fundo alternativo aberto de obrigaÇÕes ......fundo alternativo aberto de obrigações - santander...

FUNDO ALTERNATIVO ABERTO DE OBRIGAÇÕES -

SANTANDER IBÉRICO PREMIUM JULHO 2013

RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO

FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2018

Fundo Alternativo Aberto de Obrigações - Santander Ibérico Premium Julho 2013

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de Junho de 2018

Página 2/28

RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2018

CONTEÚDO PÁGINA

I - RELATÓRIO DE GESTÃO ....................................................................................................... 3

II - RELATÓRIO DE AUDITORIA ............................................................................................. 10

III - BALANÇO DO FUNDO ALTERNATIVO ABERTO DE OBRIGAÇÕES -

SANTANDER IBÉRICO PREMIUM JULHO 2013 REFERENTE AO PERÍODO

FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2018 .................................................................................... 16

IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO ALTERNATIVO

ABERTO DE OBRIGAÇÕES - SANTANDER IBÉRICO PREMIUM JULHO

2013 REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2018 ............................ 19

V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO ALTERNATIVO

DE OBRIGAÇÕES - SANTANDER IBÉRICO PREMIUM JULHO 2013

REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2018 ..................................... 21

VI - DIVULGAÇÕES ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO

DE 2018 ............................................................................................................................... 23

Nota 1 – Capital do Fundo ................................................................................................... 24

Nota 3 – Carteira de Títulos ................................................................................................. 25

Nota 4 – Princípios Contabilísticos e Critérios Valorimétricos ............................................ 25

Nota 15 – Custos Imputados ............................................................................................... 28



Página 3/28

I - RELATÓRIO DE GESTÃO



Página 4/28

Relatório do Fundo Alternativo Aberto de Obrigações Santander Ibérico Premium Julho

2013

Em 9 de Agosto de 2013, foi constituído o Santander Ibérico Premium Julho 2013 – Fundo Especial de

Investimento Aberto, cujo objetivo do Fundo é proporcionar aos seus participantes o acesso a uma

carteira diversificada de ativos que pretende proporcionar uma distribuição de rendimentos anual,

sujeito à capacidade dos emitentes e de acordo com a sua política de rendimentos. O Fundo não

apresenta garantia de rentabilidade nem de capital.

Enquadramento Macroeconómico

A primeira metade de 2018 terminou com os mercados a evoluírem consoante as notícias

relacionadas com a política externa comercial norte-americana e as perspetivas sobre o futuro da

política monetária da Reserva Federal e do BCE.

No que toca à guerra comercial, estão para já implementadas novas tarifas norte-americanas que

abrangem cerca de $50 mil milhões de bens importados. Este montante poderá, no entanto, escalar

até aos $400 mil milhões, ameaçando o crescimento do comércio mundial que se situa nos 5% em

2018.

Imune a esta retórica, a Fed aumentou de 3 para 4 as suas expectativas de subida das taxas de juro

para este ano, enquanto o BCE referiu que não irá tocar na taxa de referência até ao Verão de 2019 e

que irá prolongar o seu programa de compra de ativos até dezembro, embora em menor proporção -

15 mil milhões de euros mensais a partir de setembro.

Política de investimento

A política de investimento do Fundo encontra-se vocacionada para o investimento em obrigações

diversas, títulos de dívida privada e outros instrumentos representativos de dívida.

Por se tratar de uma carteira estática nos seus emitentes, o Fundo apresentará ao longo do período de

vida do Fundo a mesma composição de emitentes. A carteira de títulos afeta ao fundo será composta

pelos seguintes instrumentos representativos de dívida privada:

Emitente

Dívida Pública Espanhola

Instituto de Crédito Oficial

Portugal Telecom

CaixaBank

REN

Dívida Pública Portuguesa

BBVA

O Fundo pode investir, no momento da sua constituição, até 27.5% do seu valor líquido global em

obrigações de dívida privada de um mesmo emitente e até 50% por emitente em títulos de dívida

pública portuguesa ou espanhola. No caso de haver obrigações que atinjam a maturidade e não sejam

substituídas por obrigações do mesmo emitente, a lista anterior de emitentes poderá diminuir e a

percentagem de investimento na mesma entidade poderá variar ao longo do período de vida do fundo.

A carteira de títulos não apresenta um rating mínimo para cada emissão.



Página 5/28

A título acessório o património do Fundo poderá ser aplicado em meios líquidos, nomeadamente

depósitos à ordem e a prazo.

Informamos ainda que desde o início do Fundo não houve alterações substanciais à política de

investimento.

Evolução das Unidades de Participação

A evolução histórica das Unidades de Participação do Fundo e o respetivo valor unitário das mesmas

nos últimos 5 anos foi a seguinte:

Performance

A evolução histórica das rendibilidades e risco do Fundo foi a seguinte:

Ano Rendibilidade Risco Classe de Risco

2014 8,23% 2,29% 3

2015 -3,81% 4,12% 3

2016 -2,15% 3,17% 3

2017 0,14% 1,11% 2

Nota: As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de

rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em

função do Indicador Sintético de Risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).

Comissões suportadas pelo Fundo e Participantes

Desde o início do Fundo:

Ano Número de Unidades

de Participação Valor da Unidade

de Participação (€)

2013 14 040 033 5,2531

2014 12 617 264 5,5599

2015 11 760 488 5,2408

2016 10 619 665 4,9792

2017 9 949 382 4,8531

Fonte: APFIPP

7654321 7654321

Baixo Risco

Remuneração

potencialmente mais baixa

Elevado Risco

Remuneração

potencialmente mais alta

Baixo Risco

Remuneração

potencialmente mais baixa

Elevado Risco

Remuneração

potencialmente mais alta



Página 6/28

Não houve alterações significativas ao nível dos custos suportados pelo Fundo

nomeadamente custos de transação, taxa de supervisão e custos com o Revisor Oficial de

Contas;

Não houve alterações significativas nas comissões suportadas pelo Fundo e pelos

Participantes.

