Setembro de 2012Setembro de 2012

Considerações Iniciais

Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros.  Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a BM&FBOVESPA se insere.Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados at ais e as projeções desta apresentação e não garantem q alq er desempenho f t rodiferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA.Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional(b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar‐se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdições estrangeiras.Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA não se obriga a atualizá‐las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros.E t t ã ã tit i f t d d li it ã d d l lEsta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.

PREÇO DE BVMFPerformance RecentePerformance Recente

3

BVMF3Performance recente

IOFs17/10

BM&FBOVESPA IBOVESPA BVMF3 YTD: +9,7%Ibovespa YTD: +0,5%

17/10R$14,97 

Ágio30/11$

CompetiçãoR$13,01 

Competição05/01R$13,10 

Redução de estimativas R ti d d

Alteração do IOF sobre operações

Rumoressobre IOF

Fusões de Bolsas BATs

çde volume pelo mercado

Retirada doIOF sobre ações

01/12R$10,54

operaçõescambiais14/06

Fusões de Bolsas08/02R$11,18 

BATs15/02R$11,43

Novo IOF sobreDirect EdgeDerivativos

26/07R$9,55

Direct Edge21/11R$10,11

0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2

Divulgação do relatório da Oxera

18/06

ago‐10

set‐10

out‐10

nov‐10

dez‐10

jan‐11

fev‐11

mar‐11

abr‐11

mai‐11

jun‐11

jul‐11

ago‐11

set‐11

out‐11

nov‐11

dez‐11

jan‐12

fev‐12

mar‐12

abr‐12

mai‐12

jun‐12

jul‐12

ago‐12

Atualizado até 31/08/2012.4

PRINCIPAIS DIRECIONADORES DE CRESCIMENTODE CRESCIMENTO

5

Mercado de Ações (Segmento Bovespa)Baixa penetração no mercado brasileiro

Base de clientes: grande potencial nos investidores de varejo e institucionaisBase de clientes:  grande potencial nos investidores de varejo e institucionais

Nº de contas de custódia Portifólio dos fundos de pensãoBaixa penetração de ações e derivativos nos portfólios dos i i i i tid R$574 bilhõesago/12 

principais investidores

Ambiente com taxa de juros “baixa” e estável deve encorajar maior exposição em ações

Renda Variável

Renda Fixa e Outros

R$574 bilhões

69,9%

j /05

600,7 

Recente crescimento no número de investidores de varejo, o qual ainda é baixo em comparação a outros mercados 2002 2011

R$168 bilhões

30,1%27,7%

72,3%

jan/05128,6 

n/05 /05

n/06 /06

n/07 /07

n/08 /08

n/09 /09

n/10 /10

n/11 /11

n/12 /12

Empresas Listadas

Empresas listadas em Dez/11 (27ª no mundo)

jan jul

jan jul

jan jul

jan jul

jan jul

jan jul

jan jul

jan jul

Baixo número de empresas listadas em comparação com outros países

Ausência de importantes setores da economia na bolsa: óleo e gás, infraestrutura, varejo, TI e 

p

6.752

4.988 g , , j ,farmacêutico, por exemplo

Ciclo de investimentos deve trazer novas companhias e setores para a bolsa

3.945 3.838 3.520 3.276 2.8862.079 1.816

373

Fonte: ABRAPP, WFE and BM&FBOVESPA.

Atualmente, PMEs não conseguem captar recursos por meio de ações facilmente

6

Índia EUA Canadá China / HK Japão Espanha Reino Unido

Austrália Coréia Brasil

Mercado de Derivativos (Segmento BM&F)Crescimento do crédito favorecerá o crescimento volumes

Credito: baixo nível de crédito total e ainda menor no caso do crédito imobiliário

Corrente de Comércio (Imp. + Exp. em USD bilhões)

Credito:  baixo nível de crédito total e ainda menor no caso do crédito imobiliário

Credito em relação ao PIB

50,7%

229281 

371 

281 

384 

482 

27,4%

Crédito Imobiliário

Crédito Total

229 

4,5% 5,6%

Contratos de Tx. de Juros em R$: crescimento no nível de crédito, em especial em taxa pré‐fixada, suportará o crescimento da atividade das instituições financeiras

2006 2007 2008 2009 2010 2011

ç

Contratos de Câmbio: crescimento na corrente de comércio e mudança na cultura das empresas brasileiras deve impulsionar os volumes desses contratos, incluindo outras moedas que não o USD

Contratos de Índices: crescimento do mercado acionário, lançamento e desenvolvimento de ETFs e crescimento da exposição em ações de inv. institucionais direcionará o crescimento desses contratos

7

Commodities: contratos com liquidação financeira e mudança no comportamento de agricultores que estão se tornando mais sofisticados

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTOPARA O CRESCIMENTO

8

Desenvolvimento de novos produtos Diversificação de produtos para fortalecer as receitas e a posição competitiva

• 14 ETFs em negociação atualmenteCrescimento dos ETFs

• Processo de concorrência para a seleção de formadores de mercado õ b õ d 10 hi IBOVESPA

Formador de mercado para opções sobre para opções sobre ações de 10 companhias e para o IBOVESPApara opções sobre 

ações

•Dupla listagem de contratos futuros (começando com o IBOVESPA Dupla listagem deFuturo, contrato futuro de soja com liquidação financeira e mini contrato futuro do S&P 500, sendo que outros contratos estão em discussão)

Dupla listagem de derivativos com CME 

Group

• Plataforma para pessoa‐física negociar títulos do governo através da Internet

• Incentivos à rede de distribuição formada pelas corretoras de valoresTesouro Direto

• Utilizado por investidores que desenvolvem e implementam estratégias no mercado acionário

Empréstimo de Títulos  (BTC) estratégias no mercado acionário(BTC)

9

Crescimento e DiversificaçãoCrescimento de novos produtos e iniciativas com boas perspectivas futuras

ADTV Número  Médio de Investidores – Pessoas Físicas(em milhares)

ETFs – Fundos de Índices Tesouro Direto

(em R$ milhões)

85 6 85 7

23,8  27,5 36,3  42,3 

64,4 82,1  78,9  83,0  85,6  85,7 

18,6  28,5  48,7 

139,0 97,6 

155,8 

90,4  110,6 

2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 2T12 jul/12 ago/12

Valor Financeiro em Custódia (média)*

$

Ativos em Custódia 

,

2009 2010 2011 2012 1T12 2T12 jul/12 ago/12

(em R$ milhões) (em R$ bilhões)

1 0321.509  1.322 

1.696 2.206 2.378

2 93,9 

6,1 

8,5  7,9 8,8  9,2  9,3 

271  579 1.032 

2009 2010 2011 2012 1T12 2T12 jul/12 ago/12

1,3  1,8 2,9 

,

2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 2T12 jul/12 ago/12

10*Excluído PIBB11.

