banco itaú holding financeira s.a

Banco Itaú Holding Financeira S.A. Notas Explicativas a los Estados ContablesPeríodos del 01/01 al 31/03 DE 2003 y 2002

Estados Contables Completas

Informe de la Administración

Balance General - Legislación Societária

Estado de Resultado - Legislación Societária

Estado del Flujo de Caja (Nota 22)

Notas Explicativas Nota 1 Nota 2 Nota 3 Nota 4 Nota 5 Nota 6 Nota 7 Nota 8

Nota 9 Nota 10 Nota 11 Nota 12 Nota 13 Nota 14 Nota 15 Nota 16 Nota 17 Nota 18 Nota 19 Nota 20 Nota 21 Nota 22

Contexto OperacionalPresentación De Los Estados Contables Estados Contables Consolidados Resumen de Las Principales Políticas Contables Aplicaciones Interfinancieras de LiquidezTítulos y Valores Mobiliarios e Intrumentos Financieros Derivativos (Activos y Pasivos)Cartera de CréditoCaptaciones De Recursos Y Obligaciones Por Préstamos Y Transferencias – Composición Por Vencimiento Cartera de CambioOtras CuentasResultado ExtraordinarioTributosInversiones Composición Partes VinculadasPatrimonio NetoValor de MercadoReclasificación Para Fines De Comparabilidad Con Períodos Anteriores Beneficios a Empleados Alianza Estratégica Con America Online Latin America Inc.Informaciones ComplementariasInformaciones Adicionales sobre Subsidiarias y ControladasEstado del Flujo de Caja

Informe de revisión limitada de los auditores independientes

Informe del Consejo Fiscal

charles

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Banco Itaú Holding Financeira S.A.

Índice

Informe de la Administración – 1er Trimestre de 2003

Ambiente Económico Eventos Relevantes del Período Principales Indicadores FinancierosActivos y Préstamos Política de Crédito y Provisiones Recursos Captados y Administrados

Banco Itaú EuropaSeguros, Planes de Previsión y Capitalización

Auditoría Independiente – Instrucción CVM N° 381

Agradecimentos

Señores Accionistas:

Presentamos el Informe de la Administración y los estados contables del Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Banco Itaú Holding) y de sus controladas, relativos al 1er trimestre de 2003, que siguen las disposiciones establecidas por el Banco Central do Brasil (BACEN) y por la Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Ambiente Económico

El gobierno federal, que inició su gestión en enero, viene orientando sus acciones a través de mecanismos de mercado y ha mostrado disposición para implementar las reformas estructurales, con repercusiones favorables en el riesgo país y la tasa de cambio.

La inflación alcanzó a 5,1% en el trimestre (IPCA), principalmente debido a la fuerte desvalorización cambiaria ocurrida al final de 2002. Las políticas monetaria y fiscal han sido austeras, lo que ha retrasado una retomada más vigorosa de la actividad. Por otro lado, esas políticas han sido eficaces en el combate a la inflación y en la recuperación del cambio.

Se ha recuperado gradualmente la confianza de los inversionistas externos, permitiendo la captación de US$ 4,1 mil millones por el sector privado en el 1er trimestre. Al final de abril, el gobierno lanzó con éxito US$ 1 mil millón en títulos soberanos. El cumplimiento probable de las metas con el FMI permitirá el desembolso de cerca de US$ 26 mil millones en el año que, junto con el creciente superávit comercial, debe garantizar el cierre de la balanza de pagos con tranquilidad.

Eventos Relevantes del Período

Conclusión de la asociación entre el Banco Itaú y el Banco BBA Creditanstalt y creación del Banco Itaú-BBA

El 26/02/03 se concluyó la asociación entre el Banco Itaú S.A. y el Banco BBA Creditanstalt S.A., con la aprobación de las autoridades competentes y la liquidación financiera de la operación. El nuevo Banco Itaú-BBA S.A., que ya está en operación, pasa a ser el canal de atención especializada para los clientes del segmento de grandes corporaciones del Itaú. El nuevo equipo cuenta con profesionales especializados, los cuales reúnen las mejores competencias y know-how para actuar en ese importante y competitivo segmento de mercado.

Las operaciones de private bank, administración de recursos y corretaje de títulos y valores mobiliarios del BBA Creditanstalt, y la cartera de crédito al consumidor de Fináustria Companhia de Crédito, Financiamento e Investimento, pasaron a ser administrados por el Banco Itaú. Con esa integración se fortalece significativamente la destacada posición del Banco en esos mercados.

Adquisición del Banco Fiat

El 26/03/03 se concluyó la alianza estratégica con Fiat Automóveis S.A., con la adquisición del 99,99% del capital total del Banco Fiat S.A. por el Banco Itaú. La operación fue aprobada por el Banco Central de Brasil, habiéndose firmado todos los documentos y efectuado la liquidación financiera de la transacción.

Renovación del Directorio Ejecutivo de Banco Itaú e Itaú-BBA

Por alcanzar el límite de edad estatutario, el vicepresidente Humberto Pinotti y el director ejecutivo Luiz Cristiano Lima Alves dejan el directorio ejecutivo del Banco Itaú después de más de 10 años de valiosos servicios prestados.

Pasan a formar el directorio ejecutivo de Itaú, Sergio Werlang y Fernando Perez en el directorio de Economía y Arbitraje Financiero y en el área de Recursos Humanos. El director ejecutivo del Área Financiera, Rodolfo Fischer, fue promovido a vicepresidente ejecutivo.

En Itaú-BBA, Antonio Carlos Barbosa de Oliveira, que hasta recientemente era vicepresidente ejecutivo de Itaú, es actualmente vicepresidente de las áreas Administrativa, Back-Office, Contraloría, Riesgo de Mercado e Informática. Forman parte del directorio ejecutivo de Itaú-BBA Eduardo Vassimon, vicepresidente de las áreas Internacional, Productos, Mesa Clientes y Tesorería y Candido Bracher, como vicepresidente de las áreas Comercial, Mercado de Capitales y Políticas de RR.HH. Los tres vicepresidentes se reportan al Presidente de Itaú-BBA, Fernão Bracher.

Con la integración de la atención a grandes corporaciones en el Banco Itaú-BBA, el vicepresidente senior Sérgio Silva de Freitas pasa a dirigir toda la operación del segmento middle market, Itaú Empresas. Responde también por la política de crédito del Banco Itaú y por la coordinación de las áreas de crédito, productos y cobranza.

Cambio en el Consejo de Administración

En las Asambleas General Ordinaria y Extraordinaria del 30/04/03, el Dr. Luiz Assumpção Queiroz Guimarães solicitó no ser renombrado para el cargo de miembro del Consejo de Administración. El Dr. Luiz Assumpção Queiroz Guimarães ingresó al Grupo Itaúsa en 1960, construyendo una sólida carrera profesional, ejerciendo cargos ejecutivos en diversas empresas del Grupo. En 1995 pasó a participar del Consejo de Administración y, a partir de 1999, también del Comité de Controles Internos.

Por los relevantes servicios prestados y por su contribución para el crecimiento alcanzado por el Banco Itaú, la Asamblea aprobó registrar en acta el reconocimiento al Dr. Luiz Assumpção Queiroz Guimarães.

En esas mismas Asambleas fue elegido el Dr. Fernão Carlos Botelho Bracher, Director Presidente de Itaú-BBA, como miembro del Consejo de Administración.

Principales Indicadores Financieros

El Banco Itaú Holding mantuvo un desempeño sólido, con rentabilidad anual de 31,8% en el trimestre.

31/03/2003 (1) 31/03/2002 Variación %

Resultados – R$ millones

● Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 2.529 1.411 79,3

● Resultado Operativo 1.919 699 174,3

● Beneficio Neto Consolidado Recurrente 1.246 504 147,3

● Beneficio Neto Consolidado 714 504 41,8

Resultados por Lote de Mil Acciones – R$

● Beneficio Neto Consolidado 6,26 4,52 38,5

● Valor Patrimonial 87,49 70,42 24,2

● Intereses sobre el Capital Propio 2,65 1,07 147,7

● Precio de la Acción PN (2) 175,26 190,14 (7,8)

● Precio de la Acción ON (2) 160,54 188,64 (14,9)

● Intereses Totales sobre el Capital Propio – R$ millones 302 119 153,3

● Capitalización de Mercado (3) – R$ millones 19.998 21.176 (5,6)

Estado de Situación Patrimonial – R$ millones

● Activos Totales 113.098 79.370 42,5

● Préstamos Totales 46.390 32.540 42,6

● Recursos Propios Libres, Captados y Administrados 157.776 120.469 31,0

● Deuda Subordinada 4.966 1.409 252,5

● Patrimonio Neto Consolidado 9.983 7.842 27,3

● Patrimonio de Referencia (4) 17.144 10.745 59,5

Índices Financieros (%)

● Rentabilidad Recurrente Anualizada 60,1 28,3

● Rentabilidad Anualizada 31,8 28,3

● Retorno sobre Activos 2,5 2,6

● Índice de Solvencia (Índice de Basilea) 19,7 15,2

● Índice de Eficiencia 40,1 55,4

● Índice de Inmovilización 34,2 36,1

(1) La consolidación del Banco Fiat sólo se presenta en el Estado de Situación Patrimonial, no afectando los resultados.

(2) Con base en la cotización media del mes de marzo.

(3) Calculado con base en la cotización media de las acciones preferidas en marzo.

(4) Patrimonio de referencia, calculado de acuerdo con la Resolución 2837, con base en el balance consolidado económico financiero.

Activos y Préstamos

Los activos totales del Banco Itaú Holding llegaron a R$ 113.098 millones, un aumento de 42,5% en los últimos 12 meses. La cartera de crédito creció 42,6% con relación a igual período de 2002, llegando a R$ 46.390 millones. Uno de los factores para este crecimiento fue la consolidación de las carteras de los Bancos BBA y Fiat (R$ 10.601 millones).

Las aplicaciones interfinancieras y en títulos y valores mobiliarios aumentaron 44,4% sobre marzo de 2002.

(en millones de Reales)

31/03/2002 (A) 31/12/2002 (B) 31/03/2003 (C) Variación %

C/B)Variación %

(C/A)

Préstamos Totales 32.540 45.414 46.390 2,1 42,6

Moneda Nacional 24.086 29.189 31.203 6,9 29,5

Personas Físicas 11.843 12.451 14.397 15,5 21,4

Micro, Pequeñas y Medianas Empresas

2.946 3.785 3.906 3,2 32,6

Grandes Empresas 9.297 12.953 12.900 (0,4) 38,8

Moneda Extranjera 8.454 16.225 15.187 (6,4) 79,6

Comercio Exterior 5.341 11.242 10.772 (4,2) 101,7

Banco Itaú Buen Ayre 337 476 528 10,9 57,0

Otros 2.776 4.507 3.887 (13,7) 40,0

Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez

8.797 16.972 15.131 (10,8) 72,0

Títulos e Valores Mobiliarios

19.687 25.188 25.992 3,2 32,0

Política de Crédito y Provisiones

En el trimestre fueron contabilizados R$ 550 millones de gastos por provisiones para créditos de liquidación dudosa, de los cuales R$ 101 millones fueron contabilizados en el resultado extraordinario. Además de las provisiones mínimas exigidas por la Resolución 2682/99 del Banco Central do Brasil –, equivalentes a R$ 2.285 millones, el Banco Itaú Holding mantuvo la provisión excedente en R$ 843 millones. El valor total de esas provisiones, de R$ 3.128 millones, representa 7,9% del saldo final de las operaciones de crédito al 31/03/03 (9,5% en igual período de 2002) y excede en R$ 1.477 millones los valores de créditos sin reconocimiento de ingresos (non-accrual). Éstos, a su vez, representan 4,2% del total de la cartera (5,7% en marzo/02). En el período, fueron recuperados R$ 86 millones de créditos anteriormente dados de baja.

Recursos Captados y Administrados

Los recursos totales consolidados aumentaron 3,2% en relación con diciembre de 2002. La evolución de los recursos captados fue fuertemente afectada por la absorción de las carteras del Banco BBA, llegando a 50,5% con relación a igual período de 2002.

En el trimestre, Banco Itaú, a través de su agencia en Cayman, realizó dos captaciones en el mercado de renta fija internacional por un total aproximado de US$ 265 millones.

El Banco Itaú tuvo también una importante participación en el lanzamiento, distribución y negociación de títulos de renta fija en el mercado internacional. El volumen total negociado alcanzó US$ 2.931 millones, de los cuales US$ 1.353 millones corresponden a compras y US$ 1.578 millones a ventas. La actuación conjunta de las mesas en el Banco Itaú, en el Broker Dealer (NY) y en el Banco Itaú Europa (Lisboa) y Londres permitió alcanzar este desempeño.

Administración de Recursos

El Banco Itaú Holding terminó el período con R$ 62.852 millones en recursos administrados y ocupa la 2ª posición en el mercado brasileño entre los bancos privados, lo que refleja la capacidad tecnológica y de procesamiento de la organización, también en este sector altamente especializado.

En este trimestre se completó el proceso de integración en el Banco Itaú del equipo, los clientes, las carteras administradas y los fondos mutuos de BBA Investimentos, consolidando el liderazgo del Banco Itaú Holding como el mayor gestor privado de recursos de Inversionistas Institucionales, con una cartera de R$ 20.797 millones.

El Banco Itaú Holding permanece líder en el segmento Private Bank con recursos administrados del orden de R$ 7.441 millones.


31/03/2002 (A) 31/12/2002 (B)

31/03/2003 (C)

Variación % (C/B)

Variación % (C/A)

Recursos Totales 120.469 152.907 157.776 3,2 31,0

Recursos Propios Libres 5.178 6.606 7.600 15,0 46,8

Recursos Captados 58.017 87.134 87.324 0,2 50,5

Depósitos en efectivo 5.902 10.196 7.296 (28,4) 23,6

Depósitos en Caja de Ahorros 15.531 17.757 17.251 (2,9) 11,1

Depósitos a Plazo 4.664 9.930 11.684 17,7 150,5

Captaciones en el Mercado Abierto 11.586 11.876 11.417 (3,9) (1,5)

Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos 3.136 4.555 5.256 15,4 67,6

Depósitos Interfinancieros 633 533 1.021 91,5 61,1

Obligaciones por Transferencias 3.105 4.552 4.523 (0,7) 45,6

Obligaciones por Préstamos 4.670 10.017 9.379 (6,4) 100,8

Cobranza y Recaudación de Tributos 754 318 893 180,5 18,4

Cartera de Cambio 2.960 6.708 8.087 20,6 173,2

Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización 3.280 4.403 4.804 9,1 46,5

Deudas Subordinadas 1.409 5.707 4.966 (13,0) 252,5

Itaú Buen Ayre 387 582 747 28,3 93,0

Recursos Administrados 57.274 59.167 62.852 6,2 9,7

Fondos de Inversión 51.260 54.200 57.987 7,0 13,1

Carteras Administradas 6.014 4.967 4.865 (2,1) (19,1)

Banco Itaú Europa

En este trimestre, el Banco Itaú Europa se destacó por su actuación en el mercado de capitales, contribuyendo en forma decisiva para la primera emisión en Euros del Banco Itaú, por € 60 millones y también para la emisión de Euro Certificates of Deposit, de US$ 200 millones. El Banco actuó en coordinación con diversas unidades del Banco Itaú Holding en Brasil y en Nueva York, asegurando una amplia distribución regional y una diversificada base de clientes inversionistas.

Se destacan también el inicio de la actividad de la agencia de Londres de Itaú Europa, el 01/01/03, cuya principal actuación será en el área de mercado de capitales de la deuda brasileña, y la incorporación del Banco Itaú Europa Luxemburgo S.A., el 29/03/03, enfocado en el negocio de private banking.

Los indicadores financieros positivos presentados por el Banco confirman su solidez financiera y la expansión de las diversas áreas de negocios que contribuyeron en forma decisiva para la diversificación de sus ingresos.


Itaú Europa + Itaú Europa Luxembourg 31/03/2003 31/03/2002 Variación %

Activos Consolidados 8.653 4.132 109,4

Operaciones de Crédito 2.819 1.189 137,1

Recursos Propios Libres y Captados 8.300 3.962 109,5

Recursos Administrados 1.143 668 71,0

Patrimonio Neto 848 482 75,8

Beneficio Neto 21 15 41,4

Rentabilidad Anualizada (%) 10,1 12,6 -

Retorno Anualizado sobre Activos (%) 1,0 1,4 -

Coeficiente de Solvencia (%) 24,5 26,9 -

Seguros, Planes de Previsión y Capitalización

Itaú Seguros - Itauseg y sus subsidiarias, presentaron beneficios netos de R$ 163 millones en el período, con rentabilidad anual de 38,8% sobre el patrimonio neto de R$ 1.912 millones. Las primas consolidadas obtenidas, exceptuando las del ramo de salud, alcanzaron a R$ 450 millones y las provisiones técnicas a R$ 839 millones. El índice de siniestralidad fue de 61,1%, contra 49,8% verificado en igual período de 2002. Con eso, el combined ratio alcanzó 105,1%, contra 92,4% verificado en el mismo período de 2002.

La transferencia de la cartera de Vida Individual comercializada en el canal Banco para Itauprev, concluida en noviembre/02, provocó cambios en los mix de los productos. Es importante observar que la cartera de Vida que permanece en Itauseg es formada, principalmente, por seguros de Vida en Grupo, con perfil de siniestralidad superior al de la cartera individual (que preponderaba en el 1er trimestre /02).

Itaú Previdência e Seguros - Itauprev ocupa el 2° lugar en ingresos, el 3er lugar en el ranking en provisiones técnicas y el 2º lugar en provisiones técnicas en las familias de productos PGBL y VGBL. Los ingresos por planes de seguro previsional y primas del VGBL fueron de R$ 313 millones en el trimestre, un crecimiento 144,6% superior al de igual período de 2002. La cartera de inversiones de los planes de previsión y VGBL creció 102,6% con relación al mismo período de 2002, llegando a R$ 3.017 millones.

Las provisiones técnicas de Itaú Capitalização totalizaron R$ 897 millones.

Auditoría Independiente – Instrucción CVM N° 381

De acuerdo con las directrices de la CVM n°381 del 14 de enero de 2003, se destaca que no fueron prestados por PricewaterhouseCoopers Auditores Independientes al Banco Itaú Holding Financeira S.A. servicios no relacionados con la auditoría externa en niveles superiores a 5% del total de los costos de auditoría externa.

La política de actuación del Banco Itaú Holding Financeira S.A. las empresas controladas, la controladora o integrantes del mismo grupo económico en la contratación de servicios relacionados con la auditoría externa de nuestros auditores independientes, se basa en las prácticas internacionalmente aceptadas que preservan la independencia del auditor. Estos principios consisten en: (a) el auditor no debe auditar su propio trabajo, (b) el auditor no debe ejercer funciones gerenciales en su cliente, y (c) el auditor no debe promover los intereses de su cliente.

Agradecimentos

Agradecemos a nuestros accionistas por la confianza y el apoyo indispensables para el desarrollo continuo alcanzado por el Itaú. A nuestros clientes, nuestro agradecimiento por la confianza y fidelidad, las cuales procuramos retribuir con una atención que satisfaga sus necesidades de servicios financieros con calidad y conveniencia. Expresamos especial reconocimiento a nuestros empleados y colaboradores por el esfuerzo que han dedicado al Banco, llevándolo a resultados destacados y a la constante mejoría de nuestros productos y servicios.

(Aprobado en la Reunión del Consejo de Administración del 05/05/03).

Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Nota 1)Notas Explicativas a los Estados Contables Períodos del 01/01 al 31/03 de 2003 y 2002

Índice

Estado de Situación Patrimonial (En Miles de Reales)

ACTIVO31/03/2003 (Nota 2) 31/03/2002

(Nota 2)Con BBA y FIAT Sin BBA y FIAT CIRCULANTE Y REALIZABLE A LARGO PLAZO 109.683.313 91.357.303 76.124.079 DISPONIBILIDADES 1.729.840 1.690.028 1.873.070 APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ (Notas 4b y 5) 15.130.841 11.058.665 8.796.653 Aplicaciones en el Mercado Abierto 9.581.427 5.182.183 5.032.010 Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 5.551.256 5.878.346 3.764.897 (Provisiones para Pérdidas) . (1.842) (1.864) (254) TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (Notas 4c, 4d y 6) 25.992.163 21.863.119 19.686.887 Cartera Propia 13.039.210 12.113.409 12.608.365 Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL 1.673.288 1.673.288 556.600 Vinculados a Compromisos de Recompra 1.732.195 1.804.915 4.596.874 Vinculados a Prestación de Garantías 5.501.687 3.963.375 1.838.024 Instrumentos Financieros Derivativos 2.155.698 1.175.139 465.775 Vinculados al Banco Central 1.890.085 1.132.993 351.632 (Provisiones para Devaluaciones) - - (730.383) RELACIONES INTERFINANCIERAS 10.697.512 10.495.311 7.927.423 Pagos y Cobranzas a Liquidar 1.592.978 1.585.512 3.515.092 Créditos Vinculados 9.092.056 8.897.337 4.408.005 Depósitos en el Banco Central 8.796.289 8.601.571 4.195.381 SFH - Sistema Financiero Habitacional 295.767 295.766 212.624 Corresponsales 12.478 12.462 4.326 RELACIONES INTERDEPENDENCIAS 18.434 18.434 32.383 Recursos en Transito de Terceros 3.593 3.593 3.180 Transferencias Internas de Recursos 14.841 14.841 29.203 OPERACIONES DE CRÉDITO (Notas 4b, 4e y 7) 31.933.388 23.999.516 21.083.811 Sector Público 969.558 833.373 452.069 Sector Privado 33.846.086 25.622.702 23.111.514

(Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (2.882.256) (2.456.559) (2.479.772) OPERACIONES DE ARRENDAMIENTO MERCANTIL (Notas 4b, 4e y 7) 858.378 746.585 1.208.318 Sector Privado 941.639 826.038 1.328.829 (Provisión para Créditos de Arrendamiento Mercantil de Liquidación Dudosa) (83.261) (79.453) (120.511) OTROS CRÉDITOS 22.268.088 20.466.036 14.811.392 Cartera de Cambio (Nota 9) 10.361.719 9.285.163 3.898.416 Rentas a Recibir 992.680 975.797 650.693 Negociación e Intermediación de Valores 443.812 172.076 530.275 Créditos Específicos - - 56.853 Diversos (Nota 10a) 10.632.470 10.179.908 9.743.161 (Provisión para Otros Créditos de Liquidación Dudosa) (Notas 4e y 7e) (162.593) (146.908) (68.006) OTROS VALORES Y BIENES 1.054.669 1.019.609 704.142 Otros Valores y Bienes 437.133 412.216 417.442 (Provisiones para Devaluaciones) (126.630) (118.375) (138.705) Gastos Anticipados (Nota 4f) 744.166 725.768 425.405 PERMANENTE 3.414.334 5.692.807 3.246.376 INVERSIONES (Notas 4g y 13a) 913.321 3.239.317 731.482 Participaciones en Subsidiarias y Controladas 779.168 3.119.952 391.540 Inversiones en el BBA y en el Banco Fiat (Nota 2) - 2.341.203 - En el País (Notas 21a y 21d) 111.150 111.150 106.758 En el Exterior (Notas 21b y 21c) 668.018 667.599 284.782 Otras Inversiones 192.424 176.319 346.345 (Provisión para Pérdidas) (58.271) (56.954) (6.403) BIENES DE USO (Nota 4h) 2.214.770 2.178.937 2.265.576 Inmuebles de Uso 2.180.756 2.159.944 2.436.258 Otros Bienes de Uso 2.402.174 2.347.452 2.078.372 (Depreciaciones Acumuladas) (2.368.160) (2.328.459) (2.249.054) DIFERIDO (Nota 4i) 286.243 274.553 249.318 Gastos de Organización y Expansión 570.868 532.330 456.550 (Amortización Acumulada) (284.625) (257.777) (207.232) TOTAL DEL ACTIVO 113.097.647 97.050.110 79.370.455

PASIVO31/03/2003 (Nota 2) 31/03/2002

(Nota 2)Con BBA y FIAT Sin BBA y FIAT CIRCULANTE Y EXIGIBLE A LARGO PLAZO 101.988.521 86.079.109 70.902.717 DEPÓSITOS (Notas 4b y 6b) 37.991.327 32.249.567 27.110.064 Depósitos en Efectivo 7.560.972 6.926.501 5.981.122 Depósitos en Caja de Ahorro 17.357.983 17.357.983 15.635.811 Depósitos Interfinancieros 1.042.283 675.781 636.418 Depósitos a Plazo 12.030.089 7.289.302 4.856.713 CAPTACIONES EN EL MERCADO ABIERTO (Notas 4b y 8c) 11.417.344 10.172.909 11.586.202 Cartera Propia 7.914.421 7.884.349 8.848.307 Cartera de Terceros 3.502.923 2.288.560 2.737.895 RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS (Notas 4b y 8d) 5.256.211 3.687.845 3.135.584 Recursos de Aceptación de Tipo de Cambio 153.359 - - Recursos de Letras Hipotecarias - - 529.318 Recursos de Debentures 599.389 545.122 188.346 Obligaciones por Títulos y Valores Mobiliarios en el Exterior 4.503.463 3.142.723 2.417.920 RELACIONES INTERFINANCIEIRAS 1.739.592 1.705.973 3.136.659 Cobranzas a Liquidar 1.462.871 1.459.159 3.010.663 Transferencias Interfinancieras 29.907 - 480 Corresponsales 246.814 246.814 125.516 RELACIONES INTERDEPENDENCIAS 719.205 718.016 448.064 Recursos en Tránsito de Terceros 713.839 712.650 445.137 Transferencias Internas de Recursos 5.366 5.366 2.927 OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS (Notas 4b y 8e) 9.379.221 5.927.215 4.676.935 Préstamos en el País - Instituciones Oficiales 7.585 7.585 6.686 Préstamos en el País - Otras Instituciones 427.127 424.780 486.048 Préstamos en el Exterior 8.944.509 5.494.850 4.184.201 OBLIGACIONES POR TRANSFERENCIAS DEL PAÍS - INSTITUCIONES OFICIALES (Notas 4b y 8e) 4.522.659 3.247.452 3.105.415 BNDES 3.159.963 2.210.313 2.263.631 CEF 32.382 32.382 37.959

FINAME 1.250.986 935.540 803.273 Otras Instituciones 79.328 69.217 552 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (Notas 4d y 6e) 1.276.691 730.283 528.609 PROVISIONES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN (Nota 4j) 4.804.352 4.804.352 3.279.887 OTRAS OBLIGACIONES 24.881.919 22.835.497 13.895.298 Cobranza y Recaudación de Tributos y Similares 892.545 840.070 753.811 Cartera de Cambio (Nota 9) 8.094.416 7.552.121 2.960.533 Sociales y Estatutarias 467.176 452.845 171.603 Fiscales y de Seguridad Previsional 2.845.145 2.218.698 2.595.092 Negociación e Intermediación de Valores (Nota 10b I) 2.213.175 1.710.724 1.430.999 Deudas Subordinadas(Nota 8f) 4.965.667 4.893.777 1.408.788 Diversas (Nota 10b II) 5.403.795 5.167.262 4.574.472 RESULTADOS DE EJERCICIOS FUTUROS 94.917 38.362 43.348 PARTICIPACIONES MINORITARIAS EN LAS SUBSIDIARIAS 1.030.817 949.247 581.942 PATRIMONIO NETO (Nota 15) 9.983.392 9.983.392 7.842.448 Capital 4.780.000 4.780.000 3.707.171 De Domiciliados en el País 3.983.620 3.983.620 2.978.545 De Domiciliados en el Exterior 796.380 796.380 728.626 Reservas de Capital 4.884.910 4.884.910 182.326 Reservas de Beneficios 527.780 527.780 4.340.640 Ajuste al Valor de Mercado - TVM y Derivativos (Notas 4c, 6c y 6f ) 170.190 170.190 - (Acciones en Tesorería) (379.488) (379.488) (387.689) TOTAL DEL PASIVO 113.097.647 97.050.110 79.370.455

Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Nota 1)Notas Explicativas a los Estados ContablesPeríodos del 01/01 al 31/03 de 2003 y 2002

Índice

ESTADO DE RESULTADOS DEL PERÍODO CONSOLIDADO

(En Miles de Reales)

01º/01 al 31/03/2003 (Nota 2) 01º/01 al

31/03/2002 (Nota 2)Con BBA Sin BBA

INGRESOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 3.920.853 3.361.230 3.155.046 Operaciones de Crédito 1.690.721 1.564.056 1.750.589 Operaciones de Arrendamiento Mercantil 75.803 70.169 95.494 Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios 1.687.829 1.401.556 1.258.459 Resultado de Operaciones de Cambio 215.499 84.272 (7.223) Resultado de Aplicaciones Compulsorias 251.001 241.177 57.727 GASTOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA (1.391.358) (1.161.937) (1.744.103) Operaciones de Captación en el Mercado (1.261.868) (929.257) (1.162.952) Operaciones de Préstamos, Cesiones y Transferencias 319.060 170.847 (150.210) Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (Notas 4e, 7e y 7f I) (448.550) (403.527) (430.941) RESULTADO BRUTO DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 2.529.495 2.199.293 1.410.943 OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS (610.531) (423.765) (711.475) Ingresos por Prestación de Servicios (Nota 10c ) 1.203.390 1.178.126 1.000.705 Resultado de Operaciones con Seguros, Seguridad Previsional y Capitalización 173.663 173.663 161.446 Ingresos de Primas de Seguros, Seguridad Previsional y Capitalización 892.562 892.562 654.448

http://intranet/novori/esp/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_2.htm

http://intranet/novori/esp/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_2.htm

http://intranet/novori/esp/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_4.htm#e

http://intranet/novori/esp/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_7.htm#e

http://intranet/novori/esp/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_7.htm#fI

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http://intranet/novori/port/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_10.htm#c

Gastos de Provisiones Técnicas de Seguros, Seguridad Previsional y Capitalización . (344.653) (344.653) (196.624) Gastos con Siniestros (223.817) (223.817) (176.787) Gastos con Comercialización (54.883) (54.883) (54.616) Gastos con Beneficios de Planes de Seguridad Previsional (112.479) (112.479) (75.141) Otros Ingresos y Gastos Operativos con Seguros 16.933 16.933 10.166 Gastos de Personal (Nota 10d) (733.505) (711.542) (716.595) Otros Gastos Administrativos (Nota 10e) (1.007.552) (960.777) (915.958) Gastos Tributarios (Nota 12a II) (249.095) (229.619) (185.075) Resultado de Participaciones en Subsidiarias y Controladas (Notas 2 y 13b) 18.519 146.495 3.796 Otros Ingresos Operativos (Nota 10f) 224.144 177.552 72.942 Otros Gastos Operativos (Nota 10g) (240.095) (197.663) (132.736) RESULTADO OPERATIVO 1.918.964 1.775.528 699.468 RESULTADO NO OPERATIVO (37.061) (32.721) (14.674) RESULTADO ANTES DE LA TRIBUTACIÓN SOBRE EL BENEFICIO Y PARTICIPACIONES 1.881.903 1.742.807 684.794 IMPUESTO DE RENTA Y CONTRIBUCIÓN SOCIAL (Notas 4k y 12a I) Debidos sobre Operaciones del Período (527.197) (421.409) (168.236) A Compensar Referentes a Diferencias Temporarias (33.108) (30.117) 25.024 RESULTADO EXTRAORDINARIO (Nota 11) (531.533) (528.288) - PARTICIPACIONES EN EL BENEFICIO Empleados - Ley 10.101 del 19.12.2000 (56.029) (45.346) (26.842) Administradores - Estatutarias - Ley 6.404 del 15.12.1976 (22.307) (8.128) (3.279)

http://intranet/novori/port/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_10.htm#d

http://intranet/novori/port/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_10.htm#e

http://intranet/novori/port/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_12.htm#aII

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http://intranet/novori/port/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_13.htm#b

http://intranet/novori/port/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_10.htm#f

http://intranet/novori/port/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_10.htm#g

http://intranet/novori/port/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_4.htm#k

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PARTICIPACIONES MINORITARIAS EN LAS SUBSIDIARIAS 2.433 4.643 (7.769) BENEFICIO NETO 714.162 714.162 503.692 Nº DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN (Nota 15b) 114.110.109.980 114.110.109.980 111.369.911.323BENEFICIO NETO POR LOTE DE MIL ACCIONES - R$ 6,26 6,26 4,52VALOR PATRIMONIAL POR LOTE DE MIL ACCIONES - R$ 87,49 87,49 70,42

http://intranet/novori/port/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df310303/Nota_15.htm#b

Banco Itaú Holding Financeira S.A.Notas Explicativas a los Estados ContablesPeríodos del 01/01 al 31/03 de 2003 y 2002

Índice

Nota 1 – Contexto Operacional (En Miles de Reales)

Banco Itaú Holding Financeira S.A. (ITAÚ HOLDING) es una sociedad anónima abierta que, en conjunto con empresas subsidiarias y controladas, actúa, en Brasil y en el exterior, en la actividad bancaria en todas las modalidades, a través de sus carteras comercial, de inversiones, de crédito inmobiliario, de crédito, financiamiento e inversión y de arrendamiento mercantil, incluyendo operaciones de cambio y en actividades complementarias, destacándose las de Seguros, Previsión Privada, Capitalización, Administración de Tarjetas de Crédito, Administración de Consorcios y Corretaje de Títulos y Valores Mobiliarios.

