O AGRONEGÓCIO NO CENÁRIO ATUAL

Paulo Herrmann

Dezembro/07

Banco Central 2007: R$ 1,75 2008: R$ 1,80

Austin Rating Consulting 2007: R$ 1,75 2008 : R$ 1,50

Bradesco 2007 : R$1,70 2008: R$ 1,75

• Fernão Bracher • “Não sei se a taxa chegará a R$

1,50, a R$ 1,20 ou menos por dólar em 2008.”

Dólar pode chegar a R$ 1,50 e por que não a R$ 1,20 ?

HOJE: R$ 2,30

O Pânico . . .

Isto existe ...?

Os fundamentos...

A atual crise não é de fundamentos...

Conclusão:

Qual é a Gênese desta Crise ?Os fundamentos de

OFERTA e DEMANDA do agronegócio estão perfeitos!

Fonte: USDA

19,6% 19,3%

22,4%

20,0%

23,2%24,7%

27,9%

20,6%

23,0%23,0%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 *08/09 *09/10

Sto

ck/U

se R

atio

Soja: Mundo Relação Estoque/Uso

Fonte: USDA

24%

20%

14%

11%

24%

22%

14%16%

10%9%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10

Milho: EUA Relação Estoque/Uso

34%

31%30% 29%

26% 25%

28%30%

26%

24%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10

Fonte: USDA. Agroconsult

Açucar: Mundo Relação Estoque/Uso

Fonte: Conab

34.827 37.855 40.21947.29047.331

47.314

46.21348.87843.947

37.68836.99036.26837.016

47.000

38.277

123.168

83.23476.519

139.000

143.815

131.751119.944

96.761100.194

82.76178.342

81.493

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

160.000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Área Plantada (milhões ha) Producão (milhões tons)

-3,3%

-0,7%

BrasilÁrea e Produção de Grãos

565

506

492

556

542

499

470

490

510

530

550

570

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Milh

ões

de to

n

Antes crise 2,8%

FMI 2,5%

Desaceleração 1,9%

MilhoConsumo Mundial

Fonte: USDA, Projeções Agroconsult

Fonte: USDA, Projeções Agroconsult

233

239

271

265

236

256

220

230

240

250

260

270

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Milh

ões

de to

n

Antes crise 3,1%

FMI 2,6%

Desaceleração 1,9%

Carnes: Aves, Bovinos e SuínosConsumo Mundial

Fonte: SindicomPrevisão: Agroconsult

11,4%

19,9

15,3

11,810,710,3

8,8 8,7

22,2

24,6

-

5

10

15

20

25

30

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Bilh

ões

de

litro

s

10,9%30,1%

BrasilConsumo Total de Etanol

Fonte: FMB

US

D /

t.

850

1.000

850

1.150

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

Cloreto de Potáss io Super Triplo

Matérias Primas para Fertilizantes

7874

85

116 116 117

77

87

111

100104

8988 8782

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Pod

er d

e C

ompr

a

Fonte: Agroconsult

Crise

Recuperação

Agricultura Brasileira Poder de Compra

Safra 2008/2009

Riscos de generalização da crise

Diagnóstico dos 3 C:

A crise atual é de CRÉDITO,

CONFIANÇA e CREDIBILIDADE !

E um novo modelo de negócio, deverá ser desenvolvido!

Fim de uma Era

Acordo Bretton Woods: Segunda Guerra Mundial (Julho 1944 );

Crise no mercado imobiliário americano: Quebra do Lehmon Brothers ( Setembro 2008 ).

Efeito Obama: Yes we can!

Construção de nova ordem econômica e financeira mundial

Recomposição do sistema interbancário;

Aumento do custo do dinheiro;

Concessão de créditos novos mais criteriosos;

Maior regulamentação do mercado financeiro.

Tradings50%

Defensivos17%

Sem entes4%

Bancos13%

Recursos Próprios

7%

Fertilizantes9%

2007/08 2008/09

Fonte: Agroconsult

R$4,7 bilhões

R$ 6,9 bilhões

R$ 2,4 bi

R$ 0,4 b

i

R$ 0,8 bi

R$0

,4 b

iR

$0,4

bi

R$ 0,6 bi

R$ 0,

2 bi

Tradings22%

Defensivos12%

Sem entes2%

Bancos10%

Recursos Próprios

47%

Fertilizantes6%

R$ 1,5 bi

R$ 0,8 bi

R$ 3,2 biR$ 3,2 bi

R$ 0,7 b

iR

$ 0,2 bi

R$ 0,4 bi

Funding da Safra de Soja: MT

2008/09

Fonte: Agroconsult

R$ 3,1 bilhões

Tradings13%

Sem entes2%

Bancos46%

Recursos Próprios

36%

Defensivos2%

Fertilizantes2%

2007/08

R$ 1,4 bi

R$ 0,

05 b

i

R$ 0,4 bi

R$ 0,05 bi

R$ 0,05 bi

R$ 0,06 bi

R$ 1,

1 bi

Sem entes1%

Bancos38%

Recursos Próprios

52%

Defensivos1%

Tradings7%

Fertilizantes1%

R$ 4,3 bilhões

R$ 1,6 bi

R$ 0,3 bi

R$ 2,2 bi

R$ 2,2 bi

R$ 0,05 bi

R$ 0,06 bi

R$

0,05

bi

Funding da Safra de Soja: PR

Nunca perca a oportunidade, gerada por uma boa crise...

:

Timothy Geithner – Secretário do Tesouro USA

Reflexão final:

STS (JDB/JDLA)

MUITO OBRIGADOMUITO OBRIGADO