Crescimento e DiversificaçãoCrescimento de novos produtos e iniciativas com boas perspectivas futuras

Contratos em aberto (média) – IBOVESPA Futuro ADTV de Opções com Formador de Mercado*(ITUB4, OGXP3, USIM5, IBOV, BVMF3, BBDC4, GGBR4, BBAS3, PDGR3, CSNA3, CYRE3)(em milhares de contratos)(em R$ milhões)

83,1 

+70%

48,8 

ADTV Antes ADTV Após287 290 269 256

528

8791.044

635 662

ADTV Antes ADTV Após

Empréstimo de Títulos: posição em aberto (média do período)

(em R$ bilhões)

*Considerando‐se o período de jan/11 a jun/12, sendo que o início do Formador de Mercado possui data específica para cada ação.

Mercado de opções – ADTV(em R$ milhões)

2007 2008 2009 2010 2011 1T12 2T12 jul/12 ago/12

1T12

2T12

( $ )

‐29%Desse montante, 95% corresponde

a opções com formador de mercado

( $ )

18 5 16 9 20,530,2  31,0  34,0 

29,2  29,6  29,0 

261

185

121

1T12

2T12

2T12 a opções com formador de mercado

43%

18,5  16,9  12,7 20,5 

2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 2T12 jul/12 ago/12

84121

Petro e Vale Outras ações

11

Produtos com Forte CrescimentoAumento da sofisticação dos participantes do mercado

0

Produtos de rápido crescimento estão ganhando maior participação nas receitas totais e se tornando mais relevantes

Duas das prioridades são diversificar a base de receitas e potencializar o crescimentoReceita de produtos selecionados (R$ mm)

35,6 56,5 

,0 ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 ,0  Duas das prioridades são diversificar a base de receitas e potencializar o crescimento 

de produtos existentes

Grupo de produtos de rápido crescimento já representam 9% das receitas totais

Maior sofisticação dos participantes locais e desenvolvimentos introduzidos pela BM&FBOVESPA estão estimulando o crescimento desses produtos

∆: 59%

‐,0 

2T11 2T12

ETFs (ADTV ‐ R$ mm) Form. Mercado de Opções (ADTV ‐ R$ mm) Tesouro Direto (Custódia ‐ R$ bi)

p

185

48121

100

150

200

250

300

350

6 8 

6

9 4 

6 

8 

10  ∆: 56%∆: 34%∆: 348%

127 156 

60 80 00 20 40 60 80 

179 185

0

50

100

2T11 2T12PETR+VALE Outras ações

3  4 6 6 

‐

2 

2009 2010 2011 1S12 2T11 2T12

Futuro de Índice de Ações (ADV ‐milhares) Emprést. de Ações (contr. em aberto ‐ R$ bi)

19  29  49  35 ‐0 

40 

2009 2010 2011 1S12 2T11 2T12

20400

150 

200 

250 

ç ( ) p ç ( $ )

∆: 3%∆: 101%

20 

25 

30 

35 

80  89 123 

170 

101 

204 

‐

50 

100 

2009 2010 2011 1S12 2T11 2T12

13 21 

30  32  28  29 

‐

5 

10 

15 

2009 2010 2011 1S12 2T11 2T12

12

Projetos estratégicos

Plataforma Unificada Multi‐Ativos (PUMA Trading System)

Estado da arte em termos de tecnologia de negociação e independência tecnológica

Módulo de derivativos implementado com sucesso no 2S11

Licenciamento perpétuo do sistema TRADExpress Real Time Clearing

Obj ti d l i t d j t l i d à i t ã à d i ã d l i

Módulo de ações com conclusão do desenvolvimento no 2S12

Objetivo: desenvolvimento dos projetos relacionados à integração e à modernização das clearings durante 2012. 

Testes integrados com o mercado e o início da implantação dos novos sistemas previstos para ocorrerem 2013 / 2014

V t d iVantagens da parceria:

Licenciamento do software

Direito de acesso ao código fonte

Direito de comercialização da nova plataforma de clearingç p g

Sistema para o registro e gerenciamento de operações de balcão

Objetivo: modernizar, aperfeiçoar e expandir o seu serviço de registro de operações dederivativos de balcão oferecendo qualidade e agilidade aos clientes e informaçõesderivativos de balcão, oferecendo qualidade e agilidade aos clientes e informaçõescompletas aos órgãos reguladores

Um dos sistemas mais flexíveis e completos do mundo para registro, precificação,avaliação de risco e gerenciamento do ciclo de vida destes produtos

Implantação em três módulos: o primeiro está previsto para o 2S12, o segundo para o1S13 e o terceiro a ser anunciado futuramente

13

Crescimento InternacionalCriando um mercado global

Crescimento e fortalecimento da força de vendas no Exterior 

Escritórios em:

Evolução nas parcerias com bolsas internacionais

‐ Parceria estratégica com o CME GroupNova York, Londres e Xangai‐ Ásia: MoU e discussões com as bolsas de HK, 

Xangai e Shenzhen

‐ LatAm: MoU com a bolsa do Chile e Colômbiae discussões com Perue discussões com Peru

‐ Listagem cruzada de futuro de índices com bolsas dos países BRICS

14

MODELO DE NEGÓCIO

15

Possível CompetiçãoConsiderações importantes

RELAXAMENTO DA REGULAÇÃO NÃO ESPERADO

Principais exigências: controles pré‐negociação, autorregulação, negociação fora da bolsa é proibida (OTC e internalização de ordens), CCP para negociação de ações, pós‐negociação no nível do beneficiário final

Competição em outros mercados foi intensificada após relaxamento das exigências regulatórias

AS TAXAS DA BOLSA (EMOLUMENTOS E LIQUIDAÇÃO) SÃO PAGAS PELO INVESTIDOR FINAL

Diferentemente de EUA e Europa, o investidor final é quem paga a bolsa

No caso de redução das taxas da bolsa, as corretoras não capturariam essa redução e sim o investidor

Õ ÉCUSTO PARA NEGOCIAR AÇÕES (ALL‐IN) NA BVMF É COMPETITIVO

Apesar da percepção errada, o custo para negociar na BVMF é competitivo comparado a outros mercados

Comparar apenas a taxa de negociação entre as bolsas induz ao erro. Uma vez que a BVMF provê mais serviços que outras bolsasoutras bolsas

INFRAESTRUTURA DE TI MIGRANDO PARA O ESTADO DA ARTE

Não há defasagem da infraestrutura de TINão há defasagem da infraestrutura de TI

Aumento da participação de HFT via co‐location (sistemas migrando para os sub‐milissegundos)

RECENTES INICIATIVAS DA BVMF (REBALANCEAMENTO DAS TARIFAS)RECENTES INICIATIVAS DA BVMF (REBALANCEAMENTO DAS TARIFAS)

Rebalanceamento das taxas de negociação e pós‐negociação

16

Análise do Ambiente CompetitivoRequisitos Legais: resiliência, transparência, regras claras….

