apresentação institucional português 18.08.2009
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Apresentação Institucional
Agosto 2009
2
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou
qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer
tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e controladas
(“Lopes”) datadas de 30 de Junho de 2009. Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais
investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança
deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita,
é feita em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias
de desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros
riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Lopes, tais como: pressões
concorrenciais, o desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores
presentes nos documentos divulgados pela Lopes. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Lopes sejam
materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A Lopes acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e
hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes não pode garantir eventos ou resultados
futuros, bem como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
Aviso Importante
3
Destaques de Investimento
4
Modelo de Negócio
Simples e Focado Baseado na
Criação de Valor
Modelo de Negócio
Simples e Focado Baseado na
Criação de Valor
Principal Canal de Distribuição
da Indústria com um Plano de
Nacionalização
Principal Canal de Distribuição
da Indústria com um Plano de
Nacionalização
Negócio de Baixo Risco com Base de
Clientes Diversificada:
Companhia Geradora de Caixa
Negócio de Baixo Risco com Base de
Clientes Diversificada:
Companhia Geradora de Caixa
Reestruturação para enfrentar novas
condições de mercado em 2009
Reestruturação para enfrentar novas
condições de mercado em 2009
Escala e Alcance Incomparáveis
Escala e Alcance Incomparáveis
Administração Experiente e
Excelente Histórico
de Negócio
Administração Experiente e
Excelente Histórico
de Negócio
Destaques de Investimentos
5
193540´s
50´s
60´s70´s
80´s
90´s
00´s
Sr. Francisco Lopes inicia suas atividades intermediando a venda de propriedades
Primeiro logo da Companhia
Lançamento dos primeiros edifícios dentro do conceito de condomínios
Primeiro comercial de TV de um empreendimento imobiliário
Inicia parcerias de longo prazo com a Gomes de Almeida Fernandez (Gafisa)
Lançamento e venda de 14 edifícios comerciais na Av. Paulista
Lançamento e venda de 11 edifícios comerciais na Região da Faria Lima
Criação do sistema de lançamento com estandes de vendas e material de marketing, atraindo clientes especialmente durante o final de semana
Torna-se referência em lançamentos imobiliários e apresenta seu novo logo
Introduz o conceito de clubes de condomínios
Conquista do primeiro prêmio Top Imobiliário em 1993 – Maior Corretora Imobiliária
Identifica a Marginal Pinheiros como uma área atrativa e lança um dos primeiros edifícios na região
Inicia a venda de flats
Sócia do Grupo Espírito Santo na venda de um dos maiores lançamentos em Lisboa: Parque dos Príncipes
Torna-se um importante “player” no segmento de loteamentos
Em uma década, triplica de tamanho, reforçando sua posição de liderança
Conquista o prêmio Top Imobiliário pela 15ª vez consecutiva
Realiza seu IPO Inicia sua expansão
geográfica Website da Lopes se
torna líder no mercado imobiliário
O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra Companhia com Histórico Similar ao da Lopes
6
Atuação da Lopes
Dedica-se à baixa renda,
comercializando imóveis de até R$180
mil
Foco no mercado secundário, modelo único de
franquia e conversão
de bandeiras
Joint Venture com o Banco Itaú no
fornecimento de crédito
imobiliário
7
Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária de valor agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de interesses
46.393 compradores efetivos1
80.000 consumidores cadastrados em nossa base de dados em 2007
Comissão Líquida Prêmio Taxa de Consultoria
Relacionamento formal por meio de contratos de exclusividade
Mais de 160 clientes
Com
o
op
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mos?
Com
o a
ufe
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os r
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a?2
,3
R$ 0,53
R$ 0,12
R$ 2,45
R$ 100
R$ 10
Preço da Unidade
Entrada ComissãoBruta
R$ 0,73R$ 0,12
R$ 1,05
Corretores+ Gerentes
Recon
hecim
en
to d
e R
eceita
R$ 5
Incorporadora
1 Nos últimos 5 anos em São Paulo2 Dados ilustrativos não-financeiros3 Exemplo baseado em lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo
R$ 1,90
R$ 3,10
Modelo de Negócio Simples e Focado…
Cliente - Incorporador Cliente - Comprador
Comissão Líquida da Lopes
3.23% 3,15% 3.06%2,60% 2.60%
VGV SP / VGV Consolidado 100% 95% 80% 50% 42%
8
3.23%3.16% 3.19%
3,10%3.02%
2005 2006 2007 2008 2T09
Comissão Líquida em São Paulo
Comissão Líquida Nacional
2005 2006 2007 2008 2T09
9
O negócio da Lopes é fundamental para a lucratividade e retorno de seus clientes….
