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Tereos InternacionalResultados do Terceiro Trimestre de 2013/14

São Paulo – 14 de fevereiro de 2014

Destaques do 3T 2013/14

2

Operacional

Guarani:

Moagem recorde de 19,7 milhões de toneladas (consolidação integral) impulsionado por fortes rendimentos (92 ton/ha ou +11% acima da média do estado de São Paulo) apesar de ATR ligeiramente inferior (-1%)

Aumento na produção de etanol no trimestre com melhores margens (40% do ATR vs. 36% no ano anterior)

Vendas de cogeração continuam a apresentar bom desempenho em base acumulada (+48% em relação a 9M 12/13)

Primeiros benefícios do programa de eficiência “Guarani 2016”

As unidades Cruz Alta e Severinia receberam a certificação Bonsucro, deixando-as em conformidade com a Diretiva Europeia para biocombustíveis e energias renováveis

África/Oceano Índico:

Condições climáticas impactaram a moagem apesar do sólido desempenho do Oceano Índico

Cereal Europa:

Maior processamento no trimestre em base anual devido a melhorias contínuas no desempenho operacional da unidade Lillebonne

Melhora na margem de Álcool & Etanol em relação ao ano anterior e aumento sequencial na contribuição de Amido & Adoçantes

Programa de redução de custo e ganho de eficiência “Performance 2015” em progresso

Cereal Brasil:

Melhoria no volume de vendas de amido enquanto as vendas de glucose permanecem aumentando; processo de certificação de clientes em andamento

Estratégia

Cereal Ásia: Aquisição de 50% da Redwood Indonesia para estabelecer presença neste país, o terceiro maior mercado para adoçantes na Ásia. Conclusão pendente de aprovações regulatórias.

Açúcar:

Os preços do açúcar bruto superaram 20,0 centavos/lb em outubro, antes de reduzir para 16,4 centavos/lb no fim de dezembro, principalmente devido a maior produção mundial e relação estoque-consumo confortável nos principais países importadores. Preços atualmente oscilando em torno de 16,0 centavos/lb.

Desvalorização do Real frente ao Dólar durante o trimestre (-7%) ajudou a compensar a queda dos preços do açúcar bruto para os produtores brasileiros

Amido:

Os preços futuros do trigo para a tela de mar/2014 subiram cerca de 7% de 1/out a 31/dez

A queda nos preços no trigo desde o início de janeiro reduziu significativamente o diferencial trigo/milho

Etanol:

No Brasil, os preços do etanol se beneficiaram do aumento de 4% no preço da gasolina na refinaria. Ambos os preços do hidratado e anidro foram, em média, 9% e 7% superiores em base trimestral

Na Europa, os preços FOB Rotterdam continuaram a se deteriorar diminuindo durante o trimestre de €543/m3 para €492/m3, devido à fraca demanda sazonal e aos altos níveis de estoque na Europa

3 Source: Bloomberg

Fundamentos de Mercado

jan-13 abr-13 jul-13 out-13

400

430

460

490

520

550

580

14

15

16

17

18

19

20

21

LIFFE#5 NY#11

US$/MT


150

170

190

210

230

250

270

Corn MATIF Wheat MATIF

€/MT


700

900

1100

1300

1500

1700

1900

400

450

500

550

600

650

700

Brazil ESALQ Europe Rotterdam

R$/m³ €/m³

Q32012/13

Currency Volume Price & Mix Others Q32013/14

1 903 2 015

+217

(35) (46) (25)

Q3 2012/13 Q3 2013/14

219 210

847 1,014

281250

557540

Starch Europe

Ethanol Europe

Holding

Series1

1 9032 015

3T 2013/14 – Receita LíquidaEfeito Positivo da Desvalorização do Real e Melhoria nos Volumes em Lillebonne

4

Receita Líquida (R$ milhões)

+5,9% +5,9%

Receita líquida positivamente impactada por:

Maiores preços de etanol e melhores vendas de energia no Brasil

Melhor desempenho de Lillebonne com maiores volumes de etanol e glúten

Impacto cambial positivo do Real mais fraco frente ao Euro (-17% em base anual)

Porém, parcialmente compensado por:

Menores volumes e preços de açúcar no Brasil e queda de produção na África/Oceano Índico

Volumes de adoçantes ligeiramente menores combinados a menores preços

Menores volumes de trading de etanol para o Grupo Tereos (fim das atividades de trading)

Evolução da Receita Líquida por Produto

5

Dezembro 2012 – 3 Meses

Açúcar27%

Amido & Adoçantes

30%

Co-produ-tos

13%

Álcool & Etanol17%

Outros (incl. En-

ergia)13%

Açúcar22%

Amido & Adoçantes

30%Co-produ-

tos17%

Álcool & Etanol18%

Outros (incl. En-

ergia)13%

Dezembro 2013 – 3 Meses

Portifólio diversificado com distribuição de produtos relativamente estável comparado ao 3T 12/13

