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Jerónimo Martins, SGPS, S.A. Sociedade Aberta | Sede Rua Actor António Silva, 7 – 1649-033 Lisboa | Capital Social: Euro 629.293.220,00 | Número comum de matricula na

C.R.C. de Lisboa e de Pessoa Colectiva: 500 100 144 | www.jeronimomartins.com

Mensagem do Presidente do Conselho de

Administração e Administrador-Delegado,

Pedro Soares dos Santos

- -

CALENDÁRIO FINANCEIRO Resultados do 3.º Trimestre 2014: 29 de Outubro de 2014

Biedronka’s Day: 13 de Novembro de 2014

Relações com Investidores

+351 21 752 61 05

investor.relations@jeronimo-martins.pt

Cláudia Falcão claudia.falcao@jeronimo-martins.pt

Hugo Fernandes hugo.fernandes@jeronimo-martins.pt

(Milhões de Euros) 1S 14 1S 13 Δ% (Euro)

Δ% (s/ F/X)

Vendas Consolidadas 6.051,7 5.643,0 +7,2 +7,3

EBITDA

Mg EBITDA (%)

341,4 5,6

349,5 6,2

-2,3

-2,8

Res. Líquido JM

S/ não recorrentes

144,9 145,2

165,3 164,4

-12,4 -11,7

-13,6 -13,0

EPS (€) 0,23 0,26 -12,4

Dívida Líquida

Gearing (%)

606,5 38,1

461,0 32,0

Jerónimo Martins SGPS, S.A. Resultados do Primeiro Semestre de 2014

Nos primeiros seis meses do ano, as vendas do Grupo aumentaram 7%, atingindo 6 mil milhões de

euros num contexto de queda da inflação alimentar

As vendas da Biedronka cresceram 9,1% em moeda local (+12,3% no 2.º trimestre)

O Pingo Doce manteve um forte desempenho, com as vendas (excluindo combustível) a

crescer 3,1% (+3,5% no 2.º trimestre)

Aumento das quotas de mercado, tanto na Polónia como em Portugal

A Ara na Colômbia progrediu bem, com resultados encorajadores em vendas e clientes por

loja e continuámos a investir nos nossos novos negócios

Os resultados operacionais foram também impactados pela deflação alimentar superior à

esperada

1

Resultados 1S 2014

Números Chave do Desempenho

(Milhões de Euros)

Vendas e Prestação de Serviços 6.052 5.643 7,2% 3.139 2.871 9,3%

Margem Total 1.286 21,2% 1.207 21,4% 6,6% 663 21,1% 612 21,3% 8,4%

Custos Operacionais -945 -15,6% -857 -15,2% 10,2% -480 -15,3% -429 -14,9% 11,9%

EBITDA 341 5,6% 350 6,2% -2,3% 183 5,8% 183 6,4% 0,3%

Depreciação -135 -2,2% -122 -2,2% 10,7% -68 -2,2% -61 -2,1% 10,8%

EBIT 207 3,4% 228 4,0% -9,3% 115 3,7% 121 4,2% -5,1%

Resultados Financeiros -18 -0,3% -20 -0,4% -12,9% -9 -0,3% -10 -0,3% -7,0%

Ganhos em Empresas Associadas 8 0,1% 6 0,1% 43,1% 5 0,2% 3 0,1% 56,8%

Itens não Recorrentes 0 0,0% 1 0,0% n.a. 0 0,0% 2 0,1% n.a.

EBT 196 3,2% 214 3,8% -8,1% 111 3,5% 116 4,0% -4,6%

Impostos -44 -0,7% -45 -0,8% -0,6% -24 -0,8% -24 -0,9% 0,0%

Resultados Líquidos 152 2,5% 169 3,0% -10,1% 86 2,8% 92 3,2% -5,9%

Interesses que não Controlam -7 -0,1% -4 -0,1% n.a. -4 -0,1% -2 -0,1% n.a.

Res. Líquido atribuível a JM 145 2,4% 165 2,9% -12,4% 83 2,6% 90 3,1% -8,4%

Res. Líquido / acção (€) 0,23 0,26 -12,4% 0,13 0,14 -8,4%

2T 14 2T 131S 14 1S 13RESULTADO LÍQUIDO CONSOLIDADO

EVOLUÇÃO DO EBITDA

EVOLUÇÃO DE VENDAS

2

Resultados 1S 2014

Análise de Vendas e Resultados

As vendas consolidadas atingiram 6.052 milhões de euros, um crescimento de 7,2% em relação ao primeiro semestre do ano anterior.

