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Demonstrações Financeiras 2004

3 | Banco Itaú Holding Financeira S.A. Demonstrações Financeiras 2004

INFORMAÇÕES SOBRE OS RESULTADOS DE 2004

Em 2004, o Banco Itaú Holding Financeira S.A. apresentou importantes resultados que reforçam a sustentabilidade de nossos

negócios.

A seguir, nossos resultados. As Demonstrações Contábeis completas estão disponíveis no site do Itaú (http://www.itauri.com.br).

1. O lucro líquido consolidado foi de R$ 3.776 milhões em 2004, com rentabilidade de 27,0% sobre o patrimônio líquido consolidado.

2. O Itaú recolheu ou provisionou impostos e contribuições relativos ao exercício no montante de R$ 4.051 milhões. Além

disso foram retidos de clientes, arrecadados e recolhidos tributos no valor de R$ 5.349 milhões.

3. O Itaú contava com 45.316 colaboradores no fi nal de 2004, com crescimento de 2.866 funcionários em relação a 2003,

decorrente principalmente da aquisição da Orbitall (2.812) e do desenvolvimento da fi nanceira Taií (606). A remuneração

fi xa do pessoal somada aos seus encargos e benefícios totalizou R$ 2.814 milhões, ou R$ 66 mil por colaborador, em média

no ano. Os benefícios sociais proporcionados aos colaboradores e seus dependentes foram de R$ 477 milhões. Além disso,

foram investidos R$ 48 milhões em programas de formação, treinamento e desenvolvimento.

4. O patrimônio líquido consolidado de R$ 13.971 milhões evoluiu 17,6% no ano e o patrimônio líquido de referência, para

efeito de cálculo dos limites operacionais, atingiu R$ 19.806 milhões. A capitalização de mercado do Itaú alcançou R$ 44.092

milhões, a maior entre os bancos na América Latina, com crescimento de 44,8% no ano.

5. As ações do Itaú encerraram o exercício com valorização de 45,6% para as preferenciais e 40,2% para as ordinárias. O

montante de juros sobre o capital próprio distribuídos aos acionistas elevou-se a R$ 1.372 milhões, na proporção de

R$ 12,11 por ação.

6. O índice de efi ciência atingiu 52,4%, calculado conforme critérios internacionais, apresentando melhoria signifi cativa em

relação aos 54,5% de 2003. Isso refl ete o esforço de toda a organização para o controle de custos e aumento de receitas.

7. Os ativos consolidados alcançaram R$ 130.339 milhões, com evolução de 9,8% em relação ao ano anterior. A carteira de

crédito atingiu R$ 53.275 milhões. Destaca-se o crescimento de 69,3% na carteira de empréstimos às micro, pequenas e

médias empresas.

8. Os recursos totais evoluíram 15,0% no ano, totalizando R$ 211.238 milhões. Destaca-se a evolução de 23,3% dos fundos de

investimento.


9. O total de provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização atingiu R$ 11.023 milhões, com evolução de 43,4%

sobre 2003. Os prêmios ganhos e o resultado de planos de previdência e capitalização evoluíram 13,9%.

10. Integrando-o desde seu início, o Itaú foi escolhido pela quinta vez consecutiva para compor o Índice Dow Jones de

Sustentabilidade (DJSWI), sendo atualmente o único banco latino-americano. O DJSWI é utilizado como referencial por

investidores e gestores de 14 países que movimentam recursos aplicados em fundos de investimento e carteiras individuais

em todo o mundo. As empresas que integram o índice são reconhecidas pela excelência de sua gestão e pela geração de

valor para os acionistas, e representam um valor de mercado total de mais de US$ 6,5 trilhões.

11. Destacam-se no período, a associação do Itaú com a Companhia Brasileira de Distribuição (CBD), do Grupo Pão de Açúcar,

com a formação de uma nova instituição fi nanceira, com participação de 50% de cada sócio, que atuará com exclusividade,

na oferta de produtos e serviços fi nanceiros para milhões de clientes das redes da CBD. O Itaú e o Banco BMG fi rmaram

acordo de cooperação, visando otimizar sinergias entre as instituições e ampliar a atuação no crédito à pessoa física. Foi

assinado, também, contrato com o Banco Intercap S.A. para aquisição da carteira de crédito de fi nanciamento de veículos

para o segmento de pessoas físicas e de sua promotora de vendas.

12. O Banco Itaú ampliou sua atuação no exterior com a inauguração da primeira agência Itaú no Japão, em Tóquio. Direcionada

para o público brasileiro residente ou de passagem pelo país, a agência tem a missão de facilitar os negócios com o Brasil.

13. Em novembro de 2004, o Itaú aumentou sua participação na Credicard, assumindo a liderança dentre os emissores de

cartões de crédito e atingindo market share de aproximadamente 20%. A utilização da marca Credicard será compartilhada

até 2008. Essa transação possibilitará oportunidade signifi cativa de vendas cruzadas de produtos e serviços fi nanceiros, para

uma base de cartões de crédito do Itaú ampliada em 3,8 milhões. Aumentou de 33,33% para 100% a participação na

Orbitall, empresa processadora de cartões de crédito.

14. No âmbito social continua cada vez mais relevante a contribuição da Fundação Itaú Social, destacando-se a nova edição do

Prêmio Escrevendo o Futuro envolvendo mais de 10 mil escolas e cerca de 1 milhão de alunos, a continuidade do Programa

Melhoria da Educação no Município, e as atividades para formação dos educadores e dos jovens participantes do Programa

Jovens Urbanos. Em 2004, foram investidos R$ 19 milhões em 15 projetos próprios, 3 parcerias e 89 apoios a instituições cuja

ação social está alinhada às diretrizes da Fundação. Pelos seus projetos e iniciativas de responsabilidade social corporativa, o

Itaú foi apontado como uma das empresas modelo no Guia da Boa Cidadania Corporativa da Revista Exame 2004.

15. Dentre as diversas atividades do Instituto Itaú Cultural, destaca-se o Projeto Crônica na Sala de Aula, que foi selecionado

para compor o Guia da Boa Cidadania Corporativa da Revista Exame 2004. Durante o ano, os investimentos do Itaú Cultural

totalizaram R$ 25 milhões.


16. Rearfi rmando a preocupação do Itaú com o meio ambiente, o Banco Itaú e o Banco Itaú BBA aderiram aos Princípios

do Equador. Ao adotar os Princípios, os bancos asseguram que os projetos fi nanciados, acima de US$ 50 milhões, sejam

desenvolvidos de maneira socialmente responsável e refl itam as melhores práticas de gestão ambiental.

17. Com o objetivo de orientar clientes e o público em geral sobre a utilização adequada dos produtos de crédito, o Itaú

lançou campanha inédita sobre o Uso Consciente do Crédito. Planejada para contar com vários desdobramentos, a

campanha busca exercer um papel esclarecedor e educativo.

18. A marca Itaú foi considerada, novamente, a mais valiosa do país, com base em estudo elaborado pela consultoria inglesa

Interbrand, que avalia a importância e força da marca na geração de resultados futuros da empresa, levando em conta a

sua performance, sua relação com o mercado e a capacidade de atuar em cenários altamente competitivos. Este estudo

indicou uma signifi cativa evolução do valor da nossa marca, que passou de US$ 1.093 milhões em 2003 para os atuais

US$ 1.204 milhões. Destaca-se ainda o reconhecimento como Empresa mais admirada do Brasil, concedido pela

Interscience e Revista Carta Capital. O Itaú foi líder nas categorias Banco de Varejo, Seguradora e Previdência Privada.

Nossas conquistas são fruto do trabalho de equipes capazes e motivadas que se dedicam à construção de um Itaú cada vez

mais comprometido com a comunidade e com o desenvolvimento econômico e social do País.

São Paulo, 21 de fevereiro de 2005

Olavo Egydio Setubal

Presidente do Conselho de Administração


RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 2004

Senhores acionistas:

Apresentamos o Relatório da Administração e as demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Itaú Holding)

e de suas controladas, relativos ao exercício de 2004, os quais seguem as normas estabelecidas pela Lei das Sociedades por

Ações, pelo Banco Central do Brasil (Bacen), pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pela Superintendência de Seguros

Privados (SUSEP).

O crescimento econômico em 2004 foi o melhor dos últimos dez anos, alcançando 5,0%, segundo projeção do Bacen. A

recuperação do PIB, que começou no segundo semestre de 2003, disseminou-se pela economia através do aumento do

emprego e da renda. O ano foi marcado também por forte retomada dos investimentos, com crescimento de 11,8% até

setembro, e dinamismo nas exportações, com superávit histórico de US$ 33,7 bilhões na balança comercial e de US$ 11,7

bilhões em conta corrente (2% do PIB).

Em 2004, reduziu-se a infl ação medida pelo IPCA com relação a 2003, caindo para 7,6%. Para 2005, a meta de infl ação que o

Banco Central vem perseguindo é de 5,1%, portanto os esforços para sua redução devem continuar. Assim as taxas de juros

iniciaram processo de elevação em setembro, chegando a taxa SELIC a 17,75% em dezembro.

Em 2004, o ajuste fi scal elevou o superávit primário de 4,25% para 4,61% do PIB. Esse fato, aliado ao crescimento da economia,

proporcionou queda da dívida pública em relação ao PIB – de 57,0% em janeiro para 51,8% em dezembro – e situou o défi cit

público acumulado em 12 meses abaixo de 3,0% do PIB pela primeira vez desde 1994.

O Itaú Holding tem valorizado a visão estratégica de longo prazo com foco em rentabilidade e criação de valor para nossos

acionistas. Em 2005, serão grandes prioridades a expansão da carteira de crédito a pessoas físicas e a pequenas e médias

empresas, bem como o controle de custos visando alcançar maior efi ciência.

A atuação do Itaú Holding na área de crédito ao consumo foi reforçada sobremaneira em 2004, por intermédio de três

grandes operações: (I) o lançamento em junho da fi nanceira Taií, com marca e identidade próprias, operando a partir de suas

próprias lojas, fi nanciando o consumo de não-correntistas das classes econômicas “C” e “D”; (II) a associação com a Companhia

Brasileira de Distribuição (CBD), do Grupo Pão de Açúcar oferecendo, com exclusividade, produtos e serviços fi nanceiros

diferenciados aos clientes das 555 lojas da CBD em todo o Brasil; e (III) o aumento da participação no Credicard, assumindo a

liderança dentre os emissores de cartões de crédito e atingindo market share de aproximadamente 20%. A utilização da marca

Credicard será compartilhada até 2008. Essa transação possibilitará oportunidade signifi cativa de vendas cruzadas de produtos

e serviços fi nanceiros, para uma base de cartões de crédito do Itaú ampliada em 3,8 milhões. Aumentou de 33,33% para 100%

a participação na Orbitall, empresa processadora de cartões de crédito.

O Itaú Holding e o Banco BMG fi rmaram acordo de cooperação, visando otimizar sinergias entre as instituições e ampliar a

atuação no segmento pessoa física. Foi assinado, também, contrato com o Banco Intercap S.A. para aquisição da carteira de

crédito de fi nanciamento de veículos para o segmento de pessoas físicas e de sua promotora de vendas.

Ao fi nal de 2004, o Itaú Holding apresenta um balanço caracterizado por forte capitalização, destacada diversifi cação de

receitas, rigoroso controle de custos e política conservadora de gestão de riscos.


Principais Indicadores Econômico-fi nanceiros

2004 2003 Evolução %

Resultados – R$ milhões

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 10.200 9.224 10,6

Receitas de Serviços e de Seguros, Previdência e Capitalização 12.398 10.129 22,4

Despesas Administrativas e Tributárias (exceto ISS, PIS e COFINS) (1) 9.014 8.770 2,8

Resultado Operacional 7.342 5.714 28,5

Lucro Líquido Consolidado Recorrente 4.870 3.717 31,0

Lucro Líquido Consolidado 3.776 3.152 19,8

Resultados por Ação – R$ (por lote de mil ações em 2003)

Lucro Líquido Consolidado 33,33 27,66 20,5

Valor Patrimonial 123,34 104,25 18,3

Juros Sobre o Capital Próprio 12,11 9,72 24,6

Preço da Ação PN (2) 389,26 267,26 45,6

Capitalização de Mercado – R$ milhões (3) 44.092 30.453 44,8

Balanço Patrimonial – R$ milhões

Ativos Totais 130.339 118.738 9,8

Empréstimos Totais (inclui avais e fi anças) 53.275 44.581 19,5

Recursos Próprios Livres, Captados e Administrados 211.238 183.627 15,0

Dívidas Subordinadas 4.765 4.814 (1,0)

Patrimônio Líquido Consolidado 13.971 11.879 17,6

Patrimônio de Referência (4) 19.806 17.185 15,3

Índices Financeiros (%) a.a.

Rentabilidade Recorrente sobre o Patrimônio Líquido 34,9 31,3

Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido 27,0 26,5

Retorno sobre Ativos 2,9 2,7

Índice de Efi ciência (5) 52,4 54,5

Quociente de Solvabilidade (Índice de Basiléia) (6) 20,6 19,8

Índice de Imobilização (6) 27,4 25,0

(1) Inclui Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.(2) Com base na cotação média do mês de dezembro. (3) Calculado com base na cotação média das ações preferenciais em dezembro.(4) Base de capital, calculada conforme a Resolução 2837 do Bacen, de 30/05/2001, com base no consolidado econômico-fi nanceiro.(5) Calculado conforme critérios internacionais.(6) Posição de 31 de dezembro.


O resultado consolidado do exercício foi de R$ 3.776 milhões com rentabilidade de 27,0% sobre o patrimônio líquido,

mantendo-se em linha com o exercício anterior. O Itaú Holding recolheu ou provisionou impostos e contribuições relativos ao

exercício no montante de R$ 4.051 milhões.

Os ativos alcançaram a cifra de R$ 130.339 milhões, uma evolução de 9,8% sobre o ano anterior. Os ativos do Banco Itaú e do

Banco Itaú BBA, apurados gerencialmente, totalizaram R$ 109.983 milhões e R$ 34.488 milhões, respectivamente.

O patrimônio líquido do Banco atingiu R$ 13.971 milhões ao fi nal de 2004, com acréscimo anual de 17,6%, sem aumento de

capital por subscrição e considerada a distribuição de juros sobre o capital próprio, no ano, de R$ 1.372 milhões (R$ 12,11

por ação), com evolução de 23,8% em relação a 2003. O patrimônio líquido de referência, para efeito de cálculo dos limites

operacionais, atingiu R$ 19.806 milhões.

Em 2004 as ações do Itaú Holding foram as mais negociadas nas bolsas brasileiras e norte-americanas, dentre os bancos

nacionais, atingindo o volume fi nanceiro médio diário de R$ 31 milhões na Bovespa e de R$ 19 milhões na NYSE. Encerrou o

exercício com valorização de 45,6% para as preferenciais e 40,2% para as ordinárias, na Bovespa. O valor de mercado do Itaú

Holding era, no fi nal de 2004, de R$ 44.092 milhões (US$ 16.611 milhões), um crescimento de 44,8% no ano, o que manteve o

Itaú Holding como a instituição fi nanceira de maior valor de mercado na América Latina.

Ao fi nal de 2004, a rede de atendimento atingiu 3.073 unidades, entre agências e postos de atendimento bancário e 653

pontos de atendimento eletrônico em empresas. A rede de caixas eletrônicos totalizou 21.150 unidades, e respondeu por

mais de 50% das operações de conveniência realizadas diretamente pelos clientes somando mais de 1 bilhão de transações.

Considerando-se as transações efetuadas por telefone, fax, internet, sistema de débitos automáticos e compras com cartão de

débito, o total atingiu mais de 2 bilhões de operações. A efi ciência dessa estrutura de atendimento e a melhoria contínua dos

produtos e serviços apóiam-se em consistentes investimentos em tecnologia. Apenas em 2004, foram investidos mais de R$ 1

bilhão em informática, aplicados na aquisição de hardware e software, bem como na manutenção e no desenvolvimento da

infra-estrutura existente.

O Itaú Holding contava com 45.316 colaboradores no fi nal de 2004, com crescimento de 2.866 funcionários em relação a 2003,

decorrente principalmente da aquisição da Orbitall (2.812) e do desenvolvimento da fi nanceira Taií (606). A remuneração fi xa

do pessoal somada aos seus encargos e benefícios totalizou R$ 2.814 milhões, ou R$ 66 mil por colaborador, em média no

ano. Os benefícios sociais proporcionados aos colaboradores e seus dependentes foram de R$ 477 milhões. Além disso, foram

investidos R$ 48 milhões em programas de formação, treinamento e desenvolvimento.

No âmbito social continua cada vez mais relevante a contribuição da Fundação Itaú Social, destacando-se a nova edição

do Prêmio Escrevendo o Futuro envolvendo mais de 10 mil escolas, 25 mil professores e cerca de 1 milhão de alunos, a

continuidade do Programa Melhoria da Educação no Município, e as atividades para formação dos educadores e dos jovens

participantes do Programa Jovens Urbanos. Em 2004, foram investidos R$ 19 milhões em 15 projetos próprios, 3 parcerias e 89

apoios a instituições cuja ação social está alinhada às diretrizes da Fundação.


Pelos seus projetos e iniciativas de responsabilidade social corporativa, o Itaú foi apontado como uma das empresas modelo

no Guia da Boa Cidadania Corporativa da Revista Exame 2004.

O Itaú Cultural em seu propósito de democratizar o acesso à cultura, promoveu a exposição Emoção Art.fi cial 2.0. Em parceria

com o Paço Imperial do Rio de Janeiro inaugurou a exposição Tudo é Brasil. O programa de entrevistas Jogo de Idéias,

produzido pelo Itaú Cultural, estreou na TVE do Rio de Janeiro. O Programa Rumos recebeu inscrições nacionais e de países

como Alemanha, Estados Unidos e Japão. Destaca-se ainda, o Projeto Crônica na Sala de Aula. Durante o ano, os investimentos

do Itaú Cultural totalizaram R$ 25 milhões.

A marca Itaú foi considerada, novamente, a mais valiosa do país, com base em estudo elaborado pela consultoria inglesa

Interbrand, que avalia a importância e força da marca na geração de resultados futuros da empresa, levando em conta a sua

performance, sua relação com o mercado e a capacidade de atuar em cenários altamente competitivos. Este estudo indicou

uma signifi cativa evolução do valor da nossa marca, que passou de US$ 1.093 milhões em 2003 para os atuais US$ 1.204

milhões. Destaca-se ainda o reconhecimento como Empresa mais admirada do Brasil, concedido pela Interscience e Revista

Carta Capital. O Itaú foi líder nas categorias Banco de Varejo, Seguradora e Previdência Privada.

Rearfi rmando a preocupação do Itaú Holding com o meio ambiente, o Banco Itaú e o Banco Itaú BBA aderiram aos Princípios

do Equador. Ao adotar os Princípios, os bancos asseguram que os projetos fi nanciados, acima de US$ 50 milhões, sejam

desenvolvidos de maneira socialmente responsável e refl itam as melhores práticas de gestão ambiental.

O Banco Itaú lançou, em outubro, campanha inédita sobre o Uso Consciente do Crédito. O objetivo é orientar clientes

e o público em geral sobre a utilização adequada dos produtos de crédito do Banco. Planejada para contar com vários

desdobramentos, a campanha busca exercer um papel esclarecedor e educativo. Em um momento de forte expansão do

crédito, o Itaú entende ser essa tarefa de relevância para o crescimento sustentável do país.

Seguindo determinação da Circular 3.068 do Bacen, de 08/11/2001, que estabelece critérios para registro e avaliação contábil de

títulos e valores mobiliários, o Itaú Holding declara ter capacidade fi nanceira e intenção de manter até o vencimento os títulos

assim classifi cados, no montante de R$ 3.518 milhões, representando apenas 11,9% do total de títulos e valores mobiliários.

Na AGO/E de 28/04/2004 foi instituído o Comitê de Auditoria único para o Conglomerado Financeiro Itaú, seguindo os

dispositivos da Resolução nº 3.198 do Conselho Monetário Nacional, da Lei Sarbanes-Oxley e da Securities and Exchange

Commission (SEC), tendo em vista a negociação de ações do Itaú Holding na New York Stock Exchange (NYSE). Para compor

esse Comitê foram designados três membros independentes do corpo executivo: o conselheiro Carlos da Câmara Pestana,

como Presidente do Comitê, e os conselheiros Alcides Lopes Tápias e Tereza Cristina Grossi Togni, sendo esta a especialista

fi nanceira do Comitê, atendendo plenamente os requisitos de conhecimento nas áreas de contabilidade e auditoria.

No período foram contratados com a PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, serviços relacionados à auditoria

externa para pleno atendimento à regulamentação da Lei Sarbanes Oxley, seção 404, em montante de R$ 1.730 mil,

representando 13,9% do valor dos honorários. Não foram prestados pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes e

partes relacionadas, serviços não relacionados à auditoria externa em patamar superior a 5% do total dos honorários relativos

aos serviços de auditoria externa.

Enfatizamos que o Itaú Holding continuará tomando as medidas necessárias para se antecipar às mudanças conjunturais e do

mercado, de forma a obter desenvolvimento sustentado, colaborando para o desenvolvimento econômico e social do país.

O Relatório Anual e a Análise Gerencial da Operação do Itaú Holding, com as informações detalhadas sobre as operações do

período, estão disponíveis no site do Itaú Holding (http://www.itauri.com.br).

Mais uma vez, agradecemos aos nossos acionistas e clientes, o indispensável apoio e a confi ança, e aos nossos funcionários, a

dedicação, e o talento que nos impulsionam em direção a resultados cada vez melhores.

(Aprovado na Reunião do Conselho de Administração de 21/02/05).


Balanço Patrimonial Consolidado

ATIVO - (Em Milhares de Reais) 31/12/2004 31/12/2003

CIRCULANTE 99.429.825 87.953.542 DISPONIBILIDADES 1.930.452 2.156.958 APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a e 5) 19.183.059 20.994.759

Aplicações no Mercado Aberto 10.772.391 10.265.847 Aplicações no Mercado Aberto - Recursos Garantidores das Provisões Técnicas SUSEP (Nota 10b) 202.646 329.512 Aplicações em Depósitos Interfi nanceiros 8.208.022 10.399.400

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTR. FINANC. DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c e 6) 20.467.391 17.361.561 Carteira Própria 7.108.136 6.421.321 Vinculados a Compromissos de Recompra 421.006 903.082 Vinculados a Prestação de Garantias 1.582.728 2.319.580 Vinculados ao Banco Central 198.804 960.712 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.645.465 1.175.673 Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - Cotas de Fundos de PGBL/VGBL (Nota 10b) 6.917.731 4.110.931 Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - Outros Títulos (Nota 10b) 2.593.521 1.470.262

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS 10.600.668 8.186.700 Pagamentos e Recebimentos a Liquidar 18.272 17.857 Depósitos no Banco Central 10.569.115 8.155.457 SFH - Sistema Financeiro da Habitação 8.029 10.035 Correspondentes 5.252 3.351

RELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIAS 16.095 12.398 OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARRENDAMENTO MERCANTIL E OUTROS CRÉDITOS (Nota 7) 31.160.853 25.473.012

Operações com Características de Concessão de Crédito (Nota 4d) 32.721.041 27.107.041 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4e) (1.560.188) (1.634.029)

OUTROS CRÉDITOS 15.394.316 13.148.232 Carteira de Câmbio (Nota 8) 9.159.294 7.525.531 Rendas a Receber 575.081 667.131 Prêmios de Seguros a Receber (Nota 10b) 646.989 569.926 Negociação e Intermediação de Valores 341.572 128.593 Diversos (Nota 12a) 4.671.380 4.257.051

OUTROS VALORES E BENS (Nota 4f) 676.991 619.922 Outros Valores e Bens 380.995 402.993 (Provisões para Desvalorizações) (111.275) (128.482)Despesas Antecipadas 407.271 345.411

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 27.789.995 27.575.728 APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a e 5) 563.613 262.617

Aplicações no Mercado Aberto 46.960 - Aplicações em Depósitos Interfi nanceiros 516.653 262.617

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTR. FINANC. DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c e 6) 8.708.194 11.580.961 Carteira Própria 5.859.692 6.029.980 Vinculados a Compromissos de Recompra 406.757 1.595.519 Vinculados a Prestação de Garantias 589.365 1.355.391 Vinculados ao Banco Central 658.213 775.743 Instrumentos Financeiros Derivativos 316.078 268.725 Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - Outros Títulos (Nota 10b) 878.089 1.555.603

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS - SFH Sistema Financeiro da Habitação 261.497 267.251 OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARRENDAMENTO MERCANTIL E OUTROS CRÉDITOS (Nota 7) 13.192.658 10.022.612

Operações com Características de Concessão de Crédito (Nota 4d) 14.686.025 11.551.550 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4e) (1.493.367) (1.528.938)

OUTROS CRÉDITOS - Diversos (Nota 12a) 4.555.251 4.920.701 OUTROS VALORES E BENS - Despesas Antecipadas (Nota 4f) 508.782 521.586

PERMANENTE 3.118.823 3.208.592 INVESTIMENTOS (Nota 4g e 15b) 919.973 924.311

Participações em Coligadas 773.353 792.806 No País 112.029 112.381 No Exterior 661.324 680.425

Outros Investimentos 250.929 243.445 (Provisão para Perdas) (104.309) (111.940)

IMOBILIZADO DE USO (Nota 4h) 1.964.889 2.008.624 Imóveis de Uso 2.146.261 2.143.279 Outras Imobilizações de Uso 3.107.112 2.523.583 (Depreciações Acumuladas) (3.288.484) (2.658.238)

DIFERIDO (Nota 4i) 233.961 275.657 Gastos de Organização e Expansão 502.702 573.636 (Amortização Acumulada) (268.741) (297.979)

TOTAL DO ATIVO 130.338.643 118.737.862


PASSIVO - (Em Milhares de Reais) 31/12/2004 31/12/2003

CIRCULANTE 82.265.006 78.487.257 DEPÓSITOS (Notas 4a e 9b) 40.633.743 35.289.508

Depósitos à Vista 11.005.716 9.672.280 Depósitos de Poupança 19.197.331 17.667.397 Depósitos Interfi nanceiros 647.197 1.193.577 Depósitos a Prazo 9.632.901 6.756.254 Outros Depósitos 150.598 -

CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO (Notas 4a e 9c) 10.505.459 13.527.728 Carteira Própria 4.200.665 5.434.867 Carteira de Terceiros 6.097.387 5.663.156 Carteira Livre Movimentação 207.407 2.429.705

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS (Notas 4a e 9d) 1.325.277 1.629.508 Recursos de Letras Hipotecárias 1.456 172.053 Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 1.323.821 1.457.455

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS 124.695 83.597 Recebimentos e Pagamentos a Liquidar 117 88 Correspondentes 124.578 83.509

RELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIAS 953.539 694.038 Recursos em Trânsito de Terceiros 945.920 684.571 Transferências Internas de Recursos 7.619 9.467

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES (Notas 4a e 9e) 5.731.378 7.951.685 Empréstimos 4.179.349 6.681.301 Repasses 1.552.029 1.270.384

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4c e 6e) 1.058.833 598.869 PROVISÕES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO (Notas 4j e 10a) 2.466.845 2.792.823 OUTRAS OBRIGAÇÕES 19.465.237 15.919.501

Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 264.791 144.361 Carteira de Câmbio (Nota 8) 9.405.346 7.785.305 Sociais e Estatutárias 1.209.192 924.607 Fiscais e Previdenciárias (Nota 14c I) 1.319.497 1.496.234 Negociação e Intermediação de Valores 545.223 337.787 Operações com Cartões de Crédito 3.675.329 2.523.612 Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (Nota 9f) 526.710 198.423 Dívidas Subordinadas (Nota 9g) 67.456 76.821 Diversas (Nota 12b) 2.451.693 2.432.351

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 32.861.917 27.171.090 DEPÓSITOS (Notas 4a e 9b) 1.396.087 1.408.172

Depósitos Interfi nanceiros - 14.672 Depósitos a Prazo 1.396.087 1.393.500

CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO - Carteira Própria (Notas 4a e 9c) 5.592.959 3.404.481 RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS (Notas 4a e 9d) 2.105.686 2.129.119

Recursos de Debêntures - 562.111 Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 2.105.686 1.567.008

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES (Notas 4a e 9e) 4.786.588 5.016.481 Empréstimos 1.811.829 1.798.933 Repasses 2.974.759 3.217.548

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4c e 6e) 114.403 155.832 PROVISÕES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO (Notas 4j e 10a) 8.556.228 4.896.294 OUTRAS OBRIGAÇÕES 10.309.966 10.160.711