Redução nos volumes e preços de açucar no Brasil conduziu à redução da participação do açúcar na receita total

Co-produtos aumentaram sua participação em base anual em uma combinação de maiores preços e volumes para o glúten

Q32012/13

Brazil Africa / Indian Ocean

StarchEurope

EthanolEurope

Holding Q32013/14

264

+4

(25)

+4+31 +2

279

Q3 2012/13 Q3 2013/14

-2-8 2351

54

85 60

138 142Brazil

Africa / Indian Ocean

Starch Europe

Ethanol Europe

Holding

264279

3T 2013/14 – EBITDA AjustadoAumento na Contribuição de Todos os Segmentos, Exceto para a África

6

Melhora do EBITDA Ajustado em base anual, consequência de:

Melhora na rentabilidade da Guarani, apesar de vendas ligeiramente menores (volume e preços) notavelmente devido aos primeiros benefícios do programa ”Guarani 2016” (tanto em níveis agrícolas quanto industriais)

Recuperação na rentabilidade do segmento Álcool & Etanol Europa em função de maiores volumes e menores preços de insumos, apesar dos menores preços de etanol

Rentabilidade do segmento de Amido & Adoçantes se beneficiando de menores preços de cereais, apesar do aumento nos custos fixos devido a investimentos recentes, ainda não compensados pelos maiores volumes devido ao fraco ambiente econômico

Operações na África/Oceano Índico impactadas por condições climáticas adversas, no entanto os negócios no Oceano Índico continuam a apresentar sólido desempenho

Efeito positivo de conversão cambial ligado à desvalorização do Real frente ao Euro em base anual

EBITDA Ajustado (R$ milhões)

Margem 13,9%Margem 13,9%

+5,8%+5,8%

7

-8,7% YoY -2,5% YoY

Cana-de-Açúcar Brasil – Produção e VendasMoagem Recorde de Cana-de-Açúcar de 19,7 milhões de toneladas

+44,2 YoY

Moagem

Maior moagem em 2013/14: 19,7 milhões de toneladas ou +8% em base anual (consolidação integral) e 18,3 milhões de toneladas ou +11% em base anual (equivalência patrimonial)

Rendimentos agrícolas acima do esperado: 92 ton/ha vs. 84 ton/ha em 2012/13

Colheita mecanizada atingiu 93% da cana própria colhida

Melhoria da produção

Produção total aumentou 10% para 2,5 milhões de toneladas (expressas em ATR)

Mix: 63% açúcar, 37% etanol vs. 64% / 36% no ano anterior

Açúcar: 1,5 milhão de toneladas +9% em base anual

Etanol: 535 mil m³ +13% em base anual

Progresso na cogeração

Venda de energia acumulada no ano (incluindo trading) aumentou 48% para 695 GWh

0,0% YoY

Processamento de Cana-de-Açúcar (MM t)

Vendas de Açúcar (‘000 t)

Vendas de Etanol (‘000 m³)

Vendas de Energia (‘000 MWh)

Q3

12/

13

Q3

13/

14

4,9 4,9

Q3

12/

13

Q3

13/

14

367 335

Q3

12/

13

Q3

13/

14

135 132

Q3

12/

13

Q3

13/

14

116 139

29

70

Own Sales Trading

Q3 2012/13

Price & Mix

Volume Price & Mix

Volume Others Q3 2013/14

556.8 540.4

(12)(32)

+21

(4)

+10

Cana-de-Açúcar Brasil – FinanceiroMelhoria no EBITDA Apesar de Menores Volumes e Preços

Números Chave

Em R$ milhões

3T

2013/14

3T

2012/13 Variação

Receita Líquida 540 557 -3%

Lucro Bruto 92 84 +9%

Margem Bruta 17,0% 15,1%

EBIT 24 6 +282%

Margem EBIT 4,4% 1,1%

EBITDA Ajustado 142 138 +3%

Margem EBITDA Ajustado

26,2% 24,8%

8

(1) Tereos Internacional aloca despesas com tratos como custo. Se os tratos culturais fossem alocados como investimento o EBITDA Ajustado para o 3T 13/14 seria de R$183 milhões.