El 27/02/2003, el Banco Central do Brasil aprobó la reorganización de la sociedad a través de la cual las empresas y los varios segmentos de negocios financieros quedaron bajo el control societario del ITAÚ HOLDING, que incorporó la totalidad de las acciones del capital social del Banco Itaú S.A. (ITAÚ) el que, como consecuencia, se transformó en su subsidiaria integral.


Índice

Nota 2 – Presentación de los Estados Contables (En Miles de Reales)

Los estados contables de ITAÚ HOLDING y de suas controladas (ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO) fueron elaborados de acuerdo con la Ley de Sociedades por Acciones y con las normativas de la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM), de la Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP) y del Banco Central do Brasil (BACEN), que incluyen prácticas y estimativas contables en lo que se refiere a la constitución de previsiones.

En función de la reorganización societaria citada en la nota 1, con propósitos de comparabilidad, se presentan los Estados Contables Consolidados del ITAÚ y Controladas referentes al 1er trimestre de 2002.El 31/12/2002, fue adquirido el Banco BBA Creditanstalt S.A. y sus controladas (BBA), actual Banco Itaú-BBA S.A. y el 26/03/2003, el Banco FIAT S.A. y su controlada (FIAT). Para permitir una mejor comprensión de la evolución patrimonial, teniendo en cuenta las adquisiciones mencionadas, los Estados Contables del 1er trimestre de 2003 y las Notas Explicativas correspondientes se presentan de la siguiente forma:

- En el Estado de Situación Patrimonial, informaciones del ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO incluyendo los datos del BBA y FIAT (“Con BBA y FIAT”) y sin estos datos (“Sin BBA y FIAT”), éstas, comparativas con los saldos al 31/03/2002, contemplando sólo las inversiones en el BBA y FIAT en una línea específica, no obstante, sin considerar todos sus rubros activos y pasivos en la consolidación;

- En el Estado de Resultados del Período, informaciones del ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO incluyendo los datos del BBA (“Con BBA”), éstas también comparativas con los valores del 1er trimestre de 2002, contemplando el resultado recurrente del BBA en la línea “Resultado de la Participación en Subsidiarias y Controladas”, por lo tanto, sin considerar todos sus ingresos y gastos en la consolidación;

- Dado que la inversión en el Banco FIAT ocurrió el 26/03/2003, no generó efectos en los rubros del Estado de Resultados del Período, excepto por la amortización del valor llave, contabilizado en el resultado extraordinario.

Los estados contables consolidados se presentan sin la segregación entre el Circulante y Largo Plazo, en forma consistente con las presentaciones trimestrales anteriores.

a) Índices de Basilea y de InmovilizaciónI. A continuación se presentan los principales indicadores al 31/03/2003,

obtenidos a partir de los estados contables no consolidados (base inicial para la determinación del Consolidado Operativo y Económico Financiero), incluyendo el BBA y el Banco FIAT y sus controladas, según la reglamentación vigente:

Consolidado Operacional (1)

Consolidado Económico-

Financiero (2)

Patrimonio de Referencia (3) 16.935.540 17.143.649

Índice Basilea 20,5% 19,7%

Nivel I 13,6% 13,2%

Nivel II 6,9% 6,5%

Índice de Inmovilización (4) 46,5% 34,2%

Margen para Inmovilización 592.670 2.701.703

(1) Estados contables consolidados contemplando sólo las empresas financieras.(2) Estados contables consolidados contemplando todas las empresas controladas, inclusive las

empresas aseguradoras, de seguridad previsional y de capitalización y también aquellas cuyo control societario es representado por la suma de las participaciones de la institución, independientemente del porcentaje, con las de titularidad de sus administradores, controladores y empresas vinculadas, así como aquellas adquiridas, directa o indirectamente, por intermedio de fondos de inversión.

(3) A través de la Resolución nº 2.802 del BACEN, de 21/12/2000, posteriormente substituida por la Resolución nº 2.837 del BACEN, del 30/05/2001, definió el Patrimonio de Referencia (PR), para fines de cálculo de los límites operacionales, como la suma de dos niveles, a ejemplo de la experiencia internacional Nivel I y II, cada uno compuesto por elementos integrantes del Patrimonio Neto, además de deudas subordinadas e instrumentos híbridos de capital y deuda.

(4) La diferencia entre el índice de inmovilización del Consolidado Operacional y del Económico Financiero se refiere a participaciones en empresas controladas no financieras que disponen de una elevada liquidez y de bajo nivel de inmovilización, con una consecuente reducción del índice de inmovilización en el Consolidado Económico Financiero y posibilitando, cuando sea necesario, la distribución de recursos para empresas financieras.

La administración entiende adecuado el actual nivel del índice de Basilea (19,7%, con base en el Consolidado Económico Financiero), considerando que:

a) Es muy superior al mínimo exigido por las autoridades (11,0%).b) La Circular nº 3.155 del BACEN, del 08/10/2002, elevó de 50% para

75% el porcentaje de exposición a la moneda extranjera a ser asignado para cubrir dicha exposición. La Circular nº 3.156 del BACEN, del 11/10/2002, aumentó este porcentaje para 100%, a pesar de no haber ocurrido aumento en el riesgo a la exposición a la moneda extranjera de la institución. En caso que el BACEN mantuviese el porcentaje de 50%, el índice sería 20,9%.

c) La Resolución nº 3.059 del BACEN, de 20/12/2002, determinó la exclusión, para fines de cálculo del nivel I del Patrimonio de Referencia (PR), de los créditos tributarios cuya expectativa de realización sea superior a cinco años. La referida exclusión será efectuada en forma gradual, siendo 20% a partir de enero de 2004 hasta 100% en enero de 2008. La mencionada Resolución también estableció que a partir de enero de 2008, los demás créditos tributarios correspondan a, un máximo de 40% del nivel I del PR, después de la exclusión descrita anteriormente. Estudios preliminares indican que, en caso que esas medidas ya estuviesen en vigor, los índices de Basilea y de Inmovilización no sufrirían un impacto significativo.

d) El índice se eleva a 20,4%, si fuera contabilizado en los estados contables base de los límites (ITAÚ HOLDING) la totalidad de los créditos fiscales del Banco Banestado S.A. (BANESTADO).

e) Considerado el item (d) arriba y los demás valores de realización de los activos (Nota 16), el monto de provisionamientos excedentes al mínimo requerido y los créditos tributarios no contabilizados, el índice pasaría a ser de 22,9%.

II. Para el cálculo de los índices al 31/03/2003, fue utilizado el Patrimonio de Referencia Ajustado, como se demuestra a continuación:

Consolidado Operacional

Consolidado Económico- Financiero

Patrimonio Neto ITAÚ HOLDING (Individual) 11.199.294 11.199.294Intereses Minoritarios no eliminados en el proceso de consolidación 795.088 1.006.768

Beneficios no Realizados de operaciones con controladas (24.509) (28.080)

Patrimonio Neto Consolidado (BACEN) 11.969.873 12.177.982

Deuda Subordinada 4.965.667 4.965.667

Patrimonio de referencia 16.935.540 17.143.649

Ajustes:

Exigencia de Capital para Riesgo de Operaciones de SWAP 23.902 23.902

Exigencia de Capital para Riesgo Cambiario 1.780.228 1.780.228

Exigencia de Capital para Riesgo de Tasa de Interés 121.235 119.842

Otros 196.721 196.721

Patrimonio de Referencia Ajustado 14.813.454 15.022.956

A continuación se presentan los efectos de los cambios ocurridos durante el período, como resultado de las alteraciones en la legislación o de la variación de saldos:

Evolución del Índice de Basilea Consolidado Operacional Consolidado Económico

Financiero

Patrimonio de

Referencia Ajustado

Activo Ponderado Efecto

Patrimonio de

Referencia Ajustado

Activo Ponderado

Efecto

Índice al 31/03/2002 10.727.701 54.145.191 19,8% 8.316.775 54.828.342 15,2%

Resultado del trimestre 535.426 - 1,0% 664.265 - 1,2%

Intereses sobre el Capital Propio (60.798) - -0,1% (60.798) - -0,1%

Ajustes de TVM y Derivativos – Circulares 3.068 y 3.082 (12.981) - 0,0% (12.981) - 0,0%

Aumento en el Riesgo de la Tasa de Interés (45.719) - -0,1% (44.925) - -0,1%

Compra de Acciones en Tesorería (39.295) - -0,1% (39.295) - -0,1%

Aumento en la Exposición a la Moneda Extranjera (266.291) - -0,5% (266.291) - -0,5%

Deuda Subordinada 478.028 - 0,9% 478.028 - 0,9%

Reorganización Societaria (1.504.859) - -2,8% - - 0,0%

Variación del tipo de cambio del PN de Vinculadas con sede en el Exterior Controladas por Empr. no Financ. 394.643 - 0,7% - - 0,0%

Otros Aumentos (Reducciones) en el PR (5.844) - 0,0% (3.646) - 0,0%

Aumento (Reducción) en el Activo Ponderado - 4.238.142 -1,3% - 4.111.559 -1,2%

Índice al 30/06/2002 10.200.011 58.383.333 17,5% 9.031.132 58.939.901 15,3%



Variación en el Ajuste al Valor de Mercado -TVM y Derivativos (272.444) - -0,5% (272.444) - -0,5%

Reducción en el Riesgo de la Tasa de Interés 26.530 - 0,0% 25.956 - 0,0%

Compra de Acciones en Tesorería (12.821) - 0,0% (12.821) - 0,0%

Reducción en la Exposición a la Moneda Extranjera 1.721.564 - 2,9% 1.721.564 - 2,9%


Variación del tipo de cambio del PN de Vinculadas con sede en el Exterior Controladas por Empr. no Financ. 679.711 - 1,2% - - 0,0%

Otros Aumentos (Reducciones) en el PR 29.255 - 0,1% (11.259) - 0,0%

Aumento (Reducción) en el Activo Ponderado - 9.443.656 -3,1% - 8.496.294 -2,4%

Índice al 30/09/2002 13.128.191 67.826.989 19,4% 11.412.858 67.436.195 16,9%



Variación en el Ajuste al Valor de Mercado-TVM y Derivativos 349.265 - 0,5% 349.265 - 0,5%

Aumento en el Riesgo de la Tasa de Interés (6.988) - 0,0% (6.954) - 0,0%

Aumento en la Exposición a la Moneda Extranjera (Nota 2a I, observación b) (1.746.831) - -2,6% (1.746.831) - -2,6%


Eliminación de Inversiones a través de Controladas no Financieras (1.912.157) (1.912.157) -2,4% - - 0,0%

Otros Aumentos (Reducciones) en el PR 3.982 - 0,0% (27.218) - -0,1%

Aumento (Reducción) en el Activo Ponderado - (5.680.601) 1,5% - (3.026.176) 0,8%

Efectos de la Adquisición del BBA 3.087.750 11.865.814 1,4% 3.085.561 11.451.538 1,5%

Índice al 31/12/2002 13.800.298 72.100.045 19,1% 13.944.300 75.861.557 18,4%

Resultado del trimestre 1.081.988 - 1,5% 1.086.818 - 1,4%


Variación en el ajuste al valor de Mercado - TVM y Derivativos 138.217 - 0,2% 138.217 - 0,2%

Reducción en el Riesgo de la Tasa de Interés 18.968 - 0,0% 18.958 - 0,0%

Acciones en Tesorería (117.583) - -0,1% (117.583) - -0,1%

Reducción en la Exposición a la Moneda Extranjera 377.882 - 0,5% 377.882 - 0,5%

Deuda Subordinada (196.954) - -0,3% (196.954) - -0,3%

Otros Aumentos (Reducciones) en el PR 19.618 - 0,0% 80.298 - 0,1%

Aumento (Reducción) en el Activo Ponderado - (2.773.754) 0,8% - (2.592.796) 0,7%

Efectos de la Adquisición del Banco FIAT (6.691) 2.812.241 -0,8% (6.691) 2.932.390 -0,8%

Índice al 31/03/2003 14.813.454 72.138.532 20,5% 15.022.956 76.201.151 19,7%

Banco Itaú Holding Financeira S.A.Notas Explicativas a los Estados Contables Períodos del 01/01 al 31/03 de 2003 y 2002

Índice

NOTA 3 – Estados Contables Consolidados (En Miles de Reales)

Los estados contables consolidados incluyen al ITAÚ HOLDING y sus controladas directas e indirectas, detalladas a continuación:

Participación %31/03/2003 31/03/2002

ACTIVIDADES BANCARIA E INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

Banco Itaú S.A. (1) 100,00 -

Banco Banerj S.A.

99,99 99,99

Banco Bemge S.A.

99,85 99,85

Banco Banestado S.A.

97,40 97,39

Banco Itaú-BBA S.A. (2)(3) 95,75 -

Banco BEG S.A.

98,83 84,46

Banco Fiat S.A. (4) 99,99 -

Banco Itaú Buen Ayre S.A.

99,99 99,99

Banco Itaú Europa Luxembourg S.A. (5) 19,52 19,52 Banco Itaú Europa, S.A. (5) 19,53 19,53

Itau Bank, Ltd.

100,00 100,00

BBA Creditanstalt Bank Ltd. (2) 95,75 -

Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil

99,99 99,99

Itaú Corretora de Valores S.A.

99,99 99,99

ACTIVIDADES DE SEGUROS, SEGURIDAD PREVISIONAL Y CAPITALIZACIÓN

Itaú Capitalização S.A.

99,99 99,99

Itaú Previdência e Seguros S.A.

99,99 99,99

Itaú Seguros S.A. y Subsidiarias

99,99 99,99

ACTIVIDAD DE ADMINISTRACIÓN DE TARJETAS DE CRÉDITO

Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento

99,99 99,99

Credicard S.A. Administradora de Cartões de Crédito (6) 33,33 33,33 Redecard S.A. (6) 31,94 31,94

ACTIVIDAD DE ADMINISTRACIÓN DE GRUPOS DE CONSORCIO

Itaú Administradora de Consórcio Ltda. (7) 99,99 99,99 Fiat Administradora de Consórcio Ltda. (4) 99,99 -

NO FINANCIERAS

Afinco Americas Madeira, SGPS, Sociedade Unipessoal, Limitada

100,00 100,00

Itaú Rent Administração e Participações S.A.

99,99 99,99

Itaúsa Export S.A. (5) 22,23 22,23 Serasa – Centralização de Serviços dos Bancos S.A. (6) 32,54 32,41(1)

Subsidiaria integral a partir del 27/02/2003, según Nota 1.

(2) Inversiones adquiridas al 31/12/2002.(3) Nueva razón social del Banco BBA Creditanstalt S.A., a ser homologada por el BACEN.(4) Inversiones adquiridas el 26/03/2003.(5) Afiliadas incluidas en la consolidación, con la debida autorización de la CVM, para una mejor presentación de

la unidad económica. Controladas por Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. (ITAÚSA).(6) Inversiones con control compartido incluidas proporcionalmente en la consolidación.(7) Inició sus operaciones en setiembre de 2002.


Índice

Nota 4 – Resumen de las Principales Políticas Contables (En Miles de Reales)

a) Consolidación - Los saldos de las cuentas patrimoniales y de resultado y los

valores de las transacciones entre las empresas consolidadas fueron eliminados. De la misma forma, fueron eliminados los resultados no realizados de operaciones entre las empresas, habiendo sido diferidos los impuestos correspondientes.

Los valores llave originados en las compras de inversiones son integralmente amortizados en los ejercicios en que ocurren las compras. Los créditos tributarios relativos al BANESTADO S.A. tuvieron su reconocimiento limitado al valor llave determinado en su adquisición.

b) Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez, Créditos Vinculados al BACEN Remunerados, Operaciones de Crédito y de Arrendamiento Mercantil, Depósitos Remunerados, Captaciones en el Mercado Abierto, Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos, Obligaciones por Préstamos y Transferencias y Demás Operaciones Activas y Pasivas - Las operaciones con cláusula de actualización monetaria o por variación en el tipo de cambio y las operaciones con intereses prefijados están registradas a su valor presente, calculadas pro rata die con base en la variación del indexador y en la tasa de interés pactados considerando, en el financiamiento inmobiliario, el valor presente de las cuotas a vencer. Las operaciones de Crédito y de Arrendamiento Mercantil de las empresas financieras son actualizadas (accrual) hasta el 60º día de atraso, y el ingreso de la recuperación de operaciones anteriormente llevadas a pérdida (write-offs), está clasificada en las líneas de Ingresos por Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil.

c) Títulos y Valores Mobiliarios - Se presentan al costo de adquisición actualizado por el indexador y/o la tasa de interés efectiva. A partir del 30/06/2002, se adoptaron nuevos criterios de evaluación y clasificación contable de los títulos y valores mobiliarios, definidos por BACEN, a través de la Circular nº 3.068, del 08/11/2001. De esa forma, los títulos y valores mobiliarios pasaron a ser clasificados en las siguientes categorías:

- títulos para negociación - títulos y valores mobiliarios adquiridos con el propósito de ser activa y frecuentemente negociados, ajustados al valor de mercado con contraparte en el resultado del período;

- títulos disponibles para la venta - títulos y valores mobiliarios que no se encuadren como para negociación ni para ser mantenidos hasta el vencimiento, ajustados por el valor de mercado con contraparte en cuenta destacada del patrimonio neto; y

- títulos a ser mantenidos hasta su vencimiento - títulos y valores mobiliarios, excepto acciones no rescatables, para los cuales haya intención u obligación y capacidad financiera de la institución para ser mantenidos en cartera hasta su vencimiento, registrados sólo por el costo de compra actualizado, no siendo ajustados por el valor de mercado.

Las ganancias y pérdidas de títulos disponibles para la venta, cuando realizadas, son reconocidas en la fecha de negociación en el estado de resultados, con contraparte en una cuenta específica en el patrimonio neto.

Las bajas en el valor de mercado de los títulos y valores mobiliarios disponibles para la venta y de aquellos mantenidos hasta su vencimiento, abajo de sus respectivos costos actualizados, relacionados con razones consideradas no temporarias, serán reflejados en el resultado como pérdidas realizadas.

d) Instrumentos Financieros Derivativos - A partir del 30/06/2002, los Instrumentos Financieros pasaron a ser clasificados en la fecha de su compra, de acuerdo con la intención de la administración de utilizarlos o no como instrumento de protección (hedge), según la Circular 3.082 del BACEN, del 30/01/2002.

Las operaciones que utilizan instrumentos financieros, efectuadas por solicitud de clientes, por cuenta propia, o que no observen los criterios de protección (principalmente derivativos utilizados para administrar la exposición global de riesgo), son contabilizadas por el valor de mercado, con las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas, reconocidas directamente en el estado de resultados.

Los derivativos utilizados para proteger exposiciones a riesgo o para modificar las características de activos y pasivos financieros que sean altamente correlacionados en lo que se refiere a las alteraciones en su valor de mercado con relación al valor de mercado del elemento que esté siendo protegido, tanto al inicio como durante la vida del contrato, es considerado efectivo en la reducción del riesgo asociado a la exposición a ser protegida, son clasificados como “hedge” de acuerdo con su naturaleza:

- Hedge de Riesgo de Mercado - Los activos y pasivos financieros, así como los respectivos instrumentos financieros relacionados son contabilizados por el valor de mercado con las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas, reconocidos directamente en el estado de resultados.

- Hedge de Flujo de Caja - La parte efectiva de “hedge” de los activos y pasivos financieros, así como los respectivos instrumentos financieros relacionados, son contabilizados por el valor de mercado con las ganancias y las pérdidas realizadas y no realizadas, deducidos, cuando sea necesario, de los efectos impositivos, reconocidos en una cuenta específica de reserva en el patrimonio neto. La parte no efectiva del “hedge” es reconocida directamente en el estado de resultados.

e) Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa - Es constituida con base en el análisis de los riesgos de realización de los créditos, por un valor considerado suficiente para la cobertura de eventuales pérdidas, observando las normas establecidas por la Resolución nº 2.682 del BACEN del 21/12/1999, entre las cuales se destacan:

- Las provisiones son constituidas a partir de la concesión del crédito, basadas en la clasificación de riesgo del cliente, en función del análisis periódico de la calidad del cliente y de los sectores de actividad y no sólo cuando ocurre la cesación de pagos;

- Considerándose exclusivamente la cesación de pagos, los “write-offs” pueden ser efectuados 360 días después del vencimiento del crédito o después de 540 días, para las operaciones con un plazo superior a 36 meses. Otros factores vinculados al análisis de calidad del cliente/crédito, pueden provocar “write-offs” antes de esos plazos.

f) Gastos Anticipados - Se refieren a gastos cuyos beneficios ocurrirán en ejercicios futuros.

g) Inversiones - En empresas controladas y afiliadas están contabilizadas por el método de valor patrimonial proporcional. En el caso de las agencias y subsidiarias en el exterior que son consolidadas, sus estados contables son adaptados a los principios contables vigentes en nuestro País y convertidas en Reales. Las demás inversiones están contabilizadas a su costo corregido monetariamente hasta el 31/12/1995.

h) Activo Fijo - Se presenta al costo de adquisición o construcción, menos la correspondiente depreciación acumulada, corregidos monetariamente hasta el 31/12/1995 y ajustado al valor del mercado, en el caso de los inmuebles relacionados a las operaciones de seguros, seguros previsionales y capitalización, mediante revaluación basada en informes técnicos. Las depreciaciones son calculadas linealmente, sobre el costo corregido, aplicando las siguientes tasas anuales:

Inmuebles para uso 4%

Instalaciones, muebles y equipos y sistemas de seguridad, transporte y comunicación 10% a 25%

Sistemas de procesamiento de datos 20% a 50%

i) Diferido - Los gastos diferidos de organización y expansión corresponden básicamente a mejoras en inmuebles de terceros, amortizados linealmente en los plazos de alquiler, así como la adquisición y desarrollo de software, amortizados linealmente en los plazos de los respectivos contratos, con un límite de cinco años.

j) Provisiones Técnicas de Seguros, Seguridad Previsional y Capitalización - Las provisiones técnicas son constituidas de acuerdo con los criterios establecidos por la Resolución CNSP – 89 del 19/08/2002 com vigencia a partir del 1° de enero de 2003 y corresponden básicamente a: - En los ramos de seguros: Provisiones de siniestros a liquidar constituidas

con base en las notificaciones de siniestros de valor suficiente para cubrir los compromisos futuros y complementada por la Provisión para Siniestros ocurridos pero no avisados – IBNR calculada actuarialmente; Provisión de Primas no Ganadas relativa al período de cobertura de riesgo y Provisión para Insuficiencia de Primas cuando sea necesaria.

- En los segmentos de Previsión Complementaria y Seguro de Vida Individual: Provisiones para beneficios y rescates solicitados y no pagados hasta la fecha del balance incrementados, cuando sea aplicable, de las correspondientes cargas sociales y las provisiones técnicas constituidas mediante la aplicación de fórmulas matemáticas, calculadas por actuario y con base en notas técnicas actuariales aprobadas por la SUSEP, denominadas provisiones matemáticas de beneficios concedidos, a conceder, oscilación de riesgos y para la cobertura de planos de vida individual.

- En el segmento de Capitalización: Provisiones matemáticas para rescates, para sorteos y para contingencias calculadas de acuerdo con la nota técnica actuarial de cada plan.

k) Impuesto de Renta, Contribución Social, PIS y COFINS - Son provisionados en base a las tasas presentadas a continuación aplicadas sobre las respectivas bases de cálculo determinadas de acuerdo a la legislación vigente para cada tributo.

Impuesto de Renta 15,00%

Adicional de Impuesto de Renta 10,00%

Contribución Social 9,00%

PIS 0,65%

COFINS 3,00%

Los valores que se encuentran en discusión judicialmente son completamente provisionados.


Índice

Nota 5 - Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez (En Miles de Reales)

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

Con BBA y FIAT Sin BBA y FIAT

31/03/2003 31/03/2003 31/03/2002

Valor Contable % 0-30 31-180 181-

365Más de

365Valor

Contable % Total %

Aplicaciones en el Mercado Abierto 9.581.427 63,3 9.581.427 - - - 5.182.183 46,9 5.032.010 57,2

Posición Propia 6.390.299 42,2 6.390.299 - - - 3.205.418 29,0 1.214.918 13,8

Posición Financiada 3.191.128 21,1 3.191.128 - - - 1.976.765 17,9 3.817.092 43,4

Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros (*) 5.549.414 36,7 4.831.223 414.196 214.402 89.593 5.876.482 53,1 3.764.643 42,8

TOTAL CON BBA Y FIAT 15.130.841 14.412.650 414.196 214.402 89.593 11.058.665 8.796.653

% por plazo de vencimiento 95,3 2,7 1,4 0,6

TOTAL SIN BBA Y FIAT 11.058.665 9.320.183 1.138.854 296.625 303.003

% porplazo de vencimiento 84,3 10,3 2,7 2,7

Total - 31/03/2002 8.796.653 7.740.849 574.442 200.485 280.877

% por plazo de vencimiento 88,0 6,5 2,3 3,2

(*) Incluye provisión para pérdidas.


