períodos de suspensão do exercício de opções serão determinados, quando necessário, para ordenar os trabalhos de subscrição. k) forma de liquidação

As opções terão vigência pelo prazo que o Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação fixar ao outorgá-las, ficando automaticamente extintas no término desse prazo.

A vigência de cada série terá início na data da respectiva emissão e terminará no final de um período que poderá variar entre o mínimo de AE+5 anos e o máximo de AE+10 anos, entendendo-se por AE (Ano da Emissão) o ano civil da emissão, de modo que a vigência sempre termine no último dia útil do último ano civil desse prazo. l) restrições à transferência das ações

O titular poderá dispor livremente de metade das ações que houver subscrito mediante o exercício da opção.

A outra metade ficará indisponível pelo prazo de 2 anos, contado a partir da data do exercício de opção, averbando-se essa indisponibilidade na forma e para os fins previstos no artigo 40 da Lei nº 6.404, de 15.12.76.

A indisponibilidade da metade das ações submetidas não será aplicada na subscrição de ações mediante exercício de opção no último semestre do prazo de vigência.

No início do último semestre de vigência da opção, ficarão liberadas todas as ações até então indisponíveis da referida opção.

A indisponibilidade de metade das ações exercidas, também não será aplicada com relação às ações subscritas, a qualquer tempo, por titular desligado nas condições previstas no plano ou por sucessores de titular falecido.

As ações gravadas com indisponibilidade ficarão liberadas se e quando ocorrer o desligamento nas condições previstas ou o falecimento do titular. m) critérios e eventos que, quando verificados, ocasionarão a suspensão, alteração ou extinção do plano

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Para preservar a finalidade do Plano, as quantidades de opções outorgadas e ainda não exercidas, ou seu preço de exercício, poderão ser ajustados para mais ou para menos com vistas a restabelecer os valores originalmente outorgados, quando o patamar das cotações das ações da Companhia nas Bolsas de Valores se alterar de forma significativa, em razão de decisões do Conselho de Administração ou da Assembleia Geral da Companhia sobre (a) desdobramento, grupamento ou bonificação de ações; (b) emissão de quantidade elevada de ações para aumento de capital; (c) distribuição de dividendos, juros remuneratórios do capital e/ou bonificações em dinheiro, em montantes excepcionais; (d) fusão, incorporação, cisão ou aquisição do controle de instituições de grande porte; (e) outros procedimentos de semelhante natureza e relevância.

O Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação apresentará as propostas de ajustes para aprovação do Conselho de Administração. n) efeitos da saída do administrador dos órgãos do emissor sobre seus direitos previstos no plano de remuneração baseado em ações

Terão sua vigência extinta, de pleno direito, as opções cujos titulares se desligarem ou forem desligados da Companhia e/ou de empresas controladas. As opções de diretores se extinguirão na data em que deixarem o exercício do cargo, seja por renúncia, seja por iniciativa do órgão que os elegeu.

O Conselho de Administração poderá aprovar a não extinção se o desligamento do diretor se der em razão de não reeleição. Nesse caso, as opções de titularidade do beneficiário poderão ser exercidas até o final do prazo de vigência, ou até o final do prazo de 3 anos contado a partir da data de desligamento, prevalecendo o que primeiro expirar.

Falecendo o titular das opções, antes do desligamento, os sucessores poderão exercê-las até o final do prazo de vigência, ou até o final do prazo de 3 anos contado a partir da data do óbito, prevalecendo o prazo que primeiro expirar.

Se o falecimento se der após o desligamento, os sucessores poderão exercer as opções durante o prazo de vigência que restava para o titular, na forma do mesmo item.

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13.5 - Participações em ações, cotas e outros valores mobiliários conversíveis, detidas poradministradores e conselheiros fiscais - por órgão

Opções (*) Opções

Ordinárias Preferenciais Outorgadas Ordinárias Preferenciais Outorgadas

1.803 - 1.147.335 2.654.385 - 5.464.302 2.526

- 1.940 - - - - -

200.000 - - - - -

Companhia ESA 558.171.783 - - - - -

Diretoria

Ações

Emissora Duratex S.A.

Debêntures (**)


Empresas Ações

Controladores

DiretosCompanhia Ligna de

Investimentos

Itaúsa - Investimentos

Itaú S.A.

Controladora

Indireta

(**) Debêntures conversíveis em ações

Em 31.12.2013, a Companhia não possuía Conselho Fiscal instalado.

(*) Referem-se às opções recebidas enquanto Diretor

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13.6 - Remuneração baseada em ações do conselho de administração e da diretoriaestatutária

Remuneração baseada em ações - exercício social encerrado em 31/12/2011

órgão Diretoria Estatutária

Nº de membros (1) 1 9 9 9 13 12

Outorga de opções de compras de ações

Data de outorga 30/03/2006 31/01/2007 13/02/2008 30/06/2009 14/04/2010 29/06/2011

Quantidade de opções outorgadas (2) 22.902 855.003 885.539 847.370 1.103.688 1.440.256

Prazo para que as opções se tornem exercíveis 01/07/2007 01/07/2008 01/07/2009 01/07/2012 01/01/2014 01/01/2015

Prazo máximo para exercício das opções 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019

Prazo de restrição à transferência das ações 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50%

Preço médio ponderado de exercício:

(a) Das opções em aberto no início do exercício social R$ 13,23 (2) R$ 13,42 (2) R$ 16,02 (2) R$ 9,47 (2) R$ 15,12 (2) R$ 13,26 (3)

(b) Das opções perdidas durante o exercício social - - - - - -

(c) Das opções exercidas durante o exercício social - - - - - -

(d) Das opções expiradas durante o exercício social - - - - - -

Valor justo das opções na data da outorga R$ 9,79 R$ 8,88 R$ 7,26 R$ 3,98 R$ 7,04 R$ 5,11

Notas:

(2) Quantidade de opções e preço a justados face a boni ficação de 20% del iberada em AGOE de 29/04/2011.

(3) Preço corrigido pelo IGP-M para exercício na data de 31/12/2011, uma vez que as opções foram outorgadas após o início do exercício socia l .

Obs .:- O reconhecimento contábi l das outorgas foi rea l izado de acordo com o CPC 10.

Ano da outorga de opções 2006 2007 2008 2009 2010

(1) O número de membros do órgão corresponde ao número de diretores com opções em aberto ao fina l do úl timo exercício socia l .

2011

Diluição potencial no caso do exercício de todas as opções

outorgadas0,00% 0,16% 0,16% 0,15% 0,20% 0,26%



Nº de membros (1) 1 9 9 9 13 12 13


Data de outorga 30/03/2006 31/01/2007 13/02/2008 30/06/2009 14/04/2010 29/06/2011 09/04/2012

Quantidade de opções outorgadas 22.902 (2) 855.003 (2) 885.539 (2) 537.026 (2) 1.103.688 (2) 1.440.256 (2) 687.681

Prazo para que as opções se tornem exercíveis 01/07/2007 01/07/2008 01/07/2009 01/07/2012 01/01/2014 01/01/2015 01/01/2016

Prazo máximo para exercício das opções 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020

Prazo de restrição à transferência das ações 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50%


(a) Das opções em aberto no início do exercício social R$ 13,47 (2) R$ 13,67 (2) R$ 16,33 (2) R$ 9,64 (2) R$ 15,43 (2) R$ 13,26 (2) R$ 10,21 (3)

(b) Das opções perdidas durante o exercício social - - - - - - -

(c) Das opções exercidas durante o exercício social - - - - - - -

(d) Das opções expiradas durante o exercício social - - - - - - -

Valor justo das opções na data da outorga R$ 9,79 R$ 8,88 R$ 7,26 R$ 3,98 R$ 7,04 R$ 5,11 R$ 5,69

Notas:

(2) Quantidade de opções e preço médio a justados face a boni ficação de 20% del iberada em AGOE de 29/04/2011.

(3) Preço das opções na data da outorga (09/04/2012).

Obs .:- O reconhecimento contábi l das outorgas foi rea l izado de acordo com o CPC10.

2011

0,20% 0,26%


2012

0,13%

2007 2008 2009 2010

Diluição potencial no caso do exercício de todas as opções

outorgadas0,00% 0,16% 0,16% 0,15%

Ano da outorga de opções 2006

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13.6 - Remuneração baseada em ações do conselho de administração e da diretoriaestatutária



Nº de membros (1) 9 9 6 10 10 10 13


Data de outorga 31/01/2007 13/02/2008 30/06/2009 14/04/2010 29/06/2011 09/04/2012 17/04/2013

Quantidade de opções outorgadas (2) 831.335 864.925 476.043 588.271 1.019.570 892.688 791.470

Prazo para que as opções se tornem exercíveis 01/07/2008 01/07/2009 01/07/2012 01/01/2014 01/01/2015 01/01/2016 01/01/2017

Prazo máximo para exercício das opções 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2021

Prazo de restrição à transferência das ações 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50%


(a) Das opções em aberto no início do exercício social (2) R$ 13,51 R$ 16,14 R$ 9,53 R$ 15,25 R$ 13,08 R$ 10,03 R$ 13,16

(b) Das opções perdidas durante o exercício social - - - - - - -

(c) Das opções exercidas durante o exercício social - - - - - - -

(d) Das opções expiradas durante o exercício social - - - - - - -

Valor justo das opções na data da outorga R$ 8,88 R$ 7,26 R$ 3,98 R$ 7,04 R$ 5,11 R$ 5,69 R$ 6,54

Notas:

(2) Quantidade de opções e preço médio a justados face a boni ficação de 10% del iberada em AGOE de 22/04/2013.

Obs .:- O reconhecimento contábi l das outorgas foi rea l izado de acordo com o CPC10.

0,10% 0,17%


2012

0,15%

2008 2009 2010 2011 2013

0,13%Diluição potencial no caso do exercício de todas as opções

outorgadas0,14% 0,14% 0,08%


Remuneração baseada em ações prevista para o exercício social corrente (2014)

Nº de membros 10


Data de outorga 11/02/2014

Quantidade de opções outorgadas 1.496.978

Prazo para que as opções se tornem exercíveis 01/01/2018

Prazo máximo para exercício das opções 31/12/2022

Prazo de restrição à transferência das ações 2 anos para 50%


(a) Das opções em aberto no início do exercício social R$ 11,44 (*)

(b) Das opções perdidas durante o exercício social -

(c) Das opções exercidas durante o exercício social -

(d) Das opções expiradas durante o exercício social -

Valor justo das opções na data da outorga R$ 4,48 (*)

Diluição potencial no caso do exercício de todas as opções outorgadas 0,25%

Nota:

(*) Preço das opções na data da outorga

órgãoDiretoria

Estatutária

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13.7 - Informações sobre as opções em aberto detidas pelo conselho de administração epela diretoria estatutária

Opções em aberto ao final do exercício social encerrado em 31/12/2013

órgão

Nº de membros (1) 9 9 6 10 10 10 10

Opções ainda não exercíveis

Quantidade (2) - - - 588.271 1.019.570 892.688 791.470

Data em que se tornarão exercíveis - - - 01/01/2014 01/01/2015 01/01/2016 01/01/2017

Prazo máximo para exercício das opções - - - 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2021

Prazo de restrição à transferência das ações - - - 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50%

Preço médio ponderado de exercício - - - R$ 15,86 R$ 13,60 R$ 12,45 R$ 13,69

Valor justo das opções no último dia do exercício social - - - R$ 7,04 R$ 5,11 R$ 5,69 R$ 6,54

Opções exercíveis

Quantidade (2) 831.335 864.925 476.043 - - - -

Prazo máximo para exercício das opções 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017 - - - -

Prazo de restrição à transferência das ações 2 anos para 50% 2 anos para 50% 2 anos para 50% - - - -

Preço médio ponderado de exercício (2) R$ 14,06 R$ 16,78 R$ 9,90 - - - -

Valor justo das opções no último dia do exercício social R$ 8,88 R$ 7,26 R$ 3,98 - - - -

Valor justo do total das opções no último dia do exercício social R$ 7.382.255 R$ 6.279.356 R$ 1.894.651 - - - -

(2) Quantidade de opções e preço médio ajustados face a bonificação de 10% deliberada em AGOE de 22/04/2013.

2013

Notas: (1) O número de membros do órgão corresponde ao número de diretores com opções em aberto ao final do último exercício social.

20122011Ano da outorga de opções 2007 2008 2009 2010

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13.8 - Opções exercidas e ações entregues relativas à remuneração baseada em ações doconselho de administração e da diretoria estatutária

No exercício de 2011, não foram exercidas opções outorgadas pela Companhia. Abaixo, as informações referentes às opções exercidas em 2012 e 2013.

Opções exercidas - exercício social encerrado em 31/12/2012

órgão

Nº de membros 2

Opções exercidas

Número de ações 310.344

Preço médio ponderado de exercício R$ 10,32

Diferença entre o valor de exercício e o valor de mercado das ações relativas às opções R$ 1.323.769,00

Ações entregues

Número de ações entregues N/A

Preço médio ponderado de aquisição N/A

Diferença entre o valor de exercício e o valor de mercado das ações relativas às opções N/A das ações relativas às opções



Opções exercidas - exercício social encerrado em 31/12/2013

órgão

Nº de membros 2

Opções exercidas

Número de ações 65.000

Preço médio ponderado de exercício R$ 10,46

Diferença entre o valor de exercício e o valor de mercado das ações relativas às opções R$ 262.240,00

Ações entregues

Número de ações entregues N/A

Preço médio ponderado de aquisição N/A

Diferença entre o valor de exercício e o valor de mercado das ações relativas às opções N/A



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13.9 - Informações necessárias para a compreensão dos dados divulgados nos itens 13.6 a13.8 - Método de precificação do valor das ações e das opções

a) modelo de precificação

A Duratex utiliza o modelo Binomial para as opções que pressupõe que existem duas trajetórias possíveis no comportamento dos preços dos ativos – uma ascendente e outra descendente. Assim, é construída uma árvore com as trajetórias de preço para que se determine o valor da ação em uma data futura, com base na volatilidade definida e no intervalo de tempo entre os passos da árvore do momento da precificação até o vencimento. O processo de precificação deste modelo é realizado pelo método Backward Induction (indução para trás), partindo dos nós no vencimento até o ponto de partida.

b) dados e premissas utilizadas no modelo de precificação, incluindo o preço médio das ações, preço de exercício, volatilidade esperada, prazo de vida da opção, dividendos esperados e a taxa de juros livre de risco

O modelo de precificação Binomial adotado no plano de opções leva em consideração na precificação as premissas de preço do ativo-objeto, preço de exercício, volatilidade, taxa de retorno de dividendos, taxa livre de risco, prazo de carência e prazo de vida da opção.

