atps estrutura pronto

7/28/2019 Atps Estrutura Pronto

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Universidade Anhanguera UniderpCentro de Educao a Distncia

Administrao

Sulen Gonalves

Sulen Gonalves

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ESTRUTURAS E ANLISE DAS DESMONSTRAES FINANCEIRAS

Atividades Prticas Supervisionadas do curso de

Administrao da Universidade Anhanguera

Uniderp.

SUMRIO

Introduo .....................................................................................................................04

Etapa 1 - Anlise Horizontal e Anlise Vertical.........................................................05

1.1- Anlise Vertical DRE..........................................................................................051.2- Anlise Vertical Balano Patrimonial Ativo.......................................................07

1.3- Anlise Vertical Balano Patrimonial Passivo....................................................08

1.4- Anlise Horizontal DRE......................................................................................09

1.5- Anlise Horizontal Balano Patrimonial Ativo...................................................11

1.6- Anlise Horizontal Balano Patrimonial Passivo................................................12

1.7- Causas das Variaes...........................................................................................14

Etapa 2- Quadro Resumo Dos ndices.........................................................................16

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2.1- ndices de Dependncia Bancria.............................................................................21

2.2- Quadro Resumo dos ndices de Liquidez ................................................................23

Etapa 3- A Importncia do Mtodo Dupont................................................................24

3.1- Clculo da Rentabilidade do Ativo...........................................................................25

3.2- Termmetro de Insolvncia de Stephen Kanitz........................................................25

3.3- Clculo da Situao de Insolvncia, Penumbra ou Solvncia da Empresa...............26

Etapa 4- Ciclo Operacional e Fluxo de Caixa..............................................................26

4.1- Ciclo Operacional da Empresa .................................................................................30

4.2- Ciclo Financeiro da Empresa....................................................................................30

4.3- Anlise Sobre Pronunciamento da Demonstrao do Fluxo de Caixa......................31

4.4- Relatrio Geral sobre Exame de Sade Econmica Financeira e Patrimonial..........32

Concluso..........................................................................................................................33

Referncias Bibliogrficas................................................................................................34

Introduo

Com a Anlise das Demonstraes Financeiras, os administradores avaliam o patrimnio da

empresa, verificam quais so as condies financeiras e econmicas, pois uma excelente

ferramenta na tomada de decises disposio de qualquer pessoa relacionada empresa.

Com essas informaes retiradas das demonstraes financeiras, os interessados em algum

aspecto particular da empresa, como os acionistas, fornecedores, clientes, bancos, governo

etc., podem analisar o que lhes interessa.

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Iremos apresentar nessa atividade complementar tudo quilo que nos leva a analisar e efetuar

concluses diante de diversas tcnicas que nos permitem avaliar uma empresa.

Envolvendo todos os aspectos, no que diz respeito a sua rentabilidade, ao seu fluxo de caixa, asua real permanncia em lucros e longevidade dentro do mercado.

Teremos tambm que observar que a juno das mais variadas tcnicas nos permite avaliar

com uma maior preciso o que de fato, pode se tomar como medida estratgica dentro de uma

organizao garantindo uma preciso maior dos fatos.

Esse estudo tem como finalidade analisar as Demonstraes Financeiras da Indstria ROMI

S.A. Sendo comparados balanos de 2007 e 2008.

Assim essa atividade dedica-se a elaborao e interpretao de ndices financeiros propostos,

analisando as contas e envolvendo os mtodos de clculos que consistem em relacionar as

contas do balano, analisando o desempenho econmico da empresa.

Etapa 1 -Anlise Horizontal e Anlise Vertical

Analise Vertical

Ela apresenta valores percentuais de cada conta e grupo de conta em relao a um valor base:

no caso do Balano Patrimonial esse valor base o total do ativo ou do passivo; na DRE, o

valor base e o total da receita liquidam.

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Analise Horizontal

Consiste em verificar a evoluo dos elementos do balano patrimonial e da DRE durante um

determinado perodo. Essa verificao se faz entre os valores de uma mesma conta ou grupode contas, evidenciando a evoluo da conta ou do grupo de contas por perodos.

Anlise Vertical e Anlise Horizontal dos demonstrativos financeiros indicados na Indstria

Romi S.A.

1.1- ANALISE VERTICAL - DRE

DEMONSTRAO DE

RESULTADO

2007 2008

R$ A.V. R$ A.V.

