apresentação tereos 1t 2015/16

Tereos InternacionalResultados do 1T 15/16

São Paulo – 6 de agosto de 2015

2

Principais iniciativas e destaques no 1T 2015/16 Operacional

Açúcar & Energia Brasil Bom início da safra no Brasil com notável progresso na eficiência industrial da colheita e frente

ao ano anterior Volume colhido nos 100 primeiros dias da safra 4% acima do ano anterior

Açúcar África/Oceano Índico: Expectativa de bons volumes tanto no Oceano Índico quanto na África. Impacto da queda dos preços do açúcar na Europa

Amido & Adoçantes e Álcool & Etanol na Europa: Maiores preços de etanol contribuíram para melhor desempenho do segmento de A&E Volumes vendidos levemente melhores tanto em base anual quanto sequencial, no entanto as

condições difíceis para repasse de custos continuam pressionando as margens de A&A Amido & Adoçantes Internacional: Maiores volumes em base anual tanto no Brasil quanto na

Indonésia. Andamento satisfatório nas operações em Dongguan

Corporativo Açúcar & Energia Brasil: Consolidação integral da unidade Vertente (sem mudança de participação)

Governança Conselho fiscal: Reeleição dos membros atuais aprovados na assembleia geral

jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15

0.70

0.90

1.10

1.30

1.50

1.70

1.90

400

450

500

550

600

Brasil Esalq Europa Rotterdam

R$/m³ €/m³

3 Source: Bloomberg

Destaques de Mercado do 1T 15/16Açúcar: Os preços globais de açúcar continuaram em tendência de queda

no 1T 15/16. Os altos estoques em escala global, a expectativa de maiores safras e o Real mais fraco frente ao dólar, permanecem pressionando o mercado

Amido: Os preços dos grãos permaneceram estáveis durante o 1T 15/16

em razão das condições climáticas favoráveis nas principais regiões produtoras

Uma breve alta nos preços ocorreu no final de junho devido a preocupações climáticas nos EUA

Etanol: No Brasil, apesar da demanda por etanol ter sido impulsionada

pelos incentivos anunciados no ano passado, os preços permaneceram estáveis no trimestre devido ao processo de estocagem sazonal e ao mix de produção voltado para o etanol

Na Europa, os preços FOB Rotterdam mantiveram a tendência de alta, reflexo da redução sazonal dos estoques e redução da capacidade de produção de um competidor


300

360

420

480

540

600

10

12

14

16

18

20

LIFFE#5 NY#11

US$/MT US$ Cts/lb


110

130

150

170

190

210

230

250

Milho Matif Trigo Matif

€/MT

Receita Líquida Receitas estáveis em moeda constante devido ao efeito de maior perímetro de consolidação

4

Receita Líquida (R$ MM)

+8% +8%

1T 14/15 1T 15/16

145 138

1,012 1,137

190197

457478

1,8051,950

Brasil

África/Oceano Índico

Amido & Adoçantes

Álcool & Etanol Europa

1T 14/15 Moeda Volume Preço & Mix

Outros 1T 15/16

1830 1950

81.8068364417344

Receitas 8% maiores em base anual, mas estáveis em moeda constante Efeito positivo da tradução do Real mais desvalorizado frente ao Euro (+11% em base anual) Crescimento das receitas em Açúcar & Energia Brasil suportado por melhores preços de açúcar em

Reais e pela mudança no perímetro de consolidação (Vertente em 100%). Atraso nas vendas de energia (impacto a ser recuperado nos próximos trimestres)

Na Europa, os melhores preços de etanol compensaram as menores vendas do produto Maiores volumes de Amido & Adoçantes enquanto os preços foram menores em base anual (efeito de

preços de cereais e açúcar) Atraso nas vendas no Oceano Índico e impacto de menores preços na Europa

1T 14/15 Brasil África/OI A&A A&E Eu-ropa

Holding 1T 15/16

173123

2

0

EBITDA AjustadoMelhor contribuição do segmento de Álcool & Etanol, com menores preços na Europa

5

EBITDA Ajustado (R$ MM)

Margem 6,3%Margem 9,6%

-29%

-29%

1T 14/15 1T 15/16

-3 -31 1755 21

25

-6

95

93

173

123Total

Brasil

África/Oceano Índico

Amido & Adoçantes

Álcool & Etanol Europa

Resultados do segmento Açúcar & Energia Brasil em linha com o ano anterior refletindo o bom início da safra

Melhora de preço no segmento Álcool & Etanol Europa Pressão contínua nas margens sob matérias-primas no segmento Amido & Adoçantes, no entanto

com benefícios do programa “Score 18” e menores custos de energia Contribuição do segmento Açúcar África/Oceano Índico refletindo os menores preços de açúcar na

Europa

+12% YoY

1T 1

...

