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05 de Maio, 2014

Análise

Reunião Matinal

Reunião Matinal | Estratégia

Análise XP

Abertura Dólar pode reagir a início da rolagem de swap com redução do volume diário pela metade e a pesquisa Sensus mostrando maior chance de 2º turno na eleição. Agenda do dia ainda traz pesquisa Focus, IPC-S e balanços, abrindo semana que terá IPCA. EUA divulgam ISM serviços. Bolsas europeias caem e futuros apontam queda em NY com violência na Ucrânia e após PMI manufaturas recuar inesperadamente na China. Ouro e iene sobem com busca por proteção. Trigo e petróleo avançam.

Fechamento Ibovespa fechou na maior alta em 1 mês, confirmando maior patamar desde 19/nov, com melhora na produção de Petrobras e especulações de que pesquisa Sensus mostraria enfraquecimento de Dilma frente a principais adversários nas eleições. +2,6%, a 52.980,31 pontos.

Painel Corporativo (=) BB Seguridade (BBSE3): Empresa acerta venda de produtos em agências da Nossa Caixa.

(=) Santander (SANB11): Fitch: oferta é neutra para rating do banco no Brasil.

(=) Semana se inicia carregada de balanços. Destaque para BB, BB Seguridade, Cielo, Ambev, Gerdau, CSN, Braskem, ALL, BM&FBovespa, Eletropaulo, Telefônica, TIM, PDG, Gafisa e Petrobras.

(=) Eleições: Call Político permanece – Petro, Elet e BBAS.

(-) Setor Elétrico: Trechos da entrevista com Mario Veiga.

(-) BMF&Bovespa (BVMF3): Volume negociado (leitura mensal).

Agenda do Dia

Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.

Índice

Resumo

Cotações

Macroeconomia

Painel Corporativo

Proventos

Carteiras Recomendadas

Disclaimer

William Castro Alves

Analista, CNPI

Thiago Souza

Analista, CNPI

Hora Local Indicador Data Exp. Ant.

