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DEPEC - Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos
AÇÚCAR E ETANOL JUNHO DE 2017
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informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso.
CANA DE
AÇÚCAR
685 milhões de
toneladas 94% Mercado Interno
53% Etanol
40% Anidro (misturado à
gasolina)
60% Hidratado (usado como combustível)
6% Exportação
70% exportação
30% mercado interno
47% Açúcar 10% China
10% Bangladesh
8% Argélia
SAFRA 2016/2017
50% EUA
25% Coréia do Sul
Fonte: CONAB E SECEX, Bradesco
A cana-de-açúcar é uma cultura tropical, porém o açúcar
também pode ser obtido em regiões de clima frio, por meio
da beterraba e do milho. O açúcar obtido da cana-de-açúcar
tem menor custo de produção e maior rendimento;
representa 80% do açúcar produzido globalmente;
O álcool pode ser obtido da cana (Brasil), do milho (EUA), do
eteno (Arábia Saudita) e do carvão mineral (África do Sul).
CICLO OPERACIONAL DO SETOR SUCROALCOOLEIRO
NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR
Embarque de 70% das Exportações
Ociosidade
manutenção
PLANTIO
Tomada de ACC
COLHEITA
MOAGEM DA CANA utilização plena da capacidade
instalada - operação 24 horas em 3 turnos
BRASIL CENTRO-SUL: abril a novembro
BRASIL NORTE-NORDESTE: setembro a abril
EUA, UNIÃO EUROPÉIA, ÍNDIA: outubro a maio
TAILÂNDIA: novembro a junho
AUSTRÁLIA: julho a fevereiro
BRASIL É O ÚNICO GRANDE PLAYER COM
SAFRA NO 1º SEMESTRE DO ANO
COLHEITA/PROCESSAMENTO
6,6%
5,9%
5,4%
4,5%
6,7%
8,7%
10,3%
11,1%10,7%
11,1%
10,0%
9,2%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%ja
n
fev
mar ab
r
mai
jun jul
ago
set
ou
t
no
v
dez
SAZONALIDADE DAS EXPORTAÇÕES DE AÇÚCAR
Fonte: SECEX, Bradesco
SAZONALIDADE DAS EXPORTAÇÕES DE ETANOL
6,6%
5,5%5,0%
5,3%
6,0%
7,9%
12,5%12,1%
11,2%11,6%
8,6%
7,8%
1,0%
3,0%
5,0%
7,0%
9,0%
11,0%
13,0%ja
n
fev
mar
abr
mai
jun jul
ago
set
ou
t
no
v
dez
Fonte: SECEX, Bradesco
A cana-de-açúcar é uma cultura perene, ou seja,
da mesma planta pode ser colhida cana até 5
vezes; depois de plantada a cana demora até 18
meses para ser colhida. Geralmente as usinas
renovam em torno de 20% do canavial por ano e a
cada 5 anos fazem rotação de cultura com a soja;
Após o corte a cana é perecível, devendo ser
processada em no máximo 48 horas.
Clima favorável e terras férteis garantem elevado teor de sacarose da cana;
Baixo custo da terra e da mão-de-obra;
Elevada produtividade;
O Brasil usa o bagaço e a palha de cana para a co-geração de energia elétrica, garantindo o auto-consumo ou a venda de energia;
As usinas de outros países são essencialmente açucareiras, ao passo que as usinas brasileiras têm flexibilidade de destino da cana, para álcool ou para açúcar, podendo maximizar receitas.