Capital de Giro é Fundamental
Pré-Venda
Velocidade de Vendas
Concentrada no Período de
Lançamento
Confiança na Escala e Eficiência da Força de Vendas
Velocidade de Vendas é
Fundamental para a
Lucratividade
Papel Fundamental na Cadeia de Valor do Mercado Imobiliário
…e sua escala e alcance – praticamente impossíveis de se copiar – reforçam essa importância
Incorporação ImobiliáriaDinâmica do Mercado Imobiliário
Mais de 5.000 Corretores
10
Lopes oferece a seus clientes uma linha completa de serviços de consultoria, desde a consultoria na aquisição do terreno até o desenvolvimento e venda do produto.
Serviços de Valor Agregado no Período de Incorporação
Determinando a
Vocação do Local
Determinando a
Vocação do Local
Realiza Pesquisa
de Mercado Feita por
Especialistas
Realiza Pesquisa
de Mercado Feita por
Especialistas
Formata osProdutos
Atendendo aos Desejos
e Necessidade
s dos Compradores
Formata osProdutos
Atendendo aos Desejos
e Necessidade
s dos Compradores
Desenvolve as
Campanhas de Marketing
Desenvolve as
Campanhas de Marketing
Otimizaa Negociação
de Mídia
Otimizaa Negociação
de Mídia
Coordinates Product
Launching Events
Coordinates Product
Launching Events
Cria Estratégias de Vendas Específicas para cada Produto
Cria Estratégias de Vendas Específicas para cada Produto
Coordena os Eventos para Lançamento de Produtos
Coordena os Eventos para Lançamento de Produtos
Diferencial Competitivo
11
Diferencial Competitivo: Uma única Companhia sólida e integrada
Cultura “Lopes” em todas as unidades de
diferentes estados
Integração Nacional de
Sistemas
Uma única marca, reconhecida pelo
mercado
Identidade que a diferencia das outras
empresas
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
594,442
1,308,093
2,018,064
2,195,698 2,288,3072,382,443
Website Institucional
12
Evolução da Audiência Site Lopes
Fonte: Google Analytics
13
ALTA
MÉDIA-ALTA
MÉDIA
ECONÔMICA
COMERCIAL
Experiência de Vendas em Todos os Segmentos de Mercado
Notas: Relatórios Gerenciais.
Absorção calculada sobre unidades disponíveis
Campinas / SP
34 / 44 / 53 / 78 m2
Helbor Offices Norte Sul – Abr / 09
238 un. – R$ 45.000.000
Local
Área Útil
Vendas
São Miguel / SP
43 / 45 m2
Dez Vila Curuça – Jun / 09
252 un. – R$ 22.105.440
Local
Área Útil
Vendas
Vila Carrão / SP
96 a 206 m2
Lugano Club– Mai / 09
104 un. – R$ 42.150.000
Local
Área Útil
Vendas
Panamby / SP
70 m2
MaxHaus Panamby– Abr / 09
201 un. – R$ 55.000.000
Local
Área Útil
Vendas
Ibirapuera / SP
322 a 367m²
Le Paysage – Out / 08
24 un. – R$ 60.000.000
Local
Área Útil
Vendas
100% vendido em 1 dia
Incorporador: Helbor
CASE
100% vendido 10 dias. Incorporador: Living / Cury
CASE
100% vendido no lançamento.
Incorporador: Yuny
CASE
85% vendido em 2 meses. Incorporador: Maxcasa.
CASE
65% vendido em 8 meses. Incorporador: Yuny.
CASE
14
Expansão Geográfica
15
Expansão Nacional da Lopes
Lopes acompanha os movimentos dos principais incorporadores brasileiros,
consolidando sua posição de maior player de consultoria e vendas.
