bmf bovespa - trimestre/quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 464.780 545.987 529.982 520.443 554.634 598.327 543.230 563.508 574.474

Custo dos produtos e serviços vendidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Bruto 464.780 545.987 529.982 520.443 554.634 598.327 543.230 563.508 574.474

Margem bruta (%) 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

Despesas e receitas operacionais -133.180 -144.293 -178.279 -174.533 -157.673 2.290.073 -1.876.075 -202.037 -268.786

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 331.600 401.694 351.703 345.910 396.961 2.888.400 -1.332.845 361.471 305.688

EBITDA 359.647 431.192 383.741 376.503 425.065 2.914.525 -1.306.810 385.285 329.454

Margem EBITDA (%) 77,4% 79,0% 72,4% 72,3% 76,6% 487,1% -240,6% 68,4% 57,3%

Resultado financeiro 59.544 47.318 53.276 61.585 71.359 86.030 289.822 160.543 -418.290

Resultado antes de impostos 391.144 449.012 404.979 407.495 468.320 2.974.430 -1.043.023 522.014 -112.602

Impostos sobre o lucro -140.928 -210.319 -164.389 -127.747 -150.052 -961.502 635.537 -182.534 -1.541

Minoritários -139 -286 -356 -272 -278 -409 -261 -153 -258

Alíquota efetiva de IR (%) 36,0% 46,8% 40,6% 31,3% 32,0% 32,3% 60,9% 35,0% -1,4%

Lucro líquido do exercício 250.077 238.407 240.234 279.476 317.990 2.012.519 -407.747 339.327 -114.401

Margem líquida (%) 53,8% 43,7% 45,3% 53,7% 57,3% 336,4% -75,1% 60,2% -19,9%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 2.800.326 3.025.592 2.785.239 3.118.127 2.814.499 11.720.898 8.673.786 9.070.336 8.649.731

Disponibilidades 2.519.925 2.707.066 2.462.764 2.859.934 2.521.638 11.383.321 8.239.374 8.713.421 8.341.904

Clientes 54.160 61.934 57.571 59.521 63.116 68.285 75.129 74.715 88.955

Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Tributos a recuperar 156.376 160.597 166.154 164.085 186.311 213.837 175.011 221.309 165.872

Outros ativos circulantes 69.865 95.995 98.750 34.587 43.434 55.455 184.272 60.891 53.000

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 21.619.670 22.214.673 22.753.024 23.379.581 23.383.345 19.278.645 17.635.109 17.636.205 18.154.073

Realizável a longo prazo 1.299.502 1.517.338 1.797.322 1.608.208 1.689.958 1.977.046 1.961.426 1.934.169 2.429.138

Tributos diferidos 206.374 258.719 274.781 0 0 0 0 0 0

Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cauções e depósitos 114.617 117.022 120.285 125.290 128.604 134.006 140.567 145.856 149.967

Outros ativos não circulantes 978.511 1.141.597 1.402.256 1.482.918 1.561.354 1.843.040 1.820.859 1.788.313 2.279.171

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 20.320.168 20.697.335 20.955.702 21.771.373 21.693.387 17.301.599 15.673.683 15.702.036 15.724.935

Investimentos 3.176.786 3.544.641 3.761.300 4.564.666 4.438.602 31.014 30.635 30.255 29.876

Imobilizado 428.801 421.006 421.186 426.537 454.342 454.862 453.094 460.034 454.881

Intangível 16.714.581 16.731.688 16.773.216 16.780.170 16.800.443 16.815.723 15.189.954 15.211.747 15.240.178

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 24.419.996 25.240.265 25.538.263 26.497.708 26.197.844 30.999.543 26.308.895 26.706.541 26.803.804

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 1.674.774 1.888.716 1.891.833 2.215.347 1.935.384 4.949.125 2.096.785 3.107.852 3.241.252

Fornecedores 33.867 40.059 66.241 31.818 34.836 38.468 42.708 26.810 35.863

Obrigações sociais e trabalhistas 75.771 65.694 72.273 77.547 108.414 107.605 117.041 87.803 126.810

Obrigações fiscais 22.914 29.417 27.542 28.577 31.898 223.199 39.495 987.605 859.972

