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Produtos e Serviços Financeiros 3º Encontro Pós-Graduação em Finanças, Investimentos e Banking APRESENTAÇÃO DE APOIO 1

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Produtos e Serviços

Financeiros3º Encontro

Pós-Graduação em Finanças, Investimentos e Banking

APRESENTAÇÃODE APOIO

1

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Complementação +

Aplicações práticas

por Leandro Rassier

2

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POR TIPO DE RISCO

Crédito, mercado e liquidez

POR PRAZO

0 a 2 anos, 2 a 5 anos, > de 5 anos

POR PERFIL

Conservador, moderadoe agressivo

POR TIPO DE OBJETIVO

Arbitrador, especulador e investidor de posição

POR TIPO DE RENTABILIDADE

Renda fixa, renda variável, renda zero

+ Pré ou pós

+ Renda absoluta ou relativa

POR TIPO DE AGRUPAMENTO

Individual ou coletivo

METODOLOGIA PARA

COMPREENSÃO DOS PRODUTOS

Classificações do prof. Edgar Abreu

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Se você sempre recebe exatamente o que esperava de

uma aplicação financeira, está trabalhando

LIVRE DE RISCO em relação ao retorno.

RENDA FIXASão denominados como ativos de renda fixa aqueles cuja

remuneração ou retorno de capital pode ser dimensionado

no momento da aplicação.

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Estrutura do SFN

Intermediários

Financeiros

Mercados

Financeiros

✓Capitais

✓Derivativos

✓Crédito

✓Outros

Títulos

Financeiros

✓Ações

✓Títulos Privados

✓Derivativos

✓Titiulos públicos

✓Cotas de Fundos

✓Outros

Agentes

Superavitários

Agentes

Deficitários

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL5

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Spread Instituições Bancárias e não bancárias

Intermediários

Financeiros

Capital

+ Rendimento

- Remuneração do Intermediário

CapitalCapital

Capital + Rendimento

Remuneração do Intermediário

Agentes

SuperavitáriosAgentes

Deficitários

6

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IFs bancárias

e não-bancáris

$

Títulos

$

$

Títulos

Distribuídos por

Ifs auxiliares

CORRETORAS

DISTRIBUÍDORAS

INSTITUIÇÕES AUXILIARES 7

CRI, LCI, CDB, LCA,

Debêntures

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Calculado pela CETIP

com base na média

diária dos Depósitos

Interfinanceiros.

Serve de Indexador

para várias

operações de

mercado.

CDI

Calculado com base na

média diária dos

financiamentos de um

dia com lastro em

Títulos Públicos

(operações

compromissadas).

Divulgado pela SELIC.

SELIC

Medido mensalmente

pelo IBGE, foi criado com

o objetivo de oferecer a

variação dos preços no

comércio para o público

final.

O IPCA é considerado o

índice oficial de inflação

do país.

IPCA

PRINCIPAIS INDEXADORES

IGP-M

Pesquisado pela FGV. Tem

a mesma metodologia do

IGP DI, mas refere se à

coleta de preços realizada

entre os dias 21 de um

mês e 20 do seguinte, e

não no mês completo.

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CERTIFICADO DE DEPÓSITO BANCÁRIOO investidor empresta dinheiro aos bancos.

Risco: O banco “quebrar”

Bancos

CDB

Agentes

Superavitários

$

$

9

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CERTIFICADO DE DEPÓSITO BANCÁRIOPorque normalmente o CDB remunera abaixo do CDI.

Banco A

Banco B

Cliente aplica

em CDB

Banco devolve

com 80% da

variação do CDI

Banco A empresta

Para o Banco B

Banco B paga

100% - CDI Spread Bancário

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LETRA DE CRÉDITO DO AGRONEGÓCIOInvestidor empresta dinheiro aos produtores rurais e

cooperativas, via instituição financeira.

Risco: A Instituição financeira “quebrar”

LCA

Agentes

Superavitários

$

IF$

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LETRA DE CRÉDITO IMOBILIÁRIOInvestidor empresta dinheiro a Instituição financeira

que concede crédito imobiliário

Risco: A Instituição financeira “quebrar”

LCI

Agentes

Superavitários

$

IF$

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SELF SERVICE

Próprio investidor gerencia

seus investimentos que

podem ser de curto, médio

ou longo prazo.