Percepção do mercado sobre o relatório da consultoria Oxera recebido pela CVM

Regulador: O Estudo da Oxera mostra que introduzir hoje concorrência no Brasil não é urgente (evento na CVM em 29/jun/2012)

Visão dos participantes:

Regulador: afirmou que a prioridade é preservar a integridade e a transparência do mercado

Corretoras: em sua maioria, possuem dúvidas sobre os reais benefícios da competição e mostraram preocupação relacionada ao aumento de custos e riscos para a indústria

Investidores: de maneira geral, possuem a percepção de que os preços da BVMF estão alinhados às práticas internacionais e demonstraram preocupação com a integridade do mercado

Operadores de mercado: não possuem consenso sobre a necessidade de abertura da clearing de ações para a introdução da competiçãointrodução da competição

Considerações da BVMF:

Subestima custos regulatórios e de infraestrutura/TI para corretorasg p

Desconsidera os custos implícitos de fragmentação da liquidez e não aborda qualitativamente seus impactos na formação de preços

Compara inadequadamente os custos com outros mercados ao não utilizar o “all‐in cost”

Considerando‐se a escala de mercado, operar no Brasil não seria rentável para novos operadores de bolsa

Reconhece a importância da conclusão da integração das clearings da BM&FBOVESPA

17

Estrutura de Liquidação – mercado de ações Brasil vs. EUA

BRASIL(internalização de ordens é proibida)

EUA(internalização de ordens é permitida)

Ambientes de Negociação

DTCC

BVMFNegociação

BVMF DTCCBVMF

Corretoras A e B

Corretoras A e B

Corretora Corretora

Pós‐negociaçãoCompensaçãoLi id ã

Investidores Investidores

Corretora A

Corretora B

LiquidaçãoCentral Depositária

Investidores Investidores

Modelo 100% vertical: compensação, liquidação e depositária no nível do 

investidor final

Corretoras utilizam a infraestrutura da 

Atividades de compensação, liquidação e depositária de ativos ocorre no nível da 

corretora

Cada corretora (prime broker) possui BVMF para liquidar as operações e controlar 

o portfólio dos clientes (impacto na tarifação da pós‐negociação)

estrutura própria para liquidar as operações e controlar o portfólio dos clientes (impacto 

nos custos do prime broker)

18

d l d ó d l

Modelo Integrado de Negócio

Modelos de Negócio das BolsasIntegrado e Diversificado Integrado (Derivativos) Diversificadas mas Não Integradas*

* Não possuem serviços de pós‐trading para o mercado de ações.

Data: 31/8/2012

Capitalização de Mercado (US$ bilhões) e Margem EBITDA (%)Fonte: Bloomberg.

65,5%

77,9%

61,6% 58,6%69,7%

42,3%

62,2%

77,7%

49,1% 47,6%59,4%

72,0%

18,2 14,4 10,5 10,0 9,9 6,2 6,0 5,5 4,3 3,8 3,8 1,9

CME HKEx BVMF Deutsche  ICE Nyse  SGX ASX* LSE Nasdaq TMX BME

• Margem EBITDA de 12 meses findo em Jun/11 19

Boerse Euronext

Margem EBITDA 2010 Margem EBITDA 2011Diversificadas e integradas                         Derivativos                            Diversificadas mas não integradas

Modelo de Negócio, Regulação e Competição

Corretoras eInvestidores

Regulação proíbe internalização de ordens, dark pools, ATS/MTFs e negociação de ações em bolsa e balcão de forma simultâneaforma simultânea

Liquidação e clearing de ações precisa ser feito em uma CCP

Liquidação e clearing no nível do beneficiário final torna o mercado brasileiro mais seguro e robusto

S b l ã i i i id iNegociação

Sob a regulação em vigor, potenciais competidores seriam obrigados a prover uma solução integrada, com o mesmo nível de regras e de transparência

Pós‐negociação

É o investidor final quem paga a Bolsa

Outras bolsas estão desenvolvendo modelos integrados g(modelo self clearing)

Naked access não é permitido

Naked short selling não é possível

20

Interrupção do Processo de Migração de Liquidez

Ago/12

Lançamento doNovo Mercado

Fim da CPMF

Sarbanes‐Oxley Act(SOX)

Fim do IOF de 2% para estrangeiros

34,3%

25,3%

8,9%

65 7%

8,9%

27,3%

65,7%

38,4%

6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2

Fonte: Bloomberg (em volume negociado em US$ de companhias brasileiras com programas de ADRs Níveis 2 e 3).

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

abr/11

mai/11

jun/11

jul/11

ago/11

set/11

out/11

nov/11

dez/11

jan/12

fev/12

mar/12

abr/12

mai/12

jun/12

jul/12

ago/12

Outros Ambientes nos EUA - ADRs de cias. Brasileiras NYSE - ADRs de cias. BrasileirasBOVESPA - companhias com ADRs BOVESPA (exceto companhias com ADRs)

Número de Ofertas Públicas2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total

IPOs ‐ 1  ‐ 7  9  26  64  4  6  11  11  3  142 Follow ons 14  5  8  8  10  16  12  8  18  11  11  5  126 

Atualizado até: 31/08/2012. 21

Total 14  6  8  15  19  42  76  12  24  22  22  8  268 

Dupla Listagem (IPO) ‐ ‐ ‐ 2  1  1  ‐ ‐ 1  ‐ ‐ ‐ 5 

DESEMPENHO OPERACIONAL

22

VolumeMédio Diário ADTV (R$ bilhões)

Segmento Bovespa: destaques operacionais

Volume Médio Diário – ADTV (R$ bilhões)Atualizado até 31/08/2012.

1,2  1,6  2,4 4,9  5,5  5,3 

6,5  6,5  7,2  7,7 6,3  7,1 

5,9  6,2  6,3 8,3 

7,0  7,3  7,4  8,2 6,0 

7,2 

Número de Investidores (milhares) Turnover Velocity** (anualizado)

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12

42 3%

56,4%63,2%

66,6%

63,8% 64,2%68,1%

69,2%

30,8% 29,4%36,8% 37,6% 38,7%

42,3%

559 576640 611 598 605 607 601

**Relação entre o volume negociado no mercado a vista e a capitalização de mercado da Bolsa. Atualizado até 31/08/2012. 23

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20122008 2009 2010 2011 1T12 2T12 jul/12 ago/12

Segmento Bovespa:  atividade de Captação de Recursos

Ofertas Públicas (R$ bilhões)

Atualizado até 31/08/2012.

