ANHANGUERA EDUCACIONAL S.A.

Faculdade Anhanguera de Taboo da Serra

Curso de Administrao de Empresas

5 semestre - 2014ATPS

ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRASAlunas: Alicia Mattos Tena Agra RA: 4575875168

Dilma Alves S. ArajoRA: 3819668351Bruna Eugnio RA: 1299909964Tatiana Lacerda Moura RA 8524948618Tutora presencial: Ariana Oliveira Matos de Arajo

ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS.

Trabalho exigido como complemento avaliativo da disciplina de Estrutura e Analise das Demonstraes Financeiras do curso Bacharel em Administrao, da Universidade Anhanguera UNIDERP, plo Taboo da Serra- So Paulo.So Paulo

2014

SUMRIOIntroduo

Analise Horizontal

Analise Vertical

Balano Patrimonial da Empresa ROMI.

Analise das possveis causas e variaes

Estrutura, Liquidez, Rentabilidade e Dependncia Bancria

A importncia do Mtodo Dupont

Calculo da rentabilidade do ativo pelo mtodo DupontApurao dos indicadores de insolvncia

Saldos contbeis em 31/12/2008PMRV - Prazo Mdio de Recebimento das Vendas Indstria ROMI S/A Ciclo Operacional Indstria ROMI S/A.Ciclo Financeiro Indstria ROMI S/A . RelatrioConcluso Referencia Bibliogrfica

1- IntroduoA Anlise das Demonstraes Financeiras transforma os dados em informaes teis para os interessados, scios ou acionistas, fornecedores, instituies financeiras e o governo.

A anlise das Demonstraes Financeiras compreende um exame detalhado dos diversos componentes, conhecidos como contas, fazendo um comparativo entre si ou em relao a outros integrantes como um todo.

Uma anlise para ser mais eficiente, deve se basear em mais de um exerccio social, recomendvel a comparao de no mnimo trs exerccios sociais, para observar a tendncia dos indicadores.

O presente estudo tem como finalidade analisar as demonstraes financeiras da Industrias ROMI S.A. publicadas comparando balano de 2007 e 2008.Este desafio dedica-se a elaborar e interpretar os ndices financeiros propostos, analisando as contas e envolvendo os mtodos de clculo que consiste em relacionar as contas do balano, analisando o desempenho econmico-financeiro da empresa.

I Anlise HorizontalDemonstra a evoluo das contas patrimoniais e de resultado dentro de uma srie de exerccios.

Atravs desta tcnica possvel avaliar e acompanhar a evoluo das Receitas e das Despesas bem como dos investimentos realizados.

II Anlise VerticalPermite determinar a participao relativa de cada conta no grupo total. A anlise vertical demonstra a estrutura econmico-financeira da empresa.

Balano Patrimonial da empresa Romi.EMPRESA - ROMIBalano Patrimonial-2007/2008

31/12/2008%31/12/2007%31/12/2008%31/12/2007%Anlise Horizontal

ControladoraControladoraConsolidadoConsolidado

Ativo Circulante

Caixa 109.9156,90%170.66512,79%135.2248,13%189.01014,09%-28,46%

Ttulos Mantidos para Negociao37.9322,38%105.2707,89%53.7213,23%111.5128,31%-51,82%

Duplicatas Receber57.6753,62%57.6394,32%77.4634,66%62.8884,69%23,18%

Valores a receber - Repasse Finame fabricante306.89219,25%223.22116,72%306.89218,45%223.22116,64%37,48%

Partes Relacionadas24.2141,52%19.1071,43%00,00%00,00%

Estoque238.04514,94%169.54712,70%285.34417,16%183.04413,64%55,89%

Imposto e Contribuio Recuperar15.0890,95%11.1180,83%17.7421,07%11.5370,86%53,78%

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos3.2430,20%2.1490,16%3.2430,20%2.1490,16%50,91%

Outros Crditos2.8840,18%3.3480,25%7.2470,44%3.4790,26%108,31%

Total Circulante795.88949,93%762.06457,10%886.87653,33%786.84058,64%12,71%

No Circulante

Realizavl a longo Prazo

Duplicatas Receber1.0980,07%1.1490,09%1.6860,10%1.1490,09%46,74%

Valores Receber Repasse Finame479.37130,08%409.89630,71%479.37128,83%409.89630,55%16,95%