Índice

Nota 6 - Títulos y Valores Mobiliarios e Intrumentos Financieros Derivativos (Activos y Pasivos)


Presentamos a continuación la composición por tipo de papel y plazo de vencimiento de la cartera de Títulos y Valores Mobiliarios y de Instrumentos Financieros Derivativos, ya ajustados a los respectivos valores de mercado. En el caso de aplicaciones en cuotas de fondos de inversión administradas por ITAÚ y Controladas, los títulos y aplicaciones que componen las carteras de esos fondos están asignados en los cuadros a continuación, distribuídos por el plazo de vencimiento.

a) Resumen

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO Sin BBA y FIAT

Costo

Ajuste a Valor de Mercado

reflejada en el: Valor de Mercado %

Resultado PatrimonioNeto

Títulos Públicos - Brasil 9.929.187 8.617 245.133 10.182.937 45,4

Letras Financieras del Tesoro 3.291.810 7 (14.919) 3.276.898 14,6

Letras del Tesoro Nacional 45 - - 45 0,0

Notas del Tesoro Nacional 3.747.299 6.824 46.751 3.800.874 17,0

Notas del Banco Central 1.688.727 2 280.402 1.969.131 8,8

Tesoro Nacional/Securitización 211.688 - (20.716) 190.972 0,9

DCB’s y Otros Títulos de la Deuda Externa Brasileña 649.912 1.909 (15.929) 635.892 2,8

Otros 339.706 (125) (30.456) 309.125 1,4

Títulos Públicos - Otros Países 901.176 (217) 65.769 966.728 4,3

República Portugal 695.222 - 64.146 759.368 3,4

Alemania 61.831 (245) - 61.586 0,3

República Argentina (1) 117.154 - - 117.154 0,5

México 26.937 37 1.623 28.597 0,1

Otros 32 (9) - 23 0,0

Títulos Privados - Emitidos Por Empresas 8.428.781 3.037 (21.791) 8.410.027 37,5

Certificados de Depósito Bancario 2.715.909 741 29 2.716.679 12,1

Acciones de Compañías Abiertas 229.732 732 14.428 244.892 1,1

Debentures 923.017 (1) (13.167) 909.849 4,1

Notas Promisorias 371.839 - (17) 371.822 1,7

Letras Hipotecarias 49.908 - - 49.908 0,2

Cédula del Productor Rural 76.251 402 - 76.653 0,3

Cuotas de Fondos de Renta Fija 32.362 - - 32.362 0,1

Cuotas de Fondos de Renta Fija en el Exterior 83.950 - 1.368 85.318 0,4

Cuotas de Fondos de Renta Variable 52.831 - 15.985 68.816 0,3

Euro Bond’s y Similares 2.526.775 1.163 (39.430) 2.488.508 11,1

Certificados de Recibibles Inmobiliarios 1.099.811 - 769 1.100.580 4,9

Otros 266.396 - (1.756) 264.640 1,2

Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL (2) 1.673.288 - - 1.673.288 7,5

Subtotal - Títulos y Valores Mobiliarios 20.932.432 11.437 289.111 21.232.980 94,8

Títulos para Negociación 7.536.198 11.437 - 7.547.635 33,7

Títulos Disponibles para la Venta 13.251.564 - 289.111 13.540.675 60,4

Títulos Mantenidos hasta el Vencimiento 144.670 - - 144.670 0,6

Instrumentos Financieros Derivativos (Activo) 1.395.160 (220.021) - 1.175.139 5,2

Primas de Opciones 107.143 (1.014) - 106.129 0,5

Forward de Acciones 136.754 (10.499) - 126.255 0,6

Swaps - Ajuste a Recibir 1.110.485 (208.508) - 901.977 4,0

Otros 40.778 - - 40.778 0,2

TOTAL 22.327.592 (208.584) 289.111 22.408.119 100,0

Reclasificación de la Provisión Adicional (545.000)

TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVO) 21.863.119

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (PASIVO) 743.454 13.171 - 730.283 100,0

Primas de Opciones 75.523 4.665 - 70.858 9,7

Swaps - Ajuste a Pagar 625.386 8.506 - 616.880 84,5

Otros 42.545 - - 42.545 5,8

(1) Incluye adquisición obligatoria para el cumplimiento de la exigibilidad de depósitos compulsorios (R$ 52.526) y bonos para compensación de las pérdidas con la "pesificación" de operaciones de crédito (R$ 64.628).

(2) Cartera de títulos de los planes de previsión social PGBL y VGBL de propiedad de los clientes y contabilizada como títulos y valores mobiliarios, de acuerdo con el plan de cuentas de la SUSEP, teniendo como contrapartida en el pasivo, el rubro Provisiones Técnicas de Previsión Social.


0-30 31-90 91-180 181-365 366-720 Más de 720

Títulos Públicos - Brasil 155.754 127.933 199.478 1.686.797 1.376.713 6.636.262 Letras Financieras del Tesoro 69.807 123.644 113.847 387.593 449.318 2.132.689 Letras del Tesoro Nacional 45 - - - - - Notas del Tesoro Nacional 38.838 1.662 62.340 762.594 48.256 2.887.184 Notas del Banco Central - - - 362.114 841.480 765.537 Tesoro Nacional /Securitización 1 1 2 107.323 2.818 80.827 DCB’s y Otros Títulos de la Deuda Externa Brasileña 46.025 264 22.463 218 28.971 537.951 Otros 1.038 2.362 826 66.955 5.870 232.074 Títulos Públicos - Otros Países 30 11.649 325.663 3.597 69.055 556.734 República Portugal - 10.853 325.551 2.810 69.055 351.099 Alemania - - - 787 - 60.799 República Argentina (1) - - - - - 117.154 México 30 795 112 - - 27.660 Otros - 1 - - - 22 Títulos Privados - Emitidos Por Empresas 1.813.130 894.645 680.560 1.622.394 258.439 3.140.859

Certificados de Depósito Bancario 915.063 765.771 550.423 271.906 44.022 169.494 Acciones de Compañías Abiertas 244.892 - - - - - Debentures 5.782 3.658 4.121 160.247 68.475 667.566 Notas Promisorias 347.735 - 24.087 - - - Letras Hipotecarias - - - - - 49.908 Cédula del Productor Rural 14.627 29.872 20.986 11.149 19 - Cuotas de Fondos de Renta Fija 32.362 - - - - - Cuotas de Fondos de Renta Fija en el Exterior 85.318 - - - - - Cuotas de Fondos de Renta Variable 68.816 - - - - - Euro Bond’s y Similares 49.481 89.876 80.941 171.735 145.773 1.950.702 Certificados de Recibibles Inmobiliarios 44.345 - - 1.006.864 - 49.371 Otros 4.709 5.468 2 493 150 253.818 Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL (2) 1.673.288 - - - - - Subtotal - Títulos y Valores Mobiliarios 3.642.202 1.034.227 1.205.701 3.312.788 1.704.207 10.333.855 Títulos para Negociación 2.905.843 974.246 834.879 890.350 293.320 1.648.997 Títulos Disponibles para la Venta 725.231 59.981 370.822 2.411.310 1.388.630 8.584.701 Títulos Mantenidos hasta el Vencimiento 11.128 - - 11.128 22.257 100.157 Instrumentos Financieros Derivativos (Activo) 227.111 187.559 183.166 192.315 227.558 157.430 Primas de Opciones 9.422 37.953 30.176 2.000 13.829 12.749 Forward de Acciones 87.772 34.242 4.241 - - - Swaps - Ajuste a Recibir 114.149 109.158 144.088 189.983 199.918 144.681 Otros 15.768 6.206 4.661 332 13.811 - TOTAL 3.869.313 1.221.786 1.388.867 3.505.103 1.931.765 10.491.285 Reclasificación de la Provisión Adicional 17,3% 5,5% 6,2% 15,6% 8,6% 46,8%

TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVO) INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (PASIVO) 100.260 96.761 175.548 116.276 111.597 129.841 Primas de Opciones 15.793 15.916 12.198 1.878 13.052 12.021 Forward de Títulos Públicos - - - - - - Forward de Acciones - - - - - - Swaps - Ajuste a Pagar 73.021 75.686 151.535 113.986 84.832 117.820 Otros 11.446 5.159 11.815 412 13.713 -

(1) Incluye adquisición obligatoria para el cumplimiento de la exigibilidad de depósitos compulsorios (R$ 52.526) y bonos para compensación de las pérdidas con la "pesificación" de operaciones de crédito (R$ 64.628).


ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO Con BBA y FIAT

CostoAjuste a Valor de Mercado

reflejada en el: Valor de Mercado %

Resultado Patrimonio Neto Títulos Públicos - Brasil 12.608.434 13.496 237.242 12.859.172 48,5 Letras Financieras del Tesoro 4.465.070 (2.482) (23.376) 4.439.212 16,7 Letras del Tesoro Nacional 396.736 1.886 - 398.622 1,5 Notas del Tesoro Nacional 4.212.223 6.829 47.324 4.266.376 16,1 Notas del Banco Central 1.689.602 2 280.395 1.969.999 7,4 Tesoro Nacional/Securitización 211.688 - (20.716) 190.972 0,7 DCB’s y Otros Títulos de la Deuda Externa Brasileña 1.293.409 7.386 (15.929) 1.284.866 4,8 Otros 339.706 (125) (30.456) 309.125 1,2 Títulos Públicos - Otros Países 957.606 (217) 65.769 1.023.158 3,9 República de Portugal 695.222 - 64.146 759.368 2,9 Alemania 61.831 (245) - 61.586 0,2 República Argentina (1) 117.154 - - 117.154 0,4 Estados Unidos 26.787 - - 26.787 0,1 México 26.937 37 1.623 28.597 0,1 Otros 29.675 (9) - 29.666 0,1 Títulos Privados 8.867.542 104 (41.799) 8.825.847 33,3

Certificados de Depósito Bancario 2.604.774 629 29 2.605.432 9,8 Acciones de Compañías Abiertas 336.919 (2.075) 2.322 337.166 1,3 Debentures 1.363.618 (1) (19.855) 1.343.762 5,1 Pagarés 371.839 - (17) 371.822 1,4 Letras Hipotecarias 49.908 - - 49.908 0,2 Cédula del Productor Rural 76.251 402 - 76.653 0,3 Cuotas de Fondos de Renta Fija 41.447 - - 41.447 0,2 Cuotas de Fondos de Renta Fija en el Exterior 116.894 - 1.369 118.263 0,4 Cuotas de Fondos de Renta Variable 52.830 - 15.986 68.816 0,3 Euro Bond’s y Similares 2.481.698 1.149 (40.679) 2.442.168 9,2 Certificados por Cobrar Inmobiliarios 1.105.226 - 803 1.106.029 4,2 Otros 266.138 - (1.757) 264.381 1,0 Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL (2) 1.673.288 - - 1.673.288 6,3 Subtotal - Títulos y Valores Mobiliarios 24.106.870 13.383 261.212 24.381.465 91,9 Títulos para Negociación 8.830.298 13.383 - 8.843.681 33,3 Títulos Disponibles para la Venta 14.260.915 - 261.212 14.522.127 54,7 Títulos Mantenidos hasta el Vencimiento 1.015.657 - - 1.015.657 3,8 Instrumentos Financieros Derivativos (Activo) 2.406.029 (250.331) - 2.155.698 8,1 Primas de Opciones 177.111 13.715 - 190.826 0,7 Forwards de Acciones 136.754 (10.499) - 126.255 0,5 Swaps - Ajuste a Recibir 2.034.777 (253.547) - 1.781.230 6,7 Otros 57.387 - - 57.387 0,2 TOTAL 26.512.899 (236.948) 261.212 26.537.163 100,0

Provisión Adicional (excedente al mínimo requerido)

(545.000)

TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVO) 25.992.163

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (PASIVO) 1.451.583 174.892 - 1.276.691 100,0 Primas de Opciones 161.624 9.398 - 152.226 11,9 Swaps - Ajuste a Pagar 1.247.414 165.494 - 1.081.920 84,7 Otros 42.545 - - 42.545 3,3(1) Incluye la adquisición obligatoria para el cumplimiento de la exigibilidad de depósitos obligatorios (R$ 52.526) y bonos

para compensación de las pérdidas con la "pesificación" de operaciones de crédito (R$ 64.628).



0-30 31-90 91-180 181-365 366-720 Más de 720

Títulos Públicos - Brasil 722.037 164.884 639.826 2.135.414 1.644.825 7.552.186

Letras Financieras del Tesoro 545.283 160.595 531.589 397.701 528.732 2.275.312

Letras del Tesoro Nacional 45 - - 398.577 - -

Notas del Tesoro Nacional 129.645 1.662 84.078 802.526 57.144 3.191.321

Notas del Banco Central - - 868 362.114 841.480 765.537

Tesoro Nacional/Securitización 1 1 2 107.323 2.818 80.827

DCB’s y Otros Títulos de la Deuda Externa Brasileña 46.025 264 22.463 218 208.781 1.007.115

Otros 1.038 2.362 826 66.955 5.870 232.074

Títulos Públicos - Otros Países 30 38.436 325.663 3.597 69.055 586.377

República de Portugal - 10.853 325.551 2.810 69.055 351.099

Alemania - - - 787 - 60.799

República Argentina (1) - - - - - 117.154

Estados Unidos - 26.787 - - - -

México 30 795 112 - - 27.660

Otros - 1 - - - 29.665

Títulos Privados 1.914.405 891.916 578.302 1.709.862 362.304 3.369.058

Certificados de Depósito Bancario 882.044 765.771 455.383 288.718 44.022 169.494

Acciones de Compañías Abiertas 337.166 - - - - -

Debentures 5.782 3.658 4.879 206.606 172.340 950.497

Pagarés 347.735 - 24.087 - - -

Letras Hipotecarias - - - - - 49.908

Cédula del Productor Rural 14.627 29.872 20.986 11.149 19 -

Cuotas de Fondos de Renta Fija 41.447 - - - - -

Cuotas de Fondos de Renta Fija en el Exterior 118.263 - - - - -

Cuotas de Fondos de Renta Variable 68.816 - - - - -

Euro Bond’s y Similares 49.471 87.147 72.965 196.032 145.773 1.890.780

Certificados por Cobrar Inmobiliarios 44.345 - - 1.006.864 - 54.820

Otros 4.709 5.468 2 493 150 253.559

Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL (2) 1.673.288 - - - - -

Subtotal - Títulos y Valores Mobiliarios 4.309.760 1.095.236 1.543.791 3.848.873 2.076.184 11.507.621

Títulos para Negociación 3.068.971 974.213 1.108.406 1.281.369 293.320 2.117.402

Títulos Disponibles para la Venta 1.195.880 94.236 435.385 2.501.179 1.567.687 8.727.760

Títulos Mantenidos hasta el Vencimiento 44.909 26.787 - 66.325 215.177 662.459

Instrumentos Financieros Derivativos (Activo) 332.210 445.511 284.193 298.601 527.736 267.447

Primas de Opciones 49.138 78.047 30.176 2.000 18.713 12.752

Forwards de Acciones 87.772 34.242 4.241 - - -

Swaps - Ajuste a Recibir 173.534 324.291 241.645 293.215 494.602 253.943

Otros 21.766 8.931 8.131 3.386 14.421 752

TOTAL 4.641.970 1.540.747 1.827.984 4.147.474 2.603.920 11.775.068


17,5% 5,8% 6,9% 15,6% 9,8% 44,4%

TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVO)

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (PASIVO) 182.441 203.771 228.922 250.332 213.056 198.169

Primas de Opciones 59.771 48.270 17.234 1.878 13.052 12.021

Swaps - Ajuste a Pagar 111.224 150.342 199.873 248.042 186.291 186.148

Otros 11.446 5.159 11.815 412 13.713 -

(1) Incluye la adquisición obligatoria para el cumplimiento de la exigibilidad de depósitos obligatorios (R$ 52.526) y bonos para compensación de las pérdidas con la "pesificación" de operaciones de crédito (R$ 64.628).


b) Títulos para Negociación

A continuación, la composición de la cartera de Títulos para Negociación por tipo de papel, presentada por su valor de costo y de mercado y por plazo de vencimiento.


Costo

Ajuste a Valor de Mercado

(en Resultados)

Valor de Mercado %

Títulos Públicos - Brasil 3.466.581 13.496 3.480.077 39,4 Letras Financieras del Tesoro 1.486.521 (2.482) 1.484.039 16,8 Letras del Tesoro Nacional 396.736 1.886 398.622 4,5 Notas del Tesoro Nacional 647.345 6.829 654.174 7,4

Notas del Banco Central 196.996 2 196.998 2,2 DCB’s y Otros Títulos de la Deuda Externa Brasileña 672.086 7.386 679.472 7,7 Otros 66.897 (125) 66.772 0,8 Títulos Públicos - Otros Países 70.315 (217) 70.098 0,8 Alemania 61.831 (245) 61.586 0,7 México 8.452 37 8.489 0,1 Otros 32 (9) 23 0,0 Títulos Privados 3.620.114 104 3.620.218 40,9 Certificados de Depósito Bancario 2.371.934 629 2.372.563 26,8 Acciones de Compañias Abiertas 154.200 (2.075) 152.125 1,7 Debentures 333.973 (1) 333.972 3,8 Pagarés 168.108 - 168.108 1,9 Cédula del Productor Rural 76.251 402 76.653 0,9 Cuotas de Fondos de Renta Fija 29.398 - 29.398 0,3 Euro Bond’s y Similares 473.411 1.149 474.560 5,4 Otros 12.839 - 12.839 0,1 Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL 1.673.288 - 1.673.288 18,9 TOTAL 8.830.298 13.383 8.843.681 100,0

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO Con BBA y FIAT Valor de

Mercado Sin BBA y

FIAT0-30 31-90 91-180 181-365 366-

720Más de

720

Títulos Públicos - Brasil 289.409 90.822 551.257 904.575 220.735 1.423.279 2.042.366 Letras Financieras del Tesoro 171.849 88.529 469.586 358.102 116.329 279.644 1.000.432 Letras del Tesoro Nacional 45 - - 398.577 - - 45 Notas del Tesoro Nacional 114.073 1.659 62.340 77.505 25.999 372.598 567.811 Notas del Banco Central - - - 7.568 78.372 111.058 196.998

DCB’s y Otros Títulos de la Deuda Externa Brasileña 3.241 264 18.505 - 35 657.427 210.308 Otros 201 370 826 62.823 - 2.552 66.772 Títulos Públicos - Otros Países 30 1 112 787 - 69.168 70.098 Alemania - - - 787 - 60.799 61.586 México 30 - 112 - - 8.347 8.489 Otros - 1 - - - 22 23 Títulos Privados 1.106.244 883.390 557.037 376.007 72.585 624.955 3.761.883 Certificados de Depósito Bancario 718.583 765.766 455.364 219.343 44.022 169.485 2.500.622 Acciones de Compañías Abiertas 152.125 - - - - - 149.731 Debentures 3.403 3.648 1.691 57.376 25.902 241.952 333.972 Pagarés 147.651 - 20.457 - - - 168.108 Cédula del Productor Rural 14.627 29.872 20.986 11.149 19 - 76.653 Cuotas de Fondos de Renta Fija 29.398 - - - - - 29.398 Euro Bond’s y Similares 35.940 78.636 58.537 87.646 2.492 211.309 490.561 Otros 4.517 5.468 2 493 150 2.209 12.838 Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL 1.673.288 - - - - - 1.673.288 TOTAL 3.068.971 974.213 1.108.406 1.281.369 293.320 2.117.402 7.547.635

34,7% 11,0% 12,5% 14,5% 3,3% 23,9%

c) Títulos Disponibles para la Venta

A continuación, la composición de la cartera de Títulos Disponibles para la Venta por tipo de papel, presentada por su valor de costo y de mercado y por plazo de vencimiento.


CostoAjuste a Valor

de Mercado (en el PL)

Valor de Mercado %

Títulos Públicos - Brasil 8.491.238 237.242 8.728.480 60,1 Letras Financieras del Tesoro 2.974.327 (23.376) 2.950.951 20,3 Notas del Tesoro Nacional 3.098.295 47.324 3.145.619 21,7 Notas del Banco Central 1.492.606 280.395 1.773.001 12,2 Tesoro Nacional/Securitización 211.688 (20.716) 190.972 1,3 DCB’s y Otros Títulos de la Deuda Externa Brasileña 441.513 (15.929) 425.584 2,9 Otros 272.809 (30.456) 242.353 1,7

Títulos Públicos - Otros Países 830.861 65.769 896.630 6,2 República Portugal 695.222 64.146 759.368 5,2 República Argentina 117.154 - 117.154 0,8 México 18.485 1.623 20.108 0,1

Títulos Privados 4.938.816 (41.799) 4.897.017 33,7 Certificados de Depósito Bancario 232.840 29 232.869 1,6 Acciones de Compañias Abiertas 182.719 2.322 185.041 1,3 Debentures 811.536 (19.855) 791.681 5,5 Pagarés 203.731 (17) 203.714 1,4 Letras Hipotecarias 49.908 - 49.908 0,3 Cuotas de Fondos de Renta Fija 12.049 - 12.049 0,1 Cuotas de Fondos de Renta Fija en el Exterior 87.557 1.369 88.926 0,6 Cuotas de Fondos de Renta Variable 52.830 15.986 68.816 0,5 Euro Bond’s y Similares 1.947.121 (40.679) 1.906.442 13,1 Certificados por Cobrar Inmobiliarios 1.105.226 803 1.106.029 7,6 Otros 253.299 (1.757) 251.542 1,7

SUBTOTAL 14.260.915 261.212 14.522.127 100,0

Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias

(47.864)

Créditos tributarios

(71.056)

Ajuste del BBA y FIAT no reflejado en el ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO 27.898

Ajuste al Valor de Mercado - TVM

170.190

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO Con BBA y FIAT Valor de Mercado Sin BBA y

FIAT0-30 31-90 91-180 181-365 366-720 Más de 720

Títulos Públicos - Brasil 417.056 74.062 88.569 1.215.267 1.208.913 5.724.613 7.995.901 Letras Financieras del Tesoro 373.434 72.066 62.003 39.599 408.181 1.995.668 2.276.466 Notas del Tesoro Nacional - 3 21.738 709.449 - 2.414.429 3.088.393 Notas del Banco Central - - 868 354.546 763.108 654.479 1.772.133 Tesoro Nacional /Securitización 1 1 2 107.323 2.818 80.827 190.972 DCB’s y Otros Títulos de la Deuda Externa Brasileña 42.784 - 3.958 218 28.936 349.688 425.584 Otros 837 1.992 - 4.132 5.870 229.522 242.353

Títulos Públicos - Otros Países - 11.648 325.551 2.810 69.055 487.566 896.630 República Portugal - 10.853 325.551 2.810 69.055 351.099 759.368 República Argentina - - - - - 117.154 117.154 México - 795 - - - 19.313 20.108

Títulos Privados 778.824 8.526 21.265 1.283.102 289.719 2.515.581 4.648.144 Certificados de Depósito Bancario 163.461 5 19 69.375 - 9 216.057 Acciones de Compañías Abiertas 185.041 - - - - - 95.161 Debentures 2.379 10 3.188 149.230 146.438 490.436 575.877 Pagarés 200.084 - 3.630 - - - 203.714

Letras Hipotecarias - - - - - 49.908 49.908 Cuotas de Fondos de Renta Fija 12.049 - - - - - 2.964 Cuotas de Fondos de Renta Fija en el Exterior 88.926 - - - - - 85.318 Cuotas de Fondos de Renta Variable 68.816 - - - - - 68.816 Euro Bond’s y Similares 13.531 8.511 14.428 57.633 143.281 1.669.058 1.997.947 Certificados por Cobrar Inmobiliarios 44.345 - - 1.006.864 - 54.820 1.100.580 Otros 192 - - - - 251.350 251.542

SUBTOTAL 1.195.880 94.236 435.385 2.501.179 1.567.687 8.727.760 13.540.675

Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias 8,2% 0,6% 3,0% 17,2% 10,8% 60,1%

d) Títulos a Ser Mantenidos hasta el Vencimiento

A continuación, la composición de la cartera de Títulos a Ser Mantenidos hasta el Vencimiento por tipo de papel, presentada por su valor de costo y por plazo de vencimiento. Los títulos clasificados en esta categoría, si fuesen evaluados a valor de mercado, presentarían una provisión para devaluación de R$ 50.216.


Costo Contable % 0-30 31-90 Títulos Públicos - Brasil 650.615 64,1 15.572 - Letras Financieras del Tesoro 4.222 0,4 - - Notas del Tesoro Nacional 321.913 31,7 4.444 - Notas del Tesoro Nacional - M (*) 144.670 14,2 11.128 - DCB’s y Otros Títulos de la Deuda Externa Brasileña 179.810 17,7 - - Títulos Públicos - Otros Países 56.430 5,6 - 26.787 Estados Unidos 26.787 2,6 - 26.787 Otros 29.643 2,9 - - Títulos Privados 308.612 30,4 29.337 -

Debentures 218.109 21,5 - - Euro Bond’s y Similares 61.166 6,0 - - Otros 29.337 2,9 29.337 - TOTAL 1.015.657 100,0 44.909 26.787

4,4% 2,6%

(*) Se trata de títulos emitidos en forma nominativa e inalienable.

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO Con BBA y FIAT Costo Contable Sin

BBA y FIAT181 - 365 366 - 720 Más de 720

Títulos Públicos - Brasil15.572 215.177 404.294 144.670

Letras Financieras del Tesoro

- 4.222 - -

Notas del Tesoro Nacional

4.444 8.888 304.137 -

Notas del Tesoro Nacional - M (*)

11.128 22.257 100.157 144.670

DCB’s y Otros Títulos de la Deuda Externa

Brasileña- 179.810 - -

Títulos Públicos - Otros Países

- - 29.643 -

Estados Unidos- - - -

Otros- - 29.643 -

Títulos Privados50.753 - 228.522 -

Debentures- - 218.109 -

Euro Bond’s y Similares50.753 - 10.413 -

Otros- - - -

TOTAL66.325 215.177 662.459 144.670

6,5% 21,2% 65,2% (*) Se trata de títulos emitidos en forma nominativa e inalienable.

e) Instrumentos Financieros Derivativos (Activos y Pasivos)

A continuación, la composición de la cartera de Instrumentos Financieros Derivativos (Activos y Pasivos) por tipo de instrumento, presentada por su valor de costo histórico y valor de mercado y por plazo de vencimiento.


Costo Ajuste a Valor deMercado (en Resultados)

Valor de Mercado %

Activo

Primas de Opciones 177.111 13.715 190.826 8,9 Forward de Acciones 136.754 (10.499) 126.255 5,9 Swaps - Ajuste a Recibir 2.034.777 (253.547) 1.781.230 82,6 Otros 57.387 - 57.387 2,7 TOTAL 2.406.029 (250.331) 2.155.698 100,0

Pasivo

Primas de Opciones 161.624 9.398 152.226 11,9 Swaps - Ajuste a Pagar 1.247.414 165.494 1.081.920 84,7 Otros 42.545 - 42.545 3,3 TOTAL 1.451.583 174.892 1.276.691 100,0

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO Con BBA y FIAT Valor de Mercado

Sin BBA y FIAT0-30 31-90 91-180 181-365 366-720 Más de 720

Activo

Primas de Opciones 49.138 78.047 30.176 2.000 18.713 12.752 106.129 Forward de Acciones 87.772 34.242 4.241 - - - 126.255 Swaps - Ajuste a Recibir 173.534 324.291 241.645 293.215 494.602 253.943 901.977 Otros 21.766 8.931 8.131 3.386 14.421 752 40.778 TOTAL 332.210 445.511 284.193 298.601 527.736 267.447 1.175.139

15,4% 20,7% 13,2% 13,9% 24,5% 12,4%

Pasivo

Primas de Opciones 59.771 48.270 17.234 1.878 13.052 12.021 70.858 Swaps - Ajuste a Pagar 111.224 150.342 199.873 248.042 186.291 186.148 616.880 Otros 11.446 5.159 11.815 412 13.713 - 42.545 TOTAL 182.441 203.771 228.922 250.332 213.056 198.169 730.283

14,3% 16,0% 17,9% 19,6% 16,7% 15,5%

La globalización de los mercados en los últimos años proporcionó un alto nivel de sofisticación a los productos financieros utilizados. Como consecuencia de este proceso, hubo una creciente demanda por instrumentos financieros derivativos para administrar riesgos de mercado como resultado básicamente de fluctuaciones en las tasas de interés, de tipo de cambio y precios de activos. De esta forma, ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO ha venido operando en forma intensa en los mercados de derivativos, tanto para atender las crecientes necesidades de sus clientes, como para ejecutar su política de gestión de riesgos. Esta política se basa en la utilización de los instrumentos derivativos como forma de minimizar los riesgos resultantes de operaciones comerciales y financieras.

Los derivativos negociados por el banco son adquiridos para dos funciones básicas:

● Hedge – para realización de hedge de cartera estructural, proveniente de las operaciones de banco comercial;

● Trading – sirviendo como instrumentos para que el banco asuma situaciones propietarias y de gestión de riesgos de los derivativos negociados con grandes clientes.

La mayor parte de los contratos de derivativos negociados por la institución con clientes, en Brasil, son de operaciones de swap y futuros, todas registradas en la Bolsa de Mercaderías y Futuros (BM&F) o en la Central de Custodia y de Liquidación Financiera de Títulos (CETIP). Los contratos futuros de DI y Dólar de la BM&F son utilizados principalmente como instrumentos para trabar las tasas de financiamientos ofrecidos a clientes por plazos o monedas desfasados con los de los recursos utilizados para su funding. En el extranjero, ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO realiza operaciones con contratos derivativos de futuros, forward, opciones y swaps con registro principalmente en las Bolsas de Chicago, Nueva York y Londres.