Ofertas Subsequentes

55,6

11,2 

30 4

70,1 

34,3 46,0 

74,4 Abertura Capital (IPO)

4,3  8,5  15,1  14,5 26,8  22,2 

63,2 

10,8  5,7 4,5  5,4 15,4 

55,6 7,5  23,8 

7,2 3,9

8,8  13,9 

30,4  ,

18,0  9,6 

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011 2012

Pipeline: ofertas já anunciadas ao mercado

Há outras 6 ofertas em processo de registro na CVM:

Iniciais ‐IPO (5): CPFL Energias Renováveis S.A.; VIX Logística S.A.; BIOSEV S.A.; Manabi Holding S.A.; Empreendimentos Pague Menos S.A.;

24* Exclui a parcela adquirida pelo governo brasileiro na oferta da Petrobras por meio da cessão onerosa de barris (R$74,8 bilhões).

Subsequentes (1): Celulose Irani S.A. 

Capitalização de Mercado x PIB (%)*

Segmento BOVESPAPotencial para aumentar o número de empresas listadas

177%174%

158%

2009 2010 2011

Capitalização de Mercado x PIB (%)*

126% 121%109%

100%

136%

67%75%

87%72%

129%

100%

39%

137%

158%

119%107%

129%

75% 76%

96%

72%

138%

80%

44%

129%

110% 109% 104%

89% 87%

60% 57% 55% 50% 49% 46% 39% 35%

Cingapura Canadá Chile EUA Coréia Austrália Japão França Índia Brasil Inglaterra China México

Capitalização de Mercado por Segmento * Fonte: Banco Mundial

15,2%

26,4%

15,7%22,4%

Capitalização de Mercado por Segmento

Dez/05Dez/11

14,1%

1,8%10 4%

21,6%11,5%

,

4,7%

16,2%0 6%

6,8%

10,4%

2,5%

3,6%

8 6%0,3%

11,1%

3,9%0,6%

Petróleo, Gás e Biocombustível  Materiais Básicos  Bens Industriais  Construção e Transporte 

Consumo Não Cíclico  Consumo Cíclico  Tecnologia da Informação  Telecomunicações 

Utilidade Pública  Financeiro e Outros 

8,6%2,6%

25

Segmento BM&F: destaques operacionais

VolumeMédio Diário – ADTV (milhares de contratos)

3 904

Volume Médio Diário – ADTV (milhares de contratos)

517

501 524 

509 593 

48589  123 

158 

195 

120 184 148  123 166

123 

205 245 

158106 

137191  285 

336 

340 

350 289  292  315  334 

285 

308 385 

350 362 

345 1 740

2.505  2.701 2.952 

3.418 

2.831 2.606  2.716 

2.065 

2.615  2.497 2.994 

3.518 3.904 

2.590 2.819  2.630 

422  501  711  988  789  843 

1.684  1.797  1.942 2.383 

1.774  1.589  1.789 1.234 

1.636  1.452 2.061 

2.497  2.681 

1.561  1.866  1.723 110  168 

266 473 

535  447 

541  496  517  586 544 

487 

438 

541 545  520 

485 425 

86  74 68 

112  88  80 

184 

148 

123  166  158  137 

187  109 124 

167 162  150 

245 

805  852 1.167 

1.740  1.573  1.521 

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12

Tx. de Juros em Reais (milhares) Câmbio (milhares) Índice (milhares) Outros (milhares)

R it C t t RPC ( R i )Receita por Contrato – RPC (em Reais)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* A‐11 S‐11 O‐11 N‐11 D‐11 J‐12 F‐12 M‐12 A‐12 M‐12 J‐12 J‐12 A‐12*

Tx. de Juros em R$ 0,906  0,950  1,141  0,979  0,889  0,918  0,996  0,910  0,991  0,927  0,843  1,086  1,045  1,064  0,926  0,948  0,922  1,059  1,026  1,076  

Tx de Câmbio 2 244 1 859 2 065 2 161 1 928 1 894 2 108 1 691 1 826 1 991 1 870 2 082 2 106 1 929 1 876 1 991 2 015 2 237 2 325 2 453Tx. de Câmbio 2,244  1,859  2,065  2,161 1,928 1,894 2,108 1,691 1,826 1,991 1,870  2,082 2,106 1,929 1,876 1,991 2,015 2,237 2,325 2,453  

Índices de Ações 1,419  1,501  2,145  1,620  1,564  1,614  1,483  1,616  1,350  1,635  1,518  1,719  1,316  1,674  1,328  1,502  1,233  1,708  1,403  1,750  

Tx. de Juros em US$ 1,094  0,965  1,283  1,357  1,142  0,941  0,977  0,847  0,914  1,066  0,836  0,930  0,958  0,804  0,911  0,991  1,021  0,955  1,143  1,027  

Commodities 4,749  3,195  3,587  2,307  2,168  2,029  2,033  1,757  1,969  2,645  2,302  2,385  1,688  2,033  2,183  2,228  1,945  2,099  2,014  2,270  

Mini Contratos 0,034  0,054  0,162  0,176  0,128  0,129  0,119  0,125  0,111  0,128  0,122  0,132  0,131  0,130  0,130  0,122  0,113  0,116  0,111  0,110  

26

Balcão 1,571  2,111  2,355  1,655  1,610  1,635  1,854  1,830  1,575  1,234  2,051  2,444  2,438  1,515  1,822  1,880  1,203  1,321  1,523  2,693  

RPC Total 1,247  1,224  1,527  1,365  1,134  1,106  1,174  1,027  1,129  1,166  1,040  1,293  1,236  1,227  1,079  1,100  1,074  1,272  1,222  1,277  

*Atualizado até 31/08/2012.

Contratos de Taxas de Juros em ReaisMudanças estruturais por trás do crescimento dos volumes

Taxas de Juros em Reais – Detalhamento por Maturidade (milhares de contratos)

Incerteza no consenso impacta contratos de curto prazo

2007 2008 2009 2010 2011 jan‐11 fev‐11 mar‐11 abr‐11 mai‐11 jun‐11 jul‐11 ago‐11 set‐11 out‐11 nov‐11 dez‐11 jan‐12 fev‐12 mar‐12 abr‐12 mai‐12 jun‐12 jul‐12 ago‐12

1º i 2º i 3º i º i º i

Crédito pré‐fixado – estoque em R$ bilhões Dívida Pública / Taxa Fixa – R$ bilhões

1º Vencimento 2º Vencimento 3º Vencimento 4º Vencimento 5º Vencimento

jul/12:R$804,5 bi

jul/12:R$ 659,7 bi

jan/05:R$180,0 bi

jan/05:R$151,4 bi

27Fonte: Banco Central do Brasil

jan‐05 jan‐06 jan‐07 jan‐08 jan‐09 jan‐10 jan‐11 jan‐12 jan‐05 jan‐06 jan‐07 jan‐08 jan‐09 jan‐10 jan‐11 jan‐12

