1

2

3

Você não pode mudar o vento... Mas pode ajustar as velas do barco para chegar aonde quer.

Confúcio

4

5

Uma operação de investimento é aquela que, por meio da análise diligente,

promete segurança para o principal e um retorno adequado. As operações

que não vão ao encontro dessas exigências são especulativas.[ Benjamin Graham ]

6

7

8

É a busca por investir em boas empresas a preços interessantes.

Assim, encontramos uma boa margem de segurança e um bom potencial de retorno.

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preço

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Real Investor FIA

Ibovespa

2012* 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 CAGR

21,5 0,0 -19,0 -15,3 58,6 59,2 22,1 27,7 17,3

-7,4 -15,5 -2,9 -13,3 38,9 26,9 15,0 15,8 6,0

28,9 15,5 -16,1 -2,0 19,7 32,3 7,1 11,8 11,2

Ibovespa 54,7

Diferença 173,2

Real Investor FIA 227,9

Acumulado

16

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO

12,13 0,13 -0,16 1,09 3,18 5,69 3,30 27,66

10,82 -1,86 -0,18 0,98 0,70 4,06 0,84 15,84

8,12 -0,62 3,36 -0,33 -3,27 -5,20 4,76 -3,74 -1,97 10,03 6,99 3,39 22,12

11,14 0,52 0,01 0,88 -10,87 -5,20 8,88 -3,21 3,48 10,19 2,38 -1,81 15,03

7,39 6,25 1,12 2,84 2,59 0,76 7,32 6,88 4,77 2,80 -0,59 5,65 59,15

7,38 3,08 -2,52 0,64 -4,12 0,30 4,80 7,46 4,88 0,02 -3,15 6,16 26,86

-3,42 8,00 18,55 9,26 0,60 7,76 6,43 0,59 0,03 3,79 -0,82 -1,75 58,61

-6,79 5,91 16,97 7,70 -10,09 6,30 11,22 1,03 0,80 11,23 -4,65 -2,71 38,94

-12,36 2,42 4,02 3,56 3,61 -1,35 -4,17 -11,85 0,05 1,94 -4,43 4,10 -15,29

-6,20 9,97 -0,84 9,93 -6,17 0,61 -4,17 -8,33 -3,36 1,80 -1,63 -3,93 -13,31

-9,03 -0,47 4,76 1,80 -2,16 2,07 -2,64 3,93 -9,11 -3,34 -0,66 -4,94 -19,04

-7,51 -1,14 7,05 2,40 -0,75 3,76 5,00 9,78 -11,70 0,95 0,07 -8,62 -2,91

0,63 1,02 1,98 0,77 -0,45 -6,09 -1,99 0,22 5,85 4,10 -3,23 -2,24 0,00

-1,95 -3,91 -1,87 -0,78 -4,30 -11,31 1,64 3,68 4,65 3,66 -3,27 -1,86 -15,50

3,19 -0,91 -1,77 0,61 4,85 4,78 3,15 -1,54 1,66 6,00 21,50

-1,98 -4,17 -11,86 -0,25 3,21 1,72 3,70 -3,56 0,71 6,05 -7,39

20

13 Fundo

Ibovespa

20

12 Fundo

Ibovespa

20

15 Fundo

Ibovespa

20

14 Fundo

Ibovespa

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Ibovespa

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Ibovespa

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Ibovespa

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Ibovespa

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Real Investor FIA Ibovespa

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Real Investor FIA

Ibovespa

Período FundoPeríodo Clube

