Etapa I

Investimentos

Investimento é tudo aquilo que precisará ser gasto para colher o benefício esperado.

É importante ressaltar que o investimento de capital se apresenta geralmente como uma parte do processo de tomada de decisões empresariais.

O objetivo básico é o de avaliar, dentro de um posicionamento mais crítico, os principais aspectos dos métodos de investimentos mais utilizados pelas empresas para análise, para futuras aplicações.

Investimentos podem ser definidos como as aplicações de algum tipo de recurso com a expectativa de receber um retorno superior ao aplicado é uma decisão onde você precisa abrir mão de uma coisa em função de outra, no caso dos investimentos um importante aspecto na hora da decisão de investir é que o resultado só será conhecido no futuro, sendo assim o investidor corre o risco de ter desperdiçado recursos no investimento.Os tipos de investimentos

1. Investimentos públicos: o investimento significa a aplicação de capital em meios de produção para aumentar a capacidade produtiva. Outros destinos dos investimentos públicos incluem investimentos na área social, urbana, em transportes ou em fatores produtivos. Exemplo: o investimento em infraestruturas como estradas, pontes, hospitais, portos, saneamento básico e escolas, que são essenciais para a economia e crescimento de um país.

• Caderneta de Poupança

• Letras de Câmbio (comercial, turismo e paralelo)

• Títulos Públicos

• Certificado de Depósito Bancário – CDB

• Ações da bovesp

2. Investimentos privados: Empresas cada vez mais têm investido recursos em projetos sociais e há uma maior demanda por resultados concretos. Incluem-se neste universo as ações sociais protagonizadas por empresas, fundações e institutos de origem empresarial ou instituídos por famílias, comunidades ou indivíduos, seja pessoas jurídicas ou físicas. Analisando em investir o objetivo é aumentar a eficiência e principalmente o investimento gerando empregos e crescimento.

• Rodovias, ferrovias e portos.

•

3. Investimentos mistos: São linhas de créditos que priorizam financiamentos em bens do ativo fixo, também predominado de capital de risco estável, como por exemplo, reformas de instalações, construções, aquisição de máquinas novas ou usadas, equipamentos, veículos utilitários leves, sendo muito utilizada por empreendedor, ao adquirir um ativo imobilizado, necessita de certa quantia de recursos para o funcionamento do negócio. Ex: Sistema BNDES, banco nordeste e entre outros.

Analise dos artigos:

Em economia, investimento significa a aplicação de capital em meios de produção, visando o aumento da capacidade produtiva (instalações, máquinas, transporte, infraestrutura), ou seja, em bens de capital. O investimento produtivo se realiza quando a taxa de lucro sobre o capital supera ou é pelo menos igual à taxa de juros, e o segredo é : Inovação / Substituição / Expansão / Estratégico.

Projeto será:

Ghamelata's intimas

Etapa 2

Fluxo de caixa

O fluxo de caixa, permite a análise da geração dos meios financeiros e da sua utilização, pagamentos e recebimentos em determinado período de tempo, possibilitando o planejamento e controle dos recursos financeiros de uma empresa.

Os fluxos de caixa costumam apresentar-se sob diferentes formas: restritos, operacionais e residuais, podendo ainda relacionar o conjunto das atividades financeiras da empresa dentro de um sentido amplo, decorrente das operações.

A manutenção de saldos de caixa propicia folga financeira imediata à empresa, revelando melhor capacidade de pagamento de suas obrigações. Durante uma boa gestão dos recursos financeiros reduz significantemente a necessidade de capital de giro. Um fluxo de caixa relevante para um projeto é uma alteração do fluxo de caixa da empresa toda, que resulta da decisão de fazer um investimento, de meio ou longo prazo, promovendo maiores lucros pela redução principalmente das despesas financeiras com os resultados líquidos de caixa, destacando-se:

• Área de produção,

• Asdecisões de compras

• Políticas de cobrança

• Área de vendas

• Área financeira

A demonstração de fluxo de caixa pode levar a conclusões erradas sobre a evolução da empresa.