08:00 BRA IPC-S IPC FGV Abr 30 0,0071 0,0078

08:30 BRA Central Bank Weekly Economists Survey -- -- --

09:50 BRA Central Bank Currency Sw ap Auction Results -- -- --

10:45 EUA PMI Serviços EUA Markit Abr 54,5 54,2

10:45 EUA PMI Composto EUA Markit Abr -- 54,9

11:00 EUA ISM Composto exceto manufatura Abr 54 53,1

11:50 BRA Central Bank Currency Sw ap Auction Results -- -- --

segunda-feira, 5 de maio de 2014


05 de Maio, 2014


Cotações

Mercado de Ações Mercado de Commodities

Ibovespa Brasil 52.980 3,1 2,6 10,8x Soja 1.471 -2,8 -1,6 -2,8 15,0

Dow Jones EUA 16.513 0,9 -0,4 14,8x Milho 500 -3,8 -2,6 -3,8 13,8

S&P 500 EUA 1.881 1,0 -0,1 16,0x Trigo 716 -0,8 1,1 -0,8 16,9

MEXBOL México 40.968 1,9 0,6 19,2x Açucar 17 -1,5 -2,2 -1,5 4,6

FTSE 100 Reino Unido 6.822 2,0 0,6 14,1x Algodão 94 0,0 1,1 0,0 12,4

CAC 40 França 4.458 0,3 -0,7 14,2x Café 203 -1,3 -1,8 -1,3 70,7

DAX Alemanha 9.556 1,6 -0,5 13,4x Petróleo (WTI) 100 0,3 -0,6 0,3 2,2

IBEX Espanha 10.475 1,6 0,1 16,5x RBOB Gasolina 295 -0,5 -2,6 -0,5 0,6

NIKKEI 225 Japão 14.458 0,2 1,1 16,3x Ouro 1.300 0,3 -0,0 0,3 7,9

SHASHR Shangai 22.261 0,2 0,6 10,3x Prata 293 -0,1 -1,8 -0,1 -3,0

HANG SENG Hong Kong - - - 7,9x Cobre 295 -0,5 -2,6 -0,5 0,6

Mercado de Ações - Índices Mercado de Câmbio

IBX 21.839 2,0 2,3 2,0 2,6 Dólar/Real 2,22 -0,5 -1,0 -0,5 -5,9

SMLL 1.246 1,7 2,8 1,7 -4,8 Euro/Real 3,08 -0,4 -0,7 -0,4 -5,4

IMOB 669 2,7 3,8 2,7 -0,9 Euro/Dolar 1,39 0,0 0,3 0,0 0,5

ICON 2.397 1,1 1,3 1,1 0,0 Yuan/Dólar 0,16 0,0 -0,1 0,0 -3,2

INDX 11.399 1,1 0,4 1,1 -9,1 Yen/Dólar 0,01 0,0 -0,0 0,0 2,9

LUPA3 28,6 MMXM3 -21,3

INET3 28,6 VIVR3 -16,7

CCHI3 22,2 OIBR4 -15,0

IDNT3 19,7 MWET4 -13,8

INEP4 17,2 PLAS3 -13,5

BICB4 15,2 RNAR3 -12,9

CTAX3 12,9 MPXE3 -11,5

OGXP3 10,3 MNPR3 -11,4

Bolsa Origem PontosSemana

∆%Mês ∆%

OI SA-PREF Telecom

Pontos Dia ∆%Semana

∆%Mês ∆%

Mercado de Ações - Maiores Altas

SetorEmpresa

Ano ∆%

Mercado de Ações - Maiores Baixas

Empresa Ticker SetorSemana

∆%

MMX MINERACAO

Ano ∆%

Divisa Ratio Dia ∆%Semana

∆%Mês ∆% Ano ∆%

Commodity Cotação Dia ∆%Semana

∆%Mês ∆%P/L

Índice

Financeiro

-

Petróleo & Gás

TickerSemana

∆%

Bens de Capital

-

-

Tecnologia

-

CONTAX PART

OLEO E GAS PART

CHIARELLI SA

IDEIASNET

Mineração & Siderurgia

VIVER INCORPORAD

LUPATECH SA

INEPAR TEL -

INEPAR-PREF

BICBANCO - PREF

MINUPAR -

-

PLASCAR PART Bens de Capital

RENAR MACAS -

ENEVA SA Energia Elétrica

WETZEL SA-PREF


05 de Maio, 2014


Macroeconomia A agenda doméstica traz a inflação de abril, produção industrial, os balanços corporativos, além das pesquisas eleitorais. A agenda internacional perde peso, após a última semana ter sido repleta de indicadores econômicos. Hoje, os mercados trabalham com viés de baixa, influenciado pelo PMI industrial da China, que novamente ficou abaixo dos 50 pontos, mostrando desaceleração no setor. Além da questão geopolítica na Ucrânia e Rússia.

Ásia: o PMI industrial da China subiu a 48,1 em abril, de 48,0 em março. Contudo, o índice ficou abaixo do número preliminar, divulgado há duas semanas, que indicava leitura de 48,3. É o quarto mês consecutivo que o indicador chinês fica abaixo dos 50 pontos, o que indica retração da atividade. Os subíndices de novas encomendas de exportação e emprego também foram revisados para baixo em relação aos números preliminares e, com isso, mantiveram-se em contração. Diante da frustração com o índice PMI chinês no mês passado, as principais bolsas asiáticas fecharam sem rumo definido, mas o viés negativo prevaleceu. O dado atingiu em cheio a Bolsa de Hong Kong, que perdeu 1,28%. A Bolsa de Xangai, por sua vez, fechou em ligeira alta de 0,05%. A Bolsa de Sydney, na Austrália, também registrou leve avanço de 0,08%.

Europa: a agenda de hoje trouxe o índice de preços ao produtor (PPI) da Zona do Euro, que caiu 0,2% em março ante fevereiro, conforme o esperado. Em base anual, o PPI recuou 1,6%, ante previsão de -1,7%. A União Europeia (UE) projeta uma recuperação econômica gradual da Zona do Euro até o ano que vem, mas alertou que a inflação baixa e tensões com a Rússia ainda podem prejudicar a saída da crise. Economistas da Comissão Europeia, braço executivo da UE, preveem que o Produto Interno Bruto (PIB) da Zona do Euro cresça 1,2% neste ano e 1,7% em 2015, após dois anos seguidos de contração. Essa expansão modesta vai ajudar a reduzir o desemprego no bloco de 18 países de 12% no ano passado a 11,8% em 2014 e 11,4% no próximo ano, segundo a comissão. Em fevereiro, a projeção de alta do PIB para 2015 na Zona do Euro era de 1,8%.