Segue a descrição das premissas utilizadas: Preço do Ativo-objeto: o preço das ações da Duratex (DTEX3) utilizado para o cálculo é o preço de fechamento

da BMF&BOVESPA;

Preço de Exercício: como preço de exercício da opção, utiliza-se o preço de exercício previamente definido na emissão da opção, atualizado pela variação do IGP-M;

Volatilidade esperada: calculada a partir do desvio-padrão sobre histórico dos últimos 365 retornos diários de fechamento da ação DTEX3, divulgada pela BM&FBOVESPA, ajustados pela variação do IGP-M;

Taxa de Dividendos: é utilizada a taxa de 2%;

Taxa de Juros Livre de Risco: a taxa livre de risco utilizada é o cupom de IGP-M;

Prazo de vida da opção: o prazo de vida da opção é estabelecido na ocasião de sua emissão;

Prazo de carência da opção: o prazo de carência da opção é estabelecido na ocasião de sua emissão.

c) método utilizado e as premissas assumidas para incorporar os efeitos esperados de exercício antecipado

O plano de opções de ações do Emissor prevê um período de carência para cada série outorgada que pode varia de 1 a 5 anos, a contar do ano da emissão da opção. Até o final do período de carência, não pode ocorrer o exercício das opções. O período de carência é definido quando da emissão das séries de opções. A partir do final do período de carência, a opção pode ser exercida a qualquer momento até o final do período de vigência fixado. A precificação das opções realizada através da árvore binomial leva em conta o período de carência do exercício das mesmas.

d) forma de determinação da volatilidade esperada

Volatilidade esperada: calculada a partir do desvio-padrão sobre histórico dos últimos 365 retornos diários dos preços de fechamento da ação DTEX3, ajustados pelo IGP-M.

e) se alguma outra característica da opção foi incorporada na mensuração de seu valor justo

A série histórica é ajustada por desdobramentos, bonificações e grupamentos.

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13.10 - Informações sobre planos de previdência conferidos aos membros do conselho deadministração e aos diretores estatutários

a. órgão Conselho de


Estatutária

b. número de membros 6 11

c. nome do plano Plano PAI-CD

d. quantidade de administradores que reúnem as condições para se aposentar 3 1

e. condições para se aposentar antecipadamente

Para a aposentadoria antecipada, os participantes devem atender aos seguintes requisitos: 1. Mínimo de 55 anos de idade; 2. Mínimo de 10 anos de plano; e 3. Não ter mandato ativo ou vínculo empregatício

com os patrocinadores

f. valor atualizado das contribuições acumuladas no plano de previdência até o encerramento do último exercício social, descontada a parcela relativa a contribuições feitas diretamente pelos administradores

R$2.459.638,00 R$6.767.268,00

g. valor total acumulado das contribuições realizadas durante o último exercício social, descontada a parcela relativa a contribuições feitas diretamente pelos administradores

R$83.850,00 R$865.709,00

h. se há a possibilidade de resgate antecipado e quais as condições Não há possibilidade de resgate antecipado

de contribuições

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Item não divulgado em razão da liminar concedida pelo MM Juízo da 5ª Vara Federal do Rio de Janeiro, no âmbito do processo nº 2010.5101002888-5.


13.11 - Remuneração individual máxima, mínima e média do conselho de administração, da diretoria estatutária e do conselho fiscal

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13.12 - Mecanismos de remuneração ou indenização para os administradores em caso dedestituição do cargo ou de aposentadoria

Não existem arranjos contratuais, apólices de seguros ou outros instrumentos que estruturem mecanismos de remuneração ou indenização para administradores em caso de destituição do cargo ou de aposentadoria. Contudo, em casos de não reeleição ao cargo, aposentadoria ou falecimento, o Plano de Outorga de Opções de Ações prevê, conforme abaixo:

Não reeleição ao cargo ou Aposentadoria: Não ocorrerá a extinção antecipada se a saída do administrador ocorrer em razão de não reeleição ao cargo ou de aposentadoria na Duratex ou Companhia controlada. Nesse caso, as opções de que o aposentado for titular poderão ser exercidas até o final do prazo de vigência, ou até o final do prazo de 3 (três) anos contados a partir da data de saída, prevalecendo entre esses dois prazos o que primeiro expirar.

Falecimento: Falecendo o titular das opções, os respectivos herdeiros poderão exercê-las até o final do prazo de vigência, ou até o final do prazo de 3 (três) anos contados a partir da data do óbito, prevalecendo entre esses dois prazos o que primeiro expirar.

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13.13 - Percentual na remuneração total detido por administradores e membros doconselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores

ANO 2011 Conselho de


Estatutária

Partes relacionadas aos controladores (%) 71,2% 18,9%

ANO 2012




ANO 2013

Conselho Administração



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13.14 - Remuneração de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados porórgão, recebida por qualquer razão que não a função que ocupam

Não há remuneração de membros do Conselho de Administração ou da Diretoria Estatutária pagos como comissões ou serviços de consultoria ou assessoria.

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13.15 - Remuneração de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida no resultado de

controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas do emissor

Valores em R$ mil

ANO 2011 Conselho


Estatutária TOTAL

Controladores diretos e indiretos 0,0 0,0 0,0

Controladas do emissor 96,0 477,6 573,6

Sociedades sob controle comum 0,0 0,0 0,0

Valores em R$ mil

ANO 2012 Conselho


Estatutária TOTAL




Valores em R$ mil

ANO 2013 Conselho


Estatutária TOTAL




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14.1 - Descrição dos recursos humanos

a. número de empregados (total, por grupos com base na atividade desempenhada e por localização geográfica)

b. número de terceirizados (total, por grupos com base na atividade desempenhada e por localização geográfica)

c. índice de rotatividade

*O índice de rotatividade não considera o número de funcionários no exterior, estagiários e os de unidades ainda não incorporadas.

d. exposição do emissor a passivos e contingências trabalhistas

2011 2012 2013

Nº de processos trabalhistas contra a entidade 411 436 579

Nº de processos trabalhistas julgados procedentes 149 167 170

Nº de processos trabalhistas julgados improcedentes 65 47 92

Indenizações e multas – Valor total R$ 3.695.210,00 R$ 8.632.764,69 R$ 8.272.095,64

Passivo Trabalhista – Valor total R$ 191.164.492,33 R$ 243.584.181,57 R$ 257.042.332,19

NORDESTE SUDESTE SUL Exterior TOTAL NORDESTE SUDESTE SUL Exterior TOTAL NORDESTE SUDESTE SUL Exterior TOTAL

MADEIRA 3 3.677 377 2 4.059 2 3.495 392 5 3.894 2 3.744 408 5 4.159

DECA 1.332 4.163 535 169 6.199 1.348 4.225 536 156 6.265 1.448 4.530 1.209 7.187

CORPORATIVO 409 409 442 442 387 387

TOTAL GERAL 1.335 8.249 912 171 10.667 1.350 8.162 928 161 10.601 1.450 8.661 1.617 5 11.733

2011 2012 2013

Nordeste Sudeste Sul Total Nordeste Sudeste Sul Total Nordeste Sudeste Sul Total

Madeira 0 1.434 204 1.638 0 1.113 237 1.350 0 1.211 216 1.427

Deca 48 167 25 240 111 259 6 376 61 181 25 267

Corporativo 0 51 0 51 0 53 0 53 0 55 0 55

Total Geral 48 1.652 229 1.929 111 1.425 243 1.779 61 1.447 241 1.749

2011 2012 2013

2011

24,1%

2012

22,1%

2013

23,8%

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14.2 - Alterações relevantes - Recursos humanos

Não há alterações relevantes a serem descritas nesta seção 14 do Formulário de Referência.

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14.3 - Descrição da política de remuneração dos empregados

a. política de salários e remuneração variável

A Duratex tem como política de remuneração total pagar no salário base a mediana de mercado e para as parcelas de remuneração

variável e benefícios chegar ao terceiro quartil do mercado, buscando uma combinação efetiva entre remuneração fixa e variável de

modo a atrair e reter os melhores profissionais para os seus quadros.

Tal política estrutura-se a partir do Plano de Cargos e Salários que contempla todos os níveis da organização: gerencial, administrativo

e operacional. O Plano de Cargos e Salários é construído com base no peso relativo dos cargos, nos valores praticados pelo mercado e

no equilíbrio interno das funções, possibilitando a progressão salarial tanto horizontal, a título de mérito (progressão dentro da mesma

faixa salarial), quanto vertical, a título de promoção (progressão dentro da estrutura organizacional).

Anualmente, realizam-se pesquisas salariais, que contemplam as práticas de remuneração de Companhias nacionais e multinacionais

dos mais diversos ramos de atividades e nas diversas regiões do país.

Com base nestas pesquisas, a política em vigor é analisada e, se aplicável, são efetuados os ajustes na política de remuneração, de forma

a manter a competitividade da Companhia frente ao mercado e dar sustentação para a atração e a retenção dos melhores profissionais.

A Companhia efetua, também, os reajustes salariais anuais em conformidade com os índices definidos nos Acordos Coletivos de

Trabalho negociados com cada uma das respectivas categorias de trabalhadores.

A política de remuneração variável objetiva incentivar seus colaboradores na busca de atingir e superar as metas e os resultados em

todos os níveis da organização.

Esta política é aplicada de forma diferenciada, para os diversos níveis da organização, buscando um alinhamento entre as atividades

desenvolvidas, os desafios aplicáveis a cada um dos níveis e os resultados esperados.

Para os funcionários da área comercial, mais especificamente os que compõem a força de vendas, a Companhia confere prêmios a partir

dos resultados obtidos em relação às metas de faturamento, receita líquida média, linhas de produtos e clientes.

Além disso, todos os funcionários são elegíveis ao Programa de Participação nos Resultados, que visa incentivar o desempenho

individual, o trabalho em equipe e o engajamento de todos no esforço de crescimento e criação de valor para a Companhia. O

regulamento do programa, que traz todas as condições de aplicação do mesmo, é negociado com os diversos sindicatos que representam

as categorias de trabalhadores da Companhia.

O Plano de Outorga de Opções de Ações, apresentado no item 13 deste formulário, é aplicável a alguns gerentes, sempre vinculado à

avaliação de desempenho e aprovado pela Diretoria Estatuária e pelo Conselho de Administração.

b. política de benefícios

Com relação aos benefícios, destacam-se:

- Assistência Médica – para todos os funcionários e seus dependentes legais até 24 anos, concedendo diferentes padrões de cobertura e

diferentes níveis de participação individual de acordo com o nível hierárquico e o plano escolhido;

- Vale-refeição ou alimentação no local de trabalho – para todos os funcionários, com valores diferentes por região geográfica e com

contribuição individual de acordo com a faixa salarial e tempo de empresa;

- Seguro de vida em grupo e de acidentes pessoais – para todos os funcionários, com valores diferenciados de cobertura e com

participação individual de acordo com a faixa salarial;

- Plano de Previdência Complementar – para todos os funcionários que aderirem à Fundação Itaúsa Industrial. Seu regulamento prevê a

contribuição da Companhia em percentual de 50% a 100% do recurso aportado pelos funcionários;

Além dos descritos acima, a Companhia ainda oferece auxílio funeral, cesta básica, transporte, convênio previdenciário, antecipação e

complementação do auxílio doença e acidentário, empréstimo parcelado/especial, cesta de natal, brinquedos para filhos até 12 anos e

facilidade para aquisição de medicamentos a partir de convênios com farmácias.

c. características dos planos de remuneração baseados em ações dos empregados não-administradores, identificando:

i. grupos de beneficiários

Competirá ao Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação, do Conselho de Administração, identificar e propor, periodicamente, os

administradores da Duratex aos quais serão outorgadas as opções, nas quantidades que especificar.

Excepcionalmente, as opções poderão ser outorgadas a administradores de Companhias controladas ou a funcionários categorizados da

Duratex ou das mencionadas Companhias.

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14.3 - Descrição da política de remuneração dos empregados

Poderão ainda as opções ser atribuídas a pessoas altamente qualificadas no ato de sua contratação para a Duratex ou Companhias

controladas.

ii. condições para exercício

As opções, sem prejuízo do prazo de vigência, só poderão ser exercidas após o período de carência e fora dos períodos de suspensão

estabelecidos pelo Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação.

O titular das opções avisará à área responsável pelo gerenciamento do Plano, na Companhia, a data em que exercerá as opções, com

antecedência mínima de 48 horas.

O titular de mais de uma série de opções exercitáveis poderá exercer todas ou somente algumas, total ou parcialmente.

As ações adquiridas farão jus a dividendos e demais proventos como se houvessem sido compradas, na mesma data, na

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.

iii. preços de exercício

O preço de exercício, a ser pago à Duratex, será fixado pelo Comitê de Pessoas na outorga da opção. Para a fixação do preço de

exercício das opções em geral, o Comitê de Pessoas considerará a média dos preços das ações ordinárias da Duratex nos pregões da

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, no período de, no mínimo, cinco e, no máximo, noventa pregões

anteriores à data da emissão das opções, a critério do Comitê de Pessoas, facultado, ainda, ajuste de até 30%, para mais ou para menos.

Os preços estabelecidos serão reajustados até o mês anterior ao do exercício da opção pelo IGP-M ou, na sua falta, pelo índice que o

Comitê de Pessoas designar, devendo ser pagos em prazo igual ao vigente para liquidação de operações na BM&FBOVESPA S.A.

Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.

iv. prazos de exercício

O período de carência de cada série será fixado pelo Comitê de Pessoas na emissão, podendo sua duração variar entre os prazos de

AE+1 ano e AE+5 anos, sendo AE o ano civil de emissão, de modo que a carência sempre termine no último dia do último ano civi l

desse prazo.

O período de carência se extinguirá se ocorrer o desligamento do titular nas condições previstas ou o seu falecimento.

Os períodos de suspensão do exercício de opções serão determinados, quando necessário, para ordenar os trabalhos de subscrição.

v. quantidade de ações comprometidas pelo plano

A quantidade total de opções a serem outorgadas em cada exercício não ultrapassará o limite máximo de 0,5% (meio por cento) da

totalidade das ações da Duratex que os acionistas majoritários e minoritários possuírem na data do balanço de encerramento do mesmo

exercício.

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14.4 - Descrição das relações entre o emissor e sindicatos

O relacionamento da Companhia com os sindicatos que a representa e que representam seus colaboradores é institucional, alicerçado

em condutas ética e moral. A Companhia procura manter e aperfeiçoar o contato com as entidades de forma a imprimir transparência e

prover do melhor nível a relação entre o capital e trabalho.

