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Diário Técnico Bovespa

15/03/2018

Maurício A. Camargo*

Jéssica Feitosa

Analistas Gráficos, CNPI-T

*Analista responsável principal pelo

conteúdo do relatório e pelo cumprimento

do disposto no Art.16 da Instrução CVM

483/10.

IBOV

TENDÊNCIA Neutra

RESISTÊNCIA 87.300

ÚLTIMO 86.050

SUPORTE 1 85.500

SUPORTE 2 83.900

O Ibovespa recua em direção à reta de suporte de curto prazo que

passa em 85.500 (coincide com a média móvel de 21 dias) e caso

perca este nível, poderia ganhar nova força de venda e acelerar a

queda até os próximos apoios marcados em 83.900, 82.500 ou

81.600 pts. As linhas do Estocástico ensaiam um cruzamento

baixista, reforçando o call negativo para o curto prazo. Do lado

superior, para retomar a alta, o Ibovespa precisaria vencer as

resistências em 87.300 e 88.300 pts.

Ibovespa: Testando a reta de suporte nos

85.500 pontos

15/03/2018

O Topo 3 já pode ter sido concluído aos 87.300 pts. Neste caso, o próximo movimento

esperado para o Ibovespa seria de uma queda para a formação de seu Fundo 4, que

costuma ocorrer um pouco depois da próxima linha do tempo vermelha.

Sem alterações, o dólar segue indefinido, oscilando dentro de uma congestão retangular, com suportes marcados em 3,22 e 3,20. O teto desta congestão passa em 3,27 e na eventual superação deste nível, o ativo retomaria força compradora, para

seguir até próximos objetivos projetados em 3,28, 3,31 ou 3,34.

Dólar

Estudo das Linhas do Tempo

15/03/2018

VENDA: CSNA3 a 8,78, com primeiro objetivo em 8,64 (+1,59%) e um segundo em 8,24 (+6,15%). O stop ficaria marcado em 8,96 (-2,05%).

*Operação de SWING CURTO aguardando ponto de entrada (com margem de entrada de até 0,50% abaixo do ponto de entrada sugerido), válida apenas para o próximo pregão (15/03/2018). **Caso o valor do stop loss ou um dos objetivos seja atingido antes da entrada, cancelar a operação. ***Sugestão de saída parcial de 50% em cada objetivo. Caso o primeiro objetivo seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

O Dow Jones trabalha dentro de uma ampla congestão triangular. Recuou para

testar o piso desta congestão nos 24.600 e caso perca este nível, poderia ganhar força na venda e acelerar a queda até 24.168 ou mais abaixo em busca de sua LTA de médio prazo que passa hoje em 23.700 pts. Do lado superior, para retomar a

alta no curto prazo, o índice precisaria vencer as resistências marcadas em 25.400

e 25.800 pts.

Recomendação do dia*: CSNA3

Em destaque: Dow Jones Industrial

15/03/2018

Suporte Cotação Resistência Tendência

41,87 42,69 42,73 Neutra

Ambev ON – ABEV3


23,74 24,25 24,64 Alta

Gráfico diário: A ABEV3 vai testando a resistência

histórica marcada em 24,15. Ensaia um movimento de

realização de lucros a partir deste nível, que seria

confirmado com a perda do suporte nos 23,74 e neste

caso, o ativo poderia acelerar a queda até 23,32. Do

lado superior, mantendo-se acima de 24,15, a próxima

busca seria em 24,64.

Gráfico mensal: Para o médio prazo, a ABEV3

encontra-se em tendência de alta, com próximo

objetivo mais longo projetado na região dos 25,00.

Gráfico diário: A VALE3 vai forçando a resistência em

42,73 e na superação deste nível, teria próxima parada

na região dos 44,73. Do lado inferior, os suportes

ficaram marcados em 41,97 (MME50) e 40,84.

Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, a VALE3

tenta o rompimento da resistência do topo de 2011

marcada em 44,60 e na confirmação deste movimento

(fechamento mensal), teria um objetivo mais longo projetado em 48,69 (topo histórico).

VALE ON – VALE3

15/03/2018


7,92 8,03 8,57 Baixa

Itau Unibanco PN – ITUB4


50,88 51,17 52,50 Neutra

Gráfico diário: A ITUB4 não confirmou o rompimento

da resistência nos 52,50 e iniciou um movimento de

realização de lucros, que teria como objetivos iniciais

os suportes em 50,88 e 50,15. Do lado superior, para

retomar o rali de alta, além dos 52,50, o ativo

precisaria vencer também seu topo histórico que ficou

marcado em 53,27.

Gráfico semanal: No gráfico em escala semanal, a

ITUB4 superou a resistência do teto do canal de alta e

acima de 53,21, teria uma busca mais longa projetada

em 59,06.