(=) RECEITA OPERACIONAL

LQUIDA 631.988 100,0% 696.124 100,0%

(-) Custo dos produtos e servios

vendidos -359.903 -56,9% -416.550 -59,8%

(=) LUCRO BRUTO 272.085 43,1% 279.574 40,2%

(-) Vendas -59.786 -9,5% -65.927 -9,5%

(-) Gerais e administrativas -45.428 -7,2% -63.800 -9,2%

(-) Pesquisa e desenvolvimento -26.340 -4,2% -28.766 -4,1%

(-) Honorrios da administrao -8.025 -1,3% -8.278 -1,2%

(-) Tributrias -6.742 -1,1% -2.913 -0,4%

Outras receitas operacionais,

lquidas. 1.031 0,2% 1.673 0,2%

(=) RESULTADO

OPERACIONAL ANTES DO

RESULTADO FINANCEIRO 126.795 20,1% 111.563 16,0%

Receita financeira 30.508 4,8% 36.950 5,3%

(-) Despesa financeira -5.048 -0,8% -5.061 -0,7%

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Variao cambial ativa -3.796 -0,6% 10.752 1,5%

(-) Variao cambial passiva 6.258 1,0% -7.338 -1,1%

Lucro operacional 154.717 24,5% 146.866 21,1%

Corrente -27.457 -4,3% -33.324 -4,8%

Diferido 1.914 0,3% 4.715 0,7%

(=) LUCRO LQUIDO ANTES

DAS PARTICIPAES 129.174 20,4% 118.257 17,0%

(-) Participao minoritria -555 -0,1% -881 -0,1%

(-) Participao da Administrao -4.400 -0,7% -4.423 -0,6%

(=) LUCRO LQUIDO DO

EXERCCIO 124.219 19,7% 112.953 16,2%

1.2-ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO

ATIVO 2007 2008

R$ A.V. R$ A.V.

CIRCULANTE 786.840 58,6% 886.876 53,3%

Caixa 189.010 14,1% 135.224 8,1%

Ttulos 111.512 8,3% 53.721 3,2%

Duplicatas a receber 62.888 4,7% 77.463 4,7%

Valores a receber 223.221 16,6% 306.892 18,5%Estoque 183.044 13,6% 285.344 17,2%

Impostos a recuperar 11.537 0,9% 17.742 1,1%

IR diferido 2.149 0,2% 3.243 0,2%

Outros crditos 3.479 0,3% 7.247 0,4%

NO CIRCULANTE 554.897 41,4% 776.103 46,7%Duplicatas a receber 1.149 0,1% 1.686 0,1%

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Valores a receber 409.896 30,5% 479.371 28,8%


IR diferido 5.867 0,4% 9.488 0,6%

Outros crditos 2.928 0,2% 5.405 0,3%

Outros investimentos 1.935 0,1% 3.163 0,2%

Imobilizado 127.731 9,5% 252.171 15,2%

Intangvel - - 6.574 0,4%

Total do Ativo 1.341.737 100,0%

1.662.97

9 100,0%

1.3- ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO

PASSIVO2007 2008

R$ A.V. R$ A.V.

CIRCULANTE 312.523 23,3% 414.144 24,9%

financiamentos 29.498 2,2% 26.375 1,6%

Financiamentos-Finame fabr. 192.884 14,4% 270.028 16,2%

fornecedores 25.193 1,9% 31.136 1,9%

Salrios e encargos sociais 35.934 2,7% 33.845 2,0%

Imp. e contr. recolher 8.013 0,6% 7.357 0,4%

Adiant. a clientes 9.702 0,7% 14.082 0,8%

Dividendos e juros s/capit.prprio 2.375 0,2% 11.777 0,7%

Participaes a pagar 4.400 0,3% 4.500 0,3%

Outras contas a pagar 4.524 0,3% 15.044 0,9%

NO CIRCULANTE 405.770 30,2% 567.056 34,1%financiamentos 49.306 3,7% 68.943 4,1%

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Financiamentos-Finame fabr. 348.710 26,0% 453.323 27,3%


Proviso para passivos eventuais 1.659 0,1% 2.073 0,1%

Outras contas a pagar - - 9.626 0,6%

Desgio em controladas 4.199 0,3% 29.513 1,8%

Participao Minoritria 1.871 0,1% 2.536 0,2%

PATRIMONIO LIQUIDO 621.573 46,3% 679.243 40,8%

Capital social 489.973 36,5% 489.973 29,5%

Reserva de capital 2.052 0,2% 2.052 0,1%

Ajustes patrimoniais -968 -0,1% -349 -0,02%

Reserva de lucros 130.516 9,7% 187.567 11,3%

Total do Passivo 1.341.737 100,0%

1.662.97

9 100,0%

***Participaes minoritrias nos resultados sero apresentadas na Demonstrao do

Resultado como uma reduo (adio no caso de prejuzo) do lucro lquido do perodo.

