apresentação institucional português 17.05.2010
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Apresentação institucional português 17.05.2010TRANSCRIPT
Apresentação Institucional
Maio 2010
2
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou
qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer
tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e controladas
(“Lopes”) datadas de 31 de Março de 2010. Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais
investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança
deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita,
é feita em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias
de desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros
riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Lopes, tais como: pressões
concorrenciais, o desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores
presentes nos documentos divulgados pela Lopes. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Lopes sejam
materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A Lopes acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e
hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes não pode garantir eventos ou resultados
futuros, bem como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
Aviso Importante
3
Destaques de Investimento
4
193540´s
50´s
60´s70´s
80´s
90´s
00´s
Sr. Francisco Lopes inicia suas atividades intermediando a venda de propriedades
Primeiro logo da Companhia
Lançamento dos primeiros edifícios dentro do conceito de condomínios
Primeiro comercial de TV de um empreendimento imobiliário
Inicia parcerias de longo prazo com a Gomes de Almeida Fernandez (Gafisa)
Lançamento e venda de 14 edifícios comerciais na Av. Paulista
Lançamento e venda de 11 edifícios comerciais na Região da Faria Lima
Criação do sistema de lançamento com estandes de vendas e material de marketing, atraindo clientes especialmente durante o final de semana
Torna-se referência em lançamentos imobiliários e apresenta seu novo logo
Introduz o conceito de clubes de condomínios
Conquista do primeiro prêmio Top Imobiliário em 1993 – Maior Corretora Imobiliária
Identifica a Marginal Pinheiros como uma área atrativa e lança um dos primeiros edifícios na região
Inicia a venda de flats
Sócia do Grupo Espírito Santo na venda de um dos maiores lançamentos em Lisboa: Parque dos Príncipes
Torna-se um importante “player” no segmento de loteamentos
Em uma década, triplica de tamanho, reforçando sua posição de liderança
Conquista o prêmio Top Imobiliário pela 15ª vez consecutiva
Realiza seu IPO Inicia sua expansão geográfica Website da Lopes se torna líder no
mercado imobiliário Joint Venture com o Banco Itaú
para criação de uma promotora de financiamentos imobiliários (CrediPronto!)
O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra Companhia com Histórico Similar ao da Lopes
5
Modelo de Negócio
Simples e Focado Baseado na
Criação de Valor
Modelo de Negócio
Simples e Focado Baseado na
Criação de Valor
Principal Canal de Distribuição
da Indústria com um Plano de
Nacionalização
Principal Canal de Distribuição
da Indústria com um Plano de
Nacionalização
Negócio de Baixo Risco com Base de
Clientes Diversificada:
Companhia Geradora de Caixa
Negócio de Baixo Risco com Base de
Clientes Diversificada:
Companhia Geradora de Caixa
Reestruturação para enfrentar novas
condições de mercado
Reestruturação para enfrentar novas
condições de mercado
Escala e Alcance Incomparáveis
Escala e Alcance Incomparáveis
Administração Experiente e
Excelente Histórico
de Negócio
Administração Experiente e
Excelente Histórico
de Negócio
Destaques de Investimentos
6
Atuação da Lopes
Atua no mercado de
lançamentos de média e alta
renda
Dedica-se à baixa renda,
comercializando imóveis de até R$180 mil
Foco no mercado
secundário, modelo único de franquia e conversão de
bandeiras
Joint Venture com o Banco
Itaú no fornecimento
de crédito imobiliário
7
Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária de valor agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de interesses
111.330 compradores efetivos1
1.280.935 consumidores cadastrados em nossa base de dados
Comissão Líquida Prêmio Taxa de Consultoria Jurídica
Relacionamento formal por meio de contratos
Mais de 300 clientes
Com
o
op
era
mos?