Custos e Proveitos

Absoluta Relativa

748 808 1 002 833 -254 025 -25%

0 0 0 0%

6 311 040 876 109 5 434 931 620%

0 0 0 0%

184 357 106 966 77 391 72%

14 618 48 477 -33 858 -70%

7 258 824 2 034 385 5 224 439 257%

0 60 -60 -100%

287 207 314 374 -27 167 -9%

272 485 297 303 -24 818 -8%

7 108 7 756 -647 -8%

7 613 9 315 -1 702 -18%

7 061 716 1 620 363 5 441 354 336%

196 284 119 964 76 320 64%

0 0 0 0%

977 1 524 -547 -36%

7 546 185 2 056 284 5 489 901 267%

-287 361 -21 900 -265 461 1212%

Proveitos

Descritivo 30-06-2018 30-06-2017Variação

Total

Juros e Proveitos Equiparados

Rendimento de Títulos

Ganhos em Operação Financeiras

Reposição e Anulação de Provisões

Provisões para Encargos

Outros Proveitos e Ganhos Correntes e Eventuais

Resultado do Fundo

Custos

Juros e Custos Equiparados

Comissões e Taxas

Comissões de gestão

Comissão de depósito

Outras comissões e taxas

Perdas em Operações Financeiras

Impostos

Provisões para encargos

Outros Custos e Perdas Correntes

Total

Demonstração do Património

30-06-2018 31-12-2017

0 47 764 676

49 169 553 1 327 655

408 1 137 400

49 169 961 50 229 731

1 770 714 1 944 818

47 399 246 48 284 913

Valores mobiliários

Descritivo

Saldos bancários

Outros ativos

Total dos ativos

Passivo

Valor Líquido do OIC

Evolução dos ativos sob gestão

Valor Peso Relativo Valor Peso Relativo

- 0,00% 48 902 076 99,46%- 0,00% 33 895 699 68,94%- 0,00% 15 006 376 30,52%- 0,00% - 0,00%

- 0,00% - 0,00%- 0,00% - 0,00%- 0,00% - 0,00%

- 0,00% - 0,00%- 0,00% - 0,00%

49 169 961 0,00% 50 229 731 99,46%

Em Mercado Regulamentado

Descritivo30-06-2018 31-12-2017

VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Portuguesas M.C.O.B.V. Estados Membro E UE M.C.O.B.V. Estados Não Membros E UE

UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO OIC domiciliados em Portugal OIC domiciliados Estado membro E UE

OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES

Total do ativo



Página 7/28

Valorimetria Para dar cumprimento ao disposto no artigo 42.º do Regulamento CMVM n.º 2 / 2015, a SAM SGFIM,

enquanto entidade responsável pela gestão do OIC identifica os seguintes critérios e metodologias

adotados e os pressupostos utilizados para a valorização das diferentes categorias de ativo que

integrem a carteira, com especial destaque para os valores não negociados em mercado

regulamentado ou equiparados.

1. VALORES MOBILIÁRIOS

O valor da unidade de participação dos OIC geridos é calculado diariamente nos dias úteis e

determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação

em circulação. O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo, à soma dos valores que o

integram, o montante de comissões e encargos suportados até ao momento da valorização da

carteira. Para efeitos de valorização dos ativos que integram o património do OIC, as 17 horas GMT

representam o momento de referência relevante do dia.

As fontes de preços são obtidas via sistema Bloomberg através da aplicação Data License, sem

prejuízo de, segundo o tipo de ativo a avaliar, se utilizarem outros canais, como informações remetidas

por market makers (email, correio) ou divulgadas em websites, ou outros.

Como regra, os valores mobiliários referidos na política de investimentos deverão ser admitidos à

negociação no Mercado Regulamentado de qualquer Estado-membro da União Europeia, podendo

ainda ser admitidos à negociação noutros mercados, nomeadamente, e a título de exemplo: NYSE,

Bolsa de Valores de Zurique, Bolsa de Valores de Tóquio e Bolsa de Valores de São Paulo.

FUNDOS DE INVESTIMENTO DE TERCEIROS

O presente número aplica-se a todos os fundos não geridos pela SAM SGFIM – Fundos de

Investimento geridos por terceiros, nomeadamente, Fundos Mobiliários, Exchange Trade Funds

(ETFs), Fundos de Investimento Alternativo, Private Equity, Fundos de Investimento Imobiliário,

Fundos de Capital de Risco, entre outros.

Em relação aos Fundos Mobiliários, não geridos pela SAM, e ETFs obtém-se a valorização através da

Bloomberg utilizando o valor da última unidade de participação disponível no momento de referência

relevante do dia, que em regra coincide com o valor de fecho do dia anterior (d-1).

Para os restantes tipos de fundos mencionados, como norma utiliza-se a informação disponibilizada

pela sociedade gestora dos mesmos, via website, email, correio ou outro tipo de informação que

permita aferir o valor a utilizar.



Página 8/28

TÍTULOS DE DÍVIDA (OBRIGAÇÕES)

No caso de valores representativos de dívida, e quando a SAM considera que, por falta de

representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou

admitidos à negociação, a cotação não reflete o seu presumível valor de realização, ou nos casos em

que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado

regulamentado, será utilizada a cotação que de acordo com os critérios implementados na SAM

melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão (bid price), no momento de

referência relevante do dia.