Segmento BM&FCrescimento dos contratos de Tx. de Juros em R$ mais longos

844 835

Mudanças estruturais explicam o crescimento dos contratos de Tx. de Juros em R$

ADV de Tx. de Juros em R$ por investidor (em milhares)Tendência de crescimento dos contratos de Tx. de Juros em R$

632 

481 445 

501 

743 

610 

716 

844 

498 

835 Os investidores que mais aumentaram a negociação destes contratos foram os institucionais e estrangeiros, o que indica que esses participantes estão se tornando mais sofisticados e aumentando sua exposição a risco

C i t d i ã i tit i õ fi i296 

211 261 

168 

285 

161 

324  299 Crescimento da negociação por instituições financeiras, refletindo o aumento do nível de crédito no Brasil

Os contratos mais longos estão crescendo de forma mais acelerada

Investidor Institucional Estrangeiros Instituição Financeira

2T07 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12

ADV recorde  dos contratos de Tx. de Juros em R$ (em R$ mil) Receitas dos contratos de Tx. de Juros em R$ (em R$ milhões)

108,8 

123,5 

80

100

120

1401‐4 Vencimento 5o Vencimento Total

1.790 

2.260 

1.500

2.000

2.5001‐4 Vencimento 5o Vencimento Total

CAGR: +13,6%

CAGR: +15 4%

CAGR: +14,9%

14,7 0

20

40

60

80

2T07 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12

471 

0

500

1.000

2T07 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12

CAGR: +15,4%

CAGR: +8,2% CAGR: +9,9%

CAGR: +15,7%

28

Segmento BM&F

Segmento BM&F: High Frequency Trading (HFT)

S t BOVESPASegmento BM&FHFT – ADTV (milhares) e participação de mercado

Segmento BOVESPAHFT – ADTV (R$ bilhões) e participação de mercado

2,2% 4,8% 6,0% 3,9% 5,0% 7,8% 8,0%7,2% 6,3% 6,4% 7,2% 8,6% 11,4% 10,4% 10,3% 11,5% 9,3% 8,7% 8,4% 8,4% 9,0% 10,3% 8,8% 10,3% 10,0%

179  224 19 

24 

25 101 

10 

238 

306 

211  251 

420 

335 

413  442 

347 358 CAGR*: 

112,8%

0,4 0,3 

0 30,4 

0 3

0,3 0,3  0,2 

0,2  0,3 

0,2 

0,2 0,2 

0,2 0,1 

‐

1,0 

1,7 

1,3 1,5 

1,3 1,1  1,1 

1,4 1,2 

1,4 1,5  1,5 

1,3  1,3 

17 43  52  44  45  68  51  47  69  56  63 29 

94  110 67  101 

148 120  129 

140 89  71 

21 

88 125 

84 95 

140  135  202  223 13 17 

10 

68 0,6 

1,1 0,8 

1,0  0,9  0,8  0,8 1,0  0,9 

1,1 1,2  1,2 

1,0  1,1 0,3 

0,3  0,3 0,2  0,3  0,3 

0,2 ,

17 

2009 2010 2011 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 jul/12ago/12

Índice Câmbio Mini‐Contratos Outros % no Volume Total

jul/11 ago/11 set/11 out/11nov/11dez/11 jan/12 fev/12mar/12abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12

Estrangeiros Pessoa Física Institucionais % sobre o ADTV total

Co‐location (milhares de contratos) Co‐location (milhares de R$)

1T12: 60,4% da negociação de HFT via co-location 1T12: 76,6% da negociação de HFT via co-location

7 4% 9,9%9,9%

6 6%6,5%

6 8% 7 4%

721 721

1.131  1.190 1.415 

1 5% 1 8%

4,3%5,1% 5,6%

7,4% ,

223

371 

267 316 437  384  388 2,6%

4,2%

6,6%

5,4%5,8%

6,8% 7,4%

29

198  228 569  721  721 1,5% 1,8%

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 jul/12 ago/12

149 223  267 

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 jul/12 ago/12

DESEMPENHO FINANCEIRO

30

Redução do Orçamento de DespesasFoco no controle de custos

Orçamento de despesas ajustadas para 2012 reduzido

Intervalo do orçamento de despesas revisado para baixo para R$560 milhões – R$580 milhões ante R$580 milhões R$590 milhõesmilhões, ante R$580 milhões – R$590 milhões

Orçamento de despesas ajustadas (em R$ mm)

D j t d ã i t i i 2012 (

700 

Despesas ajustadas vão cair em termos nominais em 2012 (novo orçamento) em relação a 2011

Zero crescimentonominal

Redução de R$15 milhões (pontos médios dos orç. antigo e revisado):

Eficiência de R$7 milhões

544(realizado)

585(realizado)

585(ponto‐médio)

570(ponto‐médio)

500 

550 

600 

650  Eficiência de R$7 milhões capturada em várias linhas de despesas (ex. comunicações e promoção e divulgação)

Crescimento de R$8 milhões na i li ã d d l

300 

350 

400 

450  capitalização de custos de pessoal

Adicionalmente, o crescimento inflacionário das despesas de 2011 foi neutralizado pelo aumento de eficiência

200 

250 

2010 2011 2012e(orç. antigo)

2012e(orç. revisado)

Orçamento de Investimentos mantido no intervalo de R$230 

milhões ‐ R$260 milhõesmilhões  R$260 milhões

31

Abertura das Receitas do 2T12Fontes de receitas altamente diversificadas

Abertura de Receitas no 2T12 Fontes de receitas altamente diversificadas

39,0%: Derivativos Financeiros

15,2%: Negociação

23,8%: Pós‐Negociação

37,0%: Mercado a Vista

8,5%

0,7%

15,7%

8,5%: Negociação

28,5%: Pós‐Negociação

5 7%: Opções/Termo sobre Ações

28,5%

23,8%

5,7%: Opções/Termo sobre Ações

1,6%: Negociação

4,1%: Pós‐Negociação

1,6%4,1%

1,9%15,2%

4,2%: Depositária, Custódia e Back‐office

3,1%: Empréstimo de Ações

2 9%: Vendors

Mercado a Vista (negociação)

Mercado a Vista (pós negociação)

Opções/Termo sobre Ações (negociação) 2,9%: Vendors

2,2%: Acesso dos participantes de mercado

1,9%: Listagem

pç ç ( g ç )

Opções/Termo sobre Ações (pós negociação)

Outras Receitas ‐ Seg. BOVESPA

Derivativos Financeiros (negociação)

4,0%: OutrasDerivativos Financeiros (pós negociação)

Outras Receitas ‐ Seg. BM&F (câmbio e ativos)

Outras Receitas 32

Despesas do 2T12Foco no controle de custos e aumento da eficiência

P lOutras ‐11,0%

Abertura das despesas totais – 2T12 Despesas ajustadas (em R$ mm)

143,7 136,3 

163,9 

125,4  127,9 140,0 

160,0 

180,0 

48%6%

3%14%

+2,0%

Pessoal

Serv. Terc.