Fiscais e Previdenciárias (Nota 14c I) 2.524.412 2.113.665 Negociação e Intermediação de Valores - 1.977 Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (Nota 9f) 1.376.317 1.776.517 Dívidas Subordinadas (Nota 9g) 4.697.884 4.736.750 Diversas (Nota 12b) 1.711.353 1.531.802

RESULTADOS DE EXERCÍCIOS FUTUROS 47.225 110.447 PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS 1.193.413 1.089.860 PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Nota 16) 13.971.082 11.879.208

Capital Social 8.101.000 4.780.000 De Domiciliados no País 6.453.484 3.795.351 De Domiciliados no Exterior 1.647.516 984.649

Reservas de Capital 2.183.867 5.648.619 Reservas de Lucros 3.688.528 1.285.609 Ajuste a Valor de Mercado - TVM e Derivativos (Notas 4b, 4c e 6c ) 472.940 557.215 (Ações em Tesouraria) (475.253) (392.235)

TOTAL DO PASSIVO 130.338.643 118.737.862

Balanço Patrimonial Consolidado


Demonstração do Resultado Consolidado

(Em Milhares de Reais) 01/01 a

31/12/200401/01 a

31/12/2003

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 17.271.070 14.358.844

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos 9.363.195 7.285.072

Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 5.960.215 4.922.567

Resultado Financeiro das Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 1.293.016 1.156.477

Resultado de Operações de Câmbio 22.061 68.166

Resultado das Aplicações Compulsórias 632.583 926.562

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA (6.143.715) (3.497.525)

Operações de Captação no Mercado (4.846.819) (4.372.826)

Despesas Financeiras de Provisões Técnicas de Previdência e Capitalização (967.065) (703.204)

Operações de Empréstimos e Repasses (329.831) 1.578.505

RESULTADO DA INTERMED. FINANC. ANTES DOS CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA 11.127.355 10.861.319

RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA (Nota 7d I) (927.250) (1.637.682)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.581.638) (2.207.022)

Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 654.388 569.340

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 10.200.105 9.223.637

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (2.858.412) (3.509.873)

Receitas de Prestação de Serviços (Nota 12c) 6.165.286 5.121.169

Administração de Recursos 1.411.412 1.320.220

Serviços de Conta Corrente 1.230.073 1.001.933

Cartões de Crédito 1.162.013 965.171

Operações de Crédito e Garantias Prestadas 915.676 653.395

Serviços de Recebimentos 866.398 698.634

Outros 579.714 481.816

Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização (Nota 10c) 780.738 747.245

Despesas de Pessoal (Nota 12d) (3.319.631) (3.174.198)

Outras Despesas Administrativas (Nota 12e) (4.289.389) (4.119.636)

Despesas Tributárias (Notas 4l e 14a II) (1.425.210) (1.118.240)

Resultado de Participações em Coligadas (Nota 15b) 78.965 24.508

Outras Receitas Operacionais (Nota 12f) 315.095 281.664

Outras Despesas Operacionais (Nota 12g) (1.164.266) (1.272.385)

RESULTADO OPERACIONAL 7.341.693 5.713.764

RESULTADO NÃO OPERACIONAL 29.230 (105.647)

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES 7.370.923 5.608.117

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Notas 4l e 14a I) (2.091.622) (1.586.693)

Devidos sobre Operações do Período (1.465.039) (1.619.376)

Referentes a Diferenças Temporárias (626.583) 32.683

RESULTADO EXTRAORDINÁRIO (Nota 13) (1.094.423) (565.090)

PARTICIPAÇÕES NO LUCRO (357.725) (295.300)

Empregados - Lei 10.101 de 19/12/2000 (Nota 22i) (284.017) (219.190)

Administradores - Estatutárias - Lei 6.404 de 15/12/1976 (73.708) (76.110)

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS (51.537) (9.214)

LUCRO LÍQUIDO 3.775.616 3.151.820

Nº DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO - (Em Milhares em 31/12/2003) (Nota 16a) 113.271.050 113.943.830

LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO - (por lote de mil ações em 31/12/2003) R$ 33,33 27,66

VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO - (por lote de mil ações em 31/12/2003) R$ 123,34 104,25


Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos Consolidada

(Em Milhares de Reais) 01/01 a

31/12/200401/01 a

31/12/2003

A - ORIGENS DOS RECURSOS 20.359.351 17.943.531

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO 5.701.456 4.573.579

Lucro Líquido 3.775.616 3.151.820

Ajustes ao Lucro Líquido: 1.925.840 1.421.759

Depreciação e Amortização 603.958 606.827

Resultado de Participações em Coligadas (78.965) (24.508)

Variação Cambial do Permanente e Bens Não de Uso Próprio 12.992 11.020

Provisões para Perdas (24.163) 36.977

Resultado Extraordinário em Controladas e Coligadas 1.412.018 791.443

RECURSOS DE ACIONISTAS: 72.663 559.988

- Subscrição de Ações - 522.220

- Outorga de Opções de Ações 72.663 37.768

RECURSOS DE TERCEIROS ORIGINÁRIOS DE: 14.481.679 12.758.803

- Aumento dos subgrupos do Passivo: 12.779.631 10.637.943

Depósitos 5.332.150 -

Captação no Mercado Aberto - 5.056.458

Instrumentos Financeiros Derivativos 418.535 -

Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 3.333.956 3.286.251

Outras Obrigações 3.694.990 2.295.234

- Diminuição dos Subgrupos do Ativo: 1.510.704 1.767.792

Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez 1.510.704 -

Relações Interfi nanceiras e Interdependências - 1.767.792

- Variação nos Resultados de Exercícios Futuros (63.222) 44.503

- Alienação de Bens e Investimentos: 191.216 302.818

Bens Não de Uso Próprio 129.218 277.812

Imobilizado de Uso 34.304 9.180

Investimentos 27.694 15.826

- Dividendos Recebidos de Coligadas 57.755 -

- Baixas no Diferido 5.595 5.747

VARIAÇÃO LÍQUIDA DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 103.553 51.161

B - APLICAÇÕES DOS RECURSOS 20.585.857 17.680.829

JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO PAGOS E PROVISIONADOS 1.372.564 1.107.949

AQUISIÇÃO DE AÇÕES PARA TESOURARIA 300.199 285.617

INVERSÕES EM: 618.391 689.984

- Bens Não de Uso Próprio 95.335 180.066

- Imobilizado de Uso 485.101 462.654

- Investimentos 37.955 47.264

APLICAÇÕES NO DIFERIDO 1.492.846 752.017

- Ágios na Aquisição de Investimentos 1.398.917 591.953

- Outras Aplicações no Diferido 93.929 160.064

AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO: 13.190.202 8.912.954

- Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez - 4.285.837

- Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 335.059 2.960.088

- Relações Interfi nanceiras e Interdependências 2.111.312 -

- Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos 8.857.887 248.494

- Outros Créditos 1.837.220 1.270.310

- Outros Valores e Bens 48.724 148.225

REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO: 3.611.655 5.932.308

- Depósitos - 2.299.313

- Captações no Mercado Aberto 833.791 -

- Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 327.664 796.276

- Obrigações por Empréstimos e Repasses 2.450.200 1.632.780

- Instrumentos Financeiros Derivativos - 1.203.939

AUMENTO (REDUÇÃO) DAS DISPONIBILIDADES (A - B) (226.506) 262.702

MODIFICAÇÕES NA POSIÇÃO FINANCEIRA:

Disponibilidades:

- Início do Período 2.156.958 1.894.256

- Fim do Período 1.930.452 2.156.958

- Aumento ou Redução (226.506) 262.702


Balanço Patrimonial

ATIVO - (Em Milhares de Reais) 31/12/04 31/12/03

CIRCULANTE 634.093 643.217

DISPONIBILIDADES 45 13

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ 149.643 1.773

Aplicações no Mercado Aberto 8.564 1.773

Aplicações em Depósitos Interfi nanceiros 141.079 -

TÍTULOS E VAL. MOB. E INST. FINANC. DERIVATIVOS - Instrumentos Financeiros Derivativos 86 -

OUTROS CRÉDITOS 484.319 641.431

Rendas a Receber (Nota 15a) 369.788 627.152

Negociação e Intermediação de Valores 1.129 -

Diversos (Nota 12a) 113.402 14.279

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 140.716 23.400

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ - Aplicações em Depósitos Interfi nanceiros - 23.400

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 58.611 -

Carteira Própria 35.596 -

Vinculados a Prestação de Garantias 23.015 -

OUTROS CRÉDITOS - Diversos (Nota 12a) 82.105 -

PERMANENTE

INVESTIMENTOS - Participações em Controladas no País (Nota 15a) 15.070.233 11.810.271

TOTAL DO ATIVO 15.845.042 12.476.888

PASSIVO

CIRCULANTE 1.085.285 868.333

DEPÓSITOS INTERFINANCEIROS - 152.342

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 561 -

OUTRAS OBRIGAÇÕES 1.084.724 715.991

Sociais e Estatutárias (Nota 16b II) 889.497 680.694

Fiscais e Previdenciárias 19.334 34.327

Diversas (Nota 12b) 175.893 970

PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Nota 16) 14.759.757 11.608.555

Capital Social 8.101.000 4.780.000

De Domiciliados no País 6.453.484 3.795.351

De Domiciliados no Exterior 1.647.516 984.649

Reservas de Capital 2.183.867 5.648.619

Reservas de Lucros 4.477.203 1.014.956

Ajuste ao Valor de Mercado - TVM e Derivativos 472.940 557.215

(Ações em Tesouraria) (475.253) (392.235)

TOTAL DO PASSIVO 15.845.042 12.476.888


Demonstração do Resultado

(Em Milhares de Reais) 2º Semestre

200401/01 a

31/12/200401/01 a

31/12/2003

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 85.636 80.512 6.157

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

Operações de Captação no Mercado (28) (5.651) (3.198)

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 85.608 74.861 2.959

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS 2.955.243 4.629.076 2.039.645

Despesas de Pessoal (2.831) (5.817) (3.785)

Outras Despesas Administrativas (6.837) (11.692) (2.660)

Despesas Tributárias (Nota 14a II) (46.118) (57.878) (46.423)

Resultado de Participação em Controladas (Nota 15a) 3.011.984 4.705.608 2.092.506

Outras Receitas (Despesas) Operacionais (955) (1.145) 7

RESULTADO OPERACIONAL 3.040.851 4.703.937 2.042.604

RESULTADO NÃO OPERACIONAL 1.585 1.557 -

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES 3.042.436 4.705.494 2.042.604

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Nota 14a I) (5.460) 132.351 (7.311)

Devidos sobre Operações do Período (1.983) (2.163) (7.680)

Referentes a Diferenças Temporárias (3.477) 134.514 369

PARTICIPAÇÃO NO LUCRO - Administradores - Lei 6.404 de 15/12/1976 (1.598) (2.900) (2.316)

LUCRO LÍQUIDO 3.035.378 4.834.945 2.032.977

Nº DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO - (Em Milhares em 31/12/2003) (Nota 16a) 113.271.050 113.943.830

LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO (Por Lote de Mil Ações em 31/12/2003) - R$ 42,68 17,84

VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (Por Lote de Mil Ações em 31/12/2003) - R$ 130,30 101,88


Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (Nota 16)

(Em Milhares de Reais) Capital Social Reservas de

Capital

SALDOS EM 01/07/2004 8.101.000 2.183.867

Ações em Tesouraria - -

Aquisições de Ações para Tesouraria - -

Outorga de Opções de Ações - Opções Exercidas - -

Variação do Ajuste a Valor de Mercado - -

Lucro Líquido - -

Reserva Legal - -

Reservas Estatutárias - -

Juros sobre o Capital Próprio - -

SALDOS EM 31/12/2004 8.101.000 2.183.867

MUTAÇÕES NO PERÍODO - -

SALDOS EM 01/01/2003 15.263 -

Incorporação de Ações do Itaubanco - AGE 21/11/2002 4.245.237 5.764.586

Incorporação de Ações do Itaubanco - RCA 24/03/2003 e AGE 09/04/2003

Aumento de Capital 519.500 2.720


Ações em Tesouraria - (118.687)


Cancelamento de Ações em Tesouraria - AGO/E - 30/04/2003 - (118.687)



Reversão de Provisão de Juros sobre Capital Próprio do Exercício 2002 - -

Lucro Líquido - -

Destinações :

Reserva Legal - -



SALDOS EM 31/12/2003 4.780.000 5.648.619

MUTAÇÕES NO PERÍODO 4.764.737 5.648.619

Capitalização de Reservas - AGO/E de 28/04/2004 3.321.000 (3.321.000)

Reservas Decorrentes de Incentivos Fiscais - 632

Ações em Tesouraria - (144.384)


Cancelamento de Ações em Tesouraria - AGO/E - 30/04/2003 - (144.384)



Complemento de Juros sobre Capital Próprio Pagos em 05/03/2004 - Exercício 2003 - -

Lucro Líquido - -

Destinações :

Reserva Legal - -



SALDOS EM 31/12/2004 8.101.000 2.183.867

MUTAÇÕES NO PERÍODO 3.321.000 (3.464.752)


Reservas de Lucros Ajuste ao Valor

de Mercado TVM e Derivativos

Lucros Acumulados (Ações em Tesouraria) Total

2.311.224 378.798 - (483.551) 12.491.338

(134) - - 8.298 8.164

- - - (15.313) (15.313)

(134) - - 23.611 23.477

- 94.142 - - 94.142

- - 3.035.378 - 3.035.378

151.769 - (151.769) - -

2.014.344 - (2.014.344) - -

- - (869.265) - (869.265)

4.477.203 472.940 - (475.253) 14.759.757

2.165.979 94.142 - 8.298 2.268.419

- 506 (1.239) - 14.530

- 104.382 91.003 (263.073) 9.942.135

- - - - 522.220

- - (8.199) - (8.199)

- - - (129.162) (247.849)

- - - (285.617) (285.617)

- - - 118.687 -

- - - 37.768 37.768

- 452.327 - - 452.327

- - 164 - 164

- - 2.032.977 - 2.032.977

101.649 - (101.649) - -

913.307 - (913.307) - -

- - (1.099.750) - (1.099.750)

1.014.956 557.215 - (392.235) 11.608.555

1.014.956 556.709 1.239 (392.235) 11.594.025

- - - - -

- - - - 632

(134) - - (83.018) (227.536)

- - - (300.199) (300.199)

- - - 144.384 -

(134) - - 72.797 72.663

- (84.275) - - (84.275)

- - (479) - (479)

- - 4.834.945 - 4.834.945

241.747 - (241.747) - -

3.220.634 - (3.220.634) - -

- - (1.372.085) - (1.372.085)

4.477.203 472.940 - (475.253) 14.759.757

3.462.247 (84.275) - (83.018) 3.151.202


Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos

(Em Milhares de Reais) 2º Semestre 200401/01 a

31/12/200401/01 a

31/12/2003

A - ORIGENS DOS RECURSOS 1.767.965 2.533.415 12.621.337

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO 23.394 129.337 -

- Lucro Líquido 3.035.378 4.834.945 -

- Ajustes ao Lucro Líquido: - Resultado de Participação em Controladas (3.011.984) (4.705.608) -

RECURSOS DE ACIONISTAS: 23.477 72.663 10.502.123

- Incorporação de Ações do Itaú - - 10.464.355

- Outorga de Opções de Ações 23.477 72.663 37.768

RECURSOS DE TERCEIROS: 635.507 445.148 868.153

- Aumento dos Subgrupos do Passivo 635.507 369.294 866.024

Instrumentos Financeiros Derivativos 561 561 -

Depósitos Interfi nanceiros - - 150.095

Outras Obrigações 634.946 368.733 715.929

- Diminuição dos Subgrupos do Ativo - 75.854 2.129

Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos - - 2.129

Outros Créditos - 75.854 -

JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO E DIVIDENDOS RECEBIDOS DE CONTROLADAS 1.085.587 1.886.267 1.251.061

B - APLICAÇÕES DOS RECURSOS 1.767.977 2.533.383 12.621.327

PREJUÍZO LÍQUIDO AJUSTADO - - 59.529

- Lucro Líquido - - (2.032.977)

- Ajustes ao Lucro Líquido: - Resultado de Participação em Controladas - - 2.092.506

JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO PAGOS/PROVISIONADOS 869.265 1.372.564 1.107.949

AQUISIÇÃO DE AÇÕES PARA TESOURARIA 15.313 300.199 285.617

INVERSÕES EM INVESTIMENTOS: 445.345 524.799 10.502.123

- Acréscimos em Controladas 422.140 452.408 -

- Incorporação de Ações do Itaú - - 10.464.355

- Outorga de Opções de Ações 23.205 72.391 37.768

AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO 438.054 183.479 666.109

- Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez 37.106 124.470 25.173

- Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 9.961 59.009 -

- Outros Créditos 390.987 - 640.936

REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO - Depósitos Interfi nanceiros - 152.342 -

AUMENTO (REDUÇÃO) DAS DISPONIBILIDADES (A - B) (12) 32 10

MODIFICAÇÕES NA POSIÇÃO FINANCEIRA:

Disponibilidades:

Início do Período 57 13 3

Fim do Período 45 45 13

Aumento ou Redução (12) 32 10


Notas Explicativas às Demonstrações ContábeisExercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2004 e 2003

(Em Milhares de Reais)

NOTA 1 – CONTEXTO OPERACIONAL

O Banco Itaú Holding Financeira S.A. (ITAÚ HOLDING) é uma sociedade anônima de capital aberto que, em conjunto com

empresas coligadas e controladas, atua, no Brasil e no exterior, na atividade bancária em todas as modalidades, através de suas

carteiras comercial, de investimento, de crédito imobiliário, de crédito, fi nanciamento e investimento e de arrendamento mercantil,

inclusive as de operações de câmbio, e nas atividades complementares, destacando-se as de Seguros, Previdência Privada,

Capitalização, Administração de Cartões de Crédito, Administração de Consórcios e Corretagem de Títulos e Valores Mobiliários.

No período, foi concluído o processo de aquisição, iniciado em 20/10/2003, do Banco AGF S.A., com a aprovação do Banco

Central do Brasil em 05/02/2004. A partir de 31/03/2004 esta aquisição está contemplada nas demonstrações contábeis

consolidadas. A liquidação fi nanceira no montante de R$ 247.942 referente a totalidade da operação que envolveu inclusive

a aquisição da AGF Vida e Previdência S.A. e da carteira de vida em grupo da AGF Brasil Seguros S.A., já consolidadas em

31/12/2003, ocorreu em 20/02/2004.

Em 27/10/2004 foram assinados os contratos defi nitivos, anunciados em 27/07/2004, que visam estabelecer uma relação de

parceria entre o ITAÚ HOLDING e a Companhia Brasileira de Distribuição (CBD) para a constituição de uma nova empresa

denominada FINANCEIRA ITAÚ CBD S.A. CRÉDITO, FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO que atuará com exclusividade na

estruturação e comercialização de produtos e serviços fi nanceiros e correlatos para os clientes da CBD. O valor do investimento

foi de R$ 455.541, resultando em um ágio de R$ 380.540 integralmente amortizado nas demonstrações contábeis consolidadas.

Espera-se a entrada em operação para o ínicio do 1º semestre de 2005, não devendo alterar de forma signifi cativa o resultado

do próximo exercício.

Em 08/11/2004, foi concluído acordo para alteração da estrutura acionária do grupo Credicard, através do qual o Itaú Holding

ampliou sua participação acionária no Credicard Banco S.A. (Credicard), de 33,33% para 50%, e adquiriu controle total sobre

a Orbitall, empresa processadora de cartões de crédito, na qual também detinha participação de 33,33%. Os acréscimos nos

investimentos, já considerados na consolidação a partir de 31/10/2004, na Credicard, e de 30/11/2004, na Orbitall, atingiram

o montante de R$ 1.060.303 (R$ 772.688 na Credicard e R$ 287.615 na Orbitall), já liquidados fi nanceiramente, que inclui ágio

integralmente amortizado nas demonstrações contábeis consolidadas de R$ 953.377 (R$ 720.811 e R$ 232.566 respectivamente).

Em 31/12/2004, esta transação resultou, basicamente, em acréscimo nos saldos patrimoniais das rubricas de Títulos e Valores

Mobiliários – R$ 53.636, Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos – R$ 747.520, Outros Créditos -

R$ 219.302 e Depósitos Interfi nanceiros – R$ 179.321 e Outras Obrigações – R$ 820.427 o qual inclui Operações com Cartões

de Crédito – R$ 507.754. Nos três primeiros anos subseqüentes, não são esperados efeitos relevantes no resultado.

Em 10/12/2004, foi assinado acordo com o Banco Intercap S.A. (Intercap), envolvendo a aquisição de sua promotora de

vendas pelo valor de R$ 65.500, que inclui ágio de R$ 65.000 integralmente amortizado nas demonstrações contábeis

consolidadas. A operação visa incrementar operações de crédito para pessoas físicas, reforçando especialmente o

fi nanciamento de veículos usados, bem como agregar experiência em vendas neste segmento. Adicionalmente está prevista a

aquisição da carteira de crédito de fi nanciamento de veículos para o segmento de pessoas físicas do Intercap, que deverá ser

efetivada no início de 2005.

Encontram-se em fase de homologação no Banco Central do Brasil os processos de aprovação dessas transações.


NOTA 2 – APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

A) APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

As Demonstrações Contábeis do ITAÚ HOLDING e de suas Controladas (ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO) foram elaboradas

de acordo com a Lei das Sociedades por Ações e normativos do Banco Central do Brasil (BACEN), da Comissão de Valores

Mobiliários (CVM) e da Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), que incluem práticas e estimativas contábeis no que se

refere à constituição de provisões.

Conforme determina o parágrafo único do artigo 7º da Circular 3.068, de 08/11/2001, do BACEN, os títulos e valores

mobiliários classifi cados como títulos para negociação (Nota 4b) são apresentados no Balanço Patrimonial, no Ativo Circulante,

independente de suas datas de vencimento.

Em Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos – Operações com Cartões de Crédito estão incluídos os

valores a receber, decorrente de compras efetuadas pelos seus titulares. Os recursos correspondentes a esses valores estão

contemplados em Outras Obrigações – Operações com Cartões de Crédito. As Operações de Arrendamento Mercantil são

apresentadas a valor presente no Balanço Patrimonial, e as receitas e despesas relacionadas, que representam o resultado

fi nanceiro dessas operações, estão apresentadas agrupadas na rubrica Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros

Créditos da Demonstração do Resultado.

O resultado de Câmbio é apresentado de forma ajustada, com a reclassifi cação de despesas e receitas, de maneira a representar

exclusivamente a variação e diferenças de taxas incidentes sobre as contas patrimoniais representativas de moedas estrangeiras.

B) CONSOLIDAÇÃO

Os saldos das contas patrimoniais e de resultado e os valores das transações, entre as empresas consolidadas, são eliminados.

Estão consolidados os Fundos de Investimentos Exclusivos de aplicação de empresas consolidadas. Os títulos e aplicações

pertencentes às carteiras desses fundos estão classifi cados por tipo de operação e foram distribuídas por tipo de papel, nas

mesmas categorias em que originalmente foram alocadas. Os impostos diferidos referentes aos ajustes a valor de mercado de

títulos para negociação, instrumentos fi nanceiros derivativos (ativos/passivos) e títulos disponíveis para venda, inclusive sobre

provisão adicional, são apresentados no Balanço Patrimonial pelos respectivos valores líquidos. Os efeitos da Variação Cambial

sobre os investimentos no exterior estão distribuídos nas linhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das

contas patrimoniais correspondentes.

A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO (Nota 16d) resulta da

eliminação dos lucros não realizados decorrentes de negócios entre as empresas consolidadas, cujos tributos correspondentes

foram diferidos, e da adoção de critérios distintos na amortização de ágios originados nas aquisições de investimentos e na

constituição de créditos tributários:

I - No ITAÚ HOLDING, os ágios registrados em controladas, originados substancialmente nos acréscimos dos investimentos

da Credicard e Orbitall, na parceria para a constituição da Financeira Itaú CBD e na aquisição de parte das ações do BPI

S.A. são amortizados com base na expectativa de rentabilidade futura (10 anos) ou pela realização dos investimentos, de

modo a: a) evitar redução desnecessária de seu Patrimônio Líquido para efeito de apuração de limites operacionais; b) evitar

desnecessário aumento de capital; e c) obter melhor aderência às práticas contábeis do mercado.

No ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO, esses ágios são integralmente amortizados nos exercícios em que ocorrem os

investimentos, de modo a: a) permitir melhor comparabilidade com demonstrações contábeis consolidadas de períodos

anteriores; e b) possibilitar a avaliação do Resultado e Patrimônio Líquido pela utilização de critérios conservadores.

II - No BANCO BANESTADO S.A. (BANESTADO), estão constituídos créditos tributários, em montante considerado adequado

às suas perspectivas de lucro futuro. No ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO, considerando tratar-se de um contexto com

maior amplitude e maior sinergia, fatores que favorecem a maximização de resultados, esses créditos estão integralmente

reconhecidos.


As demonstrações contábeis consolidadas abrangem o ITAÚ HOLDING e suas controladas diretas e indiretas, destacando-se:

Participação %

31/12/2004 31/12/2003

ATIVIDADE BANCÁRIA E INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

Banco Itaú S.A. 100,00 100,00

Banco Itaú BBA S.A. 95,75 95,75

Banco Banestado S.A. 99,99 99,99

Banco Itaucred Financiamento S.A. 99,99 99,99

Banco Fiat S.A. 99,99 99,99

Banco Itaú Buen Ayre S.A. 99,99 99,99

Banco Itaú Europa Luxembourg S.A. (1) 19,52 19,52

Banco Itaú Europa S.A. (1) 19,53 19,53

Itau Bank, Ltd. 100,00 100,00

Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil 99,99 99,99

Itaú Corretora de Valores S.A. 99,99 99,99

ATIVIDADES DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

Itaú Seguros S.A. e Controladas 100,00 100,00

Itaú Vida e Previdência S.A. 99,99 99,99

Cia. Itaú de Capitalização 99,99 99,86

Itauprev Vida e Previdência S.A. (2) 99,99 99,95

ATIVIDADE DE ADMINISTRAÇÃO DE CARTÕES DE CRÉDITO

Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento 99,99 99,99

Credicard Banco S.A. (3)(4) 50,00 33,33

Orbitall Serviços e Processamento e Informatização Comercial Ltda e controlada (4) 100,00 33,33

Redecard S.A. (3) 31,94 31,94

Miravalles Empreendimentos e Participações S.A. (3)(5) 50,00 -

ATIVIDADE DE ADMINISTRAÇÃO DE GRUPOS DE CONSÓRCIO

Fiat Administradora de Consórcios Ltda. 99,99 99,99

Itaú Administradora de Consórcios Ltda. 99,99 99,99

NÃO FINANCEIRAS

Akbar – Marketing e Serviços, LDA e Controladas 95,75 95,75

Afi nco Americas Madeira, SGPS, Sociedade Unipessoal, Limitada 100,00 100,00

Itaúsa Export S.A. (1) 22,23 22,23

Serasa S.A. (3) 32,54 32,54

(1) Coligadas incluídas na consolidação, com a devida autorização da CVM, para melhor apresentação da unidade econômica. Controladas pela Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. (ITAÚSA). (2) Nova denominação social da AGF Vida e Previdência S.A. (3) Empresas com controle compartilhado incluídas proporcionalmente na consolidação. (4) Acréscimo de participação no período (nota 1). (5) Investimento constituído em 09/08/2004 para viabilizar a parceria ITAÚ e CBD (Nota 1).

NOTA 3 – ÍNDICES DE BASILÉIA E DE IMOBILIZAÇÃO

Apresentamos abaixo os principais indicadores em 31/12/2004, obtidos a partir das demonstrações contábeis não consolidadas (base

inicial para apuração do Consolidado Operacional e Econômico-Financeiro), conforme regulamentação em vigor:

Consolidado Operacional (1)

Consolidado Econômico-Financeiro (2)

Patrimônio de Referência (3) 19.939.238 19.806.499

Índice Basiléia 21,6% 20,6%

Nível I 16,8% 16,0%

Nível II 4,8% 4,6%

Índice de Imobilização (4) 46,5% 27,4%

Folga de Imobilização 703.515 4.473.220(1) Demonstrações contábeis consolidadas contendo somente as empresas fi nanceiras. (2) Demonstrações contábeis consolidadas abrangendo todas as empresas controladas, inclusive empresas seguradoras, de previdência e de capitalização e também aquelas cujo controle

societário é representado pela somatória das participações detidas pela instituição, independentemente do percentual, com as de titularidade dos seus administradores, controladores e empresas ligadas, bem como aquelas adquiridas, direta ou indiretamente, por intermédio de fundos de investimento.