2008* 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 CAGR

8,9 159,2 25,8 -10,1 38,3 0,0 -19,0 -15,3 58,6 59,2 22,1 27,7 26,2

6,9 82,7 1,0 -18,1 7,4 -15,5 -2,9 -13,3 38,9 26,9 15,0 15,8 10,5

2,0 76,6 24,8 8,0 30,9 15,5 -16,1 -2,0 19,7 32,3 7,1 11,8 15,7

Acumulado

1092,1

189,8

902,3Diferença

Ibovespa

Real Investor FIA

18

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO

12,13 0,13 -0,16 1,09 3,18 5,69 3,30 27,66

10,82 -1,86 -0,18 0,98 0,70 4,06 0,84 15,84

8,12 -0,62 3,36 -0,33 -3,27 -5,20 4,76 -3,74 -1,97 10,03 6,99 3,39 22,12

11,14 0,52 0,01 0,88 -10,87 -5,20 8,88 -3,21 3,48 10,19 2,38 -1,81 15,03

7,39 6,25 1,12 2,84 2,59 0,76 7,32 6,88 4,77 2,80 -0,59 5,65 59,15

7,38 3,08 -2,52 0,64 -4,12 0,30 4,80 7,46 4,88 0,02 -3,15 6,16 26,86

-3,42 8,00 18,55 9,26 0,60 7,76 6,43 0,59 0,03 3,79 -0,82 -1,75 58,61

-6,79 5,91 16,97 7,70 -10,09 6,30 11,22 1,03 0,80 11,23 -4,65 -2,71 38,94

-12,36 2,42 4,02 3,56 3,61 -1,35 -4,17 -11,85 0,05 1,94 -4,43 4,10 -15,29

-6,20 9,97 -0,84 9,93 -6,17 0,61 -4,17 -8,33 -3,36 1,80 -1,63 -3,93 -13,31

-9,03 -0,47 4,76 1,80 -2,16 2,07 -2,64 3,93 -9,11 -3,34 -0,66 -4,94 -19,04

-7,51 -1,14 7,05 2,40 -0,75 3,76 5,00 9,78 -11,70 0,95 0,07 -8,62 -2,91

0,63 1,02 1,98 0,77 -0,45 -6,09 -1,99 0,22 5,85 4,10 -3,23 -2,24 0,00

-1,95 -3,91 -1,87 -0,78 -4,30 -11,31 1,64 3,68 4,65 3,66 -3,27 -1,86 -15,50

6,07 7,32 3,19 -0,91 -1,77 0,61 4,85 4,78 3,15 -1,54 1,66 6,00 38,31

11,13 4,34 -1,98 -4,17 -11,86 -0,25 3,21 1,72 3,70 -3,56 0,71 6,05 7,40

-2,27 0,28 2,42 1,55 -2,15 -1,55 -6,75 -5,96 -6,05 8,38 0,19 2,30 -10,13

-3,94 1,22 1,79 -3,58 -2,29 -3,43 -5,74 -3,96 -7,38 11,49 -2,51 -0,21 -18,11

-2,12 0,60 0,37 -0,21 -3,89 4,14 5,99 4,52 4,79 3,80 0,98 4,75 25,84

-4,65 1,68 5,82 -4,04 -6,64 -3,35 10,80 -3,51 6,58 1,79 -4,20 2,36 1,04

4,69 1,70 4,27 27,22 16,68 8,79 15,63 8,66 4,34 1,34 3,94 4,71 159,22

4,66 -2,84 7,18 15,55 12,49 -3,26 6,41 3,15 8,90 0,05 8,93 2,30 82,66

8,94 8,94

6,90 6,90

Ibovespa

Fundo

Clube

Ibovespa2008 Clube

2015 Fundo

Ibovespa

2014 Fundo

Ibovespa

Ibovespa

Ibovespa

Clube

Ibovespa

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2012 Fundo*

Ibovespa

Clube

2019 Fundo

Ibovespa

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Ibovespa

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Ibovespa

2018 Fundo

Ibovespa

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Real Investor FIA Ibovespa

Retorno desde o início

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Re

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o (

%)

Volatilidade (%)