Los principales factores de riesgo de los derivativos asumidos por ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO al 31/03/2003 eran relacionados a la tasa de cambio, tasa de interés, cupón de dólar y de TR, Libor y renta variable. La administración de estos y de otros factores de riesgo de mercado está apoyada en una infraestructura de modelos determinísticos y estadísticos sofisticados. Con base en este modelo de gestión, la institución ha conseguido, con la utilización de operaciones de derivativos, maximizar las relaciones riesgo y retorno, aún en situaciones de gran volatilidad.

Normalmente los precios cotizados en bolsa son los mejores estimadores del Valor Justo de los Instrumentos Financieros. No obstante, ni todos los instrumentos poseen liquidez o cotizaciones, siendo necesario en este caso adoptar estimativas de valor presente y otras técnicas de fijación de precios. Para la obtención de estos valores de mercado, se adoptan los siguientes criterios:

● Futuros y Forward: cotizaciones en bolsas;

● Swaps: se estima el flujo de caja de cada una de sus partes descontadas al valor presente, según las correspondientes curvas de interés, obtenidas con base en los precios de la BM&F y/o en los precios de mercado de los títulos públicos para las operaciones de Brasil, y en los precios de las bolsas internacionales para las operaciones realizadas en el extranjero.

● Opciones: modelos estadísticos que incorporan el comportamiento de la volatilidad de precio del activo objeto, las tasas de interés, el precio del ejercicio y el precio spot de la mercadería como modelo de Black & Scholes.

Las posiciones de estos instrumentos financieros tienen sus valores de referencia registrados en cuentas de orden y los ajustes/primas en cuentas patrimoniales.

ITAÚ CONSOLIDADO HOLDING Sin BBA y FIAT

CUENTA DE ORDENVALOR

REFERENCIAL

CUENTA PATRIMONIAL

VALOR POR COBRAR/RECIBIDO

(A PAGAR/PAGO)

VALOR DE

MERCADO

AJUSTE AL VALOR

DE MERCADO

31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2003 Contratos de futuros 19.543.666 33.612.200 (6.761) (58.146) (6.761) - Compromisos de compra 12.842.995 15.832.935 (1.126) (113.966) (1.126) - Moneda extranjera 263.001 907.445 (1.657) (80.113) (1.657) - Mercado interfinanciero 9.170.113 11.364.319 (873) (315) (873) - Índices 3.409.881 3.063.347 1.404 (31.207) 1.404 - Otros - 497.824 - (2.331) - - Compromisos de venta 6.700.671 17.779.265 (5.635) 55.820 (5.635) - Moneda extranjera 1.340.880 512.405 (2.724) 32.980 (2.724) - Mercado interfinanciero 3.769.658 15.385.403 152 1.761 152 - Índices 1.523.722 1.733.467 (3.592) 17.635 (3.592) - Acciones 36.914 145.621 641 3.482 641 - Otros 29.497 2.369 (112) (38) (112) -

Contratos de swaps

485.099 (86.520) 285.097 (200.002) Posición activa 16.049.181 12.725.315 1.110.485 388.632 901.977 (208.508) Moneda extranjera 6.768.875 4.818.296 911.306 18.686 790.223 (121.083) Mercado interfinanciero 6.667.547 4.639.438 153.805 282.485 64.066 (89.739) Prefijados 1.350.687 1.027.564 39.698 30.882 41.202 1.504 Índices 274.016 902.706 4.664 830 1.169 (3.495) Acciones 3.193 - 49 - 77 28 Otros 984.863 1.337.311 963 55.749 5.240 4.277 Posición pasiva 15.564.082 12.811.835 (625.386) (475.152) (616.880) 8.506 Moneda extranjera 7.131.276 3.907.049 (490.948) (76.909) (472.241) 18.707 Mercado interfinanciero 4.979.880 5.519.145 (14.807) (363.000) (11.549) 3.258 Prefijados 2.191.766 1.267.613 (50.480) (16.255) (60.892) (10.412)

Índices 624.561 588.491 (58.369) (3.407) (41.553) 16.816 Otros 636.599 1.529.537 (10.782) (15.581) (30.645) (19.863) Contratos de opciones 4.192.641 4.031.299 (31.620) (25.060) (35.271) 3.651 De compra - posición comprada 1.960.844 1.299.535 (95.353) (52.313) (87.215) (8.138) Moneda extranjera 712.535 200.314 (35.241) (3.541) (26.184) (9.057) Índices 16.950 391.825 (378) (706) (415) 37 Acciones 458.726 622.744 (42.546) (46.487) (42.592) 46 Otros 772.633 84.652 (17.188) (1.579) (18.024) 836 De venta - posición comprada 1.293.489 1.602.027 (11.790) (23.283) (18.914) 7.124 Moneda extranjera 318.250 1.324.311 (6.750) (19.939) (12.092) 5.342 Índices - 195.560 - (847) - - Acciones 69.751 25.550 (5.040) (2.476) (6.822) 1.782 Otros 905.488 56.606 - (21) - - De compra - posición vendida 496.679 464.924 37.592 6.809 31.743 5.849 Moneda extranjera 408.619 97.285 27.247 1.980 25.930 1.317 Índices - 294.757 - 1.106 - - Acciones 79.197 43.702 8.408 1.955 3.567 4.841 Otros 8.863 29.180 1.937 1.768 2.246 (309) De venta - posición vendida 441.629 664.813 37.931 43.727 39.115 (1.184) Moneda extranjera 69.000 41.535 998 980 2.144 (1.146) Acciones 371.148 593.061 36.770 42.595 36.768 2 Otros 1.481 30.217 163 152 203 (40)

Forward

Ventas por Cobrar

136.754 75.753 126.255 (10.499)

Acciones

136.754 75.753 126.255 (10.499)

Otros instrumentos financieros derivativos

Posición activa 1.558.960 - 40.778 - 40.778 - Posición pasiva 2.866.574 - (42.545) - (42.545) -

ACTIVO 1.395.160 539.981 1.175.139 (220.021)

PASIVO (743.454) (525.688) (730.283) 13.171

TOTAL 651.706 14.293 444.856 (206.850)

Los contratos de futuros, swaps y opciones poseen los siguientes vencimientos en días:

Compensación 0-30 31-180 181-365 Más de 365 31/03/2003 31/03/2002

Futuros 4.517.746 7.934.981 2.019.091 5.071.848 19.543.666 33.612.200

Swaps 2.231.356 5.070.271 2.829.221 4.807.848 14.938.696 12.336.683

Opciones 681.073 2.087.269 459.857 964.442 4.192.641 4.031.299

Otros 453.559 2.425.457 1.084.544 461.973 4.425.534 -

ITAÚ CONSOLIDADO HOLDING Con BBA y FIAT

CUENTA DE ORDEN VALOR DE REFERENCIA

CUENTA PATRIMONIAL VALOR POR

COBRAR/RECIBIDO (A PAGAR/PAGO)

VALOR DE MERCADO

AJUSTE AL VALOR DE MERCADO

31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2003 Contratos de futuros 30.976.186 33.612.200 (5.272) (58.146) (5.272) - Compromisos de compra 17.532.430 15.832.935 (1.129) (113.966) (1.129) - Moneda extranjera 1.351.498 907.445 (1.864) (80.113) (1.864) - Mercado interfinanciero 11.511.094 11.364.319 (746) (315) (746) - Índices 4.669.838 3.063.347 1.481 (31.207) 1.481 - Otros - 497.824 - (2.331) - -

Compromisos de venta 13.443.756 17.779.265 (4.143) 55.820 (4.143) - Moneda extranjera 1.382.407 512.405 (2.697) 32.980 (2.697) - Mercado interfinanciero 7.857.578 15.385.403 153 1.761 153 - Índices 4.042.735 1.733.467 (2.128) 17.635 (2.128) - Acciones 47.467 145.621 641 3.482 641 - Otros 113.569 2.369 (112) (38) (112) - Contratos de swaps 787.363 (86.520) 699.310 (88.053) Posición activa 28.100.061 12.725.315 2.034.777 388.632 1.781.230 (253.547) Moneda extranjera 11.055.825 4.818.296 1.741.846 18.686 1.571.881 (169.965) Mercado interfinanciero 13.183.717 4.639.438 209.738 282.485 121.066 (88.672) Prefijados 1.358.960 1.027.564 42.269 30.882 43.756 1.487 Índices 1.504.587 902.706 39.681 830 38.979 (702) Acciones 3.193 - 49 - 77 28 Otros 993.779 1.337.311 1.194 55.749 5.471 4.277 Posición pasiva 27.312.698 12.811.835 (1.247.414) (475.152) (1.081.920) 165.494 Moneda extranjera 11.782.031 3.907.049 (1.012.999) (76.909) (894.103) 118.896 Mercado interfinanciero 9.045.435 5.519.145 (20.573) (363.000) (23.846) (3.273) Prefijados 3.418.545 1.267.613 (80.028) (16.255) (81.319) (1.291) Índices 2.430.064 588.491 (123.008) (3.407) (54.385) 68.623 Otros 636.623 1.529.537 (10.806) (15.581) (28.267) (17.461) Contratos de opciones 8.943.314 4.031.299 (15.487) (25.060) (38.600) 23.113 De compra - posición comprada 3.337.743 1.299.535 (141.328) (52.313) (159.913) 18.585 Moneda extranjera 1.024.413 200.314 (45.327) (3.541) (34.397) (10.930)

Prefijados 265.901 - (6.040) - (4.884) (1.156) Índices 16.950 391.825 (378) (706) (415) 37 Acciones 519.926 622.744 (44.577) (46.487) (43.026) (1.551) Otros 1.510.553 84.652 (45.006) (1.579) (77.191) 32.185 De venta - posición comprada 2.428.251 1.602.027 (35.783) (23.283) (30.913) (4.870) Moneda extranjera 660.750 1.324.311 (12.656) (19.939) (21.215) 8.559 Índices - 195.560 - (847) - - Acciones 69.751 25.550 (5.040) (2.476) (6.822) 1.782 Otros 1.697.750 56.606 (18.087) (21) (2.876) (15.211) De compra - posición vendida 1.338.145 464.924 91.593 6.809 95.103 (3.510) Moneda extranjera 691.503 97.285 42.351 1.980 37.327 5.024 Índices - 294.757 - 1.106 - - Acciones 79.197 43.702 8.408 1.955 3.567 4.841 Otros 567.445 29.180 40.834 1.768 54.209 (13.375) De venta - posición vendida 1.839.175 664.813 70.031 43.727 57.123 12.908 Moneda extranjera 349.500 41.535 7.716 980 12.826 (5.110) Prefijados 188.459 - 7.233 - 5.500 1.733 Acciones 371.148 593.061 36.770 42.595 36.768 2 Otros 930.068 30.217 18.312 152 2.029 16.283 Forward Ventas por Cobrar 136.754 75.753 126.255 (10.499) Acciones 136.754 75.753 126.255 (10.499) Otros instrumentos financieros derivativos

Posición activa 1.959.265 - 57.387 - 57.387 - Posición pasiva 2.866.574 - (42.545) - (42.545) - ACTIVO 2.406.029 539.981 2.155.698 (250.331) PASIVO (1.451.583) (525.688) (1.276.691) 174.892 TOTAL 954.446 14.293 879.007 (75.439)

Los contratos de derivativos poseen los siguientes vencimientos en días:

Compensación 0-30 31-180 181-365 Más de 365 31/03/2003 31/03/2002

Futuros 6.251.895 13.458.620 4.546.207 6.719.464 30.976.186 33.612.200Swaps 3.095.249 7.806.309 6.753.570 8.410.156 26.065.284 12.336.683

Opciones 2.484.988 4.543.290 519.857 1.395.179 8.943.314 4.031.299Otros 611.329 2.570.522 1.182.014 461.973 4.825.839 -

f) Evolución de la Provisión para Desvalorización de Títulos y Valores Mobiliarios y del Ajuste a Valor de Mercado

La Carta Circular nº 3.023, del 11/06/2002, del BACEN, cambió la contabilización de las provisiones, que dejaron de ser presentadas en una cuenta específica y pasaron a ser contabilizadas directamente en los saldos de las carteras de títulos. El cuadro a continuación presenta la evolución de las provisiones en el período.

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO01/01 al 31/03/2003

01/01 al 31/03/2002Con BBA y FIAT Sin BBA y FIAT

Saldo Inicial (1.588.860) (1.602.729) (902.897) Saldo Oriundo de la Adquisición del Banco FIAT (8.059) -

Constituciones con efectos:

En el Resultado 612.239 686.819 (39.189) En el Patrimonio neto 473.002 461.078 -

Bajas por Realización:

En el Resultado (5.027) (5.610) 211.703 En el Patrimonio Neto (4.031) (4.031) -Saldo al 31/03 (520.736) (464.473) (730.383) Ajuste a Valor de mercado/(Provisión Mínima Requerida) 24.264 80.527 (321.648) Provisión Adicional (*) (545.000) (545.000) (408.735)(*) Para cubrir riesgos de oscilación presente y futura en las cotizaciones, considerando escenarios de alta volatilidad como

los observados durante el último año en los mercados nacionales e internacionales. Incluyendo el caso de valorización del Real hasta la paridad de R$ 3,00 por dólar estadounidense.

g) Revisión de la clasificación de Títulos y Valores Mobiliarios – artículo 5° de la Circular n° 3068, del BACEN, del 08/11/2001

La Administración, a través de su Comisión Ejecutiva Financiera, determinó criterios para la clasificación de Títulos y Valores Mobiliarios, según la Circular n° 3.068, que entró en vigencia el 30/06/2002. Las clasificaciones de los títulos desde entonces fueron mantenidas, así como también los títulos adquiridos en el período fueron clasificados y mantenidos según esos criterios.


Índice

NOTA 7 – Cartera de Crédito (en miles de reales)

a) Resumen


31/03/200331/03/2002


Operaciones de Crédito 34.815.644 26.456.075 23.563.583

Operaciones de Arrendamiento Mercantil 941.639 826.038 1.328.829

Otros Créditos Diversos (1) 1.605.730 1.597.395 2.044.714

Adelantos sobre Contratos de Cambio (2) 2.354.618 1.820.414 1.128.749

Total 39.717.631 30.699.922 28.065.875

Avales y Fianzas (3) 6.672.432 5.088.736 4.474.453

Total con Avales y Fianzas 46.390.063 35.788.658 32.540.328

(1) Compuestos por Operaciones con Tarjetas de Crédito, Títulos y Créditos por recibir, Deudores por Compra de Valores y Bienes y Avales y Fianzas Honrados (Nota 10 a).

(2) Compuesto por Adelantos sobre Contratos de Cambios y Rentas por Recibir de Adelantos Concedidos, Contabilizados en Otros Créditos/Obligaciones – Cartera de Cambio (Nota 9).

(3) Contabilizados en Cuentas de Orden.

b) Cartera de Crédito por Categorías de Riesgo

I - Composición por Tipo de Operación y Categorías de Riesgo


Con BBA y FIAT

31/03/2003

Categorías de Riesgo AA A B C D E F G H Total %

Operaciones de Crédito 8.019.322 11.076.072 7.726.417 3.351.131 2.050.393 852.658 763.305 144.946 831.400 34.815.644 87,7

Préstamos y Títulos Descontados 5.289.743 4.859.560 4.451.797 1.953.106 1.231.156 595.798 538.782 104.345 550.696 19.574.983 49,3

Financiamientos 1.798.431 5.212.155 1.953.911 992.845 420.994 44.835 176.138 22.113 179.332 10.800.754 27,2

Financiamientos Rurales y Agroindustriales 924.818 635.575 296.650 100.190 11.118 176.867 1.765 441 25.417 2.172.841 5,5

Financiamientos Inmobiliarios 6.330 368.782 1.024.059 304.990 387.125 35.158 46.620 18.047 75.955 2.267.066 5,7

Operaciones de Arrendamiento Mercantil 134.105 412.346 177.975 67.693 87.124 9.701 10.856 4.318 37.521 941.639 2,4

Otros Créditos Diversos 28 17.793 1.288.451 82.713 84.661 20.976 14.276 12.199 84.633 1.605.730 4,0

Anticipos sobre Contratos de Cambio 740.720 724.305 619.948 240.218 22.447 1.221 18 569 5.172 2.354.618 5,9

Total Con BBA y FIAT 8.894.175 12.230.516 9.812.791 3.741.755 2.244.625 884.556 788.455 162.032 958.726 39.717.631 100,0

% 22,4 30,8 24,7 9,4 5,7 2,2 2,0 0,4 2,4 100,0

Total Sin BBA y FIAT 7.742.688 7.734.544 8.162.906 2.740.643 1.943.998 851.882 602.789 145.430 775.041 30.699.921

% 25,2 25,2 26,6 8,9 6,3 2,8 2,0 0,5 2,5 100,0

Total - 31/03/2002 7.036.010 7.042.708 7.919.241 2.117.317 1.394.717 747.863 633.109 266.434 908.476 28.065.875

% 25,1 25,1 28,2 7,5 5,0 2,7 2,3 0,9 3,2 100,0

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADOSin BBA y FIAT

31/03/2003 31/03/2002

Categorías de Riesgo Total % Total %

Operaciones de Crédito 26.456.076 86,2 23.563.583 84,0

Préstamos y Títulos Descontados 16.842.633 54,9 14.489.859 51,6

Financiamientos 5.173.536 16,9 4.850.546 17,3

Financiamientos Rurales y Agroindustriales 2.172.841 7,1 1.523.540 5,4

Financiamientos Inmobiliarios 2.267.066 7,4 2.699.638 9,6

Operaciones de Arrendamiento Mercantil 826.037 2,7 1.328.829 4,7

Otros Créditos Diversos 1.597.394 5,2 2.044.714 7,3

Anticipos sobre Contratos de Cambio 1.820.414 5,9 1.128.749 4,0

Total Con BBA Y FIAT 30.699.921 100,0 28.065.875 100,0

II - Composición por Vencimiento y Categorías de Riesgo

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADOCon BBA y FIAT

31/03/2003

AA A B C D E F G H Total %

OPERACIONES EN CURSO ANORMAL

Cuotas por Vencer - - 287.402 240.530 362.695 141.337 141.857 60.638 235.707 1.470.166 3,7

01 al 30 - - 15.362 12.561 18.537 12.806 10.756 4.415 14.411 88.848 0,2

31 al 60 - - 13.698 11.114 15.311 10.187 9.343 3.802 11.123 74.578 0,2

61 al 90 - - 13.071 10.244 13.915 9.091 8.544 3.458 10.200 68.523 0,2

91 al 180 - - 36.456 29.523 38.869 27.751 23.740 9.561 28.733 194.633 0,5

181 al 365 - - 59.519 50.052 62.258 32.391 33.343 13.368 48.582 299.513 0,8

Más de 365 - - 149.296 127.036 213.805 49.111 56.131 26.034 122.658 744.071 1,9

Cuotas Vencidas - - 64.241 96.445 152.635 107.472 292.501 92.491 484.163 1.289.948 3,2

01 al 14 - - 813 5.728 6.834 4.803 4.498 1.865 7.284 31.825 0,1

15 al 30 - - 61.547 13.842 38.303 18.534 10.293 2.440 9.185 154.144 0,4

31 al 60 - - 1.881 75.853 46.594 21.267 15.528 5.826 25.116 192.065 0,5

61 al 90 - - - 722 60.109 18.857 46.393 7.385 26.811 160.277 0,4

91 al 180 - - - 300 795 43.668 215.035 74.296 108.888 442.982 1,1

181 al 365 - - - - - 343 754 679 269.046 270.822 0,7

Más de 365 - - - - - - - - 37.833 37.833 0,1

SUBTOTAL CON BBA Y FIAT - - 351.643 336.975 515.330 248.809 434.358 153.129 719.870 2.760.114 6,9

% - - 0,9 0,8 1,3 0,6 1,1 0,4 1,8 6,9

SUBTOTAL SIN BBA Y FIAT - - 215.256 221.672 432.176 218.371 281.499 137.037 553.793 2.059.804

% - - 0,7 0,7 1,4 0,7 0,9 0,4 1,8 6,7

SUBTOTAL 31/03/2002 - - 158.022 384.723 470.344 335.645 510.661 166.845 855.870 2.882.110

% - - 0,6 1,4 1,7 1,2 1,8 0,6 3,0 10,3


Sin BBA y FIAT

31/03/2003 31/03/2002

Total % Total %

OPERACIONES EN CURSO ANORMAL

Cuotas por Vencer 1.076.576 3,5 1.507.509 5,4

01 al 30 64.278 0,2 117.441 0,4

31 al 60 51.463 0,2 92.159 0,3

61 al 90 46.656 0,2 92.225 0,3

91 al 180 134.166 0,4 215.909 0,8

181 al 365 201.188 0,7 297.856 1,1

Más de 365 578.825 1,9 691.919 2,5

Cuotas Vencidas 983.228 3,2 1.374.601 4,9

01 al 14 23.027 0,1 46.254 0,2

15 al 30 128.624 0,4 161.208 0,6

31 al 60 159.217 0,5 211.617 0,8

61 al 90 151.191 0,5 147.428 0,5

91 al 180 291.715 1,0 361.001 1,3

181 al 365 191.896 0,6 397.667 1,4

Más de 365 37.558 0,1 49.426 0,2

SUBTOTAL CON BBA Y FIAT 2.059.804 6,7 2.882.110 10,3

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADOCon BBA y FIAT

31/03/2003

AA A B C D E F G H Total %

OPERACIONES EN CURSO NORMAL

Cuotas por Vencer

8.871.926 12.104.811 9.384.201 3.380.291 1.691.613 617.332 347.627 8.412 234.375 36.640.588 92,3

01 al 30 1.307.781 2.065.069 3.678.548 722.098 583.816 118.837 72.478 2.653 45.830 8.597.110 21,6

31 al 60 1.053.368 832.289 799.884 293.144 84.371 40.753 20.478 539 49.864 3.174.690 8,0

61 al 90 1.086.028 937.887 644.223 249.938 62.361 52.316 15.301 463 7.478 3.055.995 7,7

91 al 180 1.673.158 1.794.010 865.936 348.059 171.629 155.532 77.393 1.144 19.734 5.106.595 12,9

181 al 365 1.521.767 2.278.421 962.804 413.351 298.573 196.164 61.143 1.331 19.399 5.752.953 14,5

Más de 365 2.229.824 4.197.135 2.432.806 1.353.701 490.863 53.730 100.834 2.282 92.070 10.953.245 27,6

Cuotas Vencidas hasta 14 días 22.249 125.705 76.947 24.489 37.682 18.415 6.470 491 4.481 316.929 0,8

SUBTOTAL CON BBA Y FIAT 8.894.175 12.230.516 9.461.148 3.404.780 1.729.295 635.747 354.097 8.903 238.856 36.957.517 93,1

% 22,4 30,8 23,8 8,6 4,4 1,6 0,9 0,0 0,6 93,1

SUBTOTAL SIN BBA Y FIAT7.742.688 7.734.544 7.947.650 2.518.971 1.511.822 633.511 321.290 8.393 221.248 28.640.117

%25,2 25,2 25,9 8,2 4,9 2,1 1,0 0,0 0,7 93,3

SUBTOTAL 31/03/2002 7.036.010 7.042.708 7.761.219 1.732.594 924.373 412.218 122.448 99.589 52.606 25.183.765

%25,1 25,1 27,7 6,2 3,3 1,5 0,4 0,4 0,2 89,7

TOTAL GENERAL CON BBA Y FIAT 8.894.175 12.230.516 9.812.791 3.741.755 2.244.625 884.556 788.455 162.032 958.726 39.717.631

%22,4 30,8 24,7 9,4 5,7 2,2 2,0 0,4 2,4

TOTAL GENERAL SIN BBA Y FIAT 7.742.688 7.734.544 8.162.906 2.740.643 1.943.998 851.882 602.789 145.430 775.041 30.699.921

%25,2 25,2 26,6 8,9 6,3 2,8 2,0 0,5 2,5

TOTAL GENERAL 31/03/20027.036.010 7.042.708 7.919.241 2.117.317 1.394.717 747.863 633.109 266.434 908.476 28.065.875

% 25,1 25,1 28,2 7,5 5,0 2,7 2,3 0,9 3,2


Sin BBA y FIAT

31/03/2003 31/03/2002

Total % Total %

OPERACIONES EN CURSO NORMAL

Cuotas por Vencer 28.364.209 92,4 24.897.443 88,7

01 al 30 7.495.573 24,4 6.540.592 23,3

31 al 60 2.599.887 8,5 2.595.068 9,2

61 al 90 2.355.424 7,7 1.720.258 6,1

91 al 180 3.681.950 12,0 3.099.259 11,0

181 al 365 4.290.512 14,0 2.926.007 10,4

Más de 365 7.940.863 25,9 8.016.259 28,6

Cuotas Vencidas hasta 14 días 275.908 0,9 286.322 1,0

SUBTOTAL CON BBA Y FIAT 28.640.117 93,3 25.183.765 89,7

c) Composición por Sectores de Actividad


31/03/2003 31/03/2002

Saldos Con BBA y FIAT % Saldos Sin BBA y FIAT % Saldos %

SECTOR PÚBLICO 972.830 2,4 836.627 2,7 1.003.914 3,6

Química y Petroquímica 560.089 1,4 446.259 1,5 354.534 1,3

Otros 412.741 1,0 390.368 1,3 649.380 2,3

SECTOR PRIVADO 38.744.801 97,6 29.863.294 97,3 27.061.961 96,4

PERSONA JURÍDICA 24.238.668 61,0 18.433.979 60,0 15.093.090 53,8

INDUSTRIA 11.605.262 29,2 9.647.163 31,4 7.378.172 26,3

Alimenticia y Bebidas 2.142.431 5,4 1.842.779 6,0 1.249.492 4,5

Siderúrgica y Metalúrgica 1.534.345 3,9 1.267.997 4,1 1.039.777 3,7

Química y Petroquímica 2.398.978 6,0 2.078.660 6,8 1.362.346 4,9

Electro-electrónica 441.105 1,1 385.255 1,3 616.309 2,2

Papel y Celulosa 893.527 2,2 653.724 2,1 690.095 2,5

Vehículos Leves y Pesados 614.080 1,5 480.274 1,6 278.800 1,0

Vestimenta 453.011 1,1 331.091 1,1 237.060 0,8

Mecánica 187.496 0,5 156.323 0,5 176.180 0,6

Tabaco 429.072 1,1 429.055 1,4 255.088 0,9

Fertilizantes, Abonos, Insecticidas y Venenos 524.639 1,3 488.870 1,6 554.760 2,0

Repuestos y Accesorios 437.993 1,1 315.494 1,0 157.969 0,6

Material de Construcción 651.113 1,6 547.007 1,8 232.949 0,8

Farmacéutica 55.848 0,1 55.222 0,2 129.440 0,5

Madera y Muebles 289.405 0,7 170.394 0,6 135.207 0,5

Tractores y Máquinas Agrícolas 200.419 0,5 181.727 0,6 50.757 0,2

Otros 351.800 0,9 263.291 0,9 211.943 0,8

COMERCIO 2.126.311 5,4 1.878.302 6,1 1.326.597 4,7

Minorista 1.682.447 4,2 1.475.134 4,8 1.108.996 4,0

Mayorista 307.017 0,8 303.884 1,0 177.890 0,6

Otros 136.847 0,3 99.284 0,3 39.711 0,1

SERVICIOS 8.853.087 22,3 5.677.220 18,5 5.369.439 19,1

Telecomunicaciones 2.772.962 7,0 2.094.460 6,8 2.158.770 7,7

Generación y Distribución de Energía 2.109.353 5,3 1.116.257 3,6 1.144.463 4,1

Financiero 1.051.001 2,6 826.165 2,7 572.671 2,0

Prestadoras de Servicios 648.948 1,6 520.575 1,7 509.990 1,8

Constructoras e Inmobiliarias 674.179 1,7 266.982 0,9 261.509 0,9

Crédito Inmobiliario (empresa) 113.424 0,3 113.424 0,4 195.234 0,7

Concesionarias de Servicios Públicos 386.334 1,0 186.067 0,6 94.023 0,3

Transportes 302.923 0,8 210.779 0,7 186.091 0,7

Comunicaciones 158.792 0,4 6.110 0,0 - -

Otros 635.171 1,6 336.401 1,1 246.688 0,9

SECTOR PRIMARIO 1.523.352 3,8 1.138.747 3,7 868.374 3,1

Minería 198.435 0,5 172.219 0,6 275.602 1,0

Agropecuaria 1.303.068 3,3 963.269 3,1 590.572 2,1

Otros 21.849 0,1 3.259 0,0 2.200 0,0

OTROS 130.656 0,3 92.547 0,3 150.508 0,5

PERSONA FÍSICA 14.506.133 36,5 11.429.315 37,2 11.968.871 42,6

Tarjeta de Crédito 2.618.038 6,6 2.618.038 8,5 2.606.374 9,3

Crédito Inmobiliario 2.153.642 5,4 2.153.642 7,0 2.504.404 8,9

CDC/Vehículos/Cuenta Corriente 9.734.453 24,5 6.657.635 21,7 6.858.093 24,4

TOTAL GENERAL 39.717.631 100,0 30.699.921 100,0 28.065.875 100,0

d) Concentración de Créditos(*)


31/03/2003 31/03/2002

Riesgo Con BBA y FIAT % del Total Riesgo Sin BBA y FIAT % del Total Riesgo % del Total

Mayor Deudor 1.013.233 2,2 924.559 2,6 827.855 2,5

20 Mayores Deudores 9.414.912 20,3 8.012.629 22,4 7.121.119 21,9



(*) Los valores incluyen Avales y Fianzas.

e) Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa

I - Evolución de la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa


01/01 a 31/03/200301/01 al 31/03/2002

ConN BBA y FIAT Sin BBA y FIAT

Saldo Inicial 3.172.145 2.863.241 2.568.182

Saldo Oriundo de la Adquisicion de FIAT 87.832 - -

Resultado Extraordinario(1) 101.252 63.145 (28.236)

Constitución Neta del Período 448.550 403.527 430.941

Write-Offs(2) (681.669) (646.993) (302.598)

Saldo Final 3.128.110 2.682.920 2.668.289

Provisão Específica(3) 1.184.044 908.001 1.388.841

Provisão Genérica(4) 1.100.994 966.359 564.448

Provisão Excedente(5) 843.072 808.560 715.000

(1) Al 31/03/2003, se refiere al ajuste de clasificación de riesgo de la Cartera de Crédito de BBA y Fiat y, al 31/03/2002 al complemento de la provisión del Banco Itaú Buen Ayre, neto de los efectos de la variación cambiaria, asignado al Resultado Extraordinario.