(3) O Bacen, através da Resolução nº 2.837, de 30/05/2001, e alterações posteriores, defi ne o Patrimônio de Referência (PR), para fi ns de apuração dos limites operacionais, como o somatório de dois níveis, a exemplo da experiência internacional, Nível I e II, cada qual composto por itens integrantes do Patrimônio Líquido, além de dívidas subordinadas e instrumentos híbridos de capital e dívida.

(4) A diferença entre o índice de imobilização do Consolidado Operacional e do Econômico-Financeiro decorre da inclusão de empresas controladas não fi nanceiras que dispõem de elevada liquidez e baixo nível de imobilização, com conseqüente redução do índice de imobilização do Consolidado Econômico-Financeiro e possibilitando quando necessário distribuição de recursos para as empresas fi nanceiras.


A Administração julga adequado o atual nível do índice de Basiléia (20,6%, com base no Consolidado Econômico-Financeiro),

levando em consideração que:

a) É muito superior ao mínimo exigido pelas autoridades (11,0%).

b) Índice eleva-se a 20,8%, à medida que for escriturada nas demonstrações contábeis-base dos limites (ITAÚ HOLDING) a

totalidade dos créditos fi scais do BANESTADO.

c) Considerado o item (b) acima, os demais valores de realização dos ativos (Nota 18), o montante de provisionamentos

excedentes ao mínimo requerido e os créditos tributários não contabilizados, o índice passaria a ser de 23,9%.

Para o cálculo dos índices em 31/12/2004, foi utilizado o Patrimônio de Referência Ajustado, conforme demonstrado abaixo:

Consolidado Operacional Consolidado Econômico- Financeiro

Patrimônio Líquido ITAÚ HOLDING (Individual) 14.759.756 14.759.756

Parcela de Minoritários não eliminados no processo de consolidação

1.270.280 1.140.905

Lucros não Realizados de operações com controladas (14.513) (17.877)

Patrimônio Líquido Consolidado (BACEN) 16.015.523 15.882.784

Dívida Subordinada 3.971.250 3.971.250

Créditos Tributários Excluídos do Nível I (47.535) (47.535)

Patrimônio de Referência 19.939.238 19.806.499

Ajustes:

Exigência de Capital para Risco de Operações de SWAP (292.777) (292.777)

Exigência de Capital para Risco Cambial (1.458.534) (1.458.534)

Exigência de Capital para Risco de Taxa de Juros (155.186) (154.827)

Outros (280.350) (280.350)

Patrimônio de Referência Ajustado 17.752.391 17.620.011

Abaixo demonstramos os efeitos das alterações ocorridas durante o período, decorrentes de alterações na legislação ou de

variação de saldos:

NOTA 4 – RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

a) Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez, Créditos Vinculados no BACEN Remunerados, Depósitos Remunerados, Captações no Mercado Aberto, Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, Obrigações por Empréstimos e Repasses e Demais Operações Ativas e Passivas - As operações com cláusula de atualização monetária/cambial e as operações com

encargos prefi xados estão registradas a valor presente, calculadas “pro rata die” com base na variação do indexador e na

taxa de juros pactuados.

b) Títulos e Valores Mobiliários - Registrados pelo custo de aquisição atualizado pelo indexador e/ou taxa de juros efetiva e

Evolução do Índice de Basiléia

Consolidado Operacional Consolidado Econômico-Financeiro

Patrimônio de Referência

Ajustado

Ativo Ponderado

EfeitoPatrimônio

de Referência Ajustado

Ativo Ponderado

Efeito

Índice em 31/12/2003 15.535.340 71.935.258 21,6% 15.403.251 77.956.899 19,8%

Resultado do Período 4.936.866 6,8% 4.927.761 6,3%

Juros sobre o Capital Próprio (1.372.564) -1,9% (1.372.564) -1,8%

Variação no Ajuste ao Valor de Mercado-TVM e Derivativos (84.276) -0,1% (84.276) -0,1%

Risco da Taxa de Juros 48.477 0,1% 48.397 0,1%

Ações em Tesouraria (227.536) -0,3% (227.536) -0,3%

Exposição Cambial (583.529) -0,8% (583.529) -0,8%

Risco de Operações de SWAP 136.033 0,2% 136.033 0,2%

Dívida Subordinada (555.082) -0,8% (555.082) -0,7%

Outras Variações no PR (81.338) -0,1% (72.444) -0,1%

Variações no Ativo Ponderado 10.108.132 -3,1% 7.744.640 -2,0%

Índice em 31/12/2004 17.752.391 82.043.390 21,6% 17.620.011 85.701.539 20,6%


apresentados no Balanço Patrimonial conforme a Circular nº 3.068, de 08/11/2001, do BACEN. São classifi cados nas seguintes

categorias:

• títulos para negociação - títulos e valores mobiliários adquiridos com o propósito de serem ativa e freqüentemente

negociados, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida ao resultado do período;

• títulos disponíveis para venda - títulos e valores mobiliários que não se enquadrem como para negociação nem como

mantidos até o vencimento, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida à conta destacada do patrimônio líquido; e

• títulos mantidos até o vencimento - títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja intenção

ou obrigatoriedade e capacidade fi nanceira da instituição para sua manutenção em carteira até o vencimento, registrados

pelo custo de aquisição ou pelo valor de mercado quando da transferência de outra categoria. Os títulos são atualizados

até a data de vencimento, não sendo avaliados pelo valor de mercado.

Os ganhos e perdas de títulos disponíveis para venda, quando realizados, serão reconhecidos na data de negociação na

demonstração do resultado, em contrapartida de conta específi ca do patrimônio líquido.

Os declínios no valor de mercado dos títulos e valores mobiliários disponíveis para venda e dos mantidos até o vencimento,

abaixo dos seus respectivos custos atualizados, relacionados a razões consideradas não temporárias, serão refl etidos no

resultado como perdas realizadas.

c) Instrumentos Financeiros Derivativos - São classifi cados, na data de sua aquisição, de acordo com a intenção da administração

em utilizá-los como instrumento de proteção (hedge) ou não, conforme a Circular nº 3.082, de 30/01/2002, do BACEN. As operações

que utilizam instrumentos fi nanceiros, efetuadas por solicitação de clientes, por conta própria, ou que não atendam aos critérios de

proteção (principalmente derivativos utilizados para administrar a exposição global de risco), são contabilizadas pelo valor de mercado,

com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.

Os derivativos utilizados para proteger exposições a risco ou para modifi car as características de ativos e passivos fi nanceiros

que sejam altamente correlacionados no que se refere às alterações no seu valor de mercado em relação ao valor de

mercado do item que estiver sendo protegido, tanto no início quanto ao longo da vida do contrato e considerado efetivo

na redução do risco associado à exposição a ser protegida, são classifi cados como hedge de acordo com sua natureza:

• Hedge de Risco de Mercado – Os ativos e passivos fi nanceiros, bem como os respectivos instrumentos fi nanceiros

relacionados são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados e não realizados,

reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.

• Hedge de Fluxo de Caixa – A parcela efetiva de hedge dos ativos e passivos fi nanceiros, bem como os respectivos

instrumentos fi nanceiros relacionados, são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados

e não realizados, deduzidos quando aplicável, dos efeitos tributários, reconhecidos em conta específi ca do patrimônio

líquido. A parcela não efetiva do hedge é reconhecida diretamente na demonstração do resultado.

d) Operações de Crédito, de Arrendamento Mercantil e Outros Créditos (Operações com Característica de Concessão de Crédito) - Registradas a valor presente, calculadas “pro rata die” com base na variação do indexador e na taxa de juros

pactuados, sendo atualizadas (“accrual”) até o 60º dia de atraso nas empresas fi nanceiras, observado nos fi nanciamentos

imobiliários, o valor presente das prestações contratuais vincendas.

e) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa - Constituída com base na análise dos riscos de realização dos créditos,

em montante considerado sufi ciente para cobertura de eventuais perdas atendidas as normas estabelecidas pela Resolução

nº 2.682, de 21/12/1999 do BACEN, dentre as quais se destacam:

• As provisões são constituídas a partir da concessão do crédito, baseadas na classifi cação de risco do cliente, em função da

análise periódica da qualidade do cliente e dos setores de atividade e não apenas quando da ocorrência de inadimplência;

• Considerando-se exclusivamente a inadimplência, as baixas de operações de crédito contra prejuízo (“write-offs”) podem ser

efetuadas após 360 dias do vencimento do crédito ou após 540 dias, para as operações com prazo a decorrer superior a 36

meses. Outros fatores ligados a análise da qualidade do cliente/crédito, podem provocar write-offs antes desses prazos.

f) Outros Valores e Bens - Compostos basicamente por Bens Não Destinados a Uso, correspondentes a imóveis disponíveis

para venda, próprios desativados e recebidos em dação de pagamento, os quais são ajustados a valor de mercado através

da constituição de provisão, de acordo com as normas vigentes; e Despesas Antecipadas, correspondentes a aplicações de

recursos cujos benefícios decorrentes ocorrerão em exercícios futuros.


g) Investimentos - Em controladas e coligadas estão avaliados pelo método de equivalência patrimonial, sendo as

demonstrações contábeis das agências e subsidiárias no exterior, consolidadas, adaptadas aos critérios contábeis vigentes

em nosso País e convertidas para reais. Os demais estão registrados pelo valor de custo, corrigido monetariamente até

31/12/1995, e são ajustados a valor de mercado através da constituição de provisão, de acordo com as normas vigentes.

h) Imobilizado - Demonstrado ao custo de aquisição ou construção, menos depreciação acumulada, corrigido

monetariamente até 31/12/1995 e ajustado ao valor de mercado, para os imóveis relacionados às operações de seguros,

previdência privada e capitalização, por reavaliação suportada por laudos técnicos. As depreciações são calculadas pelo

método linear, sobre o custo corrigido, às seguintes taxas anuais:

Imóveis de uso 4%

Instalações, móveis e equipamentos de uso e sistemas de segurança, transporte e comunicação 10% a 25%

Sistemas de processamento de dados 20% a 50%

i) Diferido - Os gastos diferidos de organização e expansão correspondem basicamente a benfeitorias em imóveis de terceiros,

amortizados linearmente com base nos prazos de locação, e aquisição de softwares, amortizados linearmente com base nos

prazos dos contratos, limitados a cinco anos.

j) Provisões Técnicas de Seguros, Previdência Complementar e Capitalização - As provisões técnicas são calculadas de

acordo com as notas técnicas aprovadas pela SUSEP e com os critérios estabelecidos pela Resolução do Conselho Nacional

de Seguros Privados - CNSP nº 89 de 19/08/2002.

I - Seguros:

Provisão de Prêmios não Ganhos - constituída para apurar a parcela de prêmios não ganhos, relativa ao período de

cobertura do risco a decorrer; Provisão de Insufi ciência de Prêmios - constituída quando constatada insufi ciência da

Provisão de Prêmios não Ganhos; Provisão de Prêmios não Ganhos de Riscos Vigentes mas não Emitidos - calculada com

base em estudos técnicos; Provisão de Sinistros a Liquidar - constituída com base nas notifi cações de sinistros, em valor

sufi ciente para fazer face aos compromissos futuros; Provisão de Sinistros Ocorridos mas Não Avisados – IBNR - constituída

em função do montante esperado de sinistros ocorridos em riscos assumidos na carteira e não avisados.

Para determinação do valor provisionado dos sinistros em discussão judicial, os peritos reguladores e assessores

juridícos efetuam as avaliações com base na importância segurada e nas regulações técnicas, levando-se em conta a

probabilidade de resultado desfavorável para a Seguradora.

II - Previdência Complementar e Seguro de Vida com Cobertura de Sobrevivência - correspondem a obrigações assumidas

sob forma de planos de aposentadoria, invalidez, pensão e pecúlio.

Provisão de Benefícios a Regularizar e Resgates ou Outros Valores a Regularizar (Outras Provisões) – referem-se aos valores

ainda não regularizados até a data do balanço; Provisão de Eventos Ocorridos e Não Avisados – IBNR - constituída em

função do montante esperado de eventos ocorridos e não avisados; Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder

e de Benefícios Concedidos - correspondem, respectivamente, aos compromissos assumidos com participantes, cuja

percepção dos benefícios ainda não se iniciou e àqueles em gozo de benefícios; Provisão de Insufi ciência de Contribuição

– constituída quando constatada insufi ciência das provisões matemáticas.

III - Capitalização:

Provisão Matemática para Resgates – representa a parcela de títulos de capitalização recebidos a serem resgatados; Provisão de

Sorteio a Realizar - calculada conforme defi nição em nota técnica; Sorteio a Pagar – constituída pelos sorteios de títulos contemplados;

Provisão para Contingências (Outras Provisões) – constituída pela aplicação da quota de contingência sobre o valor arrecadado.

k) Provisões e Passivos Contingentes – Provisões e passivos contingentes, coerentemente com as práticas conservadoras adotadas,

são usualmente provisionados com base em opinião de assessores legais e em adição, através da utilização de modelos e critérios

que permitam a sua mensuração da forma mais adequada possível, apesar da incerteza inerente ao seu prazo e valor.

I - Contingências trabalhistas:

Constituídas, quando da notifi cação judicial, e ajustadas mensalmente pelo valor da média móvel dos pagamentos de

processos encerrados nos últimos 12 meses, para processos baseados em causas consideradas semelhantes e usuais


e ajustadas ao valor do depósito de execução quando estes são exigidos ou ao valor da execução defi nitiva (valor

incontestável) quando em fase de trânsito em julgado.

II - Contingências cíveis:

Constituídas, quando da notifi cação judicial, e ajustadas mensalmente:

• ao valor da média móvel dos pagamentos de processos encerrados nos últimos 12 meses, acrescida do custo médio

de honorários pagos, para processos relativos a causas consideradas semelhantes e usuais e cujo valor não seja

considerado relevante; ou

• pelo valor indenizatório pretendido, nas provas apresentadas e na avaliação de assessores legais – que considera

jurisprudência, subsídios fáticos levantados, provas produzidas nos autos e as decisões judiciais que vierem a ser

proferidas na ação – quanto ao grau de risco de perda da ação judicial, para processos relativos a causas consideradas

não usuais ou cujo valor seja considerado relevante;

Ajustadas ao valor do depósito em garantia de execução quando este é exigido ou ao valor da execução defi nitiva

(valor incontestável) quando em fase de trânsito em julgado.

III - Contingências fi scais e previdenciárias:

Provisões de origem em contingências fi scais e previdênciárias referem-se basicamente a exigíveis relativos a obrigações

tributárias cuja legalidade ou constitucionalidade é objeto de contestação administrativa ou judicial, e estão constituídas

pelo valor integral em discussão. São atualizadas, líquidas dos depósitos em garantia correspondentes, de acordo com a

regulamentação vigente.

Os depósitos em garantia não são atualizados, exceto quando da expedição do alvará de levantamento, em função da ação

julgada favorável.

l) Tributos - Calculados às alíquotas abaixo demonstradas, consideram, para efeito das respectivas bases de cálculo, a

legislação vigente pertinente a cada encargo.

Imposto de Renda 15,00%Adicional de Imposto de Renda 10,00%Contribuição Social 9,00%PIS (1) 0,65%COFINS (1) (2) 4,00%ISS até 5,00%CPMF 0,38%

(1) Para as controladas não fi nanceiras que se enquadram no regime de apuração não cumulativa, a alíquota do PIS é de 1,65% e do COFINS passou de 3% para 7,6% a partir de fevereiro de 2004.

(2) A partir de setembro de 2003, inclusive, a alíquota passou de 3% para 4% para as empresas fi nanceiras e equiparadas.

NOTA 5 – APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ

31/12/2004 31/12/2003

0-30 31-180 181-365Acima de

365Total % Total %

Aplicações no Mercado Aberto 8.796.368 1.976.023 - 46.960 10.819.351 54,8 10.265.847 48,3Posição Bancada (*) 2.493.409 1.976.023 - 46.960 4.516.392 22,9 2.830.937 13,3Posição Financiada 6.302.959 - - - 6.302.959 31,9 5.007.637 23,6

Com Livre Movimentação 207.846 - - - 207.846 1,1 2.423.531 11,4Sem Livre Movimentação 6.095.113 - - - 6.095.113 30,9 2.584.106 12,2

Direitos Vinculados com Títulos de Livre Movimentação - - - - - 0,0 2.427.273 11,4

Aplicações no Mercado Aberto - Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - SUSEP 202.646 - - - 202.646 1,0 329.512 1,6Aplicações em Depósitos Interfi nanceiros 5.814.903 1.713.488 679.631 516.653 8.724.675 44,2 10.662.017 50,1 TOTAL 14.813.917 3.689.511 679.631 563.613 19.746.672 21.257.376 100 % por prazo de vencimento 75,0 18,7 3,4 2,9 TOTAL - 31/12/2003 14.947.879 5.912.210 134.670 262.617 21.257.376 % por prazo de vencimento 70,3 27,8 0,6 1,3

(*) Inclui R$ 812.215 referente à aplicação no mercado aberto com livre movimentação, cujos títulos estão vinculados à garantia de operações na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F).


NOTA 6 – TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (ATIVOS E PASSIVOS)

Apresentamos a seguir a composição por tipo de papel e prazo de vencimento da carteira de Títulos e Valores Mobiliários e

de Instrumentos Financeiros Derivativos, já ajustados aos respectivos valores de mercado, dos quais R$ 10.389.341 (R$ 7.136.796

em 31/12/2003) são referentes a recursos garantidores de provisões técnicas (Nota 10b).

a) Resumo

31/12/2004

Custo

Provisão para Ajuste a Valor de Mercado refl etida no: Valor de

Mercado%

ResultadoPatrimônio

Líquido

TÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL (1) 7.190.719 11.035 283.979 7.485.733 25,3

Letras Financeiras do Tesouro 2.133.696 9 13.219 2.146.924 7,3

Letras do Tesouro Nacional 133.374 (21) 74 133.427 0,5

Notas do Tesouro Nacional 2.518.093 (564) 231.513 2.749.042 9,3

Notas do Tesouro Nacional - M 109.627 - - 109.627 0,4

Notas do Banco Central 311.769 801 29.841 342.411 1,2

Tesouro Nacional/Securitização 149.836 75 372 150.283 0,5

Títulos da Dívida Externa Brasileira 1.601.135 10.735 7.428 1.619.298 5,5

Aplicações em Fundos não Exclusivos 166.573 - - 166.573 0,6

Letras Financeiras do Tesouro 162.428 - - 162.428 0,5

Letras do Tesouro Nacional 2.534 - - 2.534 0,0

Outros 1.611 - - 1.611 0,0

Outros 66.616 - 1.532 68.148 0,2

TÍTULOS PÚBLICOS - OUTROS PAÍSES 1.016.382 3.560 45.277 1.065.219 3,6

Portugal 597.777 - 45.093 642.870 2,2

Argentina (2) 42.657 1.028 - 43.685 0,1

Banco Central 33.036 980 - 34.016 0,1

Tesouro Nacional 9.621 48 - 9.669 0,0

Rússia 177.030 2.623 - 179.653 0,6

Alemanha 16.087 - - 16.087 0,1

Estados Unidos 116.153 (259) 8 115.902 0,4

Outros 66.678 168 176 67.022 0,2

TÍTULOS DE EMPRESAS 11.707.684 33.617 404.058 12.145.359 41,1

Euro Bonds e Assemelhados 4.232.188 24.994 85.295 4.342.477 14,7

Certifi cados de Depósito Bancário 3.836.873 (1) 1 3.836.873 13,0

Ações de Companhias Abertas 533.510 5.696 311.992 851.198 2,9

Debêntures 1.179.922 (77) 2.190 1.182.035 4,0

Notas Promissórias 753.052 1 1 753.054 2,5

Letras Hipotecárias 149.667 - - 149.667 0,5

Cotas de Fundos de Renda Fixa (3) 587.633 - - 587.633 2,0

Cotas de Fundos de Investimentos no Exterior 41.445 - 1.568 43.013 0,1

Cotas de Fundos de Renda Variável 11.201 - 3.096 14.297 0,0

Certifi cados de Recebíveis Imobiliários 221.853 1.862 (85) 223.630 0,8

Outros 160.340 1.142 - 161.482 0,5

COTAS DE FUNDOS DE PGBL/VGBL (4) 6.917.731 - - 6.917.731 23,4

SUBTOTAL - TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS 26.832.516 48.212 733.314 27.614.042 93,4

Títulos para Negociação 13.622.493 48.212 - 13.670.705 46,2

Títulos Disponíveis para Venda 9.691.982 - 733.314 10.425.296 35,2

Títulos Mantidos até o Vencimento (5) 3.518.041 - - 3.518.041 11,9

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 2.000.451 (38.908) - 1.961.543 6,6

TOTAL 28.832.967 9.304 733.314 29.575.585 100,0

Provisão Adicional (excedente ao mínimo requerido) (400.000)

TOTAL DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (ATIVO) 29.175.585

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (PASSIVO) (1.186.856) 13.620 - (1.173.236) 100,0

(1) Inclui o montante de R$ 3.905.514 (R$ 7.222.454 em 31/12/2003) de Títulos Vinculados a Garantias, sendo: Recursos Garantidores das Provisões Técnicas R$ 1.275.438 (R$ 436.583 em 31/12/2003), Títulos Vinculados ao BACEN R$ 957.017 (R$ 1.736.455 em 31/12/2003) e Títulos Vinculados a Bolsas e Câmaras de Liquidação e Custódia R$ 1.673.059 (R$ 5.049.416 em 31/12/2003); (2) Inclui aquisição obrigatória para cumprimento da exigibilidade de depósitos compulsórios R$ 36.900 (R$ 87.150 em 31/12/2003) e bônus para compensação das perdas com a “pesifi cação” de operações de crédito R$ 18.879 em 31/12/2003;


31/12/2004 31/12/2003

0-30 31-90 91-180 181-365 366-720 Acima de 720Valor de Mercado

189.429 118.430 941.653 1.078.487 702.234 4.455.500 14.306.264

- 109.943 920.283 102.142 519.878 494.678 3.548.719

13.375 - 5.951 109.920 4.181 - 2.350.448

- - - 362.593 27.946 2.358.503 3.444.204

- - 12.181 12.181 24.361 60.904 145.523

- - - 307.135 35.276 - 1.947.479

50 1.316 109 74.394 2.769 71.645 235.645

9.431 7.171 3.129 109.082 44.409 1.446.076 2.206.431

166.573 - - - - - 369.714

162.428 - - - - - 317.310

2.534 - - - - - 15.852

1.611 - - - - - 36.552

- - - 1.040 43.414 23.694 58.101

3.308 124.455 15.261 42.758 71.774 807.663 1.061.782

- 58.070 1.311 42.758 59.415 481.316 865.614

2.605 - 100 - - 40.980 106.029

- - 93 - - 33.923 81.474

2.605 - 7 - - 7.057 24.555

- - - - - 179.653 -

- - - - 12.359 3.728 -

703 66.383 - - - 48.816 31.750

- 2 13.850 - - 53.170 58.389

2.689.999 1.712.737 1.370.973 1.466.852 1.356.672 3.548.126 8.564.147

100.949 133.704 254.273 753.776 898.589 2.201.186 2.456.932

1.119.469 1.273.000 626.329 636.009 74.012 108.054 3.753.377

776.988 - 74.210 - - - 677.342

- - 24.186 23.899 219.593 914.357 1.026.274

134.870 306.033 259.005 53.146 - - 238.513

- - - - 149.667 - 55.595

494.876 - - - 5.876 86.881 87.910

43.013 - - - - - 31.080

14.297 - - - - - 75.472

- - - - - 223.630 56.452

5.537 - 132.970 22 8.935 14.018 105.200

6.917.731 - - - - - 4.110.931

9.800.467 1.955.622 2.327.887 2.588.097 2.130.680 8.811.289 28.043.124

8.810.038 1.315.145 972.324 423.345 287.528 1.862.325 12.114.121

967.387 631.316 470.001 1.847.647 1.769.233 4.739.712 12.290.974

23.042 9.161 885.562 317.105 73.919 2.209.252 3.638.029

829.509 270.810 250.746 294.400 136.917 179.161 1.444.398

10.629.976 2.226.432 2.578.633 2.882.497 2.267.597 8.990.450 29.487.522

35,9% 7.5% 8.7% 9.7% 7.7% 30.4%

(545.000)

28.942.522

(603.941) (160.920) (123.719) (170.253) (42.300) (72.103) (754.701)

(3) Inclui R$ 58.829 de Fundos não Exclusivos, administrados pelo grupo, os quais não contêm títulos públicos; (4) Carteira de títulos dos planos de previdência PGBL e VGBL cuja propriedade e os riscos envolvidos são de clientes, contabilizada como títulos e valores mobiliários conforme determina a SUSEP, tendo como contrapartida no passivo, a rubrica Provisões Técnicas de Previdência; (5) Ajuste a mercado positivo não contabilizado de R$ 220.285 (R$ 142.793 em 31/12/2003), conforme Nota 6d.


b) Títulos para Negociação

Abaixo, composição da carteira de Títulos para Negociação por tipo de papel, demonstrada pelo seu valor de custo e de

mercado e por prazo de vencimento.