SUDESTE:
São Paulo – Início das operações em 1935. Aquisição de 60% da Cappucci & Bauer, em outubro de 2007, por R$9,0 milhões (7,1x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Rio de Janeiro – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em julho de 2006, pela LCI-RJ.
Espírito Santo – Aquisição de 60% da Actual, em julho de 2007, por R$5,76 milhões (7,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Minas Gerais – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em fevereiro de 2008.
SUL:
Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina –Aquisição de 75% da Dirani, em maio de 2007, por R$15,1 milhões (7,5x P/E 2008) e duas parcelas de earn out. Em Julho de 2008, adquiriu os 25% restantes pelo mecanismo de call/put.
CENTRO-OESTE:
Distrito Federal – Aquisição de 51% da Royal, em novembro de 2007, por R$12,0 milhões (9,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Goiás – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em agosto de 2008.
NORDESTE:
Bahia – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em outubro de 2007.
Pernambuco – Aquisição de 60% da Sergio Miranda, em agosto de 2007, por R$3,0 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Ceará – Aquisição de 60% da Immobilis, em janeiro de 2008, por R$2,4 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
PR
RJ
BA
SP
RS
ES
SC
PE
MG
DF
CE
GO
Mix de Mercado Lopes
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
50%42% 42% 41% 42%
18%
18% 20%
6% 6%
7%
9% 9%
24% 21%
5%8% 9% 7% 9%
7% 8%8% 9% 6%
13% 15% 13% 13% 16%
São Paulo
Rio de Janeiro
Brasília
Sul
Nordeste
Outros*
*Outros: ES, MG e GO. 16
Lopes no Segmento Econômico
17
18
HABITCASA: Foco no Segmento Econômico
Voltada para o Segmento de Baixa Renda
Unidades com Valor de até R$ 180 mil
Utilização da marca em todos os mercados de atuação da Lopes
Utilização da marca em todos os mercados de atuação da Lopes
Unidades Vendidas
Vendas por Segmento de Renda 2T09
37%
43%
13% 7%
<150K 150k-350k 350k-600k >600k
Total de unidades vendidas = 8.321
15%
37%22%
25%
VGV Contratado
Total de VGV contratado = R$2.183 milhões
1 Fundação Getúlio Vargas - FGV
O segmento econômico do mercado imobiliário brasileiro será um dos principais vetores do crescimento de longo prazo do setor, frente ao déficit habitacional de 8 milhões de
moradias1.
19
Melhora da Situação Econômica das Classes Mais Baixas...
20
Renda Mensal (Milhões de Famílias) 2007 2008
Até R$1.000 31,7 53% 29,1 31%
De R$1.000 a R$2.000 15,5 26% 27,6 29%
De R$2.000 a R$4.000 8,4 14% 21,8 23%
De R$4.000 a R$8.000 3,3 5% 11 12%
De R$8.000 a R$16.000 1,1 2% 4,3 5%
De R$16.000 a R$32.000 0,3 0% 1,3 1%
Acima de R$32.000 0 0% 0,3 0%
TOTAL 60,3 100% 95,4 100%
Orçamento da União
FGTS BNDES TOTAL
25.5
7.5
1
34
Recursos Programa “Minha Casa, Minha Vida”
1992 1995 1998 2001 2004 2007 2008
32.536.5 37.4
38,0 40,0
47,0
52,0
% da população com renda mensal entre R$1.064 a R$4.561 (público alvo do
programa)
Fonte: Programa “ Minha Casa, Minha Vida” Fonte: FGV
Fonte: IBGE, FGV, Ernst & Young
21
Moradias(em milhares)
Total de moradias
Novas moradias formadas
Novas moradias
financiadas
% Financiada de novas moradias
2002 48.035 1.530 83 5%
2003 49.710 1.675 104 6%
2004 51.752 2.042 112 5%
2005 53.114 1.362 101 7%
2006 56.610 1.496 151 10%
2007 56,343 1.733 166 10%
...e do Fornecimento de Crédito Imobiliário
Fonte: ABECIP, Banco Central do Brasil, CEF e FGV
Fonte: IBGE, BC
Aumento da Demanda Potencial
22
Maturidade em anos
10 15 20 25 30
12% 13 11 10 10 9
11% 13 10 9 9 9
10% 12 10 9 8 8
9% 12 9 8 8 7
8% 11 9 8 7 7
7% 11 8 7 6 6
6% 10 8 7 6 6
5% 10 7 6 5 5
Maturidade em anos
10 15 20 25 30
12% 1.377 1.152 1.057 1.011 987
11% 1.322 1.091 991 941 914
10% 1.269 1.032 926 872 842
9% 1.216 974 864 806 772
8% 1.165 917 803 741 704
7% 1.115 863 744 679 639
6% 1.066 810 688 619 576
5% 1.018 759 634 561 515
Valor da UnidadeR$120.000
EmpréstimoR$96.000
30% de comprometimento de
renda
80% do valor total financiado
Em salários mínimos Prestação Mensal (R$)
Taxa d
e ju
ros (
%)
Taxa d
e ju
ros (
%)
Lopes no Mercado Secundário
23
Lopes e Itaú criaram a primeira e maior companhia de financiamento imobiliário pura do Brasil.
