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Apresentação Resultados1º semestre / 2004

Itaúsa85,9%

Outros14,1%

SA, de capital aberto, negociada na BOVESPA desde 1951Total de ações em circulação em 31/07/2004: 11.782.716.987

Ordinárias: 37%Preferenciais: 63% (tag-along de 80%)

Duratex S.A.

ON’sItaúsa24,4%

Fdo. Pensão23,6%

Inv. Estrangeiro

31,6%

Outros18,6% Tesouraria

1,8%

PN’s

1

Durante o primeiro semestre de 2004, o volume negociado apresentou um crescimento de 123,7 % em relação ao mesmo período do ano anterior, representando um volume financeiro de R$162,2M.

Desempenho das Ações - PN

1º Semestre 2004 2.026 2.150.500 162.204 1.308,1

1º Semestre 2003 1.492 1.304.700 72.524 594,2

1S03 - 1S04 Var. % 35,8% 64,8% 123,7% 120,2%

Negócios Qtde Ações Negociadas (mil)

Volume Negociado (R$ mil)

Vol. Médio por Pregão (R$ mil)

2

Metais SanitMetais SanitááriosriosLouLouçças Sanitas SanitááriasriasAcessAcessóóriosrios

Chapa de Chapa de FibraFibraAglomeradoAglomeradoMDFMDF/HDF/SDF/HDF/SDFPiso LaminadoPiso LaminadoRevestimento para Revestimento para

tetoteto e e paredeparede

Áreas de Atuação

3

Durante o primeiro semestre de 2004, foram investidos R$ 62,1M

Destaques:Continuidade das obras de expansão em Cerâmica II (Jundiaí/SP)

Finalização da montagem de nova linha de revestimento em BP

Aquisição de 978 ha de terra na região de Botucatu/SP

Histórico de valores investidos desde 1995:

62,1

172,8

303,0

139,4138,9

65,474,1

130,495,0

49,9

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 1S2004

PAR – Plano de Aplicação de Recursos (R$M)

4

Endividamento & Cronogr. de Amortização (R$M)

42,8

428,0

142,1 139,4

94,9

69,4

223,6

Dívida 2004 2005 2006 2007 2008 &Além

Moeda Nacional

Moeda Estrangeira

Caixa R$ 158,0 Dívida Líquida R$ 412,1Dívida Líquida / PL 42,8%

TOTAL DA DÍVIDA 570,1 Cronograma de Amortização

5

75,2%

82,9%

85,2%

66,1%

75,5%

LouçasSanitárias

MetaisSanitários

MDF/HDF/SDF

Aglomerado

Chapa de Fibra

640 mil m3/ano640 mil m3/ano

3,2 M peças/ano

3,2 M peças/ano

500 mil m3/ano500 mil m3/ano

360 mil m3/ano360 mil m3/ano

14,4 M peças/ano14,4 M

peças/ano

Utilização & Capacidade Industrial

6

Jan Jan –– Jun/2004Jun/2004JulhoJulho/2004/2004

96,0%96,0%

83,4%83,4%

80,1%80,1%

76,0%76,0%

86,6%86,6%

Total exportado:

1S2004: US$ 28,1M

1S2003: US$ 19,7M

Histórico (em US$M):

+42,6 %

Exportações

37,6

19,7

28,1

19,7

46,541,5

2001 2002 2003 1S02 1S03 1S04 7

DECA7%

MADEIRA93%

Metais2%

Louças5%

MDF/HDF/SDF26%

Flooring3%

INTER D+4%

Chapas60%

Destaques para MDF, InterD+ e Louças

Exportações – 1SEM2004

Estados Unidos

42%

Europa22% América

Sul/Central12%

Ásia/Oriente Médio19%

Outros5%

Principais Mercados

8

Histórico de Exportação de MDF (m³/trimestre)

9

0

2.500

5.000

7.500

10.000

12.500

15.000

17.500

20.000

22.500

25.000

1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04

m3

ExportaExportaçções de Mões de Móóveis veis ––

Showroom (Jundiaí/SP):

Área: 2.000m2

Clientes ativos: Holanda, México, África do Sul e Oriente Médio

Linha de Produtos: 400 ítens

Vendas em US$:

1SEM03: 96 mil

1SEM04: 1.568 mil

Exportações

10

Exemplos de Produtos Exportados

ExportaExportaçções de Louões de Louçças Sanitas Sanitáárias rias

Exportações

11

Vendas em US$:

1SEM02: 772 mil

1SEM03: 874 mil

1SEM04: 1.522 mil

Participação em Março/2004 na feira Kitchen & Bath, Chicago

Stand Deca: Kitchen & Bath – Chicago/04

Exemplos de Produtos Exportados

Divisão Madeira: 68% Divisão Deca: 32%

Chapas26%

Aglomerado13%

Móve is1%

Flooring7%

Metais22%

Louças10%

MDF/HDFSDF21%

Receita Líquida por Área de Negócio (1SEM2004)

12

Demonstrativo de Resultado (R$M)

13

1º Sem/04 AV% 1º Sem/03 AV% AH%

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 551,9 100% 446,1 100% 24%Custo dos Produtos (317,4) 58% (257,5) 58%Depreciação/Amort/Exaustão (34,7) 6% (28,3) 6%

LUCRO BRUTO 199,8 36% 160,2 36% 25%Despesas com Vendas (73,4) 13% (64,4) 14%Despesas Gerais e Adm. (22,6) 4% (21,4) 5%Outros Resultados Operacionais 0,3 (6,1)