31/12/2004

CustoAjuste a Valor de

Mercado (em Resultado)Valor de Mercado %

TÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL 858.282 11.035 869.317 6,4

Letras Financeiras do Tesouro 68.946 9 68.955 0,5

Letras do Tesouro Nacional 31.739 (21) 31.718 0,2

Notas do Tesouro Nacional 129.528 (564) 128.964 0,9

Notas do Banco Central 20.125 801 20.926 0,2

Tesouro Nacional/Securitização 6.167 75 6.242 0,0

Títulos da Dívida Externa Brasileira 435.204 10.735 445.939 3,3

Aplicações em Fundos não Exclusivos 166.573 - 166.573 1,2

Letras Financeiras do Tesouro 162.428 - 162.428 1,2

Letras do Tesouro Nacional 2.534 - 2.534 0,0

Outros 1.611 - 1.611 0,0

Outros - - - -

TÍTULOS PÚBLICOS - OUTROS PAÍSES 348.339 3.560 351.899 2,6

Portugal - - - -

Argentina 39.680 1.028 40.708 0

Banco Central 32.943 980 33.923 0,2

Tesouro Nacional 6.737 48 6.785 0,0

Rússia 177.030 2.623 179.653 1,3

Alemanha 16.087 - 16.087 0,1

Estados Unidos 86.884 (259) 86.625 0,6

Outros 28.658 168 28.826 0,2

TÍTULOS DE EMPRESAS 5.498.141 33.617 5.531.758 40,5

Certifi cados de Depósito Bancário 3.052.778 (1) 3.052.777 22,3

Ações de Companhias Abertas 258.409 5.696 264.105 1,9

Debêntures 360.966 (77) 360.889 2,6

Notas Promissórias 323.433 1 323.434 2,4

Cotas de Fundos de Renda Fixa 578.430 - 578.430 4,2

Cotas de Fundos de Renda Variável 28 - 28 0,0

Euro Bonds e Assemelhados 668.490 24.994 693.484 5,1

Certifi cados de Recebíveis Imobiliários 100.900 1.862 102.762 0,8

Outros 154.707 1.142 155.849 1,1

COTAS DE FUNDOS DE PGBL/VGBL 6.917.731 - 6.917.731 50,6

Total 13.622.493 48.212 13.670.705 100,0

% por prazo de vencimento

Total 31/12/2003 12.060.799 53.322 12.114.121



31/12/2004 31/12/2003

0-30 31-90 91-180 181-365 366-720 Acima de 720 Valor de Mercado

168.053 42.353 27.807 49.945 13.332 567.827 3.872.276

- 41.751 20.773 860 5.571 - 1.204.374

840 - 5.951 20.746 4.181 - 1.485.972

- - - 5.001 2.611 121.352 266.945

- - - 20.926 - - 110.824

49 200 16 2.102 969 2.906 9.554

591 402 1.067 310 - 443.569 404.432

166.573 - - - - - 369.714

162.428 - - - - - 317.310

2.534 - - - - - 15.852

1.611 - - - - - 36.552

- - - - - - 20.461

703 37.108 - - 12.359 301.729 116.818

- - - - - - 116.474

- - - - - 40.708 -

- - - - - 33.923 -

- - - - - 6.785 -

- - - - - 179.653 -

- - - - 12.359 3.728 -

703 37.106 - - - 48.816 -

- 2 - - - 28.824 344

1.723.551 1.235.684 944.517 373.400 261.837 992.769 4.014.096

933.738 1.079.390 623.403 240.429 72.214 103.603 2.606.563

264.105 - - - - - 238.921

- - 4.054 17.056 131.696 208.083 362.085

26.920 66.891 176.477 53.146 - - 87.288

493.901 - - - - 84.529 73.588

28 - - - - - -

4.558 89.403 7.613 62.747 48.992 480.171 566.458

- - - - - 102.762 -

301 - 132.970 22 8.935 13.621 79.193

6.917.731 - - - - - 4.110.931

8.810.038 1.315.145 972.324 423.345 287.528 1.862.325 12.114.121

64,4% 9,6% 7,1% 3,1% 2,1% 13,6%

6.034.022 1.198.029 1.359.264 1.760.215 309.658 1.452.933

49,8% 9,9% 11,2% 14,5% 2,6% 12,0%


31/12/2004

CustoAjuste a Valor de Mercado (no PL)

Valor de Mercado %

TÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL 3.537.484 283.979 3.821.463 36,7

Letras Financeiras do Tesouro 1.196.762 13.219 1.209.981 11,6

Letras do Tesouro Nacional 101.635 74 101.709 1,0

Notas do Tesouro Nacional 1.343.613 231.513 1.575.126 15,1

Notas do Banco Central 291.644 29.841 321.485 3,1

Tesouro Nacional/Securitização 143.669 372 144.041 1,4

Títulos da Dívida Externa Brasileira 393.545 7.428 400.973 3,8

Outros 66.616 1.532 68.148 0,7

TÍTULOS PÚBLICOS - OUTROS PAÍSES 643.697 45.277 688.974 6,6

Portugal 597.777 45.093 642.870 6,2

Argentina 2.977 - 2.977 0,0

Banco Central 93 - 93 0,0

Tesouro Nacional 2.884 - 2.884 0,0

Estados Unidos 29.269 8 29.277 0,3

Outros 13.674 176 13.850 0,1

TÍTULOS DE EMPRESAS 5.510.801 404.058 5.914.859 56,7

Euro Bonds e Assemelhados 3.209.282 85.295 3.294.577 31,6

Certifi cados de Depósito Bancário 784.095 1 784.096 7,5

Ações de Companhias Abertas 275.101 311.992 587.093 5,6

Debêntures 490.667 2.190 492.857 4,7

Notas Promissórias 429.619 1 429.620 4,1

Letras Hipotecárias 149.667 - 149.667 1,4

Cotas de Fundos de Renda Fixa 9.203 - 9.203 0,1

Cotas de Fundos de Investimentos no Exterior 35.126 1.568 36.694 0,4

Cotas de Fundos de Renda Variável 11.173 3.096 14.269 0,1

Certifi cados de Recebíveis Imobiliários 111.235 (85) 111.150 1,1

Outros 5.633 - 5.633 0,1

TOTAL 9.691.982 733.314 10.425.296 100,0

Impostos Diferidos (241.647)

Participações Minoritárias nas Subsidiárias (27.946)

Ajuste dos Títulos reclassifi cados para categoria de mantidos até o vencimento 9.219

AJUSTE AO VALOR DE MERCADO - TVM - 31/12/2004 472.940

TOTAL 31/12/2004 11.532.540 758.434 12.290.974

Impostos Diferidos (288.649)

Participações Minoritárias nas Subsidiárias (49.807)

Ajuste dos Títulos reclassifi cados para categoria de mantidos até o vencimento 109.800

Ajuste do BBA e Fiat não refl etido no Itaú Holding 27.437

AJUSTE AO VALOR DE MERCADO - TVM - 31/12/2003 557.215

c) Títulos Disponíveis para Venda

Abaixo, composição da carteira de Títulos Disponíveis para Venda por tipo de papel, demonstrada pelo seu valor de custo e de

mercado e por prazo de vencimento.


31/12/2004 31/12/2003


12.536 69.308 31.615 720.992 656.866 2.330.146 7.538.499

- 68.192 31.522 101.282 514.307 494.678 1.589.298

12.535 - - 89.174 - - 864.476

- - - 62.223 17.660 1.495.243 2.204.897

- - - 286.209 35.276 - 1.836.655

1 1.116 93 72.292 1.800 68.739 226.091

- - - 108.772 44.409 247.792 779.442

- - - 1.040 43.414 23.694 37.640

2.605 87.347 15.261 42.758 59.415 481.588 918.415

- 58.070 1.311 42.758 59.415 481.316 749.140

2.605 - 100 - - 272 106.029

- - 93 - - - 81.474

2.605 - 7 - - 272 24.555

- 29.277 - - - - 31.750

- - 13.850 - - - 31.496

952.246 474.661 423.125 1.083.897 1.052.952 1.927.978 3.834.060

88.508 41.909 246.617 688.317 836.365 1.392.861 1.503.648

185.731 193.610 2.926 395.580 1.798 4.451 1.130.487

512.883 - 74.210 - - - 438.421

- - 16.844 - 59.246 416.767 382.295

107.950 239.142 82.528 - - - 151.225

- - - - 149.667 - 55.595

975 - - - 5.876 2.352 14.322

36.694 - - - - - 136

14.269 - - - - - 75.472

- - - - - 111.150 56.452

5.236 - - - - 397 26.007

967.387 631.316 470.001 1.847.647 1.769.233 4.739.712 12.290.974

9,3% 6,1% 4,5% 17,7% 17,0% 45,5%

1.001.147 710.378 819.627 1.204.132 3.189.715 5.365.975

8,0% 5,8% 6,7% 9,8% 26,0% 43,7%


d) Títulos Mantidos até o Vencimento

Abaixo, composição da carteira de Títulos Mantidos até o Vencimento por tipo de papel, demonstrada pelo seu valor de

custo e por prazo de vencimento. No custo contábil, não apropriados em resultado, estão incluídos em 31/12/2004 o valor

de R$ 9.219 (R$ 109.800 em 31/12/2003), referentes ao ajuste a mercado dos títulos reclassifi cados em 31/12/2003. Os títulos

classifi cados nesta categoria, se avaliados a valor de mercado, apresentariam um ajuste positivo no valor de R$ 220.285 (ajuste

positivo no valor de R$ 142.793 em 31/12/2003).

31/12/2004

Custo Contábil % 0-30 31-90

TÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL 2.794.953 79,4 8.840 6.769

Letras Financeiras do Tesouro 867.988 24,7 - -

Notas do Tesouro Nacional (1) 1.044.952 29,7 - -

Notas do Tesouro Nacional - M (2) 109.627 3,1 - -

Títulos da Dívida Externa Brasileira 772.386 22,0 8.840 6.769

TÍTULOS PÚBLICOS - OUTROS PAÍSES 24.346 0,7 - -

TÍTULOS DE EMPRESAS 698.742 19,9 14.202 2.392

Certifi cados de Depósito Bancário (1) - - - -

Debêntures (1) 328.289 9,3 - -

Cotas de Fundos de Investimentos no Exterior 6.319 0,2 6.319 -

Euro Bonds e Assemelhados 354.416 10,1 7.883 2.392

Certifi cados de Recebíveis Imobiliários (1) 9.718 0,3 - -

Total 3.518.041 100,0 23.042 9.161

% por prazo de vencimento 0,7% 0,3%

Total 31/12/2003 3.638.029 48.969 77.723

% por prazo de vencimento 1,3% 2,1%

(1) Inclui aplicações da Itaú Previdência e Seguros S.A. no montante de R$ 912.479 (R$ 802.354 em 31/12/2003).(2) Tratam-se de títulos emitidos de forma nominativa e inalienável.

e) Instrumentos Financeiros Derivativos

Abaixo, composição da carteira de Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos e Passivos) por tipo de instrumento,

demonstrada pelo seu valor de custo e de mercado e por prazo de vencimento.

31/12/2004

CustoAjuste a Valor

de Mercado (em Resultado)

Valor de Mercado %

ATIVO

Prêmios de Opções 166.225 (11.192) 155.033 7,9

Operações a Termo 166.431 (26) 166.405 8,5

Swaps - Ajuste a Receber 1.185.154 (17.235) 1.167.919 59,5

Outros (1) 482.641 (10.455) 472.186 24,1

Total 2.000.451 (38.908) 1.961.543 100,0


Total 31/12/2003 1.389.983 54.415 1.444.398


PASSIVO

Prêmios de Opções (235.637) (24.609) (260.246) 22,2

Swaps - Ajuste a Pagar (527.757) 37.609 (490.148) 41,8

Outros (1) (423.462) 620 (422.842) 36,0

Total (1.186.856) 13.620 (1.173.236) 100,0


Total 31/12/2003 (837.013) 82.312 (754.701)

% por prazo de vencimento(1) Inclui basicamente contratos de Forwards, Forward Rate Agreement (FRAs) e Non Deliverable Forward (NDFs).


31/12/2004 31/12/2003

91 - 180 181 - 365 366 - 720 Acima de 720 Custo Contábil

882.231 307.550 32.036 1.557.527 2.895.489

867.988 - - - 755.047

- 295.369 7.675 741.908 972.362

12.181 12.181 24.361 60.904 145.523

2.062 - - 754.715 1.022.557

- - - 24.346 26.549

3.331 9.555 41.883 627.379 715.991

- - - - 16.327

3.288 6.843 28.651 289.507 281.894

- - - - 30.944

43 2.712 13.232 328.154 386.826

- - - 9.718 -

885.562 317.105 73.919 2.209.252 3.638.029

25,2% 9,0% 2,1% 62,8%

167.484 42.307 1.046.768 2.254.778

4,6% 1,2% 28,8% 62,0%

31/12/2004 31/12/2003


69.681 39.884 15.248 29.947 273 - 62.653

110.817 46.120 2.875 6.593 - - 131.908

304.221 155.821 168.278 229.365 131.520 178.714 989.149

344.790 28.985 64.345 28.495 5.124 447 260.688

829.509 270.810 250.746 294.400 136.917 179.161 1.444.398

42,3% 13,8% 12,8% 15,0% 7,0% 9,1%

343.616 264.753 271.251 296.053 142.731 125.994

23,8% 18,3% 18,8% 20,5% 9,9% 8,7%

(207.045) (24.059) (9.839) (19.303) - - (63.366)

(50.685) (116.376) (83.201) (131.616) (36.769) (71.501) (457.886)

(346.211) (20.485) (30.679) (19.334) (5.531) (602) (233.449)

(603.941) (160.920) (123.719) (170.253) (42.300) (72.103) (754.701)

51,5% 13,7% 10,5% 14,5% 3,6% 6,1%

(142.834) (146.539) (164.361) (145.135) (94.471) (61.361)

18,9% 19,4% 21,8% 19,2% 12,5% 8,1%


A globalização dos mercados nos últimos anos proporcionou um alto nível de sofi sticação nos produtos fi nanceiros utilizados.

Como conseqüência deste processo, houve uma crescente demanda por instrumentos fi nanceiros derivativos para administrar

riscos de mercado resultantes basicamente de fl utuações em taxas de juros, câmbio e preços de ativos. Desta forma o ITAÚ

HOLDING e suas controladas vêm operando de forma intensa nos mercados derivativos, tanto no atendimento às crescentes

necessidades de seus clientes, como na execução de sua política de gestão de riscos. Tal política baseia-se na utilização dos

instrumentos derivativos como forma de minimização dos riscos resultantes das operações comerciais e fi nanceiras.

Os derivativos negociados pelo banco são adquiridos para duas funções básicas:

• Hedge - para realização de hedge de portfólio estrutural, oriundo das operações de banco comercial;

• Trading - servindo de instrumentos para o banco assumir posições proprietárias e de gestão de riscos dos derivativos

negociados com grandes clientes.

A maior parte dos contratos de derivativos negociados pela instituição com clientes, no Brasil, são de operações de swap e

futuros, todas registradas na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) ou na Central de Custódia e de Liquidação Financeira

de Títulos (CETIP). Os contratos futuros de DI e Dólar da BM&F são utilizados principalmente como instrumentos para trava

de taxas de fi nanciamentos oferecidos a clientes por prazos ou moedas descasados com os dos recursos utilizados para

fundeá-los. No exterior realizam-se operações com contratos derivativos de futuros, termo, opções e swaps com registro

principalmente nas Bolsas de Chicago, Nova York e Londres.

Os principais fatores de risco dos derivativos assumidos em 31/12/2004 eram relacionados à taxa de câmbio, taxa de juros,

cupom de dólar e de TR, Libor e renda variável. O gerenciamento destes e de outros fatores de risco de mercado está apoiado

em infra-estrutura de modelos determinísticos e estatísticos sofi sticados. Com base neste modelo de gestão, a instituição tem

conseguido, com a utilização de operações envolvendo derivativos, maximizar as relações risco e retorno, mesmo em situações

de grande volatilidade.

Normalmente os preços cotados em bolsa são os melhores estimadores de Valor Justo dos Instrumentos Financeiros. No

entanto nem todos os instrumentos possuem liquidez ou mesmo cotações, sendo necessária neste caso a adoção de

estimativas de valor presente e outras técnicas de precifi cação. Para a obtenção destes valores de mercado, são adotados os

seguintes critérios:

• Futuros e Termo - cotações em bolsas;

• Swaps - estima-se o fl uxo de caixa de cada uma de suas partes descontadas a valor presente, conforme as correspondentes

curvas de juros, obtidas com base nos preços da BM&F e/ou nos preços de mercado dos títulos públicos para as operações

do Brasil, e nos preços das bolsas internacionais para as operações realizadas no exterior;

• Opções - modelos estatísticos que incorporam o comportamento da volatilidade do preço do ativo objeto, as taxas de juros,

o preço de exercício e o preço spot da mercadoria como o modelo de Black & Scholes.

As posições desses instrumentos fi nanceiros têm seus valores referenciais registrados em contas de compensação e os ajustes/

prêmios em contas patrimoniais.


CONTA DE COMPENSAÇÃOVALOR REFERENCIAL

VALOR PATRIMONIAL A RECEBER / (RECEBIDO)

(A PAGAR) / PAGO

AJUSTE A VALOR DE MERCADO

VALOR DE MERCADO

31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2004 31/12/2004 31/12/2003Contratos de futuros 63.249.300 36.279.125 36.241 - 36.241 (72.794)

Compromissos de compra 24.863.342 19.053.554 (3.915) - (3.915) 43.802 Moeda estrangeira 2.272.597 2.272.857 2.100 - 2.100 9.058 Mercado interfi nanceiro 4.865.962 11.813.047 2.329 - 2.329 732 Prefi xados 432.644 - (477) - (477) - Índices 2.649.706 4.758.613 (8.259) - (8.259) 33.942 Ações - - - - - 70 Outros 14.642.433 209.037 392 - 392 -

Compromissos de venda 38.385.958 17.225.571 40.156 - 40.156 (116.596) Moeda estrangeira 5.116.851 3.447.479 6.767 - 6.767 (9.556) Mercado interfi nanceiro 18.346.878 3.586.308 (3.198) - (3.198) (350) Prefi xados 30.254 - 48 - 48 - Índices 6.551.986 9.636.195 37.676 - 37.676 (103.545) Outros 8.339.989 555.589 (1.137) - (1.137) (3.145)

Contratos de swaps 657.397 20.374 677.771 531.263 Posição ativa 31.193.154 30.555.472 1.185.154 (17.235) 1.167.919 989.149

Moeda estrangeira 5.928.781 8.010.075 93.543 12.655 106.198 360.659 Mercado interfi nanceiro 12.813.320 13.702.009 910.955 (45.735) 865.220 456.200 Prefi xados 6.822.486 3.912.064 104.076 27.172 131.248 148.173 Índices 5.580.709 4.926.637 71.890 (9.081) 62.809 12.873 Ações - - - - - 11.244 Outros 47.858 4.687 4.690 (2.246) 2.444 -

Posição passiva 30.535.757 30.145.273 (527.757) 37.609 (490.148) (457.886) Moeda estrangeira 8.821.612 9.594.537 (48.872) (2.216) (51.088) (114.247) Mercado interfi nanceiro 11.429.003 13.045.343 (313.199) 49.440 (263.759) (120.407) Prefi xados 5.209.416 2.305.787 (64.036) (27.415) (91.451) (175.342) Índices 4.358.653 4.936.873 (96.811) 16.948 (79.863) (37.548) Outros 717.073 262.733 (4.839) 852 (3.987) (10.342)

Contratos de opções 33.312.226 16.186.008 (69.412) (35.801) (105.213) (713)De compra - posição comprada 11.527.193 7.259.055 126.321 (79.185) 47.136 55.538

Moeda estrangeira 7.501.427 3.432.799 103.035 (71.286) 31.749 33.864 Mercado interfi nanceiro 15 - 43 4 47 - Índices 3.465.300 3.459.165 12.168 (10.058) 2.110 538 Ações 98.483 97.894 8.017 846 8.863 19.981 Outros 461.968 269.197 3.058 1.309 4.367 1.155

De venda - posição comprada 3.045.946 1.196.752 39.904 67.993 107.897 7.115 Moeda estrangeira 2.520.483 191.500 37.039 70.449 107.488 1.278 Índices - 337.529 - - - 2.897 Ações 24.500 42.859 421 (324) 97 132 Outros 500.963 624.864 2.444 (2.132) 312 2.808

De compra - posição vendida 14.133.167 5.855.933 (114.802) 69.400 (45.402) (45.729) Moeda estrangeira 6.831.789 3.488.497 (88.159) 63.124 (25.035) (23.672) Mercado interfi nanceiro 10 - (15) 4 (11) - Índices 6.832.550 2.277.994 (20.560) 6.171 (14.389) (3.512) Ações 130.926 43.704 (3.520) 522 (2.998) (17.138) Outros 337.892 45.738 (2.548) (421) (2.969) (1.407)

De venda - posição vendida 4.605.920 1.874.268 (120.835) (94.009) (214.844) (17.637) Moeda estrangeira 4.373.470 1.168.232 (116.696) (96.351) (213.047) (14.157) Prefi xados - - - - - (4) Índices - 327.249 - - - (2.138) Ações 34.946 29.976 (2.002) 277 (1.725) (20) Outros 197.504 348.811 (2.137) 2.065 (72) (1.318)

TermoCompras a Receber - Prefi xados - 11.480 - 11.480 - Vendas a Receber - Ações - 154.951 (26) 154.925 131.908

Outros instrumentos fi nanceiros derivativos (1) 4.890.834 4.613.597 59.179 (9.835) 49.344 27.239

Posição ativa 2.705.872 1.743.373 482.641 (10.455) 472.186 260.688 Posição passiva 2.184.962 2.870.224 (423.462) 620 (422.842) (233.449)

ATIVO 2.000.451 (38.908) 1.961.543 1.444.398 PASSIVO (1.186.856) 13.620 (1.173.236) (754.701)

TOTAL 813.595 (25.288) 788.307 689.697 Os contratos de derivativos possuem os seguintes vencimentos em dias:Compensação 0-30 31 - 180 181 - 365 Acima de 365 31/12/2004 31/12/03

Futuros 33.703.880 18.869.789 2.340.870 8.334.761 63.249.300 36.279.125 Swaps 5.980.097 8.938.886 8.224.711 6.864.306 30.008.000 29.661.129 Opções 23.474.412 7.357.006 1.854.565 626.243 33.312.226 16.186.008 Outros 806.631 1.170.102 761.757 2.152.344 4.890.834 4.613.597

‘(1) Inclui basicamente contratos de Forwards, Forward Rate Agreement (FRAs) e Non Deliverable Forward (NDFs).


f) Evolução do Ajuste a Valor de Mercado do Período

01/01 a

31/12/2004 01/01 a

31/12/2003

Saldo Inicial 403.484 (1.293.254)

Saldo Oriundo de Aquisição de Investimento - 4.345

Ajustes com efeitos no:

Resultado (62.157) 726.202

Patrimônio líquido (25.120) 963.200

Baixa por Perdas Permanentes 40.031 2.990

Saldo Final 356.238 403.483

Ajuste a Valor de Mercado 756.238 948.483

Títulos para Negociação 48.212 53.322

Títulos Disponíveis para Venda 733.314 758.434

Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativo e Passivo) (25.288) 136.727

Provisão Adicional (*) (400.000) (545.000)

(*) Visa cobrir riscos de oscilação presente e futura nas cotações, considerando-se cenários de alta volatilidade.

O quadro abaixo demonstra, para melhor entendimento, a evolução da provisão adicional para títulos e o resultado não

realizado de títulos disponíveis para venda e dos mantidos até o vencimento:

31/12/2004 31/12/2003

Provisão Adicional 400.000 545.000

Ajuste de Títulos Disponíveis para Venda - Patrimônio Líquido 733.314 758.434

Ajuste de Títulos Mantidos até o Vencimento (*) 229.504 252.593

Total de Resultado Não Realizado 1.362.818 1.556.027 (*) Inclui em 31/12/2004 o valor de R$ 9.219 (R$ 109.800 em 31/12/2003) do ajuste a mercado de títulos reclassifi cados até 31/12/2003, não reconhecidos no resultado.

Níveis de Risco31/12/2004

AA A B C

Operações de Crédito 4.839.358 16.706.335 9.415.682 1.723.942

Empréstimos e Títulos Descontados 2.352.050 8.733.630 6.213.109 1.213.843

Financiamentos 1.606.335 6.617.308 1.760.982 314.217

Financiamentos Rurais e Agroindustriais 880.596 1.043.841 460.665 30.697

Financiamentos Imobiliários 377 311.556 980.926 165.184

Operações de Arrendamento Mercantil 81.600 2.390.603 960.257 180.358

Operações com Cartões de Crédito - 3.164.150 1.188.771 156.721

Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio (1) 507.864 634.966 603.230 84.795

Outros Créditos Diversos (2) - 43.184 63.788 6.170

Total Operações com Característica de Concessão de Crédito 5.428.822 22.939.238 12.231.728 2.151.986

Avais e Fianças (3)

Total com Avais e Fianças 5.428.822 22.939.238 12.231.728 2.151.986

Total - 31/12/2003 5.456.774 16.620.165 9.930.723 1.717.411 (1) Composto por Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio e Rendas a Receber de Adiantamentos Concedidos, reclassifi cados de Outros Créditos/ Obrigações - Carteira de Câmbio (Nota 8).(2) Compostos por Títulos e Créditos a Receber, Devedores por Compra de Valores e Bens e Avais e Fianças Honrados.(3) Contabilizados em Contas de Compensação.

NOTA 7 - OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARRENDAMENTO MERCANTIL E OUTROS CRÉDITOS

a) Composição da Carteira com Característica de Concessão de Crédito

I - Por Tipo de Operação e Níveis de Risco


g) Resultado realizado na carteira de Títulos e Valores Mobiliários

01/01 a

31/12/200401/01 a

31/12/2003

Lucro (Prejuízo) - Títulos para Negociação e Instrumentos Financeiros Derivativos (56.334) (98.756)

Lucro (Prejuízo) - Títulos Disponíveis para Venda 299.389 336.484

Total do resultado realizado 243.055 237.728

Ajuste ao valor de mercado com efeito no resultado (62.157) 726 .202

Total 180.898 963.930

h) Reclassifi cação de Títulos e Valores Mobiliários (artigo 5º da Circular nº 3.068, de 08/11/2001, do BACEN)

A Administração através de sua Comissão de Administração de Riscos Financeiros determina diretrizes para a classifi cação de

Títulos e Valores Mobiliários.

As classifi cações dos títulos existentes na carteira, assim como aqueles adquiridos no período, são periódica e

sistematicamente avaliados de acordo com tais diretrizes.

No exercício, não foram realizadas reclassifi cações ou alterações nas diretrizes existentes.

31/12/2004 31/12/2003

D E F G H Total Total

1.521.978 837.838 680.332 134.675 469.699 36.329.840 32.418.357

990.696 542.629 589.586 96.105 275.468 21.007.116 17.138.239

277.627 50.558 40.743 15.299 103.425 10.786.494 11.244.593

8.928 205.660 858 33 8.299 2.639.578 1.968.701

244.727 38.991 49.145 23.239 82.507 1.896.652 2.066.824

236.064 17.058 21.631 4.468 39.333 3.931.372 1.294.487

268.102 116.854 71.824 33.757 161.670 5.161.848 3.170.817

5.257 514 434 68 4.833 1.841.961 1.621.982

8.143 3.202 355 406 16.797 142.045 152.948

2.039.544 975.466 774.576 173.374 692.332 47.407.066 38.658.591

5.868.306 5.922.520

2.039.544 975.466 774.576 173.374 692.332 53.275.372 44.581.111

1.936.598 1.122.545 671.179 153.908 1.049.288 38.658.591


31/12/2004

AA A B C D

OPERAÇÕES EM CURSO ANORMAL (1) (2)

Parcelas Vincendas - - 259.568 177.520 299.983

01 a 30 - - 12.717 9.135 16.493

31 a 60 - - 11.078 8.189 14.226

61 a 90 - - 9.836 7.167 12.833

91 a 180 - - 28.606 19.721 34.753

181 a 365 - - 49.618 34.069 56.580

Acima de 365 - - 147.713 99.239 165.098

Parcelas Vencidas - - 75.972 66.545 267.272

01 a 14 - - 1.175 5.280 6.178

15 a 30 - - 74.797 8.901 66.606

31 a 60 - - - 52.364 69.639

61 a 90 - - - - 124.849

91 a 180 - - - - -

181 a 365 - - - - -

Acima de 365 - - - - -

SUBTOTAL - - 335.540 244.065 567.255

PROVISÃO ESPECÍFICA - - (3.355) (7.322) (56.726)

SUBTOTAL 31/12/2003 - - 292.802 278.407 548.777

OPERAÇÕES EM CURSO NORMAL

Parcelas Vincendas 5.382.670 22.838.104 11.786.216 1.876.424 1.417.025

01 a 30 960.673 5.490.205 3.334.461 565.367 450.559

31 a 60 414.899 1.748.876 1.339.760 245.766 100.276

61 a 90 495.967 1.332.603 1.028.173 178.616 65.004

91 a 180 1.056.410 2.874.780 1.520.140 228.234 138.623

181 a 365 1.017.359 3.245.720 1.519.345 201.477 197.924

Acima de 365 1.437.362 8.145.920 3.044.337 456.964 464.639

Parcelas Vencidas até 14 dias 46.152 101.134 109.972 31.497 55.264

SUBTOTAL 5.428.822 22.939.238 11.896.188 1.907.921 1.472.289

PROVISÃO GENÉRICA - (114.696) (118.962) (57.238) (147.229)

SUBTOTAL 31/12/2003 5.456.774 16.620.165 9.637.921 1.439.004 1.387.821

TOTAL GERAL 5.428.822 22.939.238 12.231.728 2.151.986 2.039.544

PROVISÃO EXISTENTE (18.149) (177.931) (201.719) (189.320) (557.338)

Provisão Mínima Requerida (3) - (114.697) (122.318) (64.560) (203.954)

Provisão Excedente (4) (18.149) (63.234) (79.401) (124.760) (353.384)

TOTAL GERAL 31/12/2003 5.456.774 16.620.165 9.930.723 1.717.411 1.936.598

PROVISÃO EXISTENTE 31/12/2003 (6.900) (148.985) (281.207) (147.494) (465.709)

Provisão Mínima Requerida (3) - (83.101) (99.307) (51.522) (193.660)

Provisão Excedente (4) (6.900) (65.884) (181.900) (95.972) (272.049)(1) Para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias ou de responsabilidade de empresas concordatárias, ou em processo de falência. (2) O saldo das operações não atualizadas (“Non Accrual”), montam em R$ 1.388.168 (R$ 1.600.287 em 31/12/2003).