Posição de liderança nos respectivos mercados
Excelência de gestão
Marcas de grande valor
Base de dados de clientes impar no mercado brasileiro
Operação integrada e consistente com o processo de venda, incluindo plano de remuneração baseado em incentivos
Exposição à mídia da Lopes
Excelência na prestação de serviços
Condições e termos de financiamento competitivos
Velocidade e qualidade de processamento
Experiência em análise de crédito Histórico de sucesso em
financiamento e joint ventures
24
Joint Venture Itaú Lopes
Fortalecimento da originação de hipotecas e outros serviços relacionados.
Inovação do Processo de Financiamento Imobiliário
Análise de Crédito
Avaliação do Imóvel
Análise Jurídica
Emissão do Contrato
Liberação dos Recursos
24 horas
Até 3 dias úteis
2 dias úteis
3 dias úteis
5 dias úteis
Eficiência na Liberação de Crédito
Os prazos mencionados estão vinculados a entrega completa da documentação e podem ser alterados caso seja encontrada alguma restrição
CrediPronto!
25
CrediPronto!
Eficiência na liberação do financiamento;
Agilidade nos prazos; e
Melhores custos no processo.
Foco no Mercado Secundário
Oportunidade de Atuar no Mercado Primário com Incorporadores Menores
Vantagens Competitivas
26
Única empresa de financiamento imobiliário do mercado e dificilmente copiável
VGV Volume Financiado
104.6
67.4
43.3
27.2
2008 + 1T09 2T09
CrediPronto!
94,6
147,9 Estoque Acumulado de Financiamentos em 2008 e
1S09:
- VGV: R$148MM;- Volume Financiado: R$95MM
- Contratos: 321
Financiamentos CrediPronto!
(R$ MM)
27
Mercado Secundário: Modelo de Negócios da Pronto!
Lojas Próprias
Lojas credenciadas
Lojas Convertidas
Start Up Altamente Estruturada
Crescimento Rápido
Liderança como Meta
Pioneira: uníca one-stop-shop do Brasil
Geração deAlto Volume
A Pronto! está presente em 11 estados brasileiros, além do Distrito Federal. Possui
50 lojas, sendo 31 na cidade de São Paulo.
Modelo de Negócio da Pronto!
2009
Fevereiro
Março
Junho
Julho
7 Lojas
9 Lojas
23 Lojas
34 Lojas
6 LojasJaneiro
11 Lojas
17 Lojas
Abril
Maio
50 LojasAgosto
Conceito Lojas Pronto!
Compra / Venda do Imóvel
+
Financiamento
One Stop Shop
30
Sinergia entre Credipronto! e Pronto! – Vantagem Competitiva
31
Facilidade de acesso ao Crédito
(Financiamento)
Canal de Distribuição
Atuação em conjunto significa vantagem competitiva dificilmente replicável.