A Companhia se relaciona com os seguintes sindicatos:

• Sindicato dos Oficiais Marceneiros e Trabalhadores nas Indústrias de Móveis de Madeira, Serrarias, Carpintarias, Tornearias,

Madeiras Compensadas e Laminadas, Aglomerados e Chapas de Fibra de Madeiras, de Móveis de Junco e Vime, de Vassouras, de

Cortinados e Estofo de São Paulo

• Sindicato dos Trabalhadores nas Indústrias Metalúrgicas, Mecânicas e de Material Elétrico de São Paulo e Mogi das Cruzes

• Sindicato dos Trabalhadores na Indústria da Construção e do Mobiliário de Taquari

• Sindicato dos Trabalhadores na Indústria da Construção e do Mobiliário de Uberaba

• Sindicato dos Trabalhadores na Indústria e Construção e do Mobiliário de Bauru e Região

• Sindicato dos Trabalhadores na Indústria da Construção Civil, do Mobiliário e de Cerâmicas de Itu e Região

• Sindicato dos Trabalhadores Rurais de Estrela do Sul e Grupiara – MG

• Sindicato dos Trabalhadores Rurais de Itapetininga

• Sindicato dos Trabalhadores e Empregados Rurais de Agudos - SP

• Sindicato dos Trabalhadores Rurais de Botucatu, Anhembi, Itatinga e Bofete - SP

• Sindicato dos Trabalhadores e Empregados Rurais de Piratininga

• Sindicato dos Trabalhadores e Empregados Rurais de Lençóis Paulista - SP

• Sindicato dos Trabalhadores nas Indústrias de Olaria, Cimento e seus Produtos, Cal, Gesso, Ladrilhos, Hidráulicos e

Cerâmicas para Construção no Estado de Pernambuco

• Sindicato dos Trabalhadores Ceramistas de Jundiaí e Região

• Sindicato dos Trabalhadores nas Indústrias de Vidro, Cristais, Espelhos e Cerâmicas e de Louça de Porto Alegre

• Sindicato dos Trabalhadores na Indústria de Piso e Revestimentos Cerâmicos Esmaltados, de Louças Sanitárias e Porcelanatos

Polidos e Esmaltados do Estado da Paraíba

• Sindicato dos Trabalhadores nas Indústrias da Construção e do Mobiliário de Botucatu

• Sindicato dos Empregados de Agentes Autônomos no Comércio e em Empresas de Assessoramento, Perícias, Informações e

Pesquisas e de empresas de serviços contábeis de Jundiaí e Região – SEAAC

• Sindicato dos Trabalhadores na Indústria de Cerâmica para Construção de Nova Iguaçu

• Sindicato dos Trabalhadores nas Indústrias Metalúrgicas, Mecânicas e de Material Elétrico de Jundiaí

• Sindicato dos Trabalhadores Rurais de Uberaba

• Sindicato dos Trabalhadores das Indústrias Metalúrgicas, Mecânicas e de Material Elétrico de São José dos Campos e Região

• Federação dos Trabalhadores na Agricultura do Estado de Minas Gerais

• Federação dos Trabalhadores na Agricultura do Estado de São Paulo

• Sindicato das Indústrias de Chapas de Fibra e Aglomerados de Madeira do Estado de São Paulo

• Sindicato das Indústrias de Artefatos de Matais Não Ferrosos no Estado de São Paulo

• Sindicato das indústrias de Vidros, Cristais, Espelhos, Cerâmica de Louças e Porcelana do Rio Grande do Sul

A Companhia possui acordos/convenções firmados com todos os sindicatos profissionais que representam as categorias econômicas.

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Roberto Egydio Setubal

007.738.228-52 brasileira-SP Sim Sim 28/04/2014

239.453 0,035977% 0 0,000000% 239.453 0,035977%

Fundo de Inv. em Participações Progresso

10.370.023/0001-41 Brasileira-SP Sim Sim 28/04/2014

15.774.000 2,370015% 0 0,000000% 15.774.000 2,370015%

Ana Lucia Mattos Barretto Villela

066.530.828-06 Brasileira-SP Sim Sim 28/04/2014

4.774.336 0,717335% 0 0,000000% 4.774.336 0,717335%

Alfredo Egydio Arruda Villela Filho


4.775.265 0,717475% 0 0,000000% 4.775.265 0,717475%

Ricardo Egydio Setubal


239.459 0,035978% 0 0,000000% 239.459 0,035978%

Alex Laserna Seibel


4.675.000 0,702410% 0 0,000000% 4.675.000 0,702410%

Andrea Laserna Seibel


7.623.000 1,145342% 0 0,000000% 7.623.000 1,145342%

Salo Davi Seibel


7.260.000 1,090802% 0 0,000000% 7.260.000 1,090802%

CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador Última alteração

Acionista

15.1 / 15.2 - Posição acionária

Classe ação Qtde. de ações (Unidades) Ações %

Detalhamento por classes de ações (Unidades)

Qtde. ações ordinárias (Unidades) Ações ordinárias % Qtde. ações preferenciais (Unidades) Ações preferenciais % Qtde. total de ações (Unidades) Total ações %

PÁGINA: 194 de 288


OES Participações S.A.


2.427.947 0,364795% 0 0,000000% 2.427.947 0,364795%

Companhia Ligna de Investimentos


97.781.931 14,691558% 0 0,000000% 97.781.931 14,691558%

Rodolfo Villela Marino


94.142 0,014145% 0 0,000000% 94.142 0,014145%

Maria Alice Setubal


239.453 0,035977% 0 0,000000% 239.453 0,035977%

Carolina Marinho Lutz Setubal


9.221 0,001385% 0 0,000000% 9.221 0,001385%

Ricardo Villela Marino


94.146 0,014145% 0 0,000000% 94.146 0,014145%

Bruno Rizzo Setubal

299.133.368-56 Sim Sim 28/04/2014

6.413 0,000964% 0 0,000000% 6.413 0,000964%

Tide Participações SC Ltda.

44.392.785/0001-60 Sim Sim 28/04/2014

1.222 0,000184% 0 0,000000% 1.222 0,000184%


Acionista





PÁGINA: 195 de 288


Alfredo Egydio Setubal


242.026 0,036364% 0 0,000000% 242.026 0,036364%

Rudric ITH S.A.

67.569.061/0001-45 brasileira-SP Sim Sim 28/04/2014

9.041.184 1,358421% 0 0,000000% 9.041.184 1,358421%

José Luiz Egydio Setubal


352.345 0,052939% 0 0,000000% 352.345 0,052939%

OE Setubal S.A.


2.318 0,000348% 0 0,000000% 2.318 0,000348%

Paulo Egydio Setubal


9.221 0,001385% 0 0,000000% 9.221 0,001385%

Julia Guidon Setubal


9.221 0,001385% 0 0,000000% 9.221 0,001385%

Itaúsa - Investimentos Itaú S.A.


235.621.037 35,401633% 0 0,000000% 235.621.037 35,401633%

Setir Participações Ltda.


770 0,000116% 0 0,000000% 770 0,000116%


Acionista





PÁGINA: 196 de 288


TOTAL

665.565.438 100,000000% 0 0,000000% 665.565.438 100,000000%

AÇÕES EM TESOURARIA - Data da última alteração: 28/04/2014

2.500.559 0,375704% 0 0,000000% 2.500.559 0,375704%

OUTROS

263.725.061 39,624215% 0 0,000000% 263.725.061 39,624215%

Olavo Egydio Setubal Júnior


398.014 0,059801% 0 0,000000% 398.014 0,059801%

PSN Participações SC Ltda.


18.878 0,002836% 0 0,000000% 18.878 0,002836%

Paulo Setubal Neto


7.629.816 1,146366% 0 0,000000% 7.629.816 1,146366%


Acionista





PÁGINA: 197 de 288


TOTAL

200.000 100,000000 0 0,000000 200.000 100,000000

TOTAL 0 0.000000


Salo Davi Seibel

047.345.997-34 Brasileira-SP Não Sim 29/12/2006

100.000 50,000000 0 0,000000 100.000 50,000000

OUTROS

0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000

TOTAL 0 0.000000


Helio Seibel


100.000 50,000000 0 0,000000 100.000 50,000000

CONTROLADORA / INVESTIDORA CPF/CNPJ acionista Composição capital social


ACIONISTA

CONTROLADORA / INVESTIDORA



Detalhamento de ações (Unidades)


PÁGINA: 198 de 288


TOTAL 0 0,000000




78.126.400 3,321102 21.890.077 0,582538 100.016.477 1,636895

TOTAL 0 0.000000

1.576 0,000067 0 0,000000 1.576 0,000026


Alfredo Egydio Nugent Setubal


TOTAL 0 0,000000




278.822.933 11,852581 153.189.146 4,076662 432.012.079 7,070419

TOTAL 0 0,000000

Não Não 02/05/2014

Ações em Tesouraria


0 0,000000 1.320.000 0,035128 1.320.000 0,021603



ACIONISTA






PÁGINA: 199 de 288


TOTAL 0 0,000000


Camila Setubal Lenz Cesar


1.576 0,000067 1.572 0,000042 3.148 0,000052

TOTAL 0 0.000000


Bruno Rizzo Setubal


1.576 0,000067 0 0,000000 1.576 0,000026

TOTAL 0 0.000000


Beatriz de Mattos Setubal da Fonseca


1.576 0,000067 0 0,000000 1.576 0,000026

TOTAL 0 0,000000


Ana Lucia de Mattos Barretto Villela


278.822.933 11,852581 142.814.249 3,800566 421.637.182 6,900621



ACIONISTA






PÁGINA: 200 de 288


TOTAL 0 0,000000

59.573.030/0001-30 Brasileira-SP Não Não 02/05/2014

Fundação Itaú Social


265.549.570 11,288339 5.577.776 0,148435 271.127.346 4,437339

TOTAL 0 0,000000


Fernando Setubal Souza e Silva


1.576 0,000067 307.098 0,008172 308.674 0,005052

TOTAL 0 0,000000


Companhia Esa


71.275.378 3,029870 12.098 0,000322 71.287.476 1,166709

TOTAL 0 0.000000




1.576 0,000067 0 0,000000 1.576 0,000026



ACIONISTA






PÁGINA: 201 de 288


TOTAL 0 0,000000




78.090.195 3,319563 20.516.585 0,545986 98.606.780 1,613824

TOTAL 0 0,000000


Guilherme Setubal Souza e Silva


1.576 0,000067 78.833 0,002098 80.409 0,001316

TOTAL 0 0.000000


Gabriel de Mattos Setubal


1.576 0,000067 0 0,000000 1.576 0,000026

TOTAL 0 0.000000

34.053.942/0001-50 brasileira-RJ Não Não 02/05/2014

Fundação Petrobrás de Seguridade Social - Petros


352.863.556 15,000000 0 0,000000 352.863.556 5,775054



ACIONISTA






PÁGINA: 202 de 288


TOTAL 0 0,000000


Maria Alice Setubal


48.382.614 2,056713 30.474.008 0,810973 78.856.622 1,290587

TOTAL 0 0,000000


Marcelo Ribeiro do Valle Setubal


1.576 0,000067 37.697 0,001003 39.273 0,000643

TOTAL 0 0,000000


Luiza Rizzo Setubal Kairalla


1.576 0,000067 6.404 0,000170 7.980 0,000131

TOTAL 0 0.000000




1.576 0,000067 0 0,000000 1.576 0,000026



ACIONISTA






PÁGINA: 203 de 288


TOTAL 0 0.000000


Olavo Egydio Mutarelli Setubal


1.576 0,000067 0 0,000000 1.576 0,000026

TOTAL 0 0.000000


OE Setubal S.A.

61.074.456/0001-90 brasileira-SP Sim Sim 19/10/2010

6 0,000001 0 0,000000 6 0,000001

TOTAL 0 0.000000


Marina Nugent Setubal


1.576 0,000067 0 0,000000 1.576 0,000026

TOTAL 0 0.000000


Mariana Lucas Setubal


1.576 0,000067 0 0,000000 1.576 0,000026



ACIONISTA






PÁGINA: 204 de 288





1.576 0,000067 0 0,000000 1.576 0,000026

TOTAL 0 0.000000


1.576 0,000067 0 0,000000 1.576 0,000026


Paula Lucas Setubal

TOTAL 0 0,000000


Patricia Ribeiro do Valle Setubal


1.576 0,000067 37.697 0,001003 39.273 0,000643

OUTROS

295.076.805 12,543523 3.110.889.193 82,786830 3.405.965.998 55,742897

TOTAL 0 0,000000




78.791.106 3,349359 22.591.423 0,601202 101.382.529 1,659252



ACIONISTA






PÁGINA: 205 de 288


TOTAL 0 0,000000

49.446.921 2,101956 29.960.308 0,797302 79.407.229 1,299599




TOTAL 0 0,000000




78.091.776 3,319631 22.510.270 0,599042 100.602.046 1,646479

TOTAL 0 0,000000


Paulo Setubal Neto


89.015.540 3,783993 20.893.185 0,556008 109.908.725 1,798794

TOTAL 0 0.000000




1.576 0,000067 0 0,000000 1.576 0,000026



ACIONISTA






PÁGINA: 206 de 288


TOTAL 0 0,000000


Rudric ITH S.A.


