gestão financeira aulas 2 e 3
DESCRIPTION
Gestão Financeira Aulas 2 e 3. Renival Oliveira. Missão e Funções da Administração Financeira. Satisfação: De quem? Mediação de interesses: Stakeholders Controle Direto Acionistas Credores Controle Indireto Colaboradores Fornecedores Clientes Governo Sociedade Concorrência. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Gestão FinanceiraAulas 2 e 3Renival Oliveira
Satisfação: De quem? Mediação de interesses: Stakeholders
Controle Direto◦ Acionistas◦ Credores
Controle Indireto◦ Colaboradores◦ Fornecedores◦ Clientes◦ Governo◦ Sociedade◦ Concorrência
Missão e Funções da Administração Financeira
Separação entre “dono” e administrador (Propriedade e Controle)
Conselho de Admin
Administração
AtivosDívidas
Ações
Proprietárioss
Credores
Interesses dos Administradores X Acionistas -◦ Separação entre propriedade e Administração
(agent)◦ Sociedade: Objetivos Conflitantes em um Contrato
Legal◦ Crescimento: Investimentos X Mercados X Recursos◦ Independência dos Administradores◦ Recursos Humanos◦ Estrutura de Capital◦ Responsabilidades◦ Custos – Controle e Incentivos
Missão e Funções da Administração Financeira Conflitos do Agente (Agency Conflicts)
Interesses dos Credores X Acionistas -◦ Risco assumido pelos acionistas /
Administradores◦ Gestão é comandada pelos administradores
com recursos dos credores◦ Seleção de projetos – Acionistas◦ Novas dívidas são definidas pelos
acionistas/administradores◦ Em geral os administradores mediam conflitos
entre credores e acionistas
Missão e Funções da Administração FinanceiraConflitos do Agente (Agency Conflicts)
Missão e Funções da Adm. Financeira - Decisões Financeiras
Decisão de Investimento ◦ Identificação◦ Avaliação, Seleção e alocação◦ Risco X Retorno X Valor X Estratégia
Decisão de Financiamento◦ Acionistas ou credores?◦ Processo de Captação◦ Capacidade de Pagamento◦ Riscos de Falência◦ Distribuição – Dividendos
Diferenciações no Porte das Empresas
Principais Funções da Contabilidade◦ Sistema de Informações Gerenciais◦ Orçamento e Controle◦ Consistência◦ Transparência◦ Informação para os acionistas e credores◦ Planejamento tributário◦ Societário◦ Documentação legal
Administração Financeira e Contabilidade
Princípios◦ Princípio da Entidade;◦ Princípio da Continuidade;◦ Princípio da Oportunidade;◦ Princípio do Registro pelo Valor Original;◦ Princípio da Competência;◦ Princípio da Prudência
Administração Financeira e Contabilidade
Análise Econômica◦ Princípio da Competência◦ Resultados Operacionais◦ Custos Históricos◦ Risco Econômico EBITDA◦ Índices◦ Decisões Operacionais
Análise Financeira◦ Fluxo de Caixa◦ Disponibilidades e Dívidas◦ Geração de Caixa X Desembolsos Financeiros◦ Risco Financeiro (Falência)◦ Decisões Financeiras
Administração Financeira e Contabilidade
Demonstrações Financeiras
Usuários
◦ Investidores◦ Analistas◦ Instituições Financeiras◦ Fornecedores especializados◦ Pesquisadores◦ Acionistas e credores (Atuais)◦ Governo
Demonstrações FinanceirasBalanço Patrimonial
Balanço patrimonial – Fotografia◦ Bens e Direitos◦ Posição de recursos e fontes◦ Liquidez◦ Solvência◦ Capital de Giro◦ Imobilização◦ Alavancagem◦ Estrutura de
Capital
ATIVO
CirculanteDisponível, Estoques, Contas a receber
Ativo Não CirculantePermanenteInvestimentosImobilizado
Terrenos, Edificações, Máq. e Equipamentos, Veículos, Móveis e utensílios-(Depreciação acumul.)