Retorno: Melhor que 97,8% dos fundos de ações

Volatilidade: Menor que 94,6 % dos fundos de ações

Real Investor FIA

Ibovespa

20

Alaska Black FIC FIA Bdr Nivel I

Apex Acoes 30 FICFI em Acoes

ARX Income FIA

ARX Long Term Fc FIA

Athena Total Return II FIC FIA

Az Quest Acoes Fc FIA

Az Quest Small Mid Caps Fc FIAAz Quest Top Long Biased Fc FIA

Bahia Am Valuation Fc de FIA

BNP Paribas Small Caps FIABnpp Action Fc FIA

Brasil Capital 30 …

Claritas Valor Feeder FIA

Constellation Institucional Fc FIA

Equitas Selection Fc FIA

Fama Fc FIAFranklin Val e Liq Fvl Fc de FIA

Hix Capital Fc FIA

Icatu Vanguarda Dividendos FIA

Indie FIC FIA

Ip Partici Ipg Fc FIA-Bdr Nivel I

Leblon Ações FICFIA

Moat Capital FIC FIA

Modulo I FIC FIANch Maracana FIA

Novus Acoes Institucional Fc FIAOccam Fc de FIA

Occam LS Plus Fc FIA

Opportunity Selection Fc FIAPacifico Acoes Fq FIA

Perfin Instituicional Fc FIA

Porto Seguro Acoes FICFI

Real Investor FIA

Sharp Equity Value Instit FIA

Sharp Ibovespa Ativo FIA

Spx Apache FIC FIA

Stk Long Only Institucional FIA

Studio 30 FICFI em Acoes

Studio Fc de FIA

Sul America Equities FIA

Ibovespa

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25,0%

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75,0%

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Volatilidade 36 meses (%)

Re

torn

o3

6 m

ese

s (%

)

* Mês Ref. Jul/2019

Diversificação Setorial

21

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40%

60%

80%

100%

Líq. Diária Média Valor de Mercado Governança Concentração

Exposição da Carteira

5 maiores

Novo mercado

Abaixo de R$ 1 bilhão

Menor que R$ 1 milhão

Entre R$ 1 bilhão e R$ 5 bilhões

OutrasMaior que

R$ 5 milhões

CaixaTradicional

Acima de R$ 5 bilhões

Entre R$ 1 milhão e R$ 5

milhões

Nível 1

Nível 2

22

Fundo Ibovespa

Meses Positivos 86 71

Meses Negativos 41 56

Maior Retorno 27,22% 16,97%

Menor Retorno -12,36% -11,85%

% Meses acima do IBOVESPA 64%

% Meses abaixo do IBOVESPA 36%Considerando vendas equivalentes a 30% do volume diário negociado de cada Ativo (média dos últimos 3 meses).

% Carteira

5 dias úteis 82,8%

21 dias úteis 97,8%

42 dias úteis 98,8%

451.025.326,88R$

265.017.191,31R$ PL Médio 12 meses

PL Atual

12 MESES

36 MESES

DESDE INÍCIO*

CAGR*

46,6 152,5 1.092,1 26,2

28,5 77,7 189,8 10,5Ibovespa

Real Investor FIA

* Mês Ref. Jul/2019* Os dados apresentados refletem a mediana da carteira do Real Investor FIA contra a mediana do Ibovespa.Fonte: Bloomberg/EconomáticaElaboração: Real Investor

23

9,6

18,2

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5

10

15

20

REAL INVESTOR FIA Ibovespa

Preço / Lucro

1,4

2,2

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

REAL INVESTOR FIA Ibovespa

Preço / Valor Patrimonial

15,4%

11,9%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

REAL INVESTOR FIA Ibovespa

ROE

0,4

0,8

0,0

0,3

0,5

0,8

1,0

REAL INVESTOR FIA Ibovespa

Dívida Líquida / Patr. Líq.