É importante ressaltar também que as informações sobre fluxo de caixa são úteis porque além da facilidade de entendimento e ferramenta auxiliar na tomada de decisões econômicas, proporciona aos usuários das informações contábeis como investidores e credores, uma base para avaliar a capacidade da empresa em gerar caixa e valores equivalentes à caixa e, as necessidades da empresa em utilizar esses fluxos de caixa.

INVESTIMENTO INICIAL

DISCRIMINAÇÃO ORÇAMENTO

Qt $ Unit $ Total

1 - Projetos

Ghamelata'sintimas 500,00

2 - Obras civis

reforma da loja 1 1.100,00

3 - Maquinas e equipamentos

3.1 overloq 650,00

3.2 galonera 700,00

3.4 retro-industrial 800,00

3.5 travet 8.000,00

3.6 transpontadeira 11.000,00

4 - Instalações

4.1 Sede alugada 1 700,00

5 - Moveis e utensilios

5.1 balcaorecep. 1 280,00

5.2 expositor 1 120,00

5.3 prateleira de estoque pçs 1 800,00

5.4 mesa para corte 1 60,00

5.5 computadores 1 990,00

9 - Capital de giro 15.000,00

10 - Estoque Inicial 5.300,00

11 - Eventuais (até 5% do total) 2.500,00

12 - Outros (Despesas pré-operacionais, 1.500,00

taxas, etc.)

TOTAL 50.000,00

PROGRAMADE PRODUÇÃO - ESTIMATIVA DE RECEITAS Em R$

DISCR. Und. Preços Preços Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano V

custo ( R$) venda ( R$) Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor

conj sutiã liso pç 13,00 28,00 4.200 117.600,00 4.410 129.360 4.631 142.296 4.862 156.526 5.105 172.178

conj sutiã renda pç 15,00 30,00 4.200 126.000,00 4.410 138.600 4.631 152.460 4.862 167.706 5.105 184.477

camisolas pç 20,00 45,00 3.000 135.000,00 3.150 148.500 3.308 163.350 3.473 179.685 3.647 197.654

cuecas pç 5,00 12,00 4.440 53.280,00 4.884 58.608 5.372 64.469 5.910 70.916 6.501 78.007

0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL GERAL 15.840 431.880,00 16.854 475.068,00 17.941 522.574,80 19.107 574.832,28 20.357 632.315,51

Prod. Mês 28 4.200 117.600 4.410 129.360 4.631 142.296 4.862 156.526 5.105 172.178

30 4.200 126.000 4.410 138.600 4.631 152.460 4.862 167.706 5.105 184.477

45 3.000 135.000 3.150 148.500 3.308 163.350 3.473 179.685 3.647 197.654

12 4.440 53.280 4.662 58.608 4.895 64.469 5.140 70.916 5.397 78.007

431.880,00 475.068,00 522.574,80 574.832,28 632.315,51

PROGRAMADE PRODUÇÃO - ESTIMATIVA DE RECEITAS

INSUMOSREQUERIDOS Em R$

DISCRIMINAÇÃO Unid Preço Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Unitário Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor

Matérias-Primas

Elastisco100 mts rl 25,00 50 1.250 53 1.313 55 1.378 58 1.447 61 1.519

Linha industrial UND 5,20 100 520 105 546 110 573 116 602 122 632

Renda MT 1,29 600 774 630 813 662 853 695 896 729 941

Bobina de fitas RL 20,00 150 3.000 158 3.150 165 3.308 174 3.473 182 3.647

Malhas 19Kg RL 497,00 25 12.425 26 13.046 28 13.699 29 14.383 30 15.103

Tecidos cetim 24kg RL 222,00 15 3.330 16 3.497 17 3.671 17 3.855 18 4.048

Colchetes PAR 0,12 8.400 1.008 8.820 1.058 9.261 1.111 9.724 1.167 10.210 1.225

Bojo PAR 4,50 6.700 30.150 7.035 31.658 7.387 33.240 7.756 34.902 8.144 36.648

Meia-taça PAR 4,50 5.500 24.750 5.775 25.988 6.064 27.287 6.367 28.651 6.685 30.084