Diferido
CirculanteFornecedores, Contas a pagarNão CirculanteFinanciamentos, Contas a pagar a longo prazo
Patrimônio LíquidoCapital SocialLucros acumulados
PASSIVO
Demonstrações FinanceirasDemonstração do Resultado
◦ Desempenho em um período◦ Demonstração do Lucro◦ Análise do Desempenho Econômico◦ Mercado◦ Produtividade X Eficiência◦ Alavancagem Financeira Dinâmica◦ Alavancagem Operacional◦ Geração de Caixa Operacional EBITDA
Demonstrações FinanceirasMutações no Patrimônio Liquido
◦ Variações nas contas do patrimônio líquido que não se referem ao resultado operacional
◦ Origens de correção monetária, aumento de capital, reavaliação de ativos, lucro ou transferência entre contas
◦ Destinações dos lucros◦ Variações e constituições de reservas◦ Complemento das demais demonstrações
Demonstrações Financeiras
Notas Explicativas
◦ Critérios contábeis◦ Detalhe das demonstrações◦ Explicações das demonstrações◦ Informações complementares◦ Avaliação mais ampla das contas
Parecer dos auditores◦ Obrigatoriedade◦ Opinião independente◦ Relevância◦ Amostragem◦ Exceção para fraudes◦ Assuntos importantes◦ Avaliação de controles internos
Demonstração das variações de caixa Fluxo de Caixa Operacional – EBITDA Variações de Necessidades de Capital de Giro Investimentos Fluxo de Caixa Financeiro (Acionistas e credores)
Análise◦ Valor◦ Gestão de capital◦ Estrutura de capital (Dinâmica)◦ Performance e viabilidade financeira
Demonstrações FinanceirasFluxo de Caixa
Demonstrações FinanceirasIntegração das demonstrações
ATIVO
CirculanteDisponível, Estoques, Contas a receber
PermanenteInvestimentosImobilizado
Terrenos, Edificações, Máq. e Equipamentos, Veículos, Móveis e utensílios-(Depreciação acumulada)
Diferido
CirculanteFornecedores, Contas a pagarExigível a Longo PrazoFinanciamentos, Contas a pagar a longo prazo
Patrimônio LíquidoCapital SocialLucros acumulados
PASSIVO
ATIVO
CirculanteDisponível, Estoques, Contas a receber
PermanenteInvestimentosImobilizado
Terrenos, Edificações, Máq. e Equipamentos, Veículos, Móveis e utensílios-(Depreciação acumulada)
Diferido
CirculanteFornecedores, Contas a pagarNâo CirculanteFinanciamentos, Contas a pagar a longo prazo
Patrimônio LíquidoCapital SocialLucros acumulados
PASSIVO
DMPL
DRE / FLC
X
Demonstrações Financeiras
INÍCIO CRESCIMENTO MATURIDADE DECLÍNIO
DRE
LUCRO
PREJUÍZO
FLCX
OPERAÇÕES - + + +
INVESTIMENTOS - - - -/+
OP-INV - - + +
FINANCEIRO + + - -
Evolução para a empresa
Demonstrações Gerenciais
Acompanhamento Orçamentário (Resultado)◦ Posição mensal◦ Comparação Real X Orçado (Mensal/acumulado)◦ Desvios
Demonstrações reais customizadas◦ Maior detalhe dos custos e despesas◦ Custos Fixos e Variáveis
Posições de endividamento
Projeções X Previsões◦ Fluxo de caixa (Orçado x Tesouraria)◦ Demonstração de resultado◦ Dívida e despesas financeiras◦ Estratégia Financeira
Outras
Demonstrações Financeiras
Técnicas de análise
◦ Análise Vertical e Horizontal◦ Índices◦ Estrutura e evolução◦ Modelos de avaliação◦ Análise de caixa◦ Evolução e Projeções◦ Valoração do negócio◦ Estrutura de alavancagem
Demonstrações Internas
Posições de tesouraria◦ Posição de caixa◦ Posição de aplicações◦ Fluxo de caixa diário
Projeções de tesouraria◦ Operacional◦ Receitas financeiras◦ Dívidas
Posição e alavancagem Pagamentos de juros Pagamentos de principal