Gráfico diário: A CMIG4 perdeu a reta de suporte que

amparava a recente formação de alta nos 8,14 e na

queda, vai em busca dos próximos apoios em 7,92,

7,77 e 7,68 (MME50). Do lado superior, a resistência

ficou marcada nos 8,57.

Gráfico semanal: No gráfico de médio prazo, a CMIG4

permanece dentro de uma grande consolidação, com

suportes marcados em 7,54 e 6,64 e resistências mais

longas em 8,96 e 9,89.

Cemig PN – CMIG4

15/03/2018

Petrobras PN – PETR4


21,30 22,39 22,63 Neutra


10,91 11,30 11,38 Neutra

Gráfico diário: A PETR4 segue com possível formação

de topo no gráfico diário, o que poderia fazer o ativo

retornar até o suporte marcado em 21,30. Anularia esta

formação, vindo acima da resistência em 22,63, para

neste caso, passar a olhar novamente para os objetivos

projetados em 23,00 e 23,62.

Gráfico mensal: Na ótica de médio prazo, a PETR4

ganhou força compradora após ter superado a LTB que

passava nos 19,40 e mantendo-se acima deste nível,

teria espaço buscar a região dos 24,86 (topo de 2014).

Gráfico diário: Sem alterações, a USIM5 segue

precisando vencer a resistência em 11,38 para seguir

reagindo até as próximas barreiras marcadas em 11,76

e 12,33, antes de retornar até o topo do ano em 12,88.

Do lado inferior, o principal suporte ficou nos 10,91,

nível cuja perda poderia resultar em uma queda mais

forte para o ativo até a região dos 10,17.

Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, mantendo-se acima de 10,57, a USIM5 permaneceria

em tendência de alta, com objetivos mais longos

projetados em 12,83, 13,53 e 14,22.

Usiminas PNA – USIM5

15/03/2018


15,93 16,05 16,57 Neutra

B3 ON – BVMF3


25,51 26,42 27,42 Neutra

Gráfico diário: A GGBR4 recuou para testar o suporte

em 15,93 e na eventual perda deste nível, poderia

acelerar a queda até 15,30 ou até sua MME50 que

passa hoje em 15,00. Do lado de uma reação, o ativo

segue devendo a superação da primeira resistência que

encontra nos 16,57.

Gráfico semanal: Para o médio prazo, a tendência da

GGBR4 ainda é de alta, com próximo objetivo mais

longo projetado na região dos 20,10.

Gerdau PN – GGBR4

Gráfico diário: A BVMF3 vai confirmando formação de

topo na região de resistência histórica marcada em

27,42. Na confirmação da perda do apoio em 26,64,

ativo poderia acelerar a queda até 25,51 ou 25,04 por

onde passa sua média móvel de 50 dias.

Gráfico semanal: No gráfico de médio prazo, a

tendência ainda é positiva e o ativo tem espaço para

uma busca mais longa nos 27,89 e posteriormente

mirando nos 30,58.

15/03/2018

Notas Gráficas

BRFS3 (26,41) – Encontrou barreira nos 27,19, patamar este a ser vencido para seguir

repicando no gráfico diário com próximos objetivos em 28,04 e no fechamento de gap

em 29,63. Caso respeite os 27,19 seguiria tendência de baixa com suporte em 23,52.

CCRO3 (12,65) – Encontrou suporte em 12,04 e segue tentando reação no curto prazo,

onde acima dos 12,76 liberaria espaço para subir rumo aos 13,37, inicialmente.

SANB11 (37,17) – Respeitou sua MME21 marcada nos 36,51, que serve como primeiro

apoio, e na reação a partir deste nível pode abrir espaço para novas altas mirando no

topo recente em 38,84.

MGLU3 (89,70) – Tem máxima histórica nos 94,80 e acima deste patamar abrira espaço

para seguir em alta projetando objetivo em 99,08, inicialmente. Do lado negativo, ativo

encontra suporte importante junto aos 86,90.

TIMP3 (14,74) – Mantém tendência clara de alta, onde o rompimento da máxima

histórica em 14,86 projetaria objetivo de alta nos 15,01. Em caso de realizações de lucro,

poderia recuar em busca dos 14,03 (MME21).

SUZB3 (24,00) – Superou a resistência em 23,41 e caso se mantenha acima deste

patamar poderia ganhar nova força compradora, de olho nos 24,63. No campo inferior,

tem suporte marcado nos 21,44.

DTEX3 (11,43) – Teria se manter acima dos 11,73 para seguir movimento de melhora

mirando na máxima do ano marcada em 12,45. No campo negativo, encontra suporte

importante nos 11,03.

RAPT4 (9,80) – Vai sinalizando topo no gráfico diário, com espaço para fazer pullback

até a região dos 9,57, sem interferir estrutura positiva. Com tendência principal de alta,

acima dos 10,20 projetaria objetivo de alta em 10,91.