A cotação dos títulos de dívida será obtida com recurso a:

1) Sistemas internacionais de informação de cotações como a Bloomberg (via Data License), onde a

seleção dos contribuidores é feita com base naqueles que se consideram melhor refletirem a

informação disponível no mercado, sendo sempre uma oferta presumível do valor de realização. Neste

caso, também se aplica o mesmo critério de utilização do último preço disponível no momento de

referência relevante do dia.

2) Junto de market makers que a SAM escolha, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos

títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra.

Em ambas as situações referidas em 1) e 2) têm que ser observados os seguintes pressupostos:

- Excluem-se as ofertas de compra firmes de entidades que se encontram em relação de domínio ou

de grupo com a SAM SGFIM;

- Desconsideram-se médias que incluam valores cuja composição e/ou critérios de ponderação sejam

desconhecidos, tais como, BVAL, BGN.

No caso de instrumentos representativos de dívida, serão ainda considerados os seguintes mercados

especializados: Mercado especial de dívida pública (MEDIP); MTS; outros mercados não

regulamentados, com sistemas de liquidação reconhecidos e de utilização corrente, tais como

Clearstream ou Euroclear, onde estejam salvaguardadas as condições que têm como objetivo

assegurar a liquidez e a adequada avaliação dos títulos objeto de transação.

3) Na situação de indisponibilidade do referido nos pontos 1. e 2., poderão ocorrer duas situações

distintas:

− Títulos que são valorizados com preços fornecidos por entidades financeiras de reconhecida

credibilidade no mercado em que os ativos em causa se enquadram, desde que estas

entidades não se encontrem em relação de domínio ou de grupo, nos termos dos artigos do



Página 9/28

Código dos Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora. Estes preços podem ser extraídos

de páginas da Bloomberg ou recebidos via correio eletrónico

− Aplicação de modelos teóricos que a SAM considere apropriados, atendendo às

características do título. A título de exemplo, descontando os fluxos de caixa estimados para a

vida remanescente do título a uma taxa de juro que reflita o risco associado ao ativo. Com o

objetivo de aferir da validade e fiabilidade do modelo, recorre-se à comparação direta com

títulos semelhantes. A aprovação destes modelos é da competência do Comité de Riscos da

SAM.

2. INSTRUMENTOS DO MERCADO MONETÁRIO

Para instrumentos do mercado monetário representativos de dívida, que sejam líquidos e

transacionáveis, nomeadamente os bilhetes do tesouro, normalmente utilizam-se as cotações obtidas

através de Sistemas internacionais de informação de cotações como a Bloomberg (via Data License),

seguindo os critérios já explicados para os títulos representativos de dívida.

Para os restantes instrumentos do mercado monetário, com prazo inferior a um ano, cujo valor possa

ser determinado com precisão a qualquer momento, nomeadamente, certificados de depósito, papel

comercial, e depósitos a prazo, a sua valorização será efetuada, na falta de preços de mercado, com

base no reconhecimento diário do rendimento inerente à operação.

3. CÂMBIOS

No que respeita à valorização cambial, os ativos denominados em moeda estrangeira serão avaliados

em função das últimas cotações conhecidas no momento de referência relevante do dia de

valorização, divulgadas pelo Banco de Portugal, ou alternativamente, por agências internacionais de

informação financeira mundialmente reconhecidas, como a Bloomberg.

A valorização dos forwards cambiais é feita diariamente, calculando o diferencial entre a taxa cambial

contratada e a taxa spot.

Outras Informações Relevantes

O resultado do fundo em 2016 foi afetado pelo impacto na valorização do título OIBRBZ 5.875% 04/18,

na sequência do pedido de proteção de credores por parte da OI,SA.

O Fundo de Investimento irá ter o seu vencimento no dia 3 de agosto de 2018.

Lisboa, 29 de julho de 2018



Página 10/28

II - RELATÓRIO DE AUDITORIA

J3j:c Tel: +351 217 990 420 Av. da República, 50 - 100Fax: +351 217990439 1069-211 Lisboawww.bdo.pt

RELATÓRIO DE AUDITORIA

RELATO SOBRE A AUDITORIA DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Opinião

Auditámos as demonstrações financeiras anexas do Santander Ibérico Premium Julho201 3 - Fundo de Investimento Alternativo Aberto de Obrigações (ou Fundo), geridopela Santander Asset Management - Sociedade Gestora de Fundos de InvestimentoMobiliário, SÁ (ou Sociedade Gestora), que compreendem o balanço, em 30 de junho de2018 (que evidencia um total de 49 169 961 euros e um total de capital do Fundo de47 399 246 euros, incluindo um resultado líquido negativo de 287 361 euros), ademonstração dos resultados, e a demonstração dos fluxos de caixa relativas aosemestre findo naquela data, e as notas anexas às demonstrações financeiras queincluem um resumo das políticas contabilísticas significativas.

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras anexas apresentam de forma verdadeira

e apropriada, em todos os aspetos materiais, a posição financeira do Santander IbéricoPremium Julho 201 3 - Fundo de Investimento ALternativo Aberto de Obrigações, em30 de junho de 2018, e o seu desempenho financeiro e fluxos de caixa relativos aosemestre findo naquela data de acordo com os princípios contabilísticos geralmenteaceites em Portugal para os fundos de investimento mobiliário.