CUSTOS DE PRODUÇÃO DO BRASIL (Região Centro/Sul são os menores do mundo)
CUSTOS DE PRODUÇÃO DA LAVOURA DE CANA-DE-AÇÚCAR
EM PERÍODOS DE BAIXA RENTABILIDADE, OS PRINCIPAIS GASTOS CORTADOS SÃO OS TRATOS CULTURAIS E A RENOVAÇÃO DOS CANAVIAIS, QUE JUNTOS
REPRESENTAM 53% DOS CUSTOS
Fonte: ORPLANA, Bradesco
Tratos Culturais
33%
Transporte
27%
Corte da Cana
20%
Gastos com
Plantio20%
As unidades produtoras mistas (produzem
açúcar e álcool) têm capacidade limitada de
fabricação de açúcar e de álcool, portanto não
é possível a concentração em um só produto
quando este apresenta maior rentabilidade.
Há usinas que têm canaviais próprios, bem como usinas
que adquirem cana de fornecedores;
Em média, os fornecedores independentes de cana-de-
açúcar representam cerca de 30% do consumo total de
matéria-prima. Nos demais players a cana é adquirida
totalmente de terceiros;
Não há relação integrada entre usinas e produtores
independentes;
O pagamento aos fornecedores é balizado no teor de
sacarose e pureza da cana.
N/NE
7,7%
CENTRO-SUL
92,3%
Safra - set a abr
Safra - abr a nov
PRODUÇÃO DE CANA-DE-AÇÚCAR (por região - safra 2015/2016)
Fonte: CONAB, Bradesco
PRODUÇÃO DE CANA-DE-AÇÚCAR POR REGIÃO (por região - safra 2015/2016)
Sudeste
65,8%
Centro-Oeste
19,7%
Nordeste
7,2%
Sul
6,7%
Norte
0,5%
Fonte: CONAB, Bradesco
SP55,2%
GO10,7%
MG10,1%
MS7,0%
PR6,7%
AL2,6%
MT2,1%
PE2,0%
Outros3,6%
PRODUÇÃO DE CANA-DE-AÇÚCAR POR UF (safra 2015/2016)
Fonte: CONAB, Bradesco
60% do etanol produzido no mundo
é originado da cana-de-açúcar e da
beterrada, os 40% restantes são de
grãos como o milho.
Brasil20,3%
Índia16,6%
UE9,4%Tailândia
6,3%
China6,1%
EUA4,6%
México3,7%
Paquistão3,2%
Austrália2,9%
Rússia2,7%
Guatemala1,7%
Indonésia1,3%
África do Sul1,0%
Outros20,1%
MAIORES PRODUTORES MUNDIAIS DE AÇÚCAR (safra 2015/16)
Fonte: USDA, Bradesco
Índia16,2%
UE10,9%
China10,1%
Brasil6,5%
EUA6,2%
Rússia3,4%
Indonésia3,2%
Paquistão2,8%
México2,7%
Tailândia1,5%
Outros36,6%
MAIORES CONSUMIDORES MUNDIAIS DE AÇÚCAR (safra 2015/16)
Fonte: USDA, Bradesco
Brasil43,4%
Tailândia16,1%
Austrália6,7%
Índia4,6%
Guatemala4,3%
UE2,7%
México2,6%
Cuba1,6%
África do Sul1,3%
Outros16,7%
MAIORES EXPORTADORES MUNDIAIS DE AÇÚCAR (safra 2015/16)
Fonte: USDA, Bradesco
MAIORES EXPORTADORES MUNDIAIS DE AÇÚCAR (safra 2015/16)
BRASIL UE
TAILÂNDIA AUSTRÁLIA
Exportação68%
Consumo Interno
32%
Exportação9%
Consumo Interno
91%
Exportação81%
Consumo Interno
19%
Exportação73%
Consumo Interno
27%
Fonte: USDA, Bradesco
China10,5%
Indonésia6,1%
EUA5,9%
UE5,4%
Emirados Árabes4,8%Malásia
4,0%
Coréia do Sul3,6%Rússia
2,2%
Outros57,4%
MAIORES IMPORTADORES MUNDIAIS DE AÇÚCAR (safra 2015/16)
Fonte: USDA, Bradesco
EUA57,5%
Brasil27,7%
UE5,4%
China3,2%
Canada1,7%
Tailândia1,3%
Argentina0,8% India
0,8%Outros1,5%
MAIORES PRODUTORES MUNDIAIS DE ETANOL (2015)
Fonte: RFA, Bradesco
Complexo Soja13,0%
Material de Transporte9,8%
Minérios Metalúrgicos9,0%