Empréstimos e Financiamentos 39.912 19.804 47.368 25.835 55.805 32.044 70.181 29.283 58.954

Dividendos a pagar 1.655 1.625 1.687 187.612 1.654 1.802 2.902 0 0

Outras obrigações 1.500.655 1.732.117 1.676.722 1.863.958 1.702.777 4.546.007 1.824.458 1.976.351 2.159.653

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 4.092.036 4.386.121 4.658.027 4.744.097 4.834.942 6.428.140 5.859.897 4.897.504 5.035.949

Empréstimos e Financiamentos - LP 1.340.873 1.493.249 1.619.123 1.957.116 1.892.694 2.425.453 2.384.084 2.192.944 1.968.707

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 125.936 129.853 131.360 139.118 144.330 149.546 145.176 149.501 154.722

Out. passivos não circulantes 2.625.227 2.763.019 2.907.544 2.647.863 2.797.918 3.853.141 3.330.637 2.555.059 2.912.520

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 18.638.388 18.950.344 18.979.509 19.529.098 19.418.074 19.612.425 18.342.099 18.690.918 18.516.078

Capital social 2.540.239 2.540.239 2.540.239 2.540.239 2.540.239 2.540.239 2.540.239 2.540.239 2.540.239

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 185.941 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 543.681 796.149 1.004.705 1.570.789 1.473.758 4.088 -104.383 -108.020 -17.441

Outras reservas de lucros 15.554.468 15.613.956 15.248.624 15.418.070 15.404.077 17.068.098 15.906.243 16.258.699 15.993.280

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 14.798 15.084 8.894 9.166 9.444 9.853 10.114 10.267 10.525

PASSIVO TOTAL 24.419.996 25.240.265 25.538.263 26.497.708 26.197.844 30.999.543 26.308.895 26.706.541 26.803.804

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 573.853 236.528 466.357 250.882 542.841 -640.453 816.059 24.795 -4.254.671

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -22.346 -19.412 -40.588 -15.711 -49.279 1.190.316 -60.810 83.194 4.330.758

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -563.689 -230.345 -418.764 -171.806 -528.081 -420.672 -763.543 -78.929 -169.663

-12.182 -13.229 7.005 63.365 -34.519 129.191 -8.294 29.060 -93.576

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


83,2

-78,9

mar-16

-49,3 -528,1

mar-15

-15,7

542,8

-171,8

dez-15

-763,5

24,8

-420,7

1.190,3

-640,5

-60,8

816,1

set-15 jun-15

250,9

-230,3 -22,3

236,5

-40,6 -418,8

set-14 jun-14 dez-14

-19,4

573,9 466,4

-563,7

jun-16

4.330,8

-4.254,7

-169,7

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

574,5563,5543,2

598,3

554,6520,4530,0

546,0

464,8

set-15 jun-15 set-14 mar-16 mar-15 dez-14 jun-14 dez-15 jun-16

[R$ MM]