LAME4 (17,17) – Para tentar esboçar melhora no gráfico diário teria que vir acima dos

17,67 mirando nos 18,30. Do lado negativo, ativo encontra suporte junto as suas MMEs

principais em 16,50.

GOLL4 (20,91) – Após confirmar topo no gráfico diário, ativo pode iniciar processo de

correção mirando, com espaço para recuar até os 20,05. O rompimento da máxima

recente daria continuidade a trajetória positiva mirando nos 22,69.

ELET6 (25,57) – Tem suporte imediato junto a sua MME50 nos 25,20 e na perda da

mesma poderia acelerar na queda, de olho nos 23,75. A resistência encontra-se nos

28,40.

FIBR3 (71,75) – Com forte pressão na ponta compradora, renovou máxima histórica,

agora nos 72,08 e acima deste reforçaria tendência clara de alta com objetivo em 75,71.

No caso de realizações, teria primeiro apoio em 68,11.

15/03/2018

SETOR Long x Short Ratio Atual Ratio Médio Desvio PadrãoNº de Desvios fora

da médiaCorrelação

BBSE3 X SULA11 1,2977 1,4910 0,0744 -2,5979 0,1544

SULA11 X PSSA3 0,4636 0,4882 0,0209 -1,1728 0,5018

ITUB4 X BBAS3 1,2114 1,2470 0,0480 -0,7419 0,7430

BBSE3 X ITSA4 2,1077 2,6128 0,2000 -2,5260 0,5450

BVMF3 X BBAS3 0,6224 0,6857 0,0381 -1,6618 0,6505

BBAS3 X BSSE3 1,4765 1,2427 0,0983 2,3778 0,4867

BBAS3 X BRSR6 2,1455 2,2583 0,1687 -0,6691 0,4174

CIEL3 X BVMF3 0,8733 0,9793 0,0659 -1,6078 0,1437

ALSC3 X BRML3 1,6177 1,3874 0,0767 3,0023 0,5050

IGTA3 X BRML3 3,3487 3,0654 0,2182 1,2987 0,6336

MULT3 X BRML3 5,7563 5,5664 0,2413 0,7872 0,6044

MYPK3 X RAPT4 2,5378 2,9622 0,2503 -1,6957 0,5254

POMO4 X RAPT4 0,4092 0,5358 0,0593 -2,1344 0,4171

CPFE3 X ELET3 1,0658 1,1800 0,1545 -0,7395 0,1222

TRPL4 X EQTL3 0,9499 1,0061 0,0578 -0,9735 0,2919

ELET3 X ELPL3 1,2528 1,2862 0,1292 -0,2592 0,0978

CPLE6 X CMIG4 0,0003 0,0003 0,0000 -0,3521 0,4940

CESP6 X CMIG4 1,9375 1,8671 0,1293 0,5441 0,2892

LIGT3 X CESP6 0,9432 1,2633 0,1642 -1,9495 0,2040

SBSP3 X CSMG3 0,7979 0,7985 0,0242 -0,0258 0,4860

SEER3 X KROT3 1,9906 1,7634 0,1576 1,4416 0,3669

ESTC3 X KROT3 2,2554 1,7945 0,2442 1,8870 0,4785

EVEN3 X MRVE3 0,3514 0,3898 0,0156 -2,4629 0,3400

CYRE3 X MRVE3 0,9159 0,9605 0,0432 -1,0323 0,4802

EZTC3 X CYRE3 1,6079 1,5532 0,0673 0,8125 0,5673

ECOR3 X CCRO3 0,6996 0,7045 0,0583 -0,0843 0,5286

MRVE3 X CYRE3 1,0918 1,0433 0,0476 1,0192 0,4802

GGBR4 X CSNA3 1,8218 1,3783 0,1966 2,2562 0,6121

GOAU4 X USIM5 0,6731 0,6232 0,0645 0,7747 0,5919

GOAU4 X CSNA3 0,8672 0,6509 0,0860 2,5151 0,6059

FIBR3 X KLBN11 3,7763 2,8147 0,3810 2,5240 0,3487

FIBR3 X SUZB3 2,9896 2,6591 0,1361 2,4276 0,6565

SUZB3 X KLBN11 1,2632 1,1302 0,0781 1,7019 0,3991

TIMP3 X OIBR4 3,9098 3,3949 0,4243 1,2135 0,0978

VIVT4 X TIMP3 3,4213 4,0156 0,2393 -2,4838 0,5053

ABEV3 X BRFS3 0,9190 0,5613 0,1273 2,8099 0,2885

PCAR4 X LREN3 1,8943 2,1146 0,1094 -2,0128 0,4928

LAME4 X HGTX3 0,7591 0,6582 0,0641 1,5735 0,4252

MDIA3 X BRFS3 1,9921 1,3598 0,3327 1,9002 0,1321

BTOW3 X LAME4 1,3978 1,2054 0,1209 1,5909 0,4906

BEEF3 X MRFG3 1,4226 1,5950 0,1206 -1,4295 0,2293

BRFS3 X ABEV3 1,0882 1,8575 0,3434 -2,2403 0,2885

CSAN3 X SMTO3 2,4707 2,1954 0,1466 1,8774 0,4522

Servicos Financeiros MPLU3 X SMLS3 0,4414 0,4436 0,0275 -0,0824 0,4377

Petróleo UGPA3 X PETR4 3,2467 4,4508 0,4952 -2,4316 0,3192

PETR4 X PETR3 0,5254 0,4643 0,0419 1,4588 0,9551

