Apresentação de Resultados 2T11

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Aviso Legal

Aviso LegalEncontra-se em curso a distribuição pública inicial primária e secundária de certificados de depósitos de ações (“Units”) de emissão da Abril Educação S.A. (“Companhia”). O presente documento não deve em nenhuma circunstância, ser considerado uma recomendação de investimento nas Units. Antes de investir nas Units, os potenciais investidores deverão realizar sua própria análise e avaliação da Companhia, de seus negócios e suas atividades, de sua condição financeira e dos riscos decorrentes do investimento nas Units. ANTES DE INVESTIR EM UNITS DA ABRIL EDUCAÇÃO S.A. OS INVESTIDORES DEVEM LER CUIDADOSAMENTE O PROSPECTO DA OFERTA E O FORMULÁRIO DE REFERÊNCIA, DISPONÍVEIS NOS SITES WWW.ABRILEDUCAÇÃO.COM.BR E WWW.CVM.GOV.BR, EM ESPECIAL A SEÇÃO “FATORES DE RISCO”.

INFORMAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS PRO FORMA NÃO AUDITADASAs informações financeiras consolidadas pro forma não auditadas para 30 de junho de 2011 e referentes aos semestres findos em 30 de junho de 2010 e 2011 refletem nossas informações financeiras consolidadas para dar efeito às aquisições do Grupo Anglo (Sistemas de Ensino e Cursos pré-vestibulares Preparatórios para Concursos Públicos) e Colégio pH (escolas próprias de Ensino Fundamental e Ensino Médio, sem a inclusão dos cursos pré-vestibulares pH). Estas informações financeiras são apenas para fins ilustrativos e informativos e não pretendem representar ou ser indicador do que nossa situação financeira ou resultados operacionais teriam sido caso as aquisições do Grupo pH e Colégio pH tivessem ocorrido nas datas indicadas.

EBITDAO EBITDA, segundo disposições do Ofício Circular CVM/SNC/SEP nº 01/2007, pode ser conciliado com as demonstrações financeiras como segue: lucro líquido acrescido do imposto de renda e contribuição social, juros, depreciação e amortização. O EBITDA não é uma medida contábil elaborada de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil ou IFRS, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados, e não deve ser considerado como base para distribuição de dividendos, alternativa para o lucro líquido como indicador do desempenho operacional ou para o fluxo de caixa ou, ainda, como indicador de liquidez. O EBITDA não tem uma definição padronizada e pode não ser comparável ao EBITDA utilizado por outras companhias.

EBITDA AJUSTADOO nosso EBITDA Ajustado, por usa vez, significa o EBITDA adicionado das seguintes despesas não recorrentes: (i) adesão ao Programa de Recuperação Fiscal – REFIS IV; (ii) reorganização administrativa; (iii) comissões e honorários pagos em razão de assessoria para a aquisição das sociedades do Anglo, quais sejam, a Editora Anglo Ltda.; a Anglo Vestibulares Ltda., a Gráfica e Editora Anglo e a Siga Educacional Ltda.; (iv) projetos comerciais extraordinários; e (iv) obsolescência de estoques relativos ao material do sistema de ensino SER, tendo em vista a reformulação do conteúdo do material.O EBITDA Ajustado não é uma medida de desempenho financeiro segundo as práticas contábeis adotadas no Brasil ou IFRS, tampouco deve ser considerado isoladamente, ou (i) como uma alternativa ao lucro líquido, (ii) como medida operacional, (iii) alternativa aos fluxos de caixa operacionais, ou (iv) como medida de liquidez. Outras companhias podem calcular o EBITDA Ajustado de maneira diferente de nós. Em razão de não serem considerados para o seu cálculo o resultado financeiro, o imposto de renda, a contribuição social, a depreciação, a amortização e as despesas não recorrentes, o EBITDA Ajustado funciona como um indicador de nosso desempenho econômico geral, que não é afetado por alterações das alíquotas do imposto de renda e da contribuição social ou dos níveis de depreciação e amortização. Consequentemente, acreditamos que o EBITDA Ajustado funciona como uma ferramenta significativa para comparar, periodicamente, o nosso desempenho operacional, bem como para embasar determinadas decisões de natureza administrativa. Uma vez que o EBITDA Ajustado não considera certos custos intrínsecos aos nossos negócios, que por sua vez poderiam afetar significativamente os nossos lucros, tais como o resultado financeiro, impostos, depreciação e despesas não recorrentes, o EBITDA Ajustado apresenta limitações que afetam o seu uso como indicador de nossa rentabilidade.