Tanto na Polónia como em Portugal, registou-se um declínio significativo no preço dos alimentos nos primeiros seis meses do ano. A Polónia registou uma inflação alimentar de 0,5% e em Portugal a deflação foi de -1,0%. No segundo trimestre, a deflação alimentar foi de -0,5% e -1,9%, respectivamente.

Na Polónia, o sector do retalho alimentar manteve-se altamente competitivo, com forte actividade promocional por parte dos principais operadores do mercado.

Nos primeiros seis meses do ano, a evolução das vendas LFL da Biedronka foi de -1,2%, impactada pela redução de preços no cabaz. No segundo trimestre do ano, as vendas LFL cresceram 0,3%, tendo o efeito positivo de calendário da Páscoa sido anulado pela deflação.

As vendas totais da Biedronka no 1.º semestre cresceram 9,1%, para 4.029 milhões de euros (+12,3% no 2.º trimestre) e a Companhia continuou a aumentar a sua quota de mercado, reforçando a sua posição de liderança no mercado polaco.

A abertura de novas localizações avançou de acordo com o plano e 92 lojas foram inauguradas nos últimos seis meses. Em meados de Junho, iniciámos a implementação da aceitação de cartões de pagamento nas lojas. No final de Junho, 1.400 lojas já aceitavam este método de pagamento.

Em Portugal, o sector do retalho alimentar permaneceu fortemente orientado para as promoções e o Pingo Doce continuou a oferecer descontos imediatos através de campanhas promocionais semanais. Apesar de um forte aumento da deflação, as vendas LFL (excluindo combustível) cresceram 2,7% no 2.º trimestre e 2,4% no 1.º semestre.

O Pingo Doce reforçou a sua quota de mercado, com um crescimento de vendas de 2,6% (excluindo combustível, as vendas cresceram 3,1%) atingindo 1.556 milhões de euros. Foram inauguradas três novas lojas nos primeiros seis meses do ano.

As vendas do Recheio mantiveram-se em linha com o mesmo período do ano anterior, o que representa um sólido desempenho num ambiente de mercado deprimido para ambos os segmentos, Retalho Tradicional e HoReCa, e de acentuação da deflação no segundo trimestre do ano.

Os novos negócios, Ara e Hebe, geraram vendas de 63 milhões de euros no primeiro semestre. O desempenho de vendas nas lojas Ara está acima do plano, com um forte crescimento do número de clientes.

O EBITDA consolidado caiu 2,3%, para 341 milhões de euros. A margem EBITDA foi de 5,6%, 60 p.b. abaixo do ano anterior, impactada pela forte deflação no cabaz, tanto na Polónia como em Portugal, pelo investimento em preço em todos os negócios de distribuição alimentar e pelos custos de arranque adicionais de 6 milhões de euros na Ara e na Hebe.

A margem EBITDA da Biedronka diminuiu 80 p.b. para 7,0%, impactada pelo investimento em preço, pelo fraco desempenho de vendas LFL e pelo efeito da deflação do cabaz.

3

Resultados 1S 2014

A margem EBITDA do Pingo Doce cifrou-se em 4,9%, em linha com o ano anterior, com o forte crescimento dos volumes a compensar o impacto da redução dos preços dos alimentos.

A margem EBITDA do Recheio recuou 50 p.b. para 4,9% devido à intensificação das acções comerciais e à forte deflação no cabaz.

Os encargos financeiros atingiram 18 milhões de euros, 2,6 milhões de euros abaixo do registado em 2013, devido principalmente a um efeito da taxa de câmbio menos negativo.

O resultado líquido atribuível a Jerónimo Martins foi de 145 milhões de euros, 12,4% abaixo do verificado no ano anterior.

O investimento do Grupo atingiu 172 milhões de euros nos primeiros seis meses do ano, dos quais 82% foram investidos na Biedronka.

O Cash Flow libertado no período foi de -50 milhões de euros, após o pagamento de Capex de 233 milhões de euros. A variação negativa de capital circulante é consequência do aumento da actividade promocional, que conduziu a um nível mais elevado de stocks no final do semestre.

A dívida líquida aumentou para 607 milhões de euros, após o pagamento de 205 milhões de euros de dividendos em Maio e o gearing foi de 38,1%.