Bases para a opinião

A nossa auditoria foi efetuada de acordo com as Normas Internacionais de Auditoria(ISA) e demais normas e orientações técnicas e éticas da Ordem dos Revisores Oficiaisde Contas. As nossas responsabilidades nos termos dessas normas estão descritas nasecção Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeirasabaixo. Somos independentes do Fundo nos termos da lei e cumprimos os demaisrequisitos éticos nos termos do código de ética da Ordem dos Revisores Oficiais deContas.

Estamos convictos que a prova de auditoria que obtivemos é suficiente e apropriadapara proporcionar uma base para a nossa opinião.

Ênfase

Conforme mencionado no Relatório de Gestão, o Fundo foi constituído em 9 de agostode 201 3 com uma maturidade de aproximadamente 5 anos a partir da data deconstituição, nos termos do Regulamento de Gestão o termo do período de vigência do

BDO & Associados, SROC, Lda. Sociedade por quotas, Sede Av. da República, 50 - 1 0, 1069-211 Lisboa, Registada na Conservatória do Registo Comercial deLisboa, NIPC 501 340 467, Capital 100 000 euros. Sociedade de Revisores Oficiais de contas inscrita na OROC sob o número 29 e na cMvM subo número 20161384.

A 800 & Associados, SROC, Lda., sociedade por quotas registada em Portugal, é membro da BDO International Limited, sociedade inglesa limitada porgarantia, e faz parte da rede internacional BDO de firmas independentes.

Fundo está fixado em 3 de Agosto de 2018, sendo esta a data de eventual pagamentoaos participantes. A nossa opinião não é modificada com respeita esta matéria.

Matérias relevantes de auditoria

As matérias relevantes de auditoria são as que, no nosso julgamento profissional,tiveram maior importância na auditoria das demonstrações financeiras do período

corrente. Dada a pouca complexidade das atuais operações e ativos do Fundo,

consideramos que não existem matérias que pela sua relevância mereçam particulardivulgação.

Responsabilidades do órgão de gestão e do árgão de fiscaLização pelasdemonstrações financeiras

O órgão de gestão da Sociedade Gestora é responsável pela: (i) preparação dedemonstrações financeiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posição

financeira, o desempenho financeiro e os fluxos de caixa do Fundo de acordo com os

princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal para os fundos deinvestimento mobiliário; (ii) elaboração do relatório de gestão nos termos legais e

regulamentares; (iii) criação e manutenção de um sistema de controLo interno

apropriado para permitir a preparação de demonstrações financeiras isentas dedistorção material devido a fraude ou erro; (iv) adoção de políticas e critérios

contabilísticos adequados nas circunstâncias; e (v) avaliação da capacidade do Fundo de

se manter em continuidade, divulgando, quando aplicável, as matérias que possamsuscitar dúvidas significativas sobre a continuidade das atividades.

O órgão de fiscalização da Sociedade Gestora é responsável pela supervisão do processo

de preparação e divulgação da informação financeira do Fundo.

Responsabilidades do auditor peLa auditoria das demonstrações financeiras

A nossa responsabilidade consiste em obter segurança razoável sobre se asdemonstrações financeiras como um todo estão isentas de distorções materiais devido afraude ou erro, e emitir um relatório onde conste a nossa opinião. Segurança razoável éum nível elevado de segurança mas não é uma garantia de que uma auditoria executadade acordo com as ISA detetará sempre uma distorção material quando exista. Asdistorções podem ter origem em fraude ou erro e são consideradas materiais se,isoladas ou conjuntamente, se possa razoavelmente esperar que influenciem decisõeseconómicas dos utilizadores tomadas com base nessas demonstrações financeiras.

2

LPComo parte de uma auditoria de acordo com as ISA, fazemos julgamentos profissionais e

mantemos ceticismo profissional durante a auditoria e também:

(i) identificamos e avaliamos os riscos de distorção material das demonstrações

financeiras, devido a fraude ou a erro, concebemos e executamos procedimentos

de auditoria que respondam a esses riscos, e obtemos prova de auditoria que

seja suficiente e apropriada para proporcionar uma base para a nossa opinião, O

risco de não detetar uma distorção material devido a fraude é maior do que o

risco de não detetar uma distorção material devido a erro, dado que a fraude

pode envolver conluio, falsificação, omissões intencionais, falsas declarações ou

sobreposição ao controlo interno;

(ii) obtemos uma compreensão do controLo interno relevante para a auditoria com o

objetivo de conceber procedimentos de auditoria que sejam apropriados nas

circunstâncias, mas não para expressar uma opinião sobre a eficácia do controlo

interno da Sociedade Gestora do Fundo;

(iii) avaliamos a adequação das políticas contabilísticas usadas e a razoabilidade das

estimativas contabilísticas e respetivas divulgações feitas pelo órgão de gestão;

(iv) concluímos sobre a apropriação do uso, pelo órgão de gestão, do pressuposto da

continuidade e, com base na prova de auditoria obtida, se existe qualquer

incerteza material relacionada com acontecimentos ou condições que possam

suscitar dúvidas significativas sobre a capacidade do Fundo para dar

continuidade às suas atividades. Se concLuirmos que existe uma incerteza

material, devemos chamar a atenção no nosso relatório para as divulgações

relacionadas incluídas nas demonstrações financeiras ou, caso essas divulgações

não sejam adequadas, modificar a nossa opinião. Ás nossas conclusões são

baseadas na prova de auditoria obtida até à data do nosso relatório. Porém,acontecimentos ou condições futuras podem levar a que o Fundo descontinue as

suas atividades;