Mat. Secundários

Etiquetas (marca da empr) pt 1.300,00 20 26.000 21 27.300 22 28.665 23 30.098 24 31.603

Indetificadora p-m-g (1000pç pt 40,00 20 800 21 840 22 882 23 926 24 972

T O T A L 104.007 109.207 114.668 120.401 126.421

Agua 18,50 12 222 12 233 12 245 12 257 12 270

Energia Elétrica 85,50 12 1.026 12 1.077 12 1.131 12 1.188 12 1.247

Embalagens (1000 und) pt 130,00 20 2.600 21 2.730 22 2.867 23 3.010 24 3.160

Outros 0,00 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Frete Mat.Primas 0,00 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Frete Distribuição 0,00 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0

T O T A L GERAL 2.353,61 21.624 107.855,00 22.704 113.247,75 23.838 118.910,14 25.029 124.855,64 26.279 131.098,43

MÃO-DE-OBRAREQUERIDA

MÃO-DE-OBRAREQUERIDA Em R$

DISCRIMINAÇÃO Salário Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

mensal (R$) Quant Custo anual Quant Custo anual Quant Custo anual Quant Custo anual Quant Custo anual

MAO-DE-OBRA FIXA

Diretoria 1.600 3 57.600 3 62.208 3 67.185 3 72.559 3 78.364

Gerencia 1.600 2 38.400 2 41.472 2 44.790 2 48.373 2 52.243

Especializada 986,50 2 23.676 2 25.570 2 27.616 2 29.825 2 32.211

Comissão

TOTALMÃO-DE-OBRA FIXA 4.186,50 7 119.676,00 129.250,08 139.590,09 150.757,29 162.817,88

MÃO-DE-OBRA VARIÁVEL - - - - - -

Especializada - - - - - -

Nao especializada - - - - - -

TOTAL MÃO-DE-OBRA VARIÁVEL

ENCARGOS SOCIAIS Incidencia(%) Custo anual Custo anual Custo anual Custo anual Custo anual

Sobre Honorários 3% 3.590,28 3.877,50 4.187,70 4.522,72 4.884,54

Sobre a Mão-de-obra Fixa 19% 22.738,44 24.557,52 26.522,12 28.643,89 30.935,40

Sobre Mão-de-Obra Variavel

TOTAL DOS ENCARGOS --- 26.328,72 28.435,02 30.709,82 33.166,60 35.819,93

MAO-DE-OBRA TOTAL ---

T O T A LG E R A L --- 146.004,72 157.685,10 170.299,91 183.923,90 198.637,81

DESPESASTRIBUTÁRIAS E CONTRIBUIÇÕES Em R$

DISC. Alíquota Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Valor base Total Valor base Total Valor base Total Valor base Total Valor base Total

ICMS:

(Compras-crédito) 18% 107.855,00 19.413,90 113.247,75 20.384,60 118.910,14 21.403,82 124.855,64 22.474,02 131.098,43 23.597,72

(Vendas-débitos) 18% 431.880,00 77.738,40 475.068,00 85.512,24 522.574,80 94.063,46 574.832,28 103.469,81 632.315,51 113.816,79

A recolher 58.324,50 65.127,65 72.659,64 80.995,79 90.219,07

IPI

PIS/PASEP 1,65% 119.676,00 1.974,65 129.250,08 2.132,63 139.590,09 2.303,24 150.757,29 2.487,50 162.817,88 2.686,49

COFINS 7,8% 431.880,00 33.686,64 475.068,00 37.055,30 522.574,80 40.760,83 574.832,28 44.836,92 632.315,51 49.320,61

CSSL

IRPJ

IRRF

Outros

....