Prom. e  Divulgação 

80,0 

100,0 

120,0 

15%

14%Depr./Am.

60,0 

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12Processamento de 

Dados

Distribuição das despesas (em R$ mm)

143,7 

(6 6)

1,7

135 0140,0 145,0 150,0 

(6,6) (2,4) (1,4)

(5,9) (1,2)

127,9 

110,0 115,0 120,0 125,0 130,0 135,0 

100,0 105,0 

Despesas Ajust. 2T11

Pessoal Processamento de Dados

Serv. de Terc. Comunicação Promoção e divulgação

Outras Despesas Ajust. 2T12

33

Apêndice

34

Serviços para Emissores, 

Modelo Integrado de Negócio

Listagem(ações fundos N i ã

Custódia

ç p ,Participantes e Negociação de 

Mercadorias

Negociação, Clearing e Depositária Outros Serviços

)

(ações, fundos,títulos corporativos,

securitização,entre outros)

Negociação(ações, derivativos, títulos públicos e corporativos,

Fundos, dólar pronto, entre outros)

(serviços prestado paraFundos e outrosparticipantes)

Classificação deMercadorias

Central ContraParte (CCP)Clearing e Liquidação

(para todos os produtos)

Vendors

(p p )

Central Depositária( õ tít l ti )

Licenciamento deÍndices

Acesso de negociação(participantes) (ações e títulos corporativos)

Empréstimos de Títulos

Licenciamentode Software

(utilizado por corretorase outros participantes

(participantes)

Empréstimos de Títulos(ações e títulos corporativos)

p pdo mercado)

Derivativos de BalcãoRegistro e Gerenciam.

de garantias

35

New Products PipelineInvestidores de Alta Frequência (High Frequency Trading – HFT)Nova Política de Preços (ambos os segmentos)

Principais Características

Taxas diferenciadas por faixas (apenas para day trades realizados por HFT)

Foi criado um comitê de HFT para aprovar e monitorar os HFTsFoi criado um comitê de HFT para aprovar e monitorar os HFTs

A nova política foi implementada em Nov/10

S t B

Pessoa Física

Segmento Bovespa

No segmento Bovespa, foram criadas faixas diferenciadas para pessoa física e institucionais classificados como HFT

InstitucionaisPessoa Física 

Faixa de ADTV  (R$ milhões) 

Emolumentos (bps) 

Taxa de liquidação 

(bps)  Total

Até to 4 (inclusive)  0,70 1,80 2,50

Institucionais 

Faixa de ADTV (R$ milhões) 

Emolumentos (bps) 

Taxa de liquidação 

(bps)  Total

Até 20 (inclusive)  0,70 1,80 2,50De 4 até 12,5 (inclusive)  0,50 1,80 2,30De 12,5 até 25 (inclusive)  0,20 1,80 2,00

De 25 até 50 (inclusive) 0 05 1 75 1 80

De 20 até 50 (inclusive)  0,50 1,80 2,30

De 50 até 250 (inclusive)  0,20 1,80 2,00

De 250 até 500 (inclusive) 0 05 1 75 1 80De 25 até 50 (inclusive)  0,05 1,75 1,80

Acima de 50  0,05 1,55 1,60

Segmento BM&F

De 250 até 500 (inclusive)  0,05 1,75 1,80

Acima de 500  0,05 1,55 1,60

36

No segmento BM&F, o desconto fixo de 70% foi substituído por faixas de desconto por volume, apenas para daytrades, divididas em taxas de negociação e de registro

Segmento Bovespa: fluxo de investimento estrangeiro

Fluxo de Investimento Estrangeiro Mensal* (em R$ bilhões)

6,1  6,4 5,2 

9,0 

6,5 

10,0 

4 4

7,2 

0,5 

3,4 3,8 4,2 

1,7 

,

2,1 1,4 0,3 

1,5 

3,7 3,5 4,4 

2,1 0,7 0,4 

1,7 0,3 

3,4 1,9 2,2 

( )

0,8 1,0 

3,9 

0,3 

(0 3)

1,1 

(0,6)(1,6) (1,5)

(0,6)(1,3)

(0,4)(0,2)

(2,4)(1,1)(1,3)

(2,3)

(0,3)

*Inclui negociação no mercado secundário e ofertas públicas. Atualizado até 31/08/2012.37

Destaques Operacionais: participação dos investidores

Segmento BM&F (participação dos investidores no volume negociado)

24% 25% 23% 23% 24% 30% 33% 33% 35% 32% 34% 34% 34% 32% 32% 34% 34% 34% 32% 34% 36%

7% 7% 9% 8% 8% 4% 4% 5% 5% 5% 5% 5% 3% 5% 5% 5% 5% 4% 5% 4% 4%

56% 51% 49% 48%

12% 15% 17% 19% 20% 22% 23% 25% 26% 27% 25% 23%16% 23% 26% 26% 26% 25% 27% 25% 25%

24% 25% 23% 23% 24% 30% 33% 33% 35% 32% 34% 34% 34% 32% 32% 34% 34% 34% 32% 34% 36%

56% 51% 49% 48% 45% 42% 38% 35% 32% 35% 35% 36% 46% 39% 35% 35% 33% 34% 34% 36% 33%

Segmento Bovespa (participação dos investidores no volume negociado)

Pessoa Física Institucional Estrangeiro Inst. Financeira Empresa Banco Central

33% 36% 35% 35% 34% 30% 35% 37% 34% 36% 35% 39% 37% 40% 38% 40% 42% 42% 40% 40%

12% 10% 10% 8% 7% 8% 9% 10% 8% 9% 8% 9% 7% 9% 8% 9% 8% 8% 7% 8%

25% 25% 23% 27% 31% 26% 21% 20% 23% 20% 22% 18%21%

19% 21% 18% 17% 15% 20% 19%

27% 27% 30% 27% 26% 33% 33% 32% 34% 33% 33% 32% 33% 31% 32% 33% 32% 32% 31% 32%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12

38

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12

Pessoa Física Institucional Estrangeiro Inst. Financeira Empresa Outros

Fundos de Investimento

$Evolução do PL (em R$ bilhões)

1.925 2.129

Renda Variável

861 899 1.070 

1.301 1.513 

1.375 

1.703  1.787 

15%22% 14%

18% 18%15%

14%Renda Fixa

657 861 

11%10% 11%

11%

Fundos de Ações (%)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jul/12

Mundo Brasil

Fundos  de ações14%14%

Fundos  de ações41%

39Fontes: ANBIMA (jul/12) e Investment Company Institute – ICI (1T12).