182.066.061 7,739510 118.643.826 3,157344 300.709.887 4,921494

TOTAL 0 0,000000

230.936.298-02 brasileira-SP Não Não 02/05/2014

Rodrigo Ribeiro do Valle Setubal


0 0,000000 37.697 0,001003 37.697 0,000617

TOTAL 0 0,000000




49.488.346 2,103717 30.020.480 0,798904 79.508.826 1,301262

TOTAL 0 0,000000




78.485.199 3,336355 25.391.018 0,675705 103.876.217 1,700064



ACIONISTA






PÁGINA: 207 de 288


TOTAL

2.352.423.707 100,000000 3.757.710.279 100,000000 6.110.133.986 100,000000

TOTAL 0 0,000000


Tide Setubal Souza e Silva Nogueira


1.576 0,000067 509.639 0,013562 511.215 0,008367



ACIONISTA






PÁGINA: 208 de 288


TOTAL 0 0.000000




100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714

TOTAL 0 0.000000


Maria Alice Setubal


100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714

TOTAL 0 0.000000




100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714

TOTAL 0 0.000000




100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714


OE Setubal S.A. 61.074.456/0001-90

ACIONISTA






PÁGINA: 209 de 288


TOTAL

700.000 100,000000 0 0,000000 700.000 100,000000

TOTAL 0 0.000000




100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714

TOTAL 0 0.000000




100.000 14,285715 0 0,000000 100.000 14,285715

TOTAL 0 0.000000


Paulo Setubal Neto


100.000 14,285715 0 0,000000 100.000 14,285715

OUTROS

0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000


OE Setubal S.A. 61.074.456/0001-90

ACIONISTA






PÁGINA: 210 de 288


TOTAL 0 0.000000

006.447.048-29 Brasileira-SP Não Não



251.278 15,465317 0 0,000000 251.278 15,465317

TOTAL 0 0.000000


Maria Alice Setubal


117.116 7,208098 0 0,000000 117.116 7,208098

TOTAL 0 0.000000




251.278 15,465317 0 0,000000 251.278 15,465317

TOTAL 0 0.000000




251.278 15,465317 0 0,000000 251.278 15,465317


OES Participações S.A. 07.594.905/0001-86

ACIONISTA






PÁGINA: 211 de 288


TOTAL

1.624.784 100,000000 0 0,000000 1.624.784 100,000000

TOTAL 0 0.000000

251.278 15,465317 0 0,000000 251.278 15,465317




TOTAL 0 0.000000




251.278 15,465317 0 0,000000 251.278 15,465317

TOTAL 0 0.000000


Paulo Setubal Neto


251.278 15,465317 0 0,000000 251.278 15,465317

OUTROS

0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000


OES Participações S.A. 07.594.905/0001-86

ACIONISTA






PÁGINA: 212 de 288


374.042 100,000000 0 0,000000 374.042 100,000000

TOTAL

TOTAL 0 0.000000




1 0,000267 0 0,000000 1 0,000267

TOTAL 0 0.000000

638.097.888-72 Brasileira-SP Não Sim

Paulo Setubal Neto


374.041 99,999733 0 0,000000 374.041 99,999733

OUTROS

0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000


PSN Participações SC Ltda. 71.735.104/0001-92

ACIONISTA






PÁGINA: 213 de 288


TOTAL

859.593.258 100,000000 0 0,000000 859.593.258 100,000000

TOTAL 0 0.000000

271.943.018-81 Brasileira-SP Não Não 30/09/2010



250 0,000029 0 0,000000 250 0,000029

TOTAL 0 0.000000




250 0,000029 0 0,000000 250 0,000029

OUTROS

0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000

TOTAL 0 0.000000


Maria de Lourdes Egydio Villela


859.592.758 99,999942 0 0,000000 859.592.758 99,999942


Rudric ITH S.A. 67.569.061/0001-45

ACIONISTA






PÁGINA: 214 de 288



Paulo Setubal Neto


8.765 14,608335 0 0,000000 8.765 14,608335

OUTROS

0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000

TOTAL 0 0.000000




10.247 17,078333 0 0,000000 10.247 17,078333

TOTAL 0 0.000000




10.247 17,078333 0 0,000000 10.247 17,078333

TOTAL 0 0.000000




10.247 17,078333 0 0,000000 10.247 17,078333


Setir Participações Ltda. 52.226.875/0001-00

ACIONISTA






PÁGINA: 215 de 288


TOTAL

60.000 100,000000 0 0,000000 60.000 100,000000

TOTAL 0 0.000000




10.247 17,078333 0 0,000000 10.247 17,078333

TOTAL 0 0.000000




10.247 17,078333 0 0,000000 10.247 17,078333

TOTAL 0 0.000000


Paulo Setubal Neto


8.765 14,608335 0 0,000000 8.765 14,608335


Setir Participações Ltda. 52.226.875/0001-00

ACIONISTA






PÁGINA: 216 de 288


1.800.000 100,000000 0 0,000000 1.800.000 100,000000

TOTAL

TOTAL 0 0.000000

007.738.228-52 Não Não



45 0,002500 0 0,000000 45 0,002500

TOTAL 0 0.000000

638.097.888-72 Não Sim

Paulo Setubal Neto


1.799.955 99,997500 0 0,000000 1.799.955 99,997500

OUTROS

0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000


Tide Participações SC Ltda. 44.392.785/0001-60

ACIONISTA






PÁGINA: 217 de 288


TOTAL

108 100,000000 0 0,000000 108 100,000000

OUTROS

108 100,000000 0 0,000000 108 100,000000


Fundo de Inv. em Participações Progresso 10.370.023/0001-41

ACIONISTA






PÁGINA: 218 de 288


TOTAL 0 0.000000


Ana Lucia de Mattos Barreto Villela


278.822.933 20,386575 0 0,000000 278.822.933 20,386575

TOTAL 0 0.000000

78.126.400 5,712334 0 0,000000 78.126.400 5,712334




TOTAL 0 0.000000


Alfredo Egydio Nugent Setubal


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115

TOTAL 0 0.000000




278.822.933 20,386575 0 0,000000 278.822.933 20,386575


Companhia Esa 52.117.397/0001-08

ACIONISTA






PÁGINA: 219 de 288


TOTAL 0 0.000000




1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115

TOTAL 0 0.000000


Camila Setubal Lenz Cesar


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115

TOTAL 0 0.000000


Bruno Rizzo Setubal


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115

TOTAL 0 0.000000


Beatriz de Mattos Setubal da Fonseca


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115


Companhia Esa 52.117.397/0001-08

ACIONISTA






PÁGINA: 220 de 288


TOTAL 0 0.000000




78.090.195 5,709687 0 0,000000 78.090.195 5,709687

TOTAL 0 0.000000


Guilherme Setubal Souza e Silva


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115

TOTAL 0 0.000000


Gabriel de Mattos Setubal


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115

TOTAL 0 0.000000


Fernando Setubal Souza e Silva


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115


Companhia Esa 52.117.397/0001-08

ACIONISTA






PÁGINA: 221 de 288


TOTAL 0 0.000000


Maria Alice Setubal


48.382.614 3,537571 0 0,000000 48.382.614 3,537571

TOTAL 0 0.000000


Marcelo Ribeiro do Valle Setubal


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115

TOTAL 0 0.000000


Luiza Rizzo Setubal Kairalla


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115

TOTAL 0 0.000000




1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115


Companhia Esa 52.117.397/0001-08

ACIONISTA






PÁGINA: 222 de 288


TOTAL 0 0.000000


Olavo Egydio Mutarelli Setubal


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115

TOTAL 0 0.000000


OE Setubal S.A.


6 0,000001 0 0,000000 6 0,000001

TOTAL 0 0.000000


Marina Nugent Setubal


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115

TOTAL 0 0.000000


Mariana Lucas Setubal


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115


Companhia Esa 52.117.397/0001-08

ACIONISTA






PÁGINA: 223 de 288





1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115

TOTAL 0 0.000000


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115


Paula Lucas Setubal

TOTAL 0 0.000000


Patricia Ribeiro do Valle Setubal


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115

OUTROS

0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000

TOTAL 0 0.000000




78.791.106 5,760935 0 0,000000 78.791.106 5,760935


Companhia Esa 52.117.397/0001-08

ACIONISTA






PÁGINA: 224 de 288


TOTAL 0 0.000000

49.446.921 3,616901 0 0,000000 49.446.921 3,616901




TOTAL 0 0.000000




78.091.776 5,709803 0 0,000000 78.091.776 5,709803

TOTAL 0 0.000000


Paulo Setubal Neto


89.015.540 6,508511 0 0,000000 89.015.540 6,508511

TOTAL 0 0.000000




1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115


Companhia Esa 52.117.397/0001-08

ACIONISTA






PÁGINA: 225 de 288


TOTAL 0 0.000000


Tide Setubal Souza e Silva Nogueira


1.576 0,000115 0 0,000000 1.576 0,000115

TOTAL 0 0.000000


Rudric ITH S.A.


182.066.061 13,312051 0 0,000000 182.066.061 13,312051

TOTAL 0 0.000000




49.488.346 3,618418 0 0,000000 49.488.346 3,618418

TOTAL 0 0.000000




78.485.199 5,738568 0 0,000000 78.485.199 5,738568


Companhia Esa 52.117.397/0001-08

ACIONISTA






PÁGINA: 226 de 288


TOTAL

1.367.658.398 100,000000 0 0,000000 1.367.658.398 100,000000


Companhia Esa 52.117.397/0001-08

ACIONISTA






PÁGINA: 227 de 288


TOTAL 0 0.000000


100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714



TOTAL 0 0.000000


Maria Alice Setubal


100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714

TOTAL 0 0.000000




100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714

TOTAL 0 0.000000




100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714


OE Setubal S.A. 61.074.456/0001-90

ACIONISTA






PÁGINA: 228 de 288


TOTAL

700.000 100,000000 0 0,000000 700.000 100,000000

TOTAL 0 0.000000

100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714




TOTAL 0 0.000000




100.000 14,285715 0 0,000000 100.000 14,285715

TOTAL 0 0.000000


Paulo Setubal Neto


100.000 14,285715 0 0,000000 100.000 14,285715

OUTROS

0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000


OE Setubal S.A. 61.074.456/0001-90

ACIONISTA






PÁGINA: 229 de 288


TOTAL

859.593.258 100,000000 0 0,000000 859.593.258 100,000000

TOTAL 0 0.000000




250 0,000031 0 0,000000 250 0,000031

TOTAL 0 0.000000




250 0,000031 0 0,000000 250 0,000031

OUTROS

0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000

TOTAL 0 0.000000

007.446.978-91 Brasileira-SP Não Sim 30/04/2014



859.592.758 99,999938 0 0,000000 859.592.758 99,999938


Rudric ITH S.A. 67.569.061/0001-45

ACIONISTA






PÁGINA: 230 de 288


TOTAL 0 0.000000




100.000 14,285715 0 0,000000 100.000 14,285715

TOTAL 0 0.000000


Maria Alice Setubal


100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714

TOTAL 0 0.000000




100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714

TOTAL 0 0.000000




100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714


OE Setubal S.A. 61.074.456/0001-90

ACIONISTA






PÁGINA: 231 de 288


TOTAL

700.000 100,000000 0 0,000000 700.000 100,000000

TOTAL 0 0.000000

100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714




TOTAL 0 0.000000




100.000 14,285714 0 0,000000 100.000 14,285714

TOTAL 0 0.000000


Paulo Setubal Neto


100.000 14,285715 0 0,000000 100.000 14,285715

OUTROS

0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000


OE Setubal S.A. 61.074.456/0001-90

ACIONISTA






PÁGINA: 232 de 288


TOTAL

855.308.109 100,000000 0 0,000000 855.308.109 100,000000

TOTAL 0 0.000000




250 0,000029 0 0,000000 250 0,000029

TOTAL 0 0.000000




250 0,000029 0 0,000000 250 0,000029

OUTROS

0 0,000000 0 0,000000 0 0,000000

TOTAL 0 0.000000




855.307.609 99,999942 0 0,000000 855.307.609 99,999942


Rudric ITH S.A. 67.569.061/0001-45

ACIONISTA






PÁGINA: 233 de 288


Total 260.817.159 39,333902%

Ações em circulação correspondente a todas ações do emissor com exceção das de titularidade do controlador, das pessoas a ele vinculadas, dos administradores do emissor e das ações mantdas em tesouraria

Ações em Circulação

Quantidade preferenciais (Unidades) 0 0,000000%

Quantidade ordinárias (Unidades) 260.817.159 39,333902%

Quantidade acionistas pessoa física (Unidades)

6.515

Data da última assembleia / Data da última alteração

22/04/2014

Quantidade acionistas pessoa jurídica (Unidades)

1.295

Quantidade investidores institucionais (Unidades)

0

15.3 - Distribuição de capital

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15.4 - Organograma dos acionistas

Família Seibel

38,68% Companhia ESA

ON = 3,03%

Total = 1,17%

61,32%

OutrosON = 38,85%

PN = 82,99%

Total = 65,99%100% 100%

ON = 22,48% ON = 35,64%

PN = 4,39%

Total = 11,36% Total = 21,48%

Itaúsa

Investimentos Itaú S.A.

35,40%

2,94%

1,78% Bloco Itaúsa

40,00%

2,82% Bloco Seibel

20,00%

Ações em Tesouraria

0,37%

Público

39,63%

Data base: 28/04/2014

Companhia Ligna

de Investimentos

14,69%

Fundo de Investimento em

Participações

Progresso

2,37% PN = 12,62%

Família Setubal Família Villela

DURATEX S.A.

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15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador sejaparte

a. Partes

Itaúsa – Investimentos Itaú S.A., Itaucorp S.A. e as pessoas e as sociedades mencionadas no acordo (“Bloco Itaúsa”), Companhia Ligna

de Investimentos, Alex Laserna Seibel, Andrea Laserna Seibel e as pessoas e as sociedades mencionadas no acordo (“Bloco Seibel”) e,

a Companhia, como interveniente. Em 30.04.2010, a Itaucorp S.A. foi incorporada pela Itaúsa – Investimentos Itaú S.A., conforme

Assembléias Gerais das sociedades.

b. data de celebração

O Acordo de Acionistas arquivado na sede da Companhia foi celebrado em 22/06/2009.

c. prazo de vigência

O Acordo de Acionistas entrou em vigor no dia 31/08/2009 e permanecerá em vigor pelo prazo de 20 anos a contar da referida data, não

podendo qualquer das Partes rescindir ou deixar de observar unilateralmente o Acordo de Acionistas. Tal prazo será prorrogado

automaticamente por novos e sucessivos períodos de 20 anos, salvo manifestação por escrito em contrário de qualquer das Partes

manifestada nos termos do referido acordo, com antecedência de pelo menos 2 anos contados do término de cada período de vigência.

d. descrição das cláusulas relativas ao exercício do direito de voto e do poder de controle

Os Controladores da Companhia votarão nas Assembléias Gerais, ou farão com que os conselheiros por eles designados (exceto os

conselheiros independentes) votem nas reuniões do Conselho de Administração, para as quais haja necessidade de realização de

Reunião Prévia, de acordo com o definido na respectiva Reunião Prévia. Enquanto não for realizada a Reunião Prévia aplicável, os

Controladores da Companhia não poderão tomar qualquer decisão ou praticar qualquer ato, ou não poderão fazer com que os

conselheiros por eles designados (exceto os conselheiros independentes) tomem qualquer decisão ou pratiquem qualquer ato, que

dependa da realização de uma Reunião Prévia, incluindo a convocação da Assembléia Geral ou da reunião do Conselho de

Administração.

e. descrição das cláusulas relativas à indicação de administradores

O Bloco Itaúsa e o Bloco Seibel escolherão, em conjunto e por consenso, por meio dos conselheiros por eles indicados, o Diretor

Presidente da Companhia, vedada a cumulação de cargos de Diretoria com a de membro do Conselho de Administração.

Caso os próximos Diretores Presidentes da Companhia não tenham sido consensualmente escolhidos com até 90 (noventa) dias de

antecedência do término do mandato do Diretor Presidente em exercício, o Bloco Itaúsa elaborará e submeterá ao Bloco Seibel, com

pelo menos 60 (sessenta) dias de antecedência do término do mandato do Diretor Presidente em exercício, uma lista contendo os nomes

de pelo menos 3 (três) candidatos a Diretor Presidente. O Bloco Seibel escolherá um dos candidatos constantes da referida lista como o

próximo Diretor Presidente. Caso o Bloco Seibel não escolha o próximo Diretor Presidente nos termos aqui previstos, por meio de

notificação ao Bloco Itaúsa enviada dentro de 15 (quinze) dias a contar da data de apresentação da referida lista, o Bloco Itaúsa poderá

livremente escolher o próximo Diretor Presidente dentre os nomes constantes da lista, sendo tal decisão final e vinculativa entre as

Partes.

A lista contendo os nomes dos candidatos a Diretor Presidente deverá estar instruída de avaliação profissional (“assessment”) de cada

um desses candidatos, feita por Companhia especializada de primeira linha.

A escolha e a destituição dos demais diretores da Companhia, bem como dos diretores de suas controladas, serão realizadas pelo

Conselho de Administração com base em proposta formulada pelo Diretor Presidente da Companhia. Caso o Conselho de

Administração não aprove o(s) nome(s) indicados pelo Diretor Presidente, a este caberá a formulação de nova(s) indicação(ões), até que

haja aprovação pelo Conselho de Administração.

As indicações para a função de diretor da Companhia e de suas controladas (incluindo de seus Diretores Presidentes) deverão recair

sobre pessoas (i) que não tenham completado 65 (sessenta e cinco) anos na data de sua eleição para a função de diretor (o diretor que

completar 65 (sessenta e cinco) anos durante o termo de seu mandato poderá completá-lo); e (ii) de reconhecida e comprovada

experiência, competência e condição para as exigências da função para a qual serão indicadas.

f. descrição das cláusulas relativas à transferência de ações e à preferência para adquiri-las

A menos que expressamente previsto de forma contrária no Acordo de Acionistas, as ações de emissão da Companhia detidas

diretamente por integrantes do Bloco Itaúsa e do Bloco Seibel não poderão, até o 5º (quinto) aniversário da Data de Fechamento

(“Prazo de Lock-Up”), ser vendidas, cedidas ou transferidas, gratuita ou onerosamente, nem conferidas ao capital de outra sociedade,

dadas em usufruto ou fideicomisso, ou de qualquer outra maneira alienadas ou prometidas a transferir ou alienar (todas as operações

anteriormente referidas serão em conjunto designadas por “transferidas”). É vedada a transferência a terceiros, enquanto o Acordo de

Acionistas estiver em vigor, do direito de subscrição de ações de emissão da Companhia em aumentos de capital, de bônus de

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subscrição da Companhia, de direitos ao recebimento de bonificações de ações de emissão da Companhia ou de outros títulos ou

valores mobiliários que assegurem o direito de aquisição ou subscrição de ações de emissão da Companhia ou que sejam conversíveis

em ações de emissão da Companhia.