II - Por Faixas de Vencimento e Níveis de Risco


31/12/2004 31/12/2003

E F G H Total Total

OPERAÇÕES EM CURSO ANORMAL (1) (2)

132.464 177.063 64.313 149.241 1.260.152 1.433.146

10.428 13.226 4.448 10.179 76.626 108.352

9.259 11.943 4.454 7.703 66.852 87.765

7.978 10.716 3.856 6.901 59.287 79.270

21.176 28.351 10.127 18.950 161.684 191.104

29.469 41.787 14.359 32.544 258.426 299.258

54.154 71.040 27.069 72.964 637.277 667.397

151.363 146.970 97.494 412.306 1.217.922 1.146.743

4.072 5.612 3.257 3.428 29.002 28.694

18.677 15.990 3.003 10.959 198.933 181.080

23.266 20.713 6.091 11.625 183.698 176.377

21.234 18.828 6.764 13.072 184.747 176.104

84.114 85.827 78.379 60.646 308.966 259.309

- - - 279.140 279.140 222.097

- - - 33.436 33.436 10 3.082

283.827 324.033 161.807 561.547 2.478.074 2.579.889

(96.202) (194.335) (124.297) (561.547) (1.043.784) (1.136.733)

311.874 255.885 143.585 748.559 2.579.889

OPERAÇÕES EM CURSO NORMAL

672.858 437.901 10.851 122.109 44.544.158 35.798.403

129.095 66.757 3.778 34.653 11.035.548 9.106.901

42.320 29.654 532 9.202 3.931.285 3.294.274

27.473 23.708 385 10.265 3.162.194 2.637.638

70.566 62.673 1.523 11.780 5.964.729 4.775.602

98.523 94.706 1.341 25.259 6.401.654 5.202.915

304.881 160.403 3.292 30.950 14.048.748 10.781.073

18.781 12.642 716 8.676 384.834 280.299

691.639 450.543 11.567 130.785 44.928.992 36.078.702

(207.492) (225.272) (8.097) (130.785) (1.009.771) (1.120.234)

810.671 415.294 10.323 300.729 36.078.702 -

975.466 774.576 173.374 692.332 47.407.066 38.658.591

(487.837) (554.550) (171.570) (695.141) (3.053.555) (3.162.967)

(303.694) (419.606) (132.394) (692.332) (2.053.555) (2.256.967)

(184.143) (134.944) (39.176) (2.809) (1.000.000) (906.000)

1.122.545 671.179 153.908 1.049.288 38.658.591

(506.318) (417.710) (112.693) (1.075.952) (3.162.967)

(336.763) (335.590) (107.736) (1.049.289) (2.256.967)

(169.555) (82.120) (4.957) (26.663) (906.000)(3) Foi mantida a política de não utilizar a classifi cação de risco “AA” para micros, pequenas e médias empresas e, também, para pessoas físicas. Em consequência todas as operações de crédito

efetuadas com clientes classifi cados nesses segmentos, são oneradas pela constituição de provisão quando da concessão do crédito.(4) Alocada, por solicitação do BACEN, de modo a explicitar, em cada nível de risco, os excedentes quantifi cados através da utilização de modelos estatísticos para a avaliação das carteiras

em situação de “stress” da conjuntura econômica.


III - Por Setores de Atividade

31/12/2004 % 31/12/2003 %

SETOR PÚBLICO 1.025.542 2,2 1.031.358 2,7

Química e Petroquímica 334.031 0,7 377.047 1,0

Geração e Distribuição de Energia Elétrica 577.530 1,2 554.575 1,4

Outros 113.981 0,2 99.736 0,3

SETOR PRIVADO 46.381.523 97,8 37.627.233 97,3

PESSOA JURÍDICA 26.200.608 55,3 22.570.665 58,4

INDÚSTRIA 12.877.646 27,2 11.159.150 28,9

Alimentícia e Bebidas 1.969.605 4,2 1.955.081 5,1

Siderúrgica e Metalúrgica 1.199.291 2,5 1.334.312 3,5

Química e Petroquímica 1.808.100 3,8 1.755.587 4,5

Eletroeletrônica 768.703 1,6 601.332 1,6

Papel e Celulose 838.503 1,8 835.659 2,2

Veículos Leves e Pesados 764.476 1,6 682.463 1,8

Vestuário 669.250 1,4 460.111 1,2

Mecânica 375.583 0,8 240.617 0,6

Fumo 546.323 1,2 462.225 1,2

Fertilizantes, Adubos, Inseticidas e Defensivos 1.079.444 2,3 793.036 2,1

Autopeças e Acessórios 556.751 1,2 412.729 1,1

Material de Construção 466.467 1,0 439.936 1,1

Farmacêutica 140.770 0,3 137.417 0,4

Madeira e Móveis 584.147 1,2 303.940 0,8

Tratores e Máquinas Agrícolas 121.202 0,3 115.340 0,3

Outros 989.031 2,1 629.364 1,6

COMÉRCIO 3.239.074 6,8 2.245.883 5,8

Varejista 2.530.397 5,3 1.744.995 4,5

Atacadista 518.408 1,1 338.713 0,9

Outros 190.269 0,4 162.175 0,4

SERVIÇOS 7.471.490 15,8 7.248.113 18,7

Telecomunicações 1.352.396 2,9 2.083.793 5,4

Geração e Distribuição de Energia 1.755.087 3,7 1.559.581 4,0

Financeiro 630.344 1,3 521.352 1,3

Prestadoras de Serviços 1.338.454 2,8 952.677 2,5

Empreiteiras e Imobiliárias 508.240 1,1 392.020 1,0

Crédito Imobiliário (empresa) 125.650 0,3 78.336 0,2

Concessionárias de Serviços Públicos 314.119 0,7 306.009 0,8

Transportes 423.932 0,9 340.690 0,9

Comunicações 12.313 0,0 75.588 0,2

Outros 1.010.955 2,1 938.067 2,4

SETOR PRIMÁRIO 2.252.983 4,8 1.755.027 4,5

Mineração 306.042 0,6 287.916 0,7

Agropecuária 1.899.100 4,0 1.422.092 3,7

Outros 47.841 0,1 45.019 0,1

OUTROS 359.415 0,8 162.492 0,4

PESSOA FÍSICA 20.180.915 42,6 15.056.568 38,9

Cartão de Crédito 5.161.848 10,9 3.170.817 8,2

Crédito Imobiliário 1.771.002 3,7 1.988.488 5,1

CDC/Veículos/Conta Corrente 13.248.066 27,9 9.897.263 25,6

TOTAL GERAL 47.407.066 100,0 38.658.591 100,0


b) Concentração de Crédito

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos (*) 31/12/2004 31/12/2003

Risco % do Total Risco % do Total

Maior Devedor 591.763 1,1 794.697 1,8

20 Maiores Devedores 6.601.033 12,4 8.274.125 18,6



Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil, Outros Créditos e Títulos e Valores Mobiliários de Empresas e Instituições Financeiras (*)

31/12/2004 31/12/2003

Risco % do Total Risco % do Total

Maior Devedor 1.029.884 1,6 921.587 1,7




(*) Os valores incluem Avais e Fianças.

c) Evolução da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

01/01 a 31/12/2004 01/01 a 31/12/2003

Saldo Inicial (3.162.967) (3.172.145)

Saldo Oriundo de Aquisição de Investimento (59.395) (87.832)

Resultado Extraordinário (1) - (101.252)

Constituição Líquida do Período (1.581.638) (2.207.022)

Write-Offs (2) 1.750.445 2.405.284

Saldo Final (3.053.555) (3.162.967)

Provisão Específi ca (3) (1.043.784) (1.136.733)

Provisão Genérica (4) (1.009.771) (1.120.234)

Provisão Excedente (5) (1.000.000) (906.000)(1) Em 31/12/2003, contempla o complemento da provisão das Aquisições de Investimento.(2) Inclui baixas adicionais à Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa, de operações consideradas pela Administração com a expectativa de recuperação a Longo Prazo.(3) Para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias ou de responsabilidade de empresas concordatárias, ou em processo de falência.(4) Para operações não enquadradas no item anterior em função da classifi cação do cliente ou da operação. (5) Refere-se à provisão excedente ao mínimo requerido, constituída dentro de critérios prudenciais pela administração e em conformidade com a boa prática bancária, no sentido

de permitir a absorção de eventuais aumentos de inadimplência ocasionados por forte reversão do ciclo econômico, quantifi cados em função do comportamento histórico das carteiras de crédito em situações de crise econômica.

Obs: As provisões Específi ca e Genérica refl etem os efeitos de constituição de provisão complementar no montante de R$ 221.180 (R$ 193.710 em 31.12.2003) por não utilizar a faculdade, prevista no artigo 5º da Resolução nº 2.682 do BACEN, alterado pelo artigo 2º da Resolução nº 2.697 do BACEN, de 24/02/2000, de que as operações de crédito contratadas com clientes cuja responsabilidade total seja de valor inferior a R$ 50 (Cinquenta Mil Reais), poderiam ser avaliadas exclusivamente em função dos atrasos consignados.

Em 31/12/2004, o saldo da provisão em relação à carteira de crédito equivale a 6,4% (8,2% em 31/12/2003).

d) Recuperação e Renegociação de Créditos

I - Composição do Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

01/01 a 31/12/2004 01/01 a 31/12/2003

Constituição Líquida do Período (1.581.638) (2.207.022)

Recuperações 654.388 569.340

Renegociação 134.685 108.219

Recebimento 519.703 461.121

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (927.250) (1.637.682)

31/12/2004 31/12/2003

Créditos Renegociados 858.133 945.351

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (345.591) (385.493)

(%) 40,3 40,8

II - Créditos Renegociados


NOTA 8 - CARTEIRA DE CÂMBIO

31/12/2004 31/12/2003

ATIVO - OUTROS CRÉDITOS 9.159.294 7.525.531

Câmbio Comprado a Liquidar - ME (*) 4.438.399 3.294.196

Cambiais e Documentos a Prazo - ME 2.742 7.566

Direitos sobre Vendas de Câmbio - MN 4.823.012 4.318.500

(-) Adiantamentos Recebidos - MN (104.859) (94.731)

PASSIVO - OUTRAS OBRIGAÇÕES 9.405.346 7.785.305

Câmbio Vendido a Liquidar - ME 4.744.202 4.448.119

Obrigações por Compras de Câmbio - MN (*) 4.656.100 3.330.472

Outras 5.044 6.714

CONTAS DE COMPENSAÇÃO 60.950 142.300

Créditos Abertos para Importação - ME 44.371 119.179

Créditos de Exportação Confi rmados - ME 16.579 23.121

(*) Saldos líquidos do montante de Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio incluído na carteira de operações de crédito (Nota 7a I).

NOTA 9 - CAPTAÇÃO DE RECURSOS E OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES

a) Resumo

b) Depósitos

31/12/2004 31/12/2003

0-30 31-180 181-365Acima

de 365Total % Total %

Depósitos 35.203.111 3.131.189 2.299.443 1.396.087 42.029.830 53,3 36.697.680 47,6

Captações no Mercado Aberto 7.127.540 2.623.957 753.962 5.592.959 16.098.418 20,4 16.932.209 21,9

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 37.769 838.381 449.127 2.105.686 3.430.963 4,4 3.758.627 4,9

Obrigações por Empréstimos e Repasses 986.648 2.639.373 2.105.357 4.786.588 10.517.966 13,4 12.968.166 16,8

Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior - 271.013 255.697 1.376.317 1.903.027 2,4 1.974.940 2,6

Dívidas Subordinadas - 67.456 - 4.697.884 4.765.340 6,1 4.813.571 6,2

TOTAL 43.355.068 9.571.369 5.863.586 19.955.521 78.745.544 77.145.193

% por prazo de vencimento 55,1 12,2 7,4 25,3

TOTAL - 31/12/2003 39.638.725 13.559.134 5.475.814 18.471.520 77.145.193


31/12/2004 31/12/2003

0-30 31-180 181-365 Acima de 365 Total % Total %

À vista 11.005.716 - - - 11.005.716 26,2 9.672.280 26,4

Poupança 19.197.331 - - - 19.197.331 45,7 17.667.397 48,1

Interfi nanceiros 431.092 183.763 32.342 - 647.197 1,5 1.208.249 3,3

A prazo 4.418.374 2.947.426 2.267.101 1.396.087 11.028.988 26,2 8.149.754 22,2

Outros Depósitos 150.598 - - - 150.598 0,4 - 0,0

TOTAL 35.203.111 3.131.189 2.299.443 1.396.087 42.029.830 36.697.680


TOTAL - 31/12/2003 31.737.784 2.260.060 1.291.664 1.408.172 36.697.680



c) Captações no Mercado Aberto

31/12/2004 31/12/2003

0-30 31-180 181-365 Acima de 365 Total % Total %Carteira Própria 822.746 2.623.957 753.962 5.592.959 9.793.624 60,8 8.839.348 52,2

Títulos Públicos 34.938 218.039 555 - 253.532 1,6 681.977 4,0

Títulos Privados - 186.256 - - 186.256 1,2 - 0,0

Emissão Própria 427.249 2.218.629 752.999 5.541.247 8.940.124 55,5 7.114.395 42,0

Exterior 360.559 1.033 408 51.712 413.712 2,6 1.042.976 6,2

Carteira de Terceiros 6.097.387 - - - 6.097.387 37,9 5.663.156 33,4Carteira Livre Movimentação 207.407 - - - 207.407 1,3 2.429.705 14,3TOTAL 7.127.540 2.623.957 753.962 5.592.959 16.098.418 16.932.209 100,0% por Prazo de Vencimento 44,3 16,3 4,7 34,7

TOTAL - 31/12/2003 6.824.152 5.986.863 716.713 3.404.481 16.932.209 % por Prazo de Vencimento 40,3 35,4 4,2 20,1

31/12/2004 31/12/2003

0-30 31-180 181-365 Acima de 365 Total % Total %LETRAS HIPOTECÁRIAS 1.130 326 - - 1.456 0,0 172.053 4,6DEBÊNTURES - - - - - - 562.111 15,1OBRIGAÇÕES POR TVM NO EXTERIOR 36.639 838.055 449.127 2.105.686 3.429.507 100,0 3.024.463 80,3

Trade Related - Emitidos no Exterior - 22.984 75 63.775 86.834 2,6 14.892 0,4Bankers Acceptance - 22.804 - - 22.804 0,7 14.892 0,4

Fixed Rate Notes - 180 75 63.775 64.030 1,9 - -

Non-Trade Related 36.639 815.071 449.052 2.041.911 3.342.673 97,4 3.009.571 79,9Emitidos no Brasil 6.370 22.499 1.120 543.377 573.366 16,7 99.118 2,6

Commercial Paper - - - - - - 3.585 0,1

Fixed Rate Notes 6.370 22.499 1.120 543.377 573.366 16,7 95.533 2,5

Emitidos no Exterior 30.269 792.572 447.932 1.498.534 2.769.307 80,7 2.910.453 77,3Brazil Risk Note Programme 14.082 83.221 99.925 234.822 432.050 12,6 31.486 0,8

Euro CD 10.863 52.403 18.977 - 82.243 2,4 273.805 7,2

Euro Medium Term Note Programme 5.324 81.794 258.963 18.694 364.775 10,6 773.358 20,6

Euronotes - 115.883 - - 115.883 3,4 842.504 22,4

Fixed Rate Notes - 459.271 36.657 1.245.018 1.740.946 50,7 954.391 25,4Note Programme - - 33.410 - 33.410 1,0 34.909 0,9

TOTAL 37.769 838.381 449.127 2.105.686 3.430.963 3.758.627 % por prazo de vencimento 1,1 24,4 13,1 61,4

TOTAL - 31/12/2003 72.014 1.047.368 510.126 2.129.119 3.758.627 % por prazo de vencimento 1,9 27,9 13,6 56,6

d) Recursos de Aceites e Emissão de Títulos

31/12/2004 31/12/2003

0-30 31-180 181-365 Acima de 365 Total % Total %

EMPRÉSTIMOS 800.676 1.843.039 1.535.634 1.811.829 5.991.178 57,0 8.480.234 65,4no País 51.291 182.287 617 5.733 239.928 2,3 371.811 2,9

no Exterior (*) 749.385 1.660.752 1.535.017 1.806.096 5.751.250 54,7 8.108.423 62,5

REPASSES 185.972 796.334 569.723 2.974.759 4.526.788 43,0 4.487.932 34,6do País - Instituições Ofi ciais 127.128 796.334 544.764 2.974.759 4.442.985 42,2 4.458.473 34,4

BNDES 62.187 311.099 351.377 2.124.918 2.849.581 27,1 2.936.771 22,7

FINAME 22.599 347.690 148.076 820.502 1.338.867 12,7 1.285.810 9,9

Outros 42.342 137.545 45.311 29.339 254.537 2,4 235.892 1,8 interfi nanceiros 58.844 - 24.959 - 83.803 0,8 29.459 0,2

TOTAL 986.648 2.639.373 2.105.357 4.786.588 10.517.966 12.968.166 % por prazo de vencimento 9,4 25,1 20,0 45,5

TOTAL - 31/12/2003 1.004.775 4.105.508 2.841.402 5.016.481 12.968.166 % por prazo de vencimento 7,7 31,7 21,9 38,7

(*) Os Empréstimos no Exterior estão representados, basicamente, por aplicações em operações comerciais de câmbio, relativas a pré-fi nanciamentos à Exportação e fi nanciamentos à Importação.

e) Obrigações por Empréstimos e Repasses


f) Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior

Captações de Recursos no exterior através da venda à empresa Brazilian Diversifi ed Payment Rights Finance Company de

direitos relativos à ordens de pagamento a receber no exterior.

31/12/2004

31-180 181-365 Acima de 365 TotalSecuritização de Ordens de Pagamento no Exterior 271.013 255.697 1.376.317 1.903.027

% por prazo de vencimento 14,3 13,4 72,3

TOTAL - 31/12/2003 82.514 115.909 1.776.517 1.974.940

% por prazo de vencimento 4,1 5,9 90,0

31/12/2004 31/12/2003

31-180 Acima de 365 Total % Total %

CDB (1) 3.472 1.780.198 1.783.670 37,4 1.653.439 34,4

Debêntures (2) 28.291 600.000 628.291 13,2 635.462 13,2

Euronotes (3) 29.330 1.274.316 1.303.646 27,4 1.381.691 28,7

Ações Preferenciais Resgatáveis (4) 6.363 1.043.370 1.049.733 22,0 1.142.979 23,7

TOTAL 67.456 4.697.884 4.765.340 4.813.571

% por prazo de vencimento 1,4 98,6

TOTAL - 31/12/2003 76.821 4.736.750 4.813.571

% por prazo de vencimento 1,6 98,4 (1) Certifi cado de Depósito Bancário: - emitidos em 23/12/2002, no valor nominal de R$ 850.000, com vencimento em 23/12/2009 e remuneração pela taxa do Certifi cado de Depósitos Interfi nanceiros acrescida de juros de

0,87% a.a., pagável semestralmente; - emitidos em 26/02/2003, no valor nominal de R$ 673.103, com vencimento em 26/02/2008 e remuneração pela taxa do Certifi cado de Depósitos Interfi nanceiros, pagável ao fi nal do prazo.(2) Debêntures não Conversíveis em Ações: - emitidas em 01/09/2001, no valor nominal de R$ 600.000, com vencimento em 01/09/2008, sem previsão de amortização ou repactuação e remuneração pela taxa média diária dos

Depósitos Interfi nanceiros registrados na CETIP (CETIP-DI) acrescida de juros de 0,75% a.a., pagável semestralmente.(3) Euronotes: - emitidos em 13/08/2001, no valor de US$ 100,000 mil e em 09/11/2001, no valor de US$ 80,000 mil, com vencimento em 15/08/2011 e remuneração pela taxa de 10% a.a., pagável semestralmente; - emitidos em 13/08/2001, no valor de ¥ 30.000.000 mil (US$ 244,938 mil), também com vencimento em 15/08/2011 e remuneração pela taxa de 4,25% a.a., pagável semestralmente; - emitidos em 26/06/2002 pelo BBA Nassau, no valor de US$ 50,000 mil (US$ 30,000 mil mantidos em tesouraria), com vencimento em 28/06/2012 e remuneração pela taxa de 10,375%

a.a. até 28/06/2007 e, após esta data até o vencimento, pela taxa de 13,625% a.a., pagável semestralmente. (4) Ações Preferenciais Resgatáveis: - emitidas em 31/12/2002 pelo Itau Bank Ltd., no valor de US$ 393,099 mil, com vencimento em 31/03/2015 e dividendos calculados com base na taxa Libor acrescida de 1,25% a.a.,

pagável semestralmente.

g) Dívidas Subordinadas

As captações efetuadas mediante emissão de títulos de dívida subordinada, observadas as condições determinadas na

Resolução BACEN nº 2.837, de 30/05/2001, são:


31/12/2004 31/12/2003

Seguros 1.124.416 984.916 Prêmios não Ganhos 615.986 520.453

Sinistros a Liquidar 334.100 319.766

IBNR 142.999 121.157

Riscos Decorridos 18.209 8.179

Matemática de Seguros 13.122 15.361

Vida e Previdência 8.853.863 5.727.130 Prêmios não Ganhos 217.123 191.290

Sinistros a Liquidar 31.792 32.592

IBNR 40.078 27.376

Matemática de Benefícios a Conceder 8.172.714 5.213.348

Matemática de Benefícios Concedidos 71.017 44.783

Excedente Financeiro 172.013 127.799

Oscilação Financeira 85.026 65.073

Oscilação de Risco 11.225 3.525

Insufi ciência de Contribuição (*) 43.707 10.638

Resgates e Outros Valores a Regularizar 7.490 8.739

Riscos Não Expirados 1.236 1.154

Benefícios a Liquidar 442 813

Capitalização 1.044.794 977.071 Matemática para Resgates 949.617 871.434

Contingências 80.910 90.213

Sorteios 14.267 15.424 TOTAL 11.023.073 7.689.117

(*) Constituída com base em avaliação atuarial visando suprir obrigações futuras dos planos.

NOTA 10 - OPERAÇÕES COM SEGUROS, VIDA E PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

a) Composição das Provisões Técnicas

SEGUROS VIDA E PREVIDÊNCIA CAPITALIZAÇÃO TOTAL

31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003

Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez - Aplicações Mercado Aberto 30.176 185.036 69.232 - 103.238 144.476 202.646 329.512

Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 814.521 596.360 8.618.325 5.681.113 956.495 859.323 10.389.341 7.136.796

Cotas de Fundos de PGBL/VGBL (1) - - 6.917.731 4.110.931 - - 6.917.731 4.110.931

Outros Títulos 814.521 596.360 1.700.594 1.570.182 956.495 859.323 3.471.610 3.025.865

Públicos 200.469 146.593 950.857 187.218 124.112 102.772 1.275.438 436.583

Privados 614.052 449.767 749.737 1.382.964 832.383 756.551 2.196.172 2.589.282

Direitos Creditórios (2) 250.519 223.367 180.720 148.744 - - 431.239 372.111

Imóveis 40.488 45.877 - - - - 40.488 45.877

TOTAL 1.135.704 1.050.640 8.868.277 5.829.857 1.059.733 1.003.799 11.063.714 7.884.296

(1) Carteira de títulos dos planos de previdência PGBL e VGBL cuja propriedade e os riscos envolvidos são de clientes, contabilizada como títulos e valores mobiliários conforme determina a SUSEP, tendo como contrapartida no passivo, a rubrica Provisões Técnicas de Previdência. (2) Registrado em Outros Créditos - Prêmios de Seguros a Receber.

b) Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - SUSEP

SEGUROS VIDA E PREVIDÊNCIA CAPITALIZAÇÃO TOTAL

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2003

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2003

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2003

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2003

Receita de Prêmios e Contribuições 1.662.472 1.420.008 3.714.628 2.766.396 855.795 821.717 6.232.895 5.008.121 Variações das Provisões Técnicas (103.996) (93.520) (2.207.918) (1.861.603) (645.491) (622.396) (2.957.405) (2.577.519)Despesas com Sinistros (1.008.067) (860.137) (88.656) (80.453) - - (1.096.723) (940.590)Despesas de Comercialização (282.953) (229.858) (23.004) (26.547) - - (305.957) (256.405)Despesas com Benefícios e Resgate - - (1.143.843) (565.970) - - (1.143.843) (565.970)Outras Receitas e Despesas 57.020 82.382 (5.249) (2.774) - - 51.771 79.608

Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 324.476 318.875 245.958 229.049 210.304 199.321 780.738 747.245

c) Resultado das Operações


NOTA 12 - OUTRAS CONTAS

a) Outros Créditos Diversos

31/12/2004 31/12/03

Créditos Tributários (1) 3.326.149 3.805.575

Contribuição Social a Compensar (1) 1.277.434 1.341.278

Impostos e Contribuições a Compensar 1.048.617 1.224.705

Depósitos em Garantia de Provisões para Passivos Contingentes 2.068.976 1.842.919

Recursos Fiscais e Previdenciários (2) 1.404.357 1.278.841

Recursos Trabalhistas (3) 514.355 429.250

Recursos de Ações Cíveis (3) 150.264 134.828

Depósitos em Garantia de Programas de Captação de Recursos Externos 497.854 313.072

Devedores Diversos no País 207.073 195.890

Devedores Diversos no Exterior 150.439 110.310

Opções por Incentivos Fiscais 62.266 46.369

Valores a Receber - Portaria 441/04 (4) 121.390 -

Pagamentos a Ressarcir 73.326 26.058

Adiantamento e Antecipações Salariais 51.192 43.645

Valores a Receber de Sociedades Ligadas 36.605 37.616

Outros 305.310 190.315

Total 9.226.631 9.177.752 (1) Nota 14b I; (2) Nota 14c IV; (3) Nota 11; (4) Nota 22h.

As Provisões para Contingências Fiscais e Previdenciárias e os respectivos depósitos em garantia estão apresentados na nota 14c III e IV.

O ITAÚ HOLDING e suas controladas, não estão envolvidos em quaisquer outros processos administrativos ou judiciais, que

possam afetar signifi cativamente os resultados de suas operações, no caso de sentença defi nitiva desfavorável.

No ITAÚ HOLDING, Outros Créditos Diversos são compostos basicamente por Créditos Tributários R$ 134.948 (R$ 385 em

31/12/2003) e Impostos e Contribuições a Compensar R$ 55.560 (R$ 13.800 em 31/12/2003).

NOTA 11 – PROVISÕES E PASSIVOS CONTINGENTES

O ITAÚ HOLDING e suas controladas, na execução de suas atividades normais, encontram-se envolvidos em processos judiciais

relativos a contingências trabalhistas, cíveis e fi scais e previdenciárias, visando a contestação de índices de reajuste, reclamações

trabalhistas, danos materiais e morais e ações contestatórias de natureza fi scal. Contingências trabalhistas originam-se de

ações judiciais movidas por ex-empregados e sindicatos, buscando recuperação de pretensos direitos trabalhistas, relativos à

legislação trabalhista específi ca da categoria profi ssional. Contingências cíveis são originadas basicamente por ações judiciais

movidas por terceiros, pleiteando indenização por danos materiais e morais, com base em motivos diversos, tais como

protestos de títulos, devolução de cheques e inclusão de informações no cadastro de restrições ao crédito, sendo em sua

maior parte do Juizado Especial Cível e portanto limitadas a 40 salários mínimos.

Abaixo demonstramos a movimentação das respectivas provisões de contingências:

01/01 a 31/12/2004

Trabalhistas Cíveis Outros Total

Saldo Inicial 1.082.684 485.466 219.434 1.787.584

Saldo Oriundo da Aquisição de Investimentos 11.848 27.824 - 39.672

Variação Cambial - - (6.973) (6.973)

Constituição Líquida (1) 213.663 335.286 59.649 608.598

Baixas por pagamento (265.570) (120.979) (38.119) (424.668)

Saldo Final (2) 1.042.625 727.597 233.991 2.004.213

Depósitos em Garantia de Recursos em 31/12/2004 (3) 514.355 150.264 - 664.619 (1) Nota 12d e g; (2) Nota 12b; (3) Nota 12a.