32
Mercado Imobiliário Brasileiro
Cenário Econômico-Social e Déficit Habitacional
5,4
6,7
1991 20062000
7,9
Fonte: Fundação João Pinheiro e Ministério das Cidades
Fonte: Credit Suisse
BrasilBrasil1,8x1,8x
MéxicoMéxico4,0x4,0x
G-7G-79-10x9-10x
47 milhões de residências
19%A/B > 10 Salários mínimos - US$ 1,90052%
5 – 10 salários mínimos-
US$ 950 - US$ 1,900
30%C 28%
< 5 salários mínimos- US$
95051%D/E 20%
Fonte: Losango
0 a 45 a 9
10 a 1415 a 1920 a 2425 a 2930 a 3435 a 3940 a 4445 a 4950 a 5455 a 5960 a 6465 a 69
acima de 70
-5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5%
Homens Mulheres
* O Déficit Habitacional Quantitativo é o número de vezes que uma família se muda para diferentes residências ao longo de suas vidas.
33
Pirâmide Etária no Brasil Segmentos por Renda no Brazil
Déficit Habitacional Quantitativo(milhões de residências)
Déficit Habitacional Qualitativo
Fonte: IBGE
EUA
AlemanhaJapão
ChileItá
liaChina
Polônia
África do Sul
MéxicoÍndia
Brasil
69%
45%
38%
18%15%
12%
4%
34%
11%
4% 2%
Chart Title
AAA
AAA
AA
A+A+
A
A-
BBB+
BBB-
BBB-
BBB+
34
Mercado Hipotecário como % do PIB
Mercado Hipotecário e Investment Grade
Fonte: Lopes, FMI, S&P e Santander
X Rating S&P
Número de Lançamentos - RMSP
VGV Lançado¹ (R$ bn) - RMSP
Unidades Lançadas (‘000) - RMSP
¹ Valores dos Lançamentos ajustados pelo INCC até Junho/09.
509
377341
467 458
538 548 509
442 478
574 548
172
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
+14% 70
33 3540
35 34 3731
36 38
68 70
16
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
+37%
14.1 14.916.5
22.721.3
15.7
1996 1997 2006 2007 2008
O VGV nominal lançado em 2008 foi o mesmo que em 2007: R$ 20 bn.
Lançamentos RMSP – Dados históricos (1996 - 2008)
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes*2009E – 1997 + crescimento do PIB ou valor similar a 2006 (crescimento PIB – CAGR dado divulgado pelo IBGE, PIB de 2008 foi anualizado).
2009E*
35
1S09 1S09
36
R$/m2
Mercado Imobiliário de São Paulo – Preços
Fonte: EMBRAESP
Nominal
Ajustado pelo INCC
Evolução dos Preços Médios dos Lançamentos na RMSP
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
1S
09
1151 1197
1609 1622 1718 1795
21392367
2787 2847
31872931
30493192
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
1S
09
3164 3081
40293720 3659
35133709 3586
38043636
3876
3358 3261 3236
R$/m2
Brasil
63%
37%
O Mercado Secundário
118
Primário
Secundário
100%
Mercado Imobiliário por Segmento
Na cidade de São Paulo, a diferença é ainda maior, entre 30% ~ 50%
EUA Espanha África do Sul México
13 9 11
19
Diferença (em %) entre o preço médio por m² em lançamentos vs. imóveis
usados
37Fonte: Arrecadação de ITBI, Prospecto Gafisa, Relatório Cushman Wakefield e análise da equipe
(Total em R$ Bilhões, % do total de VGV)
Fatores que Sustentam o Crescimento do Mercado Imobiliário
38
Tendência Econômica PositivaO Brasil é a maior economia da América Latina, e apresenta estabilidade econômica, política e social;Fundamentos econômicos positivos: 1. Risco-país em níveis históricos mínimos 2. Inflação sob controle 3. Dívida externa em níveis baixos 4. Taxa de desemprego em queda
Desenvolvimento do Setor Imobiliário
Aumento da intenção de compra dos consumidores;
Tecnologia alcançada nas duas pontas
Produtos com atributos mais sofisticados para o segmento médio;
Tecnologia na construção no segmento econômico;
Desenvolvimento de novos
mercados no país.
Déficit Habitacional
Déficit estimado em 7,5MM de
domicílios;
Moradias de baixa qualidade para
média e baixa renda.