As ações ou quotas de sociedades que possuam Ações Vinculadas poderão ser livremente transferidas, desde que os integrantes do

Bloco Itaúsa ou do Bloco Seibel, conforme o caso, mantenham o controle dessas sociedades. Da mesma forma, poderão ser livremente

transferidos o direito de subscrição de ações ou quotas em aumentos de capital de sociedades que venham a deter participação direta ou

indireta na Companhia, de bônus de subscrição dessas sociedades, de direitos ao recebimento de bonificações de ações ou quotas dessas

sociedades ou de outros títulos ou valores mobiliários que assegurem o direito de aquisição ou subscrição de ações ou quotas ou que

sejam conversíveis em ações ou quotas dessas sociedades, desde que o controle dessas sociedades seja mantido pelos integrantes do

Bloco Itaúsa ou do Bloco Seibel, conforme o caso. Na hipótese de, a qualquer momento, o controle dessas sociedades passar a ser

detido por um terceiro, a outra Parte (estranha à transferência indireta de participação na Companhia) poderá, no prazo de 30 dias

contados da data em que comprovadamente tomar conhecimento de tal transferência, denunciar unilateralmente o presente Acordo de

Acionistas, mediante notificação.

Em caso de transferência indireta de Ações Vinculadas por força de alienação forçada (judicial ou extrajudicial), de que resulte, para a

respectiva Parte, a perda do controle de sociedade detentora de Ações Vinculadas, a outra Parte (estranha à transferência indireta de

participação na Companhia) poderá, no prazo de 30 dias contados da data em que comprovadamente tomar conhecimento de tal

transferência, denunciar unilateralmente o presente Acordo de Acionistas, mediante notificação.

Não estão sujeitas às obrigações estabelecidas no Acordo de Acionistas as transferências: (i) de Ações Vinculadas de propriedade de

qualquer dos integrantes do Bloco Itaúsa a qualquer outro acionista que integre a Família Villela ou a Família Setubal (ou a qualquer

descendente direto desses acionistas), para sociedades controladas, direta ou indiretamente, por quaisquer integrantes da Família Villela

ou da Família Setubal (ou por qualquer descendente direto desses acionistas), para fundos de investimento exclusivo cujas quotas sejam

integralmente detidas por integrantes da Família Villela ou da Família Setubal (ou por qualquer descendente direto desses acionistas),

seja por meio de venda, permuta, doação, integralização de capital, como resultado de reorganizações societárias etc.; (ii) de Ações

Vinculadas de propriedade do Bloco Seibel a qualquer outro integrante do Bloco Seibel (ou a qualquer descendente direto desses

integrantes), para sociedades controladas, direta ou indiretamente, por quaisquer dos integrantes do Bloco Seibel (ou por qualquer

descendente direto desses integrantes) ou para fundos de investimento exclusivo cujas quotas sejam integralmente detidas por

integrantes do Bloco Seibel (ou por qualquer descendente direto desses acionistas), seja por meio de venda, permuta, doação,

integralização de capital, como resultado de reorganizações societárias etc.; e (iii) de 1 Ação Vinculada, a título fiduciário, para cada

uma das pessoas que forem eleitas para o cargo de membro do Conselho de Administração (“Transferências Autorizadas”).

É permitida a transferência das Ações Vinculadas, desde que os Controladores da Companhia detenham e continuem, após a

transferência dessas ações, a deter pelo menos 50% das ações de emissão da Companhia mais 100 ações de emissão da Companhia (i) o

Bloco Itaúsa poderá livremente transferir, direta ou indiretamente, a qualquer terceiro, título e modo e durante o Prazo de Lock-Up, até

15.075.386 ações de emissão da Companhia dentre aquelas ações detidas pelo Bloco Itaúsa em 31/08/2009, devendo ser descontado

dessa quantidade o número de ações oneradas enquanto oneradas, e todas as ações de emissão da Companhia que forem adquiridas pelo

Bloco Itaúsa após 31/08/2009; e (ii) o Bloco Seibel poderá livremente transferir, direta ou indiretamente, a qualquer terceiro, título e

modo e até 31/08/2014, até 15.075.386 ações de emissão da Companhia dentre aquelas ações detidas pelo Bloco Seibel em 31/08/2009,

devendo ser descontado dessa quantidade o número de ações oneradas, enquanto oneradas, e todas as ações de emissão da Companhia

que forem adquiridas pelo Bloco Seibel após 31/08/2009. No caso dessa transferência, a Parte que não está vendendo ações de emissão

da Companhia (i) terá Direito de Preferência; e (ii) não terá Direito de Tag-Along. As quantidades referidas nos itens “i” e “ii”

correspondem, e sempre deverão corresponder, em relação a cada um dos Blocos (Bloco Itaúsa e Bloco Seibel), a 50% do total de

Ações Vinculadas excedentes a 50% das ações de emissão da Companhia mais 100 ações de emissão da Companhia.

Decorrido o Prazo de Lock-Up, as Partes poderão transferir as Ações Vinculadas de sua propriedade, total ou parcialmente, desde que

seja observado o Acordo de Acionistas.

Decorrido o Prazo de Lock-Up e observada as exceções para transferência das Ações Vinculadas, previstas expressamente no Acordo

de Acionistas, caso qualquer dos integrantes do Bloco Itaúsa ou do Bloco Seibel deseje transferir parte ou a totalidade das Ações

Vinculadas de sua propriedade (“Ações Ofertadas”) (“Parte Ofertante”), referido integrante deverá notificar o Bloco Itaúsa ou o Bloco

Seibel, conforme aplicável (“Parte Ofertada”), mediante notificação, acompanhada de cópia da proposta vinculativa e de boa-fé

recebida de terceiro interessado (“Proposta de Terceiro”). A Proposta de Terceiro deverá conter, obrigatoriamente, (i) o nome e a

qualificação do terceiro adquirente (e de seus controladores pessoas físicas finais, no caso de o terceiro adquirente ser uma pessoa

jurídica), (ii) a quantidade de Ações Ofertadas a serem transferidas, (iii) o preço e as condições de pagamento, e (iv) todos os demais

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termos e condições a que estiver sujeita a Proposta de Terceiro. As Partes obrigam-se a dar ciência ao terceiro interessado, sendo

ineficaz qualquer proposta de terceiro interessado que esteja em desacordo com as regras fixadas no Acordo.

g. descrição das cláusulas que restrinjam ou vinculem o direito de voto de membros do conselho de administração

Os Controladores da Companhia se comprometem a fazer com que os conselheiros por eles indicados exerçam seus direitos de voto de

modo a eleger os integrantes da Diretoria de acordo com as disposições do Acordo de Acionistas.

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15.6 - Alterações relevantes nas participações dos membros do grupo de controle eadministradores do emissor

Nos últimos três exercícios sociais, não ocorreram alterações relevantes nas participações dos membros do grupo de controle e

administradores da Companhia.

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16.1 - Descrição das regras, políticas e práticas do emissor quanto à realização detransações com partes relacionadas

Em 28 de junho de 2011, o Conselho de Administração instituiu o Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas com

o objetivo de estabelecer que as transações com partes relacionadas sejam realizadas em condições estritamente comutativas,

observando-se preços e condições usuais de mercado e que visem a assegurar que essas transações sejam desenvolvidas por meio de um

processo transparente que alinhe os interesses da Companhia às melhores práticas de governança corporativa.

A Diretoria Executiva da Organização atuará de forma a garantir que as transações com partes relacionadas:

sejam celebradas por escrito, especificando-se no respectivo instrumento as suas principais características: preços, quantidades,

descontos, prazos, garantias, direitos e responsabilidade;

sejam realizadas em condições de mercado ou, quando não houver parâmetro de mercado, de negociações assemelhadas

anteriores;

estejam claramente refletidas e divulgadas nas Notas Explicativas das Demonstrações Financeiras.

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Objeto contrato Fornecimento de produtos da Duratex S.A. nas condições normais de mercado para venda na America do Norte e Canadá.

Garantia e seguros

Rescisão ou extinção

Relação com o emissor Controlada indireta da Duratex S.A. (Controlada direta da Duratex Europe)

Natureza e razão para a operação

Duratex North America 31/12/2013 29.620.000,00 11.056.000,00 NÃO 0,000000

Objeto contrato Fornecimento de produtos da Duratex S.A. nas condições normais de mercado para venda na Argentina.

Relação com o emissor Controlada indireta da Duratex S.A. (Controlada direta da Duratex Europe e Duratex Comercial Exportadora S.A.)


Deca Piazza 31/12/2013 655.000,00 7.929.000,00 NÃO 0,000000

Relação com o emissor Empresa ligada ao controlador

Objeto contrato Fornecimento de produtos da Duratex S.A. área Deca (metais e louças sanitárias) e piso laminado da área madeira.

Garantia e seguros


Leroy Merlin Cia Bras. de Bricolagem 31/12/2013 110.356.000,00 26.805.000,00 NÃO 0,000000



Objeto contrato Fornecimento de produtos da Duratex S.A. da área madeira (Painéis de MDF e MDP)

Garantia e seguros


Leo Madeiras Máquinas e Ferragens Ltda 31/12/2013 82.354.000,00 12.601.000,00 NÃO 0,000000

16.2 - Informações sobre as transações com partes relacionadas

Parte relacionada Data transação

Montante envolvido (Reais)

Saldo existente Montante (Reais) Duração Empréstimo ou outro tipo de divida

Taxa de juros cobrados

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Garantia e seguros

Objeto contrato Fornecimento de produtos da Duratex S.A. nas condições normais de mercado para venda.


Itáu Unibanco 31/12/2013 428.000,00 NÃO 0,000000




Itáu Unibanco 31/12/2013 199.104.000,00 NÃO 0,000000



Garantia e seguros

Garantia e seguros


Objeto contrato Conta corrente de aplicações financeiras do saldo disponível da Duratex S.A. com taxas normais de mercado.


Objeto contrato Remuneração das aplicações financeiras dos valores disponíveis no caixa da Duratex S.A. com taxas normais de mercado.

Itáu Unibanco 31/12/2013 29.056.000,00 NÃO 0,000000

Garantia e seguros








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Garantia e seguros

Objeto contrato Seguro dos riscos operacionais contemplando as unidades industriais que garante indenização para incêndio, raio, explosão e para as instalações, estoques, e outros.



Itaú Seguros S.A. 31/12/2013 2.645.000,00 492.000,00 Cobertura do período de 12/09/2013 a 12/09/2014.

NÃO 0,000000

Relação com o emissor Controlada direta da Duratex S.A.


Itaúsa Empreendimentos S.A. 31/12/2013 1.250.000,00 NÃO 0,000000



Thermosystem Indústria Eletro Eletrônica Ltda 31/12/2013 22.000.000,00 13.597.000,00 O prazo deste contrato é de 120 dias, iniciando-se a partir da data da assinatura do mesmo, sendo renovado automaticamente por períodos sucessivos de 120 dias, caso qualquer das partes não se manifeste em contrário no prazo de 15 dias antes da renovação.

SIM 10,000000


Garantia e seguros

Objeto contrato Prestação de serviços de consultoria na obtenção de financiamentos, assessoria na venda de imóveis e outro serviços.






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Objeto contrato Contrato de mútuo realizado em condições usuais de mercado para esse tipo de operação, com o objetivo de centralização das operações de caixa.

Garantia e seguros

Relação com o emissor Controlada Direta da Duratex S.A.

Rescisão ou extinção O limite do contrato de mútuo é de R$ 22.000,000,00 e o saldo em dezembro de 2013 é de R$ 13.597.000,00, os saldos finais diários são corrigidos com base na variação diária da Taxa Selic.


Ligna Florestal Ltda. 17/07/2006 22.079.000,00 17/julho/2038, com renovação de sua vigência por mais 15 anos, salvo se a Duratex Florestal Ltda. a isto se opuser com 6 anos de antecedência e, após, por períodos de 12 anos, caso as partes a isto não se opuserem com a mesma antecedência de 6 anos.

NÃO 0,000000

Duratex Florestal Ltda 01/09/2009 80.000.000,00 4.000,00 SIM 10,000000


Garantia e seguros

Garantia e seguros

Rescisão ou extinção Pelo término do prazo ou inadimplemento contratual.



Objeto contrato Arrendamentos rurais firmados entre Duratex Florestal Ltda. (atual denominação social de Duraflora S.A.), controlada da Duratex S.A., e Ligna Florestal Ltda., controlada da Companhia Ligna de Investimentos, relativos aos terrenos nos Estados de Minas Gerais e do Rio Grande do Sul, para plantio de ativos florestais para produção de painéis revestidos de madeira. Os montantes envolvidos nos exercícios de 2010 e 2011 foram de MR$ 13.640 e de 13.308, respectivamente (vide item 16.3.b).






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Relação com o emissor Coligada das controladas indiretas Duratex Europe e Duratex Belgium, ambas controladas da Duratex Comercial exportadora S.A, esta controlada direta da Duratex S.A.

Objeto contrato Fornecimento de produtos da Duratex S.A. nas condições normais de mercado para venda na Colombia.

Garantia e seguros


Natureza e razão para a operação O limite do contrato de mútuo é de R$ 80.000,000,00, os saldos finais diários são corrigidos com base na variação diária da Taxa Selic.

Tablemac S.A. 31/12/2013 10.979.000,00 5.636.000,00 NÃO 0,000000





Duratex Comercial Exportadora S.A. 01/09/2009 80.000.000,00 SIM 10,000000

Garantia e seguros


Natureza e razão para a operação O limite do contrato de mútuo é de R$ 80.000,000,00 e o saldo em dezembro de 2013 é de R$ 4.000,00, os saldos finais diários são corrigidos com base na variação diária da Taxa Selic.



Duratex Empreendimentos Ltda 01/09/2009 80.000.000,00 SIM 10,000000

Garantia e seguros


Natureza e razão para a operação O limite do contrato de mútuo é de R$ 80.000,000,00,os saldos finais diários são corrigidos com base na variação diária da Taxa Selic.






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Duratex Comercial Exportadora S.A. 31/12/2013 517.584.000,00 517.584.000,00 NÃO 0,000000



Objeto contrato Aval concedido nos financiamentos BNDES e FUNDOPEM para a Duratex S.A.

Rescisão ou extinção A liquidação dos contratos extingue as garantias.

Garantia e seguros

Garantia e seguros

Objeto contrato Aval concedido a Duratex S.A. nos financiamentos BNDES e FUNDOPEM.



Itaúsa Investimentos Itaú S.A 31/12/2013 474.249.000,00 474.249.000,00 NÃO 0,000000

Relação com o emissor Pessoas físicas ligadas à Controladora

Relação com o emissor Controlador

Cia Ligna de Investimentos 31/12/2013 232.735.000,00 232.735.000,00 NÃO 0,000000



Salo Davi Seibel e Hélio Seibel 31/12/2013 102.572.000,00 102.572.000,00 NÃO 0,000000

Relação com o emissor Controladora

Garantia e seguros

Objeto contrato Aval e fiança concedido nos financiamentos BNDES, FUNDIEST, PROINVEST, PRO-FLORESTA, Resolução 2770 e Financiamento de Importação para a Duratex S.A.