31/12/2004 31/12/2003

Provisões para Passivos Contingentes (1) 2.004.213 1.787.584

Passivos Trabalhistas 1.042.625 1.082.684

Ações Cíveis 727.597 485.466

Outros 233.991 219.434

Provisão de Pessoal 309.349 288.043

Provisões para Pagamentos Diversos 548.286 358.794

Obrigações por Convênios Ofi ciais e Prestação de Serviços de Pagamento 87.545 226.083

Credores Diversos no País 278.391 352.915

Credores Diversos no Exterior 254.434 165.389

Contrato de Prestação de Serviços AOLA (2) 177.751 267.131

Obrigações por Aquisição de Bens e Direitos 68.273 78.587

Relativas a Operações de Seguros 220.586 126.173

Provisão para Cobertura de Défi cit Atuarial (3) 27.089 27.094

Valores a Pagar a Sociedades Ligadas 78.017 65.670

Credores por Recursos a Liberar 27.547 24.839

Recursos de Consorciados 73.952 59.696

Contas a Pagar Investimento - AGF - 119.799

Outras 7.613 16.356

Total 4.163.046 3.964.153 (1) Nota 11; (2) Nota 21; (3) Nota 20c.

b) Outras Obrigações Diversas

No ITAÚ HOLDING, Outras Obrigações Diversas são compostas basicamente por Valores a Pagar relativos a Aquisição de

Investimentos R$ 175.351 (R$ 117 em 31/12/2003).

c) Receitas de Prestação de Serviços

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2003

Administração de Recursos 1.411.412 1.320.220

Administração de Fundos 1.335.951 1.268.538

Administração de Consórcios 75.461 51.682

Serviços de Conta Corrente 1.230.073 1.001.933

Cartões de Crédito 1.162.013 965.171

Anuidades 356.241 337.684

Demais Serviços 805.772 627.487

Operações de Crédito e Garantias Prestadas 915.676 653.395

Operações de Crédito 813.538 546.070

Garantias Prestadas 102.138 107.325

Serviços de Recebimentos 866.398 698.634

Serviços de Cobrança 367.770 326.702

Serviços de Arrecadações (1) 304.845 159.383

Tarifa Interbancária (Títulos, Cheques e Doc) 193.783 212.549

Outros 579.714 481.816

Consulta à Serasa 141.914 117.586

Serviços de Corretagens 95.892 47.014

Serviços de Custódia e Adm. de Carteiras 41.111 36.602

Serviços de Câmbio 33.842 29.645

Outros Serviços 266.955 250.969

Total 6.165.286 5.121.169 (1) Nota 22h.


f) Outras Receitas Operacionais

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2003

Reversão de Provisões Operacionais 52.765 101.688

Participação em Controladas não Decorrente de Lucro 25.543 42.818

Recuperação de Encargos e Despesas 67.002 52.060

Variação Cambial Líquida entre Ativos e Passivos de Empresas no Exterior 35.099 -

Outras 134.686 85.098

Total 315.095 281.664

g) Outras Despesas Operacionais

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2003

Provisão para Contingências 533.954 620.993

Fiscais e Previdenciárias 139.019 266.023

Ações Cíveis (1) 335.286 205.667

Outros (1) 59.649 149.303

Comercialização - Cartões de Crédito 210.592 163.796

Sinistros 82.763 105.516

Encargos sobre Tributos 36.564 43.772

Variação Cambial Líquida entre Ativos e Passivos de Empresas no Exterior - 66.657

Outras 300.393 271.651

Total 1.164.266 1.272.385

(1) Nota 11.

d) Despesas de Pessoal

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2003

Remuneração 1.881.220 1.678.400

Encargos 582.785 517.236

Benefícios Sociais 477.135 438.751

Treinamento 48.094 44.219

Subtotal 2.989.234 2.678.606

Desligamento de Funcionários e Processos Trabalhistas 305.192 439.975

Abono Especial/Único 25.205 55.617

Total 3.319.631 3.174.198

e) Outras Despesas Administrativas

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2003

Processamento de Dados e Telecomunicações 1.077.301 1.045.396

Depreciação e Amortização 603.958 606.827

Instalações 553.317 527.555

Serviços de Terceiros 659.591 575.933

Serviços do Sistema Financeiro 323.466 304.845

Propaganda, Promoções e Publicações 305.259 288.398

Transportes 184.872 189.774

Materiais 143.223 144.897

Segurança 127.629 126.004

Legais e Judiciais 65.147 56.563

Viagens 45.548 39.777

Outras 200.078 213.667

Total 4.289.389 4.119.636


NOTA 13 – RESULTADO EXTRAORDINÁRIO

A fi m de possibilitar adequada análise das demonstrações contábeis do exercício, foi classifi cada à conta de Resultado

Extraordinário o valor de R$ 1.094.423, líquido dos respectivos tributos, conforme abaixo:

Amortização de Ágio de Investimentos (1.246.623)

Relativos a acordos e parcerias (1) (1.398.917)

BPI - SIC (Sociedade Independente de Comunicação S.A.) e outros (13.101)

Efeitos Fiscais 165.395

Outros (2) 152.200

Total (1.094.423)

(1) Nota 1; (2) Representado basicamente por Sentenças Favoráveis em Processos Administrativos/Judiciais, Realização de Impostos sobre Juros na Captação de Recursos Externos de Longo Prazo e por Garantias de Participações adquiridas.

NOTA 14 - TRIBUTOS

a) Composição das Despesas com Impostos e Contribuições

I) Demonstramos a seguir o Imposto de Renda e Contribuição Social devidos sobre as operações do período e sobre as

diferenças temporárias decorrentes de adições e exclusões:

Devidos sobre Operações do Período01/01 a

31/12/200401/01 a

31/12/2003

Resultado Antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 7.370.923 5.608.117 Encargos (Imposto de Renda e Contribuição Social) às alíquotas de 25% e 9% (*) respectivamente (2.506.114) (1.906.760)Acréscimos/Decréscimos aos encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social decorrentes de:(Inclusões) Exclusões Permanentes 583.585 269.716

Participações em Coligadas 26.848 8.333 Variação Cambial de Investimentos no Exterior 32.492 (157.140)Juros sobre o Capital Próprio 469.438 376.324 Provisões Indedutíveis e Outras 54.807 42.199

(Inclusões) Exclusões Temporárias 345.514 (120.089)Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 266.344 (155.984)Superveniência (Insufi ciência) de Depreciação 124.186 (12.990)Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociação e Instrumentos Finan. Derivativos 75.582 212.616 Provisões para Contingências Cíveis, Fiscais e Outras (120.598) (163.731)

(Constituição) Compensação sobre Prejuízo Fiscal/Base Negativa de CS 111.976 137.757 Despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social (1.465.039) (1.619.376)

Referentes a Diferenças TemporáriasConstituição (Reversão) do Período (464.679) (36.354)Constituição (Reversão) de Períodos Anteriores (161.904) 69.037

(Despesas) / Receitas de Tributos Diferidos (626.583) 32.683 Total de Imposto de Renda e Contribuição Social (2.091.622) (1.586.693)

No ITAÚ HOLDING, a receita de imposto de renda e contribuição social referente às diferenças temporárias é representada

basicamente pela inclusão da provisão de juros sobre o capital próprio.

II) Composição das despesas tributárias:

01/01 a 31/12/2004 01/01 a 31/12/2003

Pis e Cofi ns (992.373) (762.114)ISS (191.086) (151.535)Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira (168.386) (141.871)Outros (73.365) (62.720)

Total (*) (1.425.210) (1.118.240) (*) Conforme Nota 4 l.

No ITAÚ HOLDING, a despesa tributária é composta basicamente por Pis e Cofi ns no montante de R$ 53.639 (R$ 45.306 de

01/01 a 31/12/2003) e CPMF no montante de R$ 4.188 (R$ 1.076 de 01/01 a 31/12/2003).


Refl etidos no Resultado

Relativos a prejuízos fi scais e base neg. de contrib. social

Relativos a provisões desembolsadas

Créditos de Liquidação Duvidosa

Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociação e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos e Passivos) (1)

Provisões para Imóveis

Outros

Relativos a provisões não desembolsadas (2)

Relativos à Operação

Juros sobre o Capital Próprio

Contingências Fiscais e Previdenciárias

Processos Trabalhistas

Ações Cíveis

Outros

Relativos a excessos de provisões em relação ao mínimo requerido não desembolsados

Créditos de Liquidação Duvidosa

Ajuste a Valor de Mercado de TVM e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos e Passivos) (1)

Refl etidos no Patrimônio Líquido - Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda (1)

Total

Contribuição Social a Compensar Decorrente da Opção prevista no artigo 8º da Medida Provisória nº 2.158-35 de 24/08/2001.

(1) Nota 2b.(2) Sob um prisma fi nanceiro ao invés de existirem provisões de R$ 5.262.550 (R$ 4.683.127 em 31/12/2003) e Créditos Tributários de R$ 1.481.573 (R$ 1.403.448 em 31/12/2003), dever-se-ia considerar apenas as p

b) Créditos Tributários

I - O saldo de Créditos Tributários, segregado em função das origens e desembolsos efetuados (Imposto de Renda e

Contribuição Social), está representado por:

II - A estimativa de realização e o valor presente dos créditos tributários e da contribuição social a compensar, decorrente da

Medida Provisória nº 2.158-35 de 24/08/2001, existentes em 31/12/2004, de acordo com a expectativa de geração de lucros

tributáveis futuros, com base no histórico de rentabilidade e em estudo técnico de viabilidade são:

Ano de Realização

Créditos TributáriosContribuição Social

a CompensarDiferenças Temporárias

Prejuízo Fiscal e Base Negativa

TOTAL

2005 1.290.531 391.141 1.681.672 160.846

2006 481.978 253.765 735.743 210.506

2007 351.165 - 351.165 230.953

2008 211.064 - 211.064 258.352

2009 57.293 - 57.293 283.153

acima de 2009 289.212 - 289.212 133.624

Total 2.681.243 644.906 3.326.149 1.277.434

Valor Presente (*) 2.359.218 593.374 2.952.592 1.061.114

(*) Para o ajuste a valor presente foi utilizada a taxa média de captação.

As projeções de lucros tributáveis futuros incluem estimativas referente a variáveis macroeconômicas, taxas de câmbio, taxas

de juros, volume de operações fi nanceiras e tarifas de serviços entre outros que podem apresentar variações em relação aos

dados e valores reais.

O lucro líquido contábil não tem relação direta com o lucro tributável para o imposto de renda e contribuição social, em

função das diferenças existentes entre os critérios contábeis e a legislação fi scal pertinente, além de aspectos societários.

Portanto, recomendamos que a evolução da realização dos créditos tributários decorrentes das diferenças temporárias,

prejuízos fi scais e base negativa não sejam tomadas como indicativo de lucros líquidos futuros.

III - Os créditos tributários não contabilizados montam em R$ 334.388 (R$ 208.183 em 31/12/2003).


PROVISÕES CRÉDITOS TRIBUTÁRIOS

31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003Aquisição de

InvestimentoRealização /

ReversãoConstituição 31/12/2004

3.805.048 85.043 (1.543.497) 979.555 3.326.149

830.251 - (185.345) - 644.906

1.571.349 21.912 (948.892) 555.301 1.199.670

1.132.878 21.912 (735.491) 367.328 786.627

46.334 - (46.334) - -

48.695 - (15.706) 8.161 41.150

343.442 - (151.361) 179.812 371.893

4.683.127 5.262.550 1.403.448 63.131 (409.260) 424.254 1.481.573

3.232.127 3.862.550 928.435 63.131 (223.960) 385.827 1.153.433

115.196 415.707 5.167 - (5.167) 134.151 134.151

1.089.145 1.242.752 271.437 16.513 (3.145) 35.831 320.636

984.768 903.732 307.161 3.108 (89.313) 58.669 279.625

497.283 675.953 155.925 8.402 (20.641) 74.059 217.745

545.735 624.406 188.745 35.108 (105.694) 83.117 201.276

1.451.000 1.400.000 475.013 - (185.300) 38.427 328.140

906.000 1.000.000 289.713 - - 38.427 328.140

545.000 400.000 185.300 - (185.300) - -

527 - (527) - -

4.683.127 5.262.550 3.805.575 85.043 (1.544.024) 979.555 3.326.149

1.341.278 (63.844) - 1.277.434

provisões líquidas dos respectivos efeitos fi scais, o qual reduziria o total dos Créditos Tributários ao valor de R$ 1.844.576 (R$ 2.402.127 em 31/12/2003).

c) Obrigações Fiscais e Previdenciárias e Depósitos para Interposição de Recursos Fiscais e Previdenciários

I - O saldo das Obrigações Fiscais e Previdenciárias está representado por:

31/12/2004 31/12/2003

Impostos e Contribuições sobre Lucros a Pagar 392.885 362.521 Impostos e Contribuições a Recolher 349.466 523.320 Provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido 619.084 660.373 Provisão para Contingências Fiscais e Previdenciárias 2.482.474 2.063.685 Total 3.843.909 3.609.899

II - Movimentação do Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido

31/12/2003Realização/

ReversãoConstituição 31/12/2004

Refl etida no Resultado 364.355 (64.552) 172.301 472.104

Superveniência de Depreciação - Leasing 224.336 (3.340) 129.340 350.336

Tributação sobre Resultados no Exterior - Ganhos de Capital 67.614 (575) - 67.039

Reserva de Reavaliação 9.365 (685) - 8.680

Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negoc. e Instrumentos Financ. Derivativos (Ativos e Passivos) 59.584 (59.584) - -

Outros 3.456 (368) 42.961 46.049

Refl etida no Patrimônio Líquido - Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda (1) 296.018 (149.038) - 146.980

Total 660.373 (213.590) 172.301 619.084 (1) Nota 2b.


IV) Movimentação de Depósitos para Interposição de Recursos Fiscais e Previdenciários

01/01 a 31/12/2004 01/01 a 31/12/2003

Saldo Inicial 2.063.685 1.551.199

Saldo Oriundo da Aquisição de Investimento 76.807 108.158

Movimentação do Período Refl etida no Resultado (*) 365.454 436.949

Encargos sobre Tributos 108.157 162.276

Constituição Líquida 271.776 315.720

Baixas por Reversão (14.479) (41.047)

Baixas por Pagamento (23.472) (32.621)

Saldo Final 2.482.474 2.063.685

(*) As receitas e despesas que compõem a movimentação estão alocadas na demonstração do resultado nas linhas de Imposto de Renda e Contribuição Social, Despesas Tributárias e Outras Receitas/Despesas Operacionais, de acordo com a sua natureza. A reversão da provisão em 2003 foi alocada em Resultado Extraordinário.

01/01 a 31/12/2004

Saldo Inicial 1.278.841

Saldo Oriundo da Aquisição de Investimento 30.207

Apropriação de Rendas (1) 47.846

Movimentação no Período 47.463

Depositados 403.045

Levantamentos Efetuados (334.851)

Conversão em Renda (20.731)

Saldo Final 1.404.357 (1) Classifi cado em resultado extraordinário.

EmpresasSaldos em

31/12/2003Acréscimo

Banco Itaú S.A. 6.786.096 30.268

Banco Itaú BBA S.A. 2.321.033 395.135

Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financ. e Investimento (b) 1.269.107 -

Itaú Seguros S.A. (b) 737.926 -

Itaú BBA Participações S.A. 660.226 24.755

Itaú Corretora de Valores S.A. (b) 35.883 2.250

TOTAL GERAL 11.810.271 452.408

(a) Em rendas a receber está registrado Juros sobre Capital Próprio a receber no valor de R$ 369.788 (R$ 627.152 em 31/12/2003); (b) O investimento e o resultado de equivalência patrimonial refl etem a participação diferenciada das ações preferênciais, na distribuição de lucros e dividendos; (c) Inclui ajustes relativos a garantia na aquisição da participação.

Empresas CapitalPatrimônio Líquido

Ajustado

Banco Itaú S.A. 5.547.163 8.036.728

Banco Itaú BBA S.A. 2.755.795 3.732.274

Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financ. e Investimentos 2.225.000 4.973.413

Itaú Seguros S.A. 1.077.000 2.584.442

Itaú BBA Participações S.A. 744.119 923.338

Itaú Corretora de Valores S.A. 180.100 262.844

NOTA 15 - INVESTIMENTOS

a) Movimentação dos investimentos relevantes - ITAÚ HOLDING

III - Movimentação das Contingências Fiscais e Previdenciárias (caixa A eB)


Recebimento de Dividendos e Juros

sobre Capital Próprio (a)

Resultado de Participação em

Controladas

Ajuste de TVM de Controladas

Outorga de Opções de Ações

Saldos em 31/12/2004

Resultado de Participação em Controladas de

01/01 a 31/12/2003

(1.171.312) 2.344.447 (76.809) 72.391 7.985.081 2.421.227

(391.318) 577.553 (c) (9.936) - 2.892.467 (c) 27.478

(60.665) 1.095.978 (428) - 2.303.992 (363.835)

(201.837) 517.749 268 - 1.054.106 77.445

(42.222) 123.940 2.750 - 769.449 4.633

(18.913) 45.941 (23) - 65.138 (74.442)

(1.886.267) 4.705.608 (84.178) 72.391 15.070.233 2.092.506

Lucro Líquido Ajustado do Período

Nº de Ações de Propriedade do ITAÚ HOLDING

Participação no Capital Votante (%)

Participação no capital social (%)

Ordinárias Preferenciais

2.343.527 64.263.705.048 - 100,00 100,00

598.122 2.527.397 5.157.954 49,00 74,50

1.217.102 - 1.277.933.118 - 2,96

972.339 - 4.845.954 - 5,00

148.726 99.986 399.950 50,00 83,33

50.590 - 758.039 - 5,00

d) Tributos Recolhidos ou Provisionados e Retidos de Clientes

Abaixo demonstramos o montante de tributos recolhidos ou provisionados, incidentes basicamente sobre lucros, receitas e

folha de pagamento e o montante retido e recolhido de clientes incidentes diretamente sobre a intermediação fi nanceira:

01/01 a 31/12/2004 01/01 a 31/12/2003

Tributos Recolhidos ou Provisionados 4.050.628 3.387.647

Tributos Retidos e Recolhidos de Clientes 5.349.271 5.290.939

Total 9.399.899 8.678.586


b) Composição dos Investimentos

31/12/2004 31/12/2003

Participação em Coligadas - No País 112.029 112.381

AGF Brasil Seguros S.A. 112.029 112.381

Participação em Coligadas - No Exterior 661.324 680.425

BPI – SGPS S.A. (BPI) 659.127 677.177

Outros 2.197 3.248

Outros Investimentos 250.929 243.445

Investimentos por Incentivos Fiscais 109.505 111.437

Títulos Patrimoniais 39.061 36.677

Ações e Cotas 25.830 27.776

Outros 76.533 67.555

Provisão para Perdas (104.309) (111.940)

TOTAL 919.973 924.311

c) Composição do Resultado de Participação em Coligadas

01/01 a 31/12/2004 01/01 a 31/12/2003

Participação em Coligadas – No País 12.726 2.603

Participação em Coligadas – No Exterior 66.239 21.905

Variação Cambial de Investimentos (4.706) (8.653)

Resultado de Equivalência Patrimonial em Coligadas 70.945 30.558

Total 78.965 24.508

NOTA 16 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO - ITAÚ HOLDING

a) Ações

O capital social está representado por 115.585.340 ações escriturais sem valor nominal, sendo 60.687.553 ações ordinárias e

54.897.787 ações preferenciais sem direito a voto, mas com direito de, em eventual alienação de controle, serem incluídas em

oferta pública de aquisição de ações, de modo a lhes assegurar o preço igual a 80% (oitenta por cento) do valor pago por

ação com direito a voto, integrante do bloco de controle, assegurado o dividendo pelo menos igual ao das ações ordinárias.

Abaixo demonstramos a movimentação das ações representativas do capital social e das ações em tesouraria, no período.

QUANTIDADE

Ordinárias Preferenciais Total

Ações Representativas do Capital Social

Quantidade de Ações em 31/12/2003 61.351.834.948 54.897.787.516 116.249.622.464

Cancelamento de Ações - AGO/E - 28/04/2004 (664.281.925) - (664.281.925)

Grupamento de Ações - Em 20/10/2004 (60.626.865.470) (54.842.889.729) (115.469.755.199)

Quantidade de Ações em 31/12/2004 60.687.553 54.897.787 115.585.340

Ações em Tesouraria

Quantidade de Ações em 31/12/2003 555.122.068 1.750.670.745 2.305.792.813

Aquisições de Ações (*) 124.746.513 1.002.810.000 1.127.556.513

Alienações - Plano para Outorga de Opções de Ações - (439.962.600) (439.962.600)

Cancelamento de Ações (664.281.925) - (664.281.925)

Grupamento de Ações (15.523.346) (2.311.267.165) (2.326.790.511)

Ações em Tesouraria em 31/12/2004 (*) 63.310 2.250.980 2.314.290

Em Circulação em 31/12/2004 60.624.243 52.646.807 113.271.050

(*) Ações de própria emissão adquiridas, com base em autorizações do Conselho de Administração para manutenção em Tesouraria, posterior cancelamento ou recolocação no mercado. a seguir são discriminados os custos das ações adquiridas no período, bem como o custo médio das ações em tesouraria e o seu valor de mercado em 31/12/2004:


Custo/Valor de Mercado Ordinárias Preferenciais

Aquisições no período

Mínimo 221,18 225,69

Médio ponderado 282,63 253,62

Máximo 347,5 281,46

Saldo das ações em Tesouraria

Custo médio 285,40 203,10

Valor de Mercado 350,00 399,00

Em AGO/E de 28/04/2004, foi deliberado o grupamento das ações na proporção de 1.000 (mil) ações para cada 1 (uma) ação

do capital, homologado pelo BACEN em 30/06/2004. Através de Aviso aos Acionistas, emitido em 09/08/2004 foi estabelecido

o prazo de 60 dias, vencido em 08/10/2004, para que estes pudessem ajustar suas posições acionárias, em lotes de 1.000

ações. A partir de 20/10/2004 foi efetivado o grupamento resultando em 115.585.340 ações, sendo 60.687.553 ordinárias e

54.897.787 ações preferenciais.

b) Dividendos

Os acionistas têm direito de receber como dividendo obrigatório, em cada exercício, importância não inferior a 25% (vinte

e cinco por cento) do lucro líquido ajustado conforme disposto na Lei das Sociedades por Ações. As ações de ambas as

espécies participarão dos lucros distribuídos em igualdade de condições, depois de assegurado às ordinárias dividendo igual ao

prioritário mínimo anual de R$ 0,55 (cinquenta e cinco centavos de real) por ação a ser pago às ações preferenciais.

A antecipação mensal do dividendo mínimo obrigatório, paga na forma de Juros sobre o Capital Próprio, utiliza a posição

acionária do último dia útil do mês anterior como base de cálculo, sendo o pagamento efetuado no primeiro dia útil do mês

seguinte, no montante de R$ 0,17 (dezessete centavos de real) por ação.

I – Cálculo

Lucro Líquido 4.834.945

Ajustes:

(-) Reserva Legal (241.747)

Base de Cálculo do Dividendo 4.593.198

Juros sobre o Capital Próprio 1.172.370 25,52%

II - Pagamentos/Provisionamento de Juros sobre o Capital Próprio

Bruto IRF Líquido

Pagos/Antecipados 420.608 (63.091) 357.517

5 parcelas mensais de R$ 0,13 por lote de mil ações pagas de fevereiro a junho de 2004. 74.150 (11.123) 63.027

4 parcelas mensais de R$ 0,17 por lote de mil ações pagas de julho a outubro de 2004. 77.021 (11.553) 65.468

2 parcelas mensais de R$ 0,17 por ação pagas em novembro e dezembro de 2004. 38.502 (5.775) 32.727

Complementar (R$ 2,04 por lote de mil ações) pago em 23/08/2004. 230.935 (34.640) 196.295

Provisionados (*) 951.477 (136.624) 814.853

1 parcela mensal de R$ 0,17 por ação a ser paga em janeiro de 2005. 19.257 (2.889) 16.368

Complementar - R$ 4,73 por ação, creditado em 30/12/2004, a ser pago até 29/04/05. 535.771 (74.268) 461.503

Complementar a ser declarado - R$ 3,50 por ação, a ser pago até 29/04/05. 396.449 (59.467) 336.982

Total em 2004 - R$ 12,11 (Equivalente por ação) 1.372.085 (199.715) 1.172.370

Total em 2003 - R$ 9,72 (Por lote de mil ações) 1.107.949 (166.192) 941.757(*) Registrados em Outras Obrigações - Sociais e Estatutárias.


c) Reservas de Capital e de Lucros

31/12/2004 31/12/2003

RESERVAS DE CAPITAL - Ágio na Subscrição de Ações 2.183.867 5.648.619

RESERVAS DE LUCROS 4.477.203 1.014.956

Legal 343.396 101.649

Estatutárias: 4.133.807 913.307

- Equalização de Dividendos (1) 2.066.970 456.654

- Reforço do Capital de Giro (2) 826.655 182.661

- Aumento de Capital de Empresas Participadas (3) 1.240.182 273.992(1) Reserva para Equalização de Dividendos – tem a fi nalidade de garantir recursos para o pagamento de dividendos, inclusive na forma de juros sobre o capital próprio, ou suas

antecipações, visando manter o fl uxo de remuneração aos acionistas.(2) Reserva para Reforço do Capital de Giro – objetiva garantir meios fi nanceiros para a operação da sociedade.(3) Reserva para Aumento de Capital de Empresas Participadas – visa garantir o direito preferencial de subscrição em aumentos de capital das empresas participadas.

d) Reconciliação do Lucro Líquido e do Patrimônio Líquido do ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO (Nota 2b)

Lucro Líquido Patrimônio Líquido

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2003

31/12/2004 31/12/2003

ITAÚ HOLDING 4.834.945 2.032.977 14.759.757 11.608.555

Amortização de Ágios (1.047.767) 1.589.856 (1.523.639) (475.869)

Crédito Tributário (17.252) (477.031) 752.839 770.091

Resultado Não Realizado 5.690 6.018 (17.875) (23.569)

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO 3.775.616 3.151.820 13.971.082 11.879.208


Ações

Emissão Carência atéPrazo

Final para Exercício

Preço Exercício Atualizado em

31/12/2004 (R$1)Outorgadas Exercidas Canceladas

Não Exercidas

Nº Data

1ª 15.05.95 31.12.97 31.12.00 69,45 146.000 135.000 11.000 -

15.05.95 31.12.97 31.12.01 69,45 136.000 136.000 - -

30.07.01 31.12.97 31.12.01 69,45 3.000 3.000 - -

2ª 29.04.96 31.12.98 31.12.01 74,84 105.000 105.000 - -

29.04.96 31.12.98 31.12.02 74,84 240.000 230.000 10.000 -

29.04.96 31.12.98 31.12.03 74,84 252.000 252.000 - -

3ª 17.02.97 31.12.01 31.12.04 97,18 533.000 526.000 7.000 -

22.06.01 31.12.01 31.12.04 97,18 8.000 8.000 - -

30.07.01 31.12.01 31.12.04 97,18 4.000 4.000 - -

16.10.01 31.12.01 31.12.04 97,18 8.500 8.500 - -

28.12.01 31.12.01 31.12.04 97,18 500 500 - -

08.02.02 31.12.01 31.12.04 97,18 3.000 3.000 - -

4ª 09.02.98 31.12.02 31.12.05 112,52 43.500 43.500 - -

09.02.98 31.12.02 31.12.05 112,75 535.000 502.000 8.000 25.000

22.06.01 31.12.02 31.12.05 112,75 7.000 7.000 - -

30.07.01 31.12.02 31.12.05 112,75 3.000 3.000 - -

28.12.01 31.12.02 31.12.05 112,75 500 500 - -

08.02.02 31.12.02 31.12.05 112,75 3.000 3.000 - -

5ª 22.02.99 31.12.03 31.12.06 132,70 34.000 34.000 - -

22.02.99 31.12.03 31.12.06 132,92 464.100 442.200 3.400 18.500

22.06.01 31.12.03 31.12.06 132,92 7.000 7.000 - -

30.07.01 31.12.03 31.12.06 132,92 3.000 3.000 - -

16.10.01 31.12.03 31.12.06 132,92 5.000 5.000 - -

28.12.01 31.12.03 31.12.06 132,92 500 500 - -

08.02.02 31.12.03 31.12.06 132,92 4.000 4.000 - -

07.01.04 31.12.03 31.12.06 132,92 6.250 6.250 - -

6ª 14.02.00 31.12.04 31.12.07 202,90 533.200 107.600 25.400 400.200

22.06.01 31.12.04 31.12.07 202,90 7.000 - - 7.000

16.10.01 31.12.04 31.12.07 202,90 5.000 - - 5.000

28.12.01 31.12.04 31.12.07 202,90 500 - - 500

08.02.02 31.12.04 31.12.07 202,90 5.000 - - 5.000

07.01.04 31.12.04 31.12.07 202,90 6.250 - - 6.250

7ª 19.02.01 31.12.05 31.12.08 262,96 510.000 20.800 21.600 467.600

19.02.01 31.12.05 31.12.08 261,69 22.000 - - 22.000

16.10.01 31.12.05 31.12.08 261,69 5.000 - - 5.000

10.03.03 31.12.05 31.12.08 262,96 6.000 - - 6.000

07.01.04 31.12.05 31.12.08 262,96 6.250 - - 6.250

16.02.04 31.12.05 31.12.08 262,96 7.000 - - 7.000

8ª 04.03.02 31.12.06 31.12.09 250,78 534.150 21.850 23.450 488.850

04.03.02 31.12.06 31.12.09 249,26 9.000 - - 9.000

07.01.04 31.12.06 31.12.09 249,26 6.250 - - 6.250

9ª 10.03.03 31.12.07 31.12.10 169,81 533.900 49.500 16.000 468.400

10.03.03 31.12.07 31.12.10 169,93 13.500 3.000 - 10.500

07.01.04 31.12.07 31.12.10 169,93 6.250 - - 6.250

10ª 16.02.04 31.12.08 31.12.11 256,67 504.695 - 12.980 491.715

Total 5.275.795 2.674.700 138.830 2.462.265

O preço de exercício de cada série é fi xado considerando-se a média dos preços verifi cados para as ações nos pregões da

Bolsa de Valores de São Paulo, no período de no mínimo um e no máximo três meses anteriores à data da emissão das

opções - facultado, ainda, um ajuste de até 20% para mais ou para menos -, no ato da outorga da opção e reajustado, pelo

IGP-M, até o mês anterior ao do exercício da opção.

e) Plano de Outorga de Opções de Ações

O ITAÚ HOLDING estabeleceu Plano para Outorga de Opções de Ações com o objetivo de integrar executivos no processo de

desenvolvimento da instituição a médio e longo prazos.