TOTAIS 93.985,79 104.315,58 115.723,71 128.320,21 142.226,18

DEPRECIAÇÃO

DISCRIMINAÇÃO Valor Depreciação (1)

Base (%) Mensal Valor Mensal (%) anual Valor Anual

Projetado:

- Obras Civis 0,33% 4%

- Prédios 0,33% 4%

- Máquinas / Equipamentos 21.150 0,83% 176,25 10% 2.115,00

- Instalações 0,83% 10%

- Computadores 990 1,67% 16,50 20% 198,00

- Veículos 1,67% 20%

- Ferramentas 1,67% 20%

- Móveis e utensílios 1.260 0,83% 10,50 10% 126,00

Total Geral 23.400 203,25 2.439

ESTRUTURADE CUSTOS ANUAIS Em R$

DISCRIMINAÇÃO Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 TOTAL

Custos Fixos

1- Mão-de-obra Fixa / Honorários 123.266,28 157.685,10 170.299,91 183.923,90 198.637,81 833.812,99

2- Encargos sociais 26.328,72 28.435,02 30.709,82 33.166,60 35.819,93 154.460,09

3- Manutenção 2.500,00 2.550,00 2.601,00 2.653,02 2.706,08 13.010,10

4- Seguros 0,00

5- Alugueis / leasing 700,00 735,00 771,75 810,34 850,85 3.867,94

6- Diversos (até 5%, conforme o caso) 1.500,00 1.530,00 1.560,60 1.591,81 1.623,65 7.806,06

7- CUSTOS FIXOS (1+ ...+ 6) 154.295,00 190.935,12 205.943,07 222.145,67 239.638,33 1.012.957,19

8- Depreciação 2.439,00 2.175,00 1.942,00 1.735,00 1.552,00 9.843,00

9 - CUSTOS FIXOS TOTAIS (7+8) 156.734,00 193.110,12 207.885,07 223.880,67 241.190,33 1.022.800,19

Custos Variáveis:

10 - Embalagem 2.600,00 2.730,00 2.866,50 3.009,83 3.160,32 14.366,64

11 - Insumos Requeridos (exceto embalagem)

12 - Mão-de-obra variável

13 - Encargos sociais (da mão-de-obra variável)

14 - Comissões s/vendas (cfe. política da empresa)

15 - Publicidade (cfe. política da empresa)

16 - Despesas tributárias

17 - Diversos (até 5%, conforme o caso)

18 - CUSTOS VARIÁVEIS TOTAIS (10+...+17) 2.600,00 2.730,00 2.866,50 3.009,83 3.160,32 14.366,64

19 - CUSTOS TOTAIS (9+18) 159.334,00 195.840,12 210.751,57 226.890,50 244.350,64 1.037.166,83

Ghamelata'sintimas

BALANÇOPATRIMONIAL

ATIVO Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Circulante

Caixa 2.500 2.625 2.756 2.894 3.039

Bancos 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000

Duplicatas a Receber 0

Estoques 5.300 5.565 5.843 6.135 6.442

Outros 1.500 1.575 1.654 1.736 1.823

Total AC 24.300 24.765 25.253 25.766 26.304

Realizável a L. Prazo

Contas Receber L.P. 0 0 0 0 0

Outras Contas L.P. 0 0 0 0 0

Total RLP 0 0 0 0 0

Permanente

Imobilizado 23.400 23.400 23.400 23.400 23.400

(-) Depreciação Acum. 2.439 2.175 1.942 1.735 1.552

Total AP 25.839 25.575 25.342 25.135 24.952

TOTAL..... 50.139 50.340 50.595 50.901 51.256

PASSIVO Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Circulante

Contas a Pagar 4.394,28 4.716,50 5.063,45 6.777,77 7.252,34

Salários / Enc. a pg 121.650,65 192.995,53 168.415,44 181.888,67 196.439,77

Impostos a pagar 92.011,14 102.182,95 113.420,47 125.832,71 139.539,68

Financiamentos 0 0

Empréstimos 0 0

Total PC 218.056 299.895 286.899 314.499 343.232

Exigível a L. Prazo

Financiamentos L. P.