1T 1

...

1T 1

...

114 131 128

-22% YoY

1T 1

...

1T 1

...

1T 1

...

257 274202

+2% YoY

1T 1

...

1T 1

...

1T 1

...

296 297 303

+1% YoY

1T 1

...

1T 1

...

1T 1

...6.5 7.1 6.6

Vendas de Etanol (‘000 m³)Moagem de cana-de-açúcar (MM t) Vendas de Açúcar (‘000 t)

6

Açúcar & Energia Brasil – Produção & VendasBom início da safra, apesar do clima chuvoso

Vendas de Energia (‘000 MWh)

* As inforrmações proforma consideram 100% da Vertente

Moagem (base proforma) Progresso satisfatório na eficiência da colheita mecanizada frente ao ano anterior Rendimento de 87 ton/ha (vs. 95 ton/ha no 1T 14/15) e ATR de 123 kg/t (vs. 133 kg/t no 1T 14/15) TRS/ha de 10,6 t, 4% acima da média da região C/S (-16% em base anual) Queda de 7% na moagem em razão das chuvas. Mas 4% acima do ano passado nos primeiros 100 dias da safra

Melhoria na eficiência operacional (base proforma) Produção global (em ATR) de 806 mil toneladas (-13%). Produção de açúcar: 427 mil toneladas, -16% em base

anual; Produção de etanol: 213 km3, -10% em base anual Progresso substancial na eficiência industrial em base anual, resultado da melhor manutenção de entressafra Melhor atratividade do etanol e menores rendimentos resultaram no mix menos voltado para açúcar (55% vs. 57%)

Progresso na cogeração (base proforma) Atraso nas vendas próprias de energia, somando 202 GWh no 1T 15/16 (impacto a ser recuperado nos próximos

trimestres)

Conforme Divulgado Proforma* 1T 15/16 Conforme Divulgado Proforma* 1T 15/16 Conforme Divulgado Proforma* 1T 15/16 Conforme Divulgado Proforma* 1T 15/16

Açúcar e Energia Brasil – FinanceiroReceitas sustentadas por melhores preços de açúcar com EBITDA ajustado estável (conforme divulgado)

*inclui Cogeração, Produtos Agrícolas, Hedging e Revenda de Etanol

7

(1) Tereos Internacional aloca despesas com tratos comocusto. Se os tratos culturais fossem alocados como investimento, o EBITDA Ajustado para o 1T 15/16 seria de R$153 milhões.


+5%

Sugar Ethanol

EBITDA Ajustado: R$93 milhões, -2% Mudança na consolidação da Vertente

começando este trimestre Resultados em linha com o ano passado

(conforme divulgado) Incluindo tratos culturais como depreciação,

as margens seriam de 32,0% vs. 30,0% no ano passado

Números ChaveEm R$ Milhões

1T 15/16 1T 14/15Proforma*

1T 14/15Conforme Divulgado

VariaçãoConforme Divulgado

Receita Líquida 478 483 457 +5%

Lucro Bruto 15 70 74 -80%

Margem 3,1% 14,4% 16,1%

EBIT (77) (21) (14) n/r

Margem (16,2%) (4,3%) (3,0%)

EBITDA Ajustado 93 105 95 -2%

Margem 19,5% 21,8% 20,8% *1T 14/15 Preço &

MixVolume Preço &

MixVolume Outros 1T 15/16

483 478

24

Açúcar: 58% da receita líquida total Volumes: +2% para 303 mil toneladas Preços: +7% em base anual para 913 R$/t

Etanol: 32% da receita líquida total Volumes: +12% para 128 mil m3

Preços: -3% em base anual para 1,216 R$/m3

Cogeração: R$37 milhões vs. R$43 milhões

* As inforrmações proforma consideram 100% da Vertente

-7% YoY

1T 1

...