Petróleo e Derivados8,7%
Complexo Carnes7,6%
Produtos Siderúrgicos e
Metalúrgicos7,3%
Produtos Químicos7,2%
Açúcar e Etanol5,2%
Papel e Celulose4,1%
Máquinas e Instrumentos
3,9%
Café3,4%
Calçados e Couro1,9%
Materiais Elétricos e Eletrônicos
1,8%
Madeira e Manufaturas
1,2%
Fumo e Cigarros1,1%
Suco de Laranja0,5%
Outros14,3%
PAUTA DE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS (2015)
Fonte: SECEX, Bradesco
A cultura é exportadora – o consumo interno de açúcar é estável em
torno de 11 milhões de toneladas por ano, isso significa que qualquer
crescimento da produção nacional gera maior excedente exportável;
Os preços do açúcar são balizados no mercado internacional, na Bolsa
de Nova Iorque – NYBOT – açúcar demerara (bruto), sendo a unidade de
medida a libra peso (453,6 gramas). O açúcar branco ou refinado tem
contrato na Bolsa de Londres; a unidade de medida é a tonelada;
A comercialização interna de álcool é realizada das destilarias
diretamente para as companhias distribuidoras de combustível, que
buscam o álcool nas destilarias em caminhões próprios;
A mistura de etanol na gasolina é realizada nas distribuidoras.
No mercado doméstico o tipo mais utilizado de açúcar é o refinado amorfo
(açúcar branco). Cerca de 60% da produção interna é voltada para o
consumidor final e 40% para a indústria (fabricação de biscoitos, sorvetes,
refrigerantes);
O consumo de açúcar é determinado pelo nível de renda e pelo
crescimento populacional;
O consumo de álcool está mais relacionado ao preço da gasolina,
lançamentos da indústria automobilística e do percentual de mistura de
álcool à gasolina que oscila entre 20% e 27%.
O anidro passa pelo processo desidratação para eliminar o máximo de
água, por isso o custo de produção é maior.
PAÍSES DE DESTINO DAS EXPORTAÇÕES DE AÇÚCAR (2015)
China
10,4%
Bangladesh
10,3%
Argelia
6,8%
Índia
6,3%
Emirados Árabes
Unidos
6,0%
Nigéria
5,6%
Arábia Saudita
4,7%
Egito
4,5%
Rússia
4,3%
Malásia
4,1%
Outros
32,9%
Fonte: SECEX, Bradesco
AS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE ÁLCOOL
PARA OS EUA SÃO TAXADAS EM US$ 0,54
POR GALÃO. PARA CONTORNAR A TARIFA, A
MAIOR PARTE DAS VENDAS SÃO FEITAS VIA
PAÍSES DO CARIBE, COMO EL SALVADOR,
JAMAICA E COSTA RICA, ONDE NÃO HÁ
COBRANÇA DE TARIFAS
PAÍSES DE DESTINO DAS EXPORTAÇÕES DE ETANOL (2015)
EUA
49,2%
Coréia do Sul
25,2%
China
6,4%
Índia
5,0%
Países Baixos
3,4%
Japão
2,6%
Nigéria
2,5%
Arábia Saudita
1,8% Turquia
1,0%
Outros
2,9%
Fonte: SECEX, Bradesco
Risco Climático;
Incidência de pragas e doenças;
Setor exportador – dependente do comportamento do câmbio;
Commodity sujeita ao comportamento das cotações internacionais. Risco elevado em períodos de alta volatilidade dos preços nos mercados futuros, o que pode levar a perdas com ajuste de margem;
Custos de produção cotados em dólar e dependendes da
matéria-prima petroquímica (fertilizantes e defensivos agrícolas).