(2) Incluye bajas adicionales a la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa, de operaciones consideradas por la Administración con la expectativa de recuperación a Largo Plazo.

(3) Para las operaciones que presentan saldos vencidos de más de 14 días o de responsabilidad de empresas concordatarias, o en proceso de quiebra.

(4) Para operaciones que no se encuadran en la definición anterior, en función de la clasificación del cliente o de la operación. (5) Corresponde a la provisión excedente al mínimo requerido, constituida según criterio de prudencia de la administración y de acuerdo con la buena

práctica bancaria, a los efectos de permitir absorber eventuales aumentos en la incobrabilidad ocasionados por una fuerte reversión del ciclo económico cuantificados en función del comportamiento histórico de las carteras de crédito en situaciones de crisis económica, inclusive para las operaciones en Argentina.

Nota: Las provisiones Específica y Genérica reflejan los efectos de la constitución de una provisión complementaria por R$ 170.483 por no utilizar la facultad prevista en el artículo 5º de la Resolución nº 2.682 del BACEN, alterado por el artículo 2º de la Resolución nº 2.697 del BACEN, del 24/02/2000, en el sentido que las operaciones de crédito contratadas con clientes cuya responsabilidad total sea por un valor inferior a R$ 50 (Cincuenta Mil Reales), podrían ser evaluadas exclusivamente en función de los atrasos consignados. Adicionalmente, la provisión genérica contempla provisiones para riesgos de Avales y Fianzas, registradas en cuentas de orden, y de operaciones que tuvieron su riesgo elevado en forma conservadora en el monto de R$ 181.829.

Al 31/03/2003, el saldo de la provisión con relación a la cartera de crédito equivale a 7,9% en ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO CON BBA Y FIAT y 8,7% (9,5% al 31/03/2002) en ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO SIN BBA Y FIAT.

II – Constitución de la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa por Categorías de Riesgo


Categoría de Riesgo

% Mínimo de Provisionamiento Requerido

Saldo de la Cartera

Al 31/03/2003

Al 31/03/2002 Operaciones en Curso Anormal (1) Operaciones en Curso Normal

TotalCuotas por

VencerCuotas

Vencidas Subtotal Cuotas por Vencer y Vencidas

AA 0,0 - - - 8.894.175 8.894.175 -

A 0,5 - - - 12.230.516 12.230.516 -

B 1,0 287.402 64.241 351.643 9.461.148 9.812.791 -

C 3,0 240.530 96.445 336.975 3.404.780 3.741.755 -

D 10,0 362.695 152.635 515.330 1.729.295 2.244.625 -

E 30,0 141.337 107.472 248.809 635.747 884.556 -

F 50,0 141.857 292.501 434.358 354.097 788.455 -

G 70,0 60.638 92.491 153.129 8.903 162.032 -

H 100,0 235.707 484.163 719.870 238.856 958.726 -

Total

1.470.166 1.289.948 2.760.114 36.957.517 39.717.631 -




Provisión Total

31/03/2003 31/03/2002

Mínima Requerida

Total (2) Provisión Excedente (3)

Provisión Existente

Provisión ExistenteEspecífica Genérica

AA 0,0 - - - - - -

A 0,5 - 61.153 61.153 44.696 105.849 -

B 1,0 3.516 94.611 98.127 241.860 339.987 -

C 3,0 10.109 159.439 169.548 168.542 338.090 -

D 10,0 51.534 172.930 224.464 282.506 506.970 -

E 30,0 74.644 190.724 265.368 85.921 351.289 -

F 50,0 217.180 177.049 394.229 19.266 413.495 -

G 70,0 107.191 6.232 113.423 281 113.704 -

H 100,0 719.870 238.856 958.726 - 958.726 -

Total

1.184.044 1.100.994 2.285.038 843.072 3.128.110 -




Saldo de la Cartera

Al 31/03/2003

Al 31/03/2002Operações em Curso Anormal (1) Operaciones en Curso Normal

TotalCuotas por

VencerCuotas

Vencidas Subtotal Cuotas por Vencer y Vencidas

AA 0,0 - - - 7.742.688 7.742.688 7.036.010

A 0,5 - - - 7.734.544 7.734.544 7.042.708

B 1,0 168.796 46.460 215.256 7.947.650 8.162.906 7.919.241

C 3,0 153.262 68.410 221.672 2.518.971 2.740.643 2.117.317

D 10,0 290.015 142.161 432.176 1.511.822 1.943.998 1.394.717

E 30,0 118.076 100.295 218.371 633.511 851.882 747.863

F 50,0 124.493 157.006 281.499 321.290 602.789 633.109

G 70,0 48.828 88.209 137.037 8.393 145.430 266.434

H 100,0 173.106 380.687 553.793 221.248 775.041 908.476

Total 1.076.576 983.228 2.059.80428.640.117

30.699.921 28.065.875

31/03/2002 1.507.509 1.374.601 2.882.110 25.183.765 28.065.875 -




Provisión Total

31/03/2003 31/03/2002

Mínima RequeridaTotal (2) Provisión

Excedente (3)Provisión Existente

Provisión ExistenteEspecífica Genérica

AA 0,0 - - - - - -

A 0,5 - 38.673 38.673 27.998 66.671 61.352

B 1,0 2.153 79.477 81.630 217.406 299.036 230.400

C 3,0 6.650 119.206 125.856 134.623 260.479 185.817

D 10,0 43.218 151.182 194.400 282.505 476.905 345.144

E 30,0 65.511 190.053 255.564 108.905 364.469 356.009

F 50,0 140.750 160.645 301.395 36.842 338.237 380.275

G 70,0 95.926 5.875 101.801 281 102.082 200.816

H 100,0 553.793 221.248 775.041 - 775.041 908.476

Total 908.001 966.359 1.874.360 808.560 2.682.920 2.668.289

31/03/2002 1.388.841 564.448 1.953.289 715.000 2.668.289 -

(1) Para las operaciones que presenten cuotas vencidas hace más de 14 días o de responsabilidad de empresas concordatarias, o en proceso de quiebra.

(2) Fue mantenida la política de no utilizar la clasificación de riesgo "AA" para micros, pequeñas y medianas empresas y, también, para personas físicas. En consecuencia, todas las operaciones de crédito efectuadas con clientes clasificados en esos segmentos, son oneradas por la constitución de provisión cuando de la concesión del crédito.

(3) Asignada, por solicitud del BACEN, para presentar, en cada categoría de riesgo, los excedentes cuantificados a través de la utilización de modelos estadísticos para la evaluación de las carteras en situación de "stress" de la conyuntura económica.

f) Recuperación y Renegociación de Créditos

I - Recuperación de Créditos Dados de Baja (“ Write-offs” ) contra la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa


01/01 al 31/03/200301/01 al 31/03/2002

Con BBA Sin BBA

Constitución Neta del Período (448.550) (403.527) (430.941)

Recuperos (*) 85.890 82.903 60.217

Renegociación 17.568 17.568 20.932

Recuperos 68.322 65.335 39.285

Gastos Netos de Recuperos (362.660) (320.624) (370.724)(*) Estos recuperos son clasificados dentro de Ingresos por Operaciones de Crédito. II - Créditos Renegociados


01/01 al 31/03/200301/01 al 31/03/2002


Créditos Renegociados 761.600 748.945 763.205

Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa 310.548 301.200 412.793

(%) 40,8 40,2 54,1


Índice

Nota 8 - Captaciones de Recursos y Obligaciones por Préstamos y Transferencias – Composición por Vencimiento


a) Resumen


Vencimiento en Días

Con BBA y FIAT Sin BBA y FIAT31/03/2003 31/03/2003 31/03/2002

0-30 31-180 181-365 Más de 365 Total % Total % Total %

Depósitos 30.286.577 4.218.529 1.618.654 1.867.567 37.991.327 51,6 32.249.567 53,6 27.110.064 53,1

Captações en el Mercado Abierto 5.801.094 880.289 483.144 4.252.817 11.417.344 15,5 10.172.909 16,9 11.586.202 22,7

Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos 452.591 1.230.424 2.158.388 1.414.808 5.256.211 7,2 3.687.845 6,1 3.135.584 6,1

Obligaciones por Préstamos y Transferencias 1.344.428 3.677.935 2.113.018 6.796.406 13.931.787 18,9 9.174.667 15,3 7.782.830 15,3

Deudas Subordinadas - 72.861 - 4.892.806 4.965.667 6,8 4.893.777 8,1 1.408.788 2,8

TOTAL CON BBA Y FIAT 37.884.690 10.080.038 6.373.204 19.224.404 73.562.336 60.178.765 51.023.468 % por Plazo de Vencimiento 51,5 13,7 8,7 26,1 TOTAL SIN BBA Y FIAT 34.489.395 6.046.525 4.118.903 15.523.942 60.178.765 % por Plazo de Vencimiento 57,3 10,1 6,8 25,8 TOTAL - 31/03/2002 32.537.150 5.382.602 4.253.965 8.849.751 51.023.468 % por Plazo de Vencimiento 63,8 10,6 8,3 17,3

b) Depósitos




0-30 31-180 181-365 Más de 365 Total % Total % Total %

En Efectivo 7.560.972 - - - 7.560.972 19,9 6.926.501 21,5 5.981.122 22,1

En Caja de Ahorros 17.338.336 19.647 - - 17.357.983 45,7 17.357.983 53,8 15.635.811 57,7

Interfinancieros 407.213 478.042 107.072 49.956 1.042.283 2,7 675.781 2,1 636.418 2,3

A plazo 4.980.056 3.720.840 1.511.582 1.817.611 12.030.089 31,7 7.289.302 22,6 4.856.713 17,9

TOTAL CON BBA Y FIAT 30.286.577 4.218.529 1.618.654 1.867.567 37.991.327 32.249.567 27.110.064 % por Prazo de Vencimento 79,7 11,1 4,3 4,9 TOTAL SIN BBA Y FIAT 29.199.045 2.348.192 524.220 178.110 32.249.567 % por Plazo de Vencimiento 90,5 7,3 1,6 0,6 TOTAL - 31/03/2002 24.225.535 1.705.190 741.922 437.417 27.110.064 % por Plazo de Vencimiento 89,4 6,3 2,7 1,6

c) Captaciones en el Mercado Abierto




31/03/2003 31/03/2003 31/03/2002

0-30 31-180 181-365Más de

365 Total % Total % Total %Cartera Propia 2.298.171 880.289 483.144 4.252.817 7.914.421 69,3 7.884.349 77,5 8.848.307 76,4 Títulos Públicos 255.515 35.582 - - 291.097 2,6 261.025 2,6 3.512.637 30,3

Títulos Privados 916.080 - - - 916.080 8,0 916.080 9,0 - -

Emisión Propia 354.158 612.298 461.785 4.203.007 5.631.248 49,3 5.631.248 55,3 4.523.333 39,1

Exterior 772.418 232.409 21.359 49.810 1.075.996 9,4 1.075.996 10,6 812.337 7,0

Cartera de Terceros - Títulos Públicos 3.502.923 - - - 3.502.923 30,7 2.288.560 22,5 2.737.895 23,6

TOTAL CON BBA Y FIAT 5.801.094 880.289 483.144 4.252.817 11.417.344 10.172.909 11.586.202 % por Plazo de Vencimiento 50,8 7,7 4,2 37,3

TOTAL SIN BBA Y FIAT 4.586.730 850.218 483.144 4.252.817 10.172.909 % por Plazo de Vencimiento 45,1 8,4 4,7 41,8 TOTAL - 31/03/2002 6.647.121 1.688.738 2.196.162 1.054.181 11.586.202 % por Plazo de Vencimiento 57,4 14,6 18,9 9,1

d) Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos




0-30 31-180 181-365 Más de 365 Total % Total % Total %RECURSOS DE ACEPTACIÓN DE CAMBIO 43.455 109.904 - - 153.359 2,9 - - - -LETRAS HIPOTECARIAS - - - - - - - - 529.318 16,9DEBENTURES 8.890 32.025 13.352 545.122 599.389 11,4 545.122 14,8 188.346 6,0OBLIGACIONES POR TVM EN EL EXTERIOR 400.246 1.088.495 2.145.036 869.686 4.503.463 85,7 3.142.723 85,2 2.417.920 77,1 Trade Related 142.299 187.101 26.754 - 356.154 6,8 356.154 9,7 1.041.067 33,2 Emitidos en el Exterior 142.299 187.101 26.754 - 356.154 6,8 356.154 9,7 1.041.067 33,2 Bankers Acceptance 142.299 187.101 26.754 - 356.154 6,8 356.154 9,7 234.363 7,5

Brazil Risk Note Programme - - - - - - - - 53.570 1,7

Euronotes - - - - - - - - 753.134 24,0

Non-Trade Related 257.947 901.394 2.118.282 869.686 4.147.309 78,9 2.786.569 75,5 1.376.853 43,9 Emitidos en Brasil 46.875 243.279 1.037.959 20.433 1.348.546 25,7 1.228.344 33,3 922.264 29,4 Commercial Paper 5.436 86.582 25.249 13.744 131.011 2,5 129.068 3,5 146.229 4,7

Fixed Rate Notes 41.439 156.697 1.012.710 6.689 1.217.535 23,2 1.099.276 29,8 776.035 24,7

Emitidos en el Exterior 211.072 658.115 1.080.323 849.253 2.798.763 53,2 1.558.225 42,2 454.589 14,5 Brazil Risk Note Programme - 53.926 570 8.815 63.311 1,2 54.496 1,5 - -

Euro CD 197.373 388.321 273.274 - 858.968 16,3 - - - -

Euro Medium Term Note Programme 5.868 567 165.945 154.578 326.958 6,2 - - - -

Euronotes 7.831 210.617 277.158 232.473 728.079 13,8 728.079 19,7 - -

Fixed Rate Notes - 2.200 363.051 410.074 775.325 14,8 775.325 21,0 454.589 14,5

Note Programme - 2.484 325 43.313 46.122 0,9 325 0,0 - -

TOTAL CON BBA Y FIAT 452.591 1.230.424 2.158.388 1.414.808 5.256.211 3.687.845 3.135.584 % por plazo de vencimiento 8,6 23,4 41,1 26,9 TOTAL SIN BBA Y FIAT 196.840 585.702 1.704.564 1.200.739 3.687.845 % por plazo de vencimiento 5,3 15,9 46,2 32,6

TOTAL - 31/03/2002 608.930 538.883 313.925 1.673.846 3.135.584 % por plazo de vencimiento 19,4 17,2 10,0 53,4

e) Obligaciones por Préstamos y Transferencias




0-30 31-180 181-365Más de

365 Total % Total % Total %TRANSFERENCIAS INTERFINANCIERAS - - - 29.907 29.907 0,2 - - 480 0,0OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS 1.308.066 3.418.492 1.879.686 2.772.977 9.379.221 67,3 5.927.215 64,6 4.676.935 60,1 Préstamos en el País 81.662 120.674 49.922 182.454 434.712 3,1 432.365 4,7 492.734 6,3

Préstamos en el Exterior (*) 1.226.404 3.297.818 1.829.764 2.590.523 8.944.509 64,2 5.494.850 59,9 4.184.201 53,8

OBLIGACIONES POR TRANSFERENCIAS DEL PAÍS 36.362 259.443 233.332 3.993.522 4.522.659 32,5 3.247.452 35,4 3.105.415 39,9

TOTAL CON BBA Y FIAT 1.344.428 3.677.935 2.113.018 6.796.406 13.931.787 9.174.667 7.782.830 % por Plazo de Vencimiento 9,6 26,4 15,2 48,8 TOTAL SIN BBA Y FIAT 506.780 2.191.301 1.406.975 5.069.611 9.174.667 % por Plazo de Vencimiento 5,5 23,9 15,3 55,3

TOTAL - 31/03/2002 1.055.564 1.440.329 1.001.956 4.284.981 7.782.830 % por Plazo de Vencimiento 13,6 18,5 12,9 55,0

(*) Los préstamos en el Exterior están representados por aplicaciones en operaciones comerciales de cambio, relativas básicamente a prefinanciamientos a la Exportación y financiamientos a la importación.

f) Deuda Subordinada

Las captaciones efectuadas mediante emisión de títulos de la deuda subordinada, verificándose las condiciones determinadas en la Resolución BACEN nº 2.837, del 30/05/2001, son:




31-180 Más de 365 Total % Total % Total %CDB (1) 54.235 1.536.307 1.590.542 32,0 1.590.542 32,5 - -

Debentures (2) 5.482 600.000 605.482 12,2 605.482 12,4 603.342 42,8

Euronotes (3) 13.144 1.438.398 1.451.542 29,2 1.379.652 28,2 805.446 57,2

Acciones Preferidas Rescatables (4) - 1.318.101 1.318.101 26,6 1.318.101 26,9 - -

TOTAL CON BBA Y FIAT 72.861 4.892.806 4.965.667 4.893.777 1.408.788

% por Plazo de Vencimiento 1,5 98,5

TOTAL SIN BBA Y FIAT 71.112 4.822.665 4.893.777


TOTAL - 31/03/2002 9.462 1.399.326 1.408.788


(1) Certificados de Depósito Bancario:- emitidos el 23/12/2002, por un valor nominal de R$ 850.000, con vencimiento el 23/12/2009 y remuneración por la tasa Referencial DI incrementada por intereses de 0,87% al año, pagable semestralmente. - emitidos el 26/02/2003, como parte de la liquidación de la inversión en el BBA, por un valor nominal de R$ 673.103, con vencimiento el 26/02/2008 y remuneración por la tasa Referencial DI, pagable al final del plazo.

(2) Debentures no Convertibles en Acciones:- emitidas el 01/09/2001, por un valor nominal de R$ 600.000, con vencimiento el 01/09/2008, sin previsión de amortización o repactuación, y remuneración por la tasa promedio diaria de los Depósitos Interfinancieros registrados en la CETIP (DI-CETIP) incrementada por intereses de 0,75% al año, pagable semestralmente.

(3) Euronotes:- emitidos el 13/08/2001, por un valor de US$ 100.000 mil, y el 09/11/2001, por un valor de US$ 80.000 mil, con vencimiento el 15/08/2011 y remuneración por la tasa de 10% al año, pagable semestralmente. - emitidos el 13/08/2001, por un valor de ¥ 30.000.000 mil, también con vencimiento el 15/08/2011 y remuneración por la tasa de 4,25% al año, pagable semestralmente. - emitidos el 26/06/2002, por un valor de US$ 50.000 mil, con vencimiento el 28/06/2012 y remuneración por la tasa de 10,375% al año hasta el 28/06/2007 y, después de esta fecha hasta el vencimiento, por la tasa de 13,625% al año, pagable semestralmente.

(4) Acciones Preferidas Rescatables:- emitidas por el Itau Bank, Ltd., como parte de la liquidación de la inversión en el BBA, sin derecho a voto, por un valor de US$ 393.099 mil, con vencimiento en 12,5 años y dividendos calculados con base en la tasa Libor incrementada por 1,25% al año, pagables semestralmente.


Índice

Nota 9 - Cartera de Cambio (En Miles de Reales)

La Cartera de Cambio está compuesta de: 31/03/2003

31/03/2002Con BBA y FIAT Sin BBA y FIAT

ACTIVO - OTROS CRÉDITOS 10.361.719 9.285.163 3.898.416

Moneda extranjera comprada a Liquidar 6.629.517 5.828.643 2.534.128

Documentos y Documentos a Plazo - Monedas Extranjeras 10.367 10.367 11.234

Derechos Sobre Ventas de Moneda Extranjera 3.810.926 3.547.406 1.458.880

(-) Adelantos en Moneda Nacional Recibidos (168.400) (168.400) (127.217)

Cargos Financieros Devengados sobre Adelantos Concedidos 79.309 67.147 21.391

PASIVO - OTRAS OBLIGACIONES 8.094.416 7.552.121 2.960.533

Moneda Extranjera Vendida a Liquidar 3.723.887 3.449.372 1.437.934

Obligaciones por Compras de Moneda Extranjera 6.644.139 5.854.318 2.624.786

(-) Adelantos sobre Contratos de Moneda Extranjera (*) (2.275.309) (1.753.267) (1.107.358)

Otros 1.699 1.698 5.171

CUENTAS DE ORDEN 64.589 62.332 33.880

Créditos Abiertos para Importación 59.544 57.948 21.158

Créditos de Exportación Confirmados 5.045 4.384 12.722

(*) Incluidos en la Cartera de Crédito (Nota 7)


Índice

Nota 10 - Otras Cuentas (En Miles de Reales)

a) Otros Créditos Diversos

31/03/200331/03/2002


Créditos Tributarios (1) 3.954.525 3.712.675 2.877.805

Contribución Social a Compensar (1) 1.369.757 1.336.656 1.366.458

Impuestos y Contribuciones a Compensar 707.267 658.278 646.593

Operaciones con Características de Concesión de Crédito (Nota 7) 1.605.730 1.597.394 2.044.715

Operaciones con Tarjetas de Crédito 1.446.578 1.446.578 1.317.370

Títulos y Créditos a Recibir (2) 7.458 7.458 566.297

Deudores por Compra de Valores y Bienes y Otros 151.694 143.358 161.048

Depósitos en Garantía 2.269.582 2.213.967 2.032.741

Recursos Fiscales 1.573.357 1.524.794 1.198.822

Recursos Laborales 353.443 350.869 328.342

Exterior 170.092 170.092 305.594

Otros 172.690 168.212 199.983

Cuentas a Recibir con Garantía 114.307 114.307 -

Deudores Diversos en el País 274.044 234.614 528.557

Deudores Diversos en el Exterior 129.941 129.941 54.197

Opciones por Incentivos Fiscales 57.218 55.485 41.439

Pagos a Reembolsar 29.794 29.785 29.276

Adelantos y Anticipos Salariales 33.593 32.711 31.931

Valores a Recibir de Sociedades Vinculadas 33.021 32.003 33.798

Otros 53.691 32.092 55.651

Total 10.632.470 10.179.908 9.743.161 (1) Nota 12 b.

(2) Al 31/03/2002, incluye R$ 548.432, en el ITAÚ CONSOLIDADO, correspondiente al contrato de compra y venta de títulos publicos, firmado con el Estado de Paraná, con prenda de acciones de la Compañía Paranaense de Energia - COPEL.Al final del ejercicio de 2002, el Estado de Paraná suspendió el pago de las obligaciones contractuales, con base en una decisión preliminar del Tribunal Regional Federal de la 4ª región, que decidió por la suspensión de la eficacia del contrato, no obstante la sentencia de primer grado hubiese decidido solamente por la suspensión de las cláusulas de garantía. En acción cautelar en el Superior Tribunal de Justicia, el Banestado obtuvo una decisión preliminar parcial desobligando el banco sólo de la necesidad de provisión para deudores dudosos.No obstante los hechos de arriba, la Administración juzgó adecuado provisionar integralmente el crédito y darlo de baja contra la referida provisión considerando la perspectiva de recuperación a largo plazo.

b) Otras Obligaciones

I - Negociación e Intermediación de Valores

31/03/200331/03/2002


Saldos (*) 2.213.175 1.710.724 1.430.999(*) Al 31/03/2003, incluye un valor de R$ 1.342.099 (equivalente a US$ 400.256) recibido por la venta del derecho

relativo a ordenes de pago por cobrar en el exterior para la empresa Brazilian Diversified Payment Rights Finance Company.

II - Diversas

31/03/200331/03/2002

Con BBA y FIAT Con BBA y FIAT Sin BBA y FIAT

Operaciones con Tarjetas de Crédito 1.664.837 1.664.837 2.147.438

Valores a pagar - establecimientos 1.318.894 1.318.894 1.727.555

Financiamiento Bancario - Titulares de Tarjetas 117.713 117.713 167.202

Otras Obligaciones 228.230 228.230 252.681

Provisiones para Pasivos Laborales 996.902 988.793 727.817

Obligaciones por Adquisición de Bienes y Derechos 253.862 252.635 54.354

Acreedores Diversos en el Exterior 281.603 253.296 209.603

Provisiones para Pasivos Contingentes 426.784 419.853 217.268

Provisión de Personal 260.033 247.238 255.074

Provisiones para Pagos Diversos 415.441 375.090 164.878

Relativas a Empresas de Seguros 117.631 117.212 81.323

Obligaciones por Convenios Oficiales y Prestación de Servicios de Pago 489.055 489.055 165.615

Provisión para Reestructuración del BANESTADO y BEG 51.380 51.380 116.932

Provisión para Cobertura de Déficit Actuarial 17.359 17.359 50.682

Valores a Pagar a Sociedades Vinculadas 58.455 52.164 141.688

Acreedores por Recursos a Liberar 17.313 17.313 26.943

Recursos de Consorciados 50.601 9 -

Otros 302.539 221.028 214.857

Total 5.403.795 5.167.262 4.574.472

c) Ingresos por Prestación de Servicios

01/01 al 31/03/2003

01/01 al 31/03/2002 Con BBA Sin BBA

Ingresos por la Administración de Fondos 282.733 277.206 247.540

Servicios de Cuenta Corriente 243.087 233.312 205.760

Operaciones de Crédito 132.991 132.991 106.276

Ingresos por Cobranza 73.270 73.270 66.452

Tarifa Interbancaria (Títulos, Cheques y Transf.) 49.188 49.188 47.525

Servicios de Recaudaciones 45.513 45.513 54.152

Tarjetas de Crédito 229.169 229.169 164.293

Anualidades 83.155 83.155 74.399

Demás Servicios 146.014 146.014 89.894

Ingresos por Garantías Prestadas 29.074 22.060 14.946

Otros Servicios 118.365 115.417 93.761

Total 1.203.390 1.178.126 1.000.705

d) Gastos de Personal

01/01 a 31/03/2003

01/01 al 31/03/2002Con BBA Sin BBA

Remuneración 379.134 365.359 360.947

Cargas Sociales 113.550 108.814 112.259

Beneficios Sociales 97.264 94.249 96.438

Entrenamiento 7.507 7.199 7.135

Subtotal 597.455 575.621 576.779

Desvinculación de Empleados y Procesos Laborales 136.050 135.921 139.816

Total 733.505 711.542 716.595

e) Otros Gastos Administrativos

01/01 a 31/03/2003

01/01 al 31/03/2002Con BBA Sin BBA

Procesamiento de Datos y Telecomunicaciones 242.607 238.192 225.636

Depreciación y Amortización 147.418 144.505 133.065

Instalaciones 119.736 116.882 102.798

Servicios de Terceros 126.744 102.856 111.539

Gastos con Servicios del Sistema Financiero 69.992 66.771 65.423

Propaganda, Promociones y Publicaciones 44.664 43.271 49.589

Transportes 44.498 43.929 44.166

Acciones Civiles 57.157 57.156 17.405

Materiales 40.448 39.631 33.072

Seguridad 30.293 29.976 30.206

Gastos con Comisiones - Tarjetas de Crédito 12.272 12.272 25.310

Legales y Judiciales 11.964 9.910 5.368

Otros 59.759 55.426 72.381

Total 1.007.552 960.777 915.958

f) Otros Ingresos Operativos

01/01 al 31/03/2003

01/01 al 31/03/2002 Con BBA Sin BBA

Reversión de Provisiones Operativas 79.897 66.112 10.237

Ingresos por Participación en Controladas no Resultante de Beneficios 7.670 4.877 673

Recuperación de Cargas y Gastos 8.416 7.715 7.269

Diferencia de Cambio de Activos y Pasivos de Empresas en el Exterior 71.078 62.732 -

Otros 57.083 36.116 54.763

Total 224.144 177.552 72.942

g) Otros Gastos Operativos

01/01 al 31/03/2003 01/01 al 31/03/2002

Con BBA Sin BBA

Cargas sobre Tributos 39.313 38.332 66.610

Comisiones 22.339 19.857 1.740

Gastos con Operaciones de Tarjeta de Crédito 39.117 39.117 21.203

Otros Gastos Financieros 12.758 12.758 4.851

Gastos por Participación en Controladas no Resultantes de Beneficios 13.002 9.556 11

Otros 113.566 78.043 38.321

Total 240.095 197.663 132.736


Índice

Nota 11 - Resultado Extraordinario (En Miles de Reales)

Para permitir un adecuado análisis de los estados contables del período, fueron segregados en la cuenta de Resultados Extraordinarios, netos de los respectivos tributos (Impuesto de la Renta y Contribución Social), los ingresos y gastos no recurrentes, relativos básicamente a la amortización de valores llave referentes a la adquisición de inversión del Banco FIAT y la adquisición de acciones del BEG, ajuste de clasificación de riesgo en las carteras de crédito del BBA y FIAT y reversión de provisión de riesgos fiscales, con decisión jurídica favorable.