Com
o a
ufe
rim
os r
eceit
a?2
,3
R$ 0,62
R$ 0,16
R$ 2,22
R$ 100
R$ 10
Preço da Unidade
Entrada ComissãoBruta
R$ 0,85
R$ 1,15
Corretores+ Gerentes
Recon
hecim
en
to d
e R
eceita
R$ 5,00
Incorporadora
1 Dado de Jan/2001 a Set/2009 no Brasil.2 Dados ilustrativos não-financeiros3 Exemplo baseado em lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo
R$ 2,00
R$ 3,00
Modelo de Negócio Simples e Focado…
Cliente - Incorporador Cliente - Comprador
Comissão Líquida da Lopes
3.23% 3,15% 3.06%2,60% 2.54% 2.59%
VGV SP / VGV Consolidado 100% 95% 80% 50% 48%
8
3.23% 3.16% 3.19% 3,10%2,85% 2.84%
2005 2006 2007 2008 2009 1T10
Comissão Líquida em São Paulo
Comissão Líquida Nacional
2005 2006 2007 2008 2009 1T10
9
O negócio da Lopes é fundamental para a lucratividade e retorno de seus clientes….
Capital de Giro é Fundamental
Pré-Venda
Velocidade de Vendas
Concentrada no Período de
Lançamento
Confiança na Escala e Eficiência da Força de Vendas
Velocidade de Vendas é
Fundamental para a
Lucratividade
Papel Fundamental na Cadeia de Valor do Mercado Imobiliário
…e sua escala e alcance – praticamente impossíveis de se copiar – reforçam essa importância
Incorporação ImobiliáriaDinâmica do Mercado Imobiliário
Mais de 8.600 Corretores
10
Lopes oferece a seus clientes uma linha completa de serviços de consultoria, desde a consultoria na aquisição do terreno até o desenvolvimento e venda do produto.
Serviços de Valor Agregado no Período de Incorporação
Determinando a
Vocação do Local
Determinando a
Vocação do Local
Realiza Pesquisa
de Mercado Feita por
Especialistas
Realiza Pesquisa
de Mercado Feita por
Especialistas
Formata osProdutos
Atendendo aos Desejos
e Necessidade
s dos Compradores
Formata osProdutos
Atendendo aos Desejos
e Necessidade
s dos Compradores
Desenvolve as
Campanhas de Marketing
Desenvolve as
Campanhas de Marketing
Otimizaa Negociação
de Mídia
Otimizaa Negociação
de Mídia
Coordinates Product
Launching Events
Coordinates Product
Launching Events
Cria Estratégias de Vendas Específicas para cada Produto
Cria Estratégias de Vendas Específicas para cada Produto
Coordena os Eventos para Lançamento de Produtos
Coordena os Eventos para Lançamento de Produtos
Lopes: O Círculo Virtuoso que a faz da Lopes a Melhor Empresa de Vendas do Mercado Imobiliário.
Inteligência de Vendas Corretores
Produtos Vendas
Clientes
13
Velocidade de Vendas
LOPES X YUNY
Lopes São Paulo 2008 Lopes São Paulo 2009 Yuny São Paulo 2008 Yuny São Paulo 2009
LOPES X HELBOR
Lopes São Paulo 2008 Lopes São Paulo 2009 HELBOR 2008 HELBOR 2009
12
VSO %
45,2%
40,0%37,3%
32,8% 32,0%29,3%
25,4% 25,1% 24,7% 24,3% 23,2% 22,4% 21,9% 20,9%18,1%
16,3% 15,2%
EZTEC MRV Helbor PDG Realty Cyrela LOPES BRASIL
Trisul Gafisa Even Rodobens Agre CCDI Tenda Rossi Tecnisa Brookfield CR2
VSO – Q3 09 (VGV R$)
12
Fonte: Google Analytics,
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
594,442
1,308,093
2,018,0642,195,698 2,288,307
2,450,1812,656,731
3,098,150
4,248,592
O site mais visitado do setor
imobiliário
Forte Investimento
em mídia online
Aumento da geração de
Leads
Maior conversão em vendas
Evolução da Audiência Site Lopes
Website Institucional
Diferencial Competitivo
13
Diferencial Competitivo: Uma única Companhia sólida e integrada
Cultura “Lopes” em todas as unidades de
diferentes estados
Integração Nacional de
Sistemas
Uma única marca, reconhecida pelo
mercado
Identidade que a diferencia das outras
empresas
14
ALTA
MÉDIA-ALTA
MÉDIA
ECONÔMICA
COMERCIAL
Experiência de Vendas em Todos os Segmentos de Mercado
Notas: Relatórios Gerenciais.