RESULTADOS 2T12

40

Destaques do 2T12Recorde de receitas e EBITDA

Destaques Financeiros Destaques Estratégicos e Operacionais

Receita líquida subiu 15,7% em relação ao 2T11 para R$541,2 milhões, recorde para a Companhia

Despesas ajustadas¹ de R$127,9 milhões, queda de 11,0% sobre o 2T11 e em linha com o 1T12

C i t d 28 9% d EBITDA 2T11 t

Recorde de volumes nos mercados de ações e de derivativos

Seg. Bovespa: sólido crescimento de 23,0% sobre o 2T11

Seg. BM&F: crescimento de 25,7%, totalmente refletido nas receitas

Crescimento de 28,9% do EBITDA versus o 2T11, enquanto que a margem EBITDA alcançou 74,6%

Lucro líquido ajustado² totalizou R$422,9 milhões, aumento de 3,4% em relação ao 2T11, impactado pela queda do resultado financeiro e aumento de impostos (sem impacto caixa)

Produtos com forte crescimento

ETFs:  ADTV cresceu 348% versus o 2T11

Opções: resultados positivos dos formadores de mercado

Tesouro Direto: sólido crescimento de 56% sobre o 2T11LPA ajustado de R$0,219, 4,9% maior que o 2T11

Pagamento de R$240,1 milhões em dividendos, 80% do lucro societário do 2T12

Tesouro Direto: sólido crescimento de 56% sobre o 2T11

Atualização dos principais projetos

Módulo de ações do PUMA Trading System e primeira fase da plataforma de OTC a serem implementadas no final de 2012

Redução do orçamento de despesas ajustadas de 2012 para o intervalo de R$560 milhões ‐R$580 milhões, ante R$580 milhões ‐ R$590 milhões

1  Ajustadas pelo plano de opções de compra de ações, depreciação, provisões e pelo imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group; 2Ajustado pelo reconhecimento de passivo diferido da amortização do ágio, plano de opções de compra de ações, equivalência patrimonial da participação no CME Group (líquida de imposto sobre dividendos recebidos) e imposto pago no exterior a compensar (referente a equivalência patrimonial). 41

Tendência de CrescimentoMelhor trimestre da história

Receita Bruta (em R$ mm)

476,9 512,0  529,0  544,1  526,4  525,5  521,3  547,1  522,0  560,4  603,2 

353,9 422,1  428,0 

476,9 

Volumes Bovespa (em R$ bi)

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

6 8 6 6 6 7 6 8 6 7 6 6 7 2 7,6 

3,9 5,2  5,2 

6,8  6,6  6,7  5,9 6,8  6,7  6,2  6,6  6,4  7,2  ,

BM&F Volumes (em milhares de contratos)

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

1,5  1,6  1,4  1,6 2,5  2,5  2,4  2,6  2,9  2,7  2,8  2,5  2,7 

3,4 

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

42

Segmento BovespaRecorde de volumes impulsionado por investidores estrangeiros

5,9  5,7  5,6  5,9  5,5 

5 05.45.810.0

ADTV por investidor (R$ bi) e margem de negociação (bps)ADTV aumentou nos mercados a vista e de opções

ADTV cresceu 23,0% sobre o 2T11

ADTV de investidores estrangeiros aumentou 49 9% no

2 2 2 3 2 5

2,1 2,3 2,42,8 3,2

0,7 0,7 0,70,7 0,7

1 01.41.82.22.63.03.43.84.24.65.0

4.0

6.0

8.06,6 6,46,2

7,2 7,6ADTV de investidores estrangeiros aumentou 49,9% no período, por conta da volatilidade e da atividade de HFTs

Vencimentos de opções sobre o Ibovespa em abril e junhoimpactaram positivamente o ADTV

Turnover velocity alcançou 75,0% no trimestre

1,3 1,5 1,3 1,4 1,3

2,1 2,2 2,1 2,3 2,5

(1.(0.(0.0.20.61.0

0.0

2.0

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Pes. Físicas Institucional Estrangeiro Outros Margem em bps

Turnover velocity alcançou 75,0% no trimestre

Volume de opções registrou alta de 34,5%

Margem de negociação caiu para 5,498 bps

Aumento da participação de HFTs e day trades

Capitalização de mercado média (R$ mil) e turnover velocity (%) HFTs: ADTV (R$ mm) e participação no volume total (%)

Crescimento do ADTV: +61,8% A/A e +21,2% T/T59,5%

69,3%66,6% 66,2%

75,0%

50,0%60,0%70,0%80,0%

,5,0 ,5 ,0 ,5 

268 175  146 7,4%

10,3% 10,3%8,5%

9,4%

8,0%

10,0%

12,0%

1.200 

1.400 

1.600 

1.800 

2.000 

1.1991.3121.329

1.454

2,5  2,2  2,2  2,5  2,4 

0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%

‐,5 ,0 ,5 ,0 ,5 

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

447 835  917  874 

1.186 267 

319  249  325 

184 

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

‐

200 

400 

600 

800 

1.000 

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

899

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Capitalização Média de Mercado (R$ trilhões) Turnover Velocity (%)

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Estrangeiros Pessoa Física Institucionais % sobre o Volume Total

43

Segmento BM&FForte crescimento de contratos de Tx. de Juros e Índice de Ações

1,1271,157  1,172 

1,133 1,2

4 500

5.000 

ADV (milhares) e RPC (R$)ADV recorde impulsionado pela volatilidade do mercado

ADV cresceu 25,7% sobre o 2T11

31 4% de crescimento do ADV de contratos de Tx de Juros em

543  525 489

536 

542 101  143 

160 136 

204 306  326 

275 310 

349 

1,127 1,106 

,

1,0

1,1

2.000 

2.500 

3.000 

3.500 

4.000 

4.500 

2.670

3.356

2.8052.456

2.713

31,4% de crescimento do ADV de contratos de Tx. de Juros em R$, refletindo volatilidade e crescimento estrutural

ADV de Índice de Ações e Mini‐Contratos praticamente dobrou

RPC aumentou 0,5% em relação ao 2T11 e caiu 3,3% sobre o 1T12

C i t d l b 2T11 f i t t l t fl tid

1.720  1.810  1.532  1.730 2.260 

489 

0,8

0,9

‐

500 

1.000 

1.500 

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Crescimento dos volumes sobre o 2T11 foi totalmente refletido nas receitas

Queda da RPC sobre o 1T12 é explicada pela redução da RPC dos contratos de Tx. de Juros em R$, que também ganharam participação no volume total

Tx. de Juros em R$ Tx. de Câmbio Índices de Ações Outros RPC Total

HFTs: ADV (milhares) e participação no volume (%)