1.4- ANALISE HORIZONTAL - DRE

DEMONSTRAO DE

RESULTADO

2007 2008

R$ A.H. R$ A.H.

(=) RECEITA OPERACIONAL

LQUIDA 631.988 100,0% 696.124 110,1%

(-) Custo dos prod. e serv.vendidos -359.903 100,0% -416.550 115,7%

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(=) LUCRO BRUTO 272.085 100,0% 279.574 102,8%

Total despesas operacionais -145.290 100,0% -168.011 115,6%

(-) Vendas -59.786 100,0% -65.927 110,3%

(-) Gerais e administrativas -45.428 100,0% -63.800 140,4%

(-) Pesquisa e desenvolvimento -26.340 100,0% -28.766 109,2%

(-) Honorrios da administrao -8.025 100,0% -8.278 103,2%

(-) Tributrias -6.742 100,0% -2.913 43,2%

Outras receitas operacionais,

lquidas. 1.031 100,0% 1.673 162,3%

(=) RES. OPER. ANTES DO

RESULTADO

FINANANCEIRO 126.795 100,0% 111.563 88,0%

Total resultado financeiro 27.922 100,0% 35.303 126,4%

Receita financeira 30.508 100,0% 36.950 121,1%

(-) Despesa financeira -5.048 100,0% -5.061 100,3%

Variao cambial ativa -3.796 100,0% 10.752 -283,2%

(-) Variao cambial passiva 6.258 100,0% -7.338 -117,3%

Lucro operacional 154.717 100,0% 146.866 94,9%

Corrente -27.457 100,0% -33.324 121,4%

Diferido 1.914 100,0% 4.715 246,3%

(=) LUCRO LQUIDO ANTES

DAS PARTICIPAES 129.174 100,0% 118.257 91,5%(-) Participao minoritria -555 100,0% -881 158,7%

(-) Participao da Administrao -4.400 100,0% -4.423 100,5%

(=) LUCRO LQUIDO DO

EXERCCIO 124.219 100,0% 112.953 90,9%

1.5- ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO

ATIVO 2007 2008

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R$ A.H. R$ A.H.

CIRCULANTE 786.840 100,0% 886.876 112,7%

caixa 189.010 100,0% 135.224 71,5%

ttulos 111.512 100,0% 53.721 48,2%



estoque 183.044 100,0% 285.344 155,9%


IR diferido 2.149 100,0% 3.243 150,9%

Outros crditos 3.479 100,0% 7.247 208,3%

NO CIRCULANTE 554.897 100,0% 776.103 139,9%




IR diferido 5.867 100,0% 9.488 161,7%

Outros crditos 2.928 100,0% 5.405 184,6%

Outros investimentos 1.935 100,0% 3.163 163,5%

imobilizado 127.731 100,0% 252.171 197,4%

intangvel 0 0,0% 6.574 0,0%

Total do Ativo 1.341.737 100,0%

1.662.97

9 123,9%

1.6- ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO

PASSIVO 2007 2008

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R$ A.H. R$ A.H.

CIRCULANTE 312.523 100,0% 414.144 132,5%

financiamentos 29.498 100,0% 26.375 89,4%

financiamentos 192.884 100,0% 270.028 140,0%

fornecedores 25.193 100,0% 31.136 123,6%

salrios 35.934 100,0% 33.845 94,2%


Adiant. a clientes 9.702 100,0% 14.082 145,1%

Juros s/capit. prprio 2.375 100,0% 11.777 495,9%

Participaes a pagar 4.400 100,0% 4.500 102,3%

Outras contas a pagar 4.524 100,0% 15.044 332,5%

NO CIRCULANTE 405.770 100,0% 567.056 139,7%

financiamentos 49.306 100,0% 68.943 139,8%

financiamentos 348.710 100,0% 453.323 130,0%

Imp. e contr. recolherem 1.896 100,0% 3.578 188,7%

proviso 1.659 100,0% 2.073 125,0%

Desgio em controladas 4.199 100,0% 29.513 702,9%

Outras contas a pagar 0 0,0% 9.626 0,0%

Part. minoritria 1.871 100,0% 2.536 135,5%

PATRIMONIO LIQUIDO 621.573 100,0% 679.243 109,3%

Capital social 489.973 100,0% 489.973 100,0%

Reserva de capital 2.052 100,0% 2.052 100,0%

Ajustes patrimoniais -968 100,0% -349 36,1%

Reserva de lucros 130.516 100,0% 187.567 143,7%

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Total do Passivo 1.341.737 100,0%

1.662.97

9 123,9%

1.7- Causas das variaes:

Atravs da comparao dos resultados dos perodos apurados, entre os valores percentuais do

ano apresentado e do ano anterior, da anlise vertical e horizontal possvel conhecer a

situao econmica e financeira da empresa.