Absorção calculada sobre unidades disponíveis
Chácara Sto Antônio / SP
42 / 45 m²
Helbor Offices – Ago / 09
140 un. – R$ 5.300/m²
Local
Área Útil
Vendas
Santa Mônica / BH
52 /54/67/69 m2
Novo Horizonte Jardins II – Mar / 10
192 un. – R$ 2.350/m²
Local
Área Útil
Vendas
Mogi das Cruzes / SP
63 / 80m²
Espaço & Vida Ipoema – Jan / 10
240 un. – R$ 2,867/m²
Local
Área Útil
Vendas
Alto da Lapa / SP
76 / 93 m2
Tribeca – Mar / 10
132 un. – R$ 4.850/m²
Local
Área Útil
Vendas
Alto da Lapa / SP
349m²
Duo Alto da Lapa – Set/ 09
44 un. – R$ 5.600/m²
Local
Área Útil
Vendas
100% vendido.
Incorporador: Helbor
CASE
100% vendido. Incorporador: Dominus PDG Realty
CASE
100% vendido. Incorporador: Helbor
CASE
100% vendido. Incorporador: Even.
CASE
100% vendido. Incorporador: Even.
CASE
15
Expansão Geográfica
16
Expansão Nacional da Lopes
Lopes acompanha os movimentos dos principais incorporadores brasileiros,
consolidando sua posição de maior player de consultoria e vendas.
SUDESTE:
São Paulo – Início das operações em 1935. Aquisição de 60% da Cappucci & Bauer, em outubro de 2007, por R$9,0 milhões (7,1x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Rio de Janeiro – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em julho de 2006, pela LCI-RJ.
Espírito Santo – Aquisição de 60% da Actual, em julho de 2007, por R$5,76 milhões (7,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Minas Gerais – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em fevereiro de 2008.
SUL:
Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina –Aquisição de 75% da Dirani, em maio de 2007, por R$15,1 milhões (7,5x P/E 2008) e duas parcelas de earn out. Em Julho de 2008, adquiriu os 25% restantes pelo mecanismo de call/put.
CENTRO-OESTE:
Distrito Federal – Aquisição de 51% da Royal, em novembro de 2007, por R$12,0 milhões (9,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Goiás – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em agosto de 2008.
NORDESTE:
Bahia – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em outubro de 2007.
Pernambuco – Aquisição de 60% da Sergio Miranda, em agosto de 2007, por R$3,0 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out. Em setembro de 2009, adquiriu os 40% restantes pelo mecanismo de call/put.
Ceará e Rio Grande do Norte – Aquisição de 60% da Immobilis, em janeiro de 2008, por R$2,4 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
PR
RJ
BA
SP
RS
ES
SC
PE
MG
DF
CE
GO
RN
Mix de Mercado Lopes
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
41% 42%53% 52% 54%
6% 6%
5% 6% 5%24% 21%
16% 14% 14%
7% 9%7% 12% 10%
9% 6%6%
6% 6%
13% 16% 13% 10% 11%
São Paulo
Rio de Janeiro
Brasília
SulNordeste
Outros*
*Outros: CE, ES, MG, GO e a cidade de Campinas. 17
Lopes no Segmento Econômico
18
19
HABITCASA: Foco no Segmento Econômico
Voltada para o Segmento de Baixa Renda
Unidades com Valor de até R$ 180 mil
Utilização da marca em todos os mercados de atuação da Lopes
20
Habitcasa se Consolida Como Maior Player de Vendas do Segmento Econômico
1.615 unidades vendidas no 1T10
Em 2009, a Habitcasa se tornou correspondente da Caixa
Ticket Médio no 1T10 foi de R$135
mil
As vendas no 1T10 cresceram 150% em
relação ao 1T09
Única Imobiliária especializada no
segmento econômico, tanto em vendas como
em consultoria
Velocidade de Vendas de 61% no 1T10
Venda Ativa nas ruas
Unidade Móvel
Loja HabitcasaCarro de som