-3,0%

Açúcar Etanol

Açúcar: 55% do total da receita líquida

Redução nos volumes em -9% para 335 mil tons

Preço médio de venda: -4% em base anual para R$956/ton (ex-hedging), em parte devido ao efeito de mix negativo

Etanol: 30% do total da receita líquida

Volume vendido menor em -3% para 132 mil m3

Aumento de 15% no preço médio em base anual para R$1.232/m3

Cogeração (ex-trading): R$20,1 milhões vs. R$18,1 milhões no 3T 12/13

Volume de moagem estável em base anual e produção menor em 5% (expressa em ATR) apesar do menor teor de açúcar

EBITDA Ajustado: R$142 milhões

Melhoria na rentabilidade devido sobretudo aos primeiros benefícios do programa “Guarani 2016”

Margem EBITDA Ajustado1 para o 3T 13/14 incluindo tratos culturais como depreciação: 34%

-27,8% YoY

Cana-de-Açúcar África/Oceano Índico – Produção e FinanceiroCondições Climáticas Impactaram o Volume de Moagem

9

-23,3% YoY

Números Chave

Em R$ milhões

3T

2013/14

3T

2012/13 Variação


Lucro Bruto 58 100 -42%


EBIT 22 49 -55%


EBITDA Ajustado 60 85 -30%


24,0% 30,3%

Abertura da Receita por Produto Moagem de Cana-de-Açúcar

Oceano Índico: moagem total de 1,7 milhão de toneladas (-6% vs. ano interior), impactado pela seca severa no 3T 13/14

África: forte redução da moagem (-35%) nesta safra devido a problemas com irrigação

Produção de açúcar: -12% nesta safra para 249 mil toneladas

Receita Líquida: -11% em base anual Menor produção no Oceano Índico e África,

impactando as receitas

EBITDA Ajustado: -30% em base anual Sólido desempenho no Oceano Índico (efeito mix) mais

do que compensado pelo impacto dos menores volumes na África

Açúcar Oceano Índico56%

Açúcar África 19%

Trading e outros25%

Processamento de Cana-de-Açúcar (MM t)

Vendas de Açúcar (‘000 t)

Q3

12/

13

Q3

13/

14

1,176849

Q3

12/

13

Q3

13/

14

86

66

Segmento de Cereais – Produção e VendasMaior Processamento Devido à Recuperação da Produção em Lillebonne e Aumento da Produção em Palmital

10

Processamento de Cereais (‘000 t)

Vendas de Amido & Adoçantes (‘000 t)

+9,3% YoY -1,9% YoY

Vendas de co-produtos (‘000 t)

+5,4% YoY

Vendas de Álcool & Etanol (‘000 m3)

-3,7% YoY

Processamento no 3T 13/14: +9% impulsionado principalmente pelo melhor desempenho em Lillebonne e aumento na produção na fábrica de milho em Palmital

Vendas de Amido & Adoçantes: -2% Redução nas vendas de adoçantes funcionais e especialidades, mas crescimento nas vendas de amido devido a investimentos realizados no ano anterior em Marckolsheim

Vendas de Álcool & Etanol: -4% Sólida recuperação no volume próprio vendido devido ao melhor desempenho em Lillebonne. Menores vendas de

trading de etanol para o Grupo Tereos (fim das atividades de trading)

Q3

1...

Q3

1...

742 811

Q3

12/1

3

Q3

13/1

4

412 404

Q3

12/1

3

Q3

13/1

4

5079

5825

Own Sales Trading

Q3

12/1

3

Q3

13/1

4

276 291

Q3 2012/13

Volume Price & Mix

Cur-rency

Others Q3 2013/14

846.91 014

+47

(28)

+140 +8

Amido & Adoçantes – FinanceiroVolume Positivo e Efeito Cambial Impulsionaram a Maior Receita Líquida e EBITDA

11


+19,7%

Receita Líquida: R$1.014 milhões, alta de 20%

Efeito positivo da desvalorização do Real frente ao Euro (-17% na média do trimestre em base anual)

Maiores vendas de amido e co-produtos, principalmente glúten mais que compensaram menores volumes de adoçantes, resultando em um efeito positivo de volume de 6%

Preços de Amido & Adoçantes refletiram a queda nos preços de cereais e açúcar (isoglucose); preços do glúten aumentaram em base anual

EBITDA Ajustado: R$54 milhões, alta de 7% em base anual

Melhoria em base anual devido ao efeito cambial embora o EBITDA aumentou sequencialmente devido à redução nos preços dos cereais, no entanto o segmento ainda se beneficiará plenamente dos investimentos recentes na Europa e Brasil

Números Chave

Em R$ milhões

3T

2013/14

3T

2012/13 Variação

Receita Líquida 1 014 847 +20%

Lucro Bruto 160 139 +16%


EBIT 3 10 -71%


EBITDA Ajustado 54 51 +7%


5,4% 6,0%

Vendas próprias de

etanol 69%

Trading de Etanol 24%

Co-produ-tos e out-

ros7%

Q32012/13

Volume Price & Mix Currency Others Q3 2013/14

219 210.1

(32) (7)

