TODOS OS DIREITOS RESERVADOS – 2011

Resultados 2T11

Agosto, 2011

FLRY3

Prêmio IBGC 2010 de

Governança Corporativa

na categoria empresas listadas

IBGC - Instituto Brasileiro

de Governança Corporativa

Aviso Legal

Esta apresentação pode conter informações sobre eventos futuros, Tais informações não seriamapenas fatos históricos, mas refletiriam os desejos e as expectativas da direção da companhia, Aspalavras "acredita", “espera", “planeja", "prevê", “estima“, "projeta", "almeja" e similares pretendemidentificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos, Riscosconhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços eserviços, aceitação dos serviços no mercado, transações de serviço da companhia e de seuscompetidores, aprovação regulamentar, flutuação da moeda, mudanças no mix de serviçosoferecidos e outros riscos descritos nos relatórios da companhia, Esta apresentação está atualizadaaté a presente data e o Grupo Fleury não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ouacontecimentos futuros,

Todas as comparações realizadas são relativas ao 2T2010

exceto quando especificado diferentemente

Destaques Operacionais

3

a+: O Grupo Fleury conclui em 24 de Maio o lançamento de sua marca nacional,consolidando 13 marcas e fortalecendo a oferta de serviços diagnósticos no país. Em18 de Junho, iniciou-se uma intensa campanha de mídia para divulgação da novamarca.

Fleury foi indicado pelo segundo ano consecutivo na lista das 50 marcas mais valiosasdo Brasil. O Grupo Fleury foi premiado como “A Melhor Companhia de MedicinaDiagnóstica no Brasil”, pelo Grupo Padrão e Instituto GFK,

Em 13 de Julho de 2011, o Grupo Fleury assinou o Acordo de Investimentosautorizando a aquisição de 100% de Labs Cardiolab. Tal negociação recebeu o prêmiode IG-Insper como “O Negócio do Ano de 2010”,

Destaques Financeiros

4

Receita Bruta aumentou 13,1% para R$ 267 milhões, Crescimento orgânico atingiu12,6%

Unidades de Atendimento: + 12,4%; crescimento orgânico de 11,2%

Operações em Hospitais: + 29,9%

Medicina Preventiva: + 23,7%

Lucro Bruto em 2T11 atingiu R$ 83,1 milhões, 34% sobre a Receita Líquida.

Despesas Gerais e Administrativas (ex- depreciação) representam 11,7% da ReceitaLíquida.

EBITDA R$ 51,6 milhões, 21,1% de margem sobre receita líquida.

Lucro Líquido cresceu 5,7% para R$ 33,3 milhões, 13,6% de margem sobre receitalíquida.

Performance(R$ milhões)

5

Gross Revenue EBITDA Net Income

24,5% 21,1% 14,5% 13,6%

17,9% 22,9% 23,3% 23,1% 23,3% 21,5% 4,6% 6,2% 10,9% 15,0% 13,0% 12,8%

6

Receita Bruta 2T11

¹ Pesquisa Clínica

Receita Bruta cresceu 13,1% totalizando R$ 267 milhões,

Crescimento orgânico atingiu 12,6%

Expansão em UA’s e aumento de oferta em serviços de imagem

Centros Médicos Integrados, inovação em testes, procedimentos e serviços

Serviços diagnósticos em Hospitais, desenvolvimento de alianças com instituiçõesmédicas

Sólido crescimento em Medicina Preventiva

Consolidação do resultado de Diagnoson a partir de Jun/11

7

Receita Bruta 2T11 Abertura

Receita Bruta: R$ 267 milhões Crescimento 2T11 vs 2T10: R$ 30,9 MM | 13,1%

R$ 24,6 MM | 12,4%

R$ 6,4 MM | 29,9%

R$ -0,6 MM | -6,9%

R$ 1,1 MM | 23,7%

R$ -1,0 MM | -84,1%

Por tipo de exame (%):

¹ Pesquisa Clínica

Unidades de AtendimentoPerformance da linha de negócio

12,4% de aumento na Receita Bruta, totalizando R$ 223 milhões

11,2% de crescimento orgânico, “Same store sales” cresceu 12%

Receita média por UAs cresceu 16%

Receita Bruta e número de exames

8

Receita média por UAs (R$ milhões)

Número de UAs

Unidades de AtendimentoPerformance da linha de negócio

Receita média por metro quadrado cresceu1,2%

A área total atingiu 59,5 mil m², após adiçãode 2,8 mil m² (inclui Diagnoson)

Adição de serviços em várias Unidades

Receita média por metro quadrado e total

de metros quadrados

9

Nova UA em Rio de Janeiro –

a+ Campo Grande

Nova UA em São Paulo –

Campana Lapa

Operações diagnósticas em HospitaisPerformance da linha de negócio

29,9% de crescimento, atingindo R$ 29,8milhões

11,2% de representatividade da Receita Brutado Grupo Fleury

Número de exames expandiu mais de 40%

Em março, início das operações no Hospital A,CCamargo (Hospital do Câncer)