PRODUÇÃO MUNDIAL X CONSUMO MUNDIAL DE AÇÚCAR (mil ton)
130.632
134.270
148.516
142.409144.860
164.526
144.014
162.219
172.349
177.958
144.719
164.737
179.636
153.488155.403
165.761
169.423171.867 171.559
112.000
122.000
132.000
142.000
152.000
162.000
172.000
182.000
192.000
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8*
mil ton
Fonte e (*) Projeção: USDA Elaboração: BradescoProdução mundial x consumo mundial de açúcar 1997 – 2012
Produção
Consumo Mundial
Fonte: USDA, Bradesco
3.959
-749-2.665
2.210
5.188
2.704
6.312
9.000
737
-184
9.569
2.809
-2.063
1.893
14.115
11.499
-9.474
-1.013
6.816
12.75212.296
10.340
-4.686
-1.053
8.077
20,2%
21,7%
19,2%
24,9%
26,3%
29,8%29,1%
21,7%
28,1%
18,2%
29,1%
25,9%
22,6%
22,3%
15,0%
19,0%
23,0%
27,0%
31,0%
-11.000
-7.000
-3.000
1.000
5.000
9.000
13.000
17.000
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7
EM MIL TONELADAS
FONTE: USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO
Excedente de produção sobre o consumo mundial e relação estoque consumo de açúcar 1991 - 2012
excedente de produção sobre o consumo
Relação Estoque Consumo
EXCEDENTE DE PRODUÇÃO SOBRE O CONSUMO MUNDIAL E RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO DE AÇÚCAR (mil ton)
Fonte: USDA, Bradesco
20,2%
21,7%
20,8%
19,2%
22,3%
24,9%
23,8%
22,4%
26,3%
28,3%
29,8%
27,2%
29,1%
27,5%
23,9%
21,7%
26,2%
28,1%
19,9%
18,2%
19,0%
22,0%
25,7%
27,1%
29,1%
25,9%
22,6%22,3%
12,54 12,13
6,16
8,34
6,44
14,64
9,91
22,36
27,14
16,34
13,14
18,14
16,74
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
15,0%
17,0%
19,0%
21,0%
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25,0%
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29,0%
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US$ c / libra peso
FONTE: USDA e NYBOT ELABORAÇÃO: BRADESCO
Relação estoque consumo mundial de açúcar 1991 - 2012
Relação Estoque Consumo
Preços Internacionais
•Projeção de estoque e consumo: USDA•Projeção de preço: média dos preços futurosRELAÇÃO ESTOQUE - CONSUMO MUNDIAL DE AÇÚCAR
(US$ c / libra peso)
Fontes: USDA e NYBOT, Bradesco
PREÇOS INTERNACIONAIS DE AÇÚCAR (NYBOT – preço futuro 1º vencto – US$ cents/libra peso)
Fonte: BLOOMBERG, Bradesco
5.6
10.7
9.0 8.8
6.3
9.0
8.4
17.9
8.9
13.1
11.3
28.4
14.6
32.1
21.9
29.5
24.9
17.7
15.4
10.7
14.9
22.9
16.3 15.1
3.0
9.0
15.0
21.0
27.0
33.0
Jan/
00
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14
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16
Jan/
17
Preços internacionais de açúcar – NYBOT – Preço futuro 1º Vencto 2000 – 2013Fonte: Bloomberg Elaboração: Bradesco
Em US$ cents por libra peso
dez/
17
4,2114,189
3,868
4,345
4,556
4,832 4,924 4,829
5,393
5,0555,300
5,840
6,163
7,080
7,410
8,056
8,485
9,005
8,655
9,0498,839
3,500
4,000
4,500
5,000
5,500
6,000
6,500
7,000
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8,500
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8*
mil haÁrea Plantada com Cana-de-Açúcar - 1990 - 2012Fonte e projeção: Conab Elaboração: BradescoÁREA PLANTADA COM CANA-DE-AÇÚCAR NO BRASIL (mil ha)
Fonte: CONAB, Bradesco
222,429240,944
287,810
314,969
257,592
320,650
359,316
431,413
474,800
559,432
604,514623,905
560,364
588,916
658,822
634,767657,184