Disponibilidade de Financiamento
Taxas menores, prazos mais longos;
Aumento dos limites SFH e FGTS;
Aumento da participação do setor privado;
No Brasil, o crédito imobiliário representa 10-20% do crédito total, inferior a outros países (70%).
39
Índice Lopes de Confiança
Índice Lopes de Confiança (ILC) Julho/09
(base: jan/2009=100)Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
Índice Lopes de Confiança (ILC) – Julho/09
O Índice Lopes de Confiança da Lopes Consultoria de Imóveis pretende captar a confiança de clientes,
possibilitando monitorar e antecipar, a curto prazo, tendências de compra de imóveis.
Amostra composta por 585 pesquisas realizadas com clientes, residentes na Grande São Paulo, que
entraram em contato com a Lopes nos últimos 3 meses e estão interessados em comprar imóvel.
A Lopes é a primeira companhia a criar um Índice de Confiança do Consumidor do Mercado Imobiliário
40
Índice Lopes de Confiança Índice da Situação Atual Índice de Expectativas
100.082.0
118.0105.7
86.8
124.7109.4
87.2
131.6116.3
98.7
133.8124.1100.8
147.4
119.0100.5
137.5120.3
99.3
141.3
jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09
+42%
O cenário é positivo ao comparar a intenção atual de compra de imóvel e a intenção para os
próximos 6 meses, principalmente para o segmento econômico.
Os fatores que mais demonstram o otimismo dos entrevistados são:
(i) a percepção sobre a situação econômica brasileira da família para os próximos 6 meses; e
(ii) a intenção de compra de imóvel para os próximos 6 meses.
41
Índice Lopes de Confiança (ILC) - Julho/09
Índice Lopes de Confiança
Índice da Situação Atual
Índice de Expectativas
Econômico
Médio
Alto
(base: jan/2009=100)Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
118.995.6
142.1120.3
99.1
141.5122.3
102.4
142.2
39%
49%43%
42
Destaques Operacionais
Desempenho Operacional
43
2007 2008
Lançamentos
Vendas Contratadas
Valor de Mercado (R$ milhões)
Estados
Funcionários
Corretores
9.285
5.221
4.873
348
11
1.683,5
508
4.993
21.260
10.099
9.370
728
13
563
5.799
Mercado Secundário
Mercado Primário
1S09
4.535
3.595
3.359
235
12
519,2
699
5.495
326,4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 1S09
591 850
1,166 1,253 1,556
1,853
2,545
4,873
9,370
3,359
Histórico de Vendas Contratadas*
* Números gerenciais, não auditados.
(R$ MM)
CAGR: 36%
VGV Escriturado Lançamentos
44
Vendas Contratadas
Vendas Contratadas
(R$ MM)
2T08 1T09 2T09
3,037
1,339
2,020
242
72
163
Mercado Primário Mercado Secundário
3.279
2.183
55%
1.411
45
Unidades Vendidas por Região e por Segmento de Renda
Vendas por Segmento(em unidades)
Vendas por Região(em unidades)
0-150K 150K-350K 350K-600K >600k
5,227 4,788
1,678 850
3,042 3,607
1,088 584
2T08 2T09
Região Sul Região Sudeste Região Centro Oeste
Região Nordeste
808
9,152
1,337 1,123 903
5,298
1,512 608
2T08 2T09
46
Velocidade de Vendas sobre Oferta
1T09 2T09
19.0%25.9%
VSO Consolidado Brasil Lopes+Habitcasa
*Informações Gerenciais O VSO é calculado com base nos valores de VGV vendido mediante estoque e lançamento, em números absolutos do trimestre em questão.