Outras Contas L.P. 0 0 0 0 0

Total ELP 0 0 0 0 0

Patrimônio Líquido

Capital Social 50.000 50.000 5.000 50.000 50.000

Lucros Acum/Retidos 64.012,91 109.144,71 185.917,84 206.000,97 229.674,84

Total PL 114.012,91 159.144,71 190.917,84 256.000,97 279.674,84

TOTAL.... 332.068,98 479.424,28 477.817,21 570.500,13 622.906,64

DRE (valores)

Ghamelata'sintimas

DRE (valores) Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Receita Bruta de Vendas 431.880 475.068 522.575 574.832 632.316

(-) Impostos 39.517 43.469 47.816 52.597 57.857

(=) Receita Líquida de Vendas 392.363 431.599 474.759 522.235 574.459

(-) Custo das Vendas 107.855 113.248 118.910 124.856 131.098

(=) Lucro Bruto 284.508 318.352 355.849 397.379 443.360

(-) Despesas com Vendas 92.011 102.183 113.420 125.833 139.540

(-) Despesas Administrativas 121.651 192.996 168.415 181.889 196.440

(-) Despesas Financeiras 4.394 4.717 5.063 6.778 7.252

(-) Despesas com Depreciação 2.439 2.175 1.942 1.735 1.552

(-) Outras Despesas

Lucro Operacional Antes do IR 64.012,91 16.281,55 67.007,70 81.145,32 98.576,42

(-) Provisão p/ Imp. de Renda 4.698,55 1.195,07 4.918,37 5.956,07 7.235,51

Lucro Líquido Após IR 59.314,36 15.086,49 62.089,34 75.189,26 91.340,91

Alíquota do IR 7,34%

FLUXO DE CAIXA ANUAL Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

1. Entradas de Caixa Operacionais = (1.2)

1.2. Receita Recebida 431.880,00 475.068,00 522.574,80 574.832,28 632.315,51

2. Saídas de Caixa Operacionais = (2.1) + (2.2) + (2.3) 75.487,09 124.649,64 128.177,35 131.477,75 134.474,46

2.1. Custos Variáveis totais pagos 2.600,00 2.730,00 2.866,50 3.009,83 3.160,32

2.1.1. Produção, Vendas e Distribuição 159.334,00 195.840,12 210.751,57 226.890,50 244.350,64

2.1.2. Tributação

ICMS (débito das vendas) 77.738,40 85.512,24 94.063,46 103.469,81 113.816,79

ICMS (crédito das compras) 19.413,90 20.384,60 21.403,82 22.474,02

23.597,72

ICMS (saldo a recolher) = (Débito - Crédito) 58.324,50 65.127,65 72.659,64 80.995,79 90.219,07

PIS (1,65% da Receita Gerada) 1.974,65 2.132,63 2.303,24 2.487,50 2.686,49

COFINS (7,6% da Receita Gerada) 33.686,64 37.055,30 40.760,83 44.836,92 49.320,61

2.2. Custos Fixos Pagos 154.295,00 190.935,12 205.943,07 222.145,67 239.638,33

2.3. Imposto de Renda pago 4.698,55 1.195,07 4.918,37 5.956,07 7.235,51

3. Saldo de Caixa Líquido operacional = (1) - (2) 356.392,91 350.418,36 394.397,45 443.354,53 497.841,04

4. Investimentos= (4.1) + (4.2) - - - - -

4.1. Capital Fixo 5.300,00 5.565,00 5.843,25 6.135,41 6.442,18

4.2. Capital de Giro (pré operacional é formação de estoques) 15.000,00 15.000,00 15.000,00 15.000,00 15.000,00

5. Saldo operacional Líquido e de Investimentos

(Fluxo de Caixa Relevante) = (3) - (4) 356.392,91 350.418,36 394.397,45 443.354,53 497.841,04