EUA: a agenda internacional está menos carregada e entre os destaques o índice ISM do setor de serviços de abril nos EUA, que será divulgado hoje às 11 horas. Amanhã, tem o saldo comercial de março. Os índices futuros das bolsas de Nova York apontam para uma abertura em baixa, dando continuidade às perdas verificadas na última sexta-feira.

Brasil: na agenda semanal, a divulgação do IPCA de abril na sexta-feira é um dos destaques e deve ajudar a definir as apostas para o Copom deste mês (27 e 28), que por enquanto estão divididas entre manutenção em 11% ou alta de 0,25 ponto porcentual. No mesmo dia, será divulgada a primeira prévia do IGP-M e a produção de veículos em abril pela Anfavea. Também é destaque a produção industrial de março, que sai na quarta-feira. Outros dados de inflação esperados são o IGP-DI de abril (quarta-feira), o IPC-Fipe de abril (terça-feira) e nesta segunda-feira sai o IPC-S de abril. As projeções são de um resultado mais suave, com intervalo de 0,69% a 0,80% e mediana de 0,73%, de uma alta de 0,85% em março. Há também a continuação da safra de balanços ao longo da semana, com Ambev e Banco do Brasil (quarta-feira), BM&FBovespa (quinta-feira) e Petrobras (sexta-feira) entre as divulgações esperadas.


05 de Maio, 2014


Painel Corporativo (=) BB Seguridade (BBSE3): Empresa acerta venda de produtos em agências da Nossa Caixa.

A BB Seguridade divulgou nesta sexta-feira um acordo que visa possibilitar a comercialização de produtos de capitalização nas agências do Banco do Brasil oriundas do Banco Nossa Caixa. Segundo comunicado ao mercado, o BB, a BB Corretora de Seguros e Administradora de Bens, a Icatu Capitalização e a Brasilcap firmaram um instrumento que formaliza a cessão pela Icatu Cap à Brasilcap de seus direitos e obrigações como parceira no acordo operacional para comercialização de títulos de capitalização (acertado no fim de 2007 entre a Icatu Cap e a Nossa Caixa) e a cessão pelo BB à BB Corretora dos direitos inerentes à atividade de comercialização desses títulos nas agências do BB oriundas da Nossa Caixa. A Brasilcap terá que pagar à Icatu Cap R$ 61,7 milhões - valor que será atualizado pelo CDI de 13 de fevereiro deste ano até a liquidação, “que se dará em quatro parcelas anuais a serem pagas conforme a geração de resultado líquido pelas agências oriundas do BNC”. O BB assumiu o Banco Nossa Caixa, do governo do Estado de São Paulo, em 2009.

Operação ainda incipiente em termos de relevância para o desempenho agregado da instituição. Podemos destacar que o produto mencionado na reportagem (capitalização) possui um dos maiores níveis de rentabilidade da indústria de seguros. E tem como público alvo o segmento da população com renda mais limitada. Fato características que facilitam sua distribuição via Banco Nossa Caixa.

(=) Santander (SANB11): Fitch: oferta é neutra para rating do banco no Brasil.

A agência de classificação de risco Fitch avalia que a oferta do Santander pelas units de sua subsidiária no país é neutra para o rating do Santander Brasil. A nota de longo prazo em moeda estrangeira está atualmente em “BBB”. Em relatório, a Fitch avalia que a operação não deve ter impacto imediato sobre as estratégias do banco para fazer negócios no país. “Além disso, esse programa vai exigir a aprovação de vários reguladores, o que é esperado até setembro. Uma vez que receba aprovação, a troca de ações deve ser concluída durante o quarto trimestre”, acrescentou. “Os acionistas minoritários que aceitarem a oferta terão ações da matriz espanhola e receberão futuros dividendos dela.” O Santander anunciou nesta semana que pretende recomprar a participação de 24,6% dos acionistas minoritários por meio de uma oferta voluntária, voltando a ser o único dono da unidade que isoladamente mais contribuiu para seu resultado global nos últimos anos.

