GESTO FINANCEIRA

Gesto Financeira e Anlise Financeira

Gesto FinanceiraTomar decises de investimento e de financiamento

Anlise Financeira Elaborar os estudos conducentes avaliao da situao econmica e financeira de uma empresa

Anlise FinanceiraFluxos Financeiros Induzidos

Directos

Imediatos Diferidos

Indirectos

Autnomos

CICLO DE EXPLORAOCICLO DAS OPERAES DE EXPLORAO Inicio do CICLO ECONMICO

AQUISIO DOS MATERIAIS

ARMAZENAGEM DOS MATERIAIS CICLO FINANCEIRO PAGAMENTO AOS FORNECEDORES

INICIO DO CICLO FABRIL (CICLO DE PRODUO OU DE TRANSFORMAO) DAS MATRIAS-PRIMAS DURAO DO CICLO DE PRODUO (PRODUTOS EM VIAS DE PRODUO OU PRODUTOS SEMIACABADOS) TERMO DO CICLO DE PRODUO (OBTENO DOS PRODUTOS ACABADOS) ARMAZENAGEM DOS PRODUTOS ACABADOS VENDA DOS PRODUTOS ACABADOS (TERMO DO CICLO ECONMICO) CRDITO CONCEDIDO AOS CLIENTES (CONTA C0RRENTE OU TITULADO POR LETRAS) RECEBIMENTO EFECTIVO DOS CRDITOS CONCEDIDOS

EXEMPLO

A Empresa Kapa tem os seguintes indicadores operacionais:

Prazo mdio de pagamentos a Fornecedores: 30 dias Permanncia mdia das matrias-primas em armazm: 20 dias Prazo mdio de fabrico: 10 dias Permanncia mdia dos Produtos acabados em armazm: 15 dias Prazo mdio de recebimentos 45 dias

Qual ser o ciclo de explorao da empresa?

Questes a que a Anlise Financeira deve dar resposta

Dispe a empresa dos meios financeiro de molde a financiar a sua actividade operacional com independncia perante terceiros? Estudo do Equilbrio Financeiro Qual a sua capacidade para gerar lucros que lhe permita crescer e desenvolver-se de forma a satisfazer todos os que dela dependem e garantir a sua continuidade e perpetuao no mercado? Estudo da rendibilidade

REGRA DO EQUILBRIO FINANCEIRO MNIMO

Os capitais que financiam qualquer elemento do activo devem permanecer na empresa, pelo menos, pelo mesmo perodo de tempo que esse activo estiver na empresa.

EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM TRADICIONAL

Uma empresa estaria financeiramente equilibrada se os Capitais Permanentes fossem iguais ou maiores que o Activo Fixo

EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL

Necessidades Cclicas

Inventrios Clientes

Recursos Cclicos

Fornecedores Estado e Outros Entes Pblicos .

EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL

Fundo de Maneio

FM = Capitais Permanentes Activo Fixo ou FM = Activo Corrente Passivo Corrente

EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL

Necessidades de Fundo de Maneio

NFM = Necessidades Cclicas Cclicos Tesouraria Lquida

Recursos

TL = FM

NFM

Se TL 0 Empresa financeiramente equilibrada Se TL < 0 Empresa financeiramente desequilibrada

EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL

O Fundo de Maneio deve ser suficiente para cobrir:

As Necessidades de Fundo de Maneio Margem de segurana de tesouraria

Os riscos do negcio A diferena de cadncia entre pagamentos e recebimentos

EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL

Tesouraria Activa constituda pelos activos lquidos no todo ou na parte que no foram considerados como Necessidades Cclicas Tesouraria Passiva - constituda pelos passivos de curto prazo no todo ou na parte que no foram classificados como Recursos Cclicos

EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL

Balano Funcional Forma alternativa de determinar a Tesouraria Lquida

EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL

Poder uma empresa com um Fundo de Maneio negativo estar financeiramente equilibrada no curto prazo?

EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONALFM >0 >0 0 >0 NFM Diagnstico sinttico Financeiramente equilibrada Deseq. Finac. c/ carncia de liquidez Situao muito delicada, risco elevado de falncia Situao difcil e instvel Equilbrio financeiro, mas instvel Equilibrada, eventualmente com excesso de liquidez

EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL

Medidas correctivas para uma empresa financeiramente desequilibrada

OUTRAS METODOLOGIAS E TCNICAS DE ANLISE

Tcnica das Percentagem sobre as Demonstraes Financeiras

Constitui uma metodologia de simples aplicao que permite uma primeira anlise sobre os principais desvios em anos sucessivos

OUTRAS METODOLOGIAS E TCNICAS DE ANLISE

Este mtodo consiste em estabelecer relaes entre vrios componentes das Demonstraes Financeiras da empresa que procurem reflectir alguns aspectos relevantes de incidncia econmica e financeira.

MTODOS DOS RCIOS

VANTAGENS um processo de aplicao simples, fcil e pouco oneroso Permite obter informao das variveis mais significativas para a empresa de uma forma sinttica Permite fazer comparaes entre empresas de dimenso diferente do mesmo sector de actividade ou com a sua mdia Permite comparaes rpidas sobre a evoluo de cada rcio caracterizador de vrias vertentes da empresa Permite a uniformizao de rcios e a sua fcil interpretao e respectiva avaliao no contexto onde se pretende integrar

MTODOS DOS RCIOS

CUIDADOS A TEROs rcios so meros indicadores dos fenmenos que pretendem explicar e no podem fornecer informaes definitivas Um rcio isolado pouca informao contm Os rcios exigem sempre comparaes quer ao nvel da empresa com anos anteriores quer com outras do mesmo sector A Anlise Financeira no pode ser realizada atravs de uma bateria de rcios e exigem a interveno do Analista O mesmo valor para um certo rcio pode reflectir situaes bem diferentes, porque so quocientes de dois valores que naturalmente so desiguais entre si.

MTODOS DOS RCIOS

Rcios de LiquidezRcio de Liquidez geral ! Activo Corrente Passivo Corrente

Rcio de Liquidez reduzida !

Activo Corrente Existncia s Passivo Corrente

Rcio de Liquidez imediata !

Disponvel Passivo Corrente

MTODOS DOS RCIOS

Rotao do ActivoRotao Activo !

Rotao das matrias-primasRotao atrias pri as ! Gasto atrias consu idas xistncias dias atrias pri as xistncia s dias atrias pri as v 365 Gasto atrias consu idas

Vendas Activo

Per an. dia at . pri as ar . !

MTODOS DOS RCIOS

Permanncia mdia dos produtos Acabados em armazmExistncia s mdias produtos acabados v 365 astos produtos vendidos

erman . mdia prod . acabados !

Permanncia mdia das mercadorias em armazmerman. mdia mercad. arm. ! Existncias mdias mercadorias v 365 astos mercadorias vendidas

MTODOS DOS RCIOS

Prazo Mdio de recebimentos (PMR)PMR ! Clientes L NV Adiant. Clientes v 365 Vendas(1 IVA)

Prazo Mdio de Pagamentos (PMP)!

Fornecedores Adiant. Fornecedores v 365 Compras (1 IVA)

MTODOS DOS RCIOS

Rcios FinanceirosRcio de Imobilizao dos Capitais PrpriosRacio i obiliza o capitais prprios ! Capitais prprios Activo Fixo

Rcio de Imobilizao dos Capitais PermanentesRacio i obiliza o capitais per anente s ! Capitais per anente s Activo Fixo

MTODOS DOS RCIOS

Capacidade de Endividamento a M/L prazoCapidade Endividamento ! Capitais prprios Capitais permanentes

Autonomia FinanceiraAutonomia Financeira ! Capitais prprios Activo

SolvabilidadeSolvabilid ade ! Capitais prprios Passivo

MTODOS DOS RCIOS

Rcios de RendibilidadeRendibilidade bruta das VendasRendibilid ade bruta vendas ! Margem bruta Vendas

Rendibilidade Operacional das VendasRendibilid ade operacional vendas ! Resultado operacional Vendas

Rendibilidade do Activo TotalResultadooperaciona l Rendibilid Activo Total! ade v 100 Activo

MTODOS DOS RCIOS

Rendibilidade do Capital Prprioade endibilid Capital Prprio! esultado lquido v100 Capitalprprio

Rcio de Produtividadeprodutivid ade ! VAB fectivo de pessoal