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Destaques Financeiros

Todas as linhas de negócios apresentaram crescimento de receitas e melhoria de rentabilidade

As receitas cresceram 132% no 1S11 e 376% no 2T11 comparadas ao mesmo período do ano anterior

- Editoras e SER: Crescimento de R$ 55,4 milhões na comparação 1S11 vs.1S10 e R$ 4,1 milhões na comparação 2T11 vs. 2T10

- Aquisições: R$ 106,3 milhões no 1S11 e R$ 59,1 milhões no 2T11

No 1S11, o lucro bruto consolidado foi de R$ 188,4 milhões, um aumento de R$ 124,0 milhões em relação ao 1S10

- Crescimento em função da melhora de rentabilidade das Editoras Ática & Scipione, do sistema de ensino SER e da incorporação das receitas consolidadas do Grupo Anglo e do Colégio pH

No 2T11, o lucro bruto foi de R$ 44,6 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 4,4 milhões no 2T10.

O EBITDA do 1S11 foi 646% maior que o do 1S10, alcançando R$ 83,6 milhões. No 2T11, o EBITDA foi negativo em R$ 14,2 milhões, versus um valor de R$ 28,5 milhões negativo no 2T10

- Editoras e SER: Crescimento de R$ 36,4 milhões na comparação 1S11 vs. 1S10 e de R$ 3,3 milhões na comparação 2T11 vs. 2T10

- Aquisições: Crescimento de R$ 51,1 milhões no 1S11 e R$ 24,7 milhões no 2T11

- Reconhecimento de stock options no 2T11 no valor de R$ 7,8 milhões

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Destaques Financeiros

O lucro líquido foi impactado por maiores despesas financeiras em razão de dívidas contraídas para o financiamento parcial das aquisições e amortização de intangíveis

- Lucro Líquido no 1S11 totalizou R$ 5,6 milhões versus R$ 3,8 milhões no 1S10

Despesas Financeiras: aumento de R$ 31,5 milhões

Amortização de Ativos Intangíveis: R$ 11,3 milhões

- Prejuízo líquido no 2T11 foi de R$ 37,2 milhões versus R$ 20,6 milhões no 2T10

Despesas Financeiras: aumento de R$ 19,3 milhões

Amortização de Ativos Intangíveis: R$ 5,8 milhões

A geração de caixa operacional no 1S de 2011 foi de R$ 132.3MM comparada com R$ 39.8 MM no mesmo período do ano de 2010, devido ao melhor resultado operacional e melhor gestão do capital de giro.

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Resultados Financeiros 1S11 - Societário

Fonte: ITR 2T/11Notas: 1 EBITDA ajustado exclui despesas não-recorrentes

Melhora de margem operacional em 22 p.p. em função de reduções nos custos de papel, serviços gráficos, ganhos de escala e diluição dos custos fixosReconhecimento do valor de stock options da administração (R$ 7,8 milhões)Maior despesa financeira decorrente do endividamento para financiar parte das aquisições (R$ 31,5 milhões)Amortização de ativos intangíveis (R$ 11,3 milhões)

R$ mm

Demonstrativo de Resultados Abril Educação 1º Sem ‐ 2011 1º Sem ‐ 2010 Var. 1º Sem

Receita líquida 283,8 122,2 132%(‐) CMV (95,4) (57,8) 65%(=) Lucro bruto 188,4 64,4 192%Margem (%) 66% 53% 13 p.p(‐) Despesas gerais, administrativas e de vendas (135,3) (68,4) 98%(=) Lucro operacional 53,1 (3,9) n/aMargem (%) 19% ‐3% 22 p.p(‐) Resultado Financeiro (30,8) 0,7 n/a(=) Lucro antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 22,3 (3,2) n/a(‐) Imposto de Renda e Contribuição Social (16,7) 7,1 ‐336%(=) Lucro Líquido 5,6 3,8 47%