0,00,00,00,00,00,00,00,00,0

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


574,5563,5

543,2

598,3

554,6

520,4530,0546,0

464,8

dez-14 jun-14 mar-15 set-14 dez-15 jun-15 jun-16 set-15 mar-16

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


0

600

550

500

jun-16

574

mar-16

564

dez-15

543

jun-15 dez-14 mar-15

598

546

set-15

465

555

520

530

jun-14 set-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


329,5385,3

-1.306,8

425,1376,5383,7431,2359,6

mar-16 jun-16 mar-15 set-14 dez-14 dez-15 jun-14

2.914,5

set-15 jun-15

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


-4.255

25

816

-640

543251466237

574 329385

-1.307

2.915

425377384431360

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-418,3

160,5

289,8

86,071,461,653,347,359,5

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


-112,6

522,0

-1.043,0

468,3407,5405,0449,0

391,1

jun-16 mar-16 dez-15 set-15

2.974,4

mar-15 dez-14 jun-15 set-14 jun-14

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


-114,4

339,3

-407,7

318,0279,5

240,2238,4250,1

2.012,5

mar-16 dez-15 jun-16 jun-15 set-15 jun-14 mar-15 set-14 dez-14

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


339,33317,99279,48

240,23238,41250,08

2.100

2.000

100

200

-500

-300

-400

-200

0

-100

300

-407,75

2.012,52

set-15 mar-15 set-14 jun-14 jun-15

-114,40

jun-16 mar-16 dez-15 dez-14

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00

53,21

-50

100

-100

-150

-250

0

-200

50

500

mar-15

66,46

dez-15

66,36 71,35

jun-14

100,00

dez-14

482,75

73,57

set-14

71,57

jun-15 set-15

-245,36

mar-16

64,15

jun-16

Margem Bruta Margem Operacional

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


57,3568,37

487,11

72,3472,4178,9777,38

-19,91

60,22

-250

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

jun-15

76,64

mar-15

57,33

mar-16 jun-16 dez-15

-240,56

set-15

336,36

-75,06

jun-14 dez-14

43,67

set-14

53,81 53,70 45,33

Margem Líquida

Margem EBITDA

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


0,750,62

0,510,50

0,70

0,53

-0,2

0,2

0,4

-0,6

0,8

-0,8

-0,4

4,4

-1,0

4,6

0,6

0,0

dez-14 set-14 jun-15 mar-15 jun-14 dez-15

-0,25

jun-16

4,44

mar-16 set-15

-0,90

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


0,0

9,8

10,0

10,2

10,4

10,6

10,8

11,0

jun-15

10,70

mar-15

10,76

mar-16 dez-15

10,81

10,11

jun-16

10,20

jun-14

9,99

dez-14

9,97

set-14 set-15

10,30

9,81

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


4,00

2,75

3,00

3,50

2,50

3,25

1,75

1,50

1,25

2,00

2,25

0,00

3,75

1,30 1,43 1,50

jun-14 mar-15

1,30

dez-14 jun-15 dez-15 set-15

2,57

set-14

2,30

1,29

mar-16 jun-16

2,80

3,93

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


1,50

1,75

2,00

4,25

2,50

3,75

4,00

0,00

3,25

2,25

2,75

3,50

3,00

1,47

dez-14

2,67

2,37

4,14

2,92

jun-16 mar-15

1,45

jun-15 set-15 mar-16 dez-15

1,41 1,60

set-14

1,67

jun-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


2,0

1,5

4,0

4,5

3,0

3,5

2,5

0,0

2,37

dez-15 set-15

1,45

mar-15

1,41 1,60

dez-14

1,47

set-14 jun-14

1,67

2,67

jun-16

2,92

jun-15

4,14

mar-16

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,8

1,4

1,2

1,0

0,68

jun-15

1,34

set-15

0,67

mar-15 jun-16

1,34

mar-16

1,20

dez-15

1,37

jun-14

0,72

dez-14

0,70

set-14

0,71

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


2,57

1,29

4,14

1,451,411,601,67

2,67

1,47

2,67

4,14

1,451,411,471,601,67

1,341,371,341,20

0,670,680,700,720,71

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

1,30

jun-14 set-14

1,50 1,43

dez-15 set-15

2,80

jun-16

2,37

mar-16

2,92

3,93

jun-15

2,92

2,37 2,30

mar-15 dez-14

1,30

Liquidez Geral

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Liquidez Corrente

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,2

0,0

0,08

dez-15 jun-16

0,08 0,09

jun-15

0,08 0,08

dez-14

0,08

mar-16

0,09

mar-15

0,08

jun-14 set-14

0,08

set-15

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


2.0282.2222.4542.4571.9481.9831.6661.5131.381

-6.314-6.491-5.785

-8.926

-573-877-796-1.194-1.139

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


9,87

10,63

11,80

9,129,22

8,07

7,396,90

11,14

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

jun-16 dez-15 mar-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


5,124,834,30

3,783,843,97

-4

-6

1

-1

-3

5

4

0

3

-2

2

28

29

-5

set-14 dez-15 mar-16

-1,71

jun-16

28,15

dez-14 mar-15

-5,69

jun-14 jun-15 set-15

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


7,266,55

5,725,065,035,37

42

-4

4

2

-6

0

-2

6

-8

-10

8

-8,89

dez-15 jun-16

-2,47

jun-15 dez-14 set-14 jun-14 mar-15 set-15

41,05

mar-16

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


9,60

6,95

4,814,334,484,64

0

-4

8

10

48

-16

-14

-12

-8

2

4

6

-10

-6

-2

dez-14

47,63

jun-15

5,38

set-14 mar-16 mar-15

-15,54

dez-15 jun-16 set-15 jun-14

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


17.000

21.000

20.000

0

18.000

19.000

15.000

14.000

13.000

16.000

13.532,39

dez-15

12.915,42

jun-16 mar-16

19.291,99

18.298,68

19.057,97

20.067,99

13.404,15

jun-15 set-14 set-15 dez-14 mar-15 jun-14

19.731,53

16.416,11

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 1.859.120 2.183.948 2.119.928 2.081.772 2.218.536 2.393.308 2.172.920 2.254.032 2.297.896