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Relação com o emissor Controlada da Duratex S.A.

Garantia e seguros

Objeto contrato Aval concedido pela Duratex S.A. para sua subsidiária Duratex Florestal Ltda. nos financiamentos de Nota de Crédito Rural e Nota de Crédito Exportação.


Garantia e seguros

Duratex Florestal Ltda. 31/12/2013 295.021.000,00 295.021.000,00 NÃO 0,000000




Elekeiroz S.A. 31/12/2013 785.000,00 NÃO 0,000000


Objeto contrato Aval concedido a Duratex Florestal Ltda., subsidiária integral da Duratex S.A. no financiamento BNDES.

Objeto contrato Aval e fiança concedido a Duratex S.A. nos financiamentos de Crédito Industrial e BNDES-Revitaliza.

Garantia e seguros


Itaúsa Investimentos Itaú S.A. 31/12/2013 48.492.000,00 48.492.000,00 NÃO 0,000000



Objeto contrato Operação regular comercial entre a Duratex S.A. e Elekeiroz S.A. nas condições normais de mercado para aquisição de produtos.

Garantia e seguros







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Duratex Florestal Ltda. 31/12/2013 42.508.978,25 NÃO 0,000000



Objeto contrato Fornecimento regular de madeira cortada de Eucalipto para a Duratex S.A. divisão madeira.


Rescisão ou extinção A liquidação dos contratos extingue as garantias

Garantia e seguros

Objeto contrato Aval concedido pela Duratex Comercial Exportadora S.A. a TCI Trading S.A. subsidiária indireta da Duratex S.A., no financiamento do FUNDAP.

Relação com o emissor Controlada da Duratex S.A.


Garantia e seguros


Duratex Comercial Exportadora S.A. 31/12/2013 32.000,00 32.000,00 NÃO 0,000000



Garantia e seguros

Duratex Florestal Ltda. 31/12/2013 295.751.000,00 25.774.000,00 Indeterminado NÃO 0,000000


Salo Davi Seibel e Hélio Seibel 31/12/2013 20.782.000,00 20.782.000,00 NÃO 0,000000

Objeto contrato Aval concedido a Duraflora S.A., subsidiária integral da Duratex S.A. no financiamento BNDES.

Relação com o emissor Pessoas físicas ligadas à Controladora






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Relação com o emissor Controlada indireta da Duratex S.A. (direta da Duratex Coml Exportadora S.A.)

Garantia e seguros

Objeto contrato Importação de materiais para industrialização de nossos produtos e itens do ativo imobilizado.


Garantia e seguros

TCI Trading S.A. 31/12/2013 37.808.000,00 NÃO 0,000000




Duratex Florestal Ltda. 31/12/2013 2.000,00 SIM 7,690000


Objeto contrato Operação regular comercial entre a Duratex S.A. e Duraflora S.A. nas condições normais de mercado para aquisição de produtos e serviços

Objeto contrato Distribuição de dividendos para a controladora Duratex S.A. relativo ao exercício de 2013

Garantia e seguros


Duratex Florestal Ltda. 31/12/2013 34.000,00 74.000,00 NÃO 0,000000



Objeto contrato Encargos financeiros nas operações de empréstimos com remuneração da selic + 0,40% juros a.a.

Garantia e seguros







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Itautec S.A. 31/12/2013 2.471.000,00 NÃO 0,000000


Objeto contrato Aquisição de matéria prima para fabricação de resina destinada a produção de painéis de madeira.



Garantia e seguros

Objeto contrato Despesas com ações comerciais



Garantia e seguros


Leroy Merlin Cia. bras. de Bricolagem 31/12/2013 7.132.000,00 NÃO 0,000000



Garantia e seguros

Elekeiroz S.A. 31/12/2013 29.368.000,00 556.000,00 NÃO 0,000000


Itausa Investimentos Itáu S.A. 31/12/2013 2.841.000,00 30/04/2015 NÃO 0,000000

Objeto contrato Aluguel com respectivas garagens do Edificio Luiz de Moraes Barros, na Avenida Paulista nº 1938, onde está localizado as instalações da Companhia.







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Thermosystem Indústria Eletro Eletrônica Ltda. 31/12/2013 13.000,00 4.000,00 NÃO 0,000000

Objeto contrato Operação comercial entre a Duratex S.A. e Thermosystem Ind. Eletro Eletrônica Ltda. nas condições normais de mercado para aquisição de produtos.


Garantia e seguros



Garantia e seguros



Itautec S.A. 31/12/2013 37.000,00 NÃO 0,000000


Objeto contrato Operação regular comercial entre a Duratex S.A. e TCI Trading S.A. nas condições normais de mercado para aquisição de produtos e serviços

Garantia e seguros

Objeto contrato Aquisição de equipamentos de informática: Desktop, Notebook, Software (oficce), além de peças e serviços de manutenção.

TCI Trading S.A. 31/12/2013 22.000,00 NÃO 0,000000


Relação com o emissor Controlada indireta da Duratex S.A. (direta da Duratex Coml Exportadora S.A.)

Objeto contrato Operação regular comercial entre a Duratex S.A. e Itautec S.A. nas condições normais de mercado para aquisição de produtos e serviços



Garantia e seguros






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Relação com o emissor Controlada indireta da Duratex S.A. (Controlada direta da Duratex Europe e Duratex Comercial Exportadora S.A.)

Objeto contrato Variação cambial sobre operações comerciais entre a Duratex S.A e Deca Piazza nas condições normais de mercado para aquisição de produtos.

Garantia e seguros



Deca Piazza 31/12/2013 1.039.000,00 NÃO 0,000000



Duratex North America 31/12/2013 783.000,00 NÃO 0,000000


Objeto contrato Operação comercial entre a Duratex S.A. e Leo Madeiras Máquinas e Ferragens Ltda. nas condições normais de mercado para aquisição de produtos.

Leo Madeiras Máquinas e Ferragens Ltda. 31/12/2013 29.000,00 NÃO 0,000000

Garantia e seguros




Objeto contrato Operação comercial entre a Duratex S.A. e Itaúsa Investimentos S.A. nas condições normais de mercado para aquisição de produtos.

Itaúsa Investimentos S.A. 31/12/2013 36.000,00 27.000,00 NÃO 0,000000

Garantia e seguros








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Ligna Florestal Ltda. 31/12/2013 2.500.000,00 NÃO 0,000000


Objeto contrato Variação cambial sobre operações comerciais entre a Duratex S.A e Tablemac S.A. nas condições normais de mercado para aquisição de produtos.

Garantia e seguros

Garantia e seguros


Objeto contrato Aquisição de terras da ligna Florestal ltda.



Relação com o emissor Controlada indireta da Duratex S.A. (Controlada direta da Duratex Europe)

Objeto contrato Variação cambial sobre operações comerciais entre a Duratex S.A e Duratex North America nas condições normais de mercado para aquisição de produtos.

Relação com o emissor Coligada das controladas indiretas Duratex Europe e Duratex Belgium, ambas controladas da Duratex Comercial exportadora S.A, esta controlada direta da Duratex S.A.

Garantia e seguros

Tablemac S.A. 31/12/2013 123.000,00 NÃO 0,000000








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16.3 - Identificação das medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses e demonstração do caráter

estritamente comutativo das condições pactuadas ou do pagamento compensatório adequado

a) identificar as medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses

Adicionalmente ao cumprimento da legislação em vigor, a Companhia divulga contratos celebrados entre ela e controlada(s),

coligada(s), seus administradores, seu(s) acionista(s) controlador(es), e, ainda entre a Companhia e sociedade(s) controlada(s) e

coligada(s) dos administradores e do(s) acionista(s) controlador(es), assim como outra(s) sociedade(s) que com qualquer dessas pessoas

integre um mesmo grupo de fato, ou direito, conforme exigência constante no contrato de adesão ao segmento de listagem diferenciado

da BM&FBOVESPA S.A. – Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros conhecido como Novo Mercado, do qual a Companhia faz parte.

No âmbito do Conselho de Administração, consta do seu Regimento Interno a função de prevenir e administrar situações de conflito de

interesses ou de divergência de opiniões, de maneira que o interesse da Companhia sempre prevaleça. Existe um Código de Ética e

Conduta em vigor ao qual todos os colaboradores e executivos estão sujeitos. As operações com partes relacionadas, acima descritas,

têm por objetivo a integração a complementaridade de processos, a viabilização do caixa único, a viabilização da implantação do plano

estratégico das controladas/coligadas e fornecimento de produtos a canais legítimos a preços de mercado.

O Conselho de Administração, no uso de suas atribuições, instituiu em 28/06/2011 o Comitê para Avaliação de Transações com Partes

Relacionadas a fim de assegurar que as transações com partes relacionadas se pautem levando em consideração em primeiro lugar os

interesses da Duratex, observando condições estritamente comutativas, negociadas de forma independente, mediante processo

transparente, ético e em conformidade com a legislação vigente.

b) demonstrar o caráter estritamente comutativo das condições pactuadas ou o pagamento compensatório adequado

Todos os contratos celebrados com partes relacionadas são formalizados, realizados em condições de mercado e divulgados nas Notas

Explicativas das Demonstrações Financeiras da Companhia, de acordo com a Política para Transações com Partes Relacionadas.

Com relação à transação descrita no item 16.2, celebrada em 17/07/2006, informamos que: em 03 de outubro de 2013, o Conselho de

Administração aprovou proposta apresentada pela Diretoria, em relação ao pleito revisional da Ligna Florestal Ltda. para aditamento

dos contratos de arrendamento de terras existentes entre a mesma e a Duratex Florestal Ltda. (atual denominação social de Duraflora

S.A.).

Essa aprovação baseou-se em parecer unânime do Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas (composto

unicamente pelos três membros independentes do Conselho de Administração) que recomendou a aceitação dos termos dos aditamentos

e também levou em consideração o parecer técnico da Poyry Silviconsult Engenharia Ltda. de que as novas condições praticadas estão

estritamente em linha com as condições de mercado para contratos semelhantes.

Considerando que a variação do preço de venda do painel de 3CF de MDP (sem revestimento com espessura de 15 mm), indexador dos

contratos até então, não mais representa o único produto produzido, tendo se verificado que o MDF e os painéis de MDP e MDF

revestidos passaram a representar significativo percentual do faturamento, os referidos contratos foram aditados para alterar: (i) o preço

do arrendamento foi ajustado para um valor em linha com as condições de mercado para contratos semelhantes (reajuste de 13,9%); (ii)

a sistemática de cálculo para pagamento do preço, que passou a ser realizada com base no hectare de efetivo plantio; (iii) a sistemática

de reajuste anual que passou de variação do preço do painel acima descrito para o INPC/IBGE; (iv) a data de término do prazo do

contrato de julho de 2036 para julho de 2038, com renovação de sua vigência por mais 15 anos, salvo se a Duratex Florestal Ltda. a isto

se opuser com 6 anos de antecedência e, após, renovação por períodos de 12 anos, caso as partes a isto não se opuserem com a mesma

antecedência de 6 anos. Tais alterações são retroativas a julho de 2011 e seus efeitos já estão considerados nas informações trimestrais

de 30/09/2013 (Nota 10).

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Tipo de capital Capital Autorizado

31/08/2009 0,00 920.000.000 0 920.000.000

Tipo de capital Capital Integralizado

22/04/2014 1.875.800.000,00 665.565.438 0 665.565.438

22/04/2014 1.875.800.000,00 665.565.438 0 665.565.438

Tipo de capital Capital Subscrito

DEBÊNTURES Para conversão das debêntures, os interessados deverão manifestar sua intenção por meio da Solicitação de Conversão, com firma reconhecida, da seguinte forma: (i) os detentores das debêntures custodiadas na Central Depositária da BM&FBOVESPA deverão enviar a solicitação ao seu respectivo Agente de Custódia com cópia ao Agente Fiduciário e à Companhia; ou (ii) os detentores das debêntures não custodiadas na Central deverão enviar a referida solicitação ao Agente Escriturador, com cópia ao Agente Fiduciário e à Companhia. A data de conversão, para todos os efeitos legais, será o 5º dia útil contado do recebimento da referida solicitação pelo Agente Escriturador ou pelo Agente de Custódia, conforme o caso.

22/04/2014 1.875.800.000,00 665.565.438 0 665.565.438

Tipo de capital Capital Emitido

Classe de ação preferencial Quantidade de ações (Unidades) Título Condições para conversão

Capital social por classe de ações Outros títulos conversíveis em ações

17.1 - Informações sobre o capital social

Data da autorização ou aprovação Valor do capital (Reais) Prazo de integralização

Quantidade de ações ordinárias (Unidades)

Quantidade de ações preferenciais (Unidades)

Quantidade total de ações (Unidades)

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Critério para determinação do preço de emissão

O preço de emissão foi baseado no valor nominal unitário das debêntures convertidas, atualizado pelos critérios fixados na Escritura Particular da Primeira Emissão Privada de Debêntures Conversíveis em Ações Ordinárias da Companhia, aprovada pela Assembleia Geral Extraordinária de 08 de fevereiro de 2012.

Forma de integralização Moeda corrente nacional.

14/02/2013 Conselho de Administração

14/02/2013 137,33 Subscrição particular

10 0 10 0,00000886 13,73 R$ por Unidade



Forma de integralização Moeda corrente nacional



30 0 30 0,00000545 13,65 R$ por Unidade





26/10/2012 6.693,16 Subscrição particular

500 0 500 0,00009090 13,39 R$ por Unidade






20 0 20 0,00000364 13,35 R$ por Unidade






15.590 0 15.590 0,00283435 13,17 R$ por Unidade



Forma de integralização Moeda corrente nacional.



2.600 0 2.600 0,00047269 13,15 R$ por Unidade

17.2 - Aumentos do capital social

Data de deliberação

Orgão que deliberou o aumento Data emissão

Valor total emissão (Reais)

Tipo de aumento

Ordinárias (Unidades)

Preferênciais (Unidades)

Total ações (Unidades)

Subscrição / Capital anterior Preço emissão Fator cotação

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Bonificação

22/04/2014 605.059.489 0 605.059.489 665.565.438 0 665.565.438

Bonificação

22/04/2013 550.054.081 0 550.054.081 605.059.489 0 605.059.489

Bonificação

29/04/2011 458.362.776 0 458.362.776 550.035.331 0 550.035.331

17.3 - Informações sobre desdobramentos, grupamentos e bonificações de ações

Quantidade de ações antes da aprovação (Unidades) Quantidade de ações depois da aprovação (Unidades)

Data aprovação

Quantidade ações ordinárias

Quantidade ações preferenciais Quantidade total ações

Quantidade ações ordinárias

Quantidade ações preferenciais Quantidade total ações

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Nos últimos três exercícios sociais não ocorreram redução do capital social da Companhia.


17.4 - Informações sobre reduções do capital social

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Condição da conversibilidade e efeitos sobre o capital-social

Ação listada no Novo Mercado da BM&FBovespa.