1,8

2,7

0,0

0,5

1,0

1,5

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2,5

3,0

REAL INVESTOR FIA Ibovespa

Dívida Líquida / EBITDA

24

Nome Empresa|gestora Retorno Volatilidade Patrimônio

1 Brasil Capital Fc FIA Bc Gestao Recursos Ltda 1490% 16,2% 499.653R$

2 ARX Long Term Fc FIA ARX Investimentos Ltda 1337% 16,7% 91.481R$

3 Bahia Am Smid Caps Valor Fc de FIA Bahia Am Renda Variavel 1295% 18,1% 273.064R$

4 Squadra Private FICFI Acoes Squadra Investimentos 1132% 12,2% 477.511R$

5 Perfin Foresight Fc FIA Perfin Administracao de Recursos Ltda 1098% 15,3% 57.612R$

6 Real Investor FIA Real Investor Gestão de Recursos Ltda 1092% 14,9% 451.025R$

7 Squadra Long Only Fc de FIA Squadra Investimentos 1016% 16,9% 132.072R$

8 Bogari Value Fc FIA Bogari Capital 949% 13,3% 584.627R$

9 Dybra FIA Dynamo Administracao de Recursos Ltda 858% 13,5% 593.977R$

10 Gti Dimona Brasil FIA Gti Administracao de Recursos Ltda 855% 20,4% 167.991R$

11 Bresser Acoes FIC de FIA Bresser Administracao de Recursos Ltda 822% 15,7% 241.865R$

12 Xp Investor FIA Xp Asset Management 776% 20,6% 423.814R$

13 Squadra Long Biased FI Cotas de FIA Squadra Investimentos 772% 11,4% 414.649R$

14 Velt Fc FIA Velt Partnes Investimentos Ltda 735% 13,1% 138.592R$

15 Dynamo Cougar FIA Dynamo Administracao de Recursos Ltda 717% 13,6% 3.841.592R$

16 Ip Participacoes Fc FIA Bdr Nivel I Ip Capital Partners 566% 10,6% 347.298R$

17 Franklin Val e Liq Fvl Fc de FIA Franklin Templeton Investimentos Brasil 548% 16,8% 307.782R$

18 Leblon Ações FICFIA Leblon Equities Gestao de Recursos Ltda 545% 16,7% 308.923R$

19 JMalucelli Small Caps FIA JMalucelli Investimentos 511% 14,6% 93.635R$

20 Bradesco FIA Small Cap Plus Bram Bradesco Asset Management SA Dtvm 495% 17,2% 758.078R$

21 Oceana Valor Fc FIA Oceana Investimentos 493% 20,4% 441.537R$

22 Safra Consumo FICFIA Bdr-Nível I J Safra Asset Management 482% 18,5% 54.689R$

23 BB Acoes Consumo Fc FI BB Dtvm S.A 482% 18,3% 109.676R$

24 Small Cap Valuation Fc Acoes Itau Unibanco SA 460% 17,4% 60.418R$

25 Brasil Plural Estrategia Fc de FIA Gf Gestao de Recursos S A 458% 17,7% 103.364R$

Portal Infomoney – 09/11/2017

“Oráculo de Londrina”? Seguindo Buffet gestor acumula 630% de ganho em 9 anos.http://www.realinvestor.com.br/blog-aberto/33/seguindo-os-passos-de-buffett--gestor-paranaense-acumula-630--de-ganhos-em-9-anos-i-infomoney---por-rafael-souza-ribeiro-

Empiricus Microcap Hunter – 04/2019

Participação especial do Gestor Cesar Paiva no curso Microcap Hunter, do Max Bohm da Empiricus. https://www.youtube.com/playlist?list=PLW2VyTTlMrL6qTc8-65ZyDl-NZS6DRmUA

Gestor AAA pela CitywireA Citywire é especializada em acompanhar o desempenho dos gestores de fundos. Rastreia, seleciona benchmarks e avalia a performance de mais de 15.000 gestores mundiais.