647,626
150,000
250,000
350,000
450,000
550,000
650,000
90/9
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9
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3
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4
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8*
mil toneladasProdução Nacional de Cana-de-Açúcar - 1990 - 2013
Fonte e projeção : Conab Elaboração. BradescoPRODUÇÃO NACIONAL DE CANA-DE-AÇÚCAR
(mil ton)
Safra 16/17 Mil ton Var. Abs. Var. %
1º Levantamento Abr/16 690.978
2º Levantamento Ago/16 684.774 -6.205 -0,9%
3º Levantamento Dez/16 694.545 9.771 1,4%
4º Levantamento Abr/17 657.184 -37.361 -5,4%
Fonte: CONAB, Bradesco
57.8
50.3
52.952.0
59.0
61.7
65.063.6
47.8
58.0
60.7
67.8
73.9 73.9
77.0
79.0
81.0 81.6
77.4
67.1
69.4
74.8
70.5
76.9
72.6 73.3
45
50
55
60
65
70
75
80
85
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3
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9
99/0
0
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7
17/1
8*
kg por hectare
Produtividade da Cana-de-Açúcar
em m il t
Fonte e projeção: Conab Elaboração:
PRODUTIVIDADE DA CANA-DE-AÇÚCAR (ton/ha)
Fonte: CONAB, Bradesco
Safra 16/17 ton/ha Var. Abs. Var. %
1º Levantamento Abr/16 76,2
2º Levantamento Ago/16 76,3 0 0,2%
3º Levantamento Dez/16 76,2 0 -0,1%
4º Levantamento Abr/17 72,6 -3,6 -4,8%
9,249
12,651
14,848
17,96119,380
16,020
18,994
22,381
24,944
27,500
30,22431,622
33,075
38,168
35,968
37,878
35,560
33,489
38,691 38,702
6,000
11,000
16,000
21,000
26,000
31,000
36,000
41,000
92/9
3
93/9
4
94/9
5
95/9
6
96/9
7
97/9
8
98/9
9
99/0
0
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7
17/1
8*
mil toneladas
Produção Nacional de AçúcarFonte: Conab
PRODUÇÃO NACIONAL DE AÇÚCAR (mil ton)
Safra 16/17 Mil ton Var. Abs. Var. %
1º Levantamento Abr/16 37.510
2º Levantamento Ago/16 39.963 2.453 6,5%
3º Levantamento Dez/16 39.815 -148 -0,4%
4º Levantamento Abr/17 38.691 -1.124 -2,8%
Fonte: CONAB, Bradesco
12,671
15,408
13,078
11,468
14,640
16,997 17,471
23,007
26,682 27,595
24,926
28,660
30,462
27,808
26,451
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
95/9
6
96/9
7
97/9
8
98/9
9
99/0
0
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7
17/1
8*
milhões de litros
Produção Nacional de ÁlcoolFonte: Conab
PRODUÇÃO NACIONAL DE ETANOL (milhões de litros)
Safra 16/17 Milhões litros Var. Abs. Var. %
1º Levantamento Abr/16 30.340
2º Levantamento Ago/16 27.870 -2.470 -8,1%
3º Levantamento Dez/16 27.864 -6 0,0%
4º Levantamento Abr/17 27.808 -56 -0,2%
Fonte: CONAB, Bradesco
11,700
19,380
38,16838,691
38,702
12,692
10,518
26,682
23,640
27,957
30,462
27,808 26,451
8,000
15,000
22,000
29,000
36,000
43,000
94/9
5
95/9
6
96/9
7
97/9
8
98/9
9
99/0
0
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7
17/1
8*
Açúcar em mil toneladasEtanol em mil litros
Fonte e (*) Projeção: Conab Elaboração: Bradesco
Produção nacional de açúcar e de etanol 1993 – 2013
AÇÚCAR
ÁLCOOL
PRODUÇÃO NACIONAL DE AÇÚCAR E DE ETANOL (açúcar em mil ton - etanol em milhões de litros)
Fonte: CONAB, Bradesco
PRODUÇÃO NACIONAL DE AÇÚCAR E DE ETANOL (Var %)
1.1%
4.6%
15.4%
-5.8%
6.6%
-1.2%
-6.1% -5.8%
15.5%
0.0%
16.0%
-3.4%
7.1%
-9.7%
-5.2%
18.3%
2.5%
6.3%
-8.7%
-4.9%
-20.0%