Panfletagem
21
Habitcasa – Estratégia que dá resultados
20.000 visitas nos produtos de Guarulhos
Habitcasa – Estratégia que dá resultados
Venda Ativa nas ruas
Unidade Móvel Stand
Caso Guarulhos: 8.000 visitas originadas pela captação dos corretores Habitcasa
Conversão média vendas/visitas = 29%
22
Unidades Vendidas
Vendas por Segmento de Renda – Mercado Primário e Secundário
VGV Contratado
23
40%
42%
13%6%
Total de unidades vendidas = 10.521
17%
40%24%
19%
Total de VGV contratado = R$ 2.545 milhões
17%
36%24%
23%
41%
42%
13%5%
1T09
1T09
1T10
1T10
Aumento da Demanda Potencial
24
Maturidade em anos
10 15 20 25 30
12% 13 11 10 10 9
11% 13 10 9 9 9
10% 12 10 9 8 8
9% 12 9 8 8 7
8% 11 9 8 7 7
7% 11 8 7 6 6
6% 10 8 7 6 6
5% 10 7 6 5 5
Maturidade em anos
10 15 20 25 30
12% 1.377 1.152 1.057 1.011 987
11% 1.322 1.091 991 941 914
10% 1.269 1.032 926 872 842
9% 1.216 974 864 806 772
8% 1.165 917 803 741 704
7% 1.115 863 744 679 639
6% 1.066 810 688 619 576
5% 1.018 759 634 561 515
Valor da UnidadeR$120.000
EmpréstimoR$96.000
30% de comprometimento de
renda
80% do valor total financiado
Em salários mínimos Prestação Mensal (R$)
Taxa d
e ju
ros (
%)
Taxa d
e ju
ros (
%)
Melhora da Situação Econômica das Classes Mais Baixas...
25
Renda Mensal (Milhões de Famílias)
2007 2008
Até R$1.000 31,7 53% 29,1 31%
De R$1.000 a R$2.000 15,5 26% 27,6 29%
De R$2.000 a R$4.000 8,4 14% 21,8 23%
De R$4.000 a R$8.000 3,3 5% 11 12%
De R$8.000 a R$16.000 1,1 2% 4,3 5%
De R$16.000 a R$32.000 0,3 0% 1,3 1%
Acima de R$32.000 0 0% 0,3 0%
TOTAL 60,3 100% 95,4 100%
Orçamento da União
FGTS BNDES TOTAL
25.5
7.5
1
34
Recursos Programa “Minha Casa, Minha Vida”
1992 1995 1998 2001 2004 2007 2008
32.536.5 37.4
38,0 40,0
47,0
52,0
% da população com renda mensal entre R$1.064 a R$4.561 (público alvo do
programa)
Fonte: Programa “ Minha Casa, Minha Vida”
Fonte: FGV
Fonte: IBGE, FGV, Ernst & Young
Orçamento da União
FGTS TOTAL
62.2
9.5
71.7
Recursos “Minha Casa, Minha Vida 2”
26
2003 2004 2005 2006 2007 Poupança até Out
2008 FGTS até Nov
2008
2.2 3 4.99.3
18.425.2
3.8 3.95.5
7
6.9
10.2
Financiamentos com Recursos FGTS
Financiamentos com Recursos da Poupança
Crédito à Habitação (R$ bilhões)
Moradias(em milhares)
Total de moradias
Novas moradias formadas
Novas moradias
financiadas
% Financiada de novas moradias
2002 48.035 1.530 83 5%
2003 49.710 1.675 104 6%
2004 51.752 2.042 112 5%
2005 53.114 1.362 101 7%
2006 56.610 1.496 151 10%
2007 56,343 1.733 166 10%
...e do Fornecimento de Crédito Imobiliário
Fonte: ABECIP, Banco Central do Brasil, CEF e FGV
Fonte: IBGE, BC
Minha Casa Minha Vida
O Governo Federal disponibilizará R$ 34 bi
Só no estado de São Paulo serão construídas 183.995 unidades
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
Total de famílias residentes em São Paulo
(3,4 milhões de famílias)
41% possuem renda familiar mensal entre 3 e 10 salários mínimos, com o pacote essas
famílias passam a ser potenciais compradores
Estima-se que há demanda para 140 mil unidades na Capital Paulista dentro do “Minha Casa, Minha Vida”.
10% possuem intenção de compra de imóvel novo nos
próximos 12 meses
(1,4 milhão de famílias)
Premissas: Com o subsídio do governo federal, a queda das taxas de juros e aumento de prazo do financiamento estima-se que a renda mensal familiar mínima para adquirir um imóvel de 100 mil reais caiu de 6 para 3 salários mínimos .