(=) Semana se inicia carregada de balanços. Destaque para BB, BB Seguridade, Cielo, Ambev, Gerdau, CSN, Braskem, ALL, BM&FBovespa, Eletropaulo, Telefônica, TIM, PDG, Gafisa e Petrobras.

Hoje – Daycoval, Banco Pan, BR Properties, CVC, M. Dias Branco, Renova, Restoque, Triunfo e Valid.

Amanhã (06): ALL, Anhanguera, Banco ABC Brasil, BB Seguridade, Bematech, BrMalls, BTG Pactual, Cielo, Copasa, EcoRodovias, Iguatemi, Itaúsa, Multiplan e Smiles.

Quarta, dia 7 - AES Tietê, Ambev, Anima Educação, Banco do Brasil, Brasil Brokers, CSN, Eletropaulo, Equatorial, Even, Gerdau, Magazine Luiza, Minerva, QGEP, Saraiva e Unicasa.

Quinta, dia 8: Arteris, B2W, BM&FBovespa, BrasilAgro, Braskem, CCP, Cetip, CPFL Renováveis, CSU CardSystem, Estácio, EZTec, Heringer, Fleury, Locamerica, Lojas Americanas, Marisa, Multiplus, PDG Realty, Positivo, RaiaDrogasil, Randon, Rodobens, SLC Agrícola, Telefônica Brasil e TIM.

E na sexta, Petrobras, Alpargatas, EDP - Energias do Brasil, Gafisa e LPS Brasil.

(=) Eleições: Call Político permanece – Petro, Elet e BBAS.

Algumas divulgações para a semana. No sábado foi divulgada a pesquisa Sensus, em parceria com a revista Isto É, que já demonstrou a possibilidade de 2º turno. A presidente Dilma com 35% das intenções de voto, senador Aécio com 23,7% e o ex-governador Eduardo Campos com 11%, votos brancos e nulos e não sabe ou não respondeu, 30,4%. Juntos, Aécio e Campos têm 34,7% dos votos, praticamente a mesma porcentagem de Dilma (diferença de 0,3%). A margem de erro é de 2,2%.

Nas projeções de segundo turno numa eventual disputa entre Dilma e Aécio, a petista aparece com 38,6% e o tucano com 31,9%. Se a disputa for contra Eduardo Campos, a presidente da República registra 39,1% e o ex-governador de Pernambuco, 24,8%.

Essa semana ainda teremos algumas divulgações de novas pesquisas, como a do Ibope hoje, sem horário definido. Além do Ibope hoje, tem a divulgação da pesquisa Datafolha na quarta-feira, dia 7.

Permanecemos com o call político e as mais beneficiadas são Petrobras, Eletrobras e BBAS. Se não quiser fazer direcional, podemos cotar algumas operações estruturadas.


05 de Maio, 2014


Painel Corporativo (-) BMF&Bovespa (BVMF3): Volume negociado (leitura mensal).

Apesar de toda a movimentação brusca em termos de valor nos mercados de capitais, a instituição sofreu decréscimo em termo de volumes negociados em ambos os seus segmentos de atuação ( BM&F e Bovespa). A divisão Bovespa obteve redução de cerca de 8,8%, na comparação anual, em sua média diária de movimentação (+13,9% M/M). E não houve desvalozição nos ativos no período que explique tal desempenho. No Segmento BM&F, podemos destacar a redução de 35% A/Ano agregado. Em função da redução brusca em termos de contratos de taxas de juros em BRL negociados (DI: -56% A/A). Causado pela baixa divergência em termos de opnião no período. O direcionamento das receitas para o segmento de pós negociação, movimento estratégico que a instituição tem executado, tende a amenizar a exposição do ativo ao apetite geral do mercado. Mas devido ao movimento de forte alta no pregão anterior (+4%) e a valorização nos últimos 2 meses ( desde 28/02: +18%), o ativo pode sofrer no pregão.

Distribuição de Receitas:


05 de Maio, 2014


Painel Corporativo (-) Setor Elétrico: Trechos da entrevista com Mario Veiga.

