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JUNHO DE 2017

DEPEC – Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

TRIGO

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assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas

informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso.

SAZONALIDADE

PLANTIO: abril e maio

COLHEITA: agosto a setembro

CALENDÁRIO AGRÍCOLA - TRIGO

PLANTIO: setembro e outubro

COLHEITA: maio a julho

BRASIL SUL-

SUDESTE

PLANTIO: março a junho

COLHEITA: setembro a novembro

ARGENTINA

PLANTIO: maio e julho

COLHEITA: novembro a janeiro

EUA – Safra de

Inverno 70%

EUA – Safra de

Primavera 30%

SAZONALIDADE DAS IMPORTAÇÕES DE TRIGO

FONTE: SECEX

ELABORAÇÃO: BRADESCO

9,1%

10,1%

9,7%

8,1% 8,0% 7,9%

9,2%

8,4%

7,7%

7,0%

6,6%

8,2%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

Fonte: SECEX

Sazonalidade das Importações de Trigo

CUSTOS DE

PRODUÇÃO

Para os produtores os principais custos são: defensivos

agrícolas, fertilizantes sementes, que respondem por 51%

dos custos operacionais.

Para os moinhos o principal custo é o trigo nacional e o

trigo importado, que perfaz de 60% a 70% do consumo

interno.

FORNECEDORES

As indústrias fornecedoras para o produtor são: Indústria de máquinas,

defensivos agrícolas e fertilizantes;

As importações representam de 60% a 70% do consumo interno de trigo;

O trigo importado é proveniente dos seguintes países (2015): 75%

Argentina, 11% Paraguai, 9% EUA, e 6% Uruguai;

A farinha de trigo importada é proveniente: 90% da Argentina, 5% do

Paraguai e 4% do Uruguai;

O trigo importado tem tarifa de importação de 10% e a farinha de trigo

tem tarifa de 12%;

Não há relação integrada entre moinhos e produtores.

REGIONALIZAÇÃO

PRODUÇÃO DE TRIGO (por região, safra 2015/16)

FONTE: CONAB


SUL

89.2%

SUDESTE

9.2%

CENTRO-OESTE

1.6%

Part. % Trigo produção

0.5%

0.9%

2.1%

4.4%

4.7%

26.5%

60.7%

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0%

MS

GO

SC

MG

SP

RS

PR

Part. % Trigo produção

PRODUÇÃO DE TRIGO (por estado, safra 2015/16)

FONTE: CONAB


RANKING

MAIORES PRODUTORES MUNDIAIS DE TRIGO (safra 2016/17)

FONTE: USDA


China30.1%

Índia22.0%Bangladesh

7.2%

Vietnã5.8%

Tailândia4.1%

Outros30,5%

MAIORES EXPORTADORES MUNDIAIS DE TRIGO (safra 2016/17)

UE15.1%

Rússia16.3%

EUA15.3%

Austrália12,0%

Austrália10.7%

Ucrânia 6,2%

Índia 4,0%

Índia0.3%

Outros18.0%

FONTE: USDA


MAIORES IMPORTADORES MUNDIAIS DE TRIGO (safra 2016/17)

Egito6.6%

Indonésia4.9%

Algéria4.6%

Brasil3.9%

UE3.1%

Japão4,0%

Filipinas2.8%

México2.6%

Nigéria2.5%

Coréia do Sul2.8%

Irã0.6%UE

2,6%Turquia

2,5%Iraque2,2%Filipinas

2,2%Bangladesh

2,1%

China1.7%

Outros41,5%

FONTE: USDA


MAIORES CONSUMIDORES MUNDIAIS DE TRIGO (safra 2016/17)

UE17.5%

China15.8%

Índia13.6%

Rússia5.4%

EUA4.4%

Outros42,0%

FONTE: USDA


O setor é concorrencial, pois existe grande

número de pequenos moinhos.

CONSUMIDORES

54% panificadoras

24% farinha de fins domésticos

13% fabricação de massas

6% fabricação de biscoitos

3% outras

FARINHA DE TRIGO - DESTINAÇÃO AO MERCADO INTERNO

FATORES DE

RISCO

Risco Climático;

Incidência de pragas e doenças;

Setor importador – dependente do comportamento do câmbio;

Commodity sujeita ao comportamento das cotações internacionais.

Risco elevado em períodos de alta volatilidade dos preços nos

mercados futuros, o que pode levar a perdas com ajuste de margem;

Custos de produção cotados em dólar e dependentes da matéria-prima

petroquímica (fertilizantes e defensivos agrícolas).