Até 31/12/2004, as opções apresentaram a seguinte movimentação:


NOTA 17 - PARTES RELACIONADAS

As operações realizadas entre partes relacionadas são efetuadas a valores, prazos e taxas médias usuais de mercado, vigentes

nas respectivas datas, e em condições de comutatividade.

As operações entre as empresas incluídas na consolidação foram eliminadas nas demonstrações consolidadas e consideram,

ainda, a ausência de risco.

As partes relacionadas não consolidadas são as seguintes:

• A Controladora ITAÚSA, seus controladores e suas controladas não fi nanceiras, destacando-se a Itautec Philco S.A., a Duratex

S.A., a Elekeiroz S.A. e a Itaúsa Empreendimentos S.A.;

• A Fundação Itaubanco, o FUNBEP – Fundo de Pensão Multipatrocinado e a Caixa de Previdência dos Funcionários do BEG

(PREBEG), entidades fechadas de previdência privada que administram planos de aposentadoria complementar patrocinados

pelo ITAÚ HOLDING e/ou por suas controladas, conforme Nota 20a; e

NOTA 18 - VALOR DE MERCADO

As demonstrações contábeis são elaboradas com base em critérios contábeis, que pressupõem a continuidade normal das

operações do ITAÚ HOLDING e de suas controladas.

CONTÁBIL

31/12/2004 31/12/2003

Aplicações em Depósitos Interfi nanceiros 8.724.675 10.662.017

Títulos e Valores Mobiliários e Instr. Financ. Derivativos 29.175.585 28.942.522

Resultado não Realizado de TVM

Provisão Adicional (excedente ao mínimo requerido)

Ajuste de Títulos Disponíveis para Venda

Ajuste de Títulos Mantidos até o Vencimento

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos 44.353.511 35.495.624

Participação no BPI 659.127 677.177

Depósitos Interfi nanceiros, a Prazo, Recursos de Aceites

e Emissão de Títulos e Empréstimos no País e Exterior 21.098.326 21.596.864

Securitização de Ordens de Pagamentos no Exterior 1.903.027 1.974.940

Dívidas Subordinadas 4.765.340 4.813.571

Ações em Tesouraria 475.253 392.235

Total Não Realizado

(1) Não considera os efeitos fi scais correspondentes.(2) Inclui Lucro Não Realizado de minoritários no montante de R$ 298.926 (R$ 307.036 em 31/12/2003) em resultado e R$ 270.980 (R$ 257.229 em 31/12/2003) no Patrimônio Líquido.

Para a obtenção dos valores de mercado dos Instrumentos Financeiros, são adotados os seguintes critérios:

• Aplicações em Depósitos Interfi nanceiros pelo valor nominal atualizado até a data do vencimento, descontado a valor

presente às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos préfi xados, e às taxas no mercado dos títulos de renda

fi xa, publicadas na Gazeta Mercantil de 01/01/2005, para títulos pós-fi xados.

• Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos, conforme regras estabelecidas através das Circulares nº

3.068, de 08/11/2001, e 3.082, de 30/01/2002, do BACEN, estão registrados pelo seu valor de mercado, exceto os classifi cados

como Mantidos até o Vencimento. Títulos públicos alocados nesta categoria têm seu valor de mercado calculado com base

em taxas coletadas junto ao mercado, validadas através da comparação com informações fornecidas pela Associação Nacional

das Instituições do Mercado Aberto (ANDIMA). Títulos privados incluídos nesta categoria têm seu valor de mercado calculado

por critério semelhante ao adotado para Aplicações em Depósitos Interfi nanceiros, descrito acima.


MERCADOLucro (Prejuízo) Não Realizado (1) (2)

Em Resultado No Patrimônio Líquido

31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003

8.738.622 10.672.421 13.947 10.404 13.947 10.404

29.175.585 28.942.522

1.362.818 1.556.027 620.285 687.793

400.000 545.000 400.000 545.000

733.314 758.434 - -

229.504 252.593 220.285 142.793

44.601.292 35.814.568 247.781 318.944 247.781 318.944

1.319.396 1.303.940 660.269 626.763 660.269 626.763

21.139.385 21.563.949 (41.059) 32.915 (41.059) 32.915

1.810.286 1.900.913 92.741 74.027 92.741 74.027

4.730.392 4.755.897 34.948 57.674 34.948 57.674

920.310 631.649 - - 445.057 239.414

2.371.444 2.676.754 2.073.968 2.047.934

• A Fundação Itaú Social e o Instituto Itaú Cultural, entidades mantidas pelo ITAÚ HOLDING e controladas para atuação nas

suas respectivas áreas de interesse, conforme Notas 22f e 22g.

As operações com tais partes relacionadas não são relevantes no contexto global das operações do ITAÚ HOLDING

CONSOLIDADO e, além daquelas já referenciadas acima, se caracterizam basicamente por:

• Transações bancárias em regime normal de operações, com observância irrestrita das limitações impostas pelas normas do

BACEN, tais como movimentação de contas correntes, aplicações e resgates de títulos e valores mobiliários e prestação de

serviços de custódia/administração de carteira.

• Aquisição, locação, manutenção e assistência técnica de equipamentos de informática junto à Itautec Philco S.A. e

controladas.

• Locação de imóveis junto a ITAÚSA, Fundação Itaubanco, FUNBEP e PREBEG.

• Operações de Crédito com prazos superiores a 90 dias, quando disponível, com base no valor presente líquido de fl uxos de

caixa futuros descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço, considerando, inclusive, os efeitos de

operações de hedge (contratos de swap).

• Participação em Coligadas - No Exterior (BPI), pelo valor da ação nas bolsas de valores, pelo valor patrimonial da ação e

cotação de leilão.

• Depósitos Interfi nanceiros e a Prazo e Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, quando disponíveis, com base no valor

presente de fl uxos de caixa futuros descontados às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos pré-fi xados, e

nas taxas no mercado dos títulos de renda fi xa, publicadas na Gazeta Mercantil de 01/01/2005, para títulos pósfi xados. São

considerados, inclusive, os efeitos de operações de hedge (contratos de swap).

O valor contábil relativo a cada instrumento fi nanceiro, constante ou não do balanço patrimonial, quando comparado com o

valor que se poderia obter na sua negociação em um mercado ativo ou, na ausência deste, com o valor presente líquido dos

fl uxos de caixa futuros ajustados com base na taxa de juros vigente no mercado, aproxima-se do seu correspondente valor de

mercado, ou este não é disponível, exceto para os incluídos em:


• Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior, com base no valor presente líquido dos fl uxos de caixa futuros estimados

a partir das curvas de juros das praças de indexação, descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço,

considerando o risco de crédito do emissor, calculado a partir do preço de mercado de outros papéis emitidos pelo mesmo.

• Dívidas Subordinadas, com base no valor presente líquido de fl uxos de caixa futuros préfi xados ou pós-fi xados em moeda

estrangeira, descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço e considerando o risco de crédito do

emissor. Os fl uxos de caixa pós-fi xados são estimados a partir das curvas de juros das praças de indexação.

• Ações em Tesouraria, pela cotação média disponível no último pregão do mês ou, na falta desta, a cotação mais recente em

pregões anteriores, publicada no Boletim Diário de cada Bolsa.

NOTA 19 – RECLASSIFICAÇÕES PARA FINS DE COMPARABILIDADE

Foram efetuadas reclassifi cações nos saldos de 31/12/2003, visando permitir a comparabilidade, em decorrência do

reagrupamento, no Balanço Patrimonial, das rubricas de Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez e Títulos e Valores Mobiliários

de Recursos Garantidores das Provisões Técnicas-SUSEP, de Obrigações por Empréstimos e Repasses e da classifi cação mais

adequada na Demonstração de Resultado, das Comissões sobre Operações de Crédito, Comercialização de Cartões de Crédito,

Ações Cíveis e Sinistros.

Divulgação Anterior Reclassifi caçõesSaldos

Reclassifi cados

ATIVO

CIRCULANTE E REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ

Aplicações no Mercado Aberto 10.118.075 147.772 10.265.847

Aplicações no Mercado Aberto - Recursos Garantidores Prov. Técnicas Susep - 329.512 329.512

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

Carteira Própria 13.034.751 (583.450) 12.451.301

Vinculados a Prestação de Garantias 6.594.670 (2.919.699) 3.674.971

Recursos Garantidores das Prov. Técnicas SUSEP - Outros Títulos - 3.025.865 3.025.865

TOTAL DO ATIVO 118.737.862 - 118.737.862

PASSIVO

CIRCULANTE E REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES

Empréstimos - 8.480.234 8.480.234

Repasses - 4.487.932 4.487.932

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES

Empréstimos no País 371.811 (371.811) -

Empréstimos no Exterior 8.108.423 (8.108.423) -

Repasses do País - Instituições Financeiras 4.458.473 (4.458.473) -

Repasses Interfi nanceiros 29.459 (29.459) -

TOTAL DO PASSIVO 118.737.862 - 118.737.862

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO PERÍODO

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 14.495.764 (136.920) 14.358.844

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos 7.421.992 (136.920) 7.285.072

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA (3.497.525) - (3.497.525)

Operações de Captação no Mercado (4.416.516) 43.690 (4.372.826)

Operações de Empréstimos e Repasses 1.622.195 (43.690) 1.578.505

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 9.360.557 (136.920) 9.223.637

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (3.541.277) 31.404 (3.509.873)

Outras Despesas Administrativas (4.626.019) 506.383 (4.119.636)

Outras Despesas Operacionais (797.406) (474.979) (1.272.385)

RESULTADO OPERACIONAL 5.819.280 (105.516) 5.713.764

RESULTADO NÃO OPERACIONAL (211.163) 105.516 (105.647)

LUCRO LÍQUIDO 3.151.820 - 3.151.820


NOTA 20 - BENEFÍCIOS A EMPREGADOS

Nos termos da Deliberação CVM nº 371, de 13/12/2000, apresentamos a seguir as políticas praticadas pelo ITAÚ HOLDING e

suas controladas quanto aos benefícios a empregados, bem como os procedimentos contábeis adotados:

a) Benefícios de Complementação de Aposentadoria:

O ITAÚ HOLDING e suas controladas são patrocinadores dos planos de aposentadoria complementar, administrados pela

Fundação Itaubanco, pelo FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado e pela Caixa de Previdência dos Funcionários do BEG

- PREBEG (entidades fechadas de previdência complementar), que tem por fi nalidade básica a concessão de benefício que,

sob a forma de renda vitalícia (no caso do FUNBEP, da PREBEG e do plano oriundo da Fundação Bemge de Seguridade Social

– FASBEMGE, também sob a forma de pensão por morte), complementará a aposentadoria paga pela previdência social. Todos

esses planos estão fechados ao ingresso de novos participantes.

Aos funcionários admitidos a partir de 01/08/2002, é oferecido plano na modalidade de contribuição defi nida (PGBL),

administrado pela Itaú Vida e Previdência S.A.

Durante o período, as contribuições efetuadas totalizaram R$ 25.912 (R$ 32.287 de 01/01 a 31/12/2003). A taxa de contribuição

é crescente em função do rendimento do participante.

b) Benefícios pós Emprego:

As controladas do ITAÚ HOLDING não oferecem outros benefícios pós emprego, exceto nos casos decorrentes de compromissos de

manutenção assumidos em contratos de aquisição fi rmados pelo ITAÚ, nos prazos e condições estabelecidos, em que patrocinam total

ou parcialmente planos de saúde para massas específi cas de ex-funcionários e benefi ciários. Durante o período as contribuições efetuadas

totalizaram R$ 16.766 (R$ 9.678 de 01/01 a 31/12/2003). A taxa de contribuição é crescente em função da idade do benefi ciário.

c) Valor Líquido dos Ativos e Passivos Atuariais dos Planos de Benefícios:

Apresenta-se a seguir a composição dos ativos e passivos atuariais líquidos, que consideram os exigíveis atuariais calculados de

acordo com os conceitos estabelecidos na Deliberação CVM nº 371/2000.

31/12/2004 31/12/2003

Ativos líquidos dos planos 8.264.190 6.925.160

Passivos atuariais (6.967.475) (5.731.144)

Superveniência (1) 1.296.715 1.194.016

(1) Conforme parágrafo 49.g do anexo da Del. CVM 371/00, o ativo líquido não foi reconhecido.

Adicionalmente às reservas mantidas pelos planos, os patrocinadores mantêm provisões no montante de R$ 27.089 (R$ 27.094

em 31/12/2003) para cobertura de eventuais insufi ciências atuariais.

d) Evolução do Ativo Líquido, dos Passivos Atuariais e da Superveniência

HISTÓRICO

01/01 a 31/12/2004 01/01 a 31/12/2003

AtivoPassivos

AtuariaisSuperveniência Ativo

Passivos Atuariais

Superveniência

Valor Presente Início do Período 6.925.160 (5.731.144) 1.194.016 5.541.053 (4.989.799) 551.254Ajustes Efetuados no Período (1) - (19.885) (19.885) - 2.302 2.302

Rendimentos Esperados dos Ativos/ Custo Serviço Corrente+Juros 840.384 (754.281) 86.103 671.953 (664.958) 6.995

Benefícios Pagos (338.864) 338.864 - (280.499) 280.499 - Contribuições Patroc./Participantes 68.804 - 68.804 47.297 - 47.297Ganhos/(Perdas) no Período (2)(3) 768.706 (801.029) (32.323) 945.356 (359.188) 586.168Valor Presente Final do Período 8.264.190 (6.967.475) 1.296.715 6.925.160 (5.731.144) 1.194.016

(1) Ajustes decorrentes da revisão do alcance dos compromissos assumidos e dos respectivos efeitos nos cálculos atuariais.(2) Os ganhos do ativo correspondem aos rendimentos obtidos acima da premissa taxa de retorno esperada dos ativos.(3) As perdas/ganhos nos passivos atuariais decorrem das diferenças entre as premissas atuariais e o que ocorreu efetivamente, destacando-se em 2003 a adoção da tábua de mortalidade

GAM-83 e em 2004 a introdução dos institutos Benefício Proporcional Diferido e Portabilidade, exceto para o FUNBEP e PREBEG que já possuíam tais institutos em seus regulamentos.


e) Principais Premissas Utilizadas na Avaliação Atuarial

Histórico 31/12/2004 31/12/2003

Taxa de Desconto 10,24% a.a. 10,24% a.a.

Taxa de Retorno Esperado dos Ativos 12,32% a.a. 12,32% a.a.

Tábua de Mortalidade GAM-83 GAM-83

Rotatividade (1) Exp. Itaú 99/01 Exp. Itaú 99/01

Crescimentos Salariais Futuros 7,12% a.a. 7,12% a.a.

Crescimentos Benef. Previd. Social/Planos 4,00% a.a. 4,00% a.a.

Infl ação 4,00% a.a. 4,00% a.a.

Método Atuarial Cred. Unit. Projet. (2) Cred. Unit. Projet. (2)(1) A premissa de rotatividade é baseada na experiência efetiva da massa de participantes ativos vinculados no ITAÚ HOLDING, as quais resultaram em média 2,0 % a.a. na experiência 99/01.(2) No método atuarial do Crédito Unitário Projetado, a reserva matemática é defi nida pelo valor atual do benefício projetado multiplicado pela razão entre o tempo de serviço atingido na

data de avaliação e o tempo de serviço que será atingido na data da concessão do benefício. O custeio é determinado tomando-se o valor atual do benefício projetado distribuído ao longo dos anos de atividade de cada participante.

NOTA 21 - ALIANÇA ESTRATÉGICA COM A AMERICA ONLINE LATIN AMERICA INC.

O ITAÚ HOLDING através de suas controladas detém 35.937.840 ações ordinárias classe A do capital social da America Online

Latin America Inc. (AOLA), relativa à aliança estratégica fi rmada com aquela empresa, “joint venture” constituída pela America

Online Inc. e empresas do grupo Cisneros para atuação na América Latina como provedor de serviços interativos. O acordo,

fi rmado em 12/06/2000 e alterado através de Memorando de Entendimento datado de 14/12/2002, incluiu a contratação pela

América Online Brasil Ltda. (AOLB), subsidiária da AOLA, de serviços interativos e de marketing prestados pelo ITAÚ HOLDING,

observado prazo contratual que se encerra em 24/03/2006.

A aquisição original de ações não implicou em desembolso monetário, pois, paralelamente à subscrição, foi recebido

antecipadamente o montante dos recursos relativos ao contrato de prestação de serviços, em igual valor. Desse montante,

remanesce R$ 177.751 (R$ 267.131 em 31/12/2003) classifi cado em outras obrigações diversas (Nota 12b) que vem sendo

utilizado na prestação dos serviços contratados e apropriados como receita.

Em 31/12/2004, as ações foram cotadas a US$ 0,75 por ação (US$ 1,42 em 31/12/2003) e estão classifi cadas em Títulos e

Valores Mobiliários, pelo seu valor de mercado de R$71.545 (R$ 147.441 em 31/12/2003).

NOTA 22 - INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES

a) Fundos de Investimentos e Carteiras Administradas - O ITAÚ HOLDING através de suas controladas administra Fundos

de Privatização, de Renda Fixa, de Ações, de Ações Carteira Livre, Clubes de Investimentos e Carteira de Clientes e do Grupo,

no Brasil e no exterior, distribuídos conforme segue:

Valor Valor (*) Quantidade de Fundos

31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003

Fundos de Investimento 91.433.484 74.176.552 91.433.484 74.176.552 687 645

Renda Fixa 86.952.216 71.506.124 86.952.216 71.506.124 614 579

Ações 4.481.268 2.670.428 4.481.268 2.670.428 73 66

Carteiras Administradas 32.059.358 26.754.457 8.319.910 6.925.532 4.515 5.298

Clientes 16.601.848 15.738.768 4.206.394 4.174.804 4.466 5.249

Grupo Itaú 15.457.510 11.015.689 4.113.516 2.750.728 49 49

TOTAL 123.492.842 100.931.009 99.753.394 81.102.084 5.202 5.943 (*) Refere-se à distribuição após eliminação da dupla contagem relativa às aplicações das carteiras administradas em fundos de investimento.


b) Recursos de Consórcios

31/12/2004 31/12/2003

Previsão Mensal de Recursos a Receber de Consorciados 31.279 28.482

Obrigações do Grupo por Contribuições 1.387.096 1.037.224

Consorciados - Bens a Contemplar 1.276.669 931.806

Créditos a Disposição de Consorciados 141.984 107.931

(Em unidades)

Quantidade de grupos administrados 995 883

Quantidade de Consorciados Ativos 140.124 118.403

Quantidade de Bens a Entregar a Consorciados 74.331 43.210

c) Política de Seguros - O ITAÚ HOLDING e suas controladas, apesar de possuirem reduzido grau de risco em função da não

concentração física de seus ativos, têm como política segurar seus valores e bens, a valores considerados adequados para

cobertura de eventuais sinistros.

d) Moedas Estrangeiras - Os saldos patrimoniais, em R$, vinculados a moedas estrangeiras eram:

31/12/2004 31/12/2003

Investimentos permanentes no exterior 6.908.617 6.570.795

Saldo líquido dos demais ativos e passivos indexados em moeda estrangeira, inclusive derivativos (8.453.480) (7.268.304)

Posição Cambial Líquida (*) (1.544.863) (697.509)(*) Desconsiderando a participação dos demais acionistas no Banco Itaú Europa S.A., a Posição Cambial Líquida passaria a ser de R$ (2.314.684), (R$ (1.409.481) em 31/12/2003).

A posição cambial líquida, caso considerados os efeitos fi scais sobre os resultados do saldo líquido dos demais ativos e

passivos indexados em moeda estrangeira, refl ete a baixa exposição às fl utuações cambiais.

e) Operações Ativas Vinculadas - Apresentamos abaixo informações relativas a operações ativas vinculadas, realizadas na forma

prevista na Resolução BACEN nº 2.921/02

0-30 31-180 181-365Acima de

365

31/12/200401/01 a

31/12/2004

TotalReceitas

(Despesas)

Operações ativas vinculadas

Operações de crédito 1.058 3.963 217 317.249 322.486 (29.069)

Obrigações por operações ativas vinculadas

Obrigações por títulos e valores mobiliários no exterior 1.058 3.792 181 317.249 322.279 30.385

Resultado líquido das operações vinculadas 1.316 Em 31/12/2004, não haviam operações inadimplentes.

f) Fundação Itaú Social - O ITAÚ HOLDING e suas controladas são os principais mantenedores da Fundação Itaú Social, que

tem por objetivos: 1) gerir o “Programa Itaú Social” que visa sistematizar a atuação em projetos de interesse da comunidade,

apoiando ou desenvolvendo projetos sociais científi cos e culturais, prioritariamente nas áreas de ensino fundamental e

saúde; 2) apoiar projetos ou iniciativas em curso, sustentados ou patrocinados por entidades habilitadas no “Programa Itaú

Social”; e 3) proporcionar alimentação e outros benefícios afi ns, aos funcionários do ITAÚ HOLDING e demais empresas do

conglomerado.

As doações efetuadas pelas empresas consolidadas (R$ 2,3 milhões durante o período) foram destinadas ao patrimônio social

da Fundação, que atingiu R$ 302 milhões em 31/12/2004, sendo que a rentabilidade gerada pelos recursos aplicados será

utilizada para a consecução dos seus objetivos.

g) Instituto Itaú Cultural – IIC - O ITAÚ HOLDING e suas controladas são os mantenedores do Instituto Itaú Cultural - IIC,

entidade destinada ao incentivo, promoção e preservação do patrimônio cultural do País. Durante o período, as empresas

consolidadas efetuaram doações ao IIC no montante de R$ 23.600 (R$ 17.333 de 01/01 a 31/12/2003).


h) Tarifas a Receber – Em 31/12/2004, a União, através da Portaria 441/04, autorizou a novação das dívidas das autarquias

federais emitindo Notas do Tesouro Nacional – Série B com vencimento no ano de 2009 no valor da dívida. Em decorrência,

as tarifas a receber sobre serviços prestados à Previdência Social (INSS), tiveram as provisões existentes integralmente

revertidas no período no valor de R$ 121.390 (R$ 107.956 integralmente provisionado em 31/12/2003). Adicionalmente,

foram recebidos e reconhecidos no resultado, no período até março de 2004, o valor de R$ 40.225 (no exercício de 2003

não ocorreram recebimentos).

NOTA 23 - INFORMAÇÕES DE SUBSIDIÁRIAS NO EXTERIOR

Agências no Exterior (1) Banco Itaú Buen Ayre S.A.

31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003

Ativo

Circulante e Realizável a Longo Prazo

Disponibilidades 51.969 54.818 41.070 433.115

Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez 2.733.396 4.282.009 - -

Títulos e Valores Mobiliários 2.626.194 2.514.154 196.999 321.648

Operações de Crédito, Arrend. Mercantil e Outros Créditos 1.113.300 1.277.939 750.533 604.708

Despesas Antecipadas 36.302 80.881 2.047 730

Outros Ativos 473.951 356.641 390.841 47.767

Permanente

Investimentos 599.276 575.381 2.967 3.248

Imobilizado 6.113 1.293 50.825 59.336

Diferido 7.008 3.040 26.761 61.926

Total 7.647.509 9.146.156 1.462.043 1.532.478

Passivo

Circulante e Exigível a Longo Prazo

Depósitos 917.557 702.197 1.086.458 1.134.483

Depósitos a Vista 25.395 22.159 429.253 557.775

Depósitos de Poupança - - 244.636 177.860

Depósitos Interfi nanceiros 292.293 176.389 100.469 3.902

Depósitos a Prazo 599.869 503.649 312.100 394.946

Captações no Mercado Aberto 80.221 360.171 - -

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 635.340 907.072 - -

Obrigações por Empréstimos 632.596 1.842.239 28.799 31.247

Instrumentos Financeiros Derivativos 43.587 12.954 - -

Outras Obrigações 3.249.252 3.344.933 93.605 95.409

Resultado de Exercícios Futuros 8.115 10.420 - -

Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - - -

Patrimônio Líquido

Capital Social e Reservas 1.936.401 1.679.199 246.770 308.871

Resultado do Período 144.440 286.971 6.411 (37.532)

Total 7.647.509 9.146.156 1.462.043 1.532.478

(1) Banco Itaú S.A. - Agências, Grand Cayman, New York e apenas em 31/12/04, Tokyo.(2) Banco Itaú Europa, S.A., BIE - Bank & Trust, Ltd., Banco Itaú Europa Luxembourg S.A., Banco Itaú Europa Fund Management Company, S.A. e BIEL Fund

Management Company S.A.(3) Afi nco Americas Madeira, SGPS, Soc. Unipessoal Ltda., BFB Overseas N.V., BFB Overseas Cayman, Ltd., Externalizacion Global S.A., Inversora del Buen

Ayre S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversion, Itaú Europa, SGPS, Lda., Itaúsa Portugal - SGPS, S.A., Itaú Leasing de Chile Ltda., Zux Cayman Company Ltd., Zux SGPS, Lda., BIEL Holdings AG, IPI - Itaúsa Portugal Investimentos, SGPS Lda., Itaú Europa Luxembourg Advisory Holding Company S.A., Itaúsa Europa - Investimentos, SGPS, Lda., Agate SàRL, ITB Holding Ltd., Topaz Holding Ltd., Itaú USA Inc, Jasper Internacional Investiment LLC, Itauinv - Itaú International Investment LLC, ITrust Servicios Financeiros S.A., Albarus S.A., I.F.E. Banco Bemge (Uruguay) S.A., Banco Del Paraná S.A., Amethyst Holding Ltd., Garnet Corporation, Zircon Corporation e, apenas em 31/12/2004, Spinel Corporation e Tanzanite Corporation.


Banco Itaú Europa S.A. Consolidado (2)

Itau Bank, Ltd. Não Financeiras (3)Controladas Banco Itaú-

BBA S.A. (4)Consolidado no Exterior (5)

31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003

121.802 59.758 42.737 45.013 47.701 35.463 32.865 65.768 296.534 683.969

3.962.142 3.835.353 1.067.647 251.220 37.540 109.630 1.623.763 1.722.006 6.464.764 7.594.367

2.079.582 1.930.101 1.565.529 1.623.677 37.869 715.265 4.607.018 3.883.803 10.735.547 10.594.249

1.984.284 1.979.006 89.055 569.714 - 53 2.652.255 2.851.414 6.542.192 7.105.675

5.759 3.388 109 28 40 35 10.101 13.800 54.461 98.935

145.293 60.712 31.677 319 636.324 673.413 85.071 45.679 1.741.386 1.151.550

590.653 535.898 1.483 17.322 3.209.778 2.778.200 28.013 28.856 665.745 684.536

9.964 11.267 52 92 1.124 1.302 189 195 68.730 74.122

6.322 1.528 4 15 249 998 19 29 40.666 67.945

8.905.801 8.417.011 2.798.293 2.507.400 3.970.625 4.314.359 9.039.294 8.611.550 26.610.025 28.055.348

4.395.930 4.332.272 264.868 239.456 12 3.174 2.447.570 2.661.913 6.292.556 6.419.420

444.881 369.277 87.291 12.417 - 468 48.173 395.993 929.561 1.330.598

- - - - - - - - 244.636 177.860

189.447 262.457 66.889 36.086 - 1 - - 389.132 399.329

3.761.602 3.700.538 110.688 190.953 12 2.705 2.399.397 2.265.920 4.729.227 4.511.633

552.725 644.821 26.887 9.210 - - - - 413.712 1.042.976

1.804.975 954.391 - - - - 552.929 1.219.328 2.856.141 2.925.345

515.470 772.225 9 59.428 36.833 48.445 3.496.003 2.988.157 4.582.731 5.710.418

31.731 57.855 4.101 28.842 - - 409.864 217.952 470.842 285.884

167.436 247.682 1.065.220 1.175.169 78.591 228.189 365.822 187.244 4.944.877 4.933.763

1.760 1.223 190 897 486 490 3.119 6.250 13.671 19.280

122 111 - - 362 301 - - 126.879 147.467

1.369.797 1.371.888 1.310.267 670.825 3.560.879 3.601.731 1.647.166 1.247.543 6.420.050 5.300.391

65.855 34.543 126.751 323.573 293.462 432.029 116.821 83.163 488.566 1.270.404

8.905.801 8.417.011 2.798.293 2.507.400 3.970.625 4.314.359 9.039.294 8.611.550 26.610.025 28.055.348

(4) BBA-Creditanstalt Bank Ltd., Banco Itaú BBA S.A. - Nassau Branch, Banco BBA-Creditanstalt S.A. - Sucursal Uruguai, Mundostar S.A., Karen International Ltd., Nevada Woods S.A., AKBAR - Marketing e Serviços, Lda., BBA Representaciones S.A. e BBA Overseas Ltd. (extintas no 1º semestre de 2004) e BBA Icatu Securities, INC. (extinta em 30/07/2003).