Engenheiro eletricista, presidente da consultoria PSR, Mario Veiga, 61, foi convidado pela presidente Dilma para, em 2012, integrar o grupo que fechou uma das principais apostas do governo: a redução das tarifas de energia. O resultado final do plano, no entanto, foi criticado por ele após seu lançamento.

Especialista do setor elétrico, Mario Veiga diz que o país não tem capacidade de gerar a quantidade necessária de energia hidrelétrica. Em vez do excesso de 6.000 megawatts médios estimados pelo governo, ele afirma que cálculos mostram deficit de 2.000 MW, não considerados nas simulações oficiais.

Se houvesse o excesso apontado, não teria havido problemas em 2010, 2012 e 2013, quando a situação dos reservatórios era favorável, afirma. Em todos esse anos, as térmicas tiveram de ser acionadas.

Veiga recomenda ao governo adotar já um programa de redução de 6% no consumo. Isso para evitar os cenários de maior risco, levantados por sua consultoria, de os reservatórios chegarem a um nível de 10% em novembro, o que seria uma situação "complicada e perigosa".

Trechos da entrevista:

Há risco de racionamento neste ano?

O que acontece se o governo não decretar nenhum tipo de redução da demanda? Há uma probabilidade de 46% de os reservatórios chegarem a novembro com apenas 10% de armazenamento. Isso é uma situação muito perigosa e complicada do ponto de vista operacional e o governo teria de adotar uma redução de demanda emergencial e muito mais profunda.

O que o governo deveria fazer?

Nossa recomendação é começar desde já uma redução de 6% da demanda.

Qual o motivo da deficiência de energia apontada pela PSR?

Fizemos uma análise detalhada para checar por que a capacidade de produção das hidrelétricas estava muito menor do que diz a teoria. Por quê? Porque as restrições operativas que o ONS tem enfrentado no dia a dia são piores do que está nos estudos de planejamento. O ONS conhece profundamente a operação do sistema, mas só pode trabalhar com os recursos que recebe. Esse é o recado principal. Na época, fizemos a conta e dissemos que, para colocar o sistema na normalidade, levando em consideração as restrições operativas, você precisaria de mais 2.000 megawatts médios.


05 de Maio, 2014


Proventos

Fonte: Análise XP e Bloomberg

1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg.

2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)

Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante)

para a validação de qualquer informação.

ANIMA ANIM3 02/05/2014 00/01/1900 0,11 0,11 Dividendo Irregular 0,4% 0,4%

AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 23/06/2014 30/06/2014 0,09 0,11 JCP Irregular 0,4% 2,4%

BANESTES BEES3 02/05/2014 02/06/2014 0,00 0,00 JCP Anual 0,4% 6,0%

BANRISUL-PREF B BRSR6 02/05/2014 23/05/2014 0,17 0,17 Special CashSemi-anual 1,4% 6,9%

BM&FBOVESPA SA BVMF3 12/06/2014 27/06/2014 0,08 0,08 Dividendo Irregular 0,7% 3,2%

BR MALLS BRML3 02/05/2014 30/05/2014 0,31 0,31 Dividendo Anual 1,6% 1,6%

BR PROPERTIES SA BRPR3 02/05/2014 14/05/2014 0,54 0,54 Dividendo Anual 3,0% 3,0%

BRADESCO SA BBDC3 05/05/2014 02/06/2014 0,02 0,02 JCP Irregular 0,0% 2,6%

BRADESCO SA-PREF BBDC4 05/05/2014 02/06/2014 0,02 0,02 JCP Irregular 0,1% 3,0%

BRASIL INSURANCE BRIN3 02/05/2014 15/05/2014 0,44 0,44 Dividendo Trimestral 4,6% 10,9%

CELESC-PRF CLSC4 02/05/2014 30/06/2014 0,20 0,20 Dividendo Anual 1,3% 9,7%

CEMIG CMIG3 02/05/2014 30/12/2014 0,45 0,45 Dividendo Irregular 2,7% 8,1%

CEMIG-PREF CMIG4 02/05/2014 30/12/2014 0,45 0,45 Dividendo Irregular 2,8% 8,2%

CETIP CTIP3 02/05/2014 09/06/2014 0,76 0,76 Dividendo Anual 2,7% 3,8%

CONTAX PART CTAX3 02/05/2014 31/12/2014 0,07 0,07 Dividendo Anual - 1,9%

CONTAX PART-PR CTAX4 02/05/2014 31/12/2014 0,07 0,07 Dividendo Anual 2,4% 2,4%

CONTAX PART-UNIT CTAX11 02/05/2014 31/12/2014 0,37 0,37 Dividendo Irregular 2,2% 2,2%