Í

Crescimento de Índices e Mini‐Contratos (ADV em milhares)

2410 

7,8%

7,2%

8,0% 6,3%

400

500 

600 

420 412442

Índice de Ações: +101,2% em relação ao ano anterior

Mini‐Contratos: +94,6% sobre o 2T11

Crescimento do ADV: +76,3% vs. 2T11 e +7,4% vs. 1T12

00 

50 

148 129 14045 

68 51  47  69 

95 

179 

140  135 

224 

10 

24 

25 101 5,0%

100 

200 

300 

400 

251

335

101 143  160  136 

204 

91156  132  133 

177 0 

00 

50 

101 148  120  129  140 

‐

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12Câmbio Índice Mini‐Contratos Taxa de Juros % no Volume Total

91 

‐

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Índices de Ações Mini Contratos44

Lucro LíquidoLucro líquido impactado por impostos sem efeito caixa

Lucro líquido ajustado do 2T12 vs. 2T11 (em R$ mm)

O crescimento de receitas não foi totalmente refletido no lucro líquido ajustado, uma vez que foi parcialmente compensado pela redução das receitas financeiras e aumento de i t b t últi ã t h i t i

EBITDA (em R$ mm)

A alta do EBITDA está em linha com o crescimento do resultado operacional

409,2 422,9 

73,5  1,2 

(16,1 )

(44 8 )

0,0 

0,0 

313,2 

403,8 

300,0 

400,0 

500,0 

600,0 impostos, embora este último não tenha impacto caixa

+28,9%

(44,8 )

0,0 

0,0 

0,0 

2T11 Receita líquida Despesas* Resultado  IR e CS 2T12‐

100,0 

200,0 

2T11 2T12Lucro Líquido Ajust.

q pFinanceiro Lucro Líquido Ajust.

2T11 2T12

V i ã d I t d R d C t ib i ã S i l ( R$ )

20,7 

25,0 30,0 35,0 40,0 45,0 50,0 

44,8

Variação do Imposto de Renda e Contribuição Social (em R$ mm)

R$20,7 milhões em impostos correntes principalmente explicado pelo crescimento do resultado antes de impostos

R$19,7 milhões compensados com créditos fiscais

R$1 ilhã i t i 2T12

24,0 

‐5,0 

10,0 15,0 20,0 

,

1

R$1 milhão com impacto caixa no 2T12

R$24,0 milhões em créditos fiscais de juros  sobre capital próprio deliberados no 2T11 (juros sobre capital próprio de R$100 milhões distribuídos no 2T11)

* Exclui despesas com plano de opções sobre ações e impostos sobre dividendos do CME Group. 45

Destaques Financeiros

0 

Geração de Caixa Operacional (em R$ mm) Caixa e Aplicações Financeiras (em R$ mm)

∆: 33%

427

0 

0 

1.207 

1.443 

383 

340 

354 

363 

1.714 

1.979 

1T12

2T12 4.125

3.658

321427

0 

0 1.551  380  270  1.582 4T11

Garantias de Participantes em $ e Outros* Fundos Restritos

Controladas / coligadas** RecursosDisponíveis

3.782

0 

2T11 2T12

Controladas / coligadas Recursos Disponíveis

Retorno aos Acionistas Resultado Financeiro

Aprovação de R$240,1 milhões em dividendos, 80% do Lucro Líquido Societário do 2T12

Programa de Recompra de Ações

R$54,7 milhões no 2T12 queda de 22,8% sobre o 2T11:

Receita financeira de R$77,2 milhões, 12,2% menor que no 2T11, principalmente devido à redução da taxa de juros

$A Companhia recomprou 31,2 milhões de ações dentro do programa de recompra de ações encerrado em junho de 2012

Em 26 de junho de 2012, o Conselho de Administração aprovou um novo programa que permite a recompra de 60 

Despesa financeira de R$22,5, alta de 31,9% devido à depreciação do real

p p g q p pmilhões de ações até junho de 2013.

*Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre títulos em custódia e proventos ainda não pagos.** Inclui recursos de terceiros (R$118 milhões no 4T11 e R$181 milhões no 1T12 e R$184 milhões no 2T12) e fundos restritos (R$12 milhões no 4T11, 1T12 e 2T12) do Banco BM&F. 46

Principais ProjetosInvestimentos para suportar o crescimento

30 00

,0 260,0(em R$ milhões)

Investimentos (CapEx) 2010 – 2012: mais de R$700 milhões

Orçamento de CapEx em 2012 no intervalo de

268,4204,0

71 9

158,1

30,0

0

,0

,0

,0

,0230,0

CapEx alcançou R$45,1 milhões no 2T12

O total investido no 1S12 atingiu R$71,9 

Orçamento de CapEx em 2012 no intervalo de R$230 milhões a R$260 milhões

71,9(1S12),0

,0

2010 2011 2012e

milhões

PRINCIPAIS PROJETOS EM DESENVOLVIMENTOPRINCIPAIS PROJETOS EM DESENVOLVIMENTO

PUMA Trading System:Nova Plataforma Multi‐Ativos

lh d f d d d b

Integração das Clearings / Novo Modelo de Risco Integrado (CORE)*

Eficiência de Capital:Melhora da performance e da capacidade;  arbitragem entre ativos/mercados; latência (RTT) de microssegundos

Tecnologia estado‐da‐arte

Eficiência de Capital:

Metodologia de cálculo de risco integrado

Unificação das janelas de liquidação (netting de liquidações)

Data Centers

Escalabilidade e estabilidade; co‐location (espaço adicional)

Oferta de serviços para participantes do mercado; sinergias 

Plataforma de OTC

Modernização, melhoria e expansão dos serviços de registro (flexibilidade para atender demandas específicas)

Solução que ofereça aos clientes qualidade e racionalizaçãopara o “Ecossistema da BVMF” Solução que ofereça aos clientes qualidade e racionalização (ferramenta completa de reporting)

*Close-out Risk Evaluation 47

Comentários FinaisFoco no cliente e na excelência operacional

• A crescente sofisticação do mercado brasileiro proporciona diversas oportunidades para Diversificação e desenvolvimento de novos produtos e de diversificação de receitas

Crescimento de Receitas

• Foco no controle de custos nos dois últimos anos tem elevado a eficiência operacionalEficiência Operacional

• Os principais projetos em execução estão dentro do cronograma proporcionando condições de crescimentocronograma, proporcionando condições de crescimento, modernização e aumento da integridade dos nossos mercados e transformando o mercado de capitais brasileiro em referência internacional

Execução de Projetos

• Foco no retorno ao acionista: pagamento de 80% do lucro societário como dividendos e programa de recompra de Retorno de Capital p g pações

Retorno de Capital

48

BM&FBOVESPA RELAÇÕES COMBM&FBOVESPA – RELAÇÕES COM INVESTIDORES

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