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18*
Fonte e (*) Projeção: Conab Elaboração: Bradesco
Var. % da produção nacional de açúcar e de etanol 1993 – 2011
AÇÚCAR
ETANOL
Fonte: CONAB, Bradesco
PRODUÇÃO NACIONAL DE AÇÚCAR (por região em mil ton)
3,1303,211
2,7823,789 4,213
4,618
3,1073,236
6,188
16,900
12,636
22,481
31,350
34,417
30,881
35,58535,466
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,00092
/93
93/9
4
94/9
5
95/9
6
96/9
7
97/9
8
98/9
9
99/0
0
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7
17/1
8*
PRODUÇÃO NACIONAL DE AÇÚCAR POR REGIÃO 1993 – 2011
FONTE E PROJEÇÃO: CONAB
ELABORAÇÃO: BRADESCO
NORTE/NORDESTE
CENTRO SUL
Fonte: CONAB, Bradesco
PRODUÇÃO NACIONAL DE ETANOL (por região em milhões de litros)
1,7342,266
1,6311,471 1,729 1,983 1,995 1,603
1,696
10,856
13,255
9,064
15,294
25,613
21,793
26,521
28,467
26,204
24,756
1,000
6,000
11,000
16,000
21,000
26,000
31,000
95/9
6
96/9
7
97/9
8
98/9
9
99/0
0
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7
17/1
8*
Produção - Álcool - por região
NORTE/NORDESTE
CENTRO SUL
Fonte: CONAB, Bradesco
2,999
5,700
8,7689,105
10,064
6,950
9,852
11,824
11,073
11,384
9,590
9,723
4,933
5,872
16,620
19,579
13,788
19,253
16,735
15,067
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
95/9
6
96/9
7
97/9
8
98/9
9
99/0
0
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7
17/1
8*
em mil litros
Fonte e (*) Projeção: Conab Elaboração: Bradesco
Produção nacional de etanol anidro e hidratado 1995 – 2012
ÁLCOOL ANIDRO - misturado à gasolina
ÁLCOOL HIDRATADO - usado nos veículos flex fuel
ETANOL ANIDRO E HIDRATADO (produção nacional em milhões de litros)
Fonte: CONAB, Bradesco
ETANOL ANIDRO E HIDRATADO (variação da produção nacional)
16.9%
-30.9%
15.4%
21.6%
1.1%
20.0%
-0.8%
-4.4%
-1.2%
2.8%
15.7%13.2%
4.1%
-22.5%
-9.1%
17.0%
5.0%
13.7%
-13.1%
-10.0%
-40.0%
-30.0%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18*
Fonte e (*) Projeção: Conab Elaboração: BradescoVar. % da produção nacional de açúcar e de etanol 1993 – 2011
ÁLCOOL ANIDRO - misturado à gasolina hidratado usado nos veículos flex
Fonte: CONAB, Bradesco
PERCENTUAL DE CANA CONVERTIDA EM AÇÚCAR E EM ETANOL
52% 55% 57%
47%43%
48% 46% 49% 50%46% 43% 40%
46% 47%
48% 45% 43%
53%57%
52% 54% 51% 50%54% 57% 60%
54% 53%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
80.0%
90.0%
100.0%04
/05
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7
17/1
8*
açúcar etanol
Fonte: CONAB, Bradesco
CONSUMO INTERNO E EXPORTAÇÕES DE AÇÚCAR (mil ton)
9,450
10,630
12,00011,260
10,800
11,600
18,020
17,090
20,850
19,500
25,800
24,650
27,650
24,350
26,100
9,000
14,000
19,000
24,000
29,000
01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17*
Fonte e projeção: USDA Elaboração: Bradesco
EVOLUÇÃO DO CONSUMO INTERNO E DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE AÇÚCAR 2002 - 2012 em mil toneladas
Mercado Interno
Exportações
Fonte: USDA, Bradesco
11.173
13.354 12.914
15.764
18.14718.870 19.359 19.473
24.294
28.000
25.35924.342
27.154
24.127 24.012
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
mil tExportações de Açúcar - em volume
em m ilhões US$
Fonte: SECEX
VOLUME DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE AÇÚCAR (mil ton)