27
Medidas Até 3 salários mínimos De 3 a 10 salários mínimos
Aporte do Governo R$16 bilhões pela UniãoR$10 bilhões
(2,5 bilhões União e 7,5 bilhões FGTS)
Subsídio Integral -
Seguro Isenção Redução
Custos Cartoriais IsençãoRedução
(90% de 3 a 5 salários mínimos 80% de 5 a 10 salários mínimos)
40%
20%10%
10%
20%0 a 3 salários mínimos
3 a 4 salários mínimos
4 a 5 salários mínimos
5 a 6 salários mínimos
6 a 10 salários mínimos
5%
24%
21%
51%
Espírito SantoMinas GeraisRio de JaneiroSão Paulo
Unidades por Faixa de Renda Distribuição Unidades Pela Região Sudeste
Minha Casa Minha Vida
28
Medidas Até 3 salários mínimos Entre 3 e 10 salários mínimos
Aporte do Governo R$37 bilhõesR$25 bilhões
(15,5 bi União e 9,5 bi FGTS)
Subsídio Integral -
Seguro Isenção Redução
Custos Cartoriais IsençãoRedução
(90% de 3 a 5 salários mínimos 80% de 5 a 10 salários mínimos)
60%
30%
10%
0 a 3 salários mínimos
3 a 6 salários mínimos
6 a 10 salários mínimos
Unidades por Faixa da Renda
Minha Casa Minha Vida 2
29
Velocidade de Vendas Região Metropolitana de São Paulo – Segmento Econômico
Fonte: Secovi –SP e Inteligência de Mercado Lopes.
Unidades Lançadas e VendidasSP Capital
30
Média (Unid. Vendidas/Lançadas) = 0,80
Unidades Lançadas
Unidades VendidasAno Unidades Lançadas Unidades Vendidas
2008 34.500 32.8002009 30.100 35.800
Média (Unid. Vendidas/Lançadas) = 1,50
2858.00000000033
5.663
382
1.644
set/08
1.113
3.613
dez/08 set/09 dez/09jun/09mar/09jun/08
fev/10
6.131
4.027
Lopes no Mercado Secundário
31
Lopes e Itaú criaram a primeira e maior companhia de financiamento imobiliário pura do Brasil.
Posição de liderança nos respectivos mercados
Excelência de gestão
Marcas de grande valor
Base de dados de clientes impar no mercado brasileiro
Operação integrada e consistente com o processo de venda, incluindo plano de remuneração baseado em incentivos
Exposição à mídia da Lopes
Excelência na prestação de serviços
Condições e termos de financiamento competitivos
Velocidade e qualidade de processamento
Experiência em análise de crédito Histórico de sucesso em
financiamento e joint ventures
32
Joint Venture Itaú Lopes
Fortalecimento da originação de hipotecas e outros serviços relacionados.
Inovação do Processo de Financiamento Imobiliário
Análise de Crédito
Avaliação do Imóvel
Análise Jurídica
Emissão do Contrato
Liberação dos Recursos
24 horas
Até 3 dias úteis
2 dias úteis
3 dias úteis
5 dias úteis
Eficiência na Liberação de CréditoOs prazos mencionados estão vinculados a entrega completa da documentação e podem ser alterados caso seja encontrada alguma restrição
CrediPronto!
33
CrediPronto!
Eficiência na liberação do financiamento;
Agilidade nos prazos; e
Melhores custos no processo.
Foco no Mercado Secundário
Oportunidade de Atuar no Mercado Primário com Incorporadores Menores
Vantagens Competitivas
34
Única empresa de financiamento imobiliário do mercado e dificilmente copiável
CrediPronto!
35
Financiamentos CrediPronto!
(R$ MM)
1T09 1T10
21.7
86.9
300%
No 1T10 a CrediPronto! financiou R$86,9 milhões, em 334 contratos, com um prazo médio de 270 meses.
jan/10 fev/10 mar/10
216.7
247.4
290.9
Evolução da Carteira de Financiamentos
CrediPronto!
36
Desde seu início, a CrediPronto! já atingiu R$291 milhões em financiamentos.