Partes Relacionadas12.4760,78%00,00%00,00%00,00%

Imposto e Contribuio Recuperar14.1640,89%5.3910,40%18.2451,10%5.3910,40%238,43%

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos9.4880,60%5.8670,44%9.4880,57%5.8670,44%61,72%

Outros Crditos5.1020,32%2.9280,22%5.4050,33%2.9280,22%84,60%

Inv. em controladas, incluindo gio e desgio39.3842,47%24.9151,87%00,00%00,00%

Outros investimentos9840,06%9840,07%3.1630,19%1.9350,14%63,46%

Imobilizado, lquido229.32414,39%121.5009,10%252.17115,16%127.7319,52%97,42%

Intangvel6.5740,41%00,00%6.5740,40%00,00%

Total No Circulante797.96550,07%572.63042,90%776.10346,67%554.89741,36%39,86%

Total do Ativo1.593.854100,00%1.334.694100,00%1.662.979100,00%1.341.737100,00%19,32%

EMPRESA - ROMI

Balano Patrimonial-2007/2008

31/12/2008%31/12/2007%31/12/2008%31/12/2007%Anlise Horizontal

ControladoraControladoraConsolidadoConsolidado

Passivo E Patrimnio Lquido

Circulante

Financiamentos21.1511,33%29.4592,21%26.3751,59%29.4982,20%-10,59%

Financiamentos - Finame fabricante270.02816,94%192.88414,45%270.02816,24%192.88414,38%40,00%

Fornecedores21.2181,33%24.7951,86%31.1361,87%25.1931,88%23,59%

Salrios e encargos sociais32.0452,01%35.9272,69%33.8452,04%35.9342,68%-5,81%

Impostos e contribuies a recolher5.3210,33%7.5000,56%7.3570,44%8.0130,60%-8,19%

Adiantamentos de clientes12.8130,80%9.7020,73%14.0820,85%9.7020,72%45,15%

Dividendos e juros sobre o capital prprio11.5520,72%2.2340,17%11.7770,71%2.3750,18%395,87%

Participaes a pagar4.5000,28%4.4000,33%4.5000,27%4.4000,33%2,27%

Outras contas a pagar4.9370,31%4.2620,32%15.0440,90%4.5240,34%232,54%

Proviso para passivo descoberto - contr.6140,04%00,00%00,00%00,00%

Partes relacionadas1.3570,09%5490,04%00,00%00,00%

Total do Circulante385.53624,19%311.71223,35%414.14424,90%312.52323,29%32,52%

NO CIRCULANTE0000

Exigvel a longo prazo:0000

Financiamentos67.939049.144068.943049.306039,83%

Financiamentos - Finame fabricante453.32328,44%348.71026,13%453.32327,26%348.71025,99%30,00%

Impostos e contribuies a recolher3.5780,22%1.8960,14%3.5780,22%1.8960,14%88,71%

Proviso para passivos eventuais2.0730,13%1.6590,12%2.0730,12%1.6590,12%24,95%

Outras contas a pagar2.1620,14%00,00%9.6260,58%00,00%

Desgio em controladas00,00%00,00%29.5131,77%4.1990,31%602,86%

Total do no circulante529.07533,19%401.40930,07%567.05634,10%405.77030,24%39,75%

Participao Minotria00,00%00,00%2.5360,15%1.8710,14%35,54%

Patrimnio Lquido0,00%0,00%0,00%0,00%

Capital social489.97330,74%489.97336,71%489.97329,46%489.97336,52%0,00%

Reserva de capital2.0520,13%2.0520,15%2.0520,12%2.0520,15%0,00%

Ajustes de avaliao patrimonial3490,02%9680,07%3490,02%-968-0,07%-136,05%

Reserva de lucros187.56711,77%130.5169,78%187.56711,28%130.5169,73%43,71%

679.24342,62%621.57346,57%679.24340,84%623.44446,47%8,95%

TOTAL DO PASSIVO E DO PATR. LQUIDO1.593.854100,00%1.334.694100,00%1.662.97999,85%1.341.737100,00%23,94%

Analises das possveis causas e variaes

Na vendas observa-se que a Receita Operacional Lquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1%, em comparao a 2007. Este crescimento deve-se ao desempenho geral de suas operaes e pelo desempenho positivo da atividade industrial no Brasil nos nove primeiros meses de 2008.