Amortización de Valor Llave (491.798)Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (66.826)Reversión de Provisión de Riesgos Fiscales 27.091TOTAL CON BBA (531.533)Participación de los minoritarios en los ajustes BBA 3.245TOTAL SIN BBA (528.288)


Índice

Nota 12 - Tributos (En Miles de Reales)

a) Composición de los gastos de impuestos y contribuciones

I - Se presentan a continuación las cargas sociales del Impuesto de Renta y Contribución Social incidentes sobre las operaciones del período, y a compensar referentes a adiciones temporarias:

Debidos sobre Operaciones del Período


01/01 a 31/03/2003 01/01 a 31/03/2002

Con BBA Sin BBA Resultado Antes del Impuesto de Renta y Contibución Social 1.881.903 1.742.807 684.794Cargas Sociales (Impuesto de Renta y Contribución Social) a las tasas de 25% y 9% (*) respectivamente (639.847) (592.554) (232.830)

Aumento/Reducción a las cargas de Impuesto de Renta y Contribución Social como resultado de:

(Inclusiones) Exclusiones Permanentes 81.423 105.998 20.398 Participaciones en Subsidiarias y Controladas 6.296 49.808 1.291

Intereses sobre el Capital Propio 110.230 110.230 40.945

Provisiones indeducibles y Otras (35.103) (54.040) (21.838)

(Inclusiones) Exclusiones Temporarias 31.227 65.147 44.196 Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (61.572) (35.815) (40.828)

Provisiones Laborales, Riesgos Fiscales y Otras 92.799 100.962 85.024

Gasto con Impuesto de Renta y Contribución Social (527.197) (421.409) (168.236)

Impuesto de Renta en la Fuente sobre distribución de Intereses sobre el Capital Propio (46.573) (46.573) (17.899)

Total de la carga social del Impuesto de Renta y Contribución Social (573.770) (467.982) (186.135)

A compensar referente a Adiciones Temporarias ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

01/01 a 31/03/2003 01/01 a 31/03/2002

Con BBA Sin BBA Constitución (Reversión) Sobre Adiciones/Exclusiones Temporarias (30.055) (65.102) (44.196)

Constitución (Reversión) Sobre Pérdida Fiscal y Base Neg. de Contrib. Social 13.042 51.086 (3.727)

Constitución (Reversión) Sobre Otros (16.095) (16.101) 72.947

Total de Créditos Tributarios (33.108) (30.117) 25.024

(*) Según Nota 4 k.

II - Composición de los gastos tributarios:

Gastos Tributarios


01/01 a 31/03/2003 01/01 a 31/03/2002

Con BBA Sin BBA

Pis y Cofins (158.213) (141.375) (100.696)

Impuestos Municipales (43.416) (42.680) (37.151)

Contribución Provisoria Sobre Movimiento Financiero (38.062) (36.463) (42.717)

Otros (9.404) (9.101) (4.511)

Total (249.095) (229.619) (185.075)

b) Créditos Tributarios

I - El saldo de Créditos Tributarios, segregado en función de los orígenes y desembolsos efectuados (Impuesto de Renta y Contribución Social), está representado por:


PROVISIONES CRÉDITOS TRIBUTARIOS

31/12/2002 31/03/2003 31/12/2002 Realización Constitución Neta

Adquisición FIAT

31/03/2003 Con

BBA y FIAT

31/03/2003 Sin BBA y

FIAT31/03/2002

Créditos Tributarios - Reflejados en el Resultado 3.820.984 (522.118) 573.044 46.169 3.918.079 3.685.898 2.877.805Relativos a pérdidas fiscales y base negativa de contrib. social 865.215 (79.497) 92.539 - 878.257 842.819 792.802

Relativos a provisiones desembolsadas 1.638.326 (203.535) 237.218 33.207 1.705.216 1.582.917 1.036.461

Créditos de Liquidación Dudosa 965.679 (106.805) 186.027 21.958 1.066.859 969.397 663.708

Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponibles p/ Negociación e Instrumentos Financieros Derivativos (Activos y Pasivos) 180.985 (82.993) 4.304 2.874 105.170 96.522 54.360

Provisiones para Inmuebles 39.786 (1.298) - - 38.488 38.488 44.048

Otros 451.876 (12.439) 46.887 8.375 494.699 478.510 274.345

Relativos a provisiones no desembolsadas (*) 4.265.130 4.330.289 1.317.443 (239.086) 243.287 12.962 1.334.606 1.260.162 1.048.542

Relativos a la Operación 2.442.982 2.694.065 759.614 (157.486) 219.318 12.962 834.408 785.488 641.392

Intereses sobre el Capital Propio 276.124 328.232 93.882 (77.097) 94.814 - 111.599 111.599 62.427

Riesgos Fiscales 549.436 634.803 159.027 - 10.340 11.528 180.895 140.905 161.484

Procesos Laborales 861.494 903.525 265.264 (29.718) 43.952 46 279.544 277.005 196.346

Acciones Civiles 373.343 426.790 114.685 (3.160) 19.845 1.106 132.476 126.367 77.456

Otros 382.586 400.715 126.756 (47.511) 50.367 282 129.894 129.612 143.679

Relativos a excesos de provisiones con relación al mínimo requerido no desembolsados 1.822.148 1.636.224 557.829 (81.600) 23.969 - 500.198 474.674 407.150

Créditos de Liquidación Dudosa 818.598 843.072 260.906 - 14.925 - 275.831 250.307 208.418

Ajuste a Valor de Mercado de TVM e

Instrumentos Financieros Derivativos 760.000 545.000 258.400 (81.600) 8.500 - 185.300 185.300 134.859

Riesgos Fiscales 243.550 248.152 38.523 - 544 - 39.067 39.067 63.873

Créditos Tributarios - Reflejados en el Patrimonio Neto 97.391 (60.945) - - 36.446 26.777 - Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponibles

para la Venta 97.391 (60.945) - - 36.446 26.777 -

(-) Reclas. p/ el Patrimonio Neto de la Provisión Adicional de TVM e Instrumentos Financieros Derivativos (*) (255.000) - (86.700) 86.700 - - - - -

Total 4.010.130 4.330.289 3.831.675 (496.363) 573.044 46.169 3.954.525 3.712.675 2.877.805

Contribución Social a Compensar como Resultado de la Opción prevista en el artículo 8º de la Medida Provisoria nº 2.158-35, del 24/08/2001. 1.385.766 (16.009) - - 1.369.757 1.336.656 1.366.458

(*)Bajo el punto de vista financiero, en vez de existir provisiones de R$ 4.330.289 (R$ 4.010.130 al 31/12/2002) y Créditos Tributarios de R$ 1.334.606 (R$ 1.230.743 al 31/12/2002), se debería considerar sólo la exigibilidad por la diferencia, porque los Créditos Tributários sólo se materializan en el desembolso de la exigibilidad.

II - La estimativa de realización y el valor presente de los créditos tributarios y de la contribución social a compensar, resultante de la Medida Provisoria nº 2.158-35, existentes al 31/03/2003, de acuerdo con la expectativa de generación de beneficios tributables futuros, con base en el histórico de rentabilidad y en un estudio técnico de viabilidad, son:

Año de Realización

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO CON BBA Y FIAT ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO SIN BBA Y FIAT

Créditos TributariosContribución

Social a Compensar

Créditos Tributarios Contribución

Social a Compensar

Diferencias Temporarias

Pérdida Fiscal y

Base Negativa

TOTAL Diferencias Temporarias

Pérdida Fiscal y

Base Negativa

TOTAL

2003 1.709.881 96.234 1.806.115 36.583 1.579.868 92.351 1.672.219 35.699

2004 551.070 303.403 854.473 120.575 520.257 291.161 811.418 117.661

2005 252.256 375.625 627.881 134.821 238.152 360.468 598.620 131.563

2006 278.596 102.995 381.591 150.919 263.019 98.839 361.858 147.272

2007 103.141 - 103.141 167.443 97.374 - 97.374 163.397

2008 al 2012 181.325 - 181.325 759.416 171.186 - 171.186 741.064

Total 3.076.268 878.257 3.954.525 1.369.757 2.869.856 842.819 3.712.675 1.336.656

Valor Presente (*) 2.762.341 765.205 3.527.546 1.051.192 2.576.993 734.329 3.311.322 1.025.789

(*) Para el ajuste a valor presente, fue utilizada la tasa media de captación.

Las proyecciones de beneficios tributables futuros incluyen estimativas referentes a variables macroeconómicas, tasas de cambio, tasas de interés, volumen de operaciones financieras y tarifas de servicios, entre otros servicios que pueden presentar variaciones con relación a los datos y valores reales.

La utilidad neta contable no tiene relación directa con el beneficio tributable para el impuesto de renta y contribución social, en función de las diferencias existentes entre los criterios contables y la legislación fiscal pertinente, además de los aspectos societarios. Por lo tanto, recomendamos que la evolución de la realización de los créditos tributarios provenientes de las diferencias temporarias, pérdidas fiscales y base negativa no sean tomadas como indicativo de beneficios netos futuros.

III - Los créditos tributarios no activados totalizan R$ 115.702 en ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO CON BBA Y FIAT y R$ 94.051 en ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO SIN BBA Y FIAT.

c) Obligaciones Fiscales y de Seguro Previsional

I - El Saldo de las Obligaciones Fiscales y de Seguro Previsional, está representado por:

Obligaciones Fiscales y de Seguro Previsional ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

31/03/200331/03/2002

Con BBA y FIAT Sin BBA y FIATImpuestos y Contribuciones sobre Beneficios a Pagar 396.865 289.048 88.564

Impuestos y Contribuciones a Pagar 306.001 277.619 224.348

Provisión para Impuesto de Renta y Contribución Social Diferido 481.834 427.351 267.034

Provisión para Riesgos Fiscales (*) 1.660.445 1.224.680 2.015.146

Total 2.845.145 2.218.698 2.595.092(*) Reducción del saldo proveniente básicamente de los pagos efectuados con los beneficios de la Medida Provisoria nº 38 del

15/05/2002 y nº 66 del 30/08/2002 durante el ejercicio de 2002.

II - Movimiento del Impuesto de Renta y Contribución Social Diferido

Impuesto de Renta y Contribución Social Diferido


31/12/2002 Realización Constitución Adquisición Banco FIAT

31/03/2003 Con BBA y FIAT

31/03/2003 Sin BBA y FIAT 31/03/2002

Superávit de Depreciación - Leasing 234.971 (2.787) - 2.390 234.574 232.184 203.636

Tributación sobre Resultados en el Exterior - Ganancias de Capital 68.552 (644) - - 67.908 67.908 45.136

Reserva de Revaluación 17.082 - 177 - 17.259 17.259 18.123

Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponíbles para la Venta 16.122 - 87.164 4.217 107.503 107.434 -

Ajuste a Valor de Mercado de Títulos p/ Negoc. e Instrumentos Financ. Derivativos (Activos y Pasivos) 57.358 (2.736) (80) - 54.542 2.518 -

Otros 72 (24) - - 48 48 139

Total 394.157 (6.191) 87.261 6.607 481.834 427.351 267.034

III - Movimiento de la Provisión para Riesgos Fiscales

La provisión para riesgos fiscales está compuesta por valores relativos a cuestiones tributarias, en que Itaú y sus controladas son autores de acciones contra las autoridades tributarias, cuya legalidad de su cobranza está siendo discutida en la instancia administrativa o judicial.

Provisión para Riesgos Fiscales ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO Con BBA y FIATSaldo al 31/12/2002 1.551.199

Saldo Oriundo de la Adquisición del Banco FIAT 106.801

Movimiento en el Ejercicio 2.445

Cargas Sociales sobre Impuestos 26.072 Constituición 43.529 Bajas por Pago (1) (26.109) Bajas por Reversión (2) (41.047)

Saldo al 31/03/2003 1.660.445

(1) Pagos efectuados con los Beneficios de la Ley 10.637/02.(2) Reversión de la provisión clasificada en el Resultado Extraordinario.

d) ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO pagó y provisionó impuestos y contribuciones por R$ 960.377 (R$ 559.656 de 01/01 al 31/03/2002) que incidieron sobre los beneficios, ingresos y nómina de pago. Además fueron retenidos de clientes y pagados R$ 1.256.523 (R$ 1.071.917 de 01/01 al 31/03/2002), que incidieron directamente sobre la intermediación financiera.


Índice

Nota 13 - Inversiones - Composición (En Miles de Reales)

a) Composición de las Inversiones

31/03/2003

31/03/2002Con BBA y FIAT Sin BBA y FIAT

Inversiones en BBA y en FIAT - 2.341.203 -

Banco Itaú-BBA S.A. y Controladas - 1.907.465 -

Banco Fiat S.A. y Controlada - 433.738 -

Participación en Afiliadas – En el País 111.150 111.150 106.758 AGF Brasil Seguros S.A. 108.126 108.126 103.336

Otros 3.024 3.024 3.422

Participación en Afiliadas – En el Exterior 668.018 667.599 284.782

BPI - SGPS S.A. (BPI) 662.687 662.687 283.325

Otros 5.331 4.912 1.457

Otras Inversiones 192.424 176.319 346.345 Inversiones por Incentivos Fiscales (*) 72.643 72.168 247.771

Títulos Patrimoniales 32.022 22.254 20.119

Acciones y Cuotas 26.990 21.143 22.101

Otros 60.769 60.754 56.354

Provisión para Pérdidas (58.271) (56.954) (6.403)TOTAL 913.321 3.239.317 731.482

(*) Reducción del saldo como resultado de la reclasificación para el Activo Circulante de las Opciones por Incentivos Fiscales, cuyo valor al 31/12/2002 totaliza R$ 254.359 com provisión de R$ 197.141 para este componente. Permaneció en este rubro el monto de R$ 72.643 para el cual se constituyó la provisión de R$ 58.271.

b) Composición del Resultado de Participación en Subsidiarias y Afiliadas

31/03/2003

31/03/2002Con BBA Sin BBA

Banco Itaú-BBA S.A. y Subsidiaras - 127.976 -

Participación en Afiliadas – En el País 1.124 1.124 1.247Participación en Afiliadas – En el Extranjero 17.395 17.395 2.549 Variación Cambiaria de las Inversiones (6.054) (6.054) (5.116)

Resultado de Participación Patrimonial Proporcional en Afiliadas 23.449 23.449 7.665

Resultado de Participaciones en Afiliadas 18.519 146.495 3.796


Índice

Nota 14 - Partes Vinculadas (En Miles de Reales)

Las operaciones realizadas entre partes vinculadas fueron efectuadas por valores y plazos y tasas medias usuales de mercado, vigentes en las respectivas fechas, que consideran condiciones de reciprocidad.

Las transacciones involucrando a ITAÚ HOLDING y sus Controladas fueron eliminadas en los estados consolidados y consideran, además, la ausencia de riesgo.

Las partes vinculadas no consolidadas son las siguientes:

● La Controladora ITAÚSA, sus controladores y sus controladas no financieras, destacándose Itautec Philco S.A., Duratex S.A., Elekeiroz S.A. e Itaúsa Empreendimentos S.A.;

● La Fundação Itaubanco, el FUNBEP – Fundo de Pensão Multipatrocinado y la Caixa de Previdência dos Funcionários do BEG (PREBEG), entidades cerradas de previsión privada que administran planes de jubilicación complementaria patrocinados por ITAÚ HOLDING y/o por sus controladas, según Nota 18a; y

● La Fundação Itaú Social y el Instituto Itaú Cultural, entidades mantenidas por ITAÚ HOLDING para actuar en sus respectivas áreas de interés, según la Nota 20 y la Nota 20f.

Las operaciones con esas partes vinculadas no son significativas en el contexto global de las operaciones de ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO y, además de las mencionadas arriba, se caracterizan básicamente por:

● Transacciones bancarias en régimen normal de operaciones, considerando en forma irrestricta las limitaciones impuestas por las normas del BACEN, tales como movimiento de cuentas corrientes, inversiones y rescates de títulos y valores mobiliarios y prestación de servicios de custodia/administración de la cartera.

● Adquisición, alquiler, mantenimiento y asistencia técnica de equipos de informática de Itautec Philco S.A. y controladas.

● Alquiler de inmuebles de Itaúsa, Fundação Itaubanco, FUNBEP y PREBEG.


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Nota 15 - Patrimonio Neto (En Miles de Reales)

a) Reorganización Societaria

En la Asamblea General Extaordinaria del 21/11/2002, homologada por el BACEN el 27/02/2003, se aprobó la incorporación por ITAÚ HOLDING de todas las acciones del capital social de ITAÚ, com base en la situación patrimonial del 30/09/2002, convirtiéndolo en su subsidiaria integral. De esta forma, los accionistas de ITAÚ tuvieron sus participaciones accionarias substituidas por acciones registradas de la misma especie y con las mismas características, de emisión de ITAÚ HOLDING, con una relación de cambio de 1 (una) nueva acción por cada acción poseída, de acuerdo com el laudo de valuación pertinente. Como resultado de ello, el Patrimonio Neto de ITAÚ HOLDING fue incrementado a través del aumento del Capital Social y de la constitución de una Reserva de Capital, relativa al valor llave en la emisión de las acciones, netos del Ajuste al Valor de Mercado de Títulos y Valores Mobiliarios y de las acciones en tesorería referentes a la participación recíproca.

Las variaciones del Patrimonio Neto de ITAÚ ocurridas entre el 30/09/2002 y el 28/02/2003 fueron contabilizadas: (I) como Ajuste al Valor de Mercado de Títulos y Valores Mobiliarios y Derivativos y Acciones en Tesorería, las variaciones ocurridas en estos rubros; (II) las ocurridas entre el 30/09/2002 y 31/12/2002, referentes al resultado del período, neto del destino de los Intereses Sobre el Capital Propio, como ajuste en la cuenta de Beneficios o Pérdidas Acumuladas; y (III) las ocurridas entre el 01/01/2003 y el 28/02/2003, en el Resultado del Período, como Resultado de Participaciones en Subsidiarias y Controladas.

En la Reunión del Consejo de Administración (RCA) del 24/03/2003, ratificada en la Asamblea General Extraordinaria del 09/04/2003, fue aprobada por ITAÚ HOLDING la incorporación de las acciones preferidas emitidas por ITAÚ en el proceso de adquisición de la inversión en el BBA, a través de la substitución por acciones registradas de la misma especie y características, a razón de una nueva acción por cada acción poseída, resultando en un incremento del Patrimonio Neto a través del aumento del Capital Social, la constitución de Reserva de Capital, referente al valor llave en la emisión de acciones, y el pago de Intereses sobre el Capital Propio, para reestablecer su condición de subsidiaria integral.

b) Acciones

El capital social está representado por 116.896.104.264 acciones registradas sin valor nominal, de las cuales 61.998.316.748 son acciones ordinarias y 54.897.787.516 acciones preferidas sin derecho a voto, pero con el derecho de, en una eventual venta del control, ser incluidas en oferta pública de adquisición de acciones, para asegurarles un precio igual a 80% (ochenta por ciento) del valor pagado por acción con derecho a voto, integrante del bloque de control, con derecho a un dividendo por lo menos igual al de las acciones ordinarias.

Con base en autorizaciones del Consejo de Administración, en el período fueron adquiridas acciones propias, para mantenimiento en tesorería, para su posterior cancelación o comercialización en el mercado, por lote de mil acciones, en unidades de Reales, por los costos mínimo de R$ 150,30, medio ponderado de R$ 182,77 y máximo de R$ 183,61, para acciones ordinarias y por el costo mínimo, medio ponderado y máximo de R$ 150,30 para acciones preferidas.

El costo medio, en unidades de Reales, de las acciones en tesorería al 31/03/2003, por lote de mil acciones, es de R$182,46 para las acciones ordinarias y de R$ 120,76 para las acciones preferidas, y su valor de mercado de R$ 182,63 y R$ 181,94 respectivamente, por lote de mil acciones.

A continuación se presenta el movimiento de las Acciones en Tesorería:

CANTIDAD

Ordinarias Preferidas Total

Acciones Representativas del Capital Social

Cantidad de Acciones al 31/12/2002 155.768.707 - 155.768.707

Incorporación de Acciones de ITAÚ: 61.842.548.041 54.897.787.516 116.740.335.557

AGE del 21/11/2002 61.842.548.041 51.452.831.516 113.295.379.557

RCA del 24/03/2003 y AGE del 09/04/2003 - 3.444.956.000 3.444.956.000

Cantidad de Acciones al 31/03/2003 61.998.316.748 54.897.787.516 116.896.104.264

Acciones en Tesorería

Cantidad de Acciones al 31/12/2002 - - -

Incorporación de Acciones de ITAÚ - AGE del 21/11/2002 51.324.668 2.132.409.816 2.183.734.484

Saldo al 30/09/2002 30.961.267 2.205.119.816 2.236.081.083

Movimiento del 01/10 al 28/02/2003 20.363.401 (72.710.000) (52.346.599)

Adquisición de Acciones 20.363.401 6.000.000 26.363.401

Ventas - Plan para Otorgar Opciones de Acciones - (78.710.000) (78.710.000)

Adquisición de Acciones 646.481.800 - 646.481.800

Ventas - Plan para Otorgar Opciones de Acciones - (44.222.000) (44.222.000)

Cantidad de Acciones al 31/03/2003 697.806.468 2.088.187.816 2.785.994.284

Acciones en Circulación al 31/03/2003 61.300.510.280 52.809.599.700 114.110.109.980

c) Dividendos

Los accionistas tienen derecho al dividendo mínimo obligatorio, en cada ejercicio, no inferior al 25% (veinticinco por ciento) sobre el Beneficio Neto, ajustado de acuerdo a lo dispuesto en la Ley de las Sociedades por Acciones. Las acciones de ambas especies participan de los beneficios distribuidos en igualdad de condiciones, después de asegurar a las acciones ordinarias un dividendo igual al mínimo prioritario anual de R$ 0,55 (cincuenta y cinco centavos de Real) por lote de mil acciones a ser pagado a las acciones preferidas. El anticipo mensual del dividendo mínimo obligatorio, pago bajo la forma de interés sobre el capital propio, era de R$ 0,10 (diez centavos de Real) por lote de mil acciones, al 31/03/2003. En el RCA del 24/03/2003, fue aprobado el incremento de su valor para R$ 0,13 (trece centavos de Real) por lote de mil acciones a partir del 02/05/2003, la utilización de la situación accionaria del último día útil del mes anterior como base de cálculo y el pago en el primer día útil del mes siguiente.

d) Movimiento del Patrimonio Neto en el Período I - Movimiento del Patrimonio Neto del ITAÚ HOLDING

Capital Subscripto

Reservas de Capital

Reservas de

Beneficios

Ajuste al Valor de Mercado

TVM y Derivativos

(Acciones en

Tesorería)

Beneficios Acumulados Total

Saldos al 01/01/2003 15.263 - - 506 - (1.239) 14.530

Incorporación de Acciones del ITAÚ - AGE del 21/11/2002 4.245.237 5.764.586 - 104.382 (263.073) 91.003 9.942.135

Saldos al 30/09/2002 4.245.237 5.764.586 - (317.309) (263.174) - 9.429.340

Movimiento del 01/10 al 31/12/2002 - - - 348.776 1.269 91.003 441.048

Movimiento del 01/01 al 28/02/2003 - - - 72.915 (1.168) - 71.747

Incorporación de Acciones del ITAÚ - RCA del 24/03/2003 y AGE del 09/04/2003 519.500 2.721 - - - (8.199) 514.022

Acciones en Tesorería - - - - (116.415) - (116.415)

Variación del ajuste a Valor de Mercado en el período - - - 65.302 - - 65.302

Reversión de Provisión de Intereses sobre el Capital Propio del Ejercicio de 2002 - - - - - 134 134

Beneficio Neto del Período - - - - - 1.081.875 1.081.875

Distribuciones:

Reserva Legal - - 54.094 - - (54.094) -

Reservas Estatutarias - - 807.191 - - (807.191) -

Intereses sobre el Capital Propio Provisionados - - - - - (280.040) (280.040)

Intereses sobre el Capital Propio Anticipados por ITAÚ - - - - - (22.249) (22.249)

Saldos al 31/03/2003 4.780.000 5.767.307 861.285 170.190 (379.488) - 11.199.294

II - Reconciliación del Beneficio Neto y del Patrimonio Neto entre ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

La diferencia en el Beneficio Neto y el Patrimonio Neto entre ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO resulta del efecto de la adopción de criterios distintos en la amortización de valores llave originados en las adquisiciones de inversiones y en la constitución de créditos tributarios y de la eliminación de los beneficios no realizados resultantes de negocios entre las empresas consolidadas, cuyos tributos correspondientes fueron diferidos.

Beneficio Neto 01/01 al

31/03/2003 Patrimonio Neto 31/03/2003

ITAÚ HOLDING 1.081.875 11.199.294Amortización de Valores Llaves (392.378) (2.458.102)

Crédito Tributario 23.159 1.270.279

Resultado no Realizado 1.506 (28.079)

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO 714.162 9.983.392

e) Plan para Otorgar Opciones de Acciones

ITAÚ HOLDING estableció un Plan para Otorgar Opciones de Acciones, con el objetivo de integrar ejecutivos en el proceso de desarrollo de la institución a mediano y a largo plazo. Al 31/03/2003, las opciones presentaron el siguiente movimiento:

Lotes de 1000 acciones

Emisión Período de no

Ejercicio hasta

Plazo Final para

Ejercicio

Precio Ejercicio

Actualizado al

31/03/2003 (R$1)

Otorgadas Ejercidas Canceladas No Ejercidas

Nº Fecha

1ª 15/05/1995 31/12/1997 31/12/2000 59,93 146.000 135.000 11.000 -

15/05/1995 31/12/1997 31/12/2001 59,93 136.000 136.000 - -

30/07/2001 31/12/1997 31/12/2001 59,93 3.000 3.000 - -

2ª 29/04/1996 31/12/1998 31/12/2001 64,58 105.000 105.000 - -

29/04/1996 31/12/1998 31/12/2002 64,58 240.000 230.000 10.000 -

29/04/1996 31/12/1998 31/12/2003 64,58 252.000 238.000 - 14.000

3ª 17/02/1997 31/12/2001 31/12/2004 83,85 533.000 476.182 7.000 49.818

22/06/2001 31/12/2001 31/12/2004 83,85 8.000 8.000 - -

30/07/2001 31/12/2001 31/12/2004 83,85 4.000 4.000 - -

16/10/2001 31/12/2001 31/12/2004 83,85 8.500 6.000 - 2.500

28/12/2001 31/12/2001 31/12/2004 83,85 500 500 - -

08/02/2002 31/12/2001 31/12/2004 83,85 3.000 3.000 - -

4ª 09/02/1998 31/12/2002 31/12/2005 97,09 43.500 19.500 - 24.000

09/02/1998 31/12/2002 31/12/2005 97,29 535.000 126.250 8.000 400.750

22/06/2001 31/12/2002 31/12/2005 97,29 7.000 - - 7.000

30/07/2001 31/12/2002 31/12/2005 97,29 3.000 - - 3.000

28/12/2001 31/12/2002 31/12/2005 97,29 500 - - 500

08/02/2002 31/12/2002 31/12/2005 97,29 3.000 - - 3.000

5ª 22/02/1999 31/12/2003 31/12/2006 114,50 34.000 7.500 - 26.500

22/02/1999 31/12/2003 31/12/2006 114,69 464.100 42.400 3.400 418.300

22/06/2001 31/12/2003 31/12/2006 114,69 7.000 - - 7.000

30/07/2001 31/12/2003 31/12/2006 114,69 3.000 - - 3.000

16/10/2001 31/12/2003 31/12/2006 114,69 5.000 - - 5.000

28/12/2001 31/12/2003 31/12/2006 114,69 500 - - 500

08/02/2002 31/12/2003 31/12/2006 114,69 4.000 - - 4.000

6ª 14/02/2000 31/12/2004 31/12/2007 175,08 533.200 37.300 8.900 487.000

22/06/2001 31/12/2004 31/12/2007 175,08 7.000 - - 7.000

16/10/2001 31/12/2004 31/12/2007 175,08 5.000 - - 5.000

28/12/2001 31/12/2004 31/12/2007 175,08 500 - - 500

08/02/2002 31/12/2004 31/12/2007 175,08 5.000 - - 5.000

7ª 19/02/2001 31/12/2005 31/12/2008 226,91 510.000 2.000 8.800 499.200

10/03/2003 31/12/2005 31/12/2008 226,91 6.000 - - 6.000

19/02/2001 31/12/2005 31/12/2008 225,81 22.000 - - 22.000

16/10/2001 31/12/2005 31/12/2008 225,81 5.000 - - 5.000

8ª 04/03/2002 31/12/2006 31/12/2009 216,39 534.150 - 7.100 527.050

04/03/2002 31/12/2006 31/12/2009 215,08 9.000 - - 9.000

9ª 10/03/2003 31/12/2007 31/12/2010 146,53 533.900 - - 533.900

10/03/2003 31/12/2007 31/12/2010 146,63 13.500 - - 13.500

Total 4.732.850 1.579.632 64.200 3.089.018

El precio de ejercicio de cada serie es fijado considerando el promedio de los precios verificados para las acciones en las sesiones de la Bolsa de Valores de São Paulo, en el período de mínimo un y máximo tres meses anteriores a la fecha de la emisión de las opciones - facultando, además, un ajuste de hasta 20% de más o de menos -, en el acto del otorgamiento de la opción y reajustado por el IGP-M, hasta el mes anterior al del ejercicio de la opción.