ITUB4 X ITUB3 1,1410 1,1447 0,0213 -0,1724 0,8403

GGBR4 X GGBR3 1,2243 1,1061 0,0920 1,2851 0,8432

USIM5 X USIM3 0,9458 0,8179 0,0667 1,9168 0,4858

ELET6 X ELET3 1,1215 1,1580 0,0150 -2,4348 0,9438

Materiais Básicos

Tec. Informação e Telecomunicações

Consumo

PN/ON

Financeiros e Outros

Shoppings

Bens Industriais

Utilidade Pública

Educação

Construção e Transporte

Monitor Long & Short

15/03/2018

Long & Short

Entendendo o Long & Short

Como funciona

Definição:

Ratio Atual: Último preço do ativo comprado dividido pelo último preço do ativo vendido.

Ratio Médio: Último preço do ativo comprado dividido pelo último preço do ativo vendido. Preço médio do ratio para determinado período. O periodo utilizado neste relatório é de 200 dias.

Desvio Padrão: É uma medida estatística utilizada para medir a variação de preços durante um período de tempo.

Número de desvios fora da média: Diferença entre o ratio atual e o ratio médio, dividida pela desvio padrão.

O Long (compra) & Short (venda) é uma operação simultanea de venda de um ativo e com o financeiro apurado, compra de outro

ativo, geralmente um par setorial. Estes pares costumam manter um diferencial de preço histórico e quando é constatada uma

distorção nesta média, abre-se o Long & Short apostando na convergência dos preços de volta para esta média.

Correlação: É o coeficiente que mostra a o grau de correlação entre as variações de dois ativos que podem variar de +1 a -1.

Sendo uma correlação +1 mostra que os ativos possuem correlação positiva perfeita, ou seja, os preços dos ativos variam na

mesma intensidade. Exemplo: Quando o ativo A sobe 5%, o seu par de mercado, o ativo B também costuma subir 5%. Logo eles

possuem uma correlação +1. Já a correlação -1, sugere uma variação idêntica, mas ao contrário, se o ativo A sobe 5%, espera-se

que o ativo B tenha uma variação de -5%.

Exemplo: O ratio de um Long & Short em que o número de desvios fora da média encontra-se inferior a -1,80, poderia indicar uma

variação atípica destes ativos, que tenderia a se normalizar com o tempo, gerando com isso uma oportunidade. Vale ressaltar que

esta métrica deve ser utilizada conjuntamente com outras análises.

Trades

encerradosLucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo

% Trades com

Lucro

2017 8 4 4 9,52% -8,73% 50%

2016* 3 2 1 5,06% -5,92% 67%

* período iniciado em 27/09/2016

Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Stop L/P Atual Status

MDIA3 X PCAR4 Long & Short 30/08/2017 06/09/2017 0,6960 0,6600 0,7800 0,6600 -5,17% Stop loss

LAME4 X ABEV3 Long & Short 2707/2017 11/08/2017 0,8110 0,7750 0,8900 0,7750 -4,44% Stop loss

ESTC3 X KROT3 Long & Short 19/07/2017 26/07/2017 1,0500 1,1500 1,1500 1,0890 9,52% Stop gain

GGBR4 X USIM5 Long & Short 19/06/2017 12/07/2017 2,2800 2,1600 2,5000 2,1600 -5,26% Stop loss

BRFS3 X ABEV3 Long & Short 10/05/2017 18/05/2017 2,2900 2,0900 2,6000 2,0900 -8,73% Stop loss

POMO4 X RAPT4 Long & Short 06/04/2017 09/05/2017 0,5220 0,5510 0,6100 0,4680 5,56% Stop gain

MPLU3 X SMLE3 Long & Short 20/03/2017 27/03/2017 0,5620 0,5917 0,6300 0,5200 5,28% Stop gain

GGBR4 x CSNA3 Long & Short 08/03/2017 15/03/2017 1,1089 1,1720 1,2500 1,0200 5,69% Stop gain

ITUB4 x SANB11 Long & Short 09/11/2016 17/11/2016 1,4030 1,3200 1,5000 1,3200 -5,92% Stop loss