Nos custos dos produtos vendidos A anlise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos apresentou um valor de R$ 359.903,00, tendo um Nas Contas Patrimoniais Quanto aos Juros sobre o Capital Prprio, creditados aos acionistas ao longo de 2008, lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social de 2008, foram de R$ 35,5 milhes e corresponde a 31,4% do lucro lquido do exerccio. Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 108,31% e a teve menor relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de 51,82%. O Ativo no circulante apresentou a conta Impostos e contribuies a recuperar o de maior percentual com 238,43 % e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame fabricante, com 16,95% de aumento, No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividenda e juros sobre o capital prprio, foram o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%. No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 602,86% e a Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%. No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi os Ajustes de avaliao patrimonial com uma reduo de 63,95%.Estrutura,Liquidez,Rentabilidade e Dependncia Bancria

a)INDICE | INDICE | FORMULA | INTERPRETAO 2008 /2007 Estrutura de capital | Participao de capitais de terceiros | Capitais terceiros / passivo total x100 | 981.200/1662.979 X 100 = 59% | 718.293/1341.737 X 100 = 53% || Composio de endividamento | PC/capitais terceiros x 100 | 414.144/981.200 x 100 = 42% | 312.523/718.293 x 100 =43% || Imobilizao do PL | AP/PL x 100 | 261.908/1662.979 x 100 = 15% | 350.872/1341.737 x 100 = 26% || Imobilizao dos recursos no correntes | AP/PL+ELP x 100 | 261.908/2.230.035 x 100 = 11,7% | 350.872/1.747.507 x 100 = 20% |Liquidez | Liquidez geral | AC+RLP/PC+ELP 886.876+514.195/414.144+567.056=1,42% | 786.840+425.231/312.523+405.770 =0,16% Liquidez Corrente | AC/PC | 886.876/414.144=2,14 | 786.840/312.523=2,51 || Liquidez seca | AC - estoques/PC | 886.876 285.344 /414.144= 1,45 | 786.840 183.044 / 312.523= 1,93 Rentabilidade | Giro do ativo | Vendas liquidas/ativo total | 696.124/1.662.979 = 0,41 | 631.988/1.341.737 = 0,47 || Margem liquida | Lucro liq/vendas liq x 100 | 112.953/696.124 x 100 = 16,22% | 124.219/631.988 x 100 = 19,66% || Rentabilidade do ativo | Lucro liq/Ativo Total x100 | 112.953/1.662979 x 100 = 6,79% | 124.219/134.737x 100 = 9,26% || Rentabilidade do PL | Lucro Liq/PL Medio x 100 | 112.953/650.408 x 100 = 17% |

b) Segundo Stephen Kanitz acredita-se que as empresa obtm um lucro de 50% no mnimo, porm esta no a realidade de muitas empresas at mesmo as consideradas grandes. Com um custo de produto alto que envolve mo-de-obra, matria prima, fornecedores e principalmente Impostos que no Brasil recolhido em media 52% da renda de uma empresa. Entendemos que 2,3% podem ser muito embutidos no preo do produto, mas pouco em vista do que investido.Analisando a rentabilidade dos exerccios 2008/2007 vemos que no passa 17%.Liquidez Geral

Para cada 1,00 de Obrigaes Totais a empresa conta com 1,42 em 2008 e 0,16 em 2007 para recursos totais.Liquidez Corrente.

Para cada 1,00 de obrigaes em curto prazo a empresa conta com 2,14 em 2008 e 2,51 em 2007 em recursos que se transformaro em dinheiro em curto prazo.Liquidez SecaPara cada 1,00 em obrigaes a empresa conta com 1,45 em 2008 e 1,93 em 2007 para cumprir os compromissos de curto prazo.A composio de endividamento chega a quase 45% e as imobilizaes a quase 30%, produto parado sem lucratividade e/ou retorno imediato. No caso dos imobilizados a empresa conta com 40% para retornos lquidos, muito pouco para uma empresa. Muitas empresas acabam fechando por falta de informao, acreditam que tero um lucro bem maior.

A importncia do Mtodo Dupont

O Mtodo Dupont tem sido por muitos anos, usado pelos administradores financeiros como uma estrutura para analisar as demonstraes financeiras e avaliar a situao financeira da empresa. O Mtodo Dupont funde a DRE e o BP em duas medidas-snteses da lucratividade: a taxa de retorno sobre o ativo total ROA e a taxa de retorno sobre o patrimnio lquido ROE.