1T 1

...

63

59

Açúcar África/Oceano Índico – Produção e Financeiro Resultados refletem os menores preços de açúcar no mercado Europeu em base anual

8

Moagem de cana-de-açúcar (’000 t) Vendas de açúcar (‘000 t)

Abertura da Receita por Produto Moagem de cana-de-açúcar Oceano Índico: sem atividades de moagem, como

de costume África: Bom andamento da moagem (79kt vs.15kt)

Receita: +4% em base anual Menores vendas de açúcares especiais no

trimestre, volume a ser recuperado. Menores preços na Europa e efeito positivo de moeda

EBITDA Ajustado: -122% em base anual Queda principalmente devido às menores receitas

em base de custo estável, enquanto o EBITDA ajustado para África permaneceu em linha (tradicionalmente negativo no início da safra)


1T 15/16 1T 14/15 Variação

Receita Líquida 197 190 +4%

Lucro Bruto 26 35 -27%

Margem 13,0% 18,5%

EBIT (14) 11 n/r

Margem (7,3%) 5,6%

EBITDA Ajustado (6) 25 n/r

Margem (2,9%) 13,3%

Açúcar Oceano

Índico 51%

Açúcar África 4%

Trading e outros 45%

+424% YoY

1T

1T

15.1

79.1

Cereais Consolidado - Produção e VendasCrescimento nos volumes de vendas de Amido e Adoçantes

9

Processamento no 1T 15/16: +5% para 900 mil toneladas

Vendas de Amido & Adoçantes: +15% Crescimento de volume na Europa, Brasil e Ásia

Vendas de Álcool & Etanol: -21% Volume de vendas de etanol na Europa em

linha com a produção, mas menor em base anual (efeito de destocagem vs. 1T 14/15). Vendas de álcool permaneceram estáveis

+15% YoY

1T 1

...

1T 1

...

474544

+5% YoY

1T 1

...

1T 1

...

858.2899.6

Processamento de Cereais (‘000 t)

Vendas de Amido & Adoçantes (‘000 t)

Vendas de Co-produtos (‘000 t)

Vendas de Álcool & Etanol (‘000 m3)(1)

-21% YoY

1T 1

...

1T 1

...

83 66

+5% YoY

1T

1T

301 315

Amido & Adoçantes – FinanceiroCrescimento dos volumes, mas a pressão nas margens permanece

10


+12%

Receita Líquida: R$1.137 milhões, 12% acima em base anual Melhor volume de vendas na Europa mas menores preços em base anual, particularmente para

adoçantes e adoçantes funcionais (efeito do preço de cereais e açúcar) Maiores volumes no Brasil e efeito de perímetro da Indonésia contribuíram positivamente para

as receitas EBITDA Ajustado: R$21 milhões, 62% abaixo em base anual

Pressão nas margens sob matérias-primas permaneceu forte no 1T, especialmente para adoçantes e adoçantes funcionais (açúcar)

No entanto, o programa de ganho de eficiência e menores preços de energia contribuíram para a melhora sequencial dos resultados


1T 15/16 1T 14/15 Variação

Receita Líquida 1.137 1.012 +12%

Lucro Bruto 175 176 -1%

Margem 14,5% 16,0%

EBIT Europa -26 24 n/r

EBIT Operações em Start-up -13 -13 +1%

EBIT Total -39 10 n/r

Margem Total (3,3%) 1,0%

EBITDA Ajustado 21 55 -62%

Margem 1,7% 5,4% 1T 14/15 Moeda Volume Preço & Mix Outros 1T 15/16

1012 1137

1T 14/15 Moeda Volume Preço & Mix Outros 1T 15/16

145 138

7

Álcool & Etanol Europa – FinanceiroRecuperação nos preços de etanol devido a melhores condições de mercado

Receita Líquida: R$138 milhões, queda de 5% Melhores condições de preço com as cotações do contrato Rotterdam T2 acima dos níveis

observados no ano passado (+14%) Volume de vendas em linha com a produção, mas menores em base anual (efeito de destocagem no

1T do ano passado) EBITDA Ajustado: R$17 milhões vs. R$1 milhão no ano passado

Melhores preços de etanol e menores custos de energia mais que compensaram os menores volumes vendidos