1T09 2T09
47.5%60.7%
VSO Habitcasa
47
Destaques Financeiros
48
Comissão Líquida por Mercado
2T08
2T09
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
3.14%1.98% 2.26% 2.63%
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
3.02% 2.77% 2.28% 2.60%
Comissão Líquida
49
Resultado 2T09
Resultado 2T09 (R$ milhares)
LOPES PRONTO! CREDIPRONTO! CONSOLIDADO
Receita Líquida 51.727 1.792 366 53.885
Custos e Despesas Operacionais (29.438) (1.738) (905) (32.081)
Despesas de Stock Option (CPC 10) (824) - - (824)
Apropriação de Despesas do Itaú (238) - - (238)
EBITDA Pro-Forma1 22.051 55 (540) 21.566
Margem EBITDA Pro-Forma 42,63% 3,07% -147,69% 40,02%
Lucro Líquido Pro-Forma2 11.223 (242) (133) 10.849
Margem Líquida Pro-Forma 21,70% -13,47% -36,38% 20,13%
Sem os efeitos da Pronto! e da Credipronto!, o EBITDA da Lopes seria de R$22,1 milhões, margem de 43% e o Lucro Líquido seria de R$11,2 milhões, margem de 22%.
Brasília obteve um lucro de R$6,9 milhões, enquanto que Campinas obteve um lucro de R$2,8 milhões, o que explica a
participação dos minoritários de R$5,7 milhões.
50
Custos e Despesas Totais (DRE)
Custos Pronto! e Credipronto!
Custos e Despesas Operacionais
35
2,6
2.9
29.5
Custos dos Serviços Prestados e Despesas Operacionais
Custos e Despesas
(R$ MM)
Outros R$2,6MM
Apropriação de despesas Itaú R$0,2 MM
Depreciação R$1,6 MM
Despesas de Stock Option (CPC 10) R$0,8 MM
Outros
51
1T09 2T09
25.1
29.5
1T09 2T09
34.7
53.9
55%
18%
Custos e Despesas Lançamentos Receita Líquida
Alavancagem operacional, como premissa básica para o crescimento.
Resultado: Aumento do Lucro Pro Forma em 246% com margem de 20%
Alavancagem Operacional
(R$ MM) (R$ MM)
Custos e Despesas Lançamentos Receita Líquida
52
Guidance 2009
53
Guidance de Vendas 2009
Mínimo Máximo
8,0008,500
Brasil
(R$ MM)
* O Valor Geral de Vendas das vendas contratadas (Vendas Contratadas) projetadas nesse relatório podem variar de acordo com inúmeras variáveis. Esse material inclui previsões e expectativas futuras relacionadas com perspectivas de negócios, resultados estimados e, também, o crescimento esperado para a Lopes. Essas previsões podem ser materialmente afetadas por mudanças nas condições de mercado, decisões do governo, competição mais forte, performance da indústria assim como pela performance da economia brasileira, adicionalmente, em razão dos riscos apresentados nesse documento e outros arquivados pela Lopes, essas perspectivas podem ser alteradas sem aviso prévio.
54
Informações Adicionais
55
2005 2006 2007 2008*
17% 18%14%
23%21%
31%
22%
32%
25%22% 23%
29%
37%
29%
41%
16%
1T 2T 3T 4T
56
Dois componentes sazonais:
• Variação natural das vendas durante o ano devido a feriados e ao período de férias. O 1T é mais prejudicado devido às férias e ao feriado do Carnaval.
• Variação resultante do pipeline das Incorporadoras – os lançamentos estão sujeitos a adiamentos devido a aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres.
Sazonalidade das Vendas Contratadas da Lopes
Comportamento Instável das Contribuições Trimestrais para as Vendas Anuais*O ano de 2008 não segue a tendência de sazonalidade devido aos efeitos da crise mundial
financeira.
30%
4%
65%
0%
Investidores Estrangeiros - Free Float
Investidores Nacionais - Free Float
Controladores
Administradores
Estrutura Societária
57
Total de 49,448,033 de ações ordinárias
Estrutura Societária Pós IPO
Instituição Analista Contato
Ágora Cristiane Viana (+55 21) 2529-3393
Banco Espírito Santo
TBD -
Credit Suisse Marcelo Telles (+52 55) 5283-8933
Itaú David Lawant (+55 11) 3073-3037
Link Celso Boin Jr. (+55 11) 4505-6701
Planner Ricardo Martins (+55 11) 2172-2600
UBS Pactual Rodrigo Monteiro(+55 21) 3262-9208
CoinvaloresMarco Barbosa
(+55 11) [email protected]
Cobertura de Analistas
58
Contatos
59
CONTATO RELAÇÕES COM INVESTIDORES
E mail: [email protected]
Website: www.lopes.com.br/ri