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Nota 16 – Valor de Mercado (En Miles de Reales)

Los estados contables son elaborados con base en principios contables, que consideran la continuidad normal de las operaciones del ITAÚ HOLDING y de sus controladas.

El valor contable relativo a cada instrumento financiero, reconocido o no en el estado de situación patrimonial, cuando se compara con el valor que se podría obtener en su negociación en un mercado activo o, en la ausencia de este, con el valor presente neto de los flujos de caja futuros ajustados con base a la tasa de intereses vigente en el mercado, se aproxima a su correspondiente valor de mercado, o éste no está disponible, excepto para los incluidos en:


CONTABLE MERCADO Beneficio ( Pérdida ) No Realizado (1) (2)

Con BBA y FIA Sin BBA y FIAT Con BBA

y FIAT Sin BBA y FIAT En Resultado En el Patrimonio Neto

31/03/2003 31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2002

Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 5.549.414 5.876.482 3.764.643 5.555.105 5.882.173 3.799.733 5.691 35.090 5.691 35.090

Títulos y Valores Mobiliarios y Derivativos 26.537.163 22.408.119 19.491.626 26.537.163 22.408.119 20.120.706 - 220.345 - 220.345


545.000 408.735 545.000 408.735

Provisión de Títulos Disponibles para la Venta

261.212

-

Operaciones de Crédito 31.933.388 23.999.516 21.192.553 31.874.849 23.940.977 21.172.581 (58.539) (19.972) (58.539) (19.972)

Participación en el BPI 662.687 662.687 283.324 932.951 932.951 529.763 270.264 246.439 270.264 246.439

Otras Inversiones 134.153 119.365 339.942 135.249 120.461 341.702 1.096 1.760 1.096 1.760

Depósitos Interfinancieros, a Plazo y Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos 18.328.583 11.652.928 8.628.715 18.288.000 11.612.345 8.590.459 40.583 38.256 40.583 38.256

Otras Obligaciones por Negociación e Intermediación de Valores

2.213.175 1.710.724 1.430.999 2.082.372 1.579.921 1.398.402 130.803 32.597 130.803 32.597

Deudas Subordinadas 4.965.667 4.893.777 1.408.788 4.542.802 4.470.912 1.455.949 422.865 (47.161) 422.865 (47.161)

Acciones en Tesorería 379.488 379.488 387.689 507.365 507.365 537.443 - - 127.877 149.754

Total No Realizado

1.618.975 916.089 1.485.640 1.065.843(1) No considera los efectos fiscales correspondientes.(2) Incluye Beneficio no Realizado de minoritarios por un valor de R$ 158.782 (R$ 116.601 al 31/03/2002).

A los efectos de obtener los valores de mercado de los Instrumentos Financieros, adoptamos los siguientes criterios:

● Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros a su valor nominal actualizado hasta la fecha de vencimiento, descontado al valor presente por las tasas de mercado futuro de intereses y de swaps para títulos con interés fijo, y por las tasas de mercado de los títulos de renta fija, publicadas en la Gazeta Mercantil del 01/04/2003, para títulos con interés variable.

● Títulos y Valores Mobiliarios ya están a su valor de mercado, según las reglas establecidas a través de las Circulares nº 3.068, del 08/11/2001, y 3.082, del 30/01/2002, del BACEN.

● Operaciones de Crédito con plazos superiores a 90 días: cuando el valor de mercado está disponible, con base en el valor presente neto de los flujos de caja futuros descontados a la tasa de interés del mercado a la fecha del balance considerando los efectos de las operaciones de hedge (contratos de swap).

● Otras Inversiones y Participaciones en Subsidiarias y Controladas – En el Exterior, por el valor patrimonial de las acciones en las bolsas de valores, por el valor patrimonial de la acción o por la cotización de la subasta.

● Depósitos Interfinancieros a Plazos y Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos, cuando están disponibles con base en el valor presente de los flujos de caja futuros descontados a las tasas de interés del mercado futuro y de swaps para instrumentos con tasa fija, y en las tasas de mercado de títulos de renta fija, publicadas en el períodico Gazeta Mercantil del 01/04/2003, para instrumentos con tasa variable. Se considera, asimismo, el efecto de las operaciones de hedge (contratos de swap).

● Acciones en Tesorería: por la cotización media disponible en la última sesión bursátil del mes o la cotización más reciente de sesiones bursátiles anteriores, publicada en el Boletín Diario de cada Bolsa.


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NOTA 17 - Reclasificacione para Fines de Comparabilidad (En Miles de Reales)

Para permitir que los Estados Contables al 31/03/2003 sean comparables, fueron efectuadas reclasificaciones en los saldos al 31/03/2002, relativas a la consolidación de administradoras de tarjetas de crédito como instituciones financieras, a la clasificación más adecuada de operaciones de seguros, de los ingresos financieros de operaciones de arrendamiento mercantil, de las obligaciones fiscales y de seguridad previsional, Instrumentos Financieros Derivativos y Resultado de Operaciones de Cambio y al monto recibido anticipadamente del contrato de prestación de servicios interactivos y de marketing, como reductor del costo de adquisición de las acciones de la AOLA.

Divulgación Anterior Reclasificaciones Saldos Reclasificados

ACTIVO

TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS

Cartera Propia 13.162.157 (553.792) 12.608.365

Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL - 556.600 556.600

Vinculados a Negociación

e Intermediación de Valores 75.719 (75.719) -

Instrumentos Financieros Derivativos - 465.775 465.775

OPERACIONES DE CRÉDITO

Sector Privado 24.428.884 (1.317.370) 23.111.514

OTROS CRÉDITOS

Negociación e Intermediación

de Valores 920.331 (390.056) 530.275

Diversos 8.815.130 928.031 9.743.161

TOTAL DEL ACTIVO 79.756.986 (386.531) 79.370.455

PASIVO

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS - 528.609 528.609

OTRAS OBLIGACIONES

Sociales y Estatutarias 165.905 5.698 171.603

Fiscales y de Seguridad Previsional 1.174.609 1.420.483 2.595.092

Negociación e Intermediación

de Valores 1.959.608 (528.609) 1.430.999

Diversas 6.264.699 (1.690.227) 4.574.472

RESULTADO DE EJERCICIOS FUTUROS 165.583 (122.235) 43.348

TOTAL DEL PASIVO 79.756.986 (386.531) 79.370.455

ESTADO DE RESULTADOS

INGRESOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

Operaciones de Crédito 1.581.791 168.798 1.750.589

Operaciones de Arrendamiento

Mercantil 256.197 (160.703) 95.494

Resultado de Operaciones con

Títulos y Valores Mobiliarios 1.259.756 (1.297) 1.258.459

Resultado de Operaciones de

Cambio 2.964 (10.187) (7.223)

GASTOS DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

Operaciones de Préstamos,

Cesiones y Transferencias (142.297) (7.913) (150.210)

Operaciones de Arrendamiento

Mercantil (160.703) 160.703 -

RESULTADO BRUTO DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 1.261.536 149.407 1.410.943

OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS

Ingresos por Prestación de Servicios 1.137.743 (137.038) 1.000.705

Otros Ingresos y Gastos Operativos con Seguros - 10.166 10.166

Otros Gastos Administrativos (850.541) (65.417) (915.958)

Otros Ingresos Operativos 97.526 (24.584) 72.942

Otros Gastos Operativos (203.615) 70.879 (132.736)

RESULTADO OPERATIVO 696.054 3.414 699.468

RESULTADO NO OPERATIVO (11.260) (3.414) (14.674)

BENEFICIO NETO 503.692 - 503.692


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Nota 18 – Beneficios a Empleados (En Miles de Reales)

De acuerdo con los términos de la Deliberación CVM nº 371, del 13/12/2000, presentamos a continuación las políticas practicadas por ITAÚ HOLDING y sus controladas referentes a los beneficios a empleados, así como también los procedimientos contables adoptados:

a) Beneficios de Complemento de Jubilación:

ITAÚ HOLDING y su controladas son patrocinadores de los planes de jubilación complementarios, administrados por la Fundação Itaubanco, por FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado y por la Caixa de Previdência dos Funcionários do BEG - PREBEG (entidades cerradas de previsión complementaria), que tienen por finalidad básica la concesión de beneficios que, bajo la forma de renta vitalicia (en el caso de FUNBEP, de PREBEG y del plan oriundo de la Fundação Bemge de Seguridade Social – FASBEMGE, también bajo la forma de pensión por muerte), complementará la jubilación pagada por la previsión social. Todos estos planes están cerrados a efectos del ingreso de nuevos participantes.

A los empleados admitidos a partir del 01/08/2002, se les ofrece un plan en la modalidad de contribución definida (PGBL), administrado por Itaú Previdência e Seguros.

Durante el período, las contribuciones efectuadas totalizaron R$ 6.720 (R$ 7.750 del 01/01 al 31/03/2002). La tasa de contribución es creciente en función del ingreso del participante.

b) Beneficios pos Empleo:

Las controladas de ITAÚ HOLDING no ofrecen otros beneficios pos empleo, excepto en los casos que resultan por compromisos de mantenimiento asumidos en contratos de adquisición firmados por ITAÚ, en los plazos y condiciones establecidos, en que patrocinan total o parcialmente planes de salud para masas específicas de ex empleados y sus beneficiarios. Durante el período las contribuciones efectuadas totalizaron R$ 1.738 (R$ 1.291 del 01/01 al 31/03/2002). La tasa de contribución es creciente en función de la edad del beneficiario.

c) Valor Neto de los Activos y Pasivos Actuariales de los Planes de Beneficios:

Se presenta a continuación la composición de los activos y pasivos actuariales netos, que consideran los pasivos actuariales calculados de acuerdo con los conceptos establecidos en la Deliberación CVM nº 371/2000.

31/03/2003 31/03/2002

Activo neto de los planes 5.907.220 4.989.282

Pasivos actuariales (5.094.283) (4.754.202)

Superávit (1) 812.937 235.080

(1) De acuerdo el párrafo 49.g del anexo de la Del. CVM 371/00, el activo neto no fue reconocido.

Adicionalmente a las reservas mantenidas por los planes, los patrocinadores mantienen provisiones por un valor de R$ 27.674 (R$ 59.583 al 31/03/2002) para cubrir eventuales insuficiencias actuariales.

d) Evolución del Activo Neto, de los Pasivos Actuariales y del Superávit

HISTÓRICO01/01 al 31/03/2003 01/01 al 31/03/2002

Activo Obligaciones Superávit Activo Obligaciones Superávit

Valor presente al 31/12/2002 5.541.053 (4.989.799) 551.254 4.858.498 (4.674.431) 184.067

Ajustes efectuados en el período (1) 0 0 0 0 12.822 12.822

Rendimientos Esperados de los Activos/Costo del Servicio corriente + Intereses 167.989 (166.275) 1.714 147.169 (147.458) (289)

Beneficios Pagados (61.791) 61.791 0 (54.865) 54.865 0

Contribuciones Patrocinadoras/Participantes 15.170 0 15.170 15.142 0 15.142

Ganancias/(Pérdidas) en el período 244.799 0 244.799 23.338 0 23.338

Valor presente al 31/12/2003 5.907.220 (5.094.283) 812.937 4.989.282 (4.754.202) 235.080

(1) Ajustes como resultado de la revisión del alcance de los compromisos asumidos y de los respectivos efectos en los cálculos actuariales.

e) Los Principales supuestos utilizados en la evaluación actuarial

31/03/2003 31/03/2002

Tasa de Descuento (1) 10,24 % a.a. 10,24 % a.a.

Tasa de Retorno Esperado de los Activos 12,32 % a.a. 12,32 % a.a.

Rotatividad (2) Exp.Itaú 99/01 Exp.Itaú 96/98

Crecimientos Salariales Futuros 7,12 % a.a. 8,16 % a.a.

Crecimientos Benef. Previd. Social/Planes 4,00 % a.a. 4,00 % a.a.

Inflación 4,00 % a.a. 4,00 % a.a.

Método Actuarial Cred.Unit.Projet.(3) Cred.Unit.Projet.(3)

(1) Para los planes administrados por FUNBEP y por PREBEG, patrocinados por BANESTADO y por BEG, respectivamente, se pasó a utilizar, a partir del 31/12/2002, una tasa de descuento de 11,80% al año, la cual considera la tasa media ponderada de retorno esperado de los activos garantizadores de los referidos planes, entre los cuales se incluyen títulos de renta fija con plazos compatibles con los de las obligaciones actuariales.

(2) El supuesto de rotatividad se basa en la experiencia efectiva de la masa de participantes activos vinculados al Banco Itaú S.A., las cuales resultaron en media 2,0% al año en la experiencia 99/01 y 3,7% al año en la experiencia 96/98.

(3) En el método actuarial del Crédito Unitario Proyectado, la reserva matemática es definida por el valor actual del beneficio proyectado multiplicado por la razón entre el tiempo de servicio alcanzado en la fecha de evaluación y el tiempo de servicio que será alcanzado en la fecha de concesión del beneficio. El costo se determina tomándose el valor actual del beneficio proyectado distribuido a lo largo de los años de la actividad de cada participante.

Banco Itaú Holding Financeira S.A.Notas Explicativas a los Estados ContablesPeríodos del 01/01 al 31/03 dE 2003 y 2002

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Nota 19 - Alianza Estratégica con America Online Latin América Inc. (En Miles de Reales)

El 12/06/2000, se firmó la alianza estratégica con America Online Latin América Inc. (AOLA), joint venture constituida por América Online Inc. y empresas del grupo Cisneros para actuar en América Latina como proveedor de servicios interactivos. Itaú adquirió una participación del 12% del capital social de AOLA (equivalente a 31.700.000 acciones ordinarias clase A). América Online Brasil Ltda. (AOLB), subsidiaria de AOLA, e Itaú contrataron una prestación de servicios interactivos y de marketing por Itaú. La adquisición de las acciones no implicó desembolso monetario, una vez que, paralelamente a la subscripción, se recibió el pago anticipado de los recursos relativos al contrato de prestación de servicios, por igual monto. La operación se sujeta a restricciones y metas a ser observadas en el plazo contractual de 5 años.

En marzo de 2001, fueron adquiridas otras 4.237.840 acciones ordinarias clase A, en virtud del aumento de capital decidido conjuntamente con AOL y las empresas del grupo Cisneros.

El monto relativo al contrato, recibido anticipadamente, está clasificado en nuestros estados contables en una cuenta reductora al costo de adquisición de las acciones.

En el período, considerando la volatilidad del mercado norteamericano, con grandes oscilaciones en las cotizaciones, en que las acciones de AOLA fueron cotizadas a US$ 0,4100 al 31/03/2003, se constituyó una previsión por R$398.240, para que el activo neto relativo a la alianza estratégica sea de un máximo igual a su valor de mercado.

Fecha Base

Cotización del Dólar

Cotización de

Mercado de las

Acciones (US$)

Cant. Lotes

de 1000

Costo Unitario de las

Acciones (US$)

Costo de la

Cartera de

Acciones

Previsión Constituida

Otras Obligaciones

- Diversas

Cuenta Reductora

Activo Neto

15/08/2000 1,7938 8,0000 31.700 8,000 454.912 - (454.836) 76 454.912

29/12/2000 1,9554 2,6880 31.700 8,000 495.889 - (438.325) 57.564 166.619

29/06/2001 2,3049 8,9900 35.938 8,000 662.665 - (427.034) 235.631 744.670

31/12/2001 2,3204 4,5500 35.938 6,858 571.886 - (393.185) 178.701 379.425

28/06/2002 2,8444 0,6400 35.938 6,858 701.031 (260.000) (376.667) 64.364 65.422

30/09/2002 3,8949 0,2450 35.938 6,675 934.388 (529.369) (370.725) 34.294 34.294

31/12/2002 3,5333 0,3700 35.938 6,675 847.640 (433.974) (366.683) 46.983 46.983

31/03/2003 3,3531 0,4100 35.938 6,675 804.409 (398.240) (356.763) 49.406 49.406


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Nota 20 - Informaciones Complementarias (En Miles de Reales)

a) ITAÚ HOLDING a través de sus controladas administra Fondos de Privatización, de Renta Fija - Nacional y Extranjeros, de Acciones. De Acciones Cartera Libre, Clubes de Inversión y Carteras de Clientes y del Grupo, distribuidos como se detalla a continuación:


31/03/2003 31/03/2002

Valor Cantidad Valor Cantidad

Con BBA y FIAT

Sin BBA y FIAT

Con BBA y FIAT

Sin BBA y FIAT

Fondos de Inversión 57.987.319 51.847.384 711 546 51.260.090 629

Renta Fija 55.997.803 50.113.239 617 467 49.123.920 517

Acciones 1.989.516 1.734.145 94 79 2.136.170 112

Carteras Administradas 19.843.408 18.502.649 2.411 2.389 16.670.404 3.276

Clientes 11.252.255 9.911.496 2.360 2.338 9.584.545 3.227

Grupo Itaú 8.591.153 8.591.153 51 51 7.085.859 49

TOTAL 77.830.727 70.350.033 3.122 2.935 67.930.494 3.905

El cuadro a continuación elimina las dobles cuentas relativas a las aplicaciones de las carteras administradas en fondos de inversión.

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO31/03/2003 31/03/2002

Valor Cantidad Valor Cantidad


Con BBA y FIAT

Sin BBA y FIAT

Fondos de Inversión 57.987.319 51.847.384 711 546 51.260.090 629 Renta Fija 55.997.803 50.113.239 617 467 49.123.920 517

Acciones 1.989.516 1.734.145 94 79 2.136.170 112

Carteras Administradas 4.864.723 3.983.956 2.411 2.389 6.013.992 3.276 Clientes 3.541.633 2.660.866 2.360 2.338 2.129.877 3.227

Grupo Itaú 1.323.090 1.323.090 51 51 3.884.115 49

TOTAL 62.852.042 55.831.340 3.122 2.935 57.274.082 3.905

b) Recursos de Consorcios

Con FIAT Sin FIAT

Previsión Mensual de Recursos a Recibir de Consorciados 27.535 1.766

Obligaciones del Grupo por Contribuiciones 958.648 94.164

Consorciados - Bienes a Contemplar 851.382 91.795

Créditos a Disposición de Consorciados 95.662 2.554

En unidades

Cantidad de grupos administrados 967 53

Cantidad de Consorciados Activos 110.363 5.334

Cantidad de Bienes Pendientes de Entrega a Consorciados 54.997 5.163

c) Las controladas de ITAÚ HOLDING, a pesar de tener un reducido grado de riesgo en función de la no concentración física de sus activos, tienen como política asegurar sus valores y bienes, a valores considerados adecuados para cubrir eventuales siniestros.

d) Los saldos patrimoniales, en R$, vinculados a monedas extranjeras eran:

31/03/2003 31/03/2002

Con BBA y FIAT Sin BBA y FIATInversiones permanentes en el exterior 7.744.516 6.448.886 4.539.639

Saldo neto de los demás activos y pasivos indexados en moneda extranjera, incluyendo derivativos e inversiones futuras (6.287.251) (3.402.687) 230.598

Posición en Moneda Extranjera Neta 1.457.265 3.046.199 4.770.237

e) ITAÚ HOLDING a través de su controlada ITAÚ es el mantenedor principal de la Fundação Itaú Social, que tiene por objetivos: 1) administrar el “Programa Itaú Social” para sistematizar la actuación en proyectos de interés de la comunidad, apoyando o desarrollando proyectos sociales científicos y culturales, prioritariamente en las áreas de enseñanza básica y salud; 2) apoyar proyectos o iniciativas en curso, sustentados o patrocinados por entidades habilitadas en el “Programa Itaú Social”; y 3) proporcionar alimentación y otros beneficios semejantes, a los empleados del ITAÚ y demás empresas del conglomerado. Los rendimientos de la aplicación del acervo patrimonial de la Fundação (de R$ 222 millones al 31/03/2003) la tornaron autosuficiente para la consecución de sus objetivos. No fueron efectuadas donaciones en este Período.

f) ITAÚ HOLDING es el socio y mantenedor del Instituto Itaú Cultural - IIC , entidad destinada al incentivo, promoción y preservación del patrimonio cultural del País. Durante el Período, las empresas consolidadas efectuaron donanciones al IIC por R$ 3.329 (R$ 5.000 del 01/01 al 31/03/2002).

g) Permanece integralmente provisionado el valor de las tarifas a recibir sobre servicios prestados al organo gubernamental de previsión social (INSS), correspondientes al período de enero a diciembre de 2002, por R$52.441.


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Nota 21 - Informaciones Adicionales sobre Subsidiarias y Controladas (En Miles de Reales)

Para permitir un mejor análisis de la situación económica financiera del grupo, presentamos a continuación informaciones contables resumidas, consolidadas de acuerdo con las actividades de las respectivas empresas, de las agencias e instituciones financieras en el exterior y principales instituciones bancarias en el País.

a) Consolidado de Empresas del ramo de administración de tarjetas de crédito y del ramo de seguros, capitalización y seguridad previsional

Empresas de Tarjetas de Crédito (1) Empresas de Seguros, Capitalización

y Seguros Previsionales (2)

31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2002

Activo

Circulante y Realizable a Largo Plazo

Disponibilidades 21.717 27.658 18.006 19.096

Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 731.766 - - -

Títulos y Valores Mobiliarios 192.624 496.588 5.373.958 3.598.036

Créditos de Operaciones con Seguros - - 538.746 484.959

Cartera de Crédito 2.164.656 2.158.984 - -

Operaciones de Crédito 1.171.460 1.289.443 - -

Otros Créditos Diversos 1.446.578 1.317.370 - -

Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (453.382) (447.829) - -

Otros Créditos Diversos 644.611 514.314 218.979 184.572

Otros Valores y Bienes 8.282 15.240 156.683 129.742

Permanente

Inversiones 1.755.611 2.129.173 817.397 648.491

Bienes de Uso 76.542 47.155 219.793 198.497

Diferido 18.204 21.442 2.643 4.153

Total 5.614.013 5.410.554 7.346.205 5.267.546

Passivo

Circulante y Exigible a Largo Plazo

Provisiones Técnicas Comprometidas - - 4.804.352 3.279.887

Débitos de Operaciones con Seguros - - 135.923 66.746

Obligaciones por Préstamos 174.080 144.435 - -

Fiscales y de Seguridad Previsional 197.275 38.083 321.642 266.870

Operaciones con Tarjetas de Crédito 1.930.969 2.198.032 - -

Valores a Pagar - Establecimientos 1.397.787 1.319.302 - -

Financiamiento Bancario - Titulares Tarjetas 309.848 756.496 - -

Obligaciones Diversas 223.334 122.234 - -

Otros 689.409 1.034.060 143.441 147.170

Resultado de Ejercicios Futuros - - 44 44

Intereses Minoritarias en las Subsidiarias - - 9.712 1.351

Patrimonio Neto

Capital Social y Reservas 2.390.638 1.907.209 1.769.946 1.436.509

Resultado del Período 231.642 88.735 161.145 68.969

Total 5.614.013 5.410.554 7.346.205 5.267.546

(1) Incluye Itaú Personnalité Administradora de Cartões de Crédito e Serviços Ltda., Itaucard Administradora de Cartões de Crédito e Imobiliária Ltda. (empresa incorporada el 01/04/2002, por la Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento), Bemge Administradora de Cartões de Crédito Ltda., Banestado Administradora de Cartões de Crédito Ltda., SISPLAN - Sistema de Processamento de Dados, Planejamento e Administração de Cartões de Crédito Ltda., Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimentos (sólo en 31/03/2003) y, proporcionalmente, Credicard Comercial e Importadora Ltda., Credicard S.A. Administradora de Cartões de Crédito, Redecard S.A. y Orbitall Serviços e Processamento de Informações Comerciais Ltda.

(2) Incluye Banerj Seguros S.A., Itaú Capitalização S.A., Itaú Previdência e Seguros S.A., Itaú Seguros S.A., Bemge Seguradora S.A., Capitaliza - Empresa de Capitalização S.A., Cia. de Seguros Gralha Azul, Paraná Cia. de Seguros, Itauseg Saúde S.A. y Gralha Azul Serviços de Saúde S/C Ltda. - empresas reglamentadas por la Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP).

b) Subsidiarias en el Exterior

Agencias en el Exterior (1) Banco Itaú Buen Ayre S.A. Banco Itaú Europa S.A. Consolidado (2)

31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2002

Activo


Disponibilidades 33.129 9.240 189.962 72.250 104.331 93.625

Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 784.370 1.118.104 6.210 28.535 3.230.907 1.738.956

Aplicaciones en el Mercado Abierto 60.970 18.447 - - 62.693 -

Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 723.400 1.099.657 6.210 28.535 3.168.214 1.738.956

Títulos y Valores Mobiliarios 4.448.367 3.291.775 370.944 208.006 1.466.159 985.159

Brasil 867.133 1.890.994 - - 10.937 69.117

Gobierno Federal 601.895 682.895 - - - 92

Instituciones Financieras 265.238 1.208.099 - - 10.937 69.025

Otros Títulos 3.581.234 1.400.781 370.944 208.006 1.455.222 916.042

Relaciones Interfinancieras e Interdependencias - - 8.145 20.992 - -

Operaciones de Crédito y de Arrendamiento Mercantil 6.689.322 4.546.908 379.241 286.921 2.794.855 1.177.530

Préstamos de Comercio Exterior 6.607.167 4.546.908 63.644 31.720 1.831.858 649.444

Otros 82.155 - 315.597 255.201 962.997 528.086

Gastos Anticipados 96.315 48.513 1.943 620 3.215 1.861

Otros Activos 473.282 495.349 94.854 20.877 1.017.029 98.079

Permanente

Inversiones 16.931 - 4.912 1.457 21.861 28.521

Bienes de Uso 1.519 1.072 69.751 47.740 12.077 5.974

Diferido 2.832 1.388 51.435 1.429 2.246 1.913

Total 12.546.067 9.512.349 1.177.397 688.827 8.652.680

4.131.618

Pasivo


Depósitos 2.549.698 866.507 740.368 379.938 4.192.227 2.612.739

Depósitos en Efectivo 20.664 4.290 265.071 78.965 201.206 117.000

Depósitos en Cajas de Ahorro - - 107.177 105.201 - -

Depósitos Interfinancieros 110.203 95.152 21.772 2.971 426.637 328.512

Depósitos a Plazo 2.418.831 767.065 346.348 192.801 3.564.384 2.167.227

Captaciones en el Mercado Abierto 353.138 495.690 - - 694.715 156.119

Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos 1.172.085 1.026.985 - - 775.325 454.589

Relaciones Interfinancieras e Interdependencias - - - - - -

Obligaciones por Préstamos 3.753.910 3.287.743 34.240 30.807 775.993 214.350

Instrumentos Financieros Derivativos 54.193 - - - 31.642 -

Otras Obligaciones 2.741.407 1.483.712 59.462 20.126 1.273.942 210.839

Resultado de Ejercicios Futuros 14.006 23.726 - - 792 525

Intereses Minoritarios en las Subsidiarias - - - - 1 2

Patrimonio Neto

Capital Social y Reservas 1.815.678 2.295.175 353.653 115.358 895.235

467.896

Resultado del Período 91.952 32.811 (10.326) 142.598 12.808 (8) 14.559

Total 12.546.067 9.512.349 1.177.397 688.827 8.652.680 4.131.618

Itau Bank, Ltd. IFE - Banco Bemge

(Uruguay) S.A. Banco del Paraná S.A.