5.1. Fluxo de Caixa Relevante acumulado

6. Aportes de Capital- Total = (6.1) + (6.2)

6.1. Capital Fixo 5.300,00 5.565,00 5.843,25 6.135,41 6.442,18

6.1.1. Sócios

6.1.2. Terceiros

6.2. Capital de Giro (Líq. fontes financeiras) 15.000,00 15.000,00 15.000,00 15.000,00 15.000,00

6.2.1. Sócios

6.2.2. Terceiros

6.3. Aportes de Capital Acumulado

7. Devoluções de Empréstimos= (7.1) + (7.2)

7.1. Sócios

7.2. Terceiros

8. Saldo Total do Ano = (5) + (6) 356.392,91 350.418,36 394.397,45 443.354,53 497.841,04

9. Saldo Total acumulado = (8) + (9) 712.785,81 700.836,72 788.794,90 886.709,06 995.682,09

Etapa 3

Taxa SELIC

A Taxa SELIC é a taxa básica de juros da economia brasileira. Esta taxa básica é utilizada como referência para o cálculo das demais taxas de juros cobradas pelo mercado e para definição da política monetária praticada pelo Governo Federal do Brasil.

Criado em 1979, o Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC) é um sistema informatizado destinado ao registro, custódia e liquidação de títulos públicos federais.

Somente as instituições credenciadas no mercado financeiro têm acesso ao SELIC. Este sistema opera basicamente com títulos emitidos pelo Banco Central e pelo Tesouro Nacional, tais como: Letra do Tesouro Nacional e Nota do Tesouro Nacional.

Valor da Taxa SELIC

A taxa overnight representa a taxa média ponderada pelo volume das operações de financiamento por um dia no mercado interbancário brasileiro, lastreadas em títulos públicos federais e realizadas no SELIC, na forma de operações compromissadas. A taxa reflete o custo do dinheiro para empréstimos bancários, com base na remuneração dos títulos públicos.

Esta taxa é usada para operações de curtíssimo prazo entre os bancos, que, quando querem tomar recursos emprestados de outros bancos por um dia, oferecem títulos públicos como lastro (garantia), visando reduzir o risco, e, conseqüentemente a remuneração da transação (juros).

A taxa é expressa na forma anual para 252 dias úteis. Esta taxa não é fixa e varia praticamente todos os dias, mas dentro de um intervalo muito pequeno, já que, na grande maioria das vezes, ela tende a se aproximar da meta da SELIC, que é determinada oito vezes por ano, consoante regulamentação datada de 2006.

A meta para a taxa SELIC é estabelecida pelo Comitê de Política Monetária (COPOM).

Taxa SELIC Anual

O Comitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil (COPOM) fixa periodicamente a meta para a Taxa SELIC para fins de Política Monetária. Nas tabelas abaixo você encontrará as taxas definido pelo COPOM para um determinado período, compreendido entre as datas especificadas. A partir de 01 de Janeiro de 1998 as taxas de juros passaram a ser fixadas de forma anualizada (365 dias com a taxa de juros correndo dia a dia). Cabe salientar também que o BCB informa o fator mensal e não a taxa de juros mensal.

Técnicas de Investimentos

Cada dia o mercado de investidores encontra-se com dificuldades de tomada de decisões, sendo constantes a procura de profissionais da área financeira, fazendo com que o conhecimento dos métodos e técnicas de analise dos investimentos seja benéfico a aceitação de um projeto.

Embora exista debates, qualquer projeto de investimento de capital, há a necessidade de determinar a fonte, a época de ocorrência, o montante e a variabilidade potencial de seus fluxos de caixa todos devem ser avaliados, para essas tomadas de decisões.

O orçamento de capital requer uma estimativa de fluxos de caixa livres que serão obtidos com o projeto de análise. As previsões de investimentos em ativos, de vendas, também de preços, de custos e despesas devem ser elaboradas da forma mais realista possível.

Os métodos mais comuns de avaliação de projetos de investimento são:

• Payback;

• Payback descontado;

• Valor presente líquido – VPL;

• Taxa interna de retorno – TIR.

