expomoney11112010 calado

[email protected]

Também no

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Aprimorando relações de Aprimorando relações de confiançaconfiança

Regras claras

Monitoramento e supervisão

Expectativas bem alinhadas (minimizar o efeito surpresa)

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5ª maior

R$ 1,6 trilhão

50% do PIB Brasileiro

Fonte: ANBIMA Nov/2010

Tamanho da Indústria de fundosTamanho da Indústria de fundos

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Auxilia a aprimorar a qualidade de

produtos e serviços

Ofertas Públicas

Fundos de Investimento

Certificação Profissional

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Curiosidade Histórica

Almirante (Thomas) Cochrane

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Fundos de investimento?

Por que as pessoas investem?

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cotistas tem os mesmos interesses e objetivos ao investir

O que é um Fundo?O que é um Fundo?

uma Cotaoutra Cota

Fundo de Fundo de InvestimentoInvestimento CondomínioCondomínio==

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Barreira de InformaçãoBarreira de Informação

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Escolher os ativos

Executar e acompanhar

operações

Administrar o caixa

(liquidez)

Controlar custos, títulos,

rendimentos e proventos

Recolher impostos

Administrar vencimentos

e efetuar renovações

Um fundo Um fundo faz faz isso para você.isso para você.É serviço de gestão de recursos, incluso na taxa de administração

Investir em Fundos x Direto no mercadoInvestir em Fundos x Direto no mercado

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9 9 conceitos sobre conceitos sobre fundosfundos

2. Valor da Cota

1. Patrimônio Líquido

3. Abertos e Fechados.

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4. Cota de Abertura e FechamentoAbertura: Preços do D-1 atualizados por 1 dia. Fundos: curto prazo, referenciados e renda fixa.

5. Data de Cotização e Data de Pagamentoprevistas em regulamento e dependem dos ativos/fundo:

Aplicações e resgatesAplicações e resgates

Fundos DI

• Tendem a aceitar movimentações em D+0

Fundos de Ações

• Geralmente cotizam em D+1

Resgates

• O pagamento deve ser realizado em até 4 dias úteis da cotização

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Os documentosOs documentos

8. Termo de Adesãociência dos riscos e da política de investimentos

6. RegulamentoRegras de funcionamento

7. Prospectopolítica de investimento, os riscos e regras de movimentações

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9. Marcação a MercadoEvita transferência de riqueza entre cotistas

O que é importante saberO que é importante saber

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MITO = a poupança não tem risco

Banco Santos 2004

Panamericano (quase - 2010)

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Poupança X FundosPoupança X Fundos

Liquidez Risco Custos e IRFundo DI Liquidez Diária Governo não honrar com

o pagamento dos títulos- taxa de administração- sistema de tributação regressiva

Poupança A aplicação não é remunerada no caso do resgate ser efetuado antes da data de aniversário.

Risco da instituição -sem taxa de administração.-22,5% recolhido ao mês

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Imóvel x Fundos

Rentabilidade Risco Opções Tributação Prazo de

Duração

Fundo Todo dia Depende do

fundo, descrito

no prospecto

Milhares de

fundos com

objetivos

diferentes

depende da

classificação

Geralmente

indeterminado

e é possível

sacar os seus

recursos

Imóvel Na data da

venda ou do

recebimento do

aluguel

-região

desvalorizar,

- comprador ou

locatário não

pagar

vender com

ágil ou para

obter

aluguel

20%, mas é

possível

abater

Indeterminado.

necessário

encontrar outra

pessoa

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CDB x FundosRentabili

dade

Risco Variedade de

Opções

Tributação Prazo de

Duração

Fundo Diária Está no

prospecto

Milhares de

fundos

classificação

tributária do

fundo (e prazo)

Pode sacar a

qualquer

tempo

CDB Depende banco prefixados e

pós-fixados

depende do

prazo de

aplicação

Se sacar

antes do

prazo, pode

perder

rentabilidade

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Classificação Classificação dos Fundosdos Fundos

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Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Multimercados Dívida Externa Cambial

São considerados os mais conservadores prazo mais curto e baixo risco de crédito

Investe em títulos públicos ou privados com baixo risco de crédito, pós fixados (CDI/Selic) ou prefixados.