(v) avaliamos a apresentação, estrutura e conteúdo global das demonstraçõesfinanceiras, incluindo as divulgações, e se essas demonstrações financeiras

representam as transações e acontecimentos subjacentes de forma a atingir uma

apresentação apropriada;

(vi) comunicamos com os encarregados da governação, incluindo o órgão de

fiscalização da Sociedade Gestora, entre outros assuntos, o âmbito e o

planeamento da auditoria, e as matérias relevantes de auditoria incluindoqualquer deficiência significativa de controlo interno identificada durante a

auditoria;

(vii) das matérias que comunicamos aos encarregados da governação, incluindo oórgão de fiscalização da Sociedade Gestora, determinamos as que foram as mais

3

UBDOj-:z_

importantes na auditoria das demonstrações financeiras do período corrente e

que são as matérias relevantes de auditoria. Descrevemos essas matérias no

nosso re[atório, exceto quando a [ei ou regulamento proibir a sua divulgação

púb li ca;

(viii) declaramos ao órgão de fiscalização da Sociedade Gestora que cumprimos os

requisitos éticos relevantes relativos à independência e comunicamos todos os

relacionamentos e outras matérias que possam ser percecionadas como ameaças

à nossa independência e, quando aplicável, as respetivas salvaguardas.

A nossa responsabilidade inclui ainda a verificação da concordância da informação

constante do relatório de gestão com as demonstrações financeiras.

RELATO SOBRE OUTROS REQUISITOS LEGAIS E REGULAMENTARES

Sobre o relatório de gestão

Em nossa opinião, o relatório de gestão foi preparado de acordo com os requisitos legais

e regulamentares aplicáveis em vigor e a informação nele constante é coerente com as

demonstrações financeiras auditadas, não tendo sido identificadas incorreções

materiais.

Sobre os elementos adicionais previstos no artigo 10.0 do Regulamento (UE)

n° 537/2014

Nos termos do artigo 10.0 do Regulamento (UE) n° 537/2014 do Parlamento Europeu e do

Conselho, de 16 de abril de 2014, e para além das matérias relevantes de auditoria

acima indicadas, relatamos ainda o seguinte:

(1) fomos nomeados auditores do Fundo pela primeira vez pelo órgão de gestão da

Sociedade Gestora para um mandato compreendido entre 2016 e 2018;

(ii) o órgão de gestão confirmou-nos que não tem conhecimento da ocorrência de

qualquer fraude ou suspeita de fraude com efeito material nas demonstrações

financeiras. No planeamento e execução da nossa auditoria de acordo com as SÃ

mantivemos o ceticismo profissional e concebemos procedimentos de auditoria

para responder à possibilidade de distorção material das demonstrações

financeiras devido a fraude. Em resultado do nosso trabalho não identificámos

qualquer distorção material nas demonstrações financeiras devido a fraude;

(iii) confirmamos que a opinião de auditoria que emitimos é consistente com o

relatório adicional que preparámos e entregámos ao órgão de fiscalização da

Sociedade Gestora do Fundo em 29 de julho de 2018;

4

(iv) declaramos que não prestámos quaisquer serviços proibidos nos termos do artigo77.°, n° 8, do Estatuto da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas e que

mantivemos a nossa independência face ao Fundo e respetiva Sociedade Gestora

durante a realização da auditoria;

(v) informamos que não prestámos ao Fundo quaisquer serviços distintos da

auditoria.

Lisboa, 29 de julho de 2018

Gi1 rme Meio de Oliveira, em representação deBDO a Ásociados - SROC

5



Página 16/28

III - BALANÇO DO FUNDO ALTERNATIVO ABERTO DE OBRIGAÇÕES - SANTANDER IBÉRICO

PREMIUM JULHO 2013 REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2018



Página 17/28

(valores em Euros) BALANÇO Data: 30-06-18

ACTIVO CAPITAL E PASSIVO

30-06-18 31-12-17

Código Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código 30-06-18 31-12-17

Outros Activos Capital do OIC

32 Activos Fixos Tangíveis das SIM 61 Unidades de Participação 49.130.661 49.746.912

33 Activos Fixos Intangíveis das SIM 62 Variações Patrimoniais (1.131.767) (1.149.712)

64 Resultados Transitados (312.287) 993.285

Total Outros Activos das SIM 65 Resultados Distribuídos (1.374.335)

67 Dividendos antecipados das SIM

Carteira de Títulos 66 Resultado Líquido do Período (287.361) 68.764

21 Obrigações (0) (0) 47.764.676

22 Acções Total do Capital do OIC 47.399.246 48.284.913

23 Outros Títulos de Capital

24 Unidades de Participação Provisões Acumuladas

25 Direitos 481 Provisões para Encargos 1.702.068 1.886.425

26 Outros Instrumentos da Dívida

Total de Provisões Acumuladas 1.702.068 1.886.425

Total da Carteira de Títulos (0) (0) 47.764.676

Terceiros

Outros Activos 421 Resgates a Pagar aos Participantes 14.474

31 Outros activos 422 Rendimentos a Pagar aos Participantes

423 Comissões a Pagar 48.234 52.360

Total de Outros Activos 424+...+429 Outras contas de Credores 5.939 6.033

43+12 Empréstimos Obtidos

Terceiros 44 Pessoal

411+...+ 418 Contas de Devedores 46 Accionistas

424 Estado e Outros Entes Públicos

Total de Valores a Pagar 68.646 58.393

Total de Valores a Receber

Acréscimos e diferimentos

Disponibilidades 55 Acréscimos de Custos

11 Caixa 56 Receitas com Proveito Diferido

12 Depósitos à Ordem 43.169.553 43.169.553 1.327.655 58 Outros Acréscimos e Diferimentos

13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 6.000.000 6.000.000 59 Contas transitórias passivas