Fonte: SECEX, Bradesco
2.279 2.094 2.1402.640
3.919
6.167
5.1015.483
8.378
12.762
14.942
12.845
11.842
9.459
7.641
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
milhões US$Exportações de Açúcar - em valor
em m ilhões US$
Fonte: SECEX
VALOR DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE AÇÚCAR (milhões de US$)
Fonte: SECEX, Bradesco
VOLUME DAS EXPORTAÇÕES E IMPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE ETANOL (milhões de litros)
Fonte: SECEX, Bradesco
344
786 755
2.3992.591
3.404 3.517
5.100
3.296
1.898 1.960
3.0872.892
1.389
1.855 1.787
631
217117 2 6 0 0 0 4 0 4 74
1.146
544
129
444 524819
141
723
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.00020
01
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
jan
-mar
/201
6
jan
-mar
/201
7
milhões US$
Exportação Importação
em milhões US$
Fonte: SECEX
COEFICIENTE DE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE ETANOL
Fonte: SECEX e CONAB, Bradesco
2.8%
5.4% 5.0%
14.1%14.8% 14.8%
13.2%
19.8%
11.9%
7.6%8.3%
11.0%10.1%
4.8%
6.1%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Coeficiente de Exportações de Álcool - 2001 - 2012 Fonte: SECEX
92169 158
498
766
1.6051.478
2.390
1.338
1.014
1.492
2.186
1.869
898 880
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
mil US$Exportações de Álcool - em valor
Fonte: SECEX
VALOR DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE ETANOL (milhões de US$)
Fonte: SECEX, Bradesco
PREÇOS INTERNOS DO AÇÚCAR CRISTAL (R$/sc 50 kg – praça SP)
Fonte: Cepea Esalq, Bradesco
19,0
25,4 25,6
18,8
45,2
18,2
26,1
51,7
36,8
23,2
48,4
72,5
40,4
76,3
50,0
44,846,9
75,7
98,1
74,3
12,0
22,0
32,0
42,0
52,0
62,0
72,0
82,0
92,0
102,0
112,0
jan/
00
jan/
01
jan/
02
jan/
03
jan/
04
jan/
05
jan/
06
jan/
07
jan/
08
jan/
09
jan/
10
jan/
11
jan/
12
jan/
13
jan/
14
jan/
15
jan/
16
jan/
17
PREÇOS INTERNOS DO AÇÚCAR CRISTAL - PRAÇA SP 2000 - 2010 Em R$ por saca 50 kg
Fonte: Cepea EsalqElaboração: Bradesco
PREÇOS INTERNOS DO ÁLCOOL ANIDRO (preço na usina - praça SP - R$/litro)
ÁLCOOL ANIDRO misturado à gasolina na proporção de 20% a 27%. Tem 99,5% de álcool
0,98
1,21
1,08
0,68
1,30
0,83
2,25
1,58
1,34
2,10
1,56
2,08
1,64
0,30
0,80
1,30
1,80
2,30
2,80
jan/
04
jan/
05
jan/
06
jan/
07
jan/
08
jan/
09
jan/
10
jan/
11
jan/
12
jan/
13
jan/
14
jan/
15
jan/
16
jan/
17
ÁLCOOL ANIDROPRAÇA SP
em R$ por litroFonte: Cepea Esalq
em R$ por litroFonte: Cepea Esalq
Fonte: Cepea Esalq, Bradesco
0,84
1,22
0,59
1,19
0,72
1,51
1,01
1,42
1,17
1,921,82
1,48
0,30
0,50
0,70
0,90
1,10
1,30
1,50
1,70
1,90
2,10
jan/
04
jan/
05
jan/
06
jan/
07
jan/
08
jan/
09
jan/
10
jan/
11
jan/
12
jan/
13
jan/
14
jan/
15
jan/
16
jan/
17
PREÇOS INTERNOS DO ÁLCOOL HIDRATADO (PREÇO NA USINA) - PRAÇA SP 2003 - 2010 em R$ por litro Fonte: Cepea Esalq
Elaboração: Bradesco
PREÇOS INTERNOS DO ÁLCOOL HIDRATADO (preço na usina - praça SP - R$/litro)
ÁLCOOL HIDRATADO usado como combustível nos veículos. Tem 95% de álcool
Fonte: Cepea Esalq, Bradesco
ETANOL HIDRATADO X GASOLINA (relativo de preços)
Fonte: ANP, Bradesco
52%
64%
55%
77%
59%
66%
53%
59%61%
56%
76%
61%
83%
74.7%
66.9%
72.9%
62.5%
67.3%
72.6%70%
50.0%
55.0%
60.0%
65.0%
70.0%
75.0%
80.0%
85.0%
abr/
03ju
l/03
ou
t/03