LUCRO OPERAC. ANTES RES. FINANC. 104,1 19% 68,3 15% 52%Resultado Financeiro (24,2) (21,8)CPMF / IOF / PIS e Cofins (4,2) (5,6)

LUCRO OPERACIONAL 75,7 14% 40,9 9% 85%Resultado não Operacional (0,3) 3,6

LUCRO ANTES DO IR 75,4 14% 44,5 10% 69%IR e Contribuição Social (19,2) (12,2)Part. Estatutária (6,9) (4,0)Part. Minoritária (0,1) (0,1)

LUCRO LÍQUIDO 49,1 9% 28,2 6% 74%

Evolutivo Trimestral (R$M)

14

1SEM2004

37,8

11,3

87,7

53,7

1T04 2T04

1SEM 2003

20,57,6

55,143,0

1T03 2T03

Lucro Líquido EBITDA

1º Tri/04 2º Tri/04 1º Sem/04 1º Tri/03 2º Tri/03 1º Sem/03

Expedição

Madeira (mil m³) 241,2 271,6 512,9 191,0 202,4 393,3

Deca (milhões de peças) 3,3 3,4 6,7 3,4 3,0 6,4

Receita Líquida 250,3 301,6 551,9 220,8 225,3 446,1

EBITDA 53,7 87,7 141,4 55,1 43,0 98,2

Lucro Líquido 11,3 37,8 49,1 20,5 7,6 28,2

2004 2003

Evolutivo Trimestral (R$M)

2Tri04 1Tri04 4Tri03 3Tri03 2Tri03Expedição

Madeira (mil m³) 271,7 241,2 252,9 259,3 202,3

Deca (milhões de peças) 3,4 3,3 3,5 3,4 3,0

Rece ita Líquida 301,6 250,3 279,2 264,4 225,3

CPV 185,6 166,5 178,2 165,6 149,0

Lucro Bruto 116,0 83,8 101,0 98,8 76,4

Margem Bruta 38,5% 33,5% 36,2% 37,4% 33,9%

Resultado Operacional 68,2 35,9 50,3 47,3 28,0

EBITDA 87,7 53,7 65,2 61,3 43,0

Margem EBITDA 29,1% 21,5% 23,4% 23,2% 19,1%

Lucro Líquido 37,8 11,3 22,5 13,4 7,6

ROE (anualizado) 16,8% 5,0% 9,9% 5,9% 3,4%

15

Desempenho por Divisão (R$M)

(R$M) AV% (R$M) AV% (R$M) AV%

Receita Líquida 373,6 100% 178,2 100% 551,9 100%

CPV (208,4) 56% (108,9) 61% (317,4) 58%

Depreciação (25,3) 7% (9,3) 5% (34,7) 6%

Lucro Bruto 139,9 37% 60,0 34% 199,8 36%

EBITDA 1S2004 109,9 29% 31,5 18% 141,4 26%

EBITDA 1S2003 75,1 26% 23,1 15% 98,2 22%

DIVISÃO MADEIRA DIVISÃO DECA CONSOLIDADO

16

Fluxo de Caixa Resumido (R$M)

17

1º Sem/04 1º Sem/03

LUCRO LÍQUIDO NO PERÍODO 49,1 28,2Depreciação/Amort/Exaustão 37,3 29,9Juros/Variação Cambial por Comp./Outros Res. Fin. 34,2 (11,9)Provisão/Baixa de Ativos 9,2 13,5

SUB-TOTAL 129,7 59,5Investimento em Capital de Giro (56,6) (23,9)

GERAÇÃO OPERACIONAL DE CAIXA 73,1 35,7

( em mil m3 )

( em milhões de peças )

HistHistóórico de Expedirico de Expediççãoão

CAGR: 11,0%

CAGR: 2,3%

6,76,46,4

13,314,5

13,6

2001 2002 2003 1S02 1S03 1S04

512,9

393,3415,6

905,5881,2823,6

2001 2002 2003 1S02 1S03 1S04

Desempenho

18

785,3

382,4

551,9

446,1

989,6866,9

2001 2002 2003 1S02 1S03 1S04

Receita LReceita Lííquidaquida (R$ M)(R$ M)

CAGR: 20,1% CAGR: 12,3%

Desempenho

19

EBITDA EBITDA (R$ M) & MargemMargem (%)

35,5 36,3

48,143,9

32,3

42,746,846,7

73,6

34,9%

22,2%

25,4%24,7%

22,0%

30,0%28,9%30,2%

26,8%

2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04

10,7 11,3

13,712,4

10,7

17,5 16,7 17,4

14,1

19,9%

15,4%

18,9%20,1%

13,6%

15,8%15,9%

13,8%15,2%

2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04

Desempenho – Evolutivo Trimestral

20

EBITDA EBITDA (R$ M) & Margem & Margem (%)

187,5

91,9141,4

98,2

224,6210,4

25,0%23,9% 24,4%22,7%

25,6%25,5%

2001 2002 2003 1S02 1S03 1S04

Desempenho

CAGR: 24,0% CAGR: 9,4%

21

15,1

25,724,623,621,5

15,115,014,7

11,28,7

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 1S04

45,3%45,3%32,3%32,3%148,2%148,2%34,7%34,7%34,6%34,6%31,7%31,7%28,4%28,4% 34,3%34,3%PayPay--OutOut 40,2%40,2%

Dividendos (R$M)

30,8%30,8%

22

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