COSAN CSAN3 02/05/2014 19/05/2014 0,37 0,37 Dividendo Anual 1,0% 1,0%

CSU CARDSYSTEM CARD3 02/05/2014 00/01/1900 0,00 0,00 Dividendo Irregular 0,1% 0,1%

DIRECIONAL ENGEN DIRR3 02/05/2014 12/05/2014 0,37 0,37 Dividendo Anual 3,5% 3,5%

ELETROBRAS ELET3 02/05/2014 31/12/2014 0,35 0,41 JCP Anual 4,6% 5,5%

ELETROBRAS-PR B ELET6 02/05/2014 31/12/2014 1,43 1,69 JCP Anual 13,2% 15,5%

ESTACIO ESTC3 02/05/2014 30/06/2014 0,20 0,20 Dividendo Anual 0,8% 0,8%

EZ TEC EZTC3 02/05/2014 30/11/2014 0,95 0,95 Dividendo Anual 3,6% 3,6%

ITAU UNIBANCO ITUB3 02/05/2014 02/06/2014 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 3,5%

ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 02/05/2014 02/06/2014 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 3,2%

JBS JBSS3 02/05/2014 02/06/2014 0,08 0,08 Dividendo Irregular 1,0% 1,0%

JHSF PART JHSF3 02/05/2014 15/05/2014 0,05 0,05 Dividendo Irregular 1,3% 1,3%

LOCALIZA RENT3 02/05/2014 16/05/2014 0,19 0,19 Dividendo Anual 0,6% 5,0%

LOPES BRASIL LPSB3 12/05/2014 00/01/1900 0,17 0,17 Dividendo Anual 1,5% 0,3%

MARCOPOLO POMO3 24/06/2014 30/09/2014 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 3,6%

MARCOPOLO-PREF POMO4 24/06/2014 30/09/2014 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 3,6%

MRV ENGENHARIA MRVE3 16/05/2014 16/06/2014 0,30 0,30 Dividendo Anual 4,2% 3,7%

PAO ACUCA-PREF PCAR4 06/05/2014 15/05/2014 0,14 0,14 Dividendo Trimestral 0,1% 0,9%

PORTOBELLO PTBL3 02/05/2014 00/01/1900 0,10 0,10 Dividendo Irregular 2,0% 3,7%

PROFARMA PFRM3 02/05/2014 14/05/2014 0,13 0,13 Dividendo Anual 0,8% 0,8%

SANTANENSE CTSA3 02/05/2014 02/06/2014 0,18 0,18 Dividendo Semi-anual 4,0% 5,3%

SAO CARLOS SCAR3 02/05/2014 30/05/2014 0,51 0,51 Dividendo Irregular 1,4% 3,1%

SENIOR SOLUTION SNSL3 05/05/2014 21/05/2014 0,13 0,15 JCP - 1,7%

SMILES SA SMLE3 02/05/2014 14/05/2014 1,31 1,31 Dividendo Irregular 3,1% 3,8%

SUZANO PA-PREF A SUZB5 02/05/2014 00/01/1900 0,12 0,12 Dividendo Anual 1,6% 1,6%

TEMPO PART TEMP3 02/05/2014 30/06/2014 0,13 0,13 Dividendo Irregular 3,1% 3,1%

TIM PART TIMP3 13/05/2014 11/09/2014 0,17 0,17 Dividendo Anual 1,4% 1,2%

TRANSM ALIAN-UNI TAEE11 02/05/2014 30/05/2014 1,20 1,20 Dividendo Semi-anual 6,2% 12,2%

Tipo FrequênciaYield do

Provento

Dividend

Yield (12m)