Perspectivas para 2014

O ambiente muito competitivo que nos leva a manter os investimentos em preço e a

forte deflação alimentar terão impacto na rentabilidade do Grupo prevista para este ano.

Assim, esperamos em 2014 uma evolução da margem EBITDA face ao ano anterior

semelhante à registada no 1.º semestre deste ano.

Aviso Legal Este comunicado inclui afirmações que não se referem a factos passados e que se referem ao

futuro e que envolvem riscos e incertezas que podem levar a que os resultados reais sejam

materialmente diferentes daqueles indicados em afirmações sobre o futuro. Os riscos e incertezas

advêm de factores para além do controlo e capacidade de previsão de Jerónimo Martins, tal como

condições macroeconómicas, mercados de crédito, flutuações de moeda estrangeira e

desenvolvimentos do quadro regulatório.

As afirmações aqui contidas sobre o futuro referem-se apenas a este documento e à sua data de

publicação, não assumindo o Grupo Jerónimo Martins qualquer obrigação de actualizar

informação contida nesta apresentação ou de notificar um participante no evento de que

qualquer assunto aqui afirmado mude ou se torne incorrecto, excepto quando exigido por lei ou

regulamento específico.

4

Resultados 1S 2014

Anexos

(Milhões de Euros) 1S 14 1S 13

Vendas e prestação de serviços 6.052 5.643

Custo das Vendas -4.766 -4.436

Margem 1.286 1.207

Custos de Distribuição -973 -875

Custos Administrativos -106 -104

Resultados Operacionais não Usuais 0 1

Resultados Operacionais 206 229

Custo Líquido de Financiamento -18 -20

Ganhos/Perdas em outros Investimentos 0 0

Ganhos em Empresas Associadas 8 6

Resultados antes de Impostos 196 214

Imposto sobre os Resultados Correntes -44 -45

Resultados Líquidos (antes de int. que não controlam) 152 169

Interesses que não Controlam -7 -4

Resultado Líquido atribuível a JM 145 165

Nota: A linha de ‘Itens não recorrentes’ no quadro ‘Resultado Líquido Consolidado’ na página 2 deste relatório

inclui os valores constantes nas linhas ‘Resultados operacionais não usuais’ e ‘Ganhos/Perdas em outros

investimentos’ presentes no quadro acima apresentado.

(Milhões de Euros)

% total % total Pln Euro % total % total Pln Euro

Biedronka 4.029 66,6% 3.693 65,4% 9,1% 9,1% 2.076 66,1% 1.848 64,4% 11,5% 12,3%

Pingo Doce 1.556 25,7% 1.516 26,9% 2,6% 812 25,9% 789 27,5% 2,9%

Recheio 374 6,2% 375 6,6% -0,3% 201 6,4% 202 7,0% -0,4%

Serviços de Mkt., Repr. e Rest. 36 0,6% 37 0,7% -2,2% 19 0,6% 18 0,6% 0,9%

Outros & Ajustes de Consolidação 57 0,9% 22 0,4% n.a. 31 1,0% 13 0,5% n.a.

Total JM 6.052 100% 5.643 100% 7,2% 3.139 100% 2.871 100% 9,3%

2T 14 2T 131S 14 1S 13

1T 14 2T 14 1S 14 1T 14 2T 14 1S 14

Biedronka

Euro 5,9% 12,3% 9,1%

PLN 6,6% 11,5% 9,1% -2,7% 0,3% -1,2%

Pingo Doce 2,3% 2,9% 2,6% 1,1% 1,9% 1,5%

Excluindo combustível 2,7% 3,5% 3,1% 2,0% 2,7% 2,4%

Recheio -0,1% -0,4% -0,3% -0,4%* -0,4% -0,4%

* Valor corrigido - ver nota na página 8.