Esse conhecimento um importante auxlio na tomada de deciso, permitindo a identificao

detalhada de cada conta e uma viso das tendncias de cada uma delas.

Nas vendas

As Vendas representam um aumento de 59,8% em 2008 devido o aumento das duplicatas a

receber e valores a receber, que em 2007 representavam pela analise vertical 56,9%. E na

analise horizontal mostra um aumento nas vendas 10,3% em relao ao ano 2007.

Nos Custos dos produtos vendidos

O CMV na analise horizontal aumentou em 2008, 15,7%(100-115,7) em relao a 2007. Pela

analise vertical obteve um aumento de 57% em 2007 para 59,8 em 2008 do total do ativodevido diminuio nas despesas tributrias, aumentando o CMV.

Na margem bruta

Frmula:

Lucro Bruto x 100

Receita

Lquida

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2008 : 279.574,00 =40,16%

696.124,00

2007 : 272.085,00 =43,05%

631.988,00

A margem bruta (lucro bruto) aumentou 2,8% em 2008(102,8-100), devido ao aumento das

vendas em 2008 e pela diminuio de despesas tributrias. Apresentou uma reduo em

relao a 2008, atingindo 40,2 contra 43,1 em 2007, conforme a instabilidade de preo de

matrias-primas.

Nas Despesas Operacionais

As despesas operacionais tiveram um aumento de 15,6% (115,6-100) em 2008, isso se d

devido a diminuio de despesas tributrias.

Nas contas patrimoniais.

Pela analise horizontal o ativo teve um aumento de 23,9% em 2008 devido ao aumento de

39,9% em 2008 do total do ativo no circulante por ter aumentado seu imobilizado. O passivo

obteve um aumento de 23,9% (123,9-100) em 2008 devido a diminuio com salrios e pelo

aumento de sua reserva de lucros.

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Etapa-2

Passo 1-QUADRO RESUMO DOS NDICES

(Referente aos dados da Tabela Romi)

ndice ndice Frmula Interpretao

Estrutura

de

Capital

Participao

de

Capitaisde

Terceiros

Capitais de Terceiro x 100

Passivo Total

2007: 312.523+405.770 = 718.293 x100= 53,53%

1341.737 1.341.737

2008: 414.144+567.056 = 981.200 x100 = 59%

1662.979 1662.979

Esses ndices mostramque, em 2007, o capitalde terceiros representou53,53% do total dosrecursos, investidos naempresa; em 2008 esse

percentual aumentoupara 59% do total dosrecursos.

Composiodo

Endividamento

Passivo Circulante x100

Capital de Terceiro

2007: ___312.523____ = 312.523 x100= 43,50%312.523+405.770 718.293

2008: 414.144 =414.144 x100= 42,20%

414.144+567.056 981.200

Esses ndicesdemonstram que, dosvalores de capitais deterceiros que a empresahavia tomado em 2007,a divida a curto prazorepresentava 43,50%; jno ano de 2008 esse

percentual caiu para42,20% mostrando quehouve menorconcentrao da dividaa curto prazo.

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Imobilizaodo

Patrimnio

Lquido

Invest.+Imob+Intang. x100

Patrimnio Liquido

2007: 1.935+127.731+0 = 129.666 x100 = 20,86%

621.573 621.573

2008: 3.163+252.171+6.574 = 261.908x100= 38,55%

679.243 679.243

Esses ndicesdemonstram que, em2007, a empresa

investiu 20,86%do PLno Investimento,Imobilizado eIntangvel. J no ano de2008 esse percentualaumentou para 38.55% ,mostrando umamudana na poltica asempresa.

Imobilizao

dosRecursos

noCorrentes

Invest.+Imob.+Intang.x100

PL+Exigvel a L. Prazo

2007: 1935+127.731+0 = 129.666 x100= 12,62%

621.573+405.770 1027.343

2008: 3.163+252.171+6.574=261.908_x100= 21,01%

679.243+567.056 1.246.299

Esses ndicesdemonstram que, em2007, empresa utilizou12,62% dos recursosno correntes nofinanciamento do AtivoPermanente; esse

percentual quasedobrou, em 2008,

passando para 21,01%,demonstrando que aempresa optou pordirecionar uma maiorquantidade dessesrecursos para o AtivoPermanente e umamenor parcela para oAtivo circulante.

