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Mecanismos das Instituições Financeiras

Noções de Economia e Finanças

Cézar Augusto Pereira dos SantosE-mail: cezarsantos1975@hotmail.com

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Política Econômica: Objetivos

• Promover o desenvolvimento econômico,

• Garantir o pleno emprego e sua estabilidade,

• Equilibrar o volume financeiro das transações econômicas com o exterior, a estabilidade de preços e o controle da inflação

• Promover a distribuição das riquezas e das rendas.

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POLÍTICA ECONÔMICA

POLÍTICAMONETÁRIA

POLÍTICAFISCAL

POLÍTICAEXTERNA

POLÍTICADE RENDAS

Política Econômica: Desdobramento

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Política Monetária: Conceito

• Pode ser definida como o controle da oferta da moeda

e das taxas de juros que garantam a liquidez ideal de

cada momento econômico, ou seja, é a maneira como o

Estado controla a quantidade de dinheiro que circula na

economia.

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Política Monetária: Objetivo

• Expansão econômica e pleno emprego;

• Minimizar a inflação;

• Equilibrar a balança de pagamentos

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Política Monetária: Executor

• Banco Central do Brasil

– Emissão de Moeda– Depósito compulsório;– Open Market.– Redesconto;– Controle da taxa de juros– Meios de pagamento e Base monetária

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Política Monetária

• Se o objetivo for o controle da inflação, os instrumentos devem ser utilizados para diminuir o estoque monetário da economia (aumento dos juros, aumento das reservas compulsórias, venda de títulos no open market).

• Se o objetivo for o crescimento econômico, seria o inverso: redução da taxa de juros e da taxa de compulsório, compra de títulos no open market.

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Política Fiscal

• É a política de receitas e despesas do governo.

• Envolve a definição e a aplicação da carga tributária

exercida sobre os agentes econômicos, bem como a

definição dos gastos do governo, que têm como base os

tributos captados.

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Política Fiscal: Objetivos

• Função alocativa (fornecimento de bens públicos),

• Função distributiva (ajustes na distribuição de renda de forma

justa),

• Função estabilizadora (uso da política econômica para aumentar

o nível de empregos, estabilizar os preços e obter uma taxa

apropriada de crescimento).

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Política Fiscal: Objetivos• Se o objetivo da política for diminuir a taxa de inflação, as medidas

fiscais normalmente adotadas são a diminuição dos gastos públicos e/ou o aumento da carga tributária. Essas medidas visam diminuir o consumo da coletividade.

• Se o objetivo da política for aumento do crescimento e emprego, os instrumentos fiscais são os mesmos, mas em sentido inverso, para elevar a demanda agregada.

• Se o objetivo for uma melhor distribuição de renda, esses instrumentos devem ser utilizados de forma seletiva, em benefício de grupos menos favorecidos. Por exemplo: impostos progressivos, gastos do governo em regiões mais atrasadas, etc.

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ARRECADAÇÃO

GASTOSPÚBLICOS

ARRECADAÇÃO

GASTOSPÚBLICOS

SUPERÁVIT FISCALPRIMÁRIO

DÉFICT FISCALPRIMÁRIO

Política Fiscal: Conceitos

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ARRECADAÇÃO

GASTOSPÚBLICOS +JUROS

ARRECADAÇÃO

GASTOSPÚBLICOS + JUROS

SUPERÁVIT FISCALNOMINAL

DÉFICT FISCALNOMINAL

Política Fiscal: Conceitos

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Política Externa

• Representa um conjunto de medidas que tem por

objetivo manter o equilíbrio do balanço de pagamentos

do país, proteger setores em desenvolvimento e

desenvolver as relações comerciais com outros países.

–POLÍTICA CAMBIAL

–POLÍTICA COMERCIAL

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Política Cambial

• Está, fundamentalmente, baseada na administração da taxa de câmbio e no controle das operações cambiais.

• Embora indiretamente ligada à política monetária se destaca desta por atuar mais diretamente sobre todas as variáveis relacionadas às transações econômicas do país com o exterior.

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Política Cambial

• Consequência da pressão da oferta monetária via câmbio – compras financeiras e exportações?

• Volume de reservas em US$ no BC.

• Uma boa política cambial deve permitir o que?

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Política Cambial

• Cupom Cambial?

• Exemplo!

• Supondo que a remuneração dos títulos nos quais são aplicados os recursos dos estrangeiros seja de 20,69% ao ano e a variação cambial, no mesmo período de 7,7% ao ano (0,62% ao mês), qual o valor bruto do cupom cambial?

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Política Cambial

• A taxa do cupom cambial varia conforme a oferta e demanda por US$ ou por Hedge.

• Hedge & exemplos de Hedge.

• Câmbio fixo e flutuante.• Por que o câmbio flutuante é uma barreira

à entrada de capital especulativo?

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Política de Rendas

• Representa o conjunto de medidas que têm por objetivo a redistribuição da renda, a garantia de renda mínima a determinados setores ou classes sociais, a redução do nível das tensões inflacionárias, etc.

• São exemplos da política de rendas adotadas no Brasil: a política de preços mínimos – utilizada na área rural e que garante um preço mínimo aos produtos agropecuários – política e controle de preços, política salarial, programas de Renda Mínima, etc

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Política de Rendas

• O Plano Real dizimou o maior imposto pago pela sociedade brasileira – IMPOSTO INFLACIONÁRIO.

• Impacto Perverso;

• Exemplo: Empregada doméstica salário de R$ 200,00 recebia ao final do mês corroído por uma inflação de 40% ao mês.

• Relação entre Políticas de rendas & sistema financeiro.

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Conclusão

• É importante notar que as medidas adotadas no âmbito

de cada uma dessas políticas (monetária, fiscal, externa,

e de rendas) acabam influenciando as demais e gerando

reflexos na área de atuação de cada uma delas.

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Veja um exemplo:

• Uma queda na taxa de juros (política monetária) pode

influir na cotação do câmbio, (política externa), pois o

país ficará menos atrativo aos capitais estrangeiros.

• O recuo das taxas de juros pode aquecer a economia

(política de expansão ou expansionista), mas, também

incentivar o consumo, levando à pressões inflacionárias

(política monetária).

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REFERÊNCIAS• FORTUNA, Eduardo. Mercado financeiro: produtos e serviços. 17.

ed. rev. e atual. Rio de Janeiro: Quality Mark, 2010. Obra no Acervo.

• LAGIOIA, Umbelina Cravo Teixeira. Fundamentos de mercado de capitais. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2009. 212 p. Obra no Acervo.

• VASCONCELLOS, Marco A. S. de; GARCIA, Manuel E. Fundamentos de Economia. 4. ed. São Paulo: Saraiva, 2008.