CENÁRIO ATUAL E

TENDÊNCIAS

PRODUÇÃO, CONSUMO E ESTOQUE FINAL MUNDIAL DE TRIGO (em milhões de toneladas)

581.4 581.6569.2

554.2

626.1621.3

595.6

610.5

682.2 684.3

652.2

697.3

658.7

697.3

737.0

753.1

737.8

583.8 585.4601.4

588.8

610.0

624.4

615.2 617.0

641.5650.3

654.7

696.3

680.0 697.3

712.1

740.2 734.9

205.7

131.8

150.8 147.7

121.1

200.9

198.9

175.6

198.9

242.4 255.4

258.3

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

500

550

600

650

700

750

800

00/0

1

01/0

2

02/0

3

03/0

4

04/0

5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

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9

09/1

0

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1

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2

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3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7*

PRODUCAO MUNDIAL CONSUMO MUNDIAL

ESTOQUE FINAL MUNDIAL

(*) Projeção

FONTE E PROJEÇÃO: USDA


PREÇOS INTERNACIONAIS DE TRIGO (bolsa de chicago (CBTO), preço futuro, 1º vencto, em US$cents por Bushel)

FONTE: BLOOMBERG


•Projeção de preço: média dos preços futuros

271.15

397.48394.94

297.55

500.26

858.16

1,091.14

449.40

832.32

626.61

876.09

641.40

682.36

546.97

484.50

210

410

610

810

1,010

1,210

Jan/

00

Jan/

01

Jan/

02

Jan/

03

Jan/

04

Jan/

05

Jan/

06

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10

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Jan/

12

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13

Jan/

14

Jan/

15

Jan/

16

Jan/

17

TRIGO - BOLSA DE CHICAGO - CBOT PREÇO FUTURO 1º VENCTO 2000 - 2007Em US$ cents por Fonte: Bloomberg Elaboração e Projeção: Bradesco

dez/

17

RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO MUNDIAL DE TRIGO (US$ c / bushel)

FONTES: USDA e CBOT


25%

31%

29%

32%33%

29%

28%29%

33%

35%36%

35%34%

28%

22%

25%24%

21%

20%

26%

31%

29%

26%

29%

34%34%

35%

320.4

367.9

257.6

797.9

750.05

588.26

507.41

436.23

447.01

200

300

400

500

600

700

800

900

13.0%

18.0%

23.0%

28.0%

33.0%

38.0%89

/90

90/9

1

91/9

2

92/9

3

93/9

4

94/9

5

95/9

6

96/9

7

97/9

8

98/9

9

99/0

0

00/0

1

01/0

2

02/0

3

03/0

4

04/0

5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

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9

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0

10/1

1

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2

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3

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4

14/1

5

15/1

6

16/1

7*

Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco

Fonte e Projeção: USDA

Relação Estoque Consumo Mundial de Trigo 1990 - 2008

Estoque/Consumo

Preço

US$ c /

•Projeção de estoque consumo: USDA •Projeção de preço: média dos preços futuros

EVOLUÇÃO DA ÁREA PLANTADA COM TRIGO (mil ha)

2,146

1,998

1,642

1,446

1,034

1,833

1,501

1,373

1,252

1,468

1,713

2,052

2,464

2,756

2,362

1,7581,852

2,3962,428

2,166

1,895

2,210

2,758

2,449

2,118

800

1,100

1,400

1,700

2,000

2,300

2,600

2,900

90/9

1

91/9

2

92/9

3

93/9

4

94/9

5

95/9

6

96/9

7

97/9

8

98/9

9

99/0

0

00/0

1

01/0

2

02/0

3

03/0

4

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5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

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2

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3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7*

em mil hectares

Fonte e Projeção: Conab

Área Plantada no Brasil com Trigo

* Projeção FONTE E PROJEÇÃO: CONAB

ELABORAÇÃO BRADESCO

PRODUÇÃO DE TRIGO - REGIÃO CENTRO-OESTE (mil toneladas)

190

164

118

70 73

30

81

59 63

89 85

116

132

311298

194

114103

167 172

153

109

6860

86 88

120

0

50

100

150

200

250

300

350

90

/91

91

/92

92

/93

93

/94

94

/95

95

/96

96

/97

97

/98

98

/99

99

/00

00

/01

01

/02

02

/03

03

/04

04

/05

05

/06

06

/07

07

/08

08

/09

09

/10

10

/11

11

/12

12

/13

13

/14

14

/15

15

/16

16

/17

*

em mil toneladas

Fonte e Projeção: ConabProdução de Trigo - Região Centro-Oeste

FONTE E PROJEÇÃO: CONAB


221

144118

103

53 5641 37 33

55 5064

85

167191 196

137148

265

225

197 201

162

211

355

508

459

0

100

200

300

400

500

600

90/9

1

91/9

2

92/9

3

93/9

4

94/9

5

95/9

6

96/9

7

97/9

8

98/9

9

99/0

0

00/0

1

01/0

2

02/0

3

03/0

4

04/0

5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2

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3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7*

em mil toneladasFonte e Projeção: ConabProdução de Trigo - Região Sudeste

PRODUÇÃO DE TRIGO - REGIÃO SUDESTE (mil toneladas)