Próximos Proventos

Empresa Código Data ExData de

PGTOLíquido Bruto


05 de Maio, 2014


Carteiras Recomendadas

Carteira XP -2,8 37,5 -12,1 15,9 76,5 -2,8 29,5 132,7 - - - -

dif. p.p. 12,7 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 12,7 p.p. 38,7 p.p. 123,8 p.p. - - - -

Carteira XP Dividendos 14,1 16,4 3,6 29,3 41,8 14,1 27,3 142,1 - - - -

dif. p.p. 29,6 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 29,6 p.p. 36,6 p.p. 111,0 p.p. - - - -

Carteira XP Small Caps -10,4 29,6 -18,9 - - -10,4 16,1 -5,8 - - - -

dif. p.p. 5,1 p.p. 22,2 p.p. 0,0 p.p. - - 5,1 p.p. 25,4 p.p. 20,6 p.p. - - - -

Carteira XP Alpha -3,3 - - - - - - -3,3 - - - -

dif. p.p. -11,8 p.p. - - - - - - -11,8 p.p. - - - -

Ibovespa -15,5 7,4 -18,1 1,0 45,0 -15,5 -9,2 8,9 - - - -

Carteira XP 2,0 1,7 -3,3 -2,5 -2,2 -8,9 2,7 -1,6 5,0 6,9 0,5 -2,2

dif. p.p. 4,0 p.p. 5,6 p.p. -1,4 p.p. -1,7 p.p. 2,1 p.p. 2,4 p.p. 1,1 p.p. -5,3 p.p. 0,4 p.p. 3,2 p.p. 3,8 p.p. -0,4 p.p.

Carteira XP Dividendos 5,7 3,2 0,4 2,7 -0,7 -6,3 -1,9 1,0 5,8 5,7 0,1 -1,5

dif. p.p. 7,6 p.p. 7,1 p.p. 2,2 p.p. 3,4 p.p. 3,6 p.p. 5,0 p.p. -3,5 p.p. -2,7 p.p. 1,2 p.p. 2,0 p.p. 3,3 p.p. 0,3 p.p.

Carteira XP Small Caps 4,5 2,5 0,0 -3,1 -2,6 -9,5 3,4 -7,6 2,8 3,8 -1,4 -2,0

dif. p.p. 6,4 p.p. 6,4 p.p. 1,9 p.p. -2,3 p.p. 1,7 p.p. 1,8 p.p. 1,7 p.p. -11,3 p.p. -1,8 p.p. 0,1 p.p. 1,9 p.p. -0,1 p.p.

Carteira XP Alpha - - - - - - -1,1 -5,9 9,0 7,3 -5,2 -6,2

dif. p.p. - - - - - - -2,8 p.p. -9,6 p.p. 4,3 p.p. 3,6 p.p. -1,9 p.p. -4,4 p.p.

Ibovespa -2,0 -3,9 -1,9 -0,8 -4,3 -11,3 1,6 3,7 4,7 3,7 -3,3 -1,9

*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.

mai/13 dez/13jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13Portfólio jan/13 fev/13 mar/13 abr/13

Performance: Carteiras XP

Portfólio 2013 2012 2011 2010 2009Últimos

12 m

Últimos

24 mInicial*

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

jan-13 fev-13 mar-13 abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13

DESEMPENHO ANUAL

Carteira XP Carteira XP Divdendos Carteira XP Small Caps Carteira XP Alpha Ibovespa


05 de Maio, 2014


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www.cvm.gov.br > Agentes Autônomos > Relação dos Agentes Autônomos contratados por uma Instituição Financeira > Corretoras > XP Investimentos e no site http://www.xpi.com.br, da XP Investimentos. Na forma

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2. Este relatório foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (´XP Investimentos Corretora´) e tem como único propósito fornecer informações que possam ajudar o investidor a tomar sua decisão de investimento.

Este relatório não constitui oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data da divulgação deste relatório e

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6. Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades

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10. Inexistem situações de conflitos de interesses entre a XP Investimentos e a utilização desse produto.

11. Este relatório é baseado na avaliação dos fundamentos de determinadas empresas e dos diferentes setores da economia. A análise do ativo objeto do relatório utiliza como informação os resultados divulgados

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13. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, dependendo das cotações nos

mercados. O investimento em ações é um investimento de risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou

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