Crescimento Total de Vendas Crescimento LFL de Vendas

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS POR FUNÇÕES

DETALHE DE VENDAS

CRESCIMENTO DE VENDAS

5

Resultados 1S 2014

Encerramentos

1T 14 2T 14 1S 14 1S 14 1S 13

Biedronka 2.393 19 73 12 2.473 2.184

Pingo Doce 376 2 1 1 378 373

Recheio 41 0 0 0 41 41

Encerramentos/

Remodelações

1T 14 2T 14 1S 14 1S 14 1S 13

Biedronka 1.500.038 13.212 50.492 -3.642 1.567.382 1.346.154

Pingo Doce 457.171 2.400 688 1.146 459.113 454.175

Recheio 129.295 0 0 630 128.665 129.295

Parque de Lojas

Parque de Lojas

Número de Lojas 2013Aberturas

Área de Venda (m2) 2013Aberturas

1S 14 % total 1S 13 % total

Biedronka 7,0% 82,2% 7,8% 82,2%

Pingo Doce (vendas de loja) 4,9% 22,5% 4,9% 21,3%

Recheio 4,9% 5,4% 5,4% 5,8%

Outros & Ajustes de Consolidação n.a. -10,0% n.a. -9,2%

JM Consolidado 5,6% 100% 6,2% 100%

(Milhões de Euros) 1S 14 2013 1S 13

Goodwill Líquido 648 648 635

Activo Fixo Líquido 2.976 2.940 2.721

Capital Circulante Total -1.519 -1.686 -1.541

Outros 94 92 86

Capital Investido 2.200 1.995 1.901

Total de Empréstimos 904 688 851

Leasings 3 6 11

Juros Diferidos 8 20 10

Títulos Negociáveis e Depósitos Bancários -308 -368 -411

Dívida Líquida 607 346 461

Interesses que não Controlam 261 267 292

Capital Social 629 629 629

Reservas e Resultados Retidos 704 753 519

Fundos de Accionistas 1.594 1.649 1.440

Gearing 38,1% 21,0% 32,0%

(Milhões de Euros) 1S 14 1S 13

EBITDA 341 350

Pagamento de Juros -16 -17

Outros Itens Financeiros 16 10

Imposto sobre o Resultado -58 -61

Fundos gerados pelas Operações 284 281

Pagamento de Capex -233 -234

Variação de Capital Circulante -102 -5

Outros 1 0

Cash Flow Libertado -50 42

PARQUE DE LOJAS

DETALHE DA MARGEM EBITDA

BALANÇO

CASH FLOW

6

Resultados 1S 2014

(Milhões de Euros) 1S 14 1S 13

Juros Líquidos -16 -15

Diferenças Cambiais 0 -2

Outros -2 -4

Resultados Financeiros -18 -20

(Milhões de Euros) 1S 14

Biedronka 141 82%

Distribuição Portugal 16 9%

Outros 15 9%

Investimento Total 172 100%

(Milhões de Euros) 1S 14 2013 1S 13

Existências 600 575 460

em dias de vendas 18 18 15

Clientes 54 50 53

em dias de vendas 2 2 2

Fornecedores -1.961 -2.035 -1.791

em dias de vendas -59 -63 -57

Capital Circulante Trade -1.307 -1.410 -1.278

em dias de vendas -39 -44 -41

Outros -212 -276 -263

Capital Circulante Total -1.519 -1.686 -1.541

em dias de vendas -45 -52 -49

(Milhões de Euros) 1S 14

Dívida de Médio Longo Prazo 609

% do Total de Empréstimos 67,4%

Maturidade Média (anos) 2,1

Empréstimos Obrigaccionistas 225

Outros Empréstimos 384

Dívida de Curto Prazo 295

% do Total de Empréstimos 32,6%

Total de Empréstimos 904

Maturidade Média (anos) 1,6

Leasings 3

Juros Diferidos & Operações de Cobertura 8

Títulos Negociáveis e Depósitos Bancários -308

Dívida Líquida 607

% Dívida em Euros (Dívida Financeira + Leasings) 36,0%

% Dívida em Zlotys (Dívida Financeira + Leasings) 57,5%

% Dívida em Pesos (Dívida Financeira + Leasings) 6,5%

DETALHE DE CUSTOS FINANCEIROS

INVESTIMENTO

CAPITAL CIRCULANTE

DETALHE DA DÍVIDA

7

Resultados 1S 2014

1. Ajuste ao LFL do Recheio

Uma loja Recheio, remodelada entre Janeiro e Maio de 2014, com um impacto negativo nas

vendas, foi incorrectamente incluída no cálculo do LFL no 1T 2014. O LFL de -0,4% no 1.º trimestre

de 2014 apresentado neste comunicado é o número corrigido.

2. Definições

Vendas like-for-like (LFL): vendas das lojas que operaram sob as mesmas condições nos dois

períodos. Excluem-se as lojas que abriram ou encerraram num dos dois períodos. As vendas das

lojas que sofreram remodelações profundas excluem-se durante o período da remodelação

(encerramento da loja).

Gearing: Dívida Líquida / Fundos de Accionistas

NOTAS

8