2,8932,770

2,503

1,8792,011

1,439

3,075

2,3102,091

2,259

1,524

3,014

2,697

5,5935,354

4,481

1,982

3,846

5,452

4,629

5,5325,479

4,149

5,258

5,531

4,939

6,129

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

90/9

1

91/9

2

92/9

3

93/9

4

94/9

5

95/9

6

96/9

7

97/9

8

98/9

9

99/0

0

00/0

1

01/0

2

02/0

3

03/0

4

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5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

08/0

9

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0

10/1

1

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2

12/1

3

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4

14/1

5

15/1

6

16/1

7*

em mil toneladas Fonte e Projeção: ConabProdução de Trigo - Região Sul

PRODUÇÃO DE TRIGO - REGIÃO SUL (mil toneladas)



3,0003,078

2,739

2,0522,138

1,524

3,198

2,4072,188

2,403

1,658

3,194

2,914

6,0745,846

4,873

2,234

4,097

5,884

5,026

5,8825,789

4,380

5,528

5,971

5,535

6,727

500

1,500

2,500

3,500

4,500

5,500

6,500

90/9

1

91/9

2

92/9

3

93/9

4

94/9

5

95/9

6

96/9

7

97/9

8

98/9

9

99/0

0

00/0

1

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2

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3

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6

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9

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0

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1

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2

12/1

3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7*

em mil toneladas

Fonte e Projeção: Conab Elaboração: BradescoProdução Nacional de Trigo

PRODUÇÃO NACIONAL DE TRIGO (mil toneladas)

* Projeção FONTE E PROJEÇÃO: CONAB


IMPORTAÇÕES DE TRIGO

7,7187,632

7,055

6,853

5,374

4,971

5,844

7,164

5,926 5,8825,789

4,380

5,528

5,971

5,535

6,727

5,468

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

7,500

8,000

00/0

1

01/0

2

02/0

3

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4

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6

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7

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8

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9

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0

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1

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2

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3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7*

em mil toneladasFonte e Projeção: CONAB Elaboração: Bradesco

Importações Brasileiras de Trigo

,



IMPORTAÇÕES DE TRIGO NO CONSUMO NACIONAL

77.3%

81.7%

70.1% 69.6%

62.2%

50.7%

57.1%

70.8%

61.0% 59.8% 58.8%

43.2%

48.6%

55.7%53.4%

62.2%

49.7%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

90.0%00

/01

01/0

2

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3

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4

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5

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6

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7

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8

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9

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0

10/1

1

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2

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3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7*

em %Fonte: IBGE

Coeficiente de Importação de Trigo



PRODUTIVIDADE – TRIGO (kg por ha)

* Projeção

1,3981,541

1,668

1,419

2,068

832

2,130

1,7531,7481,637

968

1,557

1,182

2,465

2,1212,063

1,271

2,212

2,456

2,070

2,7362,672

2,311

2,502

2,1652,260

3,175

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

90/9

1

91/9

2

92/9

3

93/9

4

94/9

5

95/9

6

96/9

7

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8

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9

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0

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1

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2

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3

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0

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1

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2

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3

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4

14/1

5

15/1

6

16/1

7*

em kg por haPRODUTIVIDADE - TRIGO



12.00

16.80

36.90

29.72

17.30

27.54

24.64

34.08

41.00

28.98

22.78

26.76

23.35

34.0238.39

49.04

42.59

29.10

44.70

31.35

9.0

14.0

19.0

24.0

29.0

34.0

39.0

44.0

49.0

54.0

jan/

00

jan/

01

jan/

02

jan/

03

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04

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05

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06

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07

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08

jan/

09

jan/

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TRIGO - PREÇO AO PRODUTOR - PRAÇA PR 2000 - 2011 Fonte: Deral PR Elaboração e Projeção: Bradesco

Em R$ por saca de 60 kg

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PREÇOS INTERNOS AO PRODUTOR DE TRIGO (praça Paraná, R$ por 60 kg)

FONTE: DERAL

ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

DEPEC-BRADESCO

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