31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2002

Activo


Disponibilidades 134.974 6.291 5.247 1.764 448 858

Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 615.174 151.087 17.110 47.665 11.266 5.864

Aplicaciones en el Mercado Abierto 25.644 25.076 - - - -

Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 589.530 126.011 17.110 47.665 11.266 5.864

Títulos y Valores Mobiliarios 1.079.453 1.038.470 - 16.706 - -

Brasil 18.871 487.252 - 5.019 - -

Gobierno Federal 361 240.020 - - - -

Instituciones Financieras 18.510 247.232 - 5.019 - -

Otros Títulos 1.060.582 551.218 - 11.687 - -

Relaciones Interfinancieras e Interdependencias - - 1.683 1.169 16.907 8.030

Operaciones de Crédito y de Arrendamiento Mercantil 894.018 145.668 104 30.748 837 27.716

Préstamos de Comercio Exterior 882.318 145.668 104 - - -

Otros 11.700 - - 30.748 837 27.716

Gastos Anticipados 1.400 5.010 - - - -

Otros Activos 103.031 301.044 96 682.840 1.001 8.300

Permanente

Inversiones 1.429.909 90.084 - - 662 652

Bienes de Uso 138 114 115 112 578 818

Diferido 27 28 41 32 55 156

Total 4.258.124 1.737.796 24.396 781.036 31.754 52.394

Pasivo


Depósitos 256.548 671.848 4.779 13.237 13.005 36.903

Depósitos en Efectivo 26.444 35 4.779 1.441 1.844 9.969

Depósitos en Cajas de Ahorro - - - - 2.259 8.600

Depósitos Interfinancieros 36.693 241.938 - 11.796 - -

Depósitos a Plazo 193.411 429.875 - - 8.902 18.334

Captaciones en el Mercado Abierto 28.735 160.528 - - - -

Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos 10.960 25.757 - - - -

Relaciones Interfinancieras e Interdependencias - - - - 311 1.126

Obligaciones por Préstamos - 12.093 - - - -

Instrumentos Financieros Derivativos 46.949 - - - - -

Otras Obligaciones 1.318.282 59.753 134 677.715 3.726 2.711

Resultado de Ejercicios Futuros 828 808 - - - -

Intereses Minoritarios en las Subsidiarias - - - - - -

Patrimonio Neto

Capital Social y Reservas 2.503.230 792.247 18.594 89.069 19.442 15.768

Resultado del Período 92.592 14.762 889 1.015 (4.730) (4.114)

Total 4.258.124 1.737.796 24.396 781.036 31.754 52.394

No Financieras (3)

Controladas Banco BBA-Creditanstalt S.A. CONSOLIDADO EN EL EXTERIOR (7)

Financieras (4) No Financieras (5)

31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2003 (6) 31/03/2003 31/03/2002

Activo


Disponibilidades 38.597 7.990 18.598 240 502.638 483.868 196.460

Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 105.404 15.193 2.193.649 - 6.290.324 4.108.058 2.896.415

Aplicaciones en el Mercado Abierto - - - - 148.717 148.717 43.678

Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 105.404 15.193 2.193.649 - 6.141.607 3.959.341 2.852.737

Títulos y Valores Mobiliarios 18.732 93.152 3.083.114 18.358 10.082.495 7.202.014 5.408.017

Brasil 4.482 847 650.662 - 1.564.132 913.469 2.453.229

Gobierno Federal 4.482 694 - - 606.739 606.739 923.701

Instituciones Financieras - 153 650.662 - 957.393 306.730 1.529.528

Otros Títulos 14.250 92.305 2.432.452 18.358 8.518.363 6.288.545 2.954.788

Relaciones Interfinancieras e Interdependencias - - - - 26.735 26.735 30.192

Operaciones de Crédito y de Arrendamiento Mercantil - - 1.668.263 - 12.290.177 10.621.913 6.179.623

Préstamos de Comercio Exterior - - 970.309 - 9.488.666 8.518.357 5.404.488

Otros - - 697.954 - 2.801.511 2.103.556 775.135

Gastos Anticipados 148 30 14.707 295 118.066 103.063 55.870

Otros Activos 744.703 489.495 317.919 2.667 2.751.609 2.431.453 2.067.344

Permanente

Inversiones 4.392.742 1.696.630 419 31.703 1.541.966 1.616.492 288.725

Bienes de Uso 798 448 182 43 86.084 85.859 57.670

Diferido 1.879 1.755 83 14 59.140 59.043 6.703

Total 5.303.003 2.304.693 7.296.934 53.320 33.749.234 26.738.498 17.187.019

Pasivo


Depósitos - 15.800 1.567.660 - 8.587.888 7.050.037 4.208.028

Depósitos en Efectivo - - 621.728 - 1.107.584 485.923 208.125

Depósitos en Cajas de Ahorro - - - - 109.436 109.436 113.801

Depósitos Interfinancieros - - - - 547.228 558.612 549.599

Depósitos a Plazo - 15.800 945.932 - 6.823.640 5.896.066 3.336.503

Captaciones en el Mercado Abierto - - - - 1.075.996 1.075.996 812.337

Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos - - 1.253.637 - 3.154.917 1.914.378 1.495.656

Relaciones Interfinancieras e Interdependencias - - - - 311 311 1.126

Obligaciones por Préstamos 163.195 53.134 1.914.232 - 6.499.561 4.585.330 3.538.567

Instrumentos Financieros Derivativos - - 504.022 - 534.642 120.353 -

Otras Obligaciones 84.895 43.787 687.225 931 5.961.922 5.373.996 2.487.894

Resultado de Ejercicios Futuros 493 476 13.602 - 29.721 16.119 25.370

Intereses Minoritarios en las Subsidiarias 297 295 - - 159.760 153.092 78.402

Patrimonio Neto

Capital Social y Reservas 4.918.422 2.156.690 1.301.760 54.023 7.431.865 6.188.889 4.335.416

Resultado del Período 135.701 34.511 54.796 (1.634) 312.651 259.997 204.223

Total 5.303.003 2.304.693 7.296.934 53.320 33.749.234 26.738.498 17.187.019

(1) Agencias Grand Cayman y New York.

(2) Banco Itaú Europa, S.A., BIE - Bank & Trust, Ltd., Banco Itaú Europa Luxembourg S.A., Banco Itaú Europa - Fund Management Company, S.A. y, apenas al 31/03/2003, BIEL Fund Management Company S.A.

(3) Afinco - Americas Madeira, SGPS Limitada, BFB Overseas Inc., BFB Overseas Cayman, Ltd., Externalizacion Global S.A., Inversora del Buen Ayre S.A., Itaú Europa, SGPS, S.A., Itaúsa Portugal - SGPS, S.A., Itaú Leasing de Chile Ltda., Zux Cayman Company Ltd., Zux SGPS, S.A., BIEL Holding AG, IPI - Itaúsa Portugal Investimentos, SGPS Ltda., Itaú Europa Luxembourg Advisory Holding Company S.A., Itaúsa Madeira - Investimentos, SGPS, Ltda. Agate SàRL, ITB Holding Ltd., Topaz Holding Ltd., Itau Brazil Inc. apenas al 31/03/2003, Jasper Internacional Investiment LLC, Itaú International Investment LLC e Itrust Servicios Financieros S.A.

(4) BBA Creditanstalt Bank Ltd., Banco BBA - Creditanstalt S.A. Nassau Branch y Banco BBA - Creditanstalt - Sucursal Uruguai.

(5) Mundostar S.A., BBA Representaciones S.A., Karen International Limited y Nevada Woods S.A.

(6) Incluye empresas controladas por el BBA.

(7) Los datos del consolidado en el exterior presentan saldos netos de las eliminaciones de consolidación.

(8) La diferencia con relación al resultado del período presentado en el Informe de la Administración (R$ 21 millones), se refiere a la variación cambiaria de la participación en el BIE Bank & Trust por un valor de R$ 8 millones, que por las normas contables portuguesas es registrada en el patrimonio neto.

c) Banco Itaú Buen Ayre

I - Efectos en el PeríodoEn el cuadro a continuación presentamos los reflejos en el balance y en el resultado del Banco Itaú Buen Ayre y en el ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO, que ya contemplan los efectos resultantes de la “pesificación” totalmente absorbidos por provisiones constituidas en ejercicios anteriores, utilizando la tasa de cambio de P$2,98606 por dólar al 31/03/2003 (P$ 3,37684 al 31/12/2002):

31/12/2002 (1) 31/03/2003 (2) Variaciones

Activo


Disponibilidades 144.653 189.962 45.309

Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 14.129 6.210 (7.919)

Títulos y Valores Mobiliarios 325.530 370.944 (3) 45.414

Relaciones Interfinancieras e Interdependencias 7.064 8.145 1.081

Operaciones de Crédito 323.301 379.241 55.940

Préstamos y Financiamientos 476.444 528.509 52.065

(-) Provisión p/ Créditos de Liquidación Dudosa (153.143) (149.268) 3.875

Otros Activos 108.868 96.797 (12.071)

Permanente

Inversiones 4.587 4.912 325

Bienes de Uso 63.699 69.751 6.052

Diferido 53.426 51.435 (1.991)

Total 1.045.257 1.177.397 132.140

Pasivo


Depósitos 581.906 740.368 158.462

En Efectivo 192.866 265.071 72.205

En caja de ahorro 84.064 107.177 23.113

Interfinancieros 6.242 21.772 15.530

A Plazo 298.734 346.348 47.614

Obligaciones por Préstamos 38.571 34.240 (4.331)

Otras Obligaciones 86.858 59.462 (27.396)

Patrimonio Neto 337.922 343.327 5.405 (4)

Total 1.045.257 1.177.397 132.140

(1) Los estados contables al 31/12/2002 ya reflejan los efectos de la "pesificación" y consideran:

a) la conversión de las operaciones contratadas por el USD libre por la cotización de P$ 3,37684;

b) la conversión de las operaciones contratadas por el USD comercial por la cotización de P$ 1,40;

c) el registro del Bonos concedido por el gobierno argentino para compensar las pérdidas con la "pesificación" en Operaciones de

Crédito, por un valor estimado en la época de R$ 78.218, por 30% de su valor a la par, R$ 23.466;

d) la conversión para R$ considera aún la devaluación de todas las operaciones, después de las conversiones mencionadas arriba,

tomando la cotización de P$ 3,37684 por USD.

(2) Los estados contables al 31/03/2003 reflejan los efectos de las operaciones después de la "pesificación" y consideran la conversión

para R$ tomando la cotización de P$ 2,98606 por USD.

(3) Incluye R$ 52.526 en títulos del gobierno argentino (depósitos obligatorios) y R$ 92.326 en Bonos para compensación de las pérdidas con la "pesificación" de operaciones de crédito, éstos por 70% de su valor a la par, R$ 64.628.

(4) Los efectos en el incremento del Patrimonio Neto de R$ 5.405 reflejados en el ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO son resultantes de:

a) R$ 24.733 de ganancias cambiarias como resultado de la valorización del Peso Argentino frente al dólar estadounidense (11,57%) superior a la valorización del Real frente al dólar (5,1%) en el período;

b) (R$ 46.704) del resultado de Itaú Buen Ayre en el período, el cual resulta substancialmente de pérdidas del tipo de cambio sobre activos indexados al dólar estadounidense;

c) (R$ 9.003) resultantes de ajustes de provisiones de impuestos relativas al ejercicio anterior, cuya reglamentación fue concluida por el gobierno argentino después de la divulgación del balance del 31/12/2002; y

d) R$ 36.379 resultantes de la reversión parcial de la provisión anteriormente constituida sobre el valor del Bono recibido para compensación de pérdidas sobre Operaciones de Crédito en función del valor de negociación del papel en mercado.

II - Cartera de Crédito y Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa después de los Efectos de la Pesificación

31/03/2003

Saldo de la Cartera Provisión Total

Cat. de Riesgo

Persona Física

Persona Jurídica (*) Total

Persona Física Persona Jurídica

TotalMínima

Requerida Excedente Total Total

AA - 109.174 109.174 - - - - -

A - 36.869 36.869 - - - 184 184

B 80.174 76.739 156.913 802 70.895 71.697 767 72.464

C 1.931 33.543 35.474 58 1.873 1.931 1.006 2.937

D 1.065 86.151 87.216 107 959 1.065 8.615 9.680

E 1.286 7 1.293 386 900 1.286 2 1.288

F 1.123 77.709 78.832 562 562 1.123 38.855 39.978

G 938 3 941 657 281 938 2 940

H 21.528 268 21.796 21.528 - 21.528 268 21.796

TOTAL 108.045 420.463 528.508 24.098 75.470 99.568 49.700 149.268

(*) Incluye R$ 392.148 mil de operaciones contratadas con empresas "Corporate", subsidiarias de empresas extranjeras.

III - Riesgo de la Cartera de Crédito

Considerándose el escenario económico actual de Argentina y con base en informaciones conocidas hasta el momento, la Administración cuantificó la pérdida mínima y máxima de la Cartera de Crédito presentada en el ítem II arriba:

Mínima Máxima

Persona Física 27.011 75.632

Persona Jurídica - Subsidiarias de empresas multinacionales con actuación en Argentina 10.512 84.093

Total 37.523 159.724

Provisión Total en Itaú Buen Ayre 149.268 149.268

Insuficiencia (Sobra) (111.745) 10.456

d) Principales instituciones bancarias en el País

BANERJ (1) BEG (2) BEMGE (3)

31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2002

Activo


Disponibilidades 149.352 163.925 4.298 37.677 10.757 6.930

Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 9.293.692 5.927.447 205.943 347.454 1.773.495 1.793.870

Títulos y Valores Mobiliarios 3.255.307 1.503.271 79.005 118.201 416.628 135.883

Relaciones Interfinancieras 1.204.046 565.682 8.096 94.040 135.435 95.326

Relaciones Interdependencias149 7.703

11.796 - -

Operaciones de Crédito y de Arrendamiento Mercantil 2.442.906 3.876.605 59.048 211.631 30.432 33.495

Otros Créditos 4.359.251 1.283.279 223.354 204.482 693.806 714.846

Otros Valores y Bienes 287.878 202.372 9.576 5.650 25.296 6.128

Permanente

Inversiones 962.728 766.609 1.259 1.305 3.053 11.951

Bienes de Uso 165.366 533.777 10.413 21.005 4.394 12.500

Diferido 41.375 96.406 10 118 439 1.180

Total 22.162.050 14.927.076 601.002 1.053.359 3.093.735 2.812.109

Pasivo


Depósitos 6.143.810 2.629.937 262.621 633.294 737.863 682.675

Captaciones en el Mercado Abierto 577.905 234.537 - 16.319 - -

Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos 5.068.132 3.146.016 - - - -

Relaciones Interfinancieras 66.634 157.372 3.162 30.993 9.721 8.063

Relaciones Interdependencias 18.803 6.704 92 101 304 252

Obligaciones por Préstamos 181.428 174.130 - 1.196 - -

Obligaciones por Transferencias del País – Instituciones Oficiales 123.706 438 7.591 5.568 - -

Instrumentos Financieros Derivativos 5.217 - - - - -

Provisiones Técnicas de Seguros - Comprometidas 13.867 - - - - -

Otras Obligaciones 5.707.395 4.486.057 122.719 212.578 376.446 272.696

Resultados de Ejercicios Futuros 1.390 152.637 - 1.057 6 6

Intereses Minoritarios en las Subsidiarias 996.142 1.304.494 68 50 13.198 12.165

Patrimonio Neto

Capital Social y Reservas 3.057.709 2.583.294 175.568 154.269 1.908.826 1.810.910

Resultado del Periodo 199.912 51.460 29.181 (2.066) 47.371 25.342

Total 22.162.050 14.927.076 601.002 1.053.359 3.093.735 2.812.109

BANESTADO (4) BBA (5) FIAT (6)

31/03/2003 31/03/2002 31/03/2003 31/03/2003

Activo


Disponibilidades 52.247 28.450 23.872 14.485

Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 327.094 115.511 5.199.445 80.300

Títulos y Valores Mobiliarios 471.747 104.371 4.152.831 285.270

Relaciones Interfinancieras 298.883 213.304 182.910 19.290

Relaciones Interdependencias 149 1.997 - -

Operaciones de Crédito y de Arrendamiento Mercantil 426.858 673.853 6.086.909 1.958.757

Otros Créditos 1.204.967 1.969.134 2.414.859 95.838

Otros Valores y Bienes 103.705 89.827 31.491 3.548

Permanente

Inversiones 31.081 30.784 71.659 -

Bienes de Uso 51.912 72.372 30.943 4.351

Diferido 20.030 8.335 10.821 336

Total 2.988.673 3.307.938 18.205.740 2.462.175

Pasivo


Depósitos 1.719.457 1.294.315 5.453.002 1.624.274

Captaciones en el Mercado Abierto 17.802 45.728 1.244.434 -

Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos - 25.438 1.646.905 -

Relaciones Interfinancieras 10.174 148.508 33.619 -

Relaciones Interdependencias 7.469 3.283 1.189 -

Obligaciones por Préstamos 7.348 6.876 3.296.536 154.470

Obligaciones por Transferencias del País – Instituciones Oficiales 123.463 179.841 1.275.208 -

Instrumentos Financieros Derivativos 80 - 547.179 9.438

Provisiones Técnicas de Seguros - Comprometidas 13.867 42.758 - -

Otras Obligaciones 910.240 997.569 2.644.941 206.756

Resultados de Ejercicios Futuros 816 3.148 20.916 33.499

Intereses Minoritarios en las Subsidiarias 1.445 3.771 66.236 -

Patrimonio Neto

Capital Social y Reservas 583.858 592.592 1.867.502 433.738

Resultado del Periodo (407.346) (35.889) 108.073 -

Total 2.988.673 3.307.938 18.205.740 2.462.175

(1) Incluye Banco Banerj S.A., Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento e Controladas, Banco Itaú Buen Ayre S.A.(Apenas al 31/03/2002), y, sólo al 31/03/2003, Banco Bemge S.A. y Controladas, Banco Banestado S.A. y Controladas como resultado del proceso de reorganización societaria en el cual el Banerj adquirió la condición de controlador de las mismas, razón por la cual los activos evoluyeron considerablemente cuando comparados a 31/03/2002.

(2) Incluye Banco BEG S.A., BEG - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. y SISPLAN - Sistema de Processamento de Dados, Planejamento e Administração de Cartões de Crédito Ltda.

(3) Incluye Banco Bemge S.A., Bemge Administradora de Cartões de Crédito Ltda., Investimentos Bemge S.A., Lineinvest Participações S.A. e IFE – Banco Bemge (Uruguay) S.A.

(4) Incluye Banco Banestado S.A., Asban S.A. Participações, Banco Del Paraná S.A., Banestado Administradora de Cartões de Crédito Ltda., Banestado Leasing S.A. - Arrendamento Mercantil, Banestado Corretora de Valores Mobiliários S.A., Banestado S.A. - Participações, Administração e Serviços y Capitaliza - Empresa de Capitalização S.A.

(5) Incluye Banco BBA Creditanstalt S.A., BBA Representaciones S.A., BBA Trading S.A., IF Participações S/C Ltda., Karen International Limited, Nevada Woods S.A., BBA Alocação de Ativos S.A., BBA Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., BBA Creditanstalt Finanças Representações, BBA Holding S.A., BBA Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., Fina Promoção e Serviços S.A., Fináustria Arrendamento Mercantil S.A., Fináustria Assessoria, Administração e Serviços de Crédito S/C Ltda., Fináustria Cia. de Crédito, Financiamento e Investimento, Fináustria Participações Ltda., BBA Creditanstalt Bank Ltd. y Mundostar S.A.

(6) Incluye Banco FIAT S.A. y FIAT Administradora de Consórcios Ltda.

e) Demostración del Resultado del Banco Itaú-BBA S.A.

01/01 al 31/03/2003 (Nota 2)

Sin BBA Itaú-BBA Eliminaciones Con BBA

INGRESOS DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 3.361.230 559.623 - 3.920.853

Operaciones de Crédito 1.564.056 126.665 - 1.690.721

Operaciones de Arrendamiento Mercantil 70.169 5.634 - 75.803

Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios 1.401.556 286.273 - 1.687.829

Resultado de Operaciones de Cambio 84.272 131.227 - 215.499

Resultado de las Aplicaciones Obligatorias 241.177 9.824 - 251.001

GASTOS DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA (1.161.937) (229.421) - (1.391.358)

Operaciones de Captación en el Mercado (929.257) (332.611) - (1.261.868)

Operaciones de Préstamos, Cesiones y Transferencias 170.847 148.213 - 319.060

Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (403.527) (45.023) - (448.550)

RESULTADO BRUTO DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 2.199.293 330.202 - 2.529.495

OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS (423.765) (56.120) (130.646) (610.531)

Ingresos por Prestación de Servicios 1.178.126 25.264 - 1.203.390

Resultado de Operaciones con Seguros, Seguro Previsional y Capitalización 173.663 - - 173.663

Ingresos por Primas de Seguros, Seguro Previsional y Capitalización 892.562 - - 892.562

Gastos de Provisiones Técnicas de Seguros, Seguro Previsional y Capitalización (344.653) - - (344.653)

Gastos con Siniestros (223.817) - - (223.817)

Gastos de Comercialización (54.883) - - (54.883)

Gastos con Beneficios de Planes de Previsión Social (112.479) - - (112.479)

Otras Ingresos y Gastos Operativos con Seguros 16.933 - - 16.933

Gastos de Personal (711.542) (21.963) - (733.505)

Otros Gastos Administrativos (960.777) (46.775) - (1.007.552)

Gastos Tributarios (229.619) (19.476) - (249.095)

Resultado de Participaciones en Subsidiarias y Controladas 146.495 64 (128.040) 18.519

Otros Ingresos Operativos 177.552 49.198 (2.606) 224.144

Otros Gastos Operativos (197.663) (42.432) - (240.095)

RESULTADO OPERATIVO 1.775.528 274.082 (130.646) 1.918.964

RESULTADO NO OPERATIVO (32.721) (4.340) - (37.061)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS SOBRE EL BENEFICIO Y PARTICIPACIONES 1.742.807 269.742 (130.646) 1.881.903

IMPUESTO DE RENTA Y CONTRIBUCIÓN SOCIAL

Debidos sobre Operaciones del Período (421.409) (105.788) - (527.197)

A Compensar Referentes a Adiciones Temporarias (30.117) (2.991) - (33.108)

RESULTADO EXTRAORDINARIO (528.288) (25.151) 21.906 (531.533)

PARTICIPACIONES EN EL BENEFICIO

Empleados - Ley 10.101 del 19/12/2000 (45.346) (10.683) - (56.029)

Administradores - Estatutarias - Ley 6.404 del 15/12/1976 (8.128) (14.179) - (22.307)

PARTICIPACIONES MINORITARIAS EN LAS SUBSIDIARIAS 4.643 (2.876) 666 2.433

BENEFICIO NETO 714.162 108.074 (108.074) 714.162

Banco Itaú Holding Financeira S.A.Notas Explicativas a Los Estados Contables Períodos del 01/01 al 31/03 de 2003 y 2002

Índice

Nota 22 - Estado del Flujo de Caja (En Miles de Reales)

A continuación presentamos el Estado del Flujo de Caja elaborado por el Método Indirecto

Con BBA y

FIATSin BBA y

FIAT

01/01 al 31/03/2003

01/01 al 31/03/2003

01/01 al 31/03/2002

Actividades Operativas

Beneficio Neto 714.162 714.162 503.692

Prov. p/ Dev.y Aj.a Mercado de TVM e Instr. Financieros Derivativos (607.224) (681.213) (161.365)

Ajuste a Mercado de Inst. Financieros Derivativos Pasivos 130.726 227.447 -

Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa 448.550 403.527 430.941

Variación de las Provisiones Técnicas de Seguros, Seguro Previsional y Capitalización 344.653 344.653 196.624

Impuesto de Renta Diferido Activo 33.108 30.117 (25.024)

(Reversión) Provisión para Pérdidas en Otros Valores y Bienes (1.962) (2.538) (5.415)

(Beneficio) Pérdida en la Venta de Valores y Bienes (21.778) (25.674) 12.849

Amortización de Valor Llave 579.545 523.094 48

Resultado de Participación en Controladas y Subsidiarias (18.518) (146.495) (3.796)

(Ganancia) Pérdida en la Conversión de Monedas (6.054) (6.054) (5.117)

Resultado Extraordinario en Subsidiarias - 73.277 -

(Ganancia) Pérdida en la Venta de Inversiones 409 409 16

(Reversión) Provisión para Pérdidas en Otras Inversiones e Incentivos Fiscales 5.079 5.079 286

Depreciaciones y Amortizaciones 149.784 146.920 133.065

Resultado de los Accionistas Minoritarios (2.433) (4.643) 7.769

Variación de Activos y Obligaciones

(Aumento) Reducción en Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 1.843.755 1.465.926 1.274.684

(Aumento) Reducción en TVM e Instr. Financieros Derivativos (197.483) (215.489) (205.567)

(Aumento) Reducción en Depósitos Compulsorios en el Banco Central de Brasil 1.155.412 1.153.041 546.141

(Aumento) Reducción en Relaciones Interfinancieras y Relaciones Interdependencias 12.601 30.240 (372.308)

(Aumento) en Operaciones de Crédito (2.009.669) (72.221) 926.518

(Aumento) Reducción en Operaciones de Arrendamiento Mercantil 72.738 98.019 36.027

(Aumento) en Otros Créditos y Otros Valores y Bienes (1.292.424) (1.361.582) 2.535.439

(Reducción) Aumento en Provisiones Técnicas de Seguros, Seguro Previsional y Capitalización 56.833 56.833 (140.423)

(Reducción) Aumento en Otras Obligaciones 1.815.891 1.351.331 (2.607.078)

(Reducción) Aumento en Resultados de Ejercicios Futuros 28.973 (3.466) 4.743

Caja Neto Proveniente (Aplicado) en Actividades Operativas 3.234.674 4.104.700 3.082.749

Actividades de Inversiones

Venta de Bienes no de Uso Propio 87.028 77.154 77.046

Venta de Inversiones 9.968 6.603 13.161

Venta de Bienes de Uso 5.748 5.536 116.319

Reducción del Diferido 209 203 3.647

Adquisición de Bienes no de Uso Propio (70.949) (56.874) (68.486)

Adquisición de Inversiones (7.236) (443.585) (6.232)

Valor Llave en la Adquisición de Inversiones (523.094) (523.094) (24.436)

Adquisición de Bienes de Uso (101.026) (94.686) (129.465)

Aplicaciones en el Diferido (40.123) (37.370) (23.172)

Variación de la Participación de los Accionistas Minoritarios (5.449) (5.549) (35.719)

Caja Neto Proveniente (Aplicado) en Actividades de Inversiones (644.924) (1.071.662) (77.337)

Actividades de Financiamientos

Aumento (Reducción) en Depósitos (1.005.666) (2.412.517) (1.220.776)

Aumento (Reducción) en Captaciones en el Mercado Abierto (458.407) 73.310 (937.728)

Aumento (Reducción) en Recursos por Emisión de Títulos 699.060 285.923 229.874

Aumento (Reducción) en Obligaciones por Préstamos y Transferencias (667.722) (352.422) (1.388.961)

Aumento en Instrumentos Financieros Derivativos Pasivo (812.675) (401.047) 528.609

Aumento en Obligaciones por Deuda Subordinada (741.257) (636.823) (24.043)

Reversión de Provisión de Intereses sobre Capital Propio 134 134 -

Otorga de Opciones de Acciones Ejercidas - - 17.260

Subscripción de Acciones 522.221 522.221 57.050

Adquisiciones de Acciones Propias (117.583) (117.583) (170.064)

Variación en el Período de Valor de Mercado 138.217 138.217 -

Intereses sobre el Capital Propio Pagados y/o Provisionados (310.488) (310.488) (119.323)

Caja Neto Proveniente (Aplicado) en Actividades de Financiamiento (2.754.166) (3.211.075) (3.028.102)

Aumento en Disponibilidades, Neta (164.416) (178.037) (22.690)

Disponibilidades en el Inicio del Período 1.894.256 1.868.065 1.895.760

Disponibilidades en el Final del Período 1.729.840 1.690.028 1.873.070

Aumento en Disponibilidades, Neta (164.416) (178.037) (22.690)


Índice

Informe de revisión limitada de los auditores independientes

2 de mayo de 2003.

Al Consejo de Administración y a los Accionistas del Banco Itaú Holding Financeira S.A.

1. Hemos efectuado una revisión limitada de las informaciones contables contenidas en las Informaciones Trimestrales del Banco Itaú Holding Financeira S.A. y empresas controladas (consolidado) referentes al trimestre finalizado el 31 de marzo de 2003, las que incluyen el estado de situación patrimonial consolidado y el correspondiente estado consolidado de resultados, preparados bajo la responsabilidad de su administración. Las revisiones limitadas de las informaciones trimestrales de determinadas empresas controladas, contabilizadas por el método de participación patrimonial proporcional, fueron realizadas por otros auditores independientes, y nuestro informe de revisión limitada, en lo que se refiere al valor de esas inversiones por R$3.112.016 mil (Nota 13 (a)), activos consolidados por R$ 18.388.740 mil y a los beneficios netos generados por ellas en el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2003, por R$ 130.703 mil, está basado exclusivamente en los informes de esos otros auditores.

2. Nuestra revisión fue efectuada de acuerdo con las normas específicas establecidas por el IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, en conjunto con el Conselho Federal de Contabilidade, y consistió, principalmente, en: (a) indagación y discusión con los administradores responsables por las áreas contables, financiera y operativa del Banco y subsidiarias sobre los principales criterios adoptados en la elaboración de las informaciones trimestrales y (b) revisión de las informaciones relevantes y de los hechos posteriores que tienen, o pueden tener, efectos significativos sobre la posición financiera y las operaciones del Banco Itaú Holding Financeira S.A. y subsidiarias.

3. Basados en nuestra revisión limitada y en los informes de los otros auditores independientes, como mencionamos en el primer párrafo, no tenemos conocimiento de ninguna modificación significativa que deba ser realizada a las informaciones trimestrales antes referidas, para que las mismas estén de acuerdo con las prácticas contables adoptadas en Brasil aplicables a la preparación de informaciones trimestrales, en conformidad con las normas expedidas por la Comissão de Valores Mobiliários.

4. Con anterioridad, efectuamos la revisión limitada de las Informaciones Trimestrales del Banco Itaú S.A. y controladas (consolidado) al 31 de marzo de 2002 y emitimos nuestro informe correspondiente el 29 de abril de 2002. Estas informaciones se presentan con propósitos de comparación con las del 31 de marzo de 2003 del Banco Itaú Holding Financeira S.A. y empresas controladas (consolidado), que pasó a controlar integralmente al Banco Itaú S.A. y sus subsidiarias, según se describe en la Nota 1 a las Informaciones trimestrales.

PricewaterhouseCoopersAuditores IndependentesCRC 2SP000160/O-5

Ricardo BaldinSócioContador CRC 1SP110374/O-0


Índice

INFORME DEL CONSEJO FISCAL

Los miembros del Consejo Fiscal del Banco Itaú Holding Financeira S.A., después de proceder al examen de los estados contables referentes al primer trimestre de 2003, verificaron la exactitud de todos los elementos apreciados, entendiendo que reflejan adecuadamente la situación patrimonial, la posición financiera y las actividades desarrolladas en el período, recomendando que sean aprobados por el Consejo de Administración de la sociedad.

São Paulo-SP, 5 de mayo de 2003.

GUSTAVO JORGE LABOISSIERE LOYOLA

ALBERTO SOZIN FURUGUEM

IRAN SIQUEIRA LIMA

banco itaú holding financeira s.a

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