25

Programa Dica de Hoje – 24/02/2019

O WARREN BUFFETT brasileiro. Live com o gestor Cesar Paiva do Real Investor FIA.https://www.youtube.com/watch?v=JXj6Up-R-nE

Entrevista BTG Pactual – 04/07/2019

Cesar é entrevistado no programa Papo com Gestor com André Bona e Gabriela Vicentini. https://www.youtube.com/watch?v=_QH4iOz9Ngc

Eleven Financial Fundo recomendado pela casa de researchEleven Financial, entre os melhores fundos de ações.

Núcleo de Economia Financeira da USP –12/2016

1º lugar no ranking de fundos de ações,

segundo estudo do próprio Núcleo.http://www.realinvestor.com.br/common/uploads/rinamidia/estudo-de-fundos-usp-dezembro-20161863.pdf

Morningstar – Fundo 5 estrelas Empresa líder de pesquisa de investimento. Sediada em 27 países, atualmente fornece mais de 375.000 informações de investimentos.

26

Brazil Journal – 29/03/2019

A bolsa vista de Londrina, longe do Itaim e do Leblon Cesar Paiva, da Real Investor, explica sua carteira... Entrevista do Gestor Cesar Paiva ao Brazil Journal de Geraldo Samor. http://www.realinvestor.com.br/blog-aberto/76/a-bolsa-vista-de-londrina--longe-do-itaim-e-do-leblon-cesar-paiva--da-real-investor--explica-sua-carteira-----

Valor Econômico - 15/07/2019

Real Investor FIA é destaque no ranking divulgado pelo Portal Valor Investe que classifica os fundos de ações com melhor retorno no 1º semestre desse ano. https://valorinveste.globo.com/produtos/fundos/noticia/2019/07/15/conheca-os-fundos-de-acoes-que-mais-renderam-no-semestre-com-ganho-medio-de-23percent.ghtml

Revista Exame - 12/2016

3º lugar no ranking de

fundos de ações, segundo estudo do Centro de Estudos em Finanças da FGV.

Revista Exame – 12/2017

Fundo Real Investor FIA recebeu pelo 2º ano consecutivo a classificação de 5 estrelas, conforme estudo da FGV para a revista Exame

Revista Isto É Dinheiro -12/2016

1º lugar no ranking de

fundos de ações do tipo livre, segundo estudo da própria revista.

Revista Isto É Dinheiro -12/2017

3º lugar no ranking de

fundos de ações do tipo livre, segundo estudo da própria revista.

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Revista Exame – 12/2018

Fundo Real Investor FIA recebeu pelo 3º ano consecutivo a classificação de 5 estrelas, conforme estudo da FGV para a revista Exame

Folha de São Paulo –31/07/2017

2º lugar no ranking de

fundos de ações, segundo estudo da própria instituição.

Gestor

Administrador

Banco Custodiante

Auditoria Independente

Certificação de Melhores Práticas em

Fundos de Investimento

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DisclaimerEste material tem o único propósito de divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela Real

Investor Gestão de Recursos, não deve ser considerado como oferta de venda de cotas de fundos de Investimento

ou de qualquer título ou valor mobiliário e não pretende substituir o regulamento e/ou prospecto do fundo e tem

caráter meramente informativo. A descrição do tipo Anbima está disponível no Formulário de Informações

Complementares. Fundos de investimento não contam com a garantia do administrador, do gestor, de qualquer

mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito – FGC. A rentabilidade obtida no passado não

representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para avaliação

de performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze)

meses. Leia o Prospecto, o Formulário de Informações Complementares, Lâmina de Informações Essenciais e o

regulamento antes de investir.

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ANEXOS

* Profissionais em mais de uma função no Organograma. 34

Comitê de Investimentos

CesarCIO

Comitê de Risco & Compliance

GuilhermeCOO

CesarCIO

Leandro FiuzaAnalista

Leandro FiuzaTrading/Analista

Lucas MorattoAnalista

Paulo GarciaAnalista

Guilherme Lanzoni

Analista/Trading

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