(=) EBITDA 83,6 11,2 646%Margem (%) 29% 9% 20 p.p(+) Itens Não Recorrentes 3,3 3,0 8%(=) EBITDA Ajustado 86,9 14,2 511%Margem (%) 31% 12% 19 p.p

1

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Alíquotas Efetivas IR/CS

Demonstrativo de alíquota efetiva de IR/CS da Abril Educação R$ milhares

1º semestre de 2011 Editoras Anglo PH ETB HoldingSomatória empresas

Eliminação da Equivalência Patrimonial

Resultado Consolidado

LAIR 24.979 17.343 2.771 (367) (10.004) 34.722 (12.429) 22.293

Valores não tributáveis, não dedutíveis, líquidos (6.336) (32.272) (94) (191) (2.363) (41.256)

Lucro Tributável 18.643 (14.929) 2.677 (558) (12.367) (6.534)

IR/CS corrente (6.201) ‐ (831) (3) ‐ (7.035)

Alíquota Efetiva 24,8% 0,0% 30,0% 0,8% 0,0% 20,3%

Reconciliação do Lucro Líquido Societário

Descrição R$ milhares

1S11 Comentários

LAIR 22.293

IR/CS corrente (7.035) Imposto Devido

IR/CS diferido do crédito fiscal ‐ ágio do Anglo (11.057) Amortização do Crédito Fiscal Referente ao Aproveitamento do Ágio na Aquisição do Anglo

IR/CS diferenças temporárias 1.437 Efeitos Cumulativos Líquidos Temporários de Valores não Tributáveis e não Dedutíveis

Lucro Líquido Societário 5.638

Imposto Efetivo Devido R$ milhares

(7.035)

Sem Efeito Caixa

Sem Efeito Caixa

Total = (7.035)

IR DevidoLAIR

31,6%

7

Lucro Líquido + Valor IR Sem Efeito Caixa

R$ milhares 1S10 1S11

LAIR ‐3.236 22.293

IR/CS Corrente 173 ‐7.035

IR/CS Diferido do Crédito Fiscal ‐ Ágio do Anglo 0 ‐11.057 não caixa

IR/CS Diferenças Temporárias 6.866 1.437 não caixa

Lucro Líquido Societário 3.803 5.638

(+) Efeitos Líquidos Não Caixa ‐6.866 9.620

Lucro Líquido + Valor IR Sem Efeito Caixa ‐3.063 15.258

+ 18,321

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Resultados Financeiros 2T11 - Societário

Fonte: ITR 2T/11Notas: 1 EBITDA ajustado exclui despesas não-recorrentes

Reconhecimento do valor de stock options da administração (R$ 7,8 milhões)Maior despesa financeira decorrente do endividamento para financiar parte das aquisições (R$ 19,3 milhões)Amortização de ativos intangíveis (R$ 5,8 milhões)

R$ mm

Demonstrativo de Resultados Abril Educação 2º Tri ‐ 2011 2º Tri ‐ 2010 Var. 2º Tri

Receita líquida 80,0 16,8 376%(‐) CMV (35,4) (21,2) 67%(=) Lucro bruto 44,6 (4,4) n/a(‐) Despesas gerais, administrativas e de vendas (68,1) (29,5) 131%(=) Lucro operacional (23,5) (33,9) 31%(‐) Resultado Financeiro (18,5) 0,8 n/a(=) Lucro antes do Imposto de Renda e Contribuição Social (42,0) (33,0) ‐27%(‐) Imposto de Renda e Contribuição Social 4,8 12,4 ‐61%(=) Lucro Líquido (37,2) (20,6) ‐81%

(=) EBITDA (14,2) (28,5) 50%Margem (%) ‐18% ‐170% 152 p.p(+) Itens Não Recorrentes 2,1 1,3 60%(=) EBITDA Ajustado (12,0) (27,2) 56%Margem (%) ‐15% ‐162% 147 p.p