14 Certificados de Depósito

18 Outros Meios Monetários Total de Acréscimos e Diferimentos Passivos

Total das Disponib ilidades 49.169.553 49.169.553 1.327.655

Acréscimos e diferimentos

51 Acréscimos de Proveitos 408 408 1.137.400

52 Despesas com Custo Diferido

58 Outros acréscimos e diferimentos

59 Contas transitórias activas

Total de Acréscimos e Diferimentos Activos 408 408 1.137.400

TOTAL DO ACTIVO 49.169.961 49.169.961 50.229.731 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 49.169.961 50.229.731

Número total de Unidades de Participação em circulação 9.826.132 9.949.382 Valor Unitário da Unidade Participação 4,8237 4,8530



Página 18/28

(valores em Euros) CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS Data: 30-06-18

DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

Código 30-06-18 31-12-17 Código 30-06-18 31-12-17

Operações Cambiais Operações Cambiais

911 À vista 911 À vista

912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais)

913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais

914 Opções 914 Opções

915 Futuros 915 Futuros

Total Total

Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro

921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)

922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro

923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro



Total Total

Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações



Total Total

Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros

942 Operações a prazo (reporte de valores) 942 Subscrição de títulos

944 Valores cedidos em garantia 944 Operações a prazo (reporte de valores)

945 Empréstimos de valores 945 Valores recebidos em garantia

Total Total

TOTAL DOS DIREITOS TOTAL DAS RESPONSABILIDADES

99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA



Página 19/28

IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO ALTERNATIVO ABERTO DE

OBRIGAÇÕES - SANTANDER IBÉRICO PREMIUM JULHO 2013 REFERENTE AO PERÍODO

FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2018



Página 20/28

(valores em Euros) DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS Data: 30-06-18

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

Código 30-06-18 30-06-17 Código 30-06-18 30-06-17

Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes

Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados

711+...+718 De Operações Correntes 60 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Activos 748.400 1.002.833

719 De Operações Extrapatrimoniais 811+814+817+818 De Operações Correntes 408

Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais

722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Activos 2 110 Rendimentos de Títulos e Outros Activos

724+...+728 Outras, de Operações Correntes 287.205 314.264 822+...+824+825 Da Carteira de Títulos e Outros Activos

729 De Operações Extrapatrimoniais 829 De Operações Extrapatrimoniais

Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras

732+733 Na Carteira de Títulos e Outros Activos 7.061.716 1.620.363 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Activos 6.311.040 876.109

731+738 Outras, em Operações Correntes 831+838 Outros, em Operações Correntes

739 Em Operações Extrapatrimoniais 839 Em Operações Extrapatrimoniais

Impostos Reposição e Anulação de Provisões

7411+7421 Imposto sobre o Rendimento de Capitais e Incrementos Patrimoniais 184.357 106.966 851 Provisões para Encargos 184.357 106.966

7412+7422 Impostos Indirectos 11.927 12.998 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 14.618 48.477

7418+7428 Outros impostos

Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 7.258.824 2.034.385

751 Provisões para Encargos

77 Outros Custos e Perdas Correntes 977 1.524 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM

Total dos Custos e Perdas Correntes (A) 7.546.185 2.056.284 Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D)

79 Outros Custos e Perdas das SIM Proveitos e Ganhos Eventuais

Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) 881 Recuperação de Incobráveis

882 Ganhos Extraordinários

Custos e Perdas Eventuais 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores

781 Valores Incobráveis 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais

782 Perdas Extraordinárias

783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F)

788 Outras Custos e Perdas Eventuais

Total dos Custos e Perdas Eventuais (E)

63 Impostos Sobre o Rendimento do Exercício

66 Resultado Líquido do Período 66 Resultado Líquido do Período 287.361 21.900

TOTAL 7.546.185 2.056.284 TOTAL 7.546.185 2.056.284

(8x2/3/4/5)-(7x2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Activos (2.278) 258.469 F-E Resultados Eventuais [(F)-(E)]

8x9-7x9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes de Impostos (91.077) 98.064

B-A Resultados Correntes [(B)-(A)] (287.361) (21.900) B+D+F-A-C-E Resultado Líquido do Período (287.361) (21.900)



Página 21/28

V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO ALTERNATIVO DE

OBRIGAÇÕES - SANTANDER IBÉRICO PREMIUM JULHO 2013 REFERENTE AO

PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2018



Página 22/28

(valores em euros) Data: 30-06-2018

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30-06-2018 30-06-2017

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC

RECEBIMENTOS: 14.618 58.365

Subscrições de unidades de participação 9.888

Comissão de Subscrição

Comissão de Resgate 14.618 48.477

PAGAMENTOS: (583.832) (1.329.591)

Resgates de unidades de participação (583.832) (1.329.591)

Rendimentos pagos aos participantes

Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC (569.214) (1.271.226)

OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS

RECEBIMENTOS: 48.899.800 4.944.118

Venda de títulos e outros ativos da carteira 2.214.000 2.887.079

Reembolso de títulos e outros ativos da carteira 44.800.000

Resgates de unidades de participação noutros OIC

Rendimento de títulos e outros ativos da carteira

Juros e proveitos similares recebidos 1.885.800 2.057.039

PAGAMENTOS: (2) (110)

Compra de títulos e outros ativos da carteira

Subscrição de unidades de participação noutros OIC

Subscrição de títulos e outros ativos

Juros e custos similares pagos

Comissões de Bolsa suportadas

Comissões de corretagem

Outras taxas e comissões (2) (110)