Payback é o período de tempo necessário para que as entradas de caixa do projeto se igualem ao valor a ser investido, ou seja, o tempo de recuperação do investimento realizado.

Se levarmos em consideração que quanto maior o horizonte temporal, maiores são as incertezas, é natural que as empresas procurem diminuir seus riscos optando por projetos que tenham um retorno do capital dentro de um período de tempo razoável.

Payback Descontado é o período de tempo necessário para recuperar o investimento, avaliando-se os fluxos de caixa descontados, ou seja, considerando-se o valor do dinheiro no tempo.

O cálculo do Valor Presente Líquido – VPL, leva em conta o valor do dinheiro no

tempo. Portanto, todas as entradas e saídas de caixa são tratadas no tempo presente. O VPL de um investimento é igual ao valor presente do fluxo de caixa líquido do projeto em análise, descontado pelo custo médio ponderado de capital.

A Taxa Interna de Retorno – TIR é a taxa “i” que se igualam as entradas de caixa ao valor a ser investido em um projeto. Em outras palavras, é a taxa que iguala o VPL de um projeto a zero.

Em alguns casos, os profissionais descontam os fluxos de caixa das propostas e determinam valores atuais dos investimentos líquidos e das entradas liquidas de caixa. Para adquirir o VPL, basta subtrair o valor presente dos fluxos futuros de caixa do valor presente do custo do investimento. Em comparação, a TIR é utilizada para cálculos que contribuam com mais de um pagamento e recebimentos em um fluxo.

Etapa 4

O Efeito da Inflação na Análise de Investimentos.

O mercado financeiro se torna estável, quando a palavra inflação aparece, fazendo surgir diversas preocupações e futuras medidas de emergência para não deixar seu investimento desprotegido, gerando a necessidade de uma alto avaliação de seus investimentos. Com a inflação que poderá vir, impactará sobre o fluxo de caixa da empresa gerando a necessidades de novos investimentos, fazendo-se necessário o planejamento financeiro.

Os investidores precisarão levar isso e conta, sobretudo em economias emergentes com taxas relativamente elevadas de inflação; uma avaliação sofisticada também inclui projeções que levam em conta a incerteza das taxas futuras de inflação.

A inflação tem efeitos imprevisíveis sobre a demanda do consumidor, atualmente a empresa deverá reter uma parcela maior de seus ganhos para comprar ativos ou deverá reter ganhos para pagar o alto custo do financiamento, e levar em conta esses efeitos inflacionários negativos dependendo da situação econômica do país, atribuindo a cada um a probabilidade de risco.

As incertezas do mercado financeiro darão os futuros fornecedores uma visão mais realista, pois quantifica a incerteza inerente ao investimento.

O Imposto de Renda e a Depreciação.

A DEPRECIAÇÃO

A depreciação é contabilmente definida como a despesa equivalente à perda de valor de determinado por deterioração ou obsolescência. Não é um desembolso, porém é uma despesa e, como tal, pode ser abatida das receitas, diminuindo o lucro tributável e, consequentemente, o imposto de renda, este sim um desembolso real, e com efeitos sobre o fluxo de caixa.

Existem vários métodos de depreciação utilizados na contabilidade, neste curso iremos tratar apenas da depreciação Linear que é o principal método considerado pela Receita Federal na contabilidade das empresas. A depreciação contábil feita de forma linear permite que um equipamento que tenha sido adquirido por R$ 10 milhões, deprecie um décimo (10%) do valor a cada ano, ou seja, R$ 1 milhão.

O IMPOSTO DE RENDA

O imposto de renda recai sobre qualquer lucro ou renda obtidos anualmente. Ele é controlado pelo Governo de cada país onde é cobrado.

No caso brasileiro é um percentual que pode oscilar na faixa de 30 a 50%, dependendo da política fiscal vigente, aplicado sobre o lucro apurado ao final de cada exercício. O lucro é basicamente a diferença entre receitas e despesas, enquanto o que realmente interessa nos problemas de análise de investimentos é o fluxo de caixa real

O cálculo do Imposto de Renda não é tão complexo como se imagina. Basta somar tudo que se adquiriu no ano precedente e, então, subtrair aquilo que é legalmente permitido. Isso feito, computa-se com o auxílio do programa de que a Receita Federal dispõe em seu site ou amparado pelos dados oferecidos pelo próprio formulário impresso, o tributo que se deve ao Governo.