Resultados do segmento na mesma base, sem o impacto de trading de etanol para o Grupo Tereos na análise do negócio

11


-5%


1T 15/16 1T 14/15 Variação

Receita Líquida 138 145 -5%

Lucro Bruto 25 (4) n/r

Margem 17,3% (2,8%)

EBIT 6 (11) n/r

Margem 4,6% (7,4%)

EBITDA Ajustado 17 1 n/r

Margem 12,0% 0,4%

InvestimentosLeve aumento nos investimentos com foco no plantio de cana-de-açúcar

12

Cana-de-açúcar: R$157 milhões Foco no plantio para manutenção da idade

média dos canaviais em níveis confortáveis

Amido & Adoçantes: R$27 milhões Investimentos estáveis em base anual

primordialmente focados em ganhos de eficiência industrial

+10%

Investimentos (R$ MM)Abertura dos InvestimentosAmido &

Adoçantes14%

Álcool & Etanol Eu-

ropa2%

África/Oceano Índico28%

Brasil55%

1T 14/15 Brasil África/OI A&A A&E Eu-ropa

Holding 1T 15/16

172 188 188

1 0

13

Reconciliação do Fluxo de Caixa e Composição da Dívida Capital de giro sazonal impacta dívida líquida

A consolidação da unidade Vertente a partir deste trimestre também impactou a dívida. Na mesma base, a dívida líquida seria 12% maior devido ao efeito sazonal e à safra postergada

Aumento do endividamento de 5,5x em 31 de março de 2015 para 6,7x em 30 de junho de 2015 reflexo do menor EBITDA ajustado

Fluxo de CaixaEm R$ Milhões

1T 15/16

EBITDA Ajustado 123

Capital de Giro (544)

Juros (72)

Outros (68)

Fluxo de Caixa Operacional (562)

Investimentos recorrentes (151)

Fluxo de Caixa Recorrente (712)

Investimentos em Expansão (36)

Dividendos Pagos e Recebidos -

Outros (464)

Fluxo de Caixa Livre (1.212)

Outros (inc. impacto cambial) 153

Variação da Dívida Líquida (1.059)

DívidaEm R$ Milhões

30 de junho de 2015

31 de março de 2015 ∆

Circulante 2.217 1.908 +16%

Não-circulante 3.641 3.419 +6%

Custos amortizados (23) (23) -2%

Total da Dívida Bruta 5.835 5.304 +10% Em € 1.466 1.312 +12%

Em USD 3.224 3.069 +5%

Em R$ 1.155 931 +24%

Outras moedas 13 15 -14%

Caixa e Equivalente de Caixa (661) (1.180) -44%

Dívida Líquida Total 5.174 4.124 +26%

Partes Relacionadas 149 140 +6%

Dívida Líquida Total + Partes Relacionadas 5.323 4.264 +25%

Proforma (100% Vertente) 5.323 4.734 +12%

14

Perspectivas Açúcar & Energia Brasil:

Altos estoques em escala global e a valorização do USD contra o Real devem continuar pressionando os preços mundiais do açúcar em 2015/16

Demanda de etanol deve permanecer forte no 2S Expectativa de volumes de moagem similares vs. ano anterior Eficiência operacional global deve continuar melhorando durante a safra

Açúcar África/Oceano Índico: Os menores preços de açúcar na Europa em média, devem impactar a contribuição do segmento para os

resultados Maiores volumes de safra esperados tanto no Oceano Índico quanto na África

Amido & Adoçantes e Álcool & Etanol: Europa:

Melhores preços de etanol em média, devem beneficiar o segmento Álcool & Etanol Programa de ganho de eficiência deve influenciar os resultados progressivamente, mas o mercado para

Amido & Adoçantes na Europa permanece difícil Internacional:

Brasil: Volumes devem permanecer estáveis com maximização do mix, apesar das fracas condições econômicas

Ásia: Crescentes volumes de processamento na Indonésia impulsionados pelo melhoria na eficiência industrial e bons níveis de demanda. Crescentes vendas de amido na unidade Tieling combinados com bom início da fábrica de Dongguan

apresentação tereos 1t 2015/16

Investor Relations