Liqu

idez

LiquidezG

eral

Ativo C.+Realizvel a L.Prazo

Passivo C.+Exigvel a L. Prazo

2007: 786.840+554.897 = 1341.737= 1,86

312.523+405.770 718.293

2008: 886.876+776103 = 1662.979= 1,69

414.144+567.056 981.200

Em 2007, a empresa

tinha recursos a curtoprazo no valor deR$1,86 para cadaR$1,00 de divida,conseguindo pagar suasdividas somente com osrecursos de rpidaconversibilidade; em2008, houve uma leve

piora no ndice poispassou para R$1,69

para cada R$1,00 dedivida.

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Liquidez

Corrente

_Ativo circulante

Passivo Circulante

2007: 786.840 = 2,51

312.523

2008: 886.876 = 2,14

414.144

Esses ndicesapresentado, podemosanalisar que, em 2007, aempresa possua R$2,51de recursos para cadaR$1,00 de divida,ocorrendo uma leve

piora no ndice em2008, passando paraR$2,14, para cadaR$1,00 de divida,mostrando a empresa

precisa rever sua gestode caixa.

LiquidezSeca Ativo C. Estoques

Passivo Circulante

2007: 786.840-183.044 = 603.796= 1,93

312.523 312.523

2008: 886.876-285.344 = 601.532 = 1,45

414.144 414.144

Nos ndicesapresentados, podemosinterpretar que, em2007, a empresa paracada R$1,00 de dvidaapresentava R$1,93 derecursos para

pagamento a curto elongo prazo; em 2008,sua liquidez seca

diminuiu para R$1,45de recurso disponvelpara cada R$1,00 dedivida.

Rentabilidade

Girodoativo Vendas Liquidas

Ativo Total

2007: 631.988= 0,47

1341.737

2008: 696.124= 0,41

1662.979

Pelo clculoapresentado na tabela,

podemos verificar que,em 2007, o volume devendas renovou 0,47vezes o Ativo total no

ano; em 2008, essendice caiu para 0,41,evidenciando que odesempenho daempresa no manteve omesmo nvel.

16


17/33

Margemlquida Lucro Liquido x100

Vendas Liquidas

2007: 124.219 = 19,65%

631.988

2008: 112.953 = 16,22%

696.124

Esse ndice nos mostraque, em 2007, depoisde descontados todos oscustos e despesas da

empresa, sobraram19,65%; j em 2008,esse ndice reduziu-se

para 16,22%. Esseindicador sinaliza que aempresa tem que reversuas estratgia de lucro,verificar a causa dareduo e corrigir o quefor necessrio.

Rentabilidade

doativo

Lucro Liquido x100

Ativo Total

2007:124. 219 = 9,25%

1341.737

2008: 112.953= 6,79%

1662.979

Pode-se verificar que,em 2007, arentabilidade do Ativoficou em 9,25%,ocorrendo uma reduo

para 6,79%, o quedemonstra que aempresa no foieficiente em rentabilizarseus recursos, no

conseguiu gerar vendasnem lucro suficientepara tal.

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Ren

tabilidade

doPatrimnio

Lquido

___Lucro Liquido____ x100

Patrimnio Liq. Mdio

P.L Mdio =PL inicial+ PL final

2

2008: 621.573+679.243= 1300.816= 650.408

2 22007: 124.219

PL Mdio 2007(No temos o valor para ocalculo.)

2008: 112.953 = 17,36%

650.408

O percentual apuradoindica que a empresarentabilizou o capital

social em 17,36% noano de 2008. Essepercentual dever sercomparado com astaxas de outrosrendimentos domercado, comoaplicaes financeirascadernetas de poupanae outros.

Com essa comparao,os acionistas poderoavaliar se a empresaoferece melhorrentabilidade. Nesseindicador quanto maioro resultado, melhor.

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2.1- ndices de Dependncia Bancria


Financiamento de Ativo

Frmula: Emprstimos e Financiamento x100

Ativo Total

2007: 29.498+192.884+49.306+348.710 = _620.398__x100 = 46,23%

1.341.737 1.341.737

2008: 26.375+ 270.028 + 68.943 +453.323 = 818.669_ x100 = 49,22%

1.662.979 1.662.979

Os ndices mostram que, em 2007 as participaes das instituies de crditos representam,

do total de investimentos, 46,23%; houve um aumento em 2008, para 49,22% . Isso indicaque no houve aumento do capital prprio dos scios ou de terceiros.