Ativo total 24.419.996 25.240.265 25.538.263 26.497.708 26.197.844 30.999.543 26.308.895 26.706.541 26.803.804

Giro dos Ativos 0,08 0,09 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,09

Margem Bruta (%) 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

Margem EBITDA (%) 77,4% 79,0% 72,4% 72,3% 76,6% 487,1% -240,6% 68,4% 57,3%

Margem EBIT (%) 71,3% 73,6% 66,4% 66,5% 71,6% 482,7% -245,4% 64,1% 53,2%

Margem Líquida (%) 53,8% 43,7% 45,3% 53,7% 57,3% 336,4% -75,1% 60,2% -19,9%

EBIT/ Ativo 5,4% 6,4% 5,5% 5,2% 6,1% 37,3% -20,3% 5,4% 4,6%

ROE 5,4% 5,0% 5,1% 5,7% 6,6% 41,0% -8,9% 7,3% -2,5%

ROA 4,0% 3,8% 3,8% 4,3% 4,8% 28,1% -5,7% 5,1% -1,7%

Liquidez imediata 1,50 1,43 1,30 1,29 1,30 2,30 3,93 2,80 2,57

Liquidez corrente 1,67 1,60 1,47 1,41 1,45 2,37 4,14 2,92 2,67

Liquidez seca 1,67 1,60 1,47 1,41 1,45 2,37 4,14 2,92 2,67

Liquidez geral 0,71 0,72 0,70 0,68 0,67 1,20 1,34 1,37 1,34

Dívida bruta 1.380.785 1.513.053 1.666.491 1.982.951 1.948.499 2.457.497 2.454.265 2.222.227 2.027.661

Dívida Bruta/ EBITDA 0,96 0,88 1,09 1,32 1,15 0,21 0,47- 1,44 1,54

Dívida líquida 1.139.140- 1.194.013- 796.273- 876.983- 573.139- 8.925.824- 5.785.109- 6.491.194- 6.314.243-

Dívida líquida/ EBITDA 0,79- 0,69- 0,52- 0,58- 0,34- 0,77- 1,11 4,21- 4,79-

Dívida/ Patrimônio 6,9% 7,4% 8,1% 9,2% 9,1% 11,1% 11,8% 10,6% 9,9%

Fluxo de caixa operacional 573.853 236.528 466.357 250.882 542.841 640.453- 816.059 24.795 4.254.671-

Lucro por ação 0,53 0,50 0,51 0,62 0,70 4,44 0,90- 0,75 0,25-

Valor patrimonial por ação 9,81 9,97 9,99 10,76 10,70 10,81 10,11 10,30 10,20

Composição do ROIC

EBIT anualizado 1.326.400 1.606.776 1.406.812 1.383.640 1.587.844 ######### 5.331.380- 1.445.884 1.222.752

alíquota efetiva de IR 36,0% 46,8% 40,6% 31,3% 32,0% 32,3% 60,9% 35,0% -1,4%

Capital investido ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### #########

ROIC 4,6% 4,5% 4,3% 4,8% 5,4% 47,6% -15,5% 6,9% 9,6%

QTDE DE AÇÕES 1.900.000 1.900.000 1.900.000 1.815.000 1.815.000 1.815.000 1.815.000 1.815.000 1.815.000

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 573.853 236.528 466.357 250.882 542.841 -640.453 816.059 24.795 -4.254.671

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -22.346 -19.412 -40.588 -15.711 -49.279 1.190.316 -60.810 83.194 4.330.758

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -563.689 -230.345 -418.764 -171.806 -528.081 -420.672 -763.543 -78.929 -169.663

37


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