Inicialmente, o Mtodo Dupont rene a margem lquida, a qual mede a lucratividade sobre as vendas, com o giro do ativo total, que indica o quo eficientemente a empresa utilizou seus ativos na gerao das vendas.

Na frmula do Mtodo Dupont, o produto desses dois ndices resulta na taxa do retorno sobre o ativo total (ROA):

ROA = margem lquida x giro do ativo totalSubstituindo os termos apropriados na equao e simplificando seus resultados, temos:

ROA = (lucros lquidos depois do IR / vendas) x (vendas / ativo total) = lucro lquido depois do IR / ativo totalA frmula do Mtodo Dupont permite empresa decompor seu retorno em dois componentes:

Lucro sobre vendas e eficincia no uso dos ativos. Normalmente, uma empresa com baixa margem lquida tem um alto giro do ativo total, o que resulta em retornos razoavelmente bons sobre o ativo total. O mesmo costuma ocorrer com a situao inversa.

A frmula modificada do Mtodo Dupont relaciona a taxa de retorno sobre o ativo total ROA taxa de retorno sobre o patrimnio lquido ROE. Essa ltima obtida multiplicando-se o ROA pelo MAF multiplicador de alavancagem financeira. O MAF dado pela razo ativo total pelo patrimnio lquido:

ROE = ROA X MAFSubstituindo os correspondentes termos na equao e simplificando seus resultados na frmula dada anteriormente, temos:

ROE = (lucro lquido depois do I R / ativo total) x (ativo total / patrimnio lquido) = lucro lquido depois do I R / patrimnio lquido

2007:

Passivo Operacional 97.391

Passivo financeiro 620.398

Patrimnio 623.948

2008:

Passivo Operacional 153.290

Passivo Financeiro 818.669

Patrimnio 691.020

Frmula:

Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional

2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346

2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689

Frmula:

Giro: Vendas Lquidas

Ativo Lquido

2007: 761.156 = 0,61

1.244.346

2008: 836.625 = 0,55

1.509.689

Frmula:

Margem: Lucro Lquido Vendas Lquidas

2007: 124.219 = 0,16 ( x 100 = 16,32 % )

781.156

2008: 113.853 = 0,14 ( x 100 = 13,50 )

836.625

Frmula:

Rentabilidade do Ativo ( Mtodo Dupont ) = ( Giro x Margem )

2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )

2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 ( x 100 = 8% )

Modelo Stephen Kanitz

Escala para medir a possibilidade de insolvncia

Frmula: Lucro Lquido x 0,05

Patrimnio Lquido

2007: 124.219 = 0,05 = 0,01

621.573

2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,01

679.243

Frmula 2: Ativo Circulante + ANC x 1,65

Passivo Circulante + PNC

2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08

312.523 + 405.770 718.293

2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1,65 = 2,80

414.144 + 567.056 981.200

Frmula 3: Ativo Circulante Estoques x 3,55

Passivo Circulante

2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1.932.005 x 3,55 = 6,86

312.523 312.523

2008: 886.876 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5,16

414.144 414.144

Frmula 4: Ativo Circulante x 1,06

Passivo Circulante

2007: 786.840 = 2.517.702 x 1.06 = 2,67

312.523

2008: 886.876 = 2.141.467 x 1,06 = 2,27

414.144

Frmula 5: Exigvel Total x 0,33

Patrimnio Lquido

2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155.605 x 0,33 = 0,38

621.573 621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444.549 x 0,33 = 0,48

679.243 679.243

Apurao dos indicadores de insolvncia

Utilizando a frmula correspondente podemos verificar que:

No ano de 2007:

0,01 + 3,08 + 6,86 2,67 0,38 = 6,9

A empresa se encontra em estado de solvncia.

No ano de 2008:

0,01 + 2,80+ 5,16 2,27 0,48 = 5,22

A empresa se encontra em estado de solvncia.