Participao de Instituies de crdito no endividamento

Frmula: ___Financiamento ____x100

Capital de Terceiros

2007: 222.382+398.016= 620.398x100= 86,37%312.523+405.770 718.293

2008: 296.403+522.266= 818.669 x100= 83,43%

414.144+567.056 981.200

Pelos Resultados Apresentados, podemos verificar que, no ano de 2007, os financiamentosrepresentam 86,37% do capital de terceiros investido na empresa, reduzindo-se para 83,43%

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em 2008. Isso mostra que a menor parte dos recursos recebidos pela empresa originou-se deinstituies financeiras.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras

Frmula: Financiamento a curto prazo x100

Ativo Circulante

2007: 29.498+192.884 =222.382 x100= 28,26%

786.840 786.840

2008: 26.375+270.028 = 296.403 x100= 33,42%

886.876 886.876

Em 2007, os financiamentos a curto prazo (Passivo Circulante) representavam 28,26%

Dos recursos disponveis no Ativo Circulante da empresa; em 2008, essa relao aumentoupara 33,42%. Isso mostra que a empresa esta sendo financiada pelos bancos.

Duplicatas Descontadas

Frmula: Duplicatas descontadas x100

Duplicatas a receber

2007: __111.512 = 111.512_x100 = 174,13%62.888+1.149 64.037

2008: ___53.721_ = __53.721_x100 = 67,87%

77.463+1686 79.149

20


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Em 2007, o volume de duplicatas descontadas representa 174,13% do faturamento daempresa, ocorrendo grande queda, em 2008, para 67,87%, o que mostra que a empresa noesta comprometendo seus recebveis, isto , pode receber as duplicatas no prazo negociadocom o cliente, no necessitando antecip-las com o banco.

2.2 Quadro Resumo Dos ndices De Liquidez


ndice

ndice

Frmula Interpretao

Liquidez

LiquidezGeral

Ativo C.+Realizvel a L.Prazo

Passivo C.+Exigvel a L. Prazo

2007: 786.840+554.897 = 1341.737= 1,86

312.523+405.770 718.293

2008: 886.876+776103 = 1662.979= 1,69

414.144+567.056 981.200

Em 2007, a empresa tinharecursos a curto prazo novalor de R$1,86 paracada R$1,00 de divida,conseguindo pagar suasdividas somente com osrecursos de rpidaconversibilidade; em2008, houve uma leve

piora no ndice pois

passou para R$1,69 paracada R$1,00 de divida.

Liquidez

Corrente

_Ativo circulante

Passivo Circulante

2007: 786.840 = 2,51

312.523

2008: 886.876 = 2,14

414.144

Esses ndicesapresentado, podemosanalisar que, em 2007, aempresa possua R$2,51de recursos para cadaR$1,00 de divida,ocorrendo uma leve piora

no ndice em 2008,passando para R$2,14,para cada R$1,00 dedivida, mostrando aempresa precisa rever suagesto de caixa.

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LiquidezSeca Ativo C. Estoques

Passivo Circulante

2007: 786.840-183.044 = 603.796= 1,93

312.524 312.523

2008: 886.876-285.344 = 601.532 = 1,45

414.145 414.144

Nos ndicesapresentados, podemosinterpretar que, em 2007,a empresa para cada

R$1,00 de dvidaapresentava R$1,93 derecursos para pagamentoa curto e longo prazo; em2008, sua liquidez secadiminuiu para R$1,45 derecurso disponvel paracada R$1,00 de divida.

Etapa 3 -A importncia do Mtodo Dupont.

O Mtodo Dupont surge como forma de analisar a rentabilidade e sua alavancagem

financeira, demonstrando o resultado de margem de lucro e giro dos ativos, associando as

duas formas de levantar o lucro: o giro e a margem. O lucro a sobrevivncia das entidades,pois ningum vive sem lucro. J a margem de lucro uma forma de identificar quanto cada

produto deixou de margem para a empresa e saber qual lucro foi incluso no preo da venda

dos produtos, assim o mtodo Dupont permite ao investidor uma resposta imediata baseada

nos nmeros dos balanos fechados, a potencialidade de enriquecimento da empresa no

futuro.

O Sistema Dupont por muitos anos vem sendo utilizado pelos administradores financeiros

para analisar as demonstraes contbeis e o desempenho das empresas. Esse sistema rene

informaes da Demonstrao de Resultado do Exerccio e do Balano Patrimonial em duas

medidas-sntese de lucratividade: Taxa de Retorno sobre Investimentos (TRI) e a Taxa de

Retorno sobre o Patrimnio Lquido (TRPL). A frmula Dupont permite empresa decompor

seu retorno em dois componentes: lucro sobre vendas e eficincia no uso dos ativos.

Normalmente, uma empresa com baixa Margem Lquida tem um alto Giro do Ativo, o que

resulta em retornos razoavelmente bons sobre o Ativo Total. O mesmo costuma ocorrer com a

situao inversa: empresa com alta Margem Lquida tem um baixo Giro do Ativo.