10

Receita Bruta e número de exames

Laboratório de Referência e Pesquisa ClínicaPerformance da linha de negócio

11

Laboratório de Referência atingiu R$ 8,1 milhões, alinhado com trimestre anterior

Expansão de exames de alta complexidade – melhor rentabilidade

Progressiva descontinuação de Pesquisas Clínicas,

R$ 1,2 milhão no 2T10 para R$ 0,2 milhão no 2T11

Receita Bruta

Medicina PreventivaPerformance da linha de negócio

1212

23,7% de crescimento totalizando R$ 5,7milhões, representando 2,1% da receitado Grupo Fleury,

Serviço de Gestão de Doenças Crônicas(GDC) atingiu 38 mil vidas sob contrato;Receita totalizou R$ 1,5 milhão,

Receita de Check-Up aumentou 23%,com crescimento de 16% no número decheck-ups realizados,

1212

Receita Bruta (R$ milhões)

GDC Vidas sob contrato (milhares)

Custos dos Serviços Prestados

1313

2T11 2T10 (%RL) 1T11

R$ mm % RLCritério

ajustado¹Reportado

Critério

ajustado¹

Pessoal e Médicos 74,9 30,6% 31,5% 30,7% 30,1%

Materiais e Terceirizações 28,5 11,7% 11,9% 9,4% 11,3%

Serviços Gerais, Aluguéis e Serviços

Públicos33,5 13,7% 12,3% 12,2% 13,3%

Gastos Gerais 24,6 10,1% 7,5% 6,0% 6,6%

Total 161,5 66,0% 63,1% 58,2% 61,3%

¹ Mudança no critério de alocação entre custos e despesas implementado no 1T11, custos operacionais de back-office,

anteriormente considerados como Despesas Gerais e Administrativas

Serviços Gerais, Aluguéis e Serviços Públicos: impacto de 45 bps causado por despesas préoperacionais de aluguel.

Gastos Gerais: impacto de 215 bps devido a custos não recorrentes, principalmenterelacionados ao lançamento da marca “a+”.

Margem Bruta

1414

Lucro bruto atingiu R$ 83,1 milhões, aumento de 3,4% sobre o 2T10 ajustado

34,0% da Receita Líquida (293 bps de redução)

Margem Bruta por linha de custo, normalizando o critério contábil (% Rec Liq)

As despesas de Marketing no 2Q11 foram de aproximadamente R$ 4 milhões. Em 2011,despesas de mídia se concentrarão no 3T11 em função da campanha de mídia da novamarca.

Depreciação - R$ 8,7 milhões, contra R$ 7,2 milhões no 2Q10.

Despesas Operacionais

1515

2T11 2T10 (%RL) 1T11

R$ mm % RLCritério

ajustado¹Reportado

Critério

ajustado¹

Despesas gerais e administrativas 28,6 11,7% 13.6% 18.5% 14,8%

Outras receitas (despesas) operac, líq, 1,6 0,7% (1.8%) (1.8%) 1,3%

Provisão de contingências 1,3 0,5% 0.5% 0.5% 0,7%

Despesas Operacionais (ex- depreciação) 31,5 12,9% 12.4% 17.2% 16,8%

¹ Mudança no critério de alocação entre custos e despesas implementado no 1T11, custos operacionais de back-office,

anteriormente considerados como Despesas Gerais e Administrativas

Imposto de Renda e Contribuição Social

1616

2T11 – Conciliação do Imposto de Renda e da Contribuição Social

1- Outros: provisões não recorrentes, baixa de ativos, equivalência patrimonial

Lucro Líquido

1717

5,7% de crescimento, totalizando R$ 33,3 milhões

Margem de lucro representou 13,6% da receita líquida

EPS (earnings per share) de R$ 0,25 (R$ 0,24 no 2T10)

Lucro Líquido e Margem de Lucro

(R$ milhões)

4,6% 6,2% 10,9% 15,0%13,0% 12,8% 14,5% 13,6%

EBITDA

Margem EBITDA de 21,1%, totalizando R$ 51,6 milhões

EBITDA e margem EBITDA sobre receita líquida

17,9% 22,9% 23,3%

18

23,1%21,1%24,5%

2T11 2T10Var,

R$ mm % RL R$ mm % RL

Lucro Líquido 33,3 13,6% 31,5 14,5% -90 bps

Despesa (Receita) Financeira (8,5) (3,5%) (6,4) (2,9%) +60 bps

Depreciação e Amortização 8,7 3,6% 7,2 3,3% -30 bps

IR e Contribuição Social 18,1 7,4% 21,1 9,7% -230 bps

EBITDA 51,6 21,1% 53,4 24,5% -340 bps

(R$ milhões)

21,5%23,3%

Análise de EBITDA

19

Item % Receita

Líquida

EBITDA Reportado 21,1%R$ 51,6 MM

Impacto Líquido de Recuperação de Caixa +82 bpsR$ 2.6 MM

Custos Operacionais –

custos não recorrentes referentes

lançamento “a+”