Restrição a circulação Não

Descrição das características do reembolso de capital

No caso de liquidação da Companhia, os acionistas receberão os pagamentos relativos a reembolso do capital na proporção de suas participações no capital social, após o pagamento de todas as obrigações da Companhia. Os acionistas que dissentirem de certas deliberações tomadas em assembleia geral poderão retirar-se da Companhia, nos termos previstos na Lei das Sociedades por Ações. Para fins de reembolso, o valor da ação será determinado com base no valor econômico da Companhia, apurado em avaliação procedida por empresa especializada indicada e escolhida em conformidade com o disposto no artigo 45 da Lei das Sociedades por Ações. Caberá ao Conselho de Administração fixar a lista tríplice de instituições qualificadas a ser apresentada à Assembleia Geral da Companhia para fins da avaliação do valor econômico da Companhia.

Direito a reembolso de capital Sim

Direito a voto Pleno

Condições para alteração dos direitos assegurados por tais valores mobiliários

A eventual alteração de direitos assegurados por tais valores mobiliários só pode ser feito por meio de votação em Assembléia Geral, podendo gerar dissidência de acionistas não favoráveis na forma da Lei.

Conversibilidade Sim

Direito a dividendos O Artigo 29º do estatuto social da Duratex S.A. prevê que “os acionistas têm direito de receber como dividendo obrigatório, em cada exercício, importância não inferior a 30% do lucro líquido apurado no mesmo exercício, ajustado pela diminuição ou acréscimo dos valores especificados nas letras “a” e “b” do inciso I do artigo 202 da Lei das S.A. observados os incisos II e III do mesmo dispositivo legal.”

Tag along 100,000000

Espécie de ações ou CDA Ordinária

18.1 - Direitos das ações

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18.2 - Descrição de eventuais regras estatutárias que limitem o direito de voto deacionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta pública

Não há qualquer eventual regra estatutária que limite o direito de voto de acionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta

pública.

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18.3 - Descrição de exceções e cláusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais oupolíticos previstos no estatuto

Não há qualquer exceção e cláusula suspensiva relativa a direitos patrimoniais ou políticos prevista no nosso Estatuto Social.

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30/06/2011 Ações Ordinária Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

79.588.000 14,53 11,52 R$ por Unidade


80.608.000 14,54 12,20 R$ por Unidade


89.905.000 9,50 7,81 R$ por Unidade


90.885.000 13,27 8,24 R$ por Unidade

Exercício social 31/12/2011

Trimestre Valor Mobiliário Espécie Classe Mercado Entidade administrativaVolume financeiro negociado (Reais)

Valor maior cotação (Reais)

Valor menor cotação (Reais) Fator cotação


99.620.510 10,76 8,46 R$ por Unidade


97.380.580 12,04 9,54 R$ por Unidade


89.114.190 13,76 10,88 R$ por Unidade


123.099.570 10,46 8,13 R$ por Unidade





30/06/2013 Ações Ordinária Balcão Organizado

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

145.152.502 14,41 11,07 R$ por Unidade



167.845.876 13,68 11,07 R$ por Unidade



83.931.100 13,26 11,56 R$ por Unidade



123.774.860 12,79 10,39 R$ por Unidade





18.4 - Volume de negociações e maiores e menores cotações dos valores mobiliários negociados

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Condição da conversibilidade e efeitos sobre o capital-social

Cada debênture poderá ser convertida, de maneira isolada, a qualquer tempo no período de 16.03.2012 a 15.01.2017 (exceto nos dias de realização de Assembleia Geral dos Acionistas da Companhia) e a livre critério de seu titular, por uma quantidade de ações ordinárias de emissão da Companhia resultante da divisão entre seu valor nominal atualizado, na data de conversão, e o preço de R$ 12,87 por ação, preço este que será atualizado pela variação do IPCA a partir da data de emissão (15.01.2012), calculada pro rata temporis por dias úteis até a integral liquidação das debêntures ou até a data de conversão em ações ordinárias, de modo que cada debênture será conversível em 10 ações ordinárias (em virtude das bonificações aprovadas nas AGO/Es de 22/04/2013 e 22/04/2014, cada debênture será conversível em 12,1 ações ordinárias) da Companhia. O preço de conversão foi apurado observando-se os termos do inciso III do §1º do art. 170 da Lei nº 6.404/76, tomando-se por base (i) a média de fechamento das cotações nos 30 pregões da BM&FBOVESPA realizados no período de 22.09.2011 a 04.11.2011 inclusive e (ii) o prêmio de 45% sobre o referido valor. Para conversão das debêntures, os interessados deverão manifestar sua intenção por meio da Solicitação de Conversão, com firma reconhecida, da seguinte forma: (i) os detentores das debêntures custodiadas na Central Depositária da BM&FBOVESPA deverão enviar a solicitação ao seu respectivo agente de custódia com cópia ao Agente Fiduciário e à Companhia; ou (ii) os detentores das debêntures não custodiadas na Central Depositária da BM&FBOVESPA deverão enviar a referida solicitação ao Agente Escriturador, com cópia ao Agente Fiduciário e à Companhia. A data da conversão, para todos os efeitos legais, será o 5º dia útil contado do recebimento da Solicitação de Conversão pelo Agente Escriturador e, para as ações custodiadas na Central Depositária da BM&FBOVESPA, o prazo será de 5 dias úteis após o recebimento da Solicitação de Conversão por parte do agente de custódia e à transferência dos ativos para a carteira de conversão. As ações ordinárias de emissão da Companhia resultantes da conversão das debêntures: (i) terão as mesmas características e condições e gozarão dos mesmos direitos e vantagens estatutariamente atribuídos atualmente e no futuro às ações ordinárias de emissão da Companhia hoje existentes; e (ii) participarão integralmente da distribuição dos resultados cuja deliberação ocorra a partir da data da solicitação de conversão, inclusive dividendos e juros sobre capital próprio. O aumento de capital da Companhia decorrente da conversão das debêntures em ações ordinárias será homologado por reunião do Conselho de Administração e arquivado na Junta Comercial no prazo de até 30 dias após a efetivação, devendo o respectivo comprovante ser encaminhado ao Agente Fiduciário ao final do referido prazo. O percentual máximo de diluição no total de ações da Companhia na data-base de 15.01.2012 é de 1,42%, considerando a conversão de 100% das debêntures e desconsiderando as ações mantidas em tesouraria.

Conversibilidade Sim

Possibilidade resgate Sim

Hipótese e cálculo do valor de resgate

As debêntures não serão objeto de amortização e de resgate antecipado pela Companhia.

Identificação do valor mobiliário

1ª Emissão Privada de Debêntures Conversíveis em Ações Ordinária, com Garantia Flutuante

Valor mobiliário Debêntures Conversíveis

Restrição a circulação Não

Data de emissão 15/01/2012

Valor total(Reais)

99.999.900,00

Quantidade(Unidades)

777.000

Data de vencimento 15/01/2017

18.5 - Descrição dos outros valores mobiliários emitidos

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Outras características relevantes

Os acionistas da Companhia poderão, no período de 15.02 a 15.03.2012 (inclusive), exercer o seu direito de preferência na subscrição das debêntures, na proporção de 0,1417506% das ações ordinárias de emissão da Companhia de que forem titulares na posição acionária final do dia 08.02.2012, desconsideradas as frações. O direito de preferência poderá ser negociado no mercado de bolsa da BM&FBOVESPA, observadas as normas, práticas e prazos aplicáveis, inclusive as normas emanadas pela BM&FBOVESPA. O preço de subscrição e integralização das debêntures será o seu valor nominal atualizado, acrescido da remuneração, calculado pro rata temporis desde a data de emissão até a data de integralização. O preço de subscrição e integralização, atualizado até 08.02.2012, corresponde a R$ 129,705701 por debênture. Os acionistas que desejarem subscrever as debêntures deverão comparecer nos locais de atendimento do Agente Escriturador, onde procederão à assinatura do boletim de subscrição. Os acionistas cujas ações estejam custodiadas na Central Depositária da BM&FBOVESPA deverão exercer os respectivos direitos por meio de seus agentes de custódia e de acordo com as regras estipuladas pela própria BM&FBOVESPA. O pagamento da subscrição das debêntures deverá ser efetuado à vista, em dinheiro e no ato da assinatura do boletim de subscrição. Os acionistas que subscreverem as debêntures deverão manifestar, em campo próprio do boletim de subscrição, o interesse de subscrever eventuais sobras de debêntures não subscritas durante o prazo de preferência, na proporção dos valores por eles subscritos. As eventuais sobras das debêntures não subscritas no prazo de preferência serão objeto de até dois rateios. A emissão contará com o compromisso de subscrição e integralização da BNDES Participações S.A. - BNDESPAR, a qual receberá em cessão e deverá exercer os direitos de preferência para subscrição das debêntures correspondentes aos acionistas controladores da Companhia, assim como deverá requerer, subscrever e integralizar a totalidade das debêntures que não forem subscritas pelos demais acionistas da Companhia.

Características dos valores mobiliários

As debêntures terão como data de emissão o dia 15.01.2012 e prazo de vencimento de 5 anos contados da data de emissão, vencendo-se, portanto, em 15.01.2017, com valor nominal unitário de R$ 128,70, na data de emissão. As debêntures serão da forma escritural, em série única, com garantia flutuante, conversíveis em ações ordinárias de emissão da Companhia. O valor nominal unitário das debêntures será atualizado pela variação do IPCA a partir da data de emissão, calculada de forma pro rata temporis por dias úteis até a integral liquidação das debêntures ou até a data de conversão em ações ordinárias. As debêntures renderão juros de 6% ao ano, base 252 dias úteis, incidentes sobre o valor nominal atualizado, a partir da data de emissão, calculados em regime de capitalização composta de forma pro rata temporis por dias úteis; essa remuneração será paga anualmente, no dia 15 de janeiro de cada ano. As debêntures serão emitidas para subscrição privada, sem qualquer esforço de venda perante investidores e serão negociadas em mercado secundário na BM&FBOVESPA em data a ser oportunamente divulgada por meio de comunicado ao mercado. As debêntures terão como Agente Fiduciário a Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda., Agente Escriturador a Itaú Corretora de Valores S.A. e Banco Mandatário o Itaú Unibanco S.A..

18.5 - Descrição dos outros valores mobiliários emitidos

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18.6 - Mercados brasileiros em que valores mobiliários são admitidos à negociação

Os únicos valores mobiliários emitidos pela Companhia são (i) ações negociadas exclusivamente na BM&FBOVESPA sob o ticker

DTEX3 e (ii) debêntures conversíveis em ações negociadas no sistema Bovespa Fix.

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18.7 - Informação sobre classe e espécie de valor mobiliário admitida à negociação emmercados estrangeiros

A Companhia não possui valores mobiliários admitidos à negociação em mercados estrangeiros.

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18.8 - Ofertas públicas de distribuição efetuadas pelo emissor ou por terceiros, incluindo controladores e

sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobiliários do emissor

Nos três últimos exercícios sociais não foram realizadas ofertas públicas de distribuição efetuadas pela Companhia ou por terceiros,

incluindo controladores e sociedades coligadas e controladas, relativas aos valores mobiliários da Companhia.

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18.9 - Descrição das ofertas públicas de aquisição feitas pelo emissor relativas a ações deemissão de terceiros

A Companhia não efetuou ofertas públicas de aquisição nos três últimos exercícios sociais.

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14/02/2011 24/02/2011 à 23/02/2012

169.618.166,86 Ordinária 22.151.609 4,027307 1.080.000 10,84 R$ por Unidade 4,875492

Em 14 de fevereiro de 2011, o Conselho de Administração da Companhia autorizou a aquisição de até 18.459.674 de ações ordinárias de emissão própria, sem redução do valor do capital social, para manutenção em tesouraria, cancelamento ou recolocação no Mercado, consoante §§ 1º e 2º do artigo 30 da Lei 6.404/76 e Instruções CVM 10, 268 e 390, as quais representam menos de 10% das ações ordinárias de emissão da Companhia em circulação no Mercado. As aquisições deverão ser efetuadas na Bolsa de Valores no período de 24.02.2011 a 23.02.2012, a valor de mercado, utilizando-se recursos disponíveis da “Reserva Estatutária”, e intermediadas pela Itaú Corretora de Valores S.A., sediada na Av. Brigadeiro Faria Lima, 3.400, 10º andar, em São Paulo (SP). O limite aprovado pelo Conselho foi ajustada em virtude da bonificação de 20% em ações aprovada na Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária de 29.04.2011.A reserva utilizada para recompra de ações é a Reserva para Reforço do Capital de Giro e o saldo existente refere-se à 31/12/2010.

16/02/2012 24/02/2012 à 22/02/2013

199.895.190,37 Ordinária 20.894.481 3,811847 0 0,00 R$ por Unidade 0,000000

Em 16 de fevereiro de 2012, o Conselho de Administração da Companhia autorizou a aquisição de até 20.894.481 de ações ordinárias de emissão própria, sem redução do valor do capital social, para manutenção em tesouraria, cancelamento ou recolocação no Mercado, consoante §§ 1º e 2º do artigo 30 da Lei 6.404/76 e Instruções CVM 10, 268 e 390, as quais representam menos de 10% das ações ordinárias de emissão da Companhia em circulação no Mercado. As aquisições deverão ser efetuadas na Bolsa de Valores no período de 24.02.2012 a 22.02.2013, a valor de mercado, utilizando-se recursos disponíveis da “Reserva Estatutária”, e intermediadas pela Itaú Corretora de Valores S.A., sediada na Av. Brigadeiro Faria Lima, 3.400, 10º andar, em São Paulo (SP).A reserva utilizada para recompra de ações é a Reserva para Reforço do Capital de Giro e o saldo existente refere-se à 31/12/2011.

22/02/2013 26/02/2013 à 25/02/2014

267.577.864,90 Ordinária 20.800.000 9,606388 1.710.000 12,93 R$ por Unidade 8,221154

Em 22 de fevereiro de 2013, o Conselho de Administração autorizou a aquisição de 20.800.000 ações ordinárias de emissão da própria, sem redução do valor do capital social, para manutenção em tesouraria, cancelamento ou recolocação no Mercado, consoante §§ 1º e 2º do artigo 30 da Lei 6.404/76 e Instruções CVM 10, 268 e 390, as quais representam menos de 10% das ações ordinárias de emissão da Companhia em circulação no Mercado. As aqusições deverão ser efetuadas na Bolsa de Valores no período de 26.02.2013 a 25.02.2014, a valor de mercado, utilizando-se recursos disponíveis da "Reserva Estatutária" e, intermediadas pela Itaú Corretora de Valores S.A., sediada na Av. Brigadeiro Faria Lima, 3.400, 10º andar, em São Paulo (SP).A reserva utilizada para recompra de ações é a Reserva para Reforço do Capital de Giro e o saldo existente refere-se à 31/12/2012.