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Passo 2

Utilizar o balano patrimonial e a demonstrao de resultado da empresa do endereo

eletrnico:(HTTP://www.romi.com.br/fileadmin/editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios/

BP_2008.pdf. Acesso em: 29 set. 2012.) Calcular a rentabilidade do Ativo pelo Mtodo

Dupont.

3.1- Clculo da rentabilidade do Ativo

a) Rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont

RA=Vendas liquidas / ativo liquido x lucro /vendas liquidas

RA= 696.12 / 1248.835 x 279.574 / 696.124= 0,22

Giro: 696.124/ 1248.835 = 0,56 vezes

Margem: 279.574 / 696.124 x 100 = 40,16%

Retorno sobre ativo: 0,56 x 40,16% = 22,49%

Passo 3

3.2- O Termmetro de Insolvncia de Stephen Kanitz

O termmetro de insolvncia do professor Kanitz um instrumento utilizado para prever a

possibilidade de falncia de empresas. A sua utilizao tem sido, via de regra, relativa a

empresas isoladas. Procura-se analisar se determinada empresa tem possibilidade ou no de

falir, principalmente em curto prazo.

De acordo com Kanitz (1978) se, aps a aplicao da frmula, o resultado se situar abaixo de

3 indica que a empresa se encontra numa situao que poder lev-la a falncia.

Evidentemente, quanto menor este valor, mais prximo da falncia estar a empresa. Do

mesmo modo, se a empresa se encontrar em relao ao termmetro com um valor acima de

zero, no haver razo para a administrao se preocupar, principalmente medida que

melhora a posio da empresa no termmetro. Se ela se situar entre zero e 3 temos o que o

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http://www.romi.com.br/fileadmin/editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios/BP_2008.pdfhttp://www.romi.com.br/fileadmin/editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios/BP_2008.pdfhttp://www.romi.com.br/fileadmin/editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios/BP_2008.pdfhttp://www.romi.com.br/fileadmin/editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios/BP_2008.pdf


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Kanitz chama de penumbra, ou seja, uma posio que demanda certa cautela. A penumbra

funciona, por conseguinte, como um alerta.

3.3- Clculo da situao de insolvncia, penumbra ou solvncia da empresa

A = LL/PL x 0,05 = 112.953 / 679.243 x 0,05 = 8,31

B = AC+RLP / PC+ELP X 1,65

B = 886.876+776.103/414.144+567.056 x 1,65= 2,80

C = AC - Estoques/PC x 3,55 = 886.876 285.344 / 414.144 x 3,55 = 5,15

D = AC / PC x 1,06 = 886.876 / 414.144 x 1,06 = 2,26

E = PC + ELP / PL x 0,33 = 981.200 / 679.243 x 0,33 = 0,47

Termmetro de Insolvncia

FI = A+B+C-D-E

FI = 8,31+2,80+5,15-2,26-0,47= 13,53

Essa empresa encontra-se em situao de SOLVNCIA

ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E FLUXO DE CAIXA

Determinao da necessidade de capital de giro

Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises voltadas para

a preservao da liquidez da companhia.

24

-6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 23 4 5 6


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O Capital de Giro pode fazer uma grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por

estar envolvido um grande volume de ativos. Para que se chegue a concluso da necessidade

de Capital de Giro no se faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim

a criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente

segurana para a longevidade da empresa.

ACO = Ativo Circulante Operacional

PCO = Passivo Circulante Operacional

Frmula: ACO - PCO

2007: 786.840 - 312.523 = 474.317

2008: 886.876 414.144 = 472,732

Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre significa que o

Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas

financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras

pode significar para quem analisa de fora uma ausncia de investimentos, dando a impresso

negativa para a empresa.

Portanto em se tratando de Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro o que

ser destinado a ele.

PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE),

PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)

PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)

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PMRE = tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e

estocagem.

DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,DP ser igual 360 dias.

PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.

CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

ESTOQUES

Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o momento de

suas vendas nas empresas comerciais.

Frmula: PMRE = Estoque x DP

CMV

2007: PMRE = 183.044 x 360 = 183,09

359.903

2008: PMRE = 285.344 x 360 = 246,60

416.550

VENDAS

Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em

questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.

Frmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP

Receita Bruta de Vendas

2007: PMRV = 62.888 x 360 = 30,29

26


27/33

761.156

2008: PMRV = 77.463 x 360 = 33,33

836.625

COMPRAS

Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de

produo sem desembolsar os valores correspondentes.

Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano Patrimonial, devemosutilizar a seguinte formula:

Compras = CMV Estoque inicial + Estoque Final.