Fluxo das Operações da Carteira de Títulos e Outros Ativos 48.899.798 4.944.008

OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

RECEBIMENTOS: 0 0

Operações cambiais

Operações de taxa de juro

Operações sobre cotações

Margem inicial em contratos de futuros e opções

PAGAMENTOS: 0 0

Operações cambiais

Operações de taxa de juro

Operações sobre cotações

Margem inicial em contratos de futuros e opções

Comissões em contratos de futuros

Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas 0 0

OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS: 0 0

Juros de depósitos bancários

Outros recebimentos correntes

PAGAMENTOS: (488.687) (438.311)

Juros de disponibilidades e empréstimos (60)

Comissão de gestão (274.795) (300.245)

Comissão de depósito (7.169) (7.833)

Compras com acordo de revenda

Impostos e taxas (205.096) (128.715)

Outros pagamentos correntes (1.627) (1.458)

Fluxo das Operações de Gestão Corrente (488.687) (438.311)

OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS: 0 0

Outros recebimentos de operações eventuais

PAGAMENTOS: 0 0

Outros pagamentos de operações eventuais

Fluxo das Operações Eventuais 0 0

Saldo dos Fluxos de Caixa do Período: 47.841.898 3.234.471

Disponibilidades no Início do Período: 1.327.655 135.246

Disponibilidades no Fim do Período: 49.169.553 3.369.716



Página 23/28

VI - DIVULGAÇÕES ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2018



Página 24/28

VI - DIVULGAÇÕES ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2018 (valores expressos em euros)

As notas que se seguem respeitam à numeração definida no Regulamento da CMVM n.º

06/2013 emitido pela CMVM em 12 de setembro de 2013. As Notas que não constam deste

Relatório são “não aplicáveis”.

Nota 1 – Capital do Fundo

Os movimentos ocorridos no capital do Fundo durante o período findo em 30 de Junho de 2018

apresentam o seguinte detalhe:

Descrição 31-12-17 Subscrições ResgatesDistribuição

de ResultadosOutros

Resultados

do Exercício30-06-18

Valor base 49.746.912 - (616.250) - - - 49.130.661

Diferença p/Valor Base (1.149.712) - 17.945 - - - (1.131.767)

Resultados distribuídos (1.374.335) - - - 1.374.335 - -

Resultados acumulados 993.285 - - - (1.305.572) (312.287)

Resultados do período 68.764 - - - (68.764) (287.361) (287.361)

Total 48.284.913 - (598.305) - - (287.361) 47.399.246

Nº de Unidades participação 9.949.382 - (123.250) - - - 9.826.132

Valor Unidade participação 4,8531 - 4,8544 - - - 4,8238

A relação entre Participante e Unidades de Participação é a seguinte:

EscalõesNúmero de

participantes

Ups>= 25% -

10%<= Ups < 25% -

5%<= Ups < 10% -

2%<= Ups < 5% -

0.5%<= Ups < 2% 6

Ups<0.5% 2.614

TOTAL 2.620

O valor de cada Unidade de Participação e o valor líquido global do Fundo foi o seguinte:

Ano Data Valor da UP VLGFNº UP em

circulação

2018 30-jun-18 4,8238 47.399.246 9.826.132

31-mai-18 4,8288 47.507.813 9.838.526

30-abr-18 4,8340 47.618.393 9.850.684

31-mar-18 4,8393 47.698.856 9.856.594

28-fev-18 4,8471 47.779.891 9.857.420

31-jan-18 4,8640 48.239.013 9.917.575

2017 31-dez-17 4,8531 48.284.913 9.949.382

30-set-17 4,8385 48.507.122 10.025.318

30-jun-17 4,9769 51.535.320 10.354.891

31-mar-17 4,9807 52.066.516 10.453.698

2016 31-dez-16 4,9792 52.876.922 10.619.665

30-set-16 4,9336 52.661.142 10.673.932

30-jun-16 5,0321 57.300.101 11.386.925

31-mar-16 5,0941 58.352.020 11.454.846



Página 25/28

Nota 3 – Carteira de Títulos

A 30 de junho de 2018 não havia títulos em carteira.

O movimento ocorrido na rubrica Disponibilidades, durante o período findo em 30 de Junho de

2018 foi o seguinte:

Descrição 31-dez-17 Aumentos Reduções 30-jun-18

Depósitos à ordem 1.327.655 48.914.585 7.072.688 43.169.553

Depósitos a prazo e com pré-aviso - 6.000.000 - 6.000.000

TOTAL 1.327.655 54.914.585 7.072.688 49.169.553

Nota 4 – Princípios Contabilísticos e Critérios Valorimétricos

As demonstrações financeiras do Fundo foram preparadas de acordo com o definido pela Lei

nº 16/2015 de 24 de fevereiro e pelas Normas Regulamentares emitidas pela Comissão do

Mercado de Valores Mobiliários sobre a contabilização das operações dos Organismos de

Investimento Coletivo.

a) Carteira de Títulos

A valorização dos ativos que compõem a carteira do Fundo é efetuada de acordo com as

seguintes regras:

Para valores mobiliários cotados

Encontrando-se admitidos à negociação em mais do que um mercado regulamentado,

o valor a considerar reflete os preços praticados no mercado que apresente maior

quantidade, frequência e regularidade de transações.

Para a valorização de ativos cotados, é tomada como referência a cotação de fecho ou

o preço de referência divulgado pela entidade gestora do mercado onde os valores se

encontram cotados do dia da valorização ou o último preço conhecido quando aqueles

não existam.