17/02/2014 19/02/2014 à 18/02/2015

311.793.370,63 Ordinária 24.420.000 9,335103 945.505 8,42 R$ por Unidade 0,038718

Em 17 de fevereiro de 2014, o Conselho de Administração da Companhia autorizou a aquisição de até 22.200.000 ações ordinárias de emissão própria, sem redução do valor do capital social, para manutenção em tesouraria, cancelamento ou recolocação no Mercado, consoante §§ 1º e 2º do artigo 30 da Lei 6.404/76 e Instruções CVM 10, 268 e 390, as quais representam menos de 10% das ações ordinárias de emissão da Companhia em circulação no Mercado. As aquisições deverão ser efetuadas na Bolsa de Valores no período de 19.02.2014 a 18.02.2015, a valor de mercado, utilizando-se recursos disponíveis da “Reserva Estatutária”, e intermediadas pela Itaú Corretora de Valores S.A., sediada na Av. Brigadeiro Faria Lima, 3.400, 10º andar, em São Paulo (SP).A reserva utilizada para recompra de ações é a Reserva para Reforço do Capital de Giro e o saldo existente refere-se à 31/12/2013. Em razão da bonificação de 10% em ações, aprovada na AGO/E de 22.04.2014, a quantidade autorizada para aquisição de até 22.200.000 ações ordinárias foi ajustada para 24.420.000 ações ordinárias, bem como a quantidade de adquiridas no período até 29.05.2014.

19.1 - Informações sobre planos de recompra de ações do emissor

Data delib. Período recomp.

Reservas e lucros disp. (Reais) Espécie Classe Qtde. prevista

(Unidades) % rel. circ.Qtde. adquirida aprovadas (Unidades)

PMP Fator de cotação % adquirido

Outras caracter.

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19.1 - Informações sobre planos de recompra de ações do emissor

Outras caracter.

Data delib. Período recomp.

Reservas e lucros disp. (Reais) Espécie Classe Qtde. prevista

(Unidades) % rel. circ.Qtde. adquirida aprovadas (Unidades)

PMP Fator de cotação % adquirido

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Saldo inicial 629.486 8.480.654,10 13,47

Aquisição 1.260.000 14.119.799,00 11,21

Espécie de ação Classe ação preferencial Descrição dos valores mobiliários

Movimentação Quantidade (Unidades) Valor total (Reais) Preço médio ponderado (Reais)

Saldo final 1.889.486 22.600.453,10 11,96

Ordinária

Alienação 0 0,00 0,00

Cancelamento 0 0,00 0,00

Ações


Aquisição 0 0,00 0,00

Saldo inicial 1.889.486 23.032.168,02 12,19

Alienação 1.060.809 12.931.261,71 12,19

Saldo final 828.677 10.100.906,31 12,19




Ordinária

Ações



Saldo inicial 828.677 10.100.906,31 12,19


Ordinária

Aquisição 1.128.662 14.750.391,42 13,07

Saldo final 1.405.054 18.344.191,70 13,06


Alienação 552.285 6.507.106,03 11,78

Ações


19.2 - Movimentação dos valores mobiliários mantidos em tesouraria

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Ordinária 100.000 13,13 R$ por Unidade 09/05/2013 0,003326





















Valor mobiliário Ações

Espécie ação Classe açãoDescrição dos valores mobiliários Quantidade (Unidades)

Preço médio ponderado de aquisição Fator de cotação Data aquisição

Relação ações em circulação

(%)

19.3 - Informações sobre valores mobiliários mantidos em tesouraria na data de encerramento do último exercício social

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Em complemento ao item 19.2, informamos que:

Exercício social 31/12/2013 A quantidade de ações adquiridas no período contempla 68.662 ações recebidas em virtude da bonificação aprovada na AGO/E de 22/04/2013. Exercício Social 31/12/2014

Em 22/04/2014 foi ratificada em Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária proposta de administração referente ao

aumento do capital social da companhia, mediante capitalização de reservas com bonificação de 10% em ações.

(i) Posição ao final de 21/04/2014, anterior à bonificação:

Movimentação Quantidade Valor Total Preço médio

ponderado

(Unidades) (Reais) (Reais)

Saldo em 01/01/2014 1.405.054

18.344.191,70 13,06

Aquisição 850.000

9.554.340,25 11,24

Alienação - - -

Cancelamento - - -

Saldo Final 21/04/14 2.255.054

27.898.531,95 12,37

(ii) Posição após 22/04/2014, considerando a referida bonificação :

Movimentação Quantidade Valor Total Preço médio

ponderado

(Unidades) (Reais) (Reais)

Saldo em 22/04/14 2.480.559

27.898.531,95 11,25

Aquisição 20.000 198.605,59 9,93

Alienação - - -

Cancelamento - - -

Saldo Final 20/05/14

2.500.559

28.097.137,54 11,24

Obs.: A Companhia apresenta este item levando em conta critérios contábeis.

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Principais características

A política estabelece diretrizes e procedimentos a serem observados pela Companhia e pessoas a ela vinculadas, para a negociação de valores mobiliários de emissão da Companhia, ou a eles referenciados, e para a divulgação das informações, assegurando transparência da negociação a todos os interessados, sem privilegiar alguns em detrimento de outros.

Cargo e/ou função Nos termos da política adotada, são pessoas impedidas de negociar, desde que tenham conhecimento de ato ou fato relevante ainda não divulgado: (i) os acionistas controladores, diretos ou indiretos, diretores, membros do Conselho de Administração, do Conselho Fiscal e de quaisquer órgãos com funções técnicas ou consultivas, criados por disposição estatutária; (ii) os membros de órgãos estatutários de empresas na qual a Companhia seja a única controladora; (iii) os administradores que se afastarem da administração da Companhia ou da administração de empresas na qual a Companhia seja a única controladora, durante o prazo de seis meses contados da data do afastamento; (iv) ou quem quer que, em virtude de cargo, função ou posição na Companhia, sua controladora, suas controladas ou coligadas, tenha conhecimento de informação relevante; (v) aqueles que tenham relação comercial, profissional ou de confiança com a Companhia, tais como auditores independentes, analistas de valores mobiliários, consultores e instituições integrantes do sistema de distribuição; (vi) o cônjuge ou companheiro e qualquer outro dependente incluído na declaração anual de imposto de renda das pessoas impedidas de negociar indicadas nos itens (i) e (ii) e (iii) acima; (vii) sociedades ou outras instituições ou entidades de que as pessoas impedidas de negociar participem de modo que possam influenciar nas decisões de negociação com valores mobiliários da Companhia; (viii) qualquer pessoa jurídica controlada direta ou indiretamente pelas pessoas impedidas de negociar; e (ix) qualquer pessoa que tenha tido acesso a informação relativa a ato ou fato relevante por intermédio de qualquer das pessoas impedidas de negociar.

Data aprovação 04/11/2011

20.1 - Informações sobre a política de negociação de valores mobiliários

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Períodos de vedação e descrição dos procedimentos de fiscalização

A Cia e as pessoas consideradas impedidas não poderão (i) negociar com valores mobiliários de emissão da Cia, ou a eles referenciados, desde a data da ciência e até (inclusive) a realização do pregão imediatamente seguinte à divulgação do ato ou falto relevante ao mercado; e, (ii) atuar no mercado de empréstimo de títulos (denominado “aluguel de ações”) de emissão da Cia, sejam como doadoras ou como tomadoras desse empréstimo. O Diretor de Relações com Investidores (DRI) poderá, ainda, manter a vedação acima, além da realização do pregão imediatamente seguinte à divulgação da informação relevante, sempre que, a seu critério, a negociação com os valores mobiliários puder prejudicar os acionistas da companhia ou ela própria. Os acionistas controladores, diretos ou indiretos, diretores, membros do Conselho de Administração e de outros conselhos estatutários estão proibidos de negociar: (i) a compra de valores mobiliários de emissão da Cia, ou a eles referenciados, no mesmo dia em que a Cia, suas controladas, coligadas ou outra sociedade sob controle comum, vender ações em tesouraria, ou houver sido outorgada opção ou mandato para o mesmo fim; e, (ii) a venda dos mesmos valores no mesmo dia em que a Cia, suas controladas, coligadas ou outra sociedade sob controle comum, comprar ações para tesouraria, ou houver sido outorgada opção ou mandato para o mesmo fim. As pessoas consideradas impedidas estão proibidas de negociar: (a) a aquisição de valores mobiliários de emissão da Cia antes de decorridos 180 dias a partir da última alienação realizada em Bolsa ou mercado de balcão; (b) ou alienação de valores mobiliários antes de decorridos 180 dias a partir da última aquisição de valores mobiliários de emissão da Cia, realizada em Bolsa de Valores ou mercado de balcão, e, deverão utilizar, exclusivamente, a Itaú Corretora de Valores S.A. e não poderão negociar as ações de emissão da Cia, sempre que existir a intenção de a Companhia promover incorporação, cisão total ou parcial, fusão, transformação ou reorganização societária. O DRI poderá, ouvido o Comitê de Divulgação e Negociação, reduzir esse prazo, respeitando, em qualquer caso, (1) o período de 15 dias anteriores à divulgação e até (inclusive) a realização do pregão imediatamente seguinte à divulgação (i) das informações trimestrais (ITR) e anuais (DFP) (ii) do edital que as colocar à disposição dos acionistas e (2) no período compreendido entre a decisão, tomada pelo órgão competente de aumentar o capital social, distribuir dividendos, bonificação em ações ou seus derivativos ou aprovar desdobramento, e a publicação dos respectivos editais ou anúncios.O Conselho de Administração da Cia também não poderá deliberar a aquisição, ou a alienação, de ações de emissão da própria Cia, caso tenha sido celebrado qualquer acordo ou contrato visando à transferência do controle acionário da Cia, ou se houver sido outorgada opção ou mandato para o mesmo fim, bem como se existir a intenção de promover incorporação, cisão total ou parcial, fusão, transformação ou reorganização societária, e enquanto a operação não for tornada pública por publicação de fato relevante. Não se aplicam às vedações constantes da referida Política: (i) a aquisição de ações que se encontrem em tesouraria, por meio de negociação privada, no âmbito de plano de outorga de opção de compra de ações aprovado em assembleia geral, bem como a alienação dessas ações para mesma finalidade, desde que na data do exercício das referidas opções; (ii) ao exercício do direito de preferência de subscrição, relativo a ações anteriormente adquiridas; e (iii) as negociações privadas entre as pessoas consideradas impedidas, entendidas como tais as que sejam realizadas fora de bolsa de valores e de mercado de balcão organizado.

20.1 - Informações sobre a política de negociação de valores mobiliários

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Caberá ao Comitê de Divulgação e Negociação, auxiliado pela Diretoria Jurídica, apurar os casos de violação da POLÍTICA,

observando o seguinte:

a) às pessoas impedidas referidas nos subitens “(i)” e “(ii)” do item 20.1 serão aplicadas as sanções deliberadas pelo Conselho de

Administração da Companhia, após apuração e encaminhamento pelo Comitê de Negociação;

b) às pessoas impedidas referidas no subitem “(iv)” do item 20.1, serão aplicáveis as sanções previstas nas normas internas da

Companhia;

c) a infração praticada por qualquer das pessoas impedidas referidas no subitem “(v)” do item 20.1 caracterizará inadimplemento

contratual, podendo a Companhia, sem qualquer ônus, rescindir o respectivo contrato e exigir o pagamento da multa nele estabelecida,

sem prejuízo das perdas e danos.

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21.1 - Descrição das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos à divulgaçãode informações

As normas e procedimentos relativos a ato ou fato relevante estão dispostos na Política de Divulgação de Ato ou Fato Relevante

aprovada pela Companhia.

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21.2 - Descrever a política de divulgação de ato ou fato relevante indicando o canal ou canais de

comunicação utilizado(s) para sua disseminação e os procedimentos relativos à manutenção de sigilo acerca

de informações relevantes não divulgadas

Em 23 de julho de 2007, o Conselho de Administração aprovou a Política de Divulgação de Ato ou Fato Relevante da Companhia, cuja

redação foi alterada em 14 de junho de 2010.

Todas as pessoas vinculadas (a) (i) os acionistas controladores da Companhia seus diretores, membros do Conselho de Administração,

do Conselho Fiscal e de quaisquer órgãos com funções técnicas ou consultivas criados por disposição estatutária; (ii) as mesmas

pessoas de sua controladora, controladas, estas sob efetiva gestão da Companhia, e coligadas, que tenham conhecimento de informação

relativa a ato ou fato relevante; b) os funcionários da Companhia e de sua controladora, controladas, estas sob efetiva gestão da

Companhia, e coligadas que, em razão do cargo, função ou posição que ocupam, tenham conhecimento de informação relevante, tais

como consultores, auditores independentes, analistas de empresas de rating e assessores) deverão assinar um termo de adesão à referida

política no ato da contratação, eleição, promoção ou transferência, ou da ciência do ato ou fato relevante, em que declararão que

conhecem os termos da referida política e que se obrigam a observá-los e guardar sigilo sobre as informações ainda não divulgadas.

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21.3 - Administradores responsáveis pela implementação, manutenção, avaliação efiscalização da política de divulgação de informações

Compete ao Diretor de Relações com Investidores da Companhia (i) divulgar e comunicar aos mercados e órgãos competentes qualquer

ato ou fato relevante ocorrido ou relacionado aos negócios da Companhia; (ii) zelar pela ampla e imediata disseminação da informação

relevante; (iii) divulgar o ato ou fato relevante simultaneamente a todos os mercados em que os valores mobiliários de emissão da

Companhia sejam admitidos à negociação; (iv) prestar aos órgãos competentes, quando por estes exigido, esclarecimentos adicionais à

divulgação de ato ou fato relevante; (v) inquirir as pessoas que tenham acesso a atos ou fatos relevantes, na hipótese do subitem anterior

ou se ocorrer oscilação atípica na cotação, preço ou quantidade negociada dos valores mobiliários de emissão da Companhia ou a eles

referenciados, com o objetivo de averiguar se elas têm conhecimento de informações que devam ser divulgação ao mercado.

O Comitê de Divulgação e Negociação indicará, para cada Diretoria da Companhia, os cargos que estarão sujeitos à adesão.

A Diretoria responsável por operação ou negócio que possa dar origem a ato ou fato relevante indicará os demais funcionários e

terceiros que deverão aderir à política.

A Área Jurídica providenciará as adesões dos membros de cargos eletivos estatutários, dos acionistas controladores e de todas as

demais pessoas sujeitas ao procedimento e manterá cadastro centralizado e atualizado de todas as pessoas que aderirem à política e será

responsável pela disponibilização desse cadastro aos órgãos competentes, quando por estes solicitados.

Caberá ao Comitê de Divulgação e Negociação, auxiliado pela Auditoria Interna, ouvida a Área Jurídica, apurar os casos de violação da

política e informar ao Conselho de Administração da Companhia todas as infrações praticadas.

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Sem prejuízo das sanções cabíveis nos termos da legislação vigente, a serem aplicadas pelas autoridades competentes, em caso de

violação dos termos e procedimentos estabelecidos na Política Divulgação de Ato ou Fato Relevante, sujeitará o infrator a sanções

disciplinares, sem prejuízo das sanções administrativas, civis e penais cabíveis.

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22.1 - Aquisição ou alienação de qualquer ativo relevante que não se enquadre comooperação normal nos negócios do emissor

Não houve aquisição ou alienação de qualquer ativo relevante que não se enquadre como operação normal nos negócios da Companhia.

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22.2 - Alterações significativas na forma de condução dos negócios do emissor

Não houve alterações significativas na forma de condução dos negócios da Companhia.

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22.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas não diretamenterelacionados com suas atividades operacionais

Não houve contratos relevantes celebrados pela Companhia e suas controladas que não estejam diretamente relacionados com as

atividades operacionais.

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