(R$ MM)
37
Pronto!
1T09
2T09
9 Lojas
23 Lojas
93 Lojas3T09
205 Lojas1T10
São 30 lojas próprias e 175 lojas
credenciadas
152 Lojas4T09
Conceito Lojas Pronto!
Compra / Venda do Imóvel
+
Financiamento
One Stop Shop
38
Sinergia entre Credipronto! e Pronto! – Vantagem Competitiva
39
Facilidade de acesso ao Crédito
(Financiamento)
Canal de Distribuição
Atuação em conjunto significa vantagem competitiva dificilmente replicável.
40
Mercado Imobiliário Brasileiro
Cenário Econômico-Social e Déficit Habitacional
Fonte: Fundação João Pinheiro e Ministério das Cidades
Fonte: Credit Suisse
BrasilBrasil1,8x1,8x
MéxicoMéxico4,0x4,0x
G-7G-79-10x9-10x
47 milhões de residências
A/BRenda acima de
US$ 2.509
Renda entre US$ 582 e US$ 2.509C
Renda entre US$ 419 e US$
582D
Fonte: FGV
0 a 45 a 9
10 a 1415 a 1920 a 2425 a 2930 a 3435 a 3940 a 4445 a 4950 a 5455 a 5960 a 6465 a 69
acima de 70
-5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5%
Homens Mulheres
* O Déficit Habitacional Quantitativo é o número de vezes que uma família se muda para diferentes residências ao longo de suas vidas.
41
Pirâmide Etária no Brasil Segmentos por Renda no Brasil
Déficit Habitacional Quantitativo(milhões de residências)
Déficit Habitacional Qualitativo
Fonte: IBGE
ERenda abaixo de
US$ 41919%
14%
52%
16%
1991 2000 2006 2007 2008
5.4
6.7
7.9
6.35.8
Fonte: Goldman Sachs – Base 2007-2008
Saldo de Crédito Imobiliário
Mercado Hipotecário como % do PIB
UKUSA
Germ
any
Japan
S Africa
Isra
el
Hungar
y
Czech
Bulgar
ia
Polan
d
Kazak
hstan
Ukran
ia
Roman
ia
Turk
ey
Egyp
t
Russia
Chile
Mex
ico
Argen
tina
Brazil
Colom
bia
Taiw
an
Mal
asya
Thai
land
S Kor
ea
China
India
Philipin
es
Indon
esia
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
86%
66%
50%
40%
33%
22%
10%6% 5% 5% 3% 3% 1% 1% 0% 0%
15%11%
2%3%
2%
35%30%
15%13%9%
5% 5%2%
UKUSA
Germ
any
Japan
S Africa
Isra
el
Hungar
y
Czech
Bulgar
ia
Polan
d
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Ukran
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Roman
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Turk
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t
Russia
Chile
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tina
Brazil
Colom
bia
Taiw
an
Mal
asya
Thai
land
S Kor
ea
China
India
Philipin
es
Indon
esia
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
42
Número de Lançamentos - SP
VGV Lançado¹ (R$ bn) - SP
Unidades Lançadas (‘000) - SP
¹ Valores dos Lançamentos ajustados pelo INCC até Fevereiro/10.
509
377341
467 458
538 548 509
442 478
574 548494
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
70
33 3540
35 34 3731
36 38
68 70
59
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
14.3 15.216.8
23.121.7
16.5
1996 1997 2006 2007 2008
O VGV nominal lançado em 2008 foi o mesmo que em 2007: R$ 20 bn.