(5) Os dados do consolidado no exterior apresentam saldos líquidos das eliminações de consolidação.

01/01 a 31/12/2004 01/01 a 31/12/2003

Valor da Participação 430.858 312.919

Efeitos Fiscais (146.841) (93.729)

Valor Líquido de Efeitos Fiscais 284.017 219.190

i) Participações no Lucro – Empregados – Lei 10.101 de 19/12/2000 – De acordo com as condições aprovadas na

negociação coletiva, foram destinados à participação de empregados nos lucros os seguintes montantes:


NOTA 24 - DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA

Abaixo apresentamos a Demonstração do Fluxo de Caixa elaborado pelo Método Indireto

a) ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

01/01 a 31/12/2004 01/01 a 31/12/2003

Lucro Líquido Ajustado 11.206.750 8.067.230

Lucro Líquido 3.775.616 3.151.820

Ajuste ao Lucro Líquido: 7.431.134 4.915.410

Ajuste ao Valor de Mercado de T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/Passivos) 62.178 (726.202)

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 1.581.638 2.207.022

Resultado de Operações com Dívida Subordinada 302.519 (349.051)

Resultado de Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (112.713) (230.095)

Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 2.957.405 2.577.518

Depreciações e Amortizações 603.958 606.827

Resultado Extraordinário em Controladas e Coligadas 1.412.018 791.443

Tributos Diferidos 626.583 (32.683)

(Lucro) Prejuízo na Alienação de Valores e Bens e Investimentos 36.147 37.928

Resultado de Participação em Coligadas (78.965) (24.508)

Variação Cambial do Permanente e Bens Não de Uso Próprio 12.992 11.020

Provisão para Perdas (24.163) 36.977

Resultado dos Acionistas Minoritários 51.537 9.214

Variação de Ativos e Obrigações (10.754.513) (7.135.220)

(Aumento) Redução em Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez 1.510.704 (4.285.837)

(Aumento) Redução em T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/Passivos) 21.298 (3.437.825)

(Aumento) Redução em Depósitos Compulsórios no Banco Central do Brasil (2.413.658) 1.796.244

(Aumento) Redução em Relações Interfi nanceiras e Relações Interdependências (Ativos/Passivos) 302.346 (28.452)

(Aumento) Redução em Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos (10.439.525) (2.455.516)

(Aumento) Redução em Outros Créditos e Outros Valores e Bens (896.028) (329.850)

(Aumento) Redução em Operações de Câmbio (Ativos/Passivos) (13.722) (19.354)

(Redução) Aumento em Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 376.551 708.733

(Redução) Aumento em Outras Obrigações 860.743 872.134

(Redução) Aumento em Resultados de Exercícios Futuros (63.222) 44.503

ATIVIDADES OPERACIONAIS - Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado) 452.237 932.010

Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos Recebidos de Coligadas 57.755 -

Alienação de Bens não de Uso Próprio 129.218 277.812

Alienação de Investimentos 8.811 17.862

Alienação de Imobilizado de Uso 34.304 9.180

Redução do Diferido 5.595 5.747

Aquisição de Bens não de Uso Próprio (95.335) (180.066)

Aquisição de Investimentos (37.955) (47.264)

Ágio na Aquisição de Investimentos (1.398.917) (591.953)

Aquisição de Imobilizado de Uso (485.101) (462.654)

Aplicações no Diferido (93.929) (160.064)

Variação da Participação dos Acionistas Minoritários 52.016 41.947

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS - Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado) (1.823.538) (1.089.453)

Aumento (Redução) em Depósitos 5.332.150 (2.299.313)

Aumento (Redução) em Captações no Mercado Aberto (833.791) 5.056.458

Aumento (Redução) em Recursos por Emissão de Títulos (327.664) (796.276)

Aumento (Redução) em Obrigações por Empréstimos e Repasses (2.450.200) (1.632.780)

Aumento (Redução) em Operações com Cartões de Crédito 1.151.717 490.391

Aumento (Redução) em Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior 40.800 781.661

Aumento (Redução) em Obrigações por Dívida Subordinada (350.750) (522.220)

Outorga de Opções de Ações 72.663 37.768

Subscrição de Ações - 522.220

Aquisições de Ações para Tesouraria (300.199) (285.617)

Juros sobre o Capital Próprio Pagos (1.189.931) (932.147)

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado) 1.144.795 420.145

AUMENTO/(DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO EM DISPONIBILIDADES (226.506) 262.702

Disponibilidades no Início do Período 2.156.958 1.894.256

Disponibilidades no Final do Período 1.930.452 2.156.958

AUMENTO/(DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO EM DISPONIBILIDADES (226.506) 262.702


b) ITAÚ HOLDING

01/01 a 31/12/2004 01/01 a 31/12/2003

Lucro (Prejuízo) Líquido Ajustado (5.177) (59.529)

Lucro Líquido 4.834.945 2.032.977

Ajuste ao Lucro Líquido: (4.840.122) (2.092.506)

Tributos Diferidos (134.514) -

Resultado de Participação em Controladas (4.705.608) (2.092.506)

Variação de Ativos e Obrigações (64.154) 51.944

(Aumento) Redução em Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez (124.470) (25.173)

(Aumento) Redução em T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/Passivos) (58.450) 2.124

(Aumento) Redução em Outros Créditos (129.457) 74.993

(Redução) Aumento em Outras Obrigações 248.223 -

ATIVIDADES OPERACIONAIS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado) (69.331) (7.585)

Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos Recebidos de Controladas 2.091.580 1.213.298

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado) 2.091.580 1.213.298

Aumento (Redução) em Depósitos (152.342) 150.095

Acréscimos em Controladas (452.408) -

Aquisições de Ações para Tesouraria (300.199) (285.617)

Juros sobre o Capital Próprio Pagos (1.189.931) (1.107.949)

Outorga de Opções de Ações 72.663 37.768

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado) (2.022.217) (1.205.703)

AUMENTO (DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO EM DISPONIBILIDADES 32 10

Disponibilidades no Início do Período 13 3

Disponibilidades no Final do Período 45 13

AUMENTO (DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO EM DISPONIBILIDADES 32 10


Parecer dos auditores independentes

Ao Conselho de Administração e aos Acionistas

Banco Itaú Holding Financeira S.A.

1. Examinamos as demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e do Banco Itaú Holding Financeira S.A.

e empresas controladas (consolidado) em 31 de dezembro de 2004 e de 2003, elaboradas sob a responsabilidade da sua

administração. Nossa responsabilidade é a de emitir parecer sobre essas demonstrações contábeis.

2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil, que requerem que os exames

sejam realizados com o objetivo de comprovar a adequada apresentação das demonstrações contábeis em todos os

seus aspectos relevantes. Portanto, nossos exames compreenderam, entre outros procedimentos: (a) o planejamento dos

trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos

do Banco e empresas controladas, (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os

valores e as informações contábeis divulgados e (c) a avaliação das práticas e estimativas contábeis mais representativas

adotadas pela administração do Banco, bem como da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

3. Somos de parecer que as referidas demonstrações contábeis apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes,

a posição patrimonial e fi nanceira do Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Banco) e do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e

empresas controladas (consolidado) em 31 de dezembro de 2004 e de 2003 e o resultado das operações, as mutações do

patrimônio líquido e as origens e aplicações de recursos dos exercícios fi ndos nessas datas e do semestre fi ndo em 31 de

dezembro de 2004 do Banco, bem como o resultado consolidado das operações e das origens e aplicações de recursos

consolidadas dos exercícios fi ndos nessas mesmas datas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.

São Paulo, 21 de fevereiro de 2005.

PricewaterhouseCoopers

Auditores Independentes

CRC 2SP000160/O-5

Ricardo Baldin

Contador CRC 1SP110374/O-0

Emerson Laerte da Silva

Contador CRC 1SP171089/O-3


RESUMO DO RELATÓRIO DO COMITÊ DE AUDITORIA

INTRODUÇÃO

O Comitê de Auditoria do Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Itaú Holding), instituído pela Assembléia Geral Extraordinária

de 28 de abril de 2004 e instalado em 1º de julho, é um órgão estatutário que se reporta diretamente ao Conselho de

Administração. Este elegeu, dentre seus conselheiros, os três membros do Comitê, levando em consideração os critérios

de independência constantes da regulamentação do Banco Central do Brasil e a exigência de que um de seus integrantes

possuísse conhecimentos que o pudessem qualifi car como especialista fi nanceiro.

De acordo com o estabelecido em seu Regulamento (disponível no site http://www.itau.com.br – Relações com Investidores),

compete ao Comitê zelar pela qualidade e integridade das demonstrações contábeis do Conglomerado Financeiro Itaú, pelo

cumprimento das exigências legais e regulamentares, pela atuação, independência e qualidade dos trabalhos das empresas

de auditoria externa, pela atuação e qualidade das auditorias internas e pela qualidade e efi ciência dos sistemas de controles

internos e de administração de riscos do Conglomerado. As avaliações do Comitê baseiam-se nas informações recebidas da

administração, dos auditores externos, da auditoria interna, dos responsáveis pelo gerenciamento de riscos e de controles

internos e nas suas próprias análises decorrentes de observação direta.

A elaboração das demonstrações contábeis do Itaú Holding e das suas controladas e coligadas é de responsabilidade da administração,

cabendo a esta estabelecer os procedimentos necessários para assegurar a qualidade dos processos dos quais se originam as

informações utilizadas na preparação de demonstrações contábeis e na geração de relatórios. A Administração também é responsável

pelas atividades de controle e monitoramento de riscos e pela supervisão das atividades corporativas de controles internos.

A PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes é a responsável pela auditoria das demonstrações contábeis, devendo assegurar

que elas representem de forma adequada, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e fi nanceira do Conglomerado,

de acordo com os princípios de contabilidade geralmente aceitos, a legislação societária brasileira, as normas da Comissão de Valores

Mobiliários - CVM, do Conselho Monetário Nacional, do Banco Central do Brasil e da Superintendência de Seguros Privados - SUSEP.

A Auditoria Interna, que se desdobra em unidades distribuídas por diversas empresas do Conglomerado, tem sua ação voltada

para a aferição da qualidade dos processos e das atividades, com ênfase naqueles que representam potencial de risco mais

elevado, oferecendo ao Comitê visão crítica sob a perspectiva corporativa.

ATIVIDADES DO COMITÊ

A partir da sua instalação, este Órgão estabeleceu um programa de atuação de forma a viabilizar o desempenho das funções

inerentes às suas responsabilidades. Assim, foi defi nido calendário de reuniões trimestrais, cada uma destas composta por várias

sessões de trabalho, coerente com as datas de fechamento dos balanços e com as reuniões do Conselho de Administração

relacionadas à aprovação das demonstrações contábeis consolidadas do Itaú Holding a serem publicadas.

O Conselho de Administração do Itaú Holding e o Comitê de Auditoria, com o objetivo de proporcionarem a este Órgão

presença e atuação no cotidiano da Organização, deliberaram que a Especialista Financeira se dedicasse em tempo integral

às atividades do Comitê. Assim, por este membro do Comitê, foram conduzidas reuniões em todas as áreas executivas do

Conglomerado com o propósito de se conhecerem os ambientes onde se decide e são conduzidos os negócios do Itaú

Holding. Igualmente, a Especialista Financeira acordou calendário de reuniões periódicas com os Auditores Externos, a Auditoria

Interna e a Área responsável pela elaboração das demonstrações contábeis e pelo gerenciamento de riscos.

No decurso do semestre, foram publicadas várias circulares para institucionalizar e divulgar as orientações do Comitê,

destacando-se as previstas na regulamentação do Banco Central do Brasil que criam canal de comunicação direto entre os

funcionários e administradores da Organização e o Comitê de Auditoria e a que estabelece critérios para a contratação de

qualquer serviço a ser prestado pelos Auditores Externos.

Todas as ações e recomendações do Comitê foram relatadas à Administração e registradas em documentos comentados nas

reuniões do Conselho de Administração do Itaú Holding.

O Comitê reuniu-se quatro vezes no segundo semestre de 2004 e uma vez mais em 2005. Na última sessão de trabalhos,

realizada neste mês de fevereiro, foram analisadas as demonstrações contábeis da data-base de 31/12/04, assim como foram

aprovados o Relatório do Comitê de Auditoria relativo às atividades desenvolvidas no segundo semestre de 2004 e este Resumo.


SISTEMA DE CONTROLES INTERNOS E DE ADMINISTRAÇÃO DE RISCOS

Controles Internos

O Sistema Itaú de Controles Internos e Compliance-SICIC foi estruturado com o objetivo de dotar a Organização de controles

que garantam a efetividade e a efi ciência das suas operações, a confi ança nos sistemas de informações fi nanceiras e a

conformidade às normas e regulamentos aplicáveis.

O Comitê avaliou, no semestre, as recomendações e conclusões constantes de relatórios apresentados pela Auditoria Interna

quanto ao estágio de desenvolvimento do SICIC. Com o mesmo propósito, manteve contatos regulares com a Auditoria

Externa e com a Área que gerencia e coordena o SICIC no plano corporativo.

Na visão do Comitê de Auditoria, o SICIC está atualmente presente em todas as áreas do Conglomerado Itaú e é parte

integrante da cultura da Organização. O Comitê avalia como positivas e bem estruturadas as ações adotadas pela

administração que objetivam aprimorar o SICIC e dotá-lo de estruturas funcionais que atendam plenamente às novas

exigências legais, particularmente aquelas da lei norte-americana Sarbanes-Oxley.

Sistema de Gerenciamento de Riscos

Mediante ações desenvolvidas pela Auditoria Interna e pela Especialista Financeira, o Comitê teve oportunidade de avaliar o

Sistema de Gerenciamento de Riscos, objetivando certifi car-se da qualidade dos processos de geração de relatórios sobre os

riscos de mercado, crédito e liquidez que são utilizados pela administração para subsidiar suas decisões.

Na apreciação do Comitê, a modelagem e as ações adotadas para gerenciamento de riscos, nos seus aspectos gerais, estão

bem estabelecidas e adequadamente direcionadas.

NOVO ACORDO DE CAPITAL DE BASILÉIA

Ainda no decorrer do primeiro trimestre do ano fi ndo, foi instalado Comitê Diretivo visando à futura implementação das regras

do Novo Acordo de Capital de Basiléia, sob a coordenação do Diretor Presidente do Itaú Holding.

A abordagem que a administração vem adotando para se preparar para a utilização de modelos internos é avaliada pelo

Comitê como bem estruturada.

AUDITORIA EXTERNA

A ênfase do relacionamento entre o Comitê de Auditoria e os Auditores Externos esteve centrada nas considerações da

Auditoria Externa sobre os resultados dos seus trabalhos e na sua opinião quanto às demonstrações contábeis e relatórios

fi nanceiros, acompanhando-se o processo de resposta da Administração às recomendações efetuadas. Foram especialmente

analisados no semestre, além do planejamento dos trabalhos da Auditoria Externa, aspectos práticos das suas atividades no

Conglomerado e a qualifi cação do seu quadro técnico.

Também foi avaliada a adesão da PricewaterhouseCoopers aos dispositivos regulamentares que tratam da independência dos

auditores externos em relação às entidades auditadas.

O Comitê, com base nesses exames e nas informações fornecidas pela própria PricewaterhouseCoopers, não identifi cou

situações que pudessem afetar a objetividade e a independência dos Auditores Externos.

AUDITORIA INTERNA

A fi m de ampliar o vigor da estrutura de governança corporativa, decidiu-se que a supervisão da Auditoria Interna fosse

realizada diretamente pelo Comitê de Auditoria. Nestas condições, mantendo a autonomia administrativa e operacional da

Auditoria Interna, o planejamento de seus trabalhos, as metodologias praticadas e a cobertura da sua atuação passaram a ser

coordenadas por este Órgão.


Durante o semestre, o Comitê solicitou à Auditoria Interna a realização de diversos trabalhos, todos voltados à avaliação

de riscos sob o aspecto corporativo. Os resultados apresentados nas sessões de trabalho do Comitê não trouxeram ao seu

conhecimento a existência de riscos residuais que possam afetar o grau de solidez e a continuidade da Organização.

O Comitê de Auditoria tem uma boa avaliação quanto à qualidade do corpo técnico e gerencial da Auditoria Interna, à

cobertura e aos resultados apresentados por seus trabalhos.

CUMPRIMENTO DA LEGISLAÇÃO, DA REGULAMENTAÇÃO E DAS NORMAS INTERNAS

O Comitê examinou a sistemática de acompanhamento da observância da legislação, da regulamentação e das normas

elaboradas no âmbito do Itaú Holding, não tendo sido constatadas falhas no cumprimento desses dispositivos que pudessem

colocar em risco a continuidade do Itaú Holding.

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS CONSOLIDADAS

O Comitê avaliou os aspectos que envolvem o processo de preparação dos balancetes e balanços, individuais e consolidados,

das notas explicativas e relatórios fi nanceiros publicados em conjunto com as demonstrações contábeis consolidadas, assim

como ouviu, a respeito, a PricewaterhouseCoopers e executivos da organização.

Foram, igualmente, avaliadas as práticas contábeis relevantes utilizadas pelo Conglomerado Financeiro Itaú na elaboração das

demonstrações contábeis, constatando-se que estão alinhadas aos princípios de contabilidade geralmente aceitos, à legislação

societária brasileira e às normas da Comissão de Valores Mobiliários, do Conselho Monetário Nacional e do Banco Central do Brasil.

RECOMENDAÇÕES

Como parte das atividades do Comitê de Auditoria e conforme previsto em seu Regulamento, foram realizadas reuniões

regulares com o Diretor Presidente do Itaú Holding, ocasiões em que o Comitê teve oportunidade de expor opiniões e pontos

de vista sob diversos aspectos decorrentes do trabalho realizado, apresentando suas recomendações, todas aceitas pela

Administração.

CONCLUSÃO

Este Comitê, fundamentando seu juízo nas ações desenvolvidas desde sua instalação e ponderadas devidamente suas

responsabilidades e as limitações naturais decorrentes do escopo da sua atuação, recomenda a aprovação pelo Conselho de

Administração das demonstrações contábeis auditadas do Banco Itaú Holding Financeira S.A., para a data base de 31/12/04.

São Paulo, 17 de fevereiro de 2005.

O Comitê de Auditoria

Carlos da Câmara Pestana - Presidente

Alcides Lopes Tápias

Tereza Cristina Grossi Togni – Especialista Financeira


PARECER DO CONSELHO FISCAL

Os membros efetivos do Conselho Fiscal do BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A., após examinarem o relatório da

administração e as demonstrações contábeis referentes ao exercício social encerrado em 31/12/2004, constataram a exatidão

de todos os elementos apreciados, que refl etem adequadamente, a situação patrimonial, a posição fi nanceira e as atividades

desenvolvidas no período, recomendando sejam aprovadas pelo Conselho de Administração da sociedade.

São Paulo-SP, 21 de fevereiro de 2005.

GUSTAVO JORGE LABOISSIERE LOYOLA

Presidente

ALBERTO SOZIN FURUGUEM

Conselheiro

IRAN SIQUEIRA LIMA

Conselheiro


GLOSSÁRIO DE TERMOS UTILIZADOS NO RELATÓRIO ANUAL E NAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Accrual: Reconhecimento de receitas e despesas pelo regime de competência.

American Depositary Receipt (American Depositary Receipts): Os ADRs são papéis emitidos e negociados no mercado

de capitais dos Estados Unidos (EUA), com lastro em ações de uma empresa não norte-americana. O ADR foi criado para

possibilitar o acesso ao mercado de capitais dos EUA para empresas estrangeiras. Existem três níveis de ADR, cada um com

exigências crescentes de transparência e adequação às normas norte-americanas. O ADR Nível I é o que tem menor nível de

exigências e é negociado no mercado de balcão norte-americano (denominado OTC - Over the Counter). Os ADRs Nível II são

negociados nas bolsas de valores dos EUA. Nestes dois primeiros níveis não há um lançamento de ações novas. O ADR Nível III

possui o mesmo grau de exigência do ADR Nível II, contudo há captação de recursos, pois é lastreado em ações novas.

Bankers Acceptance: (Aceite Bancário). Letra de câmbio a prazo sacada contra um banco e aceita por este; método usual

para efetuar o pagamento de mercadorias vendidas através de operações de importação/exportação e fonte de fi nanciamento

muito utilizada em comércio internacional.

Benchmark: Termo utilizado no mercado fi nanceiro para determinar um índice que servirá como parâmetro de comparação

entre investimentos. Um fundo cambial, por exemplo, pode ter como benchmark a variação do dólar norte-americano.

Black & Scholes: Modelo de precifi cação de opções criado por Fischer Black e Myron Scholes.

Brazil Risk Note Programme: Programa de captação de recursos que consiste na emissão de certifi cados de depósito

associados ao risco de uma empresa ou do governo brasileiro, também chamado de Títulos de Crédito Vinculado.

Capitalização de mercado – O valor da empresa no mercado de capitais, obtido multiplicando-se a quantidade de ações pelo

valor da cotação dos papéis em Bolsa de Valores.

Commercial Paper: (Notas promissórias). Obrigações de curto prazo emitidas por bancos, companhias e outros.

Commodities: Produtos agrícolas negociados no mercado internacional.

CPMF: Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira.

Derivativos: São operações fi nanceiras realizadas através dos mercados futuros de índice, câmbio, juros e de opções, para obter

rentabilidades diferenciadas.

Eurobonds/Euronotes: (Eurobônus/ Euronotas). Bônus lançado no mercado europeu por um governo ou companhia através

de um banco de determinado país e na moeda deste, mas vendido internacionalmente, geralmente por bancos.

Euro Certifi cates of Deposits/Euro CD: Certifi cado de depósito lançado por um governo ou companhia através de um banco

de determinado país e na moeda deste, mas vendido internacionalmente, geralmente por bancos.

Euro Medium Term Note Programme: Títulos emitidos para captação de recursos no exterior.

Expertise: conhecimento aplicado ao mercado específi co.

Financial Holding Company – Status da legislação bancária dos Estados Unidos atribuído a bancos que se submetem aos

critérios de análise do FED (Federal Reserve System) e são autorizados a operar nos Estados Unidos exercendo atividades

fi nanceiras.

Fixed Rate Notes: (Títulos de Renda Fixa). Título com taxas de juro prefi xada.

Forward: (Operação a Termo/ Contrato para Entrega Futura) Compra ou venda de uma quantidade especifi cada de uma

commodity, títulos do governo, moeda estrangeira ou outro instrumento fi nanceiro ao preço contratado, com a entrega e

liquidação determinadas para data futura.


Forward/Future Rate Agreement - FRA: (Acordo de Taxa Antecipada/Futura): Operação estruturada para a negociação da

taxa de juros.

Fundo de Investimento: Condomínio que reúne pessoas em torno de um objetivo comum. Quem é o responsável pela

administração deste fundo é o banco.

Hardware: Conjunto de unidades físicas, componentes, circuitos integrados, discos e mecanismos que compõem um

computador ou seus periféricos.

Hedge: Proteção de uma posição. Estratégia fi nanceira empregada para minimizar o risco decorrente das fl utuações no

mercado sobre investimentos de risco.

Home broker: É um canal de relacionamento entre os investidores e as sociedades corretoras, para negociações no mercado

acionário, permitindo o envio de ordens de compra e venda de ações pela Internet e possibilitando acesso às cotações e

acompanhamento de carteiras de ações, entre vários outros recursos.

Índice Brasil 50 (IBrX-50): É um índice que mede o retorno total de uma carteira teórica composta por 50 companhias

abertas, selecionadas entre as mais negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo, em termos de número de negócios e

volume fi nanceiro. O IBrX-50 tem as mesmas características do IBrX – Índice Brasil/Bovespa, que é composto por 100 ações

selecionadas entre as mais negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo.

Investidor Institucional: Instituição que dispõe de vultuosos recursos mantidos em certa estabilidade e destinados à reserva

de risco ou à renda patrimonial e que investe parte deles no mercado de capitais, como, por exemplo, as seguradoras e os

Fundos de Pensão.

Investment grade: Nota de avaliação de crédito para aplicações de baixo risco.

Joint Venture: União entre duas ou mais partes visando o desenvolvimento de um projeto comum.

Lei Sarbanes-Oxley: Aprovada pelo Congresso Norte-americano em 30 de julho de 2002, a nova lei de reforma administativa

americana representa uma das principais reações do governo dos Estados Unidos contra as manipulações nos balanços

fi nanceiros e fraudes contábeis descobertas em grandes corporações daquele país. A Sarbanes-Oxley amplia a responsabilidade

que envolve desde o presidente e a diretoria das empresas até as fi rmas de auditoria e os advogados contratados para

acompanhar o balanço contábil.

Libor: Taxa interbancária do mercado de Londres.

Market share: Participação no mercado.

Non Accrual: Classifi cação de operações de crédito na qual as receitas não são apropriadas em resultado.

Non-deliverable Forward: NDF: (Operação a Termo Sem Entrega Física) Derivativo sem entrega física, em que a liquidação é

feita pela diferença entre as taxas de câmbio a termo contratada e a vigente no dia do vencimento.

Non-trade Related: Não relacionado a comércio exterior.

Note Programme: Títulos emitidos para captação de recursos no exterior.

Passivo: O passivo compreende todas as obrigações e dívidas de uma empresa.

Portfólio: Uma carteira de ativos mantidos pelo gestor dos fundos que pode incluir ações, títulos, etc.

Private banking: Sistema de atendimento seletivo dado pelos bancos a clientes de maior capacidade fi nanceira.

Rating: Nota dada por uma empresa especializada em classifi car o risco de uma companhia, banco ou país.


Risco Brasil: Diferença entre a taxa interna de retorno do Brasil e a taxa de juros do bônus do Tesouro norte-americano de

mesmo prazo.

Software: Conjunto de programas, métodos e procedimentos, regras e documentação, relacionados com o funcionamento e

manejo de um sistema de dados.

Spot: Transação a vista

Swap: Direitos contratuais de troca de resultados fi nanceiros.

Trade Related: Relacionado a comércio exterior.

Trading: Negociação com o propósito de realizar lucro por meio da venda imediata (em curto prazo) de papéis.

Write-offs: (Baixa contábil de operação de crédito que se encontra totalmente provisionada). Baixar o valor de um ativo a

débito de sua respectiva provisão.

Entidades

Anbid - Associação Nacional dos Bancos de Investimento. É uma entidade de representação do segmento das instituições

fi nanceiras que operam no mercado de capitais. Seus associados são os bancos de investimento e bancos com carteira de

investimento.

Andima - Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto. É uma entidade civil sem fi ns lucrativos e de caráter

privado que objetiva contribuir para o desenvolvimento de mercados que ofereçam oportunidades de negócios a instituições

fi nanceiras, aos investidores e às empresas em geral. Representa bancos comerciais, múltiplos e de investimento, corretoras,

distribuidoras de valores e sociedades de crédito e fi nanciamento.

Apimec - Associação dos Analistas e Profi ssionais de Investimento do Mercado de Capitais. É uma associação civil sem fi ns

lucrativos e congrega analistas do mercado de capitais e relacionados, promovendo atividades que objetivam a integração,

formação e especialização de seus associados.

BM&F - Bolsa de Mercadorias & Futuros.

Bovespa - Bolsa de Valores de São Paulo. Associação civil sem fi ns lucrativos por meio da qual se negociam títulos e valores

mobiliários. Objetiva manter local ou sistema de negociação eletrônico adequados para que ocorram as transações de compra

e venda de títulos e valores mobiliários; preservar elevados padrões éticos nas negociações; e fazer a divulgação das operações

realizadas.

CVM – Comissão de Valores Mobiliários: Responsável por assegurar o funcionamento efi ciente e regular dos mercados de

capitais do Brasil. A CVM tem poderes para disciplinar, normatizar e fi scalizar a atuação dos diversos integrantes do mercado.

Nyse – New York Stock Exchange: A Bolsa de valores de Nova York.

demonstrações financeiras 2004ww13.itau.com.br/novori/port/download/demon/dcc311204.pdf ·...

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