BOA RENTABILIDADE

Boa rentabilidade

BAIXO CUSTO

Baixo Custo

LIQUIDEZ

Liquidez quase imediata

TESOURO DIRETOPrograma de venda de títulos do governo a pessoas físicas, desenvolvido pelo Tesouro

Nacional em parceria com a CBLC - Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia

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Quanto à Rentabilidade

TÍTULOS PÚBLICOS

nesse caso, o rendimento

é definido no momento

em que é feito o

investimento.

a rentabilidade está

associada a algum índice,

como o IGPM, IPCA ou

SELIC.

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+ juros

Quanto ao fluxo de pagamento

TÍTULOS PÚBLICOS

(Juros Cupom) semestrais

e Principal no vencimento.Principal + Juros

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LTN - Letras do

Tesouro Nacional LFT - Letras Financeiras do Tesouro: títulos com rentabilidade diária vinculada à taxa SELIC.

NTN-FNota do TesouroNacional – série F:

NTN-B – Nota do Tesouro

Nacional – série B:

título com rentabilidade

vinculada à variação do IPCA

PÓS-FIXADO PRÉ-FIXADO

No

Vencimento

Cupom semestral

+

Principal

NTN-B Principal Nota do TesouroNacional – série B: título com rentabilidade vinculada à variação do IPCA,

TÍTULOS PÚBLICOS

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ÍNDICE DE MERCADO ANBIMA17

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PREÇO DOS TÍTULOS 18

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Exemplo: Título Tesouro Prefixado (LTN)

EFEITO TAXA DE JUROS

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Vencimento: 01/01/2023 (1.445 dias úteis)

Data da compra: 28/03/17

Taxa na compra: 10,17% a.a.

Valor no Vencimento: R$ 1.000,00

Taxa Selic: 12,25%a.a.

1 ano: 252 dias úteis

Qual o valor do título hoje?

R$ 1.000,00

R$ ?

anos2023

2017

TÍTULO TESOURO PREFIXADO (LTN)

20

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Após 3 anos, se a taxa de juros não alterar…

A taxa de compra deve permanecer a mesma: 10,17% a.a.

HIPOTÉSES LTN

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Vencimento: 01/01/2023 (693 dias úteis)

Data da compra: 28/03/17

Taxa na compra: 10,17% a.a.

Valor no Vencimento: R$ 1.000,00

Taxa Selic: 12,25%a.a.

1 ano: 252 dias úteis

Qual o valor do título hoje?

Título valoriza conforme expectativa:

33,51% em três anos

TÍTULO TESOURO PREFIXADO (LTN)

R$ 1.000,00

R$ ?

anos2023

2017

22

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Após 3 anos, se a taxa de juros aumentar…

A taxa de compra deve aumentar: 14,86% a.a.

HIPOTÉSES LTN

23

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Vencimento: 01/01/2023 (693 dias úteis)

Data da compra: 28/03/17

Taxa na compra: 14,86% a.a.

Valor no Vencimento: R$ 1.000,00

Taxa Selic: ?%a.a.

1 ano: 252 dias úteis

Título valoriza

menos:

19,05% em três anos

TÍTULO TESOURO PREFIXADO (LTN)

Título desvaloriza em

relação a expectativa

anterior:

-10,83%

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Após 3 anos, se a taxa de juros reduzir…

A taxa de compra deve reduzir: 6,86% a.a.

HIPOTÉSES LTN

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Vencimento: 01/01/2023 (693 dias úteis)

Data da compra: 28/03/17

Taxa na compra: 6,86% a.a.

Valor no Vencimento: R$ 1.000,00

Taxa Selic: ?%a.a.

1 ano: 252 dias úteis

Título valoriza mais:

45,20% em três anos

TÍTULO TESOURO PREFIXADO (LTN)

Título valoriza mais em

relação a expectativa

anterior:

8,75%

R$ 1.000,00

R$ ?

anos2023

2017

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➢ O cotista une

seus recursos aos

de outros

investidores

➢ Pessoa Jurídica

➢ Administrado por

uma instituição

financeira

➢ Gestão Profissional

➢ Auditoria Externa

COTISTAS

FUNDO DE

INVESTIMENTO

CARTEIRA

➢ Cotistas recebem quantidade

“x” de cotas, proporcional ao

valor investido

FUNDOS DE INVESTIMENTO27

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Valor atualizado

da Cota Quantidade de Cotas

Patrimônio

Como funciona a cota...