Saldos contbeis em 31/12/2008

NCG = Necessidade de Capital Lquido Indstria ROMI S/A NCG = Necessidade de Capital Lquido NCG = PL(679.243) -[(RLP(514.195) + AP(261.908)]=-96.860

|CCL = NCG(-96.860) + ELP(569.592)=472.732 NCG = 886.876-414.144 = 472.732

PMRE - Prazo Mdio de Rotao dos Estoques Indstria ROMI S/A

PMRE - Prazo Mdio de Rotao dos Estoques ||PMRE = Estoques/CMV x DP PMRE = 285.344/416.550 x 360 =246,61

PMRV - Prazo Mdio de Recebimento das Vendas Indstria ROMI S/A

PMRV - Prazo Mdio de Recebimento das Vendas PMRV = Duplicatas a receber / Receita Bruta de VendasxDP.PMRV = 77.463/836.625 x 360 =33,33 Indstria ROMI S/A PMPC - Prazo Mdio de Recebimento das Compras PMPC = Fornecedores / Compras x DP

PMPC = 31.136 / 518.850 x 360 =21,60

Ciclo Operacional Indstria ROMI S/A CO = Ciclo Operacional CO = PMRE + PMRV CO = 246,61 + 33,33 =279,94

Ciclo Financeiro Indstria ROMI S/A CF = Ciclo Financeiro CF = PMRE + PMRV - PMPC CF = 246,61 + 33,33 - 21,60 =258,34 Relatrio

De acordo com a anlise dos ndices econmicos e financeiros da Indstria ROMI S/A em 2007 e 2008, bem como a interpretao da Anlise Vertical e Horizontal do Balano Patrimonial e da DRE, apresentamos a seguir, um relatrio sobre a evoluo financeira da empresa nesse perodo, e destacamos as seguintes informaes:A participao de Capitais de Terceiros em 2008 foi de: 59,16%.No ndice de Liquidez Geral para o ano foi de 1,42 para cada 1,00.O Grau de Imobilizao do Patrimnio Lquido mostra que em 2008 a empresa investiu: 35,56%.O ndice da Margem Lquida mostra que em 2008 foi de 16,23%.O percentual apurado na Rentabilidade do Patrimnio Lquido indica que a empresa em 2008 remunerou o capital investido pelos scios em 17,37%.J os ndices de Financiamento do Ativo demonstram quem em 2008, a participao das instituies de crdito no financiamento do Ativo representou: 49,23%.A respeito da Anlise Vertical do Ativo, passivo da DRE, podemos verificar que o Ativo Circulante aumentou 12,71%, o que representa 53,33% do total do Ativo.Constatamos que a Margem de Lucro Liquido do Exerccio diminuiu em 9,07%, ocasionada principalmente com as percas com a variao cambial, em seguida pelo aumento das despesas administrativas.Em relao ao Passivo, o circulante aumentou 32%, acrescido em particular por financiamento Finame fabricante e em seguida por Dividendos e Juros sobre capital prprio.Conclumos que a empresa Indstria ROMI S/A encontra-se em boa situao financeira, apresentado entre os dois perodos analisados, uma tima evoluo, tendo tido os investimentos realizados pesados sobre seu endividamento e ativo circulante, porm no afetaram sua liquidez e foram necessrios para alavancarem na expanso de novos mercados e novos clientes.

Concluso

Aprendemos na prtica a ler e interpretar as informaes contbeis publicadas pelas empresas, em especiais as S/A, atravs de seu Balano Patrimonial e sua Demonstrao do Resultado do Exerccio, fazendo um comparativo em 2 exerccios e a elaborar sua Anlise Vertical e Horizontal de seu BP e sua DRE, a calcular seus ndices de: estrutura, liquidez, rentabilidade, dependncia bancria, aprendemos a importncia do mtodo DUPONT e calculamos o grau de solvncia/insolvncia da empresa, concluindo com a verificao dos prazos mdios da empresa e seu ciclo operacional e financeiro.Tudo isso se fez necessrio para que pudssemos elaborar um relatrio que demonstrasse a realidade econmica e financeira da empresa de extrema importncia para a empresa, seus clientes, fornecedores e sociedade em geral, pois atravs desse resumo possvel tomar decises, compreender melhore as modificaes ocorridas e fazer melhorias para que se consiga sempre melhorar no s seu resultado, mas tornar a empresa mais eficiente.

Referencias BibliogrficasAZEVEDO, Marcelo Cardoso de. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. PLT n. 469.

http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750>. - acesso em: 27 out. 2011.

http://www.kanitz.com/veja/lucro.asp> - Acesso em: 27 out. 2011.

http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750> - acesso em: 27 out. 2011.