1

R$ mm

Demonstrativo de Resultados Abril Educação ‐ Pro Forma 1º Sem ‐ 2011 1º Sem ‐ 2010 Var. 1º Sem

Receita líquida 308,8 232,0 33%(‐) CMV (103,0) (92,8) 11%(=) Lucro bruto 205,8 139,2 48%Margem (%) 67% 60% 7 p.p(‐) Despesas gerais, administrativas e de vendas (144,2) (113,0) 28%(=) Lucro operacional 61,7 26,2 135%Margem (%) 20% 11% 9 p.p(‐) Resultado Financeiro (36,6) (27,9) 31%(=) Lucro antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 25,1 (1,7) n/a(‐) Imposto de Renda e Contribuição Social (17,7) 7,6 n/a(=) Lucro Líquido 7,4 5,9 26%

(=) EBITDA 92,4 55,4 67%Margem (%) 30% 24% 6 p.p(+) Itens Não Recorrentes 3,3 3,0 8%(=) EBITDA Ajustado 95,6 58,4 64%Margem (%) 31% 25% 6 p.p

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Resultados Financeiros 1S11 (pro forma)

Notas: 1 EBITDA ajustado exclui despesas não-recorrentes

1

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Receita Líquida por Negócio – Societário

Fonte: ITR 2T/11

11

Editoras

Evolução OperacionalEvolução Operacional Evolução FinanceiraEvolução Financeira

+81% 10.973

6.065

+43%

111,6

159,3

+219%

14,6

46,5

Livros Vendidos - em mil unidades

EBITDA - (R$ mm)

Receita Líquida - (R$ mm)

12

SER

Evolução OperacionalEvolução Operacional Evolução FinanceiraEvolução Financeira

+46%113,2

77,6

+73%

10,6

18,3

+223%

(2,0)

2,5

Número de Alunos- em mil

EBITDA - (R$ mm)

Receita Líquida - (R$ mm)

1S10

1S11

13

Anglo (pro forma)

Evolução OperacionalEvolução Operacional Evolução FinanceiraEvolução Financeira

+7% 264,1

246,9

76,4

90,6

+49%

32,7

48,8

EBITDA - (R$ mm)

Receita Líquida - (R$ mm)Número de Alunos - em mil

+19%

14

Colégio pH (pro forma)

Evolução OperacionalEvolução Operacional Evolução FinanceiraEvolução Financeira

+1% 4,2

4,1

+8%

33,4

36,1

+9%10,5

11,4

Número de Alunos - em mil1

EBITDA - (R$ mm)

Receita Líquida - (R$ mm)

Nota: 1. O curso pré-vestibular não está incluído

IPO: Captação líquida de R$ 351,2 milhões • 27% destinado à amortização de dívidas

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Perfil do endividamento

Posição de Dívida – Junho de 2011Posição de Dívida – Junho de 2011 Perfil da DívidaPerfil da Dívida

Dívida Bruta – Junho de 2011R$mm

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Eventos Subsequentes

Aquisição de participação minoritária na Livemocha Inc- Em julho/2011 adquirimos uma participação minoritária (5,9%) no capital de uma das maiores empresas de ensino de

idiomas à distância do mundo, a Livemocha Inc., com base na cidade de Seattle, nos Estados Unidos

- Até o final do ano finalizaremos os acertos da parceria com a Livemocha para explorar com exclusividade seus serviços no Brasil

PNLD 2012 – Programa Nacional do Livro Didático (Resultados divulgados no início de agosto):

- Quantidade de livros do programa cresceu pelo terceiro ano consecutivo atingindo a marca de 161,9 milhões de livros, crescimento de 19,6% vs. 2010

- A Abril Educação, através de suas editoras Ática e Scipione, obteve um market share de 31,1%, liderando o programa, com quantidade de livros 50% superior à da segunda editora com maior número consolidado de livros

- Com pedido total de 50,4 milhões de livros, as editoras Ática e Scipione bateram o recorde histórico do número de livros do PNLD, com faturamento projetado de R$ 297,3 milhões