4 % da indústriaRentabilidade em 12 meses: 7,86%

Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

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Investe em títulos de renda fixa pós fixados indexados a variação de um índice de referência – benchmark (normalmente CDI ou a taxa Selic)

São os mais conhecidos dos investidoresinveste em títulos públicos ou privados de baixo risco de crédito

13% da indústria Rentabilidade : 8%


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Investe em ativos de renda fixa expostos a variação da taxa de juros doméstica ou a um índice de preços.

Risco de taxa de juros e eventualmente risco de crédito

Mas atenção: a rentabilidade do fundo não é fixa!

27% da indústriaRentabilidade : 9,39%


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Investe em ações negociadas na BM&FBOVESPA

Sujeitos a variação de preço das açõesInvestimento de longo prazo

R$ 116 Bilhões11% da indústria

Rentabilidade : 8,39%


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Investe em ativos de diferentes categorias

Juros, câmbio, ações, derivativos etc.Investimento de longo prazo

24% da indústriaRentabilidade : 9,95%


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Previsibilidade de retornos

Fundo DI

Fundo Renda Fixa

Fundo de Ações ou Multimercado

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Qual o melhor?Qual o melhor?

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Brasil X EUABrasil X EUA

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

Distribuição % do PL por Tipo de Fundo

Brasil

EUA

Fonte: IIFA 2º Tri 2010

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Fonte: ANBID Ago/2009

Fundos Fundos no Brasilno Brasil

Títulos Públicos

60%

Títulos Privados

17%

Ações15%

Outros8%

Tipos de Ativos

Outros: CCB, Papel de FIDC, OpçõesLUIZ CALADO

Fonte: ANBID Ago/2009

Investidor Institucional

47%

Investidor PJ18%

Investidor PF30%

Estrangeiros5%

Tipos de Investidor

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Fundos Fundos no Brasilno Brasil

Tributação Tributação -- desde 2005

• Beneficiar longo prazo• Incentivar RVObjetivo

• Fundos de Investimento• Títulos de Renda Fixa• Ações

Produtos

• Alíquota sobre o ganho do investimento• Tabela regressiva conforme prazo• 3 categorias: Curto Prazo, Longo Prazo e Ações

Funcionamento

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Tributação Tributação -- AlíquotasAlíquotas

Até 180 22,5%De 181 a 360 20%De 361 a 720 17,5%Acima de 720 15%

Prazo da aplicação(dias)

Alíquota de IR

Até 180 22,5%

Acima de 180 20%

indiferente 15%Fundos de AçõesFundos de Ações

Fundos de Curto PrazoFundos de Curto Prazo

Fundos de Longo PrazoFundos de Longo Prazo

LUIZ CALADO

COME-COTAS – CP / RF / Multimercados

Antecipação de imposto em mai. e nov. Menor alíquota: 20% e 15%.

NÃO incide em Fundos de Ações

Tributação Tributação –– come cotascome cotas

LUIZ CALADO

O risco de projetar o passado

LUIZ CALADO

Curva de Gauss

LUIZ CALADO

Não durmam

LUIZ CALADO

Curva de Gauss

68%

96%

LUIZ CALADO

Nossos modelos mentais

LUIZ CALADO

Por favor, não durmam

LUIZ CALADO

Projeções Gaussianas

t

nº

A

B 96%

C

2%

2%

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Câmbio

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A empolgação nas ações

LUIZ CALADO

Outros Exemplos

11 de setembro de 2001 Grandes Crises

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Clinica de Planejamento Clinica de Planejamento Financeiro PessoalFinanceiro Pessoal

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www.comoinvestir.com.brwww.comoinvestir.com.br

Desafio / Enquete

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Maior compreensão dos

produtos

Diversificação dos investimentos

Menores riscos assumidos

Menos surpresas

Mais interessados no

mercado

Ciclo VirtuosoCiclo Virtuoso

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Para entender as tabelas de fundos veiculadas em jornais e revistas

Análise do Perfil do Investidor+ infos sobre ProspectoTaxa de administração Fundos ImobiliáriosFundo de Capital GarantidoFundo de PrevidênciaClube de inv em açõesFOREXErros na avaliação de fundosImposto de Renda – Declaração Anual

Um pouco mais em

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