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04ab
r/04
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4ou
t/04
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05ab
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5ou
t/05
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06ab
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jul/0
6ou
t/06
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07ab
r/07
jul/0
7ou
t/07
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r/08
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8o
ut/0
8ja
n/09
abr/
09ju
l/09
out/0
9ja
n/1
0ab
r/10
jul/1
0ou
t/10
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11ab
r/11
jul/1
1ou
t/11
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12ab
r/12
jul/1
2ou
t/12
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13ab
r/13
jul/1
3ou
t/13
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14ab
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4ou
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/15
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5ja
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16ju
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6ja
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RELATIVO DE PREÇOS ETANOL HIDRATADO X GASOLINA – 2002 - 2012 Fonte: ANP Elaboração: Bradesco
ETANOL HIDRATADO E GASOLINA (R$/litro)
2.86
3.64
2.35
2.64
3.02
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
abr/1
0
jul/1
0
out/1
0
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11
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1
jul/1
1
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1
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12
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2
jul/1
2
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2
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13
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3
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3
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3
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14
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4
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4
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4
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5
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5
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5
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6
jul/1
6
out/1
6
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7
Gasolina Etanol Diesel
Fonte: ANP, Bradesco
4,604
3,502 3,7923,245
4,355 4,667
6,187
9,367
13,290
16,471
15,074
10,899
9,850
11,755
12,994
17,863
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
VENDAS NACIONAIS DE ÁLCOOL HIDRATADO – 2000 - 2012 Fonte: ANP Elaboração: Bradesco em milhões de litros (*) acumulado 12 meses até fevereiro
ÁLCOOL HIDRATADO (vendas nacionais em milhões de litros)
Fonte: ANP, Bradesco
34.2%
7.2%
32.6%
51.4%
41.9%
23.9%
-8.5%
-27.7%
-9.6%
19.3%
10.5%
37.5%
-40.0%
-30.0%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
ÁLCOOL HIDRATADO (Var. % das vendas nacionais)
Fonte: ANP, Bradesco