CESP6 x ELPL4 Long & Short 31/10/2016 01/11/2016 1,4500 1,5100 1,5600 1,3500 4,14% Stop gain

LAME4 x LREN3 Long & Short 27/09/2016 04/10/2016 0,79 0,83 0,85 0,73 5,06% Stop gain

Histórico das operações:

15/03/2018

Recomendação do dia

Trades


% Trades

com Lucro

2018 34 19 15 4,99% -3,58% 56%

2017* 162 89 73 6,14% -4,25% 55%

Últimas operações:

Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target 1 Target 2 Stop L/P Atual Status

ESTC3 COMPRA 14/03/2018 33,30 33,70 34,24 35,35 32,29 1,20% Em andamento

BBAS3 VENDA 13/03/2018 43,10 42,48 42,08 40,73 43,10 1,90% Em andamento

CPLE6 COMPRA 12/03/2018 26,21 26,60 26,74 27,74 26,21 1,76% Em andamento

KLBN11 COMPRA 09/03/2018 18,42 19,00 18,81 19,53 18,42 2,63% Em andamento

CCRO3 VENDA 07/03/2018 08/03/2018 12,04 12,38 11,69 11,26 12,38 -2,82% Stop loss

BVMF3 VENDA 28/02/2018 06/03/2018 26,40 26,40 25,73 25,00 26,40 1,27% Stop gain

CYRE3 COMPRA 19/02/2018 02/03/2018 15,14 15,14 15,57 16,09 15,14 1,42% Stop gain

CSNA3 VENDA 27/02/2018 01/03/2018 10,74 10,05 10,38 10,05 10,74 4,89% Stop gain

TIMP3 COMPRA 21/02/2018 27/02/2018 14,15 14,15 14,50 15,01 14,15 1,24% Stop gain

CESP6 COMPRA 15/02/2018 27/02/2018 15,60 15,23 15,91 16,42 15,23 -2,37% Stop loss

VVAR11 COMPRA 23/02/2018 27/02/2018 27,92 27,92 28,66 29,54 27,92 1,33% Stop gain

RENT3 COMPRA 26/02/2018 27/02/2018 26,26 25,54 26,99 27,85 25,54 -2,74% Stop loss

PCAR4 VENDA 22/02/2018 26/02/2018 65,84 67,16 64,38 62,30 67,16 -2,00% Stop loss

CAML3 COMPRA 07/02/2018 21/02/2018 7,57 8,04 7,83 8,04 7,57 4,82% Stop gain

BBAS3 VENDA 20/02/2018 20/02/2018 39,60 40,57 38,90 37,48 40,57 -2,45% Stop loss

CCRO3 VENDA 06/02/2018 19/02/2018 14,86 14,86 14,43 14,04 14,86 1,45% Stop gain

SUZB3 COMPRA 14/02/2018 16/02/2018 20,12 21,24 20,63 21,24 20,12 4,05% Stop gain

CSNA3 VENDA 09/02/2018 14/02/2018 10,03 10,14 9,83 9,40 10,14 0,45% Stop gain

KROT3 VENDA 08/02/2018 09/02/2018 15,44 15,44 15,14 14,67 15,44 0,97% Stop gain

RAPT4 COMPRA 01/02/2018 05/02/2018 8,66 8,35 8,98 9,42 8,35 -3,58% Stop loss

GGBR4 COMPRA 26/01/2018 05/02/2018 14,28 14,28 14,76 15,26 14,28 1,68% Stop gain

CPLE6 COMPRA 30/01/2018 05/02/2018 24,52 23,85 25,30 25,88 23,85 -2,73% Stop loss

LAME4 COMPRA 31/01/2018 02/02/2018 17,15 16,66 17,66 18,26 16,66 -2,86% Stop loss

PCAR4 COMPRA 29/01/2018 30/01/2018 78,95 77,20 81,24 83,53 77,20 -2,22% Stop loss

MYPK3 COMPRA 26/12/2017 26/01/2018 22,21 23,61 22,84 23,61 22,21 4,57% Stop gain

RAIL3 VENDA 22/01/2018 24/01/2018 12,75 12,75 12,43 12,01 12,75 1,25% Stop gain

BBAS3 COMPRA 17/01/2018 23/01/2018 34,75 34,75 35,80 37,27 34,75 1,51% Stop gain

SUZB3 COMPRA 18/01/2018 18/01/2018 19,74 20,98 20,15 20,98 19,74 4,18% Stop gain

FIBR3 COMPRA 15/01/2018 17/01/2018 51,05 49,59 52,54 54,34 49,59 -2,86% Stop loss

NATU3 COMPRA 16/01/2018 16/01/2018 33,98 33,22 35,08 35,98 33,22 -2,24% Stop loss