Para a valorização de Obrigações cotadas ou admitidas à negociação num mercado

regulamentado, é considerado o preço disponível no momento de referência do dia a

que respeita a valorização.

No caso de não existir preço disponível, é considerada a última oferta de compra firme,

ou na impossibilidade da sua obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda,

difundidas por entidades financeiras de reconhecida credibilidade no mercado em que

os ativos em causa se enquadram, desde que estas entidades não se encontrem em

relação de domínio ou de grupo, nos termos do artigo 21.º do Código dos Valores

Mobiliários, com a Entidade Gestora.



Página 26/28

Na indisponibilidade do ponto acima referido, é considerado o valor resultante da

aplicação de modelos teóricos que a Entidade Gestora considere mais apropriados

atendendo às caraterísticas do título, nomeadamente o modelo dos cash-flows

descontados.

Para a valorização de instrumentos derivados, cotados ou admitidos à negociação num

mercado regulamentado, é considerado o preço de referência do dia a que respeita a

valorização.

Para valores mobiliários não cotados

A valorização de valores em processo de admissão à cotação tem por base a

valorização de valores mobiliários da mesma espécie, emitidos pela mesma entidade e

admitidos à cotação, tendo em conta as caraterísticas de fungibilidade e liquidez entre

as emissões.

A valorização dos ativos não cotados tem em conta o seu presumível valor de

realização e assentará em critérios que tenham por base o valor das ofertas de compra

firmes ou, na impossibilidade da sua obtenção, o valor médio das ofertas de compra e

de venda, difundidas através de entidades especializadas, desde que estas entidades

não se encontrem em relação de domínio ou de grupo, nos termos do artigo 21.º do

Código dos Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora.

Na impossibilidade de aplicação do referido, recorrem-se a modelos de avaliação

utilizados e reconhecidos universalmente nos mercados financeiros, assegurando-se

que os pressupostos utilizados na avaliação têm aderência a valores de mercado.

Para a valorização das Obrigações não cotadas nem admitidas à negociação em

mercado regulamentado, será considerado o presumível valor de oferta de compra

firme ou, na impossibilidade da sua obtenção, o valor médio das ofertas de compra e

venda, difundidas por entidades financeiras de reconhecida credibilidade no mercado

em que os ativos em causa se enquadram, desde que estas entidades não se

encontrem e relação de domínio ou de grupo, nos termos do artigo 21.º do Código dos

Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora. Na indisponibilidade deste, num prazo

máximo de 15 dias, será considerado o valor resultante da aplicação de modelos de

avaliação universalmente aceites nos mercados financeiros que a Entidade Gestora

considere mais apropriado atendendo às caraterísticas dos títulos.

São equiparados a valores não cotados, para efeitos de valorização, os valores

cotados que não sejam transaccionados nos 15 dias que antecedem a respetiva

valorização.

Para a valorização de instrumentos financeiros derivados OTC, será considerado o

preço de compra ou de venda firme, consoante se trate de posições compradas ou

vendidas respetivamente; na indisponibilidade deste será considerado, o valor médio

das ofertas de compra e venda, difundidas por entidades financeiras de reconhecida

credibilidade no mercado em que os ativos em causa se enquadram, desde que as



Página 27/28

entidades não se encontrem em relação de domínio ou de grupo, nos termos do artigo

21.º do Código dos Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora. Na ausência deste

último, será considerado o valor resultante da aplicação do modelo de avaliação Black-

Scholes, à exceção dos Credit Default Swaps com maturidade inferior a doze meses os

quais serão valorizados ao valor de amortização, caso não ocorram eventos de crédito

que possam originar variações no preço do valor de amortização.

Valorização cambial

Os ativos denominados em moeda estrangeira serão avaliados ao câmbio indicativo do

Banco de Portugal do próprio dia, difundido através do sistema “Reuters”.

b) Valorização das Unidades de Participação

O valor líquido do Fundo é determinado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão

do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação.

O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram o

montante de comissões e encargos suportados até ao momento da valorização da carteira.

A rubrica de Variações Patrimoniais resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate

relativamente ao valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate,

respetivamente.

c) Contratos de “Futuros”

As posições abertas em contratos de Futuros são refletidas em contas extrapatrimoniais, sendo

valorizadas diariamente com base nas cotações de mercado. Os lucros e prejuízos realizados

ou potenciais são reconhecidos em proveitos ou custos do exercício na rubrica “Ganhos ou

Perdas em Operações Financeiras”, sendo os ajustamentos de cotações diários refletidos em

contas de “Acréscimos e diferimentos” e transferidos no dia seguinte para a conta de depósitos

à ordem associada.

A margem inicial associada aos respetivos contratos é registada na rubrica “Contas de

devedores”.

d) Especialização dos exercícios

O Fundo regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização dos

exercícios, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento

do seu recebimento ou pagamento.



Página 28/28

Nota 15 – Custos Imputados

No período findo em 30 de junho de 2018, foram imputados ao Fundo os seguintes custos:

Encargos Valor %VLGF (1)

Comissão de Gestão Fixa 272 485 0,57%

Comissão de Depósito 7 108 0,01%

Taxa de Supervisão 7 442 0,02%

Custos de Auditoria 977 0,00%

Encargos outros OIC - 0,00%

Outros Custos Correntes - 0,00%

TOTAL 288 013

(1) Valor médio relativo ao periodo de referência

fundo alternativo aberto de obrigaÇÕes ......fundo alternativo aberto de obrigações - santander...

Documents