Frmula: PMPC = Fornecedores x DP

Compras

2007: PMPC = 25.193

Sem o saldo inicial de 2007

2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850

PMPC= 31.136 x 360 = 21,60

518.850

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28/33

4.1-CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS)

PMRE = Prazo mdio de rotao dos estoques

PMRV = Prazo mdio de recebimento das vendas

CO = Ciclo Operacional

Frmula: CO = PMRE + PMRV

2007: CO = 183,09 + 29,74 = 212,83 Dias

2008: CO = 246,61+ 33,33 = 279,93 Dias

4.2- CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS)

PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras

CF = Ciclo Financeiro

CO = Ciclo Operacional

Formula: CF = CO PMPC

2008: CF = 279,93 - 21,60 = 258,33 Dias

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4.3- ANLISE SOBRE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRAO DO FLUXO

DE CAIXA

Aos que se utilizam das diversas formas de demonstraes contbeis querem de fato saber o

que a empresa faz para que haja gerao de caixas e como ela usa este recurso. Mesmo que o

caixa seja pela entidade tida como um produto (bancos, por exemplo), o pronunciamento

tcnico diz que todas as entidades devem apresentar um demonstrativo dos seus Fluxos de

Caixa.

preciso que se tenha claramente esses nmeros pois a todo instante recorre-se a essas

informaes, seja apenas para cumprir com suas obrigaes, como para apresentar ao

mercado a credibilidade de investimentos.

Quando se faz uso de demonstrao de fluxos de caixas, paralelamente a outros

demonstrativos, possvel analisar de uma maneira mais completa em diversos mbitos, bem

como, tomada de decises das melhores datas para aproveitamento de oportunidades.

Os fluxos de caixa podem apresentar tambm informaes que possam dar condies de uma

melhor avaliao da entidade, principalmente quanto a possibilidade de gerar caixa e similares

e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente mediante informaes do

passado. A demonstrao dos fluxos de caixa tambm nos direciona a uma maior comparao

nos diversos desempenhos operacionais das mais diversas entidades, diminuindo as chances

de se valer de diferentes parmetros contbeis paro mesmo assunto a ser tratado.

As Informaes do passado dos fluxos de caixa so sempre utilizadas como indicadoras do

montante. Podem tambm revelarem as estimativas passadas dos fluxos de caixa lquidos e a

transformao econmica a partir das tomadas de preos dos produtos.

Devem apresentar os fluxos de caixa do perodo classificaes por atividades operacionais, de

investimento e de financiamento.

Quando da divulgao separada dos fluxos de caixa advindos das atividades de financiamento

importante por ser til na predio de exigncias de fluxos futuros de caixa por parte de

fornecedores de capital entidade.

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4.4- RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA,

FINANCEIRA E PATRIMONIAL

Chegamos a seguinte concluso: no giro a empresa est eficiente em 0,55. A margem de lucro

em 14%. A partir desses dados, pelo mtodo Dupont, podemos dizer que a entidade est com

8% de rentabilidade.

Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparao ao ano anterior

(2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a possveis investidores que a

empresa est em boas condies.

claro que alguns aspectos deveram ser mais bem cuidados com mais eficcia. Mas a

empresa apresenta-se nestes trs aspectos (econmico, financeiro e patrimonial) com padres

aceitveis para garantirmos que a empresa saudvel.

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Concluso

Com base nos dados, e nas informaes e ndices econmicos e financeiros apresentados

neste relatrio de anlise, a empresa ROMI S/A encontra-se em boa situao financeira,

apresentando nos dois perodos analisados, capacidade de liquidez de suas dvidas a curto e

longo prazo, e assim opinamos que:

Aps a concluso de mais essa atividade onde houver pesquisas e analises das mais diversas

tcnicas de recursos contbeis. Podemos observar e perceber, o quanto h a necessidade de

uma observao mais ampla e peculiar dos demonstrativos contbeis, sejam quais forem eles.

O que importante sabermos que podemos usar esses demonstrativos como base nos dados

que obtivermos e tomar decises mais precisas e prximas do nosso ideal.

importante lembrar que essas tcnicas so elaboraes de todo um histrico de estudos e de

experincias impares dentro das organizaes.

Lembrando que a cada dia que passa no decorrer da histria, esses dados so cada vez mais

aprimorados e completos.

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Referncias Bibliogrficas

Livro Texto da Disciplina:Marcelo Cardoso de Azevedo(org), Fernando Coelho, Jos Carlos Ruiz e Paulo NevesEstrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras.

Endereos Eletrnicos.

http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios/BP_2008.pdf. Acesso em: 29 set. 2012.

Anlise Vertical _DRE_Tabela


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atps estrutura pronto

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