Lançamentos Região Metropolitana de São Paulo – Dados históricos (1996 - 2009)
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
43
2009 2009
2009
44
R$/m2
Mercado Imobiliário de São Paulo – Preços
Fonte: EMBRAESP
Nominal
Ajustado pelo INCC
Evolução dos Preços Médios dos Lançamentos em SP
R$/m2
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
1T1
0
1357 13701546 1619 1741
19302230
2473
2861 28953064 2979
32113475
3668
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
1T1
0
39443716
3995 3956 3891 39944205
4007 41633869 3875
3577 3524 3567 3685
Brasil
63%
37%
O Mercado Secundário
118
Primário
Secundário
100%
Mercado Imobiliário por Segmento
Na cidade de São Paulo, a diferença é ainda maior, entre 30% ~ 50%
EUA Espanha África do Sul México
13 9 11
19
Diferença (em %) entre o preço médio por m² em lançamentos vs. imóveis
usados
45Fonte: Arrecadação de ITBI, Prospecto Gafisa, Relatório Cushman Wakefield e análise da equipe
(Total em R$ Bilhões, % do total de VGV)
Fatores que Sustentam o Crescimento do Mercado Imobiliário
46
Tendência Econômica Positiva
O Brasil é a maior economia da
América Latina, e apresenta estabilidade econômica,
política e social;Fundamentos econômicos
positivos: 1. Risco-país em níveis
históricos mínimos 2. Inflação sob controle 3. Dívida externa em
níveis baixos 4. Taxa de desemprego
em queda
Déficit Habitacional
Déficit estimado em 7,5MM de domicílios;
Moradias de baixa qualidade para média e
baixa renda.
Disponibilidade de Financiamento
Taxas menores, prazos mais longos;
Aumento dos limites SFH e FGTS;
Aumento da participação do setor
privado; No Brasil, o crédito
imobiliário representa 10-20% do crédito total,
inferior a outros países (70%).
47
Índice Lopes de Confiança
Índice Lopes de Confiança (ILC) Abril/10
(base: jan/2009=100)Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
Índice Lopes de Confiança (ILC) – Abril/10
O Índice Lopes de Confiança da Lopes Consultoria de Imóveis pretende captar a confiança de clientes,
possibilitando monitorar e antecipar, a curto prazo, tendências de compra de imóveis.
Amostra composta por 536 pesquisas realizadas com clientes, residentes na Grande São Paulo, que
entraram em contato com a Lopes nos últimos 3 meses e estão interessados em comprar imóvel.
A Lopes é a primeira companhia a criar um Índice de Confiança do Consumidor do Mercado Imobiliário
48
jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10
118.0
124.7131.6 133.8
147.4
137.5141.3 145.3 142.8
153.4157.8
145.9142.1
138.7142.3
136.6
100.0
105.7 109.4
116.3124.1
119.0 120.3125.3 127.0
134.4 137.6131.7
128.2 127.4131.3
127.5
82.086.8
87.2
98.7100.8 100.5 99.3 105.3
111.2115.5 117.5 117.6
114.4 116.0 120.4 118.5
Índice de Expectativa
Índice de Confiança
Índice da Situação Atual
49
Índice Lopes de Confiança (ILC) – Abril/10
(base: jan2009=100)Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
50
Velocidade de Vendas sobre a Oferta
Velocidade de Vendas sobre Oferta
4T09 1T10
26.5%
42.7%
VSO Consolidado Brasil Lopes
*Informações Gerenciais O VSO é calculado com base nos valores de VGV vendido mediante estoque e lançamento, em números absolutos do trimestre em questão.
4T09 1T10
69.7%61.0%
VSO Habitcasa
51
Velocidade de Vendas HBC x Houses
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Mês
Fonte: GNP Lopes
Média geral das Houses
Velocidade de Vendas Habitcasa
A Velocidade de Vendas da Habitcasa se comprova ser muito maior que a média das Houses.
52
53
Destaques Operacionais
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1T10
591 850 1,166 1,253
1,556 1,853 2,545
4,873
9,370 8,658
2,359
Histórico de Vendas Contratadas*
* Números gerenciais, não auditados.
(R$ MM)
CAGR:
31%
VGV Escriturado Lançamentos
54
Vendas Contratadas
Vendas Contratadas
(R$ MM)
55
1T09 1T10
1,339
2,359 72
187
Mercado Primário Mercado Secundário
1.411
80%
2.545
Unidades Vendidas por Região e por Segmento de Renda
Vendas por Segmento(em unidades)
Vendas por Região(em unidades)
0-150K 150K-350K 350K-600K >600k
2,227 2,253
733 343
4,273 4,399
1,347
502
1T09 1T10
Região Sul Região Sudeste Região Centro Oeste
Região Nordeste
459
3,313
1,262 522 889
7,548
1,347 737
1T09 1T10
56
Destaques Financeiros
57
Comissão Líquida por Mercado
Comissão Líquida
58
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
2.64%1.90%
2.48% 2.39%
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
2.84% 2.47% 2.25% 2.59%
1T09
1T10
Resultado 1T10
59
Resultado 1T10(R$ milhares)
LOPES PRONTO!