Valor atualizado

da CotaQuantidade de Cotas

Valor dos Ativos*- Despesas do Fundo*=

*Valor dos Ativos: Compõe a carteira do fundo naquela data

*Despesas do Fundo: Taxa de administração e custos de

corretagem

=

FUNDOS DE INVESTIMENTOCálculo da cota

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Exemplo

Valor da Cota =1.000.000

R$ 1.000.000,00

Patrimônio Líquido: R$ 1.000.000,00

Quantidade de Cotas: 1.000.000 cotas

Valor da Cota = R$ 1,00

FUNDOS DE INVESTIMENTOCálculo da cota

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Valorização de 10%

Valor da Cota =1.000.000

R$ 1.100.000,00

Patrimônio Líquido: R$ 1.100.000,00

Quantidade de Cotas: 1.000.000 cotas

Valor da Cota = R$ 1,10

FUNDOS DE INVESTIMENTOCálculo da cota

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Aporte de R$110.000,00

Valor da Cota =1.100.000

R$ 1.210.000,00

Patrimônio Líquido: R$ 1.210.000,00

Quantidade de Cotas: 1.100.000 cotas

Valor da Cota = R$ 1,10

FUNDOS DE INVESTIMENTOCálculo da cota

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Recebimento de Dividendos:

R$121.000,00

Valor da Cota =1.100.000

R$ 1.331.000,00

Patrimônio Líquido: R$ 1.331.000,00

Quantidade de Cotas: 1.100.000 cotas

Valor da Cota = R$ 1,21

FUNDOS DE INVESTIMENTOCálculo da cota

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ALINHAMENTO DE INTERESSE!

➢Sempre que o gestor do fundo conseguir

superar o objetivo ele ganha, caso

contrário, não.

Taxa de Administração

Taxa de Performance ≠

CURIOSIDADES FUNDOS

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A taxa de performance é cobrada em função do alcance de certos objetivos de

rentabilidade definidos no estatuto social do fundo.

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Impostos

•Fundos de Renda Fixa e Multimercado (diferente tributação de

Curto e Longo Prazo).

Imposto de Renda15% sobre o lucro, no momento do

resgate

Pago ao Governo

Imposto de RendaTabela regressiva de tributação (de

22,5% a 15% ), com incidência de come-

cotas em maio e novembro

Pago ao Governo

•Fundos de Ações

Come cotas

IMPOSTOS DO GOVERNO

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Balanceamento de carteira

- Se o preço das ações

desvalorizarem...

-Resgatar quantia da Renda fixa e

comprar quantidade maior de

ações.

- Se o preço das ações

valorizarem...

Vender ações e aumentar a

posição em Renda fixa.

BALANCEAMENTO DE CARTEIRA

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Mercado de Opções

OUTRAS OPÇÕES

36

Uma opção é um direito negociável de compra ou venda de

um ativo, denominado de ativo objeto, a um preço futuro

determinado.

Uma opção de venda (Put) é o direito de vender uma certa

quantidade de um ativo objeto por um preço de exercício

especificado, em ou antes de uma certa data.

Uma opção de compra (call) é o direito de comprar uma certa

quantidade de um ativo objeto, pagando um preço de exercício

especificado, em ou antes de uma certa data.

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Mercado de Opções

MAIS OBSERVAÇÕES

37

O titular ou comprador de uma opção tem o direito e não a

obrigação de realizar a transação.

Prêmio é o valor pago pelo titular ao lançador na abertura do

contrato para possuir o privilégio de decidir se a transação será

ou não efetuada.

O lançador ou vendedor de um opção tem a obrigação de

realizar a transação caso seja esse o desejo do titular.

Exercício é o ato pelo qual o comprador da opção realiza com o

vendedor a transação previamente pactuada caso seja esse o

seu interesse.

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TAREFA DA DISCIPLINA (1.000 a 2.000 caracteres de resposta)

Vimos nessa disciplina a importância de

comprender as características de produtos

financeiros e saber organizar as informações a

respeito delas, até mesmo para poder expor a

potenciais clientes e investidores.

Suponha que você, na posição de profissional

financeiro, atenda um potencial investidor que

possui R$ 100 mil e tem o objetivo de valorização,

podendo precisar de parte desse dinheiro em um

horizonte de 2 anos. Ele não tem conhecimento

algum sobre produtos financeiros.

Queremos que você ajude esse investidor a

organizar sua forma de pensar e avaliar os produtos.

Nesse sentido: quais das categorias do diagrama

abaixo você acha que deveriam ser explicadas ao

investidor? Como você explicaria?

Fique à vontade para criar sua

metodologia, ou utilizar partes das

metodologias dos professores

Edgar Abreu e Leandro Rassier.

Seja um pensador em finanças!!

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Pós-Graduação em Finanças, Investimentos e Banking