Lista dos principais impostos cobrados no Brasil são:

Federais

• IR (Imposto de Renda) - Imposto sobre a renda de qualquer natureza. No caso de salários, este imposto é descontado direto na fonte.

• IPI - Imposto sobre Produtos Industrializados.

• IOF - Imposto sobre Operações Financeiras (Crédito, Operações de Câmbio e Seguro ou relativas a Títulos ou Valores Mobiliários).

• ITR - Imposto Territorial Rural (aplicado em propriedades rurais).

Estaduais

• ICMS - Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços.

• IPVA - Imposto sobre Propriedade de Veículos Automotores (carros, motos, caminhões)

Municipais

• IPTU - Imposto sobre a Propriedade Predial e Territorial Urbana (sobre terrenos, apartamentos, casas, prédios comerciais)

• ITBI - Imposto sobre Transmissão Inter Vivos de Bens e Imóveis e de Direitos

Reais a eles relativos

• ISS - Impostos Sobre Serviços

Análise de Viabilidade

Conclusão Valor Obtido Conclusão Parcial

Taxa Mínima de Atratividade 15,41% O projeto é viavel com retorno de aprox.1 ano e meio

Valor Presente Líquido 146.851,60

Taxa Interna de Retorno 101,90%

Payback Descontado 262.863,35

Conclusão Geral: .

TMA Taxa Minima de Atratividade

EXEMPLO

Fundos DI Rentabilidade Bruta Taxa de Administração (-) 20% IR Taxa Líquida

Bradesco FIF Empresa DI 19,76% 0,18% 3,92% 15,66%

Itaú DI - FiF 60 20,38% 0,12% 4,05% 16,21%

Boston Maxi DI 18,94% 0,32% 3,72% 14,90%

HSBC DI Plus 19,63% 1,04% 3,72% 14,87%

Média 15,41%

Valor Presente Líquido (VPL) Taxa Interna de Retorno (TIR)

Fluxo de Caixa Fluxo de Caixa

Ano Líquido (R$) Ano Líquido (R$)

0 -50.000,00 0 -50.000,00

1 61.753,36 1 61.753,36

2 17.261,49 2 17.261,49

3 64.031,34 3 64.031,34

4 76.924,26 4 76.924,26

5 92.892,91 5 92.892,91

VPL = 146.851,60 TIR = 101,90%

Payback Descontado

Fluxo de Caixa Valor Saldo a

Ano Líquido (R$) Presente Retornar

0 -50.000,00 -50.000,00 -50.000,00

1 61.753,36 53.507,81 3.507,81

2 17.261,49 12.959,59 16.467,40

3 64.031,34 41.654,53 58.121,93

4 76.924,26 43.360,03 101.481,95

5 92.892,91 45.369,64 146.851,60

TMA = 15,41% Resultado: 262.863,35

Conclusão

A Ghamelata's intimas, é uma empresa de peças intimas , a abertura desta ocasionou com um pequeno capital disponível pelos sócios e muita disposição para o trabalho, foi realizado o desenvolvimento e teste de um processo para análise de investimento, estudado no âmbito de pequenas e médias empresas, tendo como objeto de estudo projetos de expansão.

O capital aplicado teve um retorno bastante preciso e também o crescimento rápido, pois essa empresa representa constante consumo entre o gênero feminino, Sendo assim, o objetivo geral deste trabalho foi analisar um projeto de investimento.

Sendo assim a Ghamelata's intimas, é uma empresa que tornou-se segura a partir de um ano e meio, e hoje seu objetivo é crescer no mercado, aumentar os seus lucros e ter a sua marca reconhecida. Para conseguir se destacar no mercado se faz