CREDIPRONTO!
CONSOLIDADO
Receita Líquida 60.481 2.355 118 62.954
Custos e Despesas Operacionais (35.949) (3.066) (1.321) (40.336) Despesas de Stock Option (CPC 10) (818) (818)
Apropriação de Despesas do Itaú (238) (238)
EBITDA Pro-Forma 24.294 (711) (1.203) 22.380
Margem EBITDA Pro-Forma 40% -30% -1020% 36%
Lucro Líquido Pro-Forma 14.032 (976) (627) 12.429
Margem Líquida Pro-Forma 23% -41% -532% 20%
Sem os efeitos da Pronto! e da Credipronto!, o EBITDA da
Lopes seria de R$24 milhões, margem de
40% e o Lucro Líquido seria de R$14 milhões, margem de
23%.
Brasília obteve um lucro de R$5,2 milhões, enquanto que Campinas obteve um lucro de R$1,5 milhões, o que explica a participação dos minoritários
de R$4,0 milhões.
Custos dos Serviços Prestados e Despesas Operacionais
60
Custos e Despesas Totais (DRE)
Custos Pronto! e Credipronto!
Custos e Despesas Operacionais
43.8
3,4
4.7
35.7
Custos e Despesas 1T10
(R$ MM)
Outros R$3,4 MM
Apropriação de despesas Itaú R$0,2 MM
Depreciação R$2,4 MM
Despesas de Stock Option (CPC 10) R$0,8 MM
Outros
Guidance 2010
61
Guidance de Vendas
Vendas 2009 Guidance 2010
9,3
12,0 – 12,5
(R$ BI)
* O Valor Geral de Vendas das vendas contratadas (Vendas Contratadas) projetadas nesse relatório podem variar de acordo com inúmeras variáveis. Esse material inclui previsões e expectativas futuras relacionadas com perspectivas de negócios, resultados estimados e, também, o crescimento esperado para a Lopes. Essas previsões podem ser materialmente afetadas por mudanças nas condições de mercado, decisões do governo, competição mais forte, performance da indústria assim como pela performance da economia brasileira, adicionalmente, em razão dos riscos apresentados nesse documento e outros arquivados pela Lopes, essas perspectivas podem ser alteradas sem aviso prévio.
62
32%
Informações Adicionais
63
2005 2006 2007 2008* 2009
17% 18%14%
23%
15%
21%
31%
22%
32%
24%25%22% 23%
29% 28%
37%
29%
41%
16%
33%
1T 2T 3T 4T
64
Dois componentes sazonais:
• Variação natural das vendas durante o ano devido a feriados e ao período de férias. O 1T é mais prejudicado devido às férias e ao feriado do Carnaval.
• Variação resultante do pipeline das Incorporadoras – os lançamentos estão sujeitos a adiamentos devido a aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres.
Sazonalidade das Vendas Contratadas da Lopes
Comportamento Instável das Contribuições Trimestrais para as Vendas Anuais*O ano de 2008 não segue a tendência de sazonalidade devido aos efeitos da crise mundial
financeira.
Estrutura Societária
65
Total de 49.506.719 de ações ordinárias
Estrutura Societária Pós IPO
37%
9%19%
29%
5% 1%
Rosediamond LLP
F.I.M. Crédito Privado Mocastland
Administradores
Investidores Estrangeiros - Free Float
Investidores Nacionais - Free Float
Pessoa Física
Instituição Analista Contato
Ágora Cristiane Viana (+55 21) 2529-3393
Brascan Cristiano Hees(+55 21) 3231-3134
Credit Suisse Marcelo Telles (+52 55) 5283-8933
Itaú David Lawant (+55 11) 3073-3037
Planner Ricardo Martins (+55 11) 2172-2600
UBS Gordon Lee(+1 212) 713 1094
BTG Pactual Rodrigo Monteiro(+55 21) 3262-9208
CoinvaloresMarco Barbosa
(+55 11) [email protected]
Cobertura de Analistas
66
Contatos
67
CONTATO RELAÇÕES COM INVESTIDORES
E mail: [email protected]
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