+215 bpsR$ 5,3 MM

Custos Operacionais –

despesas de aluguel pré-operacionais+45 bpsR$ 1,1 MM

TOTAL de ADD-BACK +342bps

Análise por segmento de negócio

20

2T11 2T10

Medicina

Diagnóstica ¹

Medicina

Integrada ²

Medicina

Diagnóstica ¹

Medicina

Integrada ²

Receita Líquida (R$ milhões) 204,2 40,4 185,9 31,9

EBITDA (R$ milhões) 47,3 4,3 49,5 3,9

Margem EBITDA 23,2% 10,5% 26,6% 12,4%

1- Medicina Diagnóstica (MD): linha de negócio Unidades de Atendimento

2- Medicina Integrada (MI): Operações diagnósticas em Hospitais, Laboratório de Referência e Medicina Preventiva

Fluxo de Caixa, Investimentos e Retorno

2121

Capital Expenditure totalizaram R$ 35,7

milhões

R$ 35,7

milhões

Abertura do CAPEX 2T11

Fluxo de Caixa 2T11 R$ MM

Fluxo Operacional 77,2

Atividades de Investimento (94,0)

Atividades de Financiamento 39,7

Fluxo de Caixa Líquido 22,9

Retorno %

ROIC 1 (LTM) 18,3%

(1) Calculated by dividing (a) earning before interest and taxes minus taxes, by (b) average equity plus average net debt, including obligations related to acquisitions

A estimativa para CapEx de 2011 foi revisada para aproximadamente R$ 135

milhões

Endividamento e Contas a Receber

Posição da Dívida Total (R$

MM)

Próximos

12m

Empréstimos 122 24

Aquisições 61 23

Impostos 69 14

Dívida Total 252 61

Caixa e equivalentes 565

Empréstimos / PL 17.6%

Empréstimos / EBITDA 59.5%

22

Contas a Receber (CR) 30/06/2011 31/12/2010

Duplicatas a receber 276 234

Outros recebíveis 2 2

PDD (36) (33)

Total 242 203

Aging do CR 30/06/2011 31/12/2010

A vencer 136 108

Vencidos até 60 dias 47 36

Vencidos de 60 a 120 dias 17 12

Vencidos acima de 120 dias 75 78

Eventos Subsequentes

23

Em 13 de Julho de 2011, o Grupo Fleury assinou o Acordo de Investimentos autorizando a aquisiçãode 100% do Labs Cardiolab. Dentre os ativos adquiridos há 57 UA’s concentradas no Estado do Riode Janeiro e operações diagnósticas em 21 hospitais. Os ativos adquiridos têm geração potencial deR$ 444 milhões de Receita Líquida anualizada e EBITDA de R$ 111 milhões (25% de margem sobreReceita Líquida). O valor de aquisição estimado é R$ 1,19 bilhões. Tal acordo recebeu o prêmio deIG-Insper como “O Negócio do Ano de 2010”.

O Grupo Fleury pretende também concluir a incorporação de Diagnoson. A proposta foi aprovadaem AGE em 01/08/2011.

Eventos Subsequentes

24

Em 02 de agosto de 2011 a Sociedade, através de seu Conselho de Administração, aprovou adistribuição de remuneração aos acionistas, sob a forma de juros sobre o capital próprio. Ovalor a ser distribuído, no montante de R$18.000, correspondente a aproximadamente R$0,14(quatorze centavos) por ação ordinária referente aos meses de janeiro a junho de 2011, à contado lucro líquido apurado no balanço patrimonial levantado em 30 de junho de 2011, com basena composição acionária da Companhia do dia 19 de agosto de 2011, sujeito à retenção doimposto de renda na fonte à alíquota de 15%, exceto para os acionistas comprovadamenteisentos ou imunes, ou acionistas domiciliados em países ou jurisdições para os quais alegislação estabeleça alíquota diversa.

As ações da Companhia serão negociadas na condição ex-juros sobre o capital próprio a partirde 22 de agosto de 2011, inclusive.

Os juros sobre o capital próprio, líquidos de imposto de renda na fonte, serão imputados aosdividendos obrigatórios relativos ao exercício de 2011 e estarão disponíveis aos acionistas daCompanhia em 31 de agosto de 2011.

Capital Market

2525

+42,1%

-9,1%

Ações e Market Cap - 30/06/2011

Total de Ações 131,298,550

Free Float 31.8%

Market Cap R$ 3,0 billion

Close R$ 22,73

Performance da Ação

2T11 -6,3%

YTD11 -14,7%

2010 +44,9%

Desde o IPO +42,1%

Volume médio diário (ADTV)

2T11 R$ 3,6 mm

1T11 R$ 5,0 mm

2010 R$ 3,3 mm

Abertura do Free Float

Fonte: dados Fleury, Jun 2011

Agenda de RI – Próximos eventos

2011 Eventos

17-18/Ago 5th Annual JPM LatAm Retail, Healthcare and Restaurants Conference - São Paulo

29/Ago Fleury Investors Day

01/Set Bradesco BBI - Healthcare meeting – São Paulo

12-14/Set Morgan Stanley’s 13th Annual Latin America Conference - London

14-15/Set Bofa Merril Lynch - 2011 Global Healthcare Conference - London

04/Nov Teleconferência Resultado 3T11

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