+38

(7)

Álcool & Etanol Europa – FinanceiroPreços Mais Baixos de Trigo e Melhor Desempenho Industrial em Lillebonne

Receita Líquida: R$210 milhões, redução de 4%

Melhor desempenho industrial levou a volumes mais elevados de etanol

Menores volumes de trading para o Grupo Tereos e queda nos preços de etano FOB Rotterdam

EBITDA Ajustado: R$23 milhões, alta em base anual

Beneficiando-se de menores preços de trigo e diluição dos custos fixos devido a melhor utilização da capacidade

12


Abertura da Receita por Produto

Números Chave

Em R$ milhões

3T

2013/14

3T

2012/13 Variação


Lucro Bruto 22 -2 -979%

Margem Bruta 10,3% -1,1%

EBIT 10 -19 -154%

Margem EBIT 4,8% -8,5%

EBITDA Ajustado 23 -8 -380%


10,9% 3,7%

- 4,0%

Q3 2012/13 Brazil Africa / In-dian Ocean

Starch Eu-rope

Ethanol Eu-rope

Q3 2013/14

203170

+34 +1

(58)(10)

3T 2013/14 – InvestimentosProximidade da Conclusão de Programas de Investimentos Levando à Redução dos Investimentos

13

Brasil: R$119 milhões

• Principalmente relacionado à cogeração e aumento de capacidade

• 80% do programa de expansão concluído

África/Oceano Índico: R$15 milhões

• Principalmente manutenção e plantio em Moçambique

Amido & Adoçantes: R$34 milhões

• Finalização da 1ª fase de investimentos na fábrica de amido de milho no Brasil

Álcool & Etanol Europa: R$3 milhões

• Manutenção das unidades Lillebonne e DVO

-16,2%

Investimentos (R$ milhões)Investimentos (R$ milhões)

Brasil70%

África / Oceano Índico

8%

Amido Eu-ropa20%

Etanol Eu-ropa2%

14

Reconciliação do Fluxo de Caixa e Composição da Dívida

Capital de Giro: Níveis altos de estoques devido aos compromissos de venda na entressafra no Brasil

Efeito Cambial na Dívida: Desvalorização do Real frente ao Euro e ao Dólar

Dívida Líquida/EBITDA Ajustado: 4,9x vs. 4,2x em 31 de março de 2013

Fluxo de CaixaEm R$ milhões

9M 13/14

EBITDA Ajustado 830

Capital de Giro (736)

Outros (84)

Fluxo de Caixa Operacional 10

Juros (151)

Dividendos pagos e recebidos 3

Investimentos (590)

Outros 135

Fluxo de Caixa Livre (593)

Impacto cambial (603)

Outros (1)

Variação da Dívida Líquida (1 197)

DívidaEm R$ milhões

31/12/2013 31/03/2013 (Reapresentado) ∆

Circulante 1 932 1 829 103

Não-circulante 2 968 2 399 569

Custos amortizados (27) (26) (1)

Total da Dívida Bruta 4 873 4,202 671

Em € 1 889 1 596 293

Em USD 1 918 1 688 230

Em R$ 1 047 882 165

Outras moedas 46 62 (16)

Caixa e Equivalente de Caixa (585) (892) 308

Dívida Líquida Total 4 288 3 310 979

Partes Relacionadas 229 13 217

Dívida Líquida Total + Partes Relacionadas 4 519 3 322 1 197

Cana-de-Açúcar

Brasil

Programa multi-anual de investimento no Brasil próximo da conclusão reduzindo os níveis de investimento no próximo ano

Primeiros benefícios do programa de eficiência “Guarani 2016”

Impacto do clima seco desde dezembro no Brasil nos volumes de cana-de-açúcar na próxima safra está sendo monitorado de perto. Guarani deve se beneficiar de 1 milhão de toneladas de cana bisada e do excedente de cana vendido para outras usinas nesta safra

África/Oceano Índico

Seca na Ilha da Reunião deve resultar em ligeira queda nos volumes na próxima safra, enquanto a moagem de cana-de-açúcar em Moçambique deverá apresentar uma recuperação

Cereais

Europa

Benefício contínuo de menores preços de cereais com melhores taxas de utilização em Lillebonne para diluir custos fixos

Foco no plano de melhoria de margens “Performance 2015”

Brasil

Aumento no processamento de milho e vendas de glucose

Ásia

Construção de Dongguan e plano de diversificação de Tieling na China

Fechamento da aquisição de Redwood Indonesia15

Perspectivas

Departamento de Relações com Investidores

Marcus ThiemeDiretor de Relações com Investidores

Felipe MendesGerente de Relações com Investidores

Fone: +55 (11) 3544 4900Email: [email protected] www.tereosinternacional.com.br

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