SUZB3 COMPRA 11/01/2018 11/01/2018 19,58 19,13 20,28 20,70 19,13 -2,30% Stop loss

BRFS3 COMPRA 09/01/2018 10/01/2018 39,80 39,02 40,59 42,15 39,02 -1,96% Stop loss

QUAL3 COMPRA 05/01/2018 09/01/2018 31,51 30,59 32,46 33,43 30,59 -2,92% Stop loss

CSNA3 COMPRA 08/01/2018 09/01/2018 9,51 10,16 9,81 10,16 9,51 4,99% Stop gain

GOLL4 COMPRA 02/01/2018 05/01/2018 14,66 15,67 15,08 15,67 14,66 4,88% Stop gain

VVAR11 COMPRA 27/12/2017 03/01/2018 24,04 24,04 24,77 25,72 24,04 1,52% Stop gain

KLBN11 COMPRA 03/01/2018 03/01/2018 18,29 17,82 18,79 19,48 17,82 -2,57% Stop loss

CSNA3 COMPRA 22/12/2017 28/12/2017 7,98 8,44 8,14 8,44 7,98 3,88% Stop gain

SMTO3 COMPRA 18/12/2017 27/12/2017 17,90 18,97 18,38 18,97 17,90 4,33% Stop gain

SMLS3 VENDA 21/12/2017 26/12/2017 71,94 73,79 70,14 68,00 73,79 -2,57% Stop loss

ECOR3 COMPRA 19/12/2017 19/12/2017 12,24 11,93 12,52 12,86 11,93 -2,53% Stop loss

TOTS3 VENDA 13/12/2017 18/12/2017 29,99 30,71 29,25 28,20 30,71 -2,40% Stop loss

GGBR4 VENDA 14/12/2017 15/12/2017 11,68 12,00 11,50 10,89 12,00 -2,74% Stop loss

ABEV3 COMPRA 12/12/2017 13/12/2017 21,18 21,18 21,65 22,24 21,18 1,11% Stop gain

POMO4 VENDA 11/12/2017 12/12/2017 3,54 3,54 3,42 3,31 3,54 1,69% Stop gain

BBAS3 COMPRA 08/12/2017 12/12/2017 31,02 30,16 31,57 32,61 30,16 -2,77% Stop loss

FLRY3 VENDA 07/12/2017 08/12/2017 25,15 25,90 24,61 23,64 25,90 -2,98% Stop loss

FIBR3 COMPRA 06/12/2017 07/12/2017 45,50 48,58 46,99 48,58 45,50 5,02% Stop gain

ITSA4 COMPRA 04/12/2017 06/12/2017 10,48 10,48 10,73 11,12 10,48 1,19% Stop gain

QUAL3 VENDA 29/11/2017 06/12/2017 31,83 29,80 31,00 29,80 31,83 4,49% Stop gain


FIBR3 VENDA 30/11/2017 01/12/2017 47,54 44,93 46,58 44,93 47,54 3,75% Stop gain

ABEV3 COMPRA 14/11/2017 30/11/2017 20,35 20,35 20,75 21,65 20,35 0,98% Stop gain

GGBR4 COMPRA 28/11/2017 30/11/2017 11,14 10,89 11,38 11,82 10,89 -2,24% Stop loss

ITSA4 COMPRA 13/11/2017 30/11/2017 10,48 10,48 10,83 11,11 10,48 1,67% Stop gain

MRFG3 COMPRA 21/11/2017 29/11/2017 6,96 6,78 7,17 7,34 6,78 -2,59% Stop loss

MOVI3 COMPRA 27/11/2017 28/11/2017 7,45 7,27 7,60 7,97 7,27 -2,42% Stop loss

NATU3 VENDA 22/11/2017 27/11/2017 32,50 30,49 31,85 30,49 32,50 4,09% Stop gain

*período iniciado em 24/01/2017

Operações com sugestão de saída parcial de 50% em cada target.

Caso o target 1 seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

15/03/2018

Trade Técnico

Trades


% Trades

com Lucro

2018 2 1 1 3,96% -13,36% 50%

2017 18 10 8 19,03% -11,58% 56%

2016* 38 24 14 20,80% -15,75% 63%

* período iniciado em 29/06/2016

Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Target 2 Stop L/P Atual Status

BRFS3 Compra 28/02/2018 05/03/2018 29,78 25,80 36,08 - 25,80 -13,36% Stop loss

* VVAR11 Compra 24/01/2018 20/02/2018 25,01 26,00 29,50 - 26,00 3,96% Stop gain

* MDIA3 Compra 29/09/2017 30/01/2018 48,64 57,90 57,90 - 51,07 19,03% Stop gain

* ITUB4 Compra 07/12/2017 23/01/2017 41,26 48,34 48,34 - 42,99 17,15% Stop gain

* CAML3 Compra 13/12/2017 22/01/2018 7,42 7,75 8,55 - 7,75 4,49% Stop gain

* ITUB4 Compra 30/08/2017 20/09/2017 40,86 43,10 45,01 - 43,10 5,48% Stop gain

BRML3 Compra 17/05/2017 18/05/2017 13,61 12,19 15,27 - 12,65 -10,43% Stop loss

SAPR4 Compra 17/05/2017 18/05/2017 11,10 9,98 12,90 - 9,98 -10,09% Stop loss

PETR4 Compra 10/05/2017 18/05/2017 14,70 13,60 16,43 - 13,60 -7,48% Stop loss

USIM5 Compra 02/05/2017 04/05/2017 4,41 4,14 4,82 - 4,14 -6,12% Stop loss

SANB11 Compra 18/04/2017 02/05/2017 25,32 28,02 28,02 - 23,65 10,66% Stop gain

CIEL3 Compra 08/02/2017 05/04/2017 27,74 29,59 30,43 - 29,59 6,67% Stop gain

* PETR4 Compra 28/02/2017 05/04/2017 14,00 15,03 16,30 - 12,80 7,36% Stop gain

KROT3 Compra 16/03/2017 21/03/2017 14,07 13,20 15,38 - 13,20 -6,18% Stop loss

* SAPR4 Compra 10/03/2017 17/03/2017 11,00 11,30 13,40 - 11,30 2,73% Stop gain

GOAU4 Compra 16/02/2017 06/03/2017 5,89 6,29 6,50 - 5,45 6,79% Stop gain

* BRFS3 Compra 27/12/2016 21/02/2017 47,67 42,15 55,20 - 42,15 -11,58% Stop loss

VVAR11 Compra 02/02/2017 06/02/2017 9,47 9,85 10,36 - 9,85 4,01% Stop gain

PETR4 Compra 24/01/2017 30/01/2017 16,36 15,15 18,20 - 15,15 -7,40% Stop loss

BBAS3 Venda 03/01/2017 23/01/2017 27,80 29,75 25,50 - 29,75 -7,01% Stop loss

VALE5 Venda 08/12/2016 13/12/2016 27,20 25,40 24,83 - 25,40 6,62% Stop gain

SUZB5 Compra 30/11/2016 08/12/2016 13,20 14,00 14,20 - 12,40 6,06% Stop gain

ABEV3 Compra 16/11/2016 02/12/2016 17,75 16,29 19,21 - 16,29 -8,23% Stop loss

* JBSS3 Compra 17/11/2016 02/12/2016 10,00 8,83 11,35 - 8,83 -11,70% Stop loss

VLID3 Compra 11/07/2016 16/11/2016 29,66 24,99 36,85 - 24,99 -15,75% Stop loss

* MRVE3 Compra 20/10/2016 14/11/2016 12,40 11,25 13,60 - 11,25 -9,27% Stop loss

* GOAU4 Compra 07/11/2016 09/11/2016 4,68 4,97 5,27 - 4,21 6,20% Stop gain

PCAR4 Compra 19/10/2016 27/10/2016 57,25 57,50 63,40 - 57,50 0,44% Stop gain

HGTX3 Compra 21/10/2016 26/10/206 19,85 18,47 21,24 - 18,47 -6,95% Stop loss

ALSC3 Compra 17/10/2016 18/10/2016 16,29 16,95 16,95 - 15,64 4,05% Stop gain

* GGBR4 Compra 07/10/2016 18/10/2016 9,46 9,97 10,40 - 8,35 5,39% Stop gain

BBSE3 Compra 01/08/2016 17/10/2016 29,37 31,79 32,87 - 27,27 8,24% Stop gain

CMIG4 Venda 11/10/2016 14/10/2016 8,65 9,10 8,17 - 9,10 -5,20% Stop loss

* BEEF3 Compra 03/08/2016 13/10/2016 9,64 10,22 11,15 - 8,60 6,02% Stop gain

CSAN3 Compra 06/07/2016 06/10/2016 34,52 39,80 39,80 - 31,09 15,30% Stop gain

RUMO3 Compra 28/09/2016 05/10/2016 6,17 6,24 6,49 - 6,24 1,13% Stop gain

USIM5 Venda 04/10/2016 05/10/2016 3,55 3,69 3,37 - 3,69 -3,94% Stop loss

PETR4 Venda 03/10/2016 05/10/2016 13,94 14,43 13,38 - 14,43 -3,52% Stop loss

VALE5 Venda 22/09/2016 29/09/2016 15,36 15,25 14,65 - 16,00 0,72% Stop gain

ITUB4 Compra 16/09/2016 22/09/2016 35,00 36,45 36,55 - 33,70 4,14% Stop gain

VALE5 Venda 12/09/2016 13/09/2016 14,70 14,07 13,56 12,52 15,50 4,29% Stop gain

HYPE3 Compra 08/09/2016 13/09/2016 28,20 26,70 30,35 - 26,70 -5,32% Stop loss

BRKM5 Compra 02/09/2016 13/09/2016 24,57 23,00 26,45 - 23,00 -6,39% Stop loss

* ALSC3 Compra 29/06/2016 08/09/2016 13,70 16,55 16,55 - 12,64 20,80% Stop gain

* BBSE3 Compra 29/07/2016 06/09/2016 29,27 31,17 30,67 31,62 27,87 6,49% Stop gain


USIM5 Venda 23/08/2016 24/08/2016 3,72 3,50 3,48 3,34 3,91 5,91% Stop gain

ECOR3 Compra 04/08/2016 18/08/2016 8,36 8,84 8,74 9,25 31,09 5,74% Stop gain

UGPA3 Compra 19/07/2016 17/08/2016 71,89 78,55 33,70 - 65,64 9,26% Stop gain

PCAR4 Compra 05/08/2016 12/08/2016 49,40 52,45 50,60 52,78 12,64 4,67% Stop gain

BEEF3 Compra 01/08/2016 11/08/2016 9,81 9,26 10,40 - 9,26 -5,61% Stop loss

CIEL3 Compra 04/08/2016 10/08/2016 35,52 34,55 37,00 37,80 34,55 -2,73% Stop loss

CYRE3 Compra 04/08/2016 10/08/2016 11,43 10,88 12,20 - 10,88 -4,81% Stop loss

WEGE3 Compra 21/07/2016 05/08/2016 14,50 15,60 15,18 15,60 13,90 6,43% Stop gain

RUMO3 Compra 25/07/2016 04/08/2016 6,04 6,49 6,31 6,49 5,65 6,26% Stop gain

KLBN11 Compra 21/07/2016 02/08/2016 16,89 15,80 18,60 - 15,80 -6,45% Stop loss


HYPE3 Compra 25/07/2016 29/07/2016 26,00 27,44 26,70 27,44 24,96 4,40% Stop gain

*RecomendAções: Operações sob a ótica gráfica e fundamentalista

15/03/2018

Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“Ágora”) bem como da

Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (“Bradesco Corretora”), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. (“BBI”). O presente

relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a

expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora.

Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e

venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as

informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões,

estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua

elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de

mercado.

Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483:

O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e

seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais

empresas do Grupo Bradesco.

A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações

financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI.

Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483:

O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A

BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A..

Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao

emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise.

O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações do Grupo SBF S.A..

Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias:

Companhia de Saneamento do Paraná - Sanepar, Movida S.A., Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - BANRISUL, Instituto Hermes Pardini S.A.,

Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., CCR S.A., Lojas Americanas S.A., BR Properties S.A., AES Tietê S.A., BR Malls Participações S.A., Omega Geração

S.A., Atacadão S.A., IRB-Brasil Resseguros S.A., Rumo S.A., Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A., Petróleo Brasileiro S.A. -

Petrobrás, Magazine Luiza S.A., Ecorodovias Infraestrutura e Logística S.A., Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. Usiminas, Companhia Paulista de

Força e Luz - CPFL.,Sabesp, Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A., Localiza Rent a Car S.A., Companhia Brasileira de Distribuição,

Natura Cosméticos S.A., Restoque Comércio e Confeccções de Roupas S.A., Eneva S.A., Camil Alimentos S.A., MRV Engenharia e Participações S.A.,

Vulcabras Azaleia S.A., CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A., Energisa S.A., Loma Negra, Randon S.A. Implementos e Participações,

Equatorial Energia S.A., Alupar Investimentos S.A., Companhia de Locação das Américas, Petrobrás Distribuidora S.A., BK Brasil Operação e Assessoria a

Restaurantes S.A. CTEEP - Companhia Paulista de Trasmissão de Energia Elétrica Paulista. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora

participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: Instituto Hermes Pardini S.A.,

SANEPAR, Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., CPFL, Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A., Camil Alimentos S.A., Autoban, Movida

S.A., Atacadão S.A., Omega Geração S.A., IRB Brasil Resseguros S.A., Equatorial Energia S.A., Light Serviços de Eletricidade S.A., Eneva S.A., Energisa

S.A. e Vulcabras Azaleia S.A.

A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA

(FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e Alpargatas S.A. (ALPA4).

15/03/2018

ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

Diretor de Research

Daniel Altman, CFA [email protected]

Economista-chefe

Dalton Gardimam [email protected]

Estrategista – Pessoas Físicas

José Francisco Cataldo Ferreira, CNPI +55 11 2178 5468 [email protected]

Analistas de Investimentos

Ricardo Faria França, CNPI +55 11 2178 4202 [email protected]

Renato Cesar